MACROECONOMIA I LEC201

Licenciatura em
Economia 2005/2006
TPICOS DE RESOLUO
Exame poca Especial - 5 Dezembro 2005

TEMPO DE RESPOSTA UNITRIO: 7.5 MINUTOS POR VALOR
Normas e Indicaes:

A prova tem a durao de 2 horas e 30 minutos.
No permitida a consulta de quaisquer elementos de estudo nem
de colegas.
A prova constituda por 5 pginas escritas, incluindo esta, e
termina com a palavra FIM.
A prova constituda por 4 grupos de questes, com as seguintes
cotaes e tempos de resposta indicativos: Grupo I - 5 valores, 37
minutos; Grupo II - 3 valores, 23 minutos; Grupo III - 6 valores, 45
minutos; Grupo IV - 6 valores, 45 minutos.
Responda a cada grupo em folhas separadas.
Seja objectivo, claro e conciso nas respostas.
No permitida a sada da sala nos 15 minutos finais da prova.
Nos 5 minutos finais da prova certifique-se que colocou a sua
identificao em todas as folhas de resposta.
No final do tempo da prova pare de escrever e mantenha-se
sentado no seu lugar, at todos os testes estarem recolhidos e os
docentes darem autorizao de sada.


Bom trabalho!

1
Grupo I
(5 valores, 37 minutos)

1. (1.5 valores)
Recorrendo ao clculo do PIBpm pelas pticas do rendimento e da produo, temos:
PIBpm = Rem + EBE + Impostos ind. liq. subs. (s/ produo, produtos, imp.)
= 38563 + 32162 +10102 = 80827 milhes de euros (m.e.).
PIBpm = VAB + Impostos ind. liq. subs. (sobre produtos e imp.)
80827 = VAB + 10535 VAB = 70292 m.e.
O VAB (Valor Acrescentado Bruto) representa o valor dos bens e servios finais
produzidos dentro do territrio econmico nacional, avaliados sem impostos
indirectos (lquidos de subsdios) sobre produtos e importaes, durante um certo
perodo (neste caso, o ano de 2003).

2. (2.0 valores)
De acordo com a identidade fundamental da Contabilidade Nacional, temos:
S = Ip SBN + Sext = FBC
(SBN FBC) = - Sext = Balana Corrente.
Por outro lado,
Bal. Corrente = (X - Q) + (Rend. rec. do RM - Rend. pagos ao RM) + (Transf.
Corr. rec do RM - Transf. Corr. pagas ao RM) = -2331 m.e..
Conclui-se que nesta economia, em 2003, a SBN ficou aqum da FBC em 2331 m.e..

3. (1.5 valores)
Sabemos da alnea 1) que VAB
2003
(preos 2003) = 70292.
Por outro lado, VAB
2002
(preos 2002) = 66300 (dado).
Finalmente, a taxa de crescimento do VAB
2003
(preos 2000), ou seja, a preos
constantes, foi igual a 2,5% (dado).
Com os dois primeiros valores, calculamos a taxa de crescimento do VAB nominal:
n = (70292 / 66300 1) = 6,0%.
Sabendo que a taxa de inflao () pode ser aproximada pela diferena entre a taxa de
crescimento do VAB real (p. constantes) e a taxa de crescimento do VAB nominal (p.
2
correntes) se considerarmos a taxa de inflao medida pela taxa de variao do
deflator do VAB (= VAB nominal / VAB real), vem:
= n r = 6,0% 2,5% = 3,5%

Grupo II
(3 valores, 23 minutos)

