T4F Entretenimento S.A.

Resultado 2T20

T4F Entretenimento S.A. Apresentação de resultados via webcast

B3: SHOW3 http://ri.t4f.com.br/

Data: 13/08/2020
Fechamento 30/06/2020: R$2,63
Volume Médio do 2T20: 881 mil (2,50% do free float) Português
10h00 (BR) | 08h00 (US ET)
Market Cap em 30/06/2020: R$177,5 milhões
Inglês
11h00 (BR) | 09h00 (US ET)
 Resultados – 2T20

São Paulo, 12 de agosto de 2020 – A T4F Entretenimento S.A. (“T4F” ou “Companhia”) (B3: SHOW3), empresa líder no mercado de entretenimento
ao vivo na América do Sul, anuncia os resultados revisados do segundo trimestre de 2020 (2T20). As informações trimestrais (ITR) consolidadas são
apresentadas de acordo com o padrão contábil internacional (IFRS – International Financial Reporting Standards) e as práticas contábeis adotadas no
Brasil.

Destaques do 2T20

▪ Preservação do caixa: saldo de caixa bruto de R$217,9 milhões e caixa líquido de R$57,2 milhões
no 2T20, redução de apenas R$4,6 milhões do saldo de caixa bruto e 1,7 milhão no caixa líquido,
em comparação com 1T20.

▪ Redução de 36% no volume de gastos recorrentes do 2T20 em comparação com 2T19;

▪ 50 eventos reagendados com 327 mil tickets vendidos;

▪ Aumento da liquidez de nossas ações que, na comparação entre 2T20 com 2T19, cresceu 10
vezes atingindo 2,5% do free float; e

▪ Início da temporada das categorias Stock Car e Stock Light no final de julho.

Indicadores Financeiros (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %

Indicadores Financeiros (R$ mm)

Receita Líquida 1S19
253,0 1S20
35,1 Var. %
-86% 2T19
132,4 2T20
2,6 Var.
-98%%
Promoção de Eventos 168,3 6,5 -96% 82,0 (0,0) -100%
Receita
MúsicaLíquida
ao Vivo 253,0
143,7 35,1
5,8 -86%
-96% 132,4
69,7 2,6
(0,0) -98%
-100%
Promoção de Eventos
Eventos Família e Teatro 168,3
22,1 6,5
0,1 -96%
-100% 82,0
10,0 (0,0)
0,0 -100%
-100%
Música
Eventos ao Vivo
Esportivos 143,7
2,5 5,8
0,6 -96%
-76% 69,7
2,3 (0,0)
0,0 -100%
-100%
Eventos Família
Operação e Teatro
de Bilheteria, A&B e Venues 22,1
36,9 0,1
12,9 -100%
-65% 10,0
21,5 0,0
1,1 -100%
-95%
Eventos Esportivos
Patrocínio 2,5
47,8 0,6
15,7 -76%
-67% 2,3
28,9 0,0
1,5 -100%
-95%
Operação
Promoção dede
Bilheteria,
Eventos A&B e Venues 36,9
41,7 12,9
13,1 -65%
-69% 21,5
25,7 1,1
1,3 -95%
-95%
Patrocínio
Operação de Bilheteria, A&B e Venues 47,8
6,2 15,7
2,6 -67%
-57% 28,9
3,2 1,5
0,3 -95%
-92%
Promoção de Eventos
Custo 41,7
(237,5) 13,1
(35,3) -69%
85% 25,7
(136,4) 1,3
(8,9) -95%
93%
Operação
Lucro Bruto de Bilheteria, A&B e Venues 6,2
15,5 2,6
(0,2) -57%
-101% 3,2
(4,0) 0,3
(6,3) -92%
-56%
Custo
Margem Bruta (%) (237,5)
6,1% (35,3)
-0,6% -6,785%
p.p. (136,4)
-3,0% (8,9)
-236,9% -233,993%
p.p.
Lucro Bruto
Despesas 15,5
(57,5) (0,2)
(31,1) -101%
46% (4,0)
(18,6) (6,3)
(14,6) -56%
21%
Margem Bruta (%)
Depreciação 6,1%
7,8 -0,6%
10,8 -6,7 p.p.
38% -3,0%
3,9 -236,9%
5,4 -233,9 38%
p.p.
Despesas
EBITDA (57,5)
(27,7) (31,1)
(20,6) 46%
26% (18,6)
(19,6) (14,6)
(15,5) 21%
21%
Depreciação
Margem EBITDA (%) 7,8
-10,9% 10,8
-58,5% -47,638%
p.p. 3,9
-14,8% 5,4
-585,5% -570,738%
p.p.
EBITDA
EBITDA Ajustado (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ (27,7)
(10,1) (20,6)
(20,6) 26%
-103% (19,6)
(18,7) (15,5)
(15,5) 21%
17%
Margem EBITDA ajustada
Margem EBITDA (%) (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ -10,9%
-4,0% -58,5%
-58,5% -47,6
-54,5p.p.
p.p. -14,8%
-14,1% -585,5%
-585,5% -570,7
-571,4 p.p.
p.p.
EBITDA Ajustado
Resultado (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾
Financeiro (10,1)
(26,3) (20,6)
(8,5) -103%
68% (18,7)
(0,6) (12,2)
(4,9) 35%
-725%
Margem
Lucro EBITDA
Líquido ajustada (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾
(Prejuízo) -4,0%
(52,5) -58,5%
(39,7) -54,5 p.p.
24% -14,1%
(18,2) -460,9%
(25,6) -446,8-41%
p.p.
Resultado
MargemFinanceiro
Líquida (%) (26,3)
-20,8% (8,5)
-113,1% -92,368%
p.p. (0,6)
-13,8% (4,9)
-968,3% -725%
-954,6 p.p.
Lucro
Lucro Líquido (Prejuízo) (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾
Líquido (Prejuízo) (52,5)
(11,3) (39,7)
(39,7) 24%
-251% (18,2)
(18,2) (25,6)
(25,6) -41%
-41%
Margem Líquida (excl.
Margem Líquida (%) efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ -20,8%
-4,5% -113,1%
-113,1% -92,3 p.p.
-108,6 p.p. -13,8%
-13,8% -968,3%
-968,3% -954,6
-954,6 p.p.
p.p.
Lucro Líquido (Prejuízo) (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ (11,3) (39,7) -251% (18,2) (22,3) -23%
Margem Líquida (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ -4,5% -113,1% -108,6 p.p. -13,8% -843,7% -829,9 p.p.

Indicadores Operacionais 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %

Eventos Promovidos 281 11 -96% 137 - -100%
Ingressos Vendidos (000) 717 37 -95% 388 - -100%
Preço Médio por Ingresso (R$) 234 169 -28% 210 - -100%
(1)
No 1S19, os efeitos não-recorrentes foram: (I) Provisão de US$ 8,8 milhões como perda provável referente à decisão de segunda instância de ação judicial na Argentina, sendo US$3,5 milhões
mais custos advocatícios como “Outras Despesas Operacionais” e o valor de juros de mora como “Variação Monetária”; e (ii) Baixa do investimento referente ao distrato do acordo com a Bizarro
no Chile, no valor de R$6,5 milhões, contabilizado em “Outros Resultados com Investimentos”. No 2T19, houve reversão de R$0,9 milhão referente ao distrato do acordo com a Bizarro e ajuste
por inflação equivalente a R$0,9 milhão na provisão de ação judicial na Argentina. O resultado líquido excluindo efeitos não -recorrentes não considera os impactos sobre Imposto de Renda e
Contribuição Social.
(2)
Efeitos não recorrentes no 2T20 referente a provisão para contingências no valor de R$3,3 milhões, sendo R$1,7 milhão referente a processos cíveis em autuações do Procon sobre os conteúdos
de Blue Man Group em 2009 e Metallica em 2010 e, R$1,3 milhão dizem respeito a processos trabalhistas do Metropolitan

1
 Resultados – 2T20

Apresentamos a seguir os comentários sobre os resultados consolidados referentes ao trimestre findo em 30

de junho de 2020 (2T20). Recomendamos a leitura deste material em conjunto com as Informações
Trimestrais (ITR).

