21/09/10

Ação Código Rec. Perf x Cotação Preço Upside 52 Semanas Variação % P/L P/VPA Div. Y.% EV/EBITDA Mkt.Cap. Enterp.Vl. Vol diário Beta
Ibov Alvo Mínimo Máximo Mês Ano 52s 2009Y 2010Y 2011Y 12 m 2010Y 2009Y 2010Y 2011Y R$ M R$ M 6M R$ M 6M

Agronegócio

Cosan ON * CSAN3 N - 25,05 25,00 0% 17,80 25,88 9,4 -0,2 27,7 10,2 10,7 15,7 200% 2,0 1,0 8,4 8,0 9,2 10.196 15.158 29,8 0,88
Brasil Ecodiesel ON ECOD3 N - 0,97 1,00 3% 0,77 1,49 11,5 -11,0 12,8 160% 703 638 19,5 1,04
Tereos ON * TERI3 4,34 ER 3,55 6,22 19,9 -22,5 -25,4 26,9 24,7 120% 18,3 13,6 2.963 5.867 5,4 0,72
São Martinho ON * SMTO3 N - 18,30 18,00 -2% 12,55 20,20 6,4 8,5 14,2 12,2 27,6 30,4 120% 1,5 0,7 6,8 6,1 6,2 2.068 2.909 1,8 0,82
SLC Agrícola ON SLCE3 17,15 ER 12,48 19,95 7,2 5,8 10,5 151,0 42,0 30,9 200% 0,4 0,5 28,3 14,5 11,1 1.696 2.031 2,8 0,49
* Dados prospectivos se referem ao ano seguinte (ano fiscal da empresa)
Mediana 0% 9,4 -0,2 12,8 19,5 26,1 30,4 160% 1,5 0,7 13,4 10,8 9,2

Alimentos / Bebidas / Fumo

Ambev PN AMBV4 N - 201,75 192,00 -5% 141,78 208,06 4,3 16,8 41,9 19,1 17,4 15,7 520% 1,9 4,4 11,0 10,2 9,2 114.166 115.619 70,2 0,40
BR Foods ON BRFS3 C = 24,68 30,00 22% 19,80 26,20 4,8 9,1 2,0 178,8 33,1 17,4 160% 0,6 0,6 21,3 10,9 9,1 21.533 26.043 56,9 0,66
JBS ON JBSS3 N = 7,60 8,50 12% 6,22 11,04 2,0 -18,2 -12,4 150,8 24,4 16,5 100% 0,3 0,7 26,5 10,7 8,5 19.513 34.090 42,2 0,98
M. Diasbranco ON MDIA3 V - 41,43 40,00 -3% 34,50 52,00 1,0 0,1 15,9 13,6 15,7 12,7 290% 1,6 1,2 10,8 10,5 9,7 4.700 5.061 1,3 0,52
Marfrig ON MRFG3 N = 17,49 20,00 14% 15,30 24,15 2,9 -8,3 2,3 8,9 15,2 11,8 140% 2,6 1,8 13,1 6,7 5,7 6.069 10.749 29,5 0,73
Minerva ON BEEF3 N = 6,89 8,00 16% 5,31 7,92 0,6 18,2 25,7 9,0 7,3 6,6 150% 1,2 9,2 6,9 5,5 729 1.667 2,1 0,84
Souza Cruz ON CRUZ3 V - 85,26 56,00 -34% 57,76 87,99 5,3 56,3 42,7 17,6 18,4 17,4 1300% 4,7 4,8 12,7 13,0 12,2 26.063 25.698 25,4 0,23

