Curso TNT

Módulo 3
3.5 Operando Padrões Gráficos

Copyright 2016 - todos os direitos reservados. Proibida a reprodução total ou parcial desta
apostila.
Operando Padrões Gráficos
Os padrões gráficos, também conhecidos como figuras, são clássicos da análise gráfica. A
vantagem de se utilizar os padrões gráficos é que eles permitem ao trader colocar todo o processo
de compra e venda dentro de uma perspectiva visual de fácil compreensão, ou seja, os padrões
gráficos fornecem uma estrutura visualmente simples para analisarmos a batalha travada entre
compradores e vendedores. Os padrões gráficos, quando operados em conjunto com indicadores
da análise técnica, podem ajudar a determinar com alto grau de precisão quem está ganhando
esta batalha, permitindo aos traders que posicionem suas operações em conformidade com o
mercado.

Muito do que conhecemos hoje a respeito de figuras se deve ao trabalho de Richard Chabaker. Em
1932, ele publicou esses conceitos em seu livro Technical Analysis and Stock Market Profits, obra
que lançou as bases da análise dos padrões gráficos que utilizamos atualmente. Edwards e Magee
Schabacker creditam a Richard Chabaker a maioria dos conceitos detalhados na primeira parte do
livro Technical Analysis of Stock Trends (1948).

Representando comportamentos e padrões no movimento dos preços, a análise dos padrões

gráficos permite a realização de trades com um ótimo grau de acerto e boa lucratividade.

De um modo geral, os padrões gráficos podem ser classificados em duas categorias: padrões de
continuação como triângulos, retângulos, bandeiras e flâmulas, e padrões de reversão, como
ombro-cabeça-ombro, topos duplos e triplos, entre outros.

Figuras de Continuação

Triângulo simétrico

Figura formada por duas linhas de tendência, uma de alta (LTA) e outra de baixa (LTB), que
convergem ao vértice imaginário do triângulo formado pelas duas linhas. Ao romper, dará
continuidade à tendência antecedente.
Para que seja efetivo, a formação de um triângulo deve obedecer a alguns requisitos como surgir
em meio a uma tendência clara e definida e apresentar uma diminuição no volume de negócios à
medida que os preços se contraírem antes do rompimento.
Ao romper a figura, devemos aguardar o fechamento do candle que a rompeu para evitarmos as
conhecidas violinadas. É comum que o preço, após o rompimento, volte para testar a LTA ou LTB
antes de seguir na direção da tendência.
Segundo Edward & Magge, aproximadamente 75% dos triângulos simétricos são padrões de
continuação e os demais, 25%, ocorrem antes de uma reversão.
Triângulo ascendente ou altista

Conceitualmente muito semelhante ao triângulo simétrico, diferencia-se por sua porção superior,
limitada por uma resistência (ao invés de uma LTB como no triângulo simétrico).
Os fundos são cada vez mais altos, mas o preço não consegue ultrapassar a resistência, até o
momento em que um rompimento ocorre e o preço retoma a tendência de alta anterior.

Triângulo descendente ou baixista

Figura idêntica ao triângulo altista, mas que ocorre em uma tendência de baixa. Os preços fazem
topos cada vez mais baixos, pressionando um suporte que, ao ser rompido, permitirá que o preço
continue em sua tendência de baixa.
Os triângulos descendentes costumam ser um pouco mais eficazes que os ascendentes. Isso se
deve à característica psicológica do mercado, fazendo com que as quedas de preço sejam mais
fortes e acentuadas que os movimentos de alta.
Retângulo

Figura frequentemente encontrada em todos os tempos gráficos, o retângulo caracteriza-se por

uma congestão de preços - diz-se que o mercado está lateral - com pelo menos dois topos e dois
fundos no mesmo patamar. Conectando-se dois ou mais topos e, da mesma forma, dois ou mais
fundos, teremos duas linhas horizontais paralelas que formam o padrão gráfico.

Ao contrário do que ocorre com o triângulo, aqui não há um padrão de formação de volume, não
servindo como critério de confirmação da formação. O volume só será indicativo no momento de
rompimento da figura, quando, então, deverá aumentar.

Na maior parte das ocorrências, esta figura será de continuação de tendência. Porém, mais
raramente, poderá ser também uma figura de reversão. O trader deve ficar atento para o lado do
rompimento e esperar sua confirmação para evitar rompimentos falsos.

