Disciplina de Mercado 2009

BANCO ESPRITO SANTO DE INVEST IMENTO , S.A.
Edifcio Quartzo - Rua Alexandre Herculano n 38 - 1269-161 Lisboa Portugal Capital Social: 180.000.000 euros Matrcula na Conservatria do Registo Comercial de Lisboa e Pessoa Colectiva n 501 385 932
DISCIPLINA DE MERCADO Infor ma o Anua l: 20 09 (nme ro 15 . d o Aviso d o Banc o de Po rtug a l n1 0 /20 0 7 )
BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 1
I NDCE
N OTA IN T RODUTR IA ............................................................................................................................4 1 . D EC LA RA O D E R ESPON SAB IL ID A D E......................................................................................5 2 . MB IT O D E A PLICA O E POLT IC A S D E GEST O D E R ISCO ............................................7
2 .1 BAN CO ESP R IT O SANT O: IDE NT IFICA O DO GR UPO BANCR IO E S U AS O RIGENS .......................................................7 2 .2 PER MET RO E BASE D E CONS OLIDA O P AR A EFE IT OS CONT AB IL S T ICOS E P RUDENCIAIS .........................................7 2 .3 A FUN O DE RIS CO ...........................................................................................................................................................9 2.3.1 EnquadramentoGeral .............................................................................................................................................9 2.3.2 Estratgias, organizao e processos de gesto de risco ........................................................................11
3 . A D EQU A O D E CA PIT A IS ............................................................................................................12

3.1 PRINCIPAIS COMPONENTES DOS FUNDOS PRPRIOS ......................................................................................................12 3.2 ADEQUA O DE CAPIT AL REGULAMENTAR .....................................................................................................................14 3.3 INFORMAO QUANTITAT IVA.............................................................................................................................................14 3.4 AUTO-AVALIAO DA ADEQUAO DO C APITAL INTERNO .............................................................................................17
4 . R ISC O DE C R D IT O D E C ONTR A PART E ....................................................................................18

4.1 DET ERMINAO DO V ALOR EM RISCO ..............................................................................................................................18 4.2 PROCESSO DE APROVAO E CONTROLO .......................................................................................................................18 4.3 INFORMAO QUANTITAT IVA.............................................................................................................................................19
5 R ISC O D E CR D IT O............................................................................................................................20
5.1 DEFINIO E M TODOS .....................................................................................................................................................20 5.2 CORRECES DE VALOR E PROVISES............................................................................................................................23 5.3 RISCO DE CONCENTRAO ...............................................................................................................................................24 5.4 INFORMAO QUANTITAT IVA.............................................................................................................................................28 5.5 APURAMENTO DOS ACT IVOS PONDERADOS PELO RISCO................................................................................................34 5.5.1 Enquadramento Geral..........................................................................................................................................34 5.5.2 Mtodo Padro .......................................................................................................................................................35 5.5.3 Mtodo das Notaes Internas..........................................................................................................................35 5.5.4 Informao Quantitativa ......................................................................................................................................37
6 . T CN IC A S D E R EDU O D O R ISC O D E C R D IT O ..................................................................39

6.1 ENQUADRAMENTO GERAL .................................................................................................................................................39 6.2 AVALIAO DAS G AR ANT IAS RECEBIDAS E HAIRCUT S ...................................................................................................40 6.3 TRATAM ENTO DOS RISCOS RESIDUAIS .............................................................................................................................40 6.4 INFORMAO QUANTITAT IVA.............................................................................................................................................41
7 . OPERA ES D E T IT U LAR IZA O ...............................................................................................42

7.1 7.2 7.3 ENQUADRAMENTO GERAL .......................................................................................................................................42 CLCULO DOS M ONT ANT ES DAS POSIES PONDERADAS PELO RISCO .............................................................44 POLTICAS CONT ABILSTICAS ..................................................................................................................................44
8 . R ISC OS DE POS I O, D E CR D IT O D E CONTRA PA RTE E D E LIQU ID A O DA C ART EIR A D E N EGOC IA O..............................................................................................................45

8.1 M ETODOLOGIAS .................................................................................................................................................................45 8.2 REQUISITOS DE FUNDOS PRPRIOS .................................................................................................................................45
9 . R ISC OS C A MB IA L E D E MER CADOR IA S D A S C ART EIR A S BAN CRIA E D E N EGOC IA O ..........................................................................................................................................46

9.1 M ETODOLOGIAS .................................................................................................................................................................46
9.2 REQUISITOS DE FUNDOS PRPRIOS .................................................................................................................................46
1 0. POSI ES EM R ISCO SOB RE AC ES DA C ART EIR A BA NC R IA ................................47

10.1 ENQUADRAMENTO GERAL ...............................................................................................................................................47 10.2 INFORMAO QUANTITATIVA...........................................................................................................................................48
1 1. R ISC O OPERAC ION A L....................................................................................................................48

11.1 ENQUADRAMENTO GERAL ...............................................................................................................................................48 11.2 INFORMAO QUANTITATIVA...........................................................................................................................................50
1 2. R ISC O D E T A XA D E JU RO N A CART EIRA B ANC R IA ..........................................................51

12.1 M ETODOLOGIAS ...............................................................................................................................................................51 12.2 INFORMAO QUANTITATIVA...........................................................................................................................................52
NOTA INTRODU TRI A

O sector bancrio tem vindo a adoptar, de forma progressiva, tcnicas mais sofisticadas de avaliao dos riscos inerentes sua actividade, atitude claramente incentivada pelo actual enquadramento da regulamentao prudencial aplicvel actividade bancria (Acordo de Basileia II). Esse enquadramento regulamentar assenta em trs pilares, aplicveis s instituies do sector, que visam essencialmente um aumento da sensibilidade dos requisitos mnimos de fundos prprios aos respectivos nveis de risco de crdito e operacional a que esto expostas (Pilar I) e o reforo do processo de superviso bancria no sentido de se assegurar, no apenas que os referidos requisitos mnimos so cumpridos, mas tambm encorajando o sector a desenvolver melhores tcnicas de monitorizao e gesto do risco (Pilar II). Finalmente, o Pilar III respeita Disciplina de Mercado e visa complementar os outros dois pilares, na medida em que estabelece um conjunto de requisitos mnimos de divulgao de informao ao pblico sobre elementos chave de informao das instituies do sector, como sejam a composio do seu capital, nvel de exposio aos vrios tipos de risco e processos utilizados para a respectiva monitorizao e gesto e, ainda, sobre a adequao dos fundos prprios. neste contexto regulamentar, com especial ateno ao referido Pilar III, que o Grupo Banco Esprito Santo de Investimento (Grupo BESI), divulga este documento de Disciplina de Mercado, que tem subjacente uma ptica predominantemente prudencial e que visa dar cumprimento ao dever de divulgao pblica de informaes, previsto no n 1 do artigo 29. do Decreto-Lei 104/2007, de 3 de Abril, nos termos definidos no Aviso do Banco de Portugal n. 10/2007, de 18 de Abril. A informao divulgada reporta-se ao final do exerccio de 2009 e apresentada numa base consolidada para o Grupo BESI. Salienta-se que disponibilizada na rea Informao Institucional do site do banco ( www.esinvestment.com ), informao dirigida ao Investidor que complementa a informao disponibilizada neste documento e que de interesse pblico em geral.
1. DECLARAO DE RESPONSABI LIDADE

De acordo com o disposto no Anexo I- Declarao de Responsabilidade do Aviso do Banco de Portugal n. 10/2007, a Comisso Executiva do Banco Esprito Santo de Investimento, S.A., declara e certifica que: I. No presente documento Disciplina de Mercado, elaborado com referncia ao final do exerccio de 2009,
foram diligenciados e desenvolvidos todos os procedimentos considerados necessrios divulgao pblica da informao. Mais certifica que, tanto quanto do seu conhecimento, toda a informao divulgada neste documento verdadeira e fidedigna; II. adequada a qualidade de toda a informao divulgada, incluindo a referente ou com origem em entidades englobadas no grupo econmico no qual a instituio se insere; III. Se compromete a divulgar, tempestivamente, quaisquer alteraes significativas que ocorram no decorrer do exerccio subsequente quele a que o presente documento Disciplina de Mercado se refere; IV. Informao sobre factos relevantes: para os devidos efeitos, e nos termos do mencionado Aviso do Banco de Portugal n. 10/2007 (n 2 do Anexo I), a informao constante do presente documento, divulgada com referncia ao final do exerccio de 2009, sofreu j no exerccio subsequente de 2010, o impacto de factos relevantes que importa sublinhar: (a). Em Abril de 2010, o Banco Espirito Santo de Investimento, S.A.solicitou autorizao ao Banco de Portugal para adquirir uma participao de 50,1% na sociedade Execution Holdings Limited (EHL). A referida aquisio ser efectuada atravs da sociedade Espirito Santo Investment Holdings Limited (ESIH), sociedade com sede em Londres, Inglaterra (Reino Unido), constituda exclusivamente para o efeito, e cujo capital social de uma libra esterlina, subscrito e realizado, detido na ntegra pela ESSI Sociedade Gestora de Participaes Sociais, S.A., e indirectamente pelo Banco. A aquisio de 50,1% do capital social e direitos de voto da EHL, e consequentemente do Execution Noble, implica um investimento mximo em dinheiro de cerca de 50,1 milhes de libras esterlinas, das quais 10 milhes de libras esterlinas sero para aumento do capital da ESIH, e o restante para aquisio de aces da EHL. O investimento acima referido ser financiado atravs de fundos prprios, representando aproximadamente 32%1 do capital social do Banco.
Considerando uma taxa de cmbio de 1 EUR = 0,8771 GBP , conforme stio do Banco de Portugal com referncia a 16 de Abril de 2010
O impacto do investimento resultante desta aquisio no cumprimento dos rcios e limites prudenciais aplicveis, em base individual e consolidada ser o seguinte: Rcios Prudenciais Antes da transaco Aps a transaco(*) (31 de Dezembro de 2009) (estimativa) Individual Consolidado Individual Consolidado 10,90% 9,00% 11,40% 9,30% 14,10% 10,90% 14,60% 10,80%
Tier I Tier II
(*) incorporando a reteno de resultados de 2009
data do presente relatrio o Banco aguarda o parecer do Banco de Portugal.
A Comisso Executiva,
2. MBITO DE APLICAO E POLTIC AS DE GESTO DE RISCO

