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Sumrio

1. PROGRAMA DA DISCIPLINA

1.1 EMENTA

CURRICULUM VITAE DO PROFESSOR

1
1
1
1
3
3
3
4

2. INTRODUO

1.2 CARGA HORRIA TOTAL


1.3 OBJETIVOS
1.4 CONTEDO PROGRAMTICO
1.5 METODOLOGIA
1.6 CRITRIOS DE AVALIAO
1.7 BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA

2.1 A CONVERGNCIA DAS PRTICAS CONTBEIS BRASILEIRAS S INTERNACIONAIS


2.2 AMPLITUDE
2.3 CONCEITOS BSICOS
2.4 ATIVOS OPERACIONAIS E NO OPERACIONAIS
2.5 REGIME DE COMPETNCIA X REGIME DE CAIXA
2.5.1 REGIME DE COMPETNCIA
2.5.2 REGIME DE CAIXA
2.6 CONTABILIDADE GERENCIAL X CONTABILIDADE SOCIETRIA
2.6.1 PRINCIPAIS DIFERENCIAES
2.6.2 CONTABILIDADE GERENCIAL
2.7 INDICADORES ECONMICO-FINANCEIROS
2.8INTER-RELAO
ENTRE
AS
PRINCIPAIS
DEMONSTRAES

6
8
13
15
15
15
17

19
19
20

22
CONTBEIS

31
32
3. ALAVANCAGEM FINANCEIRA: CONSOLIDAO DOS INDICADORES A
PARTIR DA CONCEPO BSICA.
44
4. TAXA DE RETORNO SOBRE INVESTIMENTOS (COMBINAO GIRO X
MARGEM)
61
5. ROTEIRO DE ANLISE ECONMICO-FINANCEIRA

62

5.1 MODELO - ANEXO I

62

ii

5. AUTO AVALIAO

69

6. ATIVIDADE: ANLISE E DIAGNSTICO EMPRESARIAL

78

6.1 ASPECTOS INTRODUTRIOS

78
78
78
79
79
80

6.2 ASPECTOS VINCULADOS CARACTERIZAO DO EMPREENDIMENTO


6.3 EVOLUO HISTRICA E ATIVIDADES DESDE A FUNDAO
6.4 ASPECTOS ADMINISTRATIVOS E ORGANIZACIONAIS
6.5 ASPECTOS CULTURAIS

6.6 ASPECTOS TCNICOS


6.7 CAPACIDADES COMPETITIVA ATUAL - TECNOLOGIA EMPREGADA - ESCALA DE
PRODUO
81
6.8 SITUAO ECONMICO-FINANCEIRA NOS LTIMOS CINCO ANOS
6.9 CONCLUSES E RECOMENDAES

iii

83
84

1. Programa da disciplina

1.1 Ementa
Os princpios fundamentais da contabilidade para organizaes e sistemas de
sade. Regime de competncia versus regime de caixa. Principais demonstraes
contbeis: Balano Patrimonial, Demonstrao de Resultado e Demonstrao das
mutaes do Patrimnio Lquido. Fluxo de Caixa.

1.2 Carga horria total


24 horas-aula.

1.3 Objetivos
Apresentar bases conceituais e sistmicas voltadas ao aperfeioamento do processo
decisrio na gesto empresarial, baseado na importncia estratgica da cincia
contbil em suas interfaces com os diferentes campos de atividade de um
empreendimento. Subsidiar a aplicao prtica de um diagnstico da situao
econmico-financeira de empresas atuantes em diferentes setores da economia.

1.4 Contedo programtico


Estrutura Conceitual Bsica da Contabilidade
A preocupao primeira, neste item, diz respeito abordagem dos conceitos
bsicos inerentes aos primeiros passos para o entendimento e conscientizao da
importncia da contabilidade como instrumento de gesto empresarial. Trata-se de
abordagens voltadas s ideias bsicas por trs da formao e movimentao dos
nmeros de qualquer empreendimento. Destacam-se, neste particular, os conceitos
de ativos e passivos na composio da estrutura patrimonial bem como na sua
movimentao, abrangendo as diferenciaes entre receita, ganho, gasto,

Contabilidade para Executivos em Sade

investimento, custo, despesa, perda, ingresso e desembolso. Procurar-se- abordar


os princpios fundamentais da contabilidade e suas interaes neste contexto.
As Principais Demonstraes Financeiras e suas Inter-relaes Luz dos
Conceitos Bsicos
Aps a preparao bsica do item anterior, sero apresentados e discutidos os
principais instrumentos contbeis de avaliao de performance corporativa e a
inter-relao dos mais variados demonstrativos, com especial nfase
aplicabilidade dos conceitos bsicos nas suas composies numrico-quantitativa e
qualitativa:

Balano Patrimonial
Demonstrao do Resultado do Exerccio
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Demonstrao do Valor Adicionado
Demonstrao do Fluxo de Caixa (ou Fluxo Financeiro)
Demonstrao da Apurao do Custo Industrial (ou de Servios) e do Custo
dos Produtos/Servios Vendidos

Regime de Competncia versus Regime de Caixa: Diferenciaes,


Relevncia e Aplicabilidade na Formao e Dinmica Patrimonial.
Para a aplicao dos conceitos bsicos no correto dimensionamento dos bens,
direitos e obrigaes integrantes da Estrutura Patrimonial de um empreendimento,
atravs do Balano Patrimonial, de fundamental importncia o entendimento dos
regimes de competncia e de caixa na alocao contbil dos valores envolvidos. A
inadequao da aplicabilidade de tais Regimes pode promover distores
extremamente comprometedoras da situao econmica, financeira e patrimonial
da entidade envolvida.
Contabilidade Financeira (ou Societria) versus Contabilidade Gerencial:
Diferenciaes, Objetivos e Principais Usurios.
Abordagem dos aspectos tcnicos, legais e conceituais perante os diferentes
usurios da contabilidade. A contabilidade gerencial como instrumento de controle,
poder da informao e de tomada de decises e as limitaes da contabilidade
financeira frente s normas e procedimentos contbeis impostos pelas legislaes
fiscal e comercial.
Indicadores Econmicos Financeiros
Anlise vertical e horizontal dos elementos integrantes da estrutura de resultados
de um empreendimento, com a evidenciao das diferenas entre lucratividade e
rentabilidade. Indicadores de performance da dimenso econmica abrangendo:
retorno sobre os recursos prprios, retorno sobre os investimentos (ativos) e grau
de alavancagem financeira; anlise combinada do giro do ativo e das margens de
lucro no contexto do comportamento do retorno dos investimentos (ativos). Anlise
qualitativa da medida de solvncia com a apreciao combinada dos indicadores
quociente de solvncia, valor patrimonial da ao e cotao mdia das aes no
mercado de capitais. Lucro por ao x dividendo por ao: anlise qualitativa no
contexto da poltica de dividendo; outros indicadores pertinentes dimenso

Contabilidade para Executivos em Sade

econmica. Indicadores de performance da dimenso econmica abrangendo:


anlise da capacidade de pagamento pelo fluxo financeiro; anlise dos quocientes
de liquidez imediata, corrente e seca; giro dos estoques prazo mdio de
recebimentos e de pagamentos no contexto do ciclo operacional; as origens e
aplicaes do processo evolutivo do capital circulante lquido e suas interaes com
o fluxo financeiro. Interpretao dos indicadores das dimenses econmica e
financeira, buscando-se os fatores circunstanciais de natureza estrutural (empresa)
e conjuntural (nacional e internacional) com a evoluo numrica fsica e
monetria.

1.5 Metodologia
Sero feitas exposies orais e grficas com a utilizao de recursos audiovisuais
em aulas participativas. Sero utilizados vrios exerccios para atividades
individuais e em grupo, abrangendo casos reais, visando fixao e aplicao
prtica das bases conceituais no contexto do objetivo.

1.6 Critrios de avaliao


Os participantes sero avaliados pelo seu desempenho em classe; (a) por avaliao
individual escrita a ser feita durante ou no final da disciplina; (b) pelas
contribuies individuais nos trabalhos em grupo.

1.7 Bibliografia recomendada


IUDCIBUS, Sergio de, MARTINS, Eliseu, GELBCKE, Ernesto Rubens. Manual de
contabilidade societria. 2 ed. So Paulo: Atlas, 2012.
IUDCIBUS, Srgio de. Teoria de contabilidade. 10 ed. So Paulo: Atlas, 2010.
IUDCIBUS, Srgio de, MARION, Jos Carlos. Curso de contabilidade para no
contadores. 7 ed. So Paulo: Atlas, 2011.
MARTINS, Eliseu. Contabilidade de custos. 10 ed., So Paulo: ed Atlas 2010.
Leis 6.404/76; 10.303/01; 11.638/07; 11.941/08 e 12.973/14.
Instruo Normativa 1.515 - SRF
Pronunciamentos do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC.
CALDAS, Srgio Leal, ZANINI, Marco Tlio, ALMEIDA, Ana Luiza de Castro, SILVA
Jr., Antnio Batista da, MIGUELES, Carmem, BRUNO, Lo, GUIMARES, Ricardo,
PINHEIRO, Rmulo. Gesto integrada de ativos intangveis. 1 ed. Rio de Janeiro:
Qualitymark/Fundao Dom Cabral, 2008.

Contabilidade para Executivos em Sade

________. Intangveis o lado oculto da gesto empresarial. 1 ed. Rio de Janeiro:


Digitaliza/PUC-Rio/IAG, 2014.
IUDCIBUS, Sergio de. Anlise de balanos. 10. ed., So Paulo: ed. Atlas, 2009.
NETO, Alexandre Assaf. Estrutura e anlise de balanos: Um enfoque econmicofinanceiro. 9. ed., So Paulo: ed. Atlas, 2010.

Curriculum vitae do professor


Srgio Leal Caldas Mestre em Administrao Pblica pela FGV/Ebape Rio, PsGraduado em Mercado de Capitais e em Controladoria Empresarial,
respectivamente pela Escola de Ps-Graduao em Economia - FGV/EPGE-Rio, e
pelo Instituto Superior de Estudos Contbeis FGV/ISEC-Rio.
Economista e
Contador, com experincia intensiva nas reas de contabilidade financeira,
gerencial e avanada, anlise de projetos industriais e avaliao de empresas.
Exerceu funes tcnicas, executivas e de assessoramento na Contamec Contabilidade Mecanizada Ltda., na rea de Controladoria da ex Cia. Telefnica
Brasileira (posterior Telerj e Telefnica), e na Diviso de Anlise de Projetos
Industriais e Comerciais do Banco de Investimentos e Desenvolvimento COPEG S/A
(ex Estado da Guanabara). Foi Coordenador de Estudos Especiais; Superintendente
Adj. de Controladoria, e Chefe da Assessoria de Informaes e Contabilidade
Gerencial da Companhia Siderrgica Nacional destacando-se ainda, nesta empresa,
como membro do Comit Tcnico e Executivo para padronizao de normas e
procedimentos contbeis das empresas do setor siderrgico estatal. Exerceu, no
Sistema BNDES, funes de natureza tcnico-executiva em reas operacionais.
Integrou o quadro gerencial de consultores da Directa BDO Auditores e Consultores
S/C. Foi Chefe da rea de Planos de Atividades da PETROBRAS (Oramento) em sua
Diviso de Planejamento Ttico. Foi membro do corpo de Assessoramento da rea
de Planejamento da PETROBRAS para o desenvolvimento e implantao de
programas de parcerias empresariais. Ainda nesta empresa, exerceu, junto sua
rea de Desenvolvimento de Recursos Humanos, atividades voltadas ao
aperfeioamento e capacitao tcnico-gerencial, bem como consultoria interna,
particularmente, em questes afetas avaliao e gesto empresarial no mbito
dos programas de parcerias. Como membro da Associao dos Diplomados da
Escola Superior de Guerra exerceu funes de Assessor Econmico; Adjunto da
Coordenao; Assessor Especial; Assessor de tica, e Assessor para Assuntos
Psicossociais. Como docente de cursos de ps-graduao lato-sensu, integra os
quadros da Fundao Getlio Vargas, tendo atuado em sua Escola de PsGraduao em Economia da - EPGE/FGV-Rio, na sua Escola de Administrao de
Empresas de So Paulo EAESP/FGV, e atualmente, na FGV/MANAGEMENT e na
Escola de Economia de So Paulo EESP/FGV. No mbito da FGV-Rio, foi
coordenador dos cursos de ps-graduao em Avaliao de Empresas e FGV
Business Finanas Corporativas. Ainda em nvel de ps-graduao, parta no
Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais - IBMEC e atuou no Centro de Estudos
Empresariais Cndido Mendes. Foi tambm professor de mestrado do Instituto de
Ps-Graduao e Pesquisa em Administrao - COPPEAD/UFRJ. Ainda em

Contabilidade para Executivos em Sade

programas de ps-graduao, em nvel de especializao e de mestrado, tambm


professor da Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro PUC-Rio em seu
Instituto de Administrao e Gerncia IAG. Como consultor empresarial, atuou
no Instituto Militar de Engenharia IME. , atualmente, diretor do Centro
Interamericano de Parcerias Empresariais CIPE, coordenador de programas de
consultoria empresarial, na PUC-Rio/IAG, voltados avaliao de elementos
intangveis e recuperao de empresas. ainda professor orientador do programa
Global MBA Manchester Business School - The University of Manchester, oriundo da
parceria FGV e a Universidade de Manchester. . autor das obras A correo
monetria nas demonstraes contbeis (Atlas, 1995) e INTANGVEIS O Lado
Oculto da Gesto Empresarial (Digitaliza/PUC-Rio/IAG, 2014). ainda coautor da
obra Gesto integrada de ativos intangveis (Qualitymark/Fundao Dom Cabral),
indicada ao Prmio Jabuti em 2009, e de diversos trabalhos em revistas
especializadas. Pesquisador autnomo de filosofia e psicologia voltado
interatividade destes campos com as expresses numricas das organizaes.

