Teste de Recuperabilidade - Impairment : uma proposta de clculo para veculos de uma empresa de transporte rodovirio de cargas

Resumo
Com o pronunciamento 01 do CPC, a publicao da Lei 11.638/07 e a MP 449/08 muitas empresas brasileiras passam a ser obrigadas a analisar o valor recupervel de seus ativos, mediante o confronto entre o valor contbil e o valor justo ou valor de uso desses ativos. Dada a escassez de pesquisas empricas sobre o tema, o presente artigo procura contribuir com o desenvolvimento do arcabouo terico que reveste o tema. O objetivo do estudo apresentar uma proposta de clculo do teste de recuperabilidade (impairment) de veculos, apresentando uma pesquisa exploratria, desenvolvida por meio de um estudo de caso numa empresa de transporte rodovirio de cargas, estabelecida em Santa Catarina. Os resultados indicam uma boa capacidade de inovao diante a possibilidade da aplicao do teste de recuperabilidade, no entanto, foram encontradas algumas dificuldades, tais como, bases confiveis de projeo de valores, tanto para o valor justo como para o valor em uso do ativo (fluxos de caixa futuros), determinao do valor em uso do ativo. Com base no estudo de caso apresentado, conclui-se que o veculo adquirido pela empresa apresenta perdas pelo impairment test, mas como no so considerveis, no precisam ser reconhecidas pela empresa. No entanto, importante que esse teste seja refeito anualmente, pois podem ocorrer alteraes, tanto nas projees de entradas e sadas de caixa, quanto no custo de capital da empresa.

1 Introduo
Em 2005 todos os pases da Unio Europia foram obrigados a adotar as Normas Internacionais de Relatrios Financeiros (International Financial Reporting Standards-IRFS), que representam as normas emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. No Brasil, o Banco Central, por meio do comunicado 14.259/06, tomou medida para que em 31 de dezembro de 2010, todas as instituies sob sua esfera de regulao possam preparar suas demonstraes contbeis com plena aplicao das IFRS. A CVM Comisso de Valores Mobilirios, que regula o mercado de aes no Brasil, pretendia concluir, ainda em 2008, o seu processo normativo para os demais dispositivos da lei societria que foram alterados com a Lei 11.638/07, e que necessitam de regulao. Com isso, as demonstraes financeiras exigidas pelo art. 176 da Lei das Sociedades por Aes emitidas pelas companhias abertas com exerccio social iniciado a partir de 1 de janeiro de 2008, devero atender em todos os seus aspectos relevantes s disposies da nova legislao. Quanto s demais

normas a serem expedidas em funo do processo de convergncia contbil internacional, nos termos do 5 do art. 177 da lei societria, o rgo pretendia concluir a regulao necessria em funo do prazo estabelecido pela Instruo CVM n 457/07, que determinou a elaborao das demonstraes consolidadas em IFRS at o exerccio de 2010, comparativas ao exerccio de 2009. Portanto, essa regulamentao ser editada pela CVM ao longo do exerccio de 2009. Considerando, ainda, que algumas das alteraes especficas introduzidas pela nova lei demandam a edio de normas complementares detalhadas, a CVM, no curso do seu processo de regulao contbil para as companhias abertas, no ano de 2008 deu prioridade elaborao de normas voltadas para aquelas alteraes. Assim, considerou, primeiramente, as alteraes que tivessem um grau maior de complexidade e que, portanto, necessitariam de maior tempo para apreciao e absoro como, por exemplo, a contabilizao de operaes de combinao de empresas. Dada a importncia e necessidade de que as normas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais, a CVM, por meio da deliberao 527/07 aprovou o Pronunciamento Tcnico do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC 01, sobre Reduo ao Valor Recupervel de Ativos. Este pronunciamento demonstra sua convergncia Norma Internacional de Contabilidade IAS 36 (IASB), que trata do impairment e que visa assegurar que os ativos no estejam registrados contabilmente por um valor superior quele passvel de ser recuperado por uso ou por venda. Caso existam evidncias claras de que ativos esto avaliados por valor no recupervel no futuro, a entidade dever imediatamente reconhecer a desvalorizao por meio da constituio de proviso para perdas. Nesse contexto de busca pela convergncia e adequao s normas internacionais e diante da complexidade da interpretao das normas para sua aplicabilidade, o objetivo do presente estudo apresentar uma proposta de clculo do teste de recuperabilidade, impairment test, para veculos de uma empresa de transporte rodovirio de cargas. A pesquisa se justifica pela aplicao de conhecimento terico e prtico das principais prticas relativas ao teste de impairment, propiciando uma contextualizao sobre os critrios e procedimentos contbeis oriundos dos organismos nacionais e internacionais e sua aplicabilidade nos veculos de uma empresa de transportes. O artigo est estruturado em cinco tpicos, o tpico seguinte faz uma incurso nas caractersticas do teste de impairment, apresentando a normatizao norte-americana (FASB), a internacional (IASB) e a nacional (CPC), sobre o tema, descrevendo-se aps o mtodo e os procedimentos da pesquisa. Na seqncia apresentam-se os resultados da pesquisa, destacando a proposta para o clculo do teste de impairment para empresas do transporte rodovirio de cargas, utilizando uma empresa como exemplo, finalizando-se com as concluses da pesquisa realizada.

