Taxas de inflao e ndices de preos, uma abordagem prtica

Luis Roberto Antonik 1

Daniel Rogrio de Carvalho Veiga 2

RESUMO

Toda anlise econmica utiliza-se de dados numricos e estatsticos, para viabilizar

o desenho de cenrios. Quando se trata de anlise macroeconmica, importante
que sempre seja considerada a inflao, pois seus efeitos, de acordo com a teoria
econmica, so muito mais intensos sobre a demanda agregada, do qualquer outra
varivel. Dada importncia de tal indicador, colocado neste artigo uma viso
estrutural e conceitual da inflao, ou seja, no sero abordados os motivos e os
efeitos do movimento inflacionrio, mas como se calcula e como se pode chegar a
estes valores, at porque necessrio que se tenha uma viso sobre a estrutura do
ndice para que seja possvel a sua compreenso. Assim, o presente trabalho
aborda tambm um levantamento sobre os ndices de preos calculados pelos
principais institutos de estatstica no Brasil e, por conseguinte aborda algumas
aplicaes prticas dos ndices apresentados e divulgados populao.

Palavras-chave: ndices, indexadores, nmeros ndices, inflao, ndices de preos

INTRODUO

Os ndices de inflao so utilizados para avaliar a variao de preos num

determinado setor da economia. Explicando melhor, inflao o aumento contnuo
no nvel geral de preos, ocasionando uma perda do poder aquisitivo da moeda,
assim os ndices de inflao medem o quanto variam esses preos, para baixo ou
para cima. Os ndices de preos, vrios como so dentro da economia, pretendem
verificar a variao monetria ou taxa inflacionria sempre em um perodo de tempo.
Pelas suas caractersticas especficas, complexidade e gigantismo geogrfico,
pode-se verificar, num pas com dimenses continentais como o Brasil, com tantas

1
Autor. Unifae Centro Universitrio. E-mail: luis.antonik@fae.edu
2
Co-autor. Unifae Centro Universitrio. E-mail: daniel.veiga@bomjesus.br
diferenas e peculiaridades regionais, que a tarefa de medir a inflao das mais
difceis. Mesmo assim, o QUADRO 1 abaixo mostra que os institutos que calculam
os ndices no apuram resultados com diferenas significativas entre si, isso tudo
apesar das peculiaridades regionais e metodolgicas. Ao contrrio do que dizem as
pessoas desinformadas, o QUADRO 1 mostra que os ndices no so manipulados,
se a concluso fosse essa, dir-se-ia que todos eles o so, pois os resultados so
muito parecidos.
Deve-se levar em conta ainda, que os ndices mostrados no QUADRO 1,
medem a perda de poder aquisitivo de pblicos diferentes, por exemplo, o IPC
FIPE um ndice de preos de consumidores com rendas familiares entre 1 e 30
salrios mnimos, enquanto o IGP-M um ndice geral de preos, dentro do qual,
existe um ndice de preos de consumidor embutido, e est correlacionado a uma
populao maior desde unidades familiares at empresas de um modo geral.
As variaes entre os ndices, quando aparecem, so mais acentuadas nos
anos com grandes mudanas sob o aspecto econmico, com choques violentos, ou
ainda com variaes especficas, como o verificado em maro de 1990, derrubando
a inflao de um patamar de 90% ao ms para cerca de 1% ao ms. Nesse ano o
ICV DIEESE variou 1.849,68%, enquanto o IGP-M mostrou variao de apenas
1.476,56, ou seja, 23,67% menor (((1.849,68/100+1)/(1.476,56/100+1)-1)*100). No
ano de 2002, por exemplo, as variaes entre os ndices tambm foram acentuadas.
O IPCA IBGE mostrou variao de 12,53%, enquanto o IGP-M FGV variou 25,31%.
J em 2003, o IPCA variou 9,3% e o IGP-M variou 8,71%, uma diferena
inexpressiva. A forte variao entre os ndices em 2002 explica-se por razes
metodolgicas dos mesmos, pois nesse ano o dlar americano mostrou elevada
variao, captada pelo IGP-M, a qual, no foi absorvida com a mesma intensidade
pelo IPCA.
QUADRO 1 - NDICES - VARIAES PERCENTUAIS ACUMULADAS NO ANO
NDICE 1990 1991 1992 1993 1994 1995
INPC RESTRITO 1.585,18 475,11 1.149,10 2.489,10 929,32 21,98
IPCA AMPLO 1.620,97 472,69 1.119,10 2.487,30 916,46 22,41
ICV - DIEESE 3 1.849,68 602,87 1.127,50 2.702,70 1.083,25 46,19
IPC FIPE 1.639,08 548,15 1.129,60 2.491,00 941,32 23,16
IGP-DI - FGV 1.476,56 480,18 1.157,90 2.708,00 934,15 14,78
IGP-M - FGV 1.699,59 458,37 1.174,70 2.567,30 869,74 15,25
Fonte: Dados numricos retirados da base de dados disponvel em:
<http://www.fgvdados.com.br\dsp_gratuitas.asp> Acesso em: 6.ago.2005.

