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PROSPECTO DE

INFORMAES ESSENCIAIS

Dezembro de 2015
SUMRIO
Sumrio ........................................................................................................... 2
I NTRODUO .................................................................................................... 5
1. PBLICO-ALVO ............................................................................................. 5
2. MEIOS DE ACESSO ......................................................................................... 5
3. REGRAS BSICAS - PRODUTOS .......................................................................... 6
3.1. BMF&BOVESPA .................................................................................... 6
a. Mercado de Aes ............................................................................... 6
i. Liquidao ........................................................................................ 6
ii. Tributao ........................................................................................ 6
iii. Quantidade de aes ........................................................................ 7
iv. Procedimentos Especiais .................................................................. 7
v. Riscos .............................................................................................. 8
b. Mercado de Opes ............................................................................. 8
i. Operaes com opo ....................................................................... 9
ii. Vencimento das Opes .................................................................... 9
iii. Ciclo de Negociao ........................................................................ 11
iv. Tributao ...................................................................................... 11
v. Riscos ............................................................................................ 11
c. Aluguel de aes ............................................................................... 12
i. Riscos ............................................................................................ 12
d. Operaes a Termo ........................................................................... 13
i. Liquidao ...................................................................................... 14
ii. Riscos ............................................................................................ 14
e. Futuros BM&F.................................................................................... 14
i. Riscos ............................................................................................ 18
3.2. Ttulos Pblicos Federais ................................................................... 18
a. Ttulos disponveis: ........................................................................... 18
b. Tributao......................................................................................... 19
c. Riscos ............................................................................................... 21
3.3. Clube de Investimentos ..................................................................... 21
a. Taxa de Administrao ...................................................................... 21
b. Taxa de Gesto ................................................................................. 22
c. Taxa de Performance......................................................................... 22

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d. Tributao......................................................................................... 22
3.4. Fundos de Investimento .................................................................... 22
a. Taxa de Administrao ...................................................................... 22
b. Taxa de Performance......................................................................... 22
c. Tributao......................................................................................... 23
d. Aplicao e Resgate .......................................................................... 23
e. Contratao de Terceiros ................................................................... 24
f. Distribuio de Fundos ...................................................................... 24
g. Riscos ............................................................................................... 25
3.5. Renda Fixa ........................................................................................ 25
a. LCI (Letra de Crdito Imobilirio) ..................................................... 25
b. LCA (Letra de Crdito Agrcola) ......................................................... 25
c. LC (Letra de Cmbio) ........................................................................ 26
d. Debntures ....................................................................................... 26
e. CDB (Certificado de Deposito Bancrio) ............................................. 26
f. Riscos ............................................................................................... 26
3.6. FIDCs, Fundos Imobilirios e Fundos de ndices ............................... 28
a. FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditrios) .................. 28
b. FII (Fundo de Investimento Imobilirio) ........................................... 28
c. Fundos de ndices ............................................................................. 29
d. Riscos ............................................................................................... 29
3.7. Ofertas Pblicas ................................................................................ 30
3.8. Planos de Previdncia ....................................................................... 31
a. Riscos ............................................................................................... 32
3.9. Quanto Custa .................................................................................... 32
a. Corretagem: Ordens pelo Home Broker .............................................. 32
b. Corretagem: Ordens pela Mesa de Operaes .................................... 32
c. Aluguel ............................................................................................. 32
d. Operaes a Termo ........................................................................... 33
e. Taxas de Custdia e Retirada ............................................................ 33
i. Taxa Mensal de Manuteno de Contas de Custdia: .............................. 33
ii. Taxa de Manuteno de Contas de Custdia sem Movimentao: ............. 33
iii. Taxa sobre o Valor em Custdia: ......................................................... 33
iv. Taxa de Retirada: ............................................................................. 33

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v. Taxa sobre o valor em custdia - Renda Fixa Erro! Indicador no definido.
vi. Observaes: ................................................................................... 37
vii. ISS (Impostos sobre Servios) ......................................................... 37
viii. IR (Imposto de Renda).................................................................... 37
4. RISCOS ................................................................................................... 38
5. CONTRATAO ........................................................................................... 38
6. MEDIDAS DE SEGURANA .............................................................................. 39
7. CADASTRO ................................................................................................ 40

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I NTRODUO

Em atendimento ao disposto no Pargrafo nico do Art. 1 da Resoluo n 3.694, do


Conselho Monetrio Nacional, publicada em 26 de maro de 2009, fornecemos este
prospecto contendo um resumo das informaes essenciais abertura e manuteno
da conta depsito na ATIVA Investimentos S.A. CORRETORA DE TTULOS, CMBIO E
VALORES (ATIVA), CNPJ N 33.775.974/0001-04. As informaes completas podem
ser obtidas no site da Corretora www.ativainvestimentos.com.br, pela Central de
Atendimento 0800 285 0147, e pelos canais de informao ao investidor das Entidades
Reguladoras e Autorreguladoras de Mercado. As informaes contidas neste material
so atualizadas periodicamente. Ao realizar aplicaes adicionais, consulte a sua
verso mais atualizada.

1. P BLICO -A LVO

A abertura de conta depsito na ATIVA destinada a investidores pessoas fsicas e


jurdicas que, pretendam realizar investimentos, operar no mercado de ttulos e
valores mobilirios e conheam, entendam e aceitem assumir os riscos descritos neste
prospecto.

A ATIVA, por meio de seus colaboradores, ofertar os produtos e servios de acordo


com o perfil de investimento adequado ao Cliente, em consonncia com a metodologia
e procedimentos de Suitability [perfis Conservador, Moderado ou Agressivo].

2. M EIOS DE A CESSO

possvel investir pela internet, atravs do home broker da ATIVA, e ainda, negociar
pela plataforma profissional (Ativa Professional), ou pelo smartphone (Ativa Mobile).
Tambm possvel entrar em contato com nossa Mesa de Operaes ou por meio dos
nossos Agentes Autnomos Contratados.

2.1. Agente Autnomo de Investimentos (AAI)

Os AAIs so pessoas fsicas que atuam como prepostos, e sob a responsabilidade, dos
integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios. Podem exercer as suas
atividades sob a forma de sociedade ou firma individual, desde que constitudas
exclusivamente para esse fim. Entretanto, somente podem participar da sociedade.

As suas atividades so de prospeco e captao de clientes; de recebimento e


registro de ordens; e de prestao de informaes acerca dos produtos e servios
oferecidos pela ATIVA.

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Os AAIs esto vedados, conforme disposto na Instruo CVM 497 de 03/06/2011 e
alteraes posteriores:

a atuar em nome do cliente, como administradores de carteiras; dar


recomendaes sobre produtos, como analistas de valores mobilirios; e atuar
como consultores de valores mobilirios.

receber de clientes ou em nome de clientes, ou a eles entregar, por qualquer


razo e inclusive a ttulo de remunerao pela prestao de quaisquer servios,
numerrio, ttulos ou valores mobilirios ou outros ativos;

ser procurador ou representante de clientes perante instituies integrantes do


sistema de distribuio de valores mobilirios, para quaisquer fins;

delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execuo dos servios que


constituam objeto do contrato celebrado com a ATIVA;

usar senhas ou assinaturas eletrnicas de uso exclusivo do cliente para


transmisso de ordens por meio de sistema eletrnico; e

confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informaes sobre as


operaes realizadas ou posies em aberto.

3. R EGRAS B SICAS - P RODUTOS

3.1. BMF&BOVESPA

a. Mercado de Aes

i. Liquidao

A liquidao o processo em que concludo o pagamento ao vendedor das aes e a


entrega das aes ao comprador. Na Bolsa de Valores, a liquidao realizada pela
CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia) no prazo D+3 (trs dias teis
aps o dia em que a operao foi realizada). Na prtica, o recurso sai da conta do
comprador no mesmo dia. Tambm no mesmo dia, ele est apto a negociar as aes
compradas, alertando-se que h riscos adicionais nessa operao uma vez que podem
ocorrer pendncias na compra que impossibilitariam a liquidao. O valor da operao
liquidado pelo preo negociado, mesmo que as aes tenham oscilado at o d ia da
liquidao.

ii. Tributao

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Sobre os ganhos de capital obtidos com a venda das aes incide Imposto de Renda.
Nas operaes Day Trade (compra e venda do mesmo ativo, no mesmo dia), incide
alquota de 20% sobre o ganho, sendo 1% retido na fonte. Nas demais operaes, o IR
sobre o ganho apurado de 15%, sendo 0,005% retido na fonte. Esto isentos os
investidores que no ms calendrio de vigncia venderam, no mercado vista, aes a
um valor total inferior a R$ 20.000,00. O pagamento do IR, quando houver, d ever
ocorrer at o ltimo dia til do ms seguinte negociao e de responsabilidade do
investidor.

iii. Quantidade de aes

As aes so negociadas em lotes de 100, 1.000, 10.000 e 100.000 aes. O lote


padro determinado pela empresa. O investidor que quiser comprar aes em
mltiplos diferentes dos lotes (p.e 101, 1.050, 10.300 etc) deve negociar as fraes
por meio do mercado fracionrio, que funciona em paralelo ao mercado padro. Nos
dois mercados, as cotaes so informadas individualmente por aes e os preos so
geralmente prximos entre si, mas no necessariamente iguais. O ativo do mercado
fracionrio identificado por um F que acompanha o cdigo de negociao da ao
(ticker).

iv. Procedimentos Especiais

De acordo com o Art. 8 da Instruo CVM 168/1991, procedimentos especiais visam


oferecer condies adequadas ao mercado a fim fazer com que todos os investidores
participem das operaes realizadas em Bolsa de maneira equitativa. Para manter esse
equilbrio, a BMF&BOVESPA poder adotar leiles especiais quando determinadas
operaes apresentarem as seguintes caractersticas: (i) quantidade de aes ou
direitos sensivelmente superiores mdia diria negociada nos ltimos preges, ou
qualquer bloco significativo, mesmo que a negociao no envolva transferncia de
controle; (ii) preo sensivelmente superior ou inferior mdia dos ltimos preges.

