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OPÇÕES
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▪ Operações

▪ Gregas

▪ Tipos de Opção

▪ Apostas

▪ Técnicas

▪ Passo a Passo:
• Opção a Seco
• Travas
• Financiamento
• Venda Coberta

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 OPERAÇÕES

OPÇÕES
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Operações de Velocidade:

➢ o ativo base (à vista) responde rápido a sua análise

(entre 02 e 03 dias) e por consequência alcança seu
objetivo em um curto espaço de tempo. Espera-se
que o ativo chegue no preço alvo de forma rápida.

Operação de Cenário:

➢ após feita a analise do ativo base (à vista), e

encontrado seu objetivo (ou preço alvo), você não
sabe se chegará ao objetivo com rapidez, ou acredito
que se dará de forma gradativa, com menor
velocidade.

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 GREGAS

OPÇÕES
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Gregas/Semanas Início (1ª e 2ª) Meio (3ª) Fim (4ª)

Var % do Gamma BAIXO MÉDIO ALTO

Var % do Delta BAIXO MÉDIO ALTO

Theta ALTO MÉDIO BAIXO

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 TIPOS DE OPÇÕES

OPÇÕES
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Supondo que o ativo esteja cotado a R$ 10,00.

Gregas/Semanas Início (1ª e 2ª) Meio (3ª) Fim (4ª)

ITM ACIMA DE R$ 1,50 ENTRE R$ 1,50 E ENTRE R$ 1,00 E

R$ 1,00 R$ 0,50
ATM ACIMA DE R$ 1,00 ENTRE R$ 1,00 E ENTRE R$ 0,50 E
R$ 0,50 R$ 0,20
OTM ACIMA DE R$ 0,50 ENTRE R$ 0,50 E ENTRE R$ 0,20 E
R$ 0,20 R$ 0,10

Conclusão: poder de ganhar muito esta relacionado com

o tempo de vencimento, sendo o retorno percentual
sempre maior no final do exercício.

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 APOSTAS

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Estratégia/Semana Início (1ª e 2ª) Meio (3ª) Fim (4ª)

➢ A Seco: evite ➢ Vai depender se a ➢ A Seco: melhores

opções a seco a operação é de apostas se
não ser se tiver cenário ou de encontram entre as
operações de velocidade, os dois ATM e OTM. A não
velocidade. tipos de operação ser que tenha
APOSTAS são vantajosos. muita volatilidade
➢ Travas: optar por implícita.
travas OTM. Tem ➢ Optando por
bastante vantagem operações que ➢ Travas: perdem
em relação a seco, busquem seu alvo. vantagem, só se as
só perdem opções estiverem
vantagem em ➢ Dica ir a seco em muito cara pela
operações com operações de volatilidade, uma
certeza de velocidade. vez que o Theta é
velocidade (claras). baixo.

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 ESTRATÉGIAS

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Estratégia/Semana Início (1ª e 2ª) Meio (3ª) Fim (4ª)

Em um cenário mais longo

ainda se mantem as apostas As opções a seco começam
travas vendidas no seu alvo. a obter grande vantagem
Preferência para as travas Porém existem momentos em relação as travas. Existe
SWING em que as opções a seco
OTM, sempre vendido na vantagens tanto nas ATM
(operações de cenário) ATM/OTM começam a ter
opção do seu alvo. quanto nas OTM.
grande vantagem. É o melhor momento das
operações com pó.
*Se for OTM escolher comprar
a opção no seu alvo.
As opções tem grande
vantagem. As opções ficam
Evitar operar opções. Não
explosivas e você sempre
existe vantagem. Já é possível escolher as
estará alavancado quando
Melhor operar o ativo à opções . Uma boa estratégia
DAYTRADE acerta e desalavancado
vista. (usando a é escolher uma OTM que
quando erra.
alavancagem da corretora bata seu alvo.
no daytrade).
*Usar a técnica do bilhete no
Ultimo dia do exercício.

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 PASSO A PASSO

OPÇÕES
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1. Dar preferência do meio para final do exercício.