Comentários sobre o Desempenho Econômico-Financeiro Consolidado

Nº Eventos Ingressos (000)

329
-100%

137 -100% 70

91
318

46 - -
- -
2T19 2T20 2T19 2T20
Música ao Vivo Família e Teatro
Música ao Vivo Família e Teatro

Indicadores Operacionais

Em virtude da pandemia do Covid-19 e das restrições legais impostas ao nosso setor, não promovemos
nenhum evento de música ao vivo no trimestre. Logo, a comparabilidade dos dados fica distorcida,
prejudicando algumas análises.

Em música ao vivo, o pipeline de eventos do 2T20 antes da paralização contava com 39 shows e 214 mil
ingressos vendidos, com destaque para o Festival Lollapalooza 2020. Como informado previamente, quase
todos os eventos inicialmente programados para este período foram reagendados. No 2T19, destaque para
a realização do Festival Lollapalooza 2019.

Já em família e teatro, no 2T19 apresentamos o musical original da Broadway “O Fantasma da Ópera”, com
91 apresentações e 70 mil ingressos vendidos, enquanto no 2T20 não houve atividade em virtude da
pandemia.

Diante das restrições legais que impediram a realização de nossos principais eventos, promovemos eventos
de live streaming no período. Destaque para a apresentação da Live do Jota Quest e o Home Hour Popload
Festival que, além da participação de Emicida, Tulipa Ruiz, Duda Beat entre outros destaques musicais,

2
 Resultados – 2T20

contou também com atrações como bate papo com artistas, conteúdos com bartenders mulheres e dicas de
consumo alcoólico responsável.

Receita Líquida

Receita Líquida (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Promoção de Eventos 168,3 6,5 -96% 82,0 (0,0) -100%
Música ao Vivo 143,7 5,8 -96% 69,7 (0,0) -100%
Eventos Família e Teatro 22,1 0,1 -100% 10,0 0,0 -100%
Eventos Esportivos 2,5 0,6 -76% 2,3 0,0 -100%
Oper. de Bilheteria, A&B e Venues 36,9 12,9 -65% 21,5 1,1 -95%
Patrocínio 47,8 15,7 -67% 28,9 1,5 -95%
Promoção de Eventos 41,7 13,1 -69% 25,7 1,3 -95%
Oper. de Bilheteria, A&B e Venues 6,2 2,6 -57% 3,2 0,3 -92%
TOTAL 253,0 35,1 -86% 132,4 2,6 -98%
Número de Eventos 281 11 -96% 137 - -100%
Ingressos Vendidos (000) 717 37 -95% 388 - -100%
Preço Médio por Ingresso (R$) 234 169 -28% 210 - -100%

Neste contexto, a receita líquida auferida no 2T20 foi de Promoção de Eventos

R$ mm
R$2,6 milhões e é oriunda basicamente da operação de
bilheteria e patrocínios. 82,0

2T19 2T20

A receita líquida de operações de bilheteria, A&B e Operação de Bilheteria,

A&B e Venues
venues atingiu R$1,1 milhão no 2T20, 95% inferior a R$ mm
registrada no mesmo período do ano anterior. Diante da
ausência de eventos neste trimestre, tal receita 21,5
1,1
consistiu basicamente do reconhecimento da taxa de
conveniência dos ingressos comercializados no período. 2T19 2T20

A receita líquida de patrocínios totalizou R$1,5 milhão Patrocínios

no 2T20, 95% abaixo do mesmo período de 2019. R$ mm
Enquanto no 2T19 reconhecemos a receita atrelada ao
festival Lollapalooza, no 2T20 foi contabilizado apenas
28,9
os patrocínios dos eventos promovidos via live
1,5
streaming e parte dos valores de naming rights das casas
de espetáculo de abril. 2T19 2T20

3
 Resultados – 2T20

Lucro Bruto

Lucro Bruto (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Promoção de Eventos (39,7) (6,0) 85% (38,3) 0,2 101%
Operação de Bilheteria, A&B e Venues 7,4 (9,9) -235% 5,4 (8,0) -249%
Patrocínio 47,8 15,7 -67% 28,9 1,5 -95%
Lucro Bruto 15,5 (0,2) -101% (4,0) (6,3) -56%
Margem Bruta (%) 6,1% -0,6% -6,7 p.p. -3,0% -236,9% -233,9 p.p.

O lucro bruto auferido no 2T20 foi negativo em R$6,3 milhões versus R$4,0 milhões negativos no 2T19.

Em 2020 registrou-se o custo fixo de manutenção das venues e custo das lives promovidas no período ao
passo que, em 2019, o resultado foi afetado negativamente pela realização do Lollapalooza. Lembramos que,
em função das particularidades no processo de reconhecimento de resultado, parte da receita do evento foi
registrada antecipadamente.

Despesas (Receitas) Operacionais

Despesas (Receitas) Operacionais (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Vendas (0,7) (0,6) 8% (0,3) (0,1) 75%
Gerais e Administrativas (26,7) (22,6) 15% (15,0) (9,3) 38%
Remuneração dos Administradores (3,9) (4,3) -12% (2,6) (2,0) 21%
SG&A (31,2) (27,6) 11% (17,9) (11,4) 36%
Outras receitas (despesas) operacionais (19,9) (3,5) 82% (1,6) (3,2) -95%
Total (57,5) (31,1) 46% (18,6) (14,6) 21%
% Total/Receita Líquida 22,7% 88,6% 65,9 p.p. 14,0% 552,4% 538,3 p.p.

O SG&A diminuiu 36% no período devido a: (i) redução do quadro de colaboradores; (ii) suspensão de alguns
contratos de trabalho usufruindo dos benefícios da Medida Provisória 937; (iii) renegociação e/ou suspensão
de alguns contratos de serviços.

Já o total de outras despesas operacionais aumentou 95% em relação ao 2T19 devido, principalmente, a
registros de provisão para contingências no valor de R$3,3 milhões, cujo prognóstico de perda foi alterado
para provável. Deste valor, aproximadamente R$1,7 milhão dizem respeito a processos cíveis de 2009 e 2010
e R$1,3 milhão a processos trabalhistas do Metropolitan de exercícios anteriores.

Na comparação entre os semestres, houve uma redução de despesas da ordem de R$26,4 milhões devido,
principalmente, a provisão de perda provável de ação judicial na Argentina, com impacto na linha de “Outras
despesas operacionais” de R$17,6 milhões apropriada ao resultado no primeiro semestre de 2019.

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 Resultados – 2T20

EBITDA

Reconciliação do EBITDA (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Lucro Líquido (Prejuízo) (52,5) (39,7) 24% (18,2) (25,6) -41%
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social (15,8) (0,1) 99% (5,0) (0,2) 96%
(+) Resultado Financeiro Líquido 26,3 8,5 -68% 0,6 4,9 725%
(+) Outros Resultados com Investimentos 6,5 - -100% (0,9) - 100%
(+) Depreciação 7,8 10,8 38% 3,9 5,4 38%
=EBITDA (27,7) (20,6) 26% (19,6) (15,5) 21%
Margem EBITDA (%) -10,9% -58,5% -47,6 p.p. -14,8% -585,5% -570,7 p.p.
EBITDA Ajustado (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ (10,1) (20,6) -103% (18,7) (12,2) 35%

Como consequência, o EBITDA no 2T20 ficou negativo em R$15,5 milhões versus EBITDA negativo de R$19,6
milhões no 2T19. Excluindo os efeitos não recorrentes ligados a contingências, o EBITDA Ajustado foi de
R$12,2 milhões negativos versus R$ 18,7 milhões negativos, respectivamente.