Contabilidade para Executivos em Sade

2. Introduo

2.1 A convergncia das prticas contbeis brasileiras


s internacionais
Nota de Esclarecimento
As alteraes da legislao societria, promovidas pelas Leis 11.638/07 e
11.941/08, visam adequar a ento Lei das Sociedades por Aes Lei 6.404/76 -,
especialmente quanto aos aspectos contbeis, nova realidade econmica
brasileira junto globalizao dos mercados, como ainda ao consequente processo
evolutivo dos princpios e fundamentos da Contabilidade no mbito mundial.
Neste contexto, as vrias alteraes legislativas nas esferas da Comisso de
Valores Mobilirios CVM lastreadas no ento criado Comit de Pronunciamentos
Contbeis CPC, e do Ministrio da Fazenda, buscam imprimir condies
harmnicas entre as prticas contbeis adotadas no Brasil, e respectivas
demonstraes, quelas requeridas pelo mercado financeiro internacional. Para
tanto, um programa de convergncia, no Brasil, que se apresentou basicamente
concludo no ano de 2010 e em processo corrente de revises, atualizaes,
ajustes e complementaes pertinentes -, vem promovendo toda uma adequao
de nossas prticas contbeis nesta direo, j a partir das demonstraes contbeis
referentes ao exerccio de 2008.
Os denominados International Accounting Standard (IAS) so normas
internacionais de contabilidade tambm conhecidos como pronunciamentos
emitidas pelo International Accounting Standard Committee - IASC, criado em 1973
por cerca de 10 pases assim discriminados: Alemanha, Austrlia, Canad, Estados
Unidos, Frana, Irlanda, Japo, Mxico, Pases baixos e Reino Unido. Sua finalidade
a de formular um novo padro de normas contbeis internacionais que deva ser
universalmente aceito. Nos anos subsequentes outros pases e instituies se
integraram ao IASC.
No ano de 2001, foi efetuada uma alterao
rgo do IASC, foi sendo criado o International
que, por sua vez, assumiu as responsabilidades
que tange s edies de pronunciamentos.

na estrutura da instituio. Como


Accounting Standard Board - IASB,
tcnicas do IASC, especialmente no
Posteriormente a sua criao, os

Contabilidade para Executivos em Sade

novos pronunciamentos editados passaram a ser denominados de IFRS


International Financial Reporting Standard, no obstante ainda existirem vrios
IAS ainda em vigor.
No momento atual, cerca de 100 pases, inclusive o Brasil, vem exigindo de suas
empresas a adoo destes pronunciamentos contbeis tendo como base s
determinaes do IASB rgo este que pode ser definido como sendo um conselho
internacional de normas contbeis, com tendncia universal em suas
aplicabilidades.
Dentre os vrios aspectos inerentes a esta padronizao, destacam-se as
vantagens junto ao mercado internacional para a anlise dos demonstrativos
contbeis por parte dos investidores estrangeiros interessados em realizar
operaes em nosso pas, como ainda dos nossos investidores nacionais com
atividades no exterior. Outra vantagem, neste particular, a reduo de custos
administrativos das empresas que atuam em vrios pases que, no momento,
necessitam elaborar demonstraes contbeis com base em parmetros
diferenciados.
Srgio Leal Caldas

Contabilidade para Executivos em Sade

2.2 Amplitude

Antes de existir, um empreendimento concebido, e esta concepo influenciada


por fatores educacionais e culturais emanados do elemento humano, abrigo
nascedor de suas ideias bsicas. Na sua implantao e operacionalizao, o
empreendimento sofre influncias diretas e indiretas das vrias cincias e teorias
hoje existentes, cujo mix de atuao conjunta depende da prpria natureza de
cada empreendimento. Por sua vez, a gesto de todo e qualquer empreendimento
baseada e expressa obviamente, atravs de nmeros. E a contabilidade, como

Contabilidade para Executivos em Sade

cincia e como instrumento de poder e de gesto, atua no uso disciplinado desses


nmeros, alocando-os de forma lgica, organizada e consistente no intuito de
permitir aos seus vrios usurios implementao, de formas de controles, de
acompanhamento e de anlise e interpretao da situao econmica, financeira e
patrimonial do empreendimento, em parte ou em seu todo. A formao dinmica
dos nmeros, no mbito desta disciplina, atua sistematicamente na estrutura
patrimonial de um empreendimento, a qual expressa, de um lado, o elenco dos
investimentos e do outro, as respectivas fontes de financiamentos.

A partir deste ponto, surgem os vrios instrumentos de controle, de


acompanhamento e de mensurao de performance do empreendimento, dos quais
as demonstraes contbeis so peas fundamentais. Por sua vez, essas
demonstraes contbeis servem ao usurio da contabilidade na traduo numrica
retrospectiva e prospectiva da gesto de um empreendimento, respectivamente

Contabilidade para Executivos em Sade

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baseadas em fatos e em perspectiva de natureza estrutural


empreendimento) e conjuntural (cenrios nacionais e internacionais).

(do

prprio

Neste contexto, todas as cincias, teorias e suas ramificaes, ao atuarem de forma


direta ou indireta em um empreendimento atravs de elementos tangveis e
intangveis estaro, objetiva ou subjetivamente, exercendo influncia na
formao e na dinmica dos nmeros, integrantes da estrutura patrimonial. Com
base nesta formao numrica, so extrados os indicadores das dimenses

Contabilidade para Executivos em Sade

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econmica, financeira, fsica e de produtividade que propiciaro, ao gestor e demais


usurios das demonstraes contbeis, as condies bsicas para ajuizar a situao
do empreendimento sob a gide destas dimenses.
Estando tais indicadores assentados em slidas bases conceituais envolvidas com a
formao e a dinmica dos nmeros integrantes da Estrutura Patrimonial do
empreendimento, resta-nos, pois, a anlise e a interpretao do seu contedo e
particularmente do seu processo evolutivo. Neste sentido, a busca das causas
primrias de natureza tangvel e intangvel, no mbito estrutural (empresa ou
empreendimento) ou conjuntural (nacional e internacional), torna-se fator decisivo
conduo da gesto empresarial em suas mais variadas reas de atuao.
Como elementos tangveis, dentre muitos outros, a figura abaixo assim os
exemplifica:

UTENSLIOS
MQUINAS

EQUIPAMENTOS

TERRENOS
OUTROS
ELEMENTOS
TANGVEIS

MERCADORIAS
VECULOS
MATRIAS-PRIMAS

INSTALAES
MATERIAIS DE

OBRAS CIVIS

EMBALAGEM

MATERIAIS
DIVERSOS

Contabilidade para Executivos em Sade

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J na figura a seguir, exemplificado um elenco de elementos de natureza


intangvel que exercem influncia direta ou indireta nos nmeros apresentados por
um empreendimento, como consequncia do seu processo de gesto:

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2.3 Conceitos Bsicos


Ativo: Bens e direitos pertencentes a uma pessoa fsica ou jurdica.
Passivo: Obrigaes de uma pessoa fsica ou jurdica, contradas junto outra (as)
pessoa (as) fsica (as) ou jurdica (as).

Sentido Restrito = Exigibilidades


Sentido Amplo = Exigibilidades + Recursos Prprios

Patrimnio: Conjunto de bens, direitos e obrigaes pertencentes a uma pessoa


fsica ou jurdica.
PATRIMNIO = ESTRUTURA PATRIMONIAL
Formas Anlogas de Expresso
Bens e
Direitos

Obrigaes

Junto a Terceiros
Junto aos Proprietrios

Investimentos

Financiamentos

Recursos de Terceiros
Recursos Prprios

Aplicao de
Recursos

Origem de
Recursos

De Terceiros
Prprias

Usos de
Recursos

Fontes de
Recursos

De Terceiros
Prprias

Ativo

Passivo

Exigibilidades
Patrimnio Lquido

Devedores

Credores

Externos
Internos

Efeitos

Causas

Externas
Internas

Contabilidade para Executivos em Sade

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Patrimnio Lquido: Conjunto de bens e direitos de uma pessoa fsica ou jurdica,


deduzida das suas obrigaes para com terceiros.
Entidade: Conjuntos de pessoas, recursos e organizaes capazes de executar
atividade econmica, como meio ou como fim.
Receita1: Ingresso2 de recursos para o patrimnio de uma entidade sob a forma de
bens ou direitos, correspondentes, normalmente, venda de mercadorias, de
produtos ou prestao de servios, podendo tambm derivar de remuneraes
sobre aplicaes ou operaes financeiras.
Ganho: Bem3 ou servios obtido de forma anormal ou involuntria.
Ingresso:
1. Sentido Global - Entrada de bens e direitos na estrutura patrimonial de
uma entidade.
2. Sentido Restrito4 - Recebimento de bens numerrios resultantes do
processo de gesto da estrutura patrimonial de uma entidade.
Gasto5: Sacrifcio financeiro com que a entidade arca para a obteno de um
produto ou servio qualquer, sacrifcio esse representado por entrega ou promessa
de entrega de ativos (normalmente dinheiro).

Investimentos6: Gasto ativado em funo de sua vida til ou de benefcios


atribuveis a futuro(s) perodo(s).
Custo7: Gasto relativo a bem ou servio utilizado na produo de outros bens e
servios.
Despesa8: Bem ou servio consumido direta ou indiretamente para a obteno de
receitas.
Desembolso9: Pagamento resultante da aquisio do bem ou servio 10.
Perda: Bem ou servio consumido de forma anormal ou involuntria.

MARTINS, ELISEU. Contabilidade de Custos. 10 ed., So Paulo: Atlas, 2010


O termo ingresso aplicado aqui em sentido amplo ou global.
3
No sentido amplo do termo.
4
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
5
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
6
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
7
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
8
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
9
MARTINS, ELISEU. Op.cit..
10
No sentido amplo do termo.
2

Contabilidade para Executivos em Sade

15

2.4 Ativos Operacionais e No Operacionais


OPERACIONAIS

RECEITAS

GANHOS

INGRESSOS

INVESTIMENTOS

CUSTOS

DESPESAS

PERDAS

DESEMBOLSOS

Parcela vinculada aos produtos ou


servios que constituem os
objetivos sociais da entidade.

NO OPERACIONAIS
Parcela vinculada atividade ou
evento extraordinrio, fora dos
objetivos sociais da entidade.

Operacionais - Bens e direitos vinculados aos objetivos sociais da entidade.


1. Operantes: Ativos vinculados aos objetivos sociais da entidade que,
efetivamente, contribuem para a gerao de receitas operacionais.
2. No operantes: Ativos vinculados aos objetivos sociais da entidade que,
ociosos, em construo ou em implantao, no esto contribuindo para a
gerao de receitas operacionais.
No Operacionais - Bens e direitos vinculados s atividades estranhas aos
objetivos sociais da sociedade.
1. Operantes: Ativos que, embora estranhos aos objetivos sociais da entidade,
contribuem para a gerao de receitas de natureza extra operacional.
2. No operantes: Ativos estranhos aos objetivos sociais da entidade que,
ociosos, em construo ou em implantao, no geram receitas extra
operacionais

2.5 Regime de Competncia X Regime de Caixa


2.5.1 Regime de Competncia
O Regime de Competncia adotado pela contabilidade das empresas, visando
dot-las de uma fiel expresso monetria de todos os seus Bens, Direitos e
Obrigaes representativas de sua Estrutura Patrimonial. A Lei das Sociedades por
Aes (Leis 6.404/76 e 11.638/07), em seu artigo n 177, determina que:

Contabilidade para Executivos em Sade

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"A escriturao da companhia ser mantida em registros permanentes, com


obedincia aos preceitos da legislao comercial e desta lei e aos princpios de
contabilidade geralmente aceitos, devendo observar mtodos ou critrios uniformes
no tempo e registrar as mutaes patrimoniais segundo o regime de competncia."
No poderia ser de outra forma, pois tal Regime encerra uma lgica coerncia
tcnica para retratar a Situao Econmico-Financeira de todo e qualquer
empreendimento.
Toda pessoa jurdica, seja ela empresa comercial ou industrial, entidade
filantrpica, instituio financeira, clube recreativo, etc., dotada, para existir, de
uma Estrutura Patrimonial - ou simplesmente denominada "Patrimnio".
Este Patrimnio formado pelo conjunto de Bens, Direitos e Obrigaes. Os Bens e
Direitos integram o elenco de "Investimentos" da pessoa jurdica, termo este que,
no caso, sinnimo de "Ativos".
Por sua vez, as Obrigaes compem o ento denominado "Passivo", ou seja, as
fontes de financiamentos daqueles investimentos (Ativos). Neste caso, o termo
"Passivo" tratado no seu sentido amplo, representando as obrigaes para com
terceiros (dividas) e para com os proprietrios (Patrimnio Lquido).
Ressalta-se, todavia, que no seu sentido restrito, o termo "Passivo" est
relacionado s exigibilidades (Dvidas) das pessoas jurdicas. Neste contexto, o
Artigo n 184 da Lei das Sociedades Annimas (Leis 6.404/76 e 11.638/07), ao
disciplinar os critrios de avaliao do Passivo, assim determina em seu inciso I:
as obrigaes, encargos e riscos, conhecveis ou calculveis*, inclusive
imposto de renda a pagar com base no resultado do exerccio, sero
computados pelo valor atualizado at a data do balano."
O Patrimnio Lquido (ou Capital Prprio) determinado pela diferena entre o
somatrio dos Bens e Direitos (Ativos) e de todas as Dvidas (Capital de Terceiros)
das pessoas jurdicas.
Teramos, ento, a sntese do que acabamos de dizer, assim demonstrada:
Ativo

Passivo+PL

(Investimentos)

(Financiamentos)
. Recursos de terceiros
(Dvidas)

Bens e direitos

. Recursos dos
proprietrios (Capital
prprio ou patrimnio
lquido)

Esta estrutura patrimonial, na expresso dos diferentes itens que a compem,


sofre, em funo da dinmica operacional ou dos efeitos inflacionrios, um processo
de mutao constante, o qual promove, como consequncia, aumentos ou redues
dos recursos dos proprietrios (Patrimnio Lquido).

