Meu nome é Fabio, tenho 29 anos e sou um investidor que quer ajudar as pessoas a

investir melhor e de forma mais consciente para o longo prazo. Invisto na bolsa
desde os 17 anos e, após me formar em engenharia civil em 2013, trabalhei no
mercado financeiro por 5 anos. Desde 2018 decidi me dedicar exclusivamente a
contribuir com a educação financeira dos brasileiros através do meu canal no
Youtube e Instagram.

Quando comecei a estudar sobre ações em 2008, lembro da dificuldade que foi
para conseguir entender desde os conceitos mais simples até conceitos mais
avançados, e hoje consigo perceber a importância de se ter um bom começo nos
investimentos. Dessa forma, o meu intuito com o Workshop Renda em Dólar é
passar para vocês de forma simples, eficaz, e direta, o que o Fabio de hoje gostaria
que o Fabio de 2008 soubesse sobre investimentos para o longo prazo.

Sobre a minha formação acadêmica, sou formado em Engenharia Civil, MBA em

Finanças, Analista de Valores Mobiliários (CNPI nº 1711), e possuo especialização
em em tópicos relacionados a investimentos em Harvard, Yale e Universidade
de Genebra. No entanto, sem nenhuma dúvida, o que me
gerou o maior aprendizado foram os anos de
experiência no campo de batalha.
experiência

Depois de formar mais de 1300 alunos das mais

dive
diversas profissões, acredito que todas as
pessoas
pessoas possuem total capacidade de obter
sucesso
sucesso na bolsa para o longo prazo, bastando
ter vontade de aprender, disciplina e paciência.
Sejam todos muito bem-vindos. Esse é o terceiro encontro do
Workshop Renda em Dólar e será uma aula completa sobre como
selecionar as melhores empresas do mercado norte americano para
construir uma carteira de investimentos vencedora para o longo
prazo. Se ainda não assistiu aos vídeos 1 e 2, vale a pena conferir
porque abordam sobre:

O MAIOR MERCADO DO MUNDO

A FORTALEZA FINANCEIRA

Antes de começar a aula, primeiramente quero pedir a sua atenção,

pois preciso que esteja 100% focado. O conteúdo que será apresentado
é transformador e, se colocado em prática, realmente tem o poder de
transformar sua vida financeira e o seu futuro.

INVESTIR É PLANTAR SEMENTES

Essa associação inicial é muito importante, pois assim como na
produção de alimentos, nos investimentos o processo é o mesmo: há
o momento de plantar, de regar e de colher os frutos, que
representam a independência financeira.
Mas antes de entrar especificamente na parte da colheita, é muito
importante analisar quatro fatores que contribuem de formas
distintas para o resultado no longo prazo. Todos eles dependem
exclusivamente do investidor: trabalhar mais, aportar mais, começar
o quanto antes e fazer bons investimentos.

TRABALHO APORTE TEMPO TAXA

A fim de facilitar a compreensão, segue uma simulação com 5
investidores (A, B, C, D e E) cujo objetivo é identificar o impacto que
cada uma das variáveis citadas têm em suas respectivas carteiras. Os
valores utilizados são arbitrários e foram empregados somente
para fins de exemplo.
 Considere que o Investidor A consegue poupar e
investir R$2 mil reais por mês, a uma taxa anual de 7%
por um prazo de 30 anos. Supondo que não houve
alteração em nenhuma dessas variáveis, esse investidor
teria acumulado um
total de R$ 2.425.753
reais de patrimônio ao
final o período.

O Investidor B é praticamente o Investidor A, só que com mais

trabalho e mais aporte. Ou seja, ele teve a mesma taxa de
rentabilidade, investiu pelo mesmo prazo, mas ele dedicou mais
tempo ao seu trabalho conseguindo investir mais.
Então, em vez de investir R$2 mil reais por mês, ele
investiu R$5 mil e terminou com um patrimônio um
pouco superior a R$6 milhões de reais. Simplesmente
tr
trabalhando mais, se
dedicando mais à sua
profissão e fazendo
aportes maiores.

