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Meu Manual de Análise Técnica

Eduardo Amarante
25 de novembro de 2018

1 PADRÃO DE CANDLES

1.1 REVERSÃO DE ALTA

A sequência de candles informa pode mostrar uma reversão de tendência, e a combinação desses, podem dá uma noção
de quão conável é a reversão de tendência de baixa para alta.

ALTA CONFIABILIDADE

KICKING : GAP DE ALTA SEM PAVIO


DEFINIÇÃO: Um Marubozu de baixa seguido de um Marubozu de alta, que abre em gap em relação ao candle
anterior.
PADRÃO MERCADOLÓGICO:Essa formação de candle é um sinal muito forte de que o mercado seguirá em
alta. A direção prévia em que vinha o mercado não tem importância como nos outros padrões, pois a força compradora
é grande.
IMPORTANTE: Não deve existir pavios nos candles ou, se existirem, devem ser mínimos. Este padrão é praticamente
igual ao Separating Lines, com a diferença que este último não tem gap.

Figura 1: Padrão Kicking (gap de alta)

BEBÊ ABANDONADO
DEFINIÇÃO: É um sinal de reversão raro, composto por um Doji cercado de gaps. O gap não é só de corpo, mas
também deve existir entre os pavios dos candles de alta e baixa que estão ao lado do Doji.
PADRÃO MERCADOLÓGICO:Cenário presente em quase todos os padrões de reversão de três candles. O
primeiro candle mostra os vendidos com força e, no segundo dia, as forças praticamente se igualam, revelando que os
vendidos já não estão mais seguros de suas posições. No terceiro dia vem a conrmação desta mudança de humor e os
comprados e os comprados se tornam maioria, conrmando a reversão.
IMPORTANTE:A conabilidade desse tipo de sinal é muito grande e a conrmação do movimento se dá no terceiro
candle, que é o candle de alta que fecha o padrão. Importante que esse candle de alta tenha um gap em relação ao
Doji, incluindo os pavios.

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Figura 2: Padrão Bebê abandonado.

ESTRELA DA MANHÃ
DEFINIÇÃO: Outro padrão formado a partir de três candles, sendo um candle de baixa, seguido por um candle de
corpo pequeno, ou Doji, e um candle de alta.
PADRÃO MERCADOLÓGICO:O candle de baixa sugere que os vendidos estão mandando no mercado, porém,
no pregão seguinte, forma-se o candle de corpo pequeno após um gap, mostrando que os vendidos já estão na mesma
inuência. O candle de alta vem para conrmar que essa inuência se esgotou.
IMPORTANTE: O candle de corpo pequeno pode ser mais do que um. Não são raros os casos com dois ou três
candles de corpo pequeno no fundo da reversão e não importa se os candles pequenos são de alta de baixa.

Figura 3: Padrão Estrela da manhã.

PIERCING LINE
DEFINIÇÃO: Primeiro há um movimento de baixa forte, seguido de um candle de alta que penetra em mais da
metade o candle anterior.
PADRÃO MERCADOLÓGICO:Os comprados começam a pensar que o preço já atingiu um patamar adequado
e que é uma boa oportunidade para comprar ativo. Os vendidos começam a perder a conança de que o preço seguirá
caindo e começam a rever/fechar suas posições.
IMPORTANTE:Quanto mais o candle de alta penetrar no candle anterior de baixa, maior será a possibilidade de
reversão.

Figura 4: Padrão Piercing line.

THREE OUTSIDE UP
DEFINIÇÃO: O padrão é na verdade um engolfo com um candle de alta conformando a reversão.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: Nos primeiros dois candles temos o padrão engolfo, mostrando que os vendidos

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perderam seu domínio sobre o mercado. No terceiro dia vem a conrmação desta reversão e os comprados passam a
dominar.
IMPORTANTE: Quanto maior for o fechamento do terceiro candle, melhor será o padrão. É preciso que o terceiro
candle tenha um fechamento maior que o segundo.

Figura 5: Padrão Three outside up.

MÉDIA CONFIABILIDADE

DRAGONFLY DOJI
DEFINIÇÃO: O padrão é caracterizado por um candle que ocorre no nal de um movimento de baixa ou durante
esse movimento. O candle é muito parecido com um martelo, mas, no caso do Dragony, os preços de abertura e de
fechamento sao iguais, como também não há corpo envolvendo o candle.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado abre e rapidamente a venda se impõe levando os preços as novas
mínimas. Porém, em algum momento do intraday, o preço se torna atraente e os investidores começam a comprar,
levando o preço do ativo de volta ao preço de abertura, reduzindo o sentimento dos vendidos de que eles continuarão
a dominar esse movimento. Se o valor do ativo abrir em alta no dia seguinte, muitos vendidos estarão incentivados a
fechar suas posições.
IMPORTANTE: O padrão é mais forte do que o martelo. A conrmação no dia seguinte é necessária, imposta por
um candle de alta ou um gap acima da máxima anterior.