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Receitas Financeiras 6,3 2,7 -57% 3,7 1,5 -60%
Juros Ativos 1,8 0,5 -72% 1,4 (0,1) -109%
Rendimentos de Aplicações Financeiras 4,4 2,1 -52% 2,2 1,6 -30%
Outros 0,1 0,1 -15% 0,0 0,0 -12%
Despesas Financeiras (8,7) (8,0) 8% (4,9) (2,8) 43%
Juros Passivos (1,2) (0,2) 86% (0,2) (0,0) 81%
Juros com Empréstimos - Debêntures (4,7) (3,1) 33% (2,3) (1,4) 40%
Impostos sobre Transações Financeiras (1,1) (0,5) 55% (0,6) (0,2) 65%
Outros (1,8) (4,3) -143% (1,7) (1,2) 34%
Receitas - Despesas Financeiras (2,4) (5,3) -121% (1,3) (1,4) -8%
Variação Cambial, Monetária e Hiperinflação (23,9) (3,2) 87% 0,7 (3,6) -642%
Variação Cambial (0,7) 1,2 274% (0,5) (1,1) -115%
Variação Monetária (17,6) (0,8) 96% 1,5 (0,1) -108%
Variação Hiperinflação (5,6) (3,6) 36% (0,3) (2,4) -689%
Resultado Financeiro Líquido (26,3) (8,5) 68% (0,6) (4,9) -725%

No 2T20, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$4,9 milhões, versus resultado negativo de R$0,6
milhão no 2T19, devido principalmente ao:

(i) Ajuste contábil de hiperinflação na Argentina com efeito líquido negativo equivalente a R$2,4
milhões, sendo R$3,7 milhões em “outras despesas financeiras” e R$1,3 milhão como efeito
positivo em “outras receitas financeiras”;
(ii) Redução em rendimentos de aplicações financeiras por conta do impacto da redução de juros; e
(iii) Variação cambial do saldo de disponibilidade em dólar, com alta considerável ao longo do
trimestre, e variação cambial intercompany atrelada aos empréstimos realizados com as
operações fora do Brasil.

Vale ressaltar que, no 1S19, o resultado financeiro foi impactado pelo efeito não-recorrente da provisão de
R$17,3 milhões referentes a juros de mora da ação judicial na Argentina na conta de variação monetária.

5
 Resultados – 2T20

Lucro Líquido (Prejuízo)

Lucro Líquido (Prejuízo) (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %
Resultado Antes de Impostos (68,3) (39,8) 42% (23,2) (25,8) -11%
(-) IRRF e CSSL (Corrente) (0,8) (0,7) 15% (0,8) (0,3) 66%
(-) IRRF e CSSL (Diferido) 16,6 0,8 -95% 5,8 0,5 -92%
Lucro Líquido (Prejuízo) (52,5) (39,7) 24% (18,2) (25,6) -41%
Margem Líquida (%) -20,8% -113,1% -92,3 p.p. -13,8% -968,3% -954,6 p.p.
Lucro Líquido (Prejuízo) (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ (11,3) (39,7) -251% (18,2) (22,3) -23%
Margem Líquida (excl. efeitos não-recorrentes)⁽¹⁾ -4,5% -113,1% -108,6 p.p. -13,8% -843,7% -829,9 p.p.

Em virtude dos resultados recentes e do volume de créditos fiscais registrados no balanço, a Companhia
optou por não registrar IR/ CSLL diferido até que tenhamos maior clareza quanto a retomada de nossas
operações.

Como consequência dos fatores mencionados, o trimestre encerrado em 30 de junho de 2020 apresentou
resultado líquido negativo de R$25,6 milhões.

Capital de Giro

Var. % Var. %
Capital de Giro (R$ mm) 2T19 1T20 2T20
(2T20/1T20) (2T20/2T19)
Ativo Circulante 96,7 154,3 136,6 -11% 41%
Passivo Circulante 104,2 194,7 180,4 -7% 73%
Capital de Giro (7,5) (40,4) (43,8) -8% -482%

No 2T20 apresentamos capital de giro negativo de R$43,8 milhões, versus R$40,4 milhões negativo no 1T20
e R$7,5 milhões negativo no 2T19. A variação do capital de giro deve-se, principalmente, a não abertura de
novas vendas durante a pandemia e a redução do saldo de contas a receber de clientes. Na comparação com
o 2T19, observa-se um aumento significativo do capital de giro em função do adiamento do Lollapalooza.

A manutenção do capital de giro negativo é inerente ao nosso modelo de negócios, no qual apresentamos
venda antecipada de ingressos e recebimento antecipado de alguns patrocínios (registrados em
adiantamentos de clientes), ao passo que a maior parte dos pagamentos a fornecedores concentra-se em
datas próximas à realização dos eventos.

6
 Resultados – 2T20

Caixa e Endividamento

Caixa e Endividamento (R$ mm) 1S19 1S20 Var. % 2T19 2T20 Var. %

Fluxo de Caixa Operacional 30,8 3,8 -88% (33,5) (9,2) 72%

Fluxo de Caixa de Investimento (4,1) (0,6) 86% (0,8) (0,2) 80%
Fluxo de Caixa de Financiamento (16,8) (9,6) 43% (8,5) (5,0) 41%
Variação Cambial sobre Saldos de Caixa 12,3 14,7 19% 5,9 9,8 65%
Aumento (Redução) em Caixa e Equivalentes 22,1 8,3 -63% (36,8) (4,6) 88%
Saldo de Caixa + Aplicações 224,1 217,9 -3% 224,1 217,9 -3%
Empréstimos e Financiamentos - CP 28,8 48,9 70% 28,8 48,9 70%
Passivo de Arrendamento - CP - 17,7 n.a - 17,7 n.a
Empréstimos e Financiamentos - LP 125,0 72,0 -42% 125,0 72,0 -42%
Passivo de Arrendamento - LP - 22,2 n.a - 22,2 n.a
Endividamento Total 153,8 160,7 5% 153,8 160,7 5%
Caixa (Dívida) Líquido 70,3 57,2 -19% 70,3 57,2 -19%

Encerramos o 2T20 com R$217,9 milhões em caixa, versus R$224,1 milhões no 2T19 e R$222,5 milhões no
1T20:

▪ Caixa operacional: consumimos R$9,2 milhões com o pagamento de despesas administrativas, gastos
com manutenção e facilities das nossas venues;

▪ Investimentos: foram gastos R$0,2 milhão em capex de manutenção.

▪ Financiamento: (i) despendemos R$1,6 milhão com o pagamento de passivos de arrendamento

referente aos contratos de aluguel de longo prazo das casas de espetáculos; e (ii) R$3,4 milhões com
juros relativos à 3ª emissão de debêntures; e

▪ Por fim, registrou-se variação cambial positiva de R$9,8 milhões, em sua maioria fruto da valorização
das disponibilidades em moeda estrangeira.

