administrao

amintas paiva afonso

Unidade 01
Matemtica Comercial e Financeira
Amintas Paiva Afonso
Conceito
Matemtica Comercial: a disciplina que estuda as
operaes correntes do comrcio.
Ex: Anlise de custo de aquisio de mercadorias, fixao de
preos de venda, determinao de margens de lucro,
negociao de descontos.
Matemtica Financeira: a disciplina que estuda o quanto vale o
dinheiro ao longo do tempo. o instrumento usado para avaliar
e regular as operaes prazo e nos permite comparar
valores monetrios ao longo do tempo.
Ex: Taxas de juros simples e compostos, capitalizaes e
atualizaes, mecanismos de financiamentos e aplicaes de
recursos, instrumentos e recursos do mercado financeiro.
Por que estudar Matemtica Financeira?
Para responder dvidas frequentes do nosso
dia-a-dia:
Comprar vista ou em 3 vezes iguais?
Quanto poupar por ms, durante quantos
meses, para comprar algo no futuro?
Mesmo produto com diferentes condies de
pagamento. Qual a melhor opo?
Entender o Marketing Financeiro
O que o dinheiro?
Dinheiro: (S, m.) 1. Mercadoria (geralmente representada por cdulas
e moedas) que tem curso oficial, e cujo valor estabelecido como o
equivalente que permite a troca por outra(s) mercadoria(s), de cujo
valor comparativo a medida. 2. P.ext. Tudo que representa
dinheiro(1), ou nele pode ser convertido (cheques, ttulos, aes,
mercadorias negociveis, etc.). 3. Qualquer soma, definida ou
indefinida de dinheiro(1). [Sin. (na maioria pop. ou gr.): arame, bago,
bomba, bronze, capim, caramingu(s), caroo, changa, chapa, chelpa,
cobre(s), cominho, erva, ferro, gaita, grana, guita, jabacul, jibungo,
jibongo, jimbo ou jimbra, legume, luz, metal, nquel, numerrio, leo,
pecnia, prata, tosto, tutu, verba.] 4. V. moeda corrente. 5. Moeda(4).
6. Recursos financeiros; abastana, numerrio, riqueza, pataca(s).
(Dicionrio Aurlio Bsico da Lngua Portuguesa, 1988)
O Dinheiro
PORQUE SURGIU O DINHEIRO?
A Essncia do ser humano e suas relaes de troca!

POSSVEL ALUGAR O DINHEIRO?
Ao longo desta unidade veremos que o dinheiro uma
mercadoria que se negocia!
O Dinheiro
O dinheiro muda de valor ao longo do tempo, mesmo que
o seu valor de face seja o mesmo, seu valor ir mudar.
O valor de uma quantia de dinheiro ser diferente de
acordo com a data em que essa quantia estiver disponvel
para ser usada.
INFLAO
CUSTO DE OPORTUNIDADE
O dinheiro pode ser representado por dois valores:
Valor Presente (PV - Present Value)
Valor futuro (FV - Future Value)
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
Quanto mais distante for a data futura em que estiver
disponvel a quantia, menor ser seu valor na data de hoje
(Valor Presente)
A quantia disponvel na data futura chamada de Valor
Futuro.
Reflita
O que melhor: ganhar R$ 1.000,00 hoje ou daqui a um ano?
Converso de Moedas
Cada pas possui sua respectiva moeda, com
valor prprio;

