CHESNAIS, Fran�ois.

O capital portador de juros: acumula��o, internacionaliza��o,

efeitos econ�micos e pol�ticos. In: CHESNAIS, Fran�ois. A Finan�a Mundializada:
Ra�zes Sociais e Pol�ticas, Configura��o e Consequ�ncias. S�o Paulo: Boitempo,
2005. p. 32-67.

O pensador Fran�ois Chesnais d� partida em sua abordagem com uma an�lise de que as
organiza��es capitalistas mais not�veis s�o as STN (sociedades transnacionais),
por�m, ao observarmos mais atentamente o cen�rio capitalista podemos notar que as
institui��es banc�rias tamb�m est�o diretamente relacionadas com a ess�ncia do
sistema.

A leitura do cap�tulo divide-se em oito t�picos, com trinta e duas p�ginas ao todo,
onde s�o desenvolvidas explica��es e reflex�es acerca do processo de reconstitui��o
do capital portador de juros, abordando ora vis�es econ�micas de um pa�s ora de
outro.

Logo ap�s a introdu��o, o autor faz um apanhado das etapas e dos mecanismos da
acumula��o financeira.

O capital na qualidade de portador de juros foi reconstitu�do na maioria dos pa�ses

na d�cada de 80. Com este processo, desencadeou-se uma emerg�ncia de mercados
especializados em tal capital, que detinham t�tulos de empresas e obriga��es
financeiras. Era cada vez mais comum encontrar t�tulos de empresas ou at� de grupos
industriais inteiros.

� destacado tamb�m no texto o termo �ditadura dos credores�, onde os pa�ses do

Terceiro Mundo ou pa�ses em desenvolvimento ficaram endividados e sujeitos a
domina��o pol�tica e econ�mica dos pa�ses credores. Credores estes que usaram o
capital como portador de juros realizando empr�stimos aos pa�ses perif�ricos.

O autor mostra ainda, por meio de gr�fico, a amplitude da acumula��o de capital dos
pa�ses da OCDE. Podemos observar que as seguradoras sempre largaram na frente nesta
quest�o, seguida de fundos de pens�o e sociedades de investimento, que em 1999
ultrapassou os ativos dos fundos de pens�o.

J� pr�ximo ao final do cap�tulo � abordado o assunto das crises financeiras, que

fazem parte do curso da mundializa��o atual e s�o causadas pelo excesso de cr�ditos
sobre a produ��o futura esperada pelos propriet�rios de ativos financeiros.

O texto apresenta uma vis�o geral dos picos e depress�es do capital na condi��o de
portador de juros, citando os principais pa�ses dessa �rea, como Estados Unidos,
observando desde os primeiros anos do s�culo XX at� o final do mesmo. Mesmo
abordando de modo geral, a leitura torna-se relativamente densa, pois s�o abordados
muitos exemplos espec�ficos, de diferentes �pocas. Por�m, como o objetivo desta
resenha � apenas debater o cap�tulo em quest�o, a leitura integral da obra pode ser
bem mais compensadora.

�lvaro Roque, graduando em Geografia pela UNICAMP.