2.1 BANCO ESPRIT O S ANT O DE INVESTIMENTO: IDENTIFICAO DO GRUP O BANCRI O E SUAS ORIGENS
O Banco Esprito Santo de Investimento, S.A. um banco de investimento com sede em Portugal, na Rua Alexandre Herculano, n. 38, em Lisboa. Para o efeito possui as indispensveis autorizaes das autoridades portuguesas, bancos centrais e demais agentes reguladores para operar em Portugal e nos pases onde actua atravs de sucursais financeiras internacionais. A Instituio foi constituda como Sociedade de Investimentos em Fevereiro de 1983 como um investimento estrangeiro em Portugal sob a denominao de FINC Sociedade Portuguesa Promotora de Investimentos, S.A.R.L. No exerccio de 1986 a Sociedade foi integrada no Grupo Esprito Santo com a designao de Esprito Santo - Sociedade de Investimentos, S.A. Com o objectivo de alargar o mbito da actividade, a Instituio obteve autorizao dos organismos oficiais competentes para a sua transformao em Banco de Investimentos, atravs da Portaria n. 366/92 de 23 de Novembro, publicada no Dirio da Repblica - II Srie n. 279, de 3 de Dezembro. O incio das actividades de Banco de Investimento, sob a denominao de Banco ESSI, S.A., ocorreu no dia 1 de Abril de 1993. No exerccio de 2000, o BES adquiriu a totalidade do capital social do Banco de forma a reflectir nas suas contas consolidadas todas as sinergias existentes entre as duas instituies. Presentemente o Banco opera atravs da sua sede em Lisboa e de sucursais em Londres, Varsvia, Nova Iorque e Madrid, assim como atravs das suas subsidirias no Brasil e Irlanda. As demonstraes financeiras do BESI so consolidadas pelo Banco Esprito Santo, S.A., com sede na Avenida da Liberdade, n. 195, em Lisboa e pela Esprito Santo Financial Group, S.A. (ESFG), com sede no Luxemburgo.
2. 2
PERMET RO
BASE
DE
C ONSOLIDAO
P ARA
EFEIT OS
CONT ABILSTI COS E P RUDENCI AI S

A estrutura do grupo de empresas nas quais o Banco detm uma participao directa ou indirecta, superior ou igual a 20%, ou sobre as quais exerce controlo ou influncia significativa na sua gesto, e que foram includas no permetro de consolidao, apresenta-se como segue:
QUADRO I Empresas Consolidadas
Mais se sublinham os seguintes factos: a) Tanto quanto do conhecimento do BESI, no existem quaisquer impedimentos significativos, de direito ou de facto, a uma transferncia rpida de fundos prprios ou ao pronto reembolso de passivos entre o BESI e as suas filiais; b) No existem filiais no includas no permetro de consolidao para fins prudenciais, cujos fundos prprios efectivos sejam inferiores ao nvel mnimo requerido.
2.3 A FUNO DE RISCO

2.3.1 Enquadramento Geral
O controlo e a gesto dos riscos no GBESI, pelo papel que tm vindo a desempenhar no apoio activo gesto, apresentam-se como um dos principais eixos estratgicos de suporte ao seu desenvolvimento equilibrado e sustentado. A gesto de risco tem mantido como principais, os seguintes objectivos: Identificao, quantificao e controlo dos diferentes tipos de risco assumidos, adoptando progressivamente princpios e metodologias uniformes; Contribuio contnua para o aperfeioamento de ferramentas de apoio estruturao de operaes e do desenvolvimento de tcnicas internas de avaliao de performance e de optimizao da base de capital; Gesto pr activa de situaes de atraso significativo e incumprimentos de obrigaes contratuais por parte de terceiros.
Risco de crdito O Risco de Crdito resulta da possibilidade de ocorrncia de perdas financeiras decorrentes do incumprimento do cliente ou contraparte relativamente s obrigaes contratuais estabelecidas com o Grupo no mbito da sua actividade creditcia. O risco de crdito est essencialmente presente nos produtos tradicionais bancrios emprstimos, garantias e outros passivos contingentes e em produtos de negociao swaps, forwards e opes (risco de contraparte). efectuada uma gesto permanente das carteiras de crdito que privilegia a interaco entre as vrias equipas envolvidas na gesto de risco ao longo das sucessivas fases da vida do processo de crdito. Esta abordagem complementada pela introduo de melhorias contnuas das metodologias e ferramentas de avaliao e controlo dos riscos. O acompanhamento do perfil de risco de crdito, nomeadamente no que se refere evoluo das exposies de crdito e monitorizao das perdas creditcias, efectuado regularmente. So igualmente objecto de anlises dirias o cumprimento dos limites de crdito aprovados e o correcto funcionamento dos mecanismos associados s aprovaes de linhas de crdito no mbito da actividade corrente das reas de negcio.
Risco de mercado O Risco de Mercado representa genericamente a eventual perda resultante de uma alterao adversa do valor de um instrumento financeiro como consequncia da variao de taxas de juro, taxas de cmbio e preos de aces. Ao nvel do risco de mercado o principal elemento de mensurao de riscos consiste na estimao das perdas potenciais sob condies adversas de mercado, para o qual a metodologia Value at Risk (VaR) utilizada. O BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 9
Grupo BESI utiliza um VaR com recurso simulao de Monte Carlo, com um intervalo de confiana de 99% e um perodo de investimento de 10 dias. As volatilidades e correlaes so histricas com base num perodo de observao de um ano. De forma a melhorar a medida do VaR tm vindo a ser desenvolvidas outras iniciativas, como exerccios de backtesting que consistem na comparao entre as perdas previstas no modelo e as perdas efectivas. Estes exerccios permitem aferir a aderncia do modelo realidade e assim melhorar as capacidades predictivas do mesmo. Como complemento ao VaR tm sido desenvolvidos cenrios extremos (stress-testing) que permitem avaliar os impactos de perdas potenciais superiores s consideradas na medida do VaR.
Risco de liquidez O Risco de Liquidez advm da incapacidade potencial de financiar o activo satisfazendo as responsabilidades exigidas nas datas devidas e da existncia de potenciais dificuldades de liquidao de posies em carteira sem incorrer em perdas significativas. A gesto da liquidez encontra-se centralizada na Tesouraria. Esta gesto tem como objectivo manter um nvel satisfatrio de disponibilidades para fazer face s suas necessidades financeiras no curto, mdio e longo prazo. Para avaliar a exposio global a este tipo de risco so elaborados relatrios que permitem no s identificar os mismatch negativos, como efectuar a cobertura dinmica dos mesmos. Adicionalmente, tambm realizado um acompanhamento por parte do Banco dos rcios de liquidez de um ponto de vista prudencial, calculados segundo as regras exigidas pelo Banco de Portugal.
Risco operacional O Risco Operacional traduz-se genericamente na probabilidade de ocorrncia de eventos com impactos negativos, nos resultados ou no capital, resultantes da inadequao ou deficincia de procedimentos, sistemas de informao, comportamento das pessoas ou motivados por acontecimentos externos, incluindo os riscos jurdicos. Para gesto do risco operacional, tem vindo a ser desenvolvido e implementado um sistema que visa assegurar a sistematizao e recorrncia das actividades de identificao, monitorizao, controlo e mitigao deste risco, de forma uniforme entre as vrias subsidirias e participadas e em conformidade com as directrizes do Grupo BES. No incio de Janeiro de 2009, a funo de gesto do risco operacional foi formalmente integrada no Departamento de Compliance.
2.3.2 Estratgias, organizao e processos de gesto de risco

