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Universidade do Sul de Santa Catarina

Matemática Financeira
Disciplina na modalidade a distância

6ª edição revista e atualizada

Palhoça
UnisulVirtual
2009
Créditos
Unisul - Universidade do Sul de Santa Catarina
UnisulVirtual - Educação Superior a Distância
Campus UnisulVirtual Capacitação e Assessoria ao Silvana Souza da Cruz Guilherme Lentz
Avenida dos Lagos, 41 - Cidade Docente Viviane Bastos Luiz Felipe Buchmann Figueiredo
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E-mail: cursovirtual@unisul.br Cláudia Behr Valente Avaliação da Aprendizagem Rafael da Cunha Lara (Coordenador)
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Patrícia Meneghel Eloísa Machado Seemann Anderson da Silveira
Reitor Unisul Simone Perroni da Silva Zigunovas Gabriella Araújo Souza Esteves Bruno Augusto Zunino
Ailton Nazareno Soares Lis Airê Fogolari Claudia Noemi Nascimento
Coordenação dos Cursos Simone Soares Haas Carminatti Cristiano Dalazen
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Sebastião Salésio Heerdt Adriano Sérgio da Cunha Design Visual Ednéia Araujo Alberto
Aloísio José Rodrigues Pedro Paulo Alves Teixeira Fernanda Farias
Chefe de Gabinete da Reitoria Ana Luisa Mülbert (Coordenador) Jonatas Collaço de Souza
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Cursos Presenciais Rosângela Mara Siegel
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Gerência Financeira Vilmar Isaurino Vidal
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Desenho Educacional Daiana Cristina Bortolotti
Carolina Hoeller da Silva Boeing Douglas Fabiani da Cruz Secretária Executiva
Gerência de Produção Viviane Schalata Martins
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Arthur Emmanuel F. Silveira Fabiana Pereira Tenille Nunes Catarina (Recepção)
Design Instrucional Fernando Steimbach
Gerência Serviço de Atenção Ana Cláudia Taú Letícia Cristina Barbosa Tecnologia
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Avaliação Institucional Flávia Lumi Matuzawa Felipe Jacson de Freitas
Dênia Falcão de Bittencourt Karla Leonora Dahse Nunes Formatura e Eventos Jefferson Amorin Oliveira
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Biblioteca Luiz Henrique Milani Queriquelli Marcelo Neri da Silva
Soraya Arruda Waltrick Márcia Loch Logística de Materiais Phelipe Luiz Winter da Silva
(Coordenadora) Marcelo Mendes de Souza Jeferson Cassiano Almeida da Costa Rodrigo Battistotti Pimpão
Maria Fernanda Caminha de Souza Marina Cabeda Egger Moellwald (Coordenador)
Michele Correa Carlos Eduardo Damiani da Silva
Nagila Cristina Hinckel Geanluca Uliana
Apresentação

Este livro didático corresponde à disciplina Matemática


Financeira.

O material foi elaborado, visando a uma aprendizagem


autônoma. Com este objetivo, aborda conteúdos especialmente
selecionados e relacionados à sua área de formação. Ao adotar
uma linguagem didática e dialógica, objetivamos facilitar-lhe
o estudo a distância, proporcionando condições favoráveis às
múltiplas interações e a um aprendizado contextualizado e eficaz.

Lembre-se de que sua caminhada nesta disciplina será


acompanhada e monitorada constantemente pelo Sistema
Tutorial da UnisulVirtual. A indicação ‘a distância’ caracteriza
tão-somente a modalidade de ensino por que você optou para a
sua formação.

E, nesta relação de aprendizagem, professores e instituição


estarão continuamente em conexão com você.

Então, sempre que sentir necessidade, entre em contato.


Você tem à sua disposição diversas ferramentas e canais de
acesso, tais como telefone, e-mail e o Espaço UnisulVirtual de
Aprendizagem, este que é o canal mais recomendado, pois tudo o
que for enviado e recebido fica registrado para seu maior controle
e comodidade. Nossa equipe técnica e pedagógica terá o maior
prazer em lhe atender, pois sua aprendizagem é o nosso principal
objetivo.

Bom estudo e sucesso!

Equipe UnisulVirtual.
Maurici José Dutra

Matemática Financeira
Livro didático

Design instrucional
Daniela Erani Monteiro Will
Leandro Kingeski Pacheco

6ª edição revista e atualizada

Palhoça
UnisulVirtual
2009
Copyright © UnisulVirtual 2009
Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida por qualquer meio sem a prévia autorização desta instituição.

Edição – Livro Didático


Professor Conteudista
Maurici José Dutra

Design Instrucional
Daniela Erani Monteiro Will
Leandro Kingeski Pacheco
Carolina Hoeller da Silva Boeing
(4ª edição revista e atualizada)

Assistente Pedagógico
Silvana Souza da Cruz
(5ª edição revista e atualizada)
Michele Antunes Corrêa
(6ª edição revista)

ISBN 978-85-7817-110-0

Projeto Gráfico e Capa


Equipe UnisulVirtual

Diagramação
Adriana Ferreira dos Santos
Diogo Rafael da Silva
(5ª edição revista e atualizada)
Adriana Ferreira dos Santos
(6ª edição revista e atualizada)

Revisão de conteúdo
Orlando da Silva Filho

Revisão ortográfica e gramatical


B2B

513.93
D97 Dutra, Maurici José
Matemática financeira : livro didático / Maurici José Dutra ; design
instrucional Daniela Erani Monteiro Will, Leandro Kingeski Pacheco,
[Carolina Hoeller da Silva Boeing ; assistente pedagógico Silvana
Souza da Cruz, Michele Antunes Corrêa]. – 6. ed. rev. – Palhoça :
UnisulVirtual, 2009.

215 p. : il. ; 28 cm.

Inclui bibliografia.
ISBN 978-85-7817-110-0

1. Matemática financeira. I. Will, Daniela Erani Monteiro. II.


Pacheco, Leandro Kingeski. III. Boeing, Carolina Hoeller da Silva.
IV. Cruz, Silvana Souza da. V. Título.

Ficha catalográfica elaborada pela Biblioteca Universitária da Unisul


Sumário

Apresentação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Palavras do professor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Plano de estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

UNIDADE 1 – Fundamentos de matemática financeira. . . . . . . . . . . . . . . . . 15


UNIDADE 2 – Juros simples. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
UNIDADE 3 – Descontos simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
UNIDADE 4 – Juros compostos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
UNIDADE 5 – Taxas de juros. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
UNIDADE 6 – Descontos compostos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
UNIDADE 7 – Equivalência de capitais a juros compostos . . . . . . . . . . . . . 95
UNIDADE 8 – Sequência de capitais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
UNIDADE 9 – Depreciação. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
UNIDADE 10 – Amortização de empréstimos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
UNIDADE 11 – Inflação e correção monetária . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
UNIDADE 12 – Operações práticas com o uso da calculadora
HP-12C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169

Para concluir o estudo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187


Referências . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
Sobre o professor conteudista. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Respostas e comentários das atividades de autoavaliação . . . . . . . . . . . . . 193
Palavras do professor

Caro aluno (a),

Gostaria de parabenizá-lo(a) pela sua escolha em fazer


este curso. Certamente você terá condições de aprender
tudo o que for necessário para o melhor aprimoramento
em sua vida profissional.

A disciplina Matemática Financeira, na modalidade


a distância, foi desenvolvida especialmente para você,
levando em consideração os aspectos particulares da
formação a distância.

O material didático apresenta aspectos teóricos e cálculos


financeiros dentre os quais destacamos: regimes de
capitalização, descontos, depreciação, inflação e correção
monetária e as diversas modalidades de empréstimos que
são ferramentas fundamentais na gestão financeira de
qualquer empresa ou pessoa.

Quanto ao seu rendimento e produtividade, sugerimos


que antes de iniciar seus estudos, elabore um cronograma
pessoal para que não se perca no tempo que irá despender
com esta matéria.

Lembramos que você não está sozinho nesta caminhada,


pois estaremos sempre à disposição para ajudá-lo.

Desejamos êxito na disciplina.

Bom estudo!

Professor Maurici José Dutra


Plano de estudo

O plano de estudo visa a orientá-lo(a) no


desenvolvimento da disciplina. Possui elementos que
o(a) ajudarão a conhecer o contexto da disciplina e a
organizar o seu tempo de estudos.

O processo de ensino e aprendizagem na UnisulVirtual


leva em conta instrumentos que se articulam e se
complementam, portanto a construção de competências
se dá sobre a articulação de metodologias e por meio das
diversas formas de ação/mediação.

São elementos desse processo:

„„ o livro didático;

„„ o Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem


(EVA);

„„ as atividades de avaliação (a distância, presenciais


e de autoavaliação);

„„ o Sistema Tutorial.

Ementa
Juros simples e compostos. Descontos simples e
compostos. Equivalência de capitais. Taxa: nominal,
efetiva e equivalente. Empréstimos de curto e de
longo prazo. Sistemas de dívidas. Correção monetária,
amortização e depreciação. Equivalência de fluxo de
caixa.

Carga horária
4 créditos - 60 horas
Universidade do Sul de Santa Catarina

Objetivos da disciplina
Desenvolver os conceitos fundamentais e práticos da Matemática
Financeira, fornecendo aos alunos um embasamento que servirá
como pré-requisito para as futuras disciplinas nesta área.

Conteúdo programático/objetivos
Veja, a seguir, as unidades que compõem o livro didático desta
disciplina e os seus respectivos objetivos. Estes se referem aos
resultados que você deverá alcançar ao final de uma etapa de
estudo. Os objetivos de cada unidade definem o conjunto de
conhecimentos que você deverá possuir para o desenvolvimento
de habilidades e competências necessárias à sua formação.

Agenda de atividades/ Cronograma

„„ Verifique com atenção o EVA, organize-se para acessar


periodicamente o espaço da disciplina. O sucesso nos seus
estudos depende da priorização do tempo para a leitura;
da realização de análises e sínteses do conteúdo e da
interação com os seus colegas e professor.

„„ Não perca os prazos das atividades. Registre no espaço


a seguir as datas, com base no cronograma da disciplina
disponibilizado no EVA.

„„ Use o quadro para agendar e programar as atividades


relativas ao desenvolvimento da disciplina.

12
Matemática Financeira

Atividades obrigatórias

Demais atividades (registro pessoal)

13
1
unidade 1

Fundamentos de matemática
financeira

Objetivos de aprendizagem
n Compreender os conceitos fundamentais de matemática
financeira.

n Classificar e identificar os regimes de capitalização.

Seções de estudo
Seção 1 O que é porcentagem?

Seção 2 Regimes de formação dos juros

Seção 3 Fluxo de caixa


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Caro aluno, para você estudar a disciplina matemática financeira,
é necessário que você fique familiarizado com o significado
de alguns termos comumente usados no desenvolvimento da
mesma. Nesta unidade, você estudará conceitos dos conteúdos
relativos aos fundamentos da matemática financeira, tais como
porcentagem, regime de capitalização e fluxo de caixa, bem como
realizará atividades pertinentes ao assunto. Bom estudo!

SEÇÃO 1 - O que é porcentagem?


Nesta seção, você estudará basicamente porcentagem e também
conhecerá alguns outros conceitos fundamentais de matemática
financeira, como capital, juros, prazo, montante e taxa de juros.

Porcentagem (percentagem)

A expressão por cento é usada para indicar uma fração cujo


denominador é 100 (razão centesimal). Outra representação das
razões centesimais, muito usada no meio econômico financeiro, é
substituir o denominador 100 pelo símbolo %.

30
1. = 30 % (Trinta por cento).
100
5
2. = 5 % (Cinco por cento).
100

3. Transformação da forma porcentual para a forma


unitária.

16
Matemática Financeira

Forma porcentual Transformação Forma unitária


30
30% 100 0,30

5
5% 100 0,05

122
12,2% 100 0,122

Como se calcula a porcentagem de uma quantia?

Quando estamos resolvendo um problema que envolva


porcentagem, estamos, na verdade, efetuando um cálculo de
proporção.

1. Qual é o valor de 35% de 70?

35 x
=
100 70 (Aqui usando a forma porcentual)

35.70
x= = 24, 5
100

2. Quantos por cento de R$ 160,00 correspondem à


quantia de R$ 40,00?
160 1
=
40 x (Agora usando a forma
unitária)
40
x= = 0, 25 = 25%
160

3. Em um colégio da rede estadual 35% dos alunos


são meninas. O total de alunos é de 1.600. Quantos
são os meninos? (Usando a forma unitária e não mais
escrevendo a proporção)

x = 0, 65 . 1600
x = 1040 meninos

Unidade 1 17
Universidade do Sul de Santa Catarina

Termos importantes usados na matemática financeira

Observe estes termos próprios da matemática financeira, abaixo,


e a utilização destes, na sequência.

Quantia em dinheiro disponível no mercado em uma


Capital (C) determinada data.

Remuneração obtida pelo uso de um capital por um intervalo


Juros (J) de tempo.

Número de períodos que compõem o intervalo de tempo


Prazo (n) utilizado.

Montante (M) Soma do capital aplicado mais os juros. M = C + J

É o coeficiente resultante da razão entre o juro e o capital. A


cada taxa, deverá vir anexado o período a que ela se refere.
Taxa de juros (i)
J
i=
C

Um aplicador obteve rendimento de R$ 4.500,00 em


uma aplicação de R$ 60.000,00 por 2 meses. Qual a
taxa de juros do período?

J = 4500
C = 60000
n = 2 meses
4.500
i= = 0, 075 = 7, 5% a. p. ou 7, 5% a.b.
60.000

Atenção!
Comparações simples de operações aritméticas com
quantias que estejam em datas diferentes ficam
inviáveis, quando estudamos matemática financeira.

18
Matemática Financeira

SEÇÃO 2 - Regimes de formação dos juros


Nesta seção você estudará o regime de formação de juros. Se
aplicarmos um capital durante vários períodos a uma taxa
preestabelecida por período, este capital se transformará em um
valor chamado montante de acordo com duas convenções:

„„ Regime de juros simples.


„„ Regime de juros compostos.

Regime de juros simples

No regime de juros simples, os juros são calculados por períodos


levando sempre em conta somente o capital inicial (principal).

Regime de juros compostos

Neste caso, os juros gerados em um período são incorporados


ao capital inicial, formando um novo capital que participará da
geração de juros no próximo período.

Atenção!
Os juros são capitalizados a cada período. Assim, o
regime de juros compostos passa a denominar-se
regime de capitalização composta.

Unidade 1 19
Universidade do Sul de Santa Catarina

Exemplo

Ao aplicarmos um capital de R$ 3.000,00 por 4 anos, a uma taxa


de juros de 12% a.a. no regime de juros simples ou compostos,
obtemos os seguintes resultados:

Juros Simples Juros Compostos


Período
Juros Montante Juros Montante
0 - 3.000,00 - 3.000,00
1 360,00 3.360,00 360,00 3.360,00
2 360,00 3.720,00 403,20 3.763,20
3 360,00 4.080,00 451,58 4.214,78
4 360,00 4.440,00 505,77 4.720,56

SEÇÃO 3 - Fluxo de caixa


Você estudará agora o fluxo de caixa. O fluxo de caixa de uma
operação financeira é representado por um eixo horizontal no
qual marcamos o tempo em ano, mês ou dia a partir de um
instante inicial (origem).

As entradas de dinheiro são representadas por setas orientadas


para cima, perpendiculares ao eixo horizontal. As saídas são
representadas da mesma forma, porém as setas serão colocadas
para baixo.

Modelo Simplificado

(+) entrada
0 tempo (n)
(-) saída

20
Matemática Financeira

Um investidor aplicou R$ 30.000,00 em uma entidade


bancária e recebeu R$ 3.200,00 de juros após 6 meses.
Apresente o fluxo de caixa na visão do aplicador e do
captador.
Visão do aplicador
33.200
0 6
30.000

Visão do captador

Atividades de autoavaliação

Agora que você já estudou toda a unidade 1, realize as atividades de


autoavaliação propostas.

1) Converta para a forma porcentual:


0,36 - ...................
1,25 - ...................

2) Converta para a forma unitária:


12% - ....................
212% - ..................

Unidade 1 21
Universidade do Sul de Santa Catarina

3) Uma pessoa aplica R$ 2.500,00 em um banco e recebe R$ 430,00 de


juros 6 meses depois. Qual a taxa semestral de juros da operação na
forma porcentual?

4) Preencha a planilha a seguir calculando os juros e os seus respectivos


montantes gerados por um capital de R$ 2.000,00, durante 4 meses a
uma taxa de 5% a.m., nos regimes de capitalização simples e composta.

Juros Simples Juros Compostos


Período
Juros Montante Juros Montante
0
1
2
3
4

5) Um cliente aplica em uma instituição bancária R$ 5.000,00 a uma taxa


de 8% a.a. durante 3 anos, recebendo de juros R$ 1.298,56. Apresente o
fluxo de caixa na ótica do investidor e do captador.

22
Matemática Financeira

Síntese

Ao finalizar esta unidade, você deve ter compreendido os


conceitos e regras apresentados, pois serão muito úteis na
continuação da disciplina.

Você aprendeu alguns fundamentos da matemática financeira,


como a porcentagem e certos termos importantes como capital,
juros, prazo, montante e taxa de juros; o regime de formação de
juros (juros simples e juros compostos); e o fluxo de caixa e sua
representação gráfica.

Na próxima unidade você estudará mais profundamente cada


regime de capitalização. Até lá!

Unidade 1 23
Universidade do Sul de Santa Catarina

Saiba mais

Para você aprimorar ainda mais seus conhecimentos acerca dos


temas estudados nesta unidade, consulte os seguintes livros:

„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e


financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco, GOMES, José Maria.
Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 1993.

24
2
unidade 2

Juros simples

Objetivos de aprendizagem
n Resolver problemas envolvendo juros simples e
montante.

n Distinguir e calcular os tipos de juros simples (juros


exatos e comerciais).

n Converter taxas de juros.

n Entender o conceito de valor atual e valor nominal e


calculá-los.

Seções de estudo
Seção 1 Juros simples

Seção 2 Montante

Seção 3 Taxas proporcionais

Seção 4 Juros simples exatos e comerciais ou


bancários
Seção 5 Valor nominal e valor atual

Seção 6 Equivalência de capitais a juros simples


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Uma vez que você já se habituou aos termos básicos desta
disciplina, em função do estudo da unidade anterior, agora você
está pronto para aprofundá-los. Nesta unidade, você desenvolverá
um estudo simplificado do regime de juro simples, considerando
um formulário para calcular juros simples, comerciais e exatos,
montante e valor atual e nominal.

SEÇÃO 1 - Juros simples


Na unidade anterior, quando você estudou o regime de juros
simples, ficou estabelecido que:

„„ O juro é produzido unicamente pelo capital inicial


(principal).
„„ O juro é igual em todos os períodos (constantes).

Conheça, agora, como se calcula os juros simples.

Esta é a fórmula para o cálculo dos juros simples

26
Matemática Financeira

1. Uma pessoa aplica R$ 15.000,00 em uma instituição


bancária por 10 meses a uma taxa de juros simples de
2,4% a.m. Qual o juro auferido?

C = 15000
i = 2, 4% = 0, 024 a.m
n = 10 meses

J = C .i .n
J = 15000 . 0, 024 . 10 = R$3600, 00

2. Qual é o rendimento de uma aplicação de R$


50.000,00 durante 3 anos à taxa de 6% a.t.?

C = 50000
i = 6% = 0, 06 a.t.
n = 3 anos = 12 trimestres

J = C .i .n
J = 50000 . 0, 06 . 12 = R$36.000, 00

3. Calcular o capital inicial aplicado a juros simples,


sabendo-se que o rendimento obtido na operação
será de R$ 2.400,00 e que a taxa utilizada no contrato
é de 2% a.m. durante 2 anos.

C =?
J = 2400
i = 2% = 0, 02 a.m
n = 2 anos = 24 meses

J = C .i .n
J
C=
i.n
2400
C= = R$5000, 00
0, 022 . 24

Unidade 2 27
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atenção!
„„ Nos cálculos de juros é necessário que a taxa seja
colocada na forma unitária.
„„ A taxa de juros e o número de períodos (n) devem
estar sempre na mesma unidade de tempo.
„„ Quando a taxa e o prazo estão em unidades de
tempo diferentes, sugerimos que se altere sempre
o prazo.
„„ Nada muda na forma de calcular os juros simples
quando o período for fracionário.

SEÇÃO 2 - Montante
Nesta seção, você estudará o que é montante. Você sabe o que é
montante? Montante é uma quantia gerada pela aplicação de um
capital inicial por determinado tempo, acrescido dos respectivos
juros.