O Investidor C, por outro lado, não trabalhou mais e

não aportou mais. Aportou os mesmos R$2 mil reais
que o investidor A, mas conseguiu investir com uma
taxa melhor e por isso teve um retorno maior, 10%.
Inves Investiu pelos mesmos
30 anos e ao final do
período tinha R$4.3
milhões de reais.
O Investidor D, simplesmente trabalhou e aportou a
mesma quantia que o investidor A. Ele investiu R$2 mil
reais por mês, teve a mesma taxa de retorno de 7% ao
ano. A diferença entre o investidor A e o investidor D é
que este começou dez
anos antes e ao final
do período acumulou
pouco mais de R$5
milhões de reais.
 O investidor E aportou o mesmo valor que o investidor
B, conseguiu a mesma taxa que o investidor C e
investiu pelo mesmo tempo que o investidor D.
Comparando os investidores podemos perceber que
nem nem sempre só
trabalhar mais, buscar
uma rentabilidade
maior ou investir por
m
mais tempo é o suficiente para você conseguir acumular um
patrimônio maior. Apesar de cada uma dessas variáveis serem
extremamente importantes, ao serem aplicadas de forma
individualizada não são suficientes para um resultado vencedor.
Todas elas são igualmente relevantes e necessárias para a construção
patrimonial no longo prazo.
O investidor E, que seria o investidor ideal, associou as características
dos demais investidores:
- Trabalhou mais;
- Aportou mais (R$5 mil reais por mês em vez de R$2 mil);
- Conseguiu uma taxa anual melhor (10% ao ano);
- Investiu por mais tempo (dez anos antes do que o investidor A
totalizando um prazo de 40 anos).
Como resultado, terminou com um patrimônio de R$29 milhões de
reais. Essas simulações mostram como é importante associar essas
quatro variáveis. Através desse exercício percebe-se que aplicar apenas
uma das variáveis não gera um resultado tão potente quanto associar
todas elas.
Um outro ponto de destaque é a importância dos primeiros aportes. Para
ilustrar a situação, registrou-se a evolução do patrimônio do "Investidor
E" com aportes mensais por 40 anos e o resultado desses aportes apenas
nos primeiros 10 anos. Pode-se perceber, no gráfico a seguir, que
aportando religiosamente durante todos os 480 meses dos 40 anos
obtém-se um patrimônio de R$29 milhões e fazendo isso apenas pelos
120 meses dos 10 anos iniciais, o acúmulo é de R$18 milhões.
Nos outros 30 anos, não houve novos aportes, mas o dinheiro
permaneceu investido. Ou seja, ao aportar apenas pelos primeiros dez
anos, o investidor conseguiu acumular 62% do patrimônio que
teria sido acumulado com 40 anos de aportes.
Essa é a representação do total acumulado na situação apresentada,
mas não é a única forma de analisar a construção patrimonial. Na
tabela da página a seguir é possível perceber detalhadamente a
evolução de cada um dos aportes, qual foi o retorno de cada um dos
anos no final do período.
O primeiro aporte de R$ 5 mil, no quadragésimo ano se transformou
em R$ 2.7 milhões, enquanto que os aportes do quadragésimo, e
último ano, se transformaram em R$ 66 mil reais. A diferença entre
esses dois valores está no fato de que o primeiro aporte teve tempo
para se desenvolver e rendeu por 40 anos, enquanto que o segundo
rendeu por apenas 1 ano.
A tabela é uma prova de que os primeiros investimentos são muito
mais importantes. A relevância de destacar isso se dá pelo fato de que
alguns investidores esperam pelo momento em que terão muito
dinheiro para só então começar a investir, quando na verdade o que
faz diferença é começar a investir o quanto antes para que haja tempo
hábil da semente crescer e gerar uma árvore com vários frutos.
A lição mais importante das simulações apresentadas é:

Independentemente do valor que tenha

para investir, comece!
 Situação 2:
120 aportes
referentes aos
meses dos
primeiros 10
anos.
Situação 1: R$18.354.503,18
480 aportes
referentes a
todos os meses
dos 40 anos.
R$29.211.108,67
O foco do Workshop é o investimento em bolsa de valores. A renda
fixa também é uma opção de investimento, mas as ações são as
sementes que vão gerar as maiores árvores no futuro. Uma forma de
perceber isso é analisando o gráfico do Jeremy Siegel apresentado na
aula anterior. Caso não tenha visto, vale a pena conferir.
O momento atual tem registrado as menores taxas de juros a nível
mundial. Isso significa que os investimentos tradicionais de renda
fixa estão apresentando os menores retornos históricos. Os gráficos a
seguir apresentam as variações das taxas básicas dos EUA (Federal
Funds Rate) e do Brasil (SELIC) desde 1955 e 1998, respectivamente.
Diante do cenário apresentado, a renda variável fica muito mais
atrativa do que era anteriormente. Isso acontece porque quando as
taxas de juros estão baixas, as dívidas ficam mais baratas para as
empresas e com isso elas conseguem investir em projetos muito mais
rentáveis. Esse é o objetivo quando a empresa capta recursos com os
sócios ou com os bancos. O resultado obtido é utilizado tanto para
pagar os credores, quanto para pagar os acionistas, então quanto
menor for a taxa de juros, maior o retorno dos investidores.
Para exemplificar a possibilidade de valorização e de retorno que um
determinado investimento pode trazer, observe abaixo algumas
simulações realizadas com as ações do McDonalds de 1995 a 2020.
Foram considerados 3 opções de aportes que, realizados
mensalmente, resultariam em valores significativos de patrimônio e
de renda passiva.