Esta funo composta por trs unidades distintas, o Controlo de Risco, Anlise de Risco de Crdito e o Risco Operacional.
Controlo de Risco: esta rea controla, monitoriza e reporta os riscos de crdito e de mercado de todas as operaes do Banco, seja em base individual seja em base consolidada (Portugal, Espanha, Brasil, Reino Unido, Polnia, Irlanda e Estados Unidos da Amrica), exercendo para o efeito tutela, neste domnio, sobre as sociedades subsidirias do Banco, designadamente BES Investimento do Brasil e subsidirias e Esprito Santo Investment p.l.c. Adicionalmente, analisa o risco de mercado em operaes especficas, sempre que se pretenda a tomada deste tipo de risco no Banco, com o objectivo da sua quantificao, e rev os factores de risco utilizados para medir e fixar limites de risco de mercado.
Em particular, a rea de Controlo de Risco recolhe, prepara, controla e difunde diariamente pelas diferentes reas de negcio informao sobre posies das diversas carteiras e a utilizao dos limites aprovados (VaR, stop losses, concentrao, etc.), elabora semanalmente o Perfil de Risco de crdito da carteira do Banco (exposio global, por instrumento, por pas, por rating interno, por sector econmico, etc.), desenvolve metodologias de aferio de risco e prepara toda a informao de apoio elaborao dos diversos reportings externos e internos sobre crdito, risco de contraparte, risco de liquidez e risco de mercado. rea de Controlo de Risco compete tambm o clculo, monitorizao e reporte dos diversos rcios e requisitos prudenciais, com destaque para o rcio de solvabilidade.
Na identificao, quantificao e controlo dos diferentes tipos de risco assumidos, o Controlo de Risco trabalha em consonncia com o Departamento de Risco Global (DRG) do BES, que numa ptica de gesto da exposio global do Grupo BES (sociedades includas no permetro de superviso em base consolidada a que o BES est sujeito), desenvolve aquelas tarefas, em termos que permitam reforar o conhecimento e a gesto da exposio global do Grupo atravs da implementao progressiva das polticas de risco traadas para o GBES, homogeneizando princpios, conceitos e metodologias a todas as entidades que integram o Grupo. BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 11
Anlise de Risco de Crdito: esta rea encontra-se integrada na Direco de Risco de Crdito do Departamento de Risco Global do Banco Esprito Santo, sendo responsvel pela atribuio de ratings internos e elaborao de relatrios de rating s contrapartes com as quais o Banco Esprito Santo de Investimento assume risco de crdito. A Direco de Risco de Crdito do DRG, para alm de integrar um corpo prprio de analistas tcnicos (pertencentes aos quadros do Banco Esprito Santo e Banco Esprito Santo de Investimento), tambm responsvel pela articulao com as equipas de analistas pertencentes a outras entidades do Grupo Banco Esprito Santo (BESI Brasil; BESI Nova Iorque; BESI Varsvia; BES Londres; BES Nova Iorque; BES Oriente), com vista a assegurar a consistncia na aplicao dos modelos utilizados no clculo dos ratings internos;
Risco Operacional: Cumpre ao Departamento de Compliance, rea responsvel pela funo de risco operacional, dinamizar a implementao do sistema de gesto do risco operacional junto dos responsveis por cada processo, nas suas vertentes de identificao, avaliao, monitorizao e mitigao dos riscos. Interage com o Departamento de Risco Global do BES, no s em termos de reporte de informao, como tambm com vista a garantir a consistncia entre os conceitos e procedimentos utilizados no Grupo.
3. ADEQUAO DE C APITAIS
3.1 Principais Componentes dos Fundos Prprios
Tendo por base a informao apresentada no ponto 3.3.- Informao Quantitativa, apresenta-se seguidamente a sntese das principais componentes dos fundos prprios, com referncia a 31 de Dezembro de 2009: Capital realizado: capital social do Banco totaliza 36 milhes de aces ordinrias de valor nominal unitrio de 5 euros, totalmente subscrito e realizado, dos quais 22 milhes resultaram da emisso de acces com 5 euros de valor nominal em Junho de 2009 inerentes ao aumento de capital realizado; Prmios de emisso: referem-se ao prmio pago pelos accionistas no aumento de capital ocorrido em 1998; Reservas: referem-se aos montantes de resultados gerados ao longo dos exerccios, mas retidos no Grupo sob a forma de reserva legal, outras reservas e/ou resultados transitados; Interesses minoritrios elegveis: esta componente integra os montantes de interesses minoritrios referentes a outros accionistas de participaes em que o GBESI no detm a totalidade do capital. A principal entidade que contribui para este montante o BES Investimento do Brasil S.A.;
Resultados do ltimo exerccio e resultados provisrios do ltimo exerccio em curso: encontram-se registados nesta componente os resultados do exerccio, deduzidos do montante de dividendos a distribuir s aces ordinrias (com base na proposta apresentada Assembleia Geral de aprovao de contas); Diferenas de reavaliao elegveis para fundos prprios de base: representa a componente das reservas de reavaliao elegvel para os fundos prprios de base, consoante o regime prudencial em vigor data da publicao dos dados. Tipicamente constitudo pelas reservas de reavaliao cambiais (positivas e negativas) e pelas reservas negativas de preo dos activos da carteira de Activos Disponveis para Venda (AFS), lquidas dos respectivos impostos diferidos que lhes esto associados. Imobilizaes incorpreas / Activos Intangveis: esta componente dos fundos prprios inclui os montantes de activos intangveis, em especial de sistemas de tratamento de dados portadores de benefcios econmicos futuros, bem como o Goodwill que foi gerado em aquisies de participaes pelo GBESI; Outros elementos dedutveis aos fundos prprios de base: referem-se a desvios actuariais com responsabilidades ps-emprego com impacto prudencial. Para alm da amortizao anual dos desvios actuariais apurados, so considerados, nesta rubrica, os valores referentes a amortizaes de dois perodos transitrios prudenciais estabelecidos atravs do Aviso n 12/2005 e do Aviso n 11/2008. O Aviso n 12/2005 foi publicado pelo Banco de Portugal no decorrer da aplicao das Normas Internacionais de Contabilidade na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas, consubstanciada atravs da publicao do Aviso n1/2005. O acrscimo de responsabilidades adicionado ao limite do corredor devido s alteraes de pressupostos actuariais com o IAS19 dever ser ponderado de acordo com % pr-definidas durante um perodo de 7 anos. Em Dezembro de 2008, o Banco de Portugal publicou o Aviso 11/2008, que estabeleceu um perodo transitrio de quatro anos, de Dezembro de 2009 a Dezembro de 2012, para o reconhecimento dos desvios actuariais totais apurados em 2008, deduzidos do rendimento esperado dos activos do fundo relativos a este mesmo ano. Consequentemente, o valor anual a incorporar de 1 milho de euros. Upper Tier 2: inclui 45% do valor das reservas de reavaliao de preo positivas com impacto prudencial, bem como emprstimos subordinados com vencimento indeterminado contrados pelo Grupo e eventuais excessos de correces de valor e de "provises" nas posies ponderadas pelo risco atravs do mtodo IRB Lower Tier 2: refere-se parte remanescente elegvel de emisses de dvida subordinadas do Grupo, as quais apresentam uma maturidade definida; Dedues aos Fundos Prprios de Base e Complementares: encontram-se aqui reflectidas as dedues prudenciais referentes a participaes em Sociedades Financeiras e posies de titularizao no includas nos activos ponderados pelo risco, assim como o montante lquido das perdas esperadas para as posies em risco deduzidas da soma das correces de valor e das provises respeitantes a estas posies em risco;
Dedues aos Fundos Prprios totais: deduo efectuada no mbito da instruo 120/96, decorrente da deteno no activo da instituio de crdito de imveis adquiridos em reembolso de crdito prprio, que no sejam indispensveis sua instalao e funcionamento ou prossecuo do seu objecto social e que, portanto, no tenham sido alienados dentro do prazo de prorrogao determinado pelo Banco de Portugal (tempo superior a 4 anos).
3.2 Adequao de Capital Regulamentar

Os requisitos regulamentares de capital do Grupo BESI referentes a 31 de Dezembro de 2009 foram calculados de acordo com os Mtodos de Notaes Internas (IRB Foundation) para o risco de crdito (Aviso 5/2007), e Standard para o risco operacional (Aviso 8/2007) e risco de mercado (Aviso 9/2007). De acordo com esta estrutura prudencial, o Grupo BESI terminou o exerccio de 2009 apresentando um excesso de fundos prprios face aos riscos incorridos de 140 milhes de euros. No final de 2009, em termos de solvabilidade, o Grupo BESI apresentou um rcio de 10.9%, a que corresponde um rcio Tier I de 9.0% e um rcio Core Tier I de 9.0%. No ponto seguinte apresenta-se o detalhe da composio dos Fundos Prprios, dos requisitos por tipo de risco e classe de activos e a adequao de capital.
3.3 Informao Quantitativa

Os fundos prprios do Grupo BESI ascenderam a 528 milhes de euros e 326 milhes de euros em Dezembro de 2009 e Dezembro de 2008, respectivamente, conforme apresentado no quadro seguinte.
QUADRO II Fundos Prprios
A estrutura de fundos prprios aps o aumento de capital ocorrido em Junho de 2009, no valor de 110 milhes, manteve o peso relativo dos capitais permanentes de primeira ordem (capital elegvel, reservas e resultados elegveis) de 83% em Dezembro 2009 versus 80% em Dezembro 2008. O crescimento do Tier I e tambm do total de Fundos Prprios deriva fundamentalmente do aumento de capital acima referido.
QUADRO III Requisitos de Fundos Prprios
QUADRO IV Adequao de Capitais
3.4 Auto-Avaliao da Adequao do Capital Interno

Para alm da perspectiva regulamentar, o Grupo BESI recorre a uma viso econmica dos seus riscos e dos recursos financeiros disponveis (Risk Taking Capacity ou RTC) para o exerccio de auto-avaliao da adequao de capital interno previsto no Pilar II de Basileia II e no Aviso 15/2007 do Banco de Portugal. A viso econmica dos riscos e da RTC estimada quer numa perspectiva de continuidade de negcio, onde o Grupo BESI pretende ter capacidade financeira para absorver perdas sem necessidade de alterao da sua estratgia de negcio, quer de liquidao, atravs da qual se pretende salvaguardar a capacidade de reembolso da dvida snior. As duas pticas de avaliao da adequao de capital utilizam diferentes nveis de confiana na estimao dos riscos e diferentes conceitos dos recursos financeiros disponveis para fazer face a esses riscos, em linha com o apetite de risco definido pelo Grupo BESI. Para a quantificao dos riscos, o Grupo desenvolveu vrios modelos de capital econmico que estimam a perda mxima potencial para o perodo de um ano com base num nvel de confiana predefinido. Estes modelos abrangem os vrios tipos de risco a que o Grupo BESI est exposto, dos quais salientamos o risco de crdito, risco de mercado (carteira de trading e carteira bancria), risco imobilirio, risco do fundo de penses, risco operacional, risco reputacional, risco liquidez e risco de estratgia e de negcio. O clculo dos requisitos de capital econmico para os ltimos trs riscos efectuado ao nvel do Grupo atravs de testes de esforo (cenrios). O valor dos requisitos de capital econmico de cada risco agregado tendo em conta os efeitos de diversificao inter-riscos. Paralelamente ao clculo dos requisitos de capital econmico, so efectuados testes de esforo aos principais factores de risco para identificar eventuais fragilidades ou riscos no capturados pelos modelos internos. O Grupo BESI complementa a anlise da adequao de capital no final de cada ano com a evoluo prevista para os requisitos de capital (riscos) e os recursos financeiros disponveis para o prazo de 3 anos, quer no cenrio base do planeamento, quer num cenrio de agravamento adicional da conjuntura macro econmica. Em 31/12/2009, os principais riscos a que o Grupo BESI estava sujeito eram o risco de crdito, o risco de mercado da carteira bancria e o risco decorrente do fundo de penses, em linha com a estratgia de negcio do Grupo e com as responsabilidades assumidas com os colaboradores. Estes trs riscos representavam mais de 75% do total de risco do Grupo BESI. Os resultados obtidos indicam que o Grupo BESI detm fundos prprios suficientes para fazer face aos riscos incorridos, quer na ptica regulamentar, quer na econmica.
4. RISCO DE CRDITO DE CONTRAPARTE