3
DIEESE - Entidade de estudos estatsticos e econmicos ligada ao movimento sindical de esquerda.
 No cabe neste momento explicar as razes econmicas das variaes, mas
apresentar a relao entre os ndices, que mesmo tratando-se de metodologias de
clculo e de populaes diferentes apresentam uma semelhana em seus valores.
Os principais ndices econmicos, ou mais aceitos, so os medidos pelas
seguintes entidades: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE),
Universidade de So Paulo (FIPE), Fundao Getlio Vargas (FGV) e DIEESE. O
QUADRO 2 expressa o perodo de coleta do ndice, o responsvel pelo clculo e a
melhor aplicao.

QUADRO 2 - PRINCIPAIS INDEXADORES E SUAS APLICAES

PERODO DE COLETA
NDICE QUEM APURA BOM PARA INDEXAR
DE DADOS
INPC - INDICE NACIONAL DE PREOS CONTRATOS, NEGOCIOS
DE 1 A 30 DO MS IBGE
AO CONSUMIDOR EM GERAL
IPCA - INDICE DE PREOS AO CONTRATOS, NEGOCIOS
IDEM IBGE
CONSUMIDOR AMPLO EM GERAL
CONTRATOS, NEGOCIOS
IGP-DI - NDICE GERAL DE PREOS IDEM FVG
EM GERAL
CONTRATOS E
IGP-M - INDICE GERAL DE PREOS DE 21 DE UM MS A 20
FVG NEGOCIOS DENTRO DO
PARA O MERCADO DO OUTRO
MERCADO FINANCEIRO
CONTRATOS
IPA - INDICE DE PREOS AO
DE 1 A 30 DO MS FVG EMPRESARIAIS,
ATACADO
NEGOCIOS NO ATACADO
INCC - INDICE NACIONAL DE CUSTOS CONTRATOS
IDEM FVG
DA CONSTRUO CIVIL IMOBILIARIOS
IPC - INDICE DE PREOS AO FIPE CONTRATOS, NEGOCIOS
IDEM
CONSUMIDOR USP EM GERAL
CONTRATOS DE
ICV - INDICE DO CUSTO DE VIDA IDEM DIEESE
TRABALHO
DE 26 DE UM MS A 25 CONTRATOS
SINDUSCON SINDUSCON
DO OUTRO IMOBILIRIOS

Fonte: Antonik 2004

1 TAXA DE INFLAO E NDICES DE PREOS

1.1 COMO CALCULAR UM NDICE DE PREOS

A metodologia de clculo ou medio de inflao muito sofisticada
(ANTONIK 2004). Os ndices refletem a variao de milhares de preos. O ndice de
inflao uma mdia ponderada de uma "cesta" de consumo de um determinado
segmento da sociedade (construo civil, produo industrial, servios de
telecomunicaes, etc), ou da renda familiar (famlias que ganham at 3 salrios
mnimos, por exemplo).
Vejamos um exemplo muito simples e vamos aplic-lo para um ndice que
reflita os preos do dia 1 ao 30 de um ms.
 Como 1 passo necessrio determinar o pblico ou setor da economia do
qual desejamos medir a inflao, como se pode verificar no QUADRO 3 cada ndice
representa a medida da perda de poder aquisitivo de um setor ou de famlias com
determinados nveis de renda (ANTONIK 2005)

QUADRO 3 PBLICO DO NDICE

NDICE PBLICO OU SETOR QUE TEM A VARIAO DE PREOS MEDIDA
SINDUSCOM Setor da construo civil
IPC-FIPE Famlias com renda entre 1 e 30 salrios mnimos
IPCA-IBGE Famlias com renda entre 1 e 44 salrios mnimos
IGP-M Mede a inflao da economia de modo geral, representado pela ponderao de trs outros
ndices: IPA que mede os preos no atacado, INCC que mede a variao dos preos na rea da
construo civil e IPC que mede a variao de preos ao consumidor para famlias com renda
de at 30 salrios mnimos.
Fonte: os autores

Pelo QUADRO 3 pode-se concluir que em linhas gerais o IPC-FIPE e o IPCA,

devem produzir resultados bastante parecidos. Entretanto, o IGP-M, em certas
circunstncias, poder apresentar variaes muito diferentes, haja vista, o mesmo
incluir a medida de variao de preos no atacado, por exemplo, fato no abrangido
pelos demais, pelo menos na mesma forma.
Como 2 passo, uma pesquisa de campo ir determinar uma "cesta" de itens
consumidos que melhor represente os gastos daquela famlia ou setor, ou seja, do
pblico alvo. Suponha, para fins desse exemplo, tratar-se de uma famlia com renda
entre X e Y salrios mnimos. Aps uma pesquisa descobrimos o que essa famlia
consome mensalmente, ou seja, determinamos a sua cesta de consumo,
hipoteticamente representada apenas por cinco itens do QUADRO 4. Essa cesta
imaginria, composta por apenas 5 (cinco) itens representa todo o consumo da
famlia selecionada. No caso do IPCA - IBGE so cerca de 250.000 itens de
consumo e os dados so levantados segundo uma complexa e cara pesquisa
chamada de POF (Pesquisa de Oramento Familiar).

