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IFRS

Performance da Vale
2T16

2T16

1T16

2T15

78

77

73

MENU PRINCIPAL
INDICADORES FINANCEIROS SELECIONADOS

1T01

2T01

3T01

RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA

1Q01

2Q01

3Q01

CUSTOS E DESPESAS
EBITDA AJUSTADO
EBITDA PELOTAS
CPV POR SEGMENTO
VARIAO CPV
LUCRO LIQUIDO BASICO
INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO
INVESTIMENTO REALIZADO
DESEMPENHO DO SEGMENTO DE MINERAIS FERROSOS
DESEMPENHO DO SEGMENTO DE CARVO
DESEMPENHO DO SEGMENTO DE METAIS BASICOS
DESEMPENHO DO SEGMENTO DE FERTILIZANTES
DEMONSTRAO DE RESULTADO
RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO DE PARTICIPAES SOCIETRIAS
BALANO PATRIMONIAL
FLUXO DE CAIXA
VOLUME VENDIDO - MINRIOS E METAIS
PREOS MDIOS
MARGENS OPERACIONAIS POR SEGMENTO (MARGEM EBIT AJUSTADA)
ANEXO 3 RECONCILIAO DE INFORMAES

1
2
3
3/31/2001 6/30/2001 9/30/2001

4T15

3T15

2T15

2T14

2T13

75

74

73

68

63

4T01

2001

1T02

2T02

3T02

4T02

2002

1T03

2T03

3T03

4T03

4Q01

2001

1Q02

2Q02

3Q02

4Q02

2002

1Q03

2Q03

3Q03

4Q03

4
5
6
7
12/31/2001 12/31/2001 3/31/2002 6/30/2002

8
9
10
11
9/30/2002 12/31/2002 12/31/2002 3/31/2003

12
13
14
6/30/2003 9/30/2003 12/31/2003

2003

1T04

2T04

3T04

4T04

2004

1T05

2T05

3T05

4T05

2005

2003

1Q04

2Q04

3Q04

4Q04

2004

1Q05

2Q05

3Q05

4Q05

2005

15
12/31/2003

16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
3/31/2004 6/30/2004 9/30/2004 12/31/2004 12/31/2004 3/31/2005 6/30/2005 9/30/2005 12/31/2005 12/31/2005

1T06

2T06

3T06

4T06

2006

1T07

2T07

3T07

4T07

2007

1T08

1Q06

2Q06

3Q06

4Q06

2006

1Q07

2Q07

3Q07

4Q07

2007

1Q08

26
3/31/2006

27
6/30/2006

31
32
33
3/31/2007 6/30/2007 9/30/2007

34
12/31/2007

35
12/31/2007

36
3/31/2008

28
29
30
9/30/2006 12/31/2006 12/31/2006

2T08

3T08

4T08

2008

1T09

2T09

3T09

4T09

2009

1T10

2Q08

3Q08

4Q08

2008

1Q09

2Q09

3Q09

4Q09

2009

1Q10

37
6/30/2008

38
9/30/2008

39
40
12/31/2008 12/31/2008

41
3/31/2009

42
6/30/2009

43
44
45
9/30/2009 12/31/2009 12/31/2009

46
3/31/2010

2T10

3T10

4T10

2010

1T11

2T11

3T11

4T11

2011

1T12

2Q10

3Q10

4Q10

2010

1Q11

2Q11

3Q11

4Q11

2011

1Q12

48
49
50
9/30/2010 12/31/2010 12/31/2010

51
3/31/2011

52
6/30/2011

53
54
55
9/30/2011 12/31/2011 12/31/2011

56
3/31/2012

47
6/30/2010

2T12

3T12

4T12

2012

1T13

2T13

3T13

4T13

2013

1T14

2T14

2Q12

3Q12

4Q12

2012

1Q13

2Q13

3Q13

4Q13

2013

1Q14

2Q14

58
59
60
9/30/2012 12/31/2012 12/31/2012

61
3/31/2013

62
63
6/30/2013 9/30/2013

64
###

57
6/30/2012

65
66
67
### 3/31/2014 6/30/2014

3T14

4T14

2014

1T15

2T15

3T15

4T15

2015

1T16

2T16

3Q14

4Q14

2014

1Q15

2Q15

3Q15

4Q15

2015

1Q16

2Q16

68
9/30/2014

69
###

70
71
72
73
### 3/31/2015 6/30/2015 9/30/2015

74
###

75
###

76
###

77
###

Indicadores financeiros selecionados


US$ milhes
Receita operacional lquida
EBIT ajustado
Margem EBIT ajustado (%)
EBITDA ajustado
Margem EBITDA ajustado (%)
Lucro lquido (prejuzo)
Lucro lquido bsico
Lucro lquido bsico por ao diludo (US$/a
Dvida bruta total
Caixa e equivalente
Dvida lquida total
Dvida bruta/EBITDA ajustado (x)
Investimentos

