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Anlise financeira: conhea os indicadores

mais usados pelos analistas
Utilizando dados dos demonstrativos da empresa, indicadores financeiros mostram estrutura da
companhia

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Analisar
os
demonstrativos financeiros de uma
empresa uma forma importante de
medir seu desempenho. No entanto,
a maior parte dos analistas no
considera apenas os nmeros que
constam
nos
principais
demonstrativos, como o balano
patrimonial, o demonstrativo de
resultados e o demonstrativo de
origem e aplicao de recursos.

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atravs da anlise de indicadores

financeiros, calculados a partir dos dados disponveis nos demonstrativos, que os analistas
obtm uma fotografia mais clara da situao e desempenho recente das empresas. Dentro
da anlise financeira, os indicadores de uma empresa podem ser agrupados em quatro
categorias.
Indicadores de Rentabilidade
Permitem avaliar os lucros da empresa em relao a um dado nvel de vendas, ativos, e
capital investido. A anlise vertical (exibio dos itens do demonstrativo como porcentagem
de vendas) particularmente til na comparao do desempenho de uma empresa entre
perodos diversos. Os indicadores mais utilizados so retorno sobre patrimnio liquido,
retorno sobre ativos e retorno sobre vendas (ou margem lquida).

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TrabucorejeitouconviteeMeirellespodeestarmais
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contra"expansocomunista"deDilma

SuavotarprojetodeBolsaFamlianovalorde
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PwCrecusaseaaprovarbalanodaPetrobras,diz
Estado

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Margem Operacional - determina a porcentagem de cada real de venda que restou aps a
deduo de todas as despesas, exceo do imposto de renda. definida como resultado
operacional dividido pela receita lquida de vendas. Caso uma empresa tenha um resultado
operacional de R$ 10 milhes e vendas de R$ 100 milhes, a margem operacional ser 10%,
ou seja, a empresa ganhou R$ 10,00 (antes de imposto) para cada R$ 100,00 vendidos.
Margem EBITDA - em geral, os analistas preferem essa medida ao invs da margem
operacional, pois exclui despesas financeiras e depreciao. O EBITDA, expresso em ingls
para lucro antes de juros impostos, depreciao e amortizao, visto como uma
aproximao do impacto das vendas no caixa da empresa, de forma que a margem EBITDA

21h

Fiqueatentoquintafeira

Ahoradaverdadena
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d uma idia de retorno em termos de dinheiro em caixa.

Margem Lquida - determina a porcentagem de cada real de venda que restou aps a
deduo de todas as despesas, inclusive o imposto de renda. definida como lucro lquido
dividido pela receita lquida de vendas. Funciona de forma semelhante margem
operacional, porm, neste caso, o lucro lquido utilizado, j incluindo o que foi pago em
impostos.

O que voc gostaria de

aprender hoje?

Retorno sobre Patrimnio - mede o retorno para os acionistas do capital investido na

empresa (calculado como lucro lquido/patrimnio lquido). Por exemplo, um lucro de R$ 20
milhes para uma empresa de R$ 100 milhes de patrimnio significa um retorno de 20%
sobre o capital investido por acionistas. Esse retorno pode ser comparado com o de outras
empresas (do mesmo setor), ou de outros investimentos (ex.: poupana, renda fixa etc.).
Indicadores de Estrutura de Capital
Permitem analisar a posio de endividamento (quanto de capital de terceiros est sendo
usado para financiar a empresa), a capacidade da empresa em gerar caixa suficiente para
pagar os juros e principal de suas dvidas (cobertura de juros), e/ou garantir o crescimento
sustentado de suas atividades (taxa de reteno).
Endividamento Total/ Patrimnio - expressa a relao entre o que a empresa deve a terceiros
e o que foi investido pelos acionistas. Um ndice elevado pode dificultar o levantamento de
novos financiamentos, ou pressionar a capacidade de gerao de caixa da empresa (j que
grande parte do lucro ser usada para pagar juros e principal de dvidas assumidas).
Cobertura de juros - mede a capacidade da empresa de pagar os juros contratuais da sua
dvida sem comprometer a sua gerao de caixa. s vezes uma empresa possui um
endividamento alto, mas a sua cobertura de juros muito boa. Nesse caso, o alto
endividamento pode ser resultado da estratgia da empresa em buscar formas mais baratas
de financiamento. A frmula mais comum a diviso do lucro antes dos juros e impostos
(EBIT) pelas despesas financeiras brutas.
Indicadores de Liquidez
Medem a capacidade da empresa satisfazer suas obrigaes de curto prazo na data de
vencimento, ou seja, refere-se solvncia da situao financeira global da empresa. Os
principais indicadores de liquidez so capital circulante, ndice de liquidez corrente, liquidez
seca e liquidez geral.
Liquidez Corrente - indica o quanto a empresa tem a receber no curto prazo em relao ao
quanto tem a pagar no mesmo perodo. definido como ativo circulante dividido pelo
passivo circulante. Em geral espera-se que esse indicador esteja acima de 1, pois caso
contrrio a empresa pode ter dificuldades para pagar suas obrigaes de curto prazo.
Indicadores de Atividade
So usados para medir a rapidez com que vrias contas da empresa so convertidas em
vendas ou caixa. Entre os indicadores mais utilizados esto: giro de caixa, giro de estoques, e
perodo mdio de cobrana.
Giro de Caixa - em geral, quando o ndice de liquidez corrente de uma empresa baixo, isso
significa que o giro de caixa alto, ou seja, o dinheiro que a empresa recebe pelas suas
mercadorias vendidas rapidamente usado para financiar suas atividades.
Assim como muitos dos ndices aqui discutidos, recomendamos comparar o ndice da
empresa com o de outras empresas Cadastre-se
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FranciscoZolaUtanga
Explicao,boaparaseouvir.
CurtirResponder1dejunhode201512:30

EstevaoLuisTungunoTungunoAdministraoatUniversidadeJeanPiagetdeAngola
Foiproveitosover,bomdesempenho.
CurtirResponder23demaiode201518:20

VitalJobInfinanceTrabalhanaempresaInfinance
Matriariqussimaeesclarecedora!Todaempresadeveriainvestirnessareaparater
nooexatadasituaoatualesebasearparaasdecisesdemdio/longoprazo.
EuparticipodeumastartupqueestdesenvolvendoumProgramaFinanceiro
EmpresarialoinFinance(http://www.infinance.com.br/)egostariadeconvidloa
experimentarnossosoftwarequeirajudloaprofissionalizarocontroleefacilitaro
extratoderelatriosderesultados.
Seufeedbackseriamuitoimportanteparanossodesenvolvimento.
Contocomseuapoio.
CurtirResponder24demarode201517:25

SylvianneDelgadoISCEEInstitutoSupeiorCinciasEcnmicaeEmpresariais
Muitoobrigadapeloesclarecimento.Soinformaesinteressantssimasparaobom
desempenhodeumaorganizao.
CurtirResponder3deoutubrode201408:58

HelenaRamosDiadema
Excepcional,obrigadafoibastanteproveitosaestamatria,parameutrabalho..
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222desetembrode201414:11

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