QUADRO 4 CESTA DE CONSUMO

ITEM
Luz
gua
Telefone
Gasolina
Feijo
Fonte: os autores

Como voc sabe as famlias, quanto renda, tm padro de consumo

diferente. Para o DIEESE, cuja cesta de consumo abrange famlias que ganham at
30 salrios mnimos, os produtos consumidos, e conseqentemente a inflao,
poder ser muito diferente do consumo das famlias do IPCA amplo, cuja renda de
at 44 salrios mnimos. O presente exemplo contm ilustraes foradas, assim, ao
invs de colocar um item chamado ALIMENTAO, com milhares de itens,
simplificamos para fins didticos apenas pelo item FEIJO, pois mais mensurvel
e fcil de entender, mas, o leitor por certo saber que uma famlia, ao certo, no
consumir apenas FEIJO.
A composio dos grupos de despesas para o clculo do IPCA, por exemplo,
o seguinte: Alimentao, Artigos de Residncia, Habitao, Transportes e
Comunicao, Vesturio, Sade e Cuidados Pessoais e Despesas Pessoais, o
QUADRO 5 mostra quanto cada um desses grupos de despesas representa
percentualmente dentro da cesta de consumo.

QUADRO 5 CESTA DE CONSUMO DO IPCA

Grupo de Despesas da Percentual de
Cesta Representao na Cesta
Alimentao 25,21%
Artigos de Residncia 8,09%
Habitao 10,91%
Transporte e 18,77%
Comunicao
Vesturio 12,49%
Sade e Cuidados 8,85%
Pessoais
Despesas Pessoais 15,68%
Fonte: os autores

Vale lembrar que cada um dos grupos de despesas representados no

QUADRO 5, por sua vez, composto por sub grupos e esses, tambm por sua vez,
abrem-se em milhares de itens, conforme mostra o QUADRO 6, que exemplifica o
grupo alimentao.
Uma vez determinado o pblico alvo, bem como seus respectivos itens de
consumo, resta agora, como 3 passo, determinar as quantidades consumidas pela
nossa famlia fictcia, para cada um dos cinco itens apontados na cesta de consumo,
tambm fictcia.
QUADRO 6 CESTA DE CONSUMO - QUANTIDADES
ITEM QUANTIDADE
Luz 100 Kwh
gua 20 M3
Telefone 100 pulsos
Gasolina 20 litros
Feijo 5 quilogramas
Fonte: os autores
 O 4 passo j inicia a fase operacional do ndice, com o comeo da medida
semanal dos preos, pois, depois de determinada a "cesta" e as quantidades
consumidas preciso quantific-la em moeda. Essa operao ser feita no primeiro
(1) dia do ms, multiplicando-se as quantidades de cada um dos itens consumidos
pela famlia hipottica, pelo seu respectivo preo de mercado, refletindo no
QUADRO 7 o valor da cesta de consumo, ou seja R$ 100,00.

QUADRO 7 VALOR DA CESTA DE CONSUMO DIA UM

ITEM QTDE VLR UNITRIO TOTAL
LUZ 100 kwh R$ 0,20 R$ 20,00
GUA 20 m3 R$ 0,50 R$ 10,00
TELEFONE 100 impulsos R$ 0,10 R$ 10,00
GASOLINA 20 litros R$ 1,00 R$ 20,00
FEIJO 5 quilos R$ 8,00 R$ 40,00
TOTAL CESTA R$ 100,00
Fonte: os autores

Finalmente no 5 passo j poderemos fazer o primeiro registro da variao

dos preos, os quais no Brasil quase invariavelmente so para maior. Desse modo,
tendo definido uma "cesta", os itens e as respectivas quantidades consumidas pela
famlia, e sabendo tambm quanto ela vale no primeiro dia do ms, necessrio
medi-la novamente, agora no ltimo dia do ms, conforme mostra o QUADRO 8.

QUADRO 8 VALOR DA CESTA DE CONSUMO DIA TRINTA

4
ITEM QTDE VLR UNITRIO TOTAL
LUZ 100 kwh R$ 0,24 R$ 24,00
GUA 20 m3 R$ 0,65 R$ 13,00
TELEFONE 100 impulsos R$ 0,13 R$ 13,00
GASOLINA 20 litros R$ 1,20 R$ 24,00
FEIJO 5 quilos R$ 8,20 R$ 41,00
TOTAL CESTA R$ 115,00
Fonte: os autores

Como podemos observar pelo QUADRO 8, no ltimo dia do ms os preos

coletados haviam mudado, a "cesta" agora passou a custar $ 115, neste caso,
experimentou-se uma inflao de 15% no ms ((115/100-1)x100).
Na prtica, os Institutos como o IBGE, a FIPE ou a FGV comparam as mdias
aritmticas dos preos das quatro semanas de um ms com as de outro ms; a
variao, a inflao. No exemplo da ILUSTRAO 1 a "cesta" de consumo
apresentou nas semanas de quatro meses analisados quatro diferentes valores que
representam a sua mdia quadrissemanal: R$ 122,50, R$ 148,75, R$ 153,50 e R$
155,00, respectivamente.