Esta é a fórmula para o cálculo do montante no regime de


juros simples

M =C+J
como :
J = C .i .n
ent„o :
M = C +C .i .n
M = C (1 + i . n )

28
Matemática Financeira

1. Um capital de R$ 18.000,00 foi aplicado a juros


simples durante 3 anos a taxa de 6% a.a. Qual é o
montante adquirido?

2. Se aplicarmos R$ 4.000,00 a juros simples, à taxa


de 5% a.m. o montante a receber será de R$ 7.000,00.
Determine o prazo da aplicação.

Unidade 2 29
Universidade do Sul de Santa Catarina

Observe como podemos resolver este problema por


outra forma:

SEÇÃO 3 - Taxas proporcionais


Nesta seção, você estudará as taxas de juros proporcionais. Você
Em certas literaturas especializadas sabe quando duas taxas são proporcionais?
utiliza-se a nomenclatura taxas
proporcionais ou equivalentes a
Atenção!
juros simples.
Duas taxas são ditas proporcionais a juros simples
quando

1. Em juros simples, qual a taxa mensal proporcional a


24% a.a.?

30
Matemática Financeira

2. Em juros simples qual a taxa anual proporcional a


2% a.m.?

ia 12
=
2% 1
ia = 2% . 12 = 24% a.a

SEÇÃO 4 - Juros simples exatos e comerciais ou


bancários
Nesta seção, nós apresentamos os juros simples exatos e os juros
simples comerciais ou bancários.

Juros simples exatos

Os juros simples exatos (Je) apóiam-se nas seguintes


características:

„„ o prazo é contado em dias.


„„ mês = número real de dias conforme calendário.
„„ ano civil = 365 dias ou 366 (ano bissexto).

Você sabe como se deve contar os dias entre


duas datas?
Para determinarmos o número de dias entre
duas datas, devemos subtrair o número de dias
correspondente à data posterior do número de dias
da data anterior. No caso dos anos bissextos, devemos
acrescentar 1 (um) ao resultado encontrado, quando
o final do mês de fevereiro estiver envolvido no
prazo da aplicação. Sempre que o exercício exigir,
comentaremos se o ano for bissexto.

Unidade 2 31
Universidade do Sul de Santa Catarina

Tabela 1 - Contagem de dias entre duas datas

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335
2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 90 151 212 243 304 365

32
Matemática Financeira

1. Ache os juros simples auferidos em uma aplicação


de R$ 15.000,00 a uma taxa de 16% a.a., de 20 de abril
de 2003 à 1ª de julho de 2003.
Usando a tabela temos:

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
1 32 60 91 121 152 182 213 244 274 305 335
2 33 61 92 122 153 183 214 245 275 306 336
3 34 62 93 123 154 184 215 246 276 307 337
4 35 63 94 124 155 185 216 247 277 308 338
5 36 64 95 125 156 186 217 248 278 309 339
6 37 65 96 126 157 187 218 249 279 310 340
7 38 66 97 127 158 188 219 250 280 311 341
8 39 67 98 128 159 189 220 251 281 312 342
9 40 68 99 129 160 190 221 252 282 313 343
10 41 69 100 130 161 191 222 253 283 314 344
11 42 70 101 131 162 192 223 254 284 315 345
12 43 71 102 132 163 193 224 255 285 316 346
13 44 72 103 133 164 194 225 256 286 317 347
14 45 73 104 134 165 195 226 257 287 318 348
15 46 74 105 135 166 196 227 258 288 319 349
16 47 75 106 136 167 197 228 259 289 320 350
17 48 76 107 137 168 198 229 260 290 321 351
18 49 77 108 138 169 199 230 261 291 322 352
19 50 78 109 139 170 200 231 262 292 323 353
20 51 79 110 140 171 201 232 263 293 324 354
21 52 80 111 141 172 202 233 264 294 325 355
22 53 81 112 142 173 203 234 265 295 326 356
23 54 82 113 143 174 204 235 266 296 327 357
24 55 83 114 144 175 205 236 267 297 328 358
25 56 84 115 145 176 206 237 268 298 329 359
26 57 85 116 146 177 207 238 269 299 330 360
27 58 86 117 147 178 208 239 270 300 331 361
28 59 87 118 148 179 209 240 271 301 332 362
29 88 119 149 180 210 241 272 302 333 363
30 89 120 150 181 211 242 273 303 334 364
31 90 151 212 243 304 365

n = 182 − 110
n = 72

J = C .i .n
72
J e = 15000 . 0,16 .
365
J e = R$473, 42

Unidade 2 33
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Determine o juro simples exato obtido em uma


aplicação R$13.300,00 durante 146 dias a uma taxa de
9% a.a.

J = C .i .n
146
J e = 13300 . 0, 09 .
365
J e = R$478, 80

Juros simples comercial

Os juros simples comercial apóiam-se nas seguintes


características:

„„ mês = 30 dias.
„„ ano civil = 360 dias.

Daqui para frente, com exceção dos casos indicados,


usaremos os juros comerciais.

1. Qual o juro simples comercial de uma aplicação de


R$ 66.000,00 durante 1 ano e 2 meses à taxa de 2,2%
a.m?

C = 66000
i = 2, 2% a.m = 0, 022 a.m
n = 1 ano e 2 meses = 14 meses

J = C .i .n
J = 66000 . 0, 022 . 14
J = R$20328, 00

34
Matemática Financeira

2. Qual o valor do capital que aplicado durante 1 ano e


3 meses à taxa de 3% a.m., rendeu R$ 900,00?

J = 900
i = 3% a.m = 0, 03 a.m.
n = 1 ano e 3 meses = 15 meses

J = C .i .n
J
C=
i.n
900
C=
0, 03 . 15

C = R$2000, 00

SEÇÃO 5 - Valor nominal e valor atual


Esta seção aborda o valor nominal e valor atual de um
compromisso financeiro.

Valor nominal
O valor nominal (N) (ou de face) é definido como o valor do
compromisso financeiro na data de seu vencimento.

Valor atual
O valor atual (V) é definido como o valor do compromisso
financeiro em uma data anterior a de seu vencimento.

Fluxo de caixa
O seguinte gráfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o
valor nominal e o valor atual.

Unidade 2 35
Universidade do Sul de Santa Catarina

N
V 0 n

Esta é a fórmula para o cálculo do valor nominal e do atual


no regime de juros simples

N =V + J
N = V +V . i . n
N = V (1 + i . n )

N
V=
1+ i . n

1. Uma dívida de R$ 48.000,00 vence daqui a 10 meses.


Considerando uma taxa de juros simples de 2% a.m.,
calcule o seu valor atual nas seguintes datas:
a) hoje;
b) 2 meses antes do vencimento;
c) daqui a 3 meses.

a) Hoje
48000
V=? 0
10

N
V=
1+ i . n
48000
V=
1 + 0, 02 . 10
48000
V= = R$40000, 00
1, 2

36
Matemática Financeira

b) Dois meses antes do vencimento


48000
V=? 8
10

N
V=
1+ i . n
48000
V= = R$46153, 85
1 + 0, 02 . 2

c) Daqui a 3 meses
48000
V=? 3 10

N
V=
1+ i . n
48000
V= = R$42105, 26
1 + 0, 02 . 7

2. Um aplicador comprou uma duplicata no valor


nominal de R$ 18.000,00 com vencimento para daqui
a 6 meses por R$ 16.000,00. Qual a taxa mensal de
rentabilidade do aplicador?

N = 18000
N = 18000
V = 16000
V = 16000
n = 6 meses
n = 6 meses

N = V (1 + i . n )
N = V (1 + i . n )
18000 = 16000 (1 + i . 6 )
18000 = 16000 (1 + i . 6 )
18000
1 + i . 6 = 18000
1 + i . 6 = 16000
16000
1 + 6i = 1,125
1 + 6i = 1,125
6i = 1,125 − 1
6i = 1,125 − 1
6i = 0,125
6i = 0,125
0,125
i = 0,125 = 0, 0208 = 2, 08% a.m
i = 6 = 0, 0208 = 2, 08% a.m
6

Unidade 2 37
Universidade do Sul de Santa Catarina

SEÇÃO 6 - Equivalência de capitais a juros simples


Sejam os seguintes conjuntos de capitais e .
Dizemos que dois conjuntos de capitais são equivalentes a juros
simples numa mesma data focal, a uma mesma taxa de juros,
quando apresentam valores atuais iguais.

Fluxo de caixa

Atenção! Se mudarmos a data focal, a equivalência


dos conjuntos de capitais não será mantida.

38
Matemática Financeira

1) Um empresário tem os seguintes compromissos a


pagar:
„„ R$ 3.000,00 daqui a 4 meses
„„ R$ 5.000,00 daqui a 8 meses
„„ R$ 12.000,00 daqui a 12 meses

O empresário propõe trocar esses débitos por dois


pagamentos iguais, um para daqui a 6 meses e outro
para daqui a 9 meses. Considerando a taxa de juros
simples de 5% a.m. e a data focal no 270° dia, calcular
o valor de cada pagamento.

Fluxo de caixa

Unidade 2 39
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atividades de autoavaliação

A partir de seus estudos, leia com atenção e resolva as atividades


programadas para a sua autoavaliação.

1) Qual o rendimento que obtemos ao aplicarmos um capital de R$


10.000,00 a uma taxa de juros simples de 5% a.a., durante 3 anos?

2) Qual o tempo necessário para que um capital de R$ 5.800,00 aplicado


a uma taxa de juros simples de 2% a.m. gere um montante de R$
6.728,00?

3) Em um regime de capitalização simples, qual é o montante que se


obtém quando aplicamos um capital de R$ 2.000,00 a uma taxa 6% a.a.
durante 24 meses?

40
Matemática Financeira

4) Ao aplicarmos R$ 3.800,00 por um período de 8 meses obtemos em


regime de juros simples um montante de R$ 5.200,00. Qual é a taxa
mensal obtida na aplicação?

5) Uma quantia de R$ 62.000,00 foi aplicada em uma operação financeira


no dia 20 de Setembro de 2003 e resgatada no dia 21 de Dezembro
de 2003 a uma taxa de 12,5% a.a. Quais os juros simples exatos e
comerciais da operação?

6) Calcule os juros simples exatos e comerciais nas seguintes condições:


• R$ 6.000,00 aplicados por 180 dias a 12% a.a.
• R$ 5.200,00 aplicados por 230 dias a 15% a.a.

Unidade 2 41
Universidade do Sul de Santa Catarina

7) Uma duplicata foi resgatada por R$ 4.500,00 em uma instituição


bancária, 4 meses antes de seu vencimento, a uma taxa de juros
simples de 2% a.m. Qual o valor de face da duplicata?

8) Quanto receberei ao aplicar no Banco “A” a quantia de R$ 3.520,00, do


dia 05 de janeiro de 2006 até o dia 22 de março de 2006, no regime de
juros simples exatos e comerciais, sabendo que o banco opera com
uma taxa de 16% a.a.?

9) Hoje um comerciante tem duas dívidas: uma de R$ 6.000,00 com


vencimento para daqui a 35 dias e outra de R$ 10.000,00 que vence em
48 dias. Propõe-se a pagá-las por meio de dois pagamentos iguais com
prazo de 60 e 120 dias, respectivamente. Considerando juros simples de
12% a.a e a data focal de (120° dia), calcule o valor de cada pagamento.

42
Matemática Financeira

10) Uma empresa deve a uma instituição financeira as seguintes quantias:


ƒƒ R$ 6.500,00 daqui a 3 meses
ƒƒ R$ 8.000,00 daqui a 8 meses
Calcule o valor dessas dívidas considerando a taxa de juros simples de
18% a.a. e a data focal (180° dia).

Síntese

Nesta unidade, você estudou com profundidade os diversos


tipos de juros simples, os juros simples exatos e comerciais, bem
como montante, equivalência de taxas além de valor atual e valor
nominal.

Você também aprendeu a calcular juros simples, exatos e


comerciais, e a converter taxas de juros. Você ainda estudou a
distinção entre valor atual e valor nominal e como calculá-los.

Na unidade seguinte, você estudará os diversos tipos de descontos


simples. Bom estudo!

Unidade 2 43
Universidade do Sul de Santa Catarina

Saiba mais

Para você aprofundar-se ainda mais nos temas estudados na


unidade, consulte as bibliografias:

„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e


financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.
„„ ASSAF NETO, Alexandre. Matemática financeira e
suas aplicações. 6ª ed. São Paulo, Atlas, 2001.

44
3
unidade 3

Descontos simples

Objetivos de aprendizagem
n Compreender o conceito de desconto simples.

n Diferenciar e calcular os tipos de descontos simples


(comercial e racional).

n Relacionar os tipos de descontos simples.

n Diferenciar taxas de desconto comercial e de juros


simples.

Seções de estudo
Seção 1 Descontos

Seção 2 Relação entre desconto simples racional e


desconto simples bancário (comercial)
Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Prezado aluno, nesta unidade você estudará os diversos tipos de
desconto simples, a relação entre os descontos simples racional
e desconto simples bancário ou comercial, além das taxas de
desconto simples e de juros simples.

SEÇÃO 1 - Descontos
Nesta seção, você estudará os descontos simples, tanto o desconto
simples racional (por dentro) quanto o desconto simples bancário
ou comercial (por fora).

Descontos Simples

Desconto é o abatimento obtido no pagamento de uma


dívida quando ela é efetivada de forma antecipada (antes do
vencimento).

Nas operações financeiras serão utilizados títulos de


créditos tais como:
„„ Nota promissória

„„ Duplicata

„„ Letra de câmbio

d = N −V

onde: d = Desconto
N = Valor nominal (no vencimento)
V = Valor atual (antes do vencimento)

46
Matemática Financeira

Desconto simples racional (por dentro)

O desconto simples racional (dr) é o valor equivalente ao juro


simples gerado pelo valor atual.

O cálculo para o desconto racional apresenta a seguinte fórmula:


dr = V . i . n
N
como : N = V (1 + i . n ) V=
1+ i . n
dr = N − V
N
dr = N −
1+ i . n
⎛ 1 ⎞
d r = N ⎜1 − ⎟
⎝ 1+ i . n ⎠
N .i .n
dr =
1+ i . n

1. Qual o valor do desconto racional simples de


uma duplicata com valor nominal de R$ 24.000,00
descontada 120 dias antes do vencimento, à taxa de
30% a.a.?

N = 24000
i = 30% a.a. = 0, 3 a.a
120 1
n = 120 dias = = do ano
360 3

N .i .n
dr =
(1 + i . n )
1
24000 . 0, 3 .
dr = 3 = R$2181, 82
1
1 + 0, 3 .
3

Unidade 3 47
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Um título de R$ 12.000,00 foi descontado em um


banco 2 meses antes do vencimento. Sabendo-se que
o valor líquido recebido foi de R$ 11.214,95, qual é a
taxa mensal de desconto racional simples utilizada
pelo banco?

N = 12000
V = 11214, 95
n = 2 meses

N = V (1 + i . n )
N
1+ i . n = −1
V
N
i.n = −1
V
N
−1
i= V
n
12000
−1
11214, 95
i=
2
i = 0, 035 = 3, 5% a.m

Desconto simples bancário ou comercial (por fora)

O desconto simples bancário ou comercial (db) é o desconto mais


utilizado pelos bancos na remuneração do capital.

Atenção!
O desconto bancário ou comercial (por fora) é o juro
simples calculado sobre o valor nominal.

48
Matemática Financeira

Esta é a regra para o cálculo do desconto simples bancário


ou comercial:

db = N . ib . n

Onde:

N = valor nominal
ib = taxa de desconto simples bancário
n = prazo

1. Uma duplicata de R$ 15.000,00, com vencimento


no dia 03/04/2005, foi descontada em um banco
em 08/01/2005 a uma taxa de 2,5% a.m.. Qual é o
desconto simples bancário da operação?
N = 15000
ic = 2, 5% a.m. = 0, 025 a.m
85
n = 85 dias = meses
30

db = N . ib . n
85
db = 15000 . 0, 025 .
30
db = R$1062, 50

E esta é a fórmula para o cálculo do valor atual ou de resgate:


db = N − V
V = N − db = N − N . ib . n
V = N (1 − ib . n )

Unidade 3 49
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Uma empresa descontou um título com valor de


face de R$ 14.500,00, 3 meses e 15 dias antes do
vencimento com uma taxa de desconto bancário
simples de 2,4% a.m.. Quanto a empresa recebeu
líquido na operação?

V =?
N = 14500
ib = 2, 4% a.m = 0, 024 a.m.
n = 3 meses e 15 dias = 3, 5 meses

V = N . (1 − ib . n )
V = 14500 (1 − 0, 024 . 3, 5 )
V = R$13282, 00

A relação entre desconto simples racional e desconto simples bancário


(comercial) é assim representada:

dr = V . i . n
N .i .n
dr =
1+ i . n
db = N . i . n
N .i .n
dr 1 + i . n
=
db N . i . n
dr 1
=
db 1 + i . n
db = d r (1 + i . n )

50
Matemática Financeira

1. Uma duplicata de R$ 48.000,00 foi descontada 6


meses antes de seu vencimento em uma instituição
financeira que trabalha com uma taxa de desconto
simples de 3,2% a.m.. Determine:
a) O valor do desconto simples bancário
b) O valor do desconto simples racional

a)
N = 48000
i = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m
n=6
db = 48000 . 0, 032 . 6
db = R$9216, 00

b)
db
dr =
1+ i . n
9216
dr =
1 + 0, 032 . 6
d r = R$7731, 54

SEÇÃO 2 - Relação entre desconto simples racional e


desconto simples bancário (comercial)
Nesta seção, você estudará a relação entre a taxa de desconto
simples e a taxa de juros simples.

A relação entre a taxa de desconto simples e a taxa de juros simples


é formulada do seguinte modo:

Unidade 3 51
Universidade do Sul de Santa Catarina

iB = taxa de desconto simples

i = taxa de Juros Simples

J = N −V
V . i . n = N −V
N −V
i.n =
V
N
i . n = −1
V
N
i.n = −1
N − db
N − ( N − db )
i.n =
N − db
Como : db = N . ib .n
N .ib . n
ent„o : i . n =
N − N . ib . n
ib
i=
1 − ib . n

1. Uma nota promissória de R$ 25.500,00 com prazo


de vencimento em 3 meses foi descontada em um
banco que trabalha com uma taxa de desconto
simples bancário de 3,2% a.m. Qual o valor de resgate
e qual a taxa de juros simples cobrada pelo banco?

N = 25500
ib = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m.
n = 3 meses

V = N (1 − ib . n )
V = 25500 (1 − 0, 032 . 3)
V = 23052, 00

ib
i=
1 − ib . n
0, 032
i=
1 − 0, 032 . 3
i = 0, 0354 = 3, 54% a.m.

52
Matemática Financeira

2. Se uma empresa desconta uma duplicata com


vencimento em 3 meses, proporcionando-lhe uma
taxa de juros simples de 3,4% a.m., qual a taxa de
desconto simples bancário utilizada?
i 3,4% a.m. = 0,034 a.m.
n 3 meses

ib
i=
1 − ib . n
ib
0, 034 =
1 − ib . 3
0, 034 (1 − ib . 3) = ib
0, 034 − 0,102 . ib = ib
ib + 0,102 ib = 0, 034
1,102 . ib = 0, 034
0, 034
ib =
1,102
ib = 0, 03085 a.m = 3, 085% a.m.

Unidade 3 53
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atividades de autoavaliação

Leia com atenção o enunciado e resolva as seguintes atividades,


considerando as definições e as fórmulas apresentadas até esta unidade.

1) Uma empresa desconta uma duplicata no valor nominal de R$


50.000,00 no Banco “X” 4 meses antes do seu vencimento. Sabendo
que o banco “X” trabalha com uma taxa de desconto simples bancário
de 4,5% a.m., qual é o valor do desconto e o valor líquido recebido?

2) Para pagar uma dívida hoje, uma empresa descontou em uma carteira
de crédito uma duplicata no valor de R$ 16.500,00 com vencimento
daqui a 2 meses, recebendo um valor nominal líquido de R$ 15.000,00.
Determine a taxa mensal de desconto simples bancário utilizada?

54
Matemática Financeira

3) Uma letra de câmbio no valor nominal de R$ 5.000,00 foi


comercializada 4 meses antes do vencimento a uma taxa de desconto
simples de 2,2% a.m. Se o desconto simples fosse o racional, qual seria
o valor deste desconto?

4) Uma loja desconta uma duplicata no valor nominal de R$ 1.500,00


vencível em 6 meses a uma taxa de desconto simples de 6% a.m. Qual é
o valor do desconto simples racional e comercial da operação?

5) Um banco cobra uma taxa de juros simples de 4% a.m. Se uma


duplicata com vencimento em 3 meses é negociada, qual a taxa de
desconto simples bancário equivalente utilizada?

