MATEMTICA FINANCEIRA

3. SRIES DE PAGAMENTOS

- IMEDIATAS E DIFERIDAS

- POSTECIPADAS E ANTECIPADAS

SRIES DE PAGAMENTOS
a capitalizao mltipla. Aparece quando uma pessoa tem que efetuar uma srie de depsitos (ou pagamentos) em datas previamente estabelecidas e que se destinam a constituir um capital (montante) ou a amortizar uma dvida ( valor atual ). Exemplo:

5 (n)

PV ____________ __________ __________ __________ __________ FV

____________________________________________ PMT

PV = valor atual n = n de depsitos (pagamentos) PMT = valor dos pagamentos ou depsitos

FV = montante i = taxa do perodo

MONTANTE ( FV ):

uma parcela nica, que equivale a todos os depsitos ( estes devidamente capitalizados ) no final do fluxo. a soma dos montantes dos respectivos depsitos que compe a srie.

VALOR ATUAL ( PV ): uma parcela nica que equivale ( ou que substitui ) todos os pagamentos ( devidamente descapitalizados ) no incio do fluxo. a soma dos valores atuais dos respectivos pagamentos que compe a srie.

CLASSIFICAO DAS RENDAS

POSTECIPADAS IMEDIATAS ANTECIPADAS TEMPORRIAS POSTECIPADAS DIFERIDAS ANTECIPADAS CERTAS POSTECIPADAS IMEDIATAS ANTECIPADAS PERPTUAS POSTECIPADAS DIFERIDAS ANTECIPADAS

RENDAS POSTECIPADAS IMEDIATAS ANTECIPADAS TEMPORRIAS POSTECIPADAS DIFERIDAS ANTECIPADAS ALEATRIAS POSTECIPADAS IMEDIATAS ANTECIPADAS PERPTUAS POSTECIPADAS DIFERIDAS ANTECIPADAS

1.

DEFINIES:
Rendas Certas: quando a durao da srie no depende de nenhuma eventualidade externa, mas obedece a um acordo previamente estabelecido.

Temporrias: quando possuem um nmero limitado de pagamentos (depsitos).

1 2 3 4 5 __________ __________ __________ __________ __________

____________________________________________ PMT Perptuas: quando possuem um nmero ilimitado de pagamentos (depsitos).

1 2 3 4 5 __________ __________ __________ __________ __________ ..........

____________________________________________.......... PMT Imediatas: quando os pagamentos (depsitos) ocorrem a partir do primeiro perodo do prazo da renda.

1 2 3 __________ __________ __________

______________________ PMT ou

1 2 3 __________ __________ __________

______________________ PMT

Diferidas: quando os pagamentos (depsitos) ocorrem numa data futura.

1 2 3 4 5 6 __________ __________ __________ __________ __________ __________

__________________________________ ( diferimento inicial ) PMT

ou

1 2 3 4 5 6 __________ __________ __________ __________ __________ __________

__________________________________ ( diferimento final ) PMT

Postecipadas: quando os pagamentos (depsitos) ocorrem no fim de cada perodo.

1 2 3 4 __________ __________ __________ __________

__________________________________ PMT

Antecipadas: quando os pagamentos (depsitos) ocorrem no incio da cada perodo.

1 2 3 4 __________ __________ __________ __________

__________________________________ PMT

2.

RENDA CERTA TEMPORRIA IMEDIATA POSTECIPADA (END)

Representao Grfica:

PV

FV

0 1 2 3 4 __________ __________ __________ __________

__________________________________ PMT

2.1.

MONTANTE (FV) :

FV = PMT ( 1 + i ) 3 + PMT ( 1 + i ) 2 + PMT ( 1 + i ) 1 + PMT

( 1 + i )n - 1 F FV = PMT i

( 1 + i )n - 1 f (i%,n) = i Fator mltiplo de capitalizao da renda postecipada

FV = PMT . f ( i % , n )

2.2.

VALOR ATUAL (PV) :

PV = PMT ( 1 + i ) 1 + PMT ( 1 + i ) 2 + PMT ( 1 + i ) 3 + PMT ( 1 + i ) -4

( 1 + i )n - 1 P PV = PMT ( 1 + i )n . i

( 1 + i )n - 1 p (i%,n) = ( 1 + i )n . i

Fator de reduo ao valor atual da renda postecipada

PV = PMT . p ( i % , n )

3.

RENDA CERTA TEMPORRIA IMEDIATA ANTECIPADA (BEGIN)

Representao Grfica:

PV 0

FV

1 2 3 4 __________ __________ __________ __________

__________________________________ PMT

3.1.

MONTANTE (FV) :

FV = PMT ( 1 + i ) 4 + PMT ( 1 + i ) 3 + PMT ( 1 + i ) 2 + PMT ( 1 + i )

( 1 + i )n - 1 FV FV = PMT i ( 1 + i )

ou

FV = PMT . f ( i % , n )

Onde : f ( i % , n )

- fator mltiplo de capitalizao da renda antecipada.

