CCB –

A CCB é um título de crédito que pode ser emitido por pessoa física ou jurídica, na forma
cartular (em papel) ou escritural, em favor de uma instituição do Sistema Financeiro
Nacional, representando uma promessa de pagamento, em dinheiro, decorrente de
operação de crédito de qualquer modalidade. A instituição do Sistema Financeiro
Nacional em favor da qual é emitida a CCB é a Instituição Registradora da CCB.

A Instituição Registradora pode ou não ser co-obrigada com a emissão de CCB a qual ela
esteja vinculada. Se assumida a co-obrigação a Instituição Registradora é denominada
Instituição Credora da CCB e, obviamente, assume o papel de investidor da operação.
Todavia pode ocorrer que a Instituição Registradora atue apenas como o veículo para a
emissão e movimentação da CCB que nesse caso será colocada, sem sua co-obrigação,
junto a investidores institucionais, tais como os fundos de investimento e de previdência.
Desse modo, a Instituição Registradora atua fazendo uma intermediação entre
investidores qualificados do Mercado de Capitais e o mercado tradicional de crédito
corporativo. Para ser distribuída no mercado secundário a CCB deve ser registrada na
CETIP –Câmara de Custódia e Liquidação (www.cetip.com.br).

Na CCB poderão ser pactuadas todas as características do título, tais como juros,
critérios de sua incidência, capitalização, despesas e encargos da obrigação e obrigações
do credor, o que, em princípio, dificulta a sua contestação judicial.

A CCB pode ser objeto de cessão de acordo com as disposições do direito comum, caso
em que o cessionário (o que recebe o título), mesmo não sendo instituição financeira, fica
sub-rogado em todos os direitos do cedente. Esse fato tem propiciado o uso de CCB’s
como lastro em operações de securitização de carteiras de créditos bancários

comercializáveis que permitam ao investidor receber o pagamento pelo título

independentemente da situação financeira do banco que o gero. Neste caso, fundamental
que haja uma segregação patrimonial da carteira de crédito a ser securitizada, em
relação ao patrimônio do banco originador desta carteira.

Cédula de Crédito Bancário (CCB) foi regulamentada através da Lei 10.931 de 02/08/2004. A CCB visa
fomentar o mercado de crédito através de um instrumento que permite às empresas ter acesso a mais
uma fonte de financiamento. São classificadas como ativos de crédito, e, portanto, podem ser negociados
para investidores, poupadores além de instituições financeiras que queiram compor portfolios de
investimentos ampliando assim a gama de credores para os tomadores necessitados de recursos.
As CCBs sempre são emitidas pela empresa tomadora e terá no primeiro momento um banco como
credor. Como o banco é o primeiro credor, a empresa tomadora antes da emissão da CCB passa por todo
o processo de verificação e análise de crédito. Trata-se de um ativo de crédito líquido e certo, é uma
promessa de pagamento em dinheiro de execução extrajudicial. As garantias são integrantes da própria
Cédula a ser emitida, ou são acoplados e passam a ser parte integrante da Cédula. Estas características
transformam a CCB em um instrumento forte, ágil e cercado de credibilidade.
VANTAGENS DE SE EMITIR UMA CCB

 A CCB viabiliza um incremento de captação através de emissão de um ativo de

crédito da empresa tomadora, expandindo o universo credor;
 A CCB normalmente por ter estrutura de garantias pode resultar em custos mais
atrativos para o emissor, oferecendo maior sensibilidade por parte dos Investidores
 quanto ao Rating da operação;
 O uso dos recursos é livre, podendo ser aplicados em investimentos, aquisição de
equipamento, capital de giro, etc;
 A CCB somente é emitida quando de fato existir investidor comprometido com o
investimento no ativo de crédito;
 A CCB expõe o emissor tomador a uma comunidade maior de participantes no
mercado financeiro e de investimento;
 Possibilidade para redução da exposição bancária, fato que melhora o perfil dos
demonstrativos financeiros e seus respectivos índices;
 Maior transparência e solidez financeira perante o mercado;
 Inserção da empresa no Mercado de Capitais, primeiro passo para uma emissão
visando o mercado acionário (IPO – Initial Public Offering);
 Impostos incidentes, são os mesmos de uma operação de Capital de Giro.

MEZZANINE LOAN
Mezzanine, via de regra, é um instrumento utilizado em projetos de longo prazo, através da combinação
numa mesma transação, entre dívida e capital (ações e outras formas de participação).

Consiste em uma modalidade de investimento em renda fixa, que incorpora algumas características de
aplicação em ações, como participações nos resultados.

PRIVATE EQUITY
Estes Fundos contribuem para a evolução da empresa pois, além de lhe propiciar o acesso ao
mercado de capitais, ajudam estruturar a sua gestão e a adoção de práticas importantes de
governança.
A GlobalCapital, em parceria com Fundos de Investimentos (Private Equity), atua nas Empresas no
intuito de promover a captação de recursos, sob a forma de financiamento, que envolve a aquisição de
ações ou outros instrumentos com características semelhantes a ações (tais como debêntures
conversíveis ou opções de compra de ações).
Os fundos de Private Equity surgiram como uma nova opção de financiamento para pequenas e médias
empresas. Este instrumento consiste basicamente na criação de um fundo de investimentos através de
um grupo de investidores que adquire relevantes participações em pequenas e médias empresas
(geralmente de capital fechado), com as quais desenvolvem parcerias ativas, compartilhando a
administração e adicionando valor à empresa. No momento em que a empresa alcança maior grau de
desenvolvimento, o fundo de Private Equity aliena a sua participação, obtendo os retornos financeiros
objetivados em seu investimento. Os investidores dos fundos de Private Equity são agentes que buscam
um retorno acima da média do mercado acionário, portanto estão dispostos a assumir um nível de risco
mais elevado.
Os fundos de Private Equity exercem papel fundamental no desenvolvimento econômico. Seus
investimentos são direcionados para negócios com grande potencial de crescimento e inovação,
propiciam a profissionalização da gestão e incentivam o empreendedorismo, ao financiar empresários
com bons planos de negócios, porém com restrições de acesso a capital com custo adequado.
Existe uma  relação benéfica entre os fundos de Private Equity e os mercados de capitais. Para iniciar a
avaliação dessa relação, é preciso entender que, para um fundo de Private Equity, um dos fatores mais
relevantes na decisão de investimento refere-se à estratégia de saída potencial do negócio, pois os
fundos têm compromissos com seus investidores. Portanto, um mercado de capitais forte é condição sine
qua non para um mercado de Private Equity igualmente forte. Sinal evidente dessa relação, após o
advento do Novo Mercado, que impulsionou uma nova realidade ao mercado acionário no Brasil, os
investimentos dos fundos de Private Equity aumentaram significativamente e novos fundos estão
aportando no País. Claro, outros fatores também contribuíram para esta nova fase.
Por outro lado, além de se beneficiar do mercado de capitais, os fundos também contribuem para a sua
evolução. Afinal, ao ingressar nas empresas, os fundos de Private Equity ajudam a estruturar a gestão e,
sobretudo, a adotar práticas importantes de governança, deixando a corporação melhor preparada para
uma abertura de capital. E processos de abertura bem estruturados fortalecem o próprio mercado
acionário, incentivando tanto empresas como investidores a analisá-lo com maior atenção.
Adicionalmente, os fundos de Private Equity são fortes incentivadores dos mecanismos de remuneração
por ações e opções de ações.
Tais mecanismos geram dois incentivos importantes: a condução eficiente da empresa até a abertura de
capital, visando maximizar o seu valor, e a manutenção de uma gestão responsável, competente e
comprometida após a abertura, cujo julgamento de desempenho estará espelhado na evolução dos
preços das ações. Em outras palavras, cria-se um mercado de controle e análise dos gestores por parte
do mercado de capitais.
O prazo médio de investimento destes fundos geralmente é maior que os dos fundos de ações
tradicionais, basicamente em função da natureza do investimento. Os fundos de Private Equity
geralmente procuram altas taxas de retorno. Uma vez que este potencial se realize, o fundo venderá sua
participação. Este período, desde a aquisição de uma participação acionária, “maturação” do
investimento, até a subseqüente venda da participação, raramente ocorre no curto prazo

FIDC - FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS

Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDCs), mais conhecidos como fundos de recebíveis,
têm sua estrutura semelhante a um fundo de renda fixa comum. A diferença está apenas no ativo que
compõe a carteira, que, no caso dos FIDCs, são títulos que representam receitas futuras de uma
empresa, originários de operações nos segmentos financeiro, comercial, industrial, de arrendamento
mercantil e prestação de serviços.
Tais títulos podem ser faturas comerciais, contas de luz e água ou contratos de financiamento. Em outras
palavras: o cotista compra parte do crédito futuro da companhia em troca de recursos de curto prazo e
recebe um prêmio por esse empréstimo. Esse prêmio será maior quanto mais longo o prazo de resgate
dos papéis.
A maioria das taxas está atrelada ao CDI, com variações diante do risco. Agências de classificação de
risco como Moody’s e Standard & Poor’s avaliam o crédito investido. Na maioria dos FIDCs, a
rentabilidade é pré-definida, mas há modelos que se assemelham ao factoring ou seja, o fundo compra os
títulos de crédito e o cotista só irá receber à medida que os valores forem liquidados pelos devedores.
FIDCs são regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) desde 2001. O FIDC é uma boa
alternativa para as empresas aos meios tradicionais de obtenção de crédito. Os juros são mais baixos e
os prazos mais longos. No FIDC os bancos são eliminados no processo.
Para o cedente, a operação é neutra, do ponto de vista de impostos
SECURITIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS
Forma de obtenção de recursos pelas empresas tomadoras sem comprometimento de seus limites de
crédito junto a seus credores e sem prejudicar os índices de endividamento de seus balanços.
Esta estrutura permite à empresa acessar outros mercados em função de:

 Segregação de recebíveis do risco da empresa originadora;

 Identificação/Avaliação do risco dos recebíveis através de avaliação atuarial e
operacional;
 Estruturação de reforços creditícios e operacionais;
 Monitoramento constante por agentes externos;
 Elaboração de planos de ação pelos quais os reforços são automaticamente
executados para a proteção dos investidores

CRI – CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS

A Securitização de Recebíveis Imobiliários consiste na emissão de instrumentos que demonstrem o
portfólio de créditos provenientes de transações imobiliárias. O Certificado de Recebível Imobiliário é um
título de renda fixa cujo retorno está atrelado a operações no mercado imobiliário. O CRI é fruto de uma
operação securitizável que tem por objetivo segregar recebíveis imobiliários (aluguéis ou financiamentos)
de uma determinada empresa ou grupo. Desta forma é possível segregar o risco final e oferecer garantias
ao investidor. Esta estrutura de operação permite a conversão de créditos imobiliários em títulos a serem
distribuídos no mercado de capitais.
O CRI foi criado em 1997 com a introdução do Sistema Financeiro Imobiliário. É considerado como valor
mobiliário pela Resolução CMN. É um título de crédito registrado na CVM, lastreado em créditos
imobiliários, com perfil de renda fixa, normalmente atrelado a um índice de inflação adicionado a um
cupom de juros cuja função é de realizar a ligação entre o Mercado de Capitais e o Mercado de Crédito
Imobiliário

DEBÊNTURE
Debênture é um valor mobiliário emitido pelas sociedades por ações que asseguram, a seu titular, um
direito de crédito contra a companhia.
A emissão de uma Debênture representa, portanto, um empréstimo que uma companhia faz junto a
terceiros, representado por um contrato denominado Escritura de Emissão, onde constam todos os
termos e condições (remuneração, prazo, forma de amortização, garantias etc.).
Debênture tem como objetivo, a Captação de recursos de médio e longo prazos, através do mercado de
valores mobiliários.
Emissões de Debêntures tem com Clientes Alvo as Sociedades Anônimas não-financeiras que
necessitem de recursos para:

 Financiamento de projetos de investimentos;

 Reestruturação de passivos;
 Linhas de médio e longo prazo;
 Outras destinações

LEASING (ARRENDAMENTO MERCANTIL)

 Leasing é uma operação na qual uma empresa (Arrendante) transfere o direito de usufruto de
determinado bem de sua propriedade à outra (Arrendatária), por um prazo contratual pré-estabelecido,
em troca do recebimento de prestações periódicas. Ao final do contrato, o cliente (Arrendatária) tem a
opção de:
 Devolver o equipamento: o cliente (Arrendatária) tem o direito de não exercer a Opção de Compra e
pode simplesmente devolver o equipamento a Arrendante. Neste caso, o bem será vendido e a diferença
apurada entre o valor da venda e o Valor Residual Garantido será: se for a maior, devolvido ao
Arrendatário. Se for a menor, a Arrendatária ressarce a Arrendante.
 Comprar o equipamento: o cliente (Arrendatária) pode adquirir o bem pelo valor fixado em contrato
como Opção de Compra (com base no Valor Residual Garantido).
 Renovar o contrato: o cliente (Arrendatária) pode prorrogar o contrato pelo Valor Residual Garantido e
negociar um novo fluxo de pagamento.
 A parcela paga pelo cliente (Arrendatária) durante o contrato de leasing é composta por duas partes:
 1) Contraprestação: é o valor pago periodicamente à empresa de leasing (Arrendante) (mais os
encargos e impostos), que colabora com a amortização do valor integral do bem.
 2) Valor Residual Garantido (VRG): é uma porcentagem do valor da operação definido no início do
processo, que servirá de valor base para aquisição, devolução ou renovação do contrato ao final da
operação.

A CETIP opera com títulos públicos federais antigos e também com cotas de fundos.
Abaixo segue a lista exautiva de todos os títulos que podem ser registrados e
liquidados na CETIP. Eu não consigo negritar a resposta à sua pergunta, mas vc
pode conferir que está na lista abaixo.

Títulos e Valores Mobiliários

Cédula de Crédito Bancário (CCB)
Cédula de Crédito à Exportação (CCE)
Cédula de Crédito Imobiliário (CCIM)
Cédula de Debênture (CD)
Certificado de Cédula de Crédito Bancário (CCCB)
Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Certificado a Termo de Energia Elétrica (CTEE)
Certificado de Investimento Audiovisual (CIA)
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI)
CDB subordinado
Debênture
Depósito Interfinanceiro (DI)
Depósito Interfinanceiro vinculado a Operações de Microfinanças (DIM)
Depósito Interfinanceiro Imobiliário (DII)
Export Note
Letra de Câmbio (LC)
Letra de Crédito Imobiliário (LCI)
Letra Hipotecária (LH)
Nota de Crédito à Exportação (NCE)
Nota Comercial (Commercial Paper)
Recibo de Depósito Bancário (RDB)
Recibo de Depósito de Cooperativas (RDC)
Cotas de Fundos
Cotas de Fundos Abertos
Cotas de Fundos Fechados

Derivativos
Contratos de Swap
Opções Flexíveis sobre Taxas de Câmbio
Opções sobre Swap
Renda Fixa com BOX
Swap de Crédito
Swap de Fluxo de Caixa
Swap com Reset
Termo de Moeda

Contratos
Netting

Produtos de Financiamento ao Agronegócio

Cédula de Produto Rural (CPR)
Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA)
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA)
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA)
Contrato de Opção de Venda da Companhia Nacional de Abastecimento (CONAB)
Certificado de Depósito Agropecuário (CDA)
Warrant Agropecuário (WA)
Nota de Crédito do Agronegócio (NCA)

Títulos do Setor Público

Certificado de Dívida Pública / INSS (CDP)
Certificado Financeiro do Tesouro (CFT)
Certificado do Tesouro Nacional (CTN)
Contrato de Crédito contra Terceiros
Cota do Fundo de Desenvolvimento Social (FDS)
Crédito Securitizado
Letra Financeira do Tesouro de Estados e Municípios (LFTE-M)
Título da Dívida Agrária (TDA)
Título da Secretaria do Tesouro Nacional Indexado à Taxa SELIC (JSTN)
Título de Alongamento da Dívida Agrícola

Renda fixa

1) Títulos Públicos Federais (TPF);

2) Cédula de Crédito Bancário (CCB);

3) Notas Promissórias (NP);

4) Notas/Cédulas de Crédito de Exportação (NCE/CCE);

5) Certificados de Recebíveis Imobiliários;

6) Cédula de Crédito Imobiliário

ACC É uma operação a termo onde um banco autorizado a operar com câmbio
adianta a um exportador reais equivalentes à quantia de moeda estrangeira
comprada pelo banco. Esse recurso propicia ao exportador financiar a produção
e a comercialização da mercadoria a ser exportada. O ACC pode desdobrar-se
em duas fases. A primeira refere-se ao adiantamento pelo banco em até 180
dias antes do embarque. A segunda fase, chamada de ACE – Adiantamento
sobre Contrato de Exportação, pode ocorrer quando a mercadoria já está
embarcada, podendo ser solicitado até 60 dias após o embarque.
Ação Documento que indica ser o seu possuidor o proprietário de certa fração de
determinada empresa.
Ação ao portador Atualmente este tipo de ação não existe mais, foi revogada pela lei 8201/90.
Esta ação não trazia o nome do seu proprietário. Portanto, pertencia a quem a
tivesse em seu poder.

Ação cheia (com) Ação cujos direitos (dividendos, bonificação, subscrição) ainda não foram
exercidos.

Ação com valor Ação que tem um valor impresso, estabelecido pelo estatuto da companhia que
nominal a emitiu.

