Os Pobres e seu Dinheiro: Resenha

Edmar Roberto Prandini julho de 2007

O texto com que trabalhamos nesta resenha, Los Pobres y sy Dinero 1, de Stuart
Rutherford, foi publicado, originalmente em ingls, no ano 2000. Desde 1998, partes deles
haviam circulado pela internet. Uma verso dos captulos um e dois circulou em 1998, e
em fevereiro de 1999, uma verso de todo o texto foi publicado pelo Programa de
Investigao de Finanas e Desenvolvimento do Instituto para a Poltica e Gesto do
Desenvolvimento da Universidade de Manschester. Deste modo, o autor pode ainda
acumular alguns debates, esclarecimentos e aportes conceituais resultantes da
discusso. At o presente momento, no temos informao de sua publicao em
portugus.
J no prefcio da publicao, Rotherford apresenta seu objetivo com este estudo:

Este ensayo versa sobre cmo los pobres en paises en vias de

desarrollo administran su dinero. Describe como manejan sus ahorros, desde
guardar sus billetes debajo de los tablones del piso hasta manejar sofisticados
clubes de ahorros y prstamo. Presenta la variedad de prestamistas y
recaudadores de depositos que sirven a los pobres, inclyendo a las nuevas
instituiciones de microfinanciamiento (IMFs), bancos semiformales o formales
que se especializan en trabajar con clientes pobres (p. 11)

O texto est dividido em seis captulos.

O primeiro captulo, sobre A Necessidade de Poupar 2 examina o fato de que,
ainda que tenham ganhos pequenos ou irregulares, muitas vezes os pobres necessitam

RUTHERFORD, Stuart. Los Pobres y su Dinero. Tequisquiapan(Mexico), La Colmena Milenaria, 2002.

Trad. Original The poor and Their Money, 2000

La Necesidad de Ahorrar p.17-31

de quantidades de dinheiro maiores do que dispem imediatamente. Isto resulta de trs

razes principais: a) acontecimentos tpicos do ciclo da vida, tais como nascimentos,
educao, casamentos, mortes; b) situaes de emergncia;

c) da descoberta de

oportunidades de investimentos em bens (ativos) ou em negcios.

A nica maneira efetivamente segura e sustentvel de obter tais recursos , em
ltima instncia, a prpria poupana. Assim, os pobres constroem, de uma forma ou de
outra, suas poupanas e, os servios financeiros a eles dirigidos existem para ajud-los a
encontrar formas de faz-lo.
Rotherford afirma que aos pobres no lhes falta a deciso de poupar. Eles,
segundo ele, tem cincia da necessidade de evitar gastos desnecessrios e encontrar
um lugar seguro para guardar seu dinheiro que reste (p.18). Porm, administrar este
dinheiro que se lhes apresenta, por vezes, demasiado difcil. Normalmente, no existem
formas apropriadas de faz-lo. No existem lugares seguros onde guardar; esconder, por
vezes implica em perder; em perodos prolongados, dinheiro guardado implica em
desvalorizao real, frente inflao; h sempre aqueles que, sabendo da reserva,
apresentam-se buscando emprestado; ou ento, mant-lo disponvel mo, por vezes
acaba cedendo para um gasto trivial de qualquer ordem.
Apesar de tudo isso, s aqueles que chegaram a um grau to acentuado de
pobreza, que vivam mendigando ajuda dos vizinhos, no podem poupar algum dinheiro.
Mas, o mais freqente e habitual, segundo Rotherford que, sim, os pobres podem
poupar, poupam e querem poupar seu dinheiro (p.18).
Frente

trs

necessidades

de

disponibilidades

financeiras

apontadas

anteriormente, os pobres agem de trs formas principais para reunir as quantidades de

dinheiro necessrias: a) venda de ativos ou bens que possuam; b) hipotecas ou empenho
de seus bens; c) encontrar maneiras de converter pequenas poupanas em montantes
maiores de dinheiro.
Como se faz evidente, as duas primeiras formas de solucionar a necessidade de
dinheiro so poucos efetivas, na medida em que dependem de ativos, que normalmente
os pobres no possuem. O terceiro mtodo, transformar as pequenas poupanas em
montantes maiores de dinheiro o objeto do estudo de Rotherford nesta publicao.

