Estatística descritiva aplicada a

finanças – 3a parte
José Guilherme Chaves Alberto
Covariância e correlação
A análise da associação entre duas variáveis é realizada,
inicialmente, por meio da análise do gráfico de
dispersão. Seguido do cálculo dos índices de
covariância e correlação.
 Gráfico de dispersão

(a) (b) (c)

Sendo: (a) – correlação positiva; (b) – correlação negativa; e (c) – não correlacionadas.

Fonte: elaboração própria

Segundo Doane e Seward (2014) a covariância mede o
grau em que os valores de X e Y se alteram
mutuamente. Se as variáveis sob análise tendem a
caminhar na mesma direção a covariância é positiva
(σxy>0) ; se as variação tendem a caminhar em direção
oposta é negativa (σxy<0); se as variáveis não estão
relacionadas a covariância é zero (σxy=0).
 Modelagem da covariância
𝑛
𝑖=1 𝑋𝑖 − 𝜇𝑋 . 𝑌𝑖 − 𝜇𝑌
𝜎𝑋𝑌 = (1)
𝑁

𝑛
𝑋𝑖 − 𝑋𝑋 . 𝑌𝑖 − 𝑌𝑋
𝑆𝑋𝑌 = 𝑖=1
(2)
𝑛−1

Sendo:

 𝜎𝑋𝑌 = covariância populacional; e 𝑆𝑋𝑌 = covariância

amostral.
 Exemplo
Calcule a covariância entre os ativos.

N Ativo 1 Ativo 2 Ativo 3

1 2,00 7,00 -3,00

2 2,50 15,00 -4,60
3 0,50 1,00 0,00
4 -1,00 -8,00 2,60
5 0,00 0,50 -3,00
6 3,10 10,00 -4,00
7 2,00 9,80 -3,20
8 -2,00 -7,00 7,00
9 1,00 4,60 -2,50
10 -1,00 -3,60 3,00
“ As unidades de medida da covariância
são imprevisíveis porque as medidas
e/ou as unidades de medida de X e Y
podem diferir (DOANE e SEWARD, 2014).

”
A análise de correlação determina um número que
expressa uma medida numérica do grau de relação
encontrada (BRUNI, 2011).
O coeficiente de correlação é uma medida de relação linear
(DOANE e SEWARD, 2014).
 Fórmula da correlação

𝜎𝑋𝑌
𝜌= (3)
𝜎𝑋 .𝜎𝑌

𝑆𝑋𝑌
𝑟= (4)
𝑆𝑋 .𝑆𝑌

Sendo: ρ= correlação populacional; e r = correlação

amostral.
“ A valor do coeficiente de
correlação varia entre -1 e +1.

”
 Exemplo
Calcule a correlação entre os ativos.

N Ativo 1 Ativo 2 Ativo 3

1 2,00 7,00 -3,00

2 2,50 15,00 -4,60
3 0,50 1,00 0,00
4 -1,00 -8,00 2,60
5 0,00 0,50 -3,00
6 3,10 10,00 -4,00
7 2,00 9,80 -3,20
8 -2,00 -7,00 7,00
9 1,00 4,60 -2,50
10 -1,00 -3,60 3,00
Leitura recomendada
Capítulo 4 – item 4.6 - do livro DOANE, David P.;
SEWARD, LORI E. Estatística aplicada à
administração e economia. 4 ed. Porto Alegre:
AMGH, 2014. (Livro Eletrônico).
 Referências bibliográficas
BRUNI, Adriano Leal. Estatística Aplicada à
Gestão Empresarial. 3 ed. São Paulo: Atlas,
2011.

DOANE, David P.; SEWARD, LORI E. Estatística

aplicada à administração e economia. 4 ed.
Porto Alegre: AMGH, 2014.