Estrutura Administrativa das

Sociedades Annimas**
Oscar Barreto Filho
Professor Titular de Direito Comercial da
Facilidade de Direito da Universidade de
So Paulo

Em sentido formal, a administrao da sociedade annima

compreende o conjunto dos rgos institudos para a consecuo do objeto social; e m sentido material, o conjunto das
funes necessrias ao desempenho, pela sociedade annima,
de sua peculiar atividade empresarial.
D e modo amplo, integram-se na estrutura administrativa
da companhia, preordenada satisfao dos fins sociais, os
rgos cuja existncia prevista na lei, (assemblia geral,
conselho de administrao, diretoria e conselho fiscal) ou no
estatuto (conselho tcnico-consultivo). E m sentido restrito,
abrange a administrao da companhia apenas os rgos diretamente incumbidos de gerir os bens e interesses sociais, nos
limites dos preceitos legais e estatutrios, ou seja, o conselho
de administrao e a diretoria.
A nova lei prev u m aparato complexo e dispendioso para
o funcionamento da sociedade annima, tornando aconselhvel
a sua plena utilizao apenas pelas grandes empresas. N o
entanto, muitas das frmulas alvitradas no so de adoo
obrigatria, e sim opcional (v.g. o conselho de administrao
e o conselho fiscal), de sorte que a forma annima tambm
pode ser escolhida para empresas de mdio porte, com as indispensveis adaptaes.
C o m o afirmou o Deputado T A N C R E D O N E V E S , relator da
matria na Cmara Federal: " N a verdade, no fcil con*. Conferncia proferida no Curso de Extenso Universitria sobre A Nova
Lei das Sociedades Annimas, no salo nobre da Faculdade de Direito da Universidade de So Paulo, em 30 de abril de 1977.

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ciliar no bojo de u m a m e s m a lei os interesses e objetivos de

empresas que se diversificam na sua extenso, finalidades, na
fora de seu capital e na complexidade dos seus instrumentos
de ao".
Reservada, pois, a forma annima para a "grande empresa
nacional" e para algumas empresas de porte mdio, resta como
alternativa s pequenas empresas transformar-se e m sociedades por quotas de responsabilidade limitada. Neste sentido,
o art. 298 da lei n. 6.404 faculta transitoriamente s companhias existentes, com capital inferior a cinco milhes de
cruzeiros, deliberar, pelo voto de acionistas que representem
dois teros do capital social, a sua transformao e m sociedade limitada, assegurado aos dissidentes o direito de recesso.
A o contrrio do Decreto-lei n. 2.627, de 1940, cuja sistemtica adaptava-se b e m s sociedades fechadas, a nova lei
teve e m mira criar u m instrumento de atuao para a grande
empresa. Atendendo s necessidades inerentes a u m a economia e m processo de desenvolvimento e conseqente expanso
do mercado de capitais, procurou-se organizar o modelo legal
sob o enfoque da sociedade aberta, que a verdadeira sociedade annima, instrumento bsico de mobilizao da poupana
e democratizao da riqueza.
Animada por esse esprito, a nova lei brasileira aceita
as solues teis da concepo anglo-americana, que se irradiou pela Europa (Alemanha, Frana) e no Japo. Neste
particular, observa-se que muitas regras insertas na lei no
constituem propriamente novidades e m nosso meio, pois vinham
sendo progressivamente difundidas na prtica societria e
acolhidas pela jurisprudncia.
D o ponto de vista lgico-formal, a Lei n. 6.404 b e m
traada e atualizada, e os autores do anteprojeto merecem louvores pela rigorosa disciplina formal de seus dispositivos.
Resta apenas saber o que a experincia demonstrar se
o modelo proposto realmente adequado s dimenses e ao
nvel do meio scio-econmico de nosso pas.
Justamente com o intuito de oferecer u m a variante mais
adaptada s exigncias do nosso meio, tivemos ensejo de sugerir, atravs da emenda apresentada pelo Deputado Luiz
B R A Z , a insero na lei de dispositivo eximindo as companhias
fechadas, com menos de vinte acionistas titulares de aes
nominativas inconversveis e cujo capital seja inferior a dado
limite, do cumprimento de formalidades desnecessrias, tal

