Análise de

Investimentos
André Luís Nogueira de Oliveira, M.Sc.
Teoria da Carteira
Teoria da Carteira

Como comparar ativos?

1. Os ativos devem ser agrupados por mesma

Rentabilidade.

2. Para ativos com mesma rentabilidade, devemos

escolher aqueles com menor risco (volatilidade).

3. Para ativos com menos rentabilidade, não

devemos aceitar mais risco (volatilidade).
Teoria da Carteira

Como comparar ativos?

4. Para encontrar ativos com mais rentabilidade, é

necessário aceitar um pouco mais de risco.

5. Quanto de risco podemos aceitar para ter mais

rentabilidade????

6. Toda escolha depende da disposição pessoal

entre aceitar, ou não, mais risco.
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Relação Retorno vs Risco
35,00%
EQTL3
FIBR3
30,00%
ESTC3
BRKM5

25,00%

20,00% ITUB4 ITUB3

B3SA3 HYPE3
BBDC3
BBDC4
15,00% BBAS3
ABEV3
10,00% CIEL3
Retorno

PETR3 VELA3 Título Público: 6,5% a.a.

PETR4 EMBR3
BRAP4
5,00%
GGBR4 ELET3
CCRO3 BBAS4
JBSS3
0,00%
VALE5
BRML3
CMIG4
-5,00% BRFS3

CSNA3
-10,00%

-15,00%
GOAU4

-20,00%
0 5 10 15 20 25 30
Risco
Teoria da Carteira

Ativos com rentabilidade ruim podem ser

selecionados para fazer parte de uma carteira de
ativos?

7. Sim, os mesmos devem ser avaliados em

conjunto com outros ativos. Caso os mesmos
tenham comportamento contrário os mesmos
podem ajudar para reduzir o risco da carteira.

8. É possível gerar carteira com rentabilidade um

pouco menor, mas com risco MUITO mais baixo.