DO M I C I LI AÇ ÃO DE I NVE STI M E NTO S

E M LUXE M BURG O
por que Luxemburgo?
Luxemburgo é um “one-stop-shop” da indústria de
investimentos:
­ 1. É o Hub Europeu para o gerenciamento de
investimentos internacionais, contando com uma
infraestrutura bancária sólida e uma lista completa
de prestadores de serviços financeiros.
­ 2. Possui um sistema legal bem estruturado, com uma
variedade de instrumentos legais flexíveis, que
possibilitam o desenho da melhor solução para cada
cliente, com efeito tributário neutro.
­ 3. Um sistema político estável, um ambiente de
negócios transparente e uma cultura pró-investimentos.
passo a passo
Etapa 1: Abertura de uma conta bancária em Luxemburgo

­ Depósito do capital social mínimo (Sàrl/Ltda €12,000 ou SA €30,000)

ou 25% do seu valor

Etapa 2: Assinatura do Articles of Incorporation perante um notário de

Luxemburgo

Etapa 3: Registro da empresa junto ao Registro de Empresas de Luxemburgo

(Registre de Commerce et des Sociétés - RCSL)
 cenário hipotético
Pessoa Física
Brasil

Holdco
Luxemburgo

Conta Ativos
Corrente Investco Investco Financeiros
Luxemburgo Brasil País de Interesse Brasil e
e Exterior Exterior

% Imóvel % Imóvel
Empresa A A Empresa B B
forma jurídica
Os formatos jurídicos mais usado para a incorporação de uma Sociedade de
Participações Financeira (SOPARFI) ou uma Sociedade de Gestão de
Patrimônio Familiar (SPF) é o de uma sociedade limitada (Sàrl) ou sociedade
anônima (SA):

SA SÀRL
Ato Constitutivo Escritura pública

Capital Social Mínimo 30,000 EUR 12.000 EUR

Contabilidade Registro de contas anuais

no Registro de Comércio
Mínimo de Sócios 1 1
formato tributário
SOPARFI
Sociedade de
Participações SPF
Financeiras Sociedade de Gestão de Patrimônio Familiar
Forma clássica para a É um veículo de investimentos passivos (Cash Box)
constituição de uma
Holding para Utilizada para investimento em ações, fundos, títulos e contas
investimentos ativos. bancárias.

Utilizada para: Este veículo não pode:

• exercício do controle
ü exercer qualquer tipo de atividade comercial
societário
• investimentos em ü Ser detentor da propriedade direta de imóveis
imóveis
• prestação de serviços
de gestão ou
financeiros para o
Grupo
tributação de uma Soparfi
Imposto de Renda
Uma Soparfi está sujeita à regras
normais de imposto de renda de
Luxemburgo, podendo ser taxada em
sua renda a uma alíquota de até
24,94%.
Contudo, o efeito combinado dos
requisitos resumidos abaixo pode
proporcionar uma neutralidade fiscal,
para o recebimento de dividendos ou
ganhos de capital
Imposto sobre Patrimônio Líquido
Flat Fee de EUR 4,815 por ano – para
empresas com mais de 90% do
patrimônio investido em ativos
financeiros, o que é o caso de uma
Soparfi.
Soparfis que não se qualificam como uma holding estão
sujeitas a um imposto sobre o patrimônio líquido anual de
0,5% sobre o PL.
Os investimentos que se qualificam para o regime de
participation exemption também estão isentos do imposto
sobre patrimônio líquido.
participation exemption
. Requisitos de Elegibilidade
Status fiscal da filial Empresa sujeita a imposto sobre os lucros no seu
país de residência, comparável ao de
Luxemburgo (vedação à Paraíso Fiscal)

Percentual mínimo Participação mínima de 10%, ou ter um valor de

aquisição de EUR 1,2 mi (para isenção sobre
dividendos) ou EUR 6 mi (para isenção sobre
ganhos de capital)

Período de carência Período contínuo de investimento

de 12 meses
limitações de atividade de uma SPF
Atividades permitidas
• investimentos em instrumentos
financeiros, no sentido mais amplo
• conceder garantias e empréstimos para
empresas afiliadas, na condição de que
sejam concedidos gratuitamente
• concessão de empréstimos para
acionistas ou terceiros.
Atividades proibidas
• qualquer tipo de atividade comercial
• a propriedade direta de imóveis
• a detenção de patentes ou direitos
• atividades de gerenciamento ou serviços
financeiros para terceiros ou empresas
afiliadas
• o recebimento de mais de 5% do total
de receitas de dividendos de empresas
sujeitas à tributação a uma alíquota
inferior a 9%
tributação de uma SPF
Tributação
Imposto de Renda e Isenção completa.
Sobre o Patrimônio

Taxa de subscrição No importe de 0,25% ao ano sobre o capital integralizado.