Unidade 3 55
Universidade do Sul de Santa Catarina

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu o conceito de desconto simples,


seus diversos tipos e comparações. Relacionou as taxas de juros
simples e de descontos simples bancário ou comercial.

Na próxima unidade, você começará a estudar o regime de juros


compostos. Continue em frente!

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente o assunto desconto


simples, utilize as seguintes bibliografias:

„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e


financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ MERCHEDE, Alberto. Matemática financeira para
concursos. São Paulo: Atlas, 2003.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.

56
4
unidade 4

Juros compostos

Objetivos de aprendizagem
n Conhecer os conceitos sobre juros compostos.

n Calcular montante, juro, capital, taxa e prazo.

n Usar corretamente as convenções exponencial e linear.

n Calcular valor nominal e valor atual.

Seções de estudo
Seção 1 Juros compostos

Seção 2 Convenção exponencial e linear

Seção 3 Valor nominal e valor atual


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Anteriormente você estudou os conceitos e aplicações relativos ao
regime de juros simples. Neste capítulo você estudará o regime
de juros compostos, cuja aplicabilidade é usual em operações
comerciais e financeiras.

SEÇÃO 1 - Juros compostos


Os juros compostos são os juros incorporados ao capital inicial ao
final de cada período (ano, mês, dia), formando, assim, um novo
capital para o período seguinte.

A seguir, serão apresentadas as fórmulas para o cálculo do


montante, juros, capital, taxa e prazo:

Fórmula para o cálculo do montante, no caso dos juros compostos:

58
Matemática Financeira

Fórmula para o cálculo dos juros compostos:

M =C+J
J = M −C
n
J = C (1 + i ) − C
n
J = C ⎡(1 + i ) − 1⎤
⎣ ⎦

Fórmula para o cálculo do capital, considerando os juros compostos:


n
M = C (1 + i )
M
C= n
(1 + i )

Fórmula para o cálculo da taxa, considerando os juros compostos:

n
M = C (1 + i )
n M
(1 + i ) =
C
1
⎛M ⎞ n
1+ i = ⎜ ⎟
⎝C ⎠
1
⎛M ⎞ n
i = ⎜ ⎟ −1
⎝C ⎠

Fórmula para o cálculo do prazo, considerando os juros compostos:


n
M = C (1 + i )
n M
(1 + i ) =
C
n ⎛N⎞
ln (1 + i ) = ln ⎜ ⎟
⎝C⎠
⎛M ⎞
n . ln (1 + i ) = ln ⎜ ⎟
⎝C ⎠
⎛M ⎞
ln ⎜ ⎟
C
n= ⎝ ⎠
ln (1 + i )

Unidade 4 59
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atenção!
n
1. O fator (1+ i ) é chamado fator de acumulação de
capital.
2. As taxas de juros e os prazos devem estar na mesma
unidade de tempo.

1. Qual o montante gerado por um capital de R$


4.500,00 aplicado por 9 meses a juros compostos a
uma taxa de 3,5% a.m.?

C = 4500
i = 3, 5%a.m = 0, 035a.m
n = 9 meses

M = C (1 + i )n
M = 4500 (1 + 0, 035 )
9

M = 4500 (1, 035 )


9

M = 4500 . 1, 362897
M = R$6133, 04

2. Um capital de R$ 12.000,00 foi aplicado a juros


compostos durante 6 meses à taxa de 2% a.m. Calcule
os juros auferidos na aplicação.

C = 12000
i = 2% a.m = 0, 02a.m
n = 6 meses

n
J = C ⎡(1 + i ) − 1⎤
⎣ ⎦
J = 12000 ⎡(1 + 0, 02 ) − 1⎤
6
⎣ ⎦
J = 12000 ⎡(1, 02 ) − 1⎤
6
⎣ ⎦
J = 12000 (1,126162 − 1)
J = 12000 . 0,126162
J = R$1513, 95

60
Matemática Financeira

3. Um capital “X” é aplicado a juros compostos à taxa


de 3,5% a.m., gerando um montante de R$ 19.500,00
após 1 ano e 3 meses. Determine o capital “X”.

M = 19500
i = 3, 5%a.m = 0, 035a.m
n = 1 ano e 3 meses = 15 meses

M
C= n
(1 + i )
19500
C= 15
(1 + 0, 035)

19500
C= 15
(1, 035)
19500
C=
1, 675349
C = R$11639, 37

4. A que taxa mensal de juros compostos, um capital


de R$ 12.500,00 pode transformar-se em R$ 15.373,42,
no período de 7 meses?

C = 12500
M = 15373, 42
n = 7 meses

1
⎛M ⎞ n
i = ⎜ ⎟ −1
⎝C ⎠
1
⎛ 15373, 42 ⎞ 7
i=⎜ ⎟ −1
⎝ 12500 ⎠
1
i = (1, 229874 ) 7 − 1
i = 1, 03 − 1
i = 0, 03 = 3% a.m

Unidade 4 61
Universidade do Sul de Santa Catarina

5. Em que prazo um empréstimo de R$ 35.000,00


pode ser pago pela quantia de R$ 47.900,00, se a taxa
de juros compostos cobrada for de 4% a.m.?

M = 47900
C = 35000
i = 4% a.m = 0, 04 a.m

⎛M ⎞
ln ⎜ ⎟
C
n= ⎝ ⎠
ln (1 + i )
⎛ 47900 ⎞
ln ⎜ ⎟
n= ⎝
35000 ⎠
ln (1 + 0, 04 )
ln (1, 368571)
n=
ln (1, 04 )
0, 313767
n=
0, 039221
n = 8 meses

SEÇÃO 2 - Convenção exponencial e linear


Nesta seção, você estudará a convenção exponencial e linear. Tais
convenções são usadas quando os períodos não são inteiros.

Convenção exponencial

No caso da convenção exponencial, o montante é calculado


a juros compostos durante todo o período (parte inteira +
fracionária).

62
Matemática Financeira

A fórmula para o cálculo do montante utilizando a convenção


exponencial é a seguinte:
n+ p
q
M = C (1 + i )
n = perÌodo int eiro
p = perÌodo fracion· rio
q

Convenção linear

No caso da convenção linear, o montante é calculado a juros


compostos durante a parte inteira do período e a juros simples
durante o período fracionário.

A fórmula para o cálculo do montante utilizando a convenção


linear é a seguinte:
n ⎛ p ⎞
M = C (1 + i ) . ⎜1 + . i ⎟
⎝ q ⎠

1. Um capital de R$ 2.000,00 foi aplicado a juros


compostos durante 4 meses e 15 dias a uma taxa
de 6% a.m. Qual o montante pelas convenções
exponencial e linear?

Pela convenção exponencial:

C = 2000
i = 6%a.m = 0, 06 a.m
15 1
n = 4 meses e 15 dias = 4 + meses = 4 + meses = 4, 5 meses
30 2

n+ p
q
M = C (1 + i )
M = 2000 (1 + 0, 06 )
4 ,5

M = 2000 (1, 06 )
4 ,5

M = R$2000 . 1, 2998
M = 2599, 60

Unidade 4 63
Universidade do Sul de Santa Catarina

Pela convenção linear:

n ⎛ p ⎞
M = C (1 + i ) . ⎜1 + . i ⎟
⎝ q ⎠
M = 2000 (1 + 0, 06 ) . (1 + 0, 5 . 0, 06 )
4

M = 2000 (1, 06 ) . (1 + 0, 03)


4

M = 2000 . 1, 262477 . 1, 03
M = R$2600, 70

2. Calcule o montante pelas convenções exponencial


e linear do capital de R$ 14.700,00 aplicado à taxa
de juros compostos de 10% a.a. durante 5 anos e 3
meses.

Pela convenção exponencial:

C = 14700
i = 10%a.a = 0,1 a.a
3 1 21
n = 5 anos e 3 meses = 5 + meses = 5 + meses = meses
12 4 4

n+ p
q
M = C (1 + i )
21
M = 14700 (1 + 0,1) 4

21
M = 14700 (1,1) 4

M = 14700 . 1, 649345
M = R$24245, 37

Pela convenção linear:

n ⎛ p ⎞
M = C (1 + i ) . ⎜1 + . i ⎟
⎝ q ⎠
5 ⎛ 1 ⎞
M = 14700 (1 + 0,1) . ⎜1 + . 0,1⎟
⎝ 4 ⎠
M = 14700 (1, 61051) . (1, 025 )
M = R$24266, 36

64
Matemática Financeira

SEÇÃO 3 - Valor nominal e valor atual


Nesta seção, você estudará novamente o valor atual e o valor
nominal, só que agora na perspectiva de juros compostos.

Observe que os conceitos dados em juros simples para valor atual


e valor nominal são análogos para juros compostos. Veja:

Fluxo de caixa

Este gráfico se refere ao fluxo de caixa, considerando o valor atual


e o valor nominal.

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual e do valor nominal


no regime de juros compostos:
N = Valor No min al
V = Valor Atual

n
N = V (1 + i )
N
V= n
(1 + i )

Unidade 4 65
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Uma empresa desconta uma promissória de R$


50.000,00 em um banco com vencimento para daqui
a 6 meses, sendo que o banco cobra uma taxa de
juros compostos de 1,5% a.m. Qual o valor atual da
promissória nas seguintes datas:

a) hoje
b) 3 meses antes do vencimento
c) daqui a 4 meses

a) Hoje

N = 50000
i = 1, 5%a.m = 0, 015a.m.
n=6

N
V= n
(1 + i )
50000 50000
V= 6
=
(1 + 0, 015) 1, 093443
V = R$45727,12

b) 3 meses antes do vencimento

50000 50000
V= 3
=
(1 + 0, 015) 1, 045678
V = R$47815, 87

c) Daqui a 4 meses

50000 50000
V= 2
=
(1 + 0, 015) 1, 030225
V = R$48533, 09

66
Matemática Financeira

2. Um certo capital é aplicado a 12% a.a. a juros


compostos, produzindo um montante de R$ 1.320,00
após 3 anos. Qual o valor atual deste capital?

N = 1320
i = 12%a.a. = 0,12a.a.
n = 3 anos

N
V= n
(1 + i )
1320
V= 3
(1 + 0,12 )
1320 1320
V= 3
=
(1,12 ) 1, 404928
V = R$939, 55

Atividades de autoavaliação

Caro aluno, considere as definições e as fórmulas apresentadas até esta


unidade e responda as questões a seguir.

1) Calcule o montante produzido por um capital de R$ 26.000,00 aplicado


a uma taxa de juros compostos de 5,2% a.m. por 6 meses.

Unidade 4 67
Universidade do Sul de Santa Catarina

2) Calcule os juros compostos auferidos por um capital de R$ 4.200,00


aplicado a uma taxa de 3% a.m. durante 10 meses.

3) Um empréstimo de R$ 6.000,00 deve ser pago em 120 dias a juros


compostos pelo valor de R$ 9.000,00. Qual é a taxa mensal da
operação?

4) Em que prazo uma aplicação a juros compostos de R$ 24.000,00


produzirá um montante de R$ 61.519,30 à taxa de 4% a.m.?

68
Matemática Financeira

5) Uma pessoa fez uma aplicação de R$ 15.000,00 por 15 meses à taxa de


15% a.a. Pergunta-se:
a) Qual o montante pela convenção exponencial?
b) Qual o montante pela convenção linear?

6) Quanto Paulo deve aplicar hoje, a juros compostos, em uma


instituição financeira que paga uma taxa de 1,2% a.m., para pagar um
compromisso de valor nominal igual a R$ 38.000,00 que vence daqui a
3 meses?

7) Determine os juros de uma aplicação de R$ 25.000,00 a uma taxa de


juros compostos de 1% a.m. durante 10 meses.

Unidade 4 69
Universidade do Sul de Santa Catarina

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu o regime de capitalização


composto, isto é, determinou montante, capital, juros e taxas na
perspectiva dos juros compostos. Nesta mesma perspectiva, você
também aprendeu as convenções exponencial e linear assim como
calculou o valor atual e o valor nominal.

Na próxima unidade, você estudará os diversos tipos de taxas de


juros.

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente a capitalização


composta, utilize as seguintes bibliografias:

„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:


aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.
„„ CESAR, Benjamin. Matemática financeira. 5ª ed. Rio
de Janeiro: Impetus, 2004.

70
5
unidade 5

Taxas de juros

Objetivos de aprendizagem
n Compreender e calcular taxas equivalentes.

n Diferenciar e calcular as taxas nominais e efetivas.

n Aplicar as taxas em problemas financeiros.

Seções de estudo
Seção 1 Taxas equivalentes

Seção 2 Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Na unidade anterior, você aprendeu, na perspectiva dos juros
compostos, a calcular montante, juros, capital, valor atual e
nominal, a convenção exponencial e a linear observando que as
taxas e os prazos dados sempre estavam na mesma unidade de
tempo. Nesta unidade, você estudará os diversos tipos de taxas de
juros, taxas equivalentes, taxa nominal ou aparente e taxa efetiva.

SEÇÃO 1 - Taxas equivalentes


Nesta seção, você estudará as taxas equivalentes. Por definição,
duas taxas são ditas equivalentes a juros compostos quando
aplicadas sobre um capital, durante o mesmo período, e
produzem o mesmo montante.

Estas são as fórmulas para o cálculo de taxas equivalentes:


n
M 1 = C (1 + i1 ) 1
n
M 2 = C (1 + i2 ) 2
Como : M 1 = M 2 Temos :
n n
C (1 + i1 ) 1 = C (1 + i2 ) 2
n2
1 + i1 = (1 + i2 ) n1

n2
i1 = (1 + i2 ) n1
−1
ou
n1
i2 = (1 + i1 ) n2
−1

72
Matemática Financeira

1. No regime de juros compostos, qual a taxa anual


equivalente a 4% a.m.?

i1 = Taxa anual
n1 = 1 ano
i2 = 4% a.m = 0, 04 a.m.
n2 = 12 meses

n2
i1 = (1 + i2 ) n1
−1
12
i1 = (1 + 0, 04 ) 1
−1
i1 = (1, 04 ) − 1
12

i1 = 0, 6010 a..a = 60,10% a.a

2. Calcule a taxa quadrimestral equivalente à taxa de


juros compostos de 8% a.a.

i1 = 8% a.a = 0, 08 a.a
n1 = 1 ano
i2 = taxa quadrimestral
n2 = 3 quadrimestres
n1
i2 = (1 + i1 ) n2
−1
1
i2 = (1 + 0, 08 ) 3 − 1
i2 = 0, 0259 = 2, 60% a.q

Unidade 5 73
Universidade do Sul de Santa Catarina

SEÇÃO 2 - Taxa nominal ou aparente e taxa efetiva


Nesta seção, você estudará a taxa nominal ou aparente e a taxa
efetiva.

Taxa nominal ou aparente

Por definição, a taxa é nominal ou aparente quando o período de


capitalização não coincide com o período da taxa.

Atenção!
Geralmente a taxa nominal é anual.

Taxa efetiva

A taxa efetiva é a taxa que é verdadeiramente cobrada nas


transações financeiras.

Esta é a fórmula para o cálculo da taxa efetiva:

i = Taxa No min al
i f = Taxa Efetiva
K = n˙ mero de capitalizaÁı es para um perÌodo da taxa no min al
iK = Taxa por perÌodo de capitalizaÁ„o

i
iK =
K

K
1 + i f = (1 + iK )
K
1 + i f = (1 + iK )
K
i f = (1 + iK ) − 1
K
⎛ i ⎞
i f = ⎜1 + ⎟ − 1
⎝ K⎠

74
Matemática Financeira

1. Uma taxa nominal de 24% a.a. é capitalizada


trimestralmente. Calcule a taxa efetiva anual.

= Taxa efetiva trimestral

2. Qual é o montante de uma aplicação de R$


12.500,00 durante 2 anos a uma taxa nominal de 48%
a.a. com capitalização mensal de juros?

= Taxa efetiva mensal

Unidade 5 75
Universidade do Sul de Santa Catarina

3. Uma pessoa aplicou uma importância de R$


42.000,00 por 3 anos a uma taxa de 24% a.a. com
capitalização semestral. Qual a taxa efetiva anual e
qual o montante recebido?

4. Qual das taxas abaixo será a melhor para um


investimento?
a) 20% a.a. capitalizados ao dia;
b) 20,5% a.a. capitalizados quadrimestralmente;
c) 22% a.a. capitalizados anualmente.
a)
0, 2
iK = = 0, 000556
360
i f = (1 + 0, 000556 )
360
−1
i f = 1, 221530 − 1 = 0, 221530 = 22,15% a.a

b)
0, 205
iK = = 0, 068333
3
i f = (1 + 0, 068333) − 1
3

i f = 1, 219326 − 1 = 0, 219326 = 21, 93% a.a

76
Matemática Financeira

c)

i f = 22% a.a

Resposta: a melhor alternativa é a taxa de 22,15% a.a.


(item a).

Atividades de autoavaliação

Caro aluno, leia com atenção o enunciado e resolva as seguintes


atividades, considerando as definições e as fórmulas já apresentadas.

1) Qual a taxa anual de juros compostos equivalentes as seguintes taxas:


a) 2,6% a.m..
b) 4,2% a.b.
c) 4,8% a.t.
d) 12% a.s.

Unidade 5 77
Universidade do Sul de Santa Catarina

2) Um banco paga juros compostos a uma taxa de 24% a.a. capitalizados


bimestralmente. Qual a sua taxa efetiva anual?

3) Calcule o montante de uma aplicação de R$ 16.000,00 à taxa de juros


compostos de 24% a.a., capitalizados trimestralmente durante 24
meses.

4) Um capital de R$ 2.500,00 foi aplicado em uma instituição financeira a


uma taxa nominal de 108% a.a., capitalizados mensalmente, durante 8
meses. Qual é o montante?

78
Matemática Financeira

5) Calcule o montante de uma aplicação de R$ 80.000,00 por 1 ano à taxa


de 45% a.a. com capitalização:
a) mensal
b) diária (considere o ano com 360 dias)

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu os diversos tipos de taxas, as


equivalentes, a nominal ou aparente e a efetiva. Você também
aprendeu a aplicar estas taxas a problemas financeiros.

Na próxima unidade, você estudará os diversos tipos de descontos


compostos.

Unidade 5 79
Universidade do Sul de Santa Catarina

Saiba mais

Se você deseja estudar mais profundamente os diversos tipos de


taxas, utilize as seguintes bibliografias:

„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:


aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. 1ª ed. São Paulo: Pioneira
Thompson, 2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.
„„ ASSAF NETO, Alexandre. Matemática financeira e
suas aplicações. 6ª ed. São Paulo, Atlas, 2001.

80
6
unidade 6

Descontos compostos

Objetivos de aprendizagem
n Entender e calcular desconto composto.

n Diferenciar e calcular os descontos compostos, o racional


e o comercial ou bancário.

n Classificar e calcular os tipos de taxas de descontos.

Seções de estudo
Seção 1 Descontos compostos e suas classificações

Seção 2 Taxas de descontos


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Caro aluno, nesta unidade, você estudará dois tipos de descontos
compostos, o desconto racional ou por dentro além do desconto
bancário ou comercial ou por fora. Você também estudará as
taxas de desconto. Bom estudo!

SEÇÃO 1 - Descontos compostos e suas classificações


Nesta seção, você estudará os descontos compostos,
especificamente o desconto composto racional ou por dentro e o
desconto comercial ou bancário ou por fora.

Desconto composto

O desconto composto é o abatimento obtido na quitação ou


na venda de um título em data anterior ao seu vencimento
observando os critérios de capitalização composta. Os tipos de
descontos compostos são:

„„ Desconto composto racional ou por dentro


„„ Desconto composto comercial (bancário) ou por fora

Desconto composto racional ou por dentro

O desconto composto racional ou por dentro é a diferença entre


o valor nominal e o valor atual de um título, quitado antes do
vencimento.

82
Matemática Financeira

Esta é a fórmula para o cálculo do desconto composto racional


ou por dentro:

Dr = N − V
N
V= n
(1 + i )
N
Dr = N − n
(1 + i )
⎡ 1 ⎤
Dr = N ⎢1 − n ⎥
⎢⎣ (1 + i ) ⎥⎦

−n
Dr = N ⎡1 − (1 + i ) ⎤
⎣ ⎦

1. Determine o valor do desconto composto racional


e o valor do resgate de um título de R$ 15.600,00,
descontado 5 meses antes do seu vencimento,
sabendo-se que a taxa de desconto composto
racional é de 4% a.m.

