Aula 8

Poltica Fiscal: dficit e dvida

pblica

O Crescimento da Participao do Setor

Pblico na Atividade Econmica
Crescimento da renda per capita - gera um aumento da demanda
de bens e servios pblicos (lazer, educao superior, medicina, etc.)

Mudanas Tecnolgicas Maior demanda por rodovias e infraestrutura

Mudanas Populacionais Com seu aumento, faz com que o

Estado aumente sua despesa com educao, sade, etc.

Efeitos de Guerra A participao do Estado aumenta.

Mudanas da Previdncia Social

Funes do Governo
zFuno Alocativa;
zFuno Distributiva;
zFuno Estabilizadora.

Funo Alocativa

Funo Alocativa do governo est associada ao fornecimento

de bens e servios no oferecidos adequadamente pelo sistema
de mercado (chamados bens pblicos).
Bens Pblicos = Bens de uso coletivo
Caracterstica : Impossibilidade de excluir determinados
indivduos de seu consumo, uma vez delimitado o volume
disposio do pblico.
Ex.: defesa nacional e segurana pblica.

Funo Alocativa (cont.)

O Princpio da Excluso = (Bem Rival ou consumo excludente)

quando o consumo realizado por um agente exclui automaticamente
o consumo por outros indivduos (consumo de um cafezinho).
Bem No Rival = (No satisfaz ao princpio da excluso) O consumo
de um bem no diminui a quantidade a ser consumida pelos demais
indivduos (servio meteorolgico).
Bens Meritrios ou Semi-pblicos Satisfazem ao princpio da excluso, mas so produzidos pelo Estado. Ex.: Servios de sade, saneamento e nutrio.

Funo Distributiva

Depende da distribuio de renda que depender da produtividade

de cada indivduo no mercado de fatores de produo e tambm
da influncia das diferentes dotaes iniciais de patrimnio.

Atuao do Governo
como agende
redistribuidor

Tributao Progressiva
Subsdios para consumidores de baixa renda
Gastos pblicos para reas mais pobres

Funo Estabilizadora

Relacionada com a interveno do Estado na economia, para

alterar o comportamento dos nveis de preos e emprego, j
que o pleno emprego e a estabilidade de preos no ocorrem
de maneira automtica na economia.

Princpios de Tributao
- Neutralidade
- Eqidade
Princpio da Neutralidade Quando os tributos no alterarem os preos
relativos, minimizando sua interferncia nas decises econmicas dos
agentes de mercado.
Um dos objetivos do sistema tributrio no ter impactos negativos
sobre a eficincia econmica. Sendo adequados, os impostos podem
ser utilizados na correo de ineficincias do setor privado.

Princpios de Tributao
- Neutralidade
- Eqidade
Princpio da Equidade Distribuio de maneira justa do nus entre os
indivduos
Princpio do Benefcio
Princpio da Capacidade de Pagamento

Princpios de Tributao
- Neutralidade
- Eqidade
Princpio do Benefcio O indivduo pagaria o tributo para igualar
o preo do servio recebido ao benefcio marginal que ele recebe.
Problemas:
- Identificao do benefcio que cada um atribui a diferentes quantidades do bem ou servio pblico;
- As pessoas no teriam motivo para revelarem suas preferncias
(poderia aumentar sua contribuio), j que o bem pblico.
Aplicao do Princpio: Taxas (transportes, energia)

Princpios de Tributao
- Neutralidade
- Eqidade
Princpio da Capacidade de Pagamento Os agentes devem contribuir
de acordo com a sua capacidade de pagamento.
Ex. tpico: Imposto de Renda.
Medidas utilizadas: Renda, consumo e patrimnio.
Renda: Normalmente so impostos progressivos.
Consumo: Abrangncia Global. Logo, so, normalmente, regressivos.
Patrimnio: Tem o problema de serem formados por fluxos de renda
passados que j foram anteriormente tributados.

Princpios de Tributao
Impostos

Diretos Incidem diretamente sobre a renda das pessoas

Indiretos Incidem sobre o preos das mercadorias
Especficos Valor fixo, independente do valor do bem.
Ad Valorem Alquota fixa sobre o valor do bem.