Ainda no primeiro captulo, de modo sinttico, o autor argumenta sobre as trs

formas de poupana que, ao longo de suas pesquisas, ele verificou. So elas: a) a
poupana ascendente; b) a poupana descendente; c) a poupana prolongada.
O segundo captulo, Trs Maneiras de Poupar 3 tem por objetivo examinar mais
detidamente estas trs formas de poupana.
A primeira forma, a Poupana Ascendente, refere-se forma mais bvia de
converter poupana em montantes globais: pela soma de uma srie de pequenos
volumes guardados no presente, alcana-se um volume maior no futuro. A questo aqui
que, frente necessidade de guardar tais recursos, as pessoas pobres procuram e
pedem voluntariamente que outras pessoas guardem para elas. So os arrecadadores
de depsitos. O exemplo que Rotherford empregar aqui, encontrou na ndia, em
Vijawada. Trata-se de uma mulher, Jyothi, de meia idade, semieducada, que ganha a
vida

na

funo

de

arrecadadora

ambulante 4.

Seus

clientes

so

mulheres,

principalmente, de bairros pobres, e seu trabalho ela o faz com visitas regulares, em
prazos fixados, em que cada cliente lhe apresenta uma espcie de caderneta para anotar
quanto j depositou sob guarda de Jyothi. Ao final de um perodo combinado, a cliente
recupera tudo o que depositou menos um desconto que corresponde ao pagamento de
Jyothi, pelo servio prestado, de guarda do dinheiro. O que se verifica nestes casos,
que h inclusive a disposio de aceitar taxas negativas de juros apenas para poder
usufruir, aps determinado perodo, de um volume mais expressivo de recursos 5. A
pergunta que surge por que esto preparados para pagar por um servio 6 como o de
Jyothi. Os economistas, segundo Ratherford, diriam, numa primeira resposta, tratar-se tal
anormalidade das imperfeies do mercado e que, em funo das distncias, em tais
bairros pobres, algum que tenha conquistado credibilidade, pode realizar o servio que
oferece Jyothi. Outra resposta diz respeito ao fato de que, se no pagasse a Jyothi pelo

Tres Maneras de Ahorrar, p. 33-52.

Na traduo em espanhol, a expresso empregada recaudadora peripattica (ambulante). Cf. p. 34.

No exemplo que Rutherford examinou, verificou-se que a taxa de juros mdia, anualizada,
corresponderia a cerca de 30% de juros ao ano. Isto corresponde a uma taxa de juros de 2,5% ao ms,
pago como tarifa de servios. Cf. p.35.

Rutherford denomina a este servio de intermediao financeira pessoal bsica. Cf. p.36.

servio, no teria condies prticas de guardar o mesmo volume de dinheiro, por

presses do cotidiano, do esposo, etc. Uma observao interessante da pesquisa foi que
ao concluir o perodo do primeiro ciclo de depsitos, havendo o saque do montante final,
os clientes iniciam novos ciclos.
Este tipo de operao, enquanto mecanismo, no deve apresentar-se-nos como
surpresa, uma vez que na experincia brasileira, no diferente este servio de um
produto oferecido habitualmente pelos bancos, os ttulos de capitalizao. Talvez haja
uma variao, em funo de que comum tais ttulos virem acompanhados de sorteios,
baseados em loterias, ou em pequenos prmios. O que interessante observar, a
existncia de mecanismos informais, baseados na credibilidade adquirida ao longo do
tempo por pessoas simples, que na ausncia de sistemas formalizados e na ausncia da
oferta do servio financeiro pelo sistema bancrio, realizam-no, regularmente.
O segundo tipo de poupana, a Poupana Descendente, corresponde aos
emprstimos. So realizados pelos emprestadores urbanos 7, que, na pesquisa
realizada, emprestam ser pedir garantias ou fiana, e recupera seu dinheiro em algumas
semanas ou meses aps a oferta do volume. Nesta modalidade, comum que do valor
combinado como emprestado, o emprestador deduza uma porcentagem do valor do
emprstimo. O pagamento do emprstimo se d por pagamentos semanais ou mensais
de valores iguais, que o emprestador vai receber no prprio ambiente do cliente. Para
Rutherford, nesta modalidade, o emprstimo uma antecipao do resultado futuro da
poupana (p.39). O que ele nota de interessante que tambm esta modalidade se
repete com freqncia e a este respeito, ele observa:

Cuando uno haya cumplido varios ciclos no importa si em el primer

ciclo fue primero el prstamo o el ahorro, quiz ni recuerden cul fue primero.
Todos los das o semanas o meses) se hace un pequeo abono y
ocasionalmente (cada 220 das o cada 10 semanas) hay un desembolso
grande y til. Esto es justo lo que necesitan los pobres (p.39)

Uma observao relevante de que em todos estes casos, o tamanho do montante

Estes emprestadores urbanos podem ser considerados os agiotas, mas em espanhol, a traduo que
encontramos prestamistas urbanos.