N = 15600
i = 4% a.m. = 0, 04 a.m.
n = 5 meses
−n
Dr = N ⎡1 − (1 + i ) ⎤
⎣ ⎦
−5
Dr = 15600 ⎡1 − (1 + 0, 04 ) ⎤
⎣ ⎦
−5
Dr = 15600 ⎡1 − (1, 04 ) ⎤
⎣ ⎦
Dr = 15600 (1 − 0, 821927 )
Dr = 15600 . 0,178073
Dr = 2777, 94

V = N − Dr
V = 15600 − 2777, 94
V = R$12822, 06

Unidade 6 83
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Um título de valor nominal igual a R$ 60.200,00


foi pago 4 meses antes do vencimento. Se a taxa de
desconto composto racional era de 8% a.m., qual o
valor líquido deste título?

N = 60200
i = 8% a.m = 0, 08 a.m
n = 4 meses
−n
Dr = N ⎡1 − (1 + i ) ⎤
⎣ ⎦
−4
Dr = 60200 ⎡1 − (1 + 0, 08 ) ⎤
⎣ ⎦
−4
Dr = 60200 ⎡1 − (1, 08 ) ⎤
⎣ ⎦
Dr = 60200 (1 − 0, 735030 )
Dr = 60200 . 0, 264970
Dr = 15951, 20

V = N − Dr
V = 60200 − 15951, 20
V = R$44248, 80

Observe outra maneira de resolver o mesmo


problema:
n
N = V (1 + i )
N
V= n
(1 + i )
60200
V= 4
(1 + 0, 08)
60200
V= 4
(1, 08)
60200
V=
1, 360489
V = R$44248, 80

84
Matemática Financeira

Desconto composto comercial (bancário) ou por fora


O desconto composto comercial (bancário) ou por fora é a soma
dos descontos comerciais simples, calculados isoladamente em
cada um dos períodos que faltam para o vencimento do título.

Esta é a fórmula para o cálculo do desconto composto comercial


(bancário) ou por fora:

Dc = N − V
n
Dc = N − N (1 − i )
n
Dc = N ⎡1 − (1 − i ) ⎤
⎣ ⎦

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual:


V1 = N − d1 V2 = V1 − d 2
d1 = N . i d 2 = V1 . i
ent„o : ent„o :
V1 = N − N . i V2 = V1 . (1 − i )
V1 = N (1 − i ) V2 = N (1 − i ) . (1 − i )
V2 = N (1 − i )
2

ent„o :
n
V = N (1 − i )

Cálculo da taxa de desconto comercial composto:

Cálculo do prazo:

Unidade 6 85
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Um título de valor nominal de R$ 15.000,00 é


descontado em um banco 3 meses antes de seu
vencimento. Se a taxa de desconto comercial usada
pelo banco é de 8% a.m., qual é o valor do desconto?

N = 15000
i = 8% a.m = 0, 08 a.m
n = 3 meses
n
Dc = N ⎡1 − (1 − i ) ⎤
⎣ ⎦
Dc = 15000 ⎡1 − (1 − 0, 08 ) ⎤
3
⎣ ⎦
Dc = 15000 ⎡1 − ( 0, 92 ) ⎤
3
⎣ ⎦
Dc = 15000 (1 − 0, 778688 )
Dc = 15000 . 0, 221312
Dc = R$3319, 68

Observe outra maneira de resolver este mesmo


problema:

n
V = N (1 − i )
V = 15000 (1 − 0, 08 )
3

V = 15000 ( 0, 92 )
3

V = 15000 . 0, 778688
V = 11680, 32

Dc = N − V
Dc = 15000 − 11680, 32
Dc = R$3319, 68

86
Matemática Financeira

2. Um cliente vai a um banco descontar uma duplicata


que vence daqui a 6 meses com valor de face de R$
7.500,00. Considerando que o banco trabalha com
uma taxa de desconto composto comercial de 3,5%
a.m., qual o valor do desconto?

N = 7500
i = 3, 5% a.m = 0, 035 a.m
n = 6 meses
n
Dc = N ⎡1 − (1 − i ) ⎤
⎣ ⎦
Dc = 7500 ⎡1 − (1 − 0, 035 ) ⎤
6
⎣ ⎦
Dc = 7500 ⎡1 − ( 0, 965 ) ⎤
6
⎣ ⎦
Dc = 7500 (1 − 0, 807540 )
Dc = 7500 . 0,192460
Dc = R$1443, 45

SEÇÃO 2 - Taxas de descontos


Nesta seção, você estudará taxas de descontos. Basicamente, há a
taxa de desconto composto comercial ou por fora e a taxa efetiva
de desconto.

Taxa de desconto composto comercial ou por fora

A taxa de desconto composto comercial ou por fora ( ic ) é a taxa


que é utilizada para calcular este desconto.

Taxa efetiva de desconto

A taxa efetiva de desconto ( i f ) é a taxa de desconto composto


racional que é aplicada sobre o valor atual no período, gerando
um montante igual ao valor nominal.

Unidade 6 87
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atenção!
No desconto composto racional ir = i f
Considerando que

ir = Taxa de desconto composto racional


i f = taxa efetiva

Esta é fórmula para o cálculo da relação entre a taxa efetiva de


desconto e a taxa de desconto composto comercial:
n
V = N (1 − ic )
−n
V = N (1 + i f )
−n n
(1 + i ) f = (1 − ic )
1 n
n
= (1 − ic )
(1 + i ) f

n n
(1 − ic ) . (1 + i f ) =1
ent„o :
(1 − ic ) . (1 + i f ) = 1
1
i + if =
1 − ic
1
if = −1
1 − ic
− (1 − ic )
1−
if =
1 − ic
1 − 1 + ic
if =
1 − ic
ic
if =
1 − ic

88
Matemática Financeira

1. Qual a taxa de desconto composto comercial


equivalente a 5% a.a. do desconto composto racional?

i f = 5% a.a = 0, 05 a.a
ic
if =
1 − ic
ic
0, 05 =
1 − ic
ic = 0, 05 − 0, 05 . ic
ic + 0, 05ic = 0, 05
1, 05 . ic = 0, 05
0, 05
ic =
1, 05
ic = 0, 0476 = 4, 76% a.a

2. Qual a taxa efetiva de desconto composto racional


equivalente a 18% a.a. do desconto composto
comercial?

ic
if =
1 − ic
0,18
if =
1 − 0,18
0,18
if =
0, 82
i f = 0, 2195 = 21, 95% a.a

Unidade 6 89
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atividades de autoavaliação
Caro aluno, é hora de você colocar em prática a teoria estudada. Considere
as definições e as fórmulas apresentadas nesta unidade e responda as
questões a seguir.

1) Determine o valor do desconto composto racional de um título


de valor nominal de R$ 8.300,00 descontado 6 meses antes de seu
vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto é de 4,2% a.m.

2) O valor de face de uma promissória de um cliente é de R$ 300.000,00.


Ele deseja trocá-la em um banco que trabalha com uma taxa de
desconto composto racional de 20% a.a. O vencimento da duplicata é
para daqui a 162 dias. Qual o valor de desconto?

3) Determine a taxa mensal de desconto composto racional de um título


com valor de face de R$ 6.200,00, descontado 5 meses antes do
vencimento, gerando um valor líquido de R$ 5.348,00.

90
Matemática Financeira

4) Qual o desconto composto comercial de um título de valor nominal


igual a R$ 50.000,00 com vencimento para daqui a 3 anos a uma taxa
de desconto de 20% a.a.?

5) Qual a taxa de desconto comercial equivalente a 3,5% a.a. do desconto


racional?

6) Qual a taxa de desconto composto racional equivalente a 15,3% a.a. do


desconto composto comercial?

Unidade 6 91
Universidade do Sul de Santa Catarina

7) Calcule a taxa mensal de desconto composto comercial de um título


de valor nominal igual a R$ 15.000,00, descontado 5 meses antes do
vencimento e resgatado por R$ 12.103,72.

8) Um título de R$ 30.000,00 foi descontado em uma instituição


financeira a uma taxa de desconto composto comercial de 6,4% a.m. e
o valor líquido recebido era de R$ 20.173,27. Quantos meses antes do
vencimento foi descontado este título?

Síntese

Caro aluno, nesta unidade você aprendeu o desconto composto e


como calculá-lo em seus dois tipos: o desconto composto racional
ou por dentro e o desconto composto comercial ou bancário ou
por fora. Você também aprendeu a taxa de desconto composto
comercial ou por fora e a taxa efetiva de desconto, além do
relacionamento entre as taxas de desconto.

Parabéns por sua caminhada até aqui. Na próxima unidade, você


estudará equivalência de capitais.

92
Matemática Financeira

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente os diversos tipos


de descontos compostos e de suas taxas, utilize as seguintes
bibliografias:

„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:


aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. 1ª ed. São Paulo: Pioneira
Thompson, 2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.
„„ BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens. Matemática
financeira: com HP12C e Excel. 2ª ed. São Paulo: Atlas
2003.

Unidade 6 93
7
unidade 7

Equivalência de capitais a juros


compostos

Objetivos de aprendizagem
n Identificar o conceito de equivalência de capitais a juros
compostos.

n Transformar o valor de um capital em uma data


determinada em outro valor equivalente em uma data
diferente.

n Determinar o valor atual e analisar alternativas de um


conjunto de capitais.

Seções de estudo
Seção 1 Equivalência de capitais a juros compostos

Seção 2 Valor atual de um conjunto de capitais

Seção 3 Equivalência de dois conjuntos de capitais a


juros compostos
Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Nesta unidade, você estudará como efetuar pagamentos ou
recebimentos que se encontram em datas de vencimentos
distintas em pagamentos ou recebimentos equivalentes, porém,
numa mesma data.

SEÇÃO 1 - Equivalência de capitais a juros compostos


Nesta seção você estudará a equivalência de capitais a juros
compostos. A equivalência de capitais a juros compostos é
a maneira de transformar pagamentos (recebimentos), que
apresentam datas de vencimentos distintas, em pagamentos
(recebimentos) equivalentes, todos avaliados numa data comum.

Esta é a fórmula para o cálculo de equivalência de dois capitais


a juros compostos
Sejam dois capitais separados por períodos de tempo.
n
y2 = y1 . (1 + i )
y2
y1 = n
(1 + i )
y1 = Valor Atual (data desejada )
y2 = Valor No min al (data n)

1. Um correntista deve a um banco um título de valor


nominal de R$ 15.000,00, com vencimento para daqui
a 6 meses e deseja pagar esta dívida daqui a 2 meses.
Sabendo-se que o banco trabalha com uma taxa de
4,5% a.m., calcule o valor deste pagamento.
Fluxo de Caixa
y2 = 15000
y1 = ?
i = 4, 5% a.m = 0, 045 a.m
n = 4 meses

96
Matemática Financeira

y2
y1 = n
(1 + i )
15000
y1 = 4
(1 + 0, 045)
15000
y1 = 4
(1, 045)
15000
y1 =
1,192519
y1 = R$12578, 42

SEÇÃO 2 - Valor atual de um conjunto de capitais


Nesta seção, você estudará o valor atual de um conjunto de
capitais.

Sejam os capitais: y0 , y1 , ........., yn , nas datas respectivamente


0, 1, 2, ........., n.

Dada esta respectiva representação do fluxo de caixa:

Fluxo de caixa

Unidade 7 97
Universidade do Sul de Santa Catarina

Evidencia-se que

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual de um conjunto de


capitais:
y1 y2 yn
V = y0 + + + ........ + n
(1 + i ) (1 + i ) 2
(1 + i )

1. Uma empresa tem que efetuar os seguintes


pagamentos:
a) R$ 220.000,00 daqui a 3 meses;
b) R$ 120.000,00 daqui a 1 ano e 2 meses;
c) R$ 140.000,00 daqui a 2 anos.
Quanto deverá aplicar, hoje, a juros compostos a
uma taxa de 2,4% a.m. para fazer frente a estes
compromissos?

220000 120000 140000


V= 3
+ 14
+ 24
(1 + 0, 024 ) (1 + 0, 024 ) (1 + 0, 024 )
220000 120000 140000
V= 3
+ 14
+ 24
(1, 024 ) (1, 024 ) (1, 024 )
220000 120000 140000
V= + +
1, 073742 1, 393797 1, 766847
V = 204890, 93 + 86095, 75 + 79237,19
V = R$370223, 87

2. Uma pessoa quer comprar um terreno que tem o


seguinte plano de pagamento a prazo:
„„ entrada de R$ 5.000,00;
„„ mais 4 pagamentos mensais de R$ 2.500,00.

Se a pessoa pode aplicar seus recursos à taxa de 2,5%


a.m., qual o valor à vista equivalente ao plano de
pagamento a prazo?

98
Matemática Financeira

SEÇÃO 3 - Equivalência de dois conjuntos de capitais a


juros compostos
Sejam os conjuntos de capitais e . Dizemos
que os dois conjuntos de capitais são equivalentes a juros
compostos, quando avaliados numa mesma data focal, a uma
mesma taxa de juros, apresentam valores atuais iguais.

Fluxo de caixa

Unidade 7 99
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Pedro deve pagar R$ 3.500,00 daqui a 2 meses e


R$ 5.300,00 daqui a 12 meses. Deseja substituir esses
pagamentos por outros distribuídos da seguinte
forma:
ƒƒ R$ 2.500,00 daqui a 4 meses e;
ƒƒ O restante daqui a 8 meses.

Determinar o valor desse pagamento, considerando a


data focal daqui a 5 meses e a taxa de juros compostos
de 3% a.m.
Fluxo de caixa

100
Matemática Financeira

2. Um terreno é vendido pelos seguintes planos:


„„ Plano A: um único pagamento de R$ 60.000,00
daqui a 2 anos
„„ Plano B: uma entrada de R$ 15.000,00 + 1 parcela
para daqui a 15 meses
Se a taxa de juros compostos de mercado é de 1,5%
a.m., qual o valor da parcela do Plano B para que os
mesmos sejam equivalentes?
Plano A:

60000
VA = 24
(1 + 0, 015)
60000
VA = 24
(1, 015)
60000
VA =
1, 429503
VA = R$41972, 63

Plano B:
x
VB = 15000 +
(1 + 0, 015)
15

x
VB = 15000 +
(1, 015)
15

Como VA = VB temos:
x
41972, 63 = 15000 + 15
(1, 015)
x = ( 41972, 63 − 15000 ) . (1, 015 )
15

x = 26972, 63 . 1, 250232
x = R$33722, 05

Atenção!
A melhor alternativa de pagamento é a que oferece o
menor valor atual.
A melhor alternativa de investimento é aquela que
oferece valor atual maior do que o valor investido.

Unidade 7 101
Universidade do Sul de Santa Catarina

3. Um proprietário recebeu as seguintes propostas


para a venda de uma casa:
Proposta A) Entrada de R$ 100.000,00 + R$ 50.000,00
em 6 meses + R$ 60.000,00 em 1 ano.
Proposta B) Entrada de R$ 80.000,00 + R$ 60.000,00
em 5 meses + R$ 70.000,00 em 10 meses.
Sabendo-se que a taxa de juros de mercado é de 3%
a.m., qual a melhor proposta para o vendedor?

Proposta A)
50000 60000
VA = 100000 + 6
+ 12
(1 + 0, 03) (1 + 0, 03)
50000 60000
VA = 100000 + 6
+ 12
(1, 03) (1, 03)
50000 60000
VA = 100000 + +
1,194052 1, 425761
VA = 100000 + 41874, 22 + 42082, 79
VA = R$183957, 01

Proposta B)
60000 70000
VB = 80000 + 5
+ 10
(1 + 0, 03) (1 + 0, 03)
60000 70000
Vb = 80000 + 5
+ 10
(1, 03) (1, 03)
60000 70000
VB = 80000 + +
1,159274 1, 343916
VB = 80000 + 51756, 53 + 52086, 59
VB = R$183843,12

Resposta: a melhor proposta é a A.

102
Matemática Financeira

Atividades de autoavaliação
Chegou a hora de mais algumas atividades de autoavaliação. Mantenha-se
atento aos enunciados e reporte-se às definições e às fórmulas abordadas
nesta unidade para resolver os seguintes problemas:

1) Uma empresa tem as seguintes duplicatas para pagar:


„„ Duplicata A: Valor de R$ 80.000,00. Vencimento 4 meses.
„„ Duplicata B: Valor de R$ 150.000,00. Vencimento 10 meses.
„„ Duplicata C: Valor de R$ 200.000,00. Vencimento 15 meses.

Se a taxa de juros compostos é de 2,3% a.m., quanto a empresa deve


aplicar hoje para fazer frente a estes compromissos?

2) Uma televisão de 29 polegadas é vendida por R$ 1.660,00 à vista ou a


prazo com o seguinte plano de pagamento:
„„ 20% de entrada.
„„ Mais duas parcelas mensais e consecutivas, vencendo a primeira
3 meses após a compra e sendo o valor da segunda a metade da
primeira.

Unidade 7 103
Universidade do Sul de Santa Catarina

Qual o valor de cada prestação, sabendo que a loja trabalha com uma
taxa de juros compostos de 2% a.m.?

3) Uma pessoa deve R$ 10.000,00 com vencimento em 1 ano e R$ 30.000


com vencimento em 3 anos. A mesma faz um acordo para pagar R$
20.000,00 hoje e o restante daqui a 2 anos. Quanto esta pessoa deve
pagar daqui a 2 anos, se a taxa de juros compostos é de 5% a.s.?

104
Matemática Financeira

4) Qual das alternativas de pagamento é a melhor para uma taxa de juros


compostos de 7,5% a.m.?
„„ Alternativa A: Pagamento de R$ 150.000,00 à vista.
„„ Alternativa B: Entrada de R$ 50.000,00 + R$ 80.000,00 em 90 dias + R$
60.000,00 em 140 dias.

5) Uma pessoa deve a um banco dois títulos com valores de R$ 3.000,00


e R$ 6.000,00 vencíveis respectivamente em 4 meses e 8 meses. Se
a pessoa deseja antecipar para hoje a liquidação dos títulos, qual o
valor a pagar, considerando que o banco opera com uma taxa de juros
compostos de 2,3% a.m.?

Unidade 7 105
Universidade do Sul de Santa Catarina

Síntese

Caro aluno, nesta unidade, você aprendeu a equivalência de


capitais a juros compostos, determinou o valor atual de um
conjunto de capitais e fez um estudo das alternativas pelo valor
atual.

Na próxima unidade, você estudará sequência de capitais.

Saiba mais

Caro aluno, se você quiser estudar mais profundamente a


equivalência de capitais, utilize as seguintes bibliografias:

„„ PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática financeira


objetiva e aplicada. 6ª ed. São Paulo: Saraiva. 1999.
„„ MERCHEDE, Alberto. Matemática financeira para
concursos: mais de 1.500 aplicações. São Paulo: Atlas,
2003.
„„ SHINODA, Carlos. Matemática financeira para
usuário do Excel. São Paulo: Atlas, 1998.
„„ VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Matemática
financeira. 3ª ed. São Paulo: Atlas, 1986.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.

106
8
unidade 8

Sequência de capitais

Objetivos de aprendizagem
n Identificar o conceito de sequência uniforme de capitais.

n Distinguir e trabalhar sequências uniformes de termos


postecipados e antecipados e sequências diferidas.

n Calcular o valor atual, o montante e a prestação de


sequências uniformes postecipadas, antecipadas,
diferidas e com parcelas adicionais.

Seções de estudo
Seção 1 Sequência uniforme de capitais

Seção 2 Sequência uniforme de termos


postecipados

Seção 3 Sequência uniforme de termos antecipados

Seção 4 Montante de uma sequência uniforme

Seção 5 Sequência uniforme diferida

Seção 6 Sequência uniforme com parcelas adicionais


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Nesta unidade, você estudará as sequências uniformes de capitais
que apresentam uma gama de aplicações que fazem parte do
dia-a-dia das pessoas. Você estudará a sequência uniforme de
capitais, de termos postecipados, de termos antecipados, diferida,
com parcelas adicionais além do montante de uma sequência
uniforme. Bom estudo!

SEÇÃO 1 - Sequência uniforme de capitais


Nesta seção, será apresentado para você o conceito de sequência
uniforme de capitais. A sequência uniforme de capitais é uma
sequência de capitais y1 , y2 , ........., yn respectivamente nas datas
(1, 2, .........., n )( mÍ s, trimestre, semestre, ano, etc ) ,onde
onde:
: y1 = y2 = ......... = yn = R
trimestre, semestre, ano, etc ) onde : y1 = y2 = ......... = yn = R .

Atenção!
O regime de capitalização que usaremos para
trabalhar com a sequência uniforme de capitais é o
composto.

SEÇÃO 2 - Sequência uniforme de termos postecipados


Nesta seção você estudará a sequência uniforme de termos
postecipados.

A sequência uniforme de termos postecipados é uma sequência


uniforme onde y0 = 0 ( sem entrada ) .