Para não-residentes Não há:

• imposto retido na fonte sobre pagamentos de dividendos.
• tributação do ganho de capital na venda de ações na
SPF.
SCSp - sociedade em comandita especial
Principais Características

• Incorporada por acordo privado, arquivado no Registro de Comércio de

Luxemburgo

• Não tem personalidade jurídica, mas possui ativos próprios

• É uma figura Tax Transparent

• A identidade e os investimentos dos Limited Partner não precisam ser

tornados públicos

• O General Partner deve ter menos de 5% do Capital

imposto de renda entre Brasil e
Luxemburgo
Distribuição de Dividendos
Taxa de 15% - Tratado para Evitar Bitributação.
CONVENÇÃO ENTRE A REPÚBLICA FEDERATIVA DO BRASIL E O GRÃO-DUCADO DE LUXEMBURGO PARA EVITAR A
DUPLA TRIBUTAÇÃO EM MATÉRIA DE IMPOSTOS SOBRE A RENDA E O CAPITAL.
Artigo 10 - Dividendos
1. Os dividendos pagos por sociedade residente de um Estado Contratante a um residente do outro Estado Contratante
são tributáveis nesse outro Estado.
2. Todavia, esses dividendos podem ser tributados no Estado Contratante onde reside a sociedade que os paga, e de
acordo com a legislação desse Estado, mas o imposto assim estabelecido não poderá exceder:
a) 15 por cento do montante bruto dos dividendos se o beneficiário for uma sociedade que possua diretamente pelo
menos 10 por cento do capital da sociedade que paga os dividendos;
b) 25 por cento do montante bruto dos dividendos, em todos os demais casos.
por que não um paraíso fiscal?
Associação com “Os paraísos fiscais estão condenados à extinção. Como perdem receita por causa

práticas ilegais deles, os países ricos passaram a combatê-los. No ano passado, o governo alemão
comprou uma lista roubada de um banco de Liechtenstein, para descobrir alemães que
tinham conta lá. Nos Estados Unidos, o UBS (da Suíça) enfrenta problemas por ajudar
Operações em paraíso americanos a mandar dinheiro para paraísos fiscais. Agora, o cerco vai se fechar.
fiscal são Paraíso fiscal é coisa de bandido? Paraíso fiscal é como banco. Tem clientes sérios, com
recursos decorrentes de seu trabalho. Mas tem também aqueles que usam o banco para
frequentemente fazer operações ilícitas. Por que alguém sério procura um paraíso fiscal? Porque lá não
associadas a operações tem imposto. Não tem PIS, Cofins, CPMF, nada disso. Depois, na hora da distribuição de
ilegais ou de lavagem lucros, o imposto é pago normalmente no país de origem. Mas hoje, na Europa, países
como Espanha, Dinamarca e Holanda não cobram imposto ou adiam a tributação de
de dinheiro, o que pode certos tipos de renda. Mas é tudo transparente, sem esconder o nome do cliente.”
prejudicar a imagem do (advogado José Roberto Opice)

investidor Fonte: ''Paraísos fiscais estão condenados à extinção'' - Estadão

por que não um paraíso fiscal?
Sobretaxação de investimentos
Mais e mais países vêm adotando medidas para tentar compensar as
perdas de receita para Paraísos Fiscais.
Por exemplo:

Portugal Alíquota sobre Dividendos recebidos

Regra Geral 28% para não residente
Sobretaxa 35% para entidades residentes em zonas de
baixa tributação

FONTE: PwC – Guia Fiscal 2017

por que não um paraíso fiscal?
Sobretaxação para investimentos no Brasil
Brasil Alíquota sobre renda e ganhos de capital pagos
Regra Geral Art. 1º Os rendimentos, ganhos de capital e demais proventos pagos,
creditados, entregues, empregados ou remetidos a pessoa jurídica domiciliada
no exterior por fonte situada no País estão sujeitos à incidência do imposto
sobre a renda exclusivamente na fonte à alíquota de 15% (quinze por cento),
quando não houver alíquota específica, observadas as disposições previstas
nesta Instrução Normativa.

Sobretaxa Parágrafo único. Ressalvadas as hipóteses a que se referem os arts. 6º e 9º a

12, os rendimentos decorrentes de qualquer operação em que o beneficiário
seja domiciliado em país ou dependência com tributação favorecida a que se
refere o art. 24 da Lei nº 9.430, de 27 de dezembro de 1996, sujeitam-se ao
imposto sobre a renda na fonte à alíquota de 25% (vinte e cinco por cento).
custos estimados por veículo
­ Estimativa de Custos de Implantação
Setup fees 6,000 EUR a 8,000 EUR *
Legal Por demanda

­ Estimativa de Custos de Manutenção (anual)

Domiciliação + Secretaria 3,000 EUR a 4,000 EUR *

Contador Por demanda

* Valores excluem VAT (+17% serviços Lux)

descrição dos serviços
Serviço Descrição
Setup - Ligação com as autoridades competentes e com o notário
- Abertura de contas bancárias em Luxemburgo e no estrangeiro
- Gestão de todas as tarefas administrativas e assistência necessária para a
incorporação
Legal - Planejamento da Estrutura
- Elaboração de todos os documentos legais envolvidos (estatutos, acordo de
acionistas, etc.)
Domiciliação - Endereço legal da empresa

Secretaria - Organização de assembleias gerais ordinárias e extraordinárias dos sócios e

reuniões do conselho de administração / gerentes
- Elaboração e apresentação de avisos e publicações locais
- Elaboração de documentos legais
- Apoio na gestão da conta bancária local