Contabilidade para Executivos em Sade

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E esta dinmica operacional, ora referida, representada pelo conjunto de receitas


e demais formas de ingressos de recursos (aportes de capital, subveno para
investimentos, emprstimos / financiamentos bancrios, etc.), versus os gastos
com Investimentos, Custos e Despesas. Alm destas, so ainda consideradas as
eventuais ocorrncias de Ganhos ou Perdas.
Neste particular, a adoo do Regime de Competncia tem como principal objetivo
o reconhecimento das Receitas ou Ganhos bem como dos Gastos com
Investimentos, Custos, Despesas ou Perdas, no momento em que so incorridos,
independentemente do imediato ou subsequente reflexo financeiro correspondente
(Entrada ou Sada de Caixa).
O termo "incorrido" est diretamente relacionado ao Fato Gerador EconmicoJurdico-Contbil que sustenta o reconhecimento, em uma Estrutura Patrimonial,
dos Bens, Direitos e Obrigaes a ela vinculadas.
Portanto, deixar de reconhecer, contabilmente, os Investimentos, Custos, Receitas,
Despesas, Perdas ou Ganhos, quando de sua incorrncia, simplesmente omitir e
falsear os dados que sustentam a composio de uma Estrutura Patrimonial de
qualquer pessoa jurdica. Alm de no informar os reais investimentos (Bens e
Direitos) comprometidos com o projeto empresarial ou institucional, deixaramos
ainda - e o que mais grave - de reconhecer as fontes que financiam tais
investimentos, alm dos compromissos exigveis j configurados (Provises).
Este fato, alm de ilgico, no teria nenhum respaldo tcnico ao se pretender
demonstrar a estrutura patrimonial de uma pessoa jurdica qualquer, atravs dos
instrumentos contbeis de mensurao (Balano Patrimonial, Demonstrao de
Resultados e outras).
2.5.2 Regime de Caixa
O Regime de Caixa consiste em classificar e reconhecer as operaes de uma
pessoa jurdica pelo efetivo Ingresso e Desembolso de Bens Numerrios. Mais
precisamente, a sua adoo est, a rigor, voltada ao Fluxo Financeiro (ou Fluxo de
Caixa) de um empreendimento. Este Fluxo Financeiro pode ser formatado de vrias
maneiras, visando atingir os mais variados objetivos.
Em uma de suas formas extremas, o Fluxo Financeiro apresenta, simplesmente,
uma listagem de todas as Entradas e de todas as Sadas de Caixa em um dado
perodo, no observando, necessariamente, nenhuma ordem de classificao:
Saldo Inicial + Ingressos Desembolso = Saldo Final.
Esta forma de apresentao do Fluxo Financeiro tem por finalidade to-somente a
conferncia e controle da composio dos saldos existentes, objetivando, inclusive,
dar sustentao aos trabalhos de auditoria, de controle e de elaborao das demais
demonstraes contbeis, especialmente o Balano Patrimonial.
No extremo oposto, uma outra forma de elaborao do Fluxo Financeiro se
apresenta como de elevada importncia no processo de gesto financeira de um
empreendimento. Trata-se do seu desmembramento em trs importantes fluxos:

Contabilidade para Executivos em Sade

18

Fluxo Operacional

Fluxo de Investimentos / Desinvestimentos

Fluxo de Financiamentos

O Fluxo Operacional consiste no reconhecimento dos ingressos e desembolsos


atrelados exclusivamente s atividades principais do empreendimento, tais como,
recebimentos de vendas vista, de duplicatas, de juros com vendas a prazo, etc.,
contrapondo-se com os desembolsos com a compra de mercadorias para revenda,
de matrias-primas, mo-de-obra, despesas com vendas, administrativas e outras.
Por sua vez, o Fluxo de Investimentos e/ou Desinvestimentos congrega os
desembolsos com inverses fixas (mquinas, equipamentos, imveis, veculos,
etc.), participaes acionrias, aplicaes financeiras e outras bem como as
respectivas realizaes financeiras destes itens em funo das vendas, resgates,
etc.
E, por ltimo, o Fluxo de Financiamentos tem por objetivo reunir todos os ingressos
e desembolsos oriundos dos Recursos de Terceiros (Financiamentos, Emprstimos
Bancrios, etc.), destacando-se o "Principal" e os "Encargos Financeiros".
Acrescentam-se, ainda, os Recursos dos Proprietrios (Acionistas / Quotistas),
abrangendo os aportes ou redues de capital e ainda dividendos, objeto desses
recursos.
Esta forma de elaborao de um Fluxo Financeiro permite, ao gestor de um
empreendimento, contar com um valioso instrumento gerencial de informaes e
planejamento financeiro no mbito de suas tomadas de decises.
O Regime de Caixa , por conseguinte, o sustentculo deste importante
instrumento de gesto: O Fluxo Financeiro (ou Fluxo de Caixa).

Contabilidade para Executivos em Sade

19

2.6
Contabilidade
Societria

Gerencial

Contabilidade

2.6.1 Principais Diferenciaes11


DISCRIMINAO

Principais Usurios

Demonstraes
Contbeis/
Relatrios

Prticas Contbeis
e Contedo
Tcnico

CONTABILIDADE GERENCIAL
(OU ADMINISTRATIVA)
Administradores dos diferentes
nveis hierrquicos da entidade;
Entidades externas financiadoras
de projetos de investimentos.
Snteses ou detalhamentos
voltados entidade como um
todo ou em partes como
produtos, atividades,
departamentos,
responsabilidades, diviso
geogrfica, etc..
Adequao s bases lgicas e
tericas;
Nenhuma outra restrio alm dos
custos em relao aos benefcios
de melhores decises na gesto
de um empreendimento.

Prazos

Flexvel, variando em funo das


reais necessidades dos diferentes
usurios.

Influncias
Comportamentais

Preocupao com a forma pela


qual o contedo das informaes
e as consequentes tomadas de
decises influenciaro o
comportamento dos
administradores.

Enfoque no Tempo

Amplitude

Anlise retrospectiva como


subsdio viso e orientao
atual e prospectiva no mbito do
planejamento empresarial,
especialmente oramentrio.
Campo de atuao definido de
forma ampla, abrangendo outras
cincias tais como economia,
engenharia, sociologia,
psicologia, medicina, etc.;
Consequente despertar para as
influncias estruturais e/ou
conjunturais na performance do
empreendimento.

CONTABILIDADE
SOCIETRIA
(OU FINANCEIRA)
Mdia e alta administrao da
entidade;
Investidores em geral,
instituies financeiras e
rgos governamentais.
Relatrios sintticos ou
detalhados formatados por
determinao ou influncia de
legislaes especficas.
Limitado pelos princpios
contbeis de aceitao geral e
pelos ditames das legislaes
societria e fiscal, muitas
vezes conflitantes com as
bases lgicas e tericas.
Rgido, tendo por base as
determinaes dos rgos
governamentais calcados nas
legislaes pertinentes.
Preocupao com a forma de
medio e comunicao de
verses, muitas vezes
antagnicas com os fatos.
Impacto secundrio no
comportamento dos
administradores.
Viso e orientao
retrospectiva: avaliaes
histricas de desempenho
econmico-financeiro.

Campo de atuao definido de


forma restrita e precisa com o
menor uso de disciplinas
afins.

11

Sntese do trabalho publicado no caderno MATEMTICA CONTBIL N 34/91, Revista Tcnica


INFORMAES BJETIVAS- IOB

Contabilidade para Executivos em Sade

20

2.6.2 Contabilidade Gerencial12


A Contabilidade nasceu gerencial para atender aos comerciantes. Depois, os
outros usurios a utilizaram. Aps nascida gerencial, o que ocorreu com a
Contabilidade? Renascimento da Contabilidade Gerencial
Em 1914, o frei Luca Paciolo sistematizou e perenizou a Contabilidade em um livro,
legando posteridade seus pilares. Escolheu os mtodos e princpios usados pelos
mercadores de Veneza. Seu mrito estava na iniciativa e na didtica de expor o
mtodo das partidas dobradas e no uso dos livros Borrador, Dirio e Razo.
Como ensinou Paciolo, a Contabilidade no nasceu das mos de filsofos, cientistas
ou da mente de alguma autoridade tributria ou professor. Nasceu das mos
competentes de comerciantes de ento, os quais deram grande desenvolvimento
sua regio, ocupando importante posio na "Idade de Ouro da Renascena".
A Contabilidade nasceu gerencial. Os empresrios de ento, necessitando de um
sistema que permitisse mensurar o lucro e desse algum controle sobre seu
patrimnio, acabaram desenvolvendo a Contabilidade. Esses empresrios,
precisando de controlar informaes para tomada de decises, criaram o Mtodo
das Partidas Dobradas.
Desenvolveram os princpios bsicos contbeis, chegando s duas demonstraes
fundamentais: apurao do resultado e o balano geral. Assim, a Contabilidade
nasceu das mos de seu usurio primeiro: o Gestor Patrimonial.
Foi, portanto, voltada nica e exclusivamente para atender s finalidades gerenciais
de controle e auxlio no processo de deciso. Os que precisavam dessas
informaes acabaram desenvolvendo vrios mtodos e princpios.

Depois de nascida gerencial, o que acorreu com a Contabilidade?


medida que foram surgindo usurios externos (e poderosos como o Estado), foi
crescendo a necessidade de se fixarem regras para essa mesma Contabilidade.
Mesmo que essas regras tenham sido fixadas, principalmente no seu incio,
exatamente com base nas que foram originalmente criadas pelos prprios gestores
patrimoniais, o que ocorreu foi que a fixao por terceiros acabou por limitar a
possibilidade de os gerentes as modificarem.
Para os usurios externos, de extrema importncia que as demonstraes
contbeis produzidas por diferentes empresas sejam uniformemente preparadas,
sendo seguidos os mesmos princpios bsicos. Por essa razo, a normatizao e a
regulamentao da Contabilidade, para que todos estejam usando os mesmos
princpios e para que a plenitude dos leitores possa rapidamente efetuar suas
anlises e chegar s suas concluses e avaliaes, tornou-se algo imprescindvel.
Por fora desta necessidade, essas normatizaes e regulamentaes so
estipuladas por leis, regulamentos, portarias e outras fontes governamentais
(Receita Federal, Comisso de Valores Mobilirios, Banco Central, etc.), e ainda por
12

Sntese do trabalho no caderno Temtica Contbil n34/91, Revista Tcnica


Objetivas-IOB.

Informaes

Contabilidade para Executivos em Sade

21

parte de organismos privados, representativos de classe profissional, como o


Ibracon, no Brasil.
Como consequncia, o criador da Contabilidade a perdeu, uma vez que ela se
tornou importante para outros usurios que acabaram por lhe fixar amarras e
regras.
A rigor, a Contabilidade nunca deixou de exercer o papel de instrumento de
gerncia. Porm, ao se amarrar a leis e regulamentos, a Contabilidade perdeu um
bom potencial para se desenvolver e se adaptar s finalidades gerenciais.
Mudaram as necessidades de informaes com o desenvolvimento da empresa, dos
tcnicos, das tecnologias de produo e de vendas, mas no mudou, na essncia, a
Contabilidade. A partir deste processo, renasce, recentemente, a Contabilidade
Gerencial.
A partir da dcada de 50, cresce um movimento visando voltar a fazer da
Contabilidade um instrumento de gerncia, direcionado especialmente para o
controle e tomada de decises. Renasce, pois, a Contabilidade para fins
administrativos, voltada s necessidades internas da entidade qual se refere.
Isto no significa que a Contabilidade Gerencial seja completamente diferente ou
separada da Contabilidade Societria ou Fiscal. Significa, sim, que h a
necessidade, em muitos momentos, de se efetuarem adaptaes porque, em certas
circunstncias, a Contabilidade Societria e a Contabilidade Fiscal no suprem os
tomadores de deciso internos empresa de informaes relevantes.
Em diferentes situaes, a Contabilidade Societria atende tambm s finalidades
administrativas (ou gerenciais). Quando tal no ocorre, produz-se outros conjuntos
de informaes e/ou demonstraes, tendo-se, neste ponto, um elenco de
adaptaes necessrias ao atendimento de usurios internos, e, em certas
circunstncias, tambm a usurios externos.
, portanto, comum denominar-se de Contabilidade Gerencial apenas a parte de
informaes, relatrios e demonstrativos produzidos separadamente da
Contabilidade Societria. Todavia, tal concluso torna-se prejudicada, visto que, na
realidade, todo o conjunto que gerencial: a parte da Contabilidade Societria
que serve administrao e a parte desenvolvida especialmente para fins
gerenciais.
A rigor, no existe necessariamente uma Contabilidade nova, mas a adaptao da
tradicional a um conjunto (s vezes novo) de necessidades de diferentes usurios
normalmente internos.

A Contabilidade de Custos com o incio da Contabilidade Gerencial


Ao longo do tempo, foi dada grande nfase anlise da distribuio interna dos
gastos, procurando-se verificar, detalhadamente, como foram distribudos os
investimentos na empresa: por diviso, por setor, por departamentos, por linha de
produo, etc.
Atentava-se, ainda, para a verificao da distribuio interna dos custos de
produo e das despesas de vendas, administrativas e outras, estas ltimas

Contabilidade para Executivos em Sade

22

tambm por diviso, departamentos, etc. Quanto aos custos de produo, chegavase a cada unidade de cada produto, especificamente.
Toda a anlise e distribuio interna dos gastos da empresa passou, pelo menos em
parte, a compor a denominada "Contabilidade de Custos". Muitos autores atribuem
a essa linha a iniciao Contabilidade Gerencial, visto que se passava para uma
preocupao mais interna empresa.
Vrias obras de Contabilidade Gerencial do, at hoje, especial nfase, seno a
quase totalidade do seu espao, ao assunto "Contabilidade de Custos". A
Contabilidade Gerencial, porm, algo muito mais abrangente do que isso;
abrange a Contabilidade de Custos, mas no se restringe, em absoluto, a ela.
Afirmar que a Contabilidade Gerencial no existe porque a Contabilidade uma s,
com um nico conjunto de informaes, qualquer que seja a finalidade dessas
demonstraes, , simplesmente, negar a existncia de diversos conjuntos de
usurios com necessidades diferentes.
A Contabilidade vem se transformando, cada vez mais, em uma cincia de
adaptao de dados (Banco de Dados) e de utilizao desse conjunto de dados,
para transform-los em demonstraes e/ou relatrios (o meio), onde a informao
relevante deve ser o essencial (o produto) para o seu usurio.
Conforme o usurio, o tratamento dos dados precisa ser diferente, bem como
precisam ser diferentes os diversos relatrios, quer em termos de sua forma quanto
de seu contedo.
Dentro dessa acepo, a Contabilidade Gerencial nada mais do que a utilizao da
Contabilidade como um todo, para produo de informaes especificamente
voltadas para o gerente empresarial ou mesmo governamental, no caso da
eventual Contabilidade Pblica Gerencial ainda por ser desenvolvida, testada e
implementada efetivamente no Brasil.

2.7 Indicadores Econmico-Financeiros


Avaliam-se os limites tolerveis para cada empreendimento, observando-se,
inclusive, as caractersticas setoriais.
Quocientes de participao na estrutura patrimonial (anlise vertical):
Consistem na relao dos diferentes grupamentos da estrutura patrimonial sobre o
total do ativo e do passivo.
A resultante da determinao destas relaes dever ser confrontada com os
limites tolerveis em cada empreendimento, observadas as caractersticas do setor
de atividade.
Quocientes de participao na estrutura de resultados (anlise vertical):
Consistem na relao dos diferentes grupamentos da estrutura dos resultados
sobre a receita operacional lquida.

Contabilidade para Executivos em Sade

23

Tais relaes subsidiam o julgamento da evoluo da gesto dos negcios correntes


na formao dos resultados.
Cabe avaliar os fatores de influncia de ordem estrutural e/ ou conjuntural no
comportamento dos nmeros.
Quocientes comparativos de performance temporal (anlise horizontal):
So relaes determinantes da evoluo de diferentes itens componentes de uma
estrutura numrica (patrimonial, resultados, custos, etc.) ao longo de "n" perodos.
Normalmente so demonstrados atravs de "nmeros-ndice".

Traduz o quanto se dispe imediatamente para fazer frente ao endividamento de


curto prazo.

A resultante desta relao nos indica quanto dispomos de ativos disponveis e


conversveis em dinheiro em curto prazo para saldarmos os compromissos tambm
de curto prazo. Situando-se abaixo de 1.00, revela que o Capital Circulante Lquido
(Ativo Circulante Passivo Circulante) acha-se negativo.

Com uma posio bem mais conservadora, este quociente dever ser analisado
observando-se o seu distanciamento da liquidez corrente, simultaneamente
verificao da rotatividade dos estoques e aos critrios de avaliao destes.