2 Referencial Terico
Existem diferentes critrios para mensurao dos ativos. Os critrios propostos geralmente se classificam em dois grandes grupos: valores de entrada e valores de sada. As metodologias que utilizam valores de entrada so: custo histrico, custo corrente, custo corrente corrigido, custo futuro de entrada descontado e custo de reposio. Para os valores de sada os principais critrios so: valor realizvel lquido, equivalente corrente de caixa, valores de liquidao e valores descontados de fluxos de caixa futuros. A definio do critrio de mensurao utilizado na organizao tem por objetivo medir o benefcio que ser gerado pelo ativo. Por isso, geralmente no se adota um nico critrio para mensurao do ativo, pois a uniformidade de critrios poder distorcer o real valor do ativo. Estes critrios podem ser significativamente afetados pela aplicao ou no de algumas normas contbeis, que modificam a forma de avaliao, clculo e contabilizao de valores patrimoniais e de resultado. Isso pode ocorrer, por exemplo, com o impairment que trata da Reduo ao Valor Recupervel de Ativos. No mbito internacional, a sistemtica do impairment foi estabelecida pelo FASB nos Estados Unidos e pelo IASB com as IAS e as IFRS, que so Normas Internacionais de Contabilidade, desde 1998. Impairment o instrumento utilizado para adequar o ativo a sua real capacidade de retorno econmico. O impairment aplicado em ativos fixos (ativo imobilizado), ativos de vida til indefinida (goodwill), ativos disponveis para venda, investimentos em operaes descontinuadas (SILVA et al., 2006, p.1). Portanto, verifica-se que a aplicao do teste de impairment j vem sendo realizada por empresas norte-americanas e europias h algum tempo, enquanto que no Brasil, deve ser realizado pela primeira vez no exerccio de 2008. Esse fato refora a importncia de se abordar esse tema, como forma de contribuir para dirimir dvidas que possam surgir durante a sua aplicao pelas empresas estabelecidas no Brasil. 2.1 Teste de Impairment nas Normas Norte- Americanas (FASB) As normas que regulam o impairment so, de acordo com o FASB, o SFAS 144 (Accounting for the Impairment or Disposal of Long-Lived Assets), que veio em substituio ao SFAS 121 (Accounting for the Impairment of Long-Lived Assets and for Long-Lived Assets to Be Disposed Of). O teste do impairment tem como principal conceito o reconhecimento contbil da reduo do valor recupervel de um ativo fixo. A perda por impairment deve ser reconhecida quando o valor contbil de um ativo for superior ao seu valor justo (fair value). Os mtodos para determinar o valor justo de acordo com a norma so: o valor de mercado do ativo, o valor de ativos similares, ou outras tcnicas como o fluxo de

caixa, conforme determinado pelo SFAC n 7 (Using Cash Flow Information and Present Value in Accounting Measurements). O SFAS 144 trouxe algumas mudanas em relao ao SFAS 121, no que diz respeito a ativos imobilizados mantidos para uso. So elas: - a forma de elaborao dos fluxos de caixa que devem ser utilizadas para o teste; - a forma como deve ser registrada uma perda decorrente da diminuio do valor recupervel de um ativo; - exigncia da utilizao da tcnica do valor presente para estimar o valor justo de um ativo nos casos em que no existirem preos de mercado que norteiem a definio do valor de mercado deste ativo, ou se existirem incertezas sobre o perodo e montante do valor do fluxo de caixa futuro. (SILVA et al., 2006) O FASB entende que um ativo deve ter seu valor de recuperao avaliado sempre que ocorrerem eventos ou mudanas que indiquem que a empresa pode no conseguir recuperar o valor do bem registrado contabilmente. Assim este rgo defende a idia de que no preciso realizar o teste de impairment a cada exerccio, em razo da relao de seu custo versus benefcio. . (SILVA et al., 2006) Os fatores que indicam a necessidade de aplicao do teste de impairment so: diminuio significativa do preo de mercado; mudana significativa na forma de utilizar o bem que reduza sua vida til; danificao do bem; mudana significativa de aspectos legais ou de negcios que possam afetar seu valor, ou a avaliao do regulador; expectativa real de que o ativo ser vendido ou baixado antes do trmino de sua vida til anteriormente prevista. 2.2 Teste de Impairment nas Normas Internacionais (IASB) O teste de impairment foi regulado pelo IASB na IAS 36 (Impairment of Asset). Anualmente, as empresas devem avaliar se h ou no a presena de indicadores de que o valor de seu ativo no seja recupervel. Caso seja constatada a presena desses indicadores, um clculo do valor recupervel do bem deve ser efetuado, o qual chamado de teste do impairment. Para o clculo do valor de uso do bem so consideradas as seguintes estimativas: entradas de caixa futuras - levando-se em considerao o uso continuado do ativo; e sadas de caixa futuras - consequentes do uso do ativo e de sua baixa no final de sua vida til. Neste ltimo caso, consideram-se os fluxos lquidos de caixa se houver, que devero ser descontados a valor presente. Aps a mensurao do valor de recuperao do ativo, este ser comparado com o valor do bem registrado contabilmente. Caso o valor de registro seja inferior ao de sua recuperao, no h impairment, ou seja, nenhum registro, exceto se for aplicada a reavaliao, dever ser feita, uma vez que os benefcios advindos da utilizao do ativo so superiores aos registrados pela entidade. Porm, se o valor recupervel for menor que o registro contbil, uma perda por impairment deve ser reconhecida, pela diferena entre os dois valores.