Mediana 12% 2,9 9,1 15,9 17,6 17,4 15,7 160% 1,7 1,2 12,7 10,5 9,1

Bancos (Analista: PE) P/VPA

ABC Brasil PN ABCB4 N - 14,90 14,00 -6% 9,25 15,00 7,6 30,2 65,4 13,4 10,6 8,4 160% 2,9 3,9 165% 125% 116% 2.021 3,3 0,90
Banrisul PNB BRSR6 N - 16,35 15,00 -8% 10,56 18,94 6,4 14,7 54,7 11,9 11,1 8,9 190% 2,9 3,7 193% 171% 156% 6.420 10,6 1,00
Bicbanco PN BICB4 C = 14,40 15,80 10% 10,40 15,00 0,7 23,4 39,9 11,1 10,1 9,0 200% 4,3 3,9 206% 182% 159% 3.526 2,2 0,64
Bradesco PN BBDC4 N = 32,08 36,00 12% 25,51 32,69 5,4 7,9 19,1 13,5 12,0 10,2 270% 2,2 2,9 272% 246% 220% 108.321 142,2 1,05
Brasil ON BBAS3 C = 30,00 37,10 24% 24,60 32,40 5,3 5,6 8,0 8,5 10,0 9,1 200% 5,4 4,5 218% 176% 158% 85.822 129,1 0,93
Daycoval PN DAYC4 N - 10,35 10,00 -3% 7,90 10,37 6,7 13,4 34,7 10,6 10,2 8,6 130% 7,9 6,4 147% 128% 122% 2.239 0,9 0,32
Itaubanco PN ITUB4 C = 38,39 45,60 19% 31,03 40,63 1,5 1,7 16,1 15,5 12,1 10,1 320% 2,2 2,6 342% 295% 255% 155.882 208,3 1,07
Itaúsa PN ITSA4 N - 12,45 13,00 4% 9,75 13,18 1,3 8,2 26,3 13,9 12,1 10,3 250% 2,4 3,2 203% 189% 226% 54.628 76,4 1,03
Panamericano PN BPNM4 N + 8,15 11,00 35% 6,46 12,36 0,9 -21,5 19,1 11,4 11,1 9,1 150% 1,7 2,4 128% 112% 97% 1.991 2,0 0,83
Paranabanco PN PRBC4 N - 10,85 10,20 -6% 7,41 10,93 5,9 10,0 26,1 9,3 9,2 8,1 120% 3,4 4,1 128% 118% 106% 967 1,6 0,65
Santander BR UNT SANB11 N = 22,03 25,10 14% 17,93 24,56 -1,2 -6,2 19,2 10,3 9,0 130% 2,5 4,3 123% 134% 128% 83.723 41,4 0,98
* Métrica utilizada é P/VPA, ao invés de EV/EBITDA
Mediana 10% 5,3 8,2 26,2 11,9 10,6 9,0 190% 2,9 3,9 193% 171% 156%

Bens Industriais

Confab PN CNFB4 N - 5,93 5,70 -4% 3,90 6,18 -0,3 20,4 15,0 12,7 21,8 18,7 180% 2,3 3,8 9,2 6,2 2.616 1.847 3,8 0,70
Embraer ON EMBR3 N - 12,01 12,50 4% 8,51 12,38 11,2 27,9 20,3 9,9 25,4 18,7 170% 2,7 1,1 6,7 6,4 5,5 8.893 7.699 19,3 0,73
Iochpe Maxion ON MYPK3 N - 20,90 18,50 -11% 10,49 20,90 6,6 66,8 81,8 36,0 15,5 12,0 260% 1,0 2,2 17,6 8,2 6,6 1.983 2.454 6,0 0,69
Lupatech ON LUPA3 N + 21,40 28,00 31% 18,18 31,97 4,6 -21,2 -20,7 66,3 51,1 17,0 390% 0,3 24,4 13,3 9,9 1.022 1.990 5,2 0,93
Marcopolo PN POMO4 C = 5,69 7,10 25% 2,81 5,88 3,5 70,7 109,3 17,3 8,7 7,9 290% 2,9 3,9 14,2 7,7 7,0 2.365 2.961 4,7 0,49
Randon Part PN RAPT4 C = 11,98 14,00 17% 8,30 12,24 6,8 17,5 35,5 20,0 16,4 12,9 300% 1,9 1,8 11,2 8,0 6,8 2.782 3.375 7,0 0,40
Weg ON WEGE3 N = 17,10 18,80 10% 15,00 19,86 0,6 -4,8 12,8 19,4 15,5 13,6 430% 2,5 2,4 12,4 10,4 9,5 10.617 10.418 4,1 0,60

Mediana 10% 4,6 20,4 20,3 19,4 16,4 13,6 290% 2,4 2,0 12,4 8,2 6,8

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Ação Código Rec. Perf x Cotação Preço Upside 52 Semanas Variação % P/L P/VPA Div. Y.% EV/EBITDA Mkt.Cap. Enterp.Vl. Vol diário Beta
Ibov Alvo Mínimo Máximo Mês Ano 52s 2009Y 2010Y 2011Y 12 m 2010Y 2009Y 2010Y 2011Y R$ M R$ M 6M R$ M 6M

Comércio

B2W Global ON BTOW3 N = 31,89 35,00 10% 27,51 57,00 13,9 -33,1 -35,1 76,1 60,4 33,5 1370% 0,3 0,3 9,6 8,2 7,3 3.622 4.697 27,2 0,95
Lojas Americanas PN LAME4 N - 15,58 14,00 -10% 10,67 16,11 5,3 0,7 36,1 123,3 43,1 31,3 2570% 0,3 0,7 11,9 10,5 8,6 11.031 13.110 36,4 0,93
Lojas Renner ON LREN3 N = 54,85 64,00 17% 29,11 59,98 -3,3 42,3 81,3 35,3 25,4 22,2 730% 2,0 2,6 18,1 14,4 12,2 6.695 6.762 53,7 0,90
Marisa ON AMAR3 N - 23,48 22,00 -6% 8,12 23,79 1,2 115,1 170,7 30,8 21,7 17,3 570% 0,6 1,5 15,6 12,0 10,8 4.333 4.322 3,0 0,36
Pão de Acúcar PN PCAR5 C = 58,85 74,00 26% 48,01 68,45 -4,9 -8,6 19,2 22,0 17,8 14,1 220% 1,1 1,0 12,1 9,3 7,8 12.990 18.190 54,2 0,51
Saraiva Livr PN SLED4 N = 35,11 40,00 14% 27,20 41,33 -5,1 3,3 24,2 18,2 6,4 6,0 250% 1,8 0,9 9,7 4,3 4,0 964 1.149 1,6 0,39