Figura 6: Padrão Dragony doji

LONG LEGGED DOJI


DEFINIÇÃO: O padrão é caracterizado por longas sombras, o que demonstra a indecisão da dominância entre
comprados e vendidos. Como no Dragony, os preços de abertura e fechamento são praticamente iguais e não há
corpo.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O Long Legged Doji demonstra que há uma indecisão reinando no mercado.
Podemos ver que os preços se movimentaram muito acima e abaixo do preço de abertura, mas acabam por fechar no
mesmo nível da abertura, apesar da volatilidade.
IMPORTANTE: Ele é mais representativo em fundos e requer um candle de alta no pregão seguinte para congurar
a reversão.

ENGOLFO DE ALTA
DEFINIÇÃO: Depois de um movimento de baixa, surge um candle de alta engolfando por completo o candle anterior.
Não há necessidade de se englobar as sombras do candle anterior, mas o corpo precisa ser necessariamente englobado.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O engolfo demonstra que a venda perdeu momentum e agora os comprados

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Figura 7: Padrão Long legged doji.

começam a tomar as rédeas do mercado.


IMPORTANTE: O tamanho dos corpos dos candles é importante nesta formação. Quanto maior o candle de alta,
maior a força da reversão, o que sinaliza a força emergente dos comprados. Esse padrão requer mais um candle e
conrmação, com fechamento superior ao segundo candle.

Figura 8: Padrão Engolfo de alta.

GRAVESTONE
DEFINIÇÃO: Este é um Doji especíco, com preços de abertura e fechamento iguais, encerrando o dia na mínima.
SImilar ao martelo invertido, quando aparece em um movimento de baia, representa uma possível reversão deste
movimento.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado abre abaixo do valor de fechamento anterior e começa um rali para
tentar fechar o preço dentro do corpo do dia anterior, mas os vendidos forçam o preço de volta ao valor da abertura.
Este movimento, porém, deixa os vendidos com certo temor, pois já há desejo para que o movimento se reverta. Se
no próximo pregão os preços abrirem acima do fechamento do Gravestone, é provável que ocorra um rali dos vendidos
para fecharem suas posições.
IMPORTANTE: O padrão requer conrmação no dia seguinte. Se abrir o dia seguinte com gap, mais conável será
o candlestick. Quanto maior for a distância do gap, mais intensa a reversão.

Figura 9: Padrão Gravestone.

HARAMI CROSS
DEFINIÇÃO: Este é um Doji precedido por um Marubozu de baixa. O Harami Cross é mais signicativo como
sinal de reversão do que o Harami normal.

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PADRÃO MERCADOLÓGICO: O padrão demonstra a disparidade ocorrida no mercado. Antes predominava a
venda, demonstrada pelo Marubozu de baixa, mas o Doji que aparece no dia seguinte revela que o mercado entende
que a sequência de venda está chegando ao m.
IMPORTANTE: O Harami não é o padrão de reversão mais forte que existe. Entretanto, nas combinações onde
aparece, o Doji torna-se signicativo. A conrmação no dia seguinte é recomendada, porém não é necessária para
concluirmos que a reversão está próxima. A conrmação vem com um candle de alta, com o fechamento superior ao
Doji.

Figura 10: Padrão Harami cross.

BREAKWAY
DEFINIÇÃO: Nada mais é mais famoso que o fundo arredondado, formado por vários candles, pelo menos cinco
deles, algo que é comum acontecer no mercado.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: Esse padrão demonstra que o mercado atingiu um ponto de sobrevenda e pata-
mares de preços menores não predominam. A deterioração do mercado de baixa se conrma com o último candle de
alta.
IMPORTANTE: É muito importante que o candle do sexto dia conrme a reversão com um candle de alta e um
fechamento maior que os outros candles.

Figura 11: Padrão Breakway.

1.2 REVERSÃO DE BAIXA

ALTA CONFIABILIDADE

DARK CLOUD
DEFINIÇÃO: É um padrão composto por dois candles, que caracteriza o nal de uma tendência de alta. Temos um
candle de baixa formado após um candle de alta, com fechamento próximo ou na mínima do dia, sendo este menor
que o fechamento do dia anterior.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado vem em um movimento de alta forte e abre o pregão com um gap,
mostrando que os comprados estão no controle da situação. Porém, o rali não continua durante o dia e o preço fecha
próximo da mínima do dia, mas abaixo do fechamento do dia anterior. Neste momento, os vendidos têm a oportunidade
de forçar o movimento de baixa com stop claro na máxima do dia.