Podemos converter o valor que uma moeda
possui em um determinado pas, no valor de outra
moeda, de outro pas.
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
O poder de compra de US$ 100,00 nos EUA
diferente do poder de compra de R$ 100,00 no Brasil.
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
Questo para discusso
O que melhor: morar no Brasil e ter um salrio
mensal de R$ 2.000,00 ou morar nos Estados
Unidos e receber US$ 1.000,00 por ms?
Por qu?
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
Cada pas possui sua prpria moeda que tem seu
valor prprio. Essas moedas podem ser convertidas,
mas essa converso mostra que o mesmo produto
tem vrios preos nos vrios pases.
Assim, US$ 1,00 R$ 2,00, mas o poder de
compra de US$ 1,00 nos EUA diferente do
poder de compra de R$ 2,00 no Brasil.
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
O VALOR DO DINHEIRO E A INFLAO
Inflao: Grande emisso de papel-moeda
provocando a reduo do valor real da moeda.
Aumento generalizado de preos.
Se o preo de um produto aumenta constantemente,
precisamos de cada vez mais dinheiro para comprar
um mesmo produto.
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
O VALOR DO DINHEIRO E A INFLAO
Inflao de
10% a.a.
Tempo Valor
Hoje R$ 100,00
Aps 1 ano R$ 110,00
Aps 2 anos R$ 121,00
Aps 3 anos R$ 133,10
Aps 4 anos R$ 146,41
Aps 5 anos R$ 161,05
Aps 6 anos R$ 177,16
Aps 7 anos R$ 194,87
Aps 8 anos R$ 214,36
Aps 9 anos R$ 235,39
Aps 10 anos R$ 259,37
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
O VALOR DO DINHEIRO E A INFLAO
Esse aumento generalizado de preos provoca
alteraes na moeda corrente.
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
O VALOR DO DINHEIRO E A INFLAO
Inflao de
250% a.a.
11,00 % a.m.
Tempo Valor
Hoje R$ 100,00
Aps 1 ano R$ 350,00
Aps 2 anos R$ 1.225,00
Aps 3 anos R$ 4.287,50
Aps 4 anos R$ 15.006,25
Aps 5 anos R$ 52.521,88
Aps 6 anos R$ 183.826,56
Aps 7 anos R$ 643.392,97
Aps 8 anos R$ 2.251.875,39
Aps 9 anos R$ 7.881.563,87
Aps 10 anos R$ 27.585.473,54
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
Rs $ 1000 - Mil ris
Do incio da colonizao (sc. XVI)
at 30/10/1942
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
Cr$ 1,00 - Um cruzeiro
Rs $ 1000 = Cr$ 1,00
De 01/11/1942 at 12/02/1967 (02/12/1964 - extino de
centavos)
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
NCr$ 1,00 - Um cruzeiro novo
Cr$ 1.000,00 = NCr$ 1,00
De 13/02/1967 at 14/05/1970
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
Cr$ 1,00 - Um cruzeiro
NCr$ 1,00 = Cr$ 1,00
De 15/05/1970 at 27/02/1986 (16/08/1984 - extino de
centavos)
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
Cz$ 1,00 - Um cruzado
Cr$ 1.000,00 = Cz$ 1,00
De 28/02/1986 at 15/01/1989
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
NCz$ 1,00 - Um cruzado novo
Cz$ 1.000,00 = NCz$ 1,00
De 16/01/1989 at 15/03/1990
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
Cr$ 1,00 - Um cruzeiro
NCz$ 1,00 = Cr$ 1,00
De 16/03/1990 at 31/07/1993
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
CR$ 1,00 - Um cruzeiro real
Cr$ 1.000,00 = CR$ 1,00
De 01/08/1993 at 30/06/1994
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
R$ 1,00 - Um real
CR$ 2.750,00 = R$ 1,00
Desde 01/07/1994
1.1 - O valor do dinheiro no tempo
MOEDAS BRASILEIRAS
1 Real =
2.750 cruzeiros reais =
2.750.000 cruzeiros =
2.750.000 cruzados novos =
2.750.000.000.cruzados =
2.750.000.000.000 cruzeiros =
2.750.000.000.000 cruzeiros novos =
2.750.000.000.000.000 cruzeiros =
2.750.000.000.000.000.000 ris
1.2 - A TAXA DE J UROS
CONCEITO DE JUROS
Remunerao do Capital
Preo que se paga pelo uso do dinheiro
Produtividade do Capital
Preo que se cobra pelo risco de ficar sem o capital
Preo que se atribui falta de capital
CONCLUSO: Dinheiro um bem que pode ser
negocivel e possui um preo pelo uso: OS JUROS
1.2 - A TAXA DE J UROS
Definio: Taxa de juros o percentual que se
recebe (ou se paga) a mais por ter aplicado (ou
tomado emprestado) determinada quantia de
dinheiro.
o desvio da paridade do preo do dinheiro
presente em relao ao dinheiro futuro.
o quanto o dono do capital atribui como custo
pelo tempo em que no pde dispor dele por t-lo
emprestado.
1.2 - A TAXA DE J UROS
A taxa de juros no nosso dia-a-dia:
Quanto rendeu a caderneta de poupana no ltimo ms;
Quanto rendeu o fundo de investimento na ltima semana;
A deciso do COPOM (Comit de Poltica Monetria) quanto
s taxas de juros bsicas da economia brasileira.
A taxa de juros tem papel fundamental em qualquer economia
capitalista, sendo fator determinante do crescimento ou da
recesso, bem como do nvel da inflao.
1.3 - As diversas linguagens das taxas de juros
As taxas de juros so nomeadas nas mais diversas
linguagens tais como:
Taxa simples Taxa efetiva
Taxa over Taxa Selic
Taxa de desconto simples Taxa Anbid
Taxa equivalente Taxa primria
Taxa mensalizada Taxa CDI-Over
Taxa nominal Taxa de risco
1.3 - As diversas linguagens das taxas de juros
Apesar de tantos nomes, todas as taxas procuram
interpretar um nico fato:
Principal Coeficiente Montante X =
Capital inicial,
aplicado ou
emprestado
Fator que
reajusta o
capital
Resultado da
aplicao ou
do emprstimo
Esse coeficiente interpretado nas diversas linguagens
de taxas de juros, mas de fato sempre um s.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Como podemos gerar riqueza?
Podemos produzir riqueza alugando bens que possumos
a quem pagar por isso.

