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Mini

Contratos
Tudo o que voc precisa
saber para comear a operar

eBook Gratuito
www.clear.com.br
Mini
ndice Contratos

03 O que so Contratos Futuros?

04 Mini Contratos

04 Tipos de Mini Contratos

05 Vantagens

07 Margem de Garantia

09 Mini Contrato de ndice

16 Mini Contrato de Dlar

20 Tributao
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1. O que so os Contratos Futuros?

So contratos de compra e venda padronizados, nos quais as partes compradora e


vendedora se comprometem a comprar e vender um determinado ativo financeiro em
uma data futura, pelo preo acordado ao ser fechada a operao. Existem tambm
contratos de ativos fsicos, mas que possuem liquidez muito inferior aos financeiros.

O mercado futuro opera atravs de contratos, em que se estabelece um


compromisso entre comprador e vendedor, em uma data futura, de determinado
ativo (Commodities, Moeda estrangeira, ndice Ibovespa) a um preo predefinido. No
mercado futuro, os participantes projetam cotaes futuras destes ativos, para se
proteger ou simplesmente especular.

Entre os vrios tipos de contratos futuros existentes na Bolsa, vem ganhado muita
popularidade os Mini contratos de ndice e Dlar, que sero explicados a seguir.

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2. Mini Contratos

Os Mini Contratos foram criados para dar oportunidade de negociao a pequenos


investidores. Por exemplo, quando negociamos o contrato cheio de ndice futuro,
onde temos um lote mnimo de 5 contratos, o financeiro envolvido na negociao
de aproximadamente R$ 350.000,00 (levando em conta o ndice a 70.000 pontos). Na
negociao com Mini Contratos o valor envolvido de R$ 14.000,00, pois cada ponto
no Mini ndice vale R$ 0,20 e o lote mnimo de 1 contrato.

Na negociao com Mini Contratos, voc no precisa ter todo o capital disponvel
para negociao. Para esse investimento voc trabalha com margem, que permite ao
investidor utilizar apenas parte do valor do contrato para a negociao. Por exemplo,
para negociar 1 Mini Contrato de ndice pela corretora Clear, voc precisa ter em
conta apenas R$ 40,00. Se voc fizer uma operao mais longa, precisa ter em conta
R$ 2.800,00.

3. Tipos de Mini Contratos

Apesar de termos alguns Mini Contratos disponveis para operao no Brasil, apenas
2 contratos tm liquidez para operaes seguras para os investidores de curto prazo.
So eles os Mini Contratos de ndice e Mini Contratos de Dlar. Por isso, nesse eBook
manteremos o foco nesses 2 contratos.

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4. Vantagens

4.1 Alta Liquidez

Essa uma das caractersticas mais importantes para o investidor que negocia no
curto prazo. Uma boa liquidez no ativo operado garante segurana no momento de
entrada e sada da operao. Isso evita que o investidor negocie com um alto spread
(distncia entre disparo e execuo da ordem).

4.2 Diversificao

Investindo nos contratos futuros voc deixa de depender apenas do mercado de


aes, ganhando tambm a possibilidade de explorar qualquer cenrio de mercado
(especular compra e venda), com a mesma facilidade operacional.

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4.3 Alavancagem

Ao comprar um Mini Contrato voc no paga por ele, e sim pela sua variao. Dessa
forma, exigida apenas uma frao do contrato como margem. Esse modo de operar
oferece a possibilidade de alavancar os recursos em busca de um retorno mais
contundente para o seu capital.

EXEMPLO

Para fazer uma operao Day Trade (operao que comea e acaba no mesmo dia) com
um Mini Contrato de ndice, voc precisa ter depositado em conta como margem o valor
de R$ 40,00. Para operar 1000 aes da VALE5 (volume aproximado do Mini ndice),
mesmo contando com a alavancagem do ativo, seria necessrio R$ 1.000,00.

Para operar uma posio mais longa, ou seja, comprar em um dia e vender no dia ou
semana seguinte, para cada Mini Contrato preciso ter em conta R$2.800,00. Para
operar 1000 VALE5, preciso ter em conta R$32.000,00.

Ou seja, para quem est comeando com pouco capital, o Mini Contrato acaba sendo
uma boa opo por precisar de uma quantidade menor de dinheiro em conta para
negociao.

No existem custos adicionais para voc trabalhar


de forma alavancada com os Mini Contratos.