Ação endossável Tipo de ação nominativa que pode ser transferida mediante endosso.

Ação escritural Ação nominativa sem a emissão de certificados, mantida em conta de depósito
de seu titular, na instituição depositária que for designada.

Ação listada em Ação negociada no pregão de uma bolsa de valores.

bolsa

Ação nominativa Tipo de ação na qual consta o nome do proprietário, sendo que sua venda deve
ser registrada na empresa que a emitiu.

Ação objeto Valor mobiliário a que se refere uma opção

Ação ordinária Tipo de ação que proporciona ao seu proprietário o direito de voto, pode ,
eventualmente, proporcionar participação nos resultados da companhia

Ação preferencial Tipo de ação que dá ao seu proprietário prioridade no recebimento de

dividendos e restituição do capital em caso de extinção da empresa. Mas não
dá o direito a voto. Algumas empresas diferenciam, por meio de letras (A,B),
as séries de seus papéis lançados no mercado (PNA, PNB)

Ação sem valor Ação para a qual não se convenciona valor emissão, prevalecendo o preço de
nominal mercado por ocasião do lançamento.

Ação vazia (ex) Ação cujos direitos (dividendo, bonificação,subscrição) já foram exercidos.

ACC Sigla para Adiantamento de Contrato de Câmbio Operação de crédito realizada

 pelos Bancos Comerciais, através da carteira de câmbio, com os exportadores.

Acionista Aquele que possui ações de uma sociedade anônima.

Acionista Aquele que detém uma quantidade tal de ações com direito a voto que lhe
majoritário permite manter o controle acionário de uma empresa.

Acionista Aquele que é detentor de uma quantidade não expressiva (em termos de
minoritário controle acionário) de ações com direito a voto.

Acquirer É a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao cetim de cartões de

credito da bandeira da qual é associada. Este tipo de administradora, chamada
acquirer, tem a função de gerenciar, pagar e dar manutenção aos
estabelecimentos afiliados da bandeira.

ADLIC Operação financeira com duração de um dia, na qual aplica-se dinheiro a uma
taxa previamente combinada entre as partes.

Administração Ativa Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o

administrador do fundo constitui uma carteira, mas não necessariamente
investe em ações representativas de um índice qualquer . O administrador
compra e vende ações tentando obter uma rentabilidade que supere a do índice
estabelecido como referência. A diferença com a administração passiva, é que
na ativa não há a réplica da carteira do índice, este sendo tomado apenas como
um referencial cuja administração ativa tenta atingir e/ou superar.

Administração Tipo de estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o

Passiva administrador do fundo investe em ações buscando replicar a carteira de um
índice previamente definido. Desta maneira, o retorno do fundo corresponderá
aproximadamente ao retorno do índice escolhido. A diferença com
administração ativa, é que na passiva há a réplica da carteira do índice.

ADR's American Depositary Receipts - Recibos de ações através do qual empresas não
sediadas nos EUA podem negociar seus papéis no mercado norte americano.

After Market Pregão eletrônico noturno que ocorre todos os dias após o fechamento do
pregão regular. Só está autorizada negociação de operações no mercado à
vista.

Alavancagem Conceito que define o grau de utilização de recursos de terceiros para

aumentar as possibilidades de lucro, aumentando conseqüentemente o grau de
risco da operação. No mercado financeiro também é utilizada a expressão
equivalente em inglês - financial leverage. No caso de uma empresa, quanto
maior seu grau de endividamento maior é a sua alavancagem. No caso do
mercado financeiro, um exemplo é comprar um lote de ações pagando somente
parte de seu valor nos mercados de opções, termo e futuro. Se ocorrer uma
valorização desses papéis, o investidor é extremamente beneficiado, pois a
quantia inicialmente investida é reduzida e seu retorno é bem mais acentuado.
O inverso é verdadeiro: se ocorrer uma desvalorização desses papéis, o valor
das opções compradas será drasticamente reduzido.

Amortização Processo de pagamento de empréstimo por meio de reduções programadas do

montante inicialmente emprestado.
ANA - Aviso de Comprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores ao comitente
Negociação de (investidor).
Ações

Análise de Balanço Tem por fim observar e confrontar os elementos patrimoniais de uma empresa,
visando o conhecimento minucioso de sua composição qualitativa e de sua
expressão quantitativa, de modo a revelar os fatores antecedentes e
determinantes da situação atual e delinear o comportamento administrativo
futuro.
Análise Projeção do comportamento de preços de ações a partir do estudo de
Fundamentalista características particulares de cada empresa. Utiliza-se das demonstrações
financeiras divulgadas pela empresa assim como de informações setoriais e
macro econômicas para fundamentar recomendações sobre quais papéis
devem ser comprados ou vendidos.

Análise Grafista Projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas

para se chegar a uma opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão
grafista vem do fato de que essas análises são baseadas em gráficos contruídos
a partir da variação das cotações passadas, procurando-se identificar padrões
gráficos que sinalizem o comportamento futuro do papel. Também conhecida
por análise técnica.

ANBID Sigla de Associação Nacional dos Bancos de Investimento.

Andar de lado Mercado fraco, sem tendência definida - estagnado.

ANDIMA Sigla para Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto Reúne
bancos comerciais, múltiplos e de investimento, sociedades corretoras e
distribuidoras de valores.

Anuidade Tarifa paga pelos clientes anualmente. Como se fosse uma renovação do
contrato entre cliente e instituição.

Aplicação Emprego da poupança na aquisição de títulos, com o objetivo de auferir

rendimentos.

Apólice Documento emitido pelo Segurador após aceitação da cobertura de risco

proposta pelo Segurado.

Aposta Jargão utilizado pelos profissionais do mercado financeiro. Significa decisão de

investimento baseada em expectativas de ganho ou retorno, porém com certo
grau de incerteza. Ex.: é impossível determinar a cotação de um papel no
futuro, mas é possível fazer uma estimativa baseada em análises. Muitas vezes
essas análises indicam claramente o que deve ser feito; muitas vezes não,
apenas sinalizam tendências, mas a situação exige uma decisão. Nesses casos,
o profissional de mercado deve utilizar sua experiência e competência para
decidir se toma esta ou aquela decisão. Daí vem à expressão "aposta".

Apregoação Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, o tipo,

a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio,
executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de
negociações (pregão).

Arbitragem 1.Operação na qual um investidor aufere um lucro sem risco, realizando

transações simultâneas em dois ou mais mercados.
2.Sistemática que possibilita a liquidação física e financeira das operações
interpraças, por meio da qual a mesma pessoa, física ou jurídica, atuando no
mercado a vista, poderá comprar em uma bolsa e vender em outra, a mesma
 ação, em iguais quantidades, desde que haja convênio firmado entre as duas
bolsas.

Assembléia Geral Reunião dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos estatutos,
Extraordinária a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação
(AGE) não é obrigatória, dependendo das necessidades específicas da empresa.

Assembléia Geral Convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade anônima para
Ordinária (AGO) verificação dos resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios de
diretoria e eleição do conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada até quatro
meses após o encerramento do exercício social.

Asset Vide ativo.

Asset Allocation Expressão em inglês para alocação de recursos, utilizada pelos profissionais do
mercado financeiro para fazer referencia à escolha de ativos para a sua carteira
administrada. Asset Allocation é o ato do administrador do fundo selecionar,
entre os diversos tipos de ativos, aqueles que farão parte da carteira do fundo
e em que percentual de participação.

Ativo Bens, direitos e valores pertencentes a uma empresa ou pessoa. Ex: Imóveis,
dinheiro aplicado, ações, jóias, etc. No mercado financeiro é comumente
utilizado o sinônimo equivalente em inglês - asset.

Ativo Circulante São os ativos mais líquidos da empresa, ou seja, existe grande facilidade e
rapidez em converter-se esses bens ou direitos, em dinheiro. Ex.: duplicatas a
receber. Na linguagem técnica da contabilidade, é definido como os bens e
direitos a realizar num prazo inferior a 365 dias da data do encerramento do
exercício social.

Ativo financeiro Todo e qualquer título representativo de parte patrimonial ou dívida.

Ativo Fixo ou Ativo São ativos que a empresa não tem intenção de vender a curto prazo e que
Permanente dificilmente seriam convertidos imediatamente em dinheiro, diante de uma
necessidade financeira. Ex. prédios, máquinas, equipamentos, etc.

Ativo-objeto Nome utilizado para designar os ativos primários dos derivativos.

Instrumento ou ativo designado que pode ser entregue para um contrato de
opções. Por exemplo, o ativo pode ser referenciado em: ações, commodities,
moedas, índices, instrumentos financeiros, ou contratos futuros (no caso de
uma opção sobre contrato futuro).

Atuário Tipo de cálculo matemático. Muito utilizado pelas companhias de seguro para
determinar o preço das apólices de seguro a partir do estudo das
probabilidades de que ocorram acidentes ou sinistros.

Auditor Financeiro Profissional responsável por fiscalizar as operações financeiras da empresa.

Auditoria Exame da saúde financeira de uma empresa, realizada de forma independente,

sem nenhum vínculo permanente com a empresa. Esta avaliação busca dar
maior credibilidade às informações divulgadas, bem como maior segurança
para os usuários das mesmas.

Aumento de capital Incorporação de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa.

Realizado, em geral, mediante bonificação, elevação do valor nominal das
ações e/ou direitos de subscrição pelos acionistas, ou também pela
 incorporação de outras empresas.

Aumento do valor Alteração do valor nominal da ação em conseqüência de reservas ao capital de

nominal uma empresa sem emissão de novas ações.

Averbação Documento utilizado pelo Segurado para informar à Seguradora sobre verbas e
objetos a garantir nas apólices abertas. Muito utilizado no Seguro de
Transportes.

Averbadora Pessoa jurídica contratante de plano de seguro de previdência privada, que não
é participante do custeio do mesmo.

Aversão a Risco Característica de investidores que não querem correr riscos; aceitando,
portanto, obter um retorno menor dos seus investimentos.

Balança Comercial Conta do balanço de pagamentos de um país. O saldo da balança comercial é a

diferença entre o volume de exportações e o volume de importações de
produtos e serviços realizadas pelo país em determinado período. Quando o
valor das exportações supera o das importações, dizemos que há um superávit
comercial. No caso contrário, temos um déficit comercial.

Balance Transfer É a transferência do saldo da dívida de um cartão para outro. O cartão novo
líquida a dívida do outro cartão, sendo a dívida refinanciada à taxa mais baixa.

Balancete Balanço parcial da situação econômica e do estado patrimonial de uma

empresa, referente a um período de seu exercício social.

Balanço Instrumento através do qual as empresas divulgam sua situação patrimonial,

no qual consta todos os bens, valores, direitos e obrigações que possuem.
Geralmente é publicado no final do ano.

Balanço de Demonstrativo das contas externas de um país. Pelo Balanço de Pagamentos

Pagamentos ficamos conhecendo de que forma podemos dividir o fluxo de câmbio de um
país durante o ano entre as contas comerciais, o serviço da dívida, gastos com
fretes e fluxo de capitais como empréstimos e investimentos diretos.

Banco Central do O Banco Central do Brasil(BACEN ou BC) é um órgão federal que atua como o
Brasil banqueiro do Governo, responsável por gerir o sistema financeiro, fazendo
cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema. Entre suas
principais atribuições estão a emissão de moeda, o financiamento da dívida
publica, etc.

Bandeira É a instituição que autoriza o emissor a gerar cartões com sua marca e que
coloca estabelecimentos no mundo inteiro à disposição do portador para
utilização deste cartão. Ex: Visa, MasterCard e American Express.
Base Monetária Designa a soma do total de dinheiro em poder do público e do dinheiro dos
bancos comerciais (soma do dinheiro nos caixas, do dinheiro depositado
voluntariamente e compulsoriamente no Banco Central).

BB Sigla utilizada para designar o Banco do Brasil.

BBC - Bônus do Sigla de Bônus do Banco Central.

Banco Central Título de curto prazo emitido pelo Bacen, que rende uma taxa definida pelo
próprio Bacen.

Benchmark O benchmark é o indicador com o qual pode-se comparar a rentabilidade de um

fundo.Tem a finalidade de indicar se a rentabilidade do fundo em questão
encontra-se acima ou abaixo em relação ao que lhe serve de referência. Por
exemplo: alguns Fundos de Ações Passivos seguem o benchmark do Ibovespa e
se comprometem em buscar rentabilidade semelhante a este índice. Outros
Fundos de Ações Ativos procuram perseguir rentabilidade superior ao
benchmark indicado.

Benchmarking BENCHMARKING é um processo gerencial desenvolvido e sistematizado no

Ocidente, mas cujas origens encontram-se em práticas ancestrais adotadas
pelos japoneses e copiadas e adaptadas pelas empresas norte-americanas. É
um processo contínuo e sistemático para avaliar, medir e comparar produtos,
serviços, processos e funções de empresas identificadas como "melhores da
classe" com a finalidade de melhoria da organização, comparação com os
concorrentes, desenvolver objetivos produto e processo e estabelecer
prioridades e metas. A idéia básica é de que, ainda que não haja um modelo
ideal a ser seguido, existem muitas empresas excelentes com as quais se pode
aprender coisa relevante.

Beneficiário Pessoa física ou jurídica a quem o segurado reconhece o direito de receber a

quantia correspondente à determinada indenização derivada da apólice do
seguro. Em princípio, o segurado é o beneficiário do seguro, mas também há
casos em que ele indica um beneficiário (plano de previdência privada e
seguros de vida), onde o risco coberto é a morte do próprio segurado. Pessoa
em cujo proveito se faz o seguro.

Beta Medida de risco de um ativo, que mede a sensibilidade do ativo em relação a

determinado índice. Ex.: Se uma ação se comporta exatamente como o
Ibovespa, dizemos que ela tem beta=1. Se a ação variar mais que o Ibovespa,
mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta maior do que um). Se variar
menos, mantendo o mesmo sentido, o beta será menor do que um (beta < 1).

Bid Preço de compra de um título no mercado.

BID Sigla de Banco Interamericano de Desenvolvimento, órgão internacional de

ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento na América Latina.

Bilhete de Seguro É um documento jurídico, emitido pelo Segurador, que substitui a apólice de
seguro. Foi criado com o objetivo de facilitar a contratação do seguro,
dispensando o preenchimento da proposta.

BIRD Órgão internacional de ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento

 no Mundo. Também conhecido como Banco Mundial, o BIRD foi criado logo
após a 2ª Guerra Mundial para a ajudar a Europa Oriental.

Block-trade Leilão de grande lote de ações nas bolsas de valores.

Bloqueio de posição Operação pela qual um aplicador impede o exercício de sua posição mediante a
compra, em pregão, de uma opção da mesma série da anteriormente lançada.

Blue Chip Jargão utilizado no mercado financeiro para definir ações de empresas
tradicionais e de grande porte, com grande liquidez e procura no mercado de
ações. O termo "blue chip" vem do pôquer, jogo de cartas no qual as "fichas
azuis" são as mais valiosas.

BM&F- Bolsa de Bolsa onde são negociados contratos derivativos de juros, câmbio, bolsa e de
Mercadorias e mercadorias como boi gordo, ouro e café.
Futuros

BNDES Sigla utilizada para designar o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico

e Social. Órgão governamental, lhe compete a implementação de políticas de
investimentos empresariais de longo prazo.

Bolsa de Valores Associação civil sem fins lucrativos, cujos objetivos básicos são entre outros,
manter local ou sistema de negociação eletrônico, adequados à realização,
entre seus membros, de transações de compra e venda de títulos e valores
mobiliários; preservar elevados padrões éticos de negociação; e divulgar as
operações executadas com rapidez, amplitude e detalhais

Bolsa em alta Quando o índice de fechamento de determinado pregão é superior ao índice de

fechamento anterior.

Bolsa em baixa Quando o índice de fechamento de determinado pregão é inferior ao índice de

fechamento anterior.

Bolsa estável Quando o índice de fechamento de determinado pregão está no mesmo nível do
índice de fechamento anterior.

Bonificação em Ações emitidas por uma empresa em decorrência de aumento de capital,

ações (filhotes) realizado por incorporação de reservas e/ou de outros recursos, e distribuídas
gratuitamente aos acionistas, na proporção da quantidade de ações que já
possuem.

Bonificação em Distribuição aos acionistas, além dos dividendos, de valor em dinheiro referente
dinheiro a reservas até então não incorporadas.

Bônus são títulos subscritos por investidores, através de corretoras, de maneira

parecida com ações

Bônus É o desconto progressivo concedido aos segurados que não apresentarem

reclamação de indenização durante a vigência da apólice.

Bônus de A compra de um bônus de subscrição garante ao acionista o direito de comprar

Subscrição ações desta mesma empresa dentro de um prazo estabelecido, por um preço
pré-determinado. No caso do acionista não efetuar a compra no período
estipulado este perderá seu direito e não terá restituição do valor pago
 antecipadamente.

Boom Fase no mercado de ações em que o volume de transações ultrapassa,

acentuadamente, os níveis médios em determinado período, com expressivo
aumento das cotações.

BOVESPA - Bolsa de Principal Bolsa de Valores do país.

Valores do Estado
de São Paulo

Bradies Títulos que foram emitidos a partir de 1994 por países emergentes na
renegociação de suas respectivas dívidas externas. O nome "brady" vem de
Nicholas Brady, secretário do Tesouro americano e idealizador desse processo.