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como dispe o art. 294. Nossa sugesto inspirou-se no exemplo

das private companies inglesas e norte-americanas, sujeitas a
u m regramento legal menos rgido.
Variados so os aspectos jurdicos, tcnicos, financeiros,
ou de convenincia e oportunidade administrativas, que enseja
a anlise do novo texto legal. Dentro dos limites deste estudo,
vamos cingir-nos s inovaes de maior tomo, no pressuposto
de que a legislao anterior seja de todos conhecida.
Assemblia Geral.
a assemblia geral o centro de competncia poltica da
companhia, legalmente investida de poderes decisrios sobre
todos os negcios e matrias relativos ao objeto social. Nela
reside a expresso poltica de comando, de iniciativa, de fixao de objetivos da companhia, e, eventualmente, de inovao
do estatuto social.
N o exerccio de sua competncia originria e privativa,
cabe assemblia geral eleger e destituir, a qualquer tempo,
os administradores e fiscais da companhia. Da a preeminncia
de suas funes, no plano terico, embora na prtica as coisas
se passem de m o d o diferente, tal c o m o ocorre no Estado.
Definindo os poderes da assemblia geral, o art. 121 no
mais se refere ao objeto de explorao da sociedade, como
acontecia na lei anterior (art. 87 do decreto-lei n. 2.627),
induzindo destarte a admissibilidade de holding pura, cujo
objetivo se esgota e m participar do capital de outras empresas.
Dentre as normas recolhidas da praxe forense, assinale-se
a dispensa, e m caso de urgncia, da prvia deliberao da assemblia geral para a confisso de falncia ou o pedido de
concordata pelos administradores, com a concordncia do acionista controlador (art. 122, pargrafo nico).
N o tocante competncia para convocao da assemblia
geral, normalmente deferida ao conselho de administrao,
se houver, ou aos diretores, e m carter substitutivo (art. 123
combinado com o art. 150, 1.).
Observa-se iterativamente no texto legal a preocupao
constante de tutela dos interesses e direitos da minoria, inclusive atravs da fixao de percentual menor de participao
acionria (geralmente cinco por cento) para o exerccio dos
direitos previstos e m lei (v.g. o pedido de convocao da assemblia) .

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Outorga a Lei n. 6.404 aos acionistas minoritrios u m

feixe de poderes e faculdades que, no conjunto, so aptos a
propiciar-lhes eficaz atuao na defesa de seus interesses.
Assim que, nas sociedades fechadas, o acionista que representar cinco por cento ou mais do capital social, ser pessoalmente convocado por telegrama ou carta registrada, expedidos
com a antecedncia legal, desde que o solicite por escrito
companhia (art. 124, 3.). N a m e s m a solicitao, poder o
acionista pedir a remessa de cpia dos documentos da administrao a serem submetidos assemblia ordinria (art. 133,
2.). E, concomitantemente, -lhe facultado pedir ao
conselho fiscal informaes sobre matrias de sua competncia
(art. 163, 6.).
Note-se bem, a respeito das publicaes de anncios de
convocao, que sero efetuadas sempre no m e s m o jornal,
devendo qualquer mudana ser precedida de aviso aos acionistas (art. 289, 3.).
Atenta a consideraes de ordem pragmtica, inscreve a
nova lei a norma administrativa segundo a qual, independentemente das formalidades legais, ser considerada regular a
assemblia geral a que comparecer a totalidade dos acionistas,
sem distinguir, todavia, entre os titulares de aes ordinrias
ou preferenciais (art. 124, 4.). Neste passo, como e m outros,
afastou-se a lei do rigor formalista que, e m outras pocas, invalidava reunio desse teor, que o Prof. W A L D E M A R F E R R E I R A
comparava a mero "ajuntamento" .
E m virtude de emenda do Senado, prevaleceu o texto original do projeto, que permite a representao voluntria na
assemblia geral por administrador da companhia (art. 126,
1.). N o obstante a crtica dos que vislumbram flagrante
incompatibilidade no desempenho simultneo das duas funes,
dada a eventual colidncia de interesses, assegurou-se aos diretores o exerccio do procuratrio, ressalvada a aprovao
das prprias contas (art. 134, 1.), a menos que os diretores
sejam os nicos acionistas ( 6.). E m contrapartida, os advogados de acionistas so legitimados a comparecer assemblia, independentemente da condio de acionista, como exigia
a lei anterior.
Prevendo a possibilidade de embates eleitorais, atravs da
montagem da proxy machinery, a lei defere Comisso de
Valores Mobilirios a incumbncia de regulamentar o pedido
de procurao, mediante correspondncia ou anncio; no entanto, e m ateno eqidade, faculta ao acionista detentor de