Estrutura Tributria:
Progressiva Alquota aumenta com o aumento da renda
(I. Renda -> Progressivo, logo, mais justo do ponto de vista fiscal)
Regressiva Quanto maior a renda, menor a tributao, em
proporo renda (Ex.: Impostos indiretos (vendas))
Proporcional (Neutra) Todos pagam a mesma alquota.

Efeitos da Poltica Tributria sobre a

Atividade Econmica
Curva de Lafer - Relao entre o total de arrecadao tributria e a
taxa (alquota) de impostos.
Alquota de
Impostos

Relao Inversa
Ex. Sonegao

Relao
Direta

Almax

Valor

Arrecadao

Dficit Pblico e Dvida Pblica

z O dficit primrio corresponde diferena entre
arrecadao e gastos do governo, sem levar em
conta as despesas com os juros da dvida
interna pblica.
z Para financiar este dficit o governo pode:
{Emitir moeda (e contribuir para inflao); ou
{Endividar-se, emitindo um ttulo de dvida pblica.

Dficit Pblico e Dvida Pblica

(cont.)
z Sendo assim, nos perodos seguintes o
governo dever pagar juros e ir amortizando a
dvida criada. Logo, teremos:
{ O dficit nominal, que corresponde soma do dficit primrio
com os gastos com juros nominais (juros reais mais correo
monetria) e com a amortizao da dvida pblica;
{ O dficit operacional, que corresponde soma do dficit primrio
com o pagamento dos juros reais (taxa cobrada sobre um
emprstimo ou financiamento sem considerar a correo
monetria) e a amortizao da dvida pblica (apresenta-se com
valor inferior ao nominal, pois dele j est excluda a parte
correspondente inflao).

Conceitos de Dficit Pblico

Supervit
Arrecadao > Gastos Pblicos

Dficit
Arrecadao < Gastos Pblicos

Dficit Nominal ou Total (NFSP no Financeiro)

Conceito Nominal

Dficit Pblico

Dficit Primrio ou Fiscal

Dficit Operacional (NFSP no Financeiro)
Conceito Operacional

Conceitos de Dficit Pblico

Dficit Primrio = G T
Gastos Pblicos Correntes = G

Receita Fiscal Corrente = T

Dficit Operacional = (G T) + juros reais da dvida

Dficit Nominal = (G T) + juros reais + correo monetria e cambial
da dvida
Dficit Nominal = (G T) + juros nominais da dvida pblica

Carga Tributria
(% do PIB)
34,00
32,00
30,00
28,00
26,00
24,00
22,00
20,00

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Dficit Pblico
Brasil
70
60
Porcentagem do PIB

50
40
30
20
10
0
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

-10
Primrio

Nominal

Operacional

1997

1998

1999

2000

Dficit Pblico
Brasil - ps Real
12
10

Porcentagem do PIB

8
6
4
2
0
1995

1996

1997

1998

-2
-4
-6
Primrio

Nominal

Operacional

1999

2000

Perfil da Dvida Mobiliria do Governo Federal por tipo de valor pago pelo ttulo
pblico
100%

80%

5,2
0,3

5,0
6,0

3,7
6,5

30,4

22,0

27,2
outros

60%

correo monetria
variao cambial
juros pr-fixado

52,0

40%

52,4

57,9

20%
15,0

0%

6,0

jan/99

dez/00

10,0

jul/01

juros ps-fixado

Dvida Interna Lquida do Setor Pblico

R$ bilhes de 2001

550,00
500,00
450,00
400,00
350,00
300,00
250,00
200,00
150,00
100,00
dez/1994

dez/1995

dez/1996

dez/1997

dez/1998

dez/1999

dez/2000

jun/2001

Composio da Dvida Lquida Total do Brasil

junho de 2001

3,98%

4,43%

30,50%

61,08%

Governo Federal

Governos Estaduais

Governos Municipais

Empresas Estatais

Macroeconomia Poltica
Finanas e Escolha Pblicas
Uma discusso introdutria

Presidencialismo
zAmrica Latina
zBrasil
{Multipartidarismo
{Fragmentao de poder
{Questo da Governabilidade

Coalizo de Governo
zEspectro ideolgico e interesse comum
zBusca pelo poder

Poder do Presidente e seus Instrumentos

zVetos
zMedidas Provisrias
zAtendimento de demandas dos aliados
(por meio das emendas oramentrias)
zCargos nos ministrios e nas estatais
zOutras formas menos ortodoxas

Ilustrao: tamanho de governo no Brasil

zTexto para discusso no site do
departamento de economia do Mackenzie.

