6.29 Monetria vem de dinheiro, ou seja, a poltica da moeda vai decidir quais e quantos os Meios de pagamento disponveis na sociedade.

O Banco Central do Brasil o responsvel pelo sistema da poltica monetria no Brasil. A oferta da moeda ocorre no Sistema Financeiro Nacional por duas formas: por Instituies financeiras e Instrumentos financeiros. O sistema financeiro tal qual como conhecemos no existiria sem a moeda. As funes da moeda possui 4 funes, so as seguintes: 1: Meio de troca: surgiu no fim da Idade Mdia, com o capitalismo comercial. um meio de pagamento geralmente aceito e uma imposio legal, ou seja, um produtor, vendedor ou comerciante no Pode recusar este meio de troca; 2: Unidade de conta (ou seja, saber quantificar quanto custa um bem ou servio. Medida de valor amplamente reconhecido, explicitando a estrutura de preos relativos); 3: Reserva de Valor: Transfere o poder de compra do presente para o futuro; moeda um ativo financeiro; 4: Instrumento da Poltica Monetria (taxas de redesconto, operaes de mercado aberto, depsito voluntrio...). O que acontece com os produtos quando h oscilao na quantidade de dinheiro em circulao? Se h muito dinheiro, os produtos ficam inflacionados e ocorre a inflao . Se h pouco dinheiro, os preos caem e ocorre a deflao. O Banco central visa equilibrar os meios de pagamento com a produo. Escambo ocorre a troca direta de mercadorias na ausncia de moeda. O conceito de Moeda : ativos amplamente utilizados e aceitos como meio de pagamento. Moeda possui liquidez plena, mas no paga juros. Todos os outros ativos so menos lquidos mas tem um retorno positivo. Frmula da Oferta de moeda: M igual a PP mais DV. M o total dos meios de pagamento; PP o papel moeda e moedas metlicas (moeda manual); DV so depsitos vista (moeda escritural). Apenas o Banco Central pode emitir a moeda manual, atravs da autorizao do CMN e da operao da Casa da Moeda (ou seja, a criao apenas estatal). A moeda escritural criada pelos bancos comerciais, atravs do multiplicador bancrio. Tanto o PP como o DV so considerados de liquidez imediata.

Oferta de moeda (ou meios de pagamentos): Quase-moeda (Ttulos Pblicos, depsitos em poupana, depsitos a prazo...). Natacha, veja bem: Depsitos em poupana no moeda, uma quase moeda.

Base Monetria a quantidade de moeda em circulao. Criao e Destruio de MOEDA: Criao corre quando colocado mais dinheiro no mercado. Destruio a retirada de dinheiro em circulao, e no tem nada a ver com queimar dinheiro. A deciso tanto da criao como a destruio tomada pelo Banco do Brasil. Criao dos meios de pagamentos: quando ocorre um aumento no volume do M1 igual a PP mais DV. Destruio de meios de pagamentos: quando reduz o volume dos meios de pagamento. OBSERVAO: o volume total dos meios de pagamentos aumenta ou diminui devido as relaes que ocorrem entre os setores BANCRIOS (formado basicamente pelos bancos comerciais) ou NO BANCRIO (formado por todos os agentes econmicos, exceto os bancos comerciais). Conceitos Importantes !!! Base Monetria o estoque de papel emitido. Meios de Pagamento (M1) o estoque de ativos que tem poder liberatrio instantneo. Quase Moeda (M2, M3 e M4) o estoque de ativos financeiros que podem ser convertidos em moeda. Papel Moeda em Poder do Pblico so as moedas metlicas e cdulas em poder do pblico. Depsitos Vista so saldos em conta corrente que os depositantes tem acesso emitindo cheques ou utilizando carto de dbito. Natacha, ateno! A base monetria dividida em 5 meios de pagamento! Existem dois tipos de classificao da base monetria: Segundo o Banco Central, e segundo o meio acadmico. M2 igual a M1 mais Depsitos de Poupana e Ttulos Privados (Depsitos a Prazo, Letras de Cmbio, Imobilirias e Hipotecrias). M3 igual a M2 mais Fundos de Renda Fixa e Operaes Compromissadas com Ttulos Federais e Registradas no

SELIC. M4 igual a M3 mais Ttulos Federais, Estaduais e Municipais. Meios de Pagamento em sentido amplo Critrio Banco Central: M0 a moeda em poder do pblico (PP). M1 igual a M0 mais depsitos vista. M2 o M1 mais Depsitos especiais remunerados + depsitos de poupana + ttulos emitidos por instituies depositrias. M3 o M2 mais quotas de fundos de renda fixa + operaes compromissadas registradas no SELIC. M4 o M3 mais ttulos pblicos de alta liquidez (LTN, NBC). IMPORTANTE !!! M1 o conceito de pagamento no SENTIDO ESTRITO, pois somente considerada MOEDA e pois liquidez mxima. M2, M3 e M4: possuem liquidez muito grande e prxima da moeda, por isso so considerados SENTIDO AMPLO.