Para conferir as regras e situaes que demandam o estabelecimento de


procedimentos especiais, s acessar nossa pgina: www.ativainvestimentos.com.br.

Para enquadrar as operaes que no estejam de acordo com os parmetros de


quantidade, a BMF&BOVESPA considera os negcios consecutivos de um mesmo
comitente em um ou mais preges, ou por meio de uma ou mais corretoras, podendo
inclusive, cancelar negcios j realizados. A Comisso de Valores Mobilirios poder
suspender o registro de operaes e determinar que as mesmas sejam submetidas a
leilo, com prvio aviso ao mercado.

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As operaes com ativos em leilo devem ser realizadas por meio de nossa Mesa de
Operaes.

v. Riscos

Ao comprar aes, o investidor se torna scio de grandes empresas, porm, no tem


garantia de rentabilidade sendo considerado, por este motivo, um investimento de
risco. recomendado para investidores de perfil Moderado a Agressivo. Rentabilidade
passada no garantia de rentabilidade futura. No h garantia de rentabilidade em
qualquer operao, inclusive nas carteiras recomendadas.

Negociao de Direito de Subscrio - o direito de preferncia do acionista para


subscrever (adquirir) novas aes ou debntures de uma companhia, numa dada
porcentagem das que possuir, quando do aumento de capital desta. Este direito pode
ser exercido por um preo pr-definido, at a data especificada pela companhia ou
pode ser negociado no mercado vista da BOVESPA, o que permite ao acionista
transferi-lo a terceiros. O risco de quem compra um direito de subscrio est limitado
ao valor pago pelo prmio do direito. Isso significa que o investidor poder perde r at
a totalidade de seu investimento se o comportamento do preo vista da ao-objeto
no for favorvel sua posio. Se a compra das aes com o uso do direito no for
feita no perodo estipulado, o investidor perder seu direito, sem restituio do valor
pago antecipadamente. Para aqueles que ganham o direito de subscrio por serem
acionistas da empresa em questo, o risco mximo a perda do direito de comprar
novas aes da empresa pelo preo determinado. Sua posio em aes no corre
risco e permanecer a mesma.

b. Mercado de Opes

No mercado de opes, o contrato pode ser fechado de forma que permita a compra ou
a venda das aes pelo titular durante o perodo at o vencimento das opes (opes
americanas) ou somente no dia de vencimento das opes (opes europeias). A
compra ou venda das aes chama-se exerccio da opo.

H dois tipos de opes: (i) opo de compra (call) o titular adquire o direito de
comprar uma quantidade de determinada ao, pagando um prmio ao lanador, que
assume o compromisso de vender as aes a um determinado preo caso o titular
queira exercer seu direito. Ser vantajoso ao titular exercer a opo de compra se o
preo da ao no mercado estiver maior que o preo de exerccio; (ii) opo de venda
(put) o titular adquire o direito de vender determinada quantidade de uma ao,
pagando um prmio ao lanador, que assume o compromisso de comprar as aes

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caso o titular queira exercer seu direito. Ser vantajoso ao titular exercer a opo de
venda se o preo da ao estiver menor que o preo de exerccio.

A opo vence aps o fim do prazo. Se no for exercida pelo titular, ele contabiliza a
perda pelo pagamento do prmio.

A opo de compra ou de venda pode ser negociada pelo titular at o dia do


vencimento. Ele poder faz-lo perceber se o mercado oscilar at o dia do vencimento
de forma a tornar o negcio desvantajoso (se isso ocorrer, ele no exercer a opo e
no ter como compensar a perda representada pelo pagamento do prmio). A
negociao antecipada da opo pelo titular tambm faz sentido quando o valor de
mercado desta opo esteja em queda, para no aumentar seu prejuzo, ou caso
esteja subindo e queira realizar logo o lucro. Lembramos que as Opes de Compra
(call) so mais negociadas no Brasil.

i. Operaes com opo

As operaes com derivativos que envolvem venda a descoberto, travas ou borboleta


com opes podem ser realizadas por meio da Mesa de Operaes e algumas pelo
Limite Ativa.

ii. Vencimento das Opes

As opes tm data de vencimento at quando o direito de exerccio tem validade.


Aps a data de vencimento, a opo expira e perde totalmente sua validade. O
exerccio da opo no automtico e deve ser solicitado pelo titular da opo.

Mesmo nos casos em que o exerccio claramente vantajoso para o titular, ele
somente ocorrer se for solicitado Corretora.

O vencimento de opes acontece todos os meses, de acordo com o calendrio


divulgado no site da Bovespa.

Segue abaixo a tabela de vencimentos. Destacamos que as opes de compra ( call)


vo de A at L, referentes ao ano corrente de negociaes. J as opes de tipo venda
(put) vo de M at X.

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VENCIMENTO COMPRA (CALL) VENDA (PUT)

JANEIRO A M

FEVEREIRO B N

MARO C O

ABRIL D P

MAIO E Q

JUNHO F R

JULHO G S

AGOSTO H T

SETEMBRO I U

OUTUBRO J V

NOVEMBRO K W

DEZEMBRO L X

As opes s podero ser lanadas com cobertura dos ativos-base. A regra vale para
tanto para as operaes feitas pelo Home Broker como para aquelas feitas pela Mesa
de Operaes.

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As operaes de travas de alta ou de travas de baixa s podero ser feitas pela Mesa
de Operaes. Nas estratgias com travas de baixa, a operao garantida por
chamadas de margem em dinheiro, diariamente revistas pela CBLC. Poder haver,
portanto, crditos ou dbitos dirios.

Acompanhe o risco dirio de sua operao e mantenha saldo em conta para as


garantias dadas em dinheiro. As contas sem recursos financeiros suficientes para
cobrir a margem de garantia esto sujeitas ao bloqueio de operaes at a
regularizao do saldo.

iii. Ciclo de Negociao

[D] OPERAO

[D+1] Liquidao Financeira Opes

[D+2] Data limite para transferncia de AES Liquidao Financeira AES

[D+3] Aes em atraso de entrega - 1 dia de 0,2% de multa

[D+4] ltimo dia para entrega de Aes em atraso financeiro, se tiver havido
entrega das AES pendentes em D+4

[D+5] Emisso do Boletim de Recompra, 1 dia

[D+6] Recompra, 2 dia

[D+7] Recompra, ltimo dia ou cancelamento

[D+8] Financeiro se tiver havido entrega das AES pendentes em D+4

iv. Tributao

Compra e Venda: 15% sobre os ganhos lquidos, pagos mensalmente. Diferentemente


do mercado de aes vista, no h faixa de iseno. Qualquer ganho tributado.

Day Trade: 20% sobre os ganhos lquidos pagos mensalmente, sendo 1% retido
diretamente pela corretora em cada operao.

v. Riscos

O risco do titular de uma opo est limitado ao valor pago pelo prmio da opo. No
entanto, necessrio que o investidor esteja consciente de que poder perder at a

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totalidade de seu investimento se o comportamento do preo da ao-objeto no for
favorvel sua posio at o vencimento das opes, ou seja, o investidor perder o
investimento que fez para adquirir as opes de compra.

Risco na venda a descoberto (lanamento de opes) - O lanamento de opes de


compra a descoberto, em que o investidor assume o compromisso de vender aes que
no possui, uma estratgia que envolve elevado grau de risco. Como o comprador da
opo s ir exerc-la se o preo vista do papel for superior ao preo de exerccio da
opo, a tendncia que o lanador seja obrigado a comprar as aes no mercado
vista a um valor mais caro do que o preo de exerccio. Durante toda a vigncia de sua
posio, o lanador descoberto deve depositar garantias para a operao. O valor
calculado diariamente pela CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia) e
ajustado para cobrir os prejuzos potenciais da operao.

c. Aluguel de aes

Qualquer cliente ATIVA pode operar neste mercado, desde que tenha aes para doar
ou garantias para tomar aes em aluguel. A garantia do tomador corresponde ao
valor das aes, mais uma margem que varia de acordo com o papel (ambas,
exigncias da CBLC) e uma margem de garantia definida pela ATIVA.

O doador determina o perodo do aluguel de aes, informando a data final do mesmo


no momento em que as disponibiliza no mercado.

Para liquidar o aluguel, o tomador deve recomprar as aes alugadas com at 3 (trs)
dias de antecedncia da data de vencimento do aluguel.