BTC - Banco de Serviço oferecido pala Calispa, no qual os investidores tem a possibilidade de
Títulos Calispa disponibilizar suas ações custodiadas na BOVESPA (doadores) para empréstimo
a outros investidores interessados(tomadores).

BTN Sigla de Bônus do Tesouro Nacional

Este título não existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar recursos no
mercado financeiro para execução e financiamento das suas dívidas.

BVRJ Bolsa de Valores do Estado do Rio de Janeiro.

C-Bond Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro com vencimento em

2014, que são usualmente chamados de "Bradies".

Cadastro de Conjunto de dados e informações gerais sobre a qualificação dos clientes das
clientes sociedades corretoras.

Caderneta de Aplicação tradicional que permite ao investidor aplicar pequenas somas com
Poupança liquidez a cada 30 dias. É o único investimento garantido pelo Governo
Federal, sendo também isento de imposto de renda.

Caixa de registro Empresa responsável pela liquidação e compensação realizadas em bolsa.

e liquidação

Calispa Empresa controlada pela Bolsa de Valores de São Paulo. Sua função é
compensar e liquidar financeiramente as operações realizadas na BOVESPA.

Call Veja Opção de Compra de Ações.

Câmbio Flutuante, Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar
Operação de flutuante.

Câmbio Negro ou Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar
Câmbio paralelo, paralelo.
Operação de

Câmbio, Operação Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira através
de da troca da moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar
para o exterior precisa fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela
 moeda do país a ser visitado.

Capital È a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a constituição

de uma empresa.

Capital aberto Empresa que tem suas ações registradas na Comissão de Valores Mobiliários
(companhia de) (CVM) distribuídas entre um determinado número de acionistas, que podem ser
negociadas em bolsas de valores ou no mercado de balcão.

Capital autorizado Limite estatutário, de competência de assembléia geral ou do conselho de

administração, para aumentar o capital social de uma empresa.

Capital de giro Capital utilizado pela empresa para financiar sua produção, suas vendas, seu
estoque. Ex.: dinheiro utilizado para pagar fornecedores de matéria prima,
pagar distribuidores, etc.

Capital de risco Capital investido em atividades ou investimentos, nos quais existe possibilidade
de perdas e ao mesmo tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais.

Capital de Valor dos recursos de terceiros utilizados para a manutenção da atividade de

Terceiros uma empresa.

Capital Diz-se do capital que só procura obter vantagens de uma determinada situação,
Especulativo não trazendo benefícios para a economia ou setor no qual se acha investido.

Capital Externo Capital de origem estrangeira.

Capital Fechado Característica do tipo de sociedade anônima na qual o capital, representado por
ações, é dividido entre poucos acionistas e essas ações não são negociadas em
Bolsas de Valores.

Capital Financeiro É o capital representado por títulos, obrigações, certificados e outros papéis
negociáveis e que podem ser convertidos em dinheiro com rapidez.

Capital Garantido Modalidade de fundo de renda variável que protege o investimento inicial no
caso de uma variação negativa do Índice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de
capital garantido é positiva, se a rentabilidade do Índice Ibovespa também for
positiva. Mas se o Índice Ibovespa cair, o investidor tem assegurado que
receberá no vencimento da aplicação à mesma quantia inicialmente investida.

Capital Social Valor dos recursos financeiros colocados na empresa, pelos seus sócios ou
(Equity Capital) acionistas.

Capital social Parcela de subscrição que o acionista deverá pagar, de acordo com determinação
subscrito a do órgão que autorizou o aumento de capital de uma sociedade.
integralizar
Capital Subscrito Valor efetivamente depositado na empresa pelos acionistas.

Capitalização Ampliação do patrimônio, via reinversão de resultados ou captação de recursos,

pela emissão de ações.

Captação Atividade das instituições financeiras para obter recursos para aplicação a curto,
médio e/ou longo prazos. Ex.: quando um investidor aplica determinada quantia
num fundo de investimento, do ponto de vista da instituição na qual a aplicação
foi feita, esta quantia é considerada como "captada".

Carência Período de tempo em que o investidor está impedido ou sofrerá alguma

penalização, se resgatar os seus investimentos em um fundo de investimento.

Carência Período de tempo adotado nos seguros de Vida e Saúde em substituição ao

exame médico. Período em que a responsabilidade do segurador, em relação ao
contrato de seguro, fica suspensa, a não ser por morte acidental. Falecendo o
segurado de morte natural durante o referido período, sem que seja devida
indenização, total ou parcial, os prêmios pagos são restituídos ao beneficiário
indicado.

Carregamento É o percentual incidente sobre as contribuições pagas, para atender às despesas

administrativas, de corretagem e colocação do plano de previdência. Acréscimo;
Margem adicionada.

Cartão Co- É uma variação do cartão de afinidade. O cartão carrega o logotipo da empresa
Branded associada e a bandeira, trazendo vantagens específicas para seus associados
como, por exemplo: milhagem áreas e descontos progressivos na anuidade.

Cartão de Débito É um cartão em que você é debitado em conta corrente no ato da compra.

Carteira Pode ser comparada a uma cesta. É composta por títulos, ações e contratos. Ex.:
carteira do investidor: é o conjunto de todos os tipos de investimentos que ele
possui. Carteira do fundo de investimento: o conjunto de todos os títulos, papéis
e obrigações do fundo. O administrador do fundo administra essa carteira,
através da compra e venda.

Carteira de ações Conjunto de ações de diferentes empresas, de propriedade de pessoas físicas ou

jurídicas.

Carteira de títulos Conjunto de títulos de rendas fixa e variável, de propriedade de pessoas físicas
ou jurídicas.

Cartel Grupo de empresas que fazem um acordo para agir coordenadamente, visando seus
interesses comuns. O tipo de cartel mais comum é o de empresas que produzem
artigos semelhantes e/ou operam em mercados semelhantes.

Caução Depósito de títulos ou valores efetuados para o credor, visando garantir o

cumprimento de obrigação assumida.
Cautela Certificado que materializa a existência de determinado número de ações; também
chamada título múltiplo.

CDB Sigla de Certificado de Depósito Bancário Modalidade de aplicação que pode render
tanto uma taxa de juros fixa quanto variável, dependendo da forma como foi
negociado.

CDC Sigla de Crédito Direto ao Consumidor.

Financiamento pessoal concedido para aquisição de bens e serviços. O crédito é
geralmente utilizado para a aquisição de eletrodomésticos e veículos.

CDI Sigla de Certificado de Depósito Interbancário.

Assim como o CDB, esta é uma modalidade de aplicação que pode render tanto uma
taxa de juros fixa quanto variável. No entanto este certificado é negociado
exclusivamente entre bancos. Essas transações são fechadas por meio eletrônico e
registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos terminais do CETIP. A
maioria das operações são negociadas por um dia. A taxa média diária do CDI de um
dia é utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por este motivo,
esta taxa também é utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das
aplicações em fundos de investimento.

Certificado Documento que comprova a existência e a posse de determinada quantidade de

ações.

Certificado de Título representativo das ações depositadas em uma instituição financeira. Algumas
depósito empresas do Mercosul são negociadas nas bolsas de valores brasileiras por meio
desse mecanismo.

Certificado de Comprovante do desdobramento de um certificado de ações em vários outros.

Desdobro

Certificado do É o documento particular do participante que elenca as características principais do

Participante plano de previdência contratado, em especial as cláusulas e critérios relativos aos
benefícios.

Cessão de Ceder a titularidade das cotas de um fundo para outra pessoa.

Cotas

CETIP Sigla de Central de Custódia e Liquidação de Títulos.

Local onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as operações feitas
com todos os papéis privados e os títulos estaduais e municipais que ficaram de fora
das regras de rolagem. Na CETIP ficam garantidas as operações, pois quem compra
tem certeza da validade do título e quem vende tem certeza do recebimento do valor.

Chamada de Resgate de bônus pelo emitente, mediante o pagamento antes do vencimento.

bônus

Chamada de Subscrição de ações novas, com ou sem ágio, para aumentar o capital de uma
capital empresa.

Circuit Normativo adotado pelas Bolsas de Valores e pelo qual o pregão é imediatamente
Breaker interrompido toda vez que o índice tenha queda de dez pontos percentuais(10%).

Cisão É o processo de transferência, por uma empresa, de parcelas de seu patrimônio

a uma ou mais sociedades, já existentes ou constituídas para esse fim,
 extinguindo-se a empresa cindida se houver versão de todo o seu patrimônio.

Clearing House Ou Câmara de Compensação é uma entidade vinculada à BM&F através da qual
são “casados” ou compensados os contratos de compra e venda; também
garante e liquida física ou financeiramente os contratos.

Clube de Grupo de pessoa físicas (máximo de cento e cinqüenta), que aplica recursos de
investimentos uma carteira diversificada de ações, administrada por uma instituição financeira
autorizada.

Cobertura Garantia de indenização ao Segurado ou aos seus beneficiários dos prejuízos

decorrentes da ocorrência de um dos riscos previstos no contrato do seguro.

Cofins Sigla que designa a Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social.

Incide sobre o faturamento bruto das empresas.

Colocação direta Aumento de capital realizado pela subscrição de ações, pelos atuais acionistas,
diretamente em uma empresa.

Colocação indireta Aumento de capital realizado mediante subscrição, no qual a totalidade das
ações é adquirida por uma instituição financeira ou por um grupo reunido em
consórcio, para posterior colocação no mercado secundário.

Combinação de Compra ou venda de duas ou mais séries de opções sobre a mesma ação-
opções objeto, porém com preços de exercício e/ou datas de vencimento diferentes.

Comissão (Cartão É a comissão paga pelo estabelecimento à instituição que o afiliou pela
de Crédito) utilização do cartão por parte do usuário. Esta comissão varia de acordo com a
negociação entre a instituição e o estabelecimento.

Comissão de Associação civil sem fins lucrativos, que tem a função de representar os
Valores Mobiliários interesses das bolsas de valores do País perante as autoridades monetárias e
- CVM reguladoras do mercado.

Comissão Nacional Associação civil sem fins lucrativos, que tem a função de representar os
de Bolsas de interesses das bolsas de valores do País perante as autoridades monetárias e
Valores - CNBV reguladoras do mercado.

Comitente Pessoa que encarrega uma outra de comprar, vender ou praticar qualquer ato,
sob suas ordens e por sua conta , mediante certa remuneração a que se dá o
nome de comissão.

Commercial Paper Nota promissória emitida por uma empresa no mercado externo para captação
de recursos a curto prazo, gerando portanto uma dívida de curto prazo para a
empresa. Uma modalidade de captação de recursos no exterior para atender
necessidades financeiras de uma empresa (expansão, investimentos, etc).

Commodity Palavra geralmente utilizada no plural - commodities. Palavra inglesa que

significa mercadoria, mas no mercado financeiro é utilizada para indicar um tipo
de produto, geralmente agrícola ou mineral, de grande importância econômica
internacional porque é amplamente negociado entre importadores e
exportadores. Existem bolsas de valores específicas para negociar commodities.
Alguns exemplos de commodities seriam: café, algodão, soja, cobre, petróleo

Commodities Plural de Commodity

Companhia Aberta Toda empresa cuja ação é comercializada em bolsa de valores. Também
chamadas empresas de capital aberto.

Compra em Aquisição de ações a vista, com recursos obtidos pelo investidor por meio de
margem um financiamento com uma sociedade corretora que opere em Bolsa. É uma
modalidade de operação da Conta Margem.

Compulsório Parte dos recursos aplicados em depósitos à vista e a prazo que ficam retidos
no Banco Central, por determinação do mesmo. "Recolher o compulsório"
significa a obrigação que as instituições financeiras têm de depositar no BACEN
o percentual por este determinado, sobre o montante de seus depósitos à vista
e a prazo. Quando os responsáveis pela política econômica decidem "enxugar o
mercado", ou seja, retirar dinheiro de circulação, uma forma bastante comum
de fazer isso é aumentar o percentual do recolhimento compulsório.

Compulsório sobre Por determinação do Banco Central, os fundos de investimento também

Fundos de recolhem compulsório sobre os valores aplicados no fundo. Atualmente, os
Investimento fundos de curto prazo recolhem 50% de compulsório, os fundos de trinta dias
recolhem 5% e os fundos de 60 dias ou mais, não recolhem compulsório. Essas
diferenças nos percentuais explicam, em parte, a diferença de rentabilidade
entre essas modalidades de fundos. É importante ressaltar que esses
recolhimentos não afetam o investidor do fundo, pois a quantia por ele aplicada
é transformada em cotas do fundo, podendo ser resgatada a qualquer
momento, respeitadas as carências e independente dos valores recolhidos ao
Banco Central.

Concordata Benefício concedido por lei à empresa insolvente, que não tem condições
momentâneas de saldar seus compromissos, para evitar ou suspender a
declaração de sua falência, ficando obrigada a liquidar suas dívidas dentro de
um prazo estabelecido judicialmente.

Condições Gerais Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado
de um Seguro como ao Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo
de seguro.

Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado
Particulares de um como ao Segurador. Dizem respeito às diferentes modalidades de cobertura que
Seguro possam existir dentro de um mesmo ramo de seguro.

Condomínio O conceito de condomínio é análogo ao de condomínio de um prédio residencial.

Todo fundo de investimento é um condomínio, aberto ou fechado. Os fundos de
investimento disponíveis para os investidores aplicarem são condomínios
abertos, no sentido de que qualquer investidor que possua a quantia para a
aplicação mínima definida e que deseje aplicar, pode ser um cotista do fundo,
tornando-se então um "condômino" com direitos e obrigações estabelecidos
pelo regulamento específico daquele fundo.

Confirmação Aviso que o corretor dá ao cliente da efetivação de uma negociação com ações.

Conselho Órgão federal responsável pela formulação da política da moeda e do crédito, e

Monetário Nacional pela orientação, regulamentação e controle de todas as atividades financeiras
desenvolvidas no País.

Conservador Característica do investidor ou do fundo de investimento que procura aplicações

com menor risco e portanto com retornos mais estáveis ao longo do tempo.

Conta margem Forma de negociação de ações que possibilita ao investidor obter, em uma
 sociedade corretora, financiamento para compra dos títulos e/ou empréstimo
dos papéis para venda. Essas operações são feitas no mercado à vista de bolsa.
O custo e liquidação do financiamento, bem como a remuneração do
empréstimo dos títulos e sua devolução, são pactuados diretamente entre o
investidor e a corretora.

Contrato de Câmbio Contrato para troca de moedas. O contrato de câmbio entre dólar e real fixa a
quantidade de reais que devem ser trocados por uma quantidade de dólares.
Empresas exportadoras e importadoras utilizam freqüentemente contratos de
câmbio, que têm suas regras estabelecidas pelo Banco Central.

Contrato de Opção É o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender a
outra parte, até(ou em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto
a um preço pré-estabelecido.

Contrato Futuro São contratos padronizados pela BM&F e através dos quais são negociados
diferentes ativos financeiros.

Contribuição É o valor de aporte efetuado ao plano de previdência.

Contribuição É o valor de aporte efetuado ao plano de previdência.

Controle Posse, por um acionista ou grupo de acionistas, da maior parcela de ações, com
Acionário direito a voto, de uma empresa, garantindo o poder de decisão sobre ela.

Conversão Mudança das características de um título. No caso de ações, pode ser sua
transformação, quanto à forma (de nominativa para escritural) ou à espécie (de
ordinárias em preferenciais ou vice-versa)dependendo de deliberação de assembléia
geral extraordinária e do disposto no estatuto social de uma sociedade anônima.

Copom Sigla de Comitê de Política Monetária. Órgão governamental encarregado de formular

a política monetária do País.

Corretagem Taxa de remuneração de um intermediário financeiro na compra ou venda de títulos.

Corretor Intermediário na compra e venda de títulos.

Corretora Veja Sociedade Corretora

Corretora de Sociedade Comercial membro da Bolsa; através de seus operadores faz as operações
Mercadorias no pregão da BM&F.

Corretores de Profissionais legalmente autorizados a intermediar o contrato de seguro entre a

Seguros Seguradora e o Segurado. Orientam e esclarecem o Segurado sobre as coberturas
que se encaixam ao seu perfil.

Cosseguro Operação em que mais de um Segurador participa diretamente, em uma mesma

apólice, de um mesmo risco. Cada Segurador é responsável por uma quota do
seguro. O prêmio pago é dividido na proporção da quota de cada Segurador.

Cota Fração de um fundo. Todo valor aplicado em um fundo é transformado em uma

 quantidade de cotas que irão evoluir de acordo com o desempenho da carteira do
fundo. Todo investidor de um fundo é proprietário de cotas desse fundo.
Multiplicando a quantidade de cotas pelo valor atualizado da cota, o investidor obtém
o valor atualizado do seu investimento inicial.

Cotação É o valor de qualquer ativo negociado no mercado.

Cotação de Cotação de um título na primeira operação realizada em um dia de negociação.

abertura

Cotação de Última cotação de um título em uma dia de negociação.

fechamento

Cotação A maior cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.

máxima

Cotação média Cotação média de um título, constatada no decorrer de um dia de negociação.

Cotação A menor cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.

mínima

Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado
Gerais de um como ao Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo de
Seguro seguro.