Venda de bens no um meio de produzir riqueza pois
isso apenas a transforma. A nica possibilidade de venda
produzir riqueza quando o produto vendido no se
esgotar.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Quais so os fatores de produo capazes de gerar riqueza?
TERRA TRABALHO CAPITAL
Pode ser
alugada
Remunerado pelo
salrio
Rende
juros
O valor dessa riqueza determinado pela oferta e pela procura
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Quais so as caractersticas comuns dos fatores de
produo que influenciam na gerao de riquezas?
TERRA
(Aluguel)
TRABALHO
(Salrio)
CAPITAL
(Juros)
Dimenses Carga Horria Volume
Localizao Localizao Mercado
Benfeitorias Mordomias Subsdios
Prazo Prazo Prazo
Cadastro Currculo Cadastro
Controle Controle Controle
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do VOLUME nas taxas de juros

Aplicaes: Quanto maior o valor da aplicao, maior
ser a taxa de juros para atrair o cliente.

Aplicaes MUUUUUUIIIIIIITTTTOOOOO grandes podem
no ser aceitas.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do VOLUME nas taxas de juros

Emprstimos: Quanto maior o emprstimo, a taxa
depende do tomador.

Custos operacionais no dependem do valor do
emprstimo mas influenciam capitais diferentes de modo
diferente.

Juros muito altos em emprstimos muito pequenos so
psicologicamente melhor aceitos.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do MERCADO nas taxas de juros

Locais diferentes pagam juros diferentes.

Por que aplicar em Singapura se posso conseguir a
mesma taxa no banco da esquina?

Obs.: Spread a diferena entre o juro pago pelas
aplicaes e o juro cobrado pelos emprstimos.

Menor spread = maior capacidade de atrair capitais
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia dos SUBSDIOS nas taxas de juros

Decide-se (por critrios mais polticos que econmicos)
que determinadas aplicaes (ou emprstimos) tero
taxas diferenciadas.

Crdito Rural, financiamento da Caixa, linhas especiais
para empresas.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do PRAZO nas taxas de juros

Voc precisa de R$ 100.000,00 e recorre ao Banco que
lhe oferece as seguintes opes:

1% ao ms para emprstimos de, no mximo, 10 dias.
5% ao ms para emprstimos de, no mnimo, 10 anos.

