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1 Sobre o Tesouro Nacional

A Secretaria do Tesouro Nacional, criada em 10 de maro de 1986, veio
assumir as atribuies da Comisso de Programao Financeira e da Secretaria de
Controle Interno do Ministrio da Fazenda, incorporando tambm as funes fiscais
at ento desempenhadas pelo Banco Central e Banco do Brasil S/A.
Pertencente da estrutura do Ministrio da Fazenda, torna-se rgo central
do Sistema de Administrao Financeira Federal e do Sistema de Contabilidade
Federal.
Sua criao representou um passo fundamental para o fortalecimento das
finanas pblicas do pas, consolidando a modernizao institucional e a
sistematizao da gesto responsvel dos recursos pblicos.
O desafio do Tesouro era, ento, colocar em ordem as contas pblicas do
Brasil. Isso consistiu em substituir, em 1988, a conta Movimento do Governo no
Banco do Brasil pela Conta nica do Tesouro no Banco Central (Bacen); permitir
que a administrao e o controle das finanas federais ficassem associados
execuo financeira das unidades gestoras; unificar os oramentos, atrelando os
gastos governamentais prvia autorizao do Congresso Nacional, dentre outros.
O Tesouro tambm responsvel pela emisso dos Ttulos Pblicos.

2 Tesouro Direto
Em 7 de janeiro de 2002, o Tesouro Nacional, em conjunto com a
Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia CBLC (incorporada pela
BM&FBOVESPA, em novembro de 2008) criou o Tesouro Direto, programa que
possibilita a aquisio de ttulos pblicos por pessoas fsicas diretamente pela
Internet. O Programa tem como objetivos democratizar o acesso para investimentos
em ttulos federais, incentivar a formao de poupana de longo prazo e fornecer
informaes sobre a administrao e a estrutura da dvida pblica federal brasileira.
Anteriormente criao do Tesouro Direto, voc s podia comprar ttulos
pblicos indiretamente pela aquisio de cotas de fundos de investimento. Neste tipo
de investimento, as instituies financeiras funcionam como intermedirios ao
adquirirem os ttulos pblicos, que compem as carteiras dos fundos, com os
recursos oriundos de suas aplicaes. No caso do Tesouro Direto, voc pode
comprar diretamente os ttulos que desejar, com reduo do custo de intermediao.

3 Ttulos Pblicos
Os ttulos pblicos so ativos de renda fixa, ou seja, seu rendimento pode
ser dimensionado no momento do investimento, ao contrrio dos ativos de renda
varivel (como aes), cujo retorno no pode ser estimado no instante da aplicao.
Dada a menor volatilidade dos ativos de renda fixa frente aos ativos de renda
varivel, este tipo de investimento considerado mais conservador, ou seja, de
menor risco.
O investidor deve escolher, entre os ttulos ofertados, aqueles cujas
caractersticas sejam compatveis com o seu perfil e com o objetivo de seu
investimento. Existem ttulos prefixados, cuja taxa de rentabilidade determinada no
momento da compra. H tambm ttulos ps-fixados, cujo valor do ttulo corrigido
por um indexador definido, como os ttulos remunerados por ndices de preos e
indexados taxa de juros bsica da economia, a Selic 1. Os ttulos podem ser ainda
de curto, mdio ou longo prazo, e realizar ou no pagamento de cupom semestrais
de juros.
Ttulos pblicos so considerados os ativos de menor risco da economia de
um Pas, e so 100% garantidos pelo Tesouro Nacional. O Brasil possui excelente
reputao de emissor, sendo que seus ttulos so considerados Grau de
Investimento pelas trs maiores agncias de classificao de risco.
Aplicar em ttulos pblicos pode ser uma boa maneira de poupar quando se
tem objetivos financeiros definidos, uma viagem ao exterior, um curso ou psgraduao ou mesmo a prpria aposentadoria. O risco de crdito bem baixo,
afinal, o governo tem menos chance de quebrar que qualquer instituio privada. O
risco de liquidez, por sua vez, quase inexiste, j que o Tesouro Nacional garante a
recompra para os investidores que desejarem vender seus ttulos.
Outra vantagem o fato de haver ttulos para investimentos de todos os
prazos.