Podemos representar graficamente o fluxo de caixa da sequência


uniforme de termos postecipados do seguinte modo:

108
Matemática Financeira

Fluxo de caixa

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual de uma sequência


uniforme de termos postecipados:
R R R
V= + + ............ + n
1 + i (1 + i ) 2
(1 + i )
⎡ 1 1 1 ⎤
V = R⎢ + + ........ + n ⎥
⎢⎣1 + i (1 + i ) (1 + i ) ⎥⎦
2

Onde a soma entre colchetes representa a soma de uma P.G. tal


que o primeiro termo: a = 1 e a razão: q = 1 . Sabemos
1
que: 1+ i 1+ i

⎡ q n − 1⎤
s = a1 ⎢ ⎥
⎣ q −1 ⎦
⎡ ⎛ 1 ⎞n ⎤
⎢ − 1⎥
1 ⎢ ⎜⎝ 1 + i ⎟⎠ ⎥
s=
1+ i ⎢ ⎛ 1 ⎞ ⎥
⎢ ⎜ 1+ i ⎟ −1 ⎥
⎣⎝ ⎠ ⎦
⎡ 1 ⎤
⎢ 1 + i n − 1⎥
s=⎢
( ) ⎥
⎢ −i ⎥
⎢ ⎥
⎣ ⎦
n
1 − (1 + i )
s= n
(1 + i ) . − i
n
(1 + i ) −1
s= n
(1 + i ) . i
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
V = R .⎢ n ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦

Unidade 8 109
Universidade do Sul de Santa Catarina

n
(1 + i ) − 1
O fator n
é chamado de an ¬ i ( a, n cantoneira i ) então:
(1 + i ) . i
V = R . an ¬ i

1. Uma televisão de 29 polegadas é vendida em 5


prestações mensais de R$ 350,00 cada uma. Sendo
a 1ª prestação paga 1 mês após a compra, a taxa de
juros cobrada pela loja é de 2,5% a.m., qual é o preço à
vista da televisão?
R = 350
n=5

i = 2, 5% a.m. = 0, 025 a.m


(1 + 0, 025) − 1
5

a5 ¬ 2,5 =
(1 + 0, 025) . 0, 025
5

a5 ¬ 2,5 = 4, 645828

V = R an ¬ i
V = 350 . 4, 645828
V = R$1626, 04

2. Um automóvel é vendido em uma loja por R$


32.000,00. A loja propõe as seguintes condições para
financiamento:

Proposta A: 12 prestações mensais iguais


postecipados.
Proposta B: 24 prestações mensais iguais
postecipados.
Proposta C: 36 prestações mensais iguais
postecipados.
A taxa de juros usada é de 3,2% a.m. Qual o valor de
cada prestação nas 3 modalidades de financiamento?

V = 32000
n = 12
i = 3, 2% a.m = 0, 032 a.m

110
Matemática Financeira

Proposta A:
(1 + 0, 032 ) − 1
12

a12 ¬3,2 =
(1 + 0, 032 ) . 0, 032
12

a12 ¬3,2 = 9, 836204

V = R an ¬ i
32000 = R . 9, 836204
32000
R=
9, 836204
R = R$3253, 29

Proposta B:

(1 + 0, 032 ) − 1
24

a24 ¬3,2 =
(1 + 0, 032 ) . 0, 032
24

a12 ¬3,2 = 16, 576379

V = R . an ¬ i
32000 = R . 16, 576379
32000
R=
16, 576379
R = R$1930, 46

Proposta C:
(1 + 0, 032 ) − 1
36

a36 ¬3,2 =
(1 + 0, 032 ) . 0, 032
36

a36 ¬3,2 = 21,195027

V = R . an ¬ i
32000 = R . 21,195027
32000
R=
21,195027
R = R$1509, 79

Unidade 8 111
Universidade do Sul de Santa Catarina

SEÇÃO 3 - Sequência uniforme de termos antecipados


Nesta seção, você estudará a sequência uniforme de termos
antecipados. Uma sequência uniforme de termos antecipados é
uma sequência uniforme onde = (com entrada).

O fluxo de caixa de uma sequência uniforme de termos


antecipados pode ser representado graficamente do seguinte
modo:

Fluxo de caixa

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual de uma sequência


uniforme de termos antecipados:
V = R + R an −1 ¬ i

1. Um aparelho eletrônico é vendido em 5


pagamentos iguais de R$ 200,00. Sabendo-se que
a taxa de financiamento é de 3% a.m. e que o 1º
pagamento é dado como entrada, qual o preço à
vista do eletrodoméstico?
R = 200
i = 3%a.m. = 0, 03a.m
n=5
n −1 = 4
4

a4 ¬3 =
(1 + 0, 03) − 1
4
(1 + 0, 03) . 0, 03
4

a4 ¬3 =
(1, 03) − 1
4
(1, 03) . 0, 03
a4 ¬3 = 3, 717098
V = R + R . an −1 ¬ i
112 V = 200 + 200 . 3, 717098
V = 200 + 743, 42
V = R$943, 42
4

a4 ¬3 =
(1 + 0, 03) − 1
4
(1 + 0, 03) . 0, 03
4
Matemática Financeira

a4 ¬3 =
(1, 03) − 1
4
(1, 03) . 0, 03
a4 ¬3 = 3, 717098
V = R + R . an −1 ¬ i
V = 200 + 200 . 3, 717098
V = 200 + 743, 42
V = R$943, 42
2. Uma casa, cujo valor à vista é R$ 49.244,56, é
vendida em prestações mensais e iguais de R$
2.500,00, sendo a primeira dada como entrada. Se
a taxa de financiamento é de 1,8% a.m., determine
o número de prestações pagas no financiamento.

R = 2500
i = 1, 8%a.m. = 0, 018a.m
V = 49244, 56
n −1

an −1 ¬ i =
(1 + 0, 018) − 1
n −1
(1 + 0, 018) . 0, 018
n −1

an −1 ¬ i =
( 1, 018 ) − 1
n −1
(1, 018) . 0, 018
V = R + R . an −1 ¬ i
n −1
⎡⎡ (11,, 018 018)n −1 − − 11 ⎤⎤
49244,, 56
49244 = 2500
56 = + 2500
2500 + 2500 ⎢⎢ n −1 ⎥⎥
018)n −1 .. 00,, 018
⎢⎣⎢⎣ (11,, 018 018 ⎥⎥⎦

⎡ (1, 018 )n −1 − 1 ⎤
49244, 56 − 2500 = 2500 ⎢ n −1 ⎥
⎢⎣ (1, 018 ) . 0, 018 ⎥⎦
⎡ (1, 018 )n −1 − 1 ⎤
46744, 56 = 2500 ⎢ n −1 ⎥
⎢⎣ (1, 018 ) . 0, 018 ⎥⎦
n −1
46744, 56 ⎡ (1, 018 ) − 1 ⎤
=⎢ n −1 ⎥
2500 ⎢⎣ (1, 018 ) . 0, 018 ⎥⎦
⎡ (1, 018 )n −1 − 1 ⎤
18, 697824 = ⎢ n −1 ⎥
⎢⎣ (1, 018 ) . 0, 018 ⎥⎦
n −1 n −1
(1, 018) − 1 = 18, 697824 . 0, 018 . (1, 018)
n −1 n −1
(1, 018) − 1 = 0, 336561 . (1, 018)
n −1 n −1
(1, 018) − 0, 336561 . (1, 018) = 1
n −1
0, 663439 (1, 018 ) = 1
n −1 1
(1, 018) =
0, 663439
n −1
(1, 018) = 1, 507298
Unidade 8 113
n −1
ln (1, 018 ) = ln (1, 507298 )
⎢⎣ (1, 018 ) . 0, 018 ⎥⎦
n −1 n −1
(1, 018) − 1 = 18, 697824 . 0, 018 . (1, 018)
n −1 n −1
Universidade do Sul de Santa Catarina (1, 018) − 1 = 0, 336561 . (1, 018)
n −1 n −1
(1, 018) − 0, 336561 . (1, 018) = 1
n −1
0, 663439 (1, 018 ) = 1
n −1 1
(1, 018) =
0, 663439
n −1
(1, 018) = 1, 507298
n −1
ln (1, 018 ) = ln (1, 507298 )
( n − 1) . ln (1, 018) = ln (1, 507298)
ln (1, 507298 )
n −1 =
ln (1, 018 )
0, 410318
n −1 =
0, 017840
n − 1 = 23
n = 23 + 1
n = 24

SEÇÃO 4 - Montante de uma sequência uniforme


Nesta seção, você estudará como calcular o montante de uma
sequência uniforme, seja de termos postecipados, seja de termos
antecipados.

Montante de uma sequência uniforme de termos postecipados

Podemos representar graficamente o fluxo de caixa do montante


de uma sequência uniforme de termos postecipados do seguinte
modo:

Fluxo de caixa

114
Matemática Financeira

Esta é a fórmula para o cálculo do montante de uma sequência


uniforme:
n
M = C (1 + i )
C = R [ an ¬ i ]
n
M = R [ an ¬ i ] (1 + i )
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤ n
M =R⎢ n ⎥ (1 + i )
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎦⎥
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥
⎢⎣ i ⎥⎦

n
(1 + i ) −1
O fator i é chamado de fator de acumulação de capitais
e representado por Sn ℜ i ( S , n, cantoneira i ) .

1. Gustavo deposita durante 8 meses em um fundo


de investimento a quantia de R$ 1.350,00 por mês.
Sabendo que este fundo remunera seus depósitos
a uma taxa de 1,5% a.m., quanto Gustavo terá no
instante do último depósito?

R = 1350
n=8
i = 1, 5% a.m. = 0, 015 a.m.
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥
⎢⎣ i ⎥⎦
⎡ (1 + 0, 015 )8 − 1 ⎤
M = 1350 ⎢ ⎥
⎢⎣ 0, 015 ⎥⎦
⎡ (1, 015 )8 − 1 ⎤
M = 1350 ⎢ ⎥
⎢⎣ 0, 015 ⎥⎦
M = 1350 . 8, 432839
M = 11384, 33

Unidade 8 115
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Quanto João deve depositar ao final de cada mês


durante 1 ano em um banco que paga 2,4% a.m. de
juros, para que, no instante do último depósito, tenha
um montante de R$ 30.000,00?

M = 30000
n = 12 meses
i = 2, 4% a.m = 0, 024a.m.
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥
⎢⎣ i ⎥⎦
⎡ (1 + 0, 024 )12 − 1 ⎤
30000 = R ⎢ ⎥
⎢⎣ 0, 024 ⎥⎦
⎡ (1, 024 )12 − 1 ⎤
30000 = R ⎢ ⎥
⎢⎣ 0, 024 ⎥⎦
30000 = R . 13, 717833
30.000
R=
13, 717833
R = 2186, 93

Montante de uma sequência uniforme de termos antecipados


Podemos representar graficamente o fluxo de caixa do montante
de uma sequência uniforme de termos antecipados do seguinte
modo:

Fluxo de caixa

116
Matemática Financeira

Esta é a fórmula para o cálculo do montante de uma sequência


uniforme de termos antecipados:

V = R + R . an −1¬ i
⎡ (1 + i )n −1 − 1 ⎤
V = R+R ⎢ n −1 ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n −1 − 1 ⎤
V = R ⎢1 + n −1 ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n ⎤
⎢ − 1⎥
V = R ⎢⎢1 +
(1 + i ) ⎥
(1+ i)
n ⎥
⎢ .i ⎥
⎢⎣ (1 + i ) ⎥⎦
⎡ (1 + i )n − (1 + i ) ⎤
V = R ⎢1 + n ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n . i + (1 + i )n − (1 + i ) ⎤
V =R⎢ n ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n . (1 + i ) − (1 + i ) ⎤
V =R⎢ n ⎥
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
V =R⎢ n ⎥ (1 + i )
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦

n
M = V . (1 + i )
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤ n
M =R⎢ n ⎥ (1 + i ) . (1 + i )
⎢⎣ (1 + i ) . i ⎥⎦
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥ . (1 + i )
⎢⎣ i ⎥⎦

Unidade 8 117
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Uma pessoa aplica no início de cada mês a quantia


de R$ 1.200,00 durante 6 meses em um fundo que
paga 1,8% a.m. de juros. Qual a quantia acumulada?

R = 1200
n = 6 meses
i = 1, 8% a.m = 0, 018 a.m

⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥ . (1 + i )
⎢⎣ i ⎥⎦
⎡ (1 + 0, 018 )6 − 1 ⎤
M = 1200 ⎢ ⎥ . (1 + 0, 018 )
⎢⎣ 0, 018 ⎥⎦
⎡ (1, 018 )6 − 1 ⎤
M = 1200 ⎢ ⎥ . (1, 018 )
⎢⎣ 0, 018 ⎥⎦
M = 1200 . 6, 276568 . 1, 018
M = R$7667, 46

2. Um aplicador necessita acumular a quantia de R$


68.800,00 nos próximos 6 anos. Se depositar no início
de todos os meses, a partir de hoje, a quantia de R$
600,00, em um fundo que paga uma taxa de 1,2%
a.m., será que o aplicador acumulará tal valor?

R = 600
n = 6 anos = 72 meses
i = 1, 2% a.m. = 0, 012 a.m
⎡ (1 + i )n − 1 ⎤
M =R⎢ ⎥ . (1 + i )
⎢⎣ i ⎥⎦
⎡ (1 + 0, 012 )72 − 1 ⎤
M = 600 ⎢ ⎥ . (1 + 0, 012 )
⎢⎣ 0, 012 ⎥⎦
⎡ (1, 012 )72 − 1 ⎤
M = 600 ⎢ ⎥ . (1, 012 )
⎢⎣ 0, 012 ⎥⎦
M = 600 . 113, 371782 . 1, 012
M = R$68839, 35

118
Matemática Financeira

SEÇÃO 5 - Sequência uniforme diferida


Nesta seção, você estudará a sequência uniforme diferida. A
sequência uniforme diferida é uma sequência uniforme que
apresenta períodos de carência (m). No período após a carência
serão efetuados os pagamentos ou recebimentos.

Podemos representar graficamente o fluxo de caixa de uma


sequência uniforme diferida do seguinte modo:

Fluxo de caixa

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual de uma sequência


uniforme diferida:
Vm = R . an ¬ i
m
Vm = V (1 + i )
m
V (1 + i ) = R . an ¬ i
R . an ¬ i
V= m
(1 + i )
1. Alfredo adquire um carro para ser pago em 10
prestações mensais e iguais de R$ 6.002,16, com 2
meses de carência. Se a taxa de juros é de 2,5% a.m.,
qual o valor do carro adquirido por Alfredo?

R = 6002,15
n = 10
m=2
i = 2, 5%a.m. = 0, 025a.m.
R an ¬i
V= m
(1 + i )
10

a10 ¬2,5 =
(1 + 0, 025) − 1
10
(1 + 0, 025) . 0, 025
10

a10 ¬ 2,5 =
( 1, 025 ) − 1
= 8, 752064 119
10 Unidade 8
(1, 025) . 0, 025
6002,16 . 8, 752064
V=
R = 6002,15
n = 10
m=2
Universidade do Sul de Santa Catarina
i = 2, 5%a.m. = 0, 025a.m.
R an ¬i
V= m
(1 + i )
10

a10 ¬2,5 =
(1 + 0, 025) − 1
10
(1 + 0, 025) . 0, 025
10

a10 ¬ 2,5 =
( 1, 025 ) − 1
= 8, 752064
10
(1, 025) . 0, 025
6002,16 . 8, 752064
V= 2
(1, 025)
52531, 29
V=
1, 050625
V = R$50000, 04

2. Um empréstimo de R$ 45.000,00 será pago em 10


prestações trimestrais com 2 anos de carência. Calcule
o valor das prestações sabendo-se que o agente
financeiro cobra uma taxa de 6,5% a.t.

V = 45000
n = 10 trimestres
m = 8 trimestres
i = 6, 5% a.t = 0, 065 a.t.
R . an ¬ i
V= m
(1 + i )
(1 + 0, 065) − 1
10

a10 ¬ 6,5 =
(1 + 0, 065) . 0, 065
10

(1, 065 ) − 1
10

a10 ¬6,5 =
(1, 065) . 0, 065
10

1, 877137 − 1
a10 ¬ 6,5 = = 7,188830
1, 877137 . 0, 065

R . 7,188830
45000 = 8
(1 + 0, 065)
R . 7,188830
45000 = 8
(1, 065)
R . 7,188823
45000 =
1, 654996
45000 . 1, 654996
R=
7,188830
R = R$10359, 80
120
Matemática Financeira

SEÇÃO 6 - Sequência uniforme com parcelas adicionais


Nesta seção, você estudará a sequência uniforme com parcelas
adicionais. Esta sequência uniforme, como o próprio nome diz,
caracteriza-se por apresentar parcelas adicionais.

Podemos representar graficamente o fluxo de caixa de uma


sequência uniforme com parcelas adicionais do seguinte modo:

Fluxo de caixa

Esta é a fórmula para o cálculo do valor atual de uma sequência


uniforme com parcelas adicionais:
V = R . an ¬ i + ∑ VX onde VX é o valor atual de cada parcela
adicional.

1. Uma casa é vendida em 24 prestações mensais


de R$ 3.500,00 cada, postecipadas, mais 3
prestações semestrais de R$ 7.000,00 cada, também
postecipadas. Se a taxa de juros do financiamento é
de 1,5% a.m., qual o preço da casa?
R = 3500
n = 24 meses
i = 1, 5% am. = 0, 015 a.m
V = R . an ¬ i + ∑ VX
(1 + 0, 015) − 1
24

an ¬ i =
(1 + 0, 015) . 0, 015
24

( 1, 015 ) − 1
24

an ¬ i = = 20, 030405
(1, 015) . 0, 015
24

Unidade 8 121
Universidade do Sul de Santa Catarina

7000 7000 7000


∑V X .= + +
(1 + 0, 015) (1 + 0, 015) (1 + 0, 015)
6 12 18

7000 7000 7000


∑V X = + +
(1, 015) (1, 015) (1, 015)
6 12 18

7000 7000 7000


∑V X = + +
1, 093443 1,195618 1, 307341
∑V X = 6401, 80 + 5854, 71 + 5354, 38 = 17610, 89

V = 3500 . 20, 020305 + 17610, 89


V = R$87717, 31

2. Uma máquina é vendida em 10 prestações


mensais, sendo 5 prestações iniciais de R$ 5.000,00
postecipadas e 5 prestações finais de R$ 8.000,00.
Considerando uma taxa de juros de 5% a.m., qual é o
preço da máquina?

8000 . a5¬ 5i
V = 5000 . a5¬ 5i +
(1, 05)
5

(1 + 0, 05) − 1
5

a5¬ 5 =
(1 + 0, 05) . 0, 05
5

(1, 05 ) − 1
5

a5¬ 5 = = 4, 329477
(1, 05) . 0, 05
5

8000 . 4, 329477
V = 5000 . 4, 329477 +
1, 276282
V = R$48785, 44

122
Matemática Financeira

Atividades de autoavaliação
Leia com atenção o enunciado e resolva as seguintes atividades,
considerando as definições e as fórmulas apresentadas até esta unidade:

1) Calcule o valor da prestação mensal de um empréstimo de R$ 6.000,00


que será amortizado em 12 prestações mensais postecipadas, sabendo
que o banco cobra uma taxa de juros de 2% a.m.

2) Uma loja vende um automóvel à vista por R$ 16.500,00. Se o comprador


quiser fazer um financiamento em 36 parcelas mensais e iguais onde o
1º pagamento será efetuado no 1º mês após a compra a uma taxa de
juros de 2,1% a.m., qual o valor da prestação?

Unidade 8 123
Universidade do Sul de Santa Catarina

3) Uma mercadoria custa R$ 90.380,71 à vista, podendo ser vendida em


prestações mensais de R$ 10.500,00 sendo a primeira prestação dada
como entrada. Sabendo-se que a loja aplica uma taxa de 3,5% a.m.,
qual o número de prestações pagas?

4) Carlos depositou uma certa quantia durante 10 meses de forma


antecipada a uma taxa de 2,5% a.m., obtendo um montante de R$
250.000,00. Quanto depositou mensalmente Carlos?

124
Matemática Financeira

5) Um produto é vendido à vista por R$ 2.000,00 ou em 10 prestações


mensais iguais sem entrada, com uma carência de 90 dias após a
compra. Qual o valor de cada prestação, sabendo que a taxa de juros é
de 6% a.m.?

6) Uma casa é colocada à venda por R$ 60.000,00 ou em 36 prestações


mensais de R$ 1.600,00 cada uma postecipada mais 3 anuais
iguais postecipadas de reforço. Sabendo-se que a taxa de juros do
financiamento é de 2% a.m., qual o valor das prestações anuais?