ILUSTRAO 1 CLCULO DA SIMULAO DO INDICE

145| 152| 155| 155|
130 ___| 149 ___| 154 ___| 155 ___|
115 ___| | 148 ___| | 153 ___| | 155 ___| |
100 ___| | | 146 ___| | | 152 ___| | | 155 ___| | |
___| | | | ___| | | | ___| | | | ___| | | |
| | | | || | | | || | | | || | | | |
----------------+----------------+----------------+-----------------
janeiro| fevereiro| maro| abril
----------------+----------------+----------------+-----------------
mdia 122,50| 148,75| 153,50| 155,00
----------------+----------------+----------------+-----------------
inflao - | 21,43%| 3,19%| 0,98%
----------------+----------------+----------------+-----------------
Fonte: os autores.

Calcula-se o valor da mdia quadrissemanal da cesta de consumo pela mdia

aritmtica do valor da cesta, conforme mostra o QUADRO 9.

QUADRO 9 MDIA QUADRISEMANAL DA CESTA

Janeiro (100 + 115 + 130 + 145) / 4 = R$ 122,50
Fevereiro (146 + 148 + 149 + 152) / 4 = R$ 148,75
Maro (152 + 153 + 154 + 155) / 4 = R$ 153,50
Abril (155 + 155 + 155 + 155) / 4 = R$ 155,00
Fonte: os autores

J pelo QUADRO 10, comparando-se as mdias obtm-se a inflao do ms,

ou seja, a mdia de abril no valor de R$ 155,00,quando comparada com a mdia de
maro no valor de R$ 153,50, mostra uma variao nos preos de 0,98%.

QUADRO 10 - CALCULO DA TAXA DE INFLAO 5

Fevereiro (148,75 / 122,50) = 21,43%
Maro (153.50 / 148,75) = 3,19%
Abril (155.00 / 153,50) = 0,98%
Fonte: os autores

Pelos clculos mostrados nos quadros acima se verificou que muito embora
os preos no tenham mais subido a partir da terceira de maro, por fora da
metodologia, a inflao de abril, mesmo assim, foi de 0,98 %.
Com o conceito do valor do dinheiro no tempo podemos retirar vrias
aplicaes prticas, como por exemplo, a construo de um nmero ndice como
ferramenta para diversas aplicaes de atualizao, correo e anlise de valores

4
Quanto utilizao dos mesmos valores para as quantidades colocaremos nas paginas posteriores.
5
Observa-se que no calculado o ms de Janeiro, pois este usado como base ser colocado detalhadamente
nas paginas seguintes.
(ANTONIK, 2005). Para exemplificar imagine uma variao de um ndice de inflao
com as variaes mensais de preos do QUADRO 11 :

QUADRO 11 NDICE DE INFLAO MENSAL

JAN FEV MAR ABR MAI JUN
1,4% 2,5% 2,9% 1,8% 1,0% 1,9%
Fonte: os autores

Acumulando ou somando as variaes mensais do ndice obtm-se a

inflao acumulada no perodo com exposto no QUADRO 12, conforme exemplo
para fevereiro, temos:

1,4 2,5
100 + 1. 100 + 1 1 100 = [(1,014 1,025) 1] 100 = 3,94%.

Acumulando os demais meses obtm-se 12,05%:

QUADRO 12 NDICE DE INFLAO MENSAL ACUMULADA

JAN FEV MAR ABR MAI JUN
1,40% 3,94% 6,95% 8,87% 9,96% 12,05%
Fonte: os autores

A variao acumulada uma informao importante, mas para dar-lhe um

carter mais prtico, seria muito til construir um ndice com as variaes mensais,
cujo valor alcana 112,05 em junho (QUADRO 13).

QUADRO 13 NMERO NDICE COM BASE EM DEZEMBRO = 100,00

JAN FEV MAR ABR MAIO JUN
INFLAO 1,4% 2,5% 2,9% 1,8% 1,0% 1,9%
INFLAO ACUMULADA 1,40% 3,94% 6,95% 8,87% 9,96% 12,05%
NMERO NDICE BASE = 100,00 101,40 103,94 106,95 108,87 109,96 112,05
Fonte: os autores

Para fazer um ndice necessrio estabelecer uma base, assim como foi feito
com o salrio do indivduo que ganhava $ 100,00 e teve um aumento de 10%,
passando o salrio a valer $ 110,00.
A base do exemplo anterior o ms de dezembro, adotado como 100%. Ao
nosso 100% ou matematicamente 1,00, em janeiro acrescentamos 1,4%, ou seja
100% + (1,4% de 100%), ou ainda, 100 x 1,014 = 101,4. Basta estender o raciocnio
para os meses subseqentes: 101,4 + (2,5% de 101,4) = 103,94, e assim por diante.
Para obter o percentual final, retire o valor de 100 (base) somado no incio: 112,05 -
100,00 = 12,05%. Concluso: a variao da inflao, no perodo compreendido entre
1 de janeiro e 30 de junho, quando acumulada percentualmente, de 12,05%.