US$ milhes
Receita operacional lquida
EBIT ajustado
Margem EBIT ajustado (%)
EBITDA ajustado
Adjusted EBITDA margin (%)
Lucro lquido bsico
Lucro lquido bsico por ao diludo (US$/a
Investimentos

2T16
(A)
6,626
1,339
20.2
2,383
36.0
1,106
709
0.14
31,814
4,306
27,508
4.2
1,368

1T16
(B)
5,719
1,154
20.2
2,005
35.1
1,776
514
0.10
31,470
3,809
27,661
4.2
1,449

2T15
(C)
6,965
1,040
14.9
2,213
31.8
1,675
973
0.19
29,773
3,264
26,509
3.3
2,119

1H16
(A)
12,345
2,493
20.2
4,388
35.5
1,223
0.24
2,817

1H15
(B)
13,205
1,580
12.0
3,815
28.9
294
0.06
4,328

%
(A/B)
-6.5
57.8
15.0
316.0
-34.9

%
(A/B)
15.9
16.0

%
(A/C)
-4.9
28.8

18.9

7.7

-37.7
37.9

-34.0
-27.1

1.1
13.0
-0.6

6.9
31.9
3.8

-5.6

-35.4

Receita operacional liquida por rea de negcio


US$ milhes
2T16
Minerais ferrosos
4,541
Minrio de ferro - finos
3,508
ROM
5
Pelotas
868
Mangans
36
Ferroligas
25
Servios de operao de usinas de pelotiza
0
Outros
99
Carvo
145
Carvo Metalrgico
77
Carvo Trmico
68
Metais bsicos
1,447
Nquel
710
Cobre
443
PGMs
99
Ouro
154
Prata
10
Outros
31
Fertilizantes
464
Potssio
22
Fosfatados
363
Nitrogenados
60
Outros
19
Outros
29
Total
6,626

%
68.5
52.9
0.1
13.1
0.5
0.4
0.0
1.5
2.2
1.2
1.0
21.8
10.7
6.7
1.5
2.3
0.2
0.5
7.0
0.3
5.5
0.9
0.3
0.4
100.0

1T16
3,804
2,917
4
753
31
16
0
83
154
104
50
1,353
650
435
96
130
9
33
384
23
290
58
13
24
5,719

%
66.5
51.0
0.1
13.2
0.5
0.3
0.0
1.5
2.7
1.8
0.9
23.7
11.4
7.6
1.7
2.3
0.2
0.6
6.7
0.4
5.1
1.0
0.2
0.4
100.0

2T15
4,552
3,391
33
972
32
21
0
103
146
137
9
1,648
874
483
125
128
7
31
568
31
445
78
14
51
6,965

%
65.4
48.7
0.5
14.0
0.5
0.3
0.0
1.5
2.1
2.0
0.1
23.7
12.5
6.9
1.8
1.8
0.1
0.4
8.2
0.4
6.4
1.1
0.2
0.7
100.0

Custos e despesas
US$ million
Custos
Despesas
Custos e despesas totais
Depreciao
Custos e despesas sem depreciao

2T16
4,795
492
5,287
927
4,360

1T16
4,249
316
4,565
850
3,715

2T15
5,186
739
5,925
988
4,937

CPV por rea de negcio


US$ milhes
Ferrosos
Metais bsicos
Carvo
Fertilizantes
Outros
CPV total
Depreciao
CPV, sem depreciao

2T16
2,579
1,424
250
482
60
4,795
866
3,929

%
53.8
29.7
5.2
10.1
1.2
100.0

1T16
2,169
1,346
325
360
49
4,249
810
3,439

%
51.1
31.7
7.6
8.5
1.2
100.0

2T15
3,035
1,442
233
441
35
5,186
882
4,304

%
58.5
27.8
4.5
8.5
0.7
100.0

CPV MINRIO DE FERRO - 1T16 x 2T16

US$ milhes
Pessoal
Servios contratados e materiais
Energia (Eletricidade, diesel & gs)
Manuteno
Frete martiimo
Bunker oil hedge
Outros operacionais
Custos totais antes de depreciao e amortiza
Depreciao
Total

Principais variaes

1T16 Volume
145
26
199
35
99
18
231
41
461
73
0
0
174
28
1,309
221
220
38
1,529
259

Exchange
Total Variation
Rate
Others 1Q16 x 2Q16
17
-34
9
23
-34
24
12
-2
28
27
11
79
0
37
110
0
0
0
7
58
93
86
36
343
21
-29
30
107
7
373

