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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
11
12
13
14
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
16
18
Demonstrao do Resultado
20
21
22
24
25
26
27
Relatrio da Administrao
29
Notas Explicativas
61
108
141
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva
142
Verso : 1
ndice
Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente
144
145
146
Verso : 1
Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total
2.856.857.505
0
2.856.857.505
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
63.938.227
0
63.938.227
PGINA: 1 de 146
Verso : 1
Aprovao
Provento
Reunio do Conselho de
Administrao
16/03/2016
Dividendo
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Ordinria
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
0,39458
PGINA: 2 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Ativo Total
64.813.130
51.916.866
46.616.471
1.01
Ativo Circulante
18.615.578
17.168.712
13.320.972
1.01.01
6.244.789
4.189.249
1.789.254
1.01.02
Aplicaes Financeiras
5.013.154
5.314.674
3.434.724
1.01.02.01
5.013.154
5.314.674
3.434.724
1.01.03
Contas a Receber
3.435.691
3.502.612
4.087.073
1.01.03.01
Clientes
3.435.691
3.502.612
4.087.073
3.566.008
3.591.197
4.175.658
-114.962
-88.585
-88.585
-15.355
Estoques
2.128.993
2.417.608
2.414.148
1.01.06
Tributos a Recuperar
1.409.696
1.310.521
1.275.614
1.01.06.01
1.409.696
1.310.521
1.275.614
1.01.07
Despesas Antecipadas
22.304
17.449
10.171
1.01.08
360.951
416.599
309.988
1.01.08.03
Outros
360.951
416.599
309.988
1.02
Ativo No Circulante
46.197.552
34.748.154
33.295.499
1.02.01
6.166.167
4.446.383
2.761.773
1.02.01.08
4.897.835
3.160.451
1.784.948
4.897.835
3.160.451
1.784.948
1.02.01.09
1.268.332
1.285.932
976.825
478.827
506.785
294.254
789.505
779.147
682.571
1.02.02
Investimentos
18.784.837
10.161.077
11.594.353
1.02.02.01
Participaes Societrias
18.784.837
10.161.077
11.594.353
18.784.837
10.161.077
11.594.353
1.02.03
Imobilizado
11.693.038
10.590.430
9.392.336
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
10.278.548
9.243.213
8.563.731
10.278.548
9.243.213
8.563.731
PGINA: 3 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
1.414.490
1.347.217
828.605
1.02.04
Intangvel
9.553.510
9.550.264
9.547.037
1.02.04.01
Intangveis
9.553.510
9.550.264
9.547.037
9.085.970
9.085.970
9.085.970
452.578
452.578
452.578
14.962
11.716
8.489
1.02.04.01.02 gio
1.02.04.01.03 Marcas e Patentes
1.02.04.01.04 Softwares
PGINA: 4 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Passivo Total
64.813.130
51.916.866
46.616.471
2.01
Passivo Circulante
19.875.624
12.777.175
9.444.767
2.01.01
387.426
299.716
282.300
2.01.02
Fornecedores
2.448.362
1.567.402
1.371.205
2.01.02.01
Fornecedores Nacionais
2.187.159
1.542.648
1.330.416
2.210.571
-23.412
2.01.02.02
Fornecedores Estrangeiros
261.203
24.754
40.789
2.01.03
Obrigaes Fiscais
102.665
70.040
100.441
2.01.03.01
36.002
11.960
79.240
2.01.03.02
65.681
57.343
20.881
2.01.03.03
982
737
320
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
14.791.919
9.567.475
6.839.122
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
14.791.919
9.567.475
6.839.122
1.969.632
6.831.032
2.318.504
12.822.287
2.736.443
4.520.618
2.01.05
Outras Obrigaes
2.145.252
1.272.542
851.699
2.01.05.02
Outros
2.145.252
1.272.542
851.699
15.164
47.894
95.853
1.026.780
740.635
535.352
1.103.308
484.013
220.494
2.02
Passivo No Circulante
17.228.276
15.265.868
15.219.916
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
14.951.523
13.689.084
13.753.849
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
14.951.523
13.689.084
13.753.849
2.240.291
3.199.396
4.410.482
12.711.232
10.489.688
9.343.367
2.02.02
Outras Obrigaes
185.792
225.847
211.043
2.02.02.02
Outros
185.792
225.847
211.043
37.950
44.904
62.754
PGINA: 5 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
29.929
29.744
23.123
117.913
151.199
125.166
2.02.03
Tributos Diferidos
1.893.861
1.172.511
1.090.973
2.02.03.01
1.893.861
1.172.511
1.090.973
2.02.04
Provises
197.100
178.426
164.051
2.02.04.01
197.100
178.426
164.051
113.184
103.478
96.331
74.000
63.845
57.769
9.916
11.103
9.951
Patrimnio Lquido
27.709.230
23.873.823
21.951.788
2.03.01
23.576.206
21.506.247
21.506.247
2.03.02
Reservas de Capital
-791.230
-148.569
-297.526
2.03.02.01
211.879
211.879
211.879
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-903.571
-451.700
-595.849
2.03.02.07
Transaes de Capital
-141.751
90.338
86.444
2.03.02.08
10.262
914
2.03.02.09
31.951
2.03.03
Reservas de Reavaliao
81.066
87.877
92.227
2.03.04
Reservas de Lucros
4.756.937
4.261.815
2.705.084
2.03.04.01
Reserva Legal
423.861
191.855
90.060
2.03.04.10
4.333.076
4.069.960
2.615.024
2.03.06
2.03.07
205.576
101.658
132.787
-119.325
-1.935.205
-2.187.031
PGINA: 6 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
3.01
28.890.356
26.110.898
20.975.955
3.02
-22.903.929
-20.401.293
-15.808.619
3.03
Resultado Bruto
5.986.427
5.709.605
5.167.336
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-1.158.635
-850.416
-2.326.387
3.04.01
-3.093.130
-2.739.927
-2.183.117
3.04.02
-1.539.863
-1.610.677
-1.072.208
3.04.05
-23.679
-403.721
-10.251
3.04.06
3.498.037
3.903.909
939.189
3.05
4.827.792
4.859.189
2.840.949
3.06
Resultado Financeiro
508.970
-2.851.395
-1.648.833
3.06.01
Receitas Financeiras
13.725.844
4.572.877
3.629.353
3.06.02
Despesas Financeiras
-13.216.874
-7.424.272
-5.278.186
3.07
5.336.762
2.007.794
1.192.116
3.08
-696.648
28.116
-265.209
3.08.01
Corrente
-55.992
46.851
2.380
3.08.02
Diferido
-640.656
-18.735
-267.589
3.09
4.640.114
2.035.910
926.907
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
4.640.114
2.035.910
926.907
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
1,60000
0,70649
0,32332
3.99.02
3.99.02.01
ON
1,60000
0,70649
0,32332
PGINA: 7 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
4.01
4.640.114
2.035.910
926.907
4.02
1.919.798
220.697
444.727
4.02.01
103.918
-31.129
39.788
4.02.02
-373.908
-120.022
-272.239
4.02.03
2.189.788
371.848
677.178
4.03
6.559.912
2.256.607
1.371.634
PGINA: 8 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.01
10.950.499
4.115.381
274.091
6.01.01
12.415.086
1.992.264
2.142.319
6.01.01.01
4.640.114
2.035.910
926.907
6.01.01.02
Depreciaes e Amortizaes
663.728
570.514
515.215
6.01.01.03
26.377
495
375
6.01.01.04
-3.498.037
-3.903.909
-939.189
6.01.01.06
23.592
6.623
8.220
6.01.01.07
6.01.01.08
6.01.01.09
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
6.01.02.03
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.07
6.01.02.08
6.02
6.02.01
6.02.03
6.02.06
6.03
6.03.01
6.03.02
6.03.07
6.03.09
Pagamentos de dividendos
6.03.10
6.05
640.656
18.735
267.589
9.899.982
3.249.521
1.354.307
18.674
14.375
8.895
-1.464.587
2.123.117
-1.868.228
310.823
977.377
-1.387.750
288.615
-3.460
-294.557
-99.492
-137.020
-6.283
-28.689
-309.299
-234.389
-3.085.327
1.227.184
-500.820
772.778
148.951
331.204
376.705
219.384
224.367
-3.858.556
137.124
-1.300.352
-5.257.221
-1.790.441
-1.019.292
915
1.398.665
1.927.565
-281.975
-5.337.923
27.440
2.685.255
14.250.931
10.512.737
10.745.707
-17.683.782
-10.204.309
-7.887.692
-1.431.688
-64.235
-2.364
-482.732
-219.885
-170.396
9.348
3.132
1.754.020
4.279.945
1.658.994
PGINA: 9 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.05.01
9.503.923
5.223.978
3.564.984
6.05.02
11.257.943
9.503.923
5.223.978
PGINA: 10 de 146
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
5.03
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
5.04
-642.661
-979.817
-1.622.478
5.04.04
-1.432.670
-1.432.670
5.04.05
982
982
5.04.08
979.817
-979.817
5.04.09
Transaes de Capital
-232.089
-232.089
5.04.10
9.348
9.348
5.04.11
31.951
31.951
5.05
3.544.898
-6.811
1.919.798
5.457.885
5.05.01
4.640.114
4.640.114
5.05.02
3.544.898
-4.646.925
1.919.798
817.771
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-1.102.027
-1.102.027
5.05.02.07
Reserva Legal
232.006
-232.006
5.05.02.08
3.312.892
-3.312.892
5.05.02.10
1.919.798
1.919.798
5.06
2.069.959
-2.069.959
6.811
-6.811
5.06.01
Constituio de Reservas
2.069.959
-2.069.959
5.06.02
6.811
-6.811
5.07
Saldos Finais
23.576.206
-791.230
4.756.937
167.317
27.709.230
PGINA: 11 de 146
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
5.03
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
5.04
148.957
148.957
5.04.04
-64.235
-64.235
5.04.05
208.384
208.384
5.04.09
Transaes de Capital
3.894
3.894
5.04.10
914
914
5.05
1.556.731
-2.040.260
220.697
-262.832
5.05.02
1.556.731
-2.040.260
220.697
-262.832
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-483.529
-483.529
5.05.02.07
Reserva Legal
101.795
-101.795
5.05.02.08
1.454.936
-1.454.936
5.05.02.10
220.697
220.697
5.06
2.040.260
-4.350
2.035.910
5.06.02
4.350
-4.350
5.06.07
Lucro do Exerccio
2.035.910
2.035.910
5.07
Saldos Finais
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
PGINA: 12 de 146
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-487.273
1.993.697
-2.402.124
20.610.547
5.03
21.506.247
-487.273
1.993.697
-2.402.124
20.610.547
5.04
189.747
189.747
5.04.04
180.677
180.677
5.04.09
Transaes de Capital
9.070
9.070
5.05
711.387
-931.527
444.727
224.587
5.05.02
711.387
-931.527
444.727
224.587
5.05.02.04
444.727
444.727
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-220.140
-220.140
5.05.02.07
Reserva Legal
46.345
-46.345
5.05.02.08
665.042
-665.042
5.06
931.527
-4.620
926.907
5.06.02
4.620
-4.620
5.06.07
Lucro do Exerccio
926.907
926.907
5.07
Saldos Finais
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
PGINA: 13 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.01
Receitas
30.480.547
27.287.588
22.067.506
7.01.01
30.517.762
27.284.701
22.064.641
7.01.02
Outras Receitas
-10.838
3.382
3.240
7.01.04
-26.377
-495
-375
7.02
-23.178.048
-20.777.980
-16.614.887
7.02.01
-19.297.109
-17.008.255
-13.176.463
7.02.02
-3.880.939
-3.769.725
-3.438.424
7.03
7.302.499
6.509.608
5.452.619
7.04
Retenes
-663.728
-570.514
-515.215
7.04.01
-663.728
-570.514
-515.215
7.05
7.06
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
7.06.03
Outros
-28.813
4.106
5.997
7.07
23.899.223
14.426.003
10.629.050
7.08
23.899.223
14.426.003
10.629.050
7.08.01
Pessoal
2.821.069
2.623.481
1.893.446
7.08.01.01
Remunerao Direta
2.556.092
2.414.735
1.609.547
7.08.01.02
Benefcios
168.199
117.200
203.659
7.08.01.03
F.G.T.S.
96.778
91.546
80.240
7.08.02
3.079.160
2.263.235
1.373.654
7.08.02.01
Federais
1.170.216
495.456
383.583
7.08.02.02
Estaduais
1.894.510
1.750.215
974.663
7.08.02.03
Municipais
14.434
17.564
15.408
7.08.03
13.358.880
7.503.377
6.435.043
7.08.03.01
Juros
13.188.827
7.373.316
6.342.572
7.08.03.02
Aluguis
105.482
93.434
68.381
7.08.03.03
Outras
64.571
36.627
24.090
6.638.771
5.939.094
4.937.404
17.260.452
8.486.909
5.691.646
3.498.037
3.903.909
939.189
13.791.228
4.578.894
4.746.460
PGINA: 14 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.08.04
4.640.114
2.035.910
926.907
7.08.04.03
4.640.114
2.035.910
926.907
PGINA: 15 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Ativo Total
121.752.954
82.043.682
68.670.221
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
49.810.038
37.542.232
28.913.483
10.776.155
8.368.528
4.713.369
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
8.067.833
6.541.899
4.299.778
8.067.833
6.541.899
4.299.778
1.01.03
1.01.03.01
Contas a Receber
12.119.662
9.577.548
8.919.926
Clientes
12.119.662
9.577.548
8.919.926
12.430.087
9.769.915
9.130.369
-266.733
-192.367
-210.443
-43.692
Estoques
11.109.744
8.273.110
6.904.616
1.01.05
Ativos Biolgicos
2.873.447
1.567.866
1.419.343
1.01.06
Tributos a Recuperar
2.874.987
2.300.624
2.003.256
1.01.06.01
2.874.987
2.300.624
2.003.256
1.01.07
Despesas Antecipadas
327.817
181.881
152.425
1.01.08
1.660.393
730.776
500.770
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.05
1.02.01.08
1.660.393
730.776
500.770
71.942.916
44.501.450
39.756.738
5.653.710
4.670.891
3.562.888
Ativos Biolgicos
1.100.353
633.689
496.903
1.968.043
370.072
733.958
1.968.043
370.072
733.958
1.02.01.09
2.585.314
3.667.130
2.332.027
1.026.702
2.121.092
1.182.302
1.558.612
1.546.038
1.149.725
1.02.02
Investimentos
354.134
295.350
277.571
1.02.03
Imobilizado
35.381.110
24.098.697
20.940.616
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
31.049.489
21.640.699
19.509.842
31.049.489
21.640.699
19.509.842
PGINA: 16 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
4.331.621
2.457.998
1.430.774
1.02.04
1.02.04.01
Intangvel
30.553.962
15.436.512
14.975.663
Intangveis
30.553.962
15.436.512
14.975.663
23.661.428
12.985.834
12.702.971
4.008.333
1.179.287
1.553.916
1.02.04.01.02 gio
1.02.04.01.03 Marcas e patentes
1.02.04.01.04 Softwares
1.02.04.01.05 Direito de explorao do uso da gua
1.02.04.01.06 Carteira de clientes
1.02.04.01.07 Outros Intangveis
87.733
52.780
34.672
131.581
90.346
74.844
2.657.261
1.122.591
603.152
7.626
5.674
6.108
PGINA: 17 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
Passivo Total
121.752.954
82.043.682
68.670.221
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
39.707.467
24.868.001
17.708.869
2.891.953
1.861.612
1.592.135
2.01.02
2.01.02.01
Fornecedores
12.421.018
6.942.933
5.342.388
Fornecedores Nacionais
11.146.088
6.134.491
4.700.089
11.088.317
106.805
-49.034
1.274.930
808.442
642.299
Obrigaes Fiscais
843.919
749.465
169.161
559.486
623.530
103.670
477.601
505.799
19.760
81.885
117.731
83.910
264.296
123.621
65.044
2.01.02.02
Fornecedores Estrangeiros
2.01.03
2.01.03.01
2.01.03.03
20.137
2.314
447
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
20.906.613
13.686.975
9.430.892
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
20.906.613
13.686.975
9.430.892
4.511.007
4.753.822
4.691.366
16.395.606
8.933.153
4.739.526
2.01.05
Outras Obrigaes
2.643.964
1.627.016
1.174.293
2.01.05.02
Outros
2.643.964
1.627.016
1.174.293
471.916
344.881
264.264
1.068.740
798.122
689.535
1.103.308
484.013
220.494
2.02
Passivo No Circulante
52.744.122
31.533.156
27.828.098
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
44.976.113
26.392.165
23.330.449
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
44.976.113
26.392.165
23.330.449
30.705.227
13.863.323
12.645.876
14.270.886
12.528.842
10.684.573
PGINA: 18 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2015
Penltimo Exerccio
31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
31/12/2013
2.02.02
Outras Obrigaes
1.924.414
1.595.181
1.528.731
2.02.02.02
Outros
1.924.414
1.595.181
1.528.731
233.855
490.461
463.485
894.837
639.114
705.179
795.722
465.606
360.067
2.02.03
Tributos Diferidos
4.310.495
2.839.966
2.119.594
2.02.03.01
4.310.495
2.839.966
2.119.594
2.02.04
Provises
1.533.100
705.844
849.324
2.02.04.01
1.533.100
705.844
849.324
843.754
386.479
610.823
408.963
241.104
163.466
280.383
78.261
75.035
2.03
29.301.365
25.642.525
23.133.254
2.03.01
23.576.206
21.506.247
21.506.247
2.03.02
Reservas de Capital
-791.230
-148.569
-297.526
2.03.02.01
211.879
211.879
211.879
2.03.02.05
Aes em Tesouraria
-903.571
-451.700
-595.849
2.03.02.07
Transaes de Capital
-141.751
90.338
86.444
2.03.02.08
10.262
914
2.03.02.09
31.951
2.03.03
Reservas de Reavaliao
81.066
87.877
92.227
2.03.04
Reservas de Lucros
4.756.937
4.261.815
2.705.084
2.03.04.01
Reserva Legal
423.861
191.855
90.060
2.03.04.10
4.333.076
4.069.960
2.615.024
2.03.06
205.576
101.658
132.787
2.03.07
-119.325
-1.935.205
-2.187.031
2.03.09
1.592.135
1.768.702
1.181.466
PGINA: 19 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
3.01
162.914.526
120.469.719
92.902.798
3.02
-140.324.213
-101.796.347
-81.056.088
3.03
Resultado Bruto
22.590.313
18.673.372
11.846.710
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-13.411.016
-10.843.929
-7.691.384
3.04.01
-9.377.895
-7.154.335
-5.262.199
3.04.02
-4.025.330
-3.330.042
-2.519.993
3.04.04
84.086
3.04.05
-66.726
-385.655
3.04.06
58.935
26.103
6.722
3.05
9.179.297
7.829.443
4.155.326
3.06
Resultado Financeiro
-1.300.616
-3.637.620
-2.380.331
3.06.01
Receitas Financeiras
19.457.464
5.575.202
4.267.709
3.06.02
Despesas Financeiras
-20.758.080
-9.212.822
-6.648.040
3.07
7.878.681
4.191.823
1.774.995
3.08
-2.750.034
-1.785.396
-656.670
3.08.01
Corrente
-2.979.735
-1.656.879
-166.231
3.08.02
Diferido
229.701
-128.517
-490.439
3.09
5.128.647
2.406.427
1.118.325
3.11
5.128.647
2.406.427
1.118.325
3.11.01
4.640.114
2.035.910
926.907
3.11.02
488.533
370.517
191.418
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
1,60000
0,70649
0,32332
3.99.02
3.99.02.01
ON
1,60000
0,70649
0,32332
PGINA: 20 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
4.01
5.128.647
2.406.427
1.118.325
4.02
1.919.798
220.697
444.727
4.02.01
103.918
-31.129
39.788
4.02.02
-373.908
-120.022
-272.239
4.02.03
2.189.788
371.848
677.178
4.03
7.048.445
2.627.124
1.563.052
4.03.01
6.559.912
2.256.607
1.371.634
4.03.02
488.533
370.517
191.418
PGINA: 21 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.01
21.206.366
8.987.035
2.541.047
6.01.01
19.583.818
8.444.436
5.040.281
6.01.01.01
4.640.114
2.035.910
926.907
6.01.01.02
Depreciaes e Amortizaes
3.692.830
2.546.777
2.038.817
6.01.01.03
20.851
-9.218
11.459
6.01.01.05
-58.935
-26.103
-6.722
6.01.01.06
-25.823
1.905
7.984
6.01.01.07
6.01.01.08
6.01.01.09
6.01.01.13
-72.337
6.01.02
1.622.548
542.599
-2.499.234
6.01.02.01
1.147.367
241.816
-2.026.347
6.01.02.02
515.378
-890.300
-142.024
6.01.02.03
-307.594
-22.302
-171.962
6.01.02.04
889.624
-717.206
-297.446
6.01.02.05
-1.380.683
484.621
-84.879
6.01.02.06
-1.236.325
-720.305
-338.899
6.01.02.07
1.469.821
1.113.016
340.744
6.01.02.08
293.116
745.835
85.512
6.01.02.10
-256.689
-63.093
-55.351
6.01.02.12
488.533
370.517
191.418
6.02
-21.603.867
-4.276.845
-1.905.913
6.02.01
-15.859.628
-3.569.434
-1.737.313
6.02.03
-5.757.925
-707.411
-161.517
6.02.06
13.686
1.540
6.02.07
-8.623
6.03
6.03.01
-229.701
128.517
490.439
11.568.234
3.871.245
1.591.257
-23.752
-104.597
52.477
2.191.682
876.875
2.706.466
46.945.857
24.655.475
21.703.197
PGINA: 22 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
6.03.02
-40.781.836
-23.501.506
-18.833.041
6.03.07
6.03.08
Transaes de Capital
-1.431.688
-64.235
-2.364
-232.089
3.894
9.070
6.03.09
Pagamentos de dividendos
6.03.10
-2.317.910
-219.885
-170.396
9.348
3.132
6.04
2.139.380
310.215
288.460
6.05
3.933.561
5.897.280
3.630.060
6.05.01
14.910.427
9.013.147
5.383.087
6.05.02
18.843.988
14.910.427
9.013.147
PGINA: 23 de 146
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
1.768.702
25.642.525
5.03
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
1.768.702
25.642.525
5.04
-642.661
-979.817
-1.622.478
-1.622.478
5.04.04
-1.432.670
-1.432.670
-1.432.670
5.04.05
982
982
982
5.04.08
979.817
-979.817
5.04.09
Transaes de Capital
-232.089
-232.089
-232.089
5.04.10
9.348
9.348
9.348
5.04.11
31.951
31.951
31.951
5.05
3.544.898
-6.811
1.919.798
5.457.885
-176.567
5.281.318
5.05.01
4.640.114
4.640.114
488.533
5.128.647
5.05.02
3.544.898
-4.646.925
1.919.798
817.771
-665.100
152.671
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-1.102.027
-1.102.027
-1.102.027
5.05.02.07
Reserva Legal
232.006
-232.006
5.05.02.08
3.312.892
-3.312.892
5.05.02.09
Participao de no Controladores
-665.100
-665.100
5.05.02.10
1.919.798
1.919.798
1.919.798
5.06
2.069.959
-2.069.959
6.811
-6.811
5.06.01
Constituio de Reservas
2.069.959
-2.069.959
5.06.02
6.811
-6.811
5.07
Saldos Finais
23.576.206
-791.230
4.756.937
167.317
27.709.230
1.592.135
29.301.365
PGINA: 24 de 146
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
1.181.466
23.133.254
5.03
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
1.181.466
23.133.254
5.04
148.957
148.957
148.957
5.04.04
-64.235
-64.235
-64.235
5.04.05
208.384
208.384
208.384
5.04.09
Transaes de Capital
3.894
3.894
3.894
5.04.10
914
914
914
5.05
1.556.731
-2.040.260
220.697
-262.832
-262.832
5.05.02
1.556.731
-2.040.260
220.697
-262.832
-262.832
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-483.529
-483.529
-483.529
5.05.02.07
Reserval Legal
101.795
-101.795
5.05.02.08
1.454.936
-1.454.936
5.05.02.10
220.697
220.697
220.697
5.06
2.040.260
-4.350
2.035.910
587.236
2.623.146
5.06.02
4.350
-4.350
5.06.06
Participao de No Controladores
216.719
216.719
5.06.07
Lucro do Exerccio
5.07
Saldos Finais
2.035.910
2.035.910
370.517
2.406.427
21.506.247
-148.569
4.261.815
-1.745.670
23.873.823
1.768.702
25.642.525
PGINA: 25 de 146
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
21.506.247
-487.273
1.993.697
-2.402.124
20.610.547
822.759
21.433.306
5.03
21.506.247
-487.273
1.993.697
-2.402.124
20.610.547
822.759
21.433.306
5.04
189.747
189.747
189.747
5.04.04
180.677
180.677
180.677
5.04.09
Transaes de Capital
9.070
9.070
9.070
5.05
711.387
-931.527
444.727
224.587
224.587
5.05.02
711.387
-931.527
444.727
224.587
224.587
5.05.02.04
444.727
444.727
444.727
5.05.02.06
Dividendos Propostos
-220.140
-220.140
-220.140
5.05.02.07
Reserva Legal
46.345
-46.345
5.05.02.08
665.042
-665.042
5.06
931.527
-4.620
926.907
358.707
1.285.614
5.06.02
4.620
-4.620
5.06.06
Participao de No Controladores
167.289
167.289
5.06.07
Lucro do Exerccio
5.07
Saldos Finais
926.907
926.907
191.418
1.118.325
21.506.247
-297.526
2.705.084
-1.962.017
21.951.788
1.181.466
23.133.254
PGINA: 26 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.01
Receitas
165.646.823
122.584.144
94.277.908
7.01.01
165.724.096
122.582.175
94.293.533
7.01.02
Outras Receitas
-56.422
-7.249
-4.166
7.01.04
-20.851
9.218
-11.459
7.02
-131.269.797
-96.349.744
-77.239.518
7.02.01
-107.020.334
-79.448.209
-63.579.294
7.02.02
-24.248.994
-16.901.535
-13.660.224
7.02.04
Outros
-469
7.03
34.377.026
26.234.400
17.038.390
7.04
Retenes
-3.692.830
-2.546.777
-2.038.817
7.04.01
-3.692.830
-2.546.777
-2.038.817
7.05
30.684.196
23.687.623
14.999.573
7.06
19.786.546
6.326.565
5.597.242
7.06.01
58.935
26.103
6.722
7.06.02
Receitas Financeiras
19.900.062
5.965.140
5.467.859
7.06.03
Outros
-172.451
335.322
122.661
7.07
50.470.742
30.014.188
20.596.815
7.08
50.470.742
30.014.188
20.596.815
7.08.01
Pessoal
16.719.732
11.846.712
9.260.005
7.08.01.01
Remunerao Direta
13.997.920
10.113.201
7.683.492
7.08.01.02
Benefcios
2.487.582
1.615.262
1.480.071
7.08.01.03
F.G.T.S.
234.230
118.249
96.442
7.08.02
6.338.496
5.011.202
2.117.941
7.08.02.01
Federais
3.712.101
2.667.638
976.463
7.08.02.02
Estaduais
2.601.278
2.322.523
1.124.151
7.08.02.03
Municipais
25.117
21.041
17.327
7.08.03
22.283.867
10.749.847
8.100.544
7.08.03.01
Juros
21.001.386
9.880.970
7.681.477
7.08.03.02
Aluguis
587.156
396.095
312.606
PGINA: 27 de 146
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Penltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
Antepenltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
7.08.03.03
Outras
695.325
472.782
106.461
7.08.04
7.08.04.03
5.128.647
2.406.427
1.118.325
4.640.114
2.035.910
926.907
7.08.04.04
488.533
370.517
191.418
PGINA: 28 de 146
Verso : 1
RELATRIO DA
ADMINISTRAO
JBS2015
PG.
PGINA: 29
de1
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Mensagem
do PRESIDENTE
Nossa plataforma de produo global, nica no mercado, combinada com uma gesto focada na excelncia operacional, nos
permitiu obter bons resultados durante 2015. O ano foi marcado por importantes avanos na estratgia da JBS. Fortalecemos
nossas operaes em importantes regies produtoras de alimentos no mundo e diversificamos nosso portflio, agregando cada
vez mais valor aos nossos produtos, com marcas fortes e reconhecidas pelo mercado.
Nossas vendas consolidadas atingiram R$163 bilhes em 2015, uma expanso de 35% em relao a 2014. No ano, 30% das
vendas globais da Companhia ocorreram por meio das exportaes, que somaram US$15,4 bilhes, com destaque para sia e
Oriente Mdio. Nosso EBITDA foi de R$13,3 bilhes, um incremento de 20% sobre o ano anterior, com uma margem EBITDA
de 8,2%. O lucro lquido do ano apresentou uma expressiva melhora e atingiu R$4,6 bilhes, 128% superior a 2014,
equivalente a R$1,60 por ao. No lado financeiro, nossa disciplina contribuiu para elevar a classificao de risco da JBS
perante as trs principais agncias de rating no ano. Continuamos focados em melhorar as nossas mtricas financeiras,
promovendo solidez e consistncia ao nosso negcio.
Outro destaque do ano foi a gerao de caixa operacional, que totalizou R$21,2 bilhes, e nos permitiu crescer e realizar
aquisies estratgicas. Alm da expanso da nossa plataforma no Brasil, conclumos a aquisio da Primo na Austrlia no
primeiro semestre, empresa lder no segmento de produtos preparados de valor agregado, dona de marcas fortes e de grande
reconhecimento e aceitao por parte dos clientes e consumidores. Expandimos a nossa operao no Mxico por meio da
aquisio de ativos na regio, e tambm conclumos a aquisio da Moy Park, empresa que est totalmente alinhada com
nossa estratgia global. A Moy Park reconhecida pela alta qualidade de seus produtos e pioneirismo em inovao na
produo de alimentos. No final de outubro, ns ampliamos as nossas operaes de sunos no mercado americano, com a
aquisio de ativos estratgicos, bem localizados e com a vantagem de produzir produtos de valor agregado.
Comunicamos ao longo de 2015 e no incio de 2016 o fortalecimento do nosso time de liderana global, nomeando gestores
com profunda experincia no nosso setor de atuao para contribuir com o crescimento sustentvel da JBS. Tambm
anunciamos uma nova estrutura de gesto regional, com a criao de quatro plataformas, sendo elas: Amrica do Sul, Amrica
do Norte, Europa e sia-Pacfico.
No ano de 2015 fortalecemos e diversificamos nossa plataforma de produo global de alimentos, com acesso a matria prima
em diversos mercados e em diferentes protenas, o que nos protege de questes sanitrias e barreiras comerciais, e nos
possibilita acessar 100% dos mercados consumidores. Essa diversificao geogrfica e em protenas nos permite mitigar a
volatilidade associada aos ciclos das commodities e entregar resultados mais slidos e consistentes.
Estamos investindo em pesquisa e inovao para agregar valor aos nossos produtos e assim trazer mais convenincia para
nossos clientes e consumidores. Dedicamo-nos a entender o comportamento dos consumidores e assim podemos inovar e
customizar os nossos produtos, pensando em sade e bem-estar. Alm disso, seguimos investindo no fortalecimento de
nossas marcas chaves, como Seara, Friboi, Swift, Primo, Hans, Beehive, Moy Park, Pilgrims, Pierce, Del Dia, entre outras.
PG.
PGINA: 30
de2
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Mensagem
do PRESIDENTE
Analisando o cenrio econmico, acompanhamos a projeo do crescimento populacional no mundo, que ir aumentar
expressivamente a demanda por alimentos e pelos nossos produtos. Adicionalmente, a mudana de hbitos de consumo,
combinado com uma maior disponibilidade de renda em diversos pases, tem provocado uma busca por uma dieta mais
saudvel, com aumento do consumo de alimentos mais nutritivos e base de protenas.
