Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Plano de Negócios
2019 a 2023
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
APRESENTAÇÃO
Este trabalho visa definir diretrizes a serem seguidas pela companhia, tendo em vista suas
atribuições atuais.
Foram listadas abaixo 2 (duas) oportunidades de negócios para a Eletropar, ao seu alcance,
cumulativas ou não, porém com os seus gargalos a serem ultrapassados, sejam elas:
Cenário Base – Manutenção das atuais participações acionárias e movimentação da
carteira em rentáveis oportunidades de negócio;
Cenário Alvo – Gestão ativa da carteira acionária.
2
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
1. DESCRIÇÃO DA EMPRESA
A Eletrobrás Participações S.A. – Eletropar, criada pela Lei n.º 9.163, de 15 de dezembro de
1995, é uma empresa de capital aberto, cujas ações são negociadas na B3 S.A. – Brasil, Bolsa,
Balcão, sob o código LIPR3.
A Eletropar tem por objeto social principal a participação no capital social da Eletropaulo
Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., concessionária de serviços públicos de energia
elétrica, e de outras sociedades.
Em 30/09/2018, o capital social da Eletropar era no valor de R$ 118 milhões, sendo composto
por 11.764.889 ações ordinárias, com valor patrimonial de R$ 14,83 por ação. Seu capital
autorizado era de R$ 1,5 bilhão e o valor a preço de mercado de R$ 594 milhões (R$ 50,49 por
ação).
A companhia é controlada pela Centrais Elétricas Brasileiras S.A. – Eletrobras, a qual possui
9.848.904 ações do capital social da companhia, montante que representa 83,71% das ações e,
na citada data, possuía outros 28.515 acionistas, os quais, em conjunto, detinham as 1.915.985
ações, o equivalente a 16,29% de seu capital social.
2. DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL
2.1 GOVERNANÇA CORPORATIVA E ASPECTOS DE GESTÃO
3
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
O conselho de administração formado por 5 (cinco) membros e o conselho fiscal formado por
3 (três) membros, todos com prazo de gestão de 2 (dois) anos, a saber:
Conselho de administração:
o 2 membros indicados pela Eletrobras (sendo um presidente do conselho e o outro
presidente da companhia);
o 1 membro indicado pelo Ministério do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão;
o 1 membro indicado pelo Ministério de Minas e Energia; e
o 1 membro indicado pelos acionistas minoritários.
Conselho fiscal:
Órgão permanente e constituído de 3 (três) membros efetivos e igual número de
suplentes, eleitos pela Assembleia Geral, sendo um membro efetivo e respectivo suplente
representantes do Tesouro Nacional, Eletrobras e Minoritários.
Em relação à sua estrutura administrativa, a companhia tem hoje 6 (seis) integrantes, sendo 2
(dois) diretores e 4 (quatro) gerentes (todos os 4 empregados requisitados da Eletrobras).
A Eletropar possui também um contrato para prestação de serviços de apoio administrativo,
compreendendo 6 (seis) colaboradores.
A estrutura organizacional está apresentada conforme o organograma abaixo:
4
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
Organograma
Assembleia Geral
de Acionistas
Conselho de
Conselho Fiscal Administração
Diretoria
Executiva
Diretor Financeiro,
Diretor de Gestão e de
Presidente Relações com
Investidores
Além disso, a Eletropar detinha 49% do capital da Eletronet, empresa que atua na exploração
de serviços de transmissão e transporte de dados.
Em 3 de julho de 2018, as 2.095.644 ações da Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São
Paulo S.A. foram alienadas à Enel Brasil Investimentos Sudeste S.A. por R$ 95.372.758,44, no
5
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
âmbito de uma oferta pública (OPA) para a aquisição da totalidade das ações ordinárias de
titularidade dos acionistas remanescentes do leilão realizado em 04 de junho de 2018, nos
termos do artigo 254-A da Lei das S.A., artigos 29 e 30 da Instrução CVM 361/02 e em
cumprimento ao item 3.4.2 do edital da referida OPA.
Em 14 de novembro de 2018 a companhia adquiriu 514.800 ações ordinárias da Light S.A.
(0,25%) ao custo total de R$ 7.948.865,37 como forma de investimento e, a partir de então, a
carteira de participações societárias da Eletropar é composta por ações da CTEEP, EDP, EMAE,
Light e da Eletronet.
Importante lembrar que existem restrições quanto à atuação dos administradores no que diz
respeito à alienação e aquisição de ativos, que decorrem do fato de a Eletropar estar inscrita
no Programa Nacional de Desestatização (PND), nos termos do Decreto nº 1.836, de 14 de
março de 1996.
Em obediência às normas específicas para as Sociedades de Economia Mista sob controle
federal, emanadas do Decreto Lei n.º 1.290, de 03 de dezembro de 1973, com as alterações
decorrentes da Resolução n.º 3.284, de 25 de maio de 2005, do Banco Central do Brasil, os
recursos financeiros obtidos da remuneração das participações societárias são mantidos em
dois fundos extramercado do Banco do Brasil (FAE e FAE2).