O prazo mnimo para que o cliente (tomador) fique com o ativo alugado de 1 (um)
dia.

i. Riscos

Do doador - As operaes de emprstimo possuem o risco da contraparte tomadora do


aluguel no honrar a entrega do ativo alugado e o pagamento da remunerao da
operao. Contudo, o sistema do BTC realiza procedimentos para reduo dos riscos,
tais como: reclculo dirio das necessidades de garantia e quando necessrio exige
que o tomador as deposite no BTC (chamada de garantias); execuo de garantias do
tomador, quando necessrio; emisso de uma ordem de compra para que os ativos
devidos ao doador sejam comprados no mercado; aplicao de multa de 0.2% ao dia
no caso de atraso na entrega. Adicionalmente o tomador ser responsvel por

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remunerar o doador com o dobro da taxa originalmente contratada, at a data da
efetiva devoluo dos ttulos.

Do tomador - Supondo que o tomador venda as aes alugadas, o seu risco se


concentrar na impossibilidade de se mensurar a perda mxima da operao at a
recompra das aes. Por este motivo, a Bolsa exigir o depsito de garantias, que
limitem os prejuzos das partes envolvidas na operao. Deste modo, o investidor que
pretende alugar aes deve estar ciente que as perdas neste tipo de operao podero
superar os valores depositados em garantia, o obrigando a depositar mais recursos
para zerar o saldo devedor.

d. Operaes a Termo

As operaes so sujeitas anlise da rea de risco da corretora antes de serem


liberadas.

A cobrana dos custos operacionais (taxas de corretagem, emolumentos, registro e


taxa de liquidao) ocorre trs dias aps o fechamento do contrato (D+3).

A liquidao (cobrana do pagamento ao comprador, assim como a transferncia da


titularidade das aes) ocorre no dia do vencimento do contrato.

As operaes podem ser liquidadas antecipadamente. Basta o comprador a termo


vender as aes que so objeto do contrato. Esta negociao s pode ocorrer a partir
do terceiro dia til aps o fechamento do contrato (D+3).

Os direitos e proventos relativos s aes que so alvo da operao passam a ser do


comprador a termo das aes. O pagamento ser repassado a ele no momento em que
o contrato for liquidado. Estes direitos permanecem com o comprador, pelo tempo em
que esteve com o contrato, ainda que ele se desfaa do contrato antes do vencimento.

Garantias: toda operao a termo requer um depsito de garantia na Corretora, e da


Corretora na CBLC. O total exigido de garantias, hoje, de 10% de margem + a
margem requerida pela CBLC. Essas garantias so dadas de duas formas: (i)
Cobertura: o vendedor pode depositar as aes, que so objeto da negociao na
CBLC ou, na falta delas, a garantia pode ser dada em dinheiro, ttulos pblicos, aes
(no podem ser usadas as aes do ativo-objeto), debntures e ativos em custdia na
BM&F; (ii) Margem: a margem inicial requerida ser debitada da conta no dia do
contrato. Sempre que ocorrer reduo no valor de garantias do contrato, decorrente de
oscilao dos valores dos ttulos depositados como margem e/ou dos ttulos-objeto da
negociao, ser necessrio o reforo da garantia inicial.

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O ajuste das posies feito diariamente, ao preo do mercado. Assim, conforme a
cotao do papel cai, so exigidas garantias maiores do cliente. Se quedas sucessivas
fizerem os ajustes consumirem a garantia, a Corretora buscar recursos extras na
conta do cliente, para fazer este ajuste. Se no houver recursos na conta, a ATIVA tem
autonomia para vender parte dos ativos em volume financeiro suficiente para manter a
posio devidamente coberta.

i. Liquidao

As operaes a termo podem ser liquidadas a qualquer momento a partir de D+3 (trs
dias teis aps a compra do contrato), respeitando-se o dia de rolagem, que ocorre em
D-3 (trs dias antes) do vencimento.

Dia de rolagem o ltimo dia em que o investidor pode tomar a deciso se vai rolar o
contrato por mais um perodo a termo ou liquid-lo; ocorre em D-3 do vencimento, ou
seja, V-3. O dia do vencimento o dia de liquidao do contrato.

Em D+3 da abertura do contrato ocorre a liquidao financeira das taxas (corretagens,


emolumentos, registro e liquidao).

ii. Riscos

Para o financiado, ou seja, o cliente que compra o termo, existe o risco de queda do
papel, sendo necessrio o aporte de margens adicionais. Para o financiador, ou seja,
cliente que vende o termo, no existe risco, pois a operao garantida pela bolsa.
aconselhvel que o investidor no dependa do recurso aplicado para gastos imediatos
e que tenha um horizonte de investimento de mdio e longo prazo, quando eventuais
desvalorizaes so passveis de serem revertidas. A operao a termo pode alavancar
muito a posio do investidor, gerando assim um risco considervel, caso o mercado
v contra a estratgia do investidor, de perda de todo patrimnio alocado na margem
de garantia depositada alm de margem adicional depositada. indicado para
investidores com perfil agressivo.

e. Futuros BM&F

Essas negociaes geralmente so feitas por agentes econmicos que buscam se


proteger do risco representado pela oscilao de preos desses ativos, e por
investidores, que assumem o risco do contrato com expectativa de lucrar com a
operao.

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Entre os contratos futuros possveis de negociao na BM&F, esto os de ativos
financeiros (ouro, dlar, taxa de juros, ndices como o Ibovespa, ttulos da dvida
pblica) e de ativos agrcolas (soja, caf, acar refinado, etanol e boi gordo).

Para investir, necessrio que os investidores faam depsito de garantias (dinheiro,


ttulos, CDB e outros ativos autorizados pela BM&F) para cobrir o risco das posies. A
garantia depositada determinar o limite de negociao.

A cada dia, feito um ajuste da posio do investidor de acordo com a


valorizao/desvalorizao do ativo. Esta movimentao resulta em um fluxo financeiro
dirio na conta do cliente, de dbito ou de crdito, de acordo com a variao no preo
dos ativos. Na prtica, na data da liquidao o contrato est praticamente todo
ajustado. Isso permite aos investidores acompanhar dia a dia a evoluo da
negociao, impedindo que, ao fim, o investidor seja surpreendido;

possvel sair do contrato antes do vencimento, com a realizao de uma operao


inversa.

Garantias:

Aes e Ttulos do Tesouro Nacional - Para utilizar as aes e ttulos pblicos


custodiados na ATIVA como margem, basta enviar um e-mail para
atendimento@ativainvestimentos.com.br, solicitando a transferncias dos
ativos.

Margem de Garantia - Para informaes sobre Margens de Garantia de Dlar


Comercial, Ibovespa, Caf Arbia e Boi Gordo, acesse a pgina da ATIVA:
www.ativainvestimentos.com.br.

Para operaes com contratos futuros agropecurios, a ATIVA solicitar uma


margem adicional de 10% acima do estabelecido pela BMF&BOVESPA.

CDB - A ATIVA tambm aceita como garantia os Certificados de Depsitos


Bancrios. Para transferir um CDB, o cliente dever informar para ATIVA os dados
do banco em que o CDB est custodiado, assim como fazer ao banco o pedido de
transferncia. O cliente ainda precisa informar para ATIVA o telefone e nome da
pessoa responsvel para efetuar a transferncia no Banco, para futuros contatos.

Caractersticas: A negociao ocorre com contratos padronizados em prazos,


quantidades e preos para facilitar a negociao na BM&F. Por exemplo, o contrato de
boi representa aproximadamente 20 bois. Os vencimentos se do em dias fixos.

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Alguns ativos (dlar e Ibovespa) podem ser negociados em minicontratos, mais
acessveis com menores investimentos.

O mercado formado por quatro agentes principais: (i) Hedger - So os agentes que
buscam proteo contra a oscilao dos preos dos ativos. Em geral, so exportadores,
agropecuaristas, cooperativas, indstrias que tm grandes dvidas em dlares. Isso
significa que para reduzir os riscos, eles equilibram a compra ou venda de um ttulo
atravs da compra ou venda de outro; (ii) Especulador So os agentes que aceitam
assumir riscos em busca da perspectiva de retorno financeiro. Sem eles, os contratos
no se concretizariam. quem negocia as tendncias de preos; (iii) Arbitrador Seu
principal interesse ganhar com a variao entre o preo de dois ativos ou das
expectativas futuras dessa variao; (iv) Financiador Este investidor opera
negociaes de renda fixa, equilibrando compras no mercado vista com vendas de
contratos no mercado futuro.

Cdigos dos Contratos: Os cdigos da BM&F normalmente so compostos por 4 letras e


2 nmeros. As 3 primeiras letras referem-se ao cdigo do produto negociado. A
quarta letra refere-se ao cdigo do ms de vencimento do contrato da negociao do
produto. Enquanto que os 2 nmeros referem-se aos dois ltimos algarismos do ano
de vencimento do contrato.

Cdigos dos meses de vencimento dos contratos:

CDIGO VENCIMENTO

F JANEIRO

G FEVEREIRO

H MARO

J ABRIL

K MAIO

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M JUNHO

N JULHO

Q AGOSTO

U SETEMBRO

V OUTUBRO

X NOVEMBRO

Z DEZEMBRO

Vencimentos com liquidez: Na tabela abaixo, separamos para cada contrato os


vencimentos que possuem maior liquidez. Historicamente, os demais meses que no
foram listados no costumam apresentar liquidez relevante.