2Q16
154
223
127
310
571
0
267
1,652
250
1,902

Informaes dos segmentos 2T16, conforme nota explicativa das demonstraes contbeis
Despesas

US$ milhes
Minerais ferrosos
Minrio de ferro - finos
ROM
Pelotas
Outros
Mn & ferroligas
Carvo
Metais bsicos
Nquel3
Cobre4
Fertilizantes
Outros
Total

Receita
Lquida
4,541
3,508
5
868
99
61
145
1,447
1,050
397
464
29
6,626

SG&A e
Custos outras
-2,228
-171
-1,652
-150
0
0
-459
-19
-64
-3
-53
1
-237
-6
-1,013
-11
-776
-2
-237
-9
-396
-29
-55
-52
-3,929
-269

Excluindo depreciao e amortizao


Excluindo itens no recorrentes
3 Incluindo cobre e outros subprodutos das operaes de nquel
4 Incluindo subprodutos das operaes de cobre

P&D
-20
-16
0
-4
0
0
-3
-22
-21
-1
-6
-26
-78

Properacion
EBITDA
al e de Dividendo Ajustad
parada
s
o
-46
60
2,136
-34
0
1,656
0
0
5
-9
60
437
0
0
32
-3
0
6
-9
0
-110
-25
0
376
-25
0
226
0
0
150
-4
3
32
0
54
-51
-84
117
2,383

EBITDA ajustado
US$ milhes
2T16
Receita operacional lquida
6,626
CPV
(4,795)
Despesas com vendas, gerais e administr
(140)
Pesquisa e desenvolvimento
(78)
Despesas pr-operacionais e de parada
(114)
Outras despesas operacionais
(160)
EBIT ajustado
1,339
Depreciao, amortizao e exausto
927
Dividendos recebidos
117
EBITDA ajustado
2,383

1T16
5,719
(4,249)
(119)
(60)
(102)
(35)
1,154
850
1
2,005

2T15
6,965
(5,186)
(159)
(118)
(259)
(203)
1,040
988
185
2,213

EBITDA ajustado por segmento


US$ milhes
Minerais ferrosos
Carvo
Metais bsicos
Fertilizantes
Outros
Total

1T16
1,738
(93)
329
70
(39)
2,005

2T15
1,811
(102)
406
163
(65)
2,213

2T16
2,136
(110)
376
32
(51)
2,383

Pellets - EBITDA ex-Samarco


2T16
US$ million US$/wmt
Receita Lquida / Preo Realizado
868
76.2
Dividendos recebidos (plantas de pelotizao arrendadas) ex-Sama
60
5.3
Custo (Minrio de ferro, arrendamento, frete, suporte, energia e out
(459)
(40.3)
Despesas (SG&A, P&D e outros)
(32)
(2.8)
EBITDA ex-Samarco
437
38.4

1T16
US$ million
753
(437)
(20)
296

US$/wmt
67.7
(39.3)
(1.8)
26.6

Resultado financeiro
US$ milhes
Despesas financeiras
Juros brutos
Capitalizao de juros
Contingncias fiscais e trabalhistas
Debentures participativas
Outros
Despesas financeiras (REFIS)
Receitas financeiras
Derivativos
Swaps de moedas e taxas de juros
Outros (bunker oil, commodities, etc)
Variao cambial
Variao monetria
Resultado financeiro lquido

2T16
-611
-452
213
0
-86
-157
-129
34
759
483
276
1,960
-51
2,091

1T16
-630
-412
177
-21
-116
-144
-114
60
440
486
-46
1,611
-56
1,425

2T15
-215
-405
177
-17
361
-187
-144
30
235
243
-8
521
-39
532

Os ganhos liquidos com derivativos de US$ 759 milhes no 2Q16 incluem a realizao por
perdas de US$ 353 milhes e ganhos de marcao a mercado de US$ 1,112 bilho
Outros derivativos inclui principalmente ganhos com derivativos de bunker oil por US$ 148 mil

Lucro lquido bsico


milhes de US$
Lucro lquido bsico
Itens excluidos do lucro lquido bsico
Impairment em ativos e investimentos
Ganho (perda) na venda de ativos
Ganho (perda) no valor justo dos ativos de longo pr
Imposto de renda diferido - Subsidirias no exterior
Debntures participativas
Variao cambial
Variao monetria
Swaps de moedas e taxas de juros
Fair value de instrumentos financeiros
Ganho (perda) na venda de investimentos
Outras provises para perdas em investimentos
Despesas financeiras - REFIS
Imposto de renda - REFIS
Outros
Efeitos no imposto sobre impairments
Imposto sobre os itens excludos
Lucro lquido (prejuzo)