Mediana 12% -1,0 2,0 30,1 33,1 23,5 19,8 650% 0,8 0,9 12,0 9,9 8,2

Concessões / San. Básico (Analista: MY)

CCR Rodovias ON CCRO3 N - 41,57 44,00 6% 28,93 44,63 7,4 9,1 43,2 28,9 19,9 17,6 580% 4,6 3,1 11,1 9,3 8,1 18.349 21.837 36,6 0,67
Copasa ON CSMG3 C = 25,70 31,00 21% 20,95 34,25 3,9 -18,5 -7,9 5,6 7,2 6,8 80% 5,5 7,6 5,0 4,9 4,8 2.963 4.682 6,5 0,44
Ecorodovias ON ECOR3 11,49 8,16 11,76 4,5 37,1 19,1 16,9 420% 2,4 11,3 8,2 7,0 6.419 7.030 0,53
OHL Brasil ON OHLB3 N - 53,38 52,00 -3% 25,10 54,15 11,2 59,3 108,0 20,9 17,5 16,7 340% 1,1 1,3 7,6 6,3 5,7 3.677 5.164 4,1 0,52
Sabesp ON SBSP3 N = 34,62 39,00 13% 30,10 38,55 3,6 1,2 1,3 5,7 5,8 5,6 70% 2,7 3,9 5,3 4,3 4,2 7.888 14.273 11,8 0,58

Mediana 9% 4,5 5,1 22,3 20,9 17,5 16,7 340% 3,7 3,1 7,6 6,3 5,7

Consumo/Têxtil

Alpargatas PN ALPA4 9,47 3,70 9,50 11,4 68,3 145,6 27,1 16,7 14,7 280% 1,4 12,6 10,1 9,4 3.665 3.398 3,8 0,31
Cia Hering ON HGTX3 69,69 19,95 69,90 3,4 141,9 253,2 32,9 28,2 21,6 970% 1,4 1,2 19,2 17,5 14,0 3.780 3.709 13,4 0,66
Guararapes ON GUAR3 80,00 38,00 83,50 -0,5 9,6 97,1 21,9 18,7 15,6 310% 0,8 1,5 12,5 9,6 8,2 4.677 4.816 1,4 0,65
Grendene ON GRND3 8,15 7,15 10,20 7,7 -15,7 3,2 9,0 11,1 9,8 160% 3,7 5,0 8,5 7,5 2.451 1.658 0,7 0,45
Hypermarcas ON HYPE3 N = 24,05 28,00 16% 15,95 25,71 4,0 20,3 40,0 41,6 32,5 21,7 260% 0,5 22,0 15,7 11,6 13.013 12.718 48,7 0,76
Natura ON NATU3 N - 46,10 44,60 -3% 30,59 47,17 9,0 32,1 53,7 31,2 27,2 23,9 1770% 3,2 3,0 20,8 17,4 16,0 19.849 20.030 40,9 0,32

Mediana 7% 5,8 26,2 75,4 29,2 22,9 18,6 295% 1,4 1,3 15,9 12,9 10,5

Educação

Anhanguera UNT AEDU11 N - 31,30 30,85 -1% 20,06 31,95 5,7 25,9 51,2 53,3 30,5 27,0 350% 0,0 0,4 23,2 17,9 13,6 3.840 3.945 9,5 0,61
Estácio ON ESTC3 N = 19,35 24,25 25% 17,38 26,00 3,0 -20,6 -7,7 40,5 13,3 9,2 310% 2,0 2,2 11,4 11,0 7,9 1.524 1.355 1,2 0,23
Kroton UNT KROT11 N + 16,24 21,00 29% 12,51 20,79 14,4 -9,8 -2,8 -153,6 16,8 12,2 130% 0,4 2,7 11,3 8,5 1.013 958 1,9 0,54

Mediana 25% 5,7 -9,8 -2,8 40,5 16,8 12,2 310% 1,0 0,4 11,4 11,3 8,5

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Ação Código Rec. Perf x Cotação Preço Upside 52 Semanas Variação % P/L P/VPA Div. Y.% EV/EBITDA Mkt.Cap. Enterp.Vl. Vol diário Beta
Ibov Alvo Mínimo Máximo Mês Ano 52s 2009Y 2010Y 2011Y 12 m 2010Y 2009Y 2010Y 2011Y R$ M R$ M 6M R$ M 6M