CONTRATOS VENCIMENTO COM MAIOR LIQUIDEZ

DLAR COMERCIAL JANEIRO

IBOVESPA FEVEREIRO

BOI GORDO MARO

CAF ARBICA ABRIL

MILHO MAIO

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SOJA JUNHO

A ATIVA alerta sobre os riscos de oscilao de preo e de eventuai s perdas do valor


principal inerentes ao mercado de ttulos e valores mobilirios, particularmente
aqueles decorrentes de operaes ou posies em derivativos.

i. Riscos

Os contratos futuros so derivativos negociados no segmento BM&FBOVESPA e para a


realizao dessas operaes, necessria a apresentao de garantias. Por ser mais
voltil, o mercado de derivativos destinado a investidores com perfil agressivo. Nas
operaes com derivativos recomenda-se um acompanhamento dirio da posio. O
mercado de derivativos pode resultar em significativas perdas patrimoniais, inclusive
superiores ao capital investido.

3.2. Ttulos Pblicos Federais

a. Ttulos disponveis:

LTN - Letra do Tesouro Nacional: Ttulo com rentabilidade definida (taxa fixa) no
momento da compra. Pagamento dos juros e do valor principal no vencimento;

LFT - Letra Financeira do Tesouro: Ttulo com rentabilidade diria vinculada


taxa de juros bsica da economia (taxa Selic). O recebimento dos juros e do valor
principal no vencimento;

NTN-B - Nota do Tesouro Nacional - srie B: Ttulo com rentabilidade vinculada


variao do IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo, calculado mensalmente
pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica, o IBGE), acrescida de juros
definidos no momento da compra. O recebimento dos juros semestral, e do
principal, no vencimento;

NTN-B Principal: Ttulo com rentabilidade vinculada variao do IPCA,


acrescida de juros definidos no momento da compra. O recebimento dos juros e do
principal no vencimento;

NTN-C - Nota do Tesouro Nacional - srie C: Ttulo com rentabilidade vinculada


variao do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. O
recebimento de juros semestral, e do principal, no vencimento;

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NTN-F - Nota do Tesouro Nacional - srie F: Ttulo com rentabilidade prefixada,
acrescida de juros definidos no momento da compra. O recebimento dos juros
semestral, e do principal, no vencimento.

possvel investir um mnimo de R$ 30. O mximo permitido de R$ 1 milho por


ms, na totalidade de ttulos. Ao entrar no sistema, o investidor informar qual o valor
disponvel para investimento e de que forma pretende ser remunerado. Nas compras,
possvel comprar uma frao de 0,1 de um ttulo. Nas compras programadas,
reinvestimento automtico ou agendamento de venda, a quantidade mnima de 0,01
de um ttulo.

b. Tributao

O Imposto de Renda cobrado sobre o rendimento, no momento do pagamento dos


juros, do resgate ou do vencimento obedecendo seguinte tabela:

PRAZO DO INVESTIMENTO ALQUOTA

AT 180 DIAS 22,5%

DE 181 A 360 DIAS 20,0%

DE 361 A 720 DIAS 17,5%

ACIMA DE 721 DIAS 15,0%

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DIAS DE APLICAO ALQUOTA DIAS DE APLICAO ALQUOTA

1 96,0% 16 46,0%

2 93,0% 17 43,0%

3 90,0% 18 40,0%

4 86,0% 19 36,0%

5 83,0% 20 33,0%

6 80,0% 21 30,0%

7 76,0% 22 26,0%

8 73,0% 23 23,0%

9 70,0% 24 20,0%

10 66,0% 25 16,0%

11 63,0% 26 13,0%

12 60,0% 27 10,0%

13 56,0% 28 6,0%

14 53,0% 29 3,0%

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15 50,0% 30 0,0%

c. Riscos

Por ser um investimento em ativos garantidos pelo governo brasileiro, o risco


considerado muito baixo. Quem aplica nesses ttulos tambm tem a vantagem de
escolher a forma como ser remunerado e o prazo, com ttulos pr ou ps-fixados de
curto, mdio ou longo prazo. Isso significa que possvel comprar um ativo j sabendo
quanto receber ao fim do investimento, para os pr-fixados; ou comprar um ttulo
que atualize o valor a ser pago no fim da aplicao atravs de ndices financeiros de
inflao ou juros, para os ndices ps-fixados.

3.3. Clube de Investimentos

So grupos de investidores que renem seus recursos para fazer aplicaes


financeiras.

possvel montar um grupo com a famlia ou amigos, por exemplo. Com mais
participantes, a quantia a ser investida maior e, em troca, a gama de investimentos
que pode ser realizada grande, com custos operacionais reduzidos.

Os clubes de investimento so uma boa escolha para quem ainda no conhece o


mercado financeiro. A escolha das aplicaes feita em conjunto pelos participantes e,
por isso, todos tm a chance de aprender a realizar seus prprios investimentos. A
deciso final cabe ao gestor do clube, eleito pelos participantes.

Se os cotistas preferirem, a ATIVA pode prestar assessoria para a seleo do portflio


de investimentos do grupo. Embora possam investir em boa parte dos produtos
oferecidos pela corretora, os clubes precisam manter, pelo menos, 67%* de seu
patrimnio investido em aes ou fundos de aes.

Importante: pela regulamentao atual, nenhum cotista pode deter mais do que 40%
do patrimnio do clube.

*67% do PL investido em: (I) aes; (II) bnus de subscrio; (III) debntures conversveis em aes, de

emisso de companhias abertas; (IV) recibos de subscrio; (V) cotas de fundos de ndices de aes
negociados em mercado organizado; e (VI) certificados de depsitos de aes.

a. Taxa de Administrao

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Esta taxa cobrada para cobrir os custos de administrao dos clubes de
investimento, sendo que cada clube tem uma taxa correspondente.

b. Taxa de Gesto

A taxa visa remunerar o gestor do clube de investimento. No entanto, s poder ser


cobrada se este for administrador de carteira autorizado pela Comisso de Valores
Mobilirios (CVM).

c. Taxa de Performance

A taxa de performance um percentual sobre a rentabilidade do clube, cobrada pelo


gestor, caso supere o benchmark (parmetro de comparao do fundo). Esta taxa
tambm s poder ser cobrada se o gestor for administrador de carteira autorizado
pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

d. Tributao

De acordo com regulamentao vigente os rendimentos obtidos com as cotas de clubes


de investimento so tributados em 15% de Imposto de Renda no momento do resgate.

3.4. Fundos de Investimento

Um fundo de investimento um condomnio que rene recursos de um conjunto de


investidores, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisio de uma
carteira de ativos, como aes, debntures, opes, entre outros.

Por meio dos fundos, os pequenos investidores tm acesso s melhores condies de


mercado, menores custos e contam com gesto profissional, colocando-os em
igualdade com os grandes investidores.

Os fundos tornam possvel a diversificao dos investimentos, por meio da aplicao


em suas diferentes classes, visando dissolver o risco e aumentar o potencial de
retorno. Os recursos dos fundos nunca se combinam aos da instituio administradora.

a. Taxa de Administrao

Esta taxa cobrada para cobrir os custos de administrao dos fundos de


investimento, sendo que cada fundo tem uma taxa correspondente.

b. Taxa de Performance

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A taxa de performance um percentual que o gestor cobra da rentabilidade do fundo,
se este superar o benchmark (parmetro de comparao do fundo).

c. Tributao

Os investimentos em fundos de renda fixa e multimercados com prazos inferiores h


30 dias, contados a partir da data de cotizao, tm incidncia de IOF. Os demais so
isentos da taxa. J a alquota do Imposto de Renda (IR) varia conforme o tipo de fundo
de investimento e incide sobre o rendimento. Nas aplicaes em fundos de
investimento, o imposto pago o momento do resgate, caso este tenha alcanado
rentabilidade positiva. Em alguns fundos, a Receita Federal recolhe IR a cada seis
meses: no ltimo dia til de maio e novembro. Este imposto corresponde a uma
alquota de 15% sobre os lucros para fundos de longo prazo e de 20% para fundos de
curto prazo.

Tipo Alquota Prazo

Fundo de Aes 15,0% Independe do prazo

22,5% At 180 dias

Fundos de Curto Prazo

20,0% Acima de 180 dias

22,5% At 180 dias

20,0% 181 a 360 dias

Fundos de Longo Prazo

17,5% 361 a 720 dias

15,0% Acima de 720 dias

d. Aplicao e Resgate

Previamente a realizao da aplicao, o investidor deve enviar para a ATIVA o termo


de adeso corretamente preenchido e assinado. Posteriormente, deve encaminhar por

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transferncia bancria os recursos a serem aplicados para conta corrente da ATIVA.
No so aceitos depsitos em dinheiro ou cheque e valores provenientes de contas de
terceiros. Tanto a aplicao quanto o resgate de recursos dos Fundos podem ser
realizados em qualquer horrio pelo endereo: www.ativainvestimentos.com.br. Para
que a ordem seja executada no mesmo dia, a solicitao deve ser realizada at as
13h30. Para resgates, a liquidao financeira ocorrer conforme as regras estipuladas
no regulamento do fundo.

e. Contratao de Terceiros

A ATIVA, na qualidade de administrador dos fundos, poder contratar, em nome do


fundo, com terceiros devidamente habilitados e autorizados, os seguintes servios,
com a excluso de quaisquer outros no listados: (i) gesto da carteira do fundo; (ii )
consultoria de investimentos; (iii) atividades de tesouraria, de controle e
processamento dos ativos financeiros; (iv) distribuio de cotas; (v) escriturao da
emisso e resgate de cotas; (vi) custdia de ativos financeiros; e (vii) classificao
de risco por agncia especializada constituda no Pas.