Estamos confiantes em nossa plataforma global de alimentos e em nosso time altamente qualificado para conduzir a JBS em
nossa estratgia. Vamos nos manter vigilantes na excelncia operacional, na segurana alimentar, na qualidade de nossos
produtos e no alto padro do nvel de servio para continuar a superar as expectativas de nossos clientes e consumidores.
Aproveito essa oportunidade para agradecer a todos os nossos parceiros, clientes, fornecedores, investidores e demais
stakeholders que nos apoiam e acreditam na JBS. Fao um agradecimento especial a todos os nossos mais de 230 mil
colaboradores, embaixadores da nossa cultura e dos nossos valores, que contribuem diariamente para o crescimento e
desenvolvimento da JBS.
Wesley Batista - CEO Global da JBS
PG.
PGINA: 31
de3
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
JBS
PG.
PGINA: 32
de4
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Perfil Corporativo
A JBS S.A. uma Companhia de alimentos com mais de 60 anos de tradio e lder global no processamento de protena
animal. Operando em mais de 20 pases, a companhia atende uma base de mais de 300 mil clientes em mais de 150 pases
por meio de um variado portflio de produtos e marcas.
Com sede no Brasil, a JBS conta com mais de 230 mil colaboradores presentes em plataformas de produo e escritrios
comerciais pelo mundo. A estrutura envolve unidades processadoras de bovinos, sunos, ovinos, aves e couros, alm de
confinamentos de bovinos e ovinos.
Alm do setor de alimentos, a companhia tambm atua nos segmentos relacionados, tais como couros, produtos de higiene e
limpeza, colgeno, embalagens metlicas, envoltrios, biodiesel, transportes, gesto de resduos e reciclagem.
Os negcios so divididos em quatro plataformas regionais e seis unidades, conforme abaixo:
Plataformas Regionais
AMRICA DO SUL
AMRICA DO NORTE
Verso : 1
Relatrio da Administrao
operacional.
Considerando
Mxico.
as
aquisies
descritas
anteriormente
reestruturao
societria
envolvendo
suas
subsidirias,
PG.
PGINA: 34
de6
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
99%
JBS Embalagens
Metlicas
100%
100%
JBS Global
Investments
JBS Holding
Internacional
100%
100%
100%
Conceria Priante
Moy Park
100%
JBS Leather
International
Brazservice
Vigor
Alimentos S.A.
Coligadas
100%
Seara Alimentos
100%
JBS Holding
GMBH
100%
Controladas
100%
100%
50%
JBS Slovakia
Holdings
JBS Confinamento
100%
100%
JBS Global
Luxembourg
FG Holding
III
99,51%
Rigamonti
19,43%
100%
Tannery
Meat Snack
Partners
Joint Venture
Acionistas
Acionista Controlador (FB Participaes SA e outros)
N de Aes
1.210.305.341
42,36%
63.938.227
2,24%
581.661.101
20,36%
197.653.900
6,92%
- Minoritrios
803.298.936
28,12%
1.582.613.937
55,40%
TOTAL
2.856.857.505
100,00%
Aes em Tesouraria
Aes em circulao
PG.
PGINA: 35
de7
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Capital Humano
A JBS entende que seus colaboradores so os principais
responsveis pelo desempenho e pelo crescimento da
companhia e, por isso, proporciona a esse pblico a
oportunidade de crescer e se desenvolver nas diferentes
reas da empresa.
Austrlia
5,2%
Mxico
4,1%
Outros
3,6%
Desenvolvimento pessoal
Europa
5,6%
238.020
colaboradores
Brasil
55,1%
EUA
26,5%
Gesto da Liderana
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Governana Corporativa
A JBS possui uma estrutura de governana corporativa criada para aprimorar o processo de tomada de decises na companhia
e garantir o respeito a todos os seus stakeholders. A empresa tem suas aes listadas no segmento do Novo Mercado
(JBSS3), o grau de negociao mais rigoroso da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de So Paulo (BM&FBovespa S.A.)
e procura respeitar os princpios propostos pelo Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC) para assegurar o seu
processo de gerao de valor e o crescimento sustentvel dos seus negcios.
Assembleia
de Acionistas
Auditoria
Independente
Conselho
Fiscal
Comit de
Auditoria
Conselho de
Administrao
Auditoria
Interna
Ouvidoria
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
O Conselho Fiscal um rgo independente da
administrao da companhia e dos auditores externos
com poderes e atribuies conferidos por lei , que funciona
de modo permanente na JBS. Composto por no mnimo trs
e no mximo cinco membros (alm de seus respectivos
suplentes) o rgo tem como principais responsabilidades a
fiscalizao dos atos e dos documentos expedidos pelos
administradores da JBS e, se necessrio, opinar ou
denunciar erros, fraudes ou crimes aos rgos de
Conselho e
Membro Efetivo
Membro Efetivo
Membro Efetivo
Membro Efetivo
Membro Suplente
Membro Suplente
Membro Suplente
Membro Suplente
PG.
PGINA: 37
de9
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Presidente do
Conselho
Vice-Presidente
do Conselho
Conselheiro
Conselheiro
Conselheiro
Conselheiro
Conselheiro
Independente
Conselheiro
Independente
Comit Financeiro e de Gesto de Riscos: por meio de reunies trimestrais, o Comit Financeiro e de Gesto de Riscos
auxilia o Conselho de Administrao e a Diretoria Estatutria nas anlises do cenrio econmico mundial e seus reflexos na
operao da JBS.
Comit de Gesto de Pessoas: o Comit de Gesto de Pessoas foi criado para discutir questes fundamentais para os
colaboradores da JBS, como critrios para avaliao de desempenho, remunerao e prtica da meritocracia em todos os
nveis hierrquicos da companhia. Alm disso, faz parte das atribuies desse comit que se rene sempre que
necessrio a anlise dos candidatos que iro compor o Conselho de Administrao.
PG.
PGINA: 38
de10
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Jeremiah Alphonsus
OCallaghan
Fernandez
Diretor Presidente
Diretor Executivo de Relaes
Institucionais
Diretor de Relaes com
Investidores
Diretor de Administrao e
Controle
Sustentabilidade
A sustentabilidade, na JBS, uma questo estratgica,
considerada tanto no processo de tomada de decises
como para o gerenciamento de riscos do negcio. O
conceito, para a Companhia, abrange toda sua cadeia de
valor e a meta assegurar a perenidade da companhia,
oferecendo aos stakeholders produtos e servios de
qualidade que presem pelo equilbrio social, ambiental e
econmico.
Na prtica isso se traduz em aes com o estabelecimento
de metas e o monitoramento dirio dos indicadores
ambientais, alm de um plano anual de investimentos para
melhorias ambientais, no qual so definidos os projetos
prioritrios e mais sensveis.
No que diz respeito cadeia de fornecedores de matriaprima, estes devem estar em total conformidade com as
polticas e os critrios socioambientais da companhia. Para
assegurar uma compra de matria-prima 100%
responsvel, a JBS utiliza mecanismos contratuais e realiza
o monitoramento socioambiental das fazendas
fornecedoras de gado, por meio de modernas tecnologias
geoespaciais, baseadas em imagens de satlites, mapas
das fazendas fornecedoras e informaes de rgos
oficiais.
A JBS tem realizado importantes avanos na gesto
sustentvel de sua cadeia de fornecimento, incentivando a
regularizao ambiental com o Programa Fornecedor Legal
e testando novos modelos de produo mais sustentveis.
PG.
PGINA: 39
de11
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Sustentabilidade (cont.)
Ainda, desde 2009, a JBS mensura e publica as emisses
diretas e indiretas de GEE referente s suas operaes no
Brasil. A partir de 2012 a companhia passou a mensurar e
publicar suas emisses diretas e indiretas de GEE em escala
global, abrangendo todas as suas operaes no mundo. A
companhia participa tambm de outras iniciativas voluntrias
para o reporte de informaes referentes s emisses de
GEE e sobre a gesto e estratgia relacionadas s
mudanas climticas, como o Driving Sustainable Economies
(CDP) entidade no governamental internacional que apoia
o desenvolvimento de economias sustentveis e presta
informaes, a partir de dados corporativos sobre mudanas
climticas, gua e florestas, para 240 investidores globais
que representam US$15 trilhes em ativos.
Em 2014, a JBS realizou sua adeso ao Grupo de Trabalho
do CDP Supply Chain, que composto por empresas
preocupadas com a sustentabilidade em suas cadeias de
valor. A participao da JBS no CDP no se restringe apenas
ao mdulo Investor, a companhia tambm est presente nos
mdulos Forests, Water e Supply Chain, apresentando
informaes sobre sua exposio a riscos de desmatamento,
gesto corporativa sustentvel da gua e estratgias de ao
relacionadas s mudanas climticas. Em 2015 a JBS
continuou a fazer parte do CDP publicando as suas aes de
sustentabilidade e tambm respondendo ao mdulo Supply
Chain.
Ainda em 2014 foi reconhecida pelo CDP como a empresa
que mais avanou com aes contra o desmatamento em
sua cadeia de fornecimento. A informao consta no relatrio
"Cadeias de fornecimento sem desmatamento: Do
compromisso at ao, elaborado pelo CDP Driving
Economies Sustainable, mdulo CDP Forest. J em 2015
teve uma melhora significativa na categoria Transparncia
(Disclosure), na qual a Companhia alcanou 96 pontos em
uma escala que vai de zero a 100, crescendo 13% em
comparao com 2014. J na categoria Performance, elevou
seu nvel de C para B.
A JBS tambm participa de Grupos Tcnicos de Trabalho do
Programa Brasileiro GHG Protocol, que visa o
aprofundamento das discusses e o desenvolvimento de
ferramentas auxiliares para o clculo de emisses de GEE na
cadeia de valor. Em 2014, a JBS contribuiu para o
desenvolvimento
da
metodologia
GHG
Protocol
Agropecurio, o qual busca disponibilizar uma ferramenta
especfica e adaptada para o clculo das emisses de GEE
nas atividades agropecurias brasileiras. Em 2015 a JBS
apoiou o trabalho de organizaes parceiras nos testes a
campo desta ferramenta.
PG.
PGINA: 40
de12
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Compromisso Social
As atividades da JBS se do em setores com uso intensivo
de mo de obra. Tal caracterstica faz com que a
Companhia desempenhe uma funo importante nas
comunidades em que est inserida por meio da gerao de
empregos, contribuindo ao desenvolvimento econmico das
localidades.
Adicionalmente a esse papel social e econmico intrnseco
sua atuao, a Companhia se prope a apoiar iniciativas
voltadas para a educao de crianas e jovens e para
capacitao e incluso social de portadores de
necessidades especiais.
Alm disso, as unidades da companhia no Brasil mantm
parcerias sociais com a comunidade de entorno das plantas
e escritrios, oferecendo apoio a eventos e a projetos
educacionais, realizando campanhas sobre qualidade de
vida, educao ambiental, entre outras aes. A companhia
ainda mantm disposio do pblico em geral, um Servio
de Atendimento (SAC), para receber reclamaes e
solicitaes.
Entre as aes de engajamento que a JBS realiza com as
comunidades, destaca-se a parceria com o Instituto Chefs
Especiais, que oferece cursos de gastronomia para
portadores de sndrome de Down e, dessa forma, auxilia no
desenvolvimento desses jovens. A JBS oferece apoio para
os mais de 300 alunos do projeto, com foco em capacitao
e em busca de oportunidades de trabalho. Em 2015, o
Instituto foi eleito por unanimidade pela Academia Brasileira
de Honrarias ao Mrito como Melhor Projeto de
Responsabilidade Social do Ano na Gastronomia e a
Friboi, como patrocinadora do projeto, foi condecorada com
o prmio Responsabilidade Social por apoiar o Melhor
Trabalho do Ano.
PG.
PGINA: 41
de13
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Desempenho
Financeiro
PG.
PGINA: 42
de14
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Conjuntura Econmica
Segundo o relatrio da ONU World Economic Situation and
Prospects 2016, a economia global cresceu 2,4% em 2015. Desde
a crise financeira global, os pases em desenvolvimento foram os
responsveis pela maior parte do crescimento da economia. A
China, que foi responsvel por quase um tero do crescimento da
economia mundial no perodo entre 2011 e 2012, sustentou o
crescimento global no perodo ps crise com sua grande demanda
por commodities e alavancando as exportaes no resto do
mundo. Agora, com uma expectativa de desacelerao no
crescimento da China, aliada a uma reduo nas performances
das economias de importantes pases em desenvolvimento, tais
como Brasil e Rssia, os pases desenvolvidos devem contribuir
de maneira mais relevante para o crescimento global.
Informaes do Bureau of Economic Analysis mostram que os
Estados Unidos registraram um crescimento de 2,4% no PIB em
2015, o mesmo crescimento registrado em 2014, reflexo das
contribuies positivas dos gastos com consumo pessoal,
investimentos fixos no residenciais, exportaes, gastos dos
governos locais e estaduais e investimentos fixos residenciais,
sendo parcialmente compensados por uma contribuio negativa
por parte dos gastos do governo federal. Importaes, que so
uma subtrao do clculo do PIB, cresceram quando comparadas
2014.
Em relao s protenas nos Estados Unidos, v-se uma
recuperao gradativa no rebanho bovino do pas, o que contribui
para a reduo no preo do boi. Segundo o relatrio USDAs
Cattle do dia 29 de janeiro de 2016, houve um aumento de 3% no
rebanho bovino do pas em relao janeiro de 2015, ficando em
92 milhes de animais, enquanto o preo por 100 libras peso vivo
ficou em US$133, uma reduo de 18% em relao ao mesmo
perodo no ano anterior. Para a carne de frango, 2015 foi um ano
mais desafiador devido aos casos de gripe aviria registrados no
pas, que acarretaram na imposio de embargos (totais e
parciais) s exportaes por parte de importantes destinos para
os Estados Unidos, tais como Europa, China e outros pases da
sia. Com os embargos, parte da produo que normalmente
escoada para o mercado externo permaneceu no mercado
interno, pressionando os preos de certos cortes, principalmente
peito, coxa e sobrecoxa e contribuindo para a reduo das
margens da indstria de frangos em geral em relao a 2014. J
para a carne suna, 2015 teve um incio com excesso de oferta de
animais para abate e consequente elevao na oferta dessa carne
no pas, com o preo da carne suna sendo pressionado para
baixo. Os abates permaneceram pouco acima da mdia histrica
ao longo do ano, porm, no segundo semestre, as exportaes
cresceram impulsionadas principalmente pela demanda da China
e contriburam positivamente para a indstria.
No Brasil, o IBGE divulgou em 03 de maro de 2016 que a
economia brasileira sofreu uma retrao de 3,8% quando
comparado a 2014, a maior queda desde 1996. J a inflao,
segundo relatrio do Banco Central do dia 23 de dezembro de
2015, deve atingir 10,8%, sendo que alimentos e bebidas devem
registrar um aumento de 12,9%.
PG.
PGINA: 43
de15
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T15
3T15
4T14
2015
2014
Receita lquida
JBS Foods
R$
5.368,8
5.012,2
7,1%
3.649,0
47,1%
18.715,1
12.890,3
45,2%
JBS Mercosul
R$
7.487,6
7.146,9
4,8%
7.545,7
-0,8%
28.622,2
26.191,7
9,3%
US$
5.250,7
5.750,9
-8,7%
5.923,7
-11,4%
22.134,0
21.625,2
2,4%
US$
1.087,7
785,4
38,5%
964,0
12,8%
3.430,4
3.827,0
-10,4%
US$
1.960,8
2.112,5
-7,2%
2.110,4
-7,1%
8.180,1
8.583,4
-4,7%
378,1
372,3
1,6%
JBS Foods
R$
926,4
1.040,0
-10,9%
656,1
41,2%
3.371,8
2.052,3
64,3%
JBS Mercosul
R$
921,1
640,8
43,8%
534,1
72,5%
2.315,1
2.319,0
-0,2%
US$
-25,2
196,8
325,1
586,7
916,1
-36,0%
US$
141,3
48,4
191,9%
95,7
47,6%
347,5
405,6
-14,3%
US$
150,0
274,3
-45,3%
367,8
-59,2%
1.213,5
1.352,2
-10,3%
30,0
30,9
-3,0%
JBS Foods
17,3%
18,0%
-0,73 p.p.
18,0%
15,9%
2,10 p.p.
JBS Mercosul
12,3%
7,1%
5,22 p.p.
8,1%
8,9%
-0,77 p.p.
-0,5%
5,5%
-5,97 p.p.
2,7%
4,2%
-1,59 p.p.
13,0%
9,9%
3,06 p.p.
10,1%
10,6%
-0,47 p.p.
7,6%
17,4%
-9,78 p.p.
14,8%
15,8%
-0,92 p.p.
JBS Europa
7,9%
8,3%
-0,37 p.p.
JBS Europa
EBITDA
JBS Europa
Margem EBITDA
3,6
3,9
4,5
5,0
1.040,0
656,1 616,0
789,4
12,3%
7,5
7,2
6,8
926,4
5,9
5,9
5,2
5,8
5,5%
325,1
7,1
7,1%
9,0%
5,6% 5,2%
921,1
640,8
376,4 376,8
7,5
534,1
1,0
0,8
0,8
8,1%
0,8
13,0%
12,2%
95,7
93,2
4T14
1T15
6,2%
141,3
64,6
48,4
2T15
3T15
-25,2
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
2,1
2,1
2,1
2,0
7,6%
372,3
425,8
274,3
4T15
8,3%
7,9%
30,9
30,0
4T14
4T15
150,0
4T14
4T15
PG.
PGINA: 44
de16
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
3T15
4T14
R$ m ilhes
R$ MM
% ROL
R$ MM
% ROL
4T15 vs 3T15
Receita lquida
47.161,2
100,0%
43.028,9
100,0%
9,6%
34.303,2 100,0%
37,5%
(41.467,0)
-87,9%
(36.783,5)
-85,5%
12,7%
(28.867,1) -84,2%
43,6%
-8,8%
5.694,3
12,1%
6.245,4
14,5%
(2.816,6)
-6,0%
(2.400,4)
-5,6%
(1.216,2)
-2,6%
(1.023,3)
-2,4%
(1.736,6)
-3,7%
2.652,6
6,2%
0,0%
-35,3%
10,7
R$ MM
5.436,2
120.469,7
100,0%
35,2%
(140.324,2) -86,1%
(101.796,3)
-84,5%
37,8%
18.673,4
15,5%
21,0%
35,2%
(9.377,9) -5,8%
(7.154,3)
-5,9%
31,1%
(1.146,2) -3,3%
6,1%
(4.025,3) -2,5%
(3.330,0)
-2,8%
20,9%
147,4%
(1.300,6) -0,8%
(3.637,6)
(702,0) -2,0%
47,6
0,1%
Resultado operacional
(176,7)
-0,4%
5.538,5
12,9%
(33,0)
-0,1%
(1.980,4)
-4,6%
-98,3%
(661,4) -1,9%
-95,0%
(65,4)
-0,1%
(116,6)
-0,3%
-43,9%
(88,1) -0,3%
-25,8%
(275,1)
-0,6%
3.441,4
8,0%
6,6%
3.833,9
8,9%
-18,3%
1,19
162.914,5 100,0%
(2.083,8) -6,1%
16,5
n.a.
2015 vs 2014
18,9%
-0,2%
% ROL
17,3%
(112,3)
3.131,6
R$ MM
4,7%
EBITDA ajustado
2014
% ROL
15,8%
0,0%
Lucro lquido/prejuzo
2015
R$ MM
6,3
0,0%
69,5%
(142,1) -0,4%
-21,0%
1.368,3
4,0%
22.590,3
13,9%
58,9
0,0%
(66,7)
0,0%
-3,0%
-64,2%
26,1
0,0%
125,8%
(385,7)
-0,3%
-82,7%
4.191,8
3,5%
88,0%
(2.750,0) -1,7%
(1.785,4)
-1,5%
54,0%
(488,5) -0,3%
(370,5)
-0,3%
31,9%
7.878,7
4,8%
618,8
1,8%
4.640,1
2,8%
2.035,9
1,7%
127,9%
3.289,7
9,6%
-4,8%
13.300,4
8,2%
11.090,0
9,2%
19,9%
0,21
1,60
0,71
126,5%
Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS no 4T15 totalizou R$47.161,2 milhes, expanso de R$12.858,0 milhes, ou
37,5% superior ao 4T14. As unidades de negcios que contriburam para o crescimento da receita consolidada no
4T15 em relao ao 4T14 foram a JBS Foods, que registrou aumento de 47,1%, a JBS USA Carne Suna, com
crescimento de 12,8% e a JBS Europa, nova unidade de negcios criada com a aquisio da Moy Park, que registrou
uma receita de 378,1 milhes.
No 4T15, aproximadamente 69% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a
Companhia atua e 31% por meio de exportaes.
Em 2015, a receita lquida consolidada da JBS atingiu R$162.914,5 milhes, um aumento de R$42.444,8 milhes ou
35,2% superior a 2014.
PG.
PGINA: 45
de17
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T15
-209,7
1.736,6
3T15
3.558,0
%
-
4T14
706,9
%
-
2015
5.128,6
2014
2.406,4
113,1%
-2.652,6
3.637,6
-64,2%
33,0
1.980,4
-98,3%
661,4
-95,0%
2.750,0
1.785,4
54,0%
1.121,8
955,4
17,4%
715,3
56,8%
3.692,8
2.546,8
45,0%
(10,7)
(16,5)
-35,3%
(6,3)
69,5%
(58,9)
(26,1)
125,8%
460,6
9,1 4960,0%
510,4
-9,8%
487,2
745,5
-34,6%
0,0
-5,6
13.300,4 11.090,0
19,9%
702,0 147,4%
0,0
0,0
0,0
3.131,6
3.833,9
-18,3%
3.289,7
-4,8%
1.300,6
Dispndios de Capital
No 4T15, o valor total dos dispndios de capital da JBS foi de R$7.554,1 milhes, sendo R$5.564,6 milhes relacionados
aquisio da Cargill Pork, j incluindo o efeito patrimonial de empresa adquirida. O saldo remanescente refere-se a outras
aquisies, manuteno, ampliao e modernizao.
Em 2015, os dispndios de capital da JBS totalizaram R$21.603,9 milhes. Este valor inclui as aquisies do Grupo Primo na
Austrlia, Moy Park na Europa e Cargill Pork nos EUA, entre outras, no total de R$17.352,5 milhes. Investimentos em
manuteno, ampliao e modernizao totalizaram R$4.251,3 milhes.
PG.
PGINA: 46
de18
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Endividamento
A JBS encerrou o 4T15 com uma dvida lquida de R$47.038,7 milhes e uma alavancagem de 3,18x. Incluindo o
resultado proforma das aquisies recentes, a alavancagem foi de 2,91x.
R$ milhes
Dvida bruta
(+) Curto prazo
(+) Longo prazo
(-) Disponibilidades
Dvida lquida
Alavancagem
Alavancagem ajustada
31/12/15
65.882,7
20.906,6
44.976,1
18.844,0
47.038,7
30/09/15
65.715,4
18.950,2
46.765,2
24.008,3
41.707,1
3,18x
2,91x
2,55x
Alavancagem
Var.%
0,3%
10,3%
-3,8%
-21,5%
12,8%
Alavancagem ajustada
3,18x
2,10x
25.168,7
4T14
2,29x
2,46x
33.221,1 34.824,1
1T15
2T15
2,55x
41.707,1
3T15
2,91x
47.038,7
4T15
9.475,5
10.355,7
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Nota 1: Alavancagem ajustada incluindo os resultados proforma de Tyson de Mxico, Big Frango, Anhambi, Primo, Moy Park e Cargill Pork.
PG.
PGINA: 47
de19
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Perfil da Dvida CP / LP
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
34%
66%
29%
71%
33%
67%
29%
71%
32%
68%
Curto Prazo
Longo Prazo
No final do perodo, 91% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos com um
custo mdio de 5,24% a.a. O percentual da dvida em reais, 9% da dvida consolidada, apresentou um custo mdio
de 13,99% a.a.
13,99% a.a
R$
9%
US$
91%
5,24% a.a.
Mercado de
Capitais
43,6%
Bancos
Comerciais
56,3%
BNDES
0,1%
JBS USA
Holdings
46%
JBS S.A.
45%
JBS Foods
9%
PG.
PGINA: 48
de20
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Em R$ m ilhes
R$
3T15
% ROL
R$
QoQ
R$
100,0%
7,1%
3.649,0
% ROL
Receita lquida
5.368,8
100,0% 5.012,2
(3.885,5)
Lucro bruto
1.483,3
27,6% 1.548,0
30,9%
926,4
17,3% 1.040,0
20,7% -10,9%
EBITDA
JBS Foods
Aves processadas (milhares)
Sunos processados (milhares)
4T15
-4,2%
3T15
4T14
% ROL
YoY
2015
R$
100,0% 47,1%
18.715,1
-70,5% 51,0%
(13.472,3) -72,0%
R$
% ROL
100,0% 12.890,3
100,0%
45,2%
-72,6%
44,0%
3.531,6
27,4%
48,5%
29,5% 38,0%
5.242,8
28,0%
656,1
18,0% 41,2%
3.371,8
18,0% 2.052,3
4T14
YoY
(9.358,7)
1.075,0
2014
% ROL
2015
15,9% 64,3%
2014
383.203,1
343.645,6
11,5%
255.166,3
50,2%
1.307.292,5
953.648,7
37,1%
1.271,2
1.327,7
-4,3%
1.185,8
7,2%
4.920,6
4.435,0
10,9%
PG.
PGINA: 49
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146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T15
3T15
4T14
2015
2014
955,5
107,3
1.247,7
70,6
2.381,1
755,3
86,2
1.162,0
49,3
2.052,9
26,5%
24,4%
7,4%
43,2%
16,0%
608,1
131,1
1.064,6
119,4
1.923,3
57,1%
-18,2%
17,2%
-40,9%
23,8%
3.122,2
413,4
4.527,2
314,7
8.377,5
1.711,4
444,1
3.699,8
399,9
6.255,2
82,4%
-6,9%
22,4%
-21,3%
33,9%
158,9
15,1
190,5
364,6
141,6
13,9
177,9
333,4
12,2%
9,2%
7,1%
9,3%
113,3
23,1
172,4
308,8
40,2%
-34,4%
10,5%
18,1%
593,2
60,5
701,1
23,9
1.378,8
313,0
72,3
621,2
16,1
1.022,5
89,6%
-16,3%
12,9%
48,7%
34,8%
6,01
7,08
6,55
-
5,33
6,22
6,53
-
12,7%
13,9%
0,3%
-
5,37
5,68
6,18
-
12,0%
24,7%
6,0%
-
5,26
6,83
6,46
13,17
5,47
6,14
5,96
24,90
-3,8%
11,2%
8,4%
-47,1%
4T15
3T15
4T14
2015
2014
2.538,3
310,5
139,0
2.987,7
2.532,7
328,0
98,7
2.959,4
0,2%
-5,3%
40,9%
1,0%
1.423,9
209,3
92,5
1.725,7
78,3%
48,3%
50,3%
73,1%
8.884,9
998,5
426,0
28,3
10.337,6
5.406,1
848,0
369,8
11,3
6.635,1
64,4%
17,8%
15,2%
151,3%
55,8%
378,3
35,8
13,1
427,2
402,4
35,9
10,8
449,2
-6,0%
-0,4%
20,7%
-4,9%
278,0
23,5
13,2
314,7
36,1%
52,2%
-1,3%
35,7%
1.451,4
117,3
45,0
1.613,7
1.118,3
105,5
54,2
2,9
1.280,9
29,8%
11,2%
-17,0%
-100,0%
26,0%
6,71
8,68
10,64
-
6,29
9,13
9,11
-
6,6%
-4,9%
16,7%
-
5,12
8,91
6,99
-
31,0%
-2,6%
52,2%
-
6,12
8,51
9,46
-
4,83
8,04
6,82
3,93
26,6%
5,9%
38,8%
-
Nota 1: houve reclassificao entre linhas de receita e volume no primeiro semestre (1T15 e 2T15) por conta de alterao de critrios de classificao de produtos.
PG.
PGINA: 50
de22
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$28,6 bilhes em 2015, um aumento de 9,3% em relao a 2014, em
funo do aumento dos preos de venda em ambos os mercados, que mais que compensaram a reduo de 11,7%
do volume de animais processados no perodo. O EBITDA da unidade foi de R$2,3 bilhes, estvel em relao a
2014, com margem EBITDA de 8,1%.
No 4T15, a receita lquida da unidade totalizou R$7,5 bilhes, estvel em relao ao 4T14. O EBITDA da JBS
Mercosul foi de R$921,1 milhes, uma expanso de 72,5% comparado ao 4T14, em decorrncia da melhora
significativa dos preos mdios de venda e melhorias operacionais implementadas no perodo, parcialmente
compensado pelo aumento dos preos de gado no trimestre. A margem EBITDA foi de 12,3%.
Em 2015 a JBS Mercosul reduziu em 1,1 milho o nmero de animais processados diante da alta do preo do gado
e baixa disponibilidade. O menor volume ofertado no mercado domstico foi compensado pelo incremento de
preos mdios. Nas exportaes, houve aumento de preos, enquanto os volumes permaneceram estveis, com
destaque das vendas para a China.
Principais Destaques
4T15
Em R$ m ilhes
R$
3T15
% ROL
R$
% ROL
4T14
QoQ
R$
% ROL
YoY
2015
R$
R$
% ROL
Receita lquida
7.487,6
100,0% 7.146,9
100,0%
4,8%
7.545,7
100,0% -0,8%
28.622,2
(5.631,3)
3,1%
(5.956,2)
-78,9%
Lucro bruto
1.856,3
EBITDA
921,1
Mercosul
Bovinos processados (milhares)
24,8% 1.685,0
12,3%
640,8
23,6% 10,2%
9,0% 43,8%
4T15
1.845,3
3T15
1.986,2
1.589,5
-5,5%
21,1% 16,8%
6.272,1
7,1% 72,5%
2.315,1
534,1
%
-7,1%
4T14
2.471,4
%
-25,3%
2014
% ROL
100,0% 26.191,7
21,9%
YoY
100,0%
9,3%
-77,1%
10,7%
6.001,8
22,9%
4,5%
8,1% 2.319,0
8,9%
-0,2%
2015
8.285,0
2014
9.381,5
%
-11,7%
PG.
PGINA: 51
de23
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
4T15
3T15
4T14
2015
2014
2.968,1
2.584,3
14,9%
3.436,3
-13,6%
12.131,6
11.309,0
7,3%
Industrializado (R)
367,1
389,9
-5,9%
330,7
11,0%
1.560,1
1.298,7
20,1%
Outros (R)
312,4
436,0
-28,3%
474,9
-34,2%
1.783,3
1.784,3
-0,1%
3.647,7
3.410,2
7,0%
4.242,0
-14,0%
15.475,0
14.392,0
7,5%
Carne In Natura
232,5
264,9
-12,2%
369,4
-37,1%
1.159,2
1.310,4
-11,5%
Industrializado
40,5
44,0
-7,8%
40,3
0,6%
174,0
172,8
0,7%
Outros
156,8
151,3
3,6%
181,3
-13,5%
607,8
667,2
-8,9%
TOTAL
429,8
460,2
-6,6%
590,9
-27,3%
1.941,0
2.150,4
-9,7%
Carne In Natura
12,77
9,76
30,8%
9,30
37,3%
10,47
8,63
21,3%
Industrializado
9,05
8,87
2,0%
8,21
10,2%
8,97
7,52
19,3%
Outros
1,99
2,88
-30,9%
2,62
-24,0%
2,93
2,67
9,7%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
TOTAL
Volume (mil tons)
4T14
2.409,6
2.172,7
10,9%
2.174,6
10,8%
8.123,6
7.603,0
236,3
232,6
1,6%
237,9
-0,7%
894,5
854,4
4,7%
Outros (R)
1.194,0
1.331,5
-10,3%
891,2
34,0%
4.129,1
3.342,2
23,5%
TOTAL
3.839,9
3.736,8
2,8%
3.303,7
16,2%
13.147,2
11.799,7
11,4%
Carne In Natura
165,8
167,0
-0,7%
191,2
-13,3%
688,5
734,7
-6,3%
Industrializado
13,4
18,4
-27,4%
18,3
-26,9%
61,7
63,8
-3,2%
Outros
80,7
100,8
-20,0%
68,8
17,2%
316,8
278,0
13,9%
TOTAL
259,9
286,3
-9,2%
278,3
-6,6%
1.066,9
1.076,5
-0,9%
Carne In Natura
14,53
13,01
11,7%
11,37
27,8%
11,80
10,35
14,0%
Industrializado
17,68
12,63
40,0%
13,02
35,8%
14,50
13,40
8,2%
Outros
14,80
13,20
12,1%
12,95
14,3%
13,04
12,02
8,4%
Industrializado (R)
6,8%
PG.
