ADMINISTRAO FINANCEIRA

O ORAMENTRIA



Professor: Luciano Bispo









Ambiente Financeiro e Conceitos
Bsicos
Crise financeira leva lona empresas estrangeiras tradicionais

Depois de um ano de fortes turbulncias, 2009 comeou com uma relativa
calmaria no cenrio econmico. Com a ajuda dos governos de boa parte do
mundo que injetaram mais de US$ 1 trilho nos mercados a parte mais
aguda da crise financeira foi detida.

A contagem das "vtimas", no entanto, segue crescendo entre elas, algumas
das maiores e mais tradicionais empresas do mundo.
Confira abaixo algumas empresas tradicionais que
no resistiram crise do subprime de 2009:

















A Empresa

Empresa
(Administradores +
Empregados)
Investidores, governo,
comunidade, clientes,
fornecedores, bancos
financiadores etc
Acionistas
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Objetivo:

A administrao financeira oramentria tem como objetivo
maximizar a riqueza dos proprietrios com foco nas decises de
investimentos, financiamento e dividendos com a finalidade de
minimizar riscos e maximizar lucro e riqueza.
Identificar o ambiente e comportamento dos investidores.

Classificao das Empresas no Brasil
O quadro abaixo resume as caractersticas essenciais dos tipos de empresas mais comuns no Brasil.



























Legenda:
ME: Microempresa
EPP: Empresa de Pequeno Porte
MEI: Microempreendedor Individual
EIRELI: Empresa Individual de Responsabilidade Limitada
Fonte: Portal do Empreendedor Governo Federal 20 de maio de 2013
http://www.portaldoempreendedor.gov.br/sobre-portal/tipos-de-empresa
Empresrio Individual
Uma nica pessoa fsica constitui a empresa, cujo nome empresarial deve ser
composto pelo nome civil do proprietrio, completo ou abreviado, podendo aditar
ao nome civil uma atividade do seu negcio ou um apelido.

Um empresrio individual atua sem separao jurdica entre os seus bens pessoais
e seus negcios, ou seja, no vigora o princpio da separao do patrimnio. O
proprietrio responde de forma ilimitada pelas dvidas contradas no exerccio da
sua atividade perante os seus credores com todos os bens pessoais que integram o
seu patrimnio (casas, automveis, terrenos etc.) e os do seu cnjuge (se for
casado num regime de comunho de bens).

O inverso tambm acontece: o patrimnio integralizado para explorar a atividade
comercial tambm responde pelas dvidas pessoais do empresrio e do cnjuge. A
responsabilidade , portanto, ilimitada nos dois sentidos.

Fonte: http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2011/11/diferencas-entre-tipos-de-empresas
Empresa Individual de
Responsabilidade Limitada (EIRELI)
uma natureza jurdica criada por lei em julho de 2010 e que pode ser constituda
desde o dia 9 de janeiro de 2012. Ela possibilita a soluo de vrios problemas
atuais, como a situao de responsabilidade ilimitada do empresrio individual e a
formao de sociedades limitadas com a participao de scios, tais como filho(a),
mulher ou marido, ou terceiros com um percentual mnimo, somente para atender
o requisito de se ter um segundo scio.

A EIRELI deve ter um titular, pessoa fsica maior de 18 anos (ou menor antecipado),
brasileiro ou estrangeiro, e capital mnimo de 100 vezes o maior salrio-mnimo do
Pas totalmente integralizado, sendo a responsabilidade do titular limitada ao
valor do capital. O titular pessoa fsica no poder ter mais de uma EIRELI. A
administrao deve ser exercida por uma ou mais pessoas podendo o
administrador ser o prprio titular ou no (confira os impedimentos no Portal do
Empreendedor).
Fonte: http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2011/11/diferencas-entre-tipos-de-empresas
A sociedade por quotas com responsabilidade limitada,
em Direito, no Brasil, refere-se natureza jurdica de
uma empresa constituda como sociedade, quando duas ou mais
pessoas se juntam e formam uma sociedade empresria, atravs
de um contrato social, onde constar seus atos constitutivos,
forma de operao, as normas da empresa e o capital social. Esse
por sua vez ser dividido em cotas de capital, o que indica que a
responsabilidade pelo pagamento das obrigaes da empresa,
limitada participao dos scios.