3.2.

VALOR ATUAL (PV) :

PV = PMT + PMT ( 1 + i ) 1 + PMT ( 1 + i ) 2 + PMT ( 1 + i ) 3

( 1 + i )n - 1 PV PV = PMT ( 1 + i ) n1 . i

ou PV = PMT . p ( i % , n )

Onde : Exemplos:

p ( i % , n ) - fator de reduo ao valor atual da renda antecipada.

1)

Determinada pessoa deposita R$ 250,00 mensalmente durante 10 meses, taxa de juros compostos de 12% ao ms com capitalizao mensal. Determine o montante destes depsitos, avaliando-os na data do ltimo investimento.

Soluo: FV? 0 Fluxo: 1 2 10 __________ __________ __________...............__________

________________________________________ PMT a) Matemtico:

( 1 + i )n - 1 FV = PMT i

( 1,12 ) 10 - 1 FV = 250,00 0,12

ou FV = 250,00 . f ( 12 % , 10 ) FV = 250,00 x 17,548735

FV

FV = 4.387,18

b)

HP - 12C

f g

f g 250,00 1 10 12 10 FV

clear END CHS PMT i n

FIN Visor - 250,00 12 10 4.387,18

2)

Uma loja est vendendo um artigo esportivo por R$ 8.345,00 vista. A mesma mercadoria poder ser adquirida a prazo, em 6 prestaes mensais de R$ 2.029,72, sem entrada. Determine a taxa de juros utilizada na compra a prazo. PV 0 1 2 6 __________ __________ __________...............

Soluo:

Fluxo:

______________________________ PMT a) Matemtico: ( 1 + i )n - 1 PV = PMT ( 1 + i )n . i

PV = PMT . p ( i % , n )

( 1 + i )6 - 1 8.345,00 = 2.029,72 ( 1 + i )6 . ou 8.345,00 = 2.029,72 . p ( i % , 6 ) Para calcularmos a taxa de juros, podemos utilizar dois processos: binmio de Newton ou calculadora financeira. Pela complexidade do primeiro, resolveremos pela utilizao de calculadora financeira. b) HP - 12C i

f g

f g 8.345,00 2.029,72 6 6 i

clear END PV CHS PMT n

FIN Visor 8.345,00 - 2.029,72 6 12

10

3)

Depositando-se R$ 420,00 mensalmente, taxa de juros compostos de 10% ao ms, com capitalizao mensal, tem-se um capital final de R$ 4.383,07 , 30 dias aps o ltimo investimento. Determine o nmero total de depsitos. 1 2 n1 FV __________ __________ ............. __________ n = ?

Soluo: 0 Fluxo:

______________________________ PMT a) Matemtico: 4.383,07 = 420,00 . f ( 10 % , n ) ( 1 + i )n - 1 FV = PMT i x ( 1 + i )

( 1,10 ) n - 1 4.383,07 = 420,00 0,10 1,94871710 = ( 1,10 ) n 1,10

Por logartimo:

n = 7

b)

HP - 12C

f g

f g 420,00 10 4.383,07 n n

clear BEGIN CHS i FV

FIN

Visor

PMT

- 420,00 10 4.383,07 7

11

4)

A condio de venda a prazo de um aparelho eletrnico : - entrada de R$ 380,00 e mais 6 prestaes mensais de igual valor ( 6 x 380,00 ). Se a taxa de juros compostos for de 9 % ao ms com capitalizao mensal, determine o preo vista deste equipamento.

Soluo: PV = ? 0 1 2 5 6 __________ __________ .............. __________

Fluxo:

______________________________ PMT a) Matemtico: PV = PMT . p ( i % , n )

( 1 + i )n - 1 PV = PMT ( 1 + i ) n1 . i

( 1,09 ) 7 - 1 PV = 380,00 ( 1,09 ) 6 . 0,09

PV b) HP - 12C

PV = 2.084,64

F g

f g 380,00 7 9 PV

clear BEGIN CHS n i

FIN Visor PMT - 380,00 7 9 2.084,64

12

4.

RENDAS CERTAS TEMPORRIAS E DIFERIDAS DIFERIMENTO FINAL POSTECIPADA = END

Representao Grfica:

4.1.

FV FV 1 2 __________ __________ __________ ___________ __________ __________ __________

___________________________________ PMT ( 1 + i )n - 1 FV 1 = PMT i FV 2 = FV 1 ( 1 + i ) y

y = diferimento

( 1 + i )n - 1 F FV 2 = PMT i ( 1 + i )y

ou FV2 = PMT . f ( i % , n ) ( 1 + i ) y

4.2. ANTECIPADA = BEGIN

Representao Grfica: FV FV 1 2 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

__________________________________ y = diferimento PMT

13

( 1 + i )n - 1 FV 1 = PMT i ( 1 + i )

FV 2 = FV 1 ( 1 + i ) y

( 1 + i )n - 1 F FV 2 = PMT i ( 1 + i ) y+1

ou PV2 = PMT . f ( i % , n ) ( 1 + i ) y

FV

5.