PGINA: 52
de24
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Em 2015, a receita lquida totalizou US$22,1 bilhes, um acrscimo de 2,4% sobre 2014. O EBITDA foi de
US$586,7 milhes, uma diminuio de 36,0% em relao ao ano passado, com uma margem EBITDA de 2,7%. O
desempenho da unidade de negcios em 2015 foi influenciado pela baixa disponibilidade de gado e forte reteno
de fmeas, valorizao do dlar americano e aumento das importaes de carne bovina.
No 4T15, a receita foi de US$5,25 bilhes, 11,4% inferior ao mesmo trimestre de 2014. O EBITDA foi negativo em
US$25,2 milhes, com uma margem EBITDA de -0,5%, impactado pela forte queda dos preos de carne bovina nos
mercados domstico e externo e pela alta volatilidade no preo do gado, fator atpico para o perodo.
Na Austrlia houve reduo gradual do nmero de animais processados ao longo do ano e consequente reduo do
volume vendido, combinado com a reduo dos preos mdios em dlar americano. Nos EUA, os dados do USDA
confirmam o aumento do rebanho americano em relao a 2014, que combinado com uma menor importao de
carne, deve favorecer a rentabilidade da indstria em 2016.
Em US$ m ilhes
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
Receita lquida
5.250,7
100,0% 5.750,9
4T14
QoQ
US$
100,0% -8,7%
% ROL
5.923,7
-4,8% (5.594,8)
2015
YoY
US$
US$
% ROL
100,0% -11,4%
22.134,0
-94,4%
-5,5%
2014
% ROL
100,0% 21.625,2
YoY
100,0%
2,4%
-95,8%
3,9%
Lucro bruto
(37,3)
-0,7%
197,6
3,4%
328,9
5,6%
592,3
2,7%
901,4
4,2%
EBITDA
(25,2)
-0,5%
196,8
3,4%
325,1
5,5%
586,7
2,7%
916,1
4,2% -36,0%
4T15
2.374,2
3T15
2.426,7
-2,2%
4T14
2.338,6
1,5%
2015
9.429,5
2014
9.425,6
-34,3%
%
0,0%
4T15
3T15
3.899,9
4.271,1
4T14
-8,7%
4.163,4
2015
2014
-6,3%
16.327,8
15.462,8
%
5,6%
1.020,9
985,4
3,6%
876,2
16,5%
3.808,0
3.524,4
8,0%
3,82
4,33
-11,9%
4,75
-19,6%
4,29
4,39
-2,3%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
4T14
1.350,8
1.479,8
-8,7%
1.760,3
-23,3%
5.806,3
6.162,4
332,4
333,6
-0,4%
317,6
4,7%
1.310,1
1.267,7
3,3%
4,06
4,44
-8,4%
5,54
-26,7%
4,43
4,86
-8,8%
-5,8%
PG.
PGINA: 53
de25
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A unidade de Sunos da JBS USA registrou receita lquida de US$3,4 bilhes em 2015, uma queda de 10,4% em
relao a 2014, devido a queda de preos da carne suna no perodo. O EBITDA foi de US$347,5 milhes, uma
reduo de 14,3% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 10,1%.
No 4T15, a receita foi de US$1.087,7 milhes, 12,8% superior ao 4T14, influenciado pelos resultados da Cargill
Pork, que foram incorporados a partir de 1 de novembro de 2015. O EBITDA atingiu US$141,3 milhes, um
incremento de 47,6% comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, com uma margem EBITDA de 13,0%.
O ano de 2015 foi marcado pelo aumento do nmero de sunos disponveis para abate e aumento do volume
vendido de carne suna, tanto no mercado interno quanto via exportaes. Consequentemente, houve queda dos
preos da carne suna em ambos os mercados. No 4T15, as exportaes de carne suna foram destaque, com
aumento de 40,9% em volume vendido e preos estveis em relao ao 3T15. O incremento do volume foi
destinado principalmente para a Coria do Sul e Mxico.
A administrao da JBS USA Carne Suna est otimista com a perspectiva de captura de sinergias relacionadas
integrao das operaes de sunos recm adquiridas e deve superar a estimativa inicialmente divulgada de US$75
milhes.
Principais Destaques (US GAAP)
4T15
Em US$ m ilhes
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
4T14
QoQ
US$
% ROL
2015
YoY
2014
US$
% ROL
US$
% ROL
YoY
Receita lquida
1.087,7
100,0%
785,4
100,0% 38,5%
964,0
100,0% 12,8%
3.430,4
100,0%
3.827,0
100,0% -10,4%
(942,2)
-86,6%
(734,6)
-93,5% 28,3%
(863,2)
-89,5%
(3.074,1)
-89,6%
(3.413,1)
-89,2%
-9,9%
Lucro bruto
145,5
13,4%
50,8
6,5% 186,4%
100,8
10,5% 44,3%
356,3
10,4%
414,0
10,8%
-13,9%
EBITDA
141,3
13,0%
48,4
6,2% 191,9%
95,7
9,9% 47,6%
347,5
10,1%
405,6
10,6% -14,3%
4T15
5.353,3
3T15
3.414,4
56,8%
9,2%
4T14
3.328,8
60,8%
2015
15.645,3
2014
12.392,0
%
26,3%
4T15
3T15
941,6
681,8
4T14
38,1%
799,8
2015
2014
17,7%
2.880,5
3.244,0
%
-11,2%
498,4
302,8
64,6%
294,9
69,0%
1.402,1
1.121,1
25,1%
1,89
2,25
-16,1%
2,71
-30,3%
2,05
2,89
-29,0%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
4T14
146,1
103,6
41,0%
164,2
-11,1%
550,0
583,1
-5,7%
76,0
53,9
40,9%
62,7
21,1%
263,8
216,5
21,9%
1,92
1,92
0,1%
2,62
-26,6%
2,09
2,69
-22,6%
PG.
PGINA: 54
de26
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A Pilgrims Pride obteve receita lquida de US$8,18 bilhes em 2015, uma reduo de 4,7% sobre 2014, e EBITDA
de US$1,21 bilho, com margem de 14,8%. O lucro lquido no ano atingiu US$645,9 milhes, 9,2% inferior a 2014,
e a gerao de caixa livre foi de US$442,1 milhes. J a alavancagem (dvida lquida / EBITDA) ficou em 0,49x ao
final do perodo.
No 4T15, a PPC registrou receita lquida de US$1,96 bilho no trimestre, 7,1% inferior em relao ao 4T14. O
EBITDA totalizou US$150,0 milhes, um decrscimo de 59,2% sobre o mesmo perodo de 2014, impactado pela
reduo dos preos dos cortes de frango e do menor volume exportado. O lucro lquido da PPC no trimestre foi de
US$63,1 milhes, 62,2% inferior ao 4T14, enquanto a gerao de caixa livre foi de US$88 milhes.
Apesar das condies mais adversas durante 2015, a Pilgrims conquistou resultados superiores em relao
perodos anteriores com os mesmos patamares de preos. As operaes de pratos prontos e aves menores (small
birds) continuaram operando com resultados fortes, enquanto o menor patamar de preos de frangos dos ltimos
cinco anos impactaram os operaes de aves grandes (big birds) nos EUA e as operaes da PPC no Mxico.
A implementao e execuo do modelo de negcios da PPC, focado na diversificao do portflio de produtos e
canais de vendas, tem permitido Pilgrims entregar resultados mais slidos e consistentes. A administrao
identificou US$185,0 milhes em melhorias operacionais para 2016, o que ir contribuir para aumentar a eficincia e
rentabilidade da operao, alm de permitir a realizao de investimentos necessrios voltados para atender as
necessidades dos clientes chaves e expandir o portflio de produtos preparados.
4T15
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
Receita lquida
1.960,8
100,0% 2.112,5
(1.800,1)
4T14
QoQ
US$
100,0% -7,2%
2.110,4
-1,5% (1.731,3)
2015
YoY
US$
% ROL
100,0% -7,1%
8.180,1
100,0%
8.583,4
100,0%
-4,7%
-82,0%
(6.925,7)
-84,7%
(7.189,4)
-83,8%
-3,7%
1.394,0
16,2%
-10,0%
% ROL
4,0%
2014
US$
Lucro bruto
160,7
8,2%
284,5
13,5% -43,5%
379,1
18,0% -57,6%
1.254,4
15,3%
EBITDA
150,0
7,6%
274,3
13,0% -45,3%
367,8
17,4% -59,2%
1.213,5
14,8% 1.352,2
% ROL
YoY
15,8% -10,3%
PG.
PGINA: 55
de27
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A JBS Europa obteve receita lquida de 378,1 milhes no 4T15, um aumento de 1,6% sobre o 4T14, advindo do
aumento de 9,7% no volume vendido no mercado domstico, parcialmente compensado pelo fortalecimento da
Libra em relao ao Euro no perodo.
O EBITDA totalizou 30,0 milhes no trimestre, uma reduo de 3,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior, com
uma margem EBITDA de 7,9%.
A estratgia da JBS Europa, focada em entregar produtos de alta qualidade e dedicado a exceder as expectativas
dos clientes, tem resultado em crescimento de vendas e resultados consistentes. Com uma equipe experiente,
robusto portfolio de produtos e ativos modernos, a Administrao est confiante no desenvolvimento e sucesso
contnuo do negcio.
Principais Destaques
4T15
Em m ilhes
4T14
% ROL
% ROL
YoY
Receita lquida
378,1
100,0%
372,3
100,0%
1,6%
(340,6)
-90,1%
(328,2)
-88,2%
3,8%
Lucro bruto
37,5
9,9%
44,1
11,8%
-14,9%
EBITDA
30,0
7,9%
30,9
8,3%
-3,0%
4T15
66.999,3
4T14
56.552,8
%
18,5%
PG.
PGINA: 56
de28
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
159,2
158,7
22,0
340,0
138,6
166,3
26,1
331,0
14,9%
-4,5%
-15,7%
2,7%
50,4
42,8
52,5
145,7
38,9
45,6
48,2
132,8
29,5%
-6,2%
8,9%
9,7%
3,16
3,71
0,42
3,56
3,64
0,54
-11,3%
1,9%
-22,3%
4T15
4T14
7,9
18,9
11,3
38,1
9,3
21,0
11,0
41,3
-14,7%
-9,9%
2,5%
-7,7%
2,4
7,1
22,9
32,5
3,0
8,5
22,7
34,2
-21,1%
-16,2%
1,0%
-5,2%
3,30
2,66
0,49
3,05
2,47
0,49
8,1%
7,5%
1,5%
4T15
4T14
Mercado Domstico
Receita Lquida (milhes )
Aves In Natura (R)
Processados (R)
Outros (R)
TOTAL
PG.
PGINA: 57
de29
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Outros
9,7%
Canad
2,5%
Rssia
3,9%
2015
US$ 15.433,4
milhes
Mxico
4,4%
Coreia do Sul
6,2%
Europa
6,4%
Am. do Sul
14,0%
EUA
10,2%
Japo
10,7%
Grande China
18,7%
Outros
10,6%
Canad
2,6%
Mxico
4,6%
2014
US$16.223,2
milhes
Coreia do Sul
5,3%
Europa
6,7%
Japo
11,6%
Rssia
7,3%
Am. do Sul
11,1%
EUA
9,3%
Nota 1. Considera China e Hong Kong
Consolidado
JBS Mercosul
JBS Foods
USA Bovinos
USA Sunos
USA Frango
JBS Europa
Matria-prima
71,0%
87,3%
66,5%
87,2%
78,8%
54,9%
51,5%
Processamento (incluindo
insumos e embalagens)
17,4%
7,1%
21,8%
5,3%
9,6%
27,3%
33,1%
Mo-de-obra
11,6%
5,7%
11,7%
7,5%
11,6%
17,8%
15,4%
PG.
PGINA: 58
de30
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Mercado de Capitais
As aes da JBS encerraram o ano cotadas a R$12,34 na
Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa), com uma
valorizao de 10,3% em relao ao final de 2014.
O valor de mercado da companhia totalizou R$35.282,1
milhes ao final de dezembro de 2015.
As aes da empresa tambm se destacaram quando
comparadas trajetria do ndice Bovespa (Ibovespa), que
170%
160%
150%
140%
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
IBOV
PG.
PGINA: 59
de31
146
Verso : 1
Relatrio da Administrao
PG.
PGINA: 60
de32
146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
1
Contexto operacional
A JBS S.A. ("JBS" ou "Controladora"), com sede no Brasil, uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros, sob o cdigo "JBSS3", e no mercado de balco NYSE - Bolsa de Valores de Nova York (ADR nvel I) sob o cdigo "JBSAY".
A JBS e suas controladas ("Companhia" ou "Consolidado") lder global no processamento de protena animal.
As demonstraes contbeis a seguir apresentadas, incluem alm das operaes individuais da JBS no Brasil, as atividades das suas controladas. A seguir, segue quadro resumo
das principais atividades operacionais:
Na Controladora:
Denominao utilizada
Atividades
Unidades
Estado
84
JBS
Atividades
Unidades
Estado
Participao
31.12.15
Direta
100%
SP
Indireta
50%
MT
Direta
100%
MT
Direta
99,51%
48
Direta
100%
Atividades
Unidades
Pas
Participao
31.12.15
225
Luxemburgo,
Estados Unidos
da Amrica,
Austrlia, Mxico
e Canad
Indireta
100%
Argentina
Indireta
100%
Uruguai
Indireta
100%
Reino Unido
Indireta
100%
Blgica
Indireta
100%
- Processamento de bovinos.
Paraguai
Indireta
100%
- Processamento de bovinos.
Uruguai
Indireta
100%
Itlia
Direta
100%
Hong Kong
Indireta
100%
Itlia
Direta
100%
PGINA: 61 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
No Consolidado: Principais atividades no exterior
Denominao utilizada
Atividades
Unidades
Pas
Participao
31.12.15
Ilhas Virgens
Britnicas
Indireta
73%
Alemanha,
Argentina,
Holanda, Uruguai
e Paraguai
Direta
100%
Holanda
Indireta
100%
14
Reino Unido,
Frana, Holanda
e Irlanda
Direta
100%
As demonstraes contbeis foram elaboradas e esto apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das
Sociedades por Aes, pronunciamentos, orientaes e interpretaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios CVM, e as normas internacionais de relatrio financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board
(IASB). As prticas contbeis adotadas no Brasil requerem a apresentao da Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidado, enquanto as normas IFRS no
requerem sua apresentao. Como consequncia, pelas normas IFRS, a DVA est apresentada como informao suplementar, sem prejuzo ao conjunto dessas demonstraes.
As demonstraes contbeis individuais da Controladora esto identificadas como Controladora e as demonstraes contbeis consolidadas esto identificadas como
Consolidado.
A elaborao das demonstraes contbeis requer uso de certas estimativas contbeis no processo de aplicao das polticas contbeis. As demonstraes contbeis incluem,
portanto, estimativas referentes principalmente estimativa do valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios, valor do ativo biolgico, valor recupervel de impostos
a recuperar, vida til do ativo imobilizado, provises para passivos tributrios, cveis e trabalhistas, benefcios de aposentadoria, mensurao a valor justo de instrumento financeiro
e valor recupervel de ativos financeiros e no financeiros. O resultado das transaes e informaes quando da efetiva realizao pode divergir das estimativas. A Companhia
revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas no mnimo trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do
perodo em que ocorrer a reviso. Todas as informaes relevantes prprias das demonstraes financeiras, e somente elas, esto sendo evidenciadas e correspondem as
utilizadas pela Administrao em sua gesto das atividades da Companhia.
Alterao no formato das demonstraes contbeis:
No presente perodo de reporte de 31 de dezembro de 2015 a Companhia revisou de forma espontnea o formato em que suas demonstraes contbeis so apresentadas com
o intuito de suprimir informaes em duplicidade, otimizar o tamanho e contedo das demonstraes contbeis, agrupar assuntos de mesma natureza e tornar uma demonstrao
contbil mais didtica sem perda de informao relevante. Cabe enfatizar que, no houve mudana de poltica ou prtica contbil, havendo consistncia em todos os perodos
apresentados.
As prticas contbeis esto descritas nas notas explicativas as quais se relacionem, sendo que as prticas gerais so detalhadas a seguir:
a.
Nas demonstraes contbeis individuais, os investimentos em coligadas, controladas e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures") so contabilizados pelo mtodo
de equivalncia patrimonial. Para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas,
foram feitos, em ambas as demonstraes contbeis, os mesmos ajustes de prtica quando da adoo das IFRS e dos CPCs. O valor contbil desses investimentos inclui
desdobramento dos custos de aquisio em valor patrimonial e gio.
PGINA: 62 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
c.
A Companhia consolida integralmente todas as empresas controladas. A Companhia controla uma entidade quando est exposta ou tem direito a retorno variveis decorrentes
de seu envolvimento com a entidade e tem a capacidade de interferir nesses retornos devido ao poder que exerce sobre a entidade. As controladas so consolidadas a partir da
data em que o controle obtido. A consolidao interrompida a partir da data em que esse controle deixa de existir.
Os investimentos em coligadas e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures") so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Coligadas so aquelas
nas quais a Companhia exerce influncia significativa, mas sem exercer o controle. Joint ventures so aquelas nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia e
por um ou mais scios.
Quando necessrio, as demonstraes contbeis de suas controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela Companhia. Todas as
transaes, saldos e ganhos e perdas no realizados em transaes entre empresas do grupo foram eliminados.
A participao de no controladores apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas como parte integrante do patrimnio lquido, assim como so destacados os
resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado.
Quando a Companhia adquire mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, registra-se os ganhos e perdas dessa variao de participao
como reduo ou aumento do patrimnio lquido na rubrica de "Transaes de Capital".
d.
Quando relevante os ativos e passivos monetrios so ajustados pelo seu valor presente sendo consideradas as seguintes premissas para o clculo: i) o montante a ser descontado;
ii) as datas de realizao e liquidao; e iii) a taxa de desconto.
e.
So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
f.
So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.
g.
O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de vendas reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e
benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes bem como na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados para a Companhia e
quando possa ser mensurada de forma confivel. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no
curso normal das atividades da Companhia.
Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre
empresas do grupo.
As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia.
h.
Novos Pronunciamentos do IFRS, emisses, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel e CPC
No h outras normas, alteraes de normas e interpretaes que no esto em vigor que a Companhia espera ter impacto relevante decorrente de sua aplicao em suas
demonstraes contbeis.
Combinaes de negcios
A Companhia usa o mtodo de alocao contbil do custo de aquisio para registrar as combinaes de negcios. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios
mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores
da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so reconhecidos no resultado, quando incorridos.
O excesso i) da contraprestao transferida; ii) do montante de quaisquer participaes de no controladores na adquirida (quando aplicvel); e iii) do valor justo, na data de
aquisio, de qualquer participao patrimonial anterior na adquirida, sobre o valor justo dos ativos lquidos adquiridos registrado como gio. Quando a soma dos trs itens acima
for menor que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, o ganho reconhecido diretamente na demonstrao do resultado do perodo como 'Ganho de barganha'.
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores
provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano, a
partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data
de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data.
A seguir, so apresentadas as aquisies que: i) foram realizadas durante o trimestre do balano que est sendo publicado em 31 de dezembro de 2015; ii) sofreram alteraes
no valor pago ou no valor justo dos ativos desde a data de aquisio at o prazo da combinao de negcios e; iii) aps um ano da aquisio concluda. Dessa forma, as demais
aquisies que no se enquadrem nessas condies, encontram-se apresentadas em divulgaes anteriores.
PGINA: 63 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Detalhamento das combinaes de negcio:
Aquisies 2015
Primo (1)
45.664
478.814
243.845
64
2.908.869
1.115.430
3.214.061
4.961.451
576.093
1.342
18.746
636
18.462
21.613
732.196
14.729
140
5.759
76.402
434.132
94.391
314.418
373.530
117.993
6.482
ATIVO
Estoques
Big
Frango
Societe
Alimentos
Aquisies 2014
Tyson
Mxico (1)
VALOR JUSTO
Seara
Norte
FRS S/A
Cargill
Inc. (1)
Moy
Park (2)
Macedo
Novagro
29.046
10.615
32.077
1.078
445.448
130.819
274.828
490.479
86.357
469
Ativos biolgicos
5.019
42.483
135.215
645.694
311.434
46.880
8.516
Impostos a recuperar
9.864
99.915
38.044
58.234
124.948
1.344
34.311
1.649
43.991
15.107
62
28.587
14.272
6.650
317.608
16.253
637
11.299
164.815
188.977
1.276.401
615.990
1.049.220
1.477.256
167.733
11.458
117
385
671.528
103.130
923.251
1.200.714
1.200
30.640
999.119
902.234
25.342
610.617
246.604
342.276
3.754.961
233.799
14.072
6.189
148.286
36.936
443.171
84.148
259.369
1.128.709
52.199
2.938
12.509
553.345
1.877.720
116.126
10.374
5.361
72.143
51.994
161.901
37.709
82.907
218.146
11.485
742
26.939
5.545
124.747
323.439
3.682
225.345
648.951
18.039
2.899
137.414
25.342
211.427
35.950
18
Imobilizado
Intangvel
Participao de no controladores
(25.278)
(4.480)
15.024
(520.305)
(658.389)
2.298.252
868.826
2.871.785
1.206.490
342.294
14.974
71.987
30.000
437.016
4.667.505
1.480.181
5.564.559
5.172.378
403.282
39.154
56.963
550.305
1.095.405
25.278
2.369.253
611.355
2.692.774
3.965.888
60.988
24.180
91.355
337.425
8.578
64.578
221.330
740.982
16.034
45.996
62.987
306.178
(28.051)
45.931
(15.639)
(74.433)
(179.352)
(357.121)
(23.985)
26.606
405.818
747.249
25.278
2.369.253
611.355
2.692.774
3.272.653
14.430
24.180
56.963
550.305
1.095.405
25.278
2.369.253
611.355
2.692.774
3.965.888
60.988
24.180
(1)
Para as recentes aquisies em que a Companhia preliminarmente no identificou ajustes de mais valia, o excesso gerado na operao est preliminarmente destacado como
gio decorrente de rentabilidade futura.
Abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao. As aplicaes financeiras so
de alta liquidez e so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um imaterial risco de valor.
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Caixa e bancos
6.244.789
4.189.249
10.776.155
8.368.528
CDB
1.584.422
4.509.936
4.285.299
4.775.249
353.802
961.912
3.428.732
804.738
3.428.732
804.738
11.257.943
9.503.923
18.843.988
14.910.427
Fundos de investimentos
Ttulos pblicos - Tesouro Selic
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da
variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. No consolidado incluem aplicaes financeiras similares aos CDB's com rendimentos fixos.
Fundos de investimentos (Consolidado) - Est composto em sua totalidade por aplicaes da controlada indireta JBS Project Management (subsidiria da JBS Holding GMBH)
em fundos de investimento mtuo no exclusivos, cujas aplicaes so realizadas pelo Banco JP Morgan como parte de um servio de gerenciamento de caixa.
Ttulos pblicos Tesouro Selic Correspondem a ttulos adquiridos com instituies financeiras, cujas condies e caractersticas so similares aos CDBs.
PGINA: 64 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
5
Correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber
so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so apresentadas pelo
custo amortizvel, menos a eventual estimativa de perda do seu valor recupervel. As contas a receber de clientes no mercado externo esto atualizadas com base nas taxas de
cmbio vigentes na data das demonstraes contbeis. Os saldos de ajuste a valor presente foram destacados para fins de melhor apresentao.
Controladora
31.12.15
Duplicatas a vencer
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
3.107.119
3.280.228
9.950.459
8.335.743
De 1 a 30 dias
248.610
229.464
1.475.312
1.085.777
De 31 a 60 dias
105.701
14.696
456.220
127.764
De 61 a 90 dias
50.348
20.906
192.307
59.952
Acima de 90 dias
54.230
60.198
355.789
191.148
(114.962)
(88.585)
(266.733)
(192.367)
(15.355)
(14.295)
(43.692)
328.572
222.384
2.169.203
1.241.805
3.435.691
3.502.612
12.119.662
9.577.548
Duplicatas vencidas:
(30.469)
As perdas estimadas so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data, mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis,
cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber, com base nos histricos de
perdas. As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa, bem como suas reverses so registradas demonstrao do resultado na rubrica Despesas com vendas.
Quando no existe expectativa de recuperao do contas a receber, os valores provisionados so revertidos diretamente contra o ativo correspondente. A movimentao da PECLD
est demonstrada abaixo:
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
Saldo inicial
(88.585)
Adies
(26.377)
31.12.15
(88.585)
(210.443)
(60.989)
(2.674)
(16.888)
(1.289)
3.511
22.039
Variao Cambial
Baixas
Saldo final
(114.962)
31.12.14
(192.367)
(88.585)
(266.733)
(192.367)
Estoques
So registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques reconhecido no
resultado quando da venda ou perecimento.
Controladora
31.12.15
Produtos acabados
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
1.365.859
1.582.328
6.786.778
Produtos em processo
416.961
311.547
1.079.250
754.389
Matria-prima
197.684
390.944
1.449.727
1.047.788
Almoxarifado
5.426.529
148.489
132.789
1.793.989
1.044.404
2.128.993
2.417.608
11.109.744
8.273.110
Ativos biolgicos
Aves e ovos:
Circulantes (consumveis) - Referente a aves destinadas ao abate em perodo de maturao para corte, os quais permanecem em desenvolvimento durante um perodo de 30
a 48 dias para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados e, ovos aguardando ecloso.
No circulantes (para produo) - Referente a avs e matrizes de aves destinadas a reproduo e tem sua vida til estimada em 68 semanas. Os animais nessa categoria so
segregados em maduros e imaturos, sendo que os maduros so animais j em estgio de reproduo e os imaturos esto em desenvolvimento.
O valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro de custos acumulada, devido ao curto ciclo de vida e a
margem de rentabilidade ser substancialmente representativa apenas no processo de industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no
circulantes alm de serem mantidos a custo so amortizados conforme sua capacidade de produzir novos ativos (ovos).
Bovinos:
Circulantes (consumveis) - referente a gado bovino em sistema de confinamento (intensivo), gado bovino a pasto (extensivo) e permanece em desenvolvimento por um perodo
de 90 a 120 dias.
Nas operaes do Brasil, a valorizao reconhecida atravs do valor de mercado de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos. O ganho ou perda, na variao
do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no resultado no perodo em que ocorre como receita bruta. Nas operaes dos Estados Unidos da Amrica no h mercado
ativo, e os ativos so mantidos a custo.
PGINA: 65 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Sunos e ovinos:
Circulantes (consumveis) - referente a sunos e ovinos destinadas ao abate em perodo de maturao para corte, os quais permanecem em desenvolvimento durante um perodo
de 170 a 175 dias para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados.
No circulantes (para produo) - referente a avs e matrizes de sunos e ovinos destinados a reproduo e tem sua vida til estimada em 28 meses.
As operaes de sunos so similares as atividades de aves, dessa forma, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio
mais a absoro de custos acumulada. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de serem mantidos a custo so amortizados
conforme sua capacidade de produzir novos ativos (sunos).
Consolidado
Ativos biolgicos circulantes (consumveis):
31.12.15
Saldo
contbil
31.12.14
Quantidade
(mil cabeas)
Saldo
contbil
Quantidade
(mil cabeas)
Avaliados a custo:
Aves e ovos
Bovinos
Sunos e ovinos
1.639.042
548.226
1.059.805
28.587
18.965
453.046
6
1.166.827
4.373
454.072
2.528
2.834.456
552.605
1.532.842
455.580
38.991
16
35.024
19
38.991
16
35.024
19
1.639.042
548.226
1.059.805
453.046
67.578
22
53.989
25
1.166.827
4.373
454.072
2.528
2.873.447
552.621
1.567.866
455.599
Avaliados a mercado:
Bovinos
Total circulante:
Aves e ovos
Bovinos
Sunos e ovinos
Consolidado
Ativos biolgicos no circulantes (para produo):
31.12.15
Saldo
contbil
31.12.14
Quantidade
(mil cabeas)
Saldo
contbil
Quantidade
(mil cabeas)
Avaliados a custo:
Aves maduras (em reproduo) e ovos
401.555
19.057
294.541
18.142
510.077
16.499
271.935
13.978
Sunos
188.721
369
67.213
189
1.100.353
35.925
633.689
32.309
Total no circulante:
1.100.353
35.925
633.689
32.309
3.973.800
588.546
2.201.555
487.908
Circulante
No Circulante
1.567.866
633.689
20.521.966
1.387.641
1.465.658
495.259
21.308
606.639
(606.639)
(40.071)
(8.342)
(22.456.918)
(150.175)
321.483
42.170
(967.579)
865.516
274.329
2.873.447
1.100.353
PGINA: 66 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
8
Impostos a recuperar
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
935.612
944.751
2.212.951
35.401
44.037
111.932
110.688
PIS e COFINS
891.230
817.737
1.517.128
1.552.775
IRRF/IRPJ a recuperar
IPI
1.791.298
303.182
225.360
456.788
265.826
Reintegra
20.045
40.814
49.002
49.648
Outros
13.731
16.969
85.798
76.427
2.199.201
2.089.668
4.433.599
3.846.662
1.409.696
1.310.521
2.874.987
2.300.624
789.505
779.147
1.558.612
1.546.038
2.199.201
2.089.668
4.433.599
3.846.662
Desmembramento:
Ativo circulante
Ativo no circulante
ICMS - Impostos sobre circulao de mercadorias e servios: Advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em
volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito
outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de
origem).
PIS e COFINS: Refere-se a crdito no cumulativo incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos
vendidos no mercado externo.
IRRF e IRPJ: Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, estoque residual de imposto de renda pago nas controladas no exterior
e antecipaes de imposto de renda e contribuio social pagos por estimativa, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre os
lucros.
Reintegra - Regime Especial de Reintegrao de Valores Tributrios: Tem por objetivo devolver parcial ou integralmente valores referentes a custos tributrios existentes na
cadeia de produo das empresas exportadoras. O valor do referido crdito calculado mediante aplicao de um percentual sobre a receita bruta decorrente da exportao de
determinados produtos industrializados.
31.12.15
Efeito no resultado
Moeda
Vencimento
31.12.14
2015
2014
JBS Confinamento
R$
01/01/2018
68.491
61.153
10.478
15.405
R$
01/01/2018
116.895
91.459
21.533
15.522
US$
25/03/2016
(14.145)
(4.776)
(7.868)
Brazservice
R$
01/01/2018
19.443
17.942
4.103
1.598
R$
31/03/2015
1.837.576
Tannery
R$
01/09/2016
41.824
28.442
7.538
1.032
US$
13/03/2017
R$
01/01/2018
EUR
435.291
R$
52.328
JBS Aves
R$
01/01/2018
R$
Controladas diretas
677.439
158.047
55.056
2.181.770
1.264.574
394.011
53.623
10.460
575
25.897
117
704
(101.668)
3.160.451
591.051
1.380.125
(126.550)
Controladas indiretas
US$
Zenda (4)
US$
Itaholb (5)
EUR
4.897.835
146.107
(1)
- Baixa atravs de distribuio de dividendos (vide nota 10 - Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint ventures).
- Baixa atravs de capitalizao do saldo integral do conta corrente.
(3)
- Refere-se ao direito de participao (Participation rights) da Controladora e na sua controlada JBS Holding GMBH.
(4)
- Adiantamento efetuado com a finalidade de futura capitalizao.
