O Fundo Monetrio Internacional L. & Baer.

Atividade mais notria partir da dcada de 50. Crise inflacionria e dficit na balana de vrios pases subdesenvolvidos (Amrica latina) e requisio de apoio em financiamentos. partir da dcada de 70, com as crises e quebra do padro ouro-dlar, o FMI comea a demonstrar certa incapacidade para cumprir as funes que lhe foram determinadas em Bretton Woods. A censura do FMI tournou-se notria nos foros internacionais. Ainda existe hoje, por sua estreita relao com os bancos privados internacionais e pelo controle dos reduzidos pases que exercem influncia no seu processo decisrio. Ainda mantm constante sua poltica de vigilncia e condicionamento econmicos dos pases deficitrios e subdesenvolvidos. Funes iniciais do FMI 1. 2. 3. 4. 5. 6. Promover a cooperao monetria. Facilitar a expanso e o crescimento equilibrado do comrcio internacional. Promover a estabilidade do cmbio. Estabelecer um sistema multilateral de pagamentos. Inspirar confiana e colocar disposio o financiamento aos membros do fundo. Reduzir a durao e intensidade do desequilbrio nas balanas de pagamentos.

Trs aspectos principais: 1. 2. 3. O estabelecimento de um padro Ouro-dlar. Aplicar um cdigo de polticas de ajuste das balanas de pagamentos. Criao de um fundo financeiro de apoio ao processo de ajuste.

Eua comprometidos a manter a convertibilidade do dlar 35 dlares a ona de ouro. Os pases restantes deveriam estabelecer a paridade de suas moedas em relao essa paridade. Grande parte dos fundos iniciais do FMI foi provida pelos EUA. FMI encontra resistncia na sua primeira dcada de vida. O processo de reconstruo europeu necessitava de acordos bilaterais, de polticas protecionistas e ajuda militar. No final dos anos 50 era claro o alto crescimento produtivo das economias europias. J a Amrica Latina passa por perodo de menor crescimento. Foi onde as condies do FMI se tornaram mais rgidas e ostensivas. No Brasil, as recomendaes do FMI foram rejeitadas por Juscelino. A relao s voltaria sob o governo de Jnio Quadros. O FMI funciona melhor com seus princpios constitutivos na dcada de 70. Tendencias altas no preo do ouro durante os anos 59 e 60, os EUA deveria procurar acordos mais amplos para garantir um respaldo maior ao padro ouro-dlar. 1961: Criao do pool do ouro, com o objetivo de estabilizar o preo do metal. Constitudo por EUA e pases europeus, foi o embrio do chamado clube dos 10, que representa uma seleta ante-sala onde se formulam as propostas aspiradas aprovao no FMI. Ficou demonstrado que os EUA no podia manter o preo do ouro sozinho, e o volume de recursos financeiros necessrios para enfrentar os processos especulativos que comeavam se iniciar no eram suficientes no FMI.

Os Eua param de contribuir para as reservas mundiais, A crise monetria internacional estava em gestao. 1973: Segunda desvalorizao do dlar, uma ona passou valer de 38 para 42,22 dlares. Bruscas alteraes observadas no preo do petrleo. Os pases passam ento adotar uma espcie de cmbio flutuante. Essas novas regras monetrias de 73 se apresentam ainda hoje. Os recursos do FMI chegavam ser apenas marginais para enfrentar os problemas na balanas de pagamentos.

Aspectos Organizativos. O desenvolvimento do FMI remete alteraes em seus aspectos organizativos internos. Formas de assistncia financeira e condicionalidades: Trs tipos de assistncia, sendo elas (1) apoio pases com dificuldades na balana de pagamentos e imposio de condicionalidades, (2) transferncia de fundos especficos administrados pelo FMI, e (3) operaes realizadas com direitos especiais de saque. 1. Servios financeiros:

Um pas pode receber a moeda de outro, quando suas reservas so insuficientes. O Stand-by implica em deixar os fundos disponveis aos pases necessitados, mas com condicionalidades atreladas. Com a crise dos anos 70 o FMI viu-se obrigado ampliar a gama de operaes financeiras, implementando o servio financeiro suplementar: Aumentou-se o acesso, mas as condicionalidades ainda se manteram rgidas. Os recursos desse servio financeiro suplementar se esgotaram antes do previsto, e em 1981 o FMI implementou a Poltica de maior acesso, que elevou o teto dos recursos disponveis anualmente para 150% da quota dos pases. 2. Fundos administrados.