1.2 FRMULAS DE CONSTRUO UM NMERO NDICE

Os ndices calculados pelos institutos de estatsticas so fundamentados em

clculos complexos e em sua maioria so calculados utilizando-se da metodologia
de Laspeyres. Quanto s metodologias de clculos mais usadas trabalharemos a
seguir.
Para a construo de um nmero ndice possvel utilizar qualquer
metodologia, desde que tenha algum fundamento lgico e estatstico para a
avaliao da variao dos dados. Mas existem formas bsicas e de grande
aceitao pelos institutos responsveis pelo clculo de ndices e indexadores, que
so:

1.3 NDICE AGREGATIVO SIMPLES

Sempre computados dentro de uma referncia de tempo, a qual costumamos
chamar de data base do preo ou da quantidade, esses nmeros ndices podem
expressar um preo (p), uma quantidade (q), ou simplesmente o produto desse
mesmo preo pela quantidade que aqui vamos chamar de valor (v), de acordo com o
QUADRO 14.

QUADRO 14 FORMULRIOS DE NMERO NDICE SIMPLES

Item Frmula
Preo Pn
P= x100
P0
Quantidade Qn
Q= x100
Q0
Valor Pn * Qn
V= x100
P0 * Q0
Fonte: os autores

Para exemplificar o formulrio do QUADRO 14, imagine que uma indstria

vendia 125.000 caixas de maionese com 12 unidades por ms, em agosto de 2005,
por R$26,40, ou seja um preo unitrio, por pote de 500 gramas de R$ 2,20,
produzindo uma receita de R$ 3.300.000,00 com esse produto. Considerando que
em agosto de 2004, as vendas alcanaram 117.500 caixas com 12 unidades por
ms, vendidas por R$ 25,79, ou seja um preo unitrio, por pote de 500 gramas de
R$ 2,15, produzindo uma receita de R$ 3.030.325,00. Calcular os ndices
respectivos (QUADRO 15).

QUADRO 15 NMEROS NDICE SIMPLES

Item Nmero ndice
Preo 26,40
P= x100 = 102,37
25,79
Quantidade 125.000
Q= x = 106,38
117.500
Valor 125.000 * 26,40
V= x100 = 108,90
117.500 * 25,79
Fonte: os autores

Os valores calculados no QUADRO 15 evidenciam que o preo aumentou

2,37% (102,37 100,00), j a quantidade experimentou um crescimento maior, ou
seja, 6,38% (106,38 100,00). O produto das quantidades pelo respectivo preo,
todavia, aumentou 8,90% (108,90 100,00). Deve-se observar que a soma dos
percentuais de aumento do preo e da quantidade comprovam o aumento de 8,90%
no valor (((2,37/100+1)*(6,38/100+1)-1)*100). Esses ndices so poderosas
ferramentas se controlados sistematicamente, em especial se a empresa construir
sries histricas e as mantiver sob estrito controle.

1.4 NDICES COMPOSTOS

Esses tipos de ndices, um pouco mais complexos, expressam as variaes
de preos, quantidade e tambm de valores de um conjunto de itens. Os mtodos
mais conhecidos e aplicados so os ndices de Laspeyres, Paasche e Fischer,
sendo esse ltimo uma mdia geomtrica dos resultados dos dois anteriores.

1.5 NDICES DE LASPEYRES E PAASCHE

Seja qual for o ndice, toda a discusso estar centrada em qual a
ponderao utilizada. O ndice de Laspeyres utiliza como fator de ponderao os
preos e quantidades da data base. J o ndice de Paasche utiliza como fator de
ponderao os preos e as quantidades da poca atual ou presente, explicando
melhor, data do clculo do ndice (QUADRO 16).
 QUADRO 16 NMEROS NDICE SIMPLES
Item Nmero ndice
Laspeyres n

Pn * Q0
Il = i =0
n
x100
P0 * Q0
i =0
Paasche n

Pn * Qn
Il = i =0
n
x100
P0 * Qn
i =0
Fonte: os autores

Para exemplificar os conceitos expressos no QUADRO 16, resta expandir o

raciocnio para um nmero de itens fabricados maior, de acordo com os dados do
QUADRO 17. Percebe-se que alm do produto maionese, agora, a lista de
produtos foi engrossada com os produtos margarina e azeite (leo comestvel).

