20/02/2020

FINANÇAS DE LONGO
PRAZO

Prof Ms Monica Bressan

Fluxos de Caixa

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Fluxos de caixa

• Fluxo de Caixa = entradas e saídas de recursos

financeiros, em um período determinado – de toda a
empresa ou para um projeto específico

Fluxos de caixa
• Três componentes:

• Investimento inicial ou saída de caixa – é a saída de caixa

relevante no instante zero do projeto;

• Entradas de caixa operacionais ou entradas de caixas

incrementais - aquilo que se espera obter como resultado do
investimento ao longo de sua vida (Receita – Despesa);

• Fluxo de caixa residual ou terminal – é o fluxo de caixa não

operacional, após o imposto de renda, que ocorre no final do
projeto. Exemplo: venda do equipamento adquirido como
investimento ao final do projeto.

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Fluxos de caixa
• Componentes do fluxo de caixa

Fonte: Gitman, capitulo 8

Fluxos de caixa
• Fluxo de caixa convencional

Fonte: Gitman, capitulo 8

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Fluxos de caixa
• Fluxo de caixa não convencional

Fonte: Gitman, capitulo 8

Fluxos de caixa – Orçamento de Capital

• Fluxo de caixa relevante em um projeto = provoca uma

mudança no fluxo geral de caixa da empresa, sendo
importante para determinar ou não a aceitação ou não
do projeto

• Fluxo de caixa incremental = diferença entre os fluxo

geral de caixa futuro da empresa com o projeto e
aqueles sem o projeto.

Ex.: Fluxo de caixa de vendas estimadas x Fluxo de caixa

de vendas adicionais

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Fluxos de caixa
Determinação investimento inicial

Fonte: Gitman, capitulo 8

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Fluxos de caixa
Determinação investimento inicial
• Tratamento tributário da venda do ativo
depede do seu valor contábil => ganho de
capital (paga imposto) ou perda (deduz
imposto)

• Capital de giro líquido (CGL) = Ativo

Circulante – Passivo Circulante

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Fluxos de caixa
Determinação investimento inicial
• Exemplo CGL

Fonte: Gitman, capitulo 8

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Fluxos de caixa
Determinação das entradas de caixa
operacionais

(Formato DRE) Fonte: Gitman, capitulo 8

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Fluxos de caixa
Determinação do fluxo de caixa terminal

Fonte: Gitman, capitulo 8

(Formato DRE)

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Fluxos de caixa - ATIVIDADE

• Problema - ABC Corp

• Em grupos de até 5 pessoas
• Entrega para lançamento da participação
na atividade
• Feedback ao final da aula

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