2T16
709

1T16
514

2T15
973

0
0
-66
0
-86
1,960
-51
483
-31
0
-1,038
0
0
0
0
-774
1,106

0
0
0
0
-116
1,611
-56
486
-13
0
0
0
0
0
0
-650
1,776

0
0
-55
0
361
521
-39
243
-18
79
0
0
0
0
0
-390
1,675

Execuo de projetos por rea de negcio


US$ milhes
2T16
%
Minerais ferrosos
608
67.1
Carvo
140
15.5
Metais bsicos
1
0.1
Fertilizantes
14
1.6
Energia
16
1.7
Ao
126
13.9
Total
905
100.0

1T16
701
118
2
7
26
65
920

Investimento em manuteno realizado por rea de negcio


US$ milhes
2T16
%
1T16
Minerais ferrosos
159
34.4
216
Carvo
19
4.1
14
Metais bsicos
231
49.9
267
Fertilizantes
54
11.6
32
Energia
0
0.0
0
Outros
0
0.0
0
Total
463
100.0
529

%
76.2
12.9
0.3
0.8
2.8
7.1
100.0

2T15
1,001
384
11
7
24
6
1,434

%
69.9
26.8
0.8
0.5
1.7
0.4
100.0

%
40.7
2.7
50.5
6.0
0.0
0.1
100.0

2T15
276
4
361
42
0
1
685

%
40.3
0.6
52.7
6.2
0.0
0.1
100.0

Investimento total por rea de negcio


US$ milhes
2T16
%
Minerais ferrosos
767
56.1
Carvo
159
11.6
Metais bsicos
232
17.0
Fertilizantes
68
4.9
Energia
16
1.2
Ao
126
9.2
Outros
0
0.0
Total
1,368 100.0

1T16
917
133
269
39
26
65
0
1,449

% 2T15
%
63.3 1,277
60.3
9.1
389
18.3
18.6
372
17.5
2.7
49
2.3
1.8
24
1.1
4.5
6
0.3
0.0
1
0.0
100.0 2,119 100.0

Investimento realizado por tipo - 2T16


US$ milhes
nerais Ferrosos
Operaes
113
Pilhas e Barragens de Rejeitos
16
Sade & Segurana
15
Responsabilidade Social Corpor
5
Administrativo & Outros
10
Total
159

Carvo Metais Bsicosertilizantes


13
162
33
1
6
5
4
14
2
0
47
11
1
2
3
19
231
54

TOTAL
321
28
35
63
16
463

Indicadores de endividamento
US$ milhes
2T16
Dvida bruta
31,814
Dvida lquida
27,508
Dvida bruta / LTM EBITDA ajustado (x)
4.2
LTM EBITDA ajustado/ LTM pagamento de juros (x)
5.1

1T16
31,470
27,661
4.2
5.2

2T15
29,773
26,509
3.3
5.9

Indicadores financeiros selecionados - Minerais ferrosos


US$ milhes
2T16
1T16
Receita lquida
4,541
3,804
Custos
(2,228) (1,851)
Despesas
(171)
(165)
Despesas pr-operacionais e de parada
(46)
(39)
Despesas com P&D
(20)
(11)
Dividendos recebidos
60
EBITDA ajustado
2,136
1,738
Depreciao e amortizao
(381)
(347)
EBIT ajustado
1,695
1,391
Margem EBIT ajustado (%)
37.3
36.6

2T15
4,552
(2,661)
(189)
(38)
(38)
185
1,811
(409)
1,217
26.7

Custo unitrio de finos de minrio de ferro e frete


2T16

1T16

2T15

1,652
30
571
0
0
1,051
958

1,309
22
461
0
0
826
774

1,944
22
703
86
0
1,133
1,054

Volumes de vendas (Mt)


Volume total de minrio de ferro vendido
Volume total de ROM vendido
Volume vendido (ex-ROM)
% de Vendas CFR
% de Vendas FOB

73.1
0.4
72.7
66%
34%

63.3
0.5
62.7
65%
35%

71.4
4.2
67.2
59%
41%

Custo unitrio de minrio de ferro (ex-ROM, ex-royalties), FOB (US$/

13.2

12.3
12.3

16.2

Frete
Volume CFR (Mt)
Custo unitrio de frete de minrio de ferro (US$/t)
Custo unitrio de frete de minrio de ferro (ex- bunker oil hedge) (US$/t)

48.2
11.8
11.8

40.9
11.3
11.3

41.9
18.8
16.8

Custos (US$ milhes)


Custos, sem depreciao e amortizao
Custos de distribuio
Custos de frete martimo
Bunker oil hedge
Itens no recorrentes
Custos FOB no porto (ex-ROM)
Custos FOB no porto (ex-ROM e royalties)

US$ 16.2/t equivalente ao US$15.8/t reportado no 2Q15 after adjusting for the new allocation criteria for ICMS (US$ 0.6/t) and
Distribution Costs (-US$ 0.4/t) as described in the box Mudanas de Alocao na Contabilidade Gerencial nas paginas 51-52 do
relatorio 4T15 . Ajuste adicional foi feito para incluir o custo de compras de minerio de terceiros (US$ 0,2/t) no custo C1.