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meio por cento do capital social a obteno de relao dos

acionistas da companhia, para idntica finalidade (art. 126,

2. e 3.).
Resolvendo problema que deu azo a controvrsia, permite-se ao estatuto da companhia fechada aumentar o quorum
exigido para certas deliberaes, desde que especifique as m a trias (art. 129, 1.). disciplinada pela nova lei a hiptese
de empate na votao, no prevista pelo diploma revogado,
remetendo-se a deciso final ao Poder Judicirio, soluo que
tem sido objeto de reservas (art. 129, 2.).
A ata da assemblia pode ser redigida de forma sumria
e conter apenas a transcrio das deliberaes tomadas, desde
que nela sejam referidas e juntamente arquivadas as declaraes de voto ou dissidncia, propostas e protestos apresentados, deles se entregando cpias ao interessado (art. 130).
A nova legislao alterou substancialmente os critrios
ide distino entre as espcies de assemblia, adotando o critrio funcional e m substituio ao critrio temporal da lei
anterior. D e maneira mais lgica, define como ordinria a
assemblia geral quando tem por objeto as matrias previstas
no art. 132 (tomada de contas, destinao de lucros e eleio
dos administradores e fiscais), e extraordinria nos demais
casos. Dispe ainda a lei que a assemblia ordinria e a extraordinria podero ser, cumulativamente, convocadas e realizadas no m e s m o local, dia e hora, instrumentadas e m ata nica.
Basta que a matria conste expressamente da convocao e
haja o quorum necessrio (art. 131, pargrafo nico).
Preceituando acerca do procedimento a observar na assemblia ordinria, exige a lei a presena dos administradores
e tambm do auditor independente, se houver para atender a
pedidos de esclarecimentos; na hiptese de no comparecimento,
poder ser adiada a deliberao (art. 134, 1. e 2.). Sero
republicadas as demonstraes financeiras, no caso de a assemblia aprovar modificao no montante do lucro do exerccio ou no valor das obrigaes da companhia (art. 134 4.).
N o h alterao no tocante ao quorum de instalao da
assemblia ordinria, que continua o m e s m o ; entretanto, para
a instalao da assemblia extraordinria o quorum de dois
teros passa a ser exigido apenas e m primeira convocao,
instalando-se e m segunda com qualquer nmero (art. 135).
O quorum qualificado de metade, no mnimo, das aes
votantes, se maior nmero no for exigido pelo estatuto da

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companhia fechada, para deliberao sobre assuntos determinados, sofreu modificaes fundamentais, quanto rea de
abrangncia. Assim, dispensada a exigncia de maioria
qualificada para deliberar sobre criao de aes preferenciais
ou aumento de classe existente, quando tais atos j sejam previstos ou autorizados pelo estatuto; h supresso da maioria
qualificada, para a deliberao sobre criao de obrigaes
ao portador (debntures), e, ainda, sobre proposta de concordata preventiva ou suspensiva da falncia. E m contrapartida, exige-se maioria qualificada para a alterao do dividendo obrigatrio, mudana do objeto (mesmo secundrio ou
acidental) da companhia e t a m b m para participao e m
grupo de sociedades (art. 136 e incisos). Permite-se que a
Comisso de Valores Mobilirios reduza o quorum qualificado, no caso de companhia aberta com a propriedade das
aes dispersa no mercado (art. 136, 2.).
O direito de retirada, que integra o elenco dos direitos
essenciais do acionista, regulado pela lei com amplitude maior,
incluindo os novos casos de alterao do dividendo obrigatrio
e participao e m grupo de sociedades. assegurado ao acionista dissidente o reembolso do valor de suas aes, ainda
quando abstinente ou ausente reunio (art. 137, 1.).
Enseja a lei, outrossim, a retirada estratgica da administrao, facultando a convocao de nova assemblia para
reconsiderar ou ratificar a deliberao, se o pagamento do
preo de reembolso das aes aos acionistas dissidentes colocar
e m risco a estabilidade financeira da empresa (art. 137, 2.).
Conselho de Administrao e Diretoria
A direo dos negcios e a gesto dos bens e interesses
da sociedade confiada a u m ou mais rgos, cujas atribuies e poderes variam segundo os princpios que inspiram as
legislaes e as solues concretas por elas adotadas.
Em consonncia com a concepo tradicional, que atribui
poder soberano assemblia de acionistas, os administradores
so considerados mandatrios dos scios, e por estes diretamente nomeados e destitudos. Este critrio, aceito pela lei
francesa de 1867, ainda adotado na maioria dos pases filiados ao sistema continental europeu, de tradio latina. Excetuam-se apenas as legislaes de tipo germnico (Repblica
Federal Alem, ustria e Holanda) e os pases de common law