QUADRO 17 - PREOS E QUANTIDADES

Produto Preo do Ms de Agosto (R$) Quantidade do Ms de Agosto
2004 2005 2004 2005
Maionese 25,79 26,40 117.500 125.000
Margarina 22,68 24,25 252.000 265.000
Azeite 13,44 13,68 375.000 334.000
Fonte: os autores

Com os preos e quantidades do QUADRO 17, aplicamos a frmula de

Laspeyres e Paasche, e calculamos os respectivos ndices (QUADRO 18).

QUADRO 18 - PREOS E QUANTIDADES EM R$

Produto Laspeyres Paasche
Pn x Q0 P0 x Q0 Pn x Qn P0 x Qn
Maionese 3.102.000 3.030.325 3.300.000 3.223.750
Margarina 6.111.000 5.715.360 6.426.250 6.010.200
Azeite 5.130.000 5.040.000 4.569.120 4.488.960
Total 14.343.000 13.785.685 14.295.370 13.722.910
Fonte: os autores

Como resultado temos o ndice de Laspeyres de 104,04 e o ndice de

Paasche de 104,17 (QUADRO 19). Deve-se observar que o ndice de Laspeyres tem
a tendncia de valorizar (exagerar) a alta devido o mesmo considerar os preos e
quantidades iguais aos da data base. O ndice de Paasche, ao contrrio, tende a
valorizar (exagerar) a baixa, porque considera as quantidades e preos iguais aos
da poca atual.

QUADRO 19 NMEROS NDICES

Nmero ndice ndice
Nmero ndice Laspeyres = 14.091.000 / 13.785.685 104,04
Nmero ndice Paasche = 14.714.370 / 14.394.910 104,17
Fonte: os autores

1.6 NDICE DE FISHER

Como foi visto anteriormente os ndices de Laspeyres e de Paasche
apresentam problemas em sua metodologia de clculo. Ento o matemtico Fisher
props um novo modelo para clculo de um nmero ndice (composto) que o
ndice ideal de Fischer, que nada mais do que a mdia geomtrica dos ndices de
Laspeyres e de Paasche (Sartoris, 2003, p.389).

F= L P
Em relao ao modelo apresentado podemos utilizar os dados calculados
anteriormente para averiguar o acerto entre as duas metodologias, conforme o
QUADRO 20.

QUADRO 20 NDICE DE FISHER

Nmero ndice ndice
Nmero ndice Laspeyres 104,04
Nmero ndice Paasche 104,17
Nmero ndice Fisher = 104,04 104,17 104,10
Fonte: os autores

Avaliando os dados calculados observa-se que houve uma variao de um

ndice para o outro e que o ndice de Fisher no caso um numero mdio entre os
demais, isto prova que ele trata de um acerto dos ndices de Paasche e de
Laspeyres. Claro que com valores to pequenos a diferena no iria ser significativa,
mas ao longo do tempo traria uma distoro da realidade representativa.
1.7 UM BREVE RELATO DOS PRINCIPAIS NDICES DE PREOS BRASILEIROS
Os vrios Institutos tm suas prprias regras para fazer os clculos de
inflao, a comparao da mdia de preos de um ms completo com outro, como
do exemplo, adotada pelo IGP (FGV), FIPE e DIEESE, ou seja nesses ndices a
coleta dos dados inicia no dia 1o de cada ms e termina no dia 30. J o IGP-M
(ndice de Geral de Preos Mercado), calculado pela FGV, faz a mdia dos preos
de 21 de um ms at 20 do outro, da, a defasagem observada nos percentuais
apurados num mesmo ms para ndices diferentes. Apresentamos a seguir uma
abordagem sucinta sobre a composio dos ndices mais difundidos.
Iniciando pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas FIPE, entidade
ligada comunidade universitria, ou mais especificamente a Universidade de So
Paulo, responsvel pelo clculo do ndice de Preos ao Consumidor IPC.
Embora esse ndice represente a variao de preos de So Paulo, pela sua
importncia, e por se tratar da USP, acompanhado e avaliado em todo o Brasil,
servindo de base para vrios setores, mesmo de outros estados.

IPC FIPE - ndice de Preos ao Consumidor, da Fundao Instituto de

Pesquisas Econmicas da Universidade de So Paulo (USP), mede a inflao
de famlias paulistanas que ganham de um at vinte salrios mnimos,
pesquisando os preos de 260 produtos, comparando a mdia dos 30 dias
anteriores. As taxas da FIPE costumavam serem utilizadas pelo governo para
arbitrar reajustes de salrios e impostos quando os ndices do IBGE no
estavam disponveis.

Fundao Getlio Vargas entidade privada de ensino, com fortes vnculos

com a comunidade econmica e especialmente com a classe empresarial. Uma das
mais respeitadas e renomadas instituies brasileira. Os seus ndices mais
conhecidos so o IGP-DI, IGP-10 e IGP-M, os quais, em ltima anlise divergem
entre si apenas pela data de coleta e publicao dos resultados.