Condições Conjunto de cláusulas contratuais que obrigam e dão direitos tanto ao Segurado
Particulares de como ao Segurador. Dizem respeito às diferentes modalidades de cobertura que
um Seguro possam existir dentro de um mesmo ramo de seguro.

Condomínio O conceito de condomínio é análogo ao de condomínio de um prédio residencial.

Todo fundo de investimento é um condomínio, aberto ou fechado. Os fundos de
investimento disponíveis para os investidores aplicarem são condomínios abertos,
no sentido de que qualquer investidor que possua a quantia para a aplicação
mínima definida e que deseje aplicar, pode ser um cotista do fundo, tornando-se
então um "condômino" com direitos e obrigações estabelecidos pelo regulamento
específico daquele fundo.

Confirmação Aviso que o corretor dá ao cliente da efetivação de uma negociação com ações.

Conselho Órgão federal responsável pela formulação da política da moeda e do crédito, e

Monetário pela orientação, regulamentação e controle de todas as atividades financeiras
Nacional desenvolvidas no País.

Conservador Característica do investidor ou do fundo de investimento que procura aplicações

com menor risco e portanto com retornos mais estáveis ao longo do tempo.

Conta margem Forma de negociação de ações que possibilita ao investidor obter, em uma
sociedade corretora, financiamento para compra dos títulos e/ou empréstimo dos
papéis para venda. Essas operações são feitas no mercado à vista de bolsa. O
custo e liquidação do financiamento, bem como a remuneração do empréstimo dos
títulos e sua devolução, são pactuados diretamente entre o investidor e a
 corretora.

Contrato de Contrato para troca de moedas. O contrato de câmbio entre dólar e real fixa a
Câmbio quantidade de reais que devem ser trocados por uma quantidade de dólares.
Empresas exportadoras e importadoras utilizam freqüentemente contratos de
câmbio, que têm suas regras estabelecidas pelo Banco Central.

Contrato de É o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender a outra
Opção parte, até(ou em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um
preço pré-estabelecido.

Contrato Futuro São contratos padronizados pela BM&F e através dos quais são negociados
diferentes ativos financeiros.

CPMF Sigla de Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira. Contribuição federal que
é cobrada sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, não importando o motivo da
retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento. O
valor da CPMF é de 0,30% sobre a movimentação. Ex.: ao se sacar um cheque no valor de
R$ 1000,00, paga-se R$ 3,00 de CPMF, debitado automaticamente na conta corrente.

Crack Ocorre quando as cotações das ações declinam velozmente para níveis extremamente
baixos.

Credit Modelo estatitísco utilizado para pontuar e classificar os proponentes do cartão.

Score

Crédito Tem o mesmo significado que revolving. Isto é, você pode refinanciar seu extrato pagando
Rotativo um valor mínimo. As instituições cobram uma taxa de juros para isto.

Cupom Valor pago periodicamente atrelado a algum título.

Cupom Diferença entre a taxa de juros interna e a desvalorização da taxa de câmbio do país.
Cambial

Custódia Guarda de títulos e valores. É o local onde os títulos e as ações são registrados em
nome de quem os comprou, garantindo a sua propriedade.

Custódia de Serviço de guarda de títulos e de exercício de direitos, prestado aos investidores.

títulos

Custódia Serviço de custódia no qual os valores mobiliários retirados podem não ser os mesmos
fungível depositados, embora sejam das mesmas espécie, qualidade e quantidade. Deixa de
existir a necessidade de se retirar exatamente o mesmo certificado depositado.
Custódia Serviço de custódia no qual os valores mobiliários depositados são mantidos
infungível discriminadamente pelo depositante.

CVM Sigla de Comissão de Valores Mobiliários.

A CVM é quem normatiza o Mercado Financeiro, mas voltado exclusivamente para o
mercado acionário. Toda a estruturação, fiscalização e normatização do Mercado de
Capitais são de responsabilidade da CVM. Seu objetivo maior é o fortalecimento do
Mercado Aberto, mais especificamente ações e debêntures

D+ Jargão utilizado no mercado financeiro que expressa o dia da operação e o dia da

sua liquidação. D+0= hoje; D+1= amanhã; D+2= depois de amanhã; e assim por
diante. Ex.: o cliente enviou um DOC hoje, mas ele será creditado apenas
amanhã. O crédito do DOC ocorre em D+1. O "D" significa o dia em que a
operação foi comandada ou combinada verbalmente (tal como uma ordem de
resgate de um fundo, pelo telefone). O "+ seguido de um número" significa o
número de dias necessário para que a instituição financeira efetive realmente a
operação. Ex.: as ordens de resgate em fundos de ações ocorrem geralmente em
D+3. O investidor ordena o resgate hoje (em "D") e o crédito em sua conta
corrente ocorrerá três dias depois, com o valor da cota de "D".

Data de Concessão É a data prevista para concessão do benefício do plano de previdência.

de Benefício

Data de exercício Data de registro em pregão da operação de compra ou de venda a vista das
da opção ações-objeto da opção.

Data de Inscrição É a data do registro, pela EAPP, da proposta de inscrição do interessado em

participar do plano de previdência, concomitantemente à comprovação do
pagamento da primeira contribuição.

Data de O dia que se extingue o direito de uma opção.

vencimento da
opção

Data ex-direito Data em que uma ação começará a ser negociada ex-direito (dividendo,
bonificação, subscrição), na bolsa de valores.

Day-trade Conjugação de operações de compra e de venda realizadas em um mesmo dia,

dos mesmos títulos, para um mesmo comitente, por uma mesma sociedade
corretora, cuja liquidação é exclusivamente financeira.

Dealer São as instituições credenciadas pelo Banco Central a participar dos leilões
informais. Os dealers são escolhidos dentre os bancos mais ativos no mercado.
Eles têm a responsabilidade de informar os demais bancos sobre o leilão informal.
Bancos que falham com essa obrigação são descredenciados pelo BC.

Debênture Quando uma empresa quer captar recursos (conseguir dinheiro) para investir e/ou
pagar dívidas, pode emitir títulos denominados debêntures. Os investidores que
 compram as debêntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou variável
sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos são superiores há um ano.

Debêntures Aquelas que, por opção de seu portador, podem ser convertidas em ações, em
conversíveis em épocas e condições pré- determinadas.
ações

Deduções Parte dos lucros de uma empresa que, conforme determinação.

estatutárias

Déficit Comercial É o valor das importações, que supera ao valor das exportações, de um País.

Déficit Nominal Valor que se gasta acima do que se arrecada, durante um certo período de tempo.
Ex: quando se declara que "o déficit nominal do Governo no ano foi de R$ 50
Bilhões", significa que as despesas do Governo foram R$ 50 Bilhões acima do valor
das receitas.

Déficit Primário Valor gasto pelo Governo e que excede o valor de sua arrecadação, sem levar em
consideração a despesa realizada com o pagamento dos juros da dívida pública.

Déficit Público Valor que o Governo gasta acima do que arrecada, durante um período de tempo,
considerando-se os valores nominais, ou seja, somando a inflação e a correção
monetária do período. Geralmente a expressão diz respeito ao Governo Federal,
mas pode ser aplicada também a governos estaduais.

Deflação É a queda do nível geral de preços. O oposto de inflação.

Demanda Procura por bens e serviços. A expressão "aquecimento da demanda" significa que
a procura por determinado bem ou serviço aumentou consideravelmente.

Democratização do Processo pelo qual a propriedade de uma empresa fechada se transfere, total ou
capital parcialmente, para um grande número de pessoas que desejam dela participar e
que não mantém, necessariamente, relações entre si, com o grupo controlador ou
com a própria companhia.

Demonstrações Demonstração das principais contas da empresa, relatadas no balanço patrimonial,

Financeiras demonstração de resultado, demonstração das origens e aplicações de recursos,
alterações do patrimônio líquido e notas explicativas.

Depreciação Perda de valor de algum ativo em decorrência do uso, da ação do tempo, da

obsolescência tecnológica ou redução no preço de mercado.

Derivativo Cambial Derivativos são ativos financeiros cujos valores e características de negociação
estão amarrados aos ativos que lhes servem de referência. A palavra derivativo
vem do fato que o preço do ativo é derivado de um outro. Os derivativos cambiais,
normalmente negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), estão
atrelados ao dólar.

Derivativos Ativos financeiros cujos valores e características de negociação estão amarrados

aos ativos que lhes servem de referência. A palavra derivativo vem do fato que o
preço do ativo é derivado de um outro. Ex.: Opção de Telebrás, o preço desta
opção é derivado do ativo "ação da Telebrás".

Deságio Diferença para menos entre o valor nominal e o preço de aquisição de um título ou
 bem.

Desdobramento de Sistema de desdobramento de ações, efetuado pelas bolsas de valores, de modo a

cautelas adequar a quantidade de ações ao lote- padrão.

Despesa Valor acumulado dos encargos financeiros dos empréstimos e financiamentos, tais
Financeira como juros, mora, multas contratuais, etc.

Desvalorização da Perda de valor da taxa de câmbio. Ex: a frase "o real se desvalorizou frente ao
Taxa de Câmbio dólar" quer dizer que agora deveremos gastar mais reais para cada dólar
comprado.

DI Também conhecidos como o CDI de um dia, os DI – Depósitos Interfinanceiros –

refletem o custo do dinheiro de um dia negociado no mercado interbancário. São
os DI que estabelecem um padrão de taxa média diária relativa à troca de
reservas interbancárias. É essa taxa que os bancos usam como parâmetro para
calcular as taxas para operações de empréstimo(crédito).

Diferencial Combinação de possíveis compras e vendas de opções sobre a mesma ação-

objeto, porém de séries diferentes.

Direito de retirada Direito de um acionista de se retirar de uma empresa, mediante o reembolso do

valor de suas ações, quando for dissidente de deliberação de assembléia que
aprovar determinadas matérias definidas na legislação pertinente.

Direito de Direito de um acionista de subscrever preferencialmente novas ações de uma

subscrição sociedade anônima quando do aumento de seu capital.

Direitos Veja Benefícios.

Disclosure Divulgação de informação por parte de uma empresa, possibilitando uma tomada
de decisão consciente pelo investidor e aumentando sua proteção.

Disponibilidade Soma do dinheiro em caixa, em contas correntes bancárias e em aplicações de

liquidez imediata.

Distribuidora Veja Sociedade Distribuidora.

Diversificação da "Não devemos colocar todos os ovos numa mesma cesta". Este é o principio da
Carteira diversificação da carteira. O administrador diversifica a carteira de investimentos
para diminuir o risco, comprando uma variedade de papéis e títulos, de tal forma
que o risco associado a cada um desses componentes individuais da carteira é
atenuado pelo conjunto.

Dívida de Curto Dívidas que terão que ser pagas em um prazo menor do que um ano. A expressão
Prazo "curto prazo" é genérica, e pode ser usada para períodos que variam de um, dois
meses, até um ano, dependendo da situação.

Dívida de Longo Dívidas que terão que ser pagas em um prazo superior a um ano. Longo prazo é
Prazo uma expressão genérica e o período de tempo à qual se refere pode variar muito,
dependendo da situação. Ex.: Dívidas de longo prazo de um país, pode significar
prazos de cinco ou trinta anos.

Dívida Externa Dívida das empresas sediadas no Brasil com credores estrangeiros, sejam
Privada governos, empresas ou pessoas fora do país.

Dívida Externa Dívida do governo brasileiro com credores estrangeiros, sejam outros governos,
Pública empresas ou pessoas fora do país.

Dívida Interna Dívida das empresas com governos, empresas e pessoas dentro do país.
Privada

Dívida Interna Dívida do governo com empresas, bancos e pessoas dentro do país.
Pública

Dívida Mobiliária Dívida do governo federal com empresas, bancos e pessoas dentro do país. Esta
Federal modalidade de dívida não é exatamente igual à dívida pública interna, pois está
além do governo federal pois contém as dívidas dos estados e municípios.

Dividendo É a parcela do lucro da empresa que é distribuída aos acionistas, de acordo com a
quantidade de ações possuídas. Normalmente, é resultado dos lucros obtidos por
uma empresa

Dividendo Dividendo que, caso não seja pago em um exercício, se transfere para outro.
cumulativo

Dividendo pró rata Dividendo distribuído às ações emitidas dentro do exercício social
proporcionalmente ao tempo transcorrido até o seu encerramento.

DOC Sigla de Documento de Ordem de Crédito

Ordens de depósito de dinheiro entre contas bancárias.

Dólar Cabo Semelhante ao dólar paralelo, com a diferença que o valor é transferido
eletronicamente para uma conta corrente no exterior, portanto não ocorrendo
nessa transação o manuseio físico das cédulas de dólar.

Dólar Comercial Taxa de câmbio utilizada nas operações comerciais do país, no pagamento do
serviço da dívida externa e nas remessas de dividendos das empresas com sede
no exterior.

Dólar Flutuante Taxa de câmbio utilizada nas principais operações financeiras e na conversão de
dólares de residentes

Dólar Futuro Cotação esperada pelo mercado financeiro do valor do dólar, no futuro. A idéia
básica do dólar futuro é que ao comprá-lo, o investidor esteja garantindo o valor
que pagará pelo dólar no futuro, desta forma minimizando seu risco e ficando a
salvo das variações do mercado, pois conhece hoje o valor que pagará pelo dólar,
no futuro.

Dólar Paralelo É o valor para comprar ou vender dólar fora dos meios oficiais de conversão,
geralmente realizada através de doleiros. Também conhecido como dólar black ou
câmbio negro.

Dow Jones Vide Índice Dow Jones.

Dumping Venda de produtos a preços mais baixos que os custos, com a finalidade de
eliminar os concorrentes e conquistar fatias maiores de mercado.

E
E-card Cartão virtual, isto é, sem o uso do plástico, em que o cliente só possui o
número do cartão. Só pode ser utilizado em compras na internet.

Emissão Colocação de dinheiro ou títulos em circulação

Endividamento Montante de dívidas de uma empresa, governo ou pessoa física.

Entidade Aberta de É toda entidade constituída com a finalidade única de instituir planos de
Previdência Privada pecúlios e/ou rendas, mediante contribuição regular de seus participantes.

Entidade Fechada É toda entidade constituída sob a forma de sociedade civil ou fundação, com
de Previdência a finalidade de instituir planos privados de concessão de benefícios
Privada complementares ou assemelhados ao da previdência social, acessíveis aos
empregados ou dirigentes de uma empresa ou grupo de empresas, as quais,
para os efeitos do regulamento que as regem, são denominadas
patrocinadoras.

Equilíbrio do Diz-se que um mercado financeiro está em equilíbrio quando os compradores

Mercado e os vendedores chegam a um consenso quanto aos preços usuais dos ativos
transacionados. Para haver um equilíbrio no mercado, a oferta e a procura de
um determinado ativo devem ser razoavelmente equivalentes, caso contrário
um dos lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender caro
(demanda excessiva), levando ao desequilíbrio do mercado

Equity Patrimônio Líquido. São os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da
empresa, calculado subtraindo-se o passivo total do ativo total.

Especulação Negociação em mercado com o objetivo de ganho,em geral a curto prazo.

Especulador Aquele que se antecipando a uma mudança futura de preços, entra no

mercado para realizar lucro comprando ou vendendo contratos, não se
interessando pelas commodities físicas propriamente dita.

Estabelecimento É a loja ou prestadora de serviços que aceita os cartões de crédito da

bandeira, para pagamento de bens ou serviços.

Estabilização Estabilização significa reduzir ou diminuir a variação das taxas de algum

indicador econômico para os níveis de países desenvolvidos. Ex: estabilizar a
inflação é reduzir a taxa de inflação para níveis equivalentes à dos países
desenvolvidos.

Estagflação Situação em que a economia de um país encontra-se simultaneamente em

recessão com inflação.

Estipulante Pessoa física ou jurídica que contrata um seguro a favor do Segurado.

Estoque Quantidade guardada de algum ativo para venda futura. Ex: Uma loja guarda
um estoque do produto que vende para caso o consumo seja maior do que o
esperado, ela tenha como atender os pedidos.

estrutura de capital Combinação de diversas modalidades de capital de terceiros e capital próprio

por uma empresa. Conhecida também como estrutura financeira.

EURO Nome da nova moeda do Mercado Comum Europeu e que entrou em vigor no
 dia 01/01/99.

Ex-direitos Denominação dada a uma ação que teve exercidos os direitos concedidos por
uma empresa.

Excedente É o resultado apurado, durante o período do benefício do plano de

Financeiro previdência, pela diferença entre a taxa de rentabilidade líquida obtida pela
aplicação dos recursos da reserva matemática de benefícios concedidos e a
remuneração garantida, nos termos do Regulamento e conforme Nota
Técnica Atuaria.

Exclusão do direito O estatuto da empresa aberta que contiver autorização para aumento do
de preferência capital pode prever a emissão, sem direito de preferência, para antigos
possuidores de ações, de debêntures ou partes beneficiárias conversíveis em
ações.

Execução de ordem Efetiva realização de uma ordem de compra ou venda de valores mobiliários.

Exercício de opções Operação pela qual o titular de uma operação exerce seu direito de comprar
ou de vender o lote de ações-objeto, ao preço de exercício.

Exportação Venda de produtos para fora de seu país de origem.

Extrato de Conta Relatório de movimentações de dinheiro na conta corrente ou fundo de

investimento.