4.1 Determinao do Valor em Risco
O Grupo BESI quantifica risco de crdito de contraparte nas operaes de tesouraria, operaes cambiais e nas operaes com instrumentos financeiros derivados. O valor em risco determinado pelo valor de mercado positivo das operaes, adicionado do montante de variao potencial do valor de mercado ao longo da maturidade das mesmas. Ao valor em risco, o Grupo BESI deduz os valores de mercado negativos das operaes e os valores recebidos em garantias sempre que se verifique a existncia de acordos de netting ou acordos de colateral no mbito de contratos quadro estabelecidos com as contrapartes. Para efeitos prudenciais, o clculo do valor sujeito a ponderao dos instrumentos derivados assenta no mtodo de avaliao ao preo de mercado (mark-to-market) definido na Parte 3 do Anexo V do Aviso do Banco de Portugal n. 5/2007. Para as operaes de recompra, o clculo do valor sujeito a ponderao segue as regras definidas para o mtodo padro constantes dos Anexos III e VI do Aviso do Banco de Portugal n. 5/2007.
4.2 Processo de Aprovao e Controlo

A proposta de estabelecimento de limites de risco de contraparte, sua anlise, bem como a reviso anual dos mesmos, efectuada pelas diferentes reas de negcio, sendo aprovada pelo Conselho de Crdito e Riscos. Cabe ao Conselho de Crdito e Riscos: Aprovar e rever as polticas e estratgias de tomada de risco, de modo a garantir a sua adequao ao perfil de risco definido pela Comisso Executiva, tendo em conta os necessrios requisitos legais e regulamentares vigentes, bem como as best practices de mercado. Aprovar e rever as operaes submetidas, do Banco e das suas subsidirias, bem como os limites individuais e agregados, de acordo com as linhas de negcio e produto definidas. Providenciar o acompanhamento do perfil de risco da instituio. Monitorizar as exposies mais importantes, graus de concentrao, medidas qualitativas da carteira e exposio versus limites aprovados. Delegar poderes de aprovao s diversas unidades de negcio e instituies subsidirias dentro de determinados limites e perfis de risco, nomeadamente quanto ao rating, montantes, maturidades, etc.. A exposio ao risco de crdito e a utilizao dos limites de risco aprovados so determinados numa base diria, por uma rea independente das reas de negcio. A ultrapassagem dos limites de risco comunicada s reas de negcio e Comisso Executiva, para reduo da exposio ou aprovao dos excessos verificados. BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 18
Na seco seguinte apresentamos o detalhe do clculo dos activos ponderados pelo risco para risco contraparte (Aviso 5/2007) e o dos derivados de crdito.

QUADRO V Risco de Crdito de Contraparte Mtodo Padro
QUADRO VI Risco de Crdito de Contraparte Mtodo de Notaes Internas
QUADRO VII Instrumentos Derivados de Crdito
5 RISCO DE CRDITO
5.1 Definio e Mtodos
Na sistematizao do crdito para efeitos da determinao das perdas por imparidade visa-se satisfazer dois ordenamentos normativos, que apesar de estarem relacionados, obrigam a duas anlises distintas: (a) a sistematizao do crdito segundo as regras do Aviso 3/95 do Banco de Portugal para as entidades onde este normativo aplicvel; (b) a sistematizao do crdito para efeitos do clculo da imparidade de modo a dar cumprimento s regras estabelecidas no IAS 39. Na preparao das demonstraes financeiras consolidadas o crdito sistematizado tendo em vista a divulgao do crdito vencido por prazos decorridos desde o vencimento, sendo os critrios dos IFRS (International Financial Reporting Standards-Normas Internacionais de Relato Financeiro) prevalecentes na determinao dos saldos das provises.
As informaes prestadas nos pontos seguintes constam dos relatrios e contas publicados pelo Grupo BESI, pelo que se recomenda a respectiva consulta.
Principais conceitos e definies

So relevantes os seguintes conceitos utilizados neste contexto pelo Grupo BESI: Crdito vencido: considera-se geralmente como crdito vencido, e registado contabilisticamente como tal, a parte de uma operao de crdito que no tenha sido liquidada pelo seu devedor aps 30 dias da data contratualmente estabelecida para o seu pagamento. A sistematizao do crdito vencido obedece s regras institudas pelo Aviso 3/95 do Banco de Portugal, quando aplicvel, estando institudo um reporte obrigatrio para efeitos de consolidao em que o crdito vencido desagregado por tipo de crdito e por classes (I, II, III e IV, V a IX e da X XII); Crdito de cobrana duvidosa: crditos enquadrados nos critrios definidos no nmero 4 do Aviso 3/95 do Banco de Portugal. Genericamente correspondem parte vincenda de uma operao de crdito em que a componente vencida atinge um certo nvel de significncia (+25% do capital em dvida) ou cujo tempo decorrido desde o incumprimento ultrapassa um certo nmero de meses de mora. Tambm pode incluir outros crditos especificamente classificados como tal, seja porque so casuisticamente assim classificados pelo Banco de Portugal ou pelo prprio Grupo BESI; Crdito objecto de imparidade: o Grupo BESI considera que um crdito, ou um conjunto de crditos, se encontra em imparidade quando h evidncia objectiva de perda sobre os influxos de caixa contratualmente estabelecidos. Inicialmente e para cada crdito (anlise caso a caso) o Grupo BESI avalia (com base na informao interna e externa que alimenta os modelos de risco) se existe evidncia objectiva de imparidade (ocorrncia de certos eventos ou triggers); se tal evidncia existe o crdito, ou conjunto de crditos, d origem a um processo de BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 20
estimao da perda associada. Se a evidncia de imparidade no identificada, o crdito includo num grupo de crditos com caractersticas de risco semelhantes, sendo avaliado colectivamente (anlise de imparidade em base colectiva); Crdito em incumprimento: corresponde ao conceito institudo pela Instruo n. 16/2004 do Banco de Portugal que inclui o crdito vencido h mais de 90 dias adicionado do crdito vincendo de cobrana duvidosa cujo provisionamento esteja a ser efectuado como se de crditos vencidos se tratassem.
Abordagens e mtodos adoptados

Na determinao do risco de crdito e respectivas provises associadas, h a considerar as seguintes categorias de activos: (a) crdito a clientes; (b) activos disponveis para venda; (c) investimentos at maturidade; (d) activos tangveis e intangveis; (e) Activos no correntes detidos para venda; (f) investimentos em subsidirias e associadas; e (g) passivos contingentes
Provises para riscos de crdito a clientes A correco dos valores de balano do crdito a clientes concretizada contabilisticamente atravs do mecanismo das provises. Este mecanismo contabilstico consiste em isolar o montante das perdas identificadas para uma dada categoria de activos atravs do seu registo em contas especficas cujo saldo de natureza credor criado atravs de custos do exerccio, ajustados pelas recuperaes ocorridas, saldo esse utilizado quando se opera o abate ou a venda do crdito. O crdito a clientes objecto de anlise de risco atravs de dois processos paralelos: atravs das regras emergentes do referido Aviso 3/95, por um lado, e atravs da aplicao dos modelos de imparidade em conformidade com o IAS 39. Nas unidades do Grupo BESI no abrangidas pelo Aviso 3/95, as provises so determinadas com base nos modelos de imparidade. Independentemente da situao individual de cada entidade do Grupo BESI, para efeitos da elaborao das demonstraes financeiras consolidadas, releva o valor de provises calculado de acordo com os IFRS. Esta metodologia tem vindo a proporcionar um valor de provises superior ao que se obteria pela aplicao das regras do Aviso. O processo de determinao do clculo da imparidade do crdito, respectivos modelos e frmulas de clculo constam de norma especfica.
Provises para activos disponveis para venda Para este conjunto de activos h a considerar duas subcategorias distintas: activos representativos de ttulos de capital (equity) e activos representativos de dvida titulada. No que respeita a ttulos de capital, o Grupo BESI utiliza os seguintes critrios para efeitos do julgamento da existncia de imparidade: desvalorizao superior a 30% face ao valor de aquisio ou quando o justo valor do
instrumento inferior ao valor de aquisio por um perodo superior a 12 meses. Estes critrios podem ser objecto de reviso face a situaes excepcionais ou adversas dos mercados ou de um ttulo em particular. No que respeita aos ttulos representativos de dvida, h registo de perdas por imparidade apenas nas situaes em que haja evidncias objectivas de que no ocorrero para o Grupo BESI todos os influxos contratualmente estabelecidos nas condies de emisso da dvida. Adicionalmente as avaliaes so obtidas atravs de preos de mercado (mark to market) ou de modelos de avaliao (mark to model) os quais requerem a utilizao de determinados pressupostos ou julgamento no estabelecimento de estimativas de justo valor. A utilizao de metodologias alternativas e de diferentes pressupostos e estimativas, poder resultar num nvel diferente de perdas por imparidade reconhecidas, com o consequente impacto nos resultados do banco.
Investimentos at maturidade S podem integrar esta carteira os instrumentos elegveis nos termos do IAS 39. Estes activos so valorizados ao custo amortizado, sendo objecto de testes de imparidade. Esta contabilizada e reconhecida no exerccio em que haja evidncias objectivas de que no ocorrero para o Grupo BESI todos os influxos contratualmente estabelecidos nas condies de emisso da dvida.
Activos tangveis e intangveis Estes activos so valorizados ao custo, deduzidos das respectivas amortizaes acumuladas. Sempre que sejam identificadas imparidades nestes activos os mesmos so objecto de reconhecimento. O valor atribuvel aos terrenos no amortizado, sendo os demais activos tangveis amortizados de acordo com o mtodo das quotas constantes durante o perodo de vida til dos activos que varia em funo da sua natureza. Os encargos suportados com a aquisio, produo e desenvolvimento de software so capitalizados desde que sejam geradores de benefcios econmicos futuros. Estes gastos so amortizados de forma linear ao longo da vida til estimada destes activos. A componente do goodwil integrado na rubrica de activos intangveis objecto de testes tendo em vista a identificao de situaes de imparidade, sendo a mesma objecto de reconhecimento contra resultados.
Activos no correntes detidos para venda O valor registado nesta rubrica referente aos imveis registados no activo da participada detida pelo BESI Investimento em 31 de Dezembro de 2009 e 2008 Cominvest SGII, SA.
Investimentos em subsidirias e associadas Estes investimentos so objecto de anlise e submetidos a testes de imparidade que, quando identificadas so registadas atravs do mecanismo das provises. A avaliao realizada pelo Departamento de Controlo de Risco em articulao com o Departamento de Contabilidade. Em termos consolidados, quando identificada imparidade habitualmente reconhecida no valor da participao atravs do movimento de equivalncia patrimonial das associadas.
Passivos contingentes Para alm do reconhecimento de imparidade dos activos, o Grupo BESI procede a uma anlise das possveis contingncias a que est sujeito mesmo numa perspectiva do decurso normal da actividade (obrigaes emergentes do cumprimento de contratos, processos judiciais em curso de clientes, perspectivas diferentes na interpretao de leis, fraudes e roubos, etc.). Nestes casos avaliada a necessidade de se proceder constituio de provises a fim de, em cada exerccio, ficarem reconhecidas as perdas que possam a vir estar associadas a essas mesmas contingncias.
5.2 Correces de Valor e Provises