Bandeira

As bandeiras são formações que ocorrem no meio de uma forte tendência de alta ou de baixa,
cuja inclinação é bastante íngreme. O requisito para que esta figura seja considerada de
continuação é a forte inclinação da perna de tendência que antecede a formação, acompanhada
de grande volume de negócios. Poderá, ocasionalmente, ocorrer algum Gap nesse movimento que
antecede a formação da figura.

Chama-se bandeira por sua semelhança com uma bandeira física, ou seja, o mastro seria
representado pela perna de tendência e a bandeira propriamente dita seria representada por uma
pequena congestão em formato de retângulo.

O rompimento da resistência ou do suporte da bandeira marcará o início da continuidade da

tendência. O alvo da operação terá aproximadamente o comprimento do mastro que antecede a
figura.
Flâmula

O padrão Flâmula é estruturalmente idêntico à Bandeira, ou seja, ocorre no meio de uma íngreme
tendência de alta ou de baixa, formando uma congestão que, ao romper, dará continuidade ao
movimento que antecedeu a formação.

A diferença entre Flâmula e Bandeira está justamente no formato da congestão. Se na Bandeira a

congestão se parece com um Retângulo, na Flâmula ela se parecerá com um Triângulo, com
preços convergindo em direção a um vértice imaginário.

A figura deverá ser operada da mesma forma que a Bandeira.

Figuras de Reversão

OCO - Ombro - Cabeça - Ombro

Esta formação de nome curioso seja talvez a mais conhecida figura da análise gráfica. Visualmente
parecida com uma silhueta humana, ela consiste em um pico de alta ladeado por dois picos mais
baixos de, mais ou menos, mesma altura. Seu início se dá no alto de uma longa tendência de alta,
formando o primeiro ombro (esquerdo). Segue a LTA, formando os demais componentes da figura
com um topo mais alto (cabeça), seguido de mais um pico (ombro direito) com topo na mesma
região do primeiro pico da figura.

A base da figura, chamada linha de pescoço, quando rompida, dará início à reversão da tendência
anterior com alvo próximo à distância representada pela altura da formação.

A confirmação se dará pela força do rompimento conjugada com um aumento importante no

volume. Na maior parte das vezes, espera-se um pullback para teste da linha de pescoço que, após
o rompimento, se tornará uma resistência.

OCOI - Ombro - Cabeça - Ombro Invertido

Esta figura é visualmente um espelhamento da figura anterior, ocorrendo no final de uma

tendência de baixa. Inverta a figura do OCO e você terá um padrão formado por um ombro
esquerdo, uma cabeça e um ombro direito, como se fosse uma silhueta humana de ponta cabeça.
A forma de operação é semelhante, com a confirmação do movimento pelo rompimento da
resistência formada pela linha de pescoço com aumento no volume de negócios no rompimento.
Topo Duplo

A figura de reversão baixista conhecida como Topo Duplo tem esse nome devido a seu aspecto
visual. Após uma longa tendência de alta, os preços retrocedem, ganham força e voltam a subir.
Contudo, compradores são incapazes de levar o preço além do último patamar alcançado, que se
tornará uma resistência. Neste momento, os vendedores entram em ação derrubando os preços.
Se imaginarmos a figura do topo duplo como uma grande letra “M”, o fundo da figura será
marcado pelo rebaixo intermediário entre os dois topos, formando ali um suporte.
A confirmação da figura estará no rompimento do nível de preço do fundo, com alvo a uma
distância equivalente à altura da figura. Espera-se, ainda, um aumento no volume de negócios a
partir da queda de preços, que ocorre após o segundo topo.

Fundo Duplo

Do mesmo modo que a figura anterior, o Fundo Duplo é também uma figura de reversão que
ocorre no final de uma longa tendência de baixa. Em sua dinâmica de movimentação, vendedores
levam os preços a um patamar limite quando compradores fazem o preço retroceder. Em seguida,
vendedores tentam fazer os preços caírem mais, porém não são capazes de fazer com que o preço
ultrapasse o patamar anterior, criando uma região de suporte. Compradores então assumem a
liderança, fazendo com que o preço reverta para uma tendência de alta.
Visualmente, o Fundo Duplo é um espelho do Topo Duplo, e toma o aspecto de uma grande letra
“W”. A confirmação da formação se dá quando os preços ultrapassarem a resistência formada
pelo topo intermediário da figura. Um aumento no volume de negócios é esperado a partir da
subida de preços que ocorre no segundo fundo.