Material complementar ao captulo 25 do Mankiw. EAE - 305 - Introduo a Economia II Prof.

Gabriel Madeira

Verso simplicada do Modelo de Solow

O PIB de uma economia depende de vrios condicionantes, tais como a quantidade de capital (maquinas e equipamentos usados na produo), denotado por K, a quantidade de trabalhadores (L), os recursos naturais(N ) e a quantidade de capital humano. Assim, o PIB (normalmente denotado por Y ) pode ser representado pela seguinte equao, chamada de funo de produo: P IB = Y = AF (K; N; H; L); (1)

onde F (K; N; H; L) crescente em todos os seus argumentos e A representa a produtividade dos fatores (normalmente chamada de produtividade total dos fatores). O fator K acumulvel ao longo do tempo, e sua acumulao depende de investimento. De fato, o estoque de capital em um perodo futuro qualquer o que sobrou do capital hoje existente (o que no foi depreciado), mais o que foi acrescentado de capital novo atravs de investimento. Esta idia pode ser expressa matematicamente atravs da seguinte equao: Kt+1 = (1 )Kt + It ; (2)

onde Kt+1 e Kt representam os estoques de capital nos perodos t + 1 e t, respectivamente, It o montante investido em t e a taxa de depreciao do capital (a frao do estoque de capital que se deprecia a cada perodo). Suponhamos agora que os valores de A; N; H e L se mantenham inalterados. Podemos, para simplicar a notao, reescrever a funo de produo como P IB = Y = AF (K; N; H; L) = f (K); (3)

O modelo de Solow supe que o investimento uma frao constante, s, do PIB. Assim, temos que: It = sYt = sf (Kt ): (4) Substituindo na equao de acumulao de capital (2) acima temos que: Kt+1 = (1 ou seja, Kt+1 Kt = sf (Kt ) Kt : (5) Esta equao pode ser lida da seguinte maneira: o aumento no estoque de capital a diferena entre o montante investido (sf (Kt )) e o montante de capital que se deprecia ( Kt ). Quando o lado direito de (5) positivo (o investimento maior que a depreciao do capital) h aumento no estoque de capital (e por 1 )Kt + sf (Kt );

(3) aumento no PIB), e quando ele negativo h retrao no estoque de capital (e por consequncia no PIB). Solow supe que h retornos decrescentes de escala da produo em relao a K: Mais do que isso, que para K muito grande, o retorno marginal do capital (o aumento de produto resultante de um pequeno aumento no estoque de capital) torna-se prximo a zero. Isto implica que, conforme expresso na gura 1, a partir de um certo valor de Kt ; o lado direito de (5) torna-se negativo.

4 3.5 K 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 K* sF(k)

Figura 1 - O modelo de Solow esquerda de K , o lado direito de (5) positivo h crescimento do estoque de capital (Kt+1 > Kt ). Este crescimento do estoque do capital esquerda de K chamado de dinmica transitria. Quando Kt = K , no h crescimento do estoque de capital (por (5) temos que Kt+1 = Kt ) e portanto do PIB. Este ponto chamado de estado estacionrio, e o PIB de estado estacionrio Y = f (K ). Note-se que quanto mais a esquerda de K ; maior a taxa de crescimento de K, e quando se est muito prximo de K a taxa de crescimento do estoque de capital (e portanto do PIB) torna-se mais baixa. Em geral, quanto mais distante do estado estacionrio est um pas, maior o seu crescimento. Portanto, se todos os pases fossem idnticos em s, em e na funo de produo AF (K; N; H; L); o estado estacionrio seria o mesmo para todos eles, e os pases mais pobres cresceriam mais rapidamente que os pases mais ricos. No entanto, este no necessariamente o caso. Os pases podem ser diferentes em suas taxas de investimento (s); em seus estoques de capital humano e de recursos naturais e tambm na produtividade total dos fatores (A); que depende de fatores como a tecnologia e as instituies (conforme se discute no captulo 25 do livro do Mankiw). 2

Suponhamos que um pas esteja inicialmente em estado estacionrio e subitamente mude sua taxa de investimento de s para s . Tal movimento expresso na gura 2, onde a curva que descreve o investimento como funo do estoque de capital deslocada para cima (da curva preta para a curva preta pontilhada):

4 3.5 K 3 s*AF(K,L,N,H) 2.5 sAF(K,L,N,H) 2 1.5 1 0.5 0

4 Kee

6 Kee*

10

Figura 2 - Aumento na taxa de investimento Ao estoque de capital de estado estacionrio inicialmente observado (Kee ), o novo nvel total de investimento (s F (K; L; N; H)) passa a ser maior que o montante de capital depreciado ( K ). Com isso, o estoque de capital comea a aumentar. Conforme K (e por consequncia o PIB) cresce, a distncia entre s F (K; L; N; H) e K diminui, e a taxa de cresimento do estoque de capital (e tambm do PIB) diminui. A longo prazo, o estoque de capital converge para Kee e o PIB converge para s F (Kee ; L; N; H): Similarmente, um aumento de capital humano de H para H ; produz crescimento do PIB a curto prazo, e um aumento na renda de estado estacionrio a

longo prazo, conforme ilustrado na gura 3.

4 3.5 K 3 sAF(K,L,N,H*) 2.5 sAF(K,L,N,H) 2 1.5 1 0.5 0

4 Kee

6 Kee*

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Figura 3 - Aumento na oferta de capital humano O mesmo se passa com um aumento em A, que pode decorrer de melhoras institucionais ou de um avano tecnolgico. Este modelo revela alguns resultados interessantes. Em primeiro lugar, o que determina as taxas de crescimento no o nvel absoluto da renda, mas sua distncia do estado estacionrio. Assim, um pas pobre pode crescer menos que um pas rico caso seus fundamentos econmicos sejam ruins (sua taxa poupana ou qualicao da mo-de-obra sejam baixas, ou seu nvel tecnolgico e de instituies seja ruim), e portanto sua renda de estado estacionrio seja baixa. Segundo, o estoque de capital e a renda de longo prazo so determinados pelos fundamentos. Assim, caso o estoque de capital de um pas seja destruido (por exemplo por uma guerra), se fundamentos como qualicao de mo de obra, taxa de investimento e instituies se mantiverem inalterados, o pas crescer novamente e voltar ao estoque de capital inicial. Isso pode ser uma explicao para o grande crescimento da Europa no ps-guerra. Por outro lado, se um pas no tiver fundamentos slidos, caso em algum momento haja um grande investimento em capital nele, o crescimento resultante no se sustentar por muito tempo (o estoque de capital voltar para o nvel de estado estacionrio a longo prazo). Assim, pode -se dizer que mesmo que os Estados Unidos invistam muito no Iraque, caso no haja mudanas nas suas instituies e na qualicao de sua mo-de-obra, este investimento no se re etir em maior PIB para o Iraque no longo prazo.

Bibliograa

Estas notas no substituem o captulo 25 do Mankiw, apenas o complementam. Quem quizer consultar um livro (com mais detalhes do que o necessrio para o presente curso) pode consultar a parte de crescimento econmico do seguinte livro: MACROECONOMIA (em Portugus) (2006) BLANCHARD, OLIVIER PRENTICE HALL BRASIL