As despesas com a contratao de terceiros prestadores de servios no excedem o


montante total da taxa de administrao fixada no regulamento, e corre a expensas da
ATIVA o pagamento de quaisquer despesas que porventura ultrapassem esse li mite.

A ATIVA como Instituio Integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios,


poder ainda contratar Agentes Autnomos de Investimentos (AAI) para execuo
das atividades de distribuio, baseado nas definies da Instruo CVM 497 de
03/06/2011 e Autorregulao ANBIMA.

O AAI ser remunerado conforme disposto no Contrato de Prestao de Servios


celebrado entre a ATIVA e o AAI. A remunerao ser apurada diariamente, conforme
valor estabelecido para o(s) fundo(s) de investimento para os qua is o AAI atue como
preposto de distribuio de cotas, e ser acumulada e paga no ms subseqente ao
vencido por meio expressamente definido pelas partes. A remunerao pode ser
diferenciada em funo dos diversos fundos de investimento que recebem aplicaes.

f. Distribuio de Fundos

A ATIVA recebe remunerao de distribuio dos Fundos de Investimento de terceiros


e/ou que no possuem administrao feita pela Corretora, em que seus Clientes
aplicam recursos, seja na forma de investimento direto ou por meio de conta e ordem.

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Esta remunerao pode ser diferenciada em funo dos diversos Fundos de
Investimento investidos.

Caso o Fundo seja um Fundo de Investimento em Cotas (FIC), a ATIVA pode receber
remunerao dos administradores dos Fundos de Investimento nos quais o FIC
eventualmente aplique seus recursos. A remunerao da ATIVA pode ser diferenciada
em funo dos diversos Fundos de Investimento que recebam aplicaes do FIC.

g. Riscos

Fundos de Investimento no contam com garantia do administrador do fundo, do


gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor
de Crditos - FGC. A rentabilidade obtida no passado no representa garantia de
rentabilidade futura. recomendada a leitura cuidadosa do Prospecto e Regulamento
dos Fundos de Investimentos pelo investidor ao aplicar seus recursos.

3.5. Renda Fixa

A ATIVA disponibiliza algumas dessas operaes para seus clientes:

a. LCI (Letra de Crdito Imobilirio)

As LCIs foram criadas com o objetivo de captar recursos e direcion-los para o


investimento no setor imobilirio. So: renda fixa, de emisso de Instituies
Financeiras, e tm como lastro a concesso de financiamentos imobilirios, garantidos
por hipoteca ou alienao fiduciria (o imvel dado como garantia por parte do
comprador/devedor/fiduciante).

So ttulos de baixo risco para o investidor, por contar com a mesma garantia que a
Caderneta de Poupana, do Fundo Garantidor de Crdito (at R$250 mil por emissor) e
ainda da alienao fiduciria do imvel. Conferem aos seus titulares o direito de
crdito, atualizao monetria e juros nelas estipulados, alm da iseno de Imposto
de Renda para Pessoa Fsica.

b. LCA (Letra de Crdito Agrcola)

As LCAs foram criadas com o objetivo de captar recursos e direcion-los para o


investimento no setor de agronegcios. So renda fixa, de emisso de Instituies
Financeiras, e tm como lastro a concesso de financiamentos agrcolas.

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So ttulos de baixo risco para o investidor, por contar com a mesma garantia que a
Caderneta de Poupana, do Fundo Garantidor de Crdito (at R$ 250 mil por emissor).
Conferem aos seus titulares o direito de crdito, atualizao monetria e juros nelas
estipulados, alm da iseno de Imposto de Renda para Pessoa Fsica.

c. LC (Letra de Cmbio)

As LCs foram criadas como instrumento de captao das financeiras com o objetivo de
financiar suas atividades. So obrigatoriamente vinculadas a uma operao de crdito.
So renda fixa, de emisso de Instituies Financeiras, e que tm como lastro a
concesso de emprstimos.

So ttulos de baixo risco para o investidor, por contar com a mesma garantia que a
Caderneta de Poupana, do Fundo Garantidor de Crdito (at R$ 250 mil por emissor).

d. Debntures

So ttulos emitidos por empresas de capital aberto que buscam captar recursos no
mercado, ou seja, com a compra de uma debnture, o investidor concede recursos
empresa, tornando-se seu credor. Como o emissor do ttulo tem liberdade para definir
escrituras de emisso, a remunerao das debntures pode variar muito, podendo ser
representada por juros fixos ou variveis. As debntures tambm podem ser
conversveis em aes e so investimentos de mdio e longo prazo.

e. CDB (Certificado de Deposito Bancrio)

O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de captao de recursos emitido


pelos bancos, ou seja, funciona como um emprstimo que o investidor faz instituio
financeira, recebendo uma remunerao em troca. Ao final da aplicao, o valor
investido acrescido de juros.

So ttulos de baixo risco para o investidor, por contar com a mesma garantia que a
Caderneta de Poupana, do Fundo Garantidor de Crdito (at R$ 250 mil por emissor).
Alm disso, o investidor j sabe, na hora da aplicao, quanto receber em juros.

f. Riscos

Os ttulos (CDB, LC, LCI e LCA) se destinam a qualquer tipo de investidores que
buscam melhores rendimentos do que os obtidos atravs da poupana que tenham
objetivos de investimento de mdio e longo prazo.

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Todos tm a garantia do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), que garante a devoluo
do principal investido acrescido de juros referente a rendimentos, na hiptese da
incapacidade de pagamento da instituio financeira, de at R$ 250 mil por CPF ou
CNPJ do investidor.

Os riscos da operao com ttulos de renda fixa esto na capacidade de o emissor


(governo, em se tratando de ttulos pblicos, empresa ou instituies financeiras, em
se tratando de ttulos privados) honrar a dvida (risco de crdito); na impossibilidade
de venda do ttulo ou na ausncia de investidores interessados em adquiri -lo (risco de
liquidez); e na possibilidade de variao da taxa de juros e dos indexadores (risco de
mercado). Em se tratando de ttulo privado, o risco de mercado inclui, ainda, o risco
inerente capacidade de pagamento da emissora do ttulo. Os ttulos LCI e LCA so
isentos de incidncia de IOF e imposto de renda para pessoas fsicas.

A LCI/LCA pode ser garantida por um ou mais crditos, desde que seu prazo de
vencimento no seja superior ao prazo de quaisquer dos crditos imobilirios ou
agronegcios que lhe sirvam de lastro, nem que a soma do principal da LCI/LCA
emitida exceda o valor total dos crditos em poder da instituio emitente. Os crditos
que lhe servem de lastro podem ser substitudos por outros de mesma natureza, por
iniciativa do emitente da LCI/ LCA, nos casos de liquidao ou vencimento antecipado,
ou por solicitao justificada do credor da LCI/ LCA.

Caso haja vencimento antecipado dos crditos que derem origem a LCI/ LCA, e por
qualquer razo se torne invivel a substituio dos respectivos lastros vencidos, fica
desde j pactuado que o emissor poder declarar o vencimento antecipado das LCI/
LCA, mediante prvia comunicao ao seu titular.

O investidor em debntures est sujeito a diferentes tipos de risco, tais como: o risco
de um investidor no pagar pela subscrio de debntures que realizou. Nesse caso,
est sujeito cobrana administrativa ou judicial, na forma que constar da escritura de
emisso da debnture; o risco de no receber em dia os rendimentos sobre a aplicao
em debntures; o risco de no receber o principal ou os rendimentos sobre as
debntures que adquiriu; o risco da variao da taxa de juros durante o perodo de
vigncia da debnture, para aquele que precisa negoci-la a mercado; o risco do prazo
longo, que inibe a troca de posies quando surgem oportunidades de aplicaes mais
atraentes no mercado.

No primeiro caso, o risco inexiste se ele pagar pelo que subscreveu, pois o pagamento
de uma subscrio pode ser feito em dinheiro ou em bens, e esses bens devem ter
valor econmico aceito e reconhecido por quem os recebe. Esta a principal razo

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dessa ressalva na avaliao do risco, j que a companhia emissora pode acionar o
subscritor que no cumprir a obrigao de subscrever. Nos ttulos de renda fixa em
geral, o risco de crdito o mais comum. Esse risco acontece nos casos em que o
investidor no recebe, na data de vencimento, o valor investido acrescido da
remunerao (rendimento). Em caso de inadimplemento ou insolvncia da companhia
emissora da debnture, cabe ao investidor a execuo das garantias, conforme
estabelecido na escritura de emisso e na legislao em vigor. A avaliao do risco
obtida pelo processo de classificao de risco conhecido como rating.

3.6. FIDCs, Fundos Imobilirios e Fundos de ndices

a. FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditrios)

FIDCs, ou fundos de recebveis, tm estrutura semelhante de um fundo de renda


fixa comum. A diferena que, no caso dos FIDCs, os ativos que compem a carteira
so ttulos que representam receitas futuras de uma empresa.

Tais ttulos so originados de operaes nos setores de finanas, comrcio, indstria e


de prestao de servios. Podem ser, por exemplo, um contrato de financiamento, que
prev a gerao de receitas futuras, peridicas e por prazo determinado.

Quem compra uma cota de FIDC, na verdade, adquire parte de um crdito futuro de
uma empresa em troca de recursos de curto prazo, ou seja, concede um emprstimo.