Desempenho do segmento de carvo


Receita operacional liquida por produto
US$ milhes
2T16
Carvo metalrgico
77
Carvo trmico
68
Total
145
Preo mdio realizado
US$ por tonelada
2T16
Carvo metalrgico
77.48
Carvo trmico
38.38
Volume vendido
mil toneladas
2T16
Carvo metalrgico
1,001
Carvo trmico
1,767
Total
2,768
Indicadores financeiros selecionados - Carvo
US$ milhes
2T16
Receita lquida
145
Custos
(237)
Despesas
(6)
Despesas pr-operacionais e de para
(9)
Despesas com P&D
(3)
Dividendos recebidos
EBITDA ajustado
(110)
Depreciao e amortizao
(15)
EBIT ajustado
(125)
Margem EBIT ajustado (%)
(86.2)
Excluindo depreciao e amortizao

1T16
104
50
154

2T15
137
9
146

1T16
75.93
38.57

2T15
88.27
54.55

1T16
1,367
1,299
2,666

2T15
1,552
165
1,717

1T16
154
(293)
49
(1)
(2)
(93)
(23)
(116)
(75.3)

2T15
146
(186)
(44)
(12)
(6)
(102)
(48)
(150)
(102.7)

Desempenho do segmento de metais bsicos


Receita operacional liquida por produto
US$ milhes
2T16
1T16
Nquel
710
650
Cobre
443
435
PGMs
99
96
Ouro
154
130
Prata
10
9
Outros
31
33
Total
1,447
1,353
Preo mdio realizado
US$ por tonelada
2T16
1T16
Nquel - LME
8,823
8,499
Cobre - LME
4,729
4,672
Nquel
9,180
8,787
Cobre
4,144
4,323
Platina (US$ por ona troy)
909
898
Ouro (US$ por ona troy)
1,266
1,132
Prata (US$ por ona troy)
16.66
14.14
Cobalto (US$ por lb)
10.41
8.61
Volume vendido
mil toneladas
2T16
1T16
Operaes de Nquel & Subprodutos
Nquel
77
74
Cobre
41
44
Ouro ('000 oz)
23
23
Prata ('000 oz)
480
459
PGMs ('000 oz)
151
153
Cobalto (metric ton)
1,000
1,178
Operaes de Cobre & Subprodutos
Cobre
66
56
Ouro ('000 oz)
99
92
Prata ('000 oz)
139
165
Indicadores financeiros selecionados - Metais Bsicos
US$ milhes
2T16
1T16
Receita lquida
1,447
1,353
Custos
(1,013)
(956)
Despesas
(11)
(21)
Despesas pr-operacionais e de parada
(25)
(32)
Despesas com P&D
(22)
(15)
EBITDA ajustado
376
329
Depreciao e amortizao
(438)
(407)
EBIT ajustado
(62)
(78)
Margem EBIT ajustado (%)
(4.3)
(5.8)
Excluindo depreciao e amortizao

2T15
874
483
125
128
7
31
1,648
2T15
13,008
6,043
13,045
4,979
1,109
1,174
14.79
10.73
2T15
67
34
26
247
149
930
63
83
157
2T15
1,648
(1,056)
(41)
(120)
(25)
406
(449)
(43)
(2.6)

Desempenho do segmento de fertilizantes


Receita operacional liquida por produto
US$ milhes
2T16
Potssio
22
Fosfatados
363
Nitrogenados
60
Outros
19
Total
464
Preo mdio realizado
US$ por tonelada
2T16
Potssio
208.45
Fosfatados
MAP
384.83
TSP
306.67
SSP
186.97
DCP
475.73
Rocha fosftica
70.94
Nitrogenados
409.19
Volume vendido
mil toneladas
2T16
Potssio
103
Fosfatados
MAP
210
TSP
201
SSP
512
DCP
128
Rocha fosftica
734
Outros Fosfatados
95
Nitrogenados
145
Indicadores financeiros selecionados - Fertilizantes
US$ milhes
2T16
Receita lquida
464
Custos
(396)
Despesas
(29)
Despesas pr-operacionais e de parada
(4)
Despesas com P&D
(6)
Dividendos recebidos
3
EBITDA ajustado
32
Depreciao e amortizao
(88)
EBIT ajustado
(59)
Margem EBIT ajustado (%)
(12.7)
Excluindo depreciao e amortizao