Em 31 de Dezembro de 2009, o Grupo BESI apresentava as seguintes exposies a que correspondiam os seguintes saldos de provises: QUADRO VIII Saldos de Provises
No exerccio de 2009 ocorreram os seguintes reforos/dotaes e reverses com impactos na demonstrao de resultados consolidados do Grupo BESI decorrentes do reconhecimento de imparidades:
QUADRO IX Natureza da Imparidade
5.3 Risco de Concentrao

No mbito da gesto global dos riscos do Grupo BESI, o risco de concentrao entendido como sendo a possibilidade de uma exposio ou um conjunto de exposies produzir perdas suficientemente significativas que possam por em causa a solvabilidade da Instituio. O risco de concentrao encontra-se, no Grupo BESI, organizado em quatro macro tipologias, as quais se distinguem pela fonte de risco que representam: Concentrao contraparte: possibilidade de ocorrncia de perdas significativas decorrentes do risco assumido perante uma contraparte ou a um conjunto de contrapartes ligadas entre si. Concentrao classe de risco: possibilidade de ocorrncia de perdas significativas decorrentes de uma exposio ou um conjunto de exposies assumidas perante classes de risco elevado. Concentrao sectorial: possibilidade de ocorrncia de perdas significativas decorrentes de uma exposio ou um conjunto de exposies assumidas perante um determinado sector de actividade econmica. Concentrao geogrfica: possibilidade de ocorrncia de perdas significativas decorrentes de uma exposio ou um conjunto de exposies assumidas perante um determinado Pas ou zona geogrfica.
Descrio do processo de avaliao do risco de concentrao

No sentido de monitorar os vrios eixos do risco de concentrao anteriormente referidos, o Grupo BESI tem implementado um conjunto de processos que visam capturar vrias especificidades do risco de concentrao.
Assim, para cada tipologia de risco de concentrao, existe um conjunto de processos especficos que visam a sua avaliao e monitorizao. Estes processos, que a seguir se descrevem, distinguem-se no s na tipologia de risco de concentrao que visam controlar, mas tambm se diferenciam na periodicidade de anlise, na abrangncia ao nvel das entidades do Grupo BESI, frum de anlise, tipologia de exposies e limites definidos, entre outros. Desta forma, pretendese implementar no Grupo BESI mecanismos especficos de controlo proporcionais e adequados aos riscos que se visam monitorar. No quadro seguinte apresenta-se o mapeamento dos vrios processos de controlo implementados e a sua correspondncia com a macro tipologia de tipo de concentrao.
Tipologia de Concentrao Contraparte
Processo Grandes Riscos Maiores exposies
Classe de Risco
Exposies com sinais de imparidade Classes de rating
Sectorial Geogrfica
Distribuio sectorial do crdito Risco-pas
Concentrao Contraparte: Grandes Riscos

Objectivos: No mbito do controlo do risco de concentrao de contraparte, o processo Grandes Riscos visa, por um lado, dar indicaes sobre as maiores exposies do Grupo BESI, bem como aferir o cumprimento dos requisitos do Banco de Portugal relativamente a limites prudenciais de concentrao por grupo econmico. Breve Descrio: O processo dos Grandes Riscos elaborado de acordo com as regras definidas no Aviso 6/2007. Mtricas de Exposio e Limites: O processo dos Grandes Riscos engloba todas as exposies assumidas perante as contrapartes, tanto ao nvel do activo, como ao nvel dos elementos extrapatrimoniais. Esta anlise, no que diz respeito sua abrangncia, considera, por um lado, a viso consolidada do GBESI, mas tambm as
entidades passveis de reporte nele integradas. Relativamente aos limites, estes so definidos pelo Banco de Portugal e correspondem a uma percentagem dos fundos prprios elegveis de cada Instituio. Periodicidade e frum de anlise: No obstante para efeitos de reporte regulamentar este apenas ser exigido trimestralmente, para efeitos de gesto interna este controlo efectuado numa base mensal para o permetro consolidado e trimestral para o permetro individual. As concluses desta anlise so comunicadas mensalmente Comisso Executiva do Grupo BESI.
Concentrao Contraparte: Maiores Exposies

Objectivos: No mbito do controlo do risco de concentrao de contraparte, o processo das Maiores Exposies tem como objectivo complementar a anlise efectuada ao nvel dos Grandes Riscos, no sentido de, por um lado, reflectir de forma mais apropriada os riscos da Instituio em termos de grupo econmico e, por outro, no estar restringido apenas s exposies consideradas como grandes riscos para efeitos regulamentares. Breve Descrio: O processo das Maiores Exposies considera as 10 maiores exposies (em termos de grupo econmicos) do Grupo BESI. O conceito de grupo econmico aplicado neste processo obedece a princpios econmicos, que em alguns casos no so coincidentes com os critrios regulamentares definidos pelo Banco de Portugal. Para alm disso, a forma como os limites so definidos neste processo permite a notao do grau de concentrao de risco a que o Grupo BESI est exposto. Mtricas de Exposio e Limites: O processo das Maiores Exposies engloba todas as exposies, tanto a nvel do activo, como extrapatrimonial ao nvel consolidado do Grupo BESI. com base na representatividade que a totalidade das 10 maiores exposies assumem face aos fundos prprios elegveis que se apura o nvel de concentrao a que o Grupo BESI est exposto. Periodicidade e frum de anlise: Este controlo efectuado numa base mensal para o permetro consolidado. As concluses desta anlise so comunicadas mensalmente Comisso Executiva do Grupo BESI.
Concentrao Classe de Risco: Crditos com Imparidade

Objectivos: No mbito do controlo da concentrao por classe de risco, o processo Crdito com Sinais de Alerta visa controlar as exposies assumidas perante clientes que exigem nveis de imparidade superiores aos resultantes da abordagem portfolio. Breve Descrio: Este processo consiste na anlise dos clientes que sejam tratados em base individual para efeitos de determinao das perdas por imparidade.
Mtricas de Exposio e Limites: Este processo considera a carteira de crdito a clientes do Grupo BESI. No existem limites aprovados para este controlo. Periodicidade e frum de anlise: Este controlo elaborado mensalmente e objecto de anlise no denominado Comit de Imparidade. Este relatrio tambm facultado ao Banco de Portugal com a mesma frequncia.
Concentrao Classe de Risco: Classes de rating

Objectivos: No mbito do controlo da concentrao por classe risco, este processo tem como objectivo a definio de limites por classe de risco para a concesso de crdito a clientes. Breve Descrio: A definio dos limites por classe de risco assenta no conceito de crdito utilizado, tendo sido considerados para este todas as reas comerciais do Grupo BESI. Excluem-se deste controlo as exposies a Instituies Financeiras. Mtricas de Exposio e Limites: Este processo aplicado exposio proveniente da carteira de crdito a clientes. Os limites foram constitudos para 4 classes de clientes: investment grade, non-investment grade, com sinais de imparidade e NR (Not Rated). Periodicidade e frum de anlise: O cumprimento dos limites estabelecidos verificado em base dira e sujeito a um reporte semanal por parte do Departamento de Controlo de Risco.
Concentrao Sectorial: Distribuio sectorial do crdito

Objectivos: No mbito do controlo do risco de concentrao por sectores de actividade, o processo distribuio sectorial do crdito visa monitorar a exposio ao nvel dos sectores de actividade. Breve Descrio: A distribuio sectorial do crdito consiste na desagregao do crdito tem por base os agrupamentos de sectores de actividade definidos pelo Cdigo de Actividade Econmica (CAE) em vigor e pelo sector de risco determinado internamente. Mtricas de Exposio e Limites: Este processo considera a carteira de crdito a clientes do Grupo BESI. No existem limites aprovados para este controlo Periodicidade e frum de anlise: Este controlo elaborado semanalmente e objecto de anlise e reporte pelo Departamento de Controlo de Risco no que ao sector de risco interno diz respeito. A distribuio sectorial do
crdito, com base nos agrupamentos de sectores de actividade definidos pelo Cdigo de Actividade Econmica (CAE), incorporada no relatrio e contas do GBESI com a frequncia semestral.
Concentrao Geogrfica: Risco-pas

Objectivos: No mbito do controlo da concentrao por geografia, o processo Risco-Pas tem como objectivo controlar as exposies a pases considerados de risco. Breve Descrio: O processo Risco-pas elaborado de acordo com as regras de definidas na Recomendao do Banco de Portugal de 20 de Fevereiro de 1998 (ref 756/98/DSBRE), a qual foi actualizada atravs da Cartacircular igualmente do Banco de Portugal de 29 de Maio de 2008 (ref 39/08/DSBDR). Mtricas de Exposio e Limites: Este processo engloba todas as exposies assumidas perante as contrapartes, tanto a nvel do activo, como extrapatrimonial. Esta anlise, no que diz respeito sua abrangncia, considera, por um lado, a viso consolidada do GBESI, mas tambm as entidades reportantes nele constitudas. Relativamente aos limites, estes so definidos pelo Banco de Portugal e correspondem a uma percentagem dos fundos prprios elegveis da instituio. Periodicidade e frum de anlise: Este controlo, no obstante de para efeitos de reporte regulamentar apenas ser exigido trimestralmente, efectuado numa base mensal para o permetro consolidado e individual.