RENDAS CERTAS TEMPORRIAS E DIFERIDAS DIFERIMENTO INICIAL POSTECIPADA = END

Representao Grfica:

5.1.

PV PV 2 1 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ __________

y = diferimento

________________________________ PMT

( 1 + i )n - 1 PV 1 = PMT ( 1 + i )n . i

14

PV 2 = PV 1 ( 1 + i ) y

( 1 + i )n - 1 PV PV2 = PMT ( 1 + i ) n+y . i

ou ( 1 + i ) y

PV

PV2 = PMT . p ( i % , n )

5.2. ANTECIPADA = BEGIN

Representao Grfica:

PV PV 2 1 _________ _________ __________ __________ _________ _________ _________

_____________________ y = diferimento PMT

( 1 + i )n - 1 PV 1 = PMT ( 1 + i ) ( 1 + i )n . i

PV 2 = PV 1 ( 1 + i ) y

( 1 + i )n - 1 PV 2 = PMT ( 1 + i ) ( 1 + i ) -y ( 1 + i )n . i

15

( 1 + i )n - 1 PV PV = PMT ( 1 + i ) n+y1 . i ou

PV 2 Exemplos: 1)

PV 2 = PMT . p ( i % , n ) ( 1 + i ) - y

Foram depositados R$ 2.000,00 mensalmente, nos meses de janeiro/ 99 abril/ 99 taxa de juros compostos de 10 % am/m. Determine o valor equivalente, avaliando-o em agosto/ 99.

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ 20 20 20 20

SOLUO : HP - 12C g f END clear 2.000,00 4 10 FV f PV 4 10 FV

16

Visor FIN CHS PMT ( - ) 2.000,00 4 10 9.282,00

N i

clear

FIN

CHS

( - ) 9.282,00 ( - ) 9.282,00

N i

4 10 13.589,77

ou

g f

BEGIN clear 2.000,00 CHS FIN PMT

Visor

( - ) 2.000,00 4 10 10.210,20

4 10 FV f PV 3 10 FV

N i

clear

FIN

CHS

( - ) 10.210,20 ( - ) 10.210,20

N i

3 10 13.589,77

2)

Um financiamento de R$ 35.000,00 ser amortizado em 10 prestaes mensais, obedecendo o fluxo abaixo e mais um reforo, 3 prestaes mensais de R$ 4.500,00 4 prestaes mensais de R$ 6.000,00 3 prestaes mensais de R$ 6.500,00

Se a taxa de juros utilizada for de 15 % a. m./m. , determine o valor do reforo, sabendo-se que ser pago juntamente com a 6 prestao.

17

Soluo

HP - 12C

clear g CHS Nj CHS Nj CHS Nj

FIN Cfo g CFj

Visor 35.000,00 - 4.500,00 3

35.000,00 4.500,00 3 g

6.000,00 4 g

CFj

- 6.000,00 4

6.500,00 3 15 f f CHS PV 15 6 FV g i NPV

CFj

- 6.500,00 3 15 7.883,05

clear

FIN

( - ) 7.883,05 i N 15 6 18.233,97

18

EXERCCIOS - SRIES DE PAGAMENTOS

01.

Uma mercadoria est venda na seguinte condio: 10 prestaes mensais, vencveis em 30, 60, ... 300 dias, no valor de R$ 860,00 cada uma. Sabendo-se que a taxa de juros compostos utilizada de 11 % ao ms com capitalizao mensal, determine o preo vista desta mercadoria. Quantos investimentos mensais de R$ 1.200,00 so necessrios para, taxa de 12 % ao ms, com capitalizao mensal, produzir um montante de R$ 409.715,33 um ms aps o ltimo investimento? Foram depositados R$ 248,00 nos meses de outubro/98 at agosto/99. Utilizando a taxa de juros compostos 30 % a. a. com capitalizao mensal, determine o valor acumulado, avaliando-o no ms de setembro/99. Determinada pessoa depositou R$ 2.500,00 nos meses de janeiro a agosto do mesmo ano, taxa de juros compostos de 9 % ao ms com capitalizao mensal. Determine o montante avaliando-o na data do ltimo depsito. Um emprstimo no valor de R$ 4.850,00 ser amortizado no prazo de 2 anos, mediante prestaes trimestrais, efetuadas no fim de cada trimestre. Determine a taxa de juros compostos trimestral capitalizada trimestralmente, sabendo-se que o valor das prestaes de R$ 1.080,82. Um aparelho est venda por R$ 2.236,17 vista. A prazo, poder ser adquirido com R$ 400,00 de entrada e mais 12 prestaes mensais de R$ 250,00. Determine a taxa mensal capitalizada mensalmente utilizada pela loja. Quanto ter que ser depositado trimestralmente, durante o prazo de 6 anos, taxa de 14 % ao trimestre com capitalizao trimestral, para obter um montante de R$ 24.300,00 , 90 dias aps o ltimo investimento? Um eletrodomstico est venda por R$ 4.638,00 vista. Sabendo-se que a loja o coloca venda mediante 8 prestaes mensais, sem entrada, qual o valor das prestaes, admitindo-se uma taxa de juros compostos de 1,8 % ao ms com capitalizao mensal. Antnio, ao abrir uma conta bancria, depositou R$ 450,00. Em seguida efetuou 10 depsitos mensais de R$ 128,50 cada um. Qual o valor acumulado na data do ltimo depsito, sabendo-se que a taxa de juros compostos utilizada de 11 % ao ms com capitalizao mensal?