A variação do saldo de caixa em relação ao trimestre anterior mostrou-se pouco expressiva, refletindo a
efetividade das ações implementadas pela administração na preservação do caixa. Importante lembrar que,
em maio, concluímos com êxito o reperfilamento das debêntures, alterando o fluxo de amortizações
inicialmente previsto de maio para novembro de 2020, contribuindo para sustentação do caixa no período.
Isso nos dá ainda mais segurança para atravessarmos a pandemia e aproveitar as circunstâncias para,
seletivamente, iniciarmos movimento de consolidação do mercado.

Ressaltamos que a norma CPC 06/IFRS16 removeu a distinção entre arrendamentos operacionais e
financeiros e requer o reconhecimento de um ativo (bens de direito de uso) e um passivo financeiro
relacionado como pagamento de aluguéis para praticamente todos os contratos de arrendamento. Por esse
motivo, a partir de 1º de janeiro de 2019, os empréstimos e financiamentos passaram a refletir os nossos
contratos de arrendamento com prazo superior a 12 meses.

Com isso, encerramos o 2T20 com: (i) endividamento total de R$160,7 milhões (+5% vs. 2T19) e (ii) caixa
líquido de R$57,2 milhões (-19% vs. 2T19).

7
 Resultados – 2T20

Pipeline de Eventos

Nosso pipeline de eventos está em constante avaliação e sujeito aos desdobramentos da pandemia. Parte
do conteúdo prevista para 2020 já foi reagendada para 2021. Entretanto, conforme comunicados das
autoridades do Governo e de Saúde, observando-se os rígidos protocolos, existe a possibilidade de um
retorno das atividades a partir do 4T20, com eventos de menor porte e capacidade reduzida.

Nesse sentido, a partir de julho, demos início à promoção das categorias de Stock Car e Stock Light.
Excepcionalmente e pela primeira vez em sua história, não contará com a presença de público. A 1ª etapa
ocorreu em 26 de julho no Autódromo de Goiânia. As próximas 2 etapas estão agendadas para os 22 e 23 de
agosto no Autódromo de Interlagos, onde promoveremos a Corrida do Milhão Solidária.

Adicionalmente, importante destacar que, em maio, promovemos algumas live streamings com shows do
Jota Quest e o Home Hour Popload Festival, que contou com a participação dos artistas Emicida, Tulipa Ruiz,
Duda Beat, dentre outros.

Desempenho SHOW3

Como é de conhecimento geral, a nossa indústria foi uma das mais afetadas pela pandemia e deve ser uma
das últimas a retomar suas atividades, desencadeando uma desvalorização relevante de nossas ações: 58%
no acumulado do ano e 50% nos últimos 12 meses, tendo como referência o preço de fechamento de SHOW3
em 30 de junho de 2020 de R$2,63.

8
 Resultados – 2T20

Entretanto, podemos notar um incremento relevanto no volume transacionado que subiu de 0,25% para
2,50% do free float entre o 2T19 e 2T20. Adicionalmente, esse aumento de liquidez está associado a uma
elevação da participação de pessoas físicas na nossa base, movimento análogo ao ocorrido na Bolsa de
Valores B3.

9
 Resultados – 2T20

Demonstração do Resultado do Exercício

(R$ 000)

2T19 2T20
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 132.415 2.647
CUSTO DOS SERV.PREST.E PROD.VENDIDOS (136.439) (8.922)
LUCRO BRUTO (4.024) (6.275)
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas (267) (67)
Gerais e administrativas (15.031) (9.305)
Remuneração dos administradores (2.581) (2.046)
Outros resultados com investimentos 925 -
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (1.644) (3.209)
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (22.622) (20.902)
RESULTADO FINANCEIRO
Despesas financeiras (6.801) (2.835)
Receitas financeiras 5.245 1.485
Variação cambial e monetária, líquida 960 (3.568)
RESULTADO ANTES DE IRRF E CSLL (23.218) (25.820)
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Correntes (802) (272)
Diferidos 5.800 451
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (18.220) (25.641)
- -

6M (jan/19 - jun/19) 6M (jan/20 - jun/20)

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 253.019 35.140
CUSTO DOS SERV.PREST.E PROD.VENDIDOS (237.505) (35.338)
LUCRO BRUTO 15.514 (198)
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas (654) (600)
Gerais e administrativas (26.654) (22.646)
Remuneração dos administradores (3.860) (4.341)
Outros resultados com investimentos (6.500) -
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (19.864) (3.547)
RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (42.018) (31.332)
RESULTADO FINANCEIRO
Despesas financeiras (16.202) (8.035)
Receitas financeiras 8.227 2.702
Variação cambial e monetária, líquida (18.313) (3.154)
RESULTADO ANTES DE IRRF E CSLL (68.306) (39.819)
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
Correntes (813) (688)
Diferidos 16.614 776
RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (52.505) (39.731)

10
 Resultados – 2T20

Balanço Patrimonial
(R$ 000)
ATIVO 2T19 1T20 2T20

CIRCULANTE
Caixa e equivalente de caixa 219.084 217.506 212.937
Aplicações Financeiras 5.000 5.001 5.001
Caixa restrito 26 - -
Contas a receber de clientes 47.481 49.580 33.741
Estoques 1.566 1.064 1.037
Impostos a recuperar 19.144 23.712 24.295
Adiantamento a fornecedores 8.404 7.317 7.465
Custos antecipados 14.780 70.960 68.388
Outras contas a receber 5.297 1.622 1.663
Total do ativo circulante 320.782 376.762 354.527

NÃO CIRCULANTE
Imposto de renda e contribuição social diferidos 64.844 63.774 63.865
Depósitos judiciais 10.607 10.244 10.499
Custos antecipados 11.540 11.540 7.689
Partes relacionadas 10.027 9.052 9.107
Total do realizável a longo prazo 97.018 94.610 91.160
Imobilizado 46.491 14.235 13.335
Bens de direIto de uso - 38.995 35.024
Intangível:
Ágio na aquisição de investimentos 127.688 127.645 128.017
Outros intangíveis 2.503 3.199 2.900
Total do ativo não circulante 273.700 278.684 270.436

TOTAL DO ATIVO 594.482 655.446 624.963

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2T19 1T20 2T20

CIRCULANTE
Fornecedores 47.493 40.667 29.628
Empréstimos, financiamentos e debêntures 28.821 42.850 48.859
Passivo de arrendamento - 15.325 17.710
Salários, provisões e contribuições sociais 5.224 7.182 5.000
Impostos e contribuições a recolher 4.052 4.172 3.415
Adiantamentos de clientes 35.033 137.706 138.765
Patrocínios - Lei de Incentivo à Cultura - - -
Dividendos a pagar 10 - -
Outras obrigações 12.411 4.945 3.599
Total do passivo circulante 133.044 252.847 246.976

NÃO CIRCULANTE
Empréstimos, financiamentos e debêntures 124.955 80.000 72.000
Passivo de arrendamento - 25.396 22.163
Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 42.943 21.563 26.179
Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.013 1.109 696
Impostos e contribuições a recolher 1.221 849 934
Outras obrigações 796 - -
Total do passivo não circulante 170.928 128.917 121.972

PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 243.022 243.022 243.022
Gastos com emissão de ações (9.665) (9.665) (9.665)
Reserva de capital (2.043) (782) (782)
Reserva de reavaliação 691 544 504
Reserva de lucros 29.108 (2.765) (28.201)
Ações em tesouraria (2.131) (2.131) (2.131)
Resultados abrangentes 31.271 46.918 54.930
Patrimônio líquido dos acionistas controladores 290.253 275.141 257.677
Participação dos acionistas não controladores no PL das controladas 257 (1.459) (1.662)
Total do patrimônio líquido consolidado 290.510 273.682 256.015

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 594.482 655.446 624.963

11
 Resultados – 2T20

Fluxo de Caixa
(R$ 000)