Essa desvalorizao deve ser reconhecida contabilmente at o limite do valor residual do bem. A norma IAS 36 determina que o reconhecimento contbil dessa perda ser diretamente contra o resultado para os bens avaliados pelo custo, e como reduo da reavaliao, quando o ativo for reavaliado. O clculo do fluxo de caixa futuro representa o requisito fundamental para a determinao ou no do impairment. A norma internacional (IAS 36) destaca quais seriam os principais pontos que devem ser consideradas no fluxo: a) as projees devero ser baseadas em premissas que possibilitem o melhor resultado da vida til remanescente do ativo, considerando as evidncias externas e internas; b) devero estar respaldadas nos ltimos oramentos feitos pela administrao, que geralmente abordam um perodo no superior a cinco anos; c) para projees acima desse prazo (cinco anos), devero ser projetados eventos posteriores a este perodo, devendo ainda ser realizadas extrapolaes das projees aplicando-se uma taxa estvel ou decrescente. O uso de uma taxa crescente no deve exceder a taxa de crescimento mdio de longo prazo do mercado, exceto se tal utilizao puder ser justificada; d) as projees de fluxo de caixa no devem abranger informaes provenientes de futura reestruturao ainda no acordada em definitivo, ou de gasto de capital que melhorar o bem a ponto de extrapolar seu desempenho original, e no deve incluir tambm recebimentos ou pagamentos decorrentes de atividades financeiras ou de impostos sobre a renda; e) se a taxa de desconto incluir o efeito dos aumentos de preo devido inflao geral, os fluxos de caixa futuros devem ser estimados em termos nominais, do contrrio estes devem ser estimados em termos reais, mas incluindo aumentos ou quedas especficas do preo; f) a taxa de desconto a ser aplicada aos fluxos de caixa futuros, de acordo com o pargrafo 48 (IAS 36, 1998), deve ser uma taxa antes dos impostos, que reflita as avaliaes atuais de mercado do valor de moeda no tempo e os riscos especficos do ativo. Para estimar tais fatores a norma permite que sejam utilizadas taxas como: o custo mdio ponderado de capital, a taxa incremental de emprstimo, e outras taxas de emprstimo. 2.3 Teste de Impairment nas Normas Brasileiras (CPC) At recentemente, no havia uma norma brasileira que tratasse de forma especfica o teste de impairment. Havia apenas o princpio contbil da prudncia, considerando, que sempre que o valor contbil de um bem fosse superior ao seu valor recupervel, uma proviso para perda deveria ser registrada. Como visto nos itens 2.1 e 2.2, o teste de impairment est devidamente normatizado pelo FASB e IASB, ou seja, existem normas contbeis em mbito internacional.

A edio da Lei 11.638/07 teve sua origem no projeto de Lei n 3.741/2000, que possua como principal objetivo atualizar as regras contbeis brasileiras e aprofundar a harmonizao dessas regras com os pronunciamentos internacionais, em especial os emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB), por meio dos International Financial Reporting Standards (IFRS). A Lei n 11.638/2007 e a MP 449 de 03/12/2008, alterou e revogou dispositivos da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estendeu s sociedades de grande porte disposies relativas elaborao e divulgao de demonstraes financeiras. O Artigo 1. da mencionada lei deu nova redao aos artigos 176 a 179, 181 a 184, 187, 188, 197, 199, 226 e 248 da Lei n 6.404/76. O artigo de nmero 183, trata dos critrios de avaliao dos ativos, inserindo-se a o teste de recuperabilidade,muito embora no traga de forma expressa a palavra impairment. Ainda em relao Lei 11.638/2007, seu art. 5 incluiu na Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, o seguinte art. 10-A, que possibilitou a CVM celebrar convnio com o CPC (Comit de Pronunciamentos Contbeis), tendo ela aprovado no todo o Pronunciamento Tcnico CPC 01, o qual trata da reduo ao valor recupervel de ativos. Em sntese, o CPC 01 tem alcance de natureza geral, aplicando-se a todos os ativos relevantes relacionados s atividades industriais, comerciais, agropecurias, minerais, financeiras, de servios e outras, estendendo-se aos ativos dos balanos utilizados para equivalncia patrimonial e consolidao total ou proporcional. Ressalvado o contedo de Pronunciamento especfico que se refira a caso particular. Aplica-se tambm a ativos que so registrados pelo valor reavaliado. Segundo o CPC 01, item 7, a identificao de um ativo que pode estar desvalorizado se faz quando seu valor contbil excede seu valor recupervel. Ainda em relao possvel desvalorizao, os itens 10 a 12 descrevem algumas indicaes de que essa perda possa ter ocorrido; e se qualquer dessas situaes estiver presente, uma entidade deve fazer uma estimativa formal do valor recupervel. Se no houver indicao de uma possvel desvalorizao, exceto conforme descrito no item 9, o pronunciamento no exige que uma entidade faa uma estimativa formal do valor recupervel. J no item 8, o pronunciamento claro ao trazer que a entidade deve avaliar, no mnimo ao fim de cada exerccio social, se h alguma indicao de que um ativo possa ter sofrido desvalorizao. Se houver alguma indicao, a entidade deve estimar o valor recupervel do ativo. Os itens 13 a 15 ainda tratam da identificao da desvalorizao do ativo. H que se considerar para o presente estudo que a tendncia geral de que as trs normas trazidas neste trabalho esto de certa forma convergentes, ressaltando-se, porm, o aspecto quanto exigncia da realizao do teste de impairment, que pelo IASB e CPC obrigatrio no perodo anual, enquanto que o FASB entende desnecessrio em razo do seu custo benefcio.