O FMI tem como fonte de recurso os emprstimos e doaes oficiais governamentais extraordinrios. Pelos subsdios ao servio de financiamento e subsdio ao servio petrolfero. Em 1976, visava-se transferir para os pases subdesenvolvidos parte do lucro vendido pelo ouro do FMI. 3. DES

Permite um pas adquirir moedas de outros pases. Os pases que devem facilitar sua moeda em troca de DES podem ser designados pelo fundo ou atravs de acordos.]

Condicionalidades A assistncia se relaciona com o cumprimento de certas polticas econmicas, que fazem parte da funo reguladora desempenhada pelo FMI. A condicionalidade realizada para facilitar o processo de ajuste internacional. O Fundo tambm fiscaliza se as medidas esto sendo implementadas. Fontes de recursos:

A principal fonte a subscrio de quotas dos pases membros. Uma fonte secundaria a de emprstimos governamentais. O FMI pode tambm receber emprstimos de empresas privadas, esse tipo no muito comum, mas observado. Processo de tomada de decises: A instncia mxima a junta de governadores: Decide sobre a admisso de novos membros, distribuio de quotas e alocao de DES. Mas na prtica, ratificam as decises anteriores, j que se renem uma vez por ano com a junta de governadores do Banco Mundial. Diretores executivos: A eles so delegadas as primeiras funes da junta de governadores. Os diretores so indicados pelos 5 pases com maiores quotas. Staff tcnico:Responsvel por outras funes. No mbito do FMI existem grupos no legitimados por ele, mas que influenciam o processo. O Grupo dos Dez, e o grupo dos 24, formado pelos pases subdesenvolvidos como resposta.

O poder dos EUA no FMI. Exerce forte poder mesmo que esse deva ser compartilhado com as outras grandes potncias. Poder de voto Por quota, que refletem o peso do pas, seu poder econmico, abertura comercial e participao no FMI. As quotas so revistas cada 5 anos. Baseado nessa forma, conferido poder de veto aos EUA. Outras formas de controle. O cargo de diretor geral seria ocupado por um europeu. Isso no influncia negativamente o poder dos EUA, o diretor executivo americano, americano, e provavelmente o segundo no poder, abaixo do diretor geral. O Poder americano era muito mais forte no incio da instituio, mas como vemos, ainda relevante.

Marco terico e estratgias. Apesar da indicao do modelo fundomonetatista. No h verses oficiais que permitam se referir s bases em que se assenta a gesto desse organismo, assim como para o BM. Foi projetado de uma perspectiva baseada na livre circulao de capitais e mercadorias entre os pases. A similaridade dos diagnsticos e receitas do FMI se manteve constante ao longo dos anos, tornando sua poltica rgida e ortodoxa. Mas, as mudanas feitas no FMI foram um produto dos padres de funcionamento da economia mundial, sendo que muitas delas foram expropriadas e adaptadas de formulaes destinadas outras instituies internacionais. Trs momentos do FMI: 1. Princpios gerais que despregam de sua constituio em Bretton Woods: parte-se da idia de que um alto nvel de emprego e renda poderia ser realizado somente atravs de um crescente

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intercmbio mundial, o que beneficiaria todos os pases intervenientes. O mercado seria um alto regulador, e o papel do FMi seria compensar as flutuaes e dficits na balana no curto prazo. Concepo de estabilizao como uma luta integrada contra a inflao e o dficit da balana de pagamentos e solues no mbito nacional: Estabilidade como equilbrio da balana de pagamentos e controle da inflao. Segundo Polak, a expanso do crdito seria a causa dos problemas da balana de pagamentos. Adaptao no ps dcada de 70, incorporando uma viso internacional, qualitativa e de mais longo prazo: Enfoque monetrio da balana e necessidade de ajustes estruturais desde o ngulo da oferta, onde equilbrio monetrio e equilbrio da balana esto interligados.

Esse ltimo ponto possui ainda mais trs implicaes: 1. 2. 3. O controle inflacionrio passa a girar em torno do tipo de cmbio sobrevalorizado. O equilbrio da balana de pagamentos passa a depender da capacidade de financiamento externo. A taxa de juros constitui um elemento ativo de atrao e restrio de crdito.

Essencialmente, o FMI sugere corrigir a distoro que se observa entre oferta e demanda. Mas o estancamento de seu enfoque para as novas realidades que se conformaram nos processos nacionais e internacionais deterioraram a fora de seus postulados tericos e sua aplicao prtica.