Neste ponto apresentamos (1) a distribuio das posies em risco, por classe de risco e por localizao geogrfica (quadros X e XI); (2) a distribuio das pricipais rubricas de activos e extrapatrimoniais (posies de balano) por sector de actividade, identificando as posies vencidas, e por prazo de vencimento residual (quadros XII, XIII e XIV) e (3) o mapa de correco de valor e provises (quadro XV).
QUADRO X Distribuio da Actividade por Classe de Risco
QUADRO XI Distribuio da Actividade por Regio
QUADRO XII Repartio Sectorial do Balano e de Extrapatrimoniais
QUADRO XIII Repartio das posies de Balano e Extrapatrimoniais, vencidas e imparidade
BANCO ESPRITO SANTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 31
QUADRO XIV Valores de Balano: Prazo de Vencimento Residual

(valores em milhares de )
QUADRO XV Correces de Valor e Provises
5.5 Apuramento dos Activos Ponderados pelo Risco

5.5.1 Enquadramento Geral
O Grupo BES posicionou-se uma vez mais como lder de mercado ao assumir-se como o primeiro banco portugus a ser autorizado pelo Banco de Portugal a utilizar o mtodo das Notaes Internas (mtodo IRB Foundation), no BANCO ESPRITO SANTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 32
clculo de requisitos mnimos de fundos prprios para cobertura do risco de crdito. de salientar que esta autorizao foi realizada num contexto econmico depressivo, facto que confirma a razoabilidade e o conservadorismo dos parmetros usados. Durante 2009 o Grupo BES, e por conseguinte o Grupo BESI, foram tambm autorizados pelo Banco de Portugal a utilizar o mtodo Standard (TSA) no clculo de requisitos mnimos de fundos prprios para cobertura do risco operacional. As referidas autorizaes foram obtidas em Abril de 2009, com referncia a 31 de Maro de 2009, inclusive.
5.5.2 Mtodo Padro

O Grupo Banco Esprito Santo utiliza as notaes externas atribudas pelas agncias Standard & Poors e Moodys para efeitos da determinao dos ponderadores de risco aplicveis s posies em risco sobre administraes centrais e bancos centrais, instituies e empresas, em conformidade com as regras dispostas na Parte 4 do Anexo III Aviso do Banco de Portugal n. 5/2007. A afectao das notaes de risco disponibilizadas pelas agncias de notao externa s posies em risco assegurada inicialmente atravs de um processo automtico desenvolvido especificamente para o efeito. Este processo supervisionado sendo as relaes estabelecidas objecto de validao e armazenamento em repositrio de dados dedicado. Para efeitos de ponderao pelo risco, as posies sobre ttulos de dvida recebem as notaes atribudas especificamente a essas emisses. Caso no existam notaes de risco especficas para as emisses, so consideradas, se existirem, as notaes de risco atribudas aos emitentes das mesmas. As posies em risco de natureza creditcia que no sejam representadas por ttulos de dvida recebem apenas, e quando existirem, as notaes de risco dos emitentes. Nos casos em que para uma mesma posio em risco existam duas notaes externas, atribudas pelas agncias de notao supra mencionadas, utilizada a notao externa que corresponder ao pior ponderador de risco aplicvel.
5.5.3 Mtodo das Notaes Internas

Face s particularidades inerentes aos diferentes segmentos de clientes do Grupo BES, foram desenvolvidos diversos sistemas internos de notaes e parmetros de risco, quer para empresas, quer para particulares.
Conforme previsto na nova regulamentao sobre requisitos mnimos de capital (Basileia II), e seguindo as melhores prticas de gesto de risco, a validao dos sistemas internos de notaes de risco efectuada de uma forma peridica pela Unidade de Validao Independente. O exerccio de validao interna dos diversos modelos de rating efectuado em 2009 para os principais portfolios de crdito confirmou a robustez e aderncia destes modelos no exerccio de aferio do risco de crdito.
Modelos Internos de Rating para Carteiras de Empresas
No que concerne aos modelos de rating para carteiras de empresas, so adoptadas abordagens distintas em funo da dimenso e do sector de actividade dos clientes. Os modelos aplicveis ao nvel do Espirito Santo Investment so os denominados Modelos Internos de Rating para Carteiras de Empresas, onde so adoptadas abordagens distintas em funo da dimenso e do sector de actividade dos clientes e/ou operaes, assim como so utilizados modelos especficos adaptados a operaes de Project finance, Acquisition finance e promoo imobiliria.
Critrio de Segmentao Expert Judgement Sec tor, Dimenso, Produto Instituies Financeiras Municpios Institucionais Adm. Locais e Regionais Grandes E mpresas [Vol. Negcios > 50 M] Imobilirio (Investimento/ Promoo) Acquisition Finance Project Finance
Tipo de Modelo
Descrio
Template
Ratings atribudos por equipa s de analistas, utilizando modelos especficos por sector (templates) e informa o financeira e qualitativa.
Mdias Empresas : Vol. Negcios [1,25 M - 50 M]
Semi-automtico
Modelo de Rating baseado em informa o financeira e qualitativa validado por analis tas.
Pequenos Negcios: Vol. Negcios at 1, 25 M Automtico Start-Ups e Empresrios em Nome Individual Estats tico
Modelo de Rating baseado em informa o financeira, qualitativa e comportamental.
Modelo de Rating baseado em informa o qualitativa e comportamental.
As notaes de risco so atribudas pela Mesa de Rating, estrutura constituda por analistas tcnicos especializados, organizados em equipas multi-sectoriais, centralizando tambm a validao dos ratings propostos
pelos analistas de risco de crdito que se encontram dispersos geograficamente pelas vrias entidades do Espirito Santo Investment. A atribuio das notaes internas de risco por parte desta equipa aos diferentes segmentos de risco, classificados como portfolios de baixa sinistralidade (Low Default Portfolios) assenta na utilizao de modelos de rating do tipo expert-based (templates) que se baseiam em variveis qualitativas e quantitativas, fortemente dependentes do sector ou sectores de actividade em que operam os clientes em anlise. Com excepo da atribuio de rating a emprstimos especializados, a metodologia utilizada pela Mesa de Rating rege-se, ainda, por uma anlise de risco ao nvel do permetro mximo de consolidao e pela identificao do estatuto de cada participada dentro do respectivo grupo econmico. O Grupo BES procede, ainda, ao clculo de estimativas internas das taxas de recuperao para os portfolios de Mdias e Grandes Empresas.
5.5.4 Informao Quantitativa
QUADRO XVI Mtodo Padro

QUADRO XVII Mtodo de Notaes Internas (excluindo Posies de Titularizaes e sobre Aces)
QUADRO XVIII Classe de Risco Instituies (Mtodo de Notaes Internas)

QUADRO XIX Classe de Risco Empresas (Mtodo de Notaes Internas)

QUADRO XX Crdito sobre Aces (Mtodo de Notaes Internas)

6. TCNICAS DE REDU O DO RISCO DE CRDI TO

6.1 Enquadramento Geral
As tcnicas de reduo de risco de crdito mais utilizadas no Grupo BESI so as garantias reais, principalmente as caues imobilirias e financeiras, e as garantias pessoais. A utilizao de garantias uma componente incontornvel da poltica de risco e do processo de deciso de crdito, influenciando os critrios de aceitao, os nveis de deciso e o preo. No clculo dos requisitos de capital regulamentar so capturados os efeitos dos instrumentos previstos no Aviso 5/2007 do Banco de Portugal, nomeadamente as caues imobilirias, os instrumentos financeiros elegveis no mtodo Integral sobre Caues Financeiras e as garantias pessoais prestadas por soberanos, instituies financeiras ou entidades com rating externo superior a A- (ou equivalente). O Grupo implementou ao longo dos ltimos anos um processo de gesto de garantias que assegura o cumprimento dos vrios requisitos operacionais previstos na regulamentao em vigor. So ainda utilizados no Grupo BESI outros tipos de garantias, que, embora no elegveis como mitigadores de risco no clculo dos requisitos de capital regulamentar, reduzem efectivamente o risco de crdito a que o Grupo se encontra sujeito. Pela sua abrangncia, salientamos as garantias pessoais dos scios em algumas operaes de financiamento. Na rea de mercados, o Grupo BESI recorre a vrias tcnicas de mitigao de risco de crdito, das quais destacamos as repo-style transactions, o netting, as contas margem (formalizadas atravs de acordos ISDACSAs) e os derivados de crdito.
6.2 Avaliao das Garantias Recebidas e Haircuts

A avaliao/reavaliao dos colaterais assegurada nos termos definidos em normativo especfico e cumpre os requisitos definidos no Aviso 5/2007 do Banco de Portugal. Os bens imveis dados em garantia so avaliados/reavaliados de acordo com o mtodo de mercado, mtodo do rendimento ou mtodo do custo, consoante a natureza do imvel e finalidade a que se destina. As avaliaes so realizadas por peritos avaliadores independentes. Para efeitos de clculo de capital regulamentar, o Grupo BESI utiliza os ajustamentos de volatilidade regulamentares previstos na parte 3 do Anexo VI do Aviso 5/2007 do Banco de Portugal. A aplicao destes haircuts facilitada pelo sistema informtico, o qual segmenta as garantias/colaterais nos seus vrios tipos, e tambm as divide entre elegveis e no elegveis para efeitos de mitigao de risco. Em situaes em que exista apenas uma cobertura parcial, parte coberta so aplicados os haircuts correspondentes, enquanto que a parte no coberta tratada como tal. BANCO ESPRITO SANTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 39
6.3 Tratamento dos Riscos Residuais