3 Mtodo e Procedimentos de Pesquisa

Realizou-se uma pesquisa exploratria por meio de um estudo de caso. Conforme definido por Gil (1996, p.45), as pesquisas exploratrias tm como objetivo proporcionar maior familiaridade com o problema, com vistas a torn-lo mais explcito ou a construir hipteses. A utilizao da pesquisa exploratria se deve ao fato do assunto ainda ser relativamente novo no Brasil. A aplicao do teste de recuperabilidade tornou-se obrigatria legalmente com a Lei 11.638/07, com vigncia a partir do ano de 2008. Portanto, h necessidade ainda de se ter maior conhecimento sobre o assunto, de se investigar como esse teste pode ser realizado na prtica. Nesse caso, a pesquisa exploratria pode contribuir com esse objetivo. O emprego do mtodo de estudo de caso como estratgia de pesquisa ocorreu em funo da sua melhor adequao para coletar e analisar as provas empricas desejadas. Isto porque o estudo de caso permite uma investigao que preserva as caractersticas e significados dos eventos da vida real. O critrio para seleo do caso foi a acessibilidade dos pesquisadores empresa objeto de estudo. A abordagem utilizada na anlise dos dados qualitativa. A utilizao dessa abordagem justifica-se por ser uma forma adequada para entender a natureza de um fenmeno social (RICHARDSON, 1989, p. 38). Alm disso, as anlises qualitativas podem descrever a complexidade de determinado problema, em situaes complexas ou estritamente particulares. 3.1 Caracterizao da empresa A empresa selecionada atua no ramo de transporte rodovirio de carga e denominada neste estudo como empresa Delta. Sua matriz est localizada na cidade de Brusque-SC. Possui filiais nas cidades de: So Jos, Itaja e So Joo Batista, no Estado de Santa Catarina, e na cidade de Guarulhos, no Estado de So Paulo. Conta com 146 empregados e faturamento mdio anual de R$ 12,5 milhes. A empresa Delta transporta mercadorias diversas (carga fracionada) de Santa Catarina para So Paulo e vice-versa. Para executar esse servio, conta com 75 veculos, includos os de transferncia, entrega e coleta de mercadorias. 3.2 Coleta dos dados A pesquisa foi baseada em anlise de documentos do setor de custos e da contabilidade da empresa, como planilhas de custos, relatrios gerenciais de movimentao de cargas, entre outros, realizadas no ms de dezembro de 2008. Para a elaborao da proposta de clculo do teste de impairment, foi selecionado o ltimo veculo de transferncia de carga adquirido pela empresa, em novembro de 2008, um veculo modelo Mercedes Benz Axor 2040. Definido o veculo, foi elaborado, a partir de consulta a relatrios gerenciais emitidos pela empresa, o fluxo de caixa futuro para o bem. Neste fluxo foi englobado o faturamento proporcionado pelo veculo, diminudo de seus custos operacionais, fixos e variveis, mais despesas fixas rateadas pela empresa para cada veculo.

Alm disso, foi estimado tambm o valor justo desse veculo, para os prximos cinco anos, a partir de uma taxa de desvalorizao calculada com base no valor de mercado atual de veculos do mesmo modelo, fabricados entre 2005 e 2009. Os detalhes dos dados utilizados, bem como dos clculos efetuados e dos resultados dessa pesquisa, so expostos no prximo tpico.

4 Descrio e Anlise dos Dados

Neste tpico apresentada a descrio e anlise dos dados da pesquisa. O Pronunciamento CPC 01 define que o valor recupervel de um ativo o maior entre o valor justo lquido dos custos de venda (valor de mercado) e o valor em uso do ativo (que pode ser obtido pelo fluxo de caixa descontado, gerado por esse ativo). Para o clculo do valor justo do veculo, em cada um dos prximos cinco anos de sua vida til , foram analisados os valores desse veculo na Tabela FIPE (www.fipe.org.br), em fevereiro de 2009, fabricados nos anos de 2005 2009, para determinar a desvalorizao anual do mesmo, conforme apresentado no Quadro 1.
Ano de fabricao Valor do veculo em fevereiro de 2009 Desvalorizao anual Taxa mdia de desvalorizao para o perodo 2009 263.241,0 0 0 2008 248.498,0 0 -5,60% 2007 231.693,0 0 -6,76% -5,73% 2006 225.318,0 0 -2,75% 2005 210.651,0 0 -6,51%

Quadro 1 Taxa de desvalorizao mdia dos veculos da empresa Fonte: os autores.