Energia Elétrica (Analista: MY)

AES Tietê PN GETI4 C = 21,90 24,20 11% 18,00 22,33 2,7 17,9 18,2 9,8 9,1 9,1 1240% 9,7 9,9 6,4 6,0 5,9 7.646 8.110 10,1 0,29
Cemig PN CMIG4 N = 26,97 34,00 26% 23,87 31,53 -3,7 -1,5 14,4 8,8 8,4 7,4 170% 5,1 4,8 6,3 6,2 5,3 16.382 25.273 42,7 0,40
Cesp PNB CESP6 C = 25,30 28,60 13% 20,00 27,94 -0,9 6,2 13,7 10,0 12,8 10,8 100% 1,2 3,1 5,6 5,6 5,1 7.589 10.330 19,4 0,88
Copel PNB CPLE6 N = 38,90 43,00 11% 29,88 40,80 1,2 6,8 28,5 9,8 12,6 8,4 120% 2,8 2,3 6,0 7,2 5,2 10.066 10.390 24,4 0,30
CPFL Energia ON CPFE3 N - 39,70 40,00 1% 30,00 44,25 -2,1 21,1 31,8 14,9 13,2 12,3 370% 7,5 7,1 9,3 7,9 7,3 19.101 25.636 19,2 0,36
Eletrobras ON ELET3 N + 21,70 30,00 38% 17,62 31,22 1,5 -15,1 10,7 149,6 8,4 8,8 30% 54,1 2,0 5,3 3,9 3,4 25.503 37.407 21,5 0,54
Eletrobras PNB ELET6 N + 25,79 33,00 28% 21,89 36,10 1,7 -13,4 9,2 149,6 8,4 8,8 40% 6,3 4,5 5,3 3,9 3,4 25.503 37.407 18,5 0,60
Eletropaulo PNB ELPL6 N = 31,05 38,00 22% 29,70 39,98 -5,9 13,4 4,3 5,3 8,0 8,7 130% 27,4 20,4 4,1 3,8 4,3 5.592 6.502 22,9 0,50
Energias Brasil ON ENBR3 N - 36,80 39,00 6% 27,40 38,70 -1,8 16,1 41,1 9,3 10,2 9,0 130% 5,1 5,0 6,8 6,5 5,7 5.844 9.698 12,5 0,34
Light ON LIGT3 C = 23,55 29,00 23% 19,67 27,70 7,7 -1,5 5,2 7,9 9,1 8,0 160% 11,0 7,4 5,6 5,1 4,4 4.803 6.608 18,0 0,49
MPX Energia ON MPXE3 N - 29,09 30,00 3% 17,00 29,73 0,6 29,3 52,3 -27,0 220% 0,1 -45,8 3.976 5.192 14,9 0,67
Tractebel ON TBLE3 C = 24,30 27,50 13% 19,06 24,67 4,6 13,5 14,3 14,0 15,1 12,2 380% 1,6 3,7 8,3 7,5 6,1 15.862 18.066 12,0 0,24
Transm. Paulista PN TRPL4 C = 51,60 60,20 17% 43,13 54,38 3,6 7,7 15,8 9,4 10,4 10,6 180% 9,6 9,0 6,4 6,7 5,6 7.764 8.721 7,5 0,29

Mediana 13% 1,2 7,7 14,4 9,8 9,6 8,9 160% 6,9 4,8 6,0 6,1 5,2

Imobiliário

Brookfield ON BISA3 C = 9,04 10,50 16% 6,23 9,69 -0,2 17,5 18,0 33,8 11,2 8,9 150% 1,2 1,9 14,6 9,9 7,9 3.961 5.149 19,1 1,09
Cyrela ON CYRE3 C - 23,85 26,00 9% 16,58 28,51 9,3 -0,5 2,2 13,8 13,2 10,6 240% 2,0 2,0 13,6 11,8 10,8 10.087 12.417 81,2 1,21
Even ON EVEN3 N - 8,75 9,00 3% 5,06 8,97 6,2 5,1 33,0 16,4 12,8 11,3 160% 1,9 2,5 11,1 9,5 8,8 2.041 2.566 8,5 0,78
EZTec ON EZTC3 C = 11,68 14,00 20% 6,49 11,84 9,1 41,9 60,2 10,5 7,8 5,7 160% 2,3 10,3 7,6 5,4 1.714 1.649 2,1 0,85
Gafisa ON GFSA3 C = 13,00 16,00 23% 9,31 16,16 7,4 -7,0 -7,4 26,3 11,2 10,2 160% 0,9 1,6 11,4 10,6 9,2 5.610 6.863 58,4 1,13
MRV ON MRVE3 C = 16,47 20,00 21% 9,73 16,96 12,4 18,7 55,4 22,9 16,6 12,8 300% 1,0 1,5 19,3 14,2 11,1 7.945 8.532 49,8 1,26
PDG Realty ON PDGR3 C = 19,75 23,00 16% 12,32 20,30 9,5 15,3 43,4 32,3 19,9 15,0 190% 1,0 1,3 30,2 18,3 14,4 10.924 13.572 92,1 1,26
Rossi Res ON RSID3 N - 15,92 16,00 1% 10,65 17,00 5,0 5,6 15,3 19,5 14,1 10,6 170% 1,2 1,8 14,3 11,4 7,7 4.242 4.919 39,9 1,32
Tecnisa ON TCSA3 N - 9,75 8,50 -13% 6,95 11,98 0,0 -4,3 3,8 12,8 8,9 8,1 150% 1,9 2,7 14,6 12,4 11,2 1.418 2.240 1,1 0,72

