EDITAL DA CHAMADA PÚBLICA PARA A SELEÇÃO DE FUNDO

DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES NO SETOR DE

INTERNET DAS COISAS

1. OBJETO

A BNDES PARTICIPAÇÕES S.A. – BNDESPAR, sociedade por ações constituída

como subsidiária integral do BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO
ECONÔMICO E SOCIAL – BNDES, com sede em Brasília, Distrito Federal, e
serviços nesta cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida
República do Chile, nº 100 – parte, inscrita no CNPJ sob o nº 00.383.281/0001-09, e
a QUALCOMM SERVIÇOS E TELECOMUNICAÇÕES LTDA (“QUALCOMM
VENTURES”), com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida Jornalista
Roberto Marinho, n° 85, 6° andar, inscrita no CNPJ sob o n° 05.948.524/0001-22
vêm, por meio desta Chamada, convidar Gestores a apresentarem Proposta de
Gestão para um Fundo de Investimento em Participação (“FUNDO”) para pequenas
e médias empresas a ser criado com base nas características a seguir descritas.

2. CARACTERÍSTICAS DE REFERÊNCA DO FUNDO

Os parâmetros abaixo servem como referência para a elaboração da Proposta de

Gestão do FUNDO. A estratégia final será construída em parceria entre a Gestora
selecionada, a BNDESPAR e a QUALCOMM VENTURES, de modo que os
parâmetros abaixo poderão ser modificados posteriormente.

2.1. Prazo de duração do FUNDO

10 (dez) anos, prorrogável por mais 02 (dois) anos.

2.2. Período de investimento

05 (cinco) primeiros anos.

2.3. Enquadramento do FUNDO

Fundo de Investimento em Participações – Capital Semente, a ser regido pela

Instrução CVM 578/16, de 30.08.2016 e alterações posteriores.
 2

2.4. Patrimônio Mínimo do FUNDO

Para fins da elaboração de suas Propostas de Gestão, os candidatos deverão

levar em consideração o Patrimônio Mínimo de R$ 120 (cento e vinte) milhões
e o Patrimônio de Referência de R$ 160 (cento e sessenta) milhões. No
entanto, o FUNDO poderá atingir Patrimônio Comprometido maior, mesmo que,
para isso, sejam permitidos fechamentos adicionais. A Gestora selecionada
será responsável por angariar outros investidores para o FUNDO.

A entrada de um novo investidor como cotista do FUNDO estará sujeita à

anuência da BNDESPAR e da QUALCOMM VENTURES.

2.5. Composição do Patrimônio do FUNDO

a) QUALCOMM VENTURES: até R$ 40 (quarenta) milhões, limitado a 25%

(vinte e cinco por cento) do Patrimônio do FUNDO, não podendo ultrapassar
US$10 (dez) milhões, na data de fechamento do FUNDO;
b) BNDESPAR: até R$ 40 (quarenta) milhões, limitado a 25% (vinte e cinco por
cento) do Patrimônio do FUNDO;
c) Adicionalmente, outros investidores poderão ser trazidos nas propostas dos
gestores, bem como outros potenciais investidores poderão ter acesso às
propostas enviadas.

2.6. Portfólio Alvo

O capital efetivamente investido deverá ser destinado a empresas de base

tecnológica sediadas no Brasil, com faturamento bruto de até R$ 16
(dezesseis) milhões/ano, apurada no exercício social encerrado em ano
anterior ao primeiro aporte do Fundo, sem que tenha apresentado receita
superior a esse limite nos últimos 3 (três) exercícios sociais.

É desejável que o FUNDO invista em pelo menos 14 (quatorze) empresas

possuindo, preferencialmente, participação minoritária no capital social das
empresas investidas.

O perfil esperado é um indicativo para as propostas, podendo ser alterado

durante a fase de diligência e análise do FUNDO.

2.7. Região Alvo

O FUNDO poderá investir em todo o território nacional.

 3

2.8. Setores-Alvo

Empresas do ecossistema de Internet das Coisas, ou IoT (do inglês Internet of

Things), incluindo hardware, software, soluções e serviços.