Unidade 8 125
Universidade do Sul de Santa Catarina

7) Pedro deposita no final de cada mês durante 7 meses a quantia de R$


4.500,00 em um fundo que paga juros a uma taxa de 2,5% a.m. Qual o
montante no instante do último depósito?

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu sequências uniformes,


postecipadas, antecipadas, diferidas e com parcelas adicionais.
Você também desenvolveu a habilidade de cálculo, considerando
cada uma destas sequências.

Na próxima unidade você estudará depreciação.

126
Matemática Financeira

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente as sequências de


capitais, utilize as seguintes bibliografias:

„„ GUERRA, Fernando. Matemática financeira através da


HP-12C. Florianópolis: UFSC, 1997.
„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:
aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática financeira
aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson, 2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.

Unidade 8 127
9
unidade 9

Depreciação

Objetivos de aprendizagem
n Identificar o conceito de depreciação.

n Distinguir, analisar e calcular os diversos tipos de


depreciação.

Seções de estudo
Seção 1 Depreciação

Seção 2 Método de depreciação linear

Seção 3 Método de depreciação a taxa constante

Seção 4 Método de depreciação de Cole


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Você sabe que alguns objetos por diversas razões sofrem desgaste
ao longo do tempo. Nesta unidade, você estudará este fenômeno
e como calculá-lo através de diversos métodos, basicamente o de
depreciação linear, a taxa constante e o de Cole.

SEÇÃO 1 - Depreciação
O objetivo desta seção é apresentar o conceito de depreciação.
A depreciação de um bem é a perda de valor motivada pelo
desgaste, envelhecimento e inovações tecnológicas.

A depreciação pode ser entendida como a diferença entre o preço


de compra de um bem e o seu valor residual depois de um tempo
de uso.

Trataremos, nesta unidade, exclusivamente da depreciação


teórica, tendo em vista que a depreciação real é muito complexa e
antieconômica. A depreciação teórica é uma estimativa da real.

SEÇÃO 2 - Método de depreciação linear


Você estudará, nesta seção, o método de depreciação linear. O
método de depreciação linear de um bem é muito simples, pois
basta dividir a diferença entre o valor de compra e o valor residual
pela quantidade de anos de sua vida útil.’

Esta é a fórmula para o cálculo da depreciação linear:


V −R
DL =
n

Onde DL = Valor da depreciação Linear

V = Valor de compra
R = Valor residual
n = Vida útil

130
Matemática Financeira

1. Calcule o valor da depreciação de um automóvel,


cujo valor de compra é de R$ 32.000,00, sabendo-se
que sua vida útil é de 12 anos e valor residual é de R$
8.000,00. Faça o plano de depreciação linear.

V = 32000
R = 8000
n = 12 anos
V −R
DL =
n
32000 − 8000
DL =
12
24000
DL =
12
DL = 20000

Plano de depreciação

n Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 32.000,00
1 2000,00 2.000,00 30.000,00
2 2000,00 4.000,00 28.000,00
3 2000,00 6.000,00 26.000,00
4 2000,00 8.000,00 24.000,00
5 2000,00 10.000,00 22.000,00
6 2000,00 12.000,00 20.000,00
7 2000,00 14.000,00 18.000,00
8 2000,00 16.000,00 16.000,00
9 2000,00 18.000,00 14.000,00
10 2000,00 20.000,00 12.000,00
11 2000,00 22.000,00 10.000,00
12 2000,00 24.000,00 8.000,00

Unidade 9 131
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Uma máquina comprada por R$ 168.000,00 após 10


anos de uso terá um valor residual de R$ 48.000,00.
Faça o plano de depreciação linear da máquina.

V = 168000
R = 48000
n = 10 anos
V −R
DL =
n
168000 − 48000
DL =
10
120000
DL =
10
DL = 12000

Plano de depreciação

n Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 168.000,00
1 12000,00 12.000,00 156.000,00
2 12000,00 24.000,00 144.000,00
3 12000,00 36.000,00 132.000,00
4 12000,00 48.000,00 120.000,00
5 12000,00 60.000,00 108.000,00
6 12000,00 72.000,00 96.000,00
7 12000,00 84.000,00 84.000,00
8 12000,00 96.000,00 72.000,00
9 12000,00 108.000,00 60.000,00
10 12000,00 120.000,00 48.000,00

132
Matemática Financeira

SEÇÃO 3 - Método de depreciação a taxa constante


Nesta seção, você estudará o método de taxa constante. O
método de taxa constante é o método que estabelece uma taxa de
desconto composto comercial constante para depreciar o valor de
um bem ao final de cada período (mês, ano, etc.).

Esta é a fórmula para o cálculo da depreciação pelo método da


taxa constante:
n
R = V (1 − i )

Onde V = Valor de Compra

R = Valor Residual

n = Vida útil

i = Taxa Constante

1. Elabore um plano de depreciação de um bem pelo


método da taxa constante, sabendo que o mesmo foi
adquirido por R$ 35.000,00 com vida útil de 6 anos e
valor residual de R$ 5.000,00.

R = 5000
V = 35000
n = 6 anos
n
R = V (1 − i )
5000 = 35000 (1 − i )
6

5000
= (1 − i )
6

35000
(1 − i )
6
= 0,14285714
1
1 − i = ( 0,14285714 ) 6

1 − i = 0, 72302003
i = 1 − 0, 72302003
i = 0, 27697997 = 27, 697997% a.a.

Unidade 9 133
Universidade do Sul de Santa Catarina

Plano de depreciação

Taxa Valor da Depreciação


n Residual
Constante Depreciação Acumulada
0 35.000,00
1 27,697997% 9.694,30 9.649,30 25.305,70
2 27,697997% 7.009,17 16.703,47 18.296,53
3 27,697997% 5.067,77 21.771,24 13.228,76
4 27,697997% 3.664,10 25.435,34 9.564,66
5 27,697997% 2.649,22 28.084,56 6.915,44
6 27,697997% 1.915,44 30.000,00 5.000,00

2. Um equipamento adquirido por R$ 50.000,00 terá


um valor residual de R$ 10.000,00 após 5 anos de uso.
Faça o plano de depreciação deste equipamento pelo
Método da Taxa Constante.

R = 10000
V = 50000
n = 5 anos
n
R = V (1 − i )
10000 = 50000 (1 − i )
5

1
(1 − i )
5
=
5
1
⎛1⎞ 5
1− i = ⎜ ⎟
⎝5⎠
1 − i = 0, 72477966
i = 0, 27522034 = 27, 522034% a.a

134
Matemática Financeira

Plano de depreciação

Taxa Valor da Depreciação


n Residual
Constante Depreciação Acumulada
0 50.000,00
1 27,522034% 13.761,02 13.761,02 36.238,98
2 27,522034% 9.973,70 23.734,72 26.265,28
3 27,522034% 7.228,74 30.963,46 19.036,54
4 27,522034% 5.239,24 36.202,70 13.797,30
5 27,522034% 3.797,30 40.000,00 10.000,00

SEÇÃO 4 - Método de depreciação Cole


Nesta seção, você estudará o método de depreciação de Cole.
Este método é elaborado da seguinte maneira: Divide-se o total
da depreciação de um bem em frações, onde o numerador deve
expressar os períodos que faltam para o final de sua vida útil e
o denominador é a soma dos dígitos que representam cada um
desses períodos.

Esta é a fórmula para o cálculo de depreciação pelo método de Cole:


VD = V − R

Onde VD = Valor da Depreciação Total

V = Valor de Compra

R = Valor Residual

n n −1 1
, , .....................,
1 + 2 + ..... + n 1 + 2 + .... + n 1 + 2 + ...... + n

Unidade 9 135
Universidade do Sul de Santa Catarina

considerando que estas frações deverão ser multiplicadas pelo


valor da depreciação total.
1. Elabore o plano de depreciação pelo Método de
Cole de uma máquina adquirida por R$ 125.000,00
com um valor residual de R$ 55.000,00 após 5 anos de
vida útil.

V = 125000
R = 55000
n = 5 anos
VD = V − R
VD = 125000 − 55000
VD = 70000

Plano de depreciação

Valor da Depreciação
n Fração Residual
Depreciação Acumulada
0 125.000,00

5
1 23.333,33 23.333,33 101.666,67
15

4
2 18.666,67 42.000,00 83.000,00
15

3
3 14.000,00 56.000,00 69.000,00
15

2
4 9.333,33 65.333,33 59.666,67
15

1
5 4.666,67 70.000,00 55.000,00
15

136
Matemática Financeira

2. Um agricultor compra um equipamento de uso rural


por R$ 100.000,00 e após 6 anos de uso, o preço de
revenda é estimado em R$ 35.000,00. Elabore o plano
de depreciação pelo Método de Cole.

V = 100000
R = 35000
n = 6 anos
VD = V − R
VD = 100000 − 35000
VD = 65000

Plano de depreciação

Valor da Depreciação
n Fração Residual
Depreciação Acumulada
0 100.000,00

6
1 18.571,43 18.571,43 81.428,57
21

5
2 15.476,19 34.047,62 65.952,38
21

4
3 12.380,95 46.428,57 53.571,45
21

3
4 9.285,71 55.714,28 44.285,72
21

2
5 6.190,48 61.904,76 38.095,24
21

1
6 3.095,24 65.000,00 35.000,00
21

Unidade 9 137
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atividades de autoavaliação
Leia com atenção o enunciado e resolva as seguintes atividades,
considerando as definições e as fórmulas apresentadas até esta unidade.

1) Um automóvel que custa R$ 42.000,00 será depreciado em 4 anos pelo


método de depreciação linear. O valor residual após este período é de
R$ 22.000,00. Elaborar o plano de depreciação.

2) Uma máquina no valor de R$ 250.000,00 será depreciada totalmente


(sem valor residual), em 10 anos, pelo método de depreciação linear.
Elabore o plano de depreciação.

138
Matemática Financeira

3) Um equipamento com tecnologia avançada foi adquirido por R$


1.250.000,00 e terá um valor residual após 5 anos de uso de R$
650.000,00. Elabore o plano de depreciação pelo método da taxa
constante.

4) Uma máquina adquirida por R$ 50.000,00 terá um valor residual


de 30% do valor de compra. Sabendo que sua vida útil é de 6 anos,
elabore o plano de depreciação pelo método da taxa constante.

Unidade 9 139
Universidade do Sul de Santa Catarina

5) Uma empresa adquiriu uma máquina para aumentar sua produção por
R$ 60.000,00, com vida útil de 5 anos e valor residual de 40% do valor
de compra. Elabore o plano de depreciação pelo método de Cole.

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu a depreciação de um bem e a


calcular a depreciação utilizando o método de depreciação
linear, o método de depreciação à taxa constante e o método de
depreciação de Cole.

Na próxima unidade, você estudará as amortizações de


empréstimos.

140
Matemática Financeira

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente depreciação, utilize


as seguintes bibliografias:

„„ KHUNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert


Reinoldo. Matemática financeira aplicada e análise de
investimentos. 3ª ed. São Paulo: Atlas, 2001.
„„ FRANCISCO, Walter de. Matemática financeira. 5ª
ed. São Paulo: Atlas, 1985.
„„ ZEBTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-
12C. São Paulo: Atlas, 1994.
„„ SHINODA, Carlos. Matemática financeira para
usuários do Excel. São Paulo: Atlas, 1998.
„„ MOTTA, Regis da Rocha. Análise de investimentos:
tomada de decisão em projetos industriais. São Paulo:
Atlas, 2002.

Unidade 9 141
10
unidade 10

Amortização de empréstimos

Objetivos de aprendizagem
n Identificar o conceito de sistemas de amortização de
empréstimos.

n Conhecer as diversas notações, fórmulas e planilhas nos


estudos dos sistemas de amortização de empréstimos.

n Trabalhar com os diversos tipos de amortização de


empréstimos.

Seções de estudo
Seção 1 Conceito de sistema de amortização de
empréstimo, notações, fórmulas e planilhas
utilizadas nos sistemas de amortização de
empréstimos

Seção 2 Sistema de amortização constante (SAC)

Seção 3 Sistema de amortização francês (price ou


SAF)

Seção 4 Sistema de amortização americano (SAA)


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Caro aluno, no cotidiano é fácil observar situações que são
comuns a um certo número de pessoas, como, por exemplo,
contrair empréstimo para aquisição da casa própria. Nesta
unidade, você estudará os diversos sistemas de amortização de
empréstimos, o sistema de amortização constante, o sistema de
amortização francês e o sistema de amortização americano.

SEÇÃO 1 - Conceito de sistemas de amortização de


empréstimo, notações, fórmulas e
planilhas utilizadas nos sistemas de
amortização de empréstimos
Nesta seção, você estudará o conceito de sistemas de amortização
de empréstimo, assim como as notações, fórmulas e planilhas
utilizadas neste sistema.

Sistemas de amortização de empréstimo

Por definição, os sistemas de amortização de empréstimos são


as variadas formas aplicadas pelos credores para receberem o
principal e os juros do devedor.

Considere as seguintes notações no estudo dos sistemas de


amortização de empréstimo:

St = Saldo devedor no instante t

St −1 = Saldo devedor no instante anterior a t

i = Taxa de juros

Rt = Prestação efetivada no instante t

At = Amortização no instante t

J t = Juros no período que vai de t-1 a t

144
Matemática Financeira

P = Principal (valor do empréstimo)

n = número de períodos

Estas são as fórmulas básicas para o estudo de sistemas de


amortização de empréstimo:

P = A1 + A2 + ........ + An

St = St −1 + J t − Rt
At = Rt − J t
J t = St −1 . i
J t = Rt − At
St = St −1 − At

Este modelo de planilha dispõe os elementos fundamentais


do sistema de amortização de empréstimo:
Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor
(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )

Total

Unidade 10 145
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Um empréstimo de R$ 30.000,00 será amortizado


trimestralmente da seguinte maneira:
A1 = 5000, A2 = 7000, A3 = 8000, A4 = 10000
Os juros serão também pagos trimestralmente a uma
taxa de 8,3%a.t. Construa a planilha do empréstimo.

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 - - - 30000
1 5000,00 2490,00 7490,00 25000
2 7000,00 2075,00 9075,00 18000
3 8000,00 1494,00 9494,00 10000
4 10000,00 830,00 10830,00 -
Total 30000,00 6889,00 36889,00 -

SEÇÃO 2 - Sistema de amortização constante (SAC)


Nesta seção, você estudará o sistema de amortização constante
(SAC). O sistema de amortização constante apresenta as
seguintes características:

„„ É o empréstimo em que o principal é amortizado com


parcelas constantes (iguais) que se obtém dividindo-se o
valor do principal pelo número de prestações.
„„ As prestações e os juros são decrescentes.

146
Matemática Financeira

Estas são as fórmulas utilizadas no sistema de amortização


constante (SAC):
P
A = A1 = A2 = A3 = ............ = An =
n
R1 = A + J1 = A + P . i
R2 = A + J 2 = A + ( P − A ) . i = A + P . i − A . i
.
.
.
Rn = A + ⎡⎣ P − ( n − 1) . A⎤⎦ . i = A + P . i − ( n − 1) A . i

1. Um banco empresta R$ 50.000,00 a um cliente que


deverá ser pago em 10 parcelas mensais pelo sistema
de amortização constante (SAC) a uma taxa de 3,5%
a.m., Faça a planilha de empréstimo.

P = 50000
n = 10
P
A=
n
50000
A= = 5000
10

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 50.000,00
1 5.000,00 1750,00 6.750,00 45.000,00
2 5.000,00 1575,00 6.575,00 40.000,00
3 5.000,00 1400,00 6.400,00 35.000,00
4 5.000,00 1225,00 6.225,00 30.000,00
5 5.000,00 1050,00 6.050,00 25.000,00
6 5.000,00 875,00 5.875,00 20.000,00
7 5.000,00 700,00 5.700,00 15.000,00
8 5.000,00 525,00 5.525,00 10.000,00
9 5.000,00 350,00 5.350,00 5.000,00
10 5.000,00 175,00 5.175,00 -
Total 50.000,00 9.625,00 59.625,00 -

Unidade 10 147
Universidade do Sul de Santa Catarina

2. Um banco empresta para uma empresa R$


150.000,00 para ser devolvido pelo SAC em 6 parcelas
anuais, com uma carência de 2 anos (a 1ª prestação
será paga no início do 3ª ano) a uma taxa de 15% a.a.
Os juros serão capitalizados durante a carência. Faça a
planilha do empréstimo.

C = 150000
i = 15%a.a = 0,15a.a
n=6
m=2
m
P = C (1 + i )
P = 150000 (1 + 0,15 ) = 198375, 00
2

P
A=
n
198375
A= = 33062, 50
6

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


t
(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 - - - 150.000,00
1 - - - 172.500,00
2 - - - 198.375,00
3 33.062,50 29.756,25 62.818,75 165.312,50
4 33.062,50 24.796,87 57.859,37 132.250,00
5 33.062,50 19.837,50 52.900,00 99.187,50
6 33.062,50 14.878,12 47.940,62 66.125,00
7 33.062,50 9.918,75 42.981,25 33.062,50
8 33.062,50 4.959,37 38.021,87 -
Total 198.375,00 104.146,86 302.521,86 -

148
Matemática Financeira

SEÇÃO 3 - Sistema de amortização francês (price ou


SAF)
Nesta seção, você estudará o sistema de amortização de
empréstimo francês ou tabela price. O sistema de amortização
francês (SAF) apresenta as seguintes características:

„„ O principal mais os juros são devolvidos em prestações


constantes e consecutivas ao final de cada período.
„„ As amortizações constituem uma sequência crescente e
os juros uma sequência decrescente.

Atenção!
„„ A taxa de juros deve estar na mesma unidade do
período de capitalização.
„„ Quando o período da taxa não coincide com
o período de capitalização, usamos a Taxa por
período de capitalização (Taxa efetiva).
„„ O saldo devedor em um determinado instante é
igual ao valor atual das prestações a vencer.

Esta é a fórmula utilizada no sistema de amortização francês


ou tabela price
P = Principal

R = Prestação
P = R . an ¬ i

n
(1 + i ) − 1
onde: an ¬ i = n
(1 + i ) . i

Unidade 10 149
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Uma instituição financeira libera um empréstimo


para uma indústria no valor de R$ 600.000,00 para
ser pago pelo sistema de amortização francês em 120
meses a uma taxa de 1,5% a.m. Faça a planilha até o 4º
mês e calcule o saldo devedor no 100º mês.

P = 600000
n = 120
i = 1, 5% a.m = 0, 015 a.m
P = R . an ¬ i
(1 + 0, 015) − 1
120

a120 ¬ 1,5 =
(1 + 0, 015) . 0, 015
120

(1, 015 ) − 1
120

a120 ¬ 1,5 = = 55, 498454


(1, 015) .0, 015
120

( 1 + 0, 015 ) − 1
20

a20 ¬ 1,5 =
(1 + 0, 015) . 0, 015
20

(1, 015 ) − 1
20

a20 ¬ 1,5 = = 17,168639


(1, 015) . 0, 015
20

V = R . an ¬ i
600000 = R . 55, 498454
600000
R= = 10811,11
55, 498454

S100 = 10811,11 . 17,168639


S100 = R$185612, 04

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 - - 600.000,00
1 1.811,11 9.000,00 10.811,11 598.188,89
2 1.838,28 8.972,83 10.811,11 596.350,61
3 1.865,85 8.945,26 10.811,11 594.484,76
4 1.893,84 8.917,27 10.811,11 592.590,92

150
Matemática Financeira

2. Um banco empresta R$ 200.000,00 para uma


empresa, cuja devolução deverá ser feita em 12
prestações trimestrais pela tabela price. A taxa de
juros cobrada é de 16% a.a. Ache o saldo devedor
após pagar a 5ª prestação.

P = 200000
n = 12
16%
i= = 4% a.t = 0, 04 a.t
4
(1 + 0, 04 ) − 1
12

a12 ¬ 4 =
(1 + 0, 04 ) . 0, 04
12

(1, 04 ) − 1
12

a12 ¬ 4 = = 9, 385074
(1, 04 ) . 0, 04
12

200000
R= = 21310, 43
9, 385074

S5 = R . a7 ¬ 4
7

a7 ¬4 =
(1 + 0, 04 ) − 1
7
(1 + 0, 04 ) . 0, 04
7

a7 ¬ 4
(1, 04 ) − 1
= 6, 002055
7
(1, 04 ) . 0, 04

S5 = 21310, 43 . 6, 002055 = R$127906, 37

Unidade 10 151
Universidade do Sul de Santa Catarina

SEÇÃO 4 - Sistema de amortização americano (SAA)


Nesta seção, você estudará o sistema de amortização americano
(SAA). O sistema de amortização americano apresenta as
seguintes características:

„„ O principal do empréstimo é pago de uma só vez.