Alavancagem Clientes Clear tambm podem operar


Bovespa at alavacagens de Aes de at 50x

50x ABRA SUA CONTA

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5. Margem de garantia

A margem de garantia uma quantia em dinheiro depositada pelas partes envolvidas


em um contrato futuro com o objetivo de garantir o cumprimento do acordo. uma
exigncia da cmara de compensao para cobrir os compromissos assumidos pelos
participantes no mercado futuro. Outros valores mobilirios atrelados conta dos
participantes em suas respectivas corretoras de valores mobilirios podem ser aceitos
como garantia para execuo da operao (exemplo: CDBs, aes, ttulos pblicos,
entre outros). O valor da margem representa apenas um percentual do valor total
do contrato futuro. Este valor deve permanecer depositado na conta da corretora
enquanto compradores e vendedores mantiverem suas posies em aberto, ou seja,
continuarem atrelados aos contratos futuros. Quando as posies forem encerradas,
a margem de garantia devolvida.

Margens para Mini Contratos de ndice e Dlar na Clear

Contrato Margem Day Trade Margem Posio

Mini ndice R$ 40,00 R$ 2.800,00

Mini Dlar R$ 65,00 R$ 5.200,00

Obs: Valores de margem sujeitos alterao.

Cada contrato tem uma data de vencimento. O Mini ndice vence na quarta-feira mais
prxima do dia 15 em todos os meses pares do ano. Para cada vencimento atribuda
uma letra na frente do cdigo de negociao do papel, conforme tabela abaixo:

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Vencimento Mini ndice

Janeiro F

Fevereiro G

Maro H

Abril J

Maio K

Junho M

Julho N

Agosto Q

Setembro U

Outubro V

Novembro X

Dezembro Z

Alm do cdigo e do vencimento, para negociar a partir do Home Broker ou da


plataforma, o investidor precisa colocar tambm o ano de negociao do ativo. Por
exemplo, caso queira comprar um Mini contrato de ndice no dia 05 de abril de 2017,
o investidor deve negociar o WINJ17 (lembrando que o ndice vence sempre na
quarta-feira mais prxima do dia 15 do ms). Caso o investidor queira negociar um
Mini Contrato de Dlar no mesmo dia, deve negociar o WDOK17 (lembrando que o
dlar vence no primeiro dia til. Portanto, no dia 05 de abril estaramos negociando o
vencimento de maio).

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6. Mini Contrato de ndice

O Mini Contrato de ndice busca viabilizar aos investidores, em especial pessoas fsicas
e pequenas empresas, iniciar suas atividades no mercado de derivativos listados e
administrados pela B3 (ex-BM&FBOVESPA). possvel criar um contrato de valor
nocional e lote mnimo de negociao diferenciado se comparado ao contrato padro
do Futuro de Ibovespa.

O Ibovespa tem como critrio o retorno total das aes, refletindo assim as variaes
dos ativos ao longo de sua vigncia e a distribuio de proventos das empresas que
as compem. Por ser um indicador do desempenho mdio das cotaes dos ativos
de maior negociabilidade e representatividade do mercado de aes brasileiro, o
Ibovespa tornou-se a referncia para rentabilidade de fundos de aes e para o
desempenho da Bolsa.

O Mini Contrato de ndice amplamente utilizado pelo mercado financeiro, nas mais
diversas posies, garantindo uma melhor gesto de risco aos investidores, alm
da interao percebida em caso de operaes realizadas com o contrato padro de
Ibovespa e outros ativos, obtido atravs da mais moderna e sofisticada gesto de
risco oferecida pela BM&FBOVESPA, que desempenha o papel de contraparte central
das operaes realizadas com estes derivativos. A cotao desse ativo aferida por
pontos, sendo que cada ponto equivale a R$ 0,20. A variao mnima desse contrato
de 5 pontos.

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Abaixo um exemplo de negociao desse contrato:

Abe: 49.985,00 Max: 50.045,00 Min: 49.975,00 Fec: 50.005,00 Var: 25,00 (0,05%) TAV_EMA(CLOSE,17,72,0)
WINJ16 5m

Acima temos um grfico de 5 minutos do Mini Contrato de ndice do dia 14 de maro


de 2016. Nesse grfico, podemos observar que ele est cotado em 50.005 pontos. Se
multiplicarmos cada ponto por R$ 0,20, o valor do mini contrato fica em torno de 10
mil reais.

50.005 pontos X R$0,20 = R$ 10.001 reais, ou R$ 10.000.