02.

03.

04.

05.

06.

07.

08.

09.

19

10.

Determine o nmero de parcelas mensais antecipadas, no valor de R$ 420,00 cada uma, necessrio para amortizar uma dvida de R$ 1.972,28. Utilizar a taxa de juros compostos de 11 % ao ms com capitalizao mensal. Depositando-se a importncia de R$ 1.350,00 no fim de cada ms, durante 8 meses, tem-se um montante de R$ 14.888,44. Qual a taxa de juros compostos mensal capitalizada mensalmente? A importncia de R$ 580,00 foi depositada mensalmente nos meses de maro a dezembro/98. Determine o valor acumulado, avaliando-o em junho/99. Utilizar a taxa de juros compostos de 15 % ao ms com capitalizao mensal. Um emprstimo ser amortizado mediante uma entrada de R$ 2.580,00 e mais 12 prestaes mensais de R$ 1.350,00 cada uma. Utilizando-se a taxa de juros compostos de 16 % ao ms com capitalizao mensal, qual o valor do emprstimo. O preo vista de um artigo de R$ 837,50. Qual o valor que deve ser dado de entrada para financiar o saldo em 6 prestaes mensais de R$ 120,00 , sabendo-se que a 1 prestao vence 90 dias aps a data da compra e que a taxa de juros compostos de 15 % ao m./m.. A quantia de R$ 120,00 , foi investida mensalmente durante 20 meses taxa de juros compostos de 12 % ao m./m. . Determine o valor final, avaliando-o 6 meses aps o ltimo investimento. Um emprstimo ser amortizado em 15 prestaes mensais, sendo as 4 primeiras de R$ 120,00 cada uma, as 6 seguintes de R$ 180,00 cada e as restantes de R$ 250,00 cada uma. Qual o valor do emprstimo, se a taxa de juros compostos for de 9 % ao m./m.? Uma dvida no valor de R$ 2.500,00 ser paga em 8 prestaes mensais, se a taxa de juros compostos for de 10 % ao m./m. e que a 1 prestao vence 120 dias aps ter contrado a dvida. Determine o valor das prestaes.

11.

12.

13.

14.

15.

16.

17.

20

MATEMTICA FINANCEIRA

4. SISTEMAS DE AMORTIZAES

-SISTEMA DE AMORTIZAO PROGRESSIVA

(sistema francs)

-SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE

21

AMORTIZAO
o processo pelo qual se extingue gradualmente uma dvida por meio de pagamentos peridicos.

Tipos de Amortizaes
1. 2. 3. 4. Sistema de Amortizao Progressiva ( Sistema Francs ) Sistema Americano de Amortizao ( Fundo de Amortizao ) Sistema de Juros Antecipados ( Sistema Alemo ) Sistema de Amortizao Constante ( SAC ).

SISTEMA DE AMORTIZAO PROGRESSIVA - SAP

( SISTEMA FRANCS ) Este sistema caracteriza-se pelas seguintes convenes financeiras:

a) b)

as prestaes pagas pelo devedor ao fim de cada perodo so iguais (constantes); os juros sobre o saldo devedor so pagos por perodos vencidos, isto , so pagos no fim de cada perodo. Pelas convenes acima, conclumos que:

1.

Trata-se de uma srie de pagamentos postecipados ( END ), com prestaes ( PMT ) iguais ao longo do perodo de amortizao.

Exemplo:

PV 1 2 3 n=4 __________ __________ __________ __________

i PMT PMT PMT PMT

onde: PV PMT valor da dvida ( emprstimo ) valor das prestaes

22

n i

nmero de prestaes taxa de juros compostos

Observao: A particularidade de se ter prestaes mensais chamada de Sistema (ou tabela) Price.

2.

Cada prestao ser desdobrada em: uma parcela denominada de juro e outra chamada de quota de amortizao.