Mediana 16% 7,4 5,6 18,0 19,5 12,8 10,6 160% 1,2 1,8 14,3 11,4 9,2

Materiais de Construção

Duratex ON DTEX3 N - 18,59 18,00 -3% 10,54 19,09 4,4 15,7 69,7 31,1 21,8 14,7 340% 1,0 1,5 15,3 11,1 9,5 8.521 9.438 22,7 0,78
Eternit ON ETER3 C + 9,11 11,70 28% 7,15 9,50 -3,0 12,4 36,0 11,1 9,1 7,4 210% 8,6 6,0 5,1 4,6 815 743 1,0 0,53
Eucatex PN EUCA4 N + 5,65 8,00 42% 3,22 7,20 -2,6 12,3 56,1 13,6 11,4 7,9 70% 5,7 4,2 3,0 628 685 0,9 0,67

Mediana 28% -2,6 12,4 56,1 13,6 11,4 7,9 210% 4,8 1,5 6,0 5,1 4,6

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Ibov Alvo Mínimo Máximo Mês Ano 52s 2009Y 2010Y 2011Y 12 m 2010Y 2009Y 2010Y 2011Y R$ M R$ M 6M R$ M 6M

Mineração (Analista: PE)

Bradespar PN BRAP4 C + 37,93 53,00 40% 30,73 45,49 3,6 -0,3 20,5 13,9 12,6 9,3 240% 2,4 3,0 12,8 8,8 8,0 13.255 13.643 33,6 1,35
Ferbasa PN FESA4 C + 12,77 17,70 39% 10,05 14,21 6,5 9,2 -1,2 32,9 8,6 6,6 120% 0,8 32,9 4,6 3,6 1.120 821 1,5 1,06
MMX Mineração ON MMXM3 N - 13,04 14,00 7% 7,72 14,70 3,9 30,1 61,5 -39,5 44,1 22,8 770% 0,1 -28,8 22,4 10,3 6.168 6.722 54,0 1,55
Vale ON VALE3 C + 48,25 69,60 44% 39,40 60,11 2,9 -1,8 20,8 24,1 11,8 7,6 240% 1,6 2,6 15,1 7,2 5,3 247.131 281.689 145,7 1,31
Vale PNA VALE5 C + 42,68 60,50 42% 35,11 51,60 3,0 2,0 20,7 24,1 11,8 7,6 210% 1,8 3,3 15,1 7,2 5,3 247.131 281.689 766,1 1,31

Mediana 40% 3,6 2,0 20,7 24,1 11,8 7,6 240% 1,7 2,8 15,1 7,2 5,3

Papel / Celulose (Analista: PE)

Fibria ON FIBR3 C + 29,25 39,00 33% 22,98 41,50 8,1 -25,2 1,2 24,5 15,2 11,9 90% 1,2 14,5 8,4 7,4 13.687 22.799 58,5 1,52
Klabin PN KLBN4 C + 5,00 6,50 30% 3,95 5,88 2,0 -3,6 20,1 14,3 14,8 11,0 180% 3,5 2,0 9,5 6,7 5,9 4.747 7.087 10,4 1,01
Suzano Papel PNA SUZB5 C + 16,06 21,00 31% 11,77 20,16 0,6 -1,1 14,2 7,7 8,3 6,4 130% 4,1 3,4 9,7 6,6 5,8 6.760 9.878 21,9 1,43