„„ Os juros podem ser pagos periodicamente ou serem
capitalizados e pagos no final do vencimento do
empréstimo.

1. Um empréstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago


após 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo
sistema de amortização americano. Os juros serão
capitalizados. Observe a planilha.

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 - - - 350.000,00
1 - - - 402.500,00
2 - - - 462.875,00
3 - - - 532.306,25
4 612.152,19 - 612.152,19 -
Total 612.152,19 - 612.152,19 -

2. Um empréstimo de R$ 350.000,00 deve ser pago


após 4 anos a uma taxa de juros de 15% a.a. pelo
sistema de amortização americano. Os juros serão
pagos no final de cada ano. Observe a planilha.

Período Amortização Juros Prestações Saldo Devedor


(n) ( At ) ( Jt ) ( Rt ) ( St )
0 - - - 350.000,00
1 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
2 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
3 - 52.500,00 52.500,00 350.000,00
4 350.000,00 52.500,00 402.500,00 -
Total 350.000,00 210.000,00 560.000,00 -

152
Matemática Financeira

Atividades de autoavaliação
A partir de seus estudos, leia com atenção e resolva as atividades
programadas para a sua autoavaliação.

1) Um cliente solicita a um banco um empréstimo de R$ 40.000,00 pelo


sistema de amortização francês em 60 prestações mensais. Sabendo-se
que o banco cobra uma taxa de juros de 2,8% a.m., obtenha o valor da
prestação e o saldo devedor depois de pagar a 20ª prestação.

Unidade 10 153
Universidade do Sul de Santa Catarina

2) Um empréstimo de R$ 20.000,00 deverá ser pago em 5 prestações


bimestrais pelo sistema de amortização constante com juros de 8% a.b.
Elaborar o plano de amortização do empréstimo (planilha).

3) Um empréstimo de R$ 250.000,00 vai ser amortizado em 5 prestações


anuais pelo SAC com uma taxa de juros de 8,5% a.a. com carência de 2
anos. Os juros serão pagos durante a carência. Faça a planilha.

154
Matemática Financeira

4) Um empréstimo de R$ 300.000,00 será saldado em 50 prestações


mensais a uma taxa de 1,5% a.m. Determine a parcela de juros relativa a
15ª prestação pelo sistema de amortização francês (price).

5) Um valor de R$ 500.000,00 é financiado a um cliente de um banco


que cobra uma taxa de 7,5% a.a. para ser amortizado pelo sistema
americano com 4 anos de carência. Sabendo-se que os juros são pagos
anualmente, construa a planilha. de compra.

Unidade 10 155
Universidade do Sul de Santa Catarina

Síntese
Nesta unidade, você aprendeu o conceito de sistema de
amortização de empréstimos. Especificamente, você aprendeu
o sistema de amortização constante, o sistema de amortização
francês e o sistema de amortização americano.

Na próxima unidade, você estudará inflação e correção


monetária.

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente os sistemas de


amortização de empréstimos, utilize as seguintes bibliografias:

„„ GUERRA, Fernando. Matemática financeira através


da HP-12C. Florianópolis: Editora UFSC, 1997.
„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:
aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.

156
11
unidade 11

Inflação e correção monetária

Objetivos de aprendizagem
n Distinguir os conceitos de inflação e correção monetária.

n Determinar índice de preços, variação percentual de


preços (taxa de inflação) e taxa de desvalorização da
moeda.

n Determinar a taxa de inflação acumulada, aparente e


real.

n Corrigir valores monetários.

Seções de estudo
Seção 1 Conceito de inflação, índice de preços e
variação percentual de preços (taxa de
inflação)
Seção 2 Taxa de desvalorização monetária

Seção 3 Taxa acumulada de inflação

Seção 4 Taxa aparente e taxa real

Seção 5 Correção monetária


Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Você sabe que quando o preço das mercadorias sobe num curto
período de tempo, ocorre uma perda de poder aquisitivo do seu
dinheiro. Nesta unidade, estudaremos esta relação em função da
perspectiva da inflação. Você estudará o conceito de inflação, os
índices de preços e de variação percentual de preços, a taxa de
desvalorização da moeda, a taxa acumulada de inflação, as taxas
aparente e real de juros além de correção monetária.

SEÇÃO 1 - Conceito de inflação, índice de preços e


variação percentual de preços (taxa de
inflação)
Nesta seção, você estudará o conceito de inflação, o índice de
preços e variação percentual de preços (taxa de inflação).

Inflação

A inflação é um fenômeno que atinge a maioria das economias


mundiais. Ela é caracterizada por alta persistente e generalizada
dos preços de bens de consumo, capitais, produção, insumos e
mão-de-obra.

A inflação é calculada em diversos índices de preços em um


período.

Esta é a fórmula para o cálculo do índice de preços em um período


PP
P(0,t)= = t t
p0p0

Os índices de preços mais conhecidos no Brasil são o IPA, o


IPCA, o INPC e o IGPM.

158
Matemática Financeira

Esta é a fórmula para o cálculo da variação percentual de preços


(taxa de inflação):
Pt
J= −1
P0

1. Em 01/06/2004, o preço de um produto era de R$


5,50. Em 10/07/2004, o preço do mesmo era de R$
6,20. Qual a taxa de inflação do período?

Pt = 6, 20
P0 = 5, 50
Pt
J= −1
P0
6, 20
J= −1
5, 50
J = 1,127273 − 1
J = 0,127273 = 12, 73% a. p

SEÇÃO 2 - Taxa de desvalorização monetária


Nesta seção, você estudará a taxa de desvalorização monetária.
A taxa de desvalorização da moeda mede a perda do poder de
compra da moeda causada pela inflação.

Dado que

TDM = Taxa de desvalorização da Moeda

J = Taxa de inflação do período

Esta é a fórmula para o cálculo da taxa de desvalorização monetária:

J
TDM =
1+ J

Unidade 11 159
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Se a taxa de inflação for de 6,5% num período. Qual


a taxa de desvalorização monetária correspondente?

J = 6, 5%a. p = 0, 065a. p.

J
TDM =
1+ J
0, 065
TDM =
1 + 0, 065
0, 065
TDM = = 0, 061 = 6,1% a. p.
1, 065

2. Se a taxa de inflação num dado período for de


30%. Qual a queda do poder de compra ao final do
período?

J = 30% a. p = 0, 30
J
TDM =
1+ J
0, 30
TDM =
1 + 0, 30
0, 30
TDM = = 0, 230769 = 23, 08% a. p
1, 30

SEÇÃO 3 - Taxa acumulada de inflação


Nesta seção, você estudará a taxa acumulada de inflação.

Esta é a fórmula para o cálculo da taxa acumulada de inflação:

J AC = (1 + J1 ) (1 + J 2 ) (.............) (1 + J n ) − 1

Onde, J1, J2...Jn são as taxas de inflação por períodos, e, J AC =


Taxa acumulada de inflação

160
Matemática Financeira

1. Em 5 meses consecutivos, o preço de uma


mercadoria aumentou 1,5%, 1,6%, 2%, 2,1% e 2,2%.
Qual a taxa acumulada de inflação do período?

J AC = (1 + 0, 015 ) (1 + 0, 016 ) (1 + 0, 02 ) (1 + 0, 021) (1 + 0, 022 ) − 1


J AC = 1, 097581 − 1 = 0, 097581 = 9, 76% a. p

2. Se em 2 meses consecutivos as taxas de inflação


foram respectivamente 2,2% e 2,5%. Qual a taxa de
inflação acumulada no bimestre?

J AC = (1 + 0, 022 ) (1 + 0, 025 ) − 1
J AC = 1, 04755 − 1 = 0, 04755 = 4, 75% a.b

3. Se a taxa de inflação acumulada no bimestre é de


3,5%, e no 1º mês a taxa de inflação foi de 2,1%, qual a
taxa de inflação do 2º mês?

J AC = (1 + J1 ) (1 + J 2 ) − 1
0, 035 = (1 + 0, 021) (1 + J 2 ) − 1
0, 035 + 1 = 1, 021 (1 + J 2 )
1, 035 = 1, 021 (1 + J 2 )
1, 035
1+ J2 =
1, 021
1 + J 2 = 1, 013712
J 2 = 1, 013712 − 1 = 0, 013712 = 1, 37%

SEÇÃO 4 - Taxa aparente e taxa real


Nesta seção, você estudará a taxa aparente e a taxa real. A taxa
aparente é a taxa que incide sobre uma operação financeira em
termos nominais, incluindo-se assim os efeitos inflacionários.
A taxa real se refere ao ganho obtido após haver descontado da
remuneração a inflação.

Vamos considerar que:

r = Taxa real de juros do período


i = Taxa aparente do período
J = Taxa de inflação do período

Unidade 11 161
Universidade do Sul de Santa Catarina

Sabemos que:
M 1 = C (1 + i )

M 2 = C (i + J )

Assim, esta é a fórmula para o cálculo da taxa aparente e da taxa real:

M1
r= −1
M2
C (1 + i )
r +1 =
C (1 + J )
1+ i
r +1 =
1+ J
1+ i
r= −1
1+ J

1. Um banco em suas aplicações financeiras usa uma


taxa aparente de 35% a.a. Se a taxa de inflação for de
25% a.a., qual o ganho real auferido pelo banco?

i = 35% a.a = 0, 35 a.a.


J = 25% a.a. = 0, 25 a.a
1+ i
r= −1
1+ J
1 + 0, 35
r= −1
1 + 0, 25
1, 35
r= −1
1, 25
r = 1, 08 − 1
r = 0, 08 = 8% a.a.

162
Matemática Financeira

2. Durante dois semestres consecutivos, as taxas de


inflação foram de 8% e 10%. Se um investidor aplicou
seu dinheiro no mesmo período a uma taxa de juros
de 18%a.a., qual a sua taxa real de perda?
J1 = 8% a.s = 0, 08 a.s
J 2 = 10 %a.s = 0,10 a.s
i = 18% a.a
J AC = (1 + 0, 08 ) (1 + 0,10 ) − 1
J AC = 1, 08 . 1,10 − 1
J AC = 1,1880 − 1 = 0,1880

1+ i
1+ r =
1 + J AC
1 + 0,18
1+ r =
1 + 0,1880
1,18
1+ r =
1,1880
r = 0, 993266 − 1
r = −0, 06734 = 0, 6734% de perda no perÌodo

SEÇÃO 5 - Correção monetária


Nesta seção, você estudará a correção monetária. A correção
monetária é o mecanismo utilizado para corrigir o valor da
moeda corroida pela inflação.

Dado que

P = Principal

J AC = Taxa de correção acumulada

Vc = Valor corrigido

Decorre que o valor do principal ( P ) corrigido monetariamente


da data zero até a data n é calculado pela seguinte fórmula:
Vc = P + P . J AC = P (1 + J1 ) . (1 + J 2 ) . (..........) . (1 + J n )

Unidade 11 163
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Uma dívida de R$ 50.000,00 deve ser atualizada


monetariamente por 3 meses com as seguintes taxas
de correção: 1,8%, 2% e 2,2%. Qual o valor da dívida
corrigida?
P = 50000
J1 = 1, 8% = 0, 018
J 2 = 2% = 0, 02
J 3 = 2, 2% = 0, 022
VC = 50000 (1 + 0, 018 ) . (1 + 0, 02 ) . (1 + 0, 022 )
VC = 53060, 20

Atividades de autoavaliação
Caro aluno, considere as definições e as fórmulas apresentadas até esta
unidade e responda as questões a seguir:

1) O preço de uma mercadoria no início do mês de abril de um


determinado ano era de R$ 620,00; a mesma mercadoria no início de
maio do mesmo ano custava R$ 655,00. Qual a taxa de inflação do mês?

164
Matemática Financeira

2) Por três meses consecutivos as taxas de inflação foram: 0,96%, 1,2% e


1,4% respectivamente. Qual a taxa de inflação acumulada no trimestre?

3) Se a taxa de inflação de um dado período é de 22,3%, qual a queda do


poder aquisitivo ao final do período?

4) Uma instituição financeira deseja ter um ganho real de 8% a.a. nas suas
operações de empréstimos. Se a taxa de inflação prevista para o ano é
de 25%, qual a taxa aparente usada pela instituição?

Unidade 11 165
Universidade do Sul de Santa Catarina

5) Paulo comprou em uma loja mercadorias no valor total de R$ 22.500,00,


que deveria ser pago um mês após a compra. Por motivos financeiros
Paulo só efetuou o pagamento três meses depois do vencimento. As
taxas de correção nos meses de atraso foram respectivamente 0,8%,
0,9% e 1,2%. Quanto Paulo pagou pela dívida, sem juros?

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu o conceito de inflação, os


índices de preços e de variação percentual de preços, a taxa de
desvalorização da moeda, a taxa acumulada de inflação, as taxas
aparente e real de juros além de correção monetária.

Na próxima unidade, você aprenderá a usar a calculadora HP-


12C nos problemas econômicos e financeiros.

166
Matemática Financeira

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente inflação e correção


monetária, utilize as seguintes bibliografias:

„„ GUERRA, Fernando. Matemática financeira através


da HP-12C. Florianópolis: Editora UFSC, 1997.
„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:
aplicações à análise de Investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e
financeira. 11ª ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José
Maria. Matemática financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas,
1993.
„„ VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Matemática
financeira. 3ª ed. São Paulo: Atlas, 1986.

Unidade 11 167
12
unidade 12

Operações práticas com o uso


da calculadora HP-12C

Objetivos de aprendizagem
n Utilizar corretamente as funções da calculadora HP-12C.

n Operar as funções básicas da calculadora HP-12C.

n Resolver os problemas financeiros usando a calculadora


HP-12C.

Seções de estudo
Seção 1 Estudo da utilização da calculadora HP-12C

Seção 2 Operações básicas utilizando a calculadora


HP-12C

Seção 3 Resolver problemas financeiros utilizando a


calculadora HP-12C
Universidade do Sul de Santa Catarina

Para início de estudo


Caro aluno, nesta unidade, você estudará algumas operações
práticas de matemática financeira utilizando a calculadora HP-
12C. Você aprenderá o manuseio básico desta calculadora, as
suas operações básicas assim como a resolução de problemas
financeiros mais complexos.

SEÇÃO 1 - Estudo da utilização da calculadora HP-12C


Esta seção trata da utilização da calculadora HP-12C. Realizar
cálculos financeiros sem uso de uma boa calculadora de qualidade
é uma tarefa muito complicada. Uma calculadora muito utilizada
por profissionais do mercado financeiro é a HP-12C, tendo em
vista a facilidade de compreensão na realização de cálculos. A
seguir, apresentaremos os procedimentos básicos necessários para
o seu uso:

1. Para ligar a calculadora, pressione a tecla (ON).

2. Para apagar o que aparece no visor, pressione a tecla


(CLX).

3. Para apagar todos os registros, pressione as teclas ( f )


(REG).

4. Para apagar as memórias financeiras, pressione as teclas


( f ) (FIN).

5. Para introduzir um número no visor da calculadora, basta


teclar o número e pressionar a tecla (ENTER).

6. Para armazenar um número na memória, tecle o número


desejado e pressione as teclas (STO) e após qualquer
dígito de “0” a “9” ou “.0” a “.9”.

7. Para buscar um número na memória, tecle (RCL) e o


dígito que você usou para armazená-lo.

8. Para fixar a quantidade de casas decimais, tecle ( f ) e o


dígito que vai representar o número de casas decimais
desejada.

170
Matemática Financeira

9. Para trocar no visor o ponto pela vírgula, deve-se


desligar a calculadora e pressionar a tecla (.) juntamente
com a tecla (ON) e soltar primeiramente a tecla (ON).

10. Para calcularmos o número de dias entre duas


datas, limpe o visor da calculadora e digite a data inicial
da seguinte maneira: dia mês e ano ( g ) (DMY)
(ENTER) e digite a data final: dia mês e ano e use as
teclas ( g ) ( � DYS ).

1. Calcule o número de dias entre as datas: 03/01/2004


e 23/08/2004.
(f) (Reg)
03.012004 ( g ) (DMY) (ENTER)
23.082004 ( g ) ( � DYS ) --> 233 dias

SEÇÃO 2 - Operações básicas utilizando a calculadora


HP-12C
Nesta seção, você estudará algumas funções básicas da
calculadora HP-12C, como operações aritméticas, o cálculo
da potência, o cálculo do inverso de um número, o cálculo da
raiz quadrada, o cálculo do logaritmo natural e o cálculo da
porcentagem.

Operações aritméticas

Para efetuar as operações aritméticas simples, introduza o


primeiro número e pressione a tecla (ENTER), introduza o
segundo número e a operação a ser realizada. Os números
deverão ser introduzidos obedecendo às regras das operações
aritméticas.

Unidade 12 171
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Calcule:
a) 80 X 5

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 80 (ENTER) 5 ( X ) 400 Produto

b) 16 – 18 6

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 16 (ENTER) 18( CHS ) 13 Apresenta o
(ENTER) 6 ( ) ( + ) Resultado Final

Cálculo da potência

Para elevarmos um número a um expoente qualquer , basta


pressionar as teclas: ( f ) (REG) ( Y ) (ENTER) ( X ) e Y X .

1. Calcule:
a) 36

Tecla Visor Resultado

( f ) (REG) 3 (ENTER) 6 ( Y X ) 729 Potência

b)

Tecla Visor Resultado

( f ) (REG) 1(ENTER) 3 ( ) (ENTER) 5 Y X 0,004115 Potência

Cálculo do inverso de um número

Para calcular o inverso de um número basta introduzir um


número X e pressionar a tecla 1 .
X

172
Matemática Financeira

1. Calcule o inverso de 12:

Tecla Visor Resultado

( f ) (REG) 12 [ 1 X ] 0,083333 Inverso

Cálculo da raiz quadrada

Para calcular a raiz quadrada, utilizando a calculadora HP-12C,


basta introduzir um número X > 0 e pressionar as teclas: ( g )
( X ).

1. Calcule a raiz quadrada de 16.

Tecla Visor Resultado

( f ) (REG) 16 ( g ) X 4 Raiz quadrada

Atenção!
Quando queremos calcular raiz cúbica, raiz quarta,
etc. de um número X, usamos o procedimento da
potenciação.

1. Calcule a raiz cúbica de 27.

Tecla Visor Resultado

( f ) (REG) 27 (ENTER) 3 ( 1 X ) ( Y X ) 3 Raiz cúbica

Cálculo do logaritmo natural

Para calcularmos o logaritmo natural de um número X > 0, basta


introduzir na calculadora HP-12C um número e pressionar as
teclas: ( g ) ( ln ).

Unidade 12 173
Universidade do Sul de Santa Catarina

1. Calcule o logaritmo natural do número 5.

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 5 ( g ) ( ln ) 1,609438 Logaritmo natural

Cálculo de porcentagem

Para calcularmos a porcentagem de um número, basta digitar


o número X e pressionar a tecla (ENTER) na calculadora,
introduzir a porcentagem e pressionar ( % ).

1. Calcule 25% de 200.

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 200 (ENTER) 25 ( % ) 50 Valor da Porcentagem

2. Se uma mercadoria é vendida por R$1.800,00 para


pagamento em 30 dias. Qual o valor à vista se a loja
oferece um desconto de 12 %?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 1800 (ENTER) 12 ( % )( - ) 216 1584

SEÇÃO 3 - Resolver problemas financeiros utilizando a


calculadora HP-12C
Nesta seção, você estudará como calcular, utilizando a
calculadora HP-12C, o regime de capitalização simples, o regime
de capitalização composta, assim como as sequências uniformes
de termos postecipados e antecipados.

174
Matemática Financeira

Considere estas teclas da calculadora HP-12C como essenciais para a


resolução de problemas financeiros
n = prazo

i = taxa de juros por período de capitalização

PV = valor presente (capital inicial)

PMT = valor da prestação da série uniforme

FV = valor futuro (montante)

Regime de capitalização simples

Para calcular os juros simples na HP-12C, execute procedimentos


análogos aos exemplos seguintes. Lembre-se: a taxa deve ser
anual e o prazo em dias.

1. Calcule os juros simples e o montante de um capital


de R$ 2.500,00 aplicado a uma taxa de 15% a.a.
durante 210 dias.

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 2500 ( CHS ) ( PV ) -2500 Capital
210 ( n ) 210 Prazo
15 ( i ) 15 Taxa
( f ) ( INT ) 218,75 Juros
+ 2718,75 Montante

2. Calcule os juros simples exatos e o montante de


um capital de R$ 2.500,00 aplicado durante 210 dias a
uma taxa de 15% a.a.