(5)
- Refere-se ao saldo decorrente da transferncia da subsidiria integral Rigamonti (vide nota 10 - Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em
conjunto Joint ventures).
(2)
Dentre as operaes comerciais entre partes relacionadas, destacam-se a compra de gado para abate entre a JBS e a controlada JBS Confinamento, a venda de produtos acabados
para as tradings JBS Global UK, Toledo e Sampco e de couros em diferentes estgios para as controladas Trump Asia e Priante. Tais operaes so realizadas a preos e condies
regulares de mercado na respectiva regio, pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticados com outros clientes que no tm quaisquer vnculos com a
Companhia. A quantidade de gado fornecido pela Confinamento irrelevante dentro do volume demandado pela JBS, assim como o volume de produtos exportados para as
tradings em relao ao volume de suas exportaes.
PGINA: 67 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
A seguir, so apresentados todas as transaes comercias entre partes relacionadas registradas na Controladora:
Clientes
CONTROLADORA
31.12.15
Fornecedores
31.12.14
31.12.15
Compras de mercadorias
31.12.14
2015
Receita de vendas
2014
2015
2014
Controladas diretas
380
197
26.753
44.892
240.843
380.724
7.043
7.120
10.508
15.034
140.374
72.730
Brazservice
426
2.713
2.603
33
104.721
66.791
64.586
55.573
Tannery
130
363
8.084
58.095
31.511
44.697
34.371
13.651
10.490
273.125
14.889
373.104
213.568
184.938
141.775
1.882
3.554
153
188.705
JBS Confinamento
Priante
Seara Alimentos
JBS Leather Paraguay
Controladas indiretas
63.036
59.907
41
73
90
272.884
JBS Argentina
1.809
13.548
10.917
1.731
44.314
JBS Global UK
Austrlia Meat
297
108
35.678
33.588
75.832
31.893
323.310
164.725
JBS Aves
1.727
22.494
359.017
40.624
672.888
626.622
61.495
57.097
Weddel
8.378
1.472
19.420
31.674
Sampco
54.435
58.269
410.848
205.850
Toledo
2.443
9.280
251
23
4.292
1.486
211.278
175.275
Frigorfico Canelones
278
9.508
8.833
Rigamonti
513
11
1.633
529
74.602
31.229
84
327.753
187.399
291
2.622
2.384
1.355
92.345
68.775
533
7.473
6.013
1.145
2.002
241
37.956
28.040
Trump Asia
JBS Paraguay
Zenda
10.761
9.581
972
39
181.878
123.936
Excelsior
13
59
49
JBS Chile
148
860
624
Nawelur
11.286
MBL Alimentos
460
788
24.381
76
29.657
264
2.963
4.947
Avebom
23
87.441
99.285
124
Enersea
45.922
28.492
1.053
6.499
16.016
7.213
24.908
27.855
20
7.499
3.743
293.857
345
856.441
90.693
69.267
53.603
5.354
35.200
20.480
356
325
6.565
4.791
94
1.199
301
46.727
66.149
18.562
24.159
51
539
404
159.652
156.091
287
909
32.344
131.675
274.013
7.456
3.004
381.418
289.662
1.083.829
145.830
2.827.057
1.834.361
2.646.161
1.817.553
JBS USA
Priante
Agrcola Jandelle
Macedo
Sul Valle
Outras partes relacionadas
Vigor
J&F Floresta Agropecuria
Flora Produtos
Flora Distribuidora
Itamb
A Companhia e suas subsidirias firmaram junto ao Banco Original (Parte relacionada), um convnio segundo o qual o Banco Original adquire crditos detidos contra determinados
clientes do mercado interno. As cesses so efetuadas a valor de mercado e sem regresso, mediante a transferncia definitiva dos riscos e benefcios dos recebveis ao Banco
Original. Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia e suas subsidirias tinham cedido recebveis cujo saldo em aberto somava R$797.106. Durante o exerccio findo em 31 de
dezembro de 2015, a Companhia e suas subsidirias incorreram em custos financeiros relativos a essa operao no montante de R$39.537, registrados nas demonstraes
contbeis como despesas financeiras.
Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014, no foram registradas quaisquer perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram
reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. As garantias cedidas e/ou concedidas entre partes relacionadas
esto descritas na nota de emprstimos e financiamentos.
Consolidado - Crditos com empresas ligadas
O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$1.968.043 em 31 de dezembro de 2015 (R$370.072 em 31 de dezembro de 2014) decorre da utilizao
da linha de crdito de at US$675 milhes entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers (subsidiria da JBS USA) e a J&F Oklahoma (subsidiria da controladora J&F Investimentos
S.A., no consolidada na Companhia). A referida operao incide juros e a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado, que so alocados nos confinamentos
da JBS Five Rivers para engorda at estarem prontos para abate.
A J&F Oklahoma possui ainda outros 2 acordos comerciais com controladas: i. contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se
responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel; e ii. contrato de compra e venda de gado
com a JBS USA de ao menos 800.000 cabeas ao ano, a partir de 2009 at 2019.
Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato, a J&F Australia deve vender para a JBS Austrlia e
esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano.
PGINA: 68 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Em janeiro de 2013, a J&F Canada firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Canada, conforme esse contrato, a J&F Canada deve vender para a JBS Canada e
esta deve comprar no mnimo 50.000 cabeas de gado da J&F Canada por ano.
Remunerao do pessoal chave da Administrao
O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores por servios
nas respectivas reas de competncia nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 respectivamente so apresentados abaixo:
31.12.15
Diretoria Executiva e Conselho de Administrao
Membros
Remunerao fixa
31.12.14
Valor agregado
Membros
Valor agregado
12
8.968
13
8.917
12
8.968
13
8.917
Adicionalmente, o valor das remuneraes Diretoria Executiva contempla a remunerao varivel conforme apresentado abaixo:
31.12.15
31.12.14
2.500
2.500
5.000
Participao de resultados
Remunerao baseada em aes
1.300
1.900
3.200
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem.
O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relaes com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT
(Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios.
Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que
prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam
de acordo com os requeridos pela CLT.
10
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
14.051.026
9.462.958
354.134
295.350
664.702
4.069.109
698.119
18.784.837
10.161.077
354.134
295.350
Patrimnio
lquido
Receita lquida
Total de ativos
Capital social
Lucro lquido
(prejuzo)
Em controladas:
JBS Embalagens Metlicas
99,00%
90.850
(31.574)
100,00%
711.549
310.432
34.109
(42)
100,00%
702.762
1.654.981
577.354
(1.041)
JBS Confinamento
100,00%
614.262
599.401
505.891
77.738
(10.388)
100,00%
47.962
9.674
47.535
(1.816)
Conceria Priante
100,00%
553.719
16.322
30.490
265.421
(11.423)
100,00%
3.113.297
149
1.392.026
2.070.390
267.108
100,00%
46.476.766
4.320.413
4.156.836
112.435.480
1.765.664
FG Holding III
100,00%
65
53
65
(1)
100,00%
291.450
245.959
239.122
(6.837)
100,00%
1.463.816
82.990
8.022
804.379
(234.646)
Brazservice
100,00%
46.122
23.063
(4.054)
85.978
Seara Alimentos
100,00%
20.504.889
4.259.089
5.677.535
(18.177)
18.715.125
47.936
(22.577)
(1.192)
1.627.557
Tannery
99,51%
27.233
29.843
Moy Park
100,00%
5.715.033
16.057
1.909.001
1.925.773
(27.320)
Rigamonti
100,00%
230.737
9.692
14.520
80.004
19,43%
4.557.962
1.347.636
1.606.606
5.219.559
218.572
50,00%
83.946
52.793
83.944
33.466
68.377
(1.353)
Em coligadas:
Vigor Alimentos
Em joint venture:
Meat Snack Partners
PGINA: 69 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Na controladora:
Equivalncia patrimonial
Saldo em
31.12.14
Adio
(Baixa)
Variao
Cambial
No Patrimnio
Lquido
No Resultado
do perodo
Saldo em
31.12.15
(8.907)
(22.351)
23.236
10.915
(42)
34.109
467.095
149.138
(37.838)
(1.041)
577.354
4.240.732
2.645.487
(887.086)
JBS Confinamento
(8.268.785)
516.279
36.649
11.687
Conceria Priante
33.129
8.784
(31.258)
2.269.652
(10.388)
505.891
1.015
(1.816)
47.535
(11.423)
30.490
313
(313)
(292)
(738)
57
973
(654.703)
299.155
36.677
267.108
1.392.027
(805.126)
(40.773)
(474.574)
3.925.923
1.443.790
196.790
5.049.606
66
(1)
65
244.848
1.111
(6.837)
239.122
Vigor Alimentos
268.026
(5.686)
7.620
42.202
312.162
187.349
10.058
63.011
(17.750)
(234.646)
(2.499.770)
150.495
580.979
4.337.659
295.099
1.044.777
5.677.535
FG Holding III
Brazservice
JBS Foods (2) (3)
Seara Alimentos (3)
Tannery
Meat Snack Partners
Moy Park (4)
Rigamonti (5)
Subtotal
Proviso para perda de investimentos (*)
Total
(2.862)
1.768.296
9.036
135
(8.000)
27.324
1.206.492
(158)
(9.689)
(33.911)
16.250
9.450.897
15.604
(377)
(667.546)
2.215.286
(1.192)
(27.100)
309
(18.087)
16.733
41.972
71.409
1.244.299
(1.353)
(502.079)
8.022
(4.054)
3.501.069
14.520
13.997.627
12.061
53.399
9.462.958
14.051.026
Adio
Variao
cambial
693.232
No Patrimnio
Lquido
(25.498)
No Resultado
do perodo
(3.032)
Saldo em
31.12.15
664.702
No consolidado:
Equivalncia patrimonial
Saldo em
31.12.14
Vigor Alimentos
Meat Snack Partners
Total
Adio
(Baixa)
No Patrimnio
Lquido
No Resultado
do perodo
Saldo em
31.12.15
268.026
(5.686)
7.620
42.202
27.324
(8.000)
5.915
16.733
312.162
41.972
295.350
(13.686)
13.535
58.935
354.134
- JBS USA No exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, a JBS USA realizou a distribuio de dividendos para liquidao do saldo em aberto com a Controladora em 30
de setembro de 2015.
(2)
- JBS Foods S.A. - Em maro de 2015, a Controladora efetuou aumento de capital atravs de capitalizao do saldo de conta corrente.
(3)
- JBS Foods S.A. e Seara Alimentos - Em abril de 2015, a JBS Foods S.A. foi incorporada por sua subsidiria integral (incorporao reversa), Seara Alimentos Ltda., em um
processo de simplificao da estrutura societria do grupo econmico.
(4)
- Moy Park - Em setembro de 2015, a Controladora concluiu a aquisio e assumiu o controle da Moy Park.
(5)
- Rigamonti- Para fins de simplificao da estrutura societria foi realizada a transferncia da subsidiria Rigamonti, antes detida integralmente de forma indireta pela subsidiria,
tambm indireta, Itaholb. A Controladora ir liquidar o saldo com a Itaholb atravs de reduo de capital e liquidao no processo de simplificao de sua estrutura.
Outras informaes relevantes sobre os investimentos:
(a)
- Ao final do exerccio de 2015, a Companhia concluiu a reestruturao societria de sua controlada JBS USA, com o objetivo de dar continuidade a estratgia de ser uma
empresa lder global de alimentos, com plataformas divididas em Amrica do Sul, Amrica do Norte, Europa e sia-Pacfico. Como resultado dessa reestruturao, passa a ser
chamada JBS USA Holding Lux., sendo redomiciliada para Luxemburgo, e um investimento indireto atravs da subsidiria integral JBS Global Luxembourg.
PGINA: 70 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
11
Imobilizado
Os itens do ativo imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel
(impairment) acumuladas. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Controladora
acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e
premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda
ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado.
A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja
integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados pelo menos ao
final do exerccio, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades visando a manuteno, maior produtividade e obteno
de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado,
sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
Taxas ponderadas
anuais de depreciao
Controladora
Imveis
Terra nua e terrenos
31.12.15
3,24%
Lquido
31.12.14
Custo
3,03%
Depreciao
acumulada
Reavaliao
3.447.084
115.928
1.213.874
9.305
31.12.15
(678.697)
31.12.14
2.884.315
2.745.594
1.223.179
1.148.691
Mquinas e equipamentos
6,31%
6,23%
5.680.391
44.017
(1.868.761)
3.855.647
3.529.824
Instalaes
5,16%
4,64%
1.644.129
21.699
(399.273)
1.266.555
1.088.839
Equipamentos de informtica
10,86%
11,41%
213.780
679
(139.965)
74.494
84.340
Veculos
11,33%
9,38%
589.367
51
(186.172)
403.246
452.938
1.414.490
1.347.217
Obras em andamento
Outros
2,82%
2,41%
1.414.490
614.218
1.134
(44.240)
571.112
192.987
14.817.333
192.813
(3.317.108)
11.693.038
10.590.430
Taxas ponderadas
anuais de depreciao
Consolidado
Imveis
Terra nua e terrenos
31.12.15
3,44%
Lquido
31.12.14
Custo
3,54%
Depreciao
acumulada
Reavaliao
15.265.066
115.928
3.721.618
9.305
31.12.15
(3.750.771)
31.12.14
11.630.223
7.801.751
3.730.923
2.925.379
Mquinas e equipamentos
7,81%
8,12%
22.163.083
44.017
(10.597.497)
11.609.603
8.019.236
Instalaes
5,34%
4,98%
2.492.125
21.699
(771.523)
1.742.301
1.462.634
14,93%
17,54%
728.255
679
(447.820)
281.114
198.971
9,97%
9,00%
1.046.775
51
(492.360)
554.466
526.644
4.331.621
4.331.621
2.457.998
Equipamentos de informtica
Veculos
Obras em andamento
Outros
5,19%
7,21%
2.245.438
1.134
(745.713)
1.500.859
706.084
51.993.981
192.813
(16.805.684)
35.381.110
24.098.697
31.12.14
Adies lquidas de
transferncias
Baixas
Depreciao
Imveis
2.745.594
262.838
1.148.691
74.488
Mquinas e equipamentos
3.529.824
691.510
(4.425)
(361.262)
3.855.647
Instalaes
1.088.839
264.053
(356)
(85.981)
1.266.555
84.340
13.543
(101)
(23.288)
74.494
452.938
70.538
(53.426)
(66.804)
403.246
Equipamentos de informtica
Veculos
Obras em andamento (1)
Outros
(8.635)
31.12.15
(115.482)
2.884.315
1.223.179
1.347.217
67.273
192.987
385.753
(1.155)
(6.473)
571.112
10.590.430
1.829.996
(68.098)
(659.290)
11.693.038
1.414.490
(1)
- A movimentao de obras em andamento esto apresentadas, para fins de demonstraes contbeis, lquidas de transferncias, sendo assim compostas em 31 de dezembro
de 2015:
( + ) Adies no perodo: R$621.147;
( - ) Transferncia para ativo especfico (finalizao de obras): (R$553.874);
( = ) Saldo lquido de transferncias: R$67.273.
PGINA: 71 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Consolidado
31.12.14
Aquisies (2)
Adies lquidas de
transferncias (3)
Ajustes de
combinaes
de negcio
Baixas
Imveis
7.801.751
1.995.970
843.162
(176.405)
280.661
2.925.379
385.658
141.039
(41.512)
36.585
Mquinas e equipamentos
8.019.236
2.002.706
1.996.114
(39.658)
157.700
Instalaes
(2.961)
1.576
1.462.634
58.027
350.201
Equipamentos de
informtica
198.971
60.490
106.862
(311)
Veculos
526.644
70.737
127.238
(77.489)
2.457.998
178.511
1.388.820
Obras em andamento
Outros
92
(1.665)
11
Variao
Cambial
Depreciao
(482.397)
31.12.15
1.367.481
11.630.223
283.774
3.730.923
(1.579.501)
1.053.006
11.609.603
(128.034)
858
1.742.301
(94.192)
9.202
281.114
(100.485)
9.486
554.466
306.281
4.331.621
706.084
71.783
684.458
(145.800)
2.381
(110.831)
292.784
1.500.859
24.098.697
4.823.882
5.637.894
(484.136)
477.341
(2.495.440)
3.322.872
35.381.110
(2)
- As aquisies de R$4.823.882 referem-se a Moy Park (na Controladora), o negcio Big Frango, Seara Norte, FRS S/A (no consolidado da Seara Alimentos), Primo e Tyson
(no consolidado da JBS USA) e Priante.
(3)
- As adies de R$5.637.894 so compostas por diversas aquisies e obras em andamento pulverizadas, entretanto, contemplam o montante de R$1.829.996 na Controladora
referente implementao de plantas frigorficas recentemente adquiridas aguardando levantamento fsico por empresa especializada; R$1.542.240 na subsidiria JBS USA e
R$506.136 na subsidiria Seara Alimentos.
Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos
Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos
desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras
em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados e esto demonstrados a seguir:
Controladora
31.12.15
Imobilizado em andamento
(+) custos de emprstimos capitalizados
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
1.313.037
1.283.834
4.138.776
101.453
63.383
192.845
2.323.934
134.064
1.414.490
1.347.217
4.331.621
2.457.998
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 o montante de juros capitalizados em obras em andamento, compondo o montante das adies na Controladora de R$52.446.
Teste de valor recupervel
Se o valor contbil de um ativo for maior do que seu valor recupervel, constitui-se uma proviso para impairment de modo a ajust-lo ao seu valor recupervel estimado. A
Companhia avaliou ao final do exerccio corrente a recuperao do valor contbil dos seus ativos tangveis e intangveis utilizando o conceito do valor em uso, atravs de modelos
de fluxo de caixa descontado (vide nota 12 - Intangvel).
PGINA: 72 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
12
Intangvel
So avaliados ao custo de aquisio e subsequentemente deduzidos da amortizao acumulada e perdas por reduo do valor recupervel, quando aplicvel. Os ativos intangveis
so reconhecidos quando h evidncias de gerao de benefcios econmicos futuros, considerando sua viabilidade econmica e tecnolgica, sendo compostos basicamente por
marcas e patentes, direitos de explorao, softwares e outros.
Os ativos intangveis que possuem vida til definida so amortizados considerando a sua utilizao efetiva ou um mtodo que reflita o benefcio econmico do ativo intangvel. O
valor residual dos itens do intangvel baixado imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel.
Os ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios so registrados pelo valor justo, deduzido da amortizao acumulada e de perdas pela no recuperabilidade,
quando aplicvel.
gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura
O gio representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da entidade
adquirida. O gio registrado como ativo e includo nas contas Investimentos em controladas avaliados por equivalncia patrimonial na controladora porque, para a investidora,
faz parte do seu investimento na aquisio da controlada; e, gio, no consolidado por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos
esto consolidados com os da controladora. Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente de incorporaes, sendo os demais alocados
como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel.
A Companhia se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do perodo iniciado em 1 de janeiro de 2009. Dessa forma, sendo
sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existirem indcios de eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment registrada de imediato como perda na
demonstrao dos resultados e no suscetvel de reverso posterior.
Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao.
Controladora
Taxas ponderadas
anuais de amortizao
31.12.15
Consolidado
Taxas ponderadas
anuais de amortizao
Lquido
31.12.14
31.12.15
31.12.14
31.12.15
9.085.970
31.12.14
Lquido
31.12.15
31.12.14
23.661.428
12.985.834
Rentabilidade futura
9.085.970
Marcas e patentes
452.578
452.578
9%
9%
4.008.333
1.179.287
20%
20%
14.962
11.716
23%
23%
87.733
52.780
9%
9%
131.581
90.346
13%
2.657.261
1.122.591
23%
Softwares
Direito de explorao do uso da gua
Carteira de clientes
13%
Outros intangveis
23%
9.553.510
9.550.264
7.626
5.674
30.553.962
15.436.512
Movimentao do Intangvel
Controladora
31.12.14
Rentabilidade futura
Marcas e patentes
9.085.970
452.578
452.578
11.716
7.828
(144)
(4.438)
14.962
9.550.264
7.828
(144)
(4.438)
9.553.510
(2)
Ajustes de
combinaes
de negcio
Rentabilidade futura
12.985.834
134.374
10.167.495
(613.038)
1.179.287
1.688.642
745.977
317.460
52.780
495
59.838
31.12.15
31.12.14
Softwares
Adio
Amortizao
Consolidado
Marcas e patentes
Aquisies
Baixa
Softwares
(1)
Adio
9.085.970
Baixa
(3.152)
Variao
Cambial
Amortizao
31.12.15
986.763
23.661.428
(9.592)
86.559
4.008.333
(23.706)
1.478
87.733
90.346
(150)
41.385
131.581
1.122.591
397.608
965.598
105.994
(194.623)
260.093
2.657.261
5.674
6.007
(2.395)
15.436.512
2.221.119
11.944.915
(5.547)
(189.584)
(1.740)
80
7.626
(229.811)
1.376.358
30.553.962
(1)
- As aquisies de R$2.221.119 referem-se ao saldo advindo dos balanos que passaram a ser consolidados nesse exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 referente a
Moy Park e na controlada Seara Alimentos, o negcio Big Frango e Seara Norte.
(2)
- As adies em gio de rentabilidade futura do perodo referem-se gerao de gio pela controlada Seara Alimentos referente as aquisies da FRS no montante de
R$747.249, da Societe Alimentos no montante de R$25.278, do negcio Big Frango no montante de R$405.818 e Seara Norte no montante de R$26.606; pela controlada JBS
USA referente as aquisies da Cargill no montante de R$2.692.774, da Tyson no montante de R$611.355, da Primo no montante de R$2.369.253; na controlada JBS Leather
Itlia referente a aquisio da Priante no montante de R$16.509 e, na Controladora referente a aquisio da Moy Park no montante de R$3.272.653.
PGINA: 73 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Detalhamento do gio de rentabilidade futura
31.12.15
Adquirente
Empresa adquirida
Ano
Moeda
Registrado
como
JBS
JBS
JBS
JBS
JBS
JBS
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS USA
JBS Holding Internacional
JBS Holding Internacional
JBS Holding Internacional
JBS Global Luxembourg
JBS Leather Itlia
Cargill Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Seara Alimentos
Parc Castell
Brusand
JBS Handels
Itaholb International
JBS Leather International
Trump Asia
JBS Paraguay
Moy Park
Moy Park
Bertin
Novaprom
Swift Foods Company
Columbus
Moy Park
Rigamonti
Bertin USA
JBS USA Holding Lux
Five Rivers
Andrews Meat
Primo
Knox Skins
Tyson
Cargill
Consignaciones Rurales
Argenvases
Colcar S.A.
Toledo
Conceria Priante
Seara Alimentos
MBL
Pena Branca
Mas do Brasil
Braslo
Brusand
Penasul
Agrofrango
JBS Foods Participaes
Sul Valle Alimentos
Massa Leve
Excelsior
Agrovneto
Agil
Frinal
Avebom
Granja Eleven
Novagro
Macedo
Big Frango
Seara Alimentos Norte
Societe Alimentos
FRS
Valores Catalanes
Penasul UK
JBS Holding Inc
Rigamonti
Capital Joy
Wonder Best
IPFSA
Rose Energy
Kitchen Range Foods Ltd
2009
2009
2007
2013
2015
2015
2008
2008
2008
2014
2015
2015
2015
2015
2007
2007
2008
2010
2015
2004
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2008
2013
2014
2014
2014
2013
2013
2014
2014
2014
2014
2014
2015
2015
2015
2015
2008
2008
2006
2011
2013
2010
2005
2010
2008
R$
R$
R$
R$
R$
R$
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
ARG
ARG
ARG
USD
EUR
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
R$
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
GBP
GBP
gio
gio
Investimento
Investimento
Investimento
Investimento
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
gio
Moeda de
Origem
31.12.14
Moeda de
Origem
R$mil
9.069.926
16.044
657.827
40.292
3.272.653
98.337
5.332
52.905
162.422
17.832
567.604
4.758
156.565
689.606
9.069.926
16.044
657.827
40.292
3.272.653
98.337
20.820
206.583
634.225
69.630
2.216.380
18.579
611.355
2.692.774
5.647
3.884
11.111
8.591
4.889
89.675
13.147
6.822
9.974
28.343
1.309.382
2.035
196.920
12.835
33.618
47
39.411
47.658
2.874
24.180
14.430
405.818
26.606
747.249
25.278
203.181
2.438
22.050
16.509
11.111
8.591
4.889
89.675
13.147
6.822
9.974
28.343
1.309.382
2.035
196.920
12.835
33.618
47
39.411
47.658
2.874
24.180
14.430
405.818
26.606
747.249
25.278
793.380
9.520
2.369
984
2.391
1.125
17.950
10.069
3.842
9.332
6.512
103.896
Total
23.661.428
R$mil
9.069.926
16.044
657.827
40.292
9.069.926
16.044
657.827
40.292
5.332
54.050
162.422
18.446
14.163
143.568
431.425
48.996
1.448
3.135
9.527
5.188
460
994
3.022
16.742
11.111
8.591
4.889
89.675
13.147
6.822
9.974
28.351
1.309.382
2.890
196.922
12.835
33.618
47
52.795
71.669
2.874
23.026
11.111
8.591
4.889
89.675
13.147
6.822
9.974
28.351
1.309.382
2.890
196.922
12.835
33.618
47
52.795
71.669
2.874
23.026
203.181
2.438
8.358
23.136
2.369
984
2.391
539.657
6.476
26.981
74.660
7.018
2.614
6.351
Total
12.985.834
PGINA: 74 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2016 e 2025 considerando os crescimentos do volume e dos preos dos diferentes produtos das Unidades Geradoras
de Caixa.
Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico
das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de melhorias de processos.
Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infraestrutura existente e as expectativas necessrias para
viabilizar a oferta dos produtos.
Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido
contbil na data da avaliao.
13
Fornecedores
Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal dos negcios. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos so classificados no
passivo circulante, caso contrrio classificado no passivo no circulante. Quando aplicvel so acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais. Os saldos de ajuste a
valor presente foram destacados para fins de melhor apresentao.
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Commodities
865.266
980.731
4.437.468
2.916.633
Materiais e servios
406.334
515.980
7.401.990
3.772.664
Produtos acabados
1.200.174
86.247
523.789
284.501
106.805
(23.412)
2.448.362
(15.556)
1.567.402
(49.034)
12.421.018
(30.865)
6.942.933
(1)
- Os saldos de fornecedores sacados so relacionados a controlada Seara Alimentos que realiza operaes de risco sacado com instituies financeiras de primeira linha junto
a fornecedores no mercado interno. Em 31 de dezembro de 2015, as taxas mdias de desconto nas operaes de risco sacado junto as instituies financeiras ficaram em 1,30%
ao ms. Adicionalmente, essa operao no trouxe qualquer outro nus para a subsidiria e, todas os custos financeiros da operao ficam sob responsabilidade dos fornecedores.
14
Emprstimos e financiamentos
Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos, juros e
variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos. A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda
nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou financiamento em relao moeda corrente do referido pas de origem. As obrigaes
por emprstimos e financiamentos so representadas como segue:
PGINA: 75 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Controladora
Modalidade
Taxa
Mdia
Anual
Circulante
31.12.15
Consolidado
No Circulante
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Circulante
Taxa
Mdia
Anual
31.12.15
No Circulante
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Em moeda estrangeira
ACC - Adto. de contrato de cmbio
2,66%
9.117.554
5.843.516
2,61%
10.022.326
6.456.114
Pr-pagamento
3,43%
2.319.206
577.838
2.883.897
358.971
4,04%
4.628.813
2.032.200
4.161.312
2.180.904
144-A
7,46%
1.304.101
243.038
9.826.060
10.075.940
7,46%
1.304.101
243.038
9.826.060
10.075.940
3,28%
196.007
17.029
81.413
166.640
54.777
8,58%
81.413
166.640
54.777
8,58%
4,50%
472
141
230.426
174.207
3,65%
2.745
2.149
38.810
33.558
3,50%
13.058
2.869
32
9.456
2,84%
-
3,30%
34.073
12.941
13
1.275
3,67%
151
14.278
4,30%
112.447
12.822.287
6.831.032
12.711.232
10.489.688
16.395.606
8.933.153
14.270.886
12.528.842
288.529
Em moeda nacional
FINAME
78.109
94.973
209.943
265.731
5,94%
90.056
109.856
217.962
JBS Mortgage
5,80%
660
29.101
8.665
6.338
US revolver
3,40%
2.038
507
335.024
3,80%
10.152
10.189
1.573.908
1.075.086
2,70%
20.313
13.831
349.749
250.697
8,25%
92.079
63.064
2.694.562
1.826.493
7,25%
24.417
17.225
4.424.697
3.001.673
5,87%
77.905
59.820
2.906.151
1.975.066
5,75%
7.298
3.482.758
5,75%
32.121
1.934.614
1,63%
1.050
1.912.138
PPC US bonds
449
9.342
Plainwell Bond
4,39%
8.391
5.533
24.042
21.834
Marshaltown
2,34%
66
37.709
25.675
841.708
960.027
327.882
1.080.440
16,57%
848.404
1.050.457
330.900
1.083.081
5,82%
16,61%
2,68%
-
3,70%
417.684
286.365
131.787
29.883
1.162
2.771
98.604
35.421
2,55%
235.049
162.874
107.035
35.421
17,87%
2.837
3.096
2.689
1.038.976
1.418.330
1.533.382
1.730.805
15,24%
1.597.890
1.742.824
2.299.818
2.464.580
15,67%
2,78%
351.746
244.127
10,00%
1.879
1.636
3.548
4.645
8.678
4.053
8.678
4.053
1,21%
2.114
9.270
2.195
2.628
1,21%
2.114
9.270
2.195
2.628
FINEP
7,67%
7.563
1.733
68.285
75.693
7,02%
11.542
5.719
80.796
92.154
203.829
4.008
3,56%
1.308
4.407
Custeio Pecurio
6,70%
509.288
442.225
3,80%
34.073
14.787
1.874.995
1.285.994
CCB - BNDES
6,77%
22.679
23.275
18.912
33.805
6,25%
10.436
1.701.973
Debntures
245.286
245.286
4,00%
40.872
4.579.561
Outros
1,34%
56.660
17
6.752
1.969.632
2.736.443
2.240.291
3.199.396
4.511.007
4.753.822
30.705.227
13.863.323
14.791.919
9.567.475
14.951.523
13.689.084
20.906.613
13.686.975
44.976.113
26.392.165
Taxa Anual: Refere-se ao custo mdio ponderado nominal de juros na data base. Os emprstimos e financiamentos so corrigidos por taxa fixa ou indexados s taxas: CDI, TJLP,
UMBNDES, LIBOR e EURIBOR, entre outros.
PGINA: 76 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos emprstimos e financiamentos o seguinte:
Controladora
Vencimento
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
2016
3.276.569
4.625.423
2017
3.023.937
981.247
4.308.593
1.770.675
2018
1.431.417
2.605.336
4.275.200
4.773.027
2019
349.249
53.299
856.773
337.812
2020
4.065.598
2.667.061
10.578.552
5.747.090
3.038.449
2021
Vencimentos aps 2021
16.942
14.513
6.191.477
6.064.380
4.091.059
18.765.518
6.099.689
14.951.523
13.689.084
44.976.113
26.392.165
JBS S.A.:
Notas 2016
Bertin: Notas
2016
Garantidoras
- JBS Ansembourg Holding;
- JBS Luxembourg;
- JBS USA Food Company Holdings;
- JBS USA Food Company - Outras
controladas significativas (conforme
definio da escritura).
- JBS Ansembourg Holding;
- JBS Luxembourg;
- JBS USA Food Company Holdings;
- JBS USA Food Company - Outras
controladas materiais (conforme
definio da escritura).
JBS S.A.:
Notas 2020
JBS S.A.:
Notas 2023
- JBS S.A.