No Quadro 1 observa-se que a desvalorizao mdia do veculo Mercedes Benz Axor 2040, conforme a Tabela FIPE, de 5,73% ao ano. Essa taxa encontrada pode ser utilizada para estimar o valor justo do veculo para os prximos cinco anos, partindo do pressuposto que ela se manter estvel nesse perodo futuro.
ITENS Valor justo do veculo Valor contbil lquido perda por impairment Fonte: os autores. Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 230.000,00 216.821,00 204.397,16 192.685,20 181.644,34 230.000,00 218.000,00 206.000,00 194.000,00 182.000,00 0,00 -1.179,00 -1.602,84 -1.314,80 -355,66

Quadro 2 Clculo da perda por impairment com base no valor justo

O clculo da perda do teste de recuperabilidade do Quadro 2 leva em considerao o valor justo do veculo, projetado a partir da taxa de atualizao do veculo novo. desvalorizao mdia do mercado (5,73%), obtida pela Tabela FIPE, conforme j apresentado no Quadro 1.

A empresa estima poder vender esse veculo ao final de sua vida til (ano 5) por R$ 170 mil. O valor contbil lquido foi obtido aplicando-se uma taxa de depreciao anual de 20% sobre o valor de aquisio menos o valor estimado de venda ao final da vida til (R$ 230 mil R$ 170 mil). Portanto, a depreciao anual considerada de R$ 12 mil (230.000 170.000 = 60.000 x 20%). Ao calcular o valor recupervel do veculo, a partir de seu valor justo lquido projetado, verifica-se que ele apresenta perdas nos anos 1 a 4. O ano 5 no foi considerado pois nesse ano presume-se que o veculo seja vendido, tornando-se desnecessria a aplicao do teste de recuperabilidade. Como as perdas identificadas no foram significativas (menos de 1% do valor do bem), no haveria necessidade de seu reconhecimento pela empresa, bastando apenas um ajuste nas taxas de depreciao. Outra forma de se aplicar o teste de recuperabilidade, prevista no Pronunciamento CPC 01, com base no valor em uso do ativo. Isso significa que seu valor recupervel estimado com base nas entradas futuras de caixa proporcionadas por esse ativo, descontadas a valor presente. Passou-se ento a elaborao do fluxo de caixa desse veculo, iniciando pelas entradas de caixa, conforme apresentado no Quadro 3.
ITENS a. Nm.de viagens/ano (ida e volta) b. capacidade carga da carreta (ton) c. aproveitamento da carga d. valor mdio do frete por tonelada e. Faturam. previsto (a x b x c x d) e1. (-) Dedues da receita bruta e2. ICMS e3. Pis e Cofins e4. Total dedues receita bruta Total entradas caixa anuais (e-e4) Fonte: os autores. -26.640,00 -28.328,98 -30.125,03 -32.034,96 -34.065,98 -16.206,00 -17.233,46 -18.326,06 -19.487,93 -20.723,47 -42.846,00 -45.562,44 -48.451,09 -51.522,89 -54.789,45 401.154,00 426.587,16 453.632,79 482.393,11 512.976,83 Ano 1 120 25 80% 185,00 Ano 2 120 25 80% 196,73 Ano 3 120 25 80% 209,20 Ano 4 120 25 80% 222,47 Ano 5 120 25 80% 236,57

444.000,00 472.149,60 502.083,88 533.916,00 567.766,28

Quadro 3 Entradas de caixa geradas pelo veculo

O Quadro 3 representa o valor das estimativas das entradas de caixa geradas pelo veculo, nos prximos cinco anos (tempo de vida til estimado pela empresa). O valor do faturamento foi obtido multiplicando-se o nmero de viagens realizadas por ano, de Santa Catarina para So Paulo e vice-versa (mdia de 10 viagens mensais) e pela capacidade de carga do veculo, 20 toneladas. Essa capacidade de carga foi obtida junto ao departamento de custo da empresa, que controla o aproveitamento do carregamento de cada veculo. Foi informado que o veculo possui uma capacidade de carga nominal de 25 toneladas, mas o aproveitamento mdio dessa capacidade de 80%. O resultado dessa operao foi multiplicado pelo preo mdio da tonelada transportada, obtido junto ao departamento comercial da empresa (R$

185,00 para o ano 1). Para os anos seguintes, foi utilizada a taxa de crescimento de 6,34% para o valor mdio do frete por tonelada, conforme histrico do perodo de 2004 2008, fornecidas pelo departamento comercial da empresa. Como dedues da receita bruta foram calculados trs tributos: ICMS, PIS e COFINS. Como a empresa realiza apenas transporte interestadual entre a regio sul e sudeste, foi utilizada uma alquota de 12%, para o ICMS, com reduo de 50% a ttulo de crdito presumido, conforme definido pela legislao fiscal para o setor. Em relao ao PIS e a Cofins, como a empresa optante pelo regime do lucro presumido, as alquotas so de 0,65% e 3%, respectivamente.A prxima etapa foi estimar as sadas de caixa originadas pelo veculo, divididas em gastos com pessoal, custos variveis de combustveis e pneus e custos e despesas fixas. Os gastos com pessoal so mostrados no Quadro 4.
Gastos com pessoal direto f. Salrio fixo do motorista g. Salrio varivel do motorista h. Horas extras I. Encargos (INSS e FGTS) j. Despesa com alimentao k. Seguro de vida em grupo l. Plano de sade m. Dirias n .Frias, 13o. Salrio e encargos Total de gastos com pessoal (f+g+h+i+j+k+l+m+n) Quadro 4 Gastos com pessoal Fonte: os autores. Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 -15.721,20 -17.529,14 -19.544,99 -21.792,66 -24.298,82 -4.800,00 -4.283,71 -600,00 -480,00 -840,00 -5.040,00 -5.321,23 -5.352,00 -4.776,33 -669,00 -535,20 -936,60 -5.619,60 -5.933,17 -5.967,48 -5.325,61 -745,94 -596,75 -1.044,31 -6.265,85 -6.615,48 -6.653,74 -5.938,06 -831,72 -665,37 -1.164,40 -6.986,43 -7.376,27 -7.418,92 -6.620,93 -927,37 -741,89 -1.298,31 -7.789,87 -8.224,54