No contexto desse FUNDO, IoT deve ser entendido como a extensão da

conectividade da internet até dispositivos físicos e objetos do dia a dia,
utilizando interfaces de comunicação padronizadas e abertas. Desta forma, tais
objetos podem interagir com outros sistemas através da internet, bem como
podem ser remotamente controlados e monitorados

O FUNDO deverá investir em empresas oferecendo produtos e serviços em

IoT, em quaisquer verticais de mercado. O escopo deverá incluir sensores
inteligentes, sistemas embarcados, gateways, soluções de segurança e redes
específicas para IoT, soluções de real time analytics, software de controle e
gestão de ativos físicos e outros componentes tecnológicos usados nesse
ecosistema.

O FUNDO deverá investir, no mínimo, 15% (quinze por cento) do seu capital
comprometido em soluções e produtos de IoT baseado em tecnologia celular.
Nesse caso, a tecnologia celular deve ser baseada em padrões abertos e não
proprietários (3G, LTE, 5G). Tecnologias proprietárias (por exemplo, SigFox ou
LoRa) não são consideradas abertas no contexto dessa definição.

O Plano Nacional de Internet das Coisas, materializado no Decreto da

Presidência nº 9.854, de 25 de junho de 2019, bem como a Portaria MCTIC nº
5.894, de 13.11.2018, poderão ser utilizados como referência norteadora para
a atuação do FUNDO.

2.9. Taxa de Administração

A taxa de administração apresentada na proposta deve ser suficiente para

cobrir a estrutura de custos com a gestão do FUNDO ao longo do seu prazo de
duração.

Deverão ser informadas as alíquotas e suas respectivas bases de cálculo ao

longo de todo prazo de duração do FUNDO (período de investimento e
desinvestimento). Também deverão ser discriminados, caso existam, valores
absolutos mínimos e máximos a serem pagos a título de taxa de administração
e de gestão ao longo de todo prazo de duração do FUNDO.
 4

2.10. Taxa de Performance

A Gestora receberá uma Taxa de Performance1 que deve ser composta de um

percentual dos ganhos distribuídos pelo FUNDO que excederem o capital
integralizado, atualizado por IPCA e acrescido de uma base de correção (Custo
de Oportunidade). As propostas devem informar a Taxa de Performance e o
Custo de Oportunidade.

Somente haverá cobrança de Taxa de Performance quando a Gestora retornar

aos investidores um montante superior ao valor investido no FUNDO corrigido
pelo Custo de Oportunidade. O pagamento de performance à Gestora está
condicionado também à integralização de todo o patrimônio comprometido do
FUNDO ou ao término do período de investimentos, o que ocorrer primeiro.

2.11. Comitê de Aconselhamento (Advisory Committee)

O FUNDO contará com um Comitê de Aconselhamento (Advisory Committee),

não deliberativo, composto por investidores do FUNDO que tenham uma
participação mínima de 10% (dez por cento).

O Comitê de Aconselhamento poderá abordar temas como tendências

setoriais, pipeline de investimento e desempenho das companhias investidas.

2.12. Comitê de Investimento

A BNDESPAR e QUALCOMM VENTURES poderão participar como membros

observadores do Comitê de Investimento, que necessariamente contará com
membros da Gestora.

O comitê de investimento não deverá contar com a participação deliberativa

de investidores não relacionados ao Grupo Econômico da Gestora.

2.13. Gestora

A Gestora terá, no mínimo, as seguintes responsabilidades e atribuições:

a. Participar da composição do Comitê de Investimentos;
b. Identificar, analisar, negociar, operacionalizar e documentar os
Investimentos e Desinvestimentos do FUNDO;
c. Participar do aconselhamento, apoio e monitoramento das companhias
investidas em suas estratégias e oportunidades de criação de valor;

1
Taxa de Performance (ou Carry em inglês) é o percentual que indica o montante que a Gestora fará jus após retornar o valor
investido no FUNDO corrigido pelo Custo de Oportunidade.
 5

d. Implementar a governança do FUNDO e ser responsável pelo

relacionamento com os investidores, incluindo o envio de informações
periódicas;
e. Destacar profissionais e equipe, com tempo de dedicação, experiência e
qualificação adequados, durante as fases de investimento e
desinvestimento (em percentual a ser proposto pela Gestora).