Mediana 31% 2,0 -3,6 14,2 14,3 14,8 11,0 130% 3,8 2,0 9,7 6,7 5,9

Petróleo / Petroquímica

Braskem PNA BRKM5 N - 15,47 14,00 -10% 9,05 16,07 -0,1 9,9 38,9 12,5 45,7 67,3 140% 0,6 9,1 10,7 9,3 11.435 22.432 24,5 0,55
OGX Petróleo ON OGXP3 19,88 12,01 21,39 -4,8 16,3 61,6 690% 0,0 64.262 58.144 291,6 1,07
Petrobras ON PETR3 29,80 28,85 45,33 0,7 -27,1 -25,4 8,6 8,7 7,3 150% 3,1 3,3 5,8 5,3 4,6 248.700 345.196 123,8 0,89
Petrobras PN PETR4 26,35 25,45 40,09 1,1 -26,6 -21,3 8,6 8,7 7,3 130% 3,5 3,8 5,8 5,3 4,6 248.700 345.196 503,9 0,89
Providência ON PRVI3 N - 7,35 7,00 -5% 5,29 8,40 -1,3 -4,9 28,6 11,9 15,2 12,1 120% 4,1 4,1 7,5 7,8 6,5 606 781 0,7 0,52
Ultrapar PN UGPA4 N - 98,80 93,00 -6% 68,94 99,00 2,4 26,8 37,0 39,5 26,4 21,7 260% 2,5 3,6 11,5 9,7 9,2 18.449 15.577 30,6 0,44

Mediana -6% 0,3 2,5 32,8 11,9 15,2 12,1 145% 3,3 3,4 7,5 7,8 6,5

Saúde

Amil ON AMIL3 N - 16,50 16,70 1% 9,12 17,81 2,4 21,0 79,6 53,6 18,0 15,7 440% 0,5 1,0 15,7 8,6 7,8 5.951 5.852 6,6 0,36
Cremer ON CREM3 C = 19,40 23,00 19% 10,64 19,50 10,5 51,5 94,8 14,7 14,7 12,9 450% 6,1 5,0 13,1 9,6 8,4 618 653 1,4 0,41
DASA ON DASA3 N - 20,20 17,50 -13% 10,71 21,49 9,8 41,8 72,1 35,8 29,0 25,8 740% 0,4 1,0 16,8 11,1 10,0 4.638 5.003 19,2 0,31
Odontoprev ON ODPV3 N - 19,40 16,25 -16% 7,43 20,30 3,8 43,7 171,2 58,3 27,5 22,9 600% 3,7 7,3 43,0 19,3 15,2 3.436 3.276 5,7 0,39

Mediana -6% 6,8 42,8 87,2 44,7 22,8 19,3 525% 2,1 3,0 16,2 10,4 9,2

Serviços Financeiros (Analista: MY)

BM&F Bovespa ON BVMF3 C - 14,35 15,00 5% 9,81 14,54 12,1 20,7 20,4 33,3 23,3 18,3 150% 2,9 3,1 25,0 17,9 14,5 29.332 25.824 194,5 1,23
Cetip ON CTIP3 C = 16,35 19,00 16% 10,81 17,10 5,5 17,1 33,4 25,5 19,4 1010% 1,8 2,2 25,0 18,6 14,7 3.695 3.513 6,0 0,48
GP Investments GPIV11 6,45 5,66 9,90 -5,1 -34,2 -33,8 5,7 110% 0,0 37,2 1.277 1.711 2,5 0,47
Porto Seguro ON PSSA3 N - 21,13 22,00 4% 16,85 21,79 -1,3 5,0 19,4 21,1 13,7 10,8 200% 1,9 2,4 6.923 6,4 0,31
Sul América UNT SULA11 N - 18,75 18,00 -4% 12,00 19,15 9,3 13,2 53,0 12,6 12,0 10,1 200% 3,8 4,1 5.274 10,7 0,47
Redecard ON RDCD3 N = 26,60 30,00 13% 23,29 34,20 10,8 -1,2 -0,5 12,8 11,9 11,3 2380% 7,9 8,0 8,8 7,8 7,5 17.901 18.684 50,0 0,75
Cielo ON CIEL3 N + 15,21 20,00 31% 13,51 18,77 5,3 6,8 -11,7 13,5 11,9 11,5 1800% 7,3 7,9 8,6 7,0 20.758 20.476 49,4 0,81

Mediana 9% 5,5 6,8 9,4 13,5 12,8 11,4 200% 3,4 3,1 25,0 12,8 14,5

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Shoppings

BR Malls ON BRML3 N = 29,19 32,00 10% 18,09 29,34 6,1 37,3 37,6 20,8 19,8 17,2 110% 0,8 1,0 20,9 13,4 11,6 5.930 6.687 26,4 0,69
Iguatemi ON IGTA3 N - 37,17 40,00 8% 24,97 38,80 10,0 10,3 50,7 34,1 25,4 21,0 200% 1,5 2,1 18,3 16,8 13,2 2.946 2.766 4,2 0,34
Multiplan ON MULT3 N = 34,66 38,00 10% 24,79 36,00 4,1 8,0 37,7 25,5 24,8 20,7 210% 1,0 0,9 18,7 15,4 13,4 6.211 5.684 9,7 0,62