Nos últimos anos, a companhia tem reforçado seu controle financeiro e orçamentário, que,
além de permitir mitigar seus custos administrativos, tem apresentado reflexos nos
resultados alcançados, apesar dos cenários macroeconômicos e políticos, e dos efeitos
persistentes da Lei n° 12.783/2013 sobre as empresas do setor de energia elétrica, como
demonstrado pela redução significativa do lucro líquido a partir de exercício de 2012 (vide
gráfico 2).
6
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
30.000
20.000 17.198
15.167
15.000
10.000
5.310
5.000 3.363
-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
(5.000) (2.944)
Gráfico2: Evolução do resultado contábil da Eletropar 2009-2017.
A redução dos lucros da companhia entre 2012 e 2015 foi ocasionada, principalmente, pela
queda na receita operacional com dividendos/JCP, que se mostram reduzidas também em
2016 e 2017 (veja gráfico 3).
7
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
40.000
30.000
20.000
10.000
-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Em 2015, a receita proveniente da remuneração paga por suas investidas ainda sofria
impactos da Medida Provisória nº 579/2012, convertida na Lei n° 12.783/2013 e da rigorosa seca,
que perdurou entre 2013 e 2015, o que elevou os preços da energia no mercado de curto
prazo. Em 2016 os resultados parecem mostrar que o mercado assimilou as alterações na
legislação, com repasses tarifários. Já a receita advinda das aplicações em fundo
extramercado, embora também tenha diminuído, em decorrência de mudanças no
regulamento dos fundos de investimento impostas pelo Banco Central do Brasil, vem
seguindo comportamento semelhante ao da Taxa Selic.
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
8
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
9
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
4. ANÁLISE SWOT
Oportunidades Ameaças
Expectativa de melhora do ambiente econômico Empresas Eletrobras inclusas em programa de
brasileiro, com boas perspectivas para o mercado: privatizações do Governo – PPI (anterior PND)
Inflação perto do centro da meta do Governo; Taxa Indefinição quanto à renovação/novação do
Selic estável; e PIB em recuperação; contrato de cessão de uso das fibras óticas
Sistema integrado de gestão empresarial (SAP), entre a Eletronet e as Cedentes, e do contrato
Centro de Serviços Compartilhados (CSC) e de intermediação entre Eletropar e Eletronet,
programa 5 dimensões nas empresas Eletrobras bem como quanto ao direcionamento
implantados; estratégico da companhia
Reorganização societária das empresas Eletrobras Obrigatoriedade legal de investimento de
em andamento. sobras de caixa somente em fundos
Empresas Eletrobras inclusas em programa de extramercado BB ou CEF
privatizações do Governo – PPI (anterior PND) Volume e complexidade de obrigações legais as
quais a companhia está subordinada
Forças Fraquezas
Objeto social amplo; Carteira de participação acionária pouco
Existência de Capital de Giro para investimentos; diversificada e com alto risco;
Baixo endividamento; Não há gestão sobre as investidas;
Quadro de pessoal qualificado; Quadro de pessoal mínimo, com dificuldades
Custos operacionais mínimos. para atendimento de demandas cotidianas, na
sucessão de atividades e em segregação de
funções;
10
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
5. DESAFIOS 2019-2023
Diante do panorama atual das empresas Eletrobras e das diretrizes estratégicas definidas em
conjunto com as demais empresas do grupo, o cenário de manutenção de participações
acionárias nas atuais investidas, com a distribuição do Lucro Líquido ajustado em dividendos
aos acionistas, além de investimentos em novas ações visando a manutenção das
participações societárias ou aquisições por oportunidades do mercado, é a meta (Cenário
base) do Plano de Negócio 2019 – 2023 da Eletropar. Sendo assim, os desafios a serem
enfrentados requerem ações, no que couber, fruto das seguintes diretrizes estratégicas
constantes no PDNG 2019-2023, das empresas Eletrobras:
Desdobramento ELETROPAR
o Gestão ativa da carteira – Ação: Implantar modelo de gestão ativa da carteira de
ações da companhia;
o Carteira de ações em coligadas da Eletrobras – Ação: Atuar junto a holding no
sentido do aporte/alienação para a Eletropar de participações societárias
minoritárias em coligadas ou SPE´s, visando à atuação sustentável e rentável da
companhia para a grupo Eletrobras;
o Otimização Tributária – Ação: Evitar desembolsos de caixa para pagamentos de
tributos que possam ser compensados;
o Estratégia para Eletronet
11
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
5.2 Diretriz Estratégica Sistema ELETROBRAS: Ser reconhecida como uma empresa de
geração e transmissão de energia, social, ambiental e financeiramente responsável;
Desdobramento ELETROPAR: Não aplicável
12
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
As propostas que visam criar meios para que a Eletropar possa proporcionar maior “Valor”
para seus acionistas foram organizadas em 2 (dois) cenários com potenciais benefícios a
serem gerados e premissas a serem seguidas na sua implantação.
7. CONSIDERAÇÕES FINAIS
A Eletropar é uma companhia de capital aberto, com objeto social e possibilidade de atuação
ampla, que proporciona rentabilidade para os seus acionistas, fruto de aplicações em fundos
13
SUMÁRIO EXECUTIVO - PLANO DE NEGÓCIOS 2019 a 2023
14