O multiplicador bancrio a quantidade de MOEDA ESCRITURAL: Somente as entidades de captam depsitos vista que possuem essa Prerrogativa. Banco Central: produz moeda Manual. Bancos Comerciais: produzem moeda escritural.

Objetivos da Poltica Monetria: - Atingir os objetivos da Poltica Econmica global do Governo; - Controlar a liquidez do sistema econmico; - Determinar a taxa de juros de referncia do mercado ; -Tambm visa estabilizar o nvel de preos geral da economia (controle inflacionrio).

Se h pouco dinheiro em circulao nos bancos, a taxa de juros sobe, e vice-versa.

Tipos de Polticas Monetrias: 1 Excesso de Moeda: EXPANSIONISTA (utilizada em perodos de recesso, quando quer aumentar a quantidade de moeda no mercado, por exemplo, com retirada do IP I). 2 Reduo de Moeda: RESTRITIVA/CONTRACIONISTA (utilizada nos perodos de inflao elevada, para frear o consumo e os preos). Instrumentos da Poltica Monetria: 1) Depsitos Bancrios (encaixes bancrios - taxas de reserva); 2) Operaes de Redesconto; 3) Operaes do Mercado Aberto (open market); 4) Controle e seleo de crdito; 5) Modificao da taxa SELIC. Depsitos Compulsrios: Percentual incidente sobre os

depsitos captados pelos bancos comerciais, que deve ser colocado a disposio do Banco Central. Instrumento de controle monetrio que atua sobre os meios de pagamento atravs do multiplicador bancrio. O depsito compulsrio sobre os depsitos vista e sobre os recursos de terceiros regula o multiplicador bancrio.

(CAIXA/CESPE/2010) O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsrio sobre os depsitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criao de moeda pelas instituies financeiras que captam depsitos. Correta 01 26 (CAIXA/CESPE/2010) Os percentuais de recolhimento compulsrio a que as instituies financeiras esto sujeitas podem variar em funo das regies geoeconmicas. Correta 02 27 Operaes de mercado aberto (Open Market) As operaes de mercado aberto so caracterizadas pela compra e venda de ttulos pblicos pelo BACEN no mercado. Esses ttulos podem ser de emisso prpria ou, em geral, do Tesouro. As operaes de mercado aberto so os mais geis

instrumentos da poltica monetria de que dispe o BC, pois, atravs delas, so permanentemente, regulados a oferta monetria e o custo primrio do dinheiro na economia referenciado na troca de reservas bancrias por um dia, atravs das operaes de overnight. 28 Essas operaes permitem: - o controle permanente do volume de, moeda ofertada ao mercado; - a manipulao das taxas de juros de curto prazo; - que as instituies financeiras realizem aplicaes a curto e curtssimo prazos de suas disponibilidades monetrias ociosas Operaes de mercado aberto (Open Market) 29 Open Market Compra de Ttulos Reduo dos Meios de Pagamento Poltica Restritiva/Contracionista Venda de Ttulos Aumento dos Meios de Pagamento Poltica Expansionista 30 Ttulos LTN Venda Primria ou Leilo Primrio Propostas IF atravs dos Dealers Mercado Secundrio ou Mercado Aberto OPERAES OVER NIGHT Taxa Selic Open Market Prof. Luiz Antonio de Carvalho Conhecimentos Bancrios www.lacconcursos.com.br 6 31 Dealers: Instituies financeiras que atuam, por sua conta e risco, no mercado financeiro intermediando operaes de compra e venda de ttulos. OVER NIGHT: Depsito interbancrio