-9.216,53 -10.276,43 -11.458,21 -12.775,91 -14.245,14

-46.302,66 -51.627,47 -57.564,62 -64.184,56 -71.565,78

Os gastos com pessoal (motorista do veculo) foram coletados junto ao Setor de Recursos Humanos (RH) da empresa. A empresa paga um salrio fixo ao motorista, mais um valor varivel por viagem, alm de duas horas extras para cada viagem (pois o tempo mdio de viagem de 10 horas). Como outros benefcios paga, ainda, dirias, seguro de vida, alimentao e plano de sade. O valor dos encargos com INSS e FGTS foram calculados sobre o valor do salrio fixo, das horas extras e das dirias, a uma alquota de 28,8% a ttulo de INSS, e de 8% a ttulo de FGTS, conforme orientao obtida junto ao Setor de RH da empresa. J o valor das frias e do 13. salrio (com encargos) foram calculados sobre o valor do salrio fixo e das horas extras, a base de 1/12 ao ms. Para estimar o gasto com pessoal para os anos seguintes, foi calculado o percentual mdio anual de aumento desses gastos, no perodo de 2004 2008, obtendo-se um ndice de 11,5%, que foi utilizado para corrigir os valores do Quadro 4 para os anos 2 a 5. Os gastos variveis com combustveis e pneus so apresentados no Quadro 5.

Custos variveis com combustveis e pneus o. leo lubrificante p. Combustveis p1. Viagens (ida + volta) p2 .Km p/viagem(ida+volta) p3. Km p/ litro p4. Preo litro leo diesel p5. Gasto total combustvel (((p1 x p2)/p3) x p4) q. Pneus q1. Viagens (ida + volta) q2. Km p/viagem(ida+volta) q3. Vida til do pneu (Km) q4. Quantidade Pneus q5. Valor pneu + 2 recapes q6. Gasto total com pneus ((q4 x q5)/q3) x (q1 x q2) Total custos variveis combustveis+pneus (o+p5+q6)

Ano 1 -1.465,44 120 1420 2,5 2,05 -139.728,00

Ano 2 -1.532,26 120 1420 2,5 2,14

Ano 3 -1.602,14 120 1420 2,5 2,24

Ano 4 -1.675,19 120 1420 2,5 2,34 -159.727,67

Ano 5 -1.751,58 120 1420 2,5 2,45 -167.011,26

-146.099,60 -152.761,74

120 1420 390.000 18 2.100,00 -16.515,69

120 1420 390.000 18 2.195,76 -17.268,81

120 1420 390.000 18 2.295,89 -18.056,27

120 1420 390.000 18 2.400,58 -18.879,63

120 1420 390.000 18 2.510,05 -19.740,54

-157.709,13

-164.900,67 -172.420,14

-180.282,50

-188.503,38

Quadro 5 Gastos variveis com combustveis e pneus Fonte: os autores.

Os gastos com leos lubrificantes foram estimados a partir da mdia anual de veculos semelhantes, obtida junto ao departamento de custos da empresa. O gasto com combustveis leva em conta o nmero de viagens realizadas pelo veculo por ano, a quilometragem percorrida em cada viagem (120 viagens multiplicadas por 1.420 Km percorrido por viagem), divididos pelo consumo de combustvel por quilmetro (um litro a cada 2,5 quilmetros), multiplicados pelo preo mdio do litro de combustvel (R$ 2,05 para o ano 1). Quanto ao gasto com pneus, multiplicou-se a quantidade de pneus do veculo pelo valor de cada pneu, incluindo dois recapes (18 x R$ 2.100,00). Esse valor foi dividido pela vida til do pneu (390.000 quilmetros). O resultado foi multiplicado pelo nmero de viagens anuais realizadas (120) e multiplicado pela quilometragem percorrida em cada viagem (1.420 km). Todos esses dados foram obtidos junto ao departamento de custos da empresa. Para a estimativa dos gastos com lubrificantes, combustveis e pneus dos anos 2 a 5, utilizou-se os dados do Indicador INCVT-3 da FIPE/NTC (www.setcesp.org.br), que aponta uma variao acumulada de 147,74% nesses custos, no perodo de abril de 2000 a dezembro de 2008. Com isso, chegou-se a

uma variao mdia mensal de 4,56%, utilizada para a estimativa dos gastos nos anos 2 a 5. Os desembolsos com custos e despesas fixos so apresentados no Quadro 6.
Custos e despesas fixas r. rastreamento via satlite s. Depreciao t. Conservao - mo de obra u. Peas e acessrios v. Pedgio x. Seguro do veculo w. Licenciamento y. Outros custos e despesas fixas Total dos custos e despesas fixas (r+s+t+u+v+x+w+y) (+) Valor da depreciao (=) Total das sadas de caixa com custos e despesas fixas Fonte: os autores. Ano 1 -2.624,40 -12.000,00 -1.150,00 -1.150,00 -7.200,00 -6.120,00 -2.530,00 -123.962,53 -156.736,93 12.000,00 -144.736,93 Ano 2 -2.838,81 -1.243,96 -1.243,96 -7.788,24 -6.620,00 -2.398,00 Ano 3 -3.070,74 -1.345,59 -1.345,59 -8.424,54 -7.160,86 -2.266,00 Ano 4 -3.321,62 -1.455,52 -1.455,52 -9.112,82 -7.745,90 -2.134,00 Ano 5 -3.593,00 -1.574,44 -1.574,44 -9.857,34 -8.378,74 -2.002,00