A utilizao de Tcnicas de Reduo de Risco (TRRs) reduz (ou transfere) o risco de crdito. Contudo, as TRRs podem conduzir simultaneamente a um aumento de outros riscos, os designados riscos residuais e que incluem: risco de mercado, risco operacional, risco legal e risco liquidez. Em face do reconhecimento destes riscos, o Grupo BESI procura monitorizar cada um deles. No que se refere ao risco de mercado a sua mitigao feita exigindo nveis de cobertura da exposio superiores a 100%, podendo mesmo os nveis de colateralizao exigidos ser diferenciados em funo da volatilidade da cotao do activo subjacente. Ao nvel do risco operacional, os processos de tratamento, guarda e contabilizao de garantias esto centralizados nas reas operativas, assegurando a segregao de funes face s reas comerciais e um elevado nvel de especializao. O registo das garantias efectuado numa aplicao informtica prpria que permite controlar os vrios estados da garantia e assegurar a ligao entre a garantia e o(s) respectivo(s) contrato(s) de crdito. Para alm dos aspectos processuais, o risco operacional tambm mitigado atravs do recurso a seguros sobre os colaterais: a ttulo exemplificativo, no caso dos imveis, a constituio de seguros contra danos e incndios obrigatria. No que concerne ao risco legal, este mitigado atravs da verificao prvia dos contratos pela rea jurdica, do reconhecimento notarial das assinaturas (quando aplicvel) e pela validao final da correcta formalizao do contrato por juristas da rea operativa, aps a assinatura de todos os intervenientes. Alm disso, refira-se igualmente a prvia confirmao da inexistncia de outros nus sobre a garantia/colateral. O risco de liquidez minorado pela sua ponderao no momento da deciso de crdito, isto , para cada caso analisado avaliada a facilidade de alienar o activo na eventualidade de se tornar necessrio proceder execuo do colateral. No ponto seguinte apresentamos informao quantitativa sobre o impacto das tcnicas de reduo de risco ao nvel da substituio das posies em risco por classe (efeito das garantias de terceiros), como da reduo dos montantes das posies em risco (efeito dos colaterais).

QUADRO XXI Tcnicas de Reduo do Risco de Crdito Mtodo Padro
QUADRO XXII Tcnicas de Reduo do Risco de Crdito Mtodo das Notaes Internas
7. OPERAES DE TITU LARIZAO

7.1
Enquadramento Geral
Em 31 de Dezembro de 2009, estavam vivas 9 operaes de titularizao de activos originados por unidades do Grupo BES. O objectivo destas operaes tem sido a obteno de financiamento para a actividade do Grupo BES, a gesto da base de capital e a gesto de balano. No entanto, as operaes mais recentes, nomeadamente Lusitano Mortgage No 7 e Lusitano Project Finance No1 foram tomadas na totalidade pelo Grupo BES passando as notas com rating mais elevado (AAA) a integrar a carteira de activos elegveis do Banco, passveis de ser utilizados em operaes de refinanciamento junto do BCE. Descrevemos no mapa seguinte, o grau de envolvimento do Grupo BESI e a existncia ou no de uma transferncia significativa do risco de crdito de cada uma das operaes onde foi tomado risco. QUADRO XXIII Grau de Envolvimento do Grupo BESI nas Operaes de Titularizao
Grau hierrquico mais e levado (Most senior) & Mezzanine CDO/CLO Lusitano Project Finance 1 Lim ited Detidas pelo GBES Detidas pelo Grupo BES No Instituio Cedente; Gestor dos Crditos Cedidos; Collection Account Bank Posies de prime ira perda (First Loss) Transferncia significativa do risco de cr dito Grau de Env olvimento de Unidades do GBESI no re spectivo proce sso
O mapa seguinte faz uma descrio sumria da operao de titularizao:
QUADRO XXIV Descrio das Operaes de Titularizao
Titularizao tradicional
Lusitano Proje ct Finance 1 Limite d
Instituio(e s) Cedente (s)
Banco Espirito Santo, S.A.; Banco Esprito Santo, Sucursal em Londres; Banco Esprito Santo, Sucursal em Espanha; Banco Espirito Santo de Investimento, S.A.; Espirito Santo Plc; Espirito Santo Investment Plc
Instituio(es) Patrocionadora(s) Informao sobre as operaes: Data de incio Maturidade legal Clusula de step-up (data) Revolving (anos) Activos titularizados (em milhoes de euros) Valor em dvida (em milhes de euros) Informao sobre o e nvolvimento das instutuio(es) ce dente(s) Existncia de situaes de "apoio im plcito" Activos cedidos (por instituio) / Activos titularizados (total) (%) 12,2% Banco Espirito Santo, S.A. 60,7% Banco Esprito Santo, Sucursal em Londres 9,4% Banco Esprito Santo , Sucursal em Espanha 6% Banco Espirito Santo de Investimento, S.A. 4,3% Espirito Santo Plc 7,3% Espirito Santo In vestment Plc Mais-valia inicial/Valor das posies de primeira perda readquiridas
n/a 2007 2037 n/a 0 1,079 792
n/a
n/a
7.2
Clculo dos Montantes das Posies Ponderadas pelo Risco
Para o apuramento dos montantes das posies ponderadas pelo risco inerentes aos investimentos em operaes de titularizao, tanto originadas por terceiros como originadas pelo Grupo BES (retenes), considerado o mtodo baseado em notaes, tal como previsto no Anexo IV do Aviso 7/2007. As posies s quais se aplique um ponderador de risco de 1250% so deduzidas aos fundos prprios tal como previsto no pargrafo 36 do ponto 10 do Anexo IV do Aviso 7/2007. Para efeitos da determinao dos ponderadores de risco aplicveis s posies em risco sobre operaes de titularizao o Grupo BES utiliza as notaes externas atribudas pelas agncias Standard & Poors e Moodys. BANCO ESPRITO SANTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 43
7.3
Polticas Contabilsticas
O Grupo BES consolida pelo mtodo integral determinadas entidades de finalidade especial, constitudas especificamente para o cumprimento de um objectivo restrito e bem definido, quando a substncia da relao com tais entidades indicia que o Grupo BES exerce controlo sobre as suas actividades, independentemente da percentagem que detm sobre os seus capitais prprios. A avaliao da existncia de controlo efectuada com base nos critrios estabelecidos na SIC 12 Consolidao de Entidades de Finalidade Especial, os quais se resumem como segue: As actividades da SPE (Special Purpose Entity Entidade de finalidade especial) so conduzidas exclusivamente de acordo com as necessidades especficas do negcio do Grupo BES e por forma a que este obtenha os benefcios dessas actividades; O Grupo BES detm o poder de deciso conducente obteno da maioria dos benefcios das actividades da SPE; O Grupo BES tem o direito a obter a maioria dos benefcios da SPE estando por isso exposto aos riscos inerentes sua actividade; O Grupo BES est exposto maioria dos riscos da SPE com o objectivo de obter os benefcios decorrentes da sua actividade. De acordo com a opo permitida pelo IFRS 1, o Grupo BES decidiu aplicar os requisitos de desreconhecimento do IAS 39 para as operaes realizadas a partir de 1 de Janeiro de 2004. Os activos desreconhecidos at essa data, de acordo com as anteriores polticas contabilsticas, no foram reexpressos no balano. Os activos cedidos no mbito das operaes de securitizao Lusitano Mortages No.3, Lusitano Mortages No.4 e Lusitano Mortgages No.5, realizadas aps 1 de Janeiro de 2004, foram desreconhecidos uma vez que o Grupo BES transferiu substancialmente os riscos e benefcios associados sua deteno. De acordo com o previsto na SIC 12, o Lusitano SME No.1 plc, o Lusitano Mortgages No.6 plc, o Lusitano Mortgages No. 7 e o Lusitano Project Finance No.1 plc so consolidados pelo mtodo integral desde a data da sua constituio, uma vez que o Grupo detm a maioria dos riscos e benefcios decorrentes da sua actividade, encontrando-se os respectivos saldos integrados nas demonstraes financeiras consolidadas. Por no deter a maioria dos riscos e benefcios associados actividade dos outros veculos de securitizao, os mesmos no foram includos nas contas consolidadas do Grupo.
8. RISCOS DE POSIO, DE CRDITO DE CONTRAPARTE E D E LIQUIDAO DA C ARTEIRA DE NEGOCI AO

8.1 Metodologias
Para clculo dos requisitos de fundos prprios para riscos de mercado considerada a carteira de negociao contabilstica. Para clculo destes riscos utilizado o mtodo padro de acordo com o aviso n 8/2007 do Banco de Portugal, utilizando-se para o risco geral dos instrumentos de dvida o mtodo baseado no prazo de vencimento. So analisados todos os produtos, sendo identificado o factor de risco preponderante de acordo com o qual se preenche o modelo respectivo.
8.2 Requisitos de Fundos Prprios

QUADRO XXV Requisitos de Fundos Prprios (Carteira de Negociao)
9. RISCOS CAMBIAL
E DE
MERCADORI AS
DAS
C AR TEIRAS
BANCRI A E DE NEGOCIAO
9.1 Metodologias
Para clculo dos Requisitos de Cambial e de Mercadorias considerada a carteira de negociao (trading) e a carteira bancria (banking book). Para clculo destes riscos utilizado o mtodo padro de acordo com o aviso n 8/2007 do Banco de Portugal, utilizando-se para o risco de mercadorias o mtodo simplificado. So analisados todos os produtos, sendo identificado o factor de risco preponderante de acordo com o qual se preenche o modelo respectivo.
9.2 Requisitos de Fundos Prprios

QUADRO XXVI Requisitos de Fundos Prprios: Risco Cambial e de Mercadorias
10. POSIES BANCRI A
EM
RISCO
SO BRE
AC ES
DA
CARTEIR A

A exposio do Grupo a aces contabilizada em duas carteiras de activos: (i) activos reconhecidos ao justo valor, com variao de valor reflectida em resultados e (ii) activos disponveis para venda, onde as variaes de valor so registadas no capital prprio em rubrica prpria Reservas de Justo Valor e submetidas a testes de imparidade. Quer no momento da aquisio das aces quer nos momentos subsequentes, este tipo de activos so mantidos nos livros do Grupo pelo seu justo valor. As metodologias para a determinao do justo valor privilegiam as valorizaes constantes dos mercados onde o ttulo seja cotado, sendo utilizadas, sempre que disponveis, as cotaes de compra. Se o ttulo no for admitido a um mercado organizado, so solicitadas cotaes a brokers que habitualmente transaccionam os ttulos em causa; relativamente s aces que no sejam transaccionadas por estes intermedirios, so usadas tcnicas de avaliao diversas que o Grupo considera como sendo as mais adequadas a cada uma das exposies, as quais vo desde a utilizao de transaces recentes, quando conhecidas, passando pela valorizao com base em mltiplos de mercado para entidades com natureza semelhante ou, ainda, para exposies mais significativas, avaliaes desenvolvidas por entidades especializadas. A exposio em aces integrante da carteira de disponveis para venda objecto de um julgamento mensal no sentido de se determinar a sua imparidade. poltica do Grupo classificar um ttulo de capital como estando em imparidade quando o seu justo valor : Inferior ao valor de aquisio em mais de 30% ou Inferior ao valor de aquisio por um perodo superior a 12 meses.
No julgamento sobre a imparidade, o Grupo rene toda a informao disponvel (interna e de mercado) de forma a fundamentar o seu julgamento. Para o efeito, tomada em considerao a existncia ou no de mercados inactivos decorrentes de escassez de liquidez ou de presses vendedoras que, por indiciarem situaes de stress, podem criar distores materialmente relevantes na valorizao destes instrumentos financeiros.