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 2500 ( CHS ) ( PV ) -2500 Capital
210 ( n ) 210 Prazo
15 ( i ) 15 Taxa

( f ) ( INT ) ( R ↓ ) ( X >
< Y) 215,75 Juros

+ 2715,75 Montante

Unidade 12 175
Universidade do Sul de Santa Catarina

Regime de capitalização composta

No regime de capitalização composta, usamos as teclas brancas.


Para calcular o regime de capitalização composta utilizando
a calculadora HP-12C, execute procedimentos análogos aos
exemplos seguintes.

1. Qual o montante obtido pela aplicação de um


capital de R$ 5.000,00 a uma taxa de juros compostos
de 2,5% a.m. durante 6 meses?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 5000 ( CHS ) ( PV ) -5000 Capital
6(n) 6 Prazo
2,5 ( i ) 2,5 Taxa
(FV) 5798,47 Montante

2. Calcule os juros de um empréstimo de R$


100.000,00 pelo prazo de 8 meses à taxa de juros
compostos de 4,5% a.m.

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 100000 ( CHS ) ( PV ) -100000 Capital
8(n) 8 Prazo
4,5 ( i ) 4,5 Taxa
(FV) 142210,06 Montante
(RCL) (PV) ( + ) 42210,06 Juros

3. Se um capital de R$ 130.000,00 foi aplicado a


juros compostos em um fundo que rende 1,8%
a.m. e sabendo-se que o valor de resgate foi de R$
144.687,17, qual o prazo da aplicação?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 130000 ( CHS ) ( PV ) -130000 Capital
1,8 ( i ) 1,8 Taxa
144687,17 (FV) 144687,17 Montante
(n) 6 Prazo

176
Matemática Financeira

4. Uma pessoa tem uma dívida de R$ 300.000,00 para


ser paga daqui a 2 anos. A taxa de juros do mercado é
de 23% a.a. Quanto esta pessoa deverá depositar hoje
para fazer frente a este compromisso?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 300000 ( CHS ) ( FV ) -300000 Montante
23 ( i ) 23 Taxa
2 (n) 2 Prazo
( PV ) 198294,66 Capital

5. Um capital de R$ 250.000,00 é emprestado a uma


taxa de juros compostos de 16% a.a. pelo prazo de 3
anos e 8 meses. Qual o montante pelas convenções
linear e exponencial?

Convenção Linear
(sem a letra c no visor)

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 250000 ( CHS ) ( PV ) -250000 Capital
3,666667 ( n ) 3,666667 Prazo
16 ( i ) 16 Taxa
( FV ) 431847,91 Montante

Convenção Exponencial
(Com a letra c no visor)

Para cálculos pela convenção exponencial na HP-12C é


necessário introduzir no visor a letra c. Para isto, basta
pressionar as teclas (STO) (EEX)

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) (STO)(EEX) 0,000000 c Introdução da letra c
250000 (CHS) (PV) -250000 c Capital
3,666667 ( n ) 3,666667 c Prazo
16 ( i ) 16 c Taxa
( FV ) 430810,21 c Montante

Unidade 12 177
Universidade do Sul de Santa Catarina

Sequências uniformes

As sequências uniformes de termos, postecipados e antecipados,


também podem ser calculadas com a calculadora HP-12C.

Sequência uniforme de termos postecipados

Para calcular a sequência uniforme de termos postecipados


utilizando a calculadora HP-12C, execute procedimentos
análogos aos exemplos seguintes.

1. Uma loja vende uma mercadoria em 8 prestações


mensais e iguais de R$ 300,00 sendo a primeira paga
30 dias após a compra. A taxa de juros é de 4,5% a.m.
Qual o preço da mercadoria à vista?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 300(CHS) (PMT) -300 Prestação
8(n) 8 Prazo
4,5 ( i ) 4,5 Taxa
( PV ) 1978,76 Preço à vista

2. Um correntista deposita ao final de cada mês a


quantia de R$ 5.000,00. Durante 10 meses, o banco
remunera com uma taxa de juros compostos de 2,8%
a.m. Qual o montante ao final do último depósito?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 5000 (CHS) (PMT) -5000 Prestação
10 ( n ) 10 Prazo
2,8 ( i ) 2,8 Taxa
( FV ) 56794,24 Montante

178
Matemática Financeira

3. Um correntista deposita em um fundo durante


10 meses uma certa quantia. O saldo final é de R$
50.000,00. Sabendo que o banco remunera com uma
taxa de juros compostos 1,8% a.m., pergunta-se: qual
o depósito mensal do correntista?

Tecla Visor Resultado


( f ) (REG) 50000 (CHS) (FV) -50000, Montante
10 ( n ) 10 Prazo
1,8 ( i ) 1,8 Taxa
( PMT ) 4608,24 Depósito

Sequência uniforme de termos antecipados

Nas sequências uniformes de termos antecipados, use as teclas


( g ) (BEG), aparecendo no visor a expressão (BEGIN). Para
calcular a sequência uniforme de termos antecipados, utilizando a
calculadora HP-12C, execute procedimento análogo ao exemplo
seguinte.

1. Uma loja vende uma mercadoria em 5 prestações


mensais e iguais de R$580,00 sendo a primeira dada
como entrada. A loja trabalha com uma taxa de juros
compostos de 1,3% a.m. Qual o preço da mercadoria
à vista?

Tecla Visor Resultado


0,000000 Introdução da
( g ) (BEG) palavra BEGIN
(BEGIN)
( f ) (REG) 580 (CHS) (PMT) -580 Prestação
5(n) 5 Prazo
1,3 ( i ) 1,3 Taxa
( PV ) 2826,52 Preço à Vista

Unidade 12 179
Universidade do Sul de Santa Catarina

Atividades de autoavaliação
Leia com atenção as questões propostas e resolva-as utilizando a
calculadora HP-12C.

1) Resolva as expressões numéricas:


a) 1 + 10 + 5 . 2

b) 5 + 729

c) 3
27 + 2 . 3 ÷ 2

1
d) 32 +
9

e) ln 2 + ln 15

180
Matemática Financeira

2) Calcule 15% de R$ 1.060,00

3) Uma mercadoria é vendida por R$ 18.000,00 para pagamento em 2


meses. À vista, a loja oferece um desconto de 25%. Qual o preço da
mercadoria à vista?

4) Qual o número de dias entre as datas: 21/03/2004 e 25/09/2004?

Unidade 12 181
Universidade do Sul de Santa Catarina

5) Uma pessoa nasceu no dia 22/03/1972 e faleceu em 25/06/2004,


quantos dias esta pessoa viveu?

6) Calcule os juros simples e o montante de um capital de R$ 25.000,00


aplicado a uma taxa de 12% a.a. durante 3 meses.

7) Quais os juros simples exatos de uma aplicação de R$ 4.320,00 durante


830 dias a uma taxa de 30% a.a.

182
Matemática Financeira

8) Calcule o montante de uma aplicação de R$ 22.500,00 a uma taxa de


juros compostos de 3,2% a.m., durante 25 meses.

9) Calcule os juros compostos de uma aplicação de R$ 10.000,00 durante


2 anos e 3 meses a uma taxa de 5% a.t.

10) Maria aplicou R$ 35.500,00 em um banco que paga uma taxa de juros
compostos de 26% a.a. durante 20 meses. Determine o montante
recebido utilizando as convenções linear e exponencial.

Unidade 12 183
Universidade do Sul de Santa Catarina

11) Gustavo emprestou a quantia de R$ 1.545,00 a seu amigo. A taxa


cobrada pelo empréstimo foi de 25%a.a. e o prazo de 3 anos e 5
meses. Calcule o valor que Gustavo obteve pelas convenções linear e
exponencial.

12) Qual o montante obtido ao efetuarmos 20 depósitos de R$ 1.200,00


iguais e mensais a uma taxa de 3,1% a.m.?

13) O preço à vista de uma mercadoria é de R$ 12.000,00, mas a mesma


pode ser financiada em 6 prestações mensais e iguais de R$ 2.400,00
cada, sendo a primeira dada como entrada. Qual a taxa mensal de juros
do financiamento?

184
Matemática Financeira

Síntese

Nesta unidade, você aprendeu a utilizar a calculadora HP-12C


para resolver os problemas financeiros, tais como operações
aritméticas, o cálculo da potência, o cálculo do inverso de um
número, o cálculo da raiz quadrada, o cálculo do logaritmo
natural e o cálculo da porcentagem. Você também aprendeu
como calcular o regime de capitalização simples, o regime de
capitalização composta, assim como as sequências uniformes de
termos postecipados e antecipados – utilizando a calculadora HP-
12C.

Parabéns pelo empenho e comprometimento em sua caminhada!

Saiba mais

Se você quiser estudar mais profundamente o uso da calculadora


HP-12C, utilize as seguintes bibliografias:

„„ GUERRA, Fernando. Matemática financeira através


da HP-12C. Florianópolis: Editora UFSC, 1997.
„„ SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira:
aplicações à análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo:
Prentice Hall, 2002.
„„ HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau.
Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
„„ BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática
financeira aplicada. São Paulo: Pioneira Thompson,
2002.
„„ PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática financeira,
objetiva e aplicada. 6ª ed. São Paulo: Saraiva, 1999.
„„ .SHINODA, Carlos. Matemática financeira para
usuários do Excel. São Paulo: Atlas, 1998.
„„ ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12c.
São Paulo: Atlas. 1994.

Unidade 12 185
Para concluir o estudo

Na disciplina Matemática Financeira, você aprendeu


conceitos importantes, efetuou cálculos financeiros para
determinar: juros, capitais, montantes, taxas, prazos e
descontos nos regimes juros simples e compostos.

Trabalhou com sequências uniformes e analisou as


diversas modalidades de empréstimos, usou os diversos
métodos para depreciar um bem. Entendeu a diferença
entre Inflação e Correção Monetária e ainda aprendeu
a utilizar a calculadora HP-12C como instrumento
facilitador na resolução dos problemas.

Tenho certeza que você usará os conhecimentos


adquiridos no seu dia-a-dia e em futuras disciplinas da
área.

Professor Maurici José Dutra


Referências

BRANCO, Anísio Costa Castelo. Matemática financeira aplicada.


São Paulo: Pioneira Thompson, 2002.
CRESPO, Antônio Arnot. Matemática comercial e financeira. 11ª
ed. São Paulo: Saraiva, 1996.
FRANCISCO, Walter De. Matemática financeira. 5ª ed. São Paulo:
Atlas, 1985.
GUERRA, Fernando. Matemática financeira através da HP-12C.
Florianópolis: Editora UFSC, 1997.
HAZZAN, Samuel; POMPEO, José Nicolau. Matemática
financeira. 5ª ed. São Paulo: Saraiva, 2001.
KUHNEN, Osmar Leonardo; BAUER, Udibert Reinoldo.
Matemática financeira: aplicada e análise de investimentos. 3ª
ed. São Paulo: Atlas, 2001.
MATHIAS, Washington Franco; GOMES, José Maria. Matemática
financeira. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 1993.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática Financeira, objetiva e
aplicada. 6ª ed. São Paulo: Saraiva, 1999.
SAMANEZ, Carlos Patrício. Matemática financeira: aplicações à
análise de investimentos. 3ª ed. São Paulo: Prentice Hall, 2002.
MERCHEDE, Alberto. Matemática financeira para concursos.
São Paulo: Atlas, 2003
SCHINODA, Carlos. Matemática financeira para usuários do
Excel. São Paulo: Atlas, 1998.
ZENTGRAF, Walter. Calculadora financeira HP-12C. São Paulo:
Atlas, 1994
Sobre o professor conteudista

Maurici José Dutra é mestre em Matemática pela


Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). É
graduado em Matemática pela Universidade Federal
de Santa Catarina (UFSC). É professor aposentado da
Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi
membro do conselho departamental da Universidade
Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi coordenador de
ensino do Departamento de Matemática da Universidade
Federal de Santa Catarina (UFSC). Foi professor e
chefe do Departamento de Matemática da Fundação
Universitária de Criciúma (FUCRI) de 1973 a 1975. Foi
professor da Fundação e Sistema Barddal de Ensino de
2000 a 2004. Atualmente, é professor da Universidade
do Sul de Santa Catarina (UNISUL). É membro do
núcleo de estudo em educação Matemática (NEEM).
Professor-tutor na modalidade de ensino a distância da
Universidade do Sul de Santa Catarina (UNISUL).
Respostas e comentários das
atividades de autoavaliação

Após resolver as atividades de autoavaliação, confira as respostas,


desprezando as possíveis e mínimas diferenças causadas pelos
arredondamentos das calculadoras.

Unidade 1
1) Converta para a forma percentual
0,36=36%
1,25=125%

2) Converta para a forma unitária


12%=0,12
212%=2,12

3)

4)
Juros Simples Juros Compostos
Período (n)
Juros Montante Juros Montante
1 100,00 2.100,00 100,00 2.100,00
2 100,00 2.200,00 105,00 2.205,00
3 100,00 2.300,00 110,25 2.315,25
4 100,00 2.400,00 115,76 2.431,01
Universidade do Sul de Santa Catarina

5) Ótica do captador

Ótica do captador

Unidade 2
1)

2)

3)

obs.: 24 meses = 2 anos

194
Matemática Financeira

4)

5) n=92 dias J=C.i.n

92
Je = 62000.0,125. = 1953,42
365

91
Jc = 62000.0,125. = 1959,03
360

6)

7)

195
Universidade do Sul de Santa Catarina

8)

77 120,46

9)

⎛ 85 ⎞ ⎛ 72 ⎞
x (1 + 0, 01.2) + x = 6000 ⎜1 + 0, 01. ⎟ + 10000 ⎜1 + 0, 01. ⎟
⎝ 30 ⎠ ⎝ 30 ⎠
1, 02 x + x = 6170 + 10240
2, 02 x = 16410
16410
x= = 8123, 76
2, 02

10)

196
Matemática Financeira

� 3� 8000
x = 6500 �1 + 0,18. ÷ +
� 12 � 2
1 + 0,18.
12
x = 6792 + 7767, 00 = 14559,50

Unidade 3
1)

2)

3)

197
Universidade do Sul de Santa Catarina

4)

5)

Unidade 4
1)

2)

3)

198
Matemática Financeira

4)

5)

6)

7)

199
Universidade do Sul de Santa Catarina

Unidade 5
1)

2)

3)

4)

200
Matemática Financeira

5)

Unidade 6
1)

2)

201
Universidade do Sul de Santa Catarina

3)

4)

5)

6)

202
Matemática Financeira

7)

8)

Unidade 7
1)

203
Universidade do Sul de Santa Catarina

2)

3)

4) Alternativa A
R$150.000
Alternativa B

A melhor alternativa é a “A”.

204
Matemática Financeira

5)

Unidade 8

1)

2)

205
Universidade do Sul de Santa Catarina

3)

4)

206
Matemática Financeira

5)

6)

7)

207
Universidade do Sul de Santa Catarina

Unidade 9
1)

DL = 5000

n Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 - - 42.000,00
1 5.000,00 5.000,00 37.000,00
2 5.000,00 10.000,00 32.000,00
3 5.000,00 15.000,00 27.000,00
4 5.000,00 20.000,00 22.000,00

2)

DL = 25.000

n Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 - - 250.000,00
1 25.000,00 25.000,00 225.000,00
2 25.000,00 50.000,00 200.000,00
3 25.000,00 75.000,00 175.000,00
4 25.000,00 100.000,00 150.000,00
5 25.000,00 125.000,00 125.000,00
6 25.000,00 150.000,00 100.000,00
7 25.000,00 175.000,00 75.000,00
8 25.000,00 200.000,00 50.000,00
9 25.000,00 225.000,00 25.000,00
10 25.000,00 250.000,00 -

208
Matemática Financeira

n
3) R = V (1 − i )

650000 = 1250000 (1 − i )
5

i = 0,12259386 = 12, 259386% a.a

n Taxa Constante Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 - - - 1.250.000,00
1 12,259386 153.242,32 153.242,32 1.096.757,68
2 12,259386 134.455,76 287.698,08 962.301,92
3 12,259386 117.972,31 405.670,39 844.329,61
4 12,259386 103.509,63 509.180,02 740.819,98
5 12,259386 90.819,98 600.000,00 650.000,00

n
4) R = V (1 − i )

15000 = 50000 (1 − i )
6

i = 0,18181118 = 18,181118% a.a.

n Taxa Constante Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 - - - 50.000,00
1 18,181118% 9.090,56 9.090,56 40.909,44
2 18,181118% 7.437,79 16.528,35 33.471,65
3 18,181118% 6.085,52 22.613,87 27.386,13
4 18,181118% 4.970,10 27.592,97 22.407,03
5 18,181118% 4.073,85 31.666,82 18.333,18
6 18,181118% 3.333,18 35.000,00 15.000,00

209
Universidade do Sul de Santa Catarina

5) VD = 60000 − 24000 = 36000

n Fração Valor da Depreciação Depreciação Acumulada Residual


0 - - - 60.000,00

5
1 12.000,00 12.000,00 48.000,00
15

4
2 9.600,00 21.600,00 38.400,00
15

3
3 7.200,00 28.800,00 31.200,00
15

2
4 4.800,00 33.600,00 26.400,00
15

1
5 2.400,00 36.000,00 24.000,00
15

Unidade 10
1)

210
Matemática Financeira

2)
20000
A= = 4000
5

n Amortização Juros Prestação Saldo Devedor


0 - - - 20.000,00
1 4.000,00 1.600,00 5.600,00 16.000,00
2 4.000,00 1.280,00 5.280,00 12.000,00
3 4.000,00 960,00 4.960,00 8.000,00
4 4.000,00 640,00 4.640,00 4.000,00
5 4.000,00 320,00 4.320,00 -
Total 20.000,00 4.800,00 24.800,00 -

3)

n Amortização Juros Prestação Saldo Devedor


0 - - - 250.000,00
1 - 21.250,00 21.250,00 250.000,00
2 - 21.250,00 21.250,00 250.000,00
3 50.000,00 21.250,00 71.250,00 200.000,00
4 50.000,00 17.000,000 67.000,00 150.000,00
5 50.000,00 12.750,00 62.750,00 100.000,00
6 50.000,00 8.500,00 58.500,00 50.000,00
7 50.000,00 4.250,00 54.250,00 -
Total 250.000,00 106.250,00 356.250,00 -

211
Universidade do Sul de Santa Catarina

4)

5)

n Amortização Juros Prestação Saldo Devedor


0 - - - 500.000,00
1 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
2 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
3 - 37.500,00 37.500,00 500.000,00
4 500.000,00 37.500,00 537.500,00 -
Total 500.000,00 150.000,00 650.000,00 -

212
Matemática Financeira

Unidade 11

1)

2)

3)

4)

5)

213
Universidade do Sul de Santa Catarina

Unidade 12
1)
a) 21 = f REG 5 ENTER 2 x 10 + 1 +
b) 32 = f REG 729 g X 5 +
c) 6 = f REG 27 ENTER 3 1
X YX 2 ENTER 3 x 2 +

d) 9,111111 = f REG 3 ENTER 2 Y 9 X 1


X +

e) 3,401197 = f REG 2 g in 15 g in +

2) R$ 159,00 = f REG 1060 ENTER 15 %

3) R$ 13.500,00 = f REG 18000 ENTER 25 %

4) 188 dias = f REG g DMY


21 . 032004 g
25 . 092004 ENTER

5) 11.783 dias = f REG g DMY


25 . 062004 ENTER
22 . 031972 g

6) R$ 750,00 e R$ 25.750,00 = f REG 25000 ENTER CHS PV 12 i 90


n f INT

7) J e = R$2947, 07 = f REG 4320 CHS PV 830 n 30 i f INT R ↓ x< y


>

8)R$ 49.450,99 = f REG 22500 CHS PV 3,2 i 25 n FV

9) R$ 5.513,28 = f REG 10000 CHS PV 9 n 5 i FV RCL PV +

10) Convenção Linear (Sem a letra c no visor)


M = R$52483, 20 = f REG 35500 CHS PV 26 i 20 ENTER 12
n FV
Convenção Exponencial (Com a letra c no visor)

214
Matemática Financeira

M = R$52181, 02 = f REG 35500 CHS PV 26 i 20 ENTER 12


n FV

11) Convenção Linear (Sem a letra c no visor)


M = R$3331, 91 = f REG 1545 CHS PV 25 i 41 ENTER 12 n
FV

Convenção Exponencial (Com a letra c no visor)


M = R$3311, 60 = = f REG 1545 CHS PV 25 i 41 ENTER 12
n FV

12) M = R$32574, 45 = f REG 1200 CHS PMT 3,1 i 20 n FV

13) i = 7, 93% a.m. = f REG g BEG 12000 CHS PV 2400 PMT 6


n i

215

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