1T16
23
290
58
13
384

2T15
31
445
78
14
568

1T16
223.36

2T15
302.59

391.88
305.48
170.82
465.54
83.06
400.02

521.14
380.57
202.19
533.29
80.55
523.39

1T16
104

2T15
102

259
92
262
109
690
46
146

207
230
523
98
881
104
150

1T16
384
(294)
(11)
(4)
(5)
70
(67)
3
0.8

2T15
568
(369)
2
(18)
(20)
163
(77)
86
15.1

Demonstrao de resultado
US$ milhes
Receita operacional lquida
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Margem bruta (%)
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Despesas com pesquisa e desenvolvimento
Despesas pr-operacionais e de parada
Outras despesas operacionais
Ganho (perda) na venda de ativos
Impairment
Lucro operacional
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Ganho (perda) com derivativos
Variaes monetrias e cambiais
Equivalncia patrimonial
Outros resultado de alienao de participao em joint ventures e coligada
Resultado antes de impostos
IR e contribuio social correntes
IR e contribuio social diferido
Lucro lquido das operaes continuadas
Loss attributable to noncontrolling interest
Ganho (perda) de operaes descontinuadas
Lucro lquido (atribudos aos acionistas da controladora)
Lucro por ao (atribudos aos acionistas da controladora - US$)
Lucro por ao diludo (atribudos aos acionistas da controladora - US$)

2T16
6,626
(4,795)
1,831
27.6
(140)
(78)
(114)
(160)
(66)
0
1,273
34
(611)
759
1,909
190
(1,113)
2,441
(413)
(907)
1,121
-15
0
1,106
0.21
0.21

1T16
5,719
(4,249)
1,470
25.7
(119)
(60)
(102)
(35)
0
0
1,154
60
(630)
440
1,555
156
0
2,735
(345)
(610)
1,780
-4
0
1,776
0.34
0.34

2T15
6,965
(5,186)
1,779
25.5
(159)
(118)
(259)
(203)
(55)
0
985
30
(215)
235
482
218
79
1,814
(67)
(118)
1,629
46
0
1,675
0.33
0.33

Resultado de participaes societrias


US$ milhes
2T16
% 1T16
%
Minerais ferrosos
37
19.5
39
25.0
Carvo
0
0.0
-10
-6.4
Fertilizantes
1
0.5
1
0.6
Metais bsicos
0
0.0
-2
-1.3
Logstica
0
0.0
0
0.0
Siderurgia
121
63.7
111
71.2
Outros
31
16.3
17
10.9
Total
190 100.0
156 100.0

2T15
%
189
86.7
3
1.4
2
0.9
-18
-8.3
0
0.0
14
6.4
28
12.8
218 100.0

Balano patrimonial
US$ milhes
###
Ativo
Ativo circulante
18,274
Caixa e equivalentes de caixa
4,168
Investimentos financeiros
138
Instrumentos financeiros derivativos
136
Contas a receber
2,452
Partes relacionadas
68
Estoques
3,866
Tributos antecipados sobre o lucro
299
Tributos a recuperar
1,781
Outros
708
Ativos no circulantes mantidos para ve
4,658
Ativo no circulante
10,861
Partes relacionadas
3
Emprstimos e convnios a receber
179
Depsitos judiciais
1,090
Tributos a recuperar sobre o lucro
513
Tributos diferidos sobre o lucro
7,289
Tributos a recuperar
619
Instrumentos financeiros derivativos
497
Outros
671
Ativos fixos
71,835
Ativos Total
100,970
Passivo
Passivos circulante
11,546
Contas a pagar a fornecedores e empreite
3,891
Salrios e encargos sociais
493
Instrumentos financeiros derivativos
1,010
Emprstimos e financiamentos
3,153
Partes relacionadas
600
Tributos sobre o lucro - Programa de ref
442
Tributos a recolher e royalties
262
Tributos sobre o lucro a recolher
120

###

###

17,225
3,782
27
141
2,553
100
3,801
625
1,523
582
4,091
10,707
0
194
984
517
7,675
544
170
623
67,340
95,272

18,067
3,158
106
244
2,788
392
4,429
1,147
1,554
642
3,607
7,456
21
220
1,063
422
4,300
669
25
736
81,825
107,348

11,399
3,147
413
1,629
3,255
732
389
223
167

10,359
3,832
526
837
3,190
194
411
391
178

Obrigaes com benefcios de aposentad


77
Obrigaes para desmobilizao de ativo
81
Transaes resgatveis com no-controla
0
Outros resultado de alienao de particip
289
Outros
1,048
Passivos relacionados a ativos no circ
80
Passivos no circulante
47,941
Instrumentos financeiros derivativos
1,201
Emprstimos e financiamentos
28,661
Partes relacionadas
144
Obrigaes com benefcios de aposentad
2,150
Provises para processos judiciais
924
Tributos sobre o lucro - Programa de ref
5,013
Tributos diferidos sobre o lucro
1,739
Obrigaes para desmobilizao de ativo
2,759
Debntures participativas
617
Operao de ouro
1,666
Outros resultado de alienao de particip
874
Outros
2,193
Total do passivo
59,487
Patrimnio lquido
41,483
Total do passivo e patrimnio lquido 100,970