JBS S.A.:
Notas 2024
Covenants / Garantias
Restries contratuais de praxe que podem limitar a capacidade da Companhia e
de algumas das controladas, dentre outras coisas, em:
- incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida lquida/EBITDA seja
superior a 4,75/1,0;
- criar nus;
- vender ou alienar ativos;
- celebrar transaes com partes relacionadas;
- consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade;
- celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback);
- alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas; e
- declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies
relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de
instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se: i) no tiver
ocorrido evento de inadimplemento das Notas; ii) a Companhia possa incorrer em
pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA
estabelecida na escritura das Notas; e iii) o valor total a ser pago no exceda US$
30 milhes ou a. 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa durante
o perodo (conforme indicado na escritura), ou se o lucro lquido agregado for
prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais b. 100% do caixa recebido com a
emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de
capital subsequentes data de emisso das Notas, mais c. 100% do valor de
mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas a partir da data de
emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de
capital subsequentes data de emisso das Notas.
Eventos de Inadimplemento
JBS Lux:
Linha de
Crdito Snior
Garantida
(Linha
Rotativa
Alterada e
Retificada)
- JBS S.A.;
- JBS USA Holding Lux;
- Todas as controladas nacionais da
JBS USA (com exceo da JBS Five
Rivers e algumas outras controladas
no materiais);
- Todas as controladas materiais da
JBS Austrlia so garantidoras dos
emprstimos da JBS Austrlia.
- Garantia de primeira prioridade sobre todos os ativos fixos da JBS Lux e de certas
controladas da JBS Lux.
JBS Lux:
Term Loan
2018
JBS Lux:
Term Loan
com
vencimento
em 2020
JBS Lux:
Term Loan
com
vencimento em
2022
- JBS S.A.;
- JBS USA Holding Lux;
- JBS Global Lux;
- Burcher Pty. Ltd;
- Cada uma das subsidirias que
garantem a Linha Rotativa Alterada e
Retificada
(sujeita
a
certas
excees).
PGINA: 77 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
JBS USA:
Notas 2020
JBS USA:
Notas 2021
JBS USA:
Notas 2024
JBS USA:
Notas 2025
Notas 2025
PPC
Eventos de inadimplemento de
praxe (1). Caso ocorra evento de
inadimplemento,
o
agente
fiducirio ou os detentores de pelo
menos 25% do valor principal total
das notas poca pendentes
podero declarar imediatamente
devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
Term Loan
2019 Five
Rivers
Linha de
Crdito
Canadense
- J&F Oklahoma.
Eventos de inadimplemento de
praxe(1),
e
inclui
o
descumprimento da manuteno
- Garantia de certos ativos fixos, contas a receber e estoques da JBS Five Rivers e dos documentos de garantias e da
contas a receber e estoques da J&F Oklahoma;
prioridade e certos eventos
- Restries contratuais de praxe que limitam a habilidade da JBS Five Rivers e relacionados
ao
Employee
suas controladas restritas de, entre outras coisas, incorrer em endividamento Retirement Income Security Act
adicional, fazer certas aquisies, venda ou alienao de certos ativos.
de 1974 e o no cumprimento dos
termos do Plano Executivo de
Sucesso da J&F Oklahoma
Holdings.
Eventos de inadimplemento de
praxe (1). Se um evento de
inadimplemento acontecer, os
devedores podem, dentre outras
opes, encerrar o compromisso,
declarar todo o saldo a ser devido
e pago, juntamente com os juros
acumulados
PGINA: 78 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Linha de
- J&F;
Crdito da J&F - J&F Oklahoma;
Oklahoma
- JBS Five Rivers.
Moy Park:
Notas 2021
Eventos de inadimplemento de
praxe (1). A controladora da J&F
Oklahoma celebrou um acordo
keepwell no qual dever fazer
contribuies a J&F Oklahoma se
a mesma no estiver em
conformidade com os covenants
contidas nesta linha de crdito. Se
a J&F Oklahoma inadimplir com
suas obrigaes sob a linha de
crdito e tal inadimplemento no
for solvido pela controladora sob o
acordo keepwell, a JBS Five
Rivers fica responsvel por at US
$250,0 milhes dos emprstimos
garantidos somados a certas
outras obrigaes e custos sob
esta linha de crdito.
Eventos de inadimplemento de
praxe (1). Caso ocorra evento de
inadimplemento,
o
agente
fiducirio ou os detentores de pelo
menos 25% do valor principal total
das notas poca pendentes
podero declarar imediatamente
devidos o principal e juros
acumulados sobre as notas.
(1) -
Eventos de inadimplemento de praxe incluem o descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida linha de crdito,
inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos
limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas controladas, e certos eventos relacionados a questes
de falncia e insolvncia.
15
Os arrendamentos nos quais a Companhia fica substancialmente com todos os riscos e os benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro, onde so
registrados como uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento. Se no houver transferncia significativa dos riscos
e benefcios inerentes propriedade, os arrendamentos so classificados como arrendamentos operacionais, e so reconhecidos como despesa ao longo do perodo do
arrendamento.
a.
Na Controladora
A Controladora possui contratos de arrendamento operacional de complexos industriais, curtumes e centros de distribuio nos Estados da Bahia, Gois, Maranho, Mato Grosso,
Mato Grosso do Sul, Par, Rio de Janeiro e So Paulo.
No Consolidado
A JBS USA possui contratos de arrendamento operacional de armazns, escritrios comerciais e instalaes de manuteno de veculos nos Estados Unidos da Amrica, bem
como escritrios de marketing na sia, centros de distribuio e armazns na Austrlia. Adicionalmente, a JBS USA arrenda equipamentos, veculos de transporte rodovirio e
outros ativos.
A Seara Alimentos atravs de sua controlada JBS Aves arrendatria de unidades produtoras nos Estados do Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Mato Grosso do Sul, Santa
Catarina, Paran e So Paulo.
PGINA: 79 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Os pagamentos mnimos futuros de arrendamentos mercantis operacionais com prazo superior a um ano no cancelveis, so apresentados a seguir:
Controladora
Para os exerccios findos em:
2016
2017
2018
2019
Acima de 2020
Total
b.
Consolidado
29.182
18.729
14.048
14.016
55.591
131.566
372.387
335.243
277.878
375.237
294.405
1.655.150
No Consolidado
A JBS USA possui contratos de arrendamentos financeiros referente estao de tratamento de guas residuais em Kentucky e Texas e, Moy Park possui contratos de locao
referente a veculos comerciais e mquinas e equipamentos, cujo valor contbil registrado no ativo imobilizado est abaixo detalhado:
Taxa anual de
depreciao
Depreciao
acumulada
Custo
31.12.15
31.12.14
13%
147.109
(51.020)
96.089
10%
251.701
(121.533)
130.168
398.810
(172.553)
226.257
69.568
Total
69.568
Os pagamentos mnimos futuros de arrendamentos financeiros com prazo superior a um ano no cancelveis, so apresentados a seguir:
Consolidado
Ajuste a valor
presente
Valor presente
Pagamentos
futuros
54.158
793
54.951
2017
37.313
(908)
36.405
2018
29.448
(1.554)
27.894
2019
16.511
(1.174)
15.337
Acima de 2020
57.102
(476)
56.626
194.532
(3.319)
191.213
Total
16
Controladora
31.12.15
31.12.14
210.880
120.057
165.738
159.038
707
13.559
22.258
159.213
35.649
608.004
1.848
12.913
208
190.984
35.907
520.955
490.091
117.913
608.004
369.756
151.199
520.955
Consolidado
31.12.15
31.12.14
1.130.720
637.780
2.198.232
1.499.047
477.601
505.799
20.847
7.128
49.928
80.297
27.063
828
267.093
221.699
459.225
297.613
4.630.709
3.250.191
Desmembramento:
Passivo circulante
Passivo no circulante
3.735.872
894.837
4.630.709
2.611.077
639.114
3.250.191
Decreto 8.426/15 - PIS/COFINS Receitas Financeiras: Em julho de 2015, a Companhia e suas subsidirias impetraram Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade
dos dbitos de PIS e COFINS decorrentes de incidncia destas contribuies sobre as receitas financeiras, conforme determinado no Decreto 8.426/15, o qual restabeleceu para
4,65% a alquota combinada de referidas contribuies incidentes sobre receitas financeiras auferidas pelas empresas sujeitas ao regime de apurao no cumulativa, o qual
aguarda julgamento. A Companhia possui registrada na rubrica de Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais a proviso no montante de R$21.443 na Controladora e R$24.262 no
Consolidado, relativa ao PIS e COFINS sobre receitas financeiras.
PGINA: 80 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
17
Dividendos declarados
A proposta de distribuio de dividendos, quando incorridos, efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio
de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia.
Controladora
31.12.15
Dividendos declarados
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
1.103.308
484.013
1.103.308
484.013
1.103.308
484.013
1.103.308
484.013
31.12.15
31.12.14
230
251
254
800
483.529
230
1.102.027
1.103.308
484.013
A Companhia declarou em 31 de dezembro de 2015 dividendos de R$1.102.027 que sero aprovados na Assemblia Geral dos Acionistas, conforme clculo demonstrado a seguir:
31.12.15
Lucro lquido do exerccio
31.12.14
4.640.114
2.035.910
(232.006)
(101.795)
4.408.108
1.934.115
1.102.027
483.529
Dividendos declarados
1.102.027
483.529
O montante de dividendos residuais de anos anteriores correspondem a valores ainda no pagos por falta de atualizao bancria junto aos bancos e corretoras. Esta pendncia
por parte de alguns acionistas minoritrios impede a concretizao do pagamento. A Companhia enviou notificao aos referidos acionistas para que atualizem as informaes
de forma que o saldo seja quitado. O passivo ser mantido durante o perodo legal no curto prazo, visto que uma vez que o cadastro esteja atualizado, a quitao automtica.
18
So reconhecidos nessa linha os passivos relacionados a aquisio de unidades industriais e/ou passivos decorrentes de aquisio de empresas. Se o prazo de pagamento
equivalente a um ano ou menos os saldos so classificados no passivo circulante; caso contrrio, classificado no passivo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos
encargos.
Curto prazo
Empresa
JBS
JBS Global Meat
31.12.15
31.12.15
15.164
47.894
31.12.14
37.950
44.904
21.415
49.041
49.350
52.000
100.000
- Ativos da Seara.
37.185
36.013
74.164
114.539
87.384
79.049
79.049
102.178
- Empresa Agrovneto.
29.342
- Empresa Frinal.
10.808
12.178
12.000
11.453
8.000
4.000
9.768
- Empresa Novagro.
7.807
7.115
10.036
21.530
85
- Empresa Avebom.
JBS Foods
Longo prazo
31.12.14
75.469
16.261
27.250
6.732
59.500
180.000
4.500
471.916
344.881
233.855
490.461
PGINA: 81 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
19
Impostos correntes
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos
e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando
os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados.
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias,
despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda
lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao ou em diferentes entidades tributveis sempre que exista a inteno de liquidar os saldos
em uma base lquida.
a.
5.336.762
Alquota nominal
Consolidado
2014
2.007.794
(34)%
(1.814.499)
2015
2014
7.878.681
(34)%
(682.650)
4.191.823
(34)%
(2.678.752)
(34)%
(1.425.220)
1.189.333
1.327.329
20.038
400.326
77.213
23.108
8.350
192.688
(281.407)
(83.288)
(71.482)
(616.563)
(696.648)
28.116
(2.750.034)
(1.785.396)
(2.979.735)
(1.656.879)
(55.992)
46.851
(640.656)
(18.735)
(696.648)
28.116
229.701
(2.750.034)
1,40 %
(128.517)
(1.785.396)
(34,90)%
Controladora
2015
(584.847)
(13,05)%
(212.514)
% IR/LAIR
8.875
(42,59)%
Consolidado
2014
2015
2014
732.552
(400.326)
281.407
(3.035)
(56.362)
Alquota efetiva
(1,06)%
28.116
1,40%
(83.288)
(2.219.689)
(28,17)%
(1.785.396)
(42,59)%
(1)
- A Companhia entende que devido origem e no recorrncia de determinados eventos, para fins de clculo e divulgao da alquota efetiva, devem ser excludos: i) Efeitos
do imposto diferido sobre a amortizao de gio; ii) imposto corrente sobre dividendos pagos no exterior (uma vez que a despesa no esteja relacionada atividade da Companhia);
iii) Imposto diferido ativo sobre prejuzos fiscais de anos anteriores (constitudo no ano corrente em virtude de Empresas anteriormente deficitrias e sem perspectiva de lucratividade
terem tornado-se lucrativas); iv) imposto de renda retido na fonte, oriundo da reestruturao societria ocorrida na subsidiria JBS USA; e v) IR e CS sobre realizao da reserva
de reavaliao (pois no tem relao com o lucro operacional).
PGINA: 82 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
b.
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
ATIVO
375.305
382.251
2.029.759
962.294
251.623
283.615
952.655
624.631
67.014
60.665
274.569
248.979
34.357
30.287
42.874
36.472
78.647
42.615
22.311
7.684
681.014
9.597
PASSIVO
2.269.166
1.554.762
6.340.254
3.802.260
1.916.521
1.273.199
2.009.562
1.277.009
Combinaes de negcios
2.918.094
1.542.089
197.099
74.346
278.528
281.563
943.615
788.789
74.117
271.884
120.027
1.893.861
1.172.511
4.310.495
2.839.966
20
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os
passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados
e nem divulgados. A JBS e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas
na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, esto assim representadas:
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
74.000
63.845
408.963
9.916
11.103
280.383
78.261
Fiscais e previdencirios
113.184
103.478
843.754
386.479
Total
197.100
178.426
1.533.100
705.844
Trabalhistas
Cveis
241.104
Adies
Baixas
Trabalhista
63.845
10.155
Cveis
11.103
Fiscais e previdencirios
103.478
9.706
Total
178.426
19.861
31.12.15
(1.187)
(1.187)
74.000
9.916
113.184
197.100
Consolidado
31.12.14
Aquisies (1)
Adies
Baixas
Variao cambial
31.12.15
241.104
133.124
38.719
(5.434)
1.450
408.963
78.261
259.615
5.581
(65.373)
2.299
280.383
Fiscais e previdencirios
386.479
485.239
10.076
(38.878)
838
843.754
Total
705.844
877.978
54.376
(109.685)
4.587
1.533.100
Trabalhista
Cveis
(1)
- As aquisies de R$877.978 refere-se principalmente, o negcio Big Frango no consolidado da Seara Alimentos.
Na Controladora:
Processos fiscais e previdencirios
a.
ICMS: A JBS sofreu 214 autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne
de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados
como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total
envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$1.850.371 em 31 de dezembro de 2015. A JBS vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso,
props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com
base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando a perda como remota.
b.
INSS: Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001, a JBS impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo
Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a JBS reteno e ao recolhimento da contribuio devida. Tal sentena foi reformada pelo Tribunal Regional Federal
da 3 Regio. A JBS interps Recurso Extraordinrio, o qual foi sobrestado com fundamento no artigo 543-B, 1, do Cdigo de Processo Civil, at deciso final do Supremo
PGINA: 83 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Tribunal Federal sobre a matria. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento
de dbito, cujo total dos 22 autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$961.520. A JBS apresentou defesa nesses processos administrativos informando
que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, tendo em vista que no h deciso final do Mandado de Segurana supra mencionado. Esta matria foi objeto
de decises favorveis aos contribuintes, proferidas pelo plenrio do Supremo Tribunal Federal - STF para empresas cujas atividades so similares atividade da JBS, nos
julgamentos dos Recursos Extraordinrios ns 363.852/MG e 596.177/RS. Atualmente, a JBS no procede nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito,
por questes comerciais, a JBS procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia,
favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a
probabilidade de perda como remota.
c.
Outros processos fiscais e previdencirios: A JBS parte em outros 1.064 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam
relevncia em seu contexto. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$113.184 em 31 de dezembro de
2015.
Processos trabalhistas
Em 31 de dezembro de 2015, a JBS era parte em 14.749 aes de natureza trabalhista, envolvendo o valor total em discusso de R$2.005.282. Com base na avaliao de risco
feita pelos consultores legais, a JBS registrou provises no montante de R$74.000 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em
que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela JBS. Os pleitos so aes, em sua maioria, movidas por ex-empregados das plantas da JBS
e os principais pedidos dizem a jornada de trabalho, adicional de insalubridade e suposta ocorrncia de acidente de trabalho e doena ocupacional.
Processos cveis
a.
Imvel em Araputanga: Em 2001 a JBS, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/
MT. O referido frigorfico era beneficirio de incentivos fiscais e o imvel era garantia flutuante, por isso fazia-se necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras.
Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou a Ao Declaratria, alegando que a JBS no havia pago o preo e no havia obtido a anuncia da referida autarquia,
requerendo a ineficcia do contrato. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, em razo do interesse da Unio na lide. A JBS obteve a anuncia da UGFIN, sucessora
da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio, obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Recentemente foi realizada nova percia, que,
com base no extremo rigor contbil, apenas considerando os pagamentos documentalmente comprovados, concluiu que a Agropecuria Friboi pagou quase a totalidade do preo
estipulado do Compromisso de Compra e Venda do Imvel de Araputanga-MT. As Partes manifestaram interesse na produo de prova testemunhal, que est aguardando
apreciao pelo Juzo Federal de Cceres-MT. A probabilidade de perda considerada remota e nenhuma proviso foi registrada.
b.
Indenizao pelo uso da marca: Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso
indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo
de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$315.000, exigindo indenizao por danos morais de R$100.000 e ressarcimento no importe de
R$26.938. Em defesa, a JBS preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal. No mrito, demonstrou
que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos
estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja
devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade
Industrial. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade.
Posto isto, a JBS entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o valor de R$600 em 31 de dezembro de 2015.
c.
Outros processos cveis: Em 31 de dezembro de 2015, a JBS era parte em 775 aes de natureza cvel. Na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos,
a expectativa de perda de R$9.316 sendo que o montante est provisionado.
Outros processos
Em 31 de dezembro de 2015, a JBS possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$204.183, cuja materializao, na avaliao
dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da JBS entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual
perda.
Na controlada Seara Alimentos:
Processos trabalhistas
Em 31 de dezembro de 2015, as empresas da Seara Alimentos eram parte em 16.583 aes de natureza trabalhista, envolvendo o valor total em discusso de R$1.452.271. Com
base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, registrou-se provises no montante de R$322.629 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados
adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Seara Alimentos. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados
a aes que versam sobre danos morais por doena ocupacional, danos materiais e estticos, horas extras, adicional de insalubridade, horas in itinere, intervalo para recuperao
trmica, danos morais por acidentes e troca de uniforme.
Processos cveis
Em 31 de dezembro de 2015, as empresas da Seara Alimentos eram parte em 2.102 aes de natureza cveis e administrativas, envolvendo o valor total em discusso de
R$377.629. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, registrou-se provises no montante de R$258.742 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais
resultados adversos nos processos em que parte. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes de indenizao por dano moral coletivo, danos morais por protesto
indevido, reparao de danos por resciso de contratos de parceira avcola ou integrao de sunos, anulao de marca de indstria ou comrcio e reclamao de consumidor
qualidade do produto.
Processos fiscais e previdencirios
a.
Risco das glosas nos pedidos de ressarcimento - PIS/COFINS: Entre 2003 e 2013 a controlada Seara Alimentos enviou pedidos de ressarcimento eletrnicos de PIS/
COFINS junto a Receita Federal do Brasil. O fisco j analisou os pedidos de ressarcimento para os perodos relativos at o quarto trimestre de 2009 e perpetuou glosa inicial de
cerca de 47% do valor, ocasionando aes fiscais com perda provvel no montante estimado de R$161.492.
b.
Outros processos fiscais e previdencirios: Em 31 de dezembro de 2015, a Seara Alimentos e suas controladas eram parte em outros 444 processos fiscais e previdencirios,
em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia em seu contexto. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente
provisionadas, totalizando R$562.696.
PGINA: 84 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
21
Patrimnio lquido
a.
Capital social: O capital social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2015 era de R$23.576.206, representado por 2.856.857.505 aes ordinrias, sem valor
nominal. O valor realizado do capital social no balano est lquido de gastos no montante de R$54.865, sendo gastos incorridos em 2010 no montante de R$37.477 relativos aos
custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, e dos gastos com emisso das debntures no montante de R$17.388 em 2011. A
Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 1.375.853.183 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social,
o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra
de aes a Administradores, empregados ou pessoas fsicas que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas
sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra.
b.
Reservas de capital: Composta por i) gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007, ii) transao de capital (vide base de elaborao e apresentao),
iii) opo de aes e iv) aes em tesouraria.
Opo de aes:
- Prmios de negociao com opes "JBSS3":
A Companhia opera opes de vendas de aes prprias "JBSS3", conforme aprovao do Conselho de Administrao, seguindo dentre outras diretrizes que i. o prazo mximo
para realizao das operaes com as Opes de Venda de JBSS3 ser de at seis meses, e ii. os recursos captados por meio do lanamento ou da negociao das Opes de
Venda de JBSS3 sero investidos em aplicaes financeiras que sero oferecidas BM&F Bovespa como margem de garantia. A Companhia tambm est autorizada a realizar
outras operaes com aes e opes referenciadas em aes de emisso da Companhia, exclusivamente com a finalidade de proteger as posies com opes em aberto ou
de revert-las. A Companhia reconhece o prmio recebido (quando da venda da opo da ao) como um passivo, registrado dentro de Outros passivos circulantes, na data do
vencimento das opes pode ocorrer uma das seguintes circunstncias:
i. o exerccio da Opo de venda (compra de aes pela Companhia), quando isso ocorre o valor do prmio recebido compe o custo de compra das aes na data de vencimento
das opes e as aes adquiridas so registradas no grupo de aes em tesouraria;
ii. no ocorrer o exerccio da opo de venda (no ocorre a compra de aes pela Companhia), quando isso ocorre o valor do prmio recebido reconhecido em conta de reserva
de capital na data de vencimento das opes.
Abaixo segue sumrio das operaes com vencimento no exerccio findos em 31 de dezembro de 2015:
Quantidade de
opes
Data
Classe e espcie de
aes
Vencimento das
opes
Prmios recebidos
Marcao a mercado
14/10/14
2.000.000
JBSSM92
19/01/15
550
550
27/11/14
1.000.000
JBSSN40
09/02/15
185
185
01/12/14
2.000.000
JBSSN40
09/02/15
518
518
03/12/14
1.000.000
JBSSN40
09/02/15
285
285
22/12/14
1.000.000
JBSSN40
09/02/15
330
330
22/12/14
2.000.000
JBSSO10
16/03/15
350
350
06/01/15
1.000.000
JBSSO10
16/03/15
450
450
11/02/15
1.000.000
JBSSP10
20/04/15
230
230
11/02/15
1.000.000
JBSSP10
20/04/15
240
240
12/03/15
1.200.000
JBSSQ41
18/05/15
300
300
12/03/15
800.000
JBSSQ41
18/05/15
208
208
09/06/15
1.600.000
JBSSS64
20/07/15
384
384
09/06/15
400.000
JBSSS64
20/07/15
100
100
15/06/15
1.000.000
JBSSS64
20/07/15
160
160
15/06/15
1.000.000
JBSSS64
20/07/15
170
170
22/07/15
800.000
JBSST73
17/08/15
96
96
22/07/15
200.000
JBSST73
17/08/15
26
26
14/08/15
1.700.000
JBSSU14
21/09/15
544
544
14/08/15
300.000
JBSSU14
21/09/15
99
99
18/08/15
1.000.000
JBSSV63
19/10/15
330
330
18/08/15
1.000.000
JBSSV63
19/10/15
340
340
13/10/15
2.000.000
JBSSX65
21/12/15
1.100
1.100
14/10/15
1.000.000
JBSSX65
21/12/15
730
730
13/11/15
720.000
JBSSX65
21/12/15
583
583
13/11/15
280.000
JBSSX65
21/12/15
230
230
16/11/15
1.000.000
JBSSX65
21/12/15
810
810
9.348
PGINA: 85 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
O plano de outorga de opo de compra de aes somente pode ser exercido mediante condio de servio, aps o perodo de carncia (vesting), a partir da data da outorga
estabelecida nos contratos, e possuem o prazo mximo de exerccio de dez anos variando de acordo com cada contrato individual. Todas as opes devem ser liquidadas pela
entrega fsica de aes.
Na data do balano, a Companhia revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devem ser adquiridos e sendo necessrio reconhece o impacto da reviso das
estimativas iniciais na demonstrao do resultado, com um ajuste correspondente no patrimnio lquido. O valor justo mdio ponderado de cada opo outorgada foi estimado na
data da outorga com base no modelo de precificao de opes Black&Scholes-Merton. As principais premissas utilizadas no modelo foram:
Outorgas
Programa
Quantidade
de opes
Preo de
exerccio em R$
Expectativa do
prazo de exerccio
Taxa de juros
livre de risco
Volatilidade
Preo da ao na
data da outorga
Dividendos
esperados
mai-14
2.235.786
R$ 7,58 a R$ 7,74
0,00001
3 anos
10,98% a 12,16%
set-14
200.000
R$ 9,59 a R$ 9,99
0,00001
5 anos
11,05% a 11,25%
42,16%
7,80
1,05%
42,16%
10,10
mai-15
1.916.859
R$ 15,36 a R$ 15,58
0,00001
3 anos
13,25% a 13,68%
1,05%
55,69%
15,66
0,72%
4.352.645
Prazo mnimo para exerccio: Representa o perodo mnimo em que as opes podem ser exercidas (vesting). Os beneficirios das outorgas de opes de maio de 2014 e maio
de 2015, nos termos do Plano e contrato de outorga de opo de compra celebrado com cada beneficirio , podero exercer a primeira parcela, equivalente a 1/3 do total das
opes de compra no 1 ano, a partir do ms de fevereiro do ano subsequente, e as demais parcelas de 1/3 do total cada, no 2 e 3 ano a partir do mesmo perodo. Os beneficirios
da outorga de opes de setembro de 2014, podero exercer a primeira parcela, equivalente a 1/5 do total das opes aps 1 ano e as demais parcelas de 1/5 do total cada, aps
cada ano subsequente at o 5 ano.
Taxa de juros livre de risco: A Companhia utiliza como taxa de juros livre de risco a projeo da BMF para o ndice Pr x DI interpolada disponvel na data do clculo e com
vencimento equivalente ao prazo da opo.
Volatilidade: A volatilidade estimada das aes da Companhia levou em considerao a estimativa obtida em fonte pblica de informao de mercado (Bloomberg).
Dividendos esperados: O percentual de dividendos esperados utilizado foi obtido em fonte pblica de mercado (Bloomberg) com base na expectativa de pagamento de dividendos
por ao para os prximos 12 meses.
A posio das opes outorgadas em aberto demonstrada a seguir:
Valor justo da opo
Programa
Outorga
Data da Aquisio
Opes
outorgadas
Opes
exercidas
Opes
canceladas
Opes em
aberto
mai-14
01.05.2014
2.235.786
(808.768)
(85.099)
1.341.919
R$ 7,58 a R$ 7,74
Preo Unitrio
set-14
01.09.2014
200.000
(40.000)
160.000
R$ 9,59 a R$ 9,99
mai-15
01.05.2015
1.916.859
(20.511)
(61.530)
1.834.818
R$ 15,36 a R$ 15,58
4.352.645
(869.279)
(146.629)
3.336.737
Em 2015, a despesa com os planos de opes totalizou R$31.951 contabilizada no resultado na rubrica "Despesas gerais e administrativas", com a correspondente contrapartida
em Reserva de Capital.
Aes em tesouraria:
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria:
Quantidade
R$ mil
54.829.482
451.700
Recompra de aes
96.764.527
1.432.670
(87.727)
(982)
(87.568.055)
(979.817)
63.938.227
903.571
c.
Reserva de reavaliao: Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros
acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
d.
Reserva de lucro:
PGINA: 86 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
22
Receita lquida
Controladora
2015
Consolidado
2014
2015
2014
18.488.605
17.166.154
117.978.215
Mercado externo
13.341.434
11.190.836
51.416.968
38.185.927
31.830.039
28.356.990
169.395.183
125.143.288
Devolues e descontos
(1.312.277)
(1.072.289)
(3.671.087)
(2.561.113)
(1.627.406)
(1.173.803)
(2.809.570)
(2.112.456)
(2.939.683)
(2.246.092)
(6.480.657)
28.890.356
26.110.898
86.957.361
DEDUES DE VENDAS
RECEITA LQUIDA
23
(4.673.569)
162.914.526
120.469.719
Os resultados dos ajustes dirios oriundos dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos efetuados no mercado futuro, assim como os valores das posies
marcadas a mercado dos contratos negociados em mercado de balco dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos so reconhecidos sob a rubrica de Resultado
financeiro com derivativos.
Controladora
2015
Resultado de variaes cambiais ativas e passivas
Resultado financeiro com derivativos
Juros Passivos
Juros Ativos
Impostos, contribuies, tarifas e outros
Consolidado
2014
(8.238.740)
9.654.446
(2.050.414)
1.237.109
(93.431)
508.970
2015
(1.752.952)
330.391
(1.874.857)
2014
(9.224.831)
(1.891.811)
10.603.289
982.011
(3.430.708)
(3.167.087)
506.324
970.690
556.265
(60.301)
(219.056)
(116.998)
(2.851.395)
(1.300.616)
(3.637.620)
O montante de juros passivos de R$(2.050.414) no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 inclui o pagamento do prmio de US$37.125 (R$144.966) em junho de 2015,
referente a recompra das Notas com vencimento em 2018.
24
Outras despesas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, no consolidado, no montante de R$(66.726) referem-se basicamente : na controladora, resultado na venda de
ativos imobilizado e, outros de menor representatividade; e, no consolidado receitas pulverizadas entre a JBS Argentina, JBS USA e Seara Alimentos.
25
Resultado por ao
Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias disponveis durante o perodo.
2015
2014
4.640.114
2.035.910
2.944.348
2.943.644
(49.752)
(61.907)
2.894.596
2.881.737
1,60
0,71
Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do perodo atribudo aos detentores de aes ordinrias da Controladora pela quantidade mdia ponderada de aes
ordinrias disponveis durante o perodo, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais
diludas em aes ordinrias. A partir de janeiro de 2015, a Companhia tem apenas uma categoria de aes ordinrias potenciais que provocariam diluio: as opes de compra
de aes. Dessa forma, no apresentado o clculo para o comparativo para o mesmo perodo em 2014.
2015
2014
4.640.114
2.035.910
2.894.596
2.877.998
3.735
2.898.331
2.877.998
1,60
0,71
PGINA: 87 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
26
Benefcios a empregados
PGINA: 88 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Planos de beneficio definido, obrigaes e ativos
Os quadros a seguir fornecem reconciliaes das mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bem como declaraes da situao dos
fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos:
31.12.15
Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados
31.12.14
Outros
benefcios
Penso
Outros
benefcios
Penso
743.478
6.470
451.634
4.529
30.278
262
21.523
215
(42.734)
172
65.528
(27)
Benefcios pagos
(23.718)
(59.294)
648.010
(32.283)
6.529
443.398
(11.808)
Contribuies de empregados
29.981
Benefcios pagos
(23.718)
(59.294)
378.559
288.187
10.476
375
35.896
316
(316)
301.617
31.12.14
(269.451)
Outros
benefcios
Penso
(6.529)
(204.126)
(4.401)
31.12.14
Outros
benefcios
Penso
(659)
31.12.15
Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais
(32.283)
(375)
Outros
benefcios
Penso
Outros
benefcios
Penso
31.12.15
Situao financeira dos investimentos dos fundos
4.401
31.12.14
Outros
benefcios
Penso
(316)
505.743
31.12.15
Mudanas de ativos do plano
(659)
(375)
Outros
benefcios
Penso
(42.090)
(539)
(24.896)
(342)
(227.361)
(5.990)
(179.230)
(4.059)
(269.451)
(6.529)
(204.126)
(4.401)
31.12.15
Valores reconhecidos no Resultado
Ganho (perda) atuarial lquida
31.12.14
Outros
benefcios
Penso
113.337
Outros
benefcios
Penso
(113)
91.787
(203)
A obrigao acumulada de benefcios para todos os planos de benefcios definidos era US$166 milhes (R$648.197) e US$190 milhes (R$504.678) em 31 de dezembro de 2015
e 31 de dezembro de 2014, respectivamente. Cada um dos planos de penso definido da PPC tinha a obrigao de benefcio acumulada excedendo o valor justo dos ativos do
plano em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014.