2T19 1T20 2T20

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Resultado líquido do exercício (18.220) (14.090) (25.641)
Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido do trimestre com o caixa líquido
gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais:
Depreciação e amortização 3.914 5.376 5.397
Perda por redução ao valor recuperavel do ágio - - -
Perdas com investimentos (925) - -
Ganho com valor justo de instrumentos financeiros - - -
Custo residual de avivo imobilizado baixado 3 161 -
Imposto de renda e contribuição social diferidos (5.800) (325) (451)
Encargos financeiros e variação cambial sobre saldos com controladas,
financiamentos, empréstimos, debêntures e obrigações fiscais 2.253 7.313 217
Pagamentos baseados em ações (1) - -
Constituição de provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (536) (329) 4.713
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (1) (130) 281

(Aumento) redução nos avivos e aumento (redução) nos passivos operacionais:

Contas a receber de clientes 28.199 27.947 14.845
Estoques (262) 240 9
Impostos a recuperar (2.412) (3.516) (798)
Adiantamento a fornecedores 2.691 (616) (453)
Outras contas a receber (353) 4.389 (201)
Depósitos judiciais 203 (40) (260)
Custos antecipados 46.130 (34.314) 6.423
Fornecedores (11.364) (2.728) (10.814)
Impostos e contribuições a recolher (13.016) (614) 1.454
Salários, provisões e encargos sociais (792) 351 (2.147)
Adiantamentos de clientes (70.070) 28.578 1.409
Pagamentos de processos tributários, cíveis e trabalhistas (2) 8 25
Outras obrigações e contas a pagar 6.224 (4.632) (1.186)
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social - - (2.039)
Pagamento de passivos de arrendamento - juros 661 - -
Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais (33.476) 13.029 (9.217)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Aplicações Financeiras - - -
Ágio na aquisição de investimentos (8) - -
Aquisição de imobilizado e intangível (760) (428) (151)
Aquisição de participação na controlada Aurolights - - -
Aquisição de participação na controlada Vicar - - -
Aumento de capital em controladas - - -
Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimento (768) (428) (151)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Aumento de capital - emissão de novas ações - - -
Aquisição de ações próprias - - -
Partes relacionadas 2.574 (434) 36
Pagamentos de dividendos (3.982) - -
Emissão de Debêntures - - -
Contravação de empréstimos e financiamentos - - -
Pagamento de empréstimos e financiamentos - - -
Pagamento de debêntures - principal - - -
Pagamento de debêntures - juros (4.163) - (3.408)
Pagamento de passivos de arrendamento - principal (2.909) (4.231) (1.606)
Pagamento de passivos de arrendamento - juros - - -
Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamento (8.480) (4.665) (4.978)

VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5.939 4.921 9.777

AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (36.785) 12.857 (4.569)

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Saldo inicial 255.869 204.649 217.506
Saldo final 219.084 217.506 212.937

AUMENTO (REDUÇÃO) DO SALDO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (36.785) 12.857 (4.569)

12
 T4F Entretenimento S.A.

2Q20 Earnings Release

Earnings Presentation through webcast

T4F Entretenimento S.A. http://ri.t4f.com.br/
B3: SHOW3
Date: August 13, 2020
Closing on June 30, 2020: R$2.63
2Q20 Average Volume: 881 thousand (2.50% of the English
free float) 10:00 a.m. (US ET) | 11:00 a.m. (BR)
Market Cap on June 30, 2020: R$177.5 million Portuguese
09:00 a.m. (US ET) | 10:00 a.m. (BR)
 2Q20 Earnings Release

Sao Paulo, August 12, 2020 – T4F Entretenimento S.A. (“T4F” or “Company”) (B3: SHOW3), leading live entertainment company in South America,
announces the revised results for the second quarter of 2020 (2Q20). The financial and operational information herein were prepared according to
International Financial Reporting Standards (IFRS) and the accounting practices adopted in Brazil.

2Q20 Highlights

▪ Cash maintenance: gross cash balance of R$217.9 million and net cash of R$57.2 million,
reduction of only R$4.6 million in gross cash balance and R$1.7 million in net cash, compared to
1Q20;
▪ Reduction of 36% on recurring expenses in comparison with 2Q19;
▪ 50 events rescheduled with 327 thousand tickets sold;
▪ Increase of liquidity of our shares, which, in comparison between 2Q20 and 2Q19, increased 10
times reaching 2.5% of the free float; and
▪ Beginning of Stock Car and Stock Light categories at the end of July.

Financial Indicators (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %

Net Revenue 253.0 35.1 -86% 132.4 2.6 -98%

Events Promotion 168.3 6.5 -96% 82.0 (0.0) -100%
Live Music 143.7 5.8 -96% 69.7 (0.0) -100%
Family Events and Theater 22.1 0.1 -100% 10.0 0.0 -100%
Sports Events 2.5 0.6 -76% 2.3 0.0 -100%
Ticketing, F&B and Venues Operation 36.9 12.9 -65% 21.5 1.1 -95%
Sponsorship 47.8 15.7 -67% 28.9 1.5 -95%
Events Promotion 41.7 13.1 -69% 25.7 1.3 -95%
Ticketing, F&B and Venues Operation 6.2 2.6 -57% 3.2 0.3 -92%
Cost (237.5) (35.3) 85% (136.4) (8.9) 93%
Gross Profit 15.5 (0.2) -101% (4.0) (6.3) -56%
Gross Margin (%) 6.1% -0.6% -6.7 p.p. -3.0% -236.9% -233.9 p.p.
SG&A (57.5) (31.1) 46% (18.6) (14.6) 21%
Depreciation 7.8 10.8 38% 3.9 5.4 38%
EBITDA (27.7) (20.6) 26% (19.6) (15.5) 21%
EBITDA Margin (%) -10.9% -58.5% -47.6 p.p. -14.8% -585.5% -570.7 p.p.
Adjusted EBITDA (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ (10.1) (20.6) -103% (18.7) (12.2) 35%
Adjusted EBITDA Margin (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ -4.0% -58.5% -54.5 p.p. -14.1% -460.9% -446.8 p.p.
Financial Result (26.3) (8.5) 68% (0.6) (4.9) -725%
Net Result (52.5) (39.7) 24% (18.2) (25.6) -41%
Net Margin (%) -20.8% -113.1% -92.3 p.p. -13.8% -968.3% -954.6 p.p.
Net Financial Result (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ (11.3) (39.7) -251% (18.2) (22.3) -23%
Net Margin (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ -4.5% -113.1% -108.6 p.p. -13.8% -843.7% -829.9 p.p.

Operational Indicators 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %

Total
Events Promoted 281 11 -96% 137 - -100%
Tickets Sold (000) 717 37 -95% 388 - -100%
Average Ticket Price (R$) 234 169 -28% 210 - -100%

(1)
In 1H19, the non-recurring effects were: (i) provision of US$8.8 million as probable loss referring to the decision of the appellate court on the lawsuit against the Company in
Argentina, of which US$3.5 million plus procedural expenses are registered in “Other Operating Expenses” and the amount of interest on arrears is registered in “Monetary Variation”,
and (ii) Write-off related to the termination of the agreement with Bizarro in Chile in the amount of R$6.5 million, recorded under “Other Results with Investments”. In 2Q19, there were
a reversal of R$0.9 million related to the end of the agreement with Bizarro and inflation adjustment equivalent to R$0.9 million in the provision for lawsuit in Argentina. The net result
excluding non-recurring effects does not include any impacts on income tax and social contribution.
(2)
In 2Q20, the non-recurring effects were related to provisions for contingencies in R$3.3 million, being (i) R$1.7million civil lawsuit assessment from Procon about the follow content:
Blue Man Group in 2009 and Metallica in 2010; and (ii) R$1.3 million associated to labor suits in Metropolotan.

