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Nome: Paulo Trajano de Mesquita Neto

Disciplina: Economia Brasileira Contempornea


(i) As diferenas e as causas das taxas do PIB
O PIB do Primeiro Perodo Vargas foi em grande parte movido pelo aumento dos
gastos pblicos na compra de excedentes de caf para sustentar a demanda agregada, ou seja
acomodar um choque fiscal(a recesso internacional) atravs de choques fiscais. O PIB do
segundo perodo foi em grande parte influenciado pelas polticas monetria e creditcia
expansionistas ocorrida com a posse de Guilherme da Silveira em 1949 no Ministrio da
Fazenda, vale salientar que esse crescimento do PIB movido por essas polticas expansionistas
geraram inflao que foram combatidas no incio do segundo Governo Vargas com polticas
ortodoxas (semelhante ao incio do Governo Dutra) que por sua vez levaram a um menor
crescimento nos dois primeiros anos do Segundo Governo Vargas, com a Instruo 70 da
Sumoc houve uma diminuio das importaes que levou a uma queda das atividades do
comrcio e de outros setores, desencadeando uma estagnao do setor de servios que
impactou negativamente o PIB, cabe ressaltar que alm disso o PIB apresentou um baixo
crescimento em 1953 devido ao desempenho medocre de 0,2% da agricultura, movido pela
forte seca ocorrida no Nordeste. Por fim, o crescimento do PIB no Governo JK foi impulsionado
pelas polticas monetrias e creditcias expansionistas(assim como no Governo Dutra) e por um
grande aumento dos gastos pblicos(semelhante ao Primeiro Governo Vargas), mas desta vez
os gastos pblicos tinham como objetivo acompanhar os investimentos realizados nas
transformaes estruturais da economia e no simplesmente acomodar um choque fiscal
atravs do aumento de gastos pblicos(compra de excedentes de caf).

(ii) As quatro crises cambiais

Crise Cambial de 1931


Em decorrncia da Crise de 1929, os preos das exportaes caram (sem aumento do
quantum exportado) e interrompeu-se o influxo de capital, houve deteriorao do cmbio e
queda das reservas devido a queda das exportaes. A queda das reservas reduz a
capacidade de pagamento da dvida externa, o que eleva o governo a declarar moratria do
pagamento de dvidas em moeda estrangeira.

Crise Cambial de 1937


A desvalorizao cambial e o controle de importaes reorientaram a demanda para
produtos nacionais, levando a uma reverso do saldo do BP (via balana comercial). Entre
1936 e 1937 as reservas acumularam-se, como resultado da ampliao das exportaes,
enquanto as importaes permaneceram constantes. Essa folga cambial levou a um
relaxamento dos controles de importao e a liberao das remessas de lucros, manuteno
do pagamento do servio da divida, tudo isso gerou um descoberto de 6 milhes de libras
esterlinas no final de 1937. O relaxamento cambial resulta em fracasso devido a recesso na
economia americana em 1937-38.

Crise Cambial de 1946


Nesta poca a taxa de cambio foi mantida fixa e sobrevalorizado e o governo
acreditava que uma poltica liberal de cmbio seria capaz de atrair fluxos significativos de
investimentos diretos estrangeiros. A implementao dessa estratgia resultou em crise
cambial. O governo teve uma interpretao equivocada quanto a real situao das reservas
cambiais (que evoluam de modo desfavorvel, na medida em que o problema fundamental da
balana comercial estava no fato de o Brasil obter substanciais supervits comerciais com a
rea de moeda inconversvel, enquanto acumulava dficits crescentes com os Estados Unidos
e outros pases de moeda forte O resultado disso foram as iluses cambiais, desequilibro
externo e crise cambial..
.

Crise Cambial de 1953

As perspectivas relativas s transaes com o exterior, no nicio do governo Vargas


eram animadoras. Alm do quadro de relaes com os Estados Unidos, a situao das
transaes comerciais externas era bastante favorvel, graas elevao do preo
internacional do caf iniciada em agosto de 1949, a poltica de comrcio exterior apoiou-se em
uma taxa de cmbio fixa e sobrevalorizada e um regime de concesso de licena para
importar. s. A balana comercial apresentou um pequeno supervit em 1951. J, em 1952, a
balana comercial foi deficitria e, alm disto, houve o esgotamento das reservas
internacionais e o acmulo de atrasados comerciais. Tal situao ocorreu, principalmente,
devido a uma no alterao na quantidade de importaes e a uma reduo das exportaes
em 20% das exportaes se comparado com 1951. Esta queda deveu-se aos efeitos da
sobrevalorizao do cruzeiro e das presses inflacionrias internas bem como crise
enfrentada pela indstria txtil mundial que levou a uma paralisao das vendas de algodo
segundo produto mais importante da pauta de exportaes brasileiras, alm disso ainda houve
um grande volume de atrasados comerciais.

(iii) Pontos Comuns e as Diferenas entre as inflaes mdias nesse perodo


Se percebe uma ascenso nos valores das taxas de inflao, no primeiro perodo a
inflao foi movida pelo excesso de demanda e de gastos pblicos oriundos da compra dos
estoques de caf, por desvalorizaes cambiais e por controles de importaes.No segundo
perodo devido a poltica de crdito expansionista do banco do Brasil e a reverso da poltica
ortodoxa do Governo Dutra em 1949 por uma mais expansionista (assim como ocorrido no
Primeiro governo Vargas) com a posse de Guilherme da Silveira para o Ministrio da Fazenda
No segundo Governo Vargas o aumento do patamar mdio inflacionrio ocorreu principalmente
por causa do aumento de 100% do salrio mnimo e tambm por causa das desvalorizaes
cambiais oriundas da Instruo 70 da Sumoc que pressionou os custos de produo das
empresas (assim como no primeiro Governo Vargas, a desvalorizao cambial resulta em
aumento do patamar inflacionrio. A ascenso inflacionria no Governo JK foi movida
principalmente por causa da poltica monetria expansionista (que tambm ocorreu no Governo
Duta) efetuada pelo governo para acompanhar os investimentos em transformaes estruturais
pelo qual o Brasil estava passando, alm disso vale salientar que o principal mecanismo de
financiamento do Plano de Metas foi a inflao, resultante da expenso monetria que
financiava o gasto pblico e do aumento do crdito, que viabilizaria os investimentos, pois no
era possvel um financiamento dos gastos pblicos via arrecadao tributria, dada a arcaica
estrutura tributria do pas e nem atravs da venda de ttulos, pois esta esbarrava na Lei de
Usura que determinava que as taxas de juros nominais no poderiam ultrapassar 12% e era
proibida qualquer forma de indexao na economia.