FAC Sigla de Fundo de Aplicação em Cotas, de outros fundos. Diferente dos demais
fundos de investimento, o FAC não compra e vende papéis e títulos no mercado.
O FAC compra e vende cotas dos demais fundos de investimentos, ou seja, é um
fundo de fundos.

FAF Sigla do antigo e extinto Fundo de Aplicação Financeira.

Falência Condição jurídica decretada através de sentença judicial, pela falta de

cumprimento de obrigações assumidas. Pode ser voluntária ou involuntária, como
resultado de ações dos credores da empresa, quando esta é declarada insolvente.

Fator de Renda É o valor numérico, calculado mediante utilização de uma tábua biométrica e uma
taxa de juros, utilizado para obtenção do valor do benefício do plano de
previdência.

Fatura É o extrato enviado para o cliente com o valor a ser pago.

Fechamento Última cotação do papel no Pregão Regular do dia anterior, sem considerar o
Anterior After Market.

Fechamento de Operação pela qual o lançador de uma opção, pela compra em pregão de uma
posição outra da mesma série, ou o titular, pela venda de opções adquiridas, encerram
suas posições ou parte delas. A expressão também é utilizada quando da
 realização de operações inversas no mercado futuro.

Fechamento em Quando o índice de fechamento do pregão do dia for superior ao índice de

alta fechamento do pregão anterior.

Fechamento em Quando o índice de fechamento do dia for inferior ao índice de fechamento do

baixa pregão anterior.

Fechamento Última cotação do papel no horário de pregão regular, sem considerar o After
Horário Regular Market.

Fechamento Última cotação do papel no horário de Pregão Regular, sem considerar o After
Horário Regular Market.

FED Sigla de Federal Reserve Bank, o Banco Central americano.

FGV-100 Índice elaborado pela Fundação Getúlio Vargas, que mede o desempenho em
bolsa das 100 maiores empresas privadas brasileiras.

FIEX Sigla de Fundo de Investimentos no Exterior. É um fundo de investimento

doméstico, que aplica no mínimo 60% de seus recursos em títulos da dívida
externa brasileira.

FIF Sigla de Fundo de Investimento Financeiro. Os FIFs englobam vários tipos de

fundos de investimento, tais como: renda fixa, DI, derivativos, etc.
São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de acordo com
o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen, tais como: títulos
do governo, CDBs, mercados futuros, de opções, ações (limitado a 49% da
carteira) etc.

FIF de FAC Fundo de Investimento Financeiro em Fundos de Aplicação de Cotas. Este é um

fundo que visa comprar cotas de outros fundos existentes no mercado. É uma
forma de diversificar o risco, pois o dinheiro do investidor é aplicado em diversos
fundos no mercado.

FIFE É o fundo de investimento financeiro exclusivo destinado, unicamente, a receber

durante o período de diferimento, a totalidade do montante dos recursos
creditado à reserva matemática de benefícios a conceder.

Filhote Veja Bonificação em ações.

FITVM Fundo de Investimento de Títulos e Valores Mobiliários. É a nova categoria onde

estão concentrados todos os fundos de renda variável, em substituição aos
antigos FMIA (Fundo Mútuo de Investimento em Ações) e FMIA-CL (Fundo Mútuo
de Investimento em Ações - Carteira Livre).

Flat Comissão cobrada pelos agentes financeiros para cobrir despesas operacionais

Float Diferença entre o saldo disponível e o saldo contábil. Representa o efeito líquido
da existência de cheques em processo de compensação.

Fluxo de Caixa É o fluxo de entradas e saídas de dinheiro do caixa de uma empresa. Importante
medida para se determinar o valor de uma empresa, através do método do fluxo
de caixa descontado.

FMI Sigla de Fundo Monetário Internacional, instituição que congrega 182 países. O
FMI tem como finalidade básica emprestar recursos aos países membros que
estejam com dificuldades de cumprir com seus pagamentos a outros membros.
FOB (Free on Designação da cláusula de contrato segundo a qual o frete não está incluído no
Board) custo da mercadoria. Valor FOB é o preço de venda da mercadoria acrescido de
todas as despesas que o exportador faz até colocá-lo a bordo.

Franquia Valor calculado matematicamente, até o qual o segurador não se responsabiliza a

indenizar o segurado em caso de sinistro. Participação do segurado nos prejuízos
em caso de sinistro, em geral de acordo com a cobertura estipulada no contrato
de seguro.

Funding Conversão de uma dívida de curto prazo em uma dívida de longo prazo.
Fundo Agressivo Expressão que normalmente designa fundos de investimento que operam com
derivativos. Estes fundos são conhecidos por terem expressivas variações das
cotas, por isso são apontados como fundos de maior risco.

Fundo de Pensão Conjunto de recursos, provenientes de contribuições de empregados e da própria

empresa, administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinação é a
aplicação em uma carteira diversificada de ações, outros títulos mobiliários,
fundos e imóveis, entre outros ativos.

Fundo de Renda Muitas vezes usado como sinônimo de Fundo de Investimento Financeiro (FIF).
Fixa Um fundo de renda fixa pode ter até 49% de sua carteira composta por ações,
mas basicamente aplicam em títulos públicos federais, títulos privados
(debêntures) e CDBs. Dependendo do enquadramento do fundo, podem usar
derivativos para proteção ou para alavancar rentabilidade.

Fundo de Renda Sinônimo de fundo de ação.

Variável

Fundo Garantidor Fundo criado e administrado pelo Governo, que tem por objetivo garantir ao
de Créditos investidor o pagamento de uma parcela da quantia investida, em caso de
insolvência. Apenas as instituições financeiras relacionam-se com esse fundo.

Fundo imobiliário Fundo de investimento constituído sob a forma de condomínio fechado, cujo
patrimônio é destinado a aplicações em empreendimentos mobiliários. As quotas
desses fundos, que não podem ser resgatadas são registradas na CVM, podendo
ser negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balcão.

Fundo Mútuo de Esses fundos têm, pelo menos, 90% de seu patrimônio líquido aplicados em
Capitalização - ações de uma única empresa (Ex: Petrobrás). O restante deve ser aplicado em
FMP títulos públicos federais de renda fixa, que têm baixíssimo risco. Os recursos para
esse fundo originam-se, necessariamente, das contas de FGTS - Pessoa Física.

Fundo Fundo cuja carteira é composta por pelo menos 95% de títulos que acompanham
referenciado em a variação do CDI. Estes fundos não podem usar derivativos para alavancar
DI rentabilidade e sim apenas para fazer "hedge". Têm de possuir 80% da carteira
aplicada em títulos públicos federais ou títulos privados classificados como de
baixo risco de crédito.

Fundo Fundos que estão vinculados à variação do dólar, em no mínimo 95% de sua
referenciado em carteira. Este fundo acompanha o comportamento de desvalorização e
Câmbio valorização do dólar comercial.

Fundos São fundos que possuem uma grande liberdade na composição de sua carteira.
genéricos Podem utilizar derivativos para alvancar rentabilidade e não precisam ter pelo
menos 80% da carteira composta por títulos públicos federais ou títulos privados
de baixo risco de crédito. São fundos mais agressivos, também conhecidos como
livres, obrigando seu administrador a entregar o prospecto e exigir adesão ao
regulamento quando da primeira aplicação de um cotista.
Fundos São compostos por ativos de renda fixa (públicos ou privados) e de renda
Multicarteira variável, como ações, dentro dos limites legais. Alguns fundos multicarteira
podem apresentar a possibilidade de perda superior ao patrimônio líquido.
Quando isso ocorre, o investidor é obrigado a entrar com mais dinheiro para
cobrir as perdas do fundo. Assim, os multicarteira são recomendados para
investidores que aceitam correr risco para conseguir rendimentos maiores.

Fundos não São fundos que não possuem o mínimo exigido de 95% da carteira composta por
referenciados títulos que acompanhem a variação de um determinado indicador de mercado.

Fundos Fundos que seguem a variação de um determinado indicador de mercado

referenciados (benchmark). Estes fundos, por lei, devem estipular que pelo menos 95% de sua
carteira seja composta por ativos que acompanham o indicador de referência.

Fundos Renda Esses fundos buscam rentabilidade superior às taxas de juros básicas da
Fixa Agressivo economia e investem seu patrimônio em títulos de renda fixa com perfis de risco
maiores, portanto com rentabilidade maior. Freqüentemente utilizam
instrumentos derivativos para aumentar a rentabilidade da carteira de
investimentos. O investidor deve ter em mente que esses fundos podem oferecer
rendimento muito promissor mas, em compensação, podem ter perda superior ao
patrimônio líquido. Quando isso ocorre, o investidor é obrigado a entrar com mais
dinheiro para cobrir as perdas do fundo. Assim, são recomendados apenas a
investidores que aceitam correr risco para obter rendimento acima do de outros
fundos.

Fundos Renda São compostos por título de dívida (pública ou privada), pré ou pós-fixados. Os
Fixa Conservador fundos de renda fixa conservadores aplicam principalmente em títulos públicos
federais e utilizam-se de instrumentos como derivativos apenas com o objetivo
de proteção da carteira de investimentos (hedge). São recomendados para
investidores de perfil conservador.

Fundos Renda São compostos por título de dívida (pública ou privada), pré ou pós-fixados, mas
Fixa Moderado que investem parte do patrimônio em títulos que oferecem risco de crédito maior
e rentabilidade maior. Alguns fundos de renda fixa moderados utilizam os
derivativos para aumentar a rentabilidade da carteira de investimentos. São
recomendados para investidores que aceitam correr algum risco para obter
rendimentos maiores.

  Nenhuma palavra encontrada.

Hedge Um movimento de proteção ou estratégia para diminuir o nível de risco de uma

determinada posição. Trata-se de uma operação financeira que pode ser realizada de
diversas maneiras (por exemplo, através de opções ou derivativos) para proteger uma
determinada posição contra indesejáveis variações futuras, por exemplo, fazendo um
investimento de igual valor, mas em outro mercado. Os profissionais do mercado
financeiro usam muito a expressão "fazer um hedge" ou "hedgiar" significando que
estão tomando medidas preventivas para diminuir um determinado risco presente ou
futuro.
 No caso do investidor individual, "fazer um hedge" na sua carteira de investimentos,
pode significar que ele está investindo num fundo de alto risco e, como contrapartida,
vai fazer uma outra aplicação num fundo muito conservador para "hedgiar" sua posição
global.
"Hedgiar"uma posição significa que não se pode ganhar o máximo durante todo o tempo
em todos os investimentos, por isso, quando se "faz um hedge" está se abrindo mão de
uma probabilidade de ganho total (e seu conseqüente risco) em prol de um menor risco,
com ganho menor.

Hedger Aquele que procura um “seguro” contra as variações futuras de preços; eles entram no
mercado efetivamente comprando ou vendendo contratos referentes a uma quantidade
física do produto agropecuário

Hedging Quando se opera em um mercado futuro, tendo-se a intenção de obter uma “garantia”
contra as altas ou baixas de preços no futuro, abrindo-se posições, isto é, comprando ou
vendendo contratos futuros

High Yield Alta taxa de retorno. Os empréstimos em que as empresas pagam juros sensivelmente
altos e que usualmente são feitos no mercado europeu, são classificados como de High
Yield.

Holding Aquela que possui, como atividade principal, participação acionária em uma ou mais
(empresa) empresas.

IBA Sigla de Índice Brasileiro de Ações. A exemplo do Ibovespa, é um outro índice que
mede o comportamento das bolsas de valores. O índice é composto por ações das
empresas que estiverem presentes em, no mínimo, 80% dos pregões nos últimos
seis meses, com, no mínimo, dez operações em cada pregão.

IBOVESPA Índice Bovespa (Ibovespa). Índice da Bolsa de Valores de São Paulo.

Mede a lucratividade de uma carteira hipotética das ações mais negociadas na
BOVESPA. Cada ação integrante da carteira recebe um peso que varia de acordo
com sua liquidez. Freqüentemente a composição e os pesos são alterados para
melhor representar o mercado de ações.

IBX IBX - Índice Brasil, é um índice que mede o retorno de uma carteira hipotética
composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em
termos de número de negócios e volume financeiro, ponderadas no índice pelo seu
respectivo valor de mercado.

IDU Sigla inglesa para Interest Due Unpaid

Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro (bonds) de vencimento mais
curto (vence em 2001), usualmente chamados de "Bradies".

IGPDI Sigla de Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna.

Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo e
construção civil. Este índice é formado pela soma ponderada de outros 3 índices :
IPA - Índice de Preços ao Atacado, com um peso de 60%; IPC - Índice de Preço ao
Consumidor, com um peso de 30%; e INCC - Índice Nacional da Construção Civil,
com um peso de 10%.
 O IGPDI exclui os produtos importados, considerando apenas o que é produzido
internamente.

IGPM Sigla de Índice Geral de Preços do Mercado.

Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo e
construção civil. Este índice é formado pela soma ponderada de outros 3 índices :
IPA - Índice de Preços ao Atacado, com um peso de 60%; IPC - Índice de Preço ao
Consumidor, com um peso de 30%; e INCC - Índice Nacional de Construção Civil,
com um peso de 10%.
O IGPM considera todos os produtos disponíveis no mercado, inclusive o que é
importado.

Importância Valor estabelecido pelo Segurado como limite do seu direito de indenização.
Segurada

Indenização E a importância que a companhia seguradora deverá pagar ao Segurado no caso da

efetivação de um risco coberto no contrato de seguro.

Indexador É o índice contratado para atualização monetária dos valores.

Índice de Índice utilizado por profissionais do mercado financeiro, que relaciona o risco e a
Sharpe rentabilidade envolvidos em determinado investimento, na tentativa de melhor
qualificá-lo. O cálculo deste índice leva em consideração a volatilidade e o retorno do
fundo acima da poupança. Quanto maior o retorno e menor o risco, maior será o
Índice de Sharpe.

Inflação Desequilíbrio monetário, ocasionado pela perda do poder de compra da moeda,

devido ao aumento geral e desordenado dos preços de uma economia.

Insider Investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informações, antes que estas
se tornem conhecidas no mercado.

Institucional Instituição que dispõe de vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e

(investidor) destinados à reserva de risco ou à renda patrimonial e que investe parte dos
mesmos no mercado de capitais.

Instituições Conjunto de organização que compõe o Mercado Financeiro. Dentre elas, podemos
Financeiras destacar: Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Econômica,
Cooperativas de Crédito, Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas
operacionais de todas as instituições financeiras são estabelecidas pelo Banco
Central.

Instituidora É a pessoa jurídica contratante, a qual os participantes estão vinculados, que efetua
contribuição ao plano de previdência.

Instrução Instrumento de normatização usado por instituições governamentais como o Banco

Central ou a Comissão de Valores Mobiliários para regulamentar o mercado
financeiro.

IOF Sigla para Imposto sobre Operações Financeiras.

O IOF incide sobre o ganho da aplicação de fundos de renda fixa com liquidez diária
de acordo com uma tabela regressiva, até o 29º dia da aplicação, estando isentos a
partir do 30º dia.

IPC Índice de preço ao consumidor. Calcula a variação dos preços de uma 'cesta de
consumo' média de uma determinada população.
IR Sigla para Imposto de Renda.Imposto cobrado diretamente sobre a renda das
pessoas e empresas. No caso das pessoas, quanto maior a renda maior a taxa do
imposto incidente. Para as empresas, o percentual do imposto de renda depende do
tipo da empresa e do regime de tributação no qual ela se enquadra.

Juros Remuneração que o detentor do dinheiro cobra para conceder um empréstimo. O valor do juro
(seu percentual) é considerado como o custo ou preço do dinheiro. Em economia, o dinheiro é
considerado um bem disponível no mercado e portanto tem um preço, um custo. Alguns dos
motivos pelos quais os juros aumentam são: quando há pouco dinheiro disponível no mercado
ou quando a inadimplência aumenta.

  Nenhuma palavra encontrada.

Lançador No mercado de opções, aquele que vende uma opção, assumindo a obrigação de,
se o titular exercer, vender ou comprar o lote de ações - objeto a que se refere.

Lançamento de Operação de venda que dá origem às opções de compra ou de venda.

opções

Lance Preço oferecido em pregão para a compra ou venda de um lote de títulos, pelos
representantes das sociedades corretoras.

Lastro Garantia implícita em um ativo. Dizemos, por exemplo, que uma moeda tem
lastro quando o seu valor é garantido e não se questiona sua aceitabilidade.

Leilão especial Sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela bolsa de
 valores em que se realizará a operação.

Letra de câmbio Título de crédito, emitido por sociedades de crédito, financiamento e

investimento, utilizado para o financiamento de crédito direto ao consumidor.

Letra imobiliária Título emitido por sociedades de crédito imobiliário, destinado à captação de
recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.

LFT Sigla para Letras Financeiras do Tesouro. Trata-se de uma modalidade de

empréstimo do Governo brasileiro, na qual ele lança LFTs no mercado para
captar recursos. As instituições financeiras interessadas compram essas LFTs
(portanto cedendo dinheiro ao Governo) e as resgatam no período e valores
previamente combinados. Estes papéis são pós-fixados, rendendo a taxa
acumulada no mercado SELIC.

LFTE Sigla para Letras Financeiras do Tesouro Estadual

Títulos idênticos as LFTs, só que emitidos por Governos Estaduais.

LIBOR (London É a taxa de juros normalmente cobrada pelos bancos londrinos.