2. Tentar operar somente em operações de

velocidade.

3. Dependendo do seu alvo, as vantagens encontram-

se nas ATM e OTM.

Obs.: Evitar o início do exercício mas se o fizer escolher

somente em operações de velocidade, opções mais ITM
(delta maior/ opções mais caras). Sempre com STOP! Já
no meio do exercício escolher as opções ATM e OTM,
eventualmente com stop no pó.

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OPÇÕES
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➢ Evite ir para o exercício, tirando a técnica do bilhete! Na

maioria das vezes não é vantajoso ir para o exercício,
por conta dos custos(corretagem + emolumentos). Para
entendermos, segue os exemplos:

➢ Se eu for para o exercício comprado a seco (CALL).

Exemplo: vale a R$32 – compramos a opção de R$32

(ATM) no último dia antes do exercício a R$0,15.
O ativo andou 5%, ou seja a vale foi para R$ 33,60.

Se comprado em 10.000 opções, ou 10k, dando o direito

de comprar vale a R$32 e vender no mercado a R$33,60,
dando assim em um investimento de R$ 1.500 e retorno
de R$ 16.000, lucro de R$ 14.500 ou 966%.

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➢ Se eu for para o exercício comprado a seco (PUT).

Exemplo: vale a R$32 – compramos a opção de R$32

(ATM) no dia ultimo dia antes do exercício a R$0,15.
O ativo caiu 5%, ou seja a vale foi para R$ 30,40.

Se comprado em 10.000 opções ou 10k, dando o

direito de vender vale a R$32 e comprar no mercado a
R$30,40, dando assim em um investimento de R$
1.500 e retorno de R$ 16.000, lucro de R$ 14.500 ou
966%.

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OPÇÕES
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1. Encontrar o valor do alvo no swing.

2. Encontrar travas em que o preço de exercício de sua ponta
vendida esteja próxima ao seu alvo no ativo.
3. Encontrar as relações: retorno/investimento de cada trava e dar
preferência para relações de 5/1 até 10/1. Na maioria das vezes
aconselho o stop no pó.
4. Escolher a melhor proporção risco/ganho – no qual o objetivo
seja cumprido com mais facilidade.
Exemplo: ativo está R$ 15,00; o nosso alvo é R$ 19,00,
encontramos as relações de trava:
▪ 17,5/18 em 7/1
▪ 18/19 em 10/1
Talvez seja mais interessante fazer a 7/1 , já que é mais fácil o
ativo chegar em R$ 18,00 do que R$ 19,00.

Obs.: se o papel correr na sua direção a realização parcial é bem-

vinda estiver dando um retorno mínimo de 100% em relação ao valor
de entrada.

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OPÇÕES
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➢ Se eu for para o exercício com trava.

Exemplo: vale a R$ 32,00 e comprarmos uma trava de

strikes R$ 32,00 (comprada) e R$ 32,50 (vendida),
pagando R$ 0,15 na comprada e recebendo R$ 0,07 na
vendida, teremos um custo de R$ 0,08 por opção da
trava. O ativo andou 5%, ou seja a vale foi para R$
33,60.

Se compramos 10.000 opções dessa trava, dando o

direito de comprar vale a R$32 e obrigação de vender a
R$32,50, dando assim em um investimento de R$ 800
e retorno de R$ 5.000, lucro de R$ 4.200 ou 425%.

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 PASSO A PASSO

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1. Optar pelo inicio do exercício (theta alto).

2. Se estiver no meio do exercício, optar pelo próximo

vencimento.

3. Escolher opções ITM onde sua proteção seja no

mínimo 3 vezes, a sua taxa.

4. Escolher a melhor relação do item acima.

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OPÇÕES
A GRANDE TACADA

1. Sempre fazer no inicio do exercício.

2. Se estiver no meio do exercício, optar pelo próximo

vencimento.

3. Evitar cenários altistas, ideal cenários lateralizados

ou de queda.

4. Em cenários altista determinar seu alvo e vender a

opção maior que o alvo (OTM).

5. Na dúvida, não faça nada.

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