1. (1.5 valores)
A Macroeconomia estuda problemticas diferentes com horizontes temporais
diferentes. Em resumo, pode identificar-se problemticas/horizontes de curto prazo
e de longo prazo.
Numa perspectiva orientada para o Curto prazo, a Macroeconomia estuda a
Conjuntura, isto a (utilizao da capacidade produtiva. Neste mbito, a
Macroeconomia estuda os ciclos econmicos, as flutuaes das principais variveis
econmicas agregadas no curto-mdio prazo, de forma transitria e recorrente. So
aqui especialmente relevantes os estudos do emprego (desemprego) versus
inflao/deflao. Neste mbito surge a distino entre recesses (desemprego e
deflao) e expanses (aumento do emprego e inflao). As polticas econmicas
adequadas dizem-se de estabilizao (conjunturais) e actuam via estabilizao da
procura. Trata-se da tentativa de encontrar meios para atenuar o ciclo econmico
(i.e., para que YY
N
, UU
N
e constante). Contudo, a estabilidade conjuntural no
garante um rpido e sustentado crescimento econmico.
Numa perspectiva orientada para o Longo prazo, a Macroeconomia estuda
precisamente as condies para que exista tal crescimento rpido e sustentado.
Neste mbito, estuda a estrutura da economia e a evoluo da capacidade produtiva.
Sabe-se, nesta matria, que o crescimento econmico resulta da melhoria da
tecnologia, da acumulao de capital fsico e humano e da melhoria da qualidade
das instituies. Neste ramo de especialidade, a Macroeconomia visa explicar as
diferenas entre os pases desenvolvidos e os menos desenvolvidos, bem como as
diferenas entre fases de crescimento mais forte e menos forte em cada pas. As
polticas de crescimento so estruturais e acentuam a expanso da capacidade de
oferta.
3
2. (1.5 valores)
O Produto (PIB) real consiste na agregao do valor dos bens e servios finais
vendidos num territrio durante um determinado perodo.
O PIB real natural o nvel de PIB real que permite manter a taxa de inflao
constante.
Quando o PIB real actual (efectivo) igual ao PIB real natural, a taxa de inflao
permanece constante e a taxa de desemprego actual (efectiva) iguala a taxa de
desemprego natural. Assim, a taxa de desemprego natural a que existe quando o
PIB est ao nvel do PIB real natural.
Se o PIB real actual for inferior (superior) ao PIB real natural ento a taxa de inflao
tende a diminuir (aumentar) e a taxa de desemprego actual superior (inferior) taxa
de desemprego natural

Grupo III
(6 valores, 45 minutos)

1. (1.5 valores)
Se i = 10 e existe equilbrio interno, ento IS = LM com i = 10.
A condio de equilbrio do Mercado Monetrio, P M / = L , implica o seguinte:
8000/4 = 650 + 0,3Y 15i ; dado i = 10, ento Y = 5000.
A condio de equilbrio do mercado de bens e servios, Y = Ep, implica:
Y = 2375 + 0.51Y-15(1/e), o que dado Y = 5000, permite calcular e=0.2;
Como e = e(P/P
f
) 1/5 = e (4/2) e = 0,1
O saldo da balana de bens e servios dado por
BBS = X - Q = 450 + 8*(1/e) - 250 + 7*(1/e) - 0.18*Y
o que, para e=0.2 e Y=5000, resulta em BBS = -625
O saldo da balana financeira de operaes no monetrias dado por
K = -75 + 50*i,
o que, dado i = 10, resulta em K = 425

4
2. (1.5 valores)
Como BP = X Q + K = -625 + 425 = -200 < 0, em termos grficos o ponto de
equilbrio interno (interseco da IS com a LM) dever localizar-se abaixo da curva
BP=0. As expresses das curvas vm:
IS (e=1/5): i = 173,3(3) 0,0326(6) Y
LM ( M =8000): i = -90 + 0,02Y
BP=0 (e=1/5): X - Q + K = 0 i = -4 + 0,0036Y.

BP<0
IS
BP=0
LM




10




5000
Do actual ponto de equilbrio interno, a economia tender para um ponto de
equilbrio global (interno e externo), da seguinte forma: no equilbrio interno actual,
como BP<0, existe um excesso de oferta de moeda nacional no mercado cambial, o
que gera uma presso para a depreciao da moeda nacional; como estamos em
cmbios fixos, o banco central ter que intervir em defesa da paridade cambial,
comprando moeda nacional em troca de divisas paridade; isto implica que a oferta
nominal (e real) de moeda ir-se- reduzir, o que se pode representar por uma
deslocao da curva LM para cima, at que (via reduo de Y => reduo de Q e
aumento da BBS; e aumento de i => aumento da B.Fin. no mon.) se chegue a
[BP=0] ISLM ponto de equilbrio global com Y esquerda de Y = 5000.