O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos:
31.12.15
Custo lquido do benefcio peridico
Juros
Retorno estimado nos ativos dos planos
Ganhos (perdas) de liquidao
Penso
30.017
14.877
Outros
benefcios
Penso
259
(25.875)
21.387
214
(16.821)
(15)
245
(24)
2.605
29
21.624
244
4.840
190
31.12.14
Outros
benefcios
O quadro seguinte apresenta a mdia ponderada das premissas utilizadas na determinao da penso e obrigaes de outros planos ps-aposentadoria:
31.12.15
31.12.14
Penso
Outros
benefcios
Penso
Outros
benefcios
4,47%
4,47%
4,22%
4,22%
PGINA: 89 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
31.12.15
31.12.14
Outros
benefcios
Penso
Outros
benefcios
Penso
4,22%
5,50%
4,22%
4,95%
NA
4,95%
6,00%
NA
A taxa de retorno esperada sobre os ativos dos planos foi determinada com base na taxa atual de juros e prmios histricos relacionados s taxas de renda fixa de ttulos e outras
classes de ativos. A PPC tambm leva em considerao as alocaes antecipadas de ativos, estratgias de investimentos e os pontos de vistas de vrios profissionais especializados
em investimentos ao desenvolver essa taxa.
O quadro a seguir apresenta a alocao atual dos ativos do plano de penso e outras obrigaes:
31.12.15
31.12.14
Ttulos de capital
64%
36%
34%
100%
100%
Total de ativos
66%
Na ausncia de limitaes regulatrias ou legais, a alocao de ativos de destino para o investimento dos ativos em planos de penso em curso de 50% em cada ttulos de
renda fixa e em ttulos de capital e a alocao de ativos de destino para investimentos dos ativos em planos de penso para fundos fiducirios de 30% em ttulos de renda fixa
e 70% em ttulos de capital. Os planos apenas investem em renda fixa e instrumentos de capital prprio para o qual existe um mercado pronto pblico. A PPC desenvolve a sua
taxa esperada de longo prazo atravs dos pressupostos de retorno com base nas taxas de retorno histricas de capital e de renda fixa dos investimentos da PPC.
O clculo do valor justo dos ativos do plano foi classificado nos seguintes nveis de hierarquia de valor justo em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014:
31.12.15
Nvel 1
Caixa e fundos de mercado
Ttulos de capital
Ttulos de dvida
Total de ativos
31.12.14
Nvel 2
Total
Nvel 1
Nvel 2
Total
574
574
88
88
241.832
241.832
199.303
199.303
136.153
136.153
102.227
102.227
574
377.985
378.559
88
301.529
301.617
Pagamentos de benefcios
A tabela abaixo reflete os benefcios em 31 de dezembro de 2015, que devero ser pagos durante os prximos cinco anos e, para os prximos cinco anos dos planos de penso
da PPC e outros custos ps-aposentadoria. Devido ao planos de penso da PPC serem, principalmente, financiados, os benefcios previstos relacionados a estes planos viro,
principalmente, dos fundos estabelecidos para estes planos. Devido aos planos de ps-aposentadoria da PPC no serem financiados, os benefcios previstos relacionados a estes
planos viro de seus prprios ativos.
Outros
benefcios
Penso
2016
55.468
539
2017
45.530
543
2018
44.538
547
2019
43.199
543
2020
43.246
539
Posterior
194.440
2.511
Total
426.421
5.222
A PPC antecipou uma contribuio de US$10.8 milhes (R$42.172) e U$100 mil (R$390), como exigido pelo regulamento dos financiamentos ou leis, para seus planos de penso
durante o restante de 2016.
Benefcios no reconhecidos em outros resultados abrangentes
Os valores em outros resultados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir:
31.12.15
Penso
Ganhos e perdas atuariais, incio do exerccio
Amortizao
135.793
31.12.14
Outros
benefcios
Outros
benefcios
Penso
(301)
20.537
(2.628)
(15.006)
(42.733)
172
65.113
6.411
37.911
113.337
(201)
(29)
16
(245)
24
(113)
91.787
(26)
(203)
A PPC espera reconhecer o custo de penso lquido durante todo o restante de 2016 uma perda atuarial de US$700 mil (R$2.710) que foi registrada como prejuzo em outros
resultados abrangentes acumulados em 31 de dezembro de 2015.
PGINA: 90 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Plano de contribuio definida
A PPC patrocina dois planos de contribuio definidas de aposentadoria chamados Pilgrim's Pride Plano de Aposentadoria e Poupana ("Plano RS") e o To-Ricos Plano de
Aposentadoria e Poupana de Funcionrios ("Plano To-Ricos").O Plano RS um plano da seo IRC 401(k) de diferimento de salrio mantido para certos funcionrios norteamericanos elegveis. No mbito do "Plano RS", os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. A PPC corresponde em at
30% dos primeiros 2,14% a 6% do salrio, com nveis de compensao de at US$245 mil (R$957). O Plano de To-Ricos um plano da seo IRC 1165 (e) de diferimento de
salrio mantido para alguns funcionrios porto-riquenhos elegveis. No mbito do Plano To-Ricos, os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual
de sua remunerao, e h vrias disposies correspondentes para a PPC. A PPC tambm mantm trs planos ps-aposentadoria para empregados elegveis do Mxico, como
requerido pela lei mexicana, e que abrange principalmente benefcios por desligamento.
As despesas da PPC relacionadas com seus planos de contribuies definidos totalizaram em U$4.8 milhes (R$18.581) e U$3.9 milhes (R$10.294) durante os anos findos em
31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, respectivamente.
Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC participa e mantm
uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime".
Incentivo de compensao PPC
A PPC patrocina um plano de curto prazo que proporciona a concesso de dinheiro ou aes baseadas em prmios de bonificao perante ao cumprimento de metas de desempenho
pr-determinadas ("STIP"). Funcionrios que trabalham em tempo integral e assalariados da JBS USA e suas afiliadas que so selecionados pelo comit de administrao so
elegveis para participar na STIP. A PPC acumulou US$30.1 milhes (R$116.521) em custos da STIP em 31 de dezembro de 2015 relacionados a prmios de bonificaes de
dinheiro que, potencialmente, poderiam ser concedidos durante o restante de 2015 e no ano de 2016.
A PPC patrocina um plano baseado em desempenho, Plano de Incentivo Omnibus, que prev para uma ampla gama de prmios baseados em aes e caixa para funcionrios
da PPC e outros funcionrios, membros do Conselho de Administrao da PPC e quaisquer consultores ("LTIP"). Os prmios baseados em aes que podem ser concedidos sob
a LTIP incluem "opes de aes de incentivo", na acepo do Cdigo da Receita Federal, opes de aes no qualificadas, direitos de apreciao, prmios de aes restritas
("PARs") e unidades de aes restritas ("UARs"). Em 31 de dezembro de 2015, a PPC havia reservado aproximadamente 5.2 milhes de aes ordinrias para futura emisso
sob a LTIP.
O quadro a seguir demonstra concesses existentes em 31 de dezembro de 2015:
Tipo de
Prmio
Plano de
Benefcio
Quantidade
de
Prmio
UAR
LTIP
608.561
04/02/2013
8,89
Servio
31/12/14
PAR
LTIP
15.000
25/02/2013
8,72
Servio
24/02/15
PAR
LTIP
15.000
25/02/2013
8,72
Servio
UAR
LTIP
206.933
26/02/2013
8,62
UAR
LTIP
462.518
19/02/2014
UAR
UAR
(1)
(2)
LTIP
LTIP
269.662
158.226
Data da
Concesso
Valor justo na
data de
concesso (1)
Carncia
Data da
Carncia
03/03/2014
26/02/2015
Prmio por
valor justo na
Estimativa
data da
de perda
carncia (2)
32,79
9,66%
Prmio
perdido
acumulado
Mtodo de
liquidao
144.382
Aes
27,55
Aes
24/02/16
15.000
Aes
Servio
31/12/14
32,79
Aes
16,70
Servio
31/12/16
13,49%
67.715
Aes
17,18
Desempenho/
Servio
31/12/17
12,34%
29.373
Aes
27,51
Desempenho/
Servio
31/12/18
(2)
19.737
Aes
O valor justo de cada PAR e UAR concedido representa o preo de fechamento das aes ordinrias da PPC na respectiva data de concesso e na data de carncia.
A taxa estimada de perda para estes prmios ser definida se ou quando as condies de desempenho relacionadas com os prmios forem satisfatrias.
A tabela a seguir apresenta os custos de compensao e os benefcios de imposto de renda reconhecido por nossos acordos de compensao com base em aes:
31.12.15
31.12.14
2.307
1.043
9.209
11.964
11.516
13.007
3.360
3.500
Total
Benefcio de imposto de renda
Partes restritas da PPC e aes ordinrias restritas esto demonstradas abaixo:
31.12.15
Nmero
31.12.14
Mdia ponderada
Nmero
Mdia ponderada
PARs:
Em circulao no incio do exerccio
Investidas
Canceladas
30
203
17,39
(173)
16,42
33,76
30
23,02
1.120
46,34
729
23,25
428
81,29
463
44,08
Investidas
(671)
34,10
Canceladas
(103)
73,16
774
18,78
(30)
33,76
UARs:
Em circulao no incio do exerccio
Concedidas
(72)
1.120
27,29
31,59
PGINA: 91 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
O valor justo das aes adquiridas durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, foram de US$22,4 milhes (R$87.468) e US$3,2 milhes
(R$7.843), respectivamente.
Em 31 de dezembro de 2015, o total de custos de compensao no reconhecidos relacionados a todos os prmios no investidos era de US$8,8 milhes (R$34.066). Esse custo
dever ser reconhecido pela mdia ponderada em um perodo de 3 anos.
Historicamente, a PPC tem emitido novas aes para compensar as converses dos prmios.
Planos Bertin USA
A Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. Os planos de benefcios
so baseadas principalmente em anos de servio e remunerao do empregado. A poltica do fundo atender as necessidades de financiamento ERISA e acumular ativos do
plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetados a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em um contrato de anuidades grupo.
O benefcio definido e planos de benefcios suplementares foram congelados em 31 de dezembro de 1995.
A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e benefcios de seguro de vida para alguns empregados aposentados e desligados com base em obrigaes contratuais incorridos
pelos proprietrios anteriores da JBS USA Trading, Inc. ("JBS USA Trading"), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., comercialmente reconhecida como The Thurlow
Tupman Co., Inc. A Bertin USA elegeu o reconhecimento imediato da obrigao de benefcios sem financiamento acumulada correspondente em conjunto com a compra das aes
ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos ps-aposentadoria so financiados em parcelas mensais.
Planos JBS Canad
A JBS Canad participa no Plano de Penso Canad (o "CPP"), um plano de penso fornecido pelo governo necessrio para todos os funcionrios com idades entre 18 e 70 anos
que no so beneficirios de qualquer aposentadoria ou penso de invalidez sob o CPP, que no participam do Plano de Penso Quebec e cujos rendimentos excedem a iseno
bsica anual de CAD$3.500 (R$9.860). A taxa de contribuio igual a 9,9% do rendimento do trabalho que excedam a iseno bsica at os rendimentos mximos de penso.
O empregado e o empregador devem pagar, cada, metade da contribuio.
A JBS Canad tambm fornece um Plano de Economia de Aposentadoria em Grupo ("RRSP") para empregados sindicalizados e no-sindicalizados. A RRSP um acordo entre
um indivduo e um emissor (por exemplo, uma companhia de seguros ou uma empresa de confiana) no qual as contribuies so feitas por indivduos e uma renda de aposentadoria
paga no vencimento. As contribuies so dedutveis e os ganhos de investimento so isentos de impostos. Os pagamentos fora do RRSP so tributveis
??aps
o recebimento.
A JBS Canad oferece um Grupo RRSP emitido pela Sun Life Assurance JBS USA do Canad.
Planos Seara Alimentos
a.
Plano de Penso
A Seara Alimentos oferecia aos seus funcionrios planos suplementares de aposentadoria, sendo que o mesmo foi liquidado em junho de 2015. Antes da liquidao os valores
calculados no laudo tcnico eram valores ativos para a Seara Alimentos, ou seja, no havia necessidade de registro contbil dos mesmos. Na liquidao o cenrio apresentado
no laudo tcnico se concretizou e no houve desembolso por parte da Seara Alimentos e suas controladas, pois o valor no fundo de penso foi suficiente para cobrir tal desembolso.
b.
A Seara Alimentos e sua controlada Braslo oferecem aos seus funcionrios planos suplementares de assistncia mdica. O laudo tcnico utilizado para o clculo da necessidade
de novas provises realizado anualmente, sendo que o ltimo foi realizado em 31 de dezembro de 2015, no havendo portanto alteraes nesse perodo. Em 31 de dezembro
de 2015 essa obrigao est registrada no montante de R$11.728.
27
Receita diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um subproduto de
todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008 conforme o Contrato de Fornecimento de Matria-Prima ("Supply Agreement") e vence em 30
de dezembro de 2016. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros passivos" nas demonstraes contbeis
consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como receita de vendas conforme ocorre o faturamento.
Para proporcionar segurana ao cliente, caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev pagamento de juros Libor 3 meses + 2%. A taxa de juros em 31 de dezembro
de 2015 foi de 2,6%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS USA baseado em uma frmula
estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no tivesse cumprido o contrato de fornecimento
em 31 de dezembro de 2015, o direito de converses seria de 2,96% das aes, ou seja, 2,96 aes. O contrato de fornecimento contm covenants afirmativos e negativos, que
exige que a JBS USA, dentre outras coisas: mantenha a quota de mercado definido; mantenha certos nveis lquidos de tangveis, e respeite em todos os aspectos relevantes o
contrato de fornecimento. A JBS USA estava em conformidade com todas as clusulas em 31 de dezembro de 2015.
Durante o segundo trimestre de 2012, o cliente deixou de tomar produto da JBS USA e, uma vez que o Contrato de Fornecimento no prev uma forma alternativa de clculo do
reembolso do saldo no amortizado, a JBS USA continua a acumular juros sobre o saldo no amortizado. A JBS USA est em discusses com o cliente, no entanto nenhum acordo
foi firmado. O saldo no amortizado em 31 de dezembro de 2015 e 2014 foi de aproximadamente US$100,8 milhes, sendo R$393.604 e R$267.745, respectivamente. Em 31 de
dezembro de 2015 e 2014, a JBS USA tinha juros acumulados de US$9 milhes (R$35.143) e US$6,5 milhes (R$17.265), respectivamente. Em 31 de dezembro de 2015 e 2014,
as outras receitas diferidas eram de US$9,9 milhes (R$38.658) e US$9,4 milhes (R$24.968), respectivamente.
28
Segmentos operacionais
A Administrao definiu os segmentos operacionais reportveis com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva,
os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica.
As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a Administrao considera o desempenho operacional
de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia, Canad e Mxico) e Amrica do Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai).
O segmento de carne bovina explora o segmento de abate e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados localizadas
no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Canad, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos
da Amrica, Austrlia, Canad e Mxico.
A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica,
Mxico e Brasil, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao
para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
PGINA: 92 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
O segmento de carne suna explora o segmento de abate, processamento, frigorificao, entrega de carnes "in natura" e produo de industrializados e subprodutos de mesma
origem. Opera no Brasil e Estados Unidos da Amrica, atendendo os mercados interno e externo. Os produtos tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais
especficos.
Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes,
sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do grupo.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas descritas nas demonstraes contbeis. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, sendo que de
acordo com a norma contbil, so divulgados com a abertura por receita lquida, depreciao e lucro operacional (este ltimo, calculado pelo resultado antes do imposto de renda
e contribuio social, excluindo-se os resultados financeiros e a equivalncia patrimonial).
No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais.
As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e
2014, so as seguintes:
Segmentos apresentados por modalidade de produto:
Receitas lquidas
2015
2014
Lucro operacional
Depreciao
2015
2014
2015
2014
Segmentos
Carne Bovina
99.715.255
74.296.387
2.711.147
3.081.020
1.128.458
827.963
Carne de Frango
40.223.393
27.873.606
5.518.101
3.973.736
1.949.046
1.201.624
Carne Suna
12.829.206
10.446.372
1.013.874
988.410
220.818
165.194
Outros
10.146.672
7.853.354
364.468
500.060
394.508
351.996
162.914.526
120.469.719
9.607.590
8.543.226
3.692.830
2.546.777
Total
Total de ativos por modalidade de produto:
31.12.15
31.12.14
Total de ativos
Carne Bovina
65.041.832
38.750.314
Carne de Frango
30.732.147
18.420.843
Carne Suna
13.647.227
5.261.728
Outros
12.331.748
19.610.797
121.752.954
82.043.682
Total
Segmentos apresentados por rea geogrfica:
Receitas lquidas
2015
2014
Lucro operacional
Depreciao
2015
2014
2015
2014
Segmentos
Estados Unidos da Amrica
Amrica do Sul
Outros
Total
111.225.119
79.206.777
5.498.811
5.323.240
2.115.940
1.411.684
47.337.328
39.082.053
4.217.353
3.234.774
1.469.548
1.125.484
4.352.079
2.180.889
162.914.526
120.469.719
(108.574)
9.607.590
(14.788)
8.543.226
107.342
9.609
3.692.830
2.546.777
31.12.14
Total de ativos
Estados Unidos da Amrica
45.812.569
23.823.509
Amrica do Sul
67.484.971
57.708.970
Outros
Total
8.455.414
511.203
121.752.954
82.043.682
PGINA: 93 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
29
Apresentamos a seguir o detalhamento da Demonstrao do Resultado por natureza e sua respectiva classificao por funo:
Controladora
Classificao por natureza
Depreciao e amortizao
Despesas com pessoal
Matria prima e materiais de uso e consumo
Impostos, taxas e contribuies
Remunerao de capitais de terceiros
Outras receitas e despesas
2015
Consolidado
2014
2015
(570.514)
(3.692.830)
(2.546.777)
(2.821.069)
(2.623.481)
(16.719.732)
(11.846.712)
(23.204.425)
(20.777.980)
(131.295.705)
(96.349.744)
(3.079.160)
(2.263.235)
(6.338.496)
(5.011.202)
(13.358.880)
(7.503.377)
(22.283.867)
(10.749.847)
16.075.631
5.731.574
25.235.850
10.200.283
(27.051.631)
(28.007.013)
(155.094.780)
(116.303.999)
Controladora
Classificao por funo
2014
(663.728)
2015
Consolidado
2014
2015
2014
(22.903.929)
(20.401.293)
(140.324.213)
(101.796.347)
(3.093.130)
(2.739.927)
(9.377.895)
(7.154.335)
(1.539.863)
(1.610.677)
(4.025.330)
(3.330.042)
(2.851.395)
(1.300.616)
(3.637.620)
508.970
(23.679)
(403.721)
(66.726)
(385.655)
(27.051.631)
(28.007.013)
(155.094.780)
(116.303.999)
30
Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2015, na Controladora, o limite mximo individual de cobertura era R$150.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros.
Para a controlada JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de
indenizao para 31 de dezembro de 2015 de US$35 milhes (equivalente a R$136.668).
Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de
indenizao para 31 de dezembro de 2015 de US$250 milhes (equivalente a R$976.200).
Para a controlada Seara Alimentos, localizada no Brasil, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para
31 de dezembro de 2015 de R$150.000.
Para a controlada Moy Park, localizada no Reino Unido, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para
31 de dezembro de 2015 de GBP275 milhes (equivalente a R$1.591.728).
31
A Companhia utiliza a mensurao apresentada abaixo a cada data de balano em conformidade com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos
financeiros:
Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado: Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como
"mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a
Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de
investimentos da Companhia. Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas
e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos
ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente
as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg.
Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do
perodo. Os instrumentos financeiros classificados nessa categoria so "aplicaes financeiras" e " derivativos".
Emprstimos concedidos e recebveis: Emprstimos concedidos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado
ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis
so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia
possui classificados nesta categoria so "caixa e equivalentes de caixa", "contas a receber" e "crditos com empresas ligadas".
Mantidos at o vencimento: Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como
mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente
atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos
de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria.
Passivos financeiros pelo custo amortizado: A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos
os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia
se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retiradas, canceladas ou
quitadas. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas, dividendos declarados,
dbitos com terceiros para investimentos e outras contas a pagar.
Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge: Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do grupo, a Companhia contrata instrumentos financeiros
derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, entre
outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. Estes instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a
partir do momento em que a Companhia se torne parte das disposies contratuais dos instrumentos. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela
tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais
como taxas de juros e cmbio.
PGINA: 94 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Instrumentos financeiros:
Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia, conforme quadros abaixo:
Controladora
Notas
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Ativos
Valor justo por meio do resultado
Aplicaes financeiras
5.013.154
5.314.674
8.067.833
6.541.899
557.801
1.210.913
Emprstimos e recebveis
Caixa e bancos
6.244.789
4.189.249
10.776.155
8.368.528
3.435.691
3.502.612
12.119.662
9.577.548
4.999.503
3.301.146
1.968.043
370.072
20.250.938
16.307.681
34.142.606
24.858.047
Total
Passivos
Passivos pelo custo amortizado
Emprstimos e financiamentos
14
(29.743.442)
(23.256.559)
(65.882.726)
(40.079.140)
Fornecedores
13
(2.448.362)
(1.567.402)
(12.421.018)
(6.942.933)
(101.668)
(140.695)
(279.890)
Total
(32.293.472)
(25.244.546)
(241.899)
(78.303.744)
(47.263.972)
Durante o perodo no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo amortizado,
apresentadas no quadro acima.
a.
Hierarquia do valor justo dos ativos e passivos avaliados por meio de resultado:
A Companhia classifica a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, exceo daqueles
vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente,
conforme os seguintes nveis:
Nvel 1 - Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos;
Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em
mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos;
Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Controladora e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao.
Controladora
Ativos circulantes
Outras aplicaes
31.12.15
Passivos circulantes
CDB - DI
31.12.14
31.12.15
31.12.14
31.12.15
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Nvel 1
3.428.732
804.738
Nvel 2
1.584.422
4.509.936
557.801
Nvel 3
(279.890)
Consolidado
Ativos circulantes
Outras aplicaes
31.12.15
Passivos circulantes
CDB - DI
31.12.14
31.12.15
31.12.14
31.12.15
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Nvel 1
3.782.534
1.766.650
Nvel 2
4.285.299
4.775.249
1.210.913
Nvel 3
b.
(241.899)
O clculo do valor justo feito somente para os emprstimos relacionados s Notas emitidas sob as Regras 144 A e Reg S., devido ao fato destas Notas serem os nicos ttulos
de emprstimos e financiamentos que possuem liquidez e so negociados no mercado secundrio. Para este clculo, a Companhia utilizou o preo de fechamento destes ttulos
divulgado oficialmente por agncias de notcias financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014. Exceto o referido item todos os demais instrumentos financeiros
apresentam o valor contbil equivalente ao valor justo.
PGINA: 95 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
A seguir, apresentamos os detalhes dos valores justos estimados dos emprstimos e financiamentos:
Controladora
Consolidado
31.12.15
Descrio
Preo (%
do
Principal)
Principal
31.12.14
Valor de
Mercado do
Principal
Preo (%
do
Principal)
Principal
31.12.15
Valor de
Mercado do
Principal
Principal
Preo (%
do
Principal)
31.12.14
Valor de
Mercado do
Principal
Preo (%
do
Principal)
Principal
Valor de
Mercado do
Principal
513.583
103,00
528.990
487.713
110,99
541.313
513.583
103,00
528.990
487.713
110,99
572.951
104,00
595.869
537.307
108,50
582.978
572.951
104,00
595.869
537.307
108,50
541.313
582.978
3.904.800
97,00
3.787.656
2.656.200
103,55
2.750.495
3.904.800
97,00
3.787.656
2.656.200
103,55
2.750.495
3.026.220
88,00
2.663.074
2.058.555
94,63
1.947.908
3.026.220
88,00
2.663.074
2.058.555
94,63
1.947.908
2.928.600
91,63
2.683.476
1.992.150
99,38
1.979.699
2.928.600
91,63
2.683.476
1.992.150
99,38
1.979.699
2.733.360
100,00
2.733.360
1.859.340
105,25
1.956.955
4.490.520
98,35
4.416.426
3.054.630
105,00
3.207.362
2.928.600
89,50
2.621.097
1.992.150
102,00
2.031.993
3.514.320
86,50
3.039.887
1.952.400
97,75
1.908.471
Moy Park
1.736.430
102,40
1.778.104
10.259.065
7.731.925
7.802.393
28.301.784
26.756.410
14.638.045
10.946.154
Controladora
2015
Consolidado
2014
2015
2014
10.309.986
1.174.324
10.641.669
586.132
314.355
1.318.996
(10.293.717)
602.401
14.998.703
1.974.768
314.464
(4.279.773)
(13.042.225)
(5.809.854)
(2.791.094)
(1.081.560)
(3.520.622)
Gesto de riscos:
Em sua rotina operacional, a JBS e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de maneira integrada
pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities definida pela Comisso de
Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao.
A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da Companhia e tambm
por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao da Comisso de Gesto de Riscos para posterior envio ao Conselho de
Administrao, que supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de
Commodities.
A seguir so apresentados os riscos e operaes em que a Companhia est exposta no corrente perodo. Adicionalmente, tambm apresentada a anlise de sensibilidade para
cada tipo de risco, que consiste na apresentao dos efeitos no Resultado Financeiro quando de possveis alteraes, de 25% a 50%, nas variveis relevantes de cada risco.
Para o cenrio provvel, a Companhia julga adequada a utilizao da Metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana (I.C.) de 99% e horizonte de um dia. Estes
cenrios contemplam choques hipotticos imediatos, sem levar em considerao efeitos relativos a taxas de juros.
a.
Risco de mercado:
Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e preos
de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior. Nestes casos, a
JBS e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Conselho de Administrao.
funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da JBS estejam dentro dos limites de exposio definidos pela Administrao da Companhia,
financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e verificando o cumprimento da Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities.
A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado, efetuando anlises
de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de valores.
a.1
O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a JBS e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas
por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e principalmente passivos
expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade
Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities
no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies
de mercado e pode propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia.
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a taxas de juros da Companhia em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014,
demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida durante o perodo.
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Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Controladora
Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI:
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
(3.741.948)
(5.656.305)
(5.067.298)
Partes relacionadas
3.808.548
1.337.020
(6.807.645)
CDB-DI
1.584.422
4.509.936
1.976.791
4.775.249
Ttulos Pblicos
3.428.732
804.738
3.428.732
1.766.650
Total
5.079.754
995.389
338.225
(265.746)
(99.766)
(38.192)
(99.766)
(198.295)
Total
(99.766)
(38.192)
(99.766)
(198.295)
Pr-pagamento
(5.203.103)
Outros
(936.809)
(916.307)
(4.213.104)
(4.683)
(418.475)
(5.203.103)
(936.809)
(9.847.188)
(5.547.886)
(288.052)
(360.704)
(306.529)
(398.385)
Total
(208.817)
(9.633.688)
(11.898)
Total
(288.052)
(11.898)
(372.602)
(306.529)
(410.283)
(41.591)
(57.080)
Total
(41.591)
(57.080)
A Administrao considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no utiliza instrumentos financeiros
derivativos para gerenciar este tipo de risco, exceto em funo de situaes especficas que possam se apresentar.
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
Exposio
de
contratos
Risco
Cenrio
atual
Taxa
CDI
Reduo
14,1400%
14,0416%
Euribor
Aumento
0,0600%
0,0600%
Libor
Aumento
1,1780%
1,1783%
(16)
TJLP
Aumento
7,0000%
7,0023%
(7)
UMBNDES
Aumento
0,0762
0,0784
Controladora
(4.998)
Efeito no resultado
Consolidado
(5.021)
a.2
Efeito no resultado
Taxa
(333)
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Taxa
Controladora
Consolidado
10,6050%
(179.569)
(11.956)
7,0700%
(359.139)
0,0750%
(15)
(15)
0,0900%
(30)
(30)
(30)
1,4725%
(15.323)
(29.000)
1,7670%
(30.646)
(58.000)
(7)
8,7500%
(5.041)
(5.364)
10,5000%
(10.082)
(10.729)
(10.398)
0,1143
(1.212)
(1.582)
0,0952
(199.948)
(56.733)
(399.897)
(23.913)
(20.796)
(113.468)
O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por
motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco,
porm a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities clara ao no entender que a simples existncia de exposies contrrias promova naturalmente proteo
econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado.
Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos em operaes
no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Conselho de Administrao, como contratos
futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps), visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas
e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da
Controladora. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), Dlar Canadense (C$), Euro () e Libra Esterlina (). No Consolidado, a
Companhia divulga de forma combinada a sua exposio em relao a cada indexador com base na moeda funcional de cada pas, ressaltando as operaes das controladas da
JBS USA indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), na Austrlia, cuja moeda funcional o Dlar Australiano (AUD), Mxico, cuja moeda funcional so os Pesos Mexicanos
(MXN) e exposies em moedas Iene Japons (JPY) e Dlar Neozelands (NZD), de menor representatividade.
A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao cambial da Companhia em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014,
demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Entretanto, cumpre mencionar que durante o perodo houve movimentao
representativa devido a operaes de proteo cambial junto a bolsa de valores conforme programao de operaes financeiras e comerciais.