2.14. Regulamento do FUNDO

Sem prejuízo da observância das normas da CVM e da legislação brasileira

pertinente, o regulamento, necessariamente, deverá prever os aspectos
relacionados a seguir:

i. Os investimentos do FUNDO deverão ser efetivados em empresas

constituídas sob as leis brasileiras e com sede e administração no
Brasil;
ii. As empresas a serem investidas pelo FUNDO deverão cumprir
normas, regulamentos e padrões de proteção à saúde, ao meio
ambiente e à segurança do trabalho;
iii. Deverá ser vedado ao FUNDO investir em sociedades de setores
considerados como não passíveis de apoio pelo Sistema BNDES,
quais sejam: comércio de armas; motéis, saunas e termas; jogos de
prognósticos e assemelhados; e atividade bancária/financeira,
ressalvado o apoio ao microcrédito e a empresas de base
tecnológica com Patrimônio Líquido do Grupo Econômico de até R$
50 milhões e com Receita Operacional Bruta anual inferior a R$ 90
milhões no ano imediatamente anterior ao investimento; e
iv. Deverá ser obrigatória a realização de diligência previamente à
subscrição dos valores mobiliários de emissão das empresas a
serem investidas pelo FUNDO.

3. PROCESSO DE SELEÇÃO

As Propostas recebidas serão avaliadas em 3 (três) fases, de acordo com os

seguintes critérios eliminatórios e classificatórios:

3.1. Critérios Eliminatórios

Na Primeira Fase as Propostas deverão atender aos seguintes requisitos mínimos,

que serão verificados pela BNDESPAR:
a) a equipe do FUNDO e sua base operacional deverão estar sediadas no Brasil;
 6

b) a Gestora não deve possuir litígios que a BNDESPAR ou que a QUALCOMM

VENTURES considerem impeditivos ao processo de seleção.

Adicionalmente aos requisitos descritos acima, a Gestora e o Administrador deverão

possuir autorização concedida pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM para o
exercício das atividades de administração de carteira de valores mobiliários ou ter
realizado protocolo do pedido dessa autorização.

3.2. Critérios Classificatórios

No que concerne aos Critérios Classificatórios, utilizados na Segunda e Terceira

Fases, as Propostas serão avaliadas considerando suas respectivas ponderações:

(i) Equipe do Fundo e Avaliação da Gestora (peso de 50%):

a) Experiência dos sócios da Gestora na atuação com fundos venture capital
e/ou experiência na avaliação de empresas inovadoras com alto potencial de
crescimento, incluindo experiência com operações internacionais;
b) Estrutura de governança da instituição gestora, incluindo comitês internos,
como comitês de investimentos, acompanhamento e compliance;
c) Perfil e dedicação da equipe chave de gestão do FUNDO;
d) Experiência conjunta da equipe chave de gestão do FUNDO em
estruturação de operações nos setores-alvo;
e) Historico da Gestora ou da equipe chave de gestão em suporte à captação
de novas rodadas (follow-on) com investidores nacionais e internacionais;
f) Historico da Gestora ou da equipe chave de gestão em atividades de
company building (suporte ao desenvolvimento da empresa);
g) Histórico da Gestora ou da equipe chave de gestão, incluindo histórico de
saídas e rentabilidade em outros fundos e/ou investimentos.

(ii) Estrutura da Proposta (peso de 30%):

a) Estratégia de prospecção, construção de pipeline de oportunidades, e
formação de carteira do FUNDO;
b) Metodologia de avaliação (valuation) de investimentos e desinvestimentos.
c) Principais instrumentos a serem utilizados nas operações (ações,
debêntures, bônus de subscrição etc.) e direitos que serão celebrados com
as empresas, principalmente no que se refere à governança e gestão.
d) Metodologia de acompanhamento e eventual agregação de valor nas
empresas apoiadas, incluindo estratégias de internacionalização;
 7

e) Estratégia de desinvestimento nas empresas apoiadas;

f) Política de relacionamento com os cotistas/investidores (accountability),
incluindo sistemas de informação;
g) Estágio de captação do FUNDO: apresentação de cartas de interesses de
terceiros, se houver;
h) Participação da Gestora como quotista;
i) Proposta de indicadores de efetividade para mensuração dos investimentos,
como, por exemplo: geração de propriedades intelectuais, inovação impacto
social e ambiental.