Scios de Sociedade por Cotas
Sociedade Limitada ( Empresa XX Ltda")
Sociedade Annima

A sociedade annima, tambm chamada de companhia, pessoa
jurdica de direito privado composta por dois ou mais acionistas, de
natureza eminentemente empresarial, independentemente da
atividade econmica desenvolvida por ela (art. 13 da Lei n.
6.404/76), em que o capital social dividido em aes de igual valor
nominal, no se encontra atribudo a um nome em especfico, que
so de livre negociabilidade, limitando-se a responsabilidade do
acionista ao preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas.
OUTRAS NATUREZAS JURDICAS

Orientaes e Processos para Outras Naturezas Jurdicas
Cooperativa
Orientaes - Cooperativas
Consrcio
Orientaes para a constituio de consrcio
Nacionalizao ou Abertura de Filial de Sociedade Estrangeira
Orientaes sobre nacionalizao ou abertura de filiais de sociedades estrangeiras.
Grupo de Sociedades
Grupo de Sociedades
Sociedade em Nome Coletivo
Sociedade em Nome Coletivo
Sociedade em Comandita Simples
Sociedade em Comandita Simples
Sociedade em Comandita por Aes
Sociedade em Comandita por Aes
Fonte: http://www.portaldoempreendedor.gov.br/outras-naturezas-juridicas
Proprietrios:
Acionistas por sociedades por aes:

Acionista o scio capitalista que participa na gesto da sociedade na
mesma medida em que detm capital da mesma, tendo por isso,
direitos de voto proporcionais quantidade de aes que possui.
Dentro da sociedade, quem detm mais aes, tem direito a maior
quantidade de votos.

DEFINIES
Tipos de aes:
Ordinrias nominativas (ON) - Ao que proporciona participao nos
resultados econmicos de uma empresa. Confere a seu titular o direito
de voto em assembleia. No do direito preferencial a dividendos.

Preferenciais nominativas (PN) - Ao que oferece a seu
detentor prioridades no recebimento de dividendos e/ou, no caso
de dissoluo da empresa, no reembolso de capital. Em geral, no concede
direito a voto em assembleia. As aes tambm podem ser diferenciadas por
classes: A, B, C ou alguma outra letra que aparea aps o "ON" ou o "PN". As
caractersticas de cada classe so estabelecidas pela empresa emissora da ao,
em seu estatuto social. Essas diferenas variam de empresa para empresa,
portanto no possvel fazer uma definio geral das classes de aes.

DEFINIES
Tipos de aes:
Uma ao endossvel uma ao nominativa que pode ser transferida
mediante simples endosso no verso. De acordo com o tipo de registro podem
ser classificadas como:
Nominativas : Cautela ou certificado que apresenta o nome do acionista, cuja
transferncia feita com a entrega da cautela e a averbao do termo, em livro
prprio da sociedade emitente e identificada pelo acionista.
Escriturais : no so representadas por cautela ou certificado. Funciona como
uma conta corrente, na qual os valores so lanados a dbito ou a crdito dos
acionistas. No h movimentao fsica de documentos. Por exemplo, as aes
negociadas no Brasil na Bovespa e no mercado de balco organizado so deste
tipo.
Ao portador : Sem identificao de propriedade. So de quem apresentar as
aes. Desde 1990 o Brasil no possui mais aes dessa forma, como forma de
coibir o uso desses papis na lavagem de dinheiro.

DEFINIES
INVESTIMENTO
a aplicao de algum tipo de recurso com a expectativa de receber um retorno
futuro superior ao aplicado. Este valor futuro deve ser compensar a perda de uso
do recurso aplicado.
FINANCIAMENTO
Operao financeira em que a parte financiadora, em geral uma instituio
financeira, fornece recursos para outra parte que est sendo financiada, de
modo que esta possa executar algum investimento especfico previamente
acordado.