Contabilidade para Executivos em Sade

24

Prazo Mdio de Permanncia dos Estoques13


A figura abaixo demonstra, em seu teor, a composio das frmulas dos
principais estoques existentes em uma organizao:
ELEMENTOS
1- Estoque mdio de produtos acabados ($ mil)
2- Custo dos produtos vendidos ($ mil)
3- Permanncia mdia do est. produtos acabados = 360 : (2:1)
4- Estoque mdio de prod. em andamento ($ mil)*
5- Custo dos produtos fabricados no perodo
6- Permanncia mdia do est. produtos em andamento = 360 : (5:4)
7- Estoque mdio de matrias-primas ($ mil)*
8- Consumo de matrias-primas no perodo ($ mil)
9- Permanncia mdia do estoque de matria-prima = 360 : (8:7)
10- Estoque mdio de mat. secundrios ($ mil)*
11- Consumo de materiais secundrios ($ mil)
12- Permanncia mdia do estoque de materiais secundrios = 360 : (11:10)
13- Estoque mdio de materiais de embalagem
14- Consumo de mat. de embalagem no perodo
15- Permanncia mdia do est. de material de embalagens = 360 : (14:13)
16- Estoque mdio de materiais diversos
17- Consumo de materiais diversos no perodo
18- Permanncia mdia do est. de materiais diversos = 360 : (17:16)
(*) Estoque Mdio Mensal
Obs.: No caso do balancete do ltimo ano representar perodo inferior a 12 meses, observar
o nmero de dias correspondentes para o dimensionamento do prazo mdio de permanncia
dos estoques acima mencionados.

Prazo Mdio de Recebimentos e Pagamentos()


DISCRIMINAO
1- Recebimento de duplicatas no perodo ($ mil) ()
2- Saldo mdio mensal de duplicatas a receber ($ mil)
3- Prazo mdio dos recebimentos = 360 : (1:2)
4- Pagamento de duplicatas no perodo ($ mil) ()
5- Saldo mdio mensal de fornecedores
6- Prazo mdio dos pagamentos = 360 : (4:5) ()
() Saldo inicial de duplicatas a receber + Vendas a prazo Saldo final de duplicatas a
receber
() Saldo inicial de fornecedores = Compras a prazo* Saldo final de fornecedores
(*) Compras contabilizadas em contrapartida com a conta de fornecedores
() Observar perodo de abrangncia para determinao dos prazos mdios

Revela a capacidade financeira da empresa a longo prazo e, indiretamente, o grau


de imobilizao dos recursos prprios. Situando-se acima de 1.00 denunciar que
os recursos prprios, alm de absorverem a totalidade dos ativos permanentes,
13

Esses indicadores integram a anlise da situao financeira de uma entidade, subsidiando a


interpretao da qualidade dos diferentes quocientes de liquidez

Contabilidade para Executivos em Sade

25

estaro presentes no financiamento dos ativos realizveis a longo prazo, podendo


ainda estender sua participao nos ativos circulantes, desonerando o
empreendimento.

Este quociente traduz a remunerao do capital dos proprietrios, com base nos
resultados globais obtidos na gesto do empreendimento, com a utilizao de uma
estrutura de recursos composta por capitais prprios e de terceiros. Dever ser
comparado com o custo de oportunidade do setor (do mercado financeiro ou da
economia conforme o enfoque), observados os diferentes nveis de risco, a fim de
se avaliar a atratividade dos investimentos realizados pelos scios ou acionistas.
Trata-se de um indicador de vital importncia para a mensurao final da
performance empresarial.
Retorno sobre o Investimento Operacional
Este quociente se evidencia como um dos mais importantes indicadores em um
processo de anlise. Quanto maior for a capacidade geradora de receita por parte
dos ativos operacionais, melhor ser a chance do empreendimento em cobrir suas
despesas e gerar margens de lucro operacional que podero promover taxas
atrativas de retorno dos ativos operacionais.

Retorno sobre o Investimento Total


Este indicador dever ser utilizado de forma comparativa ao retorno sobre os
investimentos operacionais, evidenciando-se as razes estruturais e/ou
conjunturais de um eventual distanciamento relevante entre eles.

Da mesma forma como o indicador anterior, esta relao indica a capacidade


geradora de receitas dos ativos de modo geral.
Um eventual distanciamento deste quociente, com o giro do ativo operacional,
denunciar a existncia de ativos no vinculados aos objetivos sociais da entidade.

Contabilidade para Executivos em Sade

26

Dever ser observada, e adequadamente tratada, a parcela dos ativos em estado


de inoperncia por razes especficas (ociosidades, construes em andamento,
implantaes/instalaes, etc.).

Conhecida tambm como margem lquida de lucro sobre as vendas, esta relao, se
comparada anlise da lucratividade operacional, revela o grau de influncia de
receitas e despesas no operacionais na gerao final dos resultados. Dever
tambm ser confrontada com a capacidade dos ativos totais em gerar receitas
operacionais.

Com o objetivo de subsidiar a anlise do grau de alavancagem financeira, esta


relao assim definida, considerando-se o expurgo das despesas financeiras da
apurao do lucro lquido (e reflexos afins: provises para I.R., etc.), em razo da
hiptese de inexistncia de recursos de terceiros na estrutura patrimonial da
entidade.

Tambm de importante valor no processo de anlise, este indicador consiste em se


avaliar o custo dos capitais de terceiros frente ao retorno dos ativos financiados por
estes capitais.
Grau de Alavancagem Financeira
Quando a taxa de retorno desses ativos superior ao custo dos capitais de
terceiros, a diferena se converter em benefcio para os acionistas, pois
aumentar a remunerao dos capitais prprios.
Na situao inversa, ou seja, quando o custo dos capitais de terceiros superior
taxa de retorno dos ativos, a rentabilidade dos capitais prprios ficar prejudicada
pela diferena existente entre essas taxas.
Trata-se, pois, de um quociente de dois quocientes.
No numerador, temos o quociente que retrata o retorno sobre o patrimnio lquido,
considerando-se a utilizao de capitais de terceiros na estrutura de recursos.
No denominador, apura-se um quociente que retrata o retorno dos ativos,
considerando-se o lucro gerado por estes ativos antes de se remunerar as fontes de
recursos que lhe financiam: Capitais de Terceiros remunerado atravs dos
encargos financeiros, e os Capitais Prprios cuja remunerao representada
pelo lucro lquido.

Contabilidade para Executivos em Sade

27

Em outras palavras, como se apurasse, no denominador, um quociente


hipottico, traduzindo a rentabilidade de um patrimnio lquido com a ausncia de
capitais de terceiros na estrutura de recursos; da o motivo de se ajustar o lucro
lquido expurgando-se deste os encargos financeiros reais sobre os capitais de
terceiros e ainda as influncias advindas deste ajuste, conforme demonstrado.

Sendo:
Ativo Real = Ativo total ajustado pela incluso de valores existentes e no
contabilizados, e pela excluso de valores contabilizados e no
existentes.*
Passivo Real = Exigibilidades totais ajustadas com a incluso de dvidas existentes
e no contabilizadas e pela excluso de dvidas contabilizadas
e no existentes. *
- Revela o grau de cobertura do endividamento total frente aos ativos totais.
- O resultado desta relao, situando-se abaixo de 1.00, revelar que a empresa
est insolvente.
* Observado, principalmente, o objetivo da anlise: aquisio de empresa,
alienao, liquidao, extino, fuso, ciso, incorporao, associao etc.

Trata-se de importante indicador junto ao mercado de capitais, particularmente em


funo de sua comparao com o valor de mercado das aes e a anlise do
distanciamento entre ambos.

Circunstancialmente, tambm de grande valia nos casos de fuso, ciso,


incorporao, aquisio e alienao de empresas.

Revela a capacidade das aes representativas do capital social, subscrito e


integralizado, em obter remunerao.
O distanciamento deste quociente com indicador "Dividendo por Ao"
evidenciar uma poltica de reteno de lucros adotada pela empresa.
Lucro por Ao
Diversas so as razes que sustentam tal postura, tais como a formao de
reservas para contingncias, a implantao de projetos de investimentos para
expanso, modernizao ou relocalizao empresarial, o saneamento financeiro
junto estrutura dos capitais de terceiros, o suporte financeiro a programas de
racionalizao/ reestruturao administrativo-organizacional, tcnico- operacional e

Contabilidade para Executivos em Sade

28

competitiva, e, ainda, a situao atual do fluxo financeiro e suas perspectivas


futuras frente dinmica operacional da empresa.

Trata-se de indicador de grande importncia junto ao mercado de capitais por


traduzir a poltica de dividendos adotada pela empresa, servindo, inclusive, de
parmetro atratividade dos investidores para programas de capitalizao
atravs do lanamento de aes.
A anlise e interpretao da sua performance dever contemplar a evoluo do
indicador "Lucro por ao", especialmente no que tange ao distanciamento
entre ambos.
Subsdios para anlise comparativa dos indicadores "Lucro por ao" e
"Dividendo por ao"
Alguns trechos do trabalho sobre Poltica de Dividendos, elaborado em 2002 pela
EPGE-FGV, de autoria do Prof. Moyss Glat:
"Os dividendos podem representar para determinados grupos de acionistas uma
fonte suplementar de renda, ou eventualmente a nica, e, portanto, uma
estabilidade de dividendos por ao bastante bem vista. Qualquer alterao para
menos provocada por um insucesso temporrio na rentabilidade da empresa, a
ocorrncia de ciclos econmicos desfavorveis, necessidade de reteno de parcela
maior dos lucros para expanso ou alterao dos custos de capital pode provocar
um desequilbrio financeiro para estes acionistas."
"Para outros grupos de acionistas que no tm melhores oportunidades de
reinverso dos dividendos uma poltica de reteno e reinvestimento na prpria
empresa ser perfeita."
"Portanto, fatores econmicos, financeiros e interesses dos investidores individuais
e institucionais pressionam a poltica de dividendos da empresa para direes
diferentes. Conclui-se, assim, pela impossibilidade de se adotar uma poltica rgida
de dividendos, em face da carncia de informaes relativas aos objetivos dos
acionistas, uma vez que impossvel ponderar adequadamente aos seus interesses
com os fatores que afetam diretamente a empresa, sobretudo um modo onde a
incerteza de resultados e mudanas nas condies econmicas gerais constituem
uma caracterstica marcante."
"A existncia de um mercado secundrio pujante, com ampla difuso de
informaes relativas s empresas, permite a manifestao dos desejos dos
investidores. As foras do mercado, ou seja, a demanda e oferta de aes
exprimiro o grau de adeso dos investidores aos ttulos representativos da
empresa. Somente o mercado secundrio, atravs da liquidez e negociabilidade que
confere s aes, pode indicar a preferncia por dividendos ou reteno de lucros.

Contabilidade para Executivos em Sade

29

O mercado oferece as condies para todas as opes dos investidores, inclusive a


liquidao de ativos acionrios."
"O mercado secundrio permite vislumbrar, atravs dos preos das aes, o grau
de concorrncia ou repulsa em relao estratgia global e poltica de dividendos
das empresas."
"Lucros retidos e no distribudos constituem os recursos sobre os quais a empresa
tem domnio absoluto e pode destin-los aos investimentos e oportunidades
existentes."
"A reteno dos lucros representa para um investidor uma poupana aplicada que,
num ponto qualquer do tempo, deve remunerar adequadamente a sua renncia ao
consumo corrente.
"Acrescenta-se que a idade e o tamanho da empresa, o carter conservador ou
dinmico de sua administrao, a sua atuao em produtos novos e tecnologia
avanada, o grau de concordncia no mercado e a situao de caixa tm influncia
na poltica de dividendos."
"O estmulo distribuio de dividendos em presena de fortes mercados
secundrios ter como corolrio a possibilidade de incurses na rea das
subscries.
"O payout adequado aquele em que h um equilbrio entre as necessidades da
empresa de reteno de lucros para efeito de investimentos e o montante que deve
ser distribudo, tendo em vista a renda esperada em forma de dividendos pelos
investidores."
" evidente que a manuteno de lucros retidos como reserva, sem aplicaes
destinadas a ampliar a empresa e a aumentar o volume operacional de lucros,
direcionando o fluxo de caixa contra os interesses dos investidores, far com que
estes se desfaam de seu estoque acionrio, deprimindo o valor de mercado das
aes da empresa. Neste particular se destacam o mercado secundrio e o fluxo de
informaes."
"O retorno total do investimento em aes no se restringe aos dividendos, mas
inclui ganho de capital, representado pela valorizao das aes em funo do
crescimento e expanso da empresa. Se o crescimento das empresas um
processo longo e os investidores so absorvedores de recursos, cuja recompensa se
opera por ocasio da maturao dos investimentos, bem lgico at deixar de
pagar temporariamente dividendos para no diminuir a capacidade de poupana da
empresa."
" evidente que empresas estveis, aps atingirem a maturidade e certa
estabilidade nos lucros, vencerem as primeiras fases de implantao e conquista de
mercado para seus produtos, podero ter uma liberalidade maior na poltica de
dividendos. Mas as empresas ntidas de expanso, inovando produtos e tecnologia,
mas com perspectivas de crescimento bem asseguradas e tendo que manter taxas
de crescimento bem acima do mercado e num tempo relativamente curto atingir as
metas programadas, exige, para consecuo de seus cronogramas de
investimentos, recursos enormes, e, consequentemente, tm que optar
temporariamente por uma poltica pobre de dividendos."

Contabilidade para Executivos em Sade

30

"A estratgia do investimento que deve dominar a convenincia do investidor a de


retorno global, no qual se combinam os fluxos descontados dos dividendos e o
preo das aes no futuro.
"A criao de um mercado acionrio tcnico e duradouro, onde as empresas
possam captar recursos no exigveis, deve, muitas vezes, dentro da concepo de
retorno global (dividendos e valorizao), renunciar transitoriamente ao pagamento
de dividendos e reforar o fluxo de caixa interno."
" bvio que a estratgia do retorno global, na qual os ganhos de capital, pela
valorizao das aes, tm um destaque especial, apresenta um risco bem maior,
pois as aes do grupo de companhias em expanso acelerada e reteno elevada
dos lucros conduzem a uma grande variabilidade nos preos das aes, pela
manifestao de sinais positivos ou negativos.
"O crescimento dos lucros e sua reteno contnua por perodo trazem, em seu
bojo, uma promessa de fluxos de dividendos maior no futuro, e a valorizao
representa uma consolidao da empresa, expressa no crescimento do lucro por
ao.

Contabilidade para Executivos em Sade

31

2.8 Inter-relao entre as principais demonstraes


contbeis

Contabilidade para Executivos em Sade

32

Contabilidade para Executivos em Sade

33

Contabilidade para Executivos em Sade

34

Contabilidade para Executivos em Sade

35

Contabilidade para Executivos em Sade

36

DEMONSTRAES DAS MUTAES


DO PATRIMNIO LQUIDO
Componentes

Capital
Realizado

Reservas

Lucros
(Prej.)
Acumulados

Total

Saldo Inicial

Eventos

...