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N a Frana, a reforma de 1966 faculta a opo entre o

sistema tradicional e o modelo alemo, a seguir examinado.
Os novos dados da realidade poltica, social e econmica,
e m nossos dias, determinaram o superamento da concepo
tradicional de administrao da sociedade annima, e a apario de novos modelos de organizao oferecidos pelo Direito
Comparado: o modelo alemo e o modelo norte-americano.
A lei alem de 1937, tendo e m vista as crescentes dimenses das empresas, o conseqente distanciamento dos acionistas do controle da gesto, a afirmao progressiva da doutrina institucionalista e m contraposio teoria contratualista,
o prprio clima poltico da poca, procurou afirmar o princpio da autoridade na administrao social (Fhrer prinzip).
A legislao germnica distingue-se por dois aspectos
fundamentais:
a) pela subtrao, da assemblia de acionistas, da competncia para a nomeao dos administradores investidos de poderes executivos, e t a m b m para a aprovao dos balanos anuais;
b) pela repartio e especializao de tarefas entre os
dois rgos que compem a administrao, e m sentido lato: o Conselho de Superviso (Aufsichtsrat),
eleito pela assemblia geral, ao qual compete a nomeao dos diretores; e a Diretoria (Vrstand)
qual compete diretamente a gesto dos negcios
sociais.
Segundo a disciplina da lei alem, aos dois rgos da
administrao competem funes distintas e indelegveis.
Cabe ao Conselho de Superviso, como rgo representativo
dos detentores do capital, o exerccio das principais funes
ordinrias tradicionalmente confiadas assemblia: nomeao e destituio dos diretores, fiscalizao de sua atuao,
aprovao dos balanos anuais. A gesto tcnica da sociedade,
inclusive todas as iniciativas administrativas, compete exclusivamente Diretoria. N o modelo alemo, a administrao
social incumbe a dois rgos colegiados inteiramente distintos
e com funes prprias.
E m conseqncia, as funes da assemblia tendem a enfraquecer-se, tornando-se esta u m rgo com competncia
excepcional e limitada, rigorosamente estabelecida pela lei.
N o sistema alemo, a competncia da assemblia ordinria

396

tende a ser atribuda ao Conselho de Superviso, revestindo

este da natureza de u m a mini-assemblia, no qual esto representados todos os grupos de acionistas, e eventualmente, o
pessoal da empresa. C o m ligeiros retoques, este sistema foi
confirmado pelo Aktiengesetz de 1965, e inspirou o projeto
de lei uniforme sobre a sociedade annima europia.
A prtica norte-americana fixou um modelo espelhado
nas leis de vrios Estados da Unio, segundo o qual os cargos
de administradores com funes executivas tendem a coincidir
freqentemente com aqueles exercidos pelos funcionrios mais
graduados da empresa.
O sistema americano compreende u m Conselho de Administrao (Board of directors) eleito pela assemblia de acionistas, no qual se integram os executive officers (Ballantine,
On Corporations, p. 137 e segs.).
A partir das obras clssicas de BERLE-MEANS e de BURN H A M , intensificou-se a anlise dos aspectos jurdicos da
chamada "revoluo gerencial", fenmeno que se caracteriza,
e m termos institucionais, pela separao entre propriedade e
gesto tcnica no mbito da grande empresa.
A s crescentes exigncias de especializao inerentes ao
exerccio das funes de administrador deslocaram sua escolha
do mbito da assemblia; verifica-se, ao m e s m o tempo, u m a
mudana na natureza da relao jurdica, acrescentando-se
figura tradicional do mandato elementos do contrato de trabalho subordinado. Da falar-se e m gesto tcnica assalariada.
A lei passa a reconhecer aos administradores poderes exclusivos no derivados da assemblia ou por ela avocveis.
Afirma-se, cada vez mais, o carter orgnico, e no contratual
da administrao.
Nas legislaes anglo-saxnicas, superada a figura do
"trust", fala-se agora n u m a "fiduciary relationship", no tocante aos administradores, enquanto que os diretores executivos (managing directors) celebram com a sociedade u m contrato de servio.
A grande inovao da Lei n. 6.404 a consagrao do
modelo norte-americano, ao admitir, em carter facultativo,
a opo pela administrao colegiada, atravs do Conselho de
Administrao (rgo de representao dos titulares do capital), que por sua vez nomeia a Diretoria (rgo de gesto
quotidiana da empresa).