3. (1.5 valores)
Objectivo: equilibrar globalmente a economia (ISLMBP=0), aumentando o
produto e no deteriorando o saldo oramental em mais do que 150 u.m.
Instrumento: poltica oramental (G)

5
O saldo oramental inicial
S0 = T-G-R
= 0.3*5000 - 800 - 0.2*5000 - 250
= -550
O saldo poder ser, no limite mnimo
S1 = -550+ (-150) = -700
ou, em termos de variaes, S = -150
Sabe-se que a expresso geral de S no caso duma poltica de G dada por:
S = (0.3-0.2)* Y - G
e, portanto, no caso em anlise, haver que respeitar a seguinte restrio:
150 = 0.1* Y - G (1)
Das condies de equilbrio dos vrios mercados, sabe-se que:
Mercado monetrio:
(M/P) = 0.3* Y - 15*i
i = 0.02* Y (2)
Mercado de bens e servios:
Y = 0.51*Y + G - 15*i (3)
Conjugando (1), (2) e (3), calcula-se
i = 4.35 => i = 14.35
Y = 217.34 => Y = 5217.39
G = 171.74 => G = 971.74
Finalmente, haveria que verificar se esta poltica oramental expansionista,
restringida pelo limite mximo para p dfice de 700 u.m., seria bem sucedida a
equilibrar a balana de pagamentos.
BP = BBS + BK
= (450-250) + (8+7)*(1/e) - 0.18*5217.39 - 75 + 50*14.35
= -21.74
Pelo que se conclui que no seria possvel assegurar um equilbrio macro-econmico
global (interno e externo) pela via da poltica oramental, se esta estivesse limitada a
um dfice de, no mximo, 700 unidades monetrias.

6
4. (1.5 valores)
A taxa de cmbio nominal a razo de troca de moeda nacional por moeda
estrangeira nos mercados cambiais, isto (no caso de cotao pelo certo) o nmero
de unidades de moeda estrangeira que se pode adquiri no mercado com uma unidade
de moeda nacional. uma taxa observada nos mercados diariamente.
As cotaes fornecidas nos mercados cambiais so bilaterais, ou seja, da moeda
nacional contra uma determinada moeda estrangeira. Para efeitos de anlise macro-
econmica frequentemente mais til agregar as taxas de cmbio bilaterais, mediante
a utilizao de pesos de ponderao adequados - a importncia de cada moeda nas
relaes externas da economia nacional -, obtendo-se assim uma taxa de cmbio
nominal efectiva.
A taxa de cmbio real o preo relativo dos produtos nacionais em termos dos
produtos estrangeiros. No uma taxa observada e tem de ser calculada. O seu
clculo implica a utilizao de algum indicador para o nvel geral de preos
domstico e para o nvel geral de preos externo bem como da taxa de cmbio
nominal que permita expressar ambos os nveis de preos na mesma unidade de
medida.
A taxa de cmbio real efectiva uma mdia ponderada das taxas de cmbio reais
bilaterais, utilizando-se como pesos de ponderao a importncia de cada pas nas
relaes econmicas externas do nosso pas.

Grupo IV
(6 valores, 45 minutos)

1. (1.5 valores)
Pleno-emprego: Y = Y
N
; equilbrio no Mercado de trabalho, Nd = Ns
Nd: PMgN = w/P
PMgN = dF(N)/dN = 200 2N
Em situao de maximizao dos lucros pelas empresas, 200-2N = w/P
Ns: N = 0,5*(w/P) => 2N = w/P
Logo: 200 2N = 2N => N = 50 => w/P = 100
Y = F(N=50) = 200 * 50 502 => Y
N
= 7500
7
Em equilbrio, a AD intersecta a AS
LP
:
7500 = 6500 + 1000/P => P = 1; w = 100

2. (1.0 valores)
A curva da oferta agregada de curto prazo (AS
CP
) indica as combinaes de
produto real (Y) e nvel geral de preos (P) que asseguram a maximizao dos
lucros por parte das empresas, dado o valor do salrio nominal (w).
Conforme se observou na questo anterior, para maximizar os lucros:
200 2 N = w/P
Com w = 100, vem: 200 2 N = 100/P => N= 100 50/P
Substituindo N na funo de produo:
Y = 200 * (100 50/P) (100 50/P)
2

Y = 10000 2500/P
2

A inclinao da curva positiva: Y e P variam no mesmo sentido para assegurar a
manuteno da maximizao dos lucros por parte das empresas. De facto, se
aumentar P, reduz-se o salrio real, pelo que aumenta o emprego e o produto.