...

...

Saldo Final

Contabilidade para Executivos em Sade

37

FLUXO DE CAIXA ou fluxo financeiro


Entradas
Discriminao de todos os ingressos
Sadas
Discriminao de todos os desembolsos
Saldo no Perodo (A-B)
Saldo Acumulado Anterior
Saldo Acumulado Atual (C+D)

FLUXO FINANCEIRO (1)


A - ATIVIDADES OPERACIONAIS
INGRESSOS
Vendas vista
Recebimento de duplicatas
Receitas Financeiras
Outros
DESEMBOLSOS
Industriais
Com vendas
Gerais e administrativos
Outros dispndios operacionais
B - ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS/DESINVESTIMENTOS
INVESTIMENTOS
Inverses fixas
Empresas coligadas/controladas
Aplicaes financeiras
Outros
DESINVESTIMENTOS
Venda de imobilizados
Vendas de participaes acionrias
Resgate de crdito em coligadas/controladas
Resgate de aplicaes financeiras (Principal + C.M.)
Outros
C - INCENTIVOS FISCAIS
D - SALDO DISPONVEL PARA AVALIAO DE ATIVOS OPERACIONAIS
(A B C) (2)
E - ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Ingressos com emprstimos/financiamentos
Amortizao de emprstimos/financiamentos
Encargos financeiros
Aportes de capital
Pagamento de dividendos
Adiantamento para futuro aumento de capital social
Outros
F - INGRESSOS E DESEMBOLSOS NO OPERACIONAIS
G - ACRSCIMO (DECRSCIMO) DAS DISPONIBILIDADES (D E F)
E - SALDO INICIAL DAS DISPONIBILIDADES
F - SALDO FINAL DAS DISPONIBILIDADES (G+E)

Contabilidade para Executivos em Sade

38

Observaes:
(1) Mtodo Direto com Ajustes para Fins Gerenciais;
(2) Observadas as consideraes ou ajustes que se fizerem necessrios quanto a novos
projetos de investimentos, substituio de grandes instalaes, equipamentos, etc.

Contabilidade para Executivos em Sade

39

Elementos
I. Entradas
- Vendas
- Financiamentos
- BNDES
- Aporte de Capital
II. Sadas
- Ind./Com./Adm.
- inverses Fixas
- Encargos Financeiros
- Amortizao de
Financiamento
- BNDES
III. Saldo do Perodo

Fluxo de Caixa (Geral) Situao I


ano 1
ano 2
ano 3
ano 4

ano 6

ano 7

1.000.00 1.200.00 1.400.00 1.500.00 1.500.00


800.00
100.00

100.00

(900.00) (100.00)

(600.00) (700.00) (800.00) (900.00) (900.00)


(40.00) (50.00) (50.00)
(80.00) (60.00) (40.00) (20.00)

(200.00) (200.00) (200.00) (200.00)


120.00

IV. Saldo Anterior


V. Saldo Atual

ano 5

120.00

240.00

320.00

330.00

550.00

120.00

360.00

680.00 1.010.00

360.00

680.00 1.010.00 1.560.00

Contabilidade para Executivos em Sade

40

Elementos
I Atividades
Operacionais
- Recebimento
com Vendas
-Desembolsos
Ind./Com./Adm.
II.

Atividades de
Investimentos

III. Atividades de
Financiamentos
- Aporte de
Capital
- Ingresso de
Financiamentos:
- BNDES
- Outros
- Amortizao de Financiamentos:
- BNDES
- Outros
- Encargos
Financeiros
- BNDES
- Outros
IV. Saldo do
Perodo

Fluxo de Caixa (segmentada) Situao I


ano 1
ano 2
ano 3
ano 4
400.00
500.00

(900.00)

100.00

100.00

100.00

ano 7
600.00

1.200.00

1.400.00

1.500.00

1.500.00

(600.00)

(700.00)

(800.00)

(900.00)

(900.00)

(40.00)

(50.00)

(50.00)

(280.00)

(260.00)

(240.00)

(220.00)

(200.00)

(200.00)

(200.00)

(200.00)

(80.00)

(60.00)

(40.00)

(20.00)

120.00

240.00

320.00

330.00

550.00

120.00

360.00

680.00

1.010.00

360.00

680.00

1.010.00

1.560.00

800.00

V. Saldo Anterior
VI. Saldo Atual

ano 6
600.00

1.000.00

(100.00)

900.00

ano 5
600.00

120.00

Contabilidade para Executivos em Sade

41

Elementos
I. Entradas
- Vendas
- Financiamentos
- BNDES
- Outros
- Aporte de Capital
II. Sadas
- Ind./Com./Adm.
- Inverses
Fixas
- Encargos Financeiros
- BNDES
- Outros
- Amortiz. de Financ.
- BNDES
- Outros

Fluxo de Caixa (Geral) Situao II


ano 1
ano 2
ano 3
ano 4
900.00
100.00
800.00
1.030.00
700.00
750.00

ano 5
1.400.00
800.00

ano 6
2.190.00
1.000.00

ano 7
3.370.00
1.000.00

600.00

1.190.00

2.370.00

800.00
100.00
100.00

280.00

100.00

(900.00) (100.00) (800.00) (1.030.00) (1.400.00) (2.190.00) (3.370.00)


(520.00)
(550.00)
(500.00)
(600.00)
(600.00)
(900.00) (100.00)
(40.00)
(50.00)
(50.00)

(80.00)

(200.00)

(60.00)
(120.00)

(40.00)
(340.00)

(20.00)
(720.00)

(1.530.00)

(200.00)
(100.00)

(200.00)
(280.00)

(200.00)
(600.00)

(1.190.00)

III. Saldo do Perodo

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

IV. Saldo Anterior

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

V. Saldo Atual

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

Contabilidade para Executivos em Sade

42

Elementos
I.

Fluxo de Caixa (Segmentada) Situao II


ano 1
ano 2
ano 3
ano 4

Atividades Operacionais
- Recebimento
com Vendas
- Desembolsos Ind./Com./Adm.

II. Ativid. de Investimentos


III. Ativid. de Financiamentos
- Aporte de Capital
- Ingresso de
Financiamentos
- BNDES
- Outros
- Amortiz. de Financiamentos
- BNDES
- Outros
- Encargos
Financeiros
- BNDES
- Outros
IV. Saldo do Perodo

ano 7

200.00
750.00

300.00
800.00

400.00
1.000.00

400.00
1.000.00

(520.00)

(550.00)

(500.00)

(600.00)

(600.00)

(40.00)

(50.00)

(50.00)

100.00 (180.00) (200.00) (260.00) (350.00)


100.00

(350.00)

800.00
100.00

280.00

600,00 1.190.00

2.370.00

(200.00)

(200.00) (200.00) (200.00)


(100.00) (280.00) (600.00) (1.190.00)

(80.00)

(60.00)
(40.00)
(20.00)
(120.00) (340.00) (720.00) (1.530.00)

0.00

V. Saldo Anterior
VI. Saldo Atual

ano 6

180.00
700.00

(900.00) (100.00)
900.00
100.00

ano 5

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

Contabilidade para Executivos em Sade

43

DEMONSTRAO DAS ORIGENS E


APLICAES DE RECURSOS
ORIGENS

DAS OPERAES

Lucro (Prej.) lquido do


exerccio
() Transaes que no
afetam o
capital circulante
lquido

DOS ACIONISTAS

Aportes de capital

Outros
DE TERCEIROS

Ingressos de emprstimos/
financiamentos a L.P.

Transfer. ativos realiz. do


Longo para o C.P.

Outros
TOTAL DAS ORIGENS

APLICAES

No ativo permanente
Em ativos realizveis a longo
prazo

Transf. de emprstimos do
Longo para o C.P.

Outras
TOTAL DAS APLICAES

Acrscimo (decrscimo) do
CCL

Total
VARIAES DO CAPITAL
CIRCULANTE LQUIDO

Aumento (reduo) do ativo


circulante

Aumento (reduo) do
passivo circulante

Aumento (reduo) do capital


circulante lquido

Obs.: Capital Circulante Lquido = Ativo Circula


__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

44

3. Alavancagem Financeira: Consolidao


dos Indicadores a Partir da Concepo
Bsica.
Exemplos e Consideraes Adicionais
"Como conciliar o custo da dvida diante do retorno dos Ativos e da rentabilidade
atrativa do patrimnio lquido frente ao custo de oportunidade."
(Srgio Leal Caldas)

_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
Contabilidade para Executivos em Sade
_________________________________________________________
_________________________________________________________

45

_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
__________________

Contabilidade para Executivos em Sade

46

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

47

Situao 1

ORIGEM DO LUCRO

Recursos Prprios =

200 x 0,20

= 40 = 20% s/RP

0,05

Recursos de Terceiros = 200 = 0,20-0,15 = 10 = 5% s/RP


TOTAL

50 = 25% s/RP

Sendo o G.A.F. = 1,25, portanto 0,25 acima de 1,00, temos:


0,05 = 0,25
0,20
ou

10 = 0,25
40

Contabilidade para Executivos em Sade

48

_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
_________________________________________________________
___________________
Contabilidade para Executivos em Sade

49

Demonstrao dos Resultados (R$MIL)


(Custeio Direto)
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
(-) Devolues e Abatimentos

1.600
(80)

(-) Descontos Incondicionais

(120)

(-) Imposto Incidente Sobre Vendas

(200)

RECEITA OPREACIONAL LIQUIDA

1.200

(-) Custos e Despesas Variveis

(700)

Custos Variveis de Produo

(500)

Despesas Variveis c/Vendas

(90)

Despesas Variveis c/ Administrao

(110)

MARGEM DE CONTRIBUIO

500

(-) Custos de Despesas Fixas

(400)

Custos Fixos de Produo

(250)

Despesas Fixas c/ vendas

(50)

Despesas Fixas c/Administrao


LUCRO OPERACIONAL GERADO P/ ATIVOS
(-) Custos da Divida (Desps). Financeiras
LUCRO LIQUIDO DO EXERCCIO

(120)
80
(30)
50

Contabilidade para Executivos em Sade

50

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

51

ESTRUTURA PATRIMONIAL

Ativo
800

20%

Lucro = 160

Passivo+PL
Financ.

= 800

80%

Juros prov. = 120

20%

920
200
Lucro = 40

20%

Total:

Capital
Lucro I
Lucro II

= 200
= 40
= 40
80
280

Total:

77%
20%
40%
23%

Inicial:

1.000

Inicial:

1.000

Final:

1.200

Final:

1.200

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

52

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

53

________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
Contabilidade para Executivos em Sade
__________________________________________

54

ESTRUTURA PATRIMONIAL

Ativo
20%

Passivo+PL

800

Financ.

160

Juros prov. = 120

= 800

80%
20%

1.000
200
40

20%

Total:

Capital
Lucro I
Lucro II

= 200
= 40
= (40)
0

Total:

20%
0%
83%
17%

Inicial:

1.000

Inicial:

1.000

Final:

1.200

Final:

1.200

________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
________________________________________________________
Contabilidade para Executivos em Sade
________________________________________________________
____________________________________________

55

3.1 Esquematizaes Bsicas Giram x


Margem
20,0 vezes

ROL

8.000
1,0%

3,0 vezes

ROL

1.200*
6,7%

ATIVO
0,6
vezes

=20%

400

ROL

240

LUCRO GERADO P/ATIVOS

DESPESAS FINANCEIRAS

LUCRO LQUIDO

80

(30)

50

* ROL = Receita Operacional Lquida

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
Contabilidade para Executivos em Sade

33,3%

56

Retorno Sobre o Investimento (Ativo)

Giro do Ativo x Margem de Lucro = Retorno s/Ativo


ou
Giro do Ativo x Lucratividade = Rentabilidade do Ativo

ROL
ATIVO

LUCRO

ROL

LUCRO
ATIVO

Tomando-se por base um dos exemplos, teremos:

1200
400
=

3,0

80

80

1200

400

0,067

= 0,20 ou 20%

Lucro Operacional Gerado pelos Ativos


Desprovido das Influncias do Lucro Gerado pelos Ativos do ltimo exerccio

_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________
_______________________________________________________

Contabilidade para Executivos em Sade

57

Nvel Mnimo de Faturamento

Determinao do Nvel Mnimo de Faturamento Lquido


Seqncia a ser observada

Retorno sobre os recursos prprios (Patrimnio


Lquido): definio da taxa mnima de atratividade
perante o custo de oportunidade do segmento (ou do
mercado, conforme o enfoque).
Custo da dvida.
Taxa atrativa de retorno sobre o ativo assim
caracterizada em funo do custo da dvida e da taxa
mnima de atratividade do Patrimnio Lquido.
Expresso monetria do lucro gerado pelos ativos para
se atingir a taxa de atratividade do Patrimnio Lquido
frente ao custo da dvida.
Nvel mnimo de faturamento lquido perante a
estrutura de custo comercial, observado o lucro gerado
pelos ativos a ser atingido.

Contabilidade para Executivos em Sade

58

____________________
Questionamento:
____________________
____________________
O Projeto (ou o empreendimento) comporta o
____________________
nvel mnimo de faturamento a ser atingido
____________________
perante a rentabilidade atrativa
do Patrimnio Lquido?
____________________
____________________
Se Positivo: o projeto (ou o empreendimento)
____________________
economicamente vivel.
____________________
____________________
Se Negativo: o projeto invivel.
____________________
Neste caso tenta-se adotar medidas de
____________________
saneamento administrativo e operacional visando____________________
se reduzir o custo comercial e adequ-lo ao
patamar de faturamento mnimo compatvel com a ____________________
____________________
demanda mercadolgica, buscando-se atingir a
taxa atrativa de retorno sobre os ativos frente ao
____________________
custo da dvida. Sendo possvel atingir os
____________________
patamares almejados, o projeto se torna vivel;
____________________
caso contrrio, configura-se a sua inviabilidade
____________________
econmica. Neste contexto, a busca de um
____________________
saneamento financeiro, visando-se reduzir o
custo da dvida, torna-se vital reverso de tal
____________________
configurao.
____________________
____________________
____________________
____________________
____________________
____________________
____________________
Questionamento Chave:
____________________
____________________
____________________
O projeto (ou o empreendimento)
____________________
consegue obter um faturamento
____________________
____________________
mnimo que, frente a sua estrutura
____________________
de custos e despesas, promova um retorno dos
____________________
ativos em montante tal
____________________
____________________
que, diante do custo da dvida,
____________________
provoque um lucro lquido cuja expresso monetria __________
____________________
traduza
uma rentabilidade atrativa dos
____________________
recursos prprios em relao ao
____________________
custo de oportunidade?
____________________
____________________
____________________
____________________
____________________
Contabilidade____________________
para Executivos em Sade
____________________
____________________

59

3.2
Retornos
s/Investimentos
Varivel Gira x Margem
MARGEM
DE LUCRO

(Ativos):

40

O Grfico demonstra uma curva de


indiferena de uma taxa de retorno
sobre os ativos. So evidenciadas
combinaes diversas resultando em
uma mesma taxa de retorno.