A maioria das taxas de retorno desses fundos est atrelada ao CDI, com variaes
diante do risco. O risco de crdito avaliado por agncias de classificao de risco. Em
alguns FIDCs, a rentabilidade pr-definida.

b. FII (Fundo de Investimento Imobilirio)

FIIs so formados por grupos de investidores com o objetivo de aplicar recursos,


solidariamente, em negcios imobilirios, seja no desenvolvimento de
empreendimentos imobilirios ou em imveis prontos. Do patrimnio de um fundo
podem participar um ou mais imveis, parte de imveis, direitos relacionados a esses
imveis, receita com aluguis etc.

Com a nova regulamentao introduzida pela Instruo CVM n 472/2008 e resoluo


CMN 3.792, estes fundos agora podem investir em vrios ttulos e valores mobilirios
que tenham como foco e/ou lastro principal o mercado imobilirio.

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Trata-se de um instrumento que permite a investidores aplicar no mercado imobilirio
de forma diversificada sem, no entanto, movimentar uma quantidade elevada de
recursos.

c. Fundos de ndices

uma comunho de recursos destinados aplicao em carteira de ativos financeiros


que vise refletir as variaes e rentabilidade de um ndice de referncia, por prazo
indeterminado e suas cotas so negociadas em Bolsa da mesma forma que as aes.

Aplica-se em vrios ativos de uma s vez, diversificando e diminuindo o risco dos


investimentos. As cotas desses fundos, que tambm so conhecidos como ETFs
(Exchange Traded Funds) podem ser compradas e vendidas via Home Broker. Por esta
razo, consegue-se receber o lucro da operao com mais agilidade do que em fundos
de investimento.

No Brasil, os fundos de ndices so investimentos em carteiras tericas que tm a


funo de medir o desempenho de determinados segmentos da BMF&BOVESPA. Dentre
os ndices temos, por exemplo, um que mede as empresas mais lquidas e
representativas da Bolsa; as menos representativas, mas promissoras; e os setores de
consumo e imobilirio.

d. Riscos

A iseno de imposto de renda nos Fundos Imobilirios vlida para pessoas fsicas
que tenham menos de 10% da totalidade de cotas do fundo e exclusivamente para
fundos imobilirios cujas cotas sejam negociadas em Bolsa de Valores e que tenham
mais de 50 cotistas. Rentabilidade passada no representa garantia de rentabilidade
futura. Os Fundos Imobilirios so recomendados para investidores com perfil
Moderado a Agressivo. O investimento em cotas de fundos imobilirios no adequado
a investidores que necessitem de liquidez. Alm disso, tm a forma de condomnio
fechado, e, consequentemente no admitem a possibilidade de resgate das suas cotas
e, pela baixa liquidez, os seus cotistas podem ter dificuldades em realizar a venda de
suas cotas no mercado secundrio.

Os Fundos de ndices (ETFs) esto na classe de investimentos chamada renda


varivel, que tem como caracterstica apresentar mais risco de variao no valor
aplicado e maior potencial de rentabilidade. uma aplicao que s deve ser
procurada por investidores com perfil moderado a agressivo. H semelhanas nos
potenciais ganhos e riscos em investimentos em aes. Antes de investir em um ETF
preciso conhecer qual segmento este representa, quais so as perspectivas e a quais

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riscos especficos aquele setor est submetido. Pelas incertezas do mercado de renda
varivel, s invista em ETFs pensando no longo prazo. Assim suas aplicaes tero
tempo de se recuperar de uma eventual crise.

Os investidores devem ler cuidadosamente a seo Fatores de Risco do Regulamento


e do Prospecto, que contm a descrio de certos riscos que, atualmente, podem
afetar de maneira adversa o investimento em cotas, antes da tomada de deciso do
investimento. Ao considerar a aquisio de Cotas, potenciais investidores devero
realizar sua prpria anlise e avaliao sobre o Fundo. Leia o prospecto e o
regulamento antes de investir. O objetivo do fundo no caracteriza compromisso ou
garantia por parte do administrador de que este ser atingido. Ainda que o gestor da
carteira do fundo mantenha sistema de gerenciamento de riscos, no h garantia de
completa eliminao de possibilidade de perdas patrimoniais para o fundo e para o
investidor. O fundo no conta com garantia do seu administrador, do gestor, de
qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crditos (FGC).

3.7. Ofertas Pblicas

Os ativos adquiridos por meio de ofertas pblicas tm sua liquidao (data em que os
recursos saem da conta do comprador, que recebe as aes) prevista no cronograma
de cada oferta.

Reservas: Cada oferta disponibiliza um prospecto em que so estabelecidos o perodo


e as condies. Podem existir prazos diferenciados para cada modalidade de
investidor.

O cliente deve estar com o cadastro na ATIVA atualizado, solicitar o pedido de reserva
no prazo e modalidade determinados e possuir as garantias para a oferta. Tambm
ser necessrio que os clientes estejam enquadrados no grupo que pode participar das
ofertas, quando estas forem prioritrias, por exemplo, aos investidores que j sejam
acionistas da empresa ofertante de aes.

Os prazos costumam se dividir em: (i) incio e encerramento do perodo de reserva


entre uma data e outra, so recebidos os pedidos dos investidores com o valor
financeiro que pretendem comprar; (ii) data do bookbuilding* data em que o
coordenador da oferta define o preo que as aes vo estrear na Bolsa; (iii) incio da
negociao no mercado data em que a negociao das aes passa a ocorrer no
prego da Bolsa de Valores; (iv) liquidao financeira da oferta data em que o
emissor recebe os recursos obtidos com a negociao dos ativos.

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*Boookbuilding: o processo de definio do preo que ser pago pelos investidores
nas aes adquiridas. A instituio financeira contratada pelo emissor para coordenar a
oferta verifica o grau de interesse dos investidores (quantidade de aes pedidas e o
preo que esto dispostos a pagar), durante o perodo de reserva, e forma o preo,
com base nessa demanda inicial.

Observao: A ATIVA no cobra corretagem no processo de reserva de aes. A


cobrana s ser realizada caso o investidor venda as aes.

3.8. Planos de Previdncia

um sistema que acumula recursos para garantir uma renda ao comprador ou ao seu
beneficirio. O valor do prmio aplicado pela entidade gestora, que com base em
clculos atuariais, determina o valor do benefcio.

Com a Previdncia Privada, o participante acumula recursos que garantem uma renda
mensal no futuro, especialmente no perodo em que desejar parar de trabalhar. uma
forma de garantir uma renda ao fim de sua carreira profissional.

Para comear, deve-se escolher o plano que atende ao perfil do investidor de acordo
com o valor de investimento inicial e regular pretendido (quanto de dinheiro ser
destinado Previdncia), tipo de investimento do fundo e forma de pagamento de
imposto de renda.

Para mais informaes, entre em contato com a nossa Central de Atendimento: 0800
285 0147 / atendimento@ativainvestimentos.com.br.

Nos termos da legislao em vigor, a indicao de beneficirios e a proporo da


reserva a ser disponibilizada a cada um um direito de livre indicao do participante
tanto para o PGBL quanto para o VGBL. Entretanto, cabe ressaltar que, embora seja
um direito do participante, tal indicao passvel de contestao futura por terceiros.
A obrigao do pagamento da reserva aos beneficirios do plano existe caso o
falecimento do participante ocorra durante o perodo de diferimento. Na hiptese de
falecimento do participante durante o pagamento de benefcio, devem ser observadas
as regras de reverso da renda constantes no regulamento do plano contratado.

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a. Riscos

Os recursos dos Planos de Previdncia so aplicados em Fundos de Investimento que


no possuem garantia de rentabilidade, podendo, inclusive, ter rentabilidade negativa.
O investimento no conta com garantia do administrador, do gestor de qualquer
mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crdito FGC. recomendada a
leitura atenta do regulamento e prospecto antes de investir. O registro do plano na
SUSEP no implica, por parte da autarquia, incentivo ou recomendao de
comercializao.

3.9. Quanto Custa

a. Corretagem: Ordens pelo Home Broker

Para as operaes realizadas pelo home broker, a taxa de corretagem de R$ 15,00,


por ordem executada, independentemente do montante negociado e no isentas de
emolumentos e impostos. Essa corretagem ser fixa para ordens totalmente ou
parcialmente executadas, mesmo que em mais de um negcio. Operando fracionrio e
lote padro de aes no mesmo dia, o custo por ordem ser a mdia da corretagem
total pela quantidade de operaes executadas. No entanto, se uma ordem for
executada em dias diferentes, ser cobrada a corretagem por dia de negcios feitos.
Sobre o valor da corretagem incide ISS (Imposto sobre Servio), cuja alquota varia de
acordo com o municpio onde o servio prestado ao cliente. As ordens com validade
estendida tero corretagens cobradas nos preges de execuo dos negcios.

b. Corretagem: Ordens pela Mesa de Operaes

O custo para operaes pela Mesa atualmente 0,5% + R$ 25,21, com um mnimo de
R$ 40,00, acrescido do ISS (Imposto sobre Servio).

c. Aluguel

A taxa de aluguel determinada pelo doador e paga pelo tomador. Existe, ainda, uma
taxa de registro que cobrada pela CBLC. A ATIVA no cobra corretagem pelas
operaes de aluguel de aes. Haver um repasse de 0,05% ao ano (lquido dos
tributos devidos pela Bolsa) aos participantes doadores do BTC, divulgado no Ofcio
070/2008-DP, de 27/10/2008 e mantido pelo Ofcio 24/2009, de 17/04/2009. Esta
tarifa tem objetivo de possibilitar aos investidores com perfil menos ativo na
negociao a cobertura parcial ou total de seus custos de custdia.