IGP-DI - ndice Geral de Preos Demanda Interna, da FGV, formado pela

ponderao de trs outros ndices: ndices de Preos por Atacado (IPA), que
representa 60% do ndice e acompanha os preos de 4.632 produtos. ndice
de Preos ao Consumidor (IPC), que representa 30% do ndice e apura a
 inflao de famlias que ganham de um at trinta e trs salrios mnimos, por
meio da pesquisa de 388 produtos no eixo Rio-So Paulo. ndice Nacional da
Construo Civil (INCC) que representa 10% do ndice. calculado entre os
dias 1 e 30 de cada ms. O IGP-DI, at o Plano Real, reajustava ttulos do
setor privado e contratos de fornecimento de bens e servios entre empresas.

INCC-FGV ndice Nacional da Construo Civil, da FGV, sua periodicidade

mensal e representa a variao dos preos dos custos da construo civil
no pas.

IPA-FGV ndice de Preos ao Atacado, da FGV, calculado baseado em

preos de uma amostra de 462 produtos, informados por 1700 empresas em
20 estados brasileiros. Sua periodicidade mensal e o ndice representa a
evoluo dos preos do comercio atacadista no Brasil.

IPC-FGV ndice de Preos ao Consumidor, este calculado pela FGV, e

est relacionado a

IGP-M - ndice Geral de Preos de Mercado, da FGV, calculado da mesma

forma que o IGP-DI, somente diferindo no perodo de coleta dos preos que
considera entre o dia 21 do ms anterior e o dia 20 do ms de referncia. o
parmetro de inflao do mercado financeiro, pois sua publicao ocorre no
ultimo dia til do ms, de modo que j no primeiro dia til o mercado possa
reajustar todos os seus contratos.

O Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socio-Econmicos,

uma entidade civil sem fins lucrativos que desde 1955 vem desempenhando
importante papel na prestao de servios ao Brasil e especialmente ao movimento
sindical nas reas de pesquisa, assessoria, educao e comunicao, bem como
em assuntos que tenham relaes com o universo dos trabalhadores ou em relaes
de capital e trabalho. Ao longo dos anos o DIEESE consolidou uma reputao de
eficincia e credibilidade, tornando-se uma fonte de dados, informaes e anlises
confiveis para as entidades sindicais e para a sociedade6. O DIEESE
responsvel por um importante ndice de preos, o ICV.

ICV-DIEESE ndice do Custo de Vida, calculado pelo DIEESE, representa o

custo de vida das famlias paulistanas dentro de um ms. O ICV mede a
variao do custo de vida das famlias com renda de 1 a 30 salrios mnimos
do municpio de So Paulo, tendo sido iniciado em janeiro de 1959, calculado
em trs extratos distintos:

Extrato 1 - Famlias com menor renda, 1 a 3 salrios mnimos (1/3) ;

Extrato 2 - Famlias com renda intermediria, 1 a 5 salrios mnimos
(1/3) ;
Extrato 3 - Famlias de maior poder aquisitivo, 1 a 30 salrios mnimos
(1/3) ;

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE, criado em 1937,

uma instituio da administrao pblica federal, subordinado ao Ministrio do
Planejamento, Oramento e Gesto. O IBGE o principal e a mais importante fonte
de provimento de informaes e dados do Brasil, atendendo a todos os segmentos e
agente econmicos. A entidade, por seu expertise e tecnologia adquira ao longo de
sua existncia de quase 70 anos, constituiu uma equipe de profissionais que atuam
no levantamento e fornecimento de dados, no apenas dos rgos das esferas
governamentais federal, estadual e municipal, mas de toda sociedade civil. Suas
principais funes so:

Produo e anlise de informaes estatsticas

Coordenao e consolidao das informaes estatsticas
Produo e anlise de informaes geogrficas
Coordenao e consolidao das informaes geogrficas
Estruturao e implantao de um sistema de informaes ambientais
Documentao e disseminao de informaes
Coordenao dos sistemas estatstico e cartogrfico nacionais

6
Site do DIEESE na internet www.dieese.org.br
 Dentre outras atividades que desenvolve, o IBGE produz importantes
informaes estatsticas, calculando diversos ndices de preos, como o IPC, INPC e
o IPCA.

IPCA-IBGE ndice de Preos ao Consumidor Amplo, o ndice oficial do

governo brasileiro para correes monetrias e referncia para aes em
polticas econmicas. calculado mensalmente e baseado em informaes
coletadas do dia 1 ao dia 30 do ms. O universo de pesquisa composta de
pessoas que ganham de 1 a 40 salrios mnimos nas regies metropolitanas
do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, So Paulo, Belm,
Fortaleza, Salvador e Curitiba, alm do Distrito Federal e do Municpio de
Goinia. A composio dos grupos de despesas para o clculo do ndice o
seguinte: Alimentao (25,21%), Artigos de Residncia (8,09%), Habitao
(10,91%), Transportes e Comunicao (18,77%), Vesturio (12,49%), Sade
e Cuidados Pessoais (8,85%) e Despesas Pessoais (15,68%). O perodo de
coleta vai do primeiro dia do ms ao ltimo dia do ms de referncia e a
divulgao ocorre prxima ao dia 15 do ms posterior. Hoje o IPCA
calculado a partir da coleta de 200.000 cotaes de preos de 1.360 produtos.
O IPCA o ndice oficial do governo, funcionando como parmetro para o
sistema de metas inflacionrias a partir de julho/99.