Escolha a sua opo.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do PRAZO nas taxas de juros

Voc ganhou R$ 100.000,00 e recorre ao Banco para
aplicar o dinheiro e este lhe oferece as seguintes opes:

1% ao ms para aplicaes de 1 ms.
5% ao ms para aplicaes de 3 meses.

Escolha a sua opo.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do PRAZO nas taxas de juros

O que acontecer na economia brasileira daqui a 10 anos?

A dez anos atrs voc poderia prever o que est acontecendo hoje?

Aceita uma aplicao pr fixada para pagamento em 30 anos?
Concluso: Quanto maior o prazo, maior a taxa.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do CADASTRO nas taxas de juros

Jos da Silva, brasileiro, casado, 5 filhos, servente de pedreiro
atualmente desempregado, sem bens prprios, pede R$
2.000,00 para pagar conta do hospital.

Robert Windsor, ingls, casado, 2 filhos, empresrio,
proprietrio de uma multinacional e salrio de US$ 23.000,00
mais participao nos lucros, pede R$ 20.000,00 para
completar o dinheiro para comprar, vista, uma Ferrari. Deixa
como garantia vrios imveis quitados de sua propriedade.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
Influncia do CONTROLE nas taxas de juros

As taxas de juros reais (...) no podero ser superiores
a 12% ao ano; a cobrana acima deste limite ser
conceituada como crime de usura, punido, em todas
suas modalidades, nos termos que a lei determinar.

Constituio, artigo 192, Inciso VIII, Pargrafo 3
o
.
1.4 - As caractersticas comuns dos fatores de
produo
CONCLUSO

Essas caractersticas, atuando conjuntamente sobre
o capital, formam a procura e oferta de moeda e
determinam o nvel de taxa de juros real vigente num
mercado estvel sem inflao.
1.5 O Dilema Financeiro
O mercado financeiro composto, basicamente, por
Tomadores, Aplicadores e Instituies Financeiras.
Diferentes interesses entre essas partes, no que diz
respeito s taxas de juros, determinam um dilema:

Ao mesmo tempo que tomadores querem taxas baixas
para emprstimos, os investidores querem taxas altas
para aplicaes.
1.5 O Dilema Financeiro
Aplicadores: Possuem o dinheiro e, ao aplicar em uma
instituio financeira, buscam a mais alta taxa de juros, para
que assim sua aplicao seja a mais lucrativa possvel.

Tomadores: No possuem o dinheiro mas precisam dele. Ao
tomar emprestado em uma instituio financeira buscam a
mais baixa taxa de juros para que assim sua dvida seja a
menor possvel.

Instituies Financeiras: Intermedirias entre tomadores e
investidores. Para intermediar o negcio financeiro oferecem
a maior taxa de juros para tomadores e a menor taxa de juros
para investidores, buscando o maior lucro possvel.
1.5 O Dilema Financeiro
SPREAD

Diferena entre compra e venda de dinheiro;
Diferena entre captao de recursos e emprstimo;
Diferena entre taxa de remunerao para investimento
e taxa de cobrana para emprstimo;
Quanto menor o spread, maior o mercado.

Para a financeira, spread = lucro.
1.5 O Dilema Financeiro
Atinge-se um equilbrio entre os vrios interesses, motivado
pelas condies de mercado.
Nisso tudo, sinta-se vontade para usar PROCON, Banco
Central e, principalmente, saiba dizer NO.
APLICADOR TOMADOR
INSTITUIO
FINANCEIRA
deposita
empresta
+ spread
1.5 O Dilema Financeiro
A MELHOR APLICAO PARA O NOSSO CAPITAL O
PAGAMENTO DAS NOSSAS DVIDAS
Tenho dvidas: Sero cobradas taxas altas
Tenho dinheiro: Sero pagas taxas baixas.

Se tenho dinheiro e dvidas, pago as dvidas. O
rendimento ser melhor que qualquer aplicao do
mercado.

A menos que possa investir o dinheiro (fora do mercado)
em algo que render mais que o cobrado pelos
emprstimos.
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