Interbank
Ordinary Rate)
Limite de Crédito Valor máximo a ser utilizado mensalmente em compras pelo cliente.

Liquidez Maior ou menor facilidade de se negociar um título ou um ativo, convertendo-o

em dinheiro. Um investimento tem maior liquidez, quanto mais fácil for a
conversão em dinheiro e quanto menor for a perda de valor envolvida nesta
transação

Lote Quantidade de títulos de característica idênticas.

Lote fracionário Quantidade de ações inferior ao lote-padrão.

Lote-padrão Lote de títulos de características idênticas e em quantidade pré-fixada pelas

bolsas de valores.

Lote-redondo Lote totalizando um número inteiro de lotes-padrões.

LTN Sigla para Letras do Tesouro Nacional.

Título de dívida pré-fixado usado pelo Tesouro como instrumento de captação de
recursos.

Lucratividade Ganho líquido total propiciado por um título. Em bolsa, o lucro líquido
proporcionado por uma ação, resultante de sua valorização em pregão em
determinado período e do recebimento de proventos:
- dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição
- distribuídos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo

Lucratividade Média das várias lucratividade alcançadas por um título em diversos períodos.
média

Lucro Remuneração advinda de uma operação. No contexto empresarial, lucro é o

resultado de receita menos despesa.
Lucro Bruto É o resultado apurado do total de receitas menos o total de despesas de uma
empresa, não considerando a dedução de IR e as participações.

Lucro Líquido É o saldo que resulta após a dedução de imposto de renda e diversas
participações sobre o Lucro Bruto.

Lucro líquido por Ganho por ação obtido durante um determinado período de tempo, calculado por
ação meio da divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número existente de
ações.

Margem > Montante fixado pelas Bolsas de Valores e de futuro, a ser depositado como
garantia em dinheiro, títulos ou valores mobiliários, pelos investidores que atuam
nos mercados futuro, a termo ou de opções. A cobrança de margem visa preservar
os interesses dos investidores participantes destes mercados.
> Diferença entre o preço de venda e o custo de um produto.

Margem Bruta Diferença entre o preço de venda e os custos envolvidos na fabricação de um

produto. Esse indicador é uma medida de eficiência na produção.

Margem Diferença entre o preço do produto e todos os custos e despesas envolvidos na

Líquida fabricação.

Máximo Cotação mais alta alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.

Médio Média das cotações do papel ao longo dia, ponderada pelo volume financeiro
negociado.

Mega Bolsa Novo sistema de negociação da BOVESPA, que engloba o pregão viva voz e os
terminais remotos, e visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realização de
negócios em um ambiente tecnologicamente avançado.

Mercado a Mercado onde se determinam quantidade, preço e data da liquidação de uma

Termo operação.

Mercado à Mercado no qual a liquidação física (entrega dos títulos pelo vendedor) se processa
vista no 2º dia útil após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira
(pagamento dos títulos pelo comprador) se dá no 3º dia útil posterior à negociação,
somente mediante a efetiva liquidação física.

Mercado Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos
Aberto já emitidos.

Mercado de Segmento do mercado de capitais, que compreende a colocação primária em

ações mercado de ações novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária (em
bolsas de valores e no mercado de balcão) das ações já colocadas em circulação.

Mercado de Mercado em que as operações não são registradas em Bolsas.Também chamado de

balcão "tailor made" ou "customizadas" por atenderem especificações dos clientes, esse
mercado abrage não só negociações com ações, mas também com outros ativos.
Há duas modalidades distintas desse mercado:
mercado de balcão não organizado: mercado de compra e venda de ativos sem a
coordenação de uma Bolsa de Valores, no qual as transações são normalmente
conduzidas pelo telefone. São negociadas ações de empresas não registradas em
Bolsas de Valores e outras espécies de títulos. Participam deste mercado corretoras,
distribuidoras, alguns bancos e pessoas físicas.
mercado de balcão organizado: também chamado de SOMA (Sociedade Operadora
de Mercado Aberto), funciona como um "pré-vestibular" para empresas que
pretendem mais tarde ter suas ações negociadas nas bolsas de valores. Apresenta
como vantagens principais menor custo e menores exigências.

Mercado de Sistema organizado de negociação de títulos e valores mobiliários de renda variável

balcão pela comissãode Valores Mobiliários - CVM.
organizado
Regulado pela Instrução CVM n. 243, de 01/03/1996, que disciplina o seu
funcionamento, o Mercado de Balcão Organizado tem como principal finalidade
servir como um estágio para as empresas que desejam ter suas ações negociadas
em bolsa. São empresas que ainda não possuem porte econômico que justifique
registro em uma bolsa de valores (que acarreta em custos para a companhia), que
necessitam de um período para se adaptar às normais mais exigentes e cujas ações
ainda não possuem liquidez.

Mercado de Conjunto de operações de transferência de recursos financeiros de prazo médio,

Capitais longo ou indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, por meio de
intermediários financeiros.

Mercado de Mercado onde são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores
Opções mobiliários, com preços e prazos de exercícios pré-estabelecidos contratualmente. O
titular (proprietário) de uma opção de compra, paga um prêmio e adquire o direito
de comprar o ativo a um determinado preço, até a data de vencimento da mesma
ou revender sua opção no mercado. O titular de uma opção de venda paga um
prêmio e pode exercer sua opção de venda apenas na data de vencimento, ou pode
revendê-la no mercado durante o período de validade da opção.

Mercado Mercado voltado para a transferência de recursos entre os poupadores e os

Financeiro investidores. No mercado financeiro são efetudas transações com títulos de prazos
médios, longos e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais
de giro e fixo.

Mercado Mercado Fracionário é aquele onde são negociados quantidade de ações que não
Fracionário chegam a completar um lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado
em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações,
sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500,
4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as 500 ações restantes, que não
chegam a formar um lote padrão serão negociadas no mercado fracionário.

Mercado futuro Mercado onde são realizadas operações envolvendo lotes padronizados de
commodities ou ativos financeiros. Neste mercado, os participantes apostam em
cotações futuras destes ativos para se proteger ou simplesmente especular. Por
exemplo, se há a crença de que a cotação futura de um ativo será 120 e o mercado
precifica em 100, dever-se-ia comprar este índice futuro.

Mercado Mercado Integral é aquele onde são negociados lotes padrão do papel. Por exemplo,
Integral um papel é negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou
vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você
quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as 500
ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no
mercado fracionário.
Mercado É nele que ocorre a colocação de ações ou outros títulos, provenientes de novas
primário emissões. As empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos
de que necessitam, visando o financiamento de seus projetos de expansão ou seu
emprego em outras atividades.

Mercado No qual ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário,

secundário proporcionando a liquidez necessária.

MERCOSUL Sigla para Mercado Comum Sul Americano Associação formada entre Brasil,
Argentina, Uruguai e Paraguai com o objetivo de fortalecer estes países,
aumentando a integração entre eles e unificando suas políticas setorial e
macroeconômica.

Merval Índice da Bolsa de Valores Argentina. Representa as ações mais negociadas do

mercado argentino.

Meta Segmento de negociação eletrônica da BOVESPA, apoiado no estabelecimento de

preço base de negociação uma vez ao dia (fixing) e na atuação do Promotor de
Negócios, que é uma pessoa jurídica, indicada pela empresa, que assume o
compromisso de registrar diariamente ofertas firmes de compra e venda para o
papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares determinadas
pela BOVESPA.

Mínimo Cotação mais baixa alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da
consulta.

Moderado Nome comumente dado aos fundos de investimento que buscam obter uma
rentabilidade média no mercado. Para isso, os recursos são investidos em ativos de
médio risco. Também usado para designar um tipo de perfil de investidor que
prefere esse tipo de fundo. Situação intermediária entre o conservador e o
agressivo.

Moeda de Títulos usualmente negociados com deságio, que são aceitos pelo governo brasileiro
Privatização nas privatizações.

Moeda Podre Títulos de dívida que são negociados no mercado com deságio devido à dúvida sobre
a capacidade do emissor em efetuar o pagamento no vencimento.

Monopólio Forma de organização do mercado em que uma empresa domina a oferta de um

determinado produto ou serviço que não pode ser substituído. A legislação da
maioria dos países proíbe o monopólio, com exceção dos exercidos pelo Estado,
geralmente em produtos e serviços estratégicos.

Moratória Prorrogação de prazo solicitado pelo devedor, ou concedido pelo credor, para
pagamento de uma dívida.

MSCI Sigla para Morgan Stanley Capital International

Índice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das bolsas de
valores. Para medir o comportamento das bolsas brasileiras, existe o MSCI -Brasil.

Mutualismo Reunião de um grupo de pessoas, com interesses seguráveis comuns, que

concorrem para a formação de uma massa econômica com a finalidade de suprir,
em determinado momento, necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.
N

NASDAQ National Association of Securities Dealers Automated Quotation. Lançada em 1971 a

NASDAQ é a principal instituição norte-americana operando no mercado de balcão. É
também a primeira bolsa eletrônica conectando diretamente compradores e
vendedores. A Nasdaq é conhecida por negociar
ações das maiores empresas de tecnologia, como por exemplo a Microsoft, Intel, Dell
Computer, Yahoo, Amazon.com, etc. Recentemente, a NASDAQ uniu-se a American
Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market Group.

NBCe Sigla para Notas do Banco Central - série Especial

Títulos com correção atrelada à variação do dólar comercial, prazo mínimo de resgate
de tres meses e taxas de juros de 6% a.a.(ao ano).

Negociação Processo de compra e venda de um ativo.

Negociação Aquela realizada em pregão, entre dois representantes de diferentes sociedades

comum corretoras, a um preço ajustado entre ambos.

Negociação Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora
direta para comitentes diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o cartão
de negociação ou digitar um comando específico - no caso de negociação eletrônica -
indicando que estão atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.

Negociação Veja Pregão eletrônico.

por terminais

NIKKEY Índice da Bolsa de Valores do Japão. Corresponde às ações mais negociadas do

mercado japonês.

Nota de Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a

corretagem operação realizada, com indicação da espécie, quantidade de títulos, preço, data do
pregão, valor da negociação, valor da corretagem cobrada e dos emolumentos
devidos.

Nota Título que o tomador de um empréstimo assina, declarando dever um montante

Promissória equivalente ao empréstimo tomado.

Nota Técnica É o documento que contém a descrição e o equacionamento técnico do plano de

Atuarial previdência previsto no Regulamento.

Notas Informações mais detalhadas sobre assunções contábeis ou da operação em geral de

Explicativas uma empresa, que são adicionadas aos demonstrativos contábeis.

NTN Sigla para Notas do Tesouro Nacional

Títulos de financiamento da dívida do Tesouro. São títulos pós-fixados com valor
nominal de emissão em múltiplos de R$ 1,00.

NTNd Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 3 meses e juros de 6% a.a.(ao ano)
calculados sobre o valor nominal atualizado.

NTNh Notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 90 dias, podendo ser nominativas
ou negociáveis. A remuneração é pela TR, desde a emissão até o resgate.

Número de Total de transações feitas com o papel ocorridas ao longo do dia, até o momento da
Negócios consulta.
O

Oferta de direitos Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade
de comprar novas ações por um preço determinado, em geral abaixo do
preço corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto.

Oferta pública de Proposta de aquisição, por um determinado preço, de um lote específico de

compra ações, em operação sujeita a interferência.

Oferta pública de Proposta de colocação, para o público, de um determinado número de ações

venda de uma empresa.

OMC Sigla que identifica a Organização Mundial de Comércio. Órgão máximo do

comércio mundial, lhe compete regular e fiscalizar a prática comercial entre
os países.

Opção Alternativa de investimento baseada em um outro ativo. Vide mercado de

derivativos.

Opção de compra de Direito outorgado ao titular de uma opção de, se desejar, adquirir do
ações lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente
estipulado, durante o prazo de vigência da opção.

Opção de Swap Quem compra uma opção de swap adquire o direito de fazer um swap em
uma data especificada. Quem vende assume a garantia de fornecer o swap,
caso o comprador solicite.

Opção de venda de Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, vender ao
ações lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente
estipulado, na data de vencimento da opção.

Opções sobre o índice Proporcionam a seus possuidores o direito de comprar ou vender um índice
Bovespa - OIB Bovespa até (ou em) determinada data. Tanto o Prêmio como o preço de
exercício dessas opções são expressos em pontos do índice, cujo valor
econômico é determinado pela BOVESPA

Open market No sentido amplo, é qualquer mercado sem local físico determinado e com
livre acesso à negociação. No Brasil, porém, tal denominação se aplica ao
conjunto de transações realizadas com títulos de renda fixa, de emissão
pública ou privada.

Operação Jargão do mercado financeiro usado para toda e qualquer transação

mobiliária, tais como a compra de uma ação, a concessão de um
empréstimo, aplicação num fundo de investimento, emissão de um DOC,
etc.
Operação de Câmbio Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira
através da troca da moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que
pretende viajar para o exterior precisa fazer uma operação de câmbio,
trocando seus reais pela moeda do país a ser visitado.

Operação de Câmbio Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado flutuante. Vide dólar
Flutuante flutuante.

Operação de Câmbio Realizar a conversão de Reais por dólar no mercado paralelo. Vide dólar
Negro ou Câmbio paralelo.
paralelo

Operação de Consiste na compra a vista de um lote de ações e sua venda imediata em

financiamento um dos mercados a prazo; a diferença entre os dois preços é a remuneração
da aplicação pelo prazo do financiamento

Operações Vide ADLIC.

Compromissadas

Operador de pregão Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra
e de venda de ações no pregão de uma bolsa de valores.

Operador do sistema Representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra
eletrônico e de venda de ações e/ou opções, pelo sistema de pregão eletrônico da
Bovespa.

Ordem Instrução dada por um cliente a uma sociedade corretora, para a execução
de compra ou venda de valores mobiliários.

Ordem a mercado Quando só há a especificação da quantidade e das características de um

valor mobiliário. Deve ser efetuadas desde o momento de seu recebimento
no pregão.

Ordem Administrada O investidor especifica somente a quantidade e as características dos

valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. A execução da
ordem ficará a critério da corretora.

Ordem casada Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um
determinado valor mobiliário. Sua efetivação só se dará quando ambas
puderem ser executadas.

Ordem de Constituída por uma ordem de compra (ou venda) de um valor mobiliário
financiamento em um tipo de marcado e uma outra concomitante de venda (ou compra) de
igual valor mobiliário no mesmo ou em outro mercado, com prazos de
vencimento distintos.

Ordem discricionária Pessoa física ou jurídica que administra carteira de títulos e valores
mobiliários ou um representante de mais de um cliente estabelecem as
condições de execução da ordem. Após executada, o ordenante indicará:
- o nome do investidor (ou investidores);
- a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser atribuída a cada um
deles; - preço.

Ordem Limitada No caso do investidor querer delimitar um preço para venda, estando
satisfeito com o lucro já atingido, ele pode colocar uma oferta de venda ao
preço desejado, e a venda vai ser executada quando houver oferta de
compra nesse preço ou em outro melhor. A esse procedimento, damos o
nome de ordem limitada.
 No caso do investidor querer delimitar um preço de compra, definindo o
valor máximo que ele está disposto a pagar por aquela ação, ele pode
colocar uma oferta de compra ao preço desejado. Esta compra vai ser
executada quando houver oferta de venda nesse preço. A esse
procedimento, também damos o nome de ordem limitada.

Ordem on-stop O investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem deve ser
executada.

ordem on-stop de compra - O investidor decide que quando a ação chegar a

um certo preço, ele quer comprá-la. A partir desse momento a corretora vai
executar a compra pelo preço mais próximo possível àquele solicitado pelo
investidor;

ordem on-stop de venda - Para evitar maiores prejuízos, o investidor define

que se sua ação cair até um determinado preço, a corretora deve vendê-la,
pelo melhor preço que conseguir no mercado.

Oscilação Variação (positiva ou negativa) verificada no preço de um mesmo ativo em

um determinado período de tempo.

Otimização do Processo de escolha de ativos em um portfólio (carteira) buscando eliminar

Portfólio riscos, tendo como meta uma determinada rentabilidade. Para cada
rentabilidade esperada há uma composição ótima de ativos em um portfólio
que minimiza os riscos corridos.

Over / Overnight Operações realizadas diariamente pelos bancos no mercado aberto, para
obter recursos para financiar as suas posições em títulos públicos.
Repassam esses títulos aos investidores com o compromisso de recomprá-
los no dia seguinte, pagando uma taxa diária. Estas operações estão
restritas às instituições financeiras.

Overnight Operações realizadas no open market por prazo mínimo de um dia, restritas
às instituições financeiras

P.O.S. (Point of Sale) aparelho usado para ler o cartão nas lojas. Este aparelho é que
intermedia a transação cliente-administradora.

P/L Índice Preço/Lucro: um índice muito usado no mercado financeiro para comparar o
preço de diversas ações, tentando identificar qual está barata ou cara. Mede
teoricamente o prazo, em anos, em que o investidor teria o retorno do seu
investimento, assumindo-se a distribuição integral dos lucros da empresa. Sua
fórmula é: cotação dividida por lucro por ação.

Paraísos Fiscais Pequenos Estados que cobram impostos muito baixos ou não os cobram. Como
exemplos podemos citar : Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suiça e Panamá.
Participante Associado, segurado ou beneficiário incluído nos planos de previdência privada.