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d. Operaes a Termo

Mesa de Operaes: R$ 25,21 (este valor cobrado uma nica vez por dia, nos dias
em que o cliente operar via Mesa, independentemente do nmero de negociaes
feitas) + 0,50% sobre o valor da operao, tanto na compra como na venda.

Taxa de Registro: Incide 0,028% do valor total do contrato, cobrado de cada uma das
partes.

Emolumentos: 0,031%, cobrado sobre o valor da operao.

Custos CBLC: Taxa de liquidao: 0,006% e taxa de registro: 0,028% sobre o valor
financeiro cobrado de cada uma das partes.

e. Taxas de Custdia e Retirada

A taxa de custdia cobrada para clientes que tiveram posio, ou seja, ativos
custodiados na Corretora. A taxa de retirada cobrada a cada transao realizada pelo
cliente.

i. Taxa Mensal de Manuteno de Contas de Custdia:

Para a manuteno da custdia cobrada, a taxa de R$ 9,80 ao ms, todo dia 10


(dez) do ms subsequente, para os clientes que operarem pelo menos uma vez por
ms, na ATIVA Corretora.

ii. Taxa de Manuteno de Contas de Custdia sem Movimentao:

A BM&FBovespa determinou que para as contas sem movimentao ou posio durante


24 meses corridos (a contar a partir de abril de 2007, considerando-se sempre a
ltima movimentao ou posio em conta) ser cobrada a taxa mensal de R$ 3,00 por
segmento de atuao. Se o cliente tiver conta nesta situao na BM&F e na Bovespa,
pagar R$ 6,00 ao ms.

iii. Taxa sobre o Valor em Custdia:

Esta taxa incide sobre o valor em custdia, seja na CBLC e/ou custdia de Garantia em
Aes na BM&F. Para este clculo, sero somadas as posies nas contas Depsito e
Investimento no ltimo dia til de cada ms. Como as alquotas so anuais, em cada
ms ser calculada uma pr-rata, de acordo com as tabelas das etapas.

iv. Taxa de Retirada:

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Para a realizao de retiradas ser cobrada a taxa de R$ 4,50 por transao.

Taxa de negociao de liquidao - Mercado vista de Aes - Vlida de


01/06/2010 a 26/08/2011:

TX. DE NEGOCIAO TX. DE LIQUIDAO

FUNDOS E CLUBES DE
0,02% 0,01%
INVESTIMENTO

COMPRA E VENDA 0,03% 0,01%

DAY TRADE 0,02% 0,01%

Taxa de negociao de liquidao - Mercado vista de Aes - Vlida a partir


de 26/08/2011:

TX. DE NEGOCIAO EMOLUMENTOS TX. DE LIQUIDAO

FUNDOS E CLUBES DE
0,019% 0,005% 0,020%
INVESTIMENTO

COMPRA E VENDA 0,029% 0,005% 0,028%

DAY TRADE 0,019% 0,005% 0,020%

Mercado a Termo:

TX. LIQUIDAO EMOLUMENTOS TX. REGISTRO

PF E DEMAIS INVESTIDORES 0,028% 0,018% 0,020%

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Mercado de Opes:

TX. DE LIQUIDAO EMOLUMENTOS TX. DE REGISTRO

PESSOAS FSICAS 0,028% 0,037% 0,070%

DAY TRADE 0,018% 0,012% 0,015%

Taxa sobre o valor em custdia - Renda varivel - Vlida entre 04/05/2010 a


30/05/2010:

FAIXA DE VALOR TAXA/ANO

DE R$0 A R$300.000,00 ISENTO

DE R$ 300.000,01 A R$ 1.000.000,00 0,0132%

DE R$ 1.000.000,01 A R$ 10.000.000,00 0,0076%

DE R$ 10.000.000,01 A R$ 100.000.000,00 0,0043%

DE R$ 100.000.000,01 A R$ 1.000.000.000,00 0,0030%

DE R$ 1.000.000.000,01 A 10.000.000.000,00 0,0021%

ACIMA DE R$ 10.000.000.000,01 0,0015%

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Taxa sobre o valor em custdia - Renda varivel - Vlida a partir de
01/06/2010:

FAIXA DE VALOR TAXA/ANO

DE R$0 A R$1.000.000,00 0,0130%

DE R$ 1.000.000,01 A R$ 10.000.000,00 0,0072%

DE R$ 10.000.000,01 A R$ 100.000.000,00 0,0032%

DE R$ 100.000.000,01 A R$ 1.000.000.000,00 0,0025%

DE R$ 1.000.000.000,01 A 10.000.000.000,00 0,0015%

ACIMA DE R$ 10.000.000.000,01 0,0005%

A taxa de custdia da BM&FBOVESPA, de 0,30% ao ano sobre o valor dos ttulos


pblicos federais cobrada semestralmente, no primeiro dia til de janeiro ou de
julho, ou no pagamento de juros, venda ou vencimento do ttulo, o que ocorrer
primeiro. Alm da taxa da BM&FBOVESPA, ser cobrada pelo agente de custodia uma
taxa de administrao de 0,20% a.a. No caso em que, no semestre, a soma do valor
da taxa de custdia da BM&FBOVESPA e da taxa do Agente de Custdia for inferior a
R$ 10,00, o valor das taxas ser acumulado para a cobrana no semestre seguinte
conforme a regra citada acima.

Assim, no momento da compra o investidor pagar o valor da transao e mais 0,20%


da taxa de custdia da ATIVA referente ao primeiro ano de custdia. Caso o ttulo
tenha vencimento inferior a um ano, esta taxa ser proporcional ao prazo do ttulo. A
taxa de custdia da BM&FBOVESPA ser provisionada diariamente a partir da
liquidao da compra.

Nas compras programadas, a partir da 3 operao a taxa de negociao cai para


0,05% sobre o valor da operao.

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v. Observaes:

Esta taxa cobrada do intermedirio, que pode ou no repass-la ao investidor. No


caso de Renda Varivel, esta taxa no cobrada de investidores no residentes. H
iseno de cobrana para posies de custdia at R$ 300.000,00.

No caso de Renda Fixa, a tabela acima vigora a partir 03/01/2011 para Certificados de
Recebveis Imobilirios (CRI) e a partir de 01/03/2011 para Debntures, Notas
Promissrias, Letras Financeiras, Fundos de Investimento em Direitos Creditrios
(FIDC) e Fundos de Investimento em Cotas de FIDC.

Este material tem carter meramente informativo. Para uma descrio mais detalhada
da nova Poltica de Tarifao de Produtos Servios da BMF&BOVESPA, acesse os ofcios
circulares:

Ofcio Circular 27 de outubro de 2008 - 070/2008-DP

Ofcio Circular 31 de outubro de 2008 - 076/2008-DP

Ofcio Circular 23 de janeiro de 2009 - 005/2009-DP

Ofcio Circular 24 de abril de 2009- 024/2009-DP

Ofcio Circular 53 de agosto de 2009- 053/2009-DP

Ofcio Circular 82 de dezembro de 2009- 082/2009-DP

vi. ISS (Impostos sobre Servios)

A taxa de corretagem de R$ 15,00* lquida de ISS. A alquota depende do municpio


onde o servio prestado ao cliente.

vii. IR (Imposto de Renda)

Nas operaes de Day Trade, o IR retido na fonte com alquota de 1% sobre o ganho
apurado. Nas demais operaes, o IR sobre o ganho apurado dever ser recolhido por
meio do carn-leo (DARF). Nas vendas acima de R$ 20.000,00 haver a incidncia na
fonte de 0,005% sobre o volume financeiro das vendas.

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4. R ISCOS

ANTES DE INVESTIR, IMPORTANTE QUE O CLIENTE ESTEJA CIENTE DOS


RISCOS ENVOLVIDOS EM CADA OPERAO.

No h investimentos sem riscos, por isso, o investidor precisa escolher os


investimentos procurando conhecer previamente cada um e a possibilidade de perdas a
qual est sujeito.

muito importante adequada compreenso da natureza, forma de rentabilidade e


riscos dos ttulos antes da sua aquisio.

As informaes contidas neste material so de carter meramente informativo, bem


como no trata de qualquer tipo de aconselhamento para a realizao de investimento,
no devendo ser utilizadas com este propsito, nem entendidas como tal, inclusive em
qualquer localidade ou jurisdio em que tal oferta, solicitao ou venda possa ser
contra lei.

Antes de tomar a deciso de aplicar em qualquer operao, os potenciais investidores


devem considerar cuidadosamente, tendo em vista suas prprias situaes
financeiras, seus objetivos de investimento, todas as informaes disponveis e, em
particular, avaliar os fatores de risco descritos neste documento aos quais o
investimento est sujeito.

As decises de investimento so de responsabilidade total e irrestrita do leitor. A


ATIVA no pode ser responsabilizada por prejuzos oriundos de decises tomadas com
base nas informaes aqui apresentadas.

5. C ONTRATAO

Previamente ao incio de suas operaes com a ATIVA, o CLIENTE dever fornecer


todas as informaes cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento, assinatura e a
entrega dos documentos solicitados no ato do cadastro.