Exemplo:

PMT = Prestaes PMT = Juros + Quota de Amortizao PMT = J1 + A1 PMT = J2 + A2 . . . . . PMT = Jp + Ap . . . . . PMT = Jn + An ltima prestao prestao de qualquer ordem 1 prestao 2 prestao

1.

CLCULO DA PRESTAO

PV _________ __________ __________ __________

PMT

PMT

PMT

PMT

Como j mencionamos, o Sistema Francs corresponde a uma srie de pagamentos postecipados ( END ), donde conclumos que a prestao ser calculada da seguinte forma:

( 1 + i )n - 1 PV = PMT ( 1 + i )n . i

23

( 1 + i )n . i PMT = PV . ( 1 + i )n - 1

ou

1 PMT = PV . p (i%,n)

2.

CLCULO DO JURO PAGO NA PRIMEIRA PRESTAO Como os juros so calculados sobre o saldo devedor e no fim de cada perodo, o juro pago na primeira prestao ser determinado segundo a expresso a seguir:

J1 = PV . i

3.

PRIMEIRA QUOTA DE AMORTIZAO A primeira prestao ( PMT ) ser desdobrada em parcela de juros ( J1 ) e quota de amortizao ( A1 ), temos: PMT = J1 + A1 Substituindo ( 1 + i )n . i PMT por PV . ( 1 + i )n - 1

e J1 por PV . i

24

( 1 + i )n . i PV . ( 1 + i )n - 1 = PV . i + A1

onde: ( 1 + i )n . i A1 = PV - PV . i ( 1 + i )n - 1

( 1 + i )n . i A1 = PV - i ( 1 + i )n - 1

1 A1 = PV p(i%,n) - i

4.

QUOTA DE AMORTIZAO DE UMA PRESTAO QUALQUER Comparando a primeira prestao com a segunda, teremos:

1 prestao = 2 prestao PMT = PMT A1 + J1 = A2 + J2 como J1 = PV . i J2 = ( PV - A1 ) . i A1 + PV . i = A2 + ( PV - A1 ) . i

25

A1 + PV . i = A2 + PV . i - A1 . i A1 ( 1 + i ) = A2 A2 = A1 ( 1 + i )

Conclumos que a segunda quota de amortizao igual primeira multiplicada por ( 1 + i ). Se utilizarmos o mesmo raciocnio para as demais prestaes, concluiremos que: A3 = A1 ( 1 + i ) 2 A4 = A1 ( 1 + i ) 3

A3 = A2 ( 1 + i ) A4 = A3 ( 1 + i )

Ap = Ap 1 ( 1 + i )

e os substituindo teremos a frmula final:

Ap = A1 . ( 1 + i ) p-1

5.

JUROS PAGOS NUMA PRESTAO QUALQUER

Como:

PMT = Ap + Jp

Conclumos que: Jp = PMT - Ap

ou

Jp = PVp - 1 . i

onde, PVp 1 corresponde ao saldo devedor no momento p 1.

26

6.

MONTANTE J PAGO APS O PAGAMENTO DE UMA PRESTAO QUALQUER

Aqui, o montante FVp se refere ao valor total pago do principal (emprstimo) at uma prestao qualquer.

PV 0 1 2 3 4.................. p __________ __________ __________ __________ __________

n __________

PMT A1

PMT A2

PMT A3

PMT ............ PMT A4 ............. Ap

....................

FVp = A1 + A2 + A3 + A4 + .......... + Ap FVp = A1 + A1 (1 + i ) + A1 (1 + i ) 2 + A1 (1 + i ) 3 + .......... + A1 (1 + i ) p 1 donde se conclui:

( 1 + i )p - 1 FVp = A1 I

ou

FVp = A1 . f ( i % , p )

onde p corresponde ordem de uma prestao qualquer.

7.

SALDO DEVEDOR APS O PAGAMENTO DE UMA PRESTAO QUALQUER

O saldo devedor ( PVp ) corresponde ao valor do principal que falta pagar. Podemos estabelecer trs mtodos para o clculo do saldo devedor.
27

1 PVp = PV - FVp

PV 0

1 2 3 p n1 n __________ __________ __________ .................... .................... __________

PMT

PMT

PMT ........... PMT

Prestaes que ainda no foram pagas ( n - p) ( 1 + i ) np - 1 PVp = PMT ( 1 + i ) np . i

ou

PVp = PMT . p ( i % , n - p )

PV 0 1 2 3 p n1 n _________ _________ _________ _________ .................... _________ _________

PMT

PMT

PMT....... PMT

Prestaes j pagas

28

( 1 + i )p - 1 PVp = PV ( 1 + i )
p

- PMT i

ou PVp = PV ( 1 + i ) p - PMT . f ( i % , p )

8.

PRESTAES PAGAS ANTECIPADAS

Supondo que queiramos efetuar o pagamento da 21, 22 e da 23 prestaes juntamente com a 20 e na data desta ltima. 20 21 22 23 *__________ __________ __________ __________ ..........