3.
a) (1.0 valores)
A diminuio do investimento autnomo faz reduzir a procura de bens e
servios, conduzindo a um excesso de procura de bens e servios => as
empresas respondem elevao indesejada de stocks atravs de uma reduo
na produo e nos preos => Y e P diminuem
A curva ASCP mantm-se, j que w no se alterou, pelo que com P=0,9 se
tem:
Y = 10000 2500/0,92 => Y = 6913,6 => Y = -586,4
A curva AD altera-se, passando a ter-se Y = a + 1000/P2, sendo que com
Y=6913,6 => a = 5802,5 => a = -697,5
Para determinar I , considere-se:
8
(-697,5) *

h
k
* b 1
I
I A e A *
h
k
* b 1

697,5 - a
L
P
M
* ... A
h
k
* b 1

Y
Y
h
k
L
P
M
h
1
- b - A Y
Y
h
k
L
P
M
h
1
- i
t) - c(1 - 1
1
com , bi - A Y

hi - kY L
P
M
G bi - I ) R tY - (Y c C Y

L
P
M
G I C Y
+
=
=
+
= =
|
|
.
|

\
|
+
+
=
(

+
|
|
.
|

\
|
=

+
|
|
.
|

\
|
=
= =

+ =
+ + + + =

=
+ + =

b) (1.5 valores)
Aps o choque negativo na procura, Y
1
<Y
N
(desemprego) e w
0
/P
1
>(w/P)
e

(salrio real superior ao valor de equilbrio) ponto de equilbrio E
1
.
Nestas circunstncias, as empresas pressionaro, na prxima ronda de
negociaes, descida do salrio nominal, de modo a colocar o salrio real no seu
valor de equilbrio (isto , w
1
/P
1
= (w/P)
e
). Desta forma, torna-se-lhes possvel
aumentar o nvel de produo para cada nvel anterior de preos, procurando mais
trabalho: graficamente, observa-se uma deslocao da curva AS
CP
para baixo.
Como consequncia, verifica-se um aumento do produto real (Y
2
) e uma
diminuio do nvel de preos (P
2
), atingindo-se um novo ponto de equilbrio
(E
2
).
Em E
2
, volta a verificar-se Y<Y
N
e w/P superior ao valor de equilbrio, pelo
que ocorre um ajustamento semelhante ao atrs descrito, o qual se repete at que
Y=Y
N
e w
f
/P
f
= (w/P)
e
= 100 (E
f
).
Graficamente:
9
Nota: por simplificao, AD e AS so representadas por linhas rectas, quando de facto so curvas.
AS
AS
0
AS
1
AS
f
(w
f
/P
f
=100)
E
0
1
E
1
0,
E
E
f P
f
AD
AD
6913,6 750

c) (1.0 valores)
O regresso automtico ao pleno-emprego resultou, na alnea anterior, da
verificao do efeito Keynes. De facto, a descida sucessiva de P (induzida
pela descida sucessiva do salrio nominal) permitiu o crescimento da oferta
real de moeda, a descida da taxa de juro, o aumento do investimento e o
crescimento do produto, com este ajustamento a verificar-se at Y retomar o
valor de pleno-emprego.
Caso este efeito no se verificasse, mas se observasse o efeito Pigou,
tambm se retomaria o equilbrio de pleno-emprego, via deflao. Neste caso,
a descida sucessiva de P permitiria o crescimento do consumo (com a
elevao da oferta real de moeda) e este facto elevaria o nvel de produto at
se retomar o pleno-emprego.
FIM
10