35

30

25

20

15

Taxa de Retorno
de 15%

10

4 Vezes
GIRO

Contabilidade para Executivos em Sade

60

3.3 Giro x Margem


Brasileiras

de Algumas Empresas

%
MARGEM
DE LUCRO
80

Eletrobrs (75% x 0,16)

Neste grfico so apresentados alguns


70

exemplos de empresas que apresentam a


60

50

Taxa de Retorno - Curva de 12%

mesma taxa de retorno sobre seus ativos, da


ordem de 12%. Cada qual, porm, apresenta

Usiminas (24% x 0,50)

uma situao diferenciada da margem de


40

lucro e do giro de seus ativos.

30

20

Rhodia (9,23% x 1,30)

10
BR Distribuidora (3,80% x 3,30)

LASA (1,0% x 12)

10

12 Vezes
GIRO

Contabilidade para Executivos em Sade

61

4. Taxa de Retorno Sobre Investimentos


(combinao Giro x Margem)

POLTICA ATUAL:
POLTICAS POSSVEIS:

17,5% X 0,85 = 15%

Alm de ser uma excelente


combinao de indicadores
para a atualizao do
desempenho empresarial, o
estudo do giro x margem
ainda um poderoso
instrumento de planejamento de taxas atrativas de
retorno sobre os ativos.
A partir da fixao de uma
meta a ser alcanada,
diante do custo dos capitais
de terceiros, estudam-se
vria alternativas possveis
trabalhando-se com as
variveis giro e margem.

A. 29,5% X 0,85 = 25%


B. 20,0% X 1,25 = 25%
C. 17,5% X 1,41 = 25%

Contabilidade para Executivos em Sade

62

5.
Roteiro
Financeira

de

Anlise

Econmico-

5.1 Modelo - Anexo I


EMPRESA:
DEMONSTRAES E INDICADORES ECONMICO-FINANCEIROS COMPARADOS
QUADRO I: SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL

ELEMENTOS

VALORES

AV
%

AH
VALORES

AV
%

AH

Valores em R$ MIL
AV AH
VALORES
%

ESTRUTURA DE INVESTIMENTOS (ATIVO)


CIRCULANTE
NO CIRCULANTE
REALIZVEL A LONGO PRAZO
INVESTIMENTOS
IMOBILIZADO LQUIDO
INTANGVEL

ESTRUTURA DE RECURSOS (PASSIVO+PL)


RECURSOS DE TERCEIROS
CIRCULANTE
EXIGVEL A LONGO PRAZO
RECURSOS PRPRIOS

Contabilidade para Executivos em Sade

63

QUADRO II: PRINCIPAIS INDICADORES DA SITUAO ECONMICO-FINANCEIRO


INDICADORES ECONMICOS
RESULTADO DO EXERCCIO

VALORES

AV
%

AH
VALORES

AV
%

AH
VALORES

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA


CUSTO DOS PROD./MERC./SERV. VENDIDOS
LUCRO BRUTO
DESPESAS COMERCIAIS
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS
DESPESAS FINANCEIRAS
RECEITAS FINANCEIRAS
RESULTADO EQUIV. PATRIMONIAL
DEPRECIAO E AMORTIZAO
OUTRAS DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS
LUCRO (PREJ.) OPERACIONAL
DESPESAS E RECEITAS NO OPERACIONAIS
LUCRO ANTES IR E CONTRIB. SOCIAL
PROVISO P/I.R. CONTR. SOCIAL
PARTICIPAES E CONTRIBUIES
LUCRO (PREJ.) LQUIDO DO EXERCCIO
LUCRO LQUIDO GERADO P/ ATIVOS
RETORNO S/ RECURSOS PRPRIOS (1)
RETORNO S/ ATIVO TOTAL (2)
Giro do Ativo Total
Margem do Lucro Gerado pelos Ativos
GRAU ALAVANCAGEM FINANCEIRA (1/2)
QUOCIENTE SOLVNCIA
VALOR PATRIMONIAL AO
COTAO MDIA AES
LUCRO POR AO
DIVIDENDO POR AO
INDICADORES FINANCEIROS
QUOCIENTE DE LIQUIDEZ CORRENTE
QUOCIENTE DE LIQUIDEZ SECA
PRAZO MDIO - ESTOQUES (PROD.ACAB,)
PRAZO MDIO DE RECEBIMENTOS CLIENTES
PRAZO MDIO DE PAGAMTOS. FORNECEDORES
QUOCIENTE DE LIQUIDEZ GERAL
(*) : LOTE DE 1.000 AES

Contabilidade para Executivos em Sade

AV
%

AH

64

5.2 Indicadores econmico-financeiros - frmulas

INDICADORES ECONMICOS

1. RETORNO SOBRE
RECURSOS
PRPRIOS =

Lucro Lquido
Patrimnio Lquido Inicial + [Patrimnio Lquido Final - (Lucro
Lquido do Exerccio - Dividendos Declarados)]
2

2. RETORNO SOBRE
ATIVO TOTAL =

Lucro Lquido Gerado pelos Ativos


Ativo Inicial + [Ativo Final - (Lucro Gerado pelos
Ativos - Dividendos Pagos)]
2

Obs.: LUCRO LQUIDO GERADO PELOS ATIVOS =


(=) Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio
(+) Despesas Financeiras Incidentes sobre Exibilidades
(- ) Acrscimo da Proviso p/ Imposto de Renda e Contribuio Social
(-) Acrscimo das Participaes e Contribuies

3. GIRO DO ATIVO
TOTAL =

4. MARGEM DE LUCRO
GERADO PELOS
ATIVOS =

Receita Operacional Lquida


Ativo Inicial + [Ativo Final - (Lucro Lquido Dividendos Pagos)]
2

Lucro Lquido Gerado pelos Ativos


Receita Operacional Lquida

Contabilidade para Executivos em Sade

65

5. GRAU DE
ALAVACAGEM
FINANCEIRA =

Retorno s/ Capital Prprio


Retorno s/ Ativo Total

6. QUOCIENTE DE
SOLVNCIA =

Ativo Real (*)


Passivo Real (*)

(*) Obs.: Ativo Real

= Ativo Total declarado ajustado com a Incluso de


valores existentes e no contabilizados e pela
excluso de valores contabilizados e no existentes.

Passivo Real = Total dos Capitais de Terceiros (Passivo Circulante +


Exigibilidades a Longo Prazo) ajustado com a
incluso de dvidas existentes e no contabilizadas e
pela excluso de dvidas contabilizadas e no
existentes.
7. VALOR PATRIMONIAL
DA AO =

Patrimnio Lquido
Quantidade de aes que compe
o Capital Social Integralizado

8. COTAO MDIA DAS


AES NO MERCADO
=

9. LUCRO P/ AO =

Valor Mdio nos ltimos trs meses (no mnimo)

Lucro Lquido Disponvel (*)


Quantidade de Aes que compe
o Capital Social Integralizado

(*) Lucro Lquido Disponvel = Lucro Lquido do Exerccio Menos os Prejuzos


Acumulados

10. DIVIDENDO POR AO =

Dividendos Declarados (Propostos)


Quantidade de Aes que compe o
Capital Social Integralizado

Contabilidade para Executivos em Sade

66

INDICADORES FINANCEIROS
11.QUOCIENTE DE
LIQUIDEZ CORRENTE =

Ativo Circulante
Passivo Circulante

12.QUOCIENTE DE
LIQUIDEZ SECO =

13.PRAZO MDIO DE
PERMANNCIA DOS
ESTOQUES DE
MERCADORIAS E/OU
PRODUTOS ACABADOS
=

14.QUOCIENTE DE
LIQUIDEZ GERAL =

Ativo Circulante - Estoques


Passivo Circulante

Estoque Mdio Mercadorias e/ou Prod.


Acabados x 360
Custo das Mercadorias/Produtos Vendidos

Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo


Passivo Circulante + Exigibilidades a Longo
Prazo

Contabilidade para Executivos em Sade

67

5.3 Roteiro de Anlise Econmico-Financeira Exemplo Anexo II


EMPRESA: Natura
DEMONSTRAES E INDICADORES ECONMICO-FINANCEIROS COMPARADOS
QUADRO I: SINOPSE DA ESTRUTURA PATRIMONIAL

ELEMENTOS
ATIVO

2006

1334,5

CIRCULANTE

2007
VALORES

AV
%

AH

2008
VALORES

AV
%

AH

Valores em R$ Bilhes
2009
AV
AH
VALORES
%

1.619,4
667,6

100,0
41,2

100,0
100,0

1.809,1
684,0

100,0
37,8

111,7
102,5

2.278,5
911,6

100,0
40,0

140,7
136,5

NO CIRCULANTE

951,8

58,8

100,0

1.125,1

62,2

118,2

1.366,9

60,0

143,6

REALIZVEL A LONGO PRAZO

146,7

9,1

100,0

209,7

11,6

142,9

304,4

13,4

207,5

INVESTIMENTOS

770,7

47,6

100,0

868,5

48,0

112,7

1.000,6

43,9

129,8

27,9
6,5
-

1,7
0,4
-

100,0
100,0
-

37,9
9,0
-

135,9
137,6
-

50,4
11,5
-

100,0
43,1

100,0
100,0

1.809,1
795,0

111,7
113,8

2.278,5
1.138,7

2,2
0,5
100,0
50,0

180,8
176,0
-

1.619,4
698,4

2,1
0,5
100,0
43,9

CIRCULANTE

516,5

31,9

100,0

558,0

30,8

108,0

1.047,7

46,0

202,8

EXIGVEL A LONGO PRAZO

181,9

11,2

100,0

237,0

13,1

130,3

91,0

4,0

50,0

921,1

56,9

100,0

1.014,1

56,1

110,1

1.139,8

50,0

123,8

IMOBILIZADO LQUIDO
INTANGVEL

PASSIVO+PL
RECURSOS DE TERCEIROS

RECURSOS PRPRIOS ()PL)

649,7

140,7
163,0

QUADRO II: PRINCIPAIS INDICADORES DA SITUAO ECONMICO-FINANCEIRO


INDICADORES ECONMICOS
RESULTADO DO EXERCCIO
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
CUSTO DOS PROD./MERC./SERV.VEND.

2007
VALORES
3.168,6
(1.232,3)

AV
%

AH

100,0
(38,9)

100,0
100,0

2008
VALORES

AV
%

3.830,9
(1.609,5)

AH

100,0
(42,0)

120,9
130,6

2009
VALORES
4.593,2
(1.956,6)

AV
%

AH

100,0
(42,6)

145,0
158,8

LUCRO BRUTO

1.936,3

61,1

100,0

2.221,5

58,0

114,7

2.636,6

57,4

136,2

DESPESAS COMERCIAIS

(847,3)

(26,7)

100,0

(1.017,1)

(26,6)

120,0

(1.062,6)

(23,1)

125,4

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

(486,6)

(15,4)

100,0

(505,4)

(13,2)

103,9

(732,4)

(15,9)

150,5

Contabilidade para Executivos em Sade

68

DESPESAS FINANCEIRAS

(31,9)

(1,0)

100,0

(85,0)

(2,2)

266,7

(83,8)

(1,8)

262,9

27,6

0,9

100,0

59,5

1,6

215,6

56,8

1,2

205,8

RESULTADO EQUIV. PATRIMONIAL

(11,8)

(0,4)

100,0

(12,5)

(0,3)

106,5

(2,8)

(0,1)

24,0

DEPRECIAO E AMORTIZAO
OUTRAS DESPESAS/RECEITAS OPERAC.
LUCRO (PREJ.) OPERACIONAL

(4,1)
582,3

(0,1)
18,4

100,0
100,0
100,0

30,7
691,6

0,8
18,1

(753,2)
118,8

1,0
812,7

0,0
17,7

(23,5)
139,6

100,0

582,3

18,4

100,0

691,6

18,1

118,8

812,7

17,7

139,6

(122,2)

(3,9)

100,0

(173,8)

(4,5)

142,2

(128,8)

(2,8)

105,4

100,0

14,5

100,0

13,5

112,6

683,9

14,9

148,7

RECEITAS FINANCEIRAS

DESPESAS E RECEITAS NO OPERAC.


LUCRO ANTES IR E CONTRIB. SOCIAL
PROVISO P/I.R. CONTR. SOCIAL
PARTICIPAES E CONTRIBUIES
LUCRO (PREJ.) LQUIDO DO EXERCCIO
LUCRO LQUIDO GERADO P/ ATIVOS
RETORNO S/ RECURSOS PRPRIOS (1)
RETORNO S/ ATIVO TOTAL (2)
Giro do Ativo Total
Margem do Lucro Gerado pelos Ativos

460,1

517,9

492

603

768

71%

56%

67%

37%
2,37

37%
2,37

42%
2,54

0,16

0,16

0,17

GRAU ALAVANCAGEM FINANCEIRA (1/2)

1,92

1,51

1,59

QUOCIENTE SOLVNCIA

2,32

2,28

2,00

VALOR PATRIMONIAL AO

2,15

2,36

2,65

COTAO MDIA AES


LUCRO POR AO

1,07

1,21

1,59

0,8767

1,0316

1,2888

QUOCIENTE DE LIQUIDEZ CORRENTE

1,29

1,23

0,87

QUOCIENTE DE LIQUIDEZ SECA

0,81

0,63

0,38

12

1,17

1,12

1,07

DIVIDENDO POR AO
INDICADORES FINANCEIROS

PRAZO MDIO ESTOQUES (PROD. ACAB.)


QUOCIENTE DE LIQUIDEZ GERAL
(*) : LOTE DE 1.000 AES

Contabilidade para Executivos em Sade

69

5. Auto avaliao
Parte 01
01 Qual o significado de Patrimnio?
( )

Conjunto de obrigaes pertencentes a uma pessoa fsica ou jurdica.

( )

A totalidade de todos os investimentos possudos por uma pessoa fsica ou


jurdica.

( )

O somatrio de todos os desembolsos realizados por uma pessoa fsica ou


jurdica em um determinado perodo.

( )

Conjunto de bens, direitos e obrigaes pertencentes a uma pessoa fsica ou


jurdica.

( )

Conjunto de bens e direitos pertencentes a uma pessoa fsica ou jurdica.

( )

Todos os bens possudos por uma pessoa fsica ou jurdica.

02 Qual a denominao da pea contbil que representa o Patrimnio de


uma pessoa jurdica?
( )

Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)

( )

Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC)

( )

Balano Patrimonial

( )

Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)

( )

Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR)

( )

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

( )

Demonstrao da Apurao do Custo dos Produtos ou Servios Vendidos

03 - Que so ATIVOS no contexto de uma estrutura patrimonial de um


empreendimento?
( )

So todos os bens e direitos colocados disposio do empreendimento


que, sob o ponto de vista da continuidade dos negcios correntes, tem por
objetivo contribuir para a gerao de benefcios futuros; so recuperveis
de alguma forma.