PMT

PMT

PMT

PMT

20 21

PMT PMT ( 1 + i ) 1 PMT ( 1 + i ) 2 PMT ( 1 + i ) 3 ou

22

23

29

20 21 22 23 .......... __________ __________ __________ __________ .......... PMT 1 PMT 2 ( 1 + i )n - 1 PV = PMT ( 1 + i )n . i ( 1 + i ) PMT 3 PMT 4

( n = 4 inclusive a 20 prestao ) ( 1 + i )n - 1 PV = PMT ( 1 + i )n . i

( n = 3 exclusive a 20 prestao )

9.

PRESTAES PAGAS COM ATRASOS Supor o pagamento da 30, 31 e da 32 prestaes, juntamente com a 33 e no vencimento desta.

30 31 32 33 34 .......... __________ __________ __________ __________ .......... PMT PMT PMT PMT

PMT

33

PMT ( 1 + i ) 1 PMT ( 1 + i ) 2 PMT ( 1 + i ) 3

32

31

30

30

ou ( 1 + i )n - 1 FV = PMT i

( n = 4 inclusive a 33 prestao ) ( 1 + i )n - 1 FV = PMT i ( 1 + i )

( n = 3 exclusive a 33 prestao ) EXEMPLO Um emprstimo no valor de R$ 15.000,00 ser amortizado pelo SAP ( Sistema Francs ) no prazo de 2 anos, em prestaes mensais, taxa de juros compostos de 6% ao m/m. Determine: a) b) c) d) e) f)

o valor das prestaes; os juros pagos na 1 prestao; a 1 quota de amortizao; a 15 quinta quota de amortizao; os juros pagos na 20 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 22 prestao. RESOLUO COM USO DA CALCULADORA HP-12C

f g 15.000,00 24 6 PMT 1 x = y 13

clear END CHS N i

REG

VISOR

PV

( 15.000,00 ) 24 6 1.195,19 Prestao. Juros pagos na primeira prestao. Primeira quota de amortizao. Juros total pagos ( 2 + .... + 14 prestao).

AMORT

900,00 295,19

AMORT

9.629,26

31

1 x = y 4

AMORT

527,80 667,39

Juros pagos na 15 prestao. A 15 quota de amortizao. Juros total pagos ( 16 + .... + 19 prestao). Juros pagos na 20 prestao. Juros total pagos ( 21 + 22 prestao). Saldo devedor aps o pagamento da 22 prestao.

AMORT

1.686,01

1 2

f f

AMORT AMORT

302,07 440,17

RCL

PV

(2.191,24)

RESOLUO PELA CALCULADORA HP 12C E MATEMTICAMENTE Exemplo: f g 15.000,00 24 6 PMT ( 1 + i )n . i PMT = PV ( 1 + i )n - 1 ou PMT = PV . p ( i%,n ) clear END CHS N i PV (15.000,00) 24 6 1.195,19 Prestao. REG VISOR

( 1,06 ) 24 . 0,06 PMT = 15.000,00 ( 1,06 ) 24 - 1 ou PMT = 15.000,00 .

1 p ( 6 % , 24 )

PMT = 15.000,00 . 0,079679

PMT = 15.000,00 . 0,079679

PMT = 1.195,19 Exemplo:

32

PMT = 1.195,19

AMORT

900,00

Juros pagos na primeira prestao.

J1 = PV . i J1 = 15.000,00 . 0,06 J1 = 900,00 Exemplo: x = y 295,19 Primeira quota de Amortizao.

( 1 + i )n . i A1 = PV - i ( 1 + i )n - 1 ou A1 = PV

1 - i p ( i%,n )

( 1,06 ) 24 . 0,06 A1 = 15.000,00 ( 1,06 ) - 0,06

24

1 A1 = PV p ( 6 % , 24 ) - 0,06

- 1

A1 = 15.000,00 ( 0,079679 - 0,06 ) A1 = 15.000,00 . 0,019679 A1 = 295,19

A1 = 15.000,00 ( 0,079679 - 0,06 ) A1 = 15.000,00 . 0,019679 A1 = 295,19

Exemplo:

13 1 x = y

f f

AMORT AMORT

9.629,26 527,80 667,38

Juros total pagos ( 2 + ... + 14 prestao ). Juros pagos na 15 prestao. A 15 quota de amortizao.

33

Ap = A1 ( 1 + i ) p-1 A15 = 295,19 ( 1,06 ) 14 A15 = 295,19 . 2,260903 A15 = 667,38

Exemplo:

4 1

f f

AMORT AMORT

1.686,01 302,07

Juros total pagos ( 16 + ..... + 19 prestao ). Juros pagos na 20 prestao.