Se o ndice subir na variao mnima, ele ser cotado a 50.010 pontos. Se ele cair na
variao mnima, ele ser cotado a 50.000 pontos. Ento, uma variao mnima de
cinco pontos equivale a R$ 1,00 (R$ 0,20 X 5). Se o investidor estiver comprado em 1
contrato e ele subir na variao mnima, ter um lucro de R$ 1,00. Se o ndice cair na
variao mnima, ter um prejuzo de R$ 1,00.

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Resumindo:

Tamanho R$ 0,20 por ponto do ndice

Variao mnima 5 pontos

Data de vencimento Quarta-feita mais prxima do dia 15, nos meses pares

Cdigo de negociao WIN

Letra de vencimento G-J-M-Q-V-Z

Margem para Day Trade R$ 40,00

Margem para Swing Trade R$ 2.800,00

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6.1 Exemplos - Day Trade

EXEMPLO 1

Compra de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

- Compra de 10 contratos a 68.500 pontos


- Margem Day Trade: R$ 400,00 (R$ 40,00 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio vendendo 10 contratos a 69.000 pontos
- Resultado da operao: 10 x (69.000 68.500) x 0,20 = R$1.000,00

No caso acima, simulamos a compra de 10 Mini Contratos. Como a operao andou


a nosso favor, tivemos um lucro de R$ 1.000,00. Essa volatilidade de 500 pontos
perfeitamente possvel em dias de mercado em tendncia.

EXEMPLO 2

Venda de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

- Venda de 10 contratos a 70.000 pontos


- Margem Day Trade: R$ 400,00 (R$ 40,00 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio comprando 10 contratos a 69.500 pontos
- Resultado da operao: 10 x (70.000 69.500) x 0,20 = R$1.000,00

No caso acima, simulamos uma venda do Mini ndice, prevendo a queda do mercado.
Nesse caso o investidor consegue um retorno positivo quando o mercado cai.
Lembrando que nesse caso, se o mercado subir, o investidor ter prejuzo na operao.

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6.2 Exemplos - Posio

EXEMPLO 1

Compra de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

- Compra de 10 contratos a 69.500 pontos


- Margem Posio: R$ 28.000,00 (R$ 2.800 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio vendendo 10 contratos a 71.000 pontos
- Resultado da operao:10x (71.000 69.500) x R$ 0,20 = R$3.000,00

Diferente do mercado de aes, nos contratos futuros existe um ajuste dirio de posio.
Ao final de cada dia a Bovespa divulga o valor de ajuste do ndice, que a diferena diria,
que ser paga ou recebida pelos investidores. Pensando no nosso exemplo, imagina que
ao final do primeiro dia de operao, o preo de ajuste foi de
69.600 pontos. Ento fica:

- Dia 1: Mercado fecha a 69.600 pontos


- Ajuste positivo 10 X 100 pontos X R$ 0,20 = R$ 200,00

Ou seja, receberamos os R$ 200,00 no dia seguinte. Imagine agora que no final do prego
seguinte o valor de ajuste do ndice seja de 69.300 pontos. Nesse caso, teramos:

- Dia 2: Mercado fecha a 69.300 pontos


- Ajuste negativo: 10 X 300 pontos X R$ 0,20 = - R$ 600,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 600,00 no dia seguinte a este fechamento.
No terceiro dia encerramos nossa operao com o ndice a 71.000 pontos. Nesse caso
teramos:

- Dia 3: Mercado fecha a 71.000 pontos


- Ajuste positivo 10 X 1.700 pontos X R$ 0,20 = R$ 3.400,00

Ao final desse dia a operao encerrada e o valor estar disponvel em conta no dia
seguinte.

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6.2 Exemplos - Posio

EXEMPLO 2

Venda de 10 Mini Contratos de ndice Futuro

- Venda de 10 contratos a 71.000 pontos


- Margem Posio: R$ 28.000,00 (R$ 2.800 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio comprando 10 contratos a 69.000 pontos
- Resultado da operao:10 x (71.000 69.000) x R$ 0,20 = R$ 4.000,00

Pensando no nosso exemplo, imagine que ao final do primeiro dia de operao o preo de
ajuste foi de 70.600 pontos. Ento fica:

- Dia 1: Mercado fecha a 70.600 pontos


- Ajuste positivo 10 X 400 pontos X R$ 0,20 = R$ 800,00

Ou seja, receberamos os R$ 800,00 no dia seguinte. Imagine agora que ao final do prego
seguinte o valor de ajuste do ndice seja de 70.800 pontos. Nesse caso, teramos:

- Dia 2: Mercado fecha a 70.800 pontos


- Ajuste negativo: 10 X 200 pontos X R$ 0,20 = - R$ 400,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 400,00 no dia seguinte a este fechamento.
No terceiro dia encerramos nossa operao com o ndice a 69.000 pontos. Nesse caso
teramos:

- Dia 3: Mercado fecha a 69.000 pontos


- Ajuste positivo 10 X 1.800 pontos X R$ 0,20 = R$ 3.600,00

Ao final desse dia, a operao encerrada e o valor estar disponvel em conta no dia
seguinte. Obs: Esses ajustes so lanados diretamente na conta corrente do investidor
e no afetam o valor disponvel na conta margem. Se a variao de preo do contrato
for favorvel posio a futuro em aberto, o valor do ajuste creditado na conta do
investidor. Se a variao de preo do contrato for desfavorvel posio a futuro em
aberto, o valor do ajuste debitado na conta do investidor.

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6.3 Exemplos - Hedge

EXEMPLO 1

Hedge com carteira de Aes

Nesse caso, precisamos calcular a quantidade de Mini Contratos necessrios para venda
que represente o valor financeiro equivalente a essa carteira de aes. Para o cenrio
onde o investidor imagine uma queda do mercado, essa operao o protege dessa
desvalorizao, pagando menos taxas do que desmontar uma carteira de longo prazo.

- Carteira de aes: R$ 50.000,00 (divididos em diferentes ativos)


- Valor do Mni ndice: 60.000 pontos
- Nmero de contratos a ser vendido:
- R$ 50.000,00/ (60.000 pontos X R$ 0,20) = 4 contratos
- Cada Mini Contrato equivale a R$12.000,00
- Vendemos 4 contratos a 60.000 pontos
- Colocamos parte das aes em garantia para cobrir chamada de margem de R$11.200,00
- Encerramos a posio comprando 4 contratos a 55.000 pontos

Resultado da operao:
4 X (60.000 55.000 pontos) X 0,20 = R$ 4.000,00

Nesse caso, em vez de vendermos todos os ativos da carteira, conseguimos proteger a


queda dos ativos com a venda dos Mini Contratos de ndice.

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7. Mini Contrato de Dlar

Abaixo um exemplo de negociao desse contrato:

WDOZ17 Abe: 3.280,50 Max: 3.281,00 Min: 3.279,00 Fec: 3.280,00 Var: 0,00 (0,00%)
WDOZ17 5m

Acima temos um grfico de 5 minutos do Mini Dlar do dia 01 de novembro de


2017. Nesse grfico, podemos observar que ele est cotado em R$ 3.280,00. Se o
dlar subir sua variao mnima, ele ser cotado a R$ 3.280,50. Se ele cair a variao
mnima, ele ser cotado a R$ 3.279,50. Uma variao mnima de R$ 0,50 equivale a
uma variao financeira de R$ 5,00. Se o investidor estiver comprado em 1 contrato
e ele subir a variao mnima, ter um lucro de R$ 5,00. Se o dlar cair a variao
mnima, ter um prejuzo de R$ 5,00.

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Resumindo:

Tamanho US$ 10.000,00

Variao mnima R$ 0,50

Data de vencimento Primeiro dia til do ms de vencimento do contrato

Cdigo de negociao WDO

Letra de vencimento F-G-H-J-K-M-N-Q-U-V-X-Z

Margem para Day Trade R$ 65,00

Margem para Swing Trade R$ 5.200,00

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7.1 Exemplos - Day Trade

EXEMPLO 1

Compra de 10 Mini Contratos de Dlar

- Compra de 10 contratos a R$ 3.100,00


- Margem Day Trade: R$ 650,00 (R$ 65,00 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio vendendo 10 contratos a R$ 3.120,00

Resultado da operao:
10 x (3.120,00 3.100,00) x R$ 10,00 = R$ 2000,00

No caso acima, simulamos a compra de 10 Mini Contratos. Como a operao andou


a nosso favor, tivemos um lucro de R$ 2.000,00. Essa volatilidade de R$ 20,00
perfeitamente possvel em dias de mercado em tendncia. Observe que na frmula usada
multiplicamos a variao obtida na operao (no exemplo, essa variao de R$ 20,00)
por R$ 10,00. Isso acontece porque a cada R$ 0,50 de variao temos lucro ou prejuzo
financeiro de R$ 5,00. Ou seja, uma variao financeira de R$ 10,00 por cada R$ 1,00 de
variao.