QUADRO XXVII Posies em Risco sobre Aces da Carteira Bancria
11. RISCO OPERACION AL

Clculo dos Requisitos de Fundos Prprios pelo Mtodo Standard
O normativo do Banco de Portugal define 3 mtodos para efeitos de clculo de requisitos de fundos prprios para cobertura de risco operacional: Mtodo do Indicador Bsico; Mtodo Standard e Mtodo de Medio Avanada. Com referncia a 31 de Dezembro de 2009, os requisitos de fundos prprios, para efeitos de reporte prudencial, foram apurados pelo Mtodo Standard.
De acordo com este mtodo, os requisitos de fundos prprios para cobertura de risco operacional, KBIA, correspondem mdia, dos trs ltimos anos, da soma dos indicadores relevantes ponderados pelo risco, calculados em cada ano, relativamente aos 8 segmentos de actividade - Financiamento empresas, Negociao e Vendas, Pagamento e Liquidao, Banca Comercial, Servios de Agncia, Banca de Retalho, Intermediao relativa carteira de retalho e Gesto de Activos.
K TSA
8 max ( IR j j ),0 i=1 j =1 = N

N
Sendo IRj o indicador relevante, num dado ano, para cada um dos 8 segmentos de actividade, o factor de risco associado a cada um desses segmentos e N o nmero de anos, dos ltimos trs, em que o requisito de fundos prprios anual positivo.
Clculo do Indicador Relevante

No mbito do disposto no Regulamento (CE) n. 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho de 2002, na sua transposio para a legislao Portuguesa atravs do Decreto-Lei n. 35/2005, de 17 de Fevereiro e do Aviso n. 1/2005, do Banco de Portugal, as demonstraes financeiras do Banco Esprito Santo, S.A. (BES) so preparadas de acordo com as Normas de Contabilidade Ajustadas (NCA) e as do Grupo BESI de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), tal como definido pelo Banco de Portugal. As NCA traduzem-se na aplicao s demonstraes financeiras individuais das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) tal como adoptadas na Unio Europeia, com excepo de algumas matrias reguladas pelo Banco de Portugal, como a imparidade do crdito a clientes e o tratamento contabilstico relativo ao reconhecimento em resultados transitados dos ajustamentos das responsabilidades por penses de reforma e sobrevivncia apuradas na data da transio. Os IFRS incluem as normas contabilsticas emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as interpretaes emitidas pelo International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC), e pelos respectivos rgos antecessores. Para efeitos do clculo do indicador relevante, so utilizados os conceitos contabilsticos constantes na Instruo n23/2007 do Banco de Portugal, sendo consideradas as seguintes rubricas contabilsticas:
QUADRO XXVIII Rubricas Contabilsticas
As rubricas acima devem reflectir os seguintes ajustes, quando necessrios: O indicador relevante deve ser bruto de provises e custos de explorao, i.e., deve ser calculado antes de se efectuar a deduo de quaisquer provises e custos de explorao, incluindo-se nestes ltimos as comisses pagas por servios prestados por terceiros, que no sejam entidades subsidirias;
As comisses pagas por servios de prestados por terceiros que sejam entidades subsidirias contribuem para a diminuio do indicador relevante; As comisses recebidas pelo fornecimento de servios de outsourcing contribuem para o incremento do indicador relevante; Na medida em que no resultem da actividade corrente das instituies, os resultados decorrentes da alienao de elementos no integrados na carteira de negociao, os resultados extraordinrios, os proveitos da actividade seguradora (excluindo a parte da intermediao de seguros entendida como auxiliar actividade corrente das instituies) e as indemnizaes recebidas decorrentes de seguros contratados no so considerados no clculo do indicador relevante.
Os clculos do indicador relevante so efectuados no mbito do Grupo BESI.

QUADRO XXIX Risco Operacional
12. RISCO DE TAXA DE JURO NA CARTEIRA BANCRIA

12.1 Metodologias
O Risco de taxa de juro refere-se exposio da situao financeira de um Banco a movimentos adversos nas taxas de juro. Pode ser interpretado de dois modos diferentes mas complementares: como o efeito sobre a margem financeira ou como o efeito sobre o valor do capital, decorrente de movimentos nas taxas de juro que afectam a carteira bancria da Instituio. As variaes nas taxas de juro de mercado afectam a margem financeira do Banco atravs da alterao dos proveitos e dos custos sensveis a variaes das taxas e atravs da alterao do valor subjacente dos seus activos, passivos e instrumentos fora-de-balano. As principais fontes do risco de taxa de juro na carteira bancria so: Risco de refixao de taxa (repricing risk), que deriva dos diferentes repricings dos produtos oferecidos e subscritos pelos clientes no activo e no passivo do Banco; Risco da curva de rendimentos (yield curve), que deriva de movimentos assimtricos nas taxas ao longo da curva de rendimentos; Risco de base (basis risk), que deriva da correlao imperfeita no ajustamento das taxas recebidas ou pagas em diferentes instrumentos financeiros com caractersticas semelhantes de repricing. No caso do Grupo BESI, o risco de taxa de juro advm essencialmente das obrigaes emitidas a longo prazo a taxa fixa que no estejam devidamente cobertas por swaps de taxas de juro ou para as quais no existam activos que mitiguem a exposio a esse risco. A exposio ao risco de taxa de juro da carteira bancria calculada com base na metodologia do BIS (Bank of International Settlements), classificando todas as rubricas do activo, passivo e extrapatrimoniais que sejam sensveis a taxas de juro e que no pertenam carteira de negociao, por escales de repricing. O modelo utilizado baseia-se numa aproximao ao modelo da duration e consiste num cenrio de stress testing correspondente a uma deslocao paralela da curva de rendimentos de 200 p.b. em todos os escales de taxa de juro de acordo com a Instruo n 19/2005 do Banco de Portugal.

QUADRO XXX Risco de Taxa de Juro (Carteira Bancria)
Propriedade: Banco Esprito Santo de Investimento
www.esinvestment.com

Disciplina de Mercado 2009

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BANCO ESPRITO SANTO DE INVEST IMENTO , S.A.

DISCIPLINA DE MERCADO Infor ma o Anua l: 20 09 (nme ro 15 . d o Aviso d o Banc o de Po rtug a l n1 0 /20 0 7 )

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 1

3 . A D EQU A O D E CA PIT A IS ............................................................................................................12

4 . R ISC O DE C R D IT O D E C ONTR A PART E ....................................................................................18

6 . T CN IC A S D E R EDU O D O R ISC O D E C R D IT O ..................................................................39

7 . OPERA ES D E T IT U LAR IZA O ...............................................................................................42

8 . R ISC OS DE POS I O, D E CR D IT O D E CONTRA PA RTE E D E LIQU ID A O DA C ART EIR A D E N EGOC IA O..............................................................................................................45

9 . R ISC OS C A MB IA L E D E MER CADOR IA S D A S C ART EIR A S BAN CRIA E D E N EGOC IA O ..........................................................................................................................................46

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 2

9.2 REQUISITOS DE FUNDOS PRPRIOS .................................................................................................................................46

1 0. POSI ES EM R ISCO SOB RE AC ES DA C ART EIR A BA NC R IA ................................47

1 1. R ISC O OPERAC ION A L....................................................................................................................48

1 2. R ISC O D E T A XA D E JU RO N A CART EIRA B ANC R IA ..........................................................51

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 3

NOTA INTRODU TRI A

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 4

1. DECLARAO DE RESPONSABI LIDADE

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 5

(*) incorporando a reteno de resultados de 2009

data do presente relatrio o Banco aguarda o parecer do Banco de Portugal.

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 6

2. MBITO DE APLICAO E POLTIC AS DE GESTO DE RISCO

CONT ABILSTI COS E P RUDENCI AI S

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 7

QUADRO I Empresas Consolidadas

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 8

2.3 A FUNO DE RISCO

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 10

2.3.2 Estratgias, organizao e processos de gesto de risco

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 12

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 13

3.2 Adequao de Capital Regulamentar

3.3 Informao Quantitativa

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 14

QUADRO II Fundos Prprios

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 15

QUADRO III Requisitos de Fundos Prprios

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 16

QUADRO IV Adequao de Capitais

3.4 Auto-Avaliao da Adequao do Capital Interno

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 17

4. RISCO DE CRDITO DE CONTRAPARTE

4.2 Processo de Aprovao e Controlo

4.3 Informao Quantitativa

QUADRO VI Risco de Crdito de Contraparte Mtodo de Notaes Internas

QUADRO VII Instrumentos Derivados de Crdito

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 19

Principais conceitos e definies

Abordagens e mtodos adoptados

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 21

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 22

5.2 Correces de Valor e Provises

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 23

QUADRO IX Natureza da Imparidade

5.3 Risco de Concentrao

Descrio do processo de avaliao do risco de concentrao

BANCO ESPRITO SANTO DE INVESTIMENTO DISCIPLINA DE MERCADO // ANO DE 2009 // PAG 24

Tipologia de Concentrao Contraparte

Processo Grandes Riscos Maiores exposies

Exposies com sinais de imparidade Classes de rating

Distribuio sectorial do crdito Risco-pas

Concentrao Contraparte: Grandes Riscos