Jp = PMT - Ap J20 = PMT - A20 A20 = 295,19 ( 1,06 ) 19 A20 = 893,11 J20 = 1.195,19 - 893,11 J20 = 302,08

Exemplo:

2 RCL

f PV

AMORT

440,17 (2.191,24)

Juros total pagos ( 21 + 22 prestao ) Saldo devedor aps o pagamento da 22 prestao.

34

( 1 + i ) np - 1 PV22 = PMT . ( 1 + i )
np

ou . i

PVp = PMT . p ( i % , n )

( 1,06 ) 2 - 1 PV22 = 1.195,19 ( 1,06 ) ou

2

PV22 = PMT . p ( 6 % , 24 - 22 )

. 0,06

PV22 = 1.195,19 . 1,833392 PV22 = 2.191,24

PV22 = 1.195,19 . 1,833392 PV22 = 2.191,24

35

EXERCCIOS
01. Um emprstimo no valor de R$ 132.800,00 ser amortizado atravs de prestaes mensais durante 40 meses taxa de 5% a.m., com capitalizao mensal. Com os dados acima, determine: a) b) c) d) e) f) a prestao; os juros pagos na 1 prestao; a 1 quota de amortizao; a 10 quota de amortizao; os juros pagos na 11 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 35 prestao.

02.

Uma dvida no valor de R$ 158.000,00 ser amortizada em 10 anos, atravs de prestaes trimestrais. Utilizando a taxa de juros de 10% a.a. com capitalizao trimestral, determine: a) b) c) d) e) f) g) o valor da prestao; os juros pagos na 1 prestao; a 1 quota de amortizao; os juros pagos na 3 prestao; a 5 quota de amortizao; o saldo devedor aps o pagamento da 20 prestao; a 39 quota de amortizao.

03.

Um emprstimo de R$ 100.000,00 ser amortizado em 10 meses taxa de juros de 4% a.m. com capitalizao mensal. Pede-se: a) b) c) d) e) f) g) o valor da prestao; os juros pagos com a 1 prestao; a 1 quota de amortizao; o montante j resgatado aps o pagamento da 6 prestao; os juros pagos na 7 prestao; a 8 quota de amortizao; o saldo devedor aps o pagamento da 9 prestao.

04.

O emprstimo de R$ 2.800.000,00 foi amortizado atravs de prestaes mensais durante 6 anos. Sabendo-se que a taxa de juros aplicada foi de 36% a.a. com capitalizao mensal, determine: a) b) c) d) e) f) g) h) i) a 1 prestao; os juros pagos na 1 prestao; a 1 quota de amortizao; os juros pagos na 25 prestao; a 30 quota de amortizao; os juros pagos na 32 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 40 prestao; a 60 quota de amortizao; o saldo devedor aps o pagamento da 60 prestao.
36

05.

Foi contrado um emprstimo no valor de R$ 300.000,00 para ser amortizado em 40 prestaes mensais, taxa de 3% a.m. com capitalizao mensal. Pede-se: a) b) c) d) e) f) g) o valor da prestao; a 1 quota de amortizao; o saldo devedor aps o pagamento da 15 prestao; os juros pagos na 22 prestao; os juros pagos na 30 prestao; a 30 quota de amortizao; o capital ou montante j resgatado aps o pagamento da 35 prestao.

06.

Uma pessoa obtm um emprstimo no valor de R$ 1.500.000,00 para amortizar pelo Sistema Francs, em 12 prestaes mensais. Sendo de 9% a.m./m a taxa de juros compostos, determine: a) b) c) d) e) f) g) h) i) a prestao; os juros pagos na 1 prestao; a 1 quota de amortizao; os juros pagos na 4 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 7 prestao; a 10 quota de amortizao; o montante j resgatado aps o pagamento da 10 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 11 prestao; o saldo devedor aps o pagamento da 12 prestao.

07.

Foi solicitado um emprstimo no valor de R$ 240.000,00 para ser pago em 6 ( seis ) prestaes mensais. Se a taxa operada pela financeira de 20% a.m./m construa a planilha de amortizao.

08.

Um emprstimo no valor de R$ 25.000,00, ser amortizado pelo S.A.P. , no prazo de 4 anos, mediante prestaes mensais, calculadas com a utilizao da taxa de juros compostos de 3 % am/m. Aps o pagamento da vigsima oitava prestao, o saldo devedor foi refinanciado em 5 anos, mediante prestaes mensais, calculadas com a taxa de juros compostos de 4,5 % am/m . Determine: a) b) c) d) o valor das prestaes no refinanciamento; o valor total amortizado, aps o pagamento da 35 prestao no refinanciamento; aps o pagamento da 42 prestao, no refinanciamento, e nesta data, deseja-se quitar todas as prestao no pagas em uma nica parcela, qual o valor a pagar?; construa a planilha de amortizao.

