Bacharelado em Administração Pública - UFF / CEDERJ / UAB

Disciplina: Matemática Financeira e Análise de investimento

Coordenador de disciplina: Prof. Rodrigo Marques
Estudante: SIMONE O. DE MENEZES Matrícula: 172131100-88 Pólo: VOLTA REDONDA

ATIVIDADE A DISTÂNCIA 2 – AD2 - 2º sem 2019

1ª QUESTÃO (4,0 pontos – 1,0/item)

Um empréstimo de R$ 10.000,00 será pago em 5 prestações, sendo a primeira delas paga 30 dias
após o empréstimo, com juros compostos de 3% a.m. Considere as quatro situações abaixo e
elabore seu quadro de amortização para cada situação.

a) As 5 prestações são iguais. Qual o valor da prestação? Qual o nome desse sistema? PRICE

Pmt = PV. i ⇒ 10.000 *0,03 = R$ 2.183,54

1- 1 1- 1
n
(1+i) (1,003)5

Período (k) PMTk Jk = Sdfk-1 x i Ak = PMT – Jk Sdfk = Sdfk-1 - Ak

0 10.000,00
1 2.183,54 300,00 1.883,54 8.116,46
2 2.183,54 243,49 1.940,05 6.176,41
3 2.183,54 185,29 1.998,25 4.178,16
4 2.183,54 125,34 2.058,20 2.119,96
5 2.183,54 63,58 2.119,96 0
Somatório 10.917,70 917,70 10.000,00

b) As 5 amortizações são iguais. Qual o valor da parcela de amortização? Qual o nome desse
sistema? SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE .

A = PV/n ⇒ A = 10.000 / 5 = R$ 2.000,00

Período (k) Ak Jk = Sdfk-1 x i PMTk = Jk + Ak Sdfk = Sdfk-1 - Ak

0 10.000,00
1 2.000,00 300,00 2.300,00 8.000,00
2 2.000,00 240,00 2.240,00 6.000,00
3 2.000,00 180,00 2.180,00 4.000,00
4 2.000,00 120,00 2.120,00 2.000,00
5 2.000,00 60,00 2.060,00 0
Somatório 10.000,00 900,00 10.900,00
c) Imaginemos que no período da operação, apenas são pagos os juros mensalmente, sem incluir
a parcela de amortização na prestação. Qual o nome desse sistema? SISTEMA AMERICANO

Cálculo dos juros: J = PV x i ⇒ J = 10.000 x 0,03 = R$ 300,00

Período (k) Ak Jk = Sdfk-1 x i PMTk Sdfk

0 10.000,00
1 0 300,00 300,00 10.000,00
2 0 300,00 300,00 10.000,00
3 0 300,00 300,00 10.000,00
4 0 300,00 300,00 10.000,00
5 10.000,00 300,00 10.300,00 0
Somatório 10.000,00 1.500,00 11.500,00

d)Imaginemos que no período da operação, não se faça nenhum pagamento, nem de juros, nem
de amortização da dívida. Entretanto, o saldo devedor é atualizado a cada mês. Qual o nome
desse sistema? SISTEMA ÚNICO

FV = PV x (1 + i)n ⇒ FV = 10.000 x (1,03)5 = 10.000 x 1,1593 = R$ 11.592,74 ( fórmula dos juros

compostos)

Período (k) Ak Jk = Sdfk-1 x i PMTk Sdfk

0 10.000,00
1 0 300,00 0 10.300,00
2 0 309,00 0 10.609,00
3 0 318,27 0 10.927,27
4 0 327,82 0 11.255,09
5 0 337,65 0 0
Somatório 10.000,00 1.592,74 11.592,74

2ª QUESTÃO (1,0 ponto)

Considere os sistemas de Amortização Price e SAC, calculados sobre um mesmo empréstimo à
mesma taxa e com o mesmo número de pagamentos, sendo o 1º pagamento efetuado ao final de um
período. É correto afirmar que:
a)Os juros no SAC são crescentes.
b)A primeira prestação será maior no SAC.
c)No SAC as prestações aumentam a cada período.
d)Na última prestação os pagamentos pelo SAC e pela Tabela Price serão iguais.
e)No SAC a última prestação corresponde ao saldo devedor após o penúltimo pagamento.

