CNPI: RESUMO CONTEÚDO GLOBAL

1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Conjunto de instituições que propiciam fluxo de recursos entre poupadores e investidores
através de transações processadas no mercado financeiro.

Subsistemas:

- Subsistema de Intermediação Financeira:

Instituições bancárias e não bancárias, bancos múltiplos e de investimento, bancos de
desenvolvimento e Sistema Financeiro da Habilitação.

- Subsistema Normativo:
Autoridades monetárias: CMN, CVM e BC.

1.1 Orgãos de Regulação e Fiscalização:

Possuem a obrigação de botar em prática e fiscalizar as diretrizes do mercado. Conferem
agilidade e dinamismo ao funcionamento do sistema financeiro.

CMN: Conselho Monetário Nacional – Domina as demais instituições. É a chefe.

BC – Cuida dos bancos e instituições financeiras
CVM – Reguladora dos mercados financeiros e instituições participantes

CMN: Responsável pela fixação das diretrizes da política monetária.

Composto por:
- ministro da fazenda
- presidente do BC
- ministro do planejamento

Responsável por:
-Coordenar política monetária
 - Estabelecer meta de inflação
- Fixar política cambial
- Autorizar emissão de papel moeda

Banco Central:
Executor das normas estipuladas pela CMN e garantir o bom funcionamento do SFN
É por meio do BC que o Estado intervém na economia e no SFN

Funções:
- Emitir papel moeda
- Receber compulsório dos bancos e realizar as operações de redesconto
- controlar fluxo de capitais estrangeiros
- compra e venda de títulos (politica monetária – liquidez)
- autorizar funcionamento e fiscalizar todas as instituições financeiras
- determinar Selic via COPOM

CVM:
Orgão normativo do SFN. Responsável pelo desenvolvimento do mercado de valores
mobiliários não emitidos pelo SFN (ex: crédito) e pelo Tesouro (ex: títulos públicos).

Fiscaliza:
-B3
- entidades de mercado de balcão organizado (SOMA)
- entidades de compensação e liquidação

Responsabilidades:
- Autorizar emissões (IPOs)
- Autorizar negociação de valores mobiliários e derivativos
- Estabelecer organização e funcionamento das bolsas de valores
- Autorizar e fiscalizar administração de carteiras e custódia
- Normatizar auditoria das cias abertas

1.2 Outras instituições integrantes:

Banco do Brasil:
Atualmente funciona como um banco comercial comum, com a única diferença de ser
responsável pela câmara de compensação brasileira

Caixa Econômica Federal (CEF):

Instituição financeira sobre forma pública, vinculada ao ministério da fazenda, porém
sujeita as normas do BC. É o principal agente das políticas públicas do governo.
Atende não só a seus clientes, como também todos os trabalhadores formais (FGTS,
seguro desemprego, programas sociais, aposentados, ect)

Estrutura:
- Conselho de Administração & Diretoria (presidente, diretor, vice presidente admin de
recursos de terceiros, vice presidente das loterias)
 - Conselho fiscal: 5 membros escolhidos pelo ministro da fazenda

BNDES:
Banco do Desenvolvimento, vinculado ao ministério da fazenda.
Objetivo:
- promover o desenvolvimento do pais, priorizando redução de desigualdades sociais e
regionais
- apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pais, através de
linhas de credito subsidiados.

Sistema:
- FINAME (agencia de financiamento industrial)
- BNDESPAR (participações; subscrição de ativos na bolsa)

Conselho de Recursos do SFN:

Objetivo:
- Julgar os recursos sobre as penalidades aplicadas pelo BC, CVM e Secretaria de
Comercio Exterior.

Constituido por 8 conselheiros:

- 2 do ministério da fazenda
- 1 do BC
- 1 da CVM
- 4 das entidades de classe dos mercados indicados pro lista triplice

1.3 Instituições financeiras integrantes do SFN:

- Bancos comerciais: Bancos normais (ITAU, BRADESCO, ETC). Principal característica é a

criação de moeda através de concessão de credito aos clientes.
Serviços: ordens de pagamento, cobranças, transferências, pagamento de cheques,
recimento de impostos, custodia de valores, serviços de cambio.

- Bancos de Investimento: Principais fornecedoras de crédito as empresas. Dilatam o

prazo das operações oferecendo empréstimos de médio e longo prazo. Contribuem para
melhor funcionamento das empresas.
Serviços: repasse de recursos do BNDES, underwriting, M&A, estruturação de
securitização, administração de carteiras, intermediação de derivativos

- Bancos múltiplos: Devem possuir pelo menos 2 das 6 caracteristicas: comercial, de

investimento, de credito imobiliário, de credito e financiamento de investimentos, de
desenvolvimento (bancos públicos), arrendamento mercantil.