est diretamente relacionado ao montante dos depsitos realizados. No caso de Jyothi, o

montante decidido pelo cliente, enquanto no modelo do emprestador urbano quem
decide ele, considerando a capacidade de poupar do cliente, com quem normalmente j
se foi construindo um histrico pessoal e familiar de relacionamento.
Do ponto de vista do custo do servio, Rutherford verificou que o emprestador
urbano cobra mais caro 8 do que o modelo de Jyothi. Isto se explica porque ele correr o
risco maior da operao, dispondo de seu recurso, enquanto Jyothi conta com recursos
dos clientes. Isto implica em que o emprestador urbano deve buscar os fundos para
emprstimos. Alm disso, deve ser capaz de criteriosamente avaliar a capacidade de
pagamentos do cliente, para evitar problemas com o emprstimo.
O terceiro modo da poupana corresponde Poupana Prolongada ou Carrossel.
So associaes de poupana e crdito rotativos 9. O exemplo, neste caso, foi estudado
em Nairobi, capital do Qunia, na frica. So pequenos grupos em que periodicamente
cada integrante ingressa com um valor idntico aos dos demais participantes. A cada
oportunidade de ingresso de valores, um membro do grupo, os retira pra si. Assim se
procede at que todos os membros do grupo tenham recebido o montante igual
correspondente ao seu direito de participao. Entre entrada e sada dos recursos, o
saldo para cada participante zero. Assim, do ponto de vista monetrio, no h custos.
H, entretanto, custos no financeiros, referentes motivao do grupo, organizao da
informao, cobrana de que todos os membros honrem com suas responsabilidades,
de modo a no prejudicar nenhum outro integrante. No caso examinado, verificou-se que
tal tipo de iniciativa ajudava a poupar recursos para atender a necessidade de reposio
de estoques de pequenas lojas na periferia de Nairobi, evitando a utilizao dos valores
em atividades menos teis. O que se verificou nos casos das ROSCAs, que muitos de
seus integrantes participavam em mais de uma delas ou possuam na mesma ROSCA de
mais de uma quota, de modo a possibilitar administrar necessidades e disponibilidades de
maneira mais flexvel do que o esquema bsico desenhado.
Aps ter realizado tal explanao sobre as modalidades da poupana, Rutherford
passa a explorar possibilidades de combinao as diversas modalidades que verificou em
sua investigao.
8

A taxa verificada por Rutherford nestas operaes chegou a 180% ao ano.

Em ingls, a sigla ROSCA.

Em Dhaka, Bangladesh, verificou-se um modelo de fundo em que so ntidas as

presenas da poupana ascendente e descendente. O caso analisado de um fundo
dirigido por outra senhora, Rabeya. Cada participante tinha compromisso de
semanalmente realizar um depsito durante um ano. O fundo encerraria neste prazo.
Cada um deveria indicar quanto pretendia depositar semanalmente. A partir de um
determinado ponto, quando o fundo alcanasse uma dimenso previamente combinada,
ento os membros podiam efetuar, em casos de necessidade ou oportunidades especiais,
um montante maior, comprometendo-se a devolver o dinheiro dentro do prazo anual,
combinado no incio. A aprovao da concesso emprstimo deveria ser realizada por
todos os membros do fundo. Ao final do ano, proporcionalmente ao que cada associado
depositara, cada um recuperava seus depsitos, somado com o resultado gerado pelos
emprstimos. Do ponto de vista dos resultados e custos, o que se verificava neste tipo de
fundo? Diferentemente do modelo de Jyothi, aqui o depositante obtinha uma remunerao
para seu investimento. E, em comparao com o modelo dos emprestadores urbanos,
obtinha-se para o demandante de emprstimos, uma taxa de juros bem menor, implicando
em barateamento dos emprstimos. O interessante deste modelo que nele realiza-se
um intercmbio entre aqueles que podem realizar poupana ascendente e aqueles que
precisam da poupana descendente. Esta flexibilidade mostrou-se vantajosa para os dois
grupos, em termos de custos. Entretanto, a maior complexidade operacional demonstrou
que se exige maior estrutura de contabilizao, alm de que, revelou-se tambm mais
suscetvel a fraudes. Foram encontrados alguns fundos deste tipo sem limites de tempo.
Os que possuam limites de durao mostraram-se menos vitimados pelas fraudes. H
fundos geridos diretamente pelos usurios e outros administrados por terceiros:
encontraram-se casos tantos de administraes por pessoas fsicas quanto por igrejas ou
associaes diversas.
Aps a exposio destes quatro modelos, Rutherford observa que, apesar da
diversidade de opes, pelo menos duas questes no teriam ainda encontrado resposta
nos casos citados. O primeiro destes casos refere-se necessidade que os pobres tem
de guardar poupana para casos de viuvez, velhice ou para seus herdeiros. Segundo, em
nenhum dos casos apontados, existe a considerao de que ao longo do tempo, as
condies de poupana ou necessidades de emprstimos podem variar. Estas duas
variaes so ainda mais sentidas pelos muito pobres:

