Análise de

Investimentos
André Luís Nogueira de Oliveira, M.Sc.
Tipos de Produtos – Renda Fixa
Tipos de Investimento
Renda Variável

• Ações, Opções, Termos

• BDRs
• CEPAC
• ETF
• Fundos de Investimento
Tipos de Investimento
Renda Variável - Ações

• Ações são valores mobiliários emitidos por

sociedades anônimas representativos de uma
parcela do seu capital social. Em outras palavras,
são títulos de propriedade que conferem a seus
detentores (investidores) a participação na
sociedade da empresa.
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Renda Variável - Ações

• Elas são emitidas por empresas que desejam

principalmente captar recursos para desenvolver
projetos que viabilizem o seu crescimento.
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Renda Variável - Ações

• As ações podem ser de dois tipos, ordinárias ou

preferenciais, sendo que a principal diferença é
que as ordinárias dão ao seu detentor direito de
voto nas assembleias de acionistas e as
preferenciais permitem o recebimento de
dividendos em valor superior ao das ações
ordinárias, bem como a prioridade no
recebimento de reembolso do capital.
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Renda Variável - Opções

• Os contratos de opções sobre ações são

instrumentos derivativos criados para mitigar
riscos de oscilação de preço, de modo a oferecer
um mecanismo de proteção ao mercado contra
possíveis perdas, além de servir para criar
estratégias especulativas em relação a trajetória
de preço e a ampliação a exposição e do
potencial de retorno de um investidor, já que o
capital inicialmente investido para comprar uma
opção é relativamente pequeno.
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Renda Variável - Termo

• O Termo de Ações foi desenvolvido com o

objetivo de ser uma ferramenta para a gestão do
risco de oscilação de preço. Desse modo, servem
como uma escolha de compra ou de venda de
ações por um valor estipulado por meio de um
contrato padronizado com liquidação em uma
determinada data futura, sem haver ajustes
diários, diferentemente dos contratos futuros.
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Renda Variável - BDRs

• Os Brazilian Depositary Receipts Patrocinados

(BDR) são valores mobiliários emitidos no Brasil,
que possuem como lastro ativos, geralmente
ações, emitidos no Exterior. Para emissão do BDR
Patrocinado, a companhia emissora dos valores
mobiliários no Exterior deve contratar no Brasil
uma instituição depositária, a qual será
responsável por emitir os BDRs.
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Renda Variável - BDRs

• A instituição depositária tem como responsabilidade

garantir que os BDRs Patrocinados emitidos no Brasil de
fato estejam lastreados nos valores mobiliários emitidos no
Exterior. Desta forma, a instituição depositária mantém
uma conta em um custodiante no Exterior onde
permanecem depositados e bloqueados os respectivos
valores mobiliários utilizados como lastro dos BDRs
Patrocinados. A instituição depositária deve garantir que
não haja qualquer descasamento entre o saldo dos valores
mobiliários no Exterior e dos BDRs emitidos.
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Renda Variável - CEPAC

• Os CEPACs são valores mobiliários emitidos pela

prefeitura de determinado município e utilizados
como meio de pagamento de contrapartida para
a outorga de direito urbanístico adicional dentro
do perímetro de uma operação urbana
consorciada.
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Renda Variável - CEPAC

• Cada CEPAC equivale a determinado valor de m²

para utilização na construção de área adicional ou
em modificação de usos e parâmetros de um
terreno ou projeto.
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Renda Variável - CEPAC

• Com os recursos captados através da emissão dos CEPACs a

prefeitura realiza projetos de revitalização de determinada
região do município. Os investidores que adquirem os
CEPACs, por sua vez, tem o direito de aumentar o potencial
de construção naquela mesma região. Por exemplo, uma
construtora, que poderia construir um condomínio de
determinada metragem em razão do plano urbanístico da
região e terá o direito de aumentar o potencial de
construção (metragem do empreendimento) em razão da
utilização dos CEPACs por ela adquiridos.
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Renda Variável - ETF

• O ETF de Ações, também conhecido como

Exchange Traded Fund (ETF), é fundo negociado
em Bolsa que representa uma comunhão de
recursos destinados à aplicação em uma carteira
de ações que busca retornos que correspondam,
de forma geral, à performance, antes de taxas e
despesas, de um índice de referência. Como
índice de referência do ETF de Ações admite-se
qualquer índice de ações reconhecido pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
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Renda Variável – Fundo de Investimento Imobiliário

• O Fundo de Investimento Imobiliário (FII) é uma

comunhão de recursos destinados à aplicação em
ativos relacionados ao mercado imobiliário. Cabe
ao administrador, uma instituição financeira
específica, constituir o fundo e realizar o processo
de captação de recursos junto aos investidores
através da venda de cotas.
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Renda Variável – Fundo de Investimento Imobiliário

• Os recursos captados na venda das cotas poderão

ser utilizados para a aquisição de imóveis rurais
ou urbanos, construídos ou em construção,
destinados a fins comerciais ou residenciais, bem
como para a aquisição de títulos e valores
mobiliários ligados ao setor imobiliário, tais como
cotas de outros FIIs, Letra de Crédito Imobiliário
(LCI), Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI),
ações de companhias do setor imobiliário etc.
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Renda Variável – Fundo de Investimento em Participações

• O Fundo de Investimento em Participações (FIP) é

uma comunhão de recursos destinados à
aplicação em companhias abertas, fechadas ou
sociedades limitadas, em fase de
desenvolvimento. Cabe ao administrador
constituir o fundo e realizar o processo de
captação de recursos junto aos investidores
através da venda de cotas.
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Renda Variável – Fundo de Investimento em Participações
• O FIP é um investimento em renda variável
constituído sob a forma de condomínio fechado,
em que as cotas somente são resgatadas ao
término de sua duração ou quando é deliberado
em assembleia de cotistas a sua liquidação.

• O fundo deverá participar do processo decisório

da companhia investida, com efetiva influência na
definição de sua política estratégica e na sua
gestão, notadamente através da indicação de
membros do Conselho de Administração.
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Renda Variável – Fundo de Investimento em Ações

• O Fundo de Investimento em Ações (FIA) tem

como principal fator de risco a variação dos
preços de ações, admitidas à negociação em
mercados organizados, que compõem sua
carteira de ativos. Cabe ao administrador do
fundo constituir o fundo e realizar o processo de
captação de recursos junto aos investidores
através da venda de cotas.
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Renda Variável – Fundo de Investimento em Ações

• Todos os FIAs possuem um regulamento que,

entre outras disposições, determina a política de
investimento do fundo.

• Sua renda é dada pelos rendimentos distribuídos

por meio dos ativos que compõem a sua carteira,
tais como dividendos e juros sobre capital
próprio.