1
 2Q20 Earnings Release

We report below comments on the financial statements related to the quarter ended on June 30, 2020
(2Q20). We recommend reading this material together with the Quarterly Financial Statements (“ITR”).

Comments on the Consolidated Financial Performance

# Events
Tickets Sold (000)

-100%
329
137 -100%
70

91

318

46 -
-
- -
2Q19 2Q20 2Q19 2Q20
Live Music Family Events & Theater
Live Music Family Events & Theater

Operating Indicators

As a result of the Covid-19 pandemic and legal restrictions imposed to our sector, we did not promote any
live music events in this quarter. Therefore, the comparability of numbers becomes distorted, harming some
analysis.

In live music, from events pipeline in 2Q20 before the operation break there were schedule 39 concerts with
214 thousand tickets sold, highlighting Lollapalooza 2020 Festival. As informed previously, almost all events
initially scheduled for this quarter were rescheduled. In 2Q19 we presented only the Lollapalooza 2019
Festival.

For family and theater, we presented in 2Q19 Broadway original musical The Phantom of the Opera, with 91
presentations and 70 thousand tickets sold, while in 2Q20 we did not promote theaters events due to Covid-
19 pandemic.

With the impossibility to operate live events, this quarter the Company begin to promote live streaming
events. Highlight for the live concert of Jota Quest and Home Hour Popload Festival featuring Emicida, Tulipa
Ruiz, Duda Beat among others, that also included interview with artists, content with woman bartender and
advices to responsible consumption of alcoholic beverages.

2
2Q20 Earnings Release

Net Revenue

Net Revenue (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %
Events Promotion 168.3 6.5 -96% 82.0 (0.0) -100%
Live Music 143.7 5.8 -96% 69.7 (0.0) -100%
Family Events and Theater 22.1 0.1 -100% 10.0 0.0 -100%
Sports Events 2.5 0.6 -76% 2.3 0.0 -100%
Ticketing, F&B and Venues Operation 36.9 12.9 -65% 21.5 1.1 -95%
Sponsorship 47.8 15.7 -67% 28.9 1.5 -95%
Events Promotion 41.7 13.1 -69% 25.7 1.3 -95%
Ticketing, F&B and Venues Operation 6.2 2.6 -57% 3.2 0.3 -92%
TOTAL 253.0 35.1 -86% 132.4 2.6 -98%
Events Promoted 281 11 -96% 137 - -100%
Tickets Sold (000) 717 37 -95% 388 - -100%
Average Ticket Price (R$) 234 169 -28% 210 - -100%

In this context, the revenue of R$2.6 million is mainly Events Promotion

due to ticketing and sponsorship. R$ mn
82.0

2Q19 2Q20

Net revenue from the box office operation, A&B and Ticketing, F&B and Venues
venues, reached R $ 1.1 million in 2Q20, 95% lower than R$ mn

that recorded in the same period of the previous year. 21.5

In view of the lack of content in this quarter, revenue 1.1
basically includes the recognition of operating revenue 2Q19 2Q20
from tickets sold in the period.

Net revenue of sponsorship totaled R$1.5 million in Sponsorship

R$ mn
2Q20, 95% lower the same period in 2019. While in
2Q20 there we recognize the revenues from 28.9
1.5
Lolapalooza Festival, in 2Q20 we had only the
sponsorships of live streaming events and part of the 2Q19 2Q20
naming rights of the venues in April.

3
 2Q20 Earnings Release

Gross Profit

Gross Profit (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %
Events Promotion (39.7) (6.0) 85% (38.3) 0.2 101%
Ticketing, F&B and Venues Operation 7.4 (9.9) -235% 5.4 (8.0) -249%
Sponsorship 47.8 15.7 -67% 28.9 1.5 -95%
Gross Result 15.5 (0.2) -101% (4.0) (6.3) -56%
Gross Margin (%) 6.1% -0.6% -6.7 p.p. -3.0% -236.9% -233.9 p.p.

Gross profit was negative in R$6.3 million in 2Q20 versus negative in R$4.0 million in 2Q19.
In 2020 we registered venue’s maintenance fixed costs and live streaming event’s costs performed during
this quarter whereas in 2019 the result was negatively affected by Lollapalooza Festival. We remember that,
according to the particularities in the process in our result’s recognition, part of the event revenue was
registered in advance.

Operating Expenses (Revenue)

SG&A (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %

Sales (0.7) (0.6) 8% (0.3) (0.1) 75%
General and Administrative (26.7) (22.6) 15% (15.0) (9.3) 38%
Management Compensation (3.9) (4.3) -12% (2.6) (2.0) 21%
SG&A (31.2) (27.6) 11% (17.9) (11.4) 36%
Other Operating Revenues (Expenses) (19.9) (3.5) 82% (1.6) (3.2) -95%
Total (57.5) (31.1) 46% (18.6) (14.6) 21%
% Total/Net Revenue 22.7% 88.6% 65.9 p.p. 14.0% 552.4% 538.3 p.p.

Our SG&A decreased 36% in the period due to: (i) staff headcount reduction; (ii) suspension in recurring
contracts based on the Provisional Measure 937; (iii) renegotiation and/or suspension of some service
contracts.

The total of Other Operating Expenses increased 95% compared to 2Q19 mainly due to registers of
contingences calculated at R$3.3 million, whose loss prognosis was amended to probable. Of this value,
about R$1.7 million are related to civil lawsuits from 2009 and 2010, and R$1.3 million from Metropolitan’s
labor processes.

Comparing the semesters, there was a reduction in total expenses in order of R$26.4 million, due to the
provision as probable loss referring to decision of the appellate court on the lawsuit against the Company in
Argentina stated in “Other operating expenses” of R$17.6 million, appropriated to the result in the first half
of 2019.

4
 2Q20 Earnings Release

EBITDA

EBITDA Reconciliation (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %
Net Result (52.5) (39.7) 24% (18.2) (25.6) -41%
(+) Income Tax and Social Contribution (15.8) (0.1) 99% (5.0) (0.2) 96%
(+) Net Financial Result 26.3 8.5 -68% 0.6 4.9 725%
(+) Other Results with Investments 6.5 - -100% (0.9) - 100%
(+) Depreciation 7.8 10.8 38% 3.9 5.4 38%
=EBITDA (27.7) (20.6) 26% (19.6) (15.5) 21%
EBITDA Margin (%) -10.9% -58.5% -47.6 p.p. -14.8% -585.5% -570.7 p.p.
Adjusted EBITDA (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ (10.1) (20.6) -103% (18.7) (12.2) 35%
Adjusted EBITDA Margin (%) (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ -4.0% -58.5% -54.5 p.p. -14.1% -460.9% -446.8 p.p.

Consequently, EBITDA in 2Q20 was negative in R$15.5 million versus negative EBITDA of R$19.6 million in
2Q19 (excluding non-recurring effect related to provisions of contingencies), the adjusted EBITDA was
negative R$12.2 million versus negative of R$18.7 million, respectively.