Son los muy pobres quienes pasan las peores penurias em su vejez

y necesitan proteccin financiera em la utlima parte de sus vidas. Y a mucha

gente se le excluye de estos mecanismos; de hecho con frecuencia ellos
mismos de excluyen, por la ansiedad de que no puedan ahorrar la misma
cantidad todos los das (o semanas, o meses) durante un ao entero (u otro
perodo) (p.47)

Para enfrentar tais situaes, uma organizao que ele mesmo criara, denominada
SafeSave desenvolveu algumas solues e passou a operar com elas em Dhaka. O
modelo SafeSave constitui-se pela presena de arrecadadores, como Jyothi, mas tambm
permite aos clientes antecipaes (emprstimos), de maneira flexvel. Em cada ocasio,
os clientes podem depositar sua poupana, na quantidade que queiram. O rendimento
auferido varia em funo do tempo em que os recursos estiverem guardados. A partir
desta poupana, algum pode efetuar retiradas a ttulo de emprstimos no momento em
que deseje ou necessite. Melhor do que no modelo dos fundos, a vantagem que o
pagamento dos emprstimos pode acontecer no momento em que o cliente quiser faz-lo
ou julgar que possa faz-lo, tendo apenas que se manter mensalmente pagando os juros
incidentes sobre o saldo devedor. Ao final do perodo, quitado o saldo devedor, a pessoa
passa a poder sacar possveis reservas que ainda tenha, incluindo remuneraes
possveis das operaes realizadas. A nica exceo de que ningum pode retirar seus
depsitos enquanto no tiver realizado todos os pagamentos de algum emprstimo que
porventura mantenha. Nestes casos, a alternativa que a pessoa possua duas contas ou
mais junto ao fundo do SafeSave.
Nos captulos 3 e 4, Rutherford examina mais detidamente as modalidades de
administrao de dinheiro para os pobres, dividindo-os em trs classes principais,
segundo quem seja o administrador do dinheiro. Assim, considerando que o dinheiro seja
administrado pelos seus prprios proprietrios, o captulo 3 examina os clubes de
poupana e o captulo 4 trata dos casos em que os recursos so geridos por
administradores ou provedores.
Segundo Rutherford, os clubes de poupana so propriedade de seus scios e
esto administrados por elles e esta caracterstica que os define. A seu ver so de dois
tipos principais: existem os modelos ROSCA, onde o dinheiro roda equitativamente entre
os integrantes do grupo e aqueles de tipo acumulativo, onde alguns scios sacam
emprstimos e outros no. Tendo verificado que esse tipo de iniciativa j se verificou com

frequncia na histria, inclusive sendo citada no Japo, h mais de 600 anos, Rutherford
adota a definio elaborada pela antroploga Shirley Ardener, segundo qual a ROSCA :

Una associacin formada con base en un ncleo de participantes

quienes hacen abonos regulares a un fondo que es entregado, en parte o en
su totalidad, a cada contribuyente en forma rotativa (apud Rutherford,
2000:55)

O funcionamento de uma ROSCA pode ser expressa pelo uso das palavras rodada
e ciclo. As rodadas referem-se a cada distribuio do montante global dos recursos,
sendo igual ao numero de seus scios e ciclo refere-se ao perodo total em que se
realizam as rodadas at que todos os scios tenham recebido sua parte nos recursos. As
vantagens deste modelo esto na inexistncia de custos correntes, na transparncia, na
participao direta dos interessados, na inexistncia de obrigaes impostas por terceiros
aos participantes e o fato de que ningum lucra sobre os demais. Alm disso, o repasse
dos recursos a cada rodada elimina dispndios com a guarda dos recursos, o que alm
de tudo, reduz tambm riscos de malversao, bem como tornam as ROSCAs totalmente
eficientes no sentido de que a poupana de muitos se converte imediatamente, do ponto
de vista de que sem intermediaes, em montantes maiores para uma pessoa.
Dentre as desvantagens apontadas, esto o risco de interrupo pela fuga de
algum dos primeiros a receber o montante, ou ainda, que aqueles que recebem
primeiramente os recursos globais tem vantagens na utilizao dos recursos em relao
aos ltimos, na medida em que recebem emprstimos livres de juros dos outros
integrantes.
Sobre a gesto da ROSCA, existiriam quatro formas, segundo as pesquisas que
Rutherford realizou: a) acordo prvio, que por sua simplicidade permite a cada integrante
saber exatamente o momento em que ter disponibilidades de recursos mais expressivos;
b) acordo a cada rodada, o que s realmente possvel quando o grupo se conhece bem
e admite dialogar sobre a ordem em que algum deve acessar os recursos sem que isto
gere atritos ou tenses dos preteridos; c) sorteio, o que torna mais simples a questo da
ordem, permitindo ainda que o grupo possa compor-se de pessoas que possuam graus
de conhecimento diversificados dos outros integrantes do grupo; d) o modelo de leilo do