Passivo O passivo compreende todas as obrigações e dívidas de uma empresa.

(Liability)

Patrimônio Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa.

Patrimônio No balanço patrimonial, a diferença entre o valor dos ativos e dos passivos e
líquido resultado de exercícios futuros, representa o patrimônio líquido, que é o valor
contábil pertencente aos acionistas ou sócios.

PEA Sigla utilizada para identificar a População Economicamente Ativa de um país. Isto
é, aquela população em condições de trabalhar.

Perfil de Risco Classificação do investidor quanto à sua pré-disposição em correr riscos.

Performance Desempenho obtido em alguma atividade. No mercado financeiro, uma taxa de

performance é cobrada em fundos de investimentos quando a rentabilidade
ultrapassa um mínimo acordado previamente.

Período de É o período durante o qual o participante e, quando for o caso, o benefiário faz juz
Benefício ao recebimento do benefício contratado.

Período de É o período existente entre a data de inscrição e a data de concessão do benefício

Diferimento do plano de previdência.

Período Período determinado durante o qual o segurador reembolsará determinadas

Indenitário despesas. Geralmente previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de
aluguel a terceiros ou interrupção de atividade profissional.

Permissionária Sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma bolsa de valores,

da qual não possui título patrimonial.

PIB Sigla para Produto Interno Bruto

Compreende o conjunto de todos os bens e serviços produzidos em uma região,
usualmente um país.

É a medida do produto gerado na economia durante um determinado período de

tempo. O cálculo é feito em unidades monetárias (em geral dólares) porque essa é
a única maneira de somar coisas tão distintas como bens e serviços. A sua
variação anual reflete o quanto a economia produziu a mais, ou a menos, que no
ano anterior. Ao analisarmos o crescimento da produção, é importante
considerarmos o crescimento da população do país, pois esta relação determinará
se, na média, a população está enriquecendo ou não. No entanto, o PIB per capita
é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de
forma desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não pode ser captado
neste indicador. Posição em aberto - Saldo de posições mantidas pelo investidor
em mercados futuros e de opções.

PIB per capta É muito importante relacionar o crescimento da produção (PIB) com o da
população do país, pois, é esta relação que determinará se, na média, a população
está "enriquecendo" ou não. Como exemplo pode-se observar os resultados do ano
de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a evolução do PIB per capita
foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população cresceu mais do que a
produção naquele ano, mostrando que, na média, a população empobreceu. É
importante lembrar que o PIB per capita é apenas uma média indicativa: a
distribuição deste ganho ou perda se dá de forma desigual entre as diferentes
pessoas, e este efeito não pode ser captado neste indicador
PL Participação no Lucro - Quantidade do lucro de uma empresa que é distribuído aos
funcionários.

Plano Termo utilizado para se referir em quantas vezes o valor da compra será
parcelado. Ex: plano 12 é o mesmo que em 12 vezes.
Planos de São os planos em que são determinadas as formas em que se acumulará o capital,
Capitalização tempo de duração, resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um
capital adicional imediato), participação nos lucros da sociedade emissora, etc. ...

Player Participante de um mercado. Ex.: após a privatização da Telebrás, existirão dois

players (empresas) em cada região estabelecida.

Pó (Virar Pó) Gíria utilizada pelos profissionais do mercado financeiro, significando título e/ou
investimento que perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu
investimento naquela ação virou pó".

Política Cambial Conjunto de medidas tomadas pelo governo que afetam a formação da taxa de
câmbio. É diferente da política monetária por atuar mais diretamente sobre todas
os fatores relacionados às transações econômicas do país com o exterior.

Política de Estratégia adotada pelo governo no sentido de priorizar algum segmento

Investimento econômico na destinação de seus investimentos, de modo a obter maior retorno
para a sociedade.
Na administração de recursos, política de investimentos é a definição das regras e
forma de atuação de como determinado fundo seria administrado.

Política de Estabelece controles sobre a remuneração dos fatores diretos de produção

Rendas envolvidos na economia, tais como salários, depreciações, lucros, dividendos e
preços dos produtos intermediários e finais.

Política Fiscal É a política de receitas e despesas do Governo. Envolve a definição e a aplicação

da carga tributária sobre empresas e pessoas físicas, e a definição dos gastos do
Governo com base nos tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na política
monetária.

Política Conjunto de medidas que definem o controle da oferta de moeda e

Monetária conseqüentemente das taxas de juros, visando garantir a liquidez ideal para cada
momento econômico. O executor dessas políticas é o Banco Central e um dos
instrumentos clássicos utilizado é o depósito compulsório.

Portabilidade É a possibilidade do participante transferir, total ou parcialmente, a reserva

matemática de benefícios a conceder do plano de previdência.

Portfólio É um conjunto de títulos e valores mantido por um fundo mútuo ou por um

investidor. É uma carteira de títulos.

Pós-fixado Característica de um tipo de investimento onde a rentabilidade não é conhecida a

priori, sendo determinada a posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de
indexador.

Posição em Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.

aberto

Poupança Esta modalidade de investimento é a mais tradicional do mercado e considerada

uma das mais conservadoras. Permite ao investidor aplicar pequenas somas com
rendimentos a cada 30 dias. Todas as aplicações estão garantidas até o limite de
R$ 20 mil por CPF, assegurando a retirada dos recursos caso a instituição
depositária quebre.
A remuneração da Caderneta de Poupança é composta pela TR
(Taxa Referencial) + 0,5% ao mês. A TR é calculada a partir
de uma média das taxas de juros de mercado, aplicado um redutor.
Por ter sua rentabilidade atrelada à TR, o desempenho da poupança está
 relacionado ao comportamento da taxa de juros. As oscilações tendem a ser mais
tênues do que as apresentadas pelos fundos de renda fixa, por exemplo, por ser a
TR uma taxa média.
Os recursos desta modalidade de aplicação são destinados ao
financiamento da construção civil e da compra de imóveis.

Prazo de Prazo fixado por uma sociedade anônima para que o acionista exerça seu direito
subscrição de preferência na subscrição de ações de sua emissão.

Pré-Fixado Uma aplicação pré-fixada tem a sua rentabilidade conhecida a priori, ao contrário
da pós-fixada. O investidor já sabe ao fazer a aplicação o valor em percentual da
rentabilidade a ser recebida.

Preço de Preço por ação pelo qual um titular terá direito de comprar ou vender a totalidade
exercício da das ações-objeto da opção.
opção

Pregão Sessão na qual se efetuam negócios em uma bolsa de valores, diretamente na sala
de negociações ou pelo sistema eletrônico.

Pregão Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de

eletrônico negócios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a
termo e de opções, com papéis e horários definidos pela BOVESPA.

Prejuízo Quando as despesas são superiores às receitas.

Prejuízo Na contabilidade, prejuízo acumulado é um sub-item do patrimônio líquido que

Acumulado surge quando a empresa acumula prejuízos.

Prêmio Preço de negociação, por ação-objeto, de uma opção de compra ou venda.

Prêmio Quantia paga pelo Segurado à Seguradora, para que esta assuma a
responsabilidade de um determinado risco. E o custo do seguro. O cálculo é feito
com base no prazo do seguro, importância segurada e exposição ao risco.

Prestação Parcela de uma dívida.

Previdência qualidade do previdente; antevidência; cautela; prudência; precaução.

Previdência Planos privados complementares à previdência social, de caráter opcional e

Privada voluntário, com benefícios sob a forma de pecúlio ou renda.

Prime Rate Indica nos Estados Unidos, a taxa preferencial de juros, mais baixa que a vigente
no mercado e cobrada de tomadores de empréstimos privilegiados.

Primeira Linha Jargão usado no mercado financeiro para designar as ações mais negociadas em
bolsas de valores. Também chamadas blue chip.

Principal Valor de um empréstimo, não incluindo os juros a serem pagos.

Privatização Processo de transferência do controle acionário governamental para instituições

privadas ou pessoas físicas.
Proponente É o termo de usado para o cliente que possui uma proposta para adquirir o cartão
que esta sob aprovação.

Proposta Representa a vontade do Segurado de transferir o risco para o segurador. Pode ser
preenchida pelo próprio segurado, pelo seu representante legal ou pelo corretor de
seguros.

Proposta de É o documento mediante o qual o interessado expressa a intenção de aderir ao

Inscrição Plano de Previdência Privada, manifestando ter pleno conhecimento das condições
estabelecidas no Regulamento e no Contrato.

Pró-Rata Proporcionalmente; rateada

Proventos Veja Benefícios.

Proxy Hipótese utilizada como referência para se estimar o valor de uma variável, antes
de conhecê-la

Pulverizar o Significa distribuir ou dividir as responsabilidades do risco assumido pelo

Risco Segurador, através do cosseguro ou do resseguro.

Quadro de cotações Local no recinto de negociações das bolsas de valores onde os diversos
preços e quantidades de ações negociadas são apresentados.

Quantidade É a quantidade de ações que foram negociadas pelo mercado até o

momento

Quota (de fundo ou clube Parte ideal de um fundo ou clube de investimento, cujo valor é igual à
de investimento) divisão de seu patrimônio líquido pelo número existente de quotas.

RCTB Cesta que contém papéis das holdings criadas com a cisão da Telebrás

RDB Sigla para Recibo de Depósito Bancário.

Tipo de aplicação em renda fixa, cujo rendimento é uma taxa de juros
previamente combinada e negociável diretamente com o banco. O RDB não
permite retirada antecipada dos recursos aplicados, nem negociação em
mercado secundário.

Receita Bruta Total de reais recebido pela venda dos produtos ou serviços da empresa, sem
qualquer dedução.

Receita Líquida É a receita bruta menos as devoluções de produtos e os impostos pagos pela
 empresa.

Recessão Termo utilizado para designar o crescimento negativo da economia de um país,

ou de seu PIB.

Recibo de Documento que comprova o exercício do direito de subscrição, passível de ser

subscrição negociado em bolsas de valores.

Recompra Termo utilizado para identificar o resgate de um ativo financeiro, antes de seu
vencimento.

Recursos Valores sobre os quais as decisões de investimento são centralizadas na figura

Administrados de um administrador ou instituição financeira. Os valores podem ser próprios ou
de terceiros.

Recursos de Expressão habitualmente empregada por profissionais de finanças e do mercado

Terceiros financeiro, para designar valores de propriedade de outras empresas ou
pessoas. No popular, significa "dinheiro dos outros".

Registro em Bolsa Condição para que uma empresa tenha suas ações admitidas à cotação em uma
bolsa de valores, desde que satisfaça as normas estabelecidas pela mesma.

Regulamento É o instrumento jurídico que disciplina os direitos e obrigações das partes

contratantes, bem como as características gerais do plano de previdência
privada, sendo parte integrante da proposta de inscrição e mencionado no
contrato.

Renda do Plano de É o benefício do plano representado por uma série de pagamentos mensais ao
Previdência participante ou ao(s) beneficiário(s), calculado de acordo com a Nota Técnica
Atuarial e com o tipo de renda mensal contratado.

Renda Fixa Tipo de aplicação na qual a rentabilidade pode ser determinada previamente ou
que segue taxas conhecidas do mercado financeiro. São exemplos de renda fixa
CDB ,Certificado de Depósito Bancário, e debêntures.

Renda Variável Tipo de investimento no qual a rentabilidade não pode ser determinada na data
da realização do investimento. Uma aplicação é considerada renda variável
quando o retorno ou rendimento desta aplicação é pouco previsível pois está
sujeita a grandes variações de acordo com o mercado. Ações de empresas são
exemplos de renda variável.

Rentabilidade Medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em

termos percentuais. Ex.: Um investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale
R$ 105,00, gerou um ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade
de 5%.

Reserva É o saldo individualizado, apurado durante o período de diferimento, decorrente

Matemática de da movimentação de recursos de cada participante e/ou das contribuições da
Benefícios a Instituidora, sendo seu valor atualizado diariamente em função da valorização
Conceder das cotas do FIFE.

Reserva É o montante de recursos destinado a garantir o pagamento de benefício do

Matemática de plano de previdência, constituído pela movimentação e remuneração de
Benefícios recursos tranferidos individualizadamente da reserva matemática de benefícios
Concedidos a conceder, na data de concessão do benefício.

Reservas Cambiais São ativos seguros (baixa volatilidade), como o dólar americano ou o ouro,
mantidos dentro do país.
Reservas Ver reservas cambiais.
Internacionais

Resgate O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em
determinada aplicação. Ex.: Um investidor possuia uma aplicação de R$
1.000,00 em um fundo de investimento e resgatou R$ 500,00.

Resgate É um tipo de resgate previamente programado pela instituição financeira, não

Automático necessitando da ordem ou comando por parte do investidor, no momento do
resgate.

Resgate do Plano É o pagamento, total ou parcial, ao participante ou beneficiário(s), da reserva

de Previdência matemática de benefícios a conceder, durante o período de diferimento.

Resgate Mínimo É o valor mínimo que pode ser retirado (sacado) pelo investidor de uma
determinada aplicação. Resgates inferiores a esta quantia não são permitidos
pelo fundo de investimento. O valor do resgate mínimo varia de fundo para
fundo.

Resistência Jargão utilizado frequentemente pelos profissionais do mercado financeiro que

sugere um limite de alta de alguma ação, título ou índice. Ex.: O Ibovespa tem
uma resistência em 7000 pontos, o que significa dizer, sob a ótica da análise
gráfica, que o mercado financeiro acredita que dificilmente o Ibovespa superará
a marca dos 7000 pontos.

Resolução Norma legal reguladora do mercado financeiro emitida por agências federais
como por exemplo o Banco Central e CVM.

Resseguro É a operação de que se vale um ou mais seguradores para transferir a

resseguradora o excesso de responsabilidade que ultrapassa o limite de sua
capacidade de retenção de riscos. Diminui sua responsabilidade na aceitação de
um risco considerado perigoso.

Retrocessão Operação de que se socorre o ressegurador para repassar ao mercado

segurador nacional os excessos e responsabilidades que vão alem dos limites de
sua capacidade de indenizar.

Reuters Agência internacional de notícias e informações.

Risco Grau de incerteza da rentabilidade (retorno) de um investimento. Ex.: afirmar

que um investimento é de alto risco significa que temos pouca chance de prever
com precisão a rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse
investimento oferece possibilidade de retorno superior a um investimento
conservador. No jargão financeiro, a palavra "risco" está sempre associada à
probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da média de mercado. O
investidor deve estar atento a essa diferença, porque na linguagem cotidiana a
palavra "risco" muitas vezes é usada para indicar a possibilidade de
perda/diminuição ou manutenção do estado atual, excluindo a possibilidade de
ganho/ retorno/crescimento.

Risco Significa o evento incerto que independe da vontade das partes (Segurado e
Segurador) e contra o qual é feito o seguro.

Risco de Crédito Termo que associa determinado título à probabilidade do mesmo não poder ser
honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de
falência de uma empresa as debêntures, de emissão da mesma, dificilmente
serão honradas.

Royalty (Royalties) Valor pago ao detentor de uma marca, patente, processo de produção, produto
 ou obra original pelos direitos de sua exploração comercial.

S&P 500 Índice elaborado pela consultoria americana Standard & Poor´s, que reflete o
desempenho na Bolsa de Valores de Nova York. Um comitê da Standard & Poor`s
elege as 500 companhias líderes nos setores mais importantes da economía
norte-americana para compor este índice. Juntamente com o Dow Jones, o S&P 500
está entre os indicadores mais usados para acompanhar o mercado de capitais dos
Estados Unidos.

Sala de Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e à

negociação realização, entre eles, de transações de compra e venda de ações/opções, em
mercado livre e aberto.

Securitização Operação financeira que faz a conversão de um empréstimo (dívida) e outros

ativos, em títulos negociáveis (securities). Chamamos de securitização o ato de, por
exemplo, pegar um empréstimo, dividir em partes, transformar em títulos
negociáveis e vender estes títulos a investidores.

Securitização É a transformação de um recebível (um título cujo valor será recebido num
de Recebíveis momento futuro) em títulos negociáveis para vendê-los a investidores. Um dos
objetivos da securitização de recebíveis é a redução do risco da carteira de
investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a possibilidade de rentabilidade para
o investidor.

Segmentação Separação e classificação por algum critério pré-estabelecido. Ex.: a segmentação

dos fundos de investimento do banco é feita por grau de risco.

Segunda Linha Jargão utilizado no mercado financeiro para caracterizar um tipo de ação. Ações de
segunda-linha são aquelas que apresentam menor liquidez do que as blue chips,
nas bolsas de valores.

Segurado Pessoa física ou jurídica, em nome de quem se faz o seguro e que se compromete a
pagar um prêmio à Seguradora.

Segurador Empresa legalmente constituída para assumir e gerir riscos, devidamente

especificados no contrato de seguro. E quem paga a indenização ao Segurado ou
aos seus Beneficiários, no caso da ocorrência de sinistro.

Seguro Contrato em que uma das partes (SEGURADOR) se obriga para com a outra
 (SEGURADO), mediante o recebimento de uma importância estipulada (PRÊMIO), a
indenizá-la de um prejuízo (SINISTRO), resultante de um evento futuro, possível e
incerto (RISCO), indicado no contrato.