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Essa estrutura reflete a tendncia natural da grande

empresa, tanto que o Conselho de Administrao obrigatrio
nas companhias abertas, nas de capital autorizado e nas sociedades de economia mista (arts. 138, 2. e 239). A s sociedades fechadas podero manter o tipo tradicional disciplinado
pelo revogado Decreto-lei n. 2.627, sem a rgida dissociao
entre funes deliberantes e funes executivas, peculiar ao
novo esquema estrutural.
Cabe ao estatuto regular a composio e o funcionamento
do Conselho de Administrao, observado o nmero mnimo
de trs membros, eleitos pela assemblia geral e por ela destituveis, com prazo de gesto no superior a trs anos, admitida a reeleio (art. 140).
A representao proporcional das minorias no Conselho
de Administrao assegurada atravs do processo de voto
uninominal ou mltiplo. O art. 141 faculta aos acionistas que
representem, no mnimo, u m dcimo do capital votante, esteja
ou no previsto no estatuto, requerer a adoo do voto mltiplo, atribuindo-se a cada ao tantos votos quantos sejam os
membros do conselho, reconhecido ao acionista o direito de
cumular os votos n u m ou alguns candidatos de sua escolha.
Existem frmulas matemticas para a determinao do nmero de aes necessrias para a eleio de u m nmero desejado de administradores, ou, inversamente, para determinao
do nmero de administradores que se pode eleger c o m u m
determinado nmero de aes. Se o nmero de conselheiros
for inferior a cinco, facultada aos acionistas que representem 2 0 % do capital votante, a eleio de u m dos membros
do conselho.
C o m o declara a exposio justificativa dos autores do
projeto, "essa soluo no pode ser adotada na eleio de
Diretores, cuja escolha por diferentes grupos de acionistas
colocaria e m risco a imprescindvel unidade administrativa;
deliberar pode ser funo exercida por rgo colegiado, pelo
voto da maioria, m a s a execuo exige unidade de comando".
Estabelece o art. 142 a competncia do Conselho, que
essencialmente u m rgo deliberativo, revestindo-se do carter
de comisso permanente da assemblia geral. Entre outras
atribuies, cabe-lhe definir o plano de ao da companhia,
autorizar a alienao ou onerao de bens do ativo permanente e a prestao de garantias a obrigaes de terceiros,
atribuies que no regime anterior eram da alada da assemblia geral.

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A competncia da Diretoria restrita s tarefas executivas e de representao da sociedade. composta de dois