-12.000,00 -12.000,00 -12.000,00 -12.000,00

-134.090,27 -145.045,44 -156.895,65 -169.714,03 -168.223,23 -180.658,75 -194.121,04 -208.693,98 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00

-156.223,23 -168.658,75 -182.121,04 -196.693,98

Quadro 6 Custos e despesas fixas

Os custos e despesas fixos foram coletados junto ao departamento contbil da empresa, com base no valor mdio anual. Os gastos de conservao, peas e acessrios, pedgio, seguro e licenciamento foram estimados com base na mdia anual de veculos similares. No entanto, o valor mais significativo do Quadro 6 referese aos outros custos e despesas fixos, que englobam gastos relativos ao pessoal operacional (exceto motoristas), administrativo e comercial, bem como gastos de manuteno predial, seguros, aluguis, entre outros, alocados ao veculo com base no volume de carga (tonelagem) transportada por veculo. A alocao desses custos e despesas demonstrada no Quadro 7.
ITENS a. total dos custos + despesas fixas b. peso total transp.(ton) c. valor dos custos e despesas fixas por ton. (a : b) d. tonelagem anual transportada pelo veculo e. valor dos custos/desp. fixas atrib.ao veculo(cXd) Fonte: os autores. Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

3.502.148,00 3.788.273,49 4.097.775,44 4.432.563,69 4.794.704,14 67.804 51,6511 2.400 123.962,53 67.804 55,8709 2.400 134.090,27 67.804 60,4356 2.400 145.045,44 67.804 65,3732 2.400 156.895,65 67.804 70,7142 2.400 169.714,03

Quadro 7 Alocao dos custos e despesas fixos ao veculo

Verifica-se no Quadro 7 que os custos e despesas fixos anuais da empresa somam R$ 3.502.148,00. Para alocar esse valor ao veculo objeto de estudo, dividiu-se esse valor pelo volume de carga transportada no ano (em toneladas). No caso do ano 1, 67.804 toneladas, chegando-se a uma taxa de custos e despesas fixas por tonelada de R$ 51,6511. A partir disso, multiplicou-se essa taxa pela tonelagem transportada pelo veculo no ano 1 (2.400 toneladas), obtendo-se o valor de R$ 123.962,53. Para os anos 2 a 5, projetou-se um aumento nesses custos de 8,17% ao ano, com base no aumento mdio desses custos no perodo de 2004 2008. No Quadro 8 apresentado o valor final do fluxo de caixa lquido produzido pelo veculo em cada ano.
ITENS Total entradas de caixa anuais (-) Total sadas de caixa anuais (=) Tot. Flux. caixa operacional (+) Fluxo de caixa residual (=) Fluxo de caixa livre Fonte: os autores. Ano 1 401.154,00 -348.748,72 52.405,28 0,00 52.405,28 Ano 2 426.587,16 53.835,80 0,00 53.835,80 Ano 3 Ano 4 Ano 5 453.632,79 482.393,11 512.976,83 54.989,27 0,00 54.989,27 55.805,01 56.213,69

-372.751,37 -398.643,52 -426.588,10 -456.763,14 0,00 170.000,00 55.805,01 226.213,69

Quadro 8 Fluxo de caixa operacional lquido gerado pelo veculo

Diminuindo o valor das entradas de caixa do valor das sadas de caixa, chega-se ao valor do fluxo de caixa operacional lquido gerado pelo veculo. Foi adicionado ao fluxo de caixa operacional, no ltimo perodo (ano 5), o fluxo de caixa residual, ou seja, o valor que a empresa espera recuperar em caixa com a venda do veculo, chegando-se ao fluxo de caixa livre. necessrio ainda trazer esses valores do fluxo de caixa, do ano 1 ao ano 5, a valor presente. Para isso, necessrio utilizar uma taxa de desconto, conhecida como o custo mdio ponderado de capital (CMPC) da empresa. Segundo Bruni e Fam (2003, p. 56), o custo de capital: [...] comumente representa o custo mdio ponderado das fontes de financiamento futuras da empresa. Quando estimativas futuras no esto disponveis, os dados passados ou atuais so empregados. Nesse caso, assume-se o futuro como uma continuao linear do passado e do presente [...]. Os autores retro citados salientam ainda que, como a estimativa dos custos das fontes de curto prazo bastante complexa, apenas as fontes de longo prazo so consideradas no clculo do CMPc. Diante disso, buscou-se o valor dessas fontes de longo prazo da empresa, ou seja, dos financiamentos de longo prazo, classificados no Passivo Exigvel a Longo Prazo (PELP), e do Patrimnio Lquido (PL). O clculo do CMPc da empresa apresentado no Quadro 9, baseado num exemplo de Bruni e Fam (2003).