SELIC Sigla de Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

Sistema computadorizado, em tempo real, do Banco Central, ao qual apenas as
instituições credenciadas no mercado financeiro têm acesso.
A função do SELIC é receber o título do vendedor e transferi-lo ao comprador, ao
mesmo tempo em que recebe o dinheiro do comprador e o repassa ao vendedor.
Através do Selic os negócios têm liquidação imediata. O Selic também monitora as
reservas financeiras dos bancos.

Série de opções Opções do mesmo tipo, sobre a mesma ação-objeto, com o mesmo mês de
vencimento e o mesmo preçode exercício.

Sinistro Realização do risco previsto no contrato de seguro causando danos materiais ou

pessoais ao segurado ou a seus beneficiários. Ocorrência do risco, cujas
conseqüências economicamente danosas estejam cobertas pela apólice. Pode ser
total ou parcial.

SISBACEN Sigla para Sistema de Operações, Registro e Controle do Banco Central É o

instrumento de comunicação computadorizado do Banco Central com as instituições
financeiras, que por sua vez têm seus computadores conectados a esse sistema.
Recebem informações do Bacen e enviam dados sobre suas operações financeiras e
cambiais.

Smart Card É um cartão de crédito que contém um chip que o permite agregar novas utilidades,
como uma agenda eletrônica onde você pode armazenar dados pessoais.

SND Sigla para Sistema Nacional de Debêntures.

Parte do sistema CETIP e sua função é manter registros e cadastros de todas as
debêntures emitidas e negociadas no mercado Sobrevalorização.
Termo utilizado para expressar que determinado ativo está valendo mais do que seu
valor real.

Sobras de Direitos referentes ao não exercício de preferência em uma subscrição.

subscrição

Sociedade Empresa que tem o capital dividido em ações, com a responsabilidade de seus
Anônima acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou
adquiridas.

Sociedade Instituição auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com
corretora títulos e valores mobiliários, em especial no mercado de ações. É a intermediária
entre os investidores nas transações em bolsas de valores. Administra carteiras de
ações, fundos mútuos e clubes de investimentos, entre outras atribuições.

Sociedade Suas atividades tem uma faixa operacional mais restrita do que o das corretoras, já
distribuidora que elas não tem acesso as bolsas de valores e de mercadorias. Suas atividades
básicas são constituídas de: Subscrição isolada ou em consórcio de emissão de
títulos e valores imobiliários para revenda. Intermediação da colocação de emissões
de capital no mercado. Operações no mercado aberto, desde que satisfaçam as
condições exigidas pelo BC.

Sociedades Empresas que têm como atribuição administrar eficientemente os seguros que lhes
Seguradoras são confiados. Operam na aceitação de riscos de seguro e respondem junto ao
Segurado pelas obrigações assumidas. Atuam respeitando a política traçada pelo
CNSP.

SOMA Sigla para Sociedade Operadora de Mercado de Acesso. Vide mercado de balcão.
Split Elevação do número de ações representantes do capital de uma empresa pelo
desdobramento, com a correspondente redução de seu valor nominal.

‘Spread Diferença entre o preço de compra e de venda de um título ou moeda. É, em última

instância, o lucro da operação financeira. Também vale para as taxas de juros.

Straddle Compra ou venda, por um mesmo investidor de igual número de opções de compra
e de venda sobre a mesma ação-objeto, com idênticos preços de exercício e datas
de vencimento.

strike preço de exercício

Subscrição Lançamento de novas ações, por uma sociedade anônima, com a finalidade de obter
os recursos necessários para investimento.

Subscrição de É um direito estendido aos acionistas para aquisição de ações da empresa, quando
Ações esta decide emitir novas ações para aumentar seu capital. O preço e prazo oferecido
aos acionistas são pré-estabelecidos.

Sucess Fee Sinônimo de taxa de performance. Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma
parcela da rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um
determinado índice previamente estabelecido. Ex: Se a taxa de performance é de
25% sobre o IGPM, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos
que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.

Súmula da É a publicação da Andima que contém toda a legislação referente a produtos, ativos
Andima e operações específicas do mercado financeiro. São atualizadas à medida que a
legislação é modificada. Nesta súmula estão inclusos, entre outros, os seguintes
títulos: swap, derivativos, debêntures, notas promissórias.

Superávit É o valor que o governo gasta a menos do que arrecada, excluído do cálculo a
Primário dívida pública.

Suporte Jargão utilizado frequentemente no mercado financeiro que sugere um limite de

baixa de alguma ação, título ou índice em um momento no tempo. Ex: O Ibovespa
tem um suporte em 7000 pontos, o que significa dizer que o mercado acredita que
dificilmente o Ibovespa cairá abaixo desta marca.

Swap Jargão utilizado no mercado financeiro para um contrato de troca, seja ele de
moedas, commodities ou ativos financeiros. Ex: Se você tiver um ativo que rende
uma taxa pré-fixada, por meio de um contrato de swap, pode trocá-lo por um ativo
que renda variação cambial mais um coupom.

Take One Proposta de adesão para um cartão encontrado em diversos estabelecimentos. O

cliente o preenche com seus dados e envia pelo correio para a instituição.

Tarifa por extrato Alguns cartões cobram esta tarifa, justificando o preço do envio, confecção e
compensação do extrato.
Taxa de Taxa cobrada pela instituição financeira pela administração de um fundo de
Administração investimento. Como se trata da remuneração do serviço prestado pela
instituição, fica a critério dela estabelecer o valor percentual dessa taxa, que no
entanto está pré-estabelecida no regulamento do fundo. Todo fundo de
investimento tem uma taxa de administração. Fundos diferentes têm taxas
diferentes.

Taxa de Taxa cobrada pelas adminstradoras de cartões por cada operação. Pode existir
Administração também uma taxa mensal.
(Cartão de
Crédito)

Taxa de Câmbio Valor para conversão entre 2 moedas. Ex.: A taxa de câmbio entre o real e o
dólar é de R$ YY por um dólar, ou seja, preciso de YY reais para comprar 1
dólar.

Taxa de Variação de um determinado indicador durante um período de tempo. Um dos

Crescimento indicadores mais usados é o PIB: taxa de crescimento do PIB, significando a
taxa de crescimento da economia de um país.

Taxa de Custódia Taxa cobrada pela corretora de valores mobiliários pela manutenção das ações
de seus clientes sob sua guarda (responsabilidade).

Taxa de Ingresso É uma taxa cobrada pelos bancos para a entrada do investidor em alguns tipos
de investimentos. Alguns bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de
investimento, o que significa dizer que caso o investidor queira comprar cotas
desse fundo, ele pagará um percentual para poder adquirir as cotas desejadas.
Esta taxa é normalmente expressa em termos percentuais. No Brasil, no
momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de ingresso.

Taxa de Juros É a taxa cobrada para empréstimos de dinheiro e seu valor expressa o custo do
dinheiro no mercado. É um ganho para o emprestador e uma despesa para o
tomador do empréstimo.

Taxa de Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do
Performance fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice
previamente estabelecido. Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-
M, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos que
ultrapassarem a variação do IGP-M no período.

Taxa Efetiva É a taxa que determina a rentabilidade final de um investimento, indicando o

ganho/perda do investidor.

Taxa Interna de É um taxa que visa determinar a rentabilidade de um investimento ou projeto

Retorno

Taxa Over É uma metodologia de cálculo para a taxa de juros, utilizada apenas no Brasil,
remanescente do período de taxas inflacionárias altas. Atualmente é utilizada
como padrão para empréstimos entre bancos.

TBAN Vide TBC.

TBC / TBAN Siglas para Taxa Básica do Banco Central e Taxa de Assistência do Banco
Central.
São utilizadas nos empréstimos de liquidez dos bancos junto ao Banco Central e
por este definidas no final do mês anterior ao de suas vigências, em reunião
específica do Comitê de Política Monetária (COPOM). A frequencia de utilização e
o tipo de garantia dado pela instituição financeira é que determinarão o custo do
empréstimo de liquidez (redesconto). Nas melhores condições será utilizada a
 TBC (piso da taxa do Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do Bacen).

TBF Sigla para Taxa Básica Financeira.

Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com uma
taxa de juros de remuneração superior à TR. Sua metodologia de cálculo é
idêntica à da TR, com a diferença fundamental de que não se aplica nela o
redutor.

TDA Sigla para Títulos da Dívida Agrária.

É uma das chamadas "moedas podres".

Timing Jargão utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado
para realizar determinada ação financeira - investir, resgatar, comprar, vender.

Titular de opção Aquele que tem o direito de exercer ou negociar uma opção.

Titularidade A propriedade de um determinado ativo. Ex.: titular de cotas do fundo de

investimento significa que se trata do proprietário das cotas desse fundo.

Título de Modalidade de investimento com características de um jogo no qual se pode

Capitalização recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento
será provavelmente inferior ao da tradicional caderneta de poupança. Do valor
aplicado pelo investidor, a instituição financeira separa um percentual para
poupança, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas despesas. Esses
títulos são interessantes para quem gosta de jogar, com a vantagem de que
caso não ganhe, uma parte do investimento será recuperada.

Título patrimonial Desde que autorizada pelo Banco Central do Brasil, no qual deverá previamente
da bolsa se registrar, a sociedade corretora deverá adquirir um título patrimonial da bolsa
de valores em que desejar ingressar como membro.

Títulos Papéis ou certificados que representam um determinado capital. Podem ser

emitidos por instituições públicas, privadas ou mistas, com o objetivo de captar
recursos. Tais títulos são muito negociados entre pessoas e entidades.

Títulos da Dívida O Governo Federal visando obter dinheiro no exterior para financiar sua
Externa operação, pode vender títulos da dívida externa a investidores estrangeiros que
emprestam seu dinheiro em troca de uma taxa de juros definida. O IDU (interest
due unpaid) é um exemplo de um título da dívida externa.

Títulos de Certificados emitidos pelas empresas de capitalização em favor dos respectivos

Capitalização tomadores. Os portadores dos títulos pagam à vista ou mensalmente à
sociedade o valor do titulo, formando assim um capital, acrescido dos juros
acumulados, a ser recuperado ao final do prazo de vencimento do titulo ou
através de sorteios.

Títulos Estaduais Um Estado querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus
investimentos, vende títulos estaduais aos investidores que no ato dessa compra
estão emprestando seu dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de juros sobre
o valor emprestado.

Títulos Municipais Um Município querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus
investimentos, vende títulos municipais aos investidores que no ato dessa
compra estão emprestando seu dinheiro ao Município, em troca de uma taxa de
juros sobre o valor emprestado.

Títulos Pós-fixados Modalidade de investimento cuja rentabilidade varia de acordo com a variação
 de um índice específico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) estão
pagando uma taxa de juros de 12% + TR (Taxa Referencial).

Títulos Pré-fixados Modalidade de investimento cuja rentabilidade é conhecida no momento da

aplicação. Ex.: As LTNs (Letras do Tesouro Nacional) estão dando uma
rentabilidade de 23% a.a. (ao ano).

Títulos Privados Uma empresa privada visando conseguir dinheiro para investimentos ou
qualquer outra finalidade, vende títulos privados para investidores que em troca
de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro
emprestado. Ex.: debêntures.

Títulos Públicos Uma autarquia pública visando conseguir dinheiro para investimentos ou
qualquer outra finalidade, vende títulos públicos para investidores que em troca
de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro
emprestado.

TJLP Sigla para Taxa de Juros de Longo Prazo.

Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e consumo.
A TJLP é válida para os empréstimos de longo prazo, seu custo é variável mas
permanece fixo por períodos mínimos de três meses.

TR Sigla para Taxa Referencial de Juros.

A TR foi criada no Plano Collor II com a intenção de ser uma taxa básica
referencial dos juros a serem praticados no mês. Atualmente é utilizada no
cálculo do rendimento de vários investimentos, tais como títulos públicos,
caderneta de poupança. E também em outras operações, tais como empréstimos
do SFH, pagamentos a prazo e seguros em geral. A metodologia de cálculo da
TR tem como base à taxa média mensal ponderada ajustada dos CDBs
prefixados das 30 instituições financeiras selecionadas, sendo eliminadas as
duas de menor e as duas de maior taxa média. A base de cálculo da TR é o dia
de referência, sendo calculada no dia útil posterior. Sobre a média apurada das
taxas dos CDBs é aplicado um redutor que varia mensalmente.

Trading Post Sistema de negociações contínuas realizadas por meio de postos de

negociações, tendo como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em função
da quantidade de negócios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o fluxo
de operações pelo recinto (sala de negociações).

Transações Corresponde a soma das balanças comerciais, de serviços e das transferências

Correntes unilaterais.

Transferência de É um dos caminhos para se trocar o titular das cotas, apenas uma forma de
Cotas trocar o dono das cotas de um determinado fundo.

Trava de baixa Estratégia utilizada para limitar o prejuízo, que combina a venda de uma opção
de compra (call) simultaneamente com a compra de uma outra opção de compra
(call).

Tributação Cobrança de impostos devidos.

U
UEE Sigla de União Econômica Européia. Designa o mercado comum da Europa.

Underwriter Instituições financeiras especializadas em operações de lançamento de ações no

s mercado primário. No Brasil, tais instituições são, em geral, bancos múltiplos ou
bancos de investimento, sociedades distribuidoras e corretoras que mantêm equipes
formadas por analistas e técnicos capazes de orientar os empresários, indicando-lhes
as condições e a melhor oportunidade para que uma empresa abra seu capital ao
público investidor, por meio de operações de lançamento.

Underwriting A tradução literal é subscrição. Os bancos de investimento montam operações

financeiras nas quais intermediam a colocação (lançamento) ou distribuição de ações,
debêntures ou outros títulos mobiliários, para investimento ou revenda no mercado de
capitais, recebendo uma comissão (fee) pelos serviços prestados, proporcional ao
volume do lançamento.

Valor de Preço de exercício por ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-
exercício da padrão de uma opção.
opção

Valor de Preço de exercício por ação, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-
exercício da padrão de uma opção.
opção

Valor de Termo utilizado no mercado financeiro para indicar o valor que um proprietário
Mercado receberia por um ativo, caso este ativo fosse vendido na data de hoje no mercado.

Valor Diferença, quando positiva, entre o preço a vista de uma ação objeto e o preço de
intrínseco da exercício da opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço de exercício e
opção o preço a vista, no caso de uma opção de venda.

Valor Expressão genérica que caracteriza papéis e títulos com valores móveis, tais como
Mobiliário títulos da dívida pública, ações, CDBs, títulos de renda fixa ou variável.

Valor Nominal Valor nominal da ação é o valor mencionado no estatuto social de uma empresa e
atribuído a uma ação representativa de seu capital. Não existe relação entre o valor
nominal de uma ação e seu valor de mercado, ou seja, quando é negociada.

Valor Resultado da divisão entre o patrimônio líquido e o número de ações da empresa.

Patrimonial da
ação

Valor Também conhecido pela sigla VPL.

Presente Expressão utilizada na área de finanças para analisar investimentos em projetos. O
Líquido VPL é usado para se determinar quanto o projeto valeria hoje. No cálculo, desconta-
se o fluxo de caixa gerado pelo projeto usando uma taxa representativa do risco.

Valor unitário Quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o número de
da Ação-VUA ações emitidas.
Valorização da Indicador divulgado em termos percentuais que visa traduzir o ganho de valor da
Carteira carteira de investimento durante um determinado período de tempo.

Variação Diferença entre os preços de um determinado título em dois instantes considerados.

Variação Percentual divulgado que indica a variação da taxa de câmbio num determinado
Cambial período de tempo.

Variação Percentual divulgado que indica a desvalorização (perda de valor) de uma cota,
Negativa da durante determinado período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação
Cota de um título ou fundo de investimento caiu.

Variação Percentual divulgado que indica a valorização (ganho de valor) de uma cota, durante
Positiva da determinado período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação de um
Cota título ou fundo de investimento aumentou.

Venda em Venda, a vista, de ações obtidas por empréstimo, pelo investidor, em uma sociedade
margem corretora que opere em bolsa. È uma modalidade de operações da Conta Margem.

Viés Tendência verificada na análise de algum fenômeno da natureza ou situação

estatística. Ex.: quando analisamos a média de acidentes de automóveis causados
por mulheres em relação aos homens (levando-se em conta o total de homens e
mulheres dirigindo), deveremos obter uma taxa inferior, dado o VIÉS gerado pela
característica mais cautelosa da mulher.

Virar Pó Gíria do mercado financeiro, vide "pó".

Volatilidade É um indicador que mede o risco de um determinado investimento. Quanto maior a

volatilidade, maior o risco para o investidor, comparativamente aos demais fundos do
segmento em questão. O cálculo do indicador considera a dispersão para cima ou
para baixo da rentabilidade diária em relação à média da rentabilidade em
determinado período (desvio padrão). Mede também o grau médio de variação das
cotações de um título ou fundo de investimento, em um determinado período de
tempo. Alta volatilidade significa que o valor da cota apresenta forte variação.

Volume É o volume financeiro, dinheiro, negociado por um determinado papel ou pela bolsa

Voto Direito que tem o proprietário de ações ordinárias (ou preferenciais não destituídas
dessa faculdade) de participar das deliberações nas assembléias gerais.

Warrants Títulos que dão ao seu portador o direito, mas não a obrigação, de comprar ações
ordinárias de uma empresa a preço fixo dentro de um certo período.

É também um certificado de garantia de depósito de mercadorias em armazéns de

exportação, configura-se num instrumento de crédito, conferindo ao seu possuidor direito
real de garantia sobre a mercadoria armazenada