ou mais diretores eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo
Conselho de Administrao ou, se inexistente, pela assemblia
geral, permite a lei que os membros do Conselho, at o m x i m o
de u m tero, sejam eleitos para cargos de diretores, providncia
recomendvel a fim de possibilitar a melhor coordenao e a
convivncia harmnica entre os dois rgos (art. 143, 1.).
A s procuraes outorgadas e m nome da companhia devero
especificar a durao do mandato, ressalvado o caso de mandato judicial.
Por fora de emenda da Cmara dos Deputados, no podero ser eleitas para membros dos rgos de administrao
as pessoas jurdicas, devendo, ademais, as pessoas naturais
ser residentes no pas e, ainda, ter os membros do conselho
a qualidade de acionistas (art. 146). Justifica-se plenamente
a restrio quanto aos diretores, que exercem funes executivas e de representao externa da companhia.
No entanto, tendo em vista o critrio determinante da
adoo do rgo de deliberao colegiada, que o de assegurar
a representao proporcional dos diversos grupos acionrios,
no se afigura vlida a restrio no tocante ao provimento
de pessoa jurdica como conselheiro. A conseqncia necessria ser a designao de delegados pelas pessoas jurdicas,
mormente as companhias estrangeiras, para o exerccio das
funes de conselheiros, retirando ao rgo a desejvel autenticidade.
A fim de assegurar o funcionamento permanente da companhia, o art. 150 prove sobre a substituio dos administradores.
A lei estabelece critrios de remunerao dos administradores, fixando alguns parmetros com o propsito de prevenir
eventuais distores. Os administradores somente faro jus
participao nos lucros sociais desde que seja atribudo aos
acionistas o dividendo obrigatrio (art. 152, 2.).
No tocante aos deveres e responsabilidades dos administradores, a Lei n. 6.404 mais precisa e minuciosa do que o
decreto-lei revogado, procurando fixar os padres ticos de
comportamento dos dirigentes da empresa, e m consonncia
com o alto grau de responsabilidade social de que se acham
investidos. O administrador, ainda quando eleito por grupo
ou classe de acionistas, tem para com a companhia os mesmos

399

deveres que os demais, e deve trabalhar e m prol do interesse

social.
A nova lei, de forma especfica, define o dever de diligncia, enumera os casos de abuso ou desvio de poder (art.
154), refere-se ao dever de lealdade para com a sociedade
(art. 155), regula o comportamento dos administradores e m
caso de conflito de interesses (ar. 156), explicita as obrigaes
inerentes ao dever de informar (art. 157).
Tratando das proibies impostas ao administrador, o
art. 154, 2., distingue entre a prtica de atos de liberalidade
e o uso de bens, servios ou crdito da companhia no interesse
social. A s vantagens pessoais recebidas de terceiros e m razo
do exerccio do cargo devem ser repostas aos cofres da sociedade.
A lei regula, de forma satisfatria, a questo do inside
trading, vedando ao administrador o uso, e m benefcio prprio
ou de outrem, das oportunidades comerciais de que tenha conhecimento e m razo do cargo (art. 155). Impe ao administrador de companhia aberta o dever de informar assemblia
geral os benefcios ou vantagens, indiretas ou complementares, que venha recebendo da companhia e de sociedades coligadas, ou seja, os chamados fringe benefits do direito norte-americano (art. 157, 1., alnea c).
E m b o r a no seja proibido, de m o d o absoluto, de contratar
com a companhia, o administrador deve faz-lo s claras, cientificando os demais administradores, b e m como observando
condies razoveis ou equitativas, idnticas s que prevalecem no mercado (art. 156).
A responsabilidade civil dos administradores definida
pelo art. 158 e m termos idnticos preceituao constante
dos arts. 121 e 122 do Decreto-lei n. 2.627/40. O 5. cuida
da cumplicidade de terceiro na prtica de ato com violao
da lei ou do estatuto, impondo-lhe a responsabilidade solidria,
a exemplo do 117 da lei alem de 1965.
A deliberao de responsabilizar os administradores pela
prtica de atos ilcitos caber assemblia geral; o administrador indiciado ficar impedido e dever ser substitudo na
m e s m a assemblia (art. 159, 1. e 2.). Qualquer acionista
poder promover a ao uti singulis, se no for proposta no
prazo de trs meses da deliberao da assemblia geral. Se
esta deliberar no promover a ao, poder ser proposta por
acionistas que representem 5 % do capital social. O juiz poder

400 .