( )

So todos os itens representativos dos desembolsos realizados por um


determinado empreendimento.

( )

So os itens que, trabalhando isoladamente, ou em conjunto com outros


itens, contribuem para a gerao de lucros (ou prejuzos) de um
empreendimento qualquer, sob o ponto de vista de continuidade, durante
um perodo de sua gesto.

Contabilidade para Executivos em Sade

70

( )

So todas as despesas realizadas por um determinado empreendimento.

( )

So todos os itens representativos das fontes de financiamento de um


determinado empreendimento.

04 A principal caracterstica dos diferentes bens e direitos, colocados


disposio de um empreendimento, no ter a condio de promover
benefcios futuros de caixa, sob o ponto de vista de continuidade das
atividades empresariais. Nestas condies tais itens so denominados de
Ativos ou Investimentos. Voc concorda com esta afirmativa? Por qu?
(
)

Concordo, pois para que os bens, direitos e obrigaes assumam a


caracterstica de ativos ter que demonstrar que contribuem para benefcios
passados e presentes.

(
)

No concordo, pois quando tais elementos se situam nestas condies


devero ser tratados como DESPESAS e, no, como INVESTIMENTOS (OU
ATIVOS).

(
)

No concordo, pois exatamente ao contrrio. Quando os bens e direitos


colocados disposio de um empreendimento promovem benefcios futuros
de caixa; so recuperveis de alguma forma, passam a ser considerados (ou
denominados) de INVESTIMENTOS. Se tais itens no cumprirem este papel,
a sim, devero ser considerados como PERDA (e no como
INVESTIMENTOS).

(
)

Concordo; porm, nestas condies tais elementos deveriam


denominados de PERDAS e no de INVESTIMENTOS (OU ATIVOS).

(
)

Concordo, pois com tais caractersticas os bens, direitos e obrigaes


representam verdadeiros ativos.

ser

05 Qual o papel atribudo ao PASSIVO, no sentido amplo do termo, no


contexto da estrutura patrimonial de um empreendimento qualquer?
( )

Identificar as fontes dos recursos obtidos por um empreendimento diante


do elenco dos seus investimentos.

( )

Promover uma discriminao de todos os investimentos realizados por um


determinado empreendimento.

( )

Identificar as pessoas que esto bancando (ou financiando) os


investimentos da empresa, ou seja, seus ATIVOS. Neste caso, s existem
dois personagens no Passivo: CAPITAL DOS PROPRIETRIOS (OU CAPITAL
PRPRIO), e, CAPITAL DE TERCEIROS.

( )

Demonstrar os itens representativos do endividamento da empresa.

( )

Demonstrar os diferentes itens integrantes do capital dos proprietrios


investidos no empreendimento.

Contabilidade para Executivos em Sade

71

06 O que significa o termo PASSIVO, em seu sentido AMPLO, no contexto


de uma estrutura patrimonial?
( )

Obrigaes de uma pessoa fsica ou jurdica, contradas junto a outras


pessoas
fsicas ou jurdicas.

( )

A totalidade das obrigaes de uma pessoa fsica ou jurdica junto a


terceiros.

( )

A totalidade dos ativos (investimentos) de uma pessoa fsica ou jurdica


deduzida das obrigaes para com terceiros.

( )

A totalidade dos ativos (investimentos) de uma pessoa jurdica deduzida


das
obrigaes para com seus proprietrios (scios ou
acionistas)

( )

Volume de investimentos realizados por uma pessoa fsica ou jurdica.

( )

O montante de dvidas de uma pessoa fsica ou jurdica


instituies
financeiras.

juntos s

07 Qual o significado do termo PASSIVO no sentido RESTRITO do termo?


( )

Obrigaes de uma pessoa fsica ou jurdica, contradas junto a outras


pessoas
fsicas ou jurdicas.

( )

A totalidade das obrigaes de uma pessoa fsica ou jurdica junto a


terceiros.

( )

A totalidade dos ativos (investimentos) de uma pessoa fsica ou jurdica


deduzida das obrigaes para com terceiros.

( )

A totalidade dos ativos (investimentos) de uma pessoa jurdica deduzida


das
obrigaes para com seus proprietrios (scios ou
acionistas).

( )

Volume de investimentos realizados por uma pessoa fsica ou jurdica

( )

O montante de dvidas de uma pessoa fsica ou jurdica juntos s


instituies
financeiras..

08 - O que Patrimnio Lquido e como ele formado, aumentado ou


diminudo?
( )

um item representativo dos capitais dos proprietrios investidos em um


determinado empreendimento. formado quando da constituio de uma
empresa (ou outra entidade qualquer), com o aporte de recursos
provenientes de seus proprietrios (scios ou acionistas). ainda
aumentado ou diminudo durante o processo de gesto empresarial, com a
incorrncia de receitas, ganhos, despesas e perdas, como ainda por meio de
acrscimos ou redues da participao dos scios ou acionistas no capital
social do empreendimento. Seria ainda acrescido nos casos da adoo da
reavaliao de ativos envolvendo fuses, cises ou incorporaes de
empresas..

( )

um item representativo dos capitais de terceiros investidos em um


determinado empreendimento. E formado quando da obteno de
Contabilidade para Executivos em Sade

72

emprstimos
ou
financiamentos;
aumentado
ou
diminudo,
respectivamente, com novos ingressos e amortizao de seus valores.
( )

So os recursos oriundos dos proprietrios (scios ou acionistas) de um


determinado empreendimento. Aumentam somente com os lucros, e
diminuem somente com os prejuzos gerados durante os perodos de
gesto.

( )

So as aplicaes realizadas pelos financiadores externos de um


determinado empreendimento. Aumentam ou diminuem quando da entrada
e sada de numerrios.

09 - O que significa INSOLVNCIA ou PASSIVO DESCOBERTO no contexto


de uma estrutura patrimonial de um empreendimento qualquer?
( )

Uma situao lquida negativa da parcela dos proprietrios no patrimnio


de
uma empresa.

( )

Um Ativo total insuficiente para cobrir a totalidade das obrigaes da


empresa para com terceiros.

( )

Um Capital Prprio inferior ao total dos capitais de terceiros (Passivo)


Circulante + Exigvel a Longo Prazo)

( )

Um Ativo total superior ao total do Capital Prprio.

( )

Um Ativo total inferior ao total do Capital Prprio.

( )

O total do endividamento a logo prazo da empresa superior ao total dos


seus
ativos.

Parte 02
10 Investimentos, custos, despesas, perdas, ganhos, receitas, ingressos
e desembolso.
Reunindo alguns destes termos, responda abaixo
as
combinaes que integram a Demonstrao do Resultado do Exerccio de
uma empresa?
( )

Ingressos e desembolsos.

( )

Receitas, investimentos e custos.

( )

Perdas, investimentos e despesas.

( )

Receitas, despesas, perdas e ganhos.

( )

Gastos, ingressos e desembolsos.

( )

Gastos e receitas.

11 Os gastos com investimentos, custos, despesas e perdas, bem como


as receitas e os ganhos realizados por uma empresa so reconhecidos em
sua estrutura patrimonial pelo Regime de Caixa ou pelo Regime de
Competncia? Por qu?
( )

Pelo Regime
reconhecidas

de

Caixa, pois nele as operaes empresariais so


quando do seu efetivo ingresso ou desembolso.

Contabilidade para Executivos em Sade

73

( )

Pelo Regime de Competncia, pois nele as operaes empresariais so


reconhecidas quando da sua incorrncia ( incidncia do fato gerador
contbil de
natureza econmica, financeira, jurdica, tcnica,
etc.), independentemente da sua
realizao financeira.

12 Qual o maior objetivo da Demonstrao do Resultado do Exerccio


quando subsidia um usurio envolvido em um processo de decises nos
mbitos interno e externo empresa?
( )

Permitir uma anlise da composio do lucro ou prejuzo de uma empresa.

( )

Permitir uma anlise detalhada dos investimentos de uma empresa.

( )

Permitir uma anlise isolada ou comparativa, em vrios perodos, dos


diferentes itens que compem a apurao do lucro ou prejuzo de uma
empresa.

( )

Permitir uma anlise comparativa da situao patrimonial de uma empresa.

( )

Permitir uma decomposio dos ativos imobilizados em tangveis e


intangveis.

( )

Auxiliar ao gestor da empresa a verificao das entradas e sadas de


numerrios em um determinado perodo.

Parte 03
13 Qual a importncia da Demonstrao da Apurao do Custo dos
Produtos ou Servios Vendidos na avaliao do desempenho de uma
empresa?
( )

Permitir
uma
decomposio
de
um
dos
principais
itens
da
Demonstrao do Resultado do Exerccio com vistas a uma anlise da
estrutura de custos de uma empresa industrial ou de prestao de
servios.

( )

Permitir uma anlise detalhada dos ativos imobilizados de uma empresa.

( )

Permitir uma anlise da composio das despesas gerais e


administrativas e financeiras de uma empresa em um determinado
perodo.

( )

Permitir uma anlise do fluxo de investimentos de uma empresa.

( )

Auxiliar o Diretor Financeiro na busca de solues dos problemas


decorrentes da tesouraria de uma empresa.

( )

Verificar, alm de outros componentes, a composio das mo-deobras direta e indireta no processo de produo de bens ou servios.

14 Como se compe a denominada Estrutura de Custos de uma


empresa industrial ou de prestao de servios?
( )

Desembolsos com a compra de matrias-primas e demais materiais.

( )

Materiais consumidos (matrias-primas, materiais de embalagem, materiais


diversos); composio dos gastos com mo-de-obra direta e indireta,

Contabilidade para Executivos em Sade

74

prpria ou contratada abrangendo remunerao, encargos e benefcios


sociais; e demais gastos com a prestao de bens ou servios tais como,
energia eltrica, conservao, reparos, depreciao de ativos imobilizados,
e outros).
( )

Investimentos realizados em um determinado perodo, relao das


despesas comerciais, financeiras, gerais e administrativas, depreciao dos
ativos imobilizados vinculados atividade administrativa, e outros.

( )

Relao dos ingressos e desembolsos vinculados s atividades de produo


de bens ou servios.

( )

Relao dos gastos gerais de produo, alm do consumo de materiais e da


mo de obra direta e indireta.

15 Reportando-se a questo anterior, em que demonstrao contbil


essa estrutura de custo est inserida?
( )

Balano Patrimonial.

( )

Fluxo Financeiro (ou Fluxo de Caixa).

( )

Demonstrao do Resultado do Exerccio.

( )

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.

( )

Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos.

16 O que LIQUIDEZ?
( )

Liquidez: confrontao dos ativos permanentes com os ativos realizveis a


curto e longo prazo..

( )

Liquidez: relao do endividamento de uma entidade com os seus recursos


prprios.

( )

Liquidez: relao
permanentes.

( )

Liquidez: capacidade de liquidao do endividamento a longo prazo em


funo do total dos ativos disponveis e realizveis a curto prazo.

( )

Liquidez: capacidade de aliar recursos financeiros j disponibilizados com a


realizao financeira de outros ativos na confrontao com as exigibilidades
de uma entidade. Sob o ponto de vista isolado a liquidez tambm
entendida como a capacidade de converso de bens e direitos em dinheiro.

do

endividamento

curto

prazo

com

os

ativos

17 O que RENTABILIDADE?
( )

Rentabilidade: relao de um lucro com a receita operacional lquida.

( )

Rentabilidade: relao da receita operacional lquida com o lucro lquido.

( )

Rentabilidade: relao de um lucro com um capital investido.

( )

Rentabilidade: relao do lucro bruto com a receita operacional lquida.

Contabilidade para Executivos em Sade

75

( )

Rentabilidade: relao do lucro lquido com o custo das mercadorias,


produtos ou servios vendidos.

18 O que LUCRATIVIDADE?
( )

Lucratividade: relao de um lucro com um capital investido.

( )

Lucratividade: relao da receita operacional lquida com o patrimnio


lquido.

( )

Lucratividade: relao do lucro operacional com o lucro bruto.

( )

Lucratividade: relao de um lucro com a receita operacional lquida.

( )

Lucratividade: relao do lucro operacional com o lucro bruto.

Parte 04
19 Qual a finalidade da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio
Lquido?
( )

Permitir aos proprietrios de uma empresa (scios ou acionistas) uma


anlise detalhada da evoluo dos seus capitais nela investidos.

( )

Permitir a anlise da evoluo do capital social..

( )

Permitir a anlise da evoluo de todas as contas integrantes do Patrimnio


Lquido de uma empresa ao longo de um dado perodo.

( )

Permitir as instituies financeiras uma anlise da evoluo dos seus


recursos investidos em uma empresa sob a forma de emprstimos ou
financiamentos.

( )

Permitir, dentre outras, a anlise da evoluo dos recursos de terceiros


investidos no Ativo Permanente de uma empresa em um determinado
perodo.

( )

Permitir somente a anlise da evoluo da conta Lucros ou Prejuzos


Acumulados ao longo de um determinado perodo.

20 Normalmente, o Fluxo de Caixa representado pelo movimento


financeiro de um empreendimento em um dado perodo, listando-se os
itens representativos dos numerrios que entram e que saem,
computando-se o seu saldo inicial e apurando-se, desta forma, o seu saldo
final. Qual a sua utilidade para o gestor empresarial ou demais usurios
quando esta importante demonstrao contbil assim apresentada?
( )

Medir a capacidade de pagamento de um empreendimento perante ao


montante da amortizao de suas dvidas com encargos.

( )

Exercer apenas a funo de controle entradas e sadas de numerrios, em


um processo de auditoria de caixa, com vistas a evitar fraudes.

Contabilidade para Executivos em Sade

76

( )

Verificar se o empreendimento gera caixa em suas atividades operacionais


necessria amortizao de suas dvidas com encargos, e ainda, adquirir
novos equipamentos instalaes e outros ativos imobilizados visando
manter a sua capacidade de produo ou comercializao de bens ou
servios.

( )

Medir a gerao operacional de caixa de um empreendimento qualquer.

( )

Verificar se o empreendimento apresenta boa gesto de sua poltica


financeira.

21 Reportando-se ao questionamento anterior, qual o objetivo em se


segmentar o Fluxo de Caixa em Fluxo das Atividades Operacionais,
Fluxo das Atividades de Investimento e Fluxo das Atividades de
Financiamentos quando se quer medir a capacidade de pagamento de um
empreendimento qualquer?
( )

Medir a capacidade de pagamento de um empreendimento perante o


montante da amortizao de suas dvidas com encargos.

( )

Exercer apenas a funo de controle das entradas e sadas de


numerrios em um processo de auditoria de caixa, com vistas a evitar
fraudes.

( )

Verificar se o empreendimento gera caixa em suas atividades


operacionais necessrio amortizao de suas dvidas com encargos, e,
ainda, adquirir novos equipamentos instalaes bem como outros ativos
imobilizados visando manter a sua capacidade de produo ou
comercializao de bens ou servios.

( )

Medir a gerao operacional de caixa de um empreendimento qualquer.