PGINA: 97 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
a.2.1 EXPOSIO ao US$ (Dlar americano):
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
2.918.919
2.178.112
3.589.259
3.448.839
Contas a receber
1.746.646
2.406.882
3.107.239
3.384.133
882.509
705.399
2.650.165
1.271.129
(132.874)
(63.515)
Pedidos de venda
Fornecedores
Pedidos de compra
Subtotal
5.415.200
5.226.878
(223.876)
(469.607)
(140.452)
(256.393)
8.653.180
7.707.256
666.725
FINANCEIRO
Partes relacionadas (net)
703.336
(14.145)
(23.325.674)
(23.325.674)
Emprstimos e financiamentos
(25.533.519)
(17.320.720)
(29.668.891)
(22.299.809)
Subtotal
(48.155.857)
(17.334.865)
(52.327.840)
(22.299.809)
Total da exposio
(42.740.657)
(12.107.987)
(43.674.660)
(14.592.553)
DERIVATIVOS
Contratos futuros
22.441.081
6.820.724
23.557.854
7.786.253
21.777.070
12.165.396
23.668.231
13.662.776
139.460
Swap (Ativo)
22.464
1.601.944
Swap (Passivo)
(22.758)
(1.180.226)
(22.758)
44.218.151
18.985.826
47.647.803
21.565.731
EXPOSIO LQUIDA
1.477.494
6.877.839
3.973.143
6.973.178
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Exposio do R$
Operacional
Financeira
Derivativos de
proteo cambial
Risco
Cmbio
atual
Efeito no resultado
Cmbio
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
Apreciao
3,9048
3,7970
(116.555)
(205.946)
2,9286
(1.055.481)
(1.864.976)
1,9524
(2.110.962)
(3.729.952)
Depreciao
3,9048
3,7970
685.488
800.664
2,9286
6.207.545
7.250.541
1,9524
12.415.092
14.501.083
Apreciao
3,9048
3,7970
2,9286
(11.148.351)
(12.005.764)
1,9524
(22.296.701)
(24.011.527)
(5.996.287)
(6.620.199)
(11.992.571)
(13.240.396)
(1.231.092)
(1.325.775)
(662.159)
(731.057)
Objeto de proteo
Natureza
Quantidade
31.12.14
Nocional
Valor justo
Quantidade
Nocional
Valor justo
Dlar Americano
Compra
35.015
6.836.329
49.031
14.760
1.960.276
(33.215)
DDI
Compra
79.926
15.604.752
356.259
36.597
4.860.448
(117.438)
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Futuro BM&F
Objeto de proteo
Natureza
Quantidade
31.12.14
Nocional
Valor justo
Quantidade
Nocional
Valor justo
Dlar Americano
Compra
40.735
7.953.102
86.571
22.030
2.925.805
(49.679)
DDI
Compra
79.926
15.604.752
356.259
36.597
4.860.448
(117.438)
Controladora
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Natureza
Dlar Americano
Compra
Nocional
(USD)
5.577.000
Nocional
(R$)
21.777.070
31.12.14
Valor justo
Nocional
(USD)
160.051
4.580.000
Nocional
(R$)
12.165.396
Valor justo
(147.741)
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Natureza
Dlar Americano
Compra
Nocional
(USD)
6.061.317
Nocional
(R$)
23.668.231
31.12.14
Valor justo
132.066
Nocional
(USD)
5.143.730
Nocional
(R$)
13.662.776
Valor justo
(153.390)
PGINA: 98 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Controladora
31.12.15
Data do
incio
Data de
vencimento
03.02.09
04.02.15
Instrumento
Swap (*)
Nocional
(USD)
31.12.14
Valor justo
(Ponta ativa)
- R$
Nocional
(R$)
Valor justo
(Ponta
passiva) - R$
Nocional
(USD)
Valor justo
26.317
Valor justo
(Ponta ativa)
- R$
Nocional
(R$)
69.903
Valor justo
(Ponta
passiva) - R$
22.464
Valor justo
(22.758)
(294)
Swap
Nocional
(R$)
31.12.14
Valor justo
(Ponta
passiva) - R$
Nocional
(USD)
Valor justo
(Ponta ativa)
- R$
20.05.14
29.10.18
50.000
195.240
204.885
(124.727)
80.158
50.000
132.810
143.410
(124.972)
18.438
27.11.13
23.10.18
100.000
390.480
306.317
(190.483)
115.834
100.000
265.620
281.012
(252.056)
28.956
10.04.14
15.10.18
149.800
584.939
560.064
(333.910)
226.154
149.800
397.899
419.821
(364.952)
54.869
08.09.15
08.09.16
135.000
527.148
530.678
(531.106)
135.000
358.587
358.070
(359.901)
(1.831)
29.11.13
19.11.15
60.000
159.372
161.608
(145.044)
16.564
03.02.09
04.02.15
26.317
69.903
22.464
(22.758)
Valor justo
(428)
Nocional
(R$)
Valor justo
(Ponta
passiva) - R$
Data de
vencimento
Instrumento
Nocional
(USD)
Valor justo
(Ponta ativa)
- R$
Data do
incio
Valor justo
(294)
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
571
3.274
14.515
3.277
3.424
1.165
32.124
10.217
Fornecedores
(566)
(10)
(10)
Subtotal
3.995
4.429
46.073
13.484
Total da exposio
3.995
4.429
46.073
13.484
(5.071)
(4.126)
DERIVATIVOS
Contratos futuros
Non Deliverable Forwards (NDFs)
(5.071)
EXPOSIO LQUIDA
(1.076)
(4.126)
303
(5.071)
(4.126)
(54.058)
(32.360)
(59.129)
(36.486)
(13.056)
(23.002)
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Exposio do R$
Operacional
Derivativos de
proteo cambial
Efeito no resultado
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Apreciao
2,8171
2,8951
111
1.276
3,5214
Depreciao
2,8171
2,8951
(140)
(1.637)
3,5214
(29)
(361)
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
999
Cmbio
Controladora
Consolidado
11.519
4,2257
1.998
23.037
(1.268)
(14.783)
4,2257
(2.536)
(29.566)
(269)
(3.264)
(538)
(6.529)
Objeto de proteo
Dlar Canadense
Natureza
Quantidade
30
Venda
31.12.14
Nocional
Valor justo
(5.071)
Quantidade
30
26
Nocional
(4.126)
Valor justo
71
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Objeto de proteo
Natureza
Futuro BM&F
Dlar Canadense
Venda
Quantidade
31.12.14
Nocional
30
Valor justo
(5.071)
Quantidade
30
26
Nocional
(4.126)
Valor justo
71
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Dlar
Canadense
Natureza
Venda
Nocional
(CAD)
(19.189)
Nocional
(R$)
(54.057)
31.12.14
Valor justo
1.281
Nocional
(CAD)
(14.119)
Nocional
(R$)
(32.361)
Valor justo
(96)
PGINA: 99 de 146
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
a.2.3 EXPOSIO ao (EURO):
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
48.686
43.904
56.509
44.061
129.828
43.671
412.257
73.603
1.505
345.473
3.153
(18.965)
(138.741)
(30.384)
Pedidos de venda
Fornecedores
(128.288)
Pedidos de compra
(20.419)
(9.898)
50.226
70.115
655.079
80.535
333.623
333.623
706.148
Subtotal
333.623
333.623
706.148
Total da exposio
383.849
70.115
988.702
786.683
(61.631)
32.270
(660.937)
48.405
Subtotal
FINANCEIRO
DERIVATIVOS
Contratos futuros
Non Deliverable Forwards (NDFs)
50.274
(1.474)
(61.631)
32.270
(610.663)
46.931
EXPOSIO LQUIDA
322.218
102.385
378.039
833.614
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Efeito no resultado
Efeito no resultado
Efeito no resultado
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Operacional
Apreciao
4,2504
4,1194
(1.548)
(20.190)
3,1878
(12.557)
(163.770)
2,1252
(25.113)
(327.540)
Financeiro
Apreciao
4,2504
4,1194
(10.282)
(10.282)
3,1878
(83.406)
(83.406)
2,1252
(166.812)
(166.812)
Derivativos de
proteo cambial
Depreciao
4,2504
4,1194
1.900
18.821
3,1878
15.408
152.666
2,1252
(9.930)
(11.651)
(80.555)
(94.510)
Exposio do R$
Controladora
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
30.816
305.332
(161.109)
(189.020)
Objeto de proteo
Natureza
Quantidade
Venda
Euro
290
Compra
31.12.14
Nocional
Valor justo
(61.631)
Quantidade
(676)
Nocional
Valor justo
200
32.270
(601)
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Futuro BM&F
Objeto de proteo
Natureza
Quantidade
Venda
Euro
3.110
Compra
31.12.14
Nocional
Valor justo
(660.937)
Quantidade
(11.228)
Nocional
Valor justo
300
48.405
(961)
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Euro
Natureza
Compra
Nocional
(EUR)
11.828
Nocional
(R$)
50.274
31.12.14
Valor justo
55
Nocional
(EUR)
(457)
Nocional
(R$)
(1.474)
Valor justo
(60)
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
Contas a receber
4.126
51.546
49.969
75.998
104.154
1.149
4.821
97.186
Pedidos de venda
Fornecedores
(41)
(195)
(41)
(195)
Subtotal
51.505
50.923
80.778
205.271
Total da exposio
51.505
50.923
80.778
205.271
DERIVATIVOS
Contratos futuros
(38.491)
(21.738)
(38.491)
(31.158)
(103.513)
(50.001)
(186.025)
(38.491)
(125.251)
(88.492)
(217.183)
EXPOSIO LQUIDA
13.014
(74.328)
(7.714)
(11.912)
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Efeito no resultado
Efeito no resultado
Efeito no resultado
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Operacional
Apreciao
5,7881
5,9515
1.454
2.280
7,2351
12.876
20.194
8,6822
25.753
40.390
Derivativos de
proteo cambial
Depreciao
5,7881
5,9515
(1.087)
(2.498)
7,2351
(9.623)
(22.123)
8,6822
(19.246)
(44.247)
3.253
(1.929)
6.507
(3.857)
Exposio do R$
Controladora
Consolidado
367
Cmbio
Controladora
(218)
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
Objeto de proteo
Libra Esterlina
Natureza
Quantidade
Venda
Nocional
190
31.12.14
Valor justo
(38.491)
Quantidade
(807)
150
Nocional
(21.738)
Valor justo
404
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Futuro BM&F
Objeto de proteo
Libra Esterlina
Natureza
Quantidade
Venda
Nocional
190
31.12.14
Valor justo
(38.491)
Quantidade
(807)
215
Nocional
(31.158)
Valor justo
579
Controladora
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Libra Esterlina
Natureza
Nocional
(GBP)
Venda
31.12.14
Nocional
(R$)
Valor justo
Nocional
(GBP)
(25.000)
Nocional
(R$)
(103.513)
Valor justo
(2.903)
Consolidado
31.12.15
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Objeto de
proteo
Libra Esterlina
Natureza
Venda
Nocional
(GBP)
(8.639)
Nocional
(R$)
(50.003)
31.12.14
Valor justo
(238)
Nocional
(GBP)
(44.928)
Nocional
(R$)
(186.025)
Valor justo
(2.885)
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
a.2.5 EXPOSIO ao (Yenes):
Controladora
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
5.650
Contas a receber
23.472
Pedidos de venda
1.354
Subtotal
30.476
Total da exposio
30.476
(85.226)
(85.226)
EXPOSIO LQUIDA
(54.750)
DERIVATIVOS
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Operacional
Apreciao
0,0324
0,0335
Derivativos de
proteo cambial
Depreciao
0,0324
0,0335
Exposio do R$
Efeito no resultado
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
1.035
0,0405
(2.893)
0,0405
(1.858)
Cmbio
Controladora
Consolidado
7.619
0,0486
15.238
(21.307)
0,0486
(42.613)
(13.688)
(27.375)
Instrumento
Non Deliverable Forwards
Natureza
Yenes
Nocional
(JPY)
Venda
31.12.14
Nocional
(R$)
(2.628.004)
Nocional
(JPY)
Valor justo
(85.226)
(230)
Nocional
(R$)
Valor justo
(137)
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes
6.423
Contas a receber
4.983
Fornecedores
Subtotal
11.012
Total da exposio
11.012
(7.540)
(7.540)
EXPOSIO LQUIDA
3.472
(394)
DERIVATIVOS
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Risco
Cmbio
atual
Cmbio
Operacional
Apreciao
2,6721
2,5920
Derivativos de
proteo cambial
Depreciao
2,6721
2,5920
Exposio do R$
Efeito no resultado
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
(330)
2,0041
226
2,0041
(104)
Controladora
Efeito no resultado
Consolidado
Cmbio
Controladora
Consolidado
(2.753)
1,3361
1.885
1,3361
3.770
(1.736)
(868)
(5.506)
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Detalhamento dos instrumentos financeiros derivativos:
Consolidado
31.12.15
Objeto de
proteo
Instrumento
Dlar
Neozelands
Natureza
Nocional
(NZD)
(2.822)
Venda
31.12.14
Nocional
(R$)
Nocional
(NZD)
Valor justo
(7.541)
Nocional
(R$)
(1.109)
Valor justo
(49)
A Companhia atua globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel, entre outros), e no curso normal de suas operaes est exposta
a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo de soja e energia, principalmente nos mercados norte-americano, australiano
e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores externos diversos como clima, volume da oferta, custos de
transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities
da Companhia e propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias para mitigar tais exposies.
Parte significativa dos insumos da Companhia so ativos biolgicos sensveis estocagem. Visando manter o fluxo contnuo destes insumos, so utilizados contratos de compra
a termo com os fornecedores. Para complementar a compra a termo, garantindo preo e volume mnimo de insumo comprado para um horizonte de planejamento pr-definido
pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, bem como para mitigar os riscos de oscilaes de preos sobre estoques e vendas contratadas,
a Companhia empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. A Companhia julga
adequado assumir o valor mdio gasto com os insumos como parmetro indicativo de valor operacional a ser protegido pelos contratos firmes.
b.1
O ramo de atuao da Controladora est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos,
volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Controladora, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando
no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega
futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado.
Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos
negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e
clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da arroba do boi gordo da Controladora em 31 de dezembro de 2015
e 31 de dezembro de 2014, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida
durante o perodo.
EXPOSIO
31.12.15
31.12.14
48.068
36.953
48.068
36.953
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (i) VaR 99% I.C. 1 dia
Exposio
Operacional
Derivativos de proteo cambial
Efeito no
resultado
Efeito no
resultado
Efeito no
resultado
Risco
Preo
atual
Preo
152,63
150,62
(632)
114,47
(12.017)
76,32
152,63
150,62
157
114,47
2.978
76,32
Controladora
Preo
Controladora
(475)
Preo
(9.039)
Controladora
(24.034)
5.956
(18.078)
O risco da exposio operacional em contratos firmes de compra de boi a variao para cima da cotao da arroba de boi, dessa forma, calculamos o risco da apreciao do
preo de mercado da cotao da arroba de boi.
Detalhamento dos instrumentos financeiros derivativos:
31.12.15
Instrumento
Futuro BM&F
b.2
Objeto de proteo
Boi
Natureza
Venda
Quantidade
241
Nocional
(11.912)
31.12.14
Valor justo
(9)
Quantidade
555
Nocional
(25.871)
Valor justo
9
O ramo de atuao da JBS Foods est exposto volatilidade dos preos de milho, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos,
volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros.
A JBS Foods, de acordo com sua poltica de gerenciamento de estoque, iniciou a estratgia de gesto de risco de preo do milho atuando no controle fsico, que inclui expectativas
de consumo futuro, compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, atravs da contratao de hedge de futuro de milho na BM&F, CME e no mercado de balco,
atravs de NDFs (Non-Deliverable Forwards) , visando garantir o preo de mercado.
Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VaR
para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da saca de milho da JBS Foods em 31 de dezembro de 2015 e 31 de
dezembro de 2014 esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida durante o perodo.
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
JBS Foods
EXPOSIO em Commodities (Milho):
31.12.15
OPERACIONAL
Pedidos de compras
469.607
Subtotal
469.607
DERIVATIVOS
Non Deliverable Forwards (NDFs)
Subtotal
TOTAL DA EXPOSIO
469.607
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (II) Variao do preo em
25%
Operacional
Derivativos de proteo cambial
Efeito no resultado
Risco
Preo
atual
Preo
358,75
346,08
358,75
346,08
Exposio
JBS Foods
Efeito no resultado
Preo
(16.585)
Efeito no resultado
JBS Foods
269,06
Preo
(117.405)
269,06
JBS Foods
(234.797)
179,38
179,38
(16.585)
b.3
(234.797)
(117.405)
A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo de "commodities" da subsidiria integral JBS USA em 31 de dezembro
de 2015 e 31 de dezembro de 2014 demonstrados abaixo esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio
incorrida durante o perodo.
JBS USA
EXPOSIO em Commodities:
31.12.15
31.12.14
OPERACIONAL
Contratos firmes de compra
5.294.296
5.662.129
Subtotal
5.294.296
5.662.129
9.692.155
(3.936.680)
Subtotal
9.692.155
(3.936.680)
14.986.451
1.725.449
DERIVATIVOS
TOTAL DA EXPOSIO
Anlise de sensibilidade:
Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
Efeito no resultado
Preo
JBS USA
Efeito no resultado
Preo
JBS USA
Efeito no resultado
Exposio
Risco
Operacional
(1,06)%
(56.120)
(25,00)%
(1.323.574)
(50,00)%
(2.647.148)
Derivativos de proteo
cambial
(1,06)%
(102.737)
(25,00)%
(2.423.039)
(50,00)%
(4.846.078)
(158.857)
Preo
JBS USA
(3.746.613)
(7.493.226)
c.
Objeto de
proteo
Commodities
Natureza
Compra
Nocional
(USD)
2.482.113
Nocional
(R$)
9.692.155
31.12.14
Valor justo
232.632
Nocional
(USD)
(1.482.072)
Nocional
(R$)
(3.936.680)
Valor justo
26.049
Risco de crdito:
A Companhia est potencialmente sujeita a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de proteo. No caso de
contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities entende que a pulverizao da carteira contribui significativamente com a reduo do
risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais, ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas
a rgos de monitoramento de crdito.
Para o caso das operaes financeiras que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), a Companhia emprega limites de exposio definidos
pela Comisso de Gesto de Riscos, baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias internacionais especializadas.
Montantes aplicados em ttulos privados (notadamente Certificados de Depsitos Bancrios), bem como valores justos acumulados a receber em operaes de proteo contratadas
com bancos, devem obedecer a seguinte tabela de limites para que o volume total no ultrapasse um determinado percentual do patrimnio lquido da instituio financeira (%PL).
Em conjunto, devem ser observados os limites quanto ao horizonte de tempo (horizonte mximo) para que a aplicao seja resgatada.
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Categoria
%PL
Horizonte mximo
Triple A
2%
5 anos
Double A
1%
3 anos
Single A
0,5%
2 anos
Triple B
0,25%
1 ano
Observaes:
Em caso de ratings diferentes para a mesma instituio financeira, deve-se adotar o mais conservador;
Os bancos coligados devem ser consolidados em suas matrizes;
Instituies financeiras sem rating no so elegveis;
Na falta de rating na escala nacional, utilizar o rating em escala global;
Caso a Controladora possua dvidas e aplicaes com determinada contraparte, deve-se enquadrar o valor lquido das operaes; e
Excees podem ocorrer desde que previamente analisadas pela Comisso de Gesto de Riscos.
Alm de ttulos privados, a Controladora tambm pode aplicar recursos em ttulos pblicos federais: LFT, LTN, NTN-F e NTN-B. Para esses casos no h limites pr-estabelecidos.
permitido tambm o investimento em fundos de renda fixa de baixo risco que tenham como poltica de investimento aplicaes em ativos relacionados diretamente taxa bsica
de juros.
O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis foi:
Controladora
Notas
31.12.15
Consolidado
31.12.14
31.12.15
31.12.14
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
11.257.943
9.503.923
18.843.988
14.910.427
3.435.691
3.502.612
12.119.662
9.577.548
4.999.503
3.301.146
1.968.043
370.072
19.693.137
16.307.681
32.931.693
24.858.047
d.
Risco de liquidez:
O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e da amortizao dos encargos financeiros e principalmente dos instrumentos de dvida. o risco que a
Companhia poder ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas.
A Companhia administra seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem um
retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao.
A Administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez seca, representado pelo nvel de disponibilidades mais
investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia com o acompanhamento da relao da
dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes.
Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia em nveis iguais ou inferiores ao ndice
de alavancagem que a Administrao considera como adequado.
Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
Consolidado
31.12.15
Caixa e equivalentes de caixa
Emprstimos e financiamentos no CP
31.12.14
18.843.988
14.910.427
(20.906.613)
(13.686.975)
0,9
1,09
3,1x
2,1x
(*) Para o clculo da alavancagem utilizada a taxa de converso da cotao do ltimo dia do perodo. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o EBITDA
mesma taxa cambial.
O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos:
Controladora
31.12.15
Fornecedores
Menos de 1 ano
Emprstimos e
financiamentos
31.12.14
(Passivos)
Ativos
financeiros
derivativos
Valor Justo
(16.682.480)
Fornecedores
(1.567.402)
Emprstimos e
financiamentos
(Passivos)
Ativos
financeiros
derivativos
Valor Justo
(9.567.475)
Entre 1 e 2 anos
(4.455.354)
(4.455.354)
(3.276.569)
(3.276.569)
Entre 3 e 5 anos
(4.431.789)
(4.431.789)
(3.639.882)
(3.639.882)
Mais de 5 anos
(101.668)
(6.064.380)
(6.166.048)
(140.695)
(6.772.633)
(101.668)
(29.743.442)
557.801
(31.735.671)
(140.695)
(23.256.559)
(2.448.362)
557.801
Dbitos
com
empresas
ligadas
(14.791.919)
Valor justo
(2.448.362)
Dbitos
com
empresas
ligadas
(1.567.402)
(279.890)
(279.890)
(11.414.767)
(6.913.328)
(25.244.546)
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
Consolidado
31.12.15
Emprstimos e
financiamentos
Fornecedores
Menos de 1 ano
(Passivos) Ativos
financeiros
derivativos
Valor Justo
Emprstimos e
financiamentos
Fornecedores
(20.906.613)
788.767
(32.538.864)
(8.583.793)
(8.583.793)
(4.625.423)
Entre 3 e 5 anos
(17.626.802)
422.146
(17.204.656)
(6.881.514)
(6.881.514)
Mais de 5 anos
(18.765.518)
(18.765.518)
(14.885.228)
(14.885.228)
(65.882.726)
1.210.913
(77.092.831)
(6.942.933)
(13.686.975)
(40.079.140)
(241.899)
Valor Justo
(12.421.018)
(6.942.933)
(Passivos) Ativos
financeiros
derivativos
Entre 1 e 2 anos
Valor justo
(12.421.018)
31.12.14
(241.899)
(20.871.807)
(4.625.423)
(47.263.972)
A Controladora possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de dezembro de 2015 de R$3.444.021
(R$1.122.266 em 31 de dezembro de 2014). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
A subsidiria indireta JBS USA e suas controladas, possuem ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em
31 de dezembro de 2015 de R$265.917 (R$316.088 em 31 de dezembro de 2014). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
Outras garantias consideradas relevantes esto descritas detalhadamente na nota explicativa de Emprstimos e financiamentos.
A Companhia no possui garantias recebidas de terceiros consideradas relevantes.
Verso : 1
Explicativas
Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014
(Em milhares de reais)
32
A aprovao destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 16 de maro de 2016.
CONSELHO DE AMINISTRAO
Presidente do Conselho:
Vice-Presidente:
Membro do Conselho:
Membro do Conselho:
Membro do Conselho:
Membro do Conselho:
Conselheiro Independente:
Conselheiro Independente:
COMIT DE AUDITORIA
Presidente do Comit:
Membro do Comit:
Membro do Comit:
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS E SOBRE O RELATRIO DE REVISO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto no artigo 25, pargrafo 1, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que:
(i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no relatrio de reviso dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31
de dezembro de 2015; e
(ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2015.
DIRETORIA EXECUTIVA
Diretor Presidente:
Diretor de Administrao e Controle:
Diretor de Relaes com Investidores:
Diretor Executivo de Relaes Institucionais:
Contador:
*****
Verso : 1
Nossa plataforma de produo global, nica no mercado, combinada com uma gesto
focada na excelncia operacional, nos permitiu obter bons resultados durante 2015. O ano
foi marcado por importantes avanos na estratgia da JBS. Fortalecemos nossas operaes
em importantes regies produtoras de alimentos no mundo e diversificamos nosso portflio
de produtos, afirmou Wesley Batista.
Verso : 1
Mensagem do Presidente
Nossa plataforma de produo global, nica no mercado, combinada com uma gesto focada na
excelncia operacional, nos permitiu obter bons resultados durante 2015. O ano foi marcado por
importantes avanos na estratgia da JBS. Fortalecemos nossas operaes em importantes
regies produtoras de alimentos no mundo e diversificamos nosso portflio, agregando cada vez
mais valor aos nossos produtos, com marcas fortes e reconhecidas pelo mercado.
Nossas vendas consolidadas atingiram R$163 bilhes em 2015, uma expanso de 35% em relao
a 2014. No ano, 30% das vendas globais da Companhia ocorreram por meio das exportaes, que
somaram US$15,4 bilhes, com destaque para sia e Oriente Mdio. Nosso EBITDA foi de R$13,3
bilhes, um incremento de 20% sobre o ano anterior, com uma margem EBITDA de 8,2%. O lucro
lquido do ano apresentou uma expressiva melhora e atingiu R$4,6 bilhes, 128% superior a 2014,
equivalente a R$1,60 por ao. No lado financeiro, nossa disciplina contribuiu para elevar a
classificao de risco da JBS perante as trs principais agncias de rating no ano. Continuamos
focados em melhorar as nossas mtricas financeiras, promovendo solidez e consistncia ao nosso
negcio.
Outro destaque do ano foi a gerao de caixa operacional, que totalizou R$21,2 bilhes, e nos
permitiu crescer e realizar aquisies estratgicas. Alm da expanso da nossa plataforma no
Brasil, conclumos a aquisio da Primo na Austrlia no primeiro semestre, empresa lder no
segmento de produtos preparados de valor agregado, dona de marcas fortes e de grande
reconhecimento e aceitao por parte dos clientes e consumidores. Expandimos a nossa operao
no Mxico por meio da aquisio de ativos na regio, e tambm conclumos a aquisio da Moy
Park, empresa que est totalmente alinhada com nossa estratgia global. A Moy Park
reconhecida pela alta qualidade de seus produtos e pioneirismo em inovao na produo de
alimentos. No final de outubro, ns ampliamos as nossas operaes de sunos no mercado
americano, com a aquisio de ativos estratgicos, bem localizados e com a vantagem de produzir
produtos de valor agregado.
Comunicamos ao longo de 2015 e no incio de 2016 o fortalecimento do nosso time de liderana
global, nomeando gestores com profunda experincia no nosso setor de atuao para contribuir
com o crescimento sustentvel da JBS. Tambm anunciamos uma nova estrutura de gesto
regional, com a criao de quatro plataformas, sendo elas: Amrica do Sul, Amrica do Norte,
Europa e sia-Pacfico.
Verso : 1
Mensagem do Presidente
No ano de 2015 fortalecemos e diversificamos nossa plataforma de produo global de alimentos,
com acesso a matria prima em diversos mercados e em diferentes protenas, o que nos protege
de questes sanitrias e barreiras comerciais, e nos possibilita acessar 100% dos mercados
consumidores. Essa diversificao geogrfica e em protenas nos permite mitigar a volatilidade
associada aos ciclos das commodities e entregar resultados mais slidos e consistentes.
Estamos investindo em pesquisa e inovao para agregar valor aos nossos produtos e assim trazer
mais convenincia para nossos clientes e consumidores. Dedicamo-nos a entender o
comportamento dos consumidores e assim podemos inovar e customizar os nossos produtos,
pensando em sade e bem-estar. Alm disso, seguimos investindo no fortalecimento de nossas
marcas chaves, como Seara, Friboi, Swift, Primo, Hans, Beehive, Moy Park, Pilgrims, Pierce, Del
Dia, entre outras.
Analisando o cenrio econmico, acompanhamos a projeo do crescimento populacional no
mundo, que ir aumentar expressivamente a demanda por alimentos e pelos nossos produtos.
Adicionalmente, a mudana de hbitos de consumo, combinado com uma maior disponibilidade de
renda em diversos pases, tem provocado uma busca por uma dieta mais saudvel, com aumento
do consumo de alimentos mais nutritivos e base de protenas.
Estamos confiantes em nossa plataforma global de alimentos e em nosso time altamente
qualificado para conduzir a JBS em nossa estratgia. Vamos nos manter vigilantes na excelncia
operacional, na segurana alimentar, na qualidade de nossos produtos e no alto padro do nvel de
servio para continuar a superar as expectativas de nossos clientes e consumidores.
Aproveito essa oportunidade para agradecer a todos os nossos parceiros, clientes, fornecedores,
investidores e demais stakeholders que nos apoiam e acreditam na JBS. Fao um agradecimento
especial a todos os nossos mais de 230 mil colaboradores, embaixadores da nossa cultura e dos
nossos valores, que contribuem diariamente para o crescimento e desenvolvimento da JBS.
Wesley Batista - CEO Global da JBS
Verso : 1
Destaques de 2015
162,9
120,5
15,5%
22,6
18,7
35,2%
2014
21,0%
2015
9,2%
2014
2015
1,60
8,2%
13,3
11,1
2015
4,6
0,71
2,0
19,9%
2014
13,9%
2014
127,9%
2015
PGINA: 111 de 146 4
Verso : 1
Destaques de 2015
21.206,4
8.987,0
6.295,2
136,0%
2014
2015
Alavancagem
16.955,0
2014
169,3%
2015
Alavancagem Ajustada
3,18x
2,91x
2,10x
47.038,7
9.475,5
25.168,7
2014
2015
2014
12.046,4
2015
Nota 1: Alavancagem ajustada incluindo os resultados proforma de Tyson de Mxico, Big Frango, Anhambi, Primo, Moy Park e Cargill Pork.
Verso : 1
Destaques do 4T15
47.161,2
15,8%
12,1%
34.303,2
5.694,3
5.436,2
37,5%
4T14
4,7%
4T15
4T14
4T15
9,6%
6,6%
3.289,7
3.131,6
618,8
-4,8%
4T14
-275,1
4T15
4T14
4T15
PGINA: 113 de 146 6
Verso : 1
Destaques do 4T15
5.319,9
-32,7%
4T14
3.578,3
4.437,0
-42,5%
4T15
4T14
2.552,4
4T15
Recompra de Aes
Eventos No Recorrentes
Verso : 1
18.715,1
18,0%
8,9%
28.622,2
8,1%
15,9%
12.890,3
2.319,0
3.371,8
45,2%
26.191,7
2.052,3
-0,2%
64,3%
2014
2015
2014
9,3%
2015
2014
2015
22.134,0
2014
10,6%
4,2%
21.625,2
2,7%
3.827,0
405,6
-36,0%
2015
2014
-10,4%
586,7
2015
2014
8.583,4
8.180,1
2014
2015
15,8%
347,5
-14,3%
2015
10,1%
3.430,4
916,1
2014
2015
2,4%
2.315,1
14,8%
372,3
372,3
378,1
378,1
8,3%
7,9%
30,9
30,9
30,0
30,0
-4,7%
1.352,2
1,6%
1.213,5
-3,0%
-10,3%
2014
2015
2014
2015
4T14
4T15
4T14
4T15
Verso : 1
5.368,8
7.545,7
18,0%
7,1%
-0,8%
926,4
4T14
12,3%
7.487,6
17,3%
3.649,0
656,1
47,1%
534,1
41,2%
4T15
4T14
4T15
4T14
4T15
921,1
72,5%
4T14
4T15
1.087,7
5.923,7
13,0%
5.250,7
964,0
5,5%
-11,4%
325,1
-0,5%
9,9%
12,8%
141,3
95,7
47,6%
-25,2
4T14
4T15
4T14
4T15
4T14
2.110,4
1.960,8
4T15
367,8
4T15
17,4%
-59,2%
4T14
4T15
378,1
372,3
-7,1%
4T14
4T14
8,3%
7,9%
30,9
30,0
7,6%
1,6%
-3,0%
150,0
4T15
4T14
4T15
4T14
4T15
Verso : 1
Crescimento orgnico
Excelncia operacional
10
PGINA: 117 de 146
Verso : 1
4T15
3T15
4T14
2015
2014
Receita lquida
JBS Foods
R$
5.368,8
5.012,2
7,1%
3.649,0
47,1%
18.715,1
12.890,3
45,2%
JBS Mercosul
R$
7.487,6
7.146,9
4,8%
7.545,7
-0,8%
28.622,2
26.191,7
9,3%
US$
5.250,7
5.750,9
-8,7%
5.923,7
-11,4%
22.134,0
21.625,2
2,4%
US$
1.087,7
785,4
38,5%
964,0
12,8%
3.430,4
3.827,0
-10,4%
US$
1.960,8
2.112,5
-7,2%
2.110,4
-7,1%
8.180,1
8.583,4
-4,7%
378,1
372,3
1,6%
JBS Foods
R$
926,4
1.040,0
-10,9%
656,1
41,2%
3.371,8
2.052,3
64,3%
JBS Mercosul
R$
921,1
640,8
43,8%
534,1
72,5%
2.315,1
2.319,0
-0,2%
US$
-25,2
196,8
325,1
586,7
916,1
-36,0%
US$
141,3
48,4
191,9%
95,7
47,6%
347,5
405,6
-14,3%
US$
150,0
274,3
-45,3%
367,8
-59,2%
1.213,5
1.352,2
-10,3%
30,0
30,9
-3,0%
JBS Foods
17,3%
18,0%
-0,73 p.p.
18,0%
15,9%
2,10 p.p.
JBS Mercosul
12,3%
7,1%
5,22 p.p.
8,1%
8,9%
-0,77 p.p.
-0,5%
5,5%
-5,97 p.p.
2,7%
4,2%
-1,59 p.p.
13,0%
9,9%
3,06 p.p.
10,1%
10,6%
-0,47 p.p.
7,6%
17,4%
-9,78 p.p.
14,8%
15,8%
-0,92 p.p.
JBS Europa
7,9%
8,3%
-0,37 p.p.