Ao contrrio do emprstimo, os recursos do financiamento precisam
necessariamente ser investidos do modo acordado em contrato.
DIVIDENDOS
Parcela do lucro apurado pela empresa, que distribuda aos acionistas por
ocasio do encerramento do exerccio social (balano). Pela lei das S/A' s,
dever ser distribudo um dividendo de no mnimo 25% do lucro lquido
apurado, e sempre em dinheiro (moeda corrente).
Objetivo das Empresas
O objetivo econmico das empresas a maximizao de seu valor
de mercado, pois dessa forma estar sendo aumentada a riqueza
de seus proprietrios (Acionistas por aes e acionistas por cotas).
Atividades Empresarias

Operaes;

Investimentos;

Financiamentos;
ATIVIDADES DE OPERAES
Existem em funo do negcio da empresa e so executadas com a finalidade de
proporcionar um retorno adequado para os investimentos feitos pelos
proprietrios.
Basicamente relacionam-se com a compra e venda de mercadorias, compra de
matrias primas e sua transformao, venda de produtos, prestao de servios,
armazenagem e distribuio.
ATIVIDADES AUXILIARES
Caracterizam-se por serem atividades que do suporte ao negcio,
tais como:
planejamento estratgico, servios jurdicos, publicidade.
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Atividades relativas a aplicaes de recursos em carter temporrio ou
permanente, para dar suporte as atividades operacionais.
Correspondem s contas classificadas no balano patrimonial, em
investimentos temporrios e em ativo permanente.

Ex. compras de maquinrios, aplicaes financeiras, etc
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
So as atividades que refletem os efeitos das decises tomadas sobre a
forma de financiamento das atividades de operaes e de investimentos.

Classificadas no passivo financeiro e patrimnio lquido
Relao entre Demonstrao de
Resultado e atividades empresariais
Em conformidade com a legislao societria, as receitas e
despesas financeiras so consideradas operacionais, mas sob o
aspecto gerencial mais apropriada sua classificao como
resultante de atividades no operacionais, pois originam-se
atividades de investimento e financiamento
Em condies normais espera-se que o lucro operacional
apurado antes das despesas financeiras seja suficiente para
pag-las e, ainda, distribuir dividendos.
Estrutura Tradicional do Dpto. Financeiro
FUNES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO
A administrao financeira de uma empresa exercida por pessoa ou
grupo de pessoas com diferentes denominaes (vice-presidente de
finanas, diretor financeiro, controller e gerente financeiro.

Apesar de no ser sua responsabilidade direta, o administrador
financeiro contribui com as atividades operacionais. Suas funes
tpicas so:

a) Anlise, planejamento e controle financeiro;
b) Tomadas de decises de investimentos; e
c) Tomadas de decises de financiamentos.
FUNES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
ANLISE, PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO
Consiste em coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa,
por meio de relatrios financeiros, bem como decises estratgicas para
alavancar as operaes.

TOMADAS DE DECISES DE INVESTIMENTOS
Diz respeito a destinao dos recursos financeiros para aplicao em ativos
correntes (circulantes) e no correntes (RLP e Permanente), considerando a
relao adequada de risco e retorno.

TOMADAS DE DECISES DE FINANCIAMENTOS
Capitao de recursos financeiros para o financiamento dos ativos
correntes e no correntes, considerando-se a combinao adequada dos
financiamentos de curto prazos e a estrutura de capital.

Profissionais de suporte
Tesoureiro
Contador
Gerente Financeiro
Viabilizar oportunidades de negcios, considerando que, para atrair capital
e viabilizar um empreendimento, necessrio prever o montante de
capital a ser utilizado, tendo em vista sua forma de captao, mercado de
dvida, mercado acionrio ou ambos, em consonncia com os planos de
investimentos da empresa.

Responsvel por avaliar projetos e seu fluxo de caixa futuro com objetivo
de obter um retorno compatvel com o risco do projeto.

Uso eficiente dos recursos financeiros.
Ambiente Financeiro

Gerentes financeiros;

Mercados financeiros;

Investidores.

Decises de Investimento de Capital


O oramento de capital o processo pelo qual se avaliam e
selecionam os projetos de investimento de longo prazo.
Etapas do Oramento de Capital

Gerao de propostas;
Avaliao e anlise;
Tomada de deciso;
Implantao;
Acompanhamento.
Gerao de Propostas

Consiste na proposta de investimentos elaborada pelos gestores
Avaliao e Anlise

Refere-se a viabilidade econmica financeira de cada projeto,
deve-se levar em conta uma anlise da TIR (Taxa interna de
retorno), PAY BACK (perodo de recuperao do capital de
investimento), VPL (Valor presente lquido) e elaborao do fluxo
de caixa
Tomada de Deciso


Aprovar projetos que apresentem maior retorno e menor risco
Implantao


Colocar em prtica, ou seja, implantar os projetos escolhidos
Acompanhamento


Monitorar cada projeto aprovado