( )

Verificar se o empreendimento apresenta boa gesto de sua poltica


financeira.

22 O que representa
OPERACIONAIS?

FLUXO

DE

CAIXA

DAS

ATIVIDADES

( )

Ingressos e desembolsos de todo o movimento de caixa de um


empreendimento.

( )

Desembolsos, e eventuais ingressos, exclusivamente dos investimentos


realizados pelo empreendimento na compra e venda de mquinas,
equipamentos, imveis, participaes societrias, etc..

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades ligadas ao


funcionamento do empreendimento perante o seu objetivo social.

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades de financiamento


do empreendimento, representados pelos capitais de terceiros (ingresso e
amortizao de emprstimos ou financiamentos e o pagamentos de seus
encargos financeiros), e dos capitais prprios (aporte de capital em
dinheiro, pagamento de dividendos, etc.).

23 O que representa o FLUXO


INVESTIMENTO?

DE

CAIXA DAS

ATIVIDADES DE

Contabilidade para Executivos em Sade

77

( )

Ingressos e desembolsos de todo o movimento de caixa de um


empreendimento.

( )

Desembolsos, e eventuais ingressos, exclusivamente dos investimentos


realizados pelo empreendimento na compra e venda de mquinas,
equipamentos, imveis, participaes societrias, etc..

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades ligadas ao


funcionamento do empreendimento perante o seu objetivo social.

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades de financiamento


do empreendimento, representados pelos capitais de terceiros (ingresso e
amortizao de emprstimos ou financiamentos e o pagamentos de seus
encargos financeiros), e dos capitais prprios (aporte de capital em
dinheiro, pagamento de dividendos, etc.).

24 O que representa o FLUXO


FINANCIAMENTO?
( )

DE

CAIXA DAS

ATIVIDADES DE

Ingressos e desembolsos de todo o movimento de caixa de um


empreendimento.

( )

Desembolsos, e eventuais ingressos, exclusivamente dos investimentos


realizados pelo empreendimento na compra e venda de mquinas,
equipamentos, imveis, participaes societrias, etc..

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades ligadas ao


funcionamento do empreendimento perante o seu objetivo social.

( )

Ingressos e desembolsos exclusivamente das atividades de financiamento


do empreendimento, representados pelos capitais de terceiros (ingresso e
amortizao de emprstimos ou financiamentos e o pagamentos de seus
encargos financeiros), e dos capitais prprios (aporte de capital em
dinheiro, pagamento de dividendos, etc.).

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78

6. Atividade:
empresarial

Anlise

Diagnstico

6.1 Aspectos Introdutrios


6.2 Aspectos Vinculados
Empreendimento

Caracterizao

do

Definio da razo social;


Formao e relevncia do nome de fantasia;
Sede e foro;
Momento de fundao e registros em rgos competentes;
Objetivos sociais;
Prazo de durao da sociedade e das atividades;
Adequao ao nmero de unidades comerciais e/ou industriais;
Principais alteraes nos atos constitutivos;
Forma jurdica da sociedade e suas razes;
Composio do capital social integralizado e a decomposio do capital
votante at o nvel de pessoa fsica;
Participao em empresas controladas, coligadas ou associadas;
A questo da conveno de "Grupos de Sociedades";
Acordo de acionistas;
Representaes comerciais;
Formao do conceito cadastral nos mercados interno e externo.

6.3 Evoluo Histrica e Atividades desde a Fundao

Atividades exercidas;
Evoluo da composio societria;
Anlise das questes sucessrias;
Oportunidade de atuao nos mercados interno e externo;
Outras consideraes;

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79

6.4 Aspectos Administrativos e Organizacionais

Organogramas formal e informal;


Composio e perfil do conselho de administrao;
Composio e perfil da diretoria;
Composio, perfil e funcionamento do conselho fiscal;
Administrao intermediria: aspectos distributivos e qualitativos;
Poltica de Recursos Humanos;
Planejamento estratgico-empresarial;
Planejamento financeiro de curto e longo prazo;
Funcionamento da Contabilidade e suas interfaces com as demais reas;
Sistema de informaes e Contabilidade gerencial;
Escriturao fiscal e assessoria tributria;
Organizao, mtodos e sistemas;
Sistemas de controles internos: aspectos quantitativos e qualitativos;
Modificaes na Organizao e/ou na Administrao necessrias ao
atendimento das necessidades de crescimento do empreendimento, com a
perspectiva da implantao de novos projetos de investimento (expanso,
relocalizao, modernizao, etc.);
Situao jurdica nas esferas tributria, fiscal, trabalhista, previdenciria,
societria, comercial, civil e administrativa;
Servios de terceiros prestados fora e dentro do empreendimento;
Fundos de penso (ou assemelhados) vinculados empresa, em favor de
seus empregados;

6.5 Aspectos Culturais

A formao e a dinmica cultural em ambiente scio organizacional;


A conceituao de cultura organizacional;
A necessidade do entendimento da cultura em um ambiente competitivo;
As funes da cultura na organizao;
Os diferentes nveis de cultura e seu contedo vis a vis as relaes
interpessoais e Inter profissionais na organizao;
Formao cultural na organizao;
O surgimento da cultura em pequenos grupos;
A incorporao e a transmisso de cultura pelos lderes;
Impacto, modificao e dinmica cultural em processos de troca ou
remanejamento de acionistas ou scios controladores, em processos de
aquisio;

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80

6.6 Aspectos Tcnicos

Conjunto industrial e comercial;


Layout de edifcios e equipamentos;
Adequao de edificaes, equipamentos e instalaes;
Grau de automao/ mecanizao de mquinas e equipamentos;
Manuteno preventiva e corretiva de mquinas, equipamentos, instalaes
e edificaes;
Pequenas e grandes reformas: periodicidade; gastos; tratamento dos custos
com ociosidade; segregao entre "investimentos" e "manutenes";
Anlise dos principais produtos e subprodutos;
Fluxograma do processo produtivo para cada produto: anlise de eventuais
gargalos de natureza tcnica, moral, etc.;
Especificaes tcnicas dos produtos da empresa quanto qualidade, usos,
etc.;
Trabalhos refeitos ou perdidos: anlise das causas do desperdcio;
Capacidade atual de produo instalada e utilizada;
Mquinas, equipamentos ou instalaes existentes e no utilizadas: causas
estruturais e/ou conjunturais;
Alternativas de produo com o parque industrial existente;
Controle de qualidade: formas de execuo;
Nvel de qualidade dos produtos;
Planejamento e controle de produo;
Resduos e desperdcios: especificaes e programas para o aproveitamento;
gua e esgotos: abastecimento, tratamento, escoamento e problemas de
suprimentos;
Energia eltrica: fontes de utilizao, potncia, problemas de suprimento,
etc.
Segurana industrial;
Controle da poluio: anlise da situao existente e necessidade da adoo
de novas medidas;
Nvel tcnico da administrao da produo (recursos materiais e humanos);
Investimentos alternativos destinados expanso, modernizao e/ou
relocalizao, e respectivos reflexos na produtividade e competitividade de
um empreendimento;
Engenharia industrial: procedimentos e avaliao qualitativa;
Pesquisa e desenvolvimento;
Influncias anteriores, atuais e futuras no desempenho tcnico-operacional
do empreendimento, das polticas governamentais para o setor, nos mbitos
federal, estadual e municipal: identificao e avaliao dos principais
aspectos;

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81

6.7 Capacidades Competitiva Atual


Empregada - Escala de Produo

Tecnologia

Justificativas da atual dimenso da planta industrial e sua adequao em


escala econmica;
Comparao da atual escala de produo com padres internacionais.

Localizao

Fatores de influncia;
Acessibilidade aos insumos;
Acessibilidade ao mercado;
Vantagens e desvantagens da atual localizao.

Disponibilidade de Fatores Produtivos

Matrias-primas e materiais secundrios;


Mo-de-obra (especializada e no especializada);
Pessoal de alto nvel;
Energia eltrica;
gua;
Combustveis e lubrificantes;
Transportes;
Outros.

Mercado

Situao atual da demanda e da oferta nos mbitos interno e externo e


avaliao da existncia de mercado para a colocao de uma produo
adicional em funo um aumento da capacidade produtiva, atravs da
melhoria de produtividade ou de novos projetos de investimentos;
Evoluo da receita operacional lquida nos cinco ltimos anos (por
produtos/ servios e por unidades monetrias);
Pedidos em carteira no atendidos por insuficincia de produo (mercado
interno e externo);
Prazo mdio atual para atendimento dos pedidos;
Principais concorrentes nos mercados interno e externo;
Produtos que, embora no idnticos aos fabricados pela empresa, podem
substitu-los, identificando-se a procedncia, o fornecedor e, se possvel, a
quantidade consumida anualmente nos mercados interno e externo;
Proporo da produo atendida nos mercados interno e externo;
Consideraes sobre a tendncia evolutiva dos mercados interno e externo e
os reflexos nas atuais participaes da empresa com e sem a implantao
de novos projetos de investimentos, cises, incorporaes, fuses e outras
razes;
Principais clientes nos mercados interno e externo e respectivas
participaes percentuais no total das receitas operacionais;

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82

Consideraes sobre a existncia (ou no) de estudos de mercado, e de que


forma so realizados estes estudos;
Forma utilizada para a previso de vendas;
Forma de controle das vendas;
Relacionamento e conhecimento dos aspectos tcnicos e mercadolgicos dos
concorrentes;
Meios utilizados para a obteno de informaes dos concorrentes;
Aceitao dos produtos da empresa no mercado;
Percentagem de devoluo dos produtos vendidos nos ltimos anos;
Competitividade da empresa em relao aos seus principais concorrentes
(preo, qualidade, condies de venda, prazos de entrega, etc.);
Nos casos em que a produo se destine, parcial ou totalmente, ao mercado
externo:
Preos internacionais atuais dos produtos e/ou subprodutos a serem
exportados, segundo os principais pases importadores;
Anlise sumria das condies do(s) mercados(s) interno(s) dos principais
pases consumidores e/ou produtores e bem assim, daqueles para que a
empresa pretende exportar, considerando-se essencialmente a evoluo dos
preos praticados e sistemas de comercializao adotados naqueles pases;
No caso de a exportao no ser o objetivo da empresa: identificao dos
principais pases que podem vir a adquirir seu(s) produto(s), indicando-se os
preos praticados nesses pases e o(s) sistema(s) de comercializao
adotado(s) outros itens julgados relevantes em funo das caractersticas do
empreendimento;

Comercializao

Poltica de compras: condies e fontes de abastecimento;


Poltica de vendas:
condies por produtos ou servios e limites bancrios para desconto de
duplicatas;
proporo descontada, caucionada e em carteira das vendas a prazo; canais
de distribuio das vendas de produtos ou servios;
meios de transporte na distribuio e despesas atribudas ao vendedor ou ao
comprador; forma de publicidade dos produtos
forma de promoo de vendas;
despesas assumidas pelo sistema de vendas, incidentes sobre o
faturamento;
variaes peridicas nas vendas: quando ocorrem e como podem ser
neutralizadas;
prazo para entrega dos produtos: modalidades;
distribuio geogrfica das vendas;

Preos

Bases para a formao de preos


Avaliao das principais influncias da atual poltica governamental para o
setor (em nvel federal, estadual e municipal), que atuem ou venham a

Contabilidade para Executivos em Sade

83

atuar no desempenho econmico- financeiro do empreendimento (poltica de


preos, cotas de exportao, etc.):
exame das perspectivas de alteraes a curto, mdio ou longo prazo, em
tais polticas;
Evoluo dos preos dos produtos e subprodutos no mercado interno
(inclusive dos importados);
Preos dos produtos e subprodutos praticados no mercado internacional (nos
pases importadores e exportadores);
Movimento do mercado externo (principais pases importadores e
exportadores e respectivos volumes de negcios realizados com quaisquer
outros), identificando-se os pases importadores com os quais a empresa
pretende ou tem grandes perspectivas de negociar;

6.8 Situao Econmico-Financeira nos ltimos cinco


anos
Aspectos Preliminares

Consideraes gerais;
Insubsistncias e supervenincias ativas e passivas: identificao dos
valores no tratados adequadamente nas escrituraes comercial e fiscal;
Exigibilidades potenciais que possam influir na valorizao do patrimnio
lquido;
Procedimentos adotados para o reconhecimento (contbil e/ou extracontbil) de obrigaes (configuradas ou potenciais) tributrias, para-fiscais,
trabalhistas;
comerciais, civis e administrativas;
Critrios e classificaes contbeis adotados pela empresa que foram motivo
de alterao: descrio e detalhamento dos ajustes efetuados;
Poltica contbil adotada pela empresa e sua relao com os princpios
fundamentais de contabilidade e com a poltica contbil adotada pelas
empresas do setor;
Resultado das reconciliaes patrimoniais que recomendem ajustes
contbeis na empresa;
Situao dos imveis integrantes do ativo permanente quanto titularidade,
regularidade da respectiva documentao perante, inclusive, os registros
pblicos;
Adoo (ou indicao da sua necessidade) de ajustes ou reclassificaes nas
demonstraes contbeis em anlise, com base no contedo dos itens
anteriores;

Situao Econmica

Estrutura patrimonial em moeda constante, com relaes percentuais


verticais e horizontais;

Contabilidade para Executivos em Sade

84

Demonstrao dos resultados em moeda constante, com relaes


percentuais verticais e horizontais;
Demonstrativo da apurao do custo da produo e dos produtos vendidos;
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, inclusive dos lucros e
prejuzos acumulados:
Demonstrativo do custo comercial total;
Retorno sobre o Patrimnio Lquido;
Retorno sobre os investimentos operacional e total;
Grau de alavancagem financeira;
Valor patrimonial das aes;
Evoluo da medida de solvncia e sua adequao ao valor patrimonial das
aes versus cotao mdia das aes no mercado;
Lucro por ao, simples e ajustado;
Participao dos dividendos no lucro disponvel;
Dividendo por ao.

Situao Financeira

Nvel de descontos de duplicatas;


Quocientes de liquidez corrente, seco e geral;
Valores a pagar e a receber na data da ltima pea contbil;
Obrigaes que gravam o patrimnio constante na ltima pea contbil;
Outros indicadores que se fizerem necessrios, dadas s caractersticas do
empreendimento.

6.9 Concluses e Recomendaes


Concluses

Quanto
Quanto
Quanto
Quanto
Quanto
Quanto
Quanto

caracterizao do empreendimento;
aos aspectos administrativos e organizacionais;
evoluo histrica e atividades desde a fundao;
aos aspectos culturais e educacionais;
aos aspectos tcnicos;
capacidade competitiva;
situao econmico-financeira.

Recomendaes
Saneamentos ou reestruturaes:

Na Caracterizao do Empreendimento;
Cultural/Educacional;
Administrativo/Organizacional;
Tcnico-Operacional;
Financeiro;

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85

Outros.

Melhorias/Desenvolvimento da Capacidade Competitiva;


Outras Medidas

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