montante global, que a Rutherford parece forma mais adequada para lidar com os
recursos, porque ento se pode beneficiar tanto queles que fazem poupana ascendente
(depsitos) quanto aos que busca a poupana descendente (emprstimos). Pelo leilo,
quem toma recursos, remunera algo queles que depositam. Quando verificado os custos
dos demandantes de emprstimos e a rentabilidade dos aportadores dos recursos, nem
aqueles pagam demasiadamente caro nem este tem elevada rentabilidade. Mas aqueles
pagam algo pela oportunidade do crdito e estes ganham algo por dispor dos recursos
temporariamente. Outro elemento relevante, apontado por Rutherford para explicar o
sucesso das ROSCAs est no lao de confiana crescente que a ao constante, ciclo
aps ciclo, vai consolidando entre os participantes. A permanncia das pessoas deriva de
que todos esto cumprindo as regras do grupo. A inovao quanto s finalidades outra
caracterstica que Rutherford identificou nos sistemas das ROSCAs. Especificamente,
citando o caso de Dhaka, em Bangladesh, ele verificou a formao de grupos cujo
objetivo final da poupana era permitir aos membros adquirir suas bicitaxi. A cada dez
dias, aproximadamente, o grupo tem recursos suficientes para adquirir uma destas
bicitaxi e sortear entre os membros do grupo, permitindo que ele possa entrar no
mercado de trabalho com este tipo de veculo. Nestes grupos, verificou-se ainda que o
sorteado com a nova ferramenta de trabalho deve passar a depositar o dobro do valor, de
modo a acelerar o processo de aquisio para os demais. Tal comportamento, alm de
reduzir em quase um tero o tempo mdio de funcionamento desse tipo de ROSCAs
ainda influi em um incentivo adimplncia, no sentido de que quanto antes ela concluir
seu funcionamento, mais rapidamente o beneficirio poder usufruir dos ganhos integrais
obtidos pelo trabalho (p.65-66).
Alm do modelo das ROSCAs, existe um segundo tipo de clube de poupana, as
Associaes de Poupana e Crdito. Diferentemente das ROSCAs, so iniciativas de
mais larga durao, vrias delas com longa durao. As ROSCAS so simtricas, no
sentido de que todos recebem o mesmo tratamento, e tem limite de tempo. As pginas 69
e 70 da publicao expem o problema da criao de modalidades de associaes de
poupana e crdito que no adotaram padres de limite de tempo. Por vezes, no
momento em que as pessoas as procuram para retomar seus depsitos, eles no esto
disponveis, em outros casos, dada a ausncia da simetria de valores, os valores teriam
desaparecido, requerendo verdadeiras auditorias para verificar os reais montantes
depositados. Com isto, Rutherford tambm insinua haver nesta modalidade, um espao
amplo para sistemas fraudulentos que operam sobre a necessidade dos pobres de