reconhecer a excluso da responsabilidade do administrador,

se convencido de que este agiu de boa f e visando ao interesse
da companhia.
Conselho Fiscal.
O Conselho Fiscal sofre modificaes bsicas na sistemtica da Lei n. 6.404, visando a assegurar-lhe condies de
eficaz atuao na fiscalizao dos rgos da administrao.
Colocando-se a meio caminho entre os que defendem a manuteno do rgo fiscalizador, principalmente com vistas proteo dos acionistas dissidentes, e aqueles que propugnam pela
sua extino, a nova lei deixa ao estatuto da companhia discrio para dispor sobre o seu funcionamento permanente ou
apenas quando solicitado por minorias acionrias (art. 161).
O seu funcionamento permanente ser obrigatrio somente
nas companhias de economia mista (art. 240).
O Conselho Fiscal ser composto de no mnimo trs e no
mximo cinco membros, e suplentes e m igual nmero, eleitos
pela assemblia geral. Quando no for permanente, ser instalado pela assemblia geral, a pedido de acionistas que representam pelo menos u m dcimo das aes com direito a voto,
ou 5 % das aes sem direito a voto, e cada perodo de funcionamento terminar sempre na primeira assemblia ordinria
aps a sua instalao.
N a sua constituio, tero assento u m representante das
aes preferenciais sem direito a voto, e u m representante dos
acionistas minoritrios que s o m e m dez por cento das aes
votantes, e os respectivos suplentes; caber aos demais acionistas com direito a voto eleger os restantes fiscais, que, e m
qualquer caso, sero e m nmero igual aos acima qualificados,
mais um.
Exige o art. 162 como requisito para investidura no Conselho Fiscal a qualificao e m curso de nvel universitrio, ou
o exerccio, por prazo mnimo de trs anos, e m cargo de administrador de empresa, ou de conselheiro fiscal (art. 162). N o
vemos, porm, e m que a capacitao e m curso universitrio,
genericamente, possa induzir a presuno de competncia para
o desempenho de funo que pressuponha conhecimentos tcnicos especializados. Lembrem-se, por exemplo, os casos de diplomados e m artes, letras, filosofia ou teologia, cujas reas de
conhecimentos nada tm a ver com a administrao e economia
empresariais. Evidentemente, no foi feliz a frmula legal,
que apenas corporifica o novo mito do "nvel universitrio",
e m desacordo com a realidade factual.

401

Ainda com o intuito de assegurar condio de eficincia

ao Conselho Fiscal, e m consonncia com as responsabilidades
inerentes ao desempenho da funo, estabelece a lei remunerao condigna, que no poder ser inferior, para cada m e m b r o
e m exerccio, a u m dcimo da que, e m mdia, for atribuda
a cada diretor, no computada a participao nos lucros (art.
162, 3.). N o esclarece o texto se a remunerao anual
ou proporcional aos meses e m que houver efetivamente funcionado o Conselho Fiscal.
As atribuies do Conselho foram ampliadas pelo art. 163,
no se limitando apenas auditoria contbil, m a s abrangendo
poderes de fiscalizao dos administradores e de informao
da assemblia geral. Alm das funes de contraste e anlise
dos relatrios, propostas e demonstraes financeiras, incumbe
-lhe acompanhar, efetivamente, a ao dos administradores,
submetendo seus atos apreciao crtica. C o m efeito, compete ao Conselho Fiscal, nos termos do art. 163, IV, "denunciar
aos rgos de administrao e, se estes no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, assemblia geral, os erros, fraudes ou crimes que
descobrirem, e sugerir providncias teis companhia".
Para aumentar a eficincia do rgo, impe a lei aos
membros do Conselho Fiscal o dever de assistir s reunies
do Conselho de Administrao, se houver, ou da Diretoria, e m
que se deliberar sobre os assuntos e m que devam opinar (art.
163, 3.). Se a companhia no tiver auditores independentes,
o Conselho Fiscal poder escolher contador ou firma de auditoria e fixar-lhes os honorrios, os quais sero pagos pela
sociedade.
Pelo menos um dos membros do Conselho Fiscal dever
comparecer s reunies da assemblia geral e responder aos
pedidos de informaes dos acionistas; seus pareceres podero
ser apresentados e lidos na assemblia independentemente de
publicao, a fim de resguardar fatos sigilosos (art. 164 e
pargrafo nico).
A responsabilidade do membro do Conselho Fiscal definida pelo art. 165 e m termos semelhantes a dos administradores.
individual, no tocante aos atos ilcitos de outros membros
para cuja prtica no tenha concorrido, e solidria, por omisso no cumprimento dos seus deveres, a menos que manifeste
por escrito sua divergncia e a comunique aos rgos da administrao e assemblia geral.