Financial Result

Financial Result (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %
Financial Income 6.3 2.7 -57% 3.7 1.5 -60%
Interest Income 1.8 0.5 -72% 1.4 (0.1) -109%
Income over Financial Investments 4.4 2.1 -52% 2.2 1.6 -30%
Others 0.1 0.1 -15% 0.0 0.0 -12%
Financial Expenses (8.7) (8.0) 8% (4.9) (2.8) 43%
Interest Cost (1.2) (0.2) 86% (0.2) (0.0) 81%
Interests with Borrowings - Debentures (4.7) (3.1) 33% (2.3) (1.4) 40%
Tax on Financial Transactions (1.1) (0.5) 55% (0.6) (0.2) 65%
Others (1.8) (4.3) -143% (1.7) (1.2) 34%
Financial Income - Financial Expenses (2.4) (5.3) -121% (1.3) (1.4) -8%
Exchange and Monetary Variations (23.9) (3.2) 87% 0.7 (3.6) -642%
Exchange Variation (0.7) 1.2 274% (0.5) (1.1) -115%
Monetary Variation (17.6) (0.8) 96% 1.5 (0.1) -108%
Hiperinflation Variation (5.6) (3.6) 36% (0.3) (2.4) -689%
Net Financial Result (26.3) (8.5) 68% (0.6) (4.9) -725%

In 2Q20, net financial result was negative in R$4.9 million, versus negative result of R$0.6 million in 2Q19,
due mainly to:

(i) Accounting adjustment of hyperinflation in Argentina with net negative impact of R$2.4 million,
of which R$3.7 million were registered in other financial expenses and R$1.3 million as a positive
effect in other financial income;
(ii) Reduction in Income over Financial Investments due to the interest reduction impact; and
(iii) Exchange variation the dollar amount, with high increase during the quarter, and intercompany
exchange variation related to loans held in operations abroad.

5
 2Q20 Earnings Release

It is worthy to note that in 1H19, the financial result was impacted by the non-recurring effect of the provision
related to the arrears interest on the lawsuit in Argentina in the amount of R$17.3 million registered under
Monetary Variation.

Net Result

Net Result (R$ million) 1H19 1H20 Chg. % 2Q19 2Q20 Chg. %
Result Before Taxes (68.3) (39.8) 42% (23.2) (25.8) -11%
(-) Income Tax and Social Contribution (Current) (0.8) (0.7) 15% (0.8) (0.3) 66%
(-) Income Tax and Social Contribution (Deferred) 16.6 0.8 -95% 5.8 0.5 -92%
Net Result (52.5) (39.7) 24% (18.2) (25.6) -41%
Net Margin (%) -20.8% -113.1% -92.3 p.p. -13.8% -968.3% -954.6 p.p.
Net Result (excl. non-recurring effects)⁽¹⁾ (11.3) (39.7) -251% (18.2) (22.3) -23%
Net Margin (%) (excl. nonrecurring effects)⁽¹⁾ -4.5% -113.1% -108.6 p.p. -13.8% -843.7% -829.9 p.p.

Due to the recent results and tax credits volume registered in balance sheet, the Company opted to not
registered income tax and social contribution deferred until we have greater clarity about the resumption of
operations.

Consequently, the quarter ended on June 30, 2020, posted net loss of R$25.6 million.

Working Capital

Var. % Var. %
Working Capital (R$ million) 2Q19 1Q20 2Q20
(2Q20/1Q20) (2Q20/2Q19)
Current Assets 96.7 154.3 136.6 -11% 41%
Current Liabilities 104.2 194.7 180.4 -7% 73%
Dividends Payable (7.5) (40.4) (43.8) -8% -482%

In 2Q20 was presented a negative working capital of R$43.8 million, versus R$40.4 million in 1Q20 and R$7.5
million in 2Q19. The working capital variation is due mainly to the non-opening of new sales during pandemic
period and reduction on accounts receivables. Compared to 2Q19, there was a significative increase of
working capital due to Lollapalooza Festival postponement.

The maintenance of negative working capital is due mainly to our business model, in which we register sale
of tickets and sponsorship in advance (in advances from clients), while payments to suppliers are mostly
concentrated on dates close to the related events.

6
 2Q20 Earnings Release

Cash and Indebtedness

Cash and Indebtedness (R$ million) 1H19 1H20 Var. % 2Q19 2Q20 Var. %

Operating Cash Flow 30.8 3.8 -88% (33.5) (9.2) 72%

Investment Cash Flow (4.1) (0.6) 86% (0.8) (0.2) 80%
Financing Cash Flow (16.8) (9.6) 43% (8.5) (5.0) 41%
Exchange Variance 12.3 14.7 19% 5.9 9.8 65%
Increase (Reduction) in Cash and Equivalents 22.1 8.3 -63% (36.8) (4.6) 88%
Balance in Cash and Financial Investments 224.1 217.9 -3% 224.1 217.9 -3%
Borrowings and Financing - Short Term 28.8 48.9 70% 28.8 48.9 70%
Borrowings and Financing - Long Term 125.0 72.0 -42% 125.0 72.0 -42%
Total Indebtedness 153.8 160.7 5% 153.8 160.7 5%
Net Cash (Debt) 70.3 57.2 -19% 70.3 57.2 -19%

We ended 2Q20 with R$217.9 million in cash and financial investments versus R$222.5 million in 1Q20:

▪ Operating cash: consumption of R$9.2 million as a result of administrative expenses and venue’s
maintenance and facilities costs;
▪ Investments: expended R$0.2 million in maintenance capex;
▪ Financing: (i) expended R$1.6 million on payment of lease liabilities related to long term rental
contracts of our venues; and (ii) R$3.4 million on interest related to the third issue of debentures;
▪ At the end, it was registered a positive exchange rate of R$ 9.8 million, mainly due to foreign currency
appreciation.

The Company’s cash variance regarding the 1Q20 was not expressive, reflecting our effectivity on actions
implemented by administration for cash maintenance. Important to highlight that the renegotiation of the
debenture, concluded in the beginning of May, changed the amortizations of the financing cash flow initially
scheduled on May and November from 2020, contributing for cash support and maintenance for the period.
This allowed more security to cash position in a pandemic scenario and take advantage of the circumstances
to selectively start a market consolidation movement.

It should be noted that, the new standard CPC 06 / IFRS16 removed the distinction between operating and
financial leases and requires the recognition of an asset (rights-of-use assets) and a related financial liability
as rent payments for virtually all lease agreements. For this reason, from January 1st 2019, loans and financing
now are registered as our lease agreements with a maturity of more than 12 months.

We thus concluded 2Q20 with (i) total indebtedness of R$160.7 million (+5% vs. 2Q19) and (ii) net cash of
R$57.2 million (-19% vs. 2Q19).

7
 2Q20 Earnings Release

Events Pipeline

The events Pipeline will be constantly reviewed accordingly to the pandemic facts. Part of the content
expected to 2020 was already reschedule to 2021. However, accordingly government and health authorities
release, following rigorous health protocols, there a possibility with a operation start over in 4Q20, with
minor events and reduced capacity.

However, in July have initiated Stock Car and Stock Light categories. Exceptionally and from the first time in
history, this season will not have public attendance. The first race happened on July 26th in Goiania. The next
2 races are schedule to August 22 and 23 in Interlagos, where we will promote the “Corrida do Milhão
Solidária”.

Additionally, in May, we have promoted live streaming events with Jota Quest and Home Hour Popload
Festival featuring Emicida, Tulipa Ruiz, Duda Beat among others.

SHOW3 Performance

As common knowledge, our industry was the first to stop and should be one of the last to restart their services
and activities, which represented a decrease in our shares: 58% YTD and of 50% in the last 12 months, with
reference to SHOW3 closing price on June 30, 2020 of R$2.63.

However, we can notice an incremet in the traded volume that increased out 0.25% to 2.50% of free float
between 2Q19 and 2Q20. Additionally, this increse in liquidity is associated to the growth of individual
persons in our basis, similar with what occurred in Stock Exchange B3.