1.8 EXEMPLOS PRTICOS DE APLICAO E USO DE NDICES DE PREOS

Os ndices de preos so utilizados entre outras coisas para calcular o valor
de um montante financeiro no passado, ou seja, para apurar qual seria o poder de
compra atual de uma determinada quantia de dinheiro. A esse calculo d-se o nome
de inflacionar.
Um conceito muito importante a ser extrado dos ndices de preos sobre a
variao real dos valores analisados. Para exemplificar, as Receitas Operacionais
Brutas da Companhia Brasileira de Distribuio (Po de Acar), segundo a
Demonstrao de Resultados apurada em 31/12/2003 e publicadas no seu site na
internet, alcanaram o valor de R$ 12.788,40 (milho). Em 2002, a mesma receita foi
de R$ 11.154,10 (milho). Nominalmente, um crescimento de 14,65%. Sabendo que
o ndice mdio do IGP-M de 2003 foi de 288,04 e que o ndice mdio do IGP-M de
2002 foi de 232,85, podemos calcular a variao real (taxa) das receitas da
Companhia Brasileira de Distribuio, a qual, apresentou uma variao negativa de
7,32%.

Resoluo: Transformando as receitas em unidades de IGP-Ms, temos:

Em 31/12/2003: Receita = R$ 12.788,40 (milho) / 288,04 = 44,3980 IGP-Ms

Em 31/12/2002: Receita = R$ 11.154,10 (milho) / 232,85 = 47,9025 IGP-Ms

Receita 2003 44,3980

Variao Real = 1 100 = 1 100 = 7,32%
Receita 2002 47,9025

Por outro lado, tambm como a finalidade de ilustrar a aplicao dos ndices
de preos, uma dvida trabalhista vem sendo discutida desde abril de 2000.
Finalmente em janeiro de 2005 promulgada a sentena definitiva, beneficiando o
trabalhador. Sabendo que o valor original ajuizado em 2000 foi de $ 8.400,00, qual o
valor a ser pago se o indexador indicado pelo juiz fosse o IGP-M?

Resoluo: Do QUADRO 21 obtemos os ndices para o IGP-M para

transformar os valores em unidades de IGP-Ms. Assim, temos:

Dvida = Valor original da dvida / IGP-M de maro de 2000

Dvida = $ 8.400,00 / 181,214 = 46,354034 IGP-Ms

Valor atualizado da dvida = Dvida x Valor do IGP-M em janeiro de 2005

Valor atualizado da dvida = 46,354034 IGP-Ms x 332,298 = $ 15.403,35.

CONCLUSO

Em termos gerais, a inflao pode ser considerada com o aumento contnuo

no nvel geral de preos. J o ndice de preo visto como a variao dos preos
em uma amostra do total de preos na economia. Assim como qualquer outro
nmero-ndice o ndice de preos calculado a partir de uma amostra de dados em
que se queira melhor visualizar suas diferenas e equidades. A metodologia de
apurao mais usada pelos institutos de estatstica, para calcular os ndices de
preos a desenvolvida por Laspeyres (FGV, IBGE, FIPE, DIEESE).
Os nmeros ndices so poderosas ferramentas, cujo domnio indispensvel
na anlise manipulao de valores, quando esses esto colocados em tempos
diferentes. Ainda quando a aplicabilidade de um ndice de preos, pode-se utiliz-los
para atualizar os valores de um determinado perodo a outro, uma vez que o poder
de compra de, por exemplo, cem reais em outubro de 2003, no o mesmo do de
Abril de 2004, pois existe uma variao monetria, ou ainda uma alterao no nvel
de preos que faz com que o mesmo cem reais no tenha o mesmo poder de
compra no ultimo perodo em comparao com o primeiro.
Dominar a construo e a aplicabilidade dos ndices de preos fator
preponderante na garantia da empregabilidade de profissionais que atuam nas mais
diversas reas de negcios.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

ANTONIK, Luis Roberto. Nmeros ndices e Inflao. FAE Inteligenttia -

www.fae.edu/intelligentia/principal/, 2004.

ANTONIK, Luis Roberto e ASSUNO, Marcio da Silva. Instrumentos Financeiros

para Deciso em Negcios. FAE Business School Material de Trabalho em sala de
aula dos cursos de Graduao e Ps-Graduao, 2004.

HOFFMANN, Rodolfo. Estatstica para economistas. 3.ed. So Paulo: Pioneira,

1998.

SARTORIS, Alexandre. Estatstica e introduo a econometria. So Paulo:

Saraiva, 2003.