- Cooperativas e Sociedades de Crédito Imobiliário: emissoras de LCI, depósitos de

poupança e repassas de CEF. Recursos destinados a financiamento imobiliário
 - Companhias Hipotecárias: SAs que tem por objetivo conceder financiamentos para
produção, reforma ou comercialização de imóveis aos quais não se aplicam as normas do
SFH (sistema financeiro de habitação).
Serviços: financiamento imobiliário, administração de crédito hipotecário, administração
de FIIs

- Corretoras: intermediação entre clientes e as bolsas. Dependem da aprovação do BC pra

serem constituídas e da CVM para operarem.
Serviços: lançamento de ações, administrar e custodiar carteiras, administrar fundos e
clubes de investimentos, intermediar operações de cambio.

- Sociedades Distribuidoras: Podem subscrever emissões de títulos e fazer intermediação

dos mercados abertos organizados

- Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing): Fazem leasing. Captam recursos

através da emissão de debentures

2. CLEARINGS E SISTEMAS:

2.1 CLEARINGS:
Entidades responsáveis pelo registro, compensação e liquidação eletrônica das operações no
mercado.
Camaras de liquidação e compensação: onde se realizam compensações de cheques,
aplicações e outros ativos realizados entre as instituições financeiras

CETIP:
- Depositária de títulos não federais, e renda fixa privada.
- Processa emissão, resgate, custódia e juros dos títulos.
- Operações realizadas no mercado de balcão
- Disponibiliza 4 opções de liquidação

SELIC:
- Responsável por títulos do TN
- Registro de custódia e liquidação financeira em um único lugar.

CBLC:
Funções:
- Custodia → apenas realiza a guarda dos ativos. Posse mas não direito.
- Liquidação → Contraparte central para todas as liquidações
- Assume risco de contraparte até a liquidação
- Opera com BTCs
- Ativos: ações, derivativos de ações e títulos de divida corporativa; derivativos financeiros e
de mercadorias (futuros); cambio; títulos públicos.

Ciclo de Liquidação:
Operação a vista: D+3
- D+0: CBLC aceita a operação e informa as partes envolvidas (corretoras)
-D+1: especificaçãodo investidor final
- D+2: CBLC informa ao agente de custodia a operação. Vendedor entrega os títulos
- D+3: Comprador recebe os títulos, liquidação financeira.

2.2 OPERAÇÕES EM BOLSA:

Margem & Garantias:

Depósito de ativos afim de assegurar liquidação.
- Sem deságio: dinheiro, ouro, cotas dos fundos de investimento da B3
- Com deságio: TPF, ações, títulos de sócio da B3, título de corretor de algodão
- Com deságio sujeito a aceitação: Carta fiança, CDBs, ações que não são da B3, outros
ativos a critério.

Custos:
- Corretagem: taxa cobrada pelas corretoras
- Emolumentos: taxa paga a B3 pelo serviço de execução e controle das operações
- Custódia: Serviço de guarda das ações que a bolsa e corretoras prestam aos seus
clientes

2.3 SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO (SPB)

Conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas integrados utilizados pelo
sistema financeiro para transferir recursos entre o pagador e o recebedor.

- Novo SPB: Novo sistema tem por objetivo melhor gerenciamento do risco sistêmico,
implementação de sistema que permita monitoramento das liquidações e reservas em tempo
real. Fiscalizado pelo BACEN

Foco: gerenciamento de risco através da maior utilização de meios eletrônicos para

transferência
Criação do Sistema de Transferência de Reservas (STR)
SELIC para fazer liquidações em tempo real

- CIP (Câmara Interbancária de Pagamentos): sociedade civil sem fins lucrativos. Processa
TED, DOC, TEC e BLOQUEIO DE COBRANÇA.

- STR: sistema de transferência de fundos com liquidação em tempo real operado pelo
BACEN. Liquida cheques acima de 250k

- COMPE (Serviço de compensação de cheques e outros papeis): liquida cheques inferiores a

250k. Participam do COMPE apenas instituições bancárias: bancos comerciais, múltiplos e
caixas econômicas.
DOC que transita pelo COMPE leva 1 dia útil para ser compensado, já O TED (inovação do
SPB) é liquidado no próprio dia.