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 2Q20 Earnings Release

Income Statement
(R$ 000)

2Q19 2Q20
NET OPERATING REVENUE 132,415 2,647
COST OF SERVICES PROVIDED AND PRODUCTS SOLD (136,439) (8,922)
GROSS PROFIT (4,024) (6,275)
OPERATING INCOME (EXPENSES)
Sales (267) (67)
General and administrative (15,031) (9,305)
Management compensation (2,581) (2,046)
Other results with investments
Other operating income (expenses), net (1,644) (3,209)
OPERATING PROFIT (LOSS) BEFORE FINANCIAL (EXPENSES) INCOME (22,622) (20,902)
FINANCIAL RESULT
Financial expenses (6,801) (2,835)
Financial income 5,245 1,485
Net exchange rate and monetary variation 960 (3,568)
OPERATING PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (23,218) (25,820)
INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
Current (802) (272)
Deferred 5,800 451
NET RESULT (18,220) (25,641)

6M (Jan/19 - Jun/19) 6M (Jan/20 - Jun/20)

NET OPERATING REVENUE 253,019 35,140
COST OF SERVICES PROVIDED AND PRODUCTS SOLD (237,505) (35,338)
GROSS PROFIT 15,514 (198)
OPERATING INCOME (EXPENSES)
Sales (654) (600)
General and administrative (26,654) (22,646)
Management compensation (3,860) (4,341)
Other Results with Investments (6,500) -
Other operating income (expenses), net (19,864) (3,547)
OPERATING PROFIT (LOSS) BEFORE FINANCIAL (EXPENSES) INCOME (42,018) (31,332)
FINANCIAL RESULT
Financial expenses (16,202) (8,035)
Financial income 8,227 2,702
Net exchange rate and monetary variation (18,313) (3,154)
OPERATING PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION (68,306) (39,819)
INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION
Current (813) (688)
Deferred 16,614 776
NET RESULT (52,505) (39,731)

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 2Q20 Earnings Release

Balance Sheet
(R$ 000)

ASSETS 2Q19 1Q20 2Q20

CURRENT
Cash and Cash Equivalent 219,084 217,506 212,937
Financial Investments 5,000 5,001 5,001
Restricted Cash 26 - -
Accounts Receivables 47,481 49,580 33,741
Inventories 1,566 1,064 1,037
Recoverable Taxes 19,144 23,712 24,295
Advances to Suppliers 8,404 7,317 7,465
Anticipated Costs 14,780 70,960 68,388
Other Receivables 5,297 1,622 1,663
Total Current Assets 320,782 376,762 354,527

NON-CURRENT
Deferred Income Tax and Social Contribution 64,844 63,774 63,865
Judicial Deposits 10,607 10,244 10,499
Anticipated Costs 11,540 11,540 7,689
Related Parties 10,027 9,052 9,107
Total Long Term Assets 97,018 94,610 91,160
Fixed Assets (Property, Plant and Equipment) 46,491 14,235 13,335
Right of Use Assets - 38,995 35,024
Intangible:
Goodwill on investments acquisition 127,688 127,645 128,017
Other intangibles 2,503 3,199 2,900
Total Non-Current Assets 273,700 278,684 270,436

TOTAL ASSETS 594,482 655,446 624,963

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 2Q19 1Q20 2Q20

CURRENT
Suppliers 47,493 40,667 29,628
Borrowings, financing and debentures 28,821 42,850 48,859
Lease Liabilities - 15,325 17,710
Payroll, Provisions and Social Contributions 5,224 7,182 5,000
Taxes Payable 4,052 4,172 3,415
Advances from Clients 35,033 137,706 138,765
Sponsorships - Culture Incentive Law (Rouanet Act) - - -
Dividends Payable 10 - -
Other Payables 12,411 4,945 3,599
Total Current Liabilities 133,044 252,847 246,976

NON-CURRENT
Borrowings, financing and debentures 124,955 80,000 72,000
Lease Liabilities - 25,396 22,163
Provision for Tax, Civil and Labor Contingencies 42,943 21,563 26,179
Deferred Income Tax and Social Contribution 1,013 1,109 696
Taxes Payable 1,221 849 934
Other Payables 796 - -
Total Non-Current Liabilities 170,928 128,917 121,972

SHAREHOLDERS' EQUITY
Capital Stock 243,022 243,022 243,022
Costs with Shares Issuance (9,665) (9,665) (9,665)
Capital Reserve (2,043) (782) (782)
Revaluation Reserve 691 544 504
Earnings Retention Reserve 29,108 (2,765) (28,201)
Treasury Stocks (2,131) (2,131) (2,131)
Comprehensive Results 31,271 46,918 54,930
Controlling Shareholders' Stake 290,253 275,141 257,677
Non-controlling Interests in Equity of Subsidiaries 257 (1,459) (1,662)
Total Consolidated Shareholders' Equity 290,510 273,682 256,015

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY 594,482 655,446 624,963

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 2Q20 Earnings Release

Cash Flow
(R$ 000)

2Q19 1Q20 2Q20

CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES

Net profit for the period (18,220) (14,090) (25,641)
Adjustments to reconcile profit for the period to net cash provided by (used in)
generated by operaving activities:
Depreciation and amortization 3,914 5,376 5,397

Result on the merger of the subsidiary company Aurolights - - -

Residual value of property, plant and equipment written-off 3 161 -
Deferred income tax and social contribution (5,800) (325) (451)
Financial charges and and exchange differences on balances with
subsidiaries, financing, borrowings and taxes payable 2,253 7,313 217
Share-based payments (1) - -
Recognition (reversal) of tax, civil and labor contingencies (536) (329) 4,713
Constitution (reversal) of allowance for doubtful accounts (1) (130) 281

(Increase) Decrease in operaving assets and liabilities:

Trade accounts receivables 28,199 27,947 14,845
Inventories (262) 240 9
Recoverable taxes (2,412) (3,516) (798)
Advances to suppliers 2,691 (616) (453)
Other receivables (353) 4,389 (201)
Escrow deposits 203 (40) (260)
Prepaid expenses 46,130 (34,314) 6,423
Trade payables (11,364) (2,728) (10,814)
Taxes payable (13,016) (614) 1,454
Accrued payroll and relaved taxes (792) 351 (2,147)
Advances from customers (70,070) 28,578 1,409
Payments of tax, civil and labor lawsuits (2) 8 25
Other payables 6,224 (4,632) (1,186)
Payments of income tax and social contribution - - (2,039)
Lease payments - interest 661 - -
Cash generated by (used in) operating activities (33,476) 13,029 (9,217)

CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES

Financial Investments - - -
Goodwill on acquisition of investments (8) - -
Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets (760) (428) (151)
Acquisition of interets in subisidiary Aurolights - - -
Acquisition of interets in subisidiary Vicar - - -
Capital increase in subsidiaries - - -
Net cash generated by (used in) investing activities (768) (428) (151)

CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES

Capital Increase - - -
Aquisition of own shares - - -
Relaved parties 2,574 (434) 36
Payment of dividends (3,982) - -
Issuance of Debentures - - -
Borrowings and financing - - -
Payment of borrowings and financing - - -
Payment of debentures - principal - - -
Payment of debentures - interests (4,163) - (3,408)
Lease payments - principal (2,909) (4,231) (1,606)
Lease payments - interest - - -
Net cash generated by (used in) financing activities (8,480) (4,665) (4,978)

Exchange Variance on Cash and Cash Equivalents 5,939 4,921 9,777

INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (36,785) 12,857 (4,569)

CASH AND CASH EQUIVALENTS

Cash and cash equivalents av beginning of period 255,869 204,649 217,506
Cash and cash equivalents av end of period 219,084 217,506 212,937

INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (36,785) 12,857 (4,569)

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