Objetivos do Estudo
z O objetivo deste trabalho apresentar uma
medida de tamanho de governo para o Brasil
considerando as empresas estatais do governo
federal entre 1980 e 2005 a partir dos dados
publicados pelo Departamento de
Acompanhamento das Empresas Estatais
(DEST).
z Esperamos com esse trabalho destacar o papel
das estatais na medida de governo do Brasil
que realizou a industrializao substituidora de
importaes.

Motivao
z A experincia histrica de alguns pases em
desenvolvimento, notadamente os pases latinoamericanos, foi da adoo de um modelo de
crescimento baseado na Industrializao Substituidora
de Importaes (ISI), do ps-guerra at o final dos anos
oitenta.
z A concepo terica (CEPAL, por exemplo) e a prxis
poltica tinha no Estado o agente capitaneador do
processo de industrializao.
z Na Amrica Latina, em particular no Brasil, o Estado no
somente atuou dentro do escopo suportado pelas
teorias cepalinas, como foi alm, tornando-se
diretamente empresrio, por meio das empresas
estatais.

Justificativa
z Pelo que se pode observar, a histria dos pases latinoamericanos no permite que se discuta o tamanho de
governo sem se considerar as empresas estatais nesse
processo.
z Nas contas nacionais elas no so computadas como
governo.
z No entanto, no Oramento Geral da Unio so
computados seus oramentos de investimento, e no
clculo da NFSP so incorporados seus resultados
(NEFIL).

Breve Histrico das Privatizaes

zContexto: Crise Fiscal do Estado e
Reformas.
{Primeira fase: dcada de 1980 saneamento
da carteira do BNDES (reprivatizao de
empresas socorridas);
{Segunda fase: dcada de 1990 incio com o
Governo Collor (Usiminas em 1991), e
acentuao nos governos Itamar e Fernando
Henrique (1 mandato).

Evoluo do nmero de empresas

300

250

258
252 254 255

202

200

186
174
160

150

155

145

138 136

131 131

127

100

93 96

137 135

103 105 106

50

0
1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

Posio Atual
z Em abril de 2006, o governo federal possua
empresas estatais em diversos setores:
{Setor de Energia Eltrica (18 empresas);
{Setor de Petrleo, Derivados e Gs Natural (48
empresas);
{Setor de Transportes (15 empresas);
{Setor Financeiro (23 empresas);
{Demais setores de atividade - centrais de
abastecimento, Casa da Moeda, hospitais, material
blico, materiais e equipamentos nucleares, empresas
de pesquisa, sistemas de informao etc. - (31
empresas):

Varivel Custeio
Governo Central
z Os dados foram calculados a partir dos
informativos por grupo de despesas fornecidos
pelo Tesouro Nacional.
z Das despesas correntes foram subtrados os
pagamentos de juros e encargos da dvida
pblica e as transferncias a Estados, Distrito
Federal e Municpios.
z O valor resultante foi ento calculado em
proporo do PIB.

Custeio do Governo Central

20,00%

18,00%

16,00%

14,00%

10,00%

8,00%

6,00%

4,00%

2,00%

Figueiredo

Sarney

Collor

Itamar

FHC 1

FHC 2

Lula

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

1985

1984

1983

1982

1981

0,00%
1980

% PIB

12,00%

Varivel Custeio
Empresas Estatais
z As informaes referentes ao setor estatal foram obtidas
por meio dos Relatrios Anuais das Empresas Estatais
Federais elaborados pelo Departamento de
Coordenao e Controle de Empresas Estatais (DEST).
z Os dados, cuja observao mais antiga de 1980,
foram calculados a partir das informaes de fluxo de
caixa (usos e fontes) das empresas que fazem parte
do Programa de Dispndios Globais (PDG) do DEST empresas cujos oramentos no esto diretamente
incorporados ao do ministrio responsvel.
z Foram destacadas para fins deste artigo as empresas
do Setor Produtivo Estatal (SPE)