(iii) Custos (peso de 20%):

a) Serão avaliados os custos do Fundo, considerando a taxa de administração
e a taxa de performance propostas, entre outros custos relevantes. Serão
mais bem avaliadas as Propostas que apresentem, além das menores taxas,
bases de cálculo que não sejam passíveis de majoração em virtude de
avaliações econômicas e/ou eventos societários no âmbito das companhias
investidas. Deverão ser informadas as alíquotas e suas respectivas bases de
cálculo ao longo de todo prazo de duração do Fundo (período de
investimento e desinvestimento). Também deverão ser discriminados, caso
existam, valores absolutos mínimos e máximos a serem pagos a título de
taxa de administração e de gestão ao longo de todo prazo de duração do
Fundo. A taxa de performance deverá ser indicada como um percentual dos
ganhos distribuídos pelo Fundo que excederem o capital original investido,
atualizado pela variação de um índice (INPC, IPCA etc.) acrescido de uma
base de correção (custo de oportunidade).

4. PROCEDIMENTOS DO PROCESSO DE SELEÇÃO

O processo seletivo contará com três fases, a seguir resumidas:

1ª Fase – Eliminatória – As Propostas que não preencherem os requisitos
descritos no item 3.1 serão eliminadas do processo de seleção. Passarão
para a segunda fase todas as Propostas que atenderem aos referidos
critérios.
2ª Fase – Classificatória – Serão classificadas as 6 melhores Propostas para
apresentação presencial, conforme critérios descritos no item 3.2.
3ª Fase – Apresentações Orais e Seleção Final – As 6 Propostas
classificadas na fase anterior realizarão apresentação presencial, em data e
hora comunicada previamente pela BNDESPAR, para um Comitê de Seleção
composto por representantes da BNDESPAR e da QUALCOMM
VENTURES. O referido Comitê deverá classificar as Propostas com base
nos critérios descritos no item 3.2.
 8

Observações:

a) Serão atribuídas notas de 1 a 5 a cada um dos critérios organizados dentre

os blocos apresentados acima, no item 3.2.

b) Na 2ª Fase serão classificadas até 6 (seis) Propostas para apresentação

presencial. A seleção das Propostas para apresentação presencial será
realizada com base nos Critérios Classificatórios aplicados ao material
enviado por escrito pelos proponentes. A nota dessa 2ª Fase não será
considerada na nota final. Caso haja empate, estará habilitada para a 3ª
Fase a Proposta que obtiver a maior nota no critério Custo.

c) Na 3ª Fase, as apresentações orais das Propostas classificadas na etapa

anterior serão avaliadas por uma banca composta por membros da
BNDESPAR e da QUALCOMM VENTURES que atribuirão notas finais
compostas pela média das notas atribuídas a cada critério, considerando o
material por escrito e as apresentações presenciais, respeitando as
ponderações dos blocos mencionadas no item 3.2. Somente as propostas
classificadas para a apresentação presencial terão uma nota final.

d) Serão divulgadas as 3 (três) Propostas que obtiverem maior nota final na 3ª

Fase do certame, quando aplicável.

e) A Proposta selecionada em primeiro lugar (com maior nota final) na 3ª Fase

será objeto de análise gerencial e jurídica pela equipe do Sistema BNDES e
da QUALCOMM VENTURES, sendo examinada, dentre outros aspectos, a
exequibilidade da Proposta, assim como descrito no capítulo 5 a seguir, e
cabendo ao vencedor o ônus de comprová-la. Em caso de desclassificação
na análise gerencial e jurídica do primeiro lugar, o segundo e o terceiro
poderão ser convocados num prazo máximo de 18 (dezoito) meses a contar
da divulgação do resultado.

f) As informações prestadas pelos gestores participantes do presente certame

e apresentadas em todas as fases do processo seletivo, poderão ser
utilizadas pelo Sistema BNDES em âmbito interno, resguardado o devido
sigilo bancário.