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IMPORTANTE: Quanto mais o candle de baixa penetrar no candle anterior de alta, maior será a possibilidade da
reversão.

Figura 12: Padrão Dark cloud.

BEBÊ ABANDONADO
DEFINIÇÃO: Como na sua versão de alta, o padrão é composto por um Doju rodeado por gaps, incluindo os pavios
dos dois candles que o cercam.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: A maioria dos padrões de reversão formada por três candles tem cenários simi-
lares. O mercado abre com um gap no movimento de alta, mas a variação de preço é bem pequena, com fechamento
próximo da abertura, mostrando o equilíbrio entre comprados e vendidos. A partir deste momento é vericado um
sinal bem claro de fraqueza por parte dos comprados, ao passo que os vendidos aproveitam o ponto de stop para forçar
o novo movimento.
IMPORTANTE: Este é um padrão raro que é bastante conável vindo de um topo. Contudo, a conrmação de um
candle de baixa no terceiro dia tornar o sinal de domínio dos vendidos bem mais claro.

Figura 13: Padrão Bebê abandonado.

ESTRELA DA TARDE
DEFINIÇÃO: É um dos padrões mais importantes entre os candlesticks. Formado por três candles, é composto por
um candle de alta com um corpo grande, o segundo de corpo pequeno, que pode ser de alta, mas normalmente é de
baixa, seguido de um terceiro candle de baixa.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado vem em um movimento de alta até que um candle de corpo pequeno
aparece, sugerindo que a capacidade dos comprados em continuar mantendo o movimento de alta está diminuindo. O
candle de baixa do terceiro dia, retornando os preços a patamares de dois dias atrás, mostra que os vendidos agora
dominam o mercado.
IMPORTANTE: O segundo movimento do padrão, que caracteriza a estrela, pode ser formado por uma, duas ou
até três estrelas. Não é tão signicativo se a estrela é de alta ou de baixa, ou se há gaps entre os candles, mas é
relevante que depois da estrela tenhamos um candle de baixa cheio.

THREE BLACK CROWS


DEFINIÇÃO: Outro padrão importante, formado por três candles de baixa que aparecem degraus em queda, de-
monstrando um forte movimento de reversão.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: Este padrão geralmente ocorre quando o mercado vem em um movimento de
alta por um tempo e agor a se aproxima de um topo. O primeiro candle mostra a perda da força dos comprados,

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Figura 14: Padrão Estrela da tarde.

ao passo que os seguintes revelam a liquidação de lucros por parte dos investidores que ainda estavam comprados no
ativo.
IMPORTANTE: O preço de abertura do segundo e do terceiro dia pode ser em qualquer ponto do corpo do candle,
mas o fechamento é sempre abaixo do fechamento anterior. O melhor é ter preços de abertura no máximo no meio do
corpo do candle anterior. Se o candle de baixa for muito longo, é preciso tomar cuidado, pois o mercado pode estar
sobrevendido.

Figura 15: Padrão Three black crows.

MÉDIA CONFIABILIDADE

DRAGONFLY DOJI DE BAIXA


DEFINIÇÃO: Formado por um único candle, ele ocorre no nal de um movimento de alta. Muito parecido com o
padrão Enforcado, com a diferença que não há corpo no candle.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: Este padrão geralmente ocorre quando o mercado vem em um movimento de
alta e segue um grande movimento de venda na abertura do pregão, acompanhado de rali de compra próximo ao
fechamento, levando os preços de abertura e fechamento a serem iguais. Se no pregão seguinte o preço abrir em baixa,
teremos muitos comprados querendo fechar suas posições no ativo.
IMPORTANTE: O Dragony é um sinal mais forte de reversão do que um Enforcado e, por isso, mais conável. A
conrmação da reversão virá através de um candle de baixa no pregão seguinte.

ENGOLFO DE BAIXA
DEFINIÇÃO: Depois de um movimento de alta, surge um candle negativo engolfando o corpo do candle anterior.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado vem sendo dominado pelos comprados quando, em um determinado
patamar, ocorre um grande movimento de venda, revelando a força dos vendidos.
IMPORTANTE: O tamanho relativo entre o corpo dos dois candles que formam esse padrão é importante. Um corpo
pequeno de alta com um corpo grande de baixa, mostra claramente a nova força dominante dos vendidos. Havendo um
grande volume associado ao candle de baixa ou se ele engolfar mais de um candle, temos uma grande probabilidade
ainda maior de reversão.