O contrato celebrado por prazo indeterminado e obriga os seus sucessores e/ou


herdeiros, podendo, com antecedncia mnima de 24 (vinte e quatro) horas, ser
denunciado por qualquer das partes, mediante notificao por escrito.

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Entende-se como comunicao por escrito a carta com aviso de recebimento, e-mail ou
qualquer outra forma de notificao judicial ou extrajudicial. Na hiptese de o CLIENTE
no ser encontrado no endereo cadastral e/ou no houver e-mail cadastrado, a
referida comunicao poder ser realizada mediante publicao em jornal de grande
circulao.

A resciso do Contrato somente ser efetivada aps a devida quitao dos valores
pendentes de liquidao, inclusive aqueles relativos s operaes realizadas por meio
da ATIVA por conta e ordem do CLIENTE.

Constituir motivo de resciso automtica o descumprimento de quaisquer das


disposies contidas nas clusulas do contrato de intermediao, assinado pelo
CLIENTE devero ser devidamente liquidadas por ele.

6. M EDIDAS D E S EGURAN A

O investimento por meio das plataformas de negociao da ATIVA se realiza em


ambiente seguro.

Os servidores da ATIVA esto localizados em uma rede separada da internet e


protegidos por um sistema de firewall que impossibilita o acesso externo.
Adicionalmente, para oferecer-lhe maior segurana, possumos um time out de 59
minutos ocasionando a desconexo caso no ocorra interao com o Home Broker.

As conexes atravs da internet podem apresentar falhas que impactam na utilizao


de sistemas de negociao eletrnica independente do grau de tecnologia utilizado
pelos usurios. Sendo assim, os investidores devem adotar medidas simples nos
momentos em que estiverem operando seus equipamentos.

Ressaltamos que no h gerenciamento destes pela instituio provedora do servio .

Abaixo seguem algumas orientaes para que as negociaes ocorram sempre em


segurana:

No informar senhas e dados de assinaturas. Estas informaes so de uso


pessoal e intransfervel. Para escolha da senha, utilizar sequncias com letras e
nmeros e alterar regularmente;

Certificar-se de fechar a sua sesso ao acessar sites que requeiram o uso de


senhas. Use a opo de sair (logout), pois isto evita que suas informaes sejam
mantidas no navegador;

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No executar arquivos encaminhados por e-mail por meio de contas de estranhos
e/ou duvidosas, minimizando assim os riscos de vrus;

Utilizar sempre um programa antivrus atualizado e verifique se ele est ativo;

Manter seu navegador (Browser) e programas instalados no computador, sempre


atualizados;

Evite a utilizao de equipamentos que no sejam de sua confiana;

Acompanhe sempre a movimentao de sua conta e surgindo dvidas ou a


necessidade de esclarecimentos, entre em contato por meio dos canais de
atendimento da ATIVA (Central de atendimento: 0800 285 0147);

Em caso de dvidas e indisponibilidade de conexo, entre em contato com a


ATIVA por meio dos canais de atendimento.

Caso o cliente esquea a senha ele poder solicitar o reenvio por meio do site da
ATIVA. Uma senha automtica ser enviada ao e-mail cadastrado na Corretora e ser
solicitada a alterao da senha enviada no primeiro acesso ao site.

Toda comunicao atravs da rede mundial de computadores est sujeita a


interrupes ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a
recepo de informaes atualizadas.

7. C ADASTRO

Os procedimentos de cadastro esto descritos nas Regras e Parmetros de Atuao da


ATIVA, disponvel no kit cadastral, conjuntamente com o presente prospecto.

Previamente ao incio das suas operaes com a ATIVA, o CLIENTE dever fornecer
todas as informaes cadastrais solicitadas, mediante o preenchimento, assinatura e a
entrega das seguintes documentaes: a) Ficha Cadastral e Contrato de Intermediao
b) outros contratos aplicveis de acordo com produtos e servios contratados e, c)
cpias de documentos de identificao cadastral comprobatrios, tais quais, mas no
se limitando a: identidade, CPF e comprovante de residncia e demais documentos
pertinentes, a critrio da ATIVA.

O cadastramento simplificado de Investidor No Residente atender os requisitos


previstos nas regras editadas pelas entidades administradoras de mercado e CVM, em
especial a Instruo CVM n 505, de 27 de setembro de 2011, e alteraes posteriores.

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A critrio da ATIVA, dependendo do tipo de negociao(es) que o CLIENTE no
residente pretenda realizar, ser exigida a assinatura da ficha cadastral e contrato(s)
adotado(s) para CLIENTES residentes no pas.

Os CLIENTES Institucionais, assim entendidos os fundos de investimentos, fundo


Corporativos, ou seja, as demais pessoas jurdicas devero indicar formalmente as
pessoas autorizadas a dar ordens em nome deles, CLIENTES.

Para as pessoas fsicas somente sero admitidas contas individuais.

Cpias digitalizadas podero ser entregues em substituio da documentao original


exigida, sob avaliao da ATIVA, sem prejuzo de anlise para aceitao do cadastro
ou de poder exigir a qualquer tempo e a seu critrio o envio de documentos fsicos que
entender necessrio.

A ATIVA poder recusar, a seu exclusivo critrio, a abertura de conta para CLIENTE
que se faa representar para esse ato por procurador, sem a necessidade de dar
explicaes ou justificativas.

A ATIVA poder, a qualquer momento, solicitar dados e informaes cadastrais


adicionais dos CLIENTES ou das pessoas naturais autorizadas a represent-los ou
cancelar o cadastro do CLIENTE, excluindo-o de sua Carteira.

O CLIENTE dever manter todas as informaes cadastrais atualizadas, estando


obrigado a informar ATIVA a alterao de todo e qualquer dado cadastral, no prazo
de 10 (dez) dias a contar do conhecimento da referida alterao, suportadas por cpia
de documento, quando for o caso, sob pena de ter sua conta bloqueada para novas
operaes, desde o momento em que a ATIVA tomar cincia da alterao ocorrida at
a devida regularizao.

O CLIENTE dever fornecer e manter atualizados na Ficha Cadastral os dados


referentes sua Situao Financeira Patrimonial (SFP), que sero utilizados como
referncia para determinao do limite operacional do CLIENTE e para testes anuais de
verificao, conforme determina a Carta Circular 3.461 de 24 de Julho de 2009,
publicada pelo Banco Central do Brasil (BACEN).

Caso a ATIVA identifique Situao Financeira Patrimonial (SFP) incompatvel, o


CLIENTE ser notificado para que a atualizao cadastral ocorra dentro do prazo de 10
(dez) dias, a contar da data do recebimento da notificao. Caso o CLIENTE se recuse,
ou no realize a atualizao no prazo estipulado, a ATIVA bloquear a conta para

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abertura de novas posies. O desbloqueio ocorrer mediante ao recadastramento
completo do CLIENTE.

Adicionalmente, dever prestar informaes relativas ao seu perfil de investimento


(perfil suitability), adequado ao tipo de operaes que pretende realizar e mant-lo
atualizado. Em caso de desenquadramento de perfil em relao aos produtos operados
pelo CLIENTE na ATIVA, o CLIENTE ser informado e dever proceder com a
atualizao de perfil junto Corretora ou preencher Termo de Cincia de
desenquadramento caso o CLIENTE no queira mudar seu perfil.

Para que o CLIENTE possa ter acesso a um produto disponibilizado pela ATIVA, poder
ser a ele solicitado, ao exclusivo critrio da ATIVA, a assinatura de um contrato ou de
um termo de adeso, que estabelea as condies da contratao e tambm, quando
for o caso, uma habilitao especfica.

A ATIVA adota a classificao de 3 (trs) tipos de perfis de investimento com base em


metodologia prpria: (i) Conservador, (ii) Moderado, e (iii) Agressivo.

Aps a definio do perfil do investidor, o CLIENTE estar liberado para investir nos
produtos abaixo, agrupados nos perfis acima definidos, seguindo o critrio de
existncia ou no de limitao de perda, como: (i) Possibilidade de perda ser maior
que o aporte inicial do cliente, (ii) linearidade ou assimetria do comportamento dos
indexadores da operao e (iii) existncia ou no de eventos de descontinuidade.

As fichas cadastrais dos CLIENTES ativos devem ser atualizadas a cada 24 (vinte e
quatro) meses e dependem de ordem do CLIENTE, escrita ou por meio eletrnico.

As procuraes apresentadas no ato do cadastro ou recadastramento pelos CLIENTES


que desejam ser representados por procurador devero ser atualizadas ou confirmadas
na atualizao cadastral, a cada 24 (vinte e quatro) meses.

Nos termos da Instruo CVM 301/99 e alteraes posteriores, somente sero


permitidas novas movimentaes de contas de titularidade de CLIENTES inativos,
mediante a atualizao de seus respectivos cadastros. CLIENTES com cadastros
desatualizados por mais 24 (vinte e quatro) meses sero bloqueados e impedidos de
realizar quaisquer tipos de movimentaes at a devida regularizao de seus
cadastros.

ATIVA Investimentos S.A. CORRETORA DE TTULOS, CMBIO E VALORES

Este documento foi elaborado pela ATIVA Investimentos S/A.


proibida a reproduo total ou parcial deste documento, de qualquer forma ou por qualquer meio.

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