71
88
0
0
1,191
94
45,101
1,225
28,215
123
1,957
851
4,502
1,817
2,622
502
1,715
0
1,572
56,500
38,772
95,272

77
114
140
0
315
154
47,118
2,285
26,583
94
2,061
1,147
5,071
3,089
3,033
852
1,806
0
1,097
57,477
49,871
107,348

Fluxo de caixa
US$ milhes
Fluxo de caixa das atividades operacionais:
Lucro lquido (prejuzo) antes dos tributos sobre o lucro
Ajustes para reconciliar
Depreciao, exausto e amortizao
Resultado de participao societria
Outros items provenientes dos ativos no circulantes
Items dos resultados financeiros
Variao dos ativos e passivos:
Contas a receber
Estoques
Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros
Salrios e encargos sociais
Tributos ativos e passivos, lquidos
Transao de goldstream
Outros
Caixa lquido proveniente das operaes
Juros de emprstimos e financiamentos
Derivativos recebidos (pagos), lquido
Remunerao paga s debentures participativas
Tributos sobre o lucro
Tributos sobre o lucro - REFIS
Caixa liquido proveniente das atividades operacionais
Fluxos de caixa das atividades de investimento:
Adies em investimentos
Aquisio de subsidiria
Adies ao imobilizado e intangvel
Recursos provenientes da alienao de bens do imobilizado e de investi
Dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de joint ventures e co
Recebimentos da transao de goldstream
Outros resgatados (aplicados)
Caixa lquido utilizado nas atividades de investimento
Fluxos de caixa provenientes das atividades de financiamento:
Emprstimos e financiamentos:
Adies
Pagamentos
Pagamentos aos acionistas:
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos aos acionistas
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos aos acionistas no cont
Outras transaes com no controladores
Caixa lquido provenientes das (utilizado nas) atividades de fin
Aumento (reduo) no caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes no incio do perodo
Efeito de variaes da taxa de cmbio no caixa e equivalentes
Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
Transaes que no envolveram caixa:
Adies ao imobilizado com capitalizaes de juros

2T16

1T16

2T15

2,441

2,735

1,814

927
(190)
1,209
(2,091)

850
(156)
9
(1,425)

988
(218)
(39)
(532)

108
78
364
45
(4)
0
228
3,115
(362)
(353)
(37)
(113)
(100)
2,150

(1,016)
(62)
(383)
0
(47)
0
191
696
(460)
(510)
0
(146)
(88)
(508)

(474)
(89)
214
(10)
(379)
0
305
1,580
(305)
(102)
0
(74)
(103)
996

(136)
(90)
(36)
0
5
0
(1,232) (1,366) (2,111)
12
12
454
117
1
185
0
0
0
(126)
48
72
(1,365) (1,390) (1,436)

1,433
(1,808)

3,200
(1,158)

1,542
(585)

0
(71)
0
(446)
339
3,782
47
4,168

0
(4)
(17)
2,021
123
3,591
68
3,782

(1,000)
(9)
(40)
(92)
(532)
3,684
6
3,158

213

177

177

Preos mdios
US$/tonelada mtrica
Preo de referncia de finos de minrio de ferro CFR (dmt)
Preo realizado de finos de minrio de ferro CFR/FOB
ROM
Pelotas CFR/FOB
Mangans
Ferroligas
Carvo trmico
Carvo metalrgico
Nquel
Cobre
Platina (US$ por ona troy)
Ouro (US$ por ona troy)
Prata (US$ por ona troy)
Cobalto (US$ por lb)
Potssio
Fosfatados
MAP
TSP
SSP
DCP
Rocha fosftica
Nitrogenados