5. ANÁLISE GERENCIAL E JURÍDICA (DUE DILIGENCE)

Após as fases acima descritas, o Gestor selecionado será encaminhado para análise
gerencial e jurídica. Nessa fase, será analisada, dentre outros aspectos, a
exequibilidade da Proposta apresentada.
 9

Sem prejuízo da observância das normas da CVM e da legislação brasileira

pertinente, o regulamento do FUNDO deverá, necessariamente, prever os aspectos
relacionados a seguir:

a) A política de investimentos deverá estar prevista de forma detalhada no

regulamento, delimitando o tipo de investimento e as características básicas
das sociedades a serem investidas, além de conter as seguintes delimitações:
i. Os investimentos do FUNDO deverão ser efetivados em empresas
constituídas sob as leis brasileiras e com sede e administração no
Brasil. A BNDESPAR poderá a seu exclusivo critério revisar essa
limitação a exemplo da definição de Empresa de Base Tecnológica
da Portaria MCTIC nº 5.894, de 13.11.20182;
ii. As empresas a serem investidas pelo FUNDO deverão cumprir
normas, regulamentos e padrões de proteção à saúde, ao meio
ambiente e à segurança do trabalho;
iii. Deverá ser obrigatória a realização de diligência previamente à
subscrição dos valores mobiliários ou outros ativos de emissão das
sociedades a serem investidas pelo FUNDO.

b) O Regulamento deverá ainda conter as seguintes previsões:

i. Obrigação de realização de reunião de acompanhamento com
participação da BNDESPAR e QUALCOMM VENTURES, com
periodicidade mínima semestral, para o acompanhamento dos
principais indicadores e resultados operacionais e financeiros das
sociedades investidas pelo FUNDO.
ii. Obrigação de que o gestor remeta à BNDESPAR e QUALCOMM
VENTURES relatórios de acompanhamento das sociedades
investidas, com periodicidade mínima semestral.
iii. Previsão de quórum para deliberação em Assembleia Geral de
Cotistas sobre encerramento antecipado do período de
investimento.
iv. Deverá ser estabelecido prazo mínimo de 30 (trinta) dias entre a
convocação dos cotistas e a deliberação em órgãos colegiados do
FUNDO.
v. A convocação dos cotistas para deliberação em órgãos colegiados
do FUNDO deverá ser acompanhada de todas as informações
necessárias à tomada de decisão.
vi. Deverão ser previstas regras e procedimentos que disciplinem as
situações de conflito de interesses e benefício particular.
vii. Deverão ser previstas as hipóteses de destituição do Gestor e/ou
Administrador, com e sem justa causa.
viii. Deverá estar prevista multa para a hipótese de renúncia do Gestor
e/ou do Administrador3;
ix. Deverá estar previsto que, na hipótese de renúncia do Gestor, este
continuará obrigado a prestar os serviços de gestão do FUNDO até

2
Portaria MCTIC nº 5.894, de 13.11.2018, Art. 2º, inciso III, item d: “Empresa de base tecnológica: sociedade empresária
que à época do investimento pelo Fundo estejam sediadas em território brasileiro ou no exterior, desde que 90% ou mais
de seus ativos constantes de suas demonstrações contábeis estejam localizados no Brasil.”
3
O Regulamento poderá prever hipóteses específicas de dispensa da multa.
 10

que outra instituição venha a lhe substituir ou até que o FUNDO

seja liquidado, se for o caso.
x. Deverá ser estabelecido quórum qualificado para a deliberação pela
Assembleia Geral de Cotistas acerca das seguintes matérias: (i)
alteração da política de investimentos do FUNDO; (ii) emissão de
novas cotas e/ou aumento do capital comprometido; (iii) aumento
da taxa de administração e/ou da taxa de performance; (iv)
prorrogação do prazo de duração do FUNDO; (v) transformação,
fusão, incorporação, cisão ou liquidação do FUNDO; e (vi)
aprovação de demonstrações financeiras do FUNDO em caso de
opinião com ressalva dos auditores independentes.
xi. Deverá constar a previsão de registro das cotas do FUNDO na B3,
conforme disposto na Resolução CMN 4.593, de 28 de agosto de
2017.