vigente do dia da negociao at o dia seguinte, ou, nos fins de semana, de sexta para segunda-feira. 32 o socorro que o BC fornece aos bancos para atender s suas necessidades momentneas de caixa. , em tese, a ltima linha de atendimento aos furos de caixa das instituies monetrias. REDESCONTO 33 CAIXA BB HSBC Ita Banco Central 34 Redesconto Diminuio das taxas de Redesconto Reduo dos Meios de Pagamento Poltica Restritiva/Contracionista Aumento das taxas de Redesconto Aumento dos Meios de Pagamento Poltica Expansionista 35 um instrumento que impe restries ao livre funcionamento das foras de mercado, pois estabelece controles diretos sobre o volume e o preo do crdito. CONTROLE E SELEO DE CRDITO 36 Flexibilizao no controle e seleo do crdito Reduo dos Meios de Pagamento Poltica Restritiva/Contracionista Rigidez no controle e seleo do crdito Aumento dos Meios de

Pagamento Poltica Expansionista CONTROLE E SELEO DE CRDITO Prof. Luiz Antonio de Carvalho Conhecimentos Bancrios www.lacconcursos.com.br 7 37 Taxa SELIC taxa de bsica de juros da economia brasileira, definida pelo COPOM. 38 Aumento da Taxa SELIC Reduo dos Meios de Pagamento Poltica Restritiva/Contracionista Diminuio da Taxa SELIC Aumento dos Meios de Pagamento Poltica Expansionista Taxa SELIC Aumento da Taxa SELIC 1- Aumenta a atratividade dos ttulos pblicos emitidos pelo governo; 2- Reduz o montante de recursos empresados pelos bancos aos seus clientes, pois mais rentvel comprar ttulos do governo; 3- Aumenta as demais taxas cobradas pelos bancos aos seus clientes; 4- Reduz a presso sobre os preos controle inflacionrio; e 5- Produz um grande aumento da dvida Pblica, pois o governo tem que remunerar esses ttulos. 40 (CAIXA/CESPE/2010) Os instrumentos clssicos de poltica monetria so as operaes de redesconto ou de assistncia de liquidez, o recolhimento compulsrio e as operaes de mercado aberto (open market). Correta 03 41 (CAIXA/CESPE/2010) O principal instrumento para conduo da poltica monetria no Brasil a estipulao, pelo CMN, de limites mximos para taxas de juros, descontos, comisses e qualquer outra forma de remunerao de servios bancrios ou financeiros, adotando-se, ainda, em carter suplementar, a fixao de

recolhimentos compulsrios e a realizao de operaes de redesconto. Errada 04 42 (CAIXA/2010/CESPE) Julgue os itens seguintes, relativos poltica monetria. I O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsrio sobre os depsitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criao de moeda pelas instituies financeiras que captam depsitos. CERTA II A execuo da poltica monetria consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos efetiva necessidade dos agentes econmicos, mediante a utilizao de determinados instrumentos de poltica monetria. CERTA 05 Prof. Luiz Antonio de Carvalho Conhecimentos Bancrios www.lacconcursos.com.br 8 43 (CAIXA/2010/CESPE) Julgue os itens seguintes, relativos poltica monetria. III O BACEN, ao vender ttulos s instituies financeiras, aumenta a liquidez no mercado. ERRADA IV As operaes de mercado aberto (open market) consistem na atuao do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de ttulos. CERTA 05 (CAIXA/CESGRANRIO/2008) A poltica monetria enfatiza sua atuao sobre os meios de pagamento, ttulos pblicos e taxas de juros, modificando o custo e o nvel de oferta do crdito. O Banco Central administra a poltica monetria por intermdio dos seguintes instrumentos clssicos de controle monetrio: I . recolhimentos compulsrios; CERTA II . operaes de mercado aberto . open market; CERTA III . limites e polticas de aladas internas de crdito; ERRADA IV . polticas de redesconto bancrio e emprstimos de liquidez; CERTA V . depsitos vista e cadernetas de poupana. 06 ERRADA 45

(CAIXA/CESGRANRIO/2008) A intermediao financeira desenvolve-se de forma segmentada, com base em quatro subdivises estabelecidas para o mercado financeiro: mercado monetrio, mercado de crdito, mercado de capitais e mercado cambial. Os certificados de depsitos bancrios (CDB) e as debntures so negociados no mercado (A) cambial. (B) monetrio. (C) de aes. (D) de capitais. (E) de crdito. 07 B 46 At a prxima Abraos http://www.facebook.com/prof.luiz.antonio