Mediana 10% 6,1 10,3 37,7 25,5 24,8 20,7 200% 1,0 1,0 18,7 15,4 13,2

Siderurgia / Metalurgia (Analista: PE)

Gerdau PN GGBR4 C + 24,19 33,90 40% 22,51 31,88 3,6 -16,1 0,7 31,6 11,7 8,8 180% 1,9 2,0 12,0 7,0 5,6 31.750 45.741 116,1 1,27
Gerdau Met PN GOAU4 C + 29,10 42,50 46% 27,21 39,50 3,3 -15,6 -2,4 14,3 12,0 9,0 130% 2,5 8,5 13,7 7,0 5,6 11.417 36.523 23,4 1,27
Magnesita ON MAGG3 N = 11,66 13,10 12% 10,00 15,98 7,2 -19,3 0,5 -100,4 26,9 14,5 140% 1,7 16,0 7,7 6,5 3.011 3.815 5,1 0,98
Sid. Nacional ON CSNA3 N + 28,02 36,00 28% 24,74 36,98 4,2 3,4 6,4 16,3 11,8 8,1 600% 4,3 2,7 11,2 6,9 5,8 42.320 48.946 103,5 1,17
Usiminas PNA USIM5 C + 45,35 66,10 46% 41,51 64,45 3,0 -7,9 -2,1 17,9 14,0 9,5 140% 1,6 2,5 15,8 8,4 6,0 24.015 27.407 140,4 1,20

Mediana 40% 3,6 -15,6 0,5 16,3 12,0 9,0 140% 2,2 2,5 13,7 7,0 5,8

Tecnologia (Analista: MY)

Abnote ON ABNB3 C 17,50 ER 13,10 20,95 0,1 -5,2 8,8 11,1 10,6 8,3 220% 2,7 2,8 6,9 6,3 5,0 901 1.003 2,0 0,45
Bematech ON BEMA3 N = 8,94 10,50 17% 7,65 9,82 3,7 9,1 16,8 9,6 10,2 8,5 120% 3,4 1,7 15,2 6,0 5,1 461 423 0,6 0,18
Ideiasnet ON IDNT3 3,57 2,65 5,95 6,6 -34,4 -10,7 -7,8 20,0 13,2 250% 1,0 -15,0 10,5 360 445 1,2 1,10
Positivo Inf. ON POSI3 N + 17,89 23,00 29% 14,72 22,98 0,5 -17,3 11,4 12,3 7,1 6,7 220% 3,2 3,5 9,5 6,2 5,8 1.571 1.680 3,8 0,78
Totvs ON TOTS3 N - 132,80 145,00 9% 84,75 142,00 2,2 14,2 55,4 34,7 26,1 18,2 760% 1,7 1,8 17,6 14,6 12,6 4.178 4.394 14,4 0,55

Mediana 17% 2,2 -5,2 11,4 11,1 10,6 8,5 220% 3,0 1,8 9,5 6,3 5,4

Telecomunicações (Analista: MY)

Brasil Telecom PN BRTO4 N + 11,42 15,00 31% 10,20 18,49 2,8 -31,8 -25,3 -6,6 6,3 5,7 60% 2,3 2,7 2,6 7.594 9.221 10,3 0,68
NET PN NETC4 N - 22,28 23,00 3% 16,76 25,23 0,0 -7,2 14,2 10,5 17,2 14,0 210% 0,2 7,1 6,3 5,5 7.722 8.845 35,2 0,74
Telemar PN TNLP4 C + 24,19 37,00 53% 23,26 35,39 1,2 -27,7 -21,4 -23,8 7,4 6,1 120% 13,0 14,0 4,2 4,0 3,8 10.365 41.696 33,5 0,54
Telemar N L PN TMAR5 N + 45,65 65,00 42% 42,72 67,99 2,6 -26,6 -21,3 -20,9 8,9 7,1 100% 10,8 4,1 3,9 3,7 12.435 40.900 7,6 0,63
Telesp PN TLPP4 N - 41,50 42,00 1% 32,73 45,95 3,0 2,9 0,6 9,4 10,2 9,2 190% 8,7 9,5 3,6 3,9 3,5 20.339 21.175 6,3 0,38
TIM Part. ON TCSL3 C = 7,53 9,50 26% 5,34 8,14 7,7 5,3 27,6 70,9 30,5 20,3 220% 1,4 5,8 5,1 4,4 15.230 17.680 4,5 0,65
TIM Part. PN TCSL4 C = 5,44 6,20 14% 3,97 5,53 9,7 9,4 22,0 70,9 30,5 20,3 160% 2,3 2,0 5,8 5,1 4,4 15.230 17.680 24,6 0,75
Vivo PN VIVO4 N = 47,10 56,00 19% 41,48 57,12 11,6 -9,8 11,7 32,2 21,3 16,3 210% 4,4 4,6 5,9 5,6 5,2 27.645 31.025 34,7 0,68