Fontes de Capital a. Financiamentos (R$) b. Percentual de capital prprio x terceiros c. Juros pagos no ano (R$) d. Remun.do capital paga aos scios no ano(R$) e. Custo nominal de cada fonte de capital (c : a) f. Custo mdio ponderado de capital (CMPc) (e x b) Fonte: os autores.

Financiamentos de LP 53,25% -305.340,00 Xx 24,37% 12,98%

PL 46,75% Xx -215.000,00 19,55% 9,14%

Total 100,00% -305.340,00 -215.000,00 Xx 22,11%

1.253.000,00 1.100.000,00 2.353.000,00

Quadro 9 Clculo do custo mdio ponderado de capital da empresa (CMPc)

No Quadro 9 constata-se que a estrutura de financiamento de longo prazo da empresa est dividida em 53,25% de capital de terceiros e 46,75% de capital prprio. O custo do capital de terceiros foi obtido dividindo-se o valor dos juros pagos nos financiamentos, no ltimo ano (R$ 305.340,00), obtido junto contabilidade, pelo valor mdio desses financiamentos em 2008. Processo semelhante foi utilizado para se obter o custo do capital prprio, dividindose o valor da remunerao do capital paga aos scios em 2008 pelo valor mdio do PL nesse ano. Em seguida, multiplicou-se o custo de cada fonte especfica de capital pelo percentual de cada fonte, obtendo-se 12,98% para o capital de terceiros e 9,14% para o capital prprio. A soma desses dois valores resulta no CMPc total da empresa, que de 22,11%. Com essa taxa pode-se ento trazer os fluxos de caixa a valor presente, para cada ano estimado, e comparar esse valor com o valor contbil do veculo em cada ano, identificando ento a existncia de perdas por impairment ou no, o que demonstrado no Quadro 10.
ITENS Vlr presente fluxo caixa lquido Valor contbil lquido perda por impairment Fonte: os autores. Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 217.621,97 213.341,39 206.683,69 197.400,24 185.248,11 230.000,00 218.000,00 206.000,00 194.000,00 182.000,00 -12.378,03 -4.658,61 683,69 3.400,24 3.248,11

Quadro 10 Clculo da perda por impairment com base no valor em uso do ativo

Observa-se no Quadro 10, que no momento da compra do veculo (ano zero), apesar de a empresa ter pago R$ 230.000,00 pelo bem, o valor recupervel pelo uso desse ativo seria de apenas R$ 217.621,97, resultando numa perda por impairment a ser registrada pela empresa de R$ 12.378,03. O valor dessa perda seria reduzido no ano 1 para R$ 4.658,61. A perda deixaria de existir a partir do ano 2, podendo ento ser revertida. No entanto, como o valor justo do ativo, apresentado no Quadro 2 maior que o seu valor em uso, as perdas verificadas no Quadro 10 no precisariam ser reconhecidas, pois o Pronunciamento CPC 01 determina que o valor recupervel ser o maior entre o valor justo e o valor em uso do ativo. Deve-se salientar que o objetivo principal do teste de impairment

assegurar que os ativos no estejam registrados contabilmente por um valor superior quele passvel de ser recuperado por uso ou por venda (AZEVEDO, 2008, p. 137).

5 Concluses
O objetivo deste artigo foi apresentar uma proposta de clculo da perda por impairment de veculos de empresas de transporte rodovirio de cargas. Para atingir esse objetivo, foi realizado um estudo exploratrio, por meio de um estudo de caso, em uma empresa de transportes rodovirio de cargas. Com base nos autores e normas consultadas, constatou-se que o objetivo principal do impairment test assegurar que os ativos de uma entidade no sejam registrados por valor superior ao seu valor recupervel, que o maior entre o valor justo lquido e o valor em uso de um ativo. Verificou-se por meio do estudo de caso que, apesar das dificuldades de mensurao do valor justo lquido e do valor em uso do ativo, possvel aplicar o teste de recuperabilidade em uma empresa. Alm disso, outra dificuldade do teste determinar o custo de capital da empresa, mais especificamente o custo do capital prprio. Para empresas sociedades annimas, existem modelos como o de Gordon e do CAPM. No entanto, para empresas limitadas, deve-se apurar de maneira criteriosa a remunerao de capital paga pela empresa aos scios, via juros sobre o capital prprio ou outra forma de remunerao. A aplicao do teste requer ainda bases confiveis de projeo de valores, tanto para o valor justo como para o valor em uso do ativo (fluxos de caixa futuros). Tambm se constatou que a determinao do valor em uso do ativo mais complexa que encontrar seu valor justo lquido, pelo menos em relao ao caso estudado. A estimativa dos fluxos de caixa futuros depende de uma srie de fatores, como expectativa de gerao de caixa por parte do ativo, sadas de caixa que podem ser atribudas a ele, projeo dos aumentos anuais nas receitas e despesas, alm da determinao da taxa de desconto que ser utilizada para trazer esse fluxo de caixa a valor presente. Com base no estudo de caso apresentado, conclui-se que o veculo adquirido pela empresa apresenta perdas pelo impairment test, mas como no so considerveis, no precisam ser reconhecidas pela empresa. No entanto, importante que esse teste seja refeito anualmente, pois pode haver alteraes, tanto nas projees de entradas e sadas de caixa, bem como no custo de capital da empresa.

Referncias
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