(i) As diferenas e as causas das taxas do PIB O PIB do Primeiro Perodo Vargas foi em grande parte movido pelo aumento dos gastos pblicos na compra de excedentes de caf para sustentar a demanda agregada, ou seja acomodar um choque fiscal(a recesso internacional) atravs de choques fiscais. O PIB do segundo perodo foi em grande parte influenciado pelas polticas monetria e creditcia expansionistas ocorrida com a posse de Guilherme da Silveira em 1949 no Ministrio da Fazenda, vale salientar que esse crescimento do PIB movido por essas polticas expansionistas geraram inflao que foram combatidas no incio do segundo Governo Vargas com polticas ortodoxas (semelhante ao incio do Governo Dutra) que por sua vez levaram a um menor crescimento nos dois primeiros anos do Segundo Governo Vargas, com a Instruo 70 da Sumoc houve uma diminuio das importaes que levou a uma queda das atividades do comrcio e de outros setores, desencadeando uma estagnao do setor de servios que impactou negativamente o PIB, cabe ressaltar que alm disso o PIB apresentou um baixo crescimento em 1953 devido ao desempenho medocre de 0,2% da agricultura, movido pela forte seca ocorrida no Nordeste. Por fim, o crescimento do PIB no Governo JK foi impulsionado pelas polticas monetrias e creditcias expansionistas(assim como no Governo Dutra) e por um grande aumento dos gastos pblicos(semelhante ao Primeiro Governo Vargas), mas desta vez os gastos pblicos tinham como objetivo acompanhar os investimentos realizados nas transformaes estruturais da economia e no simplesmente acomodar um choque fiscal atravs do aumento de gastos pblicos(compra de excedentes de caf).
(ii) As quatro crises cambiais
Crise Cambial de 1931
Em decorrncia da Crise de 1929, os preos das exportaes caram (sem aumento do quantum exportado) e interrompeu-se o influxo de capital, houve deteriorao do cmbio e queda das reservas devido a queda das exportaes. A queda das reservas reduz a capacidade de pagamento da dvida externa, o que eleva o governo a declarar moratria do pagamento de dvidas em moeda estrangeira.
Crise Cambial de 1937
A desvalorizao cambial e o controle de importaes reorientaram a demanda para produtos nacionais, levando a uma reverso do saldo do BP (via balana comercial). Entre 1936 e 1937 as reservas acumularam-se, como resultado da ampliao das exportaes, enquanto as importaes permaneceram constantes. Essa folga cambial levou a um relaxamento dos controles de importao e a liberao das remessas de lucros, manuteno do pagamento do servio da divida, tudo isso gerou um descoberto de 6 milhes de libras esterlinas no final de 1937. O relaxamento cambial resulta em fracasso devido a recesso na economia americana em 1937-38.
Crise Cambial de 1946
Nesta poca a taxa de cambio foi mantida fixa e sobrevalorizado e o governo acreditava que uma poltica liberal de cmbio seria capaz de atrair fluxos significativos de investimentos diretos estrangeiros. A implementao dessa estratgia resultou em crise cambial. O governo teve uma interpretao equivocada quanto a real situao das reservas cambiais (que evoluam de modo desfavorvel, na medida em que o problema fundamental da balana comercial estava no fato de o Brasil obter substanciais supervits comerciais com a rea de moeda inconversvel, enquanto acumulava dficits crescentes com os Estados Unidos e outros pases de moeda forte O resultado disso foram as iluses cambiais, desequilibro externo e crise cambial.. .
Crise Cambial de 1953
As perspectivas relativas s transaes com o exterior, no nicio do governo Vargas
eram animadoras. Alm do quadro de relaes com os Estados Unidos, a situao das transaes comerciais externas era bastante favorvel, graas elevao do preo internacional do caf iniciada em agosto de 1949, a poltica de comrcio exterior apoiou-se em uma taxa de cmbio fixa e sobrevalorizada e um regime de concesso de licena para importar. s. A balana comercial apresentou um pequeno supervit em 1951. J, em 1952, a balana comercial foi deficitria e, alm disto, houve o esgotamento das reservas internacionais e o acmulo de atrasados comerciais. Tal situao ocorreu, principalmente, devido a uma no alterao na quantidade de importaes e a uma reduo das exportaes em 20% das exportaes se comparado com 1951. Esta queda deveu-se aos efeitos da sobrevalorizao do cruzeiro e das presses inflacionrias internas bem como crise enfrentada pela indstria txtil mundial que levou a uma paralisao das vendas de algodo segundo produto mais importante da pauta de exportaes brasileiras, alm disso ainda houve um grande volume de atrasados comerciais.
(iii) Pontos Comuns e as Diferenas entre as inflaes mdias nesse perodo
Se percebe uma ascenso nos valores das taxas de inflao, no primeiro perodo a inflao foi movida pelo excesso de demanda e de gastos pblicos oriundos da compra dos estoques de caf, por desvalorizaes cambiais e por controles de importaes.No segundo perodo devido a poltica de crdito expansionista do banco do Brasil e a reverso da poltica ortodoxa do Governo Dutra em 1949 por uma mais expansionista (assim como ocorrido no Primeiro governo Vargas) com a posse de Guilherme da Silveira para o Ministrio da Fazenda No segundo Governo Vargas o aumento do patamar mdio inflacionrio ocorreu principalmente por causa do aumento de 100% do salrio mnimo e tambm por causa das desvalorizaes cambiais oriundas da Instruo 70 da Sumoc que pressionou os custos de produo das empresas (assim como no primeiro Governo Vargas, a desvalorizao cambial resulta em aumento do patamar inflacionrio. A ascenso inflacionria no Governo JK foi movida principalmente por causa da poltica monetria expansionista (que tambm ocorreu no Governo Duta) efetuada pelo governo para acompanhar os investimentos em transformaes estruturais pelo qual o Brasil estava passando, alm disso vale salientar que o principal mecanismo de financiamento do Plano de Metas foi a inflao, resultante da expenso monetria que financiava o gasto pblico e do aumento do crdito, que viabilizaria os investimentos, pois no era possvel um financiamento dos gastos pblicos via arrecadao tributria, dada a arcaica estrutura tributria do pas e nem atravs da venda de ttulos, pois esta esbarrava na Lei de Usura que determinava que as taxas de juros nominais no poderiam ultrapassar 12% e era proibida qualquer forma de indexao na economia.