servios financeiros. Entretanto, ele aponta tambm que em o modelo possui, quando
srio, algumas possibilidades interessantes para servir aos pobres na forma de
poupanas de longo prazo, atuando deste modo como seguros. Tal servio pode-se
realizar por meio de um incentivo a que as pessoas optem por depsitos de longa
durao, para que ao final, quando de uma certa necessidade, possa resgatar o montante
global. Outra forma refere-se a captar recursos de muitas pessoas, compondo um fundo,
cujo uso est condicionado apenas queles que sofram algum tipo de perda por acidente,
doena, roubo, emergncias. Tal oportunidade permite prever uma captao de recursos
bem mais ampla dos que a necessidade de uso, fazendo com que esta combinao de
recursos permita custos para o indivduo contribuinte relativamente pequeno frente aos
dispndios quando necessrios.
O que Rutherford destaca neste ponto que, curiosamente, esta modalidade, que
no fundo corresponde a industria formal de seguros, pouco utilizada nas comunidades
tradicionais. Citando Jean-Phillpe Platteau, comenta que nas comunidades tradicionais
haveria preferncia por modelos de reciprocidade, ou seja, os indivduos recuperam
aquilo que efetivamente investiram. Seria uma forma de evitar algo inerentemente mal
segundo o qual alguns indivduos se beneficiariam desproporcionalmente dos depsitos
dos outros.
Este modelo das Associaes de Poupana e Crdito, na medida em que operam
sem um preciso vnculo entre os volumes de poupana e crdito, passam a lidar com a
necessidade de fixao dos custos de servio de modo diverso do que no caso das
ROSCAs, em que isto deliberado pelos prprios participantes. Assim, as associaes de
poupana e crdito traam estratgias e desenham produtos de poupana e crdito que
se refletem nas taxas de juros cobradas. Tais decises tm relao direta com a
administrao de riscos e recompensas, com o equilbrio entre as possibilidades de
ganhos e perdas da instituio (p.78). Numa Associao, as taxas de juros baixas indicam
que a maior parte dos fundos da instituio tem origem na maior captao de poupana
enquanto taxas mais altas indicam uma estratgia de ganhos crescentes derivados dos
juros cobrados sobre os emprstimos.
Em alguns casos, os volumes de recursos chegam a tornarem-se atrativos
provocando interesses de fraudes ou furtos, e por esta razo, encontram-se diversos
relatos de opes coletivas de diviso dos resultados e do fundo entre os membros, a fim
de encerrar as associaes. H casos, em que a opo pela converso delas em

modelos mais regulados, tais como as cooperativas de crdito, que essencialmente so

associaes de poupana e crdito. Nestes casos, freqente a participao da
cooperativa local em instncias superiores, responsveis pela regulao e controles mais
apurados. Tais instancias ainda ajudam a criar condies para o intercmbio dos
excedentes, de modo que as cooperativas mais estruturadas apiam as menores, sendo
remuneradas para tanto. H ainda a estruturao de seguros, bem como a formalizao
de registros, proteo, representao legal e negociao com as autoridades. Ainda, as
cooperativas procedem a um processo educativo.
Rutherford conclui ao captulo com a seguinte observao:

Hay buenas razones por las cuales muchos clubes de ahorro tienen
lmite de tiempo. Todava sirven a millones de personas pobres por su
estrategia de 'multiplicacin y reiteracin', una estrategia que las diferencia
rpidamente de las instituiciones como bancos que buscan la 'permanencia y
el crescimiento'. No obstante, si se toman ciertas precauciones, los clubes de
ahorros se pueden convertir en instituiciones permanentes, como lo han
demonstrado las cooperativas exitosas (p.86)

O Capitulo inicia a abordagem das organizaes que administram as poupanas de

outros. o que Rotherford denomina de Administradores e Provedores. Para ele, os
administradores incluem as organizaes no lucrativas como igrejas, templos, grupos
de jovens ou mulheres, ou associaes suficientemente estveis para administrar
pequenos clubes de poupana e emprstimos para seus scios. Tambm existem
administradores que organizam as ROSCAs para os outros, em troca de uma quota.
Provedores, por sua vez, so pessoas que vendem servios financeiros no registrados
aos pobres: podem ser os agiotas ou arrecadadores de poupana. Neste captulo, o autor
vai analisar o caso dos administradores.
No caso dos administradores, especialmente no caso daquelas organizaes de
carter religioso, Rutherford encontrou casos de fundos de poupana para matrimnio 10 e
outros ainda oferecem seguros para enterros. Em suas observaes, Rutherford pde
observar importantes capacidades de identificar clculos atuarias precisos baseados na
10

Deve-se lembrar que em muitos pases frequente a necessidade do pagamento de dotes, alm dos
dispndios com cerimnias e rituais.