Trata-se de uma empresa com um modelo de negócios simples, com

lojas próprias, franquias, e que aumenta a distribuição de dividendos
por vários anos consecutivos. Além disso, passou de uma empresa de
crescimento para uma empresa de dividendos/crescimento,
distribuindo mais da metade do lucro para os acionistas.
Esse é o objetivo de quem deseja construir patrimônio: empresas sólidas,
confiáveis, com vantagens competitivas, distribuição de lucro e
crescimento expressivo. À medida que os resultados da empresa
melhoram, seu valor de mercado aumenta e isso reflete na cotação. No
caso do McDonalds, a ação saiu de U$ 20 em 1995, para algo próximo
a U$200 em 2020, conforme gráfico a seguir.
É importante destacar que essa jornada de valorização não aconteceu de
forma linear. O investidor de longo prazo deve estar ciente que, na
bolsa, as ações sobem caindo. Recomenda-se a escolha de boas
empresas, pois assim o acionista consegue passar por períodos de baixa
sem se desfazer do investimento.
Além da valorização advinda da
melhora dos resultados, há
também o fator de valorização da
moeda. O post ao lado resume
bem a diferença histórica do real e
do dólar. A perda de valor é muito
mais significativa na moeda
brasileira. No curto prazo
qualquer coisa pode acontecer
com o dólar, mas no longo prazo
há impacto no câmbio e não é
possível adivinhar o que
acontecerá
acontecerá com a moeda. Muitos investidores ficam com medo de
investir no dólar e ele desvalorizar, mas isso não é algo ruim, pois
significa que o poder de compra na moeda nacional ficará maior. E se o
dólar valoriza, o poder de compra cai. O objetivo de investir no exterior
é proteger o poder de compra do acionista e proporcionar ganhos tanto
com a valorização do dólar, quanto com a valorização das ações.
Não há motivo para não começar o quanto antes. Os aportes na bolsa
devem ser feitos aos poucos para que o investidor se conheça e aprenda
a investir. Não precisa ter muito dinheiro disponível para dar início à
sua construção patrimonial. Comece e aumente a posição ao longo do
tempo conforme for amadurecendo como investidor.
Ao falar de investir para o longo prazo é importante ter em mente uma
carteira que se assemelhe a uma fortaleza financeira. Um castelo que
tem só um muro como proteção (suponha que seja a renda fixa) fica
vulnerável quando esse único muro vem à ruína. Um castelo está bem
protegido quando tem um muro, uma muralha, um fosso (de
preferência com água), pontes, soldados e arqueiros. São vários artigos
de proteção distintos para protegê-lo e torná-lo antifrágil.
Esse conceito é do Nassim Taleb e para o
autor, frágil é algo que, se colocado em risco
nunca mais volta a ser o que era. Ao ter um
ponto atacado todo o sistema fica
comprometido. Não está relacionado a
características como delicadeza e robustez,
por exemplo. Uma taça e uma pedra
quando quebram não voltam a ser o que
eram antes, mesmo que se tente reconstruir.
Algo antifrágil é algo que quanto
Açõ
es