JBS Europa
EBITDA
JBS Europa
Margem EBITDA
3,6
3,9
4,5
5,0
1.040,0
656,1 616,0
789,4
12,3%
7,5
7,2
6,8
926,4
5,9
5,9
5,2
5,8
5,5%
325,1
7,1
7,1%
9,0%
5,6% 5,2%
921,1
640,8
376,4 376,8
7,5
534,1
1,0
0,8
0,8
8,1%
0,8
13,0%
12,2%
95,7
93,2
4T14
1T15
6,2%
141,3
64,6
48,4
2T15
3T15
-25,2
4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
2,1
2,1
2,1
2,0
7,6%
372,3
425,8
274,3
4T15
8,3%
7,9%
30,9
30,0
4T14
4T15
150,0
4T14
4T15
11
PGINA: 118 de 146
Verso : 1
3T15
4T14
R$ m ilhes
R$ MM
% ROL
R$ MM
% ROL
4T15 vs 3T15
Receita lquida
47.161,2
100,0%
43.028,9
100,0%
9,6%
34.303,2 100,0%
37,5%
(41.467,0)
-87,9%
(36.783,5)
-85,5%
12,7%
(28.867,1) -84,2%
43,6%
-8,8%
5.694,3
12,1%
6.245,4
14,5%
(2.816,6)
-6,0%
(2.400,4)
-5,6%
(1.216,2)
-2,6%
(1.023,3)
-2,4%
(1.736,6)
-3,7%
2.652,6
6,2%
0,0%
-35,3%
10,7
R$ MM
5.436,2
120.469,7
100,0%
35,2%
(140.324,2) -86,1%
(101.796,3)
-84,5%
37,8%
18.673,4
15,5%
21,0%
35,2%
(9.377,9) -5,8%
(7.154,3)
-5,9%
31,1%
(1.146,2) -3,3%
6,1%
(4.025,3) -2,5%
(3.330,0)
-2,8%
20,9%
147,4%
(1.300,6) -0,8%
(3.637,6)
(702,0) -2,0%
47,6
0,1%
Resultado operacional
(176,7)
-0,4%
5.538,5
12,9%
(33,0)
-0,1%
(1.980,4)
-4,6%
-98,3%
(661,4) -1,9%
-95,0%
(65,4)
-0,1%
(116,6)
-0,3%
-43,9%
(88,1) -0,3%
-25,8%
(275,1)
-0,6%
3.441,4
8,0%
6,6%
3.833,9
8,9%
-18,3%
1,19
162.914,5 100,0%
(2.083,8) -6,1%
16,5
n.a.
2015 vs 2014
18,9%
-0,2%
% ROL
17,3%
(112,3)
3.131,6
R$ MM
4,7%
EBITDA ajustado
2014
% ROL
15,8%
0,0%
Lucro lquido/prejuzo
2015
R$ MM
6,3
0,0%
69,5%
(142,1) -0,4%
-21,0%
1.368,3
4,0%
22.590,3
13,9%
58,9
0,0%
(66,7)
0,0%
-3,0%
-64,2%
26,1
0,0%
125,8%
(385,7)
-0,3%
-82,7%
4.191,8
3,5%
88,0%
(2.750,0) -1,7%
(1.785,4)
-1,5%
54,0%
(488,5) -0,3%
(370,5)
-0,3%
31,9%
7.878,7
4,8%
618,8
1,8%
4.640,1
2,8%
2.035,9
1,7%
127,9%
3.289,7
9,6%
-4,8%
13.300,4
8,2%
11.090,0
9,2%
19,9%
0,21
1,60
0,71
126,5%
Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS no 4T15 totalizou R$47.161,2 milhes, expanso de R$12.858,0 milhes, ou
37,5% superior ao 4T14. As unidades de negcios que contriburam para o crescimento da receita consolidada no
4T15 em relao ao 4T14 foram a JBS Foods, que registrou aumento de 47,1%, a JBS USA Carne Suna, com
crescimento de 12,8% e a JBS Europa, nova unidade de negcios criada com a aquisio da Moy Park, que registrou
uma receita de 378,1 milhes.
No 4T15, aproximadamente 69% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a
Companhia atua e 31% por meio de exportaes.
Em 2015, a receita lquida consolidada da JBS atingiu R$162.914,5 milhes, um aumento de R$42.444,8 milhes ou
35,2% superior a 2014.
12
PGINA: 119 de 146
Verso : 1
4T15
-209,7
1.736,6
3T15
3.558,0
%
-
4T14
706,9
%
-
2015
5.128,6
2014
2.406,4
113,1%
-2.652,6
3.637,6
-64,2%
33,0
1.980,4
-98,3%
661,4
-95,0%
2.750,0
1.785,4
54,0%
1.121,8
955,4
17,4%
715,3
56,8%
3.692,8
2.546,8
45,0%
(10,7)
(16,5)
-35,3%
(6,3)
69,5%
(58,9)
(26,1)
125,8%
460,6
9,1 4960,0%
510,4
-9,8%
487,2
745,5
-34,6%
0,0
-5,6
13.300,4 11.090,0
19,9%
702,0 147,4%
0,0
0,0
0,0
3.131,6
3.833,9
-18,3%
3.289,7
-4,8%
1.300,6
Dispndios de Capital
No 4T15, o valor total dos dispndios de capital da JBS foi de R$7.554,1 milhes, sendo R$5.564,6 milhes relacionados
aquisio da Cargill Pork, j incluindo o efeito patrimonial de empresa adquirida. O saldo remanescente refere-se a outras
aquisies, manuteno, ampliao e modernizao.
Em 2015, os dispndios de capital da JBS totalizaram R$21.603,9 milhes. Este valor inclui as aquisies do Grupo Primo na
Austrlia, Moy Park na Europa e Cargill Pork nos EUA, entre outras, no total de R$17.352,5 milhes. Investimentos em
manuteno, ampliao e modernizao totalizaram R$4.251,3 milhes.
13
PGINA: 120 de 146
Verso : 1
Endividamento
A JBS encerrou o 4T15 com uma dvida lquida de R$47.038,7 milhes e uma alavancagem de 3,18x. Incluindo o
resultado proforma das aquisies recentes, a alavancagem foi de 2,91x.
R$ milhes
Dvida bruta
(+) Curto prazo
(+) Longo prazo
(-) Disponibilidades
Dvida lquida
Alavancagem
Alavancagem ajustada
31/12/15
65.882,7
20.906,6
44.976,1
18.844,0
47.038,7
30/09/15
65.715,4
18.950,2
46.765,2
24.008,3
41.707,1
3,18x
2,91x
2,55x
Alavancagem
Var.%
0,3%
10,3%
-3,8%
-21,5%
12,8%
Alavancagem ajustada
3,18x
2,10x
25.168,7
4T14
2,29x
2,46x
33.221,1 34.824,1
1T15
2T15
2,55x
41.707,1
3T15
2,91x
47.038,7
4T15
9.475,5
10.355,7
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Nota 1: Alavancagem ajustada incluindo os resultados proforma de Tyson de Mxico, Big Frango, Anhambi, Primo, Moy Park e Cargill Pork.
14
PGINA: 121 de 146
Verso : 1
Perfil da Dvida CP / LP
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
34%
66%
29%
71%
33%
67%
29%
71%
32%
68%
Curto Prazo
Longo Prazo
No final do perodo, 91% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos com um
custo mdio de 5,24% a.a. O percentual da dvida em reais, 9% da dvida consolidada, apresentou um custo mdio
de 13,99% a.a.
13,99% a.a
R$
9%
US$
91%
5,24% a.a.
Bancos
Comerciais
56,3%
Mercado de
Capitais
43,6%
BNDES
0,1%
JBS USA
Holdings
46%
JBS S.A.
45%
JBS Foods
9%
15
PGINA: 122 de 146
Verso : 1
Em R$ m ilhes
R$
3T15
% ROL
R$
QoQ
R$
100,0%
7,1%
3.649,0
% ROL
Receita lquida
5.368,8
100,0% 5.012,2
(3.885,5)
Lucro bruto
1.483,3
27,6% 1.548,0
30,9%
926,4
17,3% 1.040,0
20,7% -10,9%
EBITDA
JBS Foods
Aves processadas (milhares)
Sunos processados (milhares)
4T15
-4,2%
3T15
4T14
% ROL
YoY
2015
R$
100,0% 47,1%
18.715,1
-70,5% 51,0%
(13.472,3) -72,0%
R$
% ROL
100,0% 12.890,3
100,0%
45,2%
-72,6%
44,0%
3.531,6
27,4%
48,5%
29,5% 38,0%
5.242,8
28,0%
656,1
18,0% 41,2%
3.371,8
18,0% 2.052,3
4T14
YoY
(9.358,7)
1.075,0
2014
% ROL
2015
15,9% 64,3%
2014
383.203,1
343.645,6
11,5%
255.166,3
50,2%
1.307.292,5
953.648,7
37,1%
1.271,2
1.327,7
-4,3%
1.185,8
7,2%
4.920,6
4.435,0
10,9%
16
PGINA: 123 de 146
Verso : 1
4T15
3T15
4T14
2015
2014
955,5
107,3
1.247,7
70,6
2.381,1
755,3
86,2
1.162,0
49,3
2.052,9
26,5%
24,4%
7,4%
43,2%
16,0%
608,1
131,1
1.064,6
119,4
1.923,3
57,1%
-18,2%
17,2%
-40,9%
23,8%
3.122,2
413,4
4.527,2
314,7
8.377,5
1.711,4
444,1
3.699,8
399,9
6.255,2
82,4%
-6,9%
22,4%
-21,3%
33,9%
158,9
15,1
190,5
364,6
141,6
13,9
177,9
333,4
12,2%
9,2%
7,1%
9,3%
113,3
23,1
172,4
308,8
40,2%
-34,4%
10,5%
18,1%
593,2
60,5
701,1
23,9
1.378,8
313,0
72,3
621,2
16,1
1.022,5
89,6%
-16,3%
12,9%
48,7%
34,8%
6,01
7,08
6,55
-
5,33
6,22
6,53
-
12,7%
13,9%
0,3%
-
5,37
5,68
6,18
-
12,0%
24,7%
6,0%
-
5,26
6,83
6,46
13,17
5,47
6,14
5,96
24,90
-3,8%
11,2%
8,4%
-47,1%
4T15
3T15
4T14
2015
2014
2.538,3
310,5
139,0
2.987,7
2.532,7
328,0
98,7
2.959,4
0,2%
-5,3%
40,9%
1,0%
1.423,9
209,3
92,5
1.725,7
78,3%
48,3%
50,3%
73,1%
8.884,9
998,5
426,0
28,3
10.337,6
5.406,1
848,0
369,8
11,3
6.635,1
64,4%
17,8%
15,2%
151,3%
55,8%
378,3
35,8
13,1
427,2
402,4
35,9
10,8
449,2
-6,0%
-0,4%
20,7%
-4,9%
278,0
23,5
13,2
314,7
36,1%
52,2%
-1,3%
35,7%
1.451,4
117,3
45,0
1.613,7
1.118,3
105,5
54,2
2,9
1.280,9
29,8%
11,2%
-17,0%
-100,0%
26,0%
6,71
8,68
10,64
-
6,29
9,13
9,11
-
6,6%
-4,9%
16,7%
-
5,12
8,91
6,99
-
31,0%
-2,6%
52,2%
-
6,12
8,51
9,46
-
4,83
8,04
6,82
3,93
26,6%
5,9%
38,8%
-
Nota 1: houve reclassificao entre linhas de receita e volume no primeiro semestre (1T15 e 2T15) por conta de alterao de critrios de classificao de produtos.
17
PGINA: 124 de 146
Verso : 1
A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$28,6 bilhes em 2015, um aumento de 9,3% em relao a 2014, em
funo do aumento dos preos de venda em ambos os mercados, que mais que compensaram a reduo de 11,7%
do volume de animais processados no perodo. O EBITDA da unidade foi de R$2,3 bilhes, estvel em relao a
2014, com margem EBITDA de 8,1%.
No 4T15, a receita lquida da unidade totalizou R$7,5 bilhes, estvel em relao ao 4T14. O EBITDA da JBS
Mercosul foi de R$921,1 milhes, uma expanso de 72,5% comparado ao 4T14, em decorrncia da melhora
significativa dos preos mdios de venda e melhorias operacionais implementadas no perodo, parcialmente
compensado pelo aumento dos preos de gado no trimestre. A margem EBITDA foi de 12,3%.
Em 2015 a JBS Mercosul reduziu em 1,1 milho o nmero de animais processados diante da alta do preo do gado
e baixa disponibilidade. O menor volume ofertado no mercado domstico foi compensado pelo incremento de
preos mdios. Nas exportaes, houve aumento de preos, enquanto os volumes permaneceram estveis, com
destaque das vendas para a China.
Principais Destaques
4T15
Em R$ m ilhes
R$
3T15
% ROL
R$
% ROL
4T14
QoQ
R$
% ROL
YoY
2015
R$
R$
% ROL
Receita lquida
7.487,6
100,0% 7.146,9
100,0%
4,8%
7.545,7
100,0% -0,8%
28.622,2
(5.631,3)
3,1%
(5.956,2)
-78,9%
Lucro bruto
1.856,3
EBITDA
921,1
Mercosul
Bovinos processados (milhares)
24,8% 1.685,0
12,3%
640,8
23,6% 10,2%
9,0% 43,8%
4T15
1.845,3
3T15
1.986,2
1.589,5
-5,5%
21,1% 16,8%
6.272,1
7,1% 72,5%
2.315,1
534,1
%
-7,1%
4T14
2.471,4
%
-25,3%
2014
% ROL
100,0% 26.191,7
21,9%
YoY
100,0%
9,3%
-77,1%
10,7%
6.001,8
22,9%
4,5%
8,1% 2.319,0
8,9%
-0,2%
2015
8.285,0
2014
9.381,5
%
-11,7%
18
PGINA: 125 de 146
Verso : 1
4T15
3T15
4T14
2015
2014
2.968,1
2.584,3
14,9%
3.436,3
-13,6%
12.131,6
11.309,0
7,3%
Industrializado (R)
367,1
389,9
-5,9%
330,7
11,0%
1.560,1
1.298,7
20,1%
Outros (R)
312,4
436,0
-28,3%
474,9
-34,2%
1.783,3
1.784,3
-0,1%
3.647,7
3.410,2
7,0%
4.242,0
-14,0%
15.475,0
14.392,0
7,5%
Carne In Natura
232,5
264,9
-12,2%
369,4
-37,1%
1.159,2
1.310,4
-11,5%
Industrializado
40,5
44,0
-7,8%
40,3
0,6%
174,0
172,8
0,7%
Outros
156,8
151,3
3,6%
181,3
-13,5%
607,8
667,2
-8,9%
TOTAL
429,8
460,2
-6,6%
590,9
-27,3%
1.941,0
2.150,4
-9,7%
Carne In Natura
12,77
9,76
30,8%
9,30
37,3%
10,47
8,63
21,3%
Industrializado
9,05
8,87
2,0%
8,21
10,2%
8,97
7,52
19,3%
Outros
1,99
2,88
-30,9%
2,62
-24,0%
2,93
2,67
9,7%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
TOTAL
Volume (mil tons)
4T14
2.409,6
2.172,7
10,9%
2.174,6
10,8%
8.123,6
7.603,0
236,3
232,6
1,6%
237,9
-0,7%
894,5
854,4
4,7%
Outros (R)
1.194,0
1.331,5
-10,3%
891,2
34,0%
4.129,1
3.342,2
23,5%
TOTAL
3.839,9
3.736,8
2,8%
3.303,7
16,2%
13.147,2
11.799,7
11,4%
Carne In Natura
165,8
167,0
-0,7%
191,2
-13,3%
688,5
734,7
-6,3%
Industrializado
13,4
18,4
-27,4%
18,3
-26,9%
61,7
63,8
-3,2%
Outros
80,7
100,8
-20,0%
68,8
17,2%
316,8
278,0
13,9%
TOTAL
259,9
286,3
-9,2%
278,3
-6,6%
1.066,9
1.076,5
-0,9%
Carne In Natura
14,53
13,01
11,7%
11,37
27,8%
11,80
10,35
14,0%
Industrializado
17,68
12,63
40,0%
13,02
35,8%
14,50
13,40
8,2%
Outros
14,80
13,20
12,1%
12,95
14,3%
13,04
12,02
8,4%
Industrializado (R)
6,8%
19
PGINA: 126 de 146
Verso : 1
Em 2015, a receita lquida totalizou US$22,1 bilhes, um acrscimo de 2,4% sobre 2014. O EBITDA foi de
US$586,7 milhes, uma diminuio de 36,0% em relao ao ano passado, com uma margem EBITDA de 2,7%. O
desempenho da unidade de negcios em 2015 foi influenciado pela baixa disponibilidade de gado e forte reteno
de fmeas, valorizao do dlar americano e aumento das importaes de carne bovina.
No 4T15, a receita foi de US$5,25 bilhes, 11,4% inferior ao mesmo trimestre de 2014. O EBITDA foi negativo em
US$25,2 milhes, com uma margem EBITDA de -0,5%, impactado pela forte queda dos preos de carne bovina nos
mercados domstico e externo e pela alta volatilidade no preo do gado, fator atpico para o perodo.
Na Austrlia houve reduo gradual do nmero de animais processados ao longo do ano e consequente reduo do
volume vendido, combinado com a reduo dos preos mdios em dlar americano. Nos EUA, os dados do USDA
confirmam o aumento do rebanho americano em relao a 2014, que combinado com uma menor importao de
carne, deve favorecer a rentabilidade da indstria em 2016.
Em US$ m ilhes
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
Receita lquida
5.250,7
100,0% 5.750,9
4T14
QoQ
US$
100,0% -8,7%
% ROL
5.923,7
-4,8% (5.594,8)
2015
YoY
US$
US$
% ROL
100,0% -11,4%
22.134,0
-94,4%
-5,5%
2014
% ROL
100,0% 21.625,2
YoY
100,0%
2,4%
-95,8%
3,9%
Lucro bruto
(37,3)
-0,7%
197,6
3,4%
328,9
5,6%
592,3
2,7%
901,4
4,2%
EBITDA
(25,2)
-0,5%
196,8
3,4%
325,1
5,5%
586,7
2,7%
916,1
4,2% -36,0%
4T15
2.374,2
3T15
2.426,7
-2,2%
4T14
2.338,6
1,5%
2015
9.429,5
2014
9.425,6
-34,3%
%
0,0%
4T15
3T15
3.899,9
4.271,1
4T14
-8,7%
4.163,4
2015
2014
-6,3%
16.327,8
15.462,8
%
5,6%
1.020,9
985,4
3,6%
876,2
16,5%
3.808,0
3.524,4
8,0%
3,82
4,33
-11,9%
4,75
-19,6%
4,29
4,39
-2,3%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
4T14
1.350,8
1.479,8
-8,7%
1.760,3
-23,3%
5.806,3
6.162,4
332,4
333,6
-0,4%
317,6
4,7%
1.310,1
1.267,7
3,3%
4,06
4,44
-8,4%
5,54
-26,7%
4,43
4,86
-8,8%
-5,8%
20
PGINA: 127 de 146
Verso : 1
A unidade de Sunos da JBS USA registrou receita lquida de US$3,4 bilhes em 2015, uma queda de 10,4% em
relao a 2014, devido a queda de preos da carne suna no perodo. O EBITDA foi de US$347,5 milhes, uma
reduo de 14,3% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 10,1%.
No 4T15, a receita foi de US$1.087,7 milhes, 12,8% superior ao 4T14, influenciado pelos resultados da Cargill
Pork, que foram incorporados a partir de 1 de novembro de 2015. O EBITDA atingiu US$141,3 milhes, um
incremento de 47,6% comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, com uma margem EBITDA de 13,0%.
O ano de 2015 foi marcado pelo aumento do nmero de sunos disponveis para abate e aumento do volume
vendido de carne suna, tanto no mercado interno quanto via exportaes. Consequentemente, houve queda dos
preos da carne suna em ambos os mercados. No 4T15, as exportaes de carne suna foram destaque, com
aumento de 40,9% em volume vendido e preos estveis em relao ao 3T15. O incremento do volume foi
destinado principalmente para a Coria do Sul e Mxico.
A administrao da JBS USA Carne Suna est otimista com a perspectiva de captura de sinergias relacionadas
integrao das operaes de sunos recm adquiridas e deve superar a estimativa inicialmente divulgada de US$75
milhes.
Principais Destaques (US GAAP)
4T15
Em US$ m ilhes
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
4T14
QoQ
US$
% ROL
2015
YoY
2014
US$
% ROL
US$
% ROL
YoY
Receita lquida
1.087,7
100,0%
785,4
100,0% 38,5%
964,0
100,0% 12,8%
3.430,4
100,0%
3.827,0
100,0% -10,4%
(942,2)
-86,6%
(734,6)
-93,5% 28,3%
(863,2)
-89,5%
(3.074,1)
-89,6%
(3.413,1)
-89,2%
-9,9%
Lucro bruto
145,5
13,4%
50,8
6,5% 186,4%
100,8
10,5% 44,3%
356,3
10,4%
414,0
10,8%
-13,9%
EBITDA
141,3
13,0%
48,4
6,2% 191,9%
95,7
9,9% 47,6%
347,5
10,1%
405,6
10,6% -14,3%
4T15
5.353,3
3T15
3.414,4
56,8%
9,2%
4T14
3.328,8
60,8%
2015
15.645,3
2014
12.392,0
%
26,3%
4T15
3T15
941,6
681,8
4T14
38,1%
799,8
2015
2014
17,7%
2.880,5
3.244,0
%
-11,2%
498,4
302,8
64,6%
294,9
69,0%
1.402,1
1.121,1
25,1%
1,89
2,25
-16,1%
2,71
-30,3%
2,05
2,89
-29,0%
Mercado Exportao
4T15
3T15
2015
2014
4T14
146,1
103,6
41,0%
164,2
-11,1%
550,0
583,1
-5,7%
76,0
53,9
40,9%
62,7
21,1%
263,8
216,5
21,9%
1,92
1,92
0,1%
2,62
-26,6%
2,09
2,69
-22,6%
21
PGINA: 128 de 146
Verso : 1
A Pilgrims Pride obteve receita lquida de US$8,18 bilhes em 2015, uma reduo de 4,7% sobre 2014, e EBITDA
de US$1,21 bilho, com margem de 14,8%. O lucro lquido no ano atingiu US$645,9 milhes, 9,2% inferior a 2014,
e a gerao de caixa livre foi de US$442,1 milhes. J a alavancagem (dvida lquida / EBITDA) ficou em 0,49x ao
final do perodo.
No 4T15, a PPC registrou receita lquida de US$1,96 bilho no trimestre, 7,1% inferior em relao ao 4T14. O
EBITDA totalizou US$150,0 milhes, um decrscimo de 59,2% sobre o mesmo perodo de 2014, impactado pela
reduo dos preos dos cortes de frango e do menor volume exportado. O lucro lquido da PPC no trimestre foi de
US$63,1 milhes, 62,2% inferior ao 4T14, enquanto a gerao de caixa livre foi de US$88 milhes.
Apesar das condies mais adversas durante 2015, a Pilgrims conquistou resultados superiores em relao
perodos anteriores com os mesmos patamares de preos. As operaes de pratos prontos e aves menores (small
birds) continuaram operando com resultados fortes, enquanto o menor patamar de preos de frangos dos ltimos
cinco anos impactaram os operaes de aves grandes (big birds) nos EUA e as operaes da PPC no Mxico.
A implementao e execuo do modelo de negcios da PPC, focado na diversificao do portflio de produtos e
canais de vendas, tem permitido Pilgrims entregar resultados mais slidos e consistentes. A administrao
identificou US$185,0 milhes em melhorias operacionais para 2016, o que ir contribuir para aumentar a eficincia e
rentabilidade da operao, alm de permitir a realizao de investimentos necessrios voltados para atender as
necessidades dos clientes chaves e expandir o portflio de produtos preparados.
4T15
US$
3T15
% ROL
US$
% ROL
Receita lquida
1.960,8
100,0% 2.112,5
(1.800,1)
4T14
QoQ
US$
100,0% -7,2%
2.110,4
-1,5% (1.731,3)
2015
YoY
US$
% ROL
100,0% -7,1%
8.180,1
100,0%
8.583,4
100,0%
-4,7%
-82,0%
(6.925,7)
-84,7%
(7.189,4)
-83,8%
-3,7%
1.394,0
16,2%
-10,0%
% ROL
4,0%
2014
US$
Lucro bruto
160,7
8,2%
284,5
13,5% -43,5%
379,1
18,0% -57,6%
1.254,4
15,3%
EBITDA
150,0
7,6%
274,3
13,0% -45,3%
367,8
17,4% -59,2%
1.213,5
14,8% 1.352,2
% ROL
YoY
15,8% -10,3%
22
PGINA: 129 de 146
Verso : 1
A JBS Europa obteve receita lquida de 378,1 milhes no 4T15, um aumento de 1,6% sobre o 4T14, advindo do
aumento de 9,7% no volume vendido no mercado domstico, parcialmente compensado pelo fortalecimento da
Libra em relao ao Euro no perodo.
O EBITDA totalizou 30,0 milhes no trimestre, uma reduo de 3,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior, com
uma margem EBITDA de 7,9%.
A estratgia da JBS Europa, focada em entregar produtos de alta qualidade e dedicado a exceder as expectativas
dos clientes, tem resultado em crescimento de vendas e resultados consistentes. Com uma equipe experiente,
robusto portfolio de produtos e ativos modernos, a Administrao est confiante no desenvolvimento e sucesso
contnuo do negcio.
Principais Destaques
4T15
Em m ilhes
4T14
% ROL
% ROL
YoY
Receita lquida
378,1
100,0%
372,3
100,0%
1,6%
(340,6)
-90,1%
(328,2)
-88,2%
3,8%
Lucro bruto
37,5
9,9%
44,1
11,8%
-14,9%
EBITDA
30,0
7,9%
30,9
8,3%
-3,0%
4T15
66.999,3
4T14
56.552,8
%
18,5%
23
PGINA: 130 de 146
Verso : 1
159,2
158,7
22,0
340,0
138,6
166,3
26,1
331,0
14,9%
-4,5%
-15,7%
2,7%
50,4
42,8
52,5
145,7
38,9
45,6
48,2
132,8
29,5%
-6,2%
8,9%
9,7%
3,16
3,71
0,42
3,56
3,64
0,54
-11,3%
1,9%
-22,3%
4T15
4T14
7,9
18,9
11,3
38,1
9,3
21,0
11,0
41,3
-14,7%
-9,9%
2,5%
-7,7%
2,4
7,1
22,9
32,5
3,0
8,5
22,7
34,2
-21,1%
-16,2%
1,0%
-5,2%
3,30
2,66
0,49
3,05
2,47
0,49
8,1%
7,5%
1,5%
4T15
4T14
Mercado Domstico
Receita Lquida (milhes )
Aves In Natura (R)
Processados (R)
Outros (R)
TOTAL
24
PGINA: 131 de 146
Verso : 1
Outros
9,7%
Canad
2,5%
Rssia
3,9%
2015
US$ 15.433,4
milhes
Mxico
4,4%
Coreia do Sul
6,2%
Europa
6,4%
Am. do Sul
14,0%
EUA
10,2%
Japo
10,7%
Grande China
18,7%
Outros
10,6%
Canad
2,6%
Mxico
4,6%
2014
US$16.223,2
milhes
Coreia do Sul
5,3%
Europa
6,7%
Japo
11,6%
Rssia
7,3%
Am. do Sul
11,1%
EUA
9,3%
Nota 1. Considera China e Hong Kong
Consolidado
JBS Mercosul
JBS Foods
USA Bovinos
USA Sunos
USA Frango
JBS Europa
Matria-prima
71,0%
87,3%
66,5%
87,2%
78,8%
54,9%
51,5%
Processamento (incluindo
insumos e embalagens)
17,4%
7,1%
21,8%
5,3%
9,6%
27,3%
33,1%
Mo-de-obra
11,6%
5,7%
11,7%
7,5%
11,6%
17,8%
15,4%
25
PGINA: 132 de 146
Verso : 1
ndices
Contatos
Matriz
Avenida Marginal Direita do Tiet, 500
CEP: 05118-100 So Paulo SP
Brasil
Tel.: (55 11) 3144-4000
www.jbs.com.br
26
PGINA: 133 de 146
Verso : 1
27
PGINA: 134 de 146
Verso : 1
28
PGINA: 135 de 146
Verso : 1
29
PGINA: 136 de 146
Verso : 1
30
PGINA: 137 de 146
Verso : 1
RECEITA LQUIDA
Custo dos produtos vendidos
LUCRO BRUTO
2015
Consolidado
2014
2015
2014
7.756.640
7.473.568
47.161.247
34.303.202
(5.972.834)
(5.951.935)
(41.466.956)
(28.867.052)
1.783.806
1.521.633
5.694.291
5.436.150
(452.670)
(857.804)
(979.626)
97.140
(14.192)
(679.882)
(791.267)
(539.034)
1.406.940
(174.474)
(1.216.212)
(2.816.609)
(1.736.618)
10.662
(112.259)
(1.146.220)
(2.083.772)
(701.984)
6.290
(142.125)
(2.207.152)
(777.717)
(5.871.036)
(4.067.811)
LUCRO LQUIDO
(423.346)
743.916
(176.745)
(57.690)
205.890
148.200
45.192
(170.327)
(125.135)
(774.060)
741.088
(32.972)
(30.669)
(630.759)
(661.428)
(275.146)
618.781
(209.717)
706.911
(275.146)
65.429
618.781
88.130
(209.717)
706.911
(0,10)
0,21
ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores
(0,10)
(0,10)
0,21
-
(0,10)
1.368.339
31
PGINA: 138 de 146
Verso : 1
Controladora
2015
2014
Consolidado
2015
2014
(275.146)
(275.146)
618.781
146.295
495
(1.406.940)
541
170.327
1.783.228
3.912
1.121.809
26.817
(10.662)
11.683
(741.088)
384.011
(29.278)
715.267
2.391
(6.290)
1.482
630.759
2.060.128
(33.633)
1.316.639
488.146
3.988.885
164.033
26.377
(97.140)
14.105
(205.890)
377.812
5.298
9.449
600.900
338.182
38.069
(61.765)
(2.468.218)
-
618.781
584.720
549.222
(77.439)
93.183
(334.938)
-
831.911
1.288.380
(187.010)
1.629.458
(177.582)
(321.786)
248.847
725.441
(76.078)
(44.544)
461.991
(199.465)
422.478
(520.116)
-
252.066
177.982
-
1.294.165
(309.526)
65.429
(1.023.313)
718.914
(573.461)
88.130
(18.767)
(1.650.470)
1.244.796
3.090.126
1.331.008
(1.641.021)
2.561.435
3.578.272
5.319.893
gerado
pelas
(aplicado
nas)
atividades
(345.368)
(100.116)
-
(438.285)
459.276
-
(4.903.678)
13.952
(2.664.331)
(1.219.607)
(434.767)
(445.484)
20.991
(7.554.057)
(1.654.374)
2.126.182
(2.410.890)
3.132
(64.235)
12.407.057
(12.033.344)
(183.140)
5.671
(266.299)
(903.571)
5.758.357
(7.244.034)
3.132
(4.166)
(64.235)
(345.811)
(973.626)
(1.550.946)
de
6.586.802
(4.165.463)
5.671
(903.571)
1.523.439
(214.877)
217.385
Variao lquida
Caixa e equivalentes de caixa inicial
(563.066)
11.821.010
2.236.615
7.267.308
(5.164.288)
24.008.276
2.331.958
12.578.469
11.257.944
9.503.923
18.843.988
14.910.427
32
PGINA: 139 de 146
Verso : 1
Disclaimer
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes
tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente
tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da
Companhia.
As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre
resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou
que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja",
"estima" ou expresses semelhantes.
As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que
podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de
maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos
fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou
previso.
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PGINA: 140 de 146
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Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais e consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira, individual e consolidada, da JBS S.A. em 31 de dezembro de 2015, o
desempenho individual e consolidado de suas operaes e os seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o
exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as Normas Internacionais de Relatrio
Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos tambm as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela
legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a
apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e,
em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes
contbeis tomadas em conjunto.
So Paulo, 16 de maro de 2016.
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