Varivel Custeio
Empresas Estatais
z Para construir o custeio das estatais utilizou-se
o item Dispndios Correntes excluindo-se os
gastos com Tributos e Encargos Parafiscais e
com Juros e Outros encargos financeiros.
z Esses valores so fornecidos agregados por
segmento estatal, neste caso, pelo Setor
Produtivo Estatal (SPE).
z Os valores de despesas de custeio das estatais
foram calculados em proporo do PIB do
respectivo ano.

Figueiredo
Sarney
Collor
Itamar
FHC 1
FHC 2
Lula

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

1985

1984

1983

1982

1981

1980

% PIB

Custeio das Estatais (SPE)

30,00%

25,00%

20,00%

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%

Comportamento conjunto das variveis

de custeio

Custeio das estatais produtivas

,3

,2

Corr (X,Y) = -0,861

,1

0,0
,04

,06

,08

,10

Custeio do governo central

,12

,14

,16

,18

Tamanho de Governo
z Se a medida de tamanho de governo adequada
para o caso brasileiro incorporar o setor estatal,
teramos uma varivel do tipo despesa governo
federal que compreenderia a soma das
despesas de custeio do governo central em
termos do PIB e as despesas de custeio das
estatais produtivas federais em termos do PIB.

Tamanho de Governo (governo federal)

para o Brasil
30,00%

25,00%

15,00%

10,00%

5,00%

Figueiredo

Sarney

Collor

Itamar

FHC 1

FHC 2

Lula

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

1985

1984

1983

1982

1981

0,00%
1980

% PIB

20,00%

Tamanho de Governo (governo federal)

Brasil (destacando composio)
30,00%

25,00%

20,00%

15,00%

10,00%

5,00%

0,00%
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986
Figueiredo

1987 1988

1989 1990 1991

Sarney

Custeio das Estatais

Collor

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

Itamar

FHC 1

Custeio do Governo Federal

1999 2000

2001 2002 2003

FHC 2

2004 2005
Lula

Fragmentao de Poder
z Dado que Volkerink e de Haan (2001) e Perotti
e Kontopoulos (2002) mostraram a importncia
da fragmentao da coalizo de governo na
determinao do tamanho de governo.
z No conseguimos testar uma relao de
causalidade numa srie to curta no
tempo,porm tentamos mostrar a correlao
entre o tamanho do governo em termos do PIB
e fragmentao da coalizo de governo.

Quantidade de ministros gastadores

30

25

20

15

10

0
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Sarney

Collor

Itamar

FHC 1

FHC 2

Lula

Quantidade de partidos ocupando

ministrios
8

0
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Sarney

Collor

Itamar

FHC 1

FHC 2

Lula

Associao entre as medidas de

fragmentao
28
26
24
22

Corr (X,Y) = 0,5614

Ministros Gastadores

20
18
16
14
12
10
2

Qtde. de partidos

Associao entre comportamento do

custeio do governo central e o nmero de
partidos nos ministrios
,18

,16

,14

Custeio do governo central

Corr (X,Y) = 0,834

,12

,10

,08

,06

,04
0

Qtde. de partidos no ministrio

Consideraes Finais
z O resultado final da medida proposta indicou que o tamanho de
governo no Brasil mantm-se praticamente o mesmo, independente
das mudanas de governo e privatizaes: em torno de 20% do
PIB.
z Esse nmero resultado de um crescimento das despesas de
custeio da administrao federal e queda das despesas de custeio
das estatais produtivas (privatizadas ao longo desse perodo).
z Outra constatao interessante desse estudo de que o nmero de
partidos participantes da coalizo de governo tem elevada
correlao com as despesas de custeio da administrao federal
(positiva).
z Alm disso, h correlao positiva e significativa entre a quantidade
de ministros gastadores e o nmero de partidos participantes da
coalizo.