experincia da comunidade sobre os nmeros de falecimentos em dado perodo. Com

base na observao emprica, identificaram que um seguro para enterros que
envolvessem as famlias dos associados deveria trabalhar com um numero mdio de 500
scios, para poder gerar excedentes suficientes para no reduzir o fundo quando da
necessidade de realizar saques dado o falecimento de algum beneficirio.
Os provedores so aqueles que disponibilizam recursos na forma de antecipaes,
por exemplo, do fluxo de depsitos ou de ativos. O equivalente no Brasil poderia ser
chamado de antecipao de recebereis, tais como promissrias, duplicatas, cheques prdatados ou ainda direitos junto s administradoras de cartes de crdito. H ainda a
antecipao com a hipoteca como garantia e finalmente a compra antecipada da
produo agrcola. Em todos estes casos, a proviso de recursos essencial para
garantir que se possa realizar a atividade geradora de recursos para o pagamento do
valor provisionado.
Para Rutherford, o estudo que realizou propicia verificar uma grande variedade de
maneiras mediante quais as necessidades bsicas de intermediao financeira para as
pessoas pobres so sanadas. Do seu ponto de vista, este conhecimento tem como
conseqncia abrir novas questes em que se deve pensar:
a) Verifica-se quo dspares a distribuio dos servios disponveis para estas
pessoas, ou seja, h muito a fazer, do ponto de vista geogrfico, para disponibilizar
igualmente a oferta desses servios em todos os lugares;
b) Ainda que os servios sejam diversificados, tal diversidade no est distribuda
equanimente em termos de oferta a todos os pobres, o que implica na necessidade de
que aqueles que realizam a intermediao ampliem o escopo de suas atividades,
cobrindo com novas opes ao seu beneficirio;
c) Revelam que os servios de intermediao financeira aos pobres alcanaram
elevados nveis de sofisticao, permitindo o surgimento de novas organizaes atuando
com tais servios.
No Capitulo quinto, Rutherford trata das novas organizaes que tem se
empenhado em apoiar a expanso da oferta dos servios financeiros aos pobres. Assim,
o comenta:

... desde 1970 en adelante se han creado nuevas formas de 'banca

propobres'. A mediados de los aos noventa haba suficientes y estaban
recibiendo suficiente atencin de las agencias de asistencia y gobiernos como
para llevar a cabo una costosa reunin internacional en Washington, DC para
publicitar su trabajo, atarer ms ayuda, compartir ideas y establecer metas.
Juntos constituyen un sector 'semiformal'. Algunos se empiezan a llamar
'instituiciones de microfinanciamiento' (IMFs, otras siguen siendo ONGs o
agencias gubernamentales (p.106)

O que a pesquisa de Rutherford observou que muitas das aes deste tipo de
organizaes promotoras dos servios financeiros aos pobres fazem reproduz em muitas
de suas caractersticas as aes que os prprios pobres foram criando para dar conta de
suas necessidades. Assim, h muitas proximidades com os modelos das ROSCAs ou das
Associaes de Poupana e Crdito. Mas h tambm diferenas que importam salientar:
a) prioriza-se a composio dos grupos pelas mulheres; b) existem mecanismos de
rotao da liderana formal, com bvio interesse em promover um processo educativo; c)
os nveis de valores dos emprstimos so menores do que aqueles dos grupos sem
apoio; d) os grupos formados sob orientao das organizaes de apoio tendem a
dedicar-se a diversos objetivos, para alm da questo financeira: empoderamento da
mulher, reduo da pobreza, desenvolvimento de lideranas comunitrias, criao de
conscincia, crescimento empresarial, desenvolvimento de novos negcios e at
planejamento familiar; e) as organizaes podem diretamente emprestar dinheiro aos
grupos sob sua orientao ou ajud-los a obter inclusive nos bancos; f) lutam para tornar
permanentes aos grupos que apiam.
O que observa Rutherford que tais organizaes vem nos servios financeiros
aos pobres no os servios que os pobres buscam para sanar seus problemas concretos,
mas caminhos para inseri-los numa dinmica de desenvolvimento social e poltico. Tal
perspectiva leva preferncia pela presena das mulheres nos grupos, rotao das
lideres e ainda ao anseio por fazer com que se atue sempre com baixas taxas de juros em
todas as operaes. (p.109).
Para ele, so freqentes os casos em que os promotores subestimem o poder da
poupana regular dos pobres como meio de acumular capital. Isto teria como motivao
subestimar tambm a capacidade dos pobres de poupar.

Dentre as observaes que Rutherford fez da atuao destas ONGs promotoras,

so importantes ressaltar a busca pela sustentabilidade dos prprios grupos assistidos
por elas, o que por vezes tem implicado na formao de redes e de instncias superiores,
similares experincia do cooperativismo; tambm que cresceu uma tendncia a apoiar
que os servios financeiros sejam direcionados de tal modo que estimulem a formao e
a expanso de pequenos negcios. Assim, por exemplo, so os bancos comunais,
fortemente incentivados.