EXEMPLO 2

Venda de 10 Mini Contratos de Dlar

- Venda de 10 contratos a R$ 3.180,00


- Margem Day Trade: R$ 650,00 (R$ 65,00 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio comprando 10 contratos a R$ 3.170,00

Resultado da operao:
10 x (3.180,00 3.170,00) x R$ 10,00 = R$1.000,00

No caso acima, simulamos uma venda do Mini Dlar, projetando uma queda do mercado.
Nesse caso, o investidor consegue um retorno positivo quando o mercado cai. Lembrando
que, no caso de o mercado subir, haver prejuzo na operao.

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7.2 Exemplos - Posio

EXEMPLO 1

Compra de 10 Mini Contratos de Dlar

Compra de 10 contratos a R$ 3.100,00


- Margem Posio: R$ 52.000,00 (R$ 5.200,00 X 10 Mini Contratos)
- Encerramos a posio vendendo 10 contratos a R$ 3.200,00

Resultado da operao:
10x (3.100,00 3.200,00) x R$ 10 = R$ 10.000,00

Porm, assim como nos Mini Contratos de ndice, existe o ajuste dirio de posio. Ao
final de cada dia a Bovespa divulga o valor de ajuste do dlar, que a diferena diria a ser
paga ou recebida pelos investidores. Pensando no nosso exemplo, imagine que ao final do
primeiro dia de operao o preo de ajuste foi de R$ 3.150,00. Ento o ajuste no dia seria o
seguinte:

- Dia 1: Mercado fecha a R$ 3.150,00


- Ajuste positivo 10 X 50,00 X R$ 10,00 = R$ 5.000,00

Ou seja, receberamos os R$ 5.000,00 no dia seguinte. Imagine agora que no final do


prego seguinte o valor de ajuste do dlar seja de R$ 3.130,00. Nesse caso teramos:

- Dia 2: Mercado fecha a R$ 3.130,00


- Ajuste negativo: 10 X 20,00 X R$ 10,00 = - R$ 2.000,00

Nesse caso, teramos que pagar o valor de R$ 2.000,00 no dia seguinte a este fechamento.
No terceiro dia encerramos nossa operao com o dlar a R$ 3.200,00. Nesse caso,
teramos:

- Dia 3: Mercado fecha a R$ 3.200,00


- Ajuste positivo 10 X 70,00 X R$ 10,00 = R$ 7.000,00

Ao final desse dia a operao encerrada e o valor estar disponvel em conta no dia
seguinte.

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8. Tributao

Day Trade

20% sobre todos os ganhos auferidos no ms.

Demais operaes:

0 ,005%, na fonte, sobre a soma 15% sobre a soma algbrica positiva dos
algbrica positiva dos ajustes dirios ajustes dirios entre a data de abertura
de uma determinada mercadoria, e a de encerramento da operao.
semanalmente.

Fontes:

Wikipedia
*Todos os valores nesse e-book esto sujeitos
Site BMFBOVESPA: a alterao, favor consultar nosso website
www.bmfbovespa.com.br www.clear.com.br

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ou adoo de estratgias por parte dos destinatrios. Os prazos, taxas e condies aqui contidas so meramente indicativas.
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de ser uma relao completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros
discutidos neste material podem no ser adequados para todos os investidores. As operaes estruturadas so destinadas
para clientes com perfil agressivos, nos termos da Poltica de Suitability. Este material no leva em considerao os objetivos
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recomendada para o investimento de curto prazo e o patrimnio do cliente no est garantido neste tipo de produto. O
investimento em termos indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a poltica de suitability praticada pela
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liquidao em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo
mnimo de 16 dias e mximo de 999 dias corridos. O preo ser o valor da ao adicionado de uma parcela correspondente aos
juros que so fixados livremente em mercado, em funo do prazo do contrato. Toda transao a termo requer um depsito
de garantia. Essas garantias so prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros
embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com
a poltica de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity um objeto ou determinante de preo de um contrato
futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um ndice, uma taxa, um valor mobilirio ou produto fsico.
um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilao de preo devido utilizao de alavancagem
financeira. A durao recomendada para o investimento de curto prazo e o patrimnio do cliente no est garantido neste
tipo de produto. As condies de mercado, mudanas climticas e o cenrio macroeconmico podem afetar o desempenho
do investimento. A Ouvidoria da Clear Corretora tem a misso de servir de canal de contato sempre que os clientes que no
se sentirem satisfeitos com as solues dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do
telefone: 0800 200 5550. Para maiores informaes sobre produtos, tabelas de custos operacionais e poltica de cobrana,
favor acessar o nosso site: https://www.clear.com.br/site/custos. ESTA INSTITUIO ADERENTE AO CDIGO ANBIMA DE
REGULAO E MELHORES PRTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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