6. CONSIDERAÇÕES FINAIS SOBRE O PROCESSO

A classificação no presente certame não gera direito adquirido à contratação. A

contratação do FUNDO pela BNDESPAR e pela QUALCOMM VENTURES
dependerá do resultado da análise gerencial e jurídica e da aprovação pelas
respectivas alçadas competentes.

Caso, ao longo do prazo de duração do FUNDO, sobrevenham fatos imprevisíveis,

ou previsíveis, porém de consequências não mensuráveis, decorrentes, por
exemplo, de circunstâncias econômicas e/ou jurídicas, será admitido que a
BNDESPAR e a QUALCOMM VENTURES alterem as condições estipuladas para as
suas participações no FUNDO ou deliberem a respeito de modificações no seu
funcionamento, ainda que isso represente exceção ou modificação de determinados
itens do Edital e das Propostas apresentadas, desde que se constate que as
referidas mudanças serão mais convenientes ao FUNDO e/ou aos seus cotistas,
observada, sempre que cabível, a decisão final tomada pela instância deliberativa
competente.

7. ENCAMINHAMENTO DAS PROPOSTAS

As Propostas deverão ser encaminhadas em versão impressa e eletrônica, seguindo

o Roteiro publicado no site www.bndes.gov.br/fundo-iot . Propostas incompletas ou
que apresentem formato e/ou estrutura distinta da especificada no Roteiro poderão,
a critério exclusivo da BNDESPAR, ser eliminadas do certame.

A versão impressa deverá ser encaminhada à Área de Mercado de Capitais,

Participações e Reestruturação de Empresas (AMC/DEGIF) e protocolada até às
18h do dia 07/02/2020, nos escritórios do Rio de Janeiro ou São Paulo.
 11

No Rio de Janeiro:
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES
Área de Mercado de Capitais, Participações e Reestruturação de Empresas - AMC
Av. República do Chile, 100 - Protocolo – Térreo
Rio de Janeiro, RJ - CEP 20031-917
Horário de Funcionamento do Protocolo RJ: 8h30 às 17h30

Em São Paulo:
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES
Área de Mercado de Capitais, Participações e Reestruturação de Empresas - AMC
Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 510, Protocolo - 2º andar - Vila Nova
Conceição
São Paulo, SP - CEP 04543-906
Horário de Funcionamento do Protocolo SP: 10h às 18h

A versão eletrônica também deverá ser encaminhada até às 18h do dia 07/02/2020,
para o endereço eletrônico fundo.iot@bndes.gov.br . O recebimento da versão
eletrônica não substitui a entrega da versão impressa dentro do prazo estabelecido.
Ambas as versões deverão ser idênticas sob pena de eliminação do certame.

Toda a comunicação pertinente ao processo deverá ser encaminhada por meio

eletrônico a fundo.iot@bndes.gov.br . Determinadas dúvidas, acompanhadas dos
devidos esclarecimentos, poderão, a critério da BNDESPAR, ser divulgadas, sem a
identificação dos requerentes, no site www.bndes.gov.br/fundo-iot .

8. CRONOGRAMA

Abaixo segue o calendário das atividades no âmbito do presente Edital:

ATIVIDADE DATA
Prazo para recebimento das propostas Até às 18h do dia 07/02/2020

Divulgação do resultado da fase eliminatória e de até 06/03/2020

6 (seis) propostas qualificadas para apresentação
presencial
Apresentação presencial de até 6 (seis) propostas. Entre 17 e 18 de março de 2020

Divulgação dos três primeiros classificados e suas 06/04/2020

respectivas posições.

Havendo necessidade, as datas acima poderão ser alteradas por decisão do Comitê
de Seleção e as novas datas serão divulgadas no site www.bndes.gov.br/fundo-iot .

Rio de Janeiro, 17 de dezembro de 2019.