Taxa de juros bsica da economia, definida pelo Banco Central, que serve como referncia para
outras taxas de juros da economia brasileira.

4 Ttulos Pblicos disponveis e suas caractersticas

Hoje so dois tipos de Ttulos Pblicos disponveis e seus tipos variam de
acordo com o perfil do investidor, so os Prefixados e ps-fixados. Para ttulos
prefixados, esto disponveis as Letras do Tesouro, nas opes LTN - Letra do
Tesouro Nacional e NTN-F Nota do Tesouro Nacional srie F. Para os ps-fixados
esto disponveis as NTN-B - Nota do Tesouro Nacional srie B, NTN-B Principal Nota do Tesouro Nacional srie B Principal e LFT - Letra Financeira do Tesouro.
4.1 Prefixados
4.1.1 Letra do Tesouro Nacional (LTN)
um ttulo com rentabilidade definida no momento da compra, com o
resgate do valor do ttulo na data do vencimento do mesmo. Cada ttulo adquirido
com desgio e possui o valor de resgate de R$ 1.000,00, no vencimento. Indicada
para investidores de perfil menos conservador que acredita que a taxa prefixada
ser maior que a Taxa Selic praticada nos meses e anos seguintes.
4.1.2 Nota do Tesouro Nacional srie F (NTN-F)
um ttulo com a rentabilidade definida, acrescida de juros definidos no
momento da compra. O pagamento dos juros semestral e o resgate do principal
ocorre na data de vencimento do ttulo. Indicada para investidores de perfil menos
conservador, pois traz rentabilidade nominal podendo ser baixa ou negativa em caso
de alta da inflao.

4.2 Ps-fixados
4.2.1 Nota do Tesouro Nacional srie B (NTN-B)
um ttulo com a rentabilidade vinculada variao do IPCA2, acrescida de juros
definidos no momento da compra. O pagamento dos juros semestral e o resgate
do valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do ttulo. Indicada para
investidores de perfil conservador, j que garante rentabilidade real e possibilidade
de

fluxo

de

rendimentos

peridicos.

Ttulo

bastante

recomendado

para

aposentadoria e objetivos de mdio prazo;

4.2.2 Nota do Tesouro Nacional srie B Principal (NTN-B Principal)
um ttulo com a rentabilidade vinculada variao do IPCA3, acrescida de
juros definidos no momento da compra. No h pagamento de cupom de juros
semestral e o resgate do valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do
ttulo. Indicada ao investidor conservador proporciona rentabilidade real e mais
prtica que a NTN-B, pois seu clculo simplificado em relao NTN-B.
4.2.3 Letra Financeira do Tesouro (LFT)
um ttulo com rentabilidade diria vinculada taxa de juros bsica da
economia4. O resgate do principal e dos juros ocorre no vencimento do ttulo.
Indicada para investidores de perfil mais conservador requer ateno flutuao da
Taxa Selic5.

O IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo) o ndice oficial de referncia para o
regime de metas de inflao calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).
3
ibiden
4
Taxa Selic.
5
Taxa de juros bsica da economia, definida pelo Banco Central, que serve como referncia para
outras taxas de juros da economia brasileira.

5 Concluso
Tesouro Direto o melhor investimento para quem busca tranquilidade
e segurana. O investimento 100% garantido pelo Tesouro Nacional e a
negociao de ttulos feita diretamente pela internet, de forma simples e fcil.
O investidor tem a possibilidade de programar compras e vendas
futuras, alm de poder reinvestir, automaticamente, os juros semestrais
recebidos ou o valor resgatado na data de vencimento. O valor do investimento
varia de acordo com as suas possibilidades e necessidades. Voc pode
comear a investir a partir de R$ 30,00(trinta reais) ou 10% do valor do ttulo.