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Figura 16: Padrão Dragony Doji de baixa.

Figura 17: Padrão Engolfo de baixa.

GRAVESTONE DE BAIXA
DEFINIÇÃO: Este é um padrão caracterizado por abertura e fechamento ambos na mínima do dia. Normalmente
aparece no topo de uma sequência de candles de alta e representa uma boa chance de reversão.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: O mercado abre no valor mínimo, mas um rali de alta leva os preços a novas
máximas. Esse novo patamar máximo não consegue se manter e os preços retornam ao valor mínimo da abertura,
representando um problema para os comprados, já que não conseguem mais elevar os preços devido à ação dos vendidos.
IMPORTANTE: O Gravestone de baixa é mais signicativo como sinal de reversão em relação ao Shooting Star.
Quanto maior o pavio, maior será a força mostra pelos vendidos. Um candle conrma o topo no pregão seguinte.

Figura 18: Padrão Gravestone de baixa.

HARAMI CROSS DE BAIXA


DEFINIÇÃO: Um dos mais signicativos Haramis, o padrão é caracterizado por um candle de alta seguido de um
Doji.
PADRÃO MERCADOLÓGICO: É um sinal de disparidade sobre a "saúde"do mercado, que vem em movimento
de alta e, de repente, não consegue rmar novas máximas, mostrando o esgotamento da força dos comprados.
IMPORTANTE: A conrmação no pregão seguinte com um candle de baixa com fechamento menor do que o candle
de alta anterior ao Doji é importante para conrmar a reversão.

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Figura 19: Padrão Harami cross de baixa.

2 INDICADORES

3 On Balance Volume - OBV

Denição: é a adição ou subtração do volume de um dia ao saldo (balanço) do dia anterior. Esse indicador é excelente
para conrmar o movimento dos preços ou justamente o contrário, através de suas divergências.
De acordo com a Teoria de Dow o volume deve conrmar a tendência. O OBV vem para ajudar a enxergar
a relação da tendência com o volume.

Figura 20: O volume de negociações conrmando a tendência de alta.

Como analisar o volume de negociações usando a perspectiva da análise técnica?


• O aumento do volume dentro de uma tendência, de alta ou de baixa, reforça o movimento;
• O volume decrescente dentro de uma tendência indica fraqueza/exaustão;
• Normalmente, dentro de acumulações o volume é baixo.

A Figura 21 não mostra claramente o volume conrmando a tendência de alta e depois a de baixa. Ora o volume
aumenta e cai dentro de uma tendência e cria uma confusão que não dá certeza ao trader a conrmação que ele
necessita. O indicador OBV veio para suprir essa lacuna.
O OBV é o indicador de encarteiramento/ desencarteiramento que auxilia na identicação da próxima tendência
após o m da acumulação.
• encarteirar = aumentar a posição comprada;
• desencarteirar = reduzir a posição comprada.

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Figura 21: O volume neste caso não está claro na conrmação da tendência.

Nos dias de alta, o volume negociado é somado ao OBV e nos dias de baixa o volume negociado é subtraído do
OBV. Consolidação no topo é um desencarteiramento: grandes fundos 'puxam"o preço para cima dos ativos antes de
venderem as suas posições, dessa forma eles saem lucrando. Eles compram e vendem o papel e o preço do ativo não
sai do lugar, isso se chama acumulação ou consolidação. Quando esse fenômeno acontece no topo é chamado de
distribuição = desencarteiramento. Quando isso acontece no fundo é chamado de encarteiramento ou acumulação
(consolidação no fundo).

Figura 22: Fórmula do OBV.

Esse fenômeno pode ser rastreado através do OBV. Com essa ferramenta, nós, peixes pequenos, podemos analisar
o comportamento dos grandes tubarões do mercado.
A Figura 23 mostra o funcionamento do OBV na prática no caso de uma acumulação. O preço subiu e caiu
voltando ao mesmo valor, mas quando olhamos o saldo do volume através do OBV percebemos que está positivo (o
OBV do dia 14/03 está maior do que do dia 10/03).

Figura 23: Funcionamento do OBV.

Então, como fazer a leitura do indicador?


O OBV tem um papel importante para os traders quando o papel está em consolidação, quer seja de alta ou de
baixa. A Figura 24 mostra o papel em consolidação, o preço está oscilando entre um suporte de uma resistência
(andando de lado), mas com o OBV crescente, isso signica o sinal do rompimento de uma resistência.

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Figura 24: OBV indicando alta.

PAREI NO VÍDEO 39:43 OGRO DE WALLSTREET

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