mais atacado, mais forte fica. É um

sistema que além de não possuir
Ts pontos frágeis, se beneficia com
REI
caos. Pode ser representado muito
bem pela hydra, ser mitológico que
ao ter uma cabeça cortada, nascem
s duas no lugar e se fortalece com o
ETF ataque.
Quando o objetivo é investir para o longo prazo o foco deve ser em
empresas que tenham essa características e toda a abordagem deve ser
pautada na diversificação. Investir apenas em renda fixa é arriscado,
assim como apostar em apenas um tipo de empresa, ou ter
pouquíssimos ativos na carteira. Stocks, Reits, ETFs são excelentes
opções de grupos de ativos e dentro de cada um deles deve-se ainda
escolher as melhores empresas.
 Ao procurar empresas antifrágeis, busca-se aquelas
que possuem vantagens competitivas de longo
Multiplus prazo, que estejam sempre buscando melhorar e
(MPLU3) não tenham nenhum tipo de ponto de fragilidade.
Smiles Multiplus, Smiles e OGX, são alguns exemplos de
(SMLS3) empresas que não possuem esse atributo, por se
OGX apoiarem em um único pilar, seja ele um único
(OGXP3) contrato, ou a dependência de que haja petróleo
suficiente na região a ser explorada. Esses são
pontos de fragilidadepontos
muito arriscados, pois, se atacados, comprometem
todo o sistema. Deve-se evitar esse tipo de empresa a fim de diminuir o
risco.
A carteira de um investidor de
longo prazo deve ser composta Coca Cola
majoritariamente por empresas (KO)
antifrágeis. Algumas empresas vêm Mc Donalds
se provando há vários anos como (MCD)
por exemplo Coca Cola, Mc Amazon
Donalds, Amazon, que são (AMZN)
consolidadas e estão no mercado há
décadas.
Outro fatores importantes, no momento de selecionar empresas para o
longo prazo, são:

- Baixo endividamento;
- Solidez e consistência nos resultados;
- Margem compatível com o setor;
- Distinção entre empresas de dividendos e de crescimento;
- Geração de Lucro e de Caixa.
Não há mercado melhor que o norte americano para encontrar esse tipo
de empresa. Um exemplo disso são as Dividends Kings, classificação das
empresas que aumentam a distribuição de dividendos
consecutivamente pelos últimos 50 anos. Atualmente existem 29
empresas que fazem parte desse seleto grupo e muitas delas são
amplamente conhecidas, confira no quadro a seguir.
Além das Dividends Kings, existem também as empresas classificadas
como Dividends Aristrocrats, que aumentam a distribuição de
dividendos por mais de 25 anos. Considerando o período entre 1990 e
2015, a performance desse grupo superou o principal índice norte
americano: S&P500,
Não é necessário investir diretamente e acompanhar os resultados de
todas as empresas que fazem parte do grupo das Dividends
Aristocrats. Basta, por exemplo, comprar cotas do NOBL, um ETF que
se expõe de forma genérica a esse tipo de empresa.
Nos EUA, o mercado de ETFs é muito amplo, sendo possível
encontrar vários tipos diferentes:
- ETF de S&P500;
- ETF da totalidade do mercado;
- ETF de países desenvolvidos;
- ETF de Europa;
- ETF de Ásia;
É um ótimo veículo para quem deseja se expor de forma generalizada
a algum grupo de ativos com determinada característica. Por mais
que o investidor não esteja comprando as ações diretamente, o ETF
fica responsável por recolher os dividendos das empresas e distribuí-
los aos cotistas e isso acontece trimestralmente.
Existe também outra opção de investimento no exterior: os REITs (Real
Estate Investment Trust). Através desse tipo de ativo é possível se expor
às melhores propriedades imobiliárias do mundo, recebendo aluguéis a
cada três meses, em média. O Empire State Building, por exemplo, é um
prédio icônico que faz parte do ESRT, ativo cuja ação custa em torno de
U$10. Essa não é a única opção. São mais de 180 REITs de diferentes
setores à disposição do investidor, confira abaixo as opções.

Ao contrário do que possa parecer, não é necessário habilidades

complexas para analisar e selecionar empresas. Saber ler, somar,
subtrair, dividir, multiplicar e ter vontade de aprender é o suficiente.
Após selecionadas as empresa, a disciplina e o tempo farão
o resto.
Robert Shiller, doutor em economia pela universidade de Yale, fez
uma simulação interessante com dois investidores e seus respectivos
aportes para analisar a diferença entre aportes mensais (DCA) e
aportes em momentos de baixa do mercado (Buy the Dip).