3ª QUESTÃO (2,0 pontos)

No processo de avaliação de um projeto de empreendimento, espera-se, com um investimento
inicial de R$ 350.000,00 hoje, previsões de retorno de R$ 110.000,00, R$ 121.000,00 e R$
133.100,00 no final do primeiro, segundo e terceiro anos de atividade, respectivamente. Ao
considerar uma taxa mínima de atratividade de 10% a.a, pode-se afirmar que, após avaliação
econômico-financeira:
a) Este projeto deve ser aceito, porque a taxa de retorno é maior que a taxa mínima de atratividade.
b) Este projeto deve ser aceito, porque seu valor presente líquido é igual a R$ 232.100,00.
c) A decisão de aceitar ou rejeitar é indiferente, porque não tem relação com a taxa de atratividade.
d) Este projeto deve ser recusado, porque seu valor presente líquido é negativo.
e) Este projeto deve ser recusado, porque a taxa interna de retorno é igual a 0%.

VPL =
[ ]
Pmt 1 + Pmt 2 ... Pmt n - PV
(1 + i) (1 + i)2 (1 + i)n
VPL = 100.000 + 121.000 + 133.100 - 350.000
1,101 1,102 1,103
VPL = (100.000 + 100.000 + 100.000) – 350.000
VPL = 300.000 – 350.000 = R $ - 50.000 O projeto deve ser recusado, pois o VPL < 0. Em suma,
apenas com cálculo apenas do VPL já se pode afirmar que a resposta correta é a letra D.
4ª QUESTÃO (1,0 ponto)
Para avaliação de investimento, a taxa mínima de atratividade pode ser considerada como,
EXCETO:
a) o custo de capital da empresa.
b) a taxa máxima de juros da economia.
c) o custo de oportunidade da organização.
d) o retorno médio obtido pela empresa em suas atividades.

e) a taxa de retorno mínima aceitável em suas decisões de investimento.

5ª QUESTÃO (2,0 pontos)

Um projeto de investimento que envolve um grande gasto inicial, seguido de um fluxo de
receitas futuras positivas, tem uma taxa interna de retorno de 8% a.a. Na avaliação desse projeto,
caso a taxa de:
a) desconto usada seja de 10% a.a., o Valor Presente Líquido será positivo.
b) desconto usada seja menor que 8% a.a., o Valor Presente Líquido será positivo.
c) desconto seja nula, o Valor Presente Líquido também será nulo.
d) atratividade mínima seja maior que 8% a.a., o projeto deve ser aceito.
e) custo de capital tenha qualquer valor, o projeto deverá ser aceito.

Para o cálculo do VPL, se leva em conta a taxa i, que representa o custo de capital (ou o custo de
oportunidade, ou a taxa mínima de atratividade) como forma de trazer os fluxos para o
valor presente. Já para o cálculo da TIR, se utiliza o mesmo raciocínio, só que a TIR representa a
taxa i, onde o VPL é zero.
Como este projeto possui TIR=8% a. a., para que ele seja aceito a taxa mínima de atratividade
deve ser igual ou menor a 8% para que o VP L seja positivo. Por isso a alternativa b é a
resposta correta. Caso a taxa de desconto/mínima de atratividade for maior que 8 % a.a., o VP L será
negativo e o projeto não deve ser aceito (alternativa d falsa), e com o valor de 1 0% a.a.
ainda continua rejeitado (alternativa a falsa). Caso a taxa seja nula, o VPL será o somatórios
dos fluxos menos o investimento inicial, e não necessária mente será igual a zero (alternativa c
falsa). E como o custo de capital é o parâmetro e a aceitação/rejeição de projetos, deve-se aceitar
apenas quando o custo de capital (k) levar a VPL positivo (alternativa e falsa).