Una caracterstica notable de los bancos comunales, ... es que el

valor de los prstamos aumenta constantemente. Esto significa que los
reembolsos semanales de los socios a su banco (...) tambien aumentan
constantemente en valor a travs de los ciclos de prestamo externo. Esto
ilustra una suposicin importante del modelo: los prstamos se invertirn em
pequeos negocios que rpida y continuamente crean la capacidad de ahorrar
cantidades cada vez ms grandes a partir de las utilidades del negocio. Se
presupone que estos negocios son principalmente de comercio. Por lo tanto,
esto no es en realidad un modelo de servicios financieros que busque ayudar
a los pobres a convertir una serie de pequeas cantidades en grandes
cantidades. Es en realidad un modelo de promocin de pequeos negocios,
que busca ayudar a los pobres a superar la pobreza a travs de la inversin
asistida en negcios. Esta es una distincin importante que podemos agregar
a nuestra lista de diferencias entre los grupos sin apoyo y los grupos
promovidos. (p.116)

Finalmente, Rutherford observou que gradualmente muitas das ONGs que

iniciaram sua atuao como promotoras gradualmente tem se convertido em
provedoras de fundos para as organizaes locais, muitas vezes transformas em
sucursais de tais provedoras. Isto se justifica pela reduo dos dispndios com processos
formativos, com a superviso dos processos grupais, etc... At considerando as carncias
educacionais das populaes empobrecidas, muitas das ONGs concluram que melhor
seria apoiarem os processos de empoderamento no campo social e poltico a
desenvolvendo a liderana comunitria, enquanto a gesto financeira dos fundos poderia
ser sua atribuio.
Dentre os casos dos provedores, situa-se a experincia do Gramenn Bank.

Aunque Grameen Bank crea los grupos, no es un promotor. No

busca que los socios de los grupos administren sus propios servicios. Sus
grupos son grupos de clientes, un conjunto de clientes reunidos en el mismo
momento en el mismo lugar para facilitar el servicio de los prstamos. El
Grameen Bank es dueo de los fondos y desfruta de los ingresos ganados por
los intereses pagados sobre los prstamos. Los prstamos llegan a los
individuos directamente del banco, no del grupo. Los socios del grupo aportan
garantas cruzadas entre ellos para respaldar los prstamos, pero el grupo no
es dueo del fondo del cual se hacen los prstamos (p.121)

Ao analisar o modelo Grameen, Rutherford observa que se trata de uma

organizao dedicada a atender a um mercado massivo de poupana descendente
(crdito). Por outro lado, Grameen aceita tambm lidar com poupana ascendente e tem
ainda uma taxa de seguro do grupo, que funciona com uma cauo, retida durante 10
anos. Neste perodo, pode ser usada quando alguns dos clientes envolvem-se em
situaes de dificuldades para manter-se adimplente. As especificidades do Grameen
esto no sistema de garantias grupais ou garantias cruzadas adotado, no preo dos
emprstimos, os mais baixos possveis, na confiabilidade do banco e em seu tamanho.

... el problema que mas comnmente enfrenta la gente pobre con los
prestamistas no es el precio sino la disponibilidad; los pobres encuentran que
es dificil persuadir a alguien que le d uun anticipo. Es aqu en donde
realmente atina Grameen, porque una vez que un cliente es 'socio' de un
grupo que se rene semanalmente,se le garantiza acceso a una serie de
anticipos, siempre y cuando los pagye a tiempo y sus compaeras tambin
(p.123).

Por fim, o modelo Grameen aproxima-se do modelo dos bancos comunais, na

medida em que lhe interessa financiar as microempresas.
Para Rutherford, a experincia do Grameen sofreu melhorias na articulao de
outra organizao provedora: a ASA, que simplificou a estrutura do trabalho do Grameen,
eliminando os grupos de cinco pessoas no interior do outro maior de 40 e atribuindo maior
delegao de resoluo da aprovao dos crditos aos seus agentes de campo. Houve
ainda uma forte estandardizao dos procedimentos e formulrios, simplificando seu

preenchimento e praticamente eliminando erros.

A ASA ainda agregou ao modelo do Grameen a opo da poupana de longo
prazo, eliminou a exigncia exclusiva do crdito para negcios e passou a admitir
poupadores sem grupo, que no podem fazer antecipaes de valores (emprstimos).
Sobre o caso dos crditos para negcios, a reflexo que se fez de que os valores dos
emprstimos no so efetivos para consolidar iniciativas empresariais. Portanto, segundo
eles, com que concorda Rutherford no se justifica como exigncia.
O trabalho de Rutherford de extrema relevncia no campo do conhecimento das
formas com que os pobres procuram gerir seus recursos. Cobre ampla diversidade de
modelos, de tal modo que a cada exposio, podemos ir identificando casos conhecidos,
iniciativas desenvolvidas entre pessoas que conhecemos. Tambm nos leva a considerar
quantas formas de servios financeiros temos desenvolvido no Brasil, por meio de
empresas comerciais, de prestadores de servio, formais ou no, e pelo prprio governo
brasileiro.