O investidor da linha azul (Buy the Dip) aportava apenas nos

momentos de baixa, que são os pontos vermelhos. O investidor da
linha preta (Dollar Cost Average) investiu regularmente U$100 todos
os meses, no S&P500, carteira utilizada na simulação.
O investidor disciplinado teve um retorno melhor do que aquele que
juntava os U$100 e aportava apenas nas mínimas dos períodos,
considerando que sabia quando isso aconteceria. No longo prazo a
valorização da bolsa é mais frequente que a desvalorização, por isso é
importante continuar sempre investindo, independente da direção da
bolsa.
Para quem não trabalha analisando o mercado, não vale a pena ficar
tentando encontrar os momentos de baixa. O foco deve ser no
trabalho e nos aportes regulares.
Muitos pensam que investir é algo exclusivo a economistas ou pessoas
com muito conhecimento. A bolsa de valores é para todos e um exemplo
que ilustra muito bem isso é o caso do norte americano Donald Read. Ele
era um zelador que começou a investir aos 23 anos em ações de empresas
tradicionais, como Bank of America e Wallgreens. Após a sua morte a
família descobriu que ele tinha um patrimônio de U$8 milhões que foi
acumulado através de pequenos aportes mensais.
O caso do Donald virou notícia nos jornais, mas não se tratava de um
caso isolado. A Fidelity é uma das maiores gestoras de recursos dos EUA
e fez uma pesquisa para saber quais dos seus clientes tiveram o melhor
retorno dos investimentos no longo prazo. O resultado do estudo
apontou que os maiores retornos eram de clientes falecidos ou de contas
inativas. Em ambas as situações, os investidores não giravam a carteira
comprando ou vendendo ativos com frequência. As duas situações
reforçam a ideia da disciplina que o investidor de longo prazo deve ter.
Nenhuma pessoa que decida acumular patrimônio na bolsa de valores
começa como um expert. É um processo de construção que acontece
em algumas etapas, conforme destacado abaixo:

Investidor com fundamentos básicos

Nunca teve contato com o assunto anteriormente, mas, por estar
participando do Workshop, já enxerga a renda variável com outros olhos.

Investidor com mindset

Consegue perceber que a bolsa de valores é para longo prazo, tem a
visão de construção de patrimônio e de sócio.
Investidor que se conhece
Sabe quais são seus objetivos, o nível de risco que deseja correr e monta
uma carteira condizente com isso.
Investidor com fundamentos avançados
Conhece os ativos, sabe analisar as empresas e compor a carteira
adequada para o que almeja no longo prazo.

Investidor que sabe selecionar Stocks, REITs e ETFs

A partir de uma base de fundamentos sólida, o investidor passa a ser
capaz de selecionar os melhores ativos de forma independente.
Investidor que sabe montar a carteira
Quando consegue selecionar os ativos e dar peso para eles, privilegiando
aqueles que estão de acordo com seu perfil de investidor.
Através dos passos apresentados o investidor alcançará sua
independência financeira, sendo capaz de fazer decisões por conta
própria, gastando pouco tempo com as análises e se dedicando a
ganhar mais dinheiro para investir.
Esta é a última aula do Workshop Renda em Dólar e gostaria de
agradecer a presença de cada um de vocês que acompanharam esse
evento desde o início. Espero que através dele vocês tenham evoluído
como investidores. Para aqueles que tenham interesse em saber mais
a respeito desse assunto e alcançar a independência financeira, quero
falar sobre as inscrições para o maior e mais completo curso de
investimentos no exterior disponível no mercado atualmente:

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caminhar rumo à sua independência financeira na bolsa de valores
norte americana, investindo nas maiores empresas do mundo e se
aposentando em dólar.
Com o curso, terá acesso a todas as informações necessárias para
montar uma carteira de investimentos sólida em ativos de valor e de
qualidade, estando apto a realizar investimentos que estejam de
acordo com o seus objetivos e seu perfil de investidor. Além disso,
aprenderá a investir de forma autônoma, o que é fundamental para
quem deseja obter sucesso no longo prazo. Afinal, não existe
ninguém melhor do que você para cuidar dos seus investimentos.
Se você tem interesse em fazer parte dessa jornada junto comigo ou
se deseja conhecer um pouco melhor o curso, basta clicar no link da
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Quais são os módulos;
As formas de suporte;
A duração do curso;
As atualizações;
O valor;
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É importante destacar que as inscrições são limitadas. Isso acontece
devido à atenção individualizada que todos os alunos têm. Por se
tratar de uma turma reduzida, já aconteceu das vagas se esgotarem no
primeiro dia. Então, se tiver interesse de participar, não deixe de se
inscrever assim que as matrículas estiverem abertas.
Independente de participar ou não da próxima turma do Dólar
Masters, espero que tenha ficado claro com o Workshop Renda em
Dólar que sem plantação não há colheita. Comece o quanto antes e
lembre-se que a dor da disciplina nos investimentos é muito menor
que a dor e o arrependimento de não ter começado antes.

Amanhã a gente se vê na página de inscrições do Dólar Masters.

Um abraço e até a próxima.