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RESPOSTAS EXERCCIOS SISTEMA DE AMORTIZAO PROGRESSIVA

01. a) b) c) d) e) f) 7.739,34 6.640,00 1.099,34 1.705,44 5.948,63 33.507,29

02. a) b) c) d) e) f) g) 6.294,12 3.950,00 2.344,12 3.831,33 2.587,47 98.120,13 5.990,84

03. a) b) c) d) e) f) g) 12.329,09 4.000,00 8.329,09 55.246,68 1.790,13 10.960,52 11.854,90

04. a) b) c) d) e) f) g) h) i) 95.351,32 84.000,00 11.351,32 72.276,42 26.750,14 66.972,10 1.944.095,81 64.929,61 949.127,47

38

05. a) b) c) d) e) f) g) 12.978,71 3.978,71 226.000,25 5.577,13 3.602,61 9.376,10 240.561,29

06. a) b) c) d) e) f) g) h) i) 209.475,98 135.000,00 74.475,99 113.027,42 814.788,54 161.753,90 1.131.508,45 192.179,80 0,00

07.

PLANILHA

08. a) 713,26 b) 14.423,56 c) 8.673,24 d) PLANILHA

39

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE (SAC)

Caractersticas: os pagamentos so postecipados; os juros pagos em cada prestao so calculados sobre o saldo devedor do perodo anterior; as quotas de amortizao so iguais. Exemplo: Um emprstimo de $ 1.000,00 foi contrado via SAC em 5 prestaes anuais taxa de 10% a.a./a. Construir a planilha financeira de amortizao da dvida. Soluo: Primeiramente, calculamos as quotas de amortizao (que so constantes) nas prestaes.

PV n

1.000 5

$ 200
j1= 1.000 (0,10) = $ 100,00 PMT1 = m + j1 = $ 300,00 M1 = M0 + m = 0 + 200 = $ 200,00 A1 = PV - M1 = 1000 - 200 = $ 800,00 j2= 800 (0,10) = $ 80,00 PMT2 = m + j2 = $ 280,00 M2 = M1 + m = 200 + 200 = $ 400,00 A2 = PV - M2 = 1.000 - 400 = $ 600,00

- clculo da 1a quota de juros: - clculo da 1a prestao: - clculo do total amortizado: - clculo do saldo devedor: - clculo da 2a quota de juros: - clculo da 2a prestao: - clculo do total amortizado: - clculo do saldo devedor: ...

e assim sucessivamente, obtendo-se a planilha abaixo: Planilha de Amortizao SAC p Prestao PMT Juros j Amortizao Total M Amortizado M 0 200 200 200 400 200 600 200 800 200 1.000
40

Saldo Devedor A 1.000 800 600 400 200 -

0 1 2 3 4 5

300 280 260 240 220

100 80 60 40 20

FORMULAES

A) - Quota de Amortizao ( m )

Em cada prestao constante e dada por:

PV n

B)- Total Amortizado ( Mp )

Mp = p m

C) - Saldo Devedor ( Ap ) uma P.A. de razo

PV n

Logo,

Ap

PV

PV n

Ap

PV (1

p ) n

D) - Juros pagos numa prestao ( jp ) So calculados sobre o saldo devedor do perodo anterior.

jp

Ap

jp

PV (n n

p 1) i

E) - Prestaes ( PMTp )

PMTp

jp

PMTp

PV [ 1 (n n
41

p 1) i ]

EXERCCIOS

1- Um emprstimo no valor de $ 80.000,00 ser liquidado pelo SAC em 40 parcelas mensais. A taxa de juros da operao de 4% a.m./m. Determinar: a) o valor das amortizaes mensais; R: $ 2.000,00 b) o valor dos juros e da prestao referente ao 22o pagamento; R: j22 = $ 1.520,00 ; PMT22 = $ 3.520,00 c) o valor da ltima prestao; R: PMT40 = $ 2.080,00 d) o saldo devedor aps o pagamento da 10a prestao. R: A10 = $ 60.000,00 2- Um emprstimo de $ 250.000,00 deve ser pago com juros de 8% a.m./m.em 20 parcelas mensais pelo SAC. Calcular os valores do 2o e do ltimo pagamentos. R: $ 31.500,00 e $ 13.500,00 3- Um emprstimo de $ 10.000,00 foi amortizado mensalmente pelo SAC em 3 anos. Os juros pagos na 1 a prestao foram de $ 450,00. Calcular os juros pagos na ltima prestao. R: $ 12,50

4- Um automvel no valor de $ 40.000,00 comprado sem entrada para ser pago em 5 prestaes, com carncia de 2 meses, base de 9 % a.m./m. de juros capitalizados durante a carncia. O financiamento foi feito pelo SAC. Apresentar a planilha de amortizao.

5- Um emprstimo de $ 5.000,00 ser amortizado anualmente pelo SAC em 5 prestaes, taxa de juros de 10% a.a./a. Obter a planilha de amortizao, sabendo que os juros so pagos anualmente, mas as amortizaes s comeam daqui a 3 anos.

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