Mediana 19% 3,0 -7,2 11,7 10,5 17,2 14,0 190% 6,5 4,6 5,8 5,1 4,4

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Ação Código Rec. Perf x Cotação Preço Upside 52 Semanas Variação % P/L P/VPA Div. Y.% EV/EBITDA Mkt.Cap. Enterp.Vl. Vol diário Beta
Ibov Alvo Mínimo Máximo Mês Ano 52s 2009Y 2010Y 2011Y 12 m 2010Y 2009Y 2010Y 2011Y R$ M R$ M 6M R$ M 6M

Transportes / Logística

ALL Logística UNT ALLL11 N - 17,32 17,00 -2% 12,15 18,59 7,0 6,3 31,8 384,1 114,1 78,4 300% 0,1 0,3 11,4 11,6 10,0 11.908 14.666 41,3 0,83
Gol PN GOLL4 N - 25,38 27,00 6% 16,96 28,82 11,8 0,5 40,9 8,0 22,9 18,0 250% 2,8 1,2 16,3 6,1 5,3 6.859 8.528 32,4 1,00
LLX Log ON LLXL3 9,20 6,02 10,89 3,4 -9,0 48,4 -34,3 -36,9 640% 0,0 -94,4 -75,3 6.372 6.336 30,6 1,22
Localiza ON RENT3 N - 26,68 22,00 -18% 16,92 27,00 8,9 39,0 45,6 52,8 27,6 22,4 770% 0,6 0,7 9,8 11,6 9,9 5.382 6.343 15,5 0,85
TAM PN TAMM4 N - 38,50 42,00 9% 22,56 43,26 12,4 6,6 67,0 4,4 39,5 32,9 740% 4,0 0,8 13,3 11,8 10,9 5.923 11.786 46,9 1,17
Tegma ON TGMA3 N - 18,88 20,00 6% 11,59 18,88 5,1 27,5 56,3 16,2 17,9 16,8 320% 4,4 5,4 7,9 8,3 7,7 1.246 1.257 1,2 0,49

Mediana 6% 7,9 6,5 47,0 16,2 25,2 20,2 480% 2,8 0,7 10,6 9,9 9,9

IBOVESPA IBOV 67.719 79.731 18% 57.634 71.989 4,0 -1,3 11,1 28,7 15,1 11,7 9,0 6,7 5,5

COBERTURA GRADUAL (123 empresas) 20,1 16,8 14,2 257% 2,8 2,2 11,7 8,7 7,6 2.613.773

Definições:
Recomendações: C (Compra), N (Neutro), V (Venda), ER (Em Revisão) P/L 2009Y : Preço da ação dividido pelo LPA projetado para 2009. EV/EBITDA : Enterprise Value / EBITDA.
Performance esperada contra Ibovespa: (+) acima do Ibov, (=) proxima ao Ibov, (-) abaixo do Ibov P/L 2010Y : Preço da ação dividido pelo LPA projetado para 2010. EBITDA : Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização.
Preço-Alvo : Projeção do preço da ação no prazo de 12 meses. P/VPA : Preço da ação dividido pelo valor patrimonial da ação (VPA). Mkt. Cap. : Valor de mercado da empresa.
Variações % : ajustadas por proventos Div. Yield 12m: Dividendo dos últ. 12 meses dividido pelo preço da ação Enterprise Value : Valor de mercado mais dívida líquida.
P/L 2008 : Preço da ação dividido pelo lucro por ação (LPA) de 2008. Div. Yield 2009Y: Dividendo projetado para 2009 dividido pelo preço da ação Beta: medida de risco sistêmico da ação (variação da ação em relação ao Ibovespa)
P/L 12 m : Preço da ação dividido pelo LPA dos últimos 12 meses. NM:
NM não-significativo (not meaningful)

Disclaimer: O guia de ações da GRADUAL CORRETORA reflete as análises, estimativas e recomendações de sua área de análise de investimentos e foi elaborado de forma independente de eventuais posições detidas pela instituição. Dados históricos são provenientes de fontes públicas e os indicadores de mercado foram
calculados e/ou revisados pelo analista responsável pela respectiva empresa. As projeções e recomendações contidas nesse relatório estão sujeitas a mudanças a qualquer momento sem necessidade de aviso ou comunicado prévio. As recomendações elaboradas pelos analistas baseiam-se em guidance e informações públicas
disponibilizadas pelas companhias abertas. Apesar de cuidadosa análise dessas informações, os analistas de investimentos da GRADUAL INVESTIMENTOS relacionados nesse relatório não podem ser responsabilizados pela veracidade ou qualidade dos dados apresentados.

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