2T16
56.30
48.30
12.35
76.20
103.13
690.36
38.38
77.48
9,180.00
4,144.00
908.64
1,265.93
16.66
10.41
208.45

1T16
54.67
46.50
8.02
67.65
60.56
648.96
38.57
75.93
8,787.00
4,323.00
898.41
1,131.60
14.14
8.61
223.36

2T15
61.50
50.44
7.89
79.47
82.24
951.61
54.55
88.27
13,044.78
4,978.97
1,109.16
1,174.49
14.79
10.73
302.59

384.83
306.67
186.97
475.73
70.94
409.19

391.88
305.48
170.82
465.54
83.06
400.02

521.14
380.57
202.19
533.29
80.55
523.39

Volume vendido - Minrios e metais


mil toneladas mtricas
2T16
1T16
Minrio de ferro - finos
72,678
62,744
ROM
405
520
Pelotas
11,388
11,130
Mangans
354
515
Ferroligas
36
25
Carvo trmico
1,767
1,299
Carvo metalrgico
1,001
1,367
Nquel
77
74
Cobre
107
101
Ouro ('000 oz)
122
115
Prata ('000 oz)
619
623
PGMs ('000 oz)
151
153
Cobalto (tonelada mtri
1,000
1,178
Potssio
103
104
Fosfatados
MAP
210
259
TSP
201
92
SSP
512
262
DCP
128
109
Rocha fosftica
734
690
Outros Fosfatados
95
46
Nitrogenados
145
146

2T15
67,230
4,181
12,231
385
23
165
1,552
67
97
109
405
149
930
102
207
230
523
98
881
104
150

Margens operacionais por segmento (margem EBIT ajustada)


%
2T16
1T16
2T15
Minerais ferrosos
37.3
36.6
26.7
Carvo
-86.2
-75.3
-102.7
Metais bsicos
-4.4
-5.8
-2.6
Fertilizantes
-12.7
0.8
15.1
Total
20.2
20.2
14.9
excluindo efeitos no recorrentes

Anexo 3 reconciliao de informaes "NO-GAAP" e informaes correspondentes em IFRS


(a) EBIT ajustado
US$ milhes
Receita operacional lquida
CPV
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Despesas pr-operacionais e de parada
Outras despesas operacionais
EBIT ajustado
Excluindo efeitos no recorrentes

2T16
6,626
-4,795
-140
-78
-114
-160
1,339

1T16
5,719
-4,249
-119
-60
-102
-35
1,154

2T15
6,965
-5,186
-159
-118
-259
-203
1,040

(b) EBITDA ajustado


O termo EBITDA se refere a um indicador definido como lucro (prejuzo) antes de juros,
impostos, depreciao e amortizao. A Vale utiliza o termo EBITDA ajustado para refletir que
este indicador exclui ganhos e/ou perdas na venda de ativos, despesas no recorrentes e inclui
os dividendos recebidos de coligadas. Todavia, o EBITDA ajustado no uma medida definida
nos padres IFRS e pode no ser comparvel com indicadores com o mesmo nome reportados
por outras empresas. O EBITDA ajustado no deve ser considerado substituto do lucro
operacional ou medida de liquidez melhor do que o fluxo de caixa operacional, que so
determinados de acordo com o IFRS. A Vale apresenta o EBITDA ajustado para prover
informao adicional a respeito da sua capacidade de pagar dvidas, realizar investimentos e
cobrir necessidades de capital de giro. O quadro a seguir demonstra a reconciliao entre
EBITDA ajustado e fluxo de caixa operacional, de acordo com a sua demonstrao de fluxo de
caixa:
Reconciliao entre EBITDA ajustado x fluxo de caixa operacional
US$ milhes
2T16
1T16
2T15
EBITDA ajustado
2,383
2,005
2,213
Capital de giro:
Contas a receber
108
-532
-474
Estoque
78
-62
-89
Fornecedor
364
-383
214
Salrios e encargos sociais
45
0
-10
Outros
224
12
-145
Ajuste para itens no-recorrentes e outros efeitos
-87
696
1,580

Caixa proveniente das atividades operacionais


Tributos sobre o lucro
Tributos sobre o lucro - REFIS
Juros de emprstimos e financiamentos
Pagamento de debntures participativas
Recebimentos (pagamentos) de derivativos, lquido
Caixa lquido proveniente das atividades operaci
(c) Dvida lquida
Reconciliao entre dvida bruta e dvida lquida
US$ milhes
Dvida bruta
Caixa
Dvida lquida
Incluindo investimentos financeiros.
(d) Dvida total / LTM EBITDA ajustado
US$ milhes
Dvida Total / LTM EBITDA ajustado (x)
Dvida Total / LTM Fluxo de Caixa Operacional (x)
(e) LTM EBITDA ajustado / LTM Pagamento de juros
US$ milhes
LTM EBITDA ajustado / LTM Pagamento de juros (x)
LTM Lucro operacional / LTM Pagamento de juros (x)

3,115
-362
-353
-37
-113
-100
2,150

696
-146
-88
-460
0
-510
-508

1,580
-74
-103
-305
0
-102
996

2T16
31,814
4,306
27,508

1T16
31,470
3,809
27,661

2T15
29,773
3,264
26,509

2T16
4.2
6.9

1T16
4.2
9.1

2T15
3.3
16.4

2T16
5.1
-3.7

1T16
5.2
-4.1

2T15
5.9
2.5