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Oportunidade Renda Fixa

DEBÊNTURES Economia - Brasil SELIC 12,50% CDI Atual 12,40% IPCA* 6,87% IGP-M* 8,35% CDI* 11,30%
DEBÊNTURES
Economia - Brasil
SELIC
12,50%
CDI Atual
12,40%
IPCA*
6,87%
IGP-M*
8,35%
CDI*
11,30%
Câmbio R$ /
US$
R$1,60
*Últimos 12 meses
SDFASRERE
Tabela 1
Tabela Regressiva IR
Prazo
Alíquota
Até 6 meses
22,5%
De 6 meses a 1 ano
20%
De 1 ano a 2 anos
17,5%
Mais de 2 anos
15%
ANALISTA RESPONSÁVEL
Laura Bartelle - CNPI
XP Investimentos
Área de Análise
www.xpi.com.br
areadeanalise@xpi.com.br
Rio de Janeiro | RJ
Av. das Américas 3434
Bloco 7 | 2º andar

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Título

Vencimento

Taxa

Quantidade Mín*

Ratings

CBAN21

15/07/2022

IPCA + 7,2%

R$12.220,00

Aa2.br (Moodys) e AA- (S&P)

CBAN11

15/01/2022

IPCA +7,2%

R$13.350,00

Aa2.br (Moodys) e AA- (S&P)

* Preço Unitário nesta data

COMPANHIA ROTA DAS BANDEIRAS

A Concessionária Rota das Bandeiras S.A. - empresa do Grupo Odebrecht - é responsável pela adminis- tração das rodovias do Corredor Dom Pedro I, no estado de São Paulo. A concessão da Rota das Ban- deiras faz um mix entre melhorias em uma rodovia já existente de grande extensão com trabalhos de duplicação, faixas adicionais, reparo e melhoria, além da construção de um novo trecho de prolonga- mento interurbano mais curto.

As agências de Rating Moody’s e Standard & Poor’s (S&P) atribuíram a emissão as classificações Aa2.br e brAA-, respectivamente, em escala Nacional. Estas classificações de risco são consideradas como baixo risco de default (calote), sendo a nota máxima na escala, Aaa.br e brAAA. Elas ressaltam o papel essencial que o complexo de rodovias da Rota das Bandeiras desempenha em uma das regiões mais populosas e economicamente importantes do país, traduzindo numa possível boa capacidade de geração de receitas.

TÍTULO - DEBÊNTURE: COMPANHIA ROTA DAS BANDEIRAS (CBAN)

As Debêntures da empresa Rota das Bandeiras (CBAN21), empresa do grupo Odebrecht, com taxa de IPCA+7,2% a.a, representam uma oportunidade muito interessante. Dificilmente encontra-se outro ativo com esta taxa e rating. Apesar da liquidação diária, esta operação é melhor aproveitada por aqueles que tenham um horizonte de aplicação de longo prazo.

Vantagens:

i) Liquidez diária (nas condições do mercado secundário);

ii) Rentabilidade X Rating muito atrativo;

iii) Remuneração atrelada a inflação, preservando o poder de compra;

Desvantagens:

i) Não serve como margem de garantia para operações no mercado de renda variável.

Importante: As debêntures são negociadas diariamente no mercado secundário, porém nossa reco- mendação é para investidores que buscam um horizonte de longo prazo em função da indexação a infla- ção (IPCA).

As aplicações em renda fixa são ótimas alternativas de investimento, manutenção de patrimônio e diversificações de carteiras.

As aplicações em renda fixa são simplesmente títulos que em períodos determinados pagam taxas pré ou pós fixadas. Ou seja, no início você já sabe quanto irá receber futuramente (pré-fixada), ou então seguirá algum indicador (IGP-M, SELIC, CDI) no momento do vencimento (pós-fixada).

XP Investimentos - Área de Análise Rio de Janeiro - RJ | Av. das Américas 3434 Bloco 7 | 2º andar

Glossário: CDI - Certificado de depósito interbancário. COPOM - Comitê de Política Monetária. SELIC -
Glossário: CDI - Certificado de depósito interbancário. COPOM - Comitê de Política Monetária. SELIC -

Glossário:

CDI - Certificado de depósito interbancário.

COPOM - Comitê de Política Monetária.

SELIC - Sistema Especial de Liquidação e custódia.

IPCA - Índice de Preços ao Consumidor Amplo - É o índice oficial do Governo Federal para medição das metas inflacioná- rias.

IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado - Calculado pela FGV (Fundação Getúlio Vargas), mede a variação de preços no mercado atacadista.

Taxa SELIC - Taxa definida nas reuniões do COPOM, que o mercado considera como a taxa livre de risco, pois são as que remuneram os títulos de dívida do Governo Federal.

Analista-Chefe

Assistentes de Análise

Rossano Oltramari

rossano.oltramari@xpi.com.br

Bruno Carvalho

bruno.carvalho@xpi.com.br

Analistas Fundamentalistas

Daniel Noronha

daniel.noronha@xpi.com.br

Laura Bartelle, CNPI

laura.bartelle@xpi.com.br

Gustavo Carrizo

gustavo.carrizo@xpi.com.br

William Castro Alves, CNPI

w illiam.alves@xpi.com.br

Gustavo Pires

gustavo.pires@xpi.com.br

Analista Técnico

Luiz Augusto Cerávolo

luiz.ceravolo@xpi.com.br

Gilberto Coelho, CNPI-T

gilberto.coelho@xpi.com.br

Revisão

Commodities

Yordanna Colombo

yordanna.colombo@xpi.com.br

Lygia Pimentel

lygia.pimentel@xpi.com.br

Tito Gusmão

tito.gusmao@xpi.com.br

DISCLAIMER

A operação com renda fixa se consubstancia na compra e venda de títulos de renda fixa, que podem ser públicos (porque emitidos pelo governo) ou privados (porque emitidos por empresas, financeiras ou não), pré-fixados (porque baseado em taxa fixa de rentabili- dade) ou pós-fixados (porque baseado em indexadores, como índices de inflação etc.). Os riscos da operação com títulos de renda fixa estão na capacidade de o emissor (governo, em se tratando de título público; ou em- presa, em se tratando de título privado) honrar a dívida (risco de crédito); na impossibilidade de venda do título ou na ausência de in- vestidores interessados em adquiri-lo (risco de liquidez); e na possibilidade de variação da taxa de juros e dos indexadores (risco de mercado). Em se tratando de título privado, o risco de mercado inclui, ainda, o chamado prêmio do risco, que é aquele inerente à ca- pacidade de pagamento da emissora do título. Muito importante a adequada compreensão da natureza, forma de rentabilidade e riscos dos títulos de renda fixa antes da sua aquisi- ção. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Os percentuais de rentabilidade indicados neste informe são meras projeções, podendo variar para mais ou para menos.

A Ouvidoria da XP Investimentos Corretora tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa a seus problemas. Para contato, ligue 0800 722 3710.

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