PALESTRA

MERCADO DE CAPITAIS
BOLSA DE VALORES

FEVEREIRO - 2011

1
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO PRIMÁRIO

Consiste na primeira negociação de títulos novos e é realizada por

Instituições Financeiras, tradicionalmente Bancos de Investimentos,
com os quais as empresas contratam a colocação de suas ações junto
ao público.

No mercado são denominadas de IPO – Initial Public Offering

2
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO PRIMÁRIO

Os princípios títulos negociados neste mercado são:

AÇÕES

DEBÊNTURES SIMPLES

DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS

NOTAS PROMISSÓRIAS ( Commercial Papers)

3
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

NEGOCIAÇÕES DE IPOs EM BILHÕES DE REAIS

IPOs em 2010 – R$147,7 bilhões

(Megacapitalização da Petrobrás – R$127,0 bilhões)

IPOs em 2009 – R$43 bilhões

IPOs em 2008 – R$34,2 bilhões em 12 operações

IPOs em 2007 – R$70,0 bilhões em 64 operações

Fonte: Jornal Valor Econômico

4
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

NÚMERO LANÇAMENTO DE IPOs

IPOs em 2010 – 38

IPOs em 2009 – 25

IPOs em 2008 – 18

IPOs em 2007 – 79

Fonte: Bovespa
5
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO SECUNDÁRIO

É o mercado de compra e venda de títulos (ações) anteriormente

colocadas pelo mercado primário , agora negociadas com intenção
de lucro.

A função essencial do Mercado Secundário é dar liquidez ao Mercado

Primário , viabilizando o lançamento de ativos financeiros.

6
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO SECUNDÁRIO

Os princípios títulos negociados neste mercado são:

AÇÕES

DEBÊNTURES SIMPLES

DEBÊNTURES CONVERSÍVEIS

NOTAS PROMISSÓRIAS ( Commercial Papers)

7
 PARTICIPANTES DO MERCADO SECUNDÁRIO ABRIL 2009 (%)

Participação no Mercado Secundário ---- Total (Compras + Vendas) - Abril/2010

Vista Termo Opções Exerc. de opções Outros Total
Tipos Investidores
R$ (%) R$ (%) R$ (%) R$ (%) R$ (%) R$ (%)
Pessoas Físicas

Investidores Individuais 55.344.138.381 23,1 1.646.246.636 29,1 8.033.056.404 52,8 1.429.046.154 9,83 5.755.581 0,3 66.458.243.156 24,0

Clubes de Investimento 3.336.412.091 1,4 178.887.545 3,2 230.733.735 1,5 99.903.711 0,7 313.848 0,0 3.846.250.930 1,4

Total 58.680.550.472 24,5 1.825.134.181 32,3 8.263.790.139 54,3 1.528.949.865 10,5 6.069.429 0,3 70.304.494.086 25,4

Institucionais

Companhias Seguradoras 303.030.442 0,1 0 0,0 25.418.776 0,2 235.381.640 1,6 0 0,0 563.830.858 0,2

Fundos de Pensão e de Seg. 3.107.737.802 1,3 31.504.596 0,6 10.924.095 0,1 65.585.240 0,5 658.616 0,0 3.216.410.349 1,2

Fundos Mútuos 77.123.813.977 32,2 2.573.777.295 45,5 4.519.563.004 29,7 7.255.616.099 49,9 460.269.911 23,6 91.933.040.286 33,2

Total 80.534.582.221 33,6 2.605.281.890 46,1 4.555.905.875 29,9 7.556.582.979 52,0 460.928.527 23,6 95.713.281.492 34,6

Investidores Estrangeiros 73.700.743.191 30,8 208.630.130 3,7 1.372.368.235 9,0 2.425.160.977 16,7 464.537.235 23,8 78.171.439.768 28,3

Empresas Públicas e Privadas 3.964.538.038 1,7 310.257.263 5,5 333.415.357 2,2 771.984.091 5,3 970.978.513 49,8 6.351.173.262 2,3

Instituições Financeiras

Banco Com. e Múlt, Soc. Fin. 11.223.805.764 4,7 548.006.764 9,7 522.024.287 3,4 2.059.948.155 14,2 34.872.000 1,8 14.388.656.970 5,2

Bancos de Inv., DTVM e Corret. 10.977.186.160 4,6 129.290.362 2,3 164.953.160 1,1 187.765.887 1,3 4.858.832 0,3 11.464.054.401 4,1

Total 22.200.991.924 9,3 677.297.126 12,0 686.977.446 4,5 2.247.714.042 15,5 39.730.832 2,0 25.852.711.370 9,4

Outros 198.249.137 0,1 30.160.099 0,5 2.724.061 0,0 1.016.566 0,0 7.159.247 0,4 239.309.110 0,1

Total Geral 239.279.654.983 5.656.760.689 15.215.181.113 14.531.408.520 1.949.403.783 276.632.409.088

8
 PARTICIPANTES DO MERCADO SECUNDÁRIO JANEIRO 2011 (%)

To tal (Co mpra s + Ve ndas ) - J an. 2 011

Vis t a T e rm o Opç õ e s E xe rc . d e o p ç õ e s O u t ro s To t a l
T ip o s d e In v e s t id o re s R$ P a rt . ( %) R$ P a rt . ( %) R$ P a rt . ( %) R$ P a rt . ( %) R$ P a rt . ( %) R$ P a rt . ( %)
P e s s o a s F í s ic a s
Inve s tido re s Individua is 42.873.677.513 18,37 1.573.129.141 27,09 6.938.507.593 61,44 1.417.548.351 18,24 3.357 50 52.802.865.955 20,45
C lube s de Inves tim e nto 2.880.146.573 1,23 122.163.272 2,1 268.639.301 2,38 129.057.597 1,66 0 0 3.400.006.743 1,32
To ta l 4 5 .7 5 3 .8 2 4 .0 8 6 19 ,6 1 1.6 9 5 .2 9 2 .4 14 2 9 ,2 7 . 2 0 7 .14 6 .8 9 4 6 3 ,8 2 1. 5 4 6 .6 0 5 .9 4 8 19 ,9 3 .3 5 7 50 5 6 .2 0 2 .8 7 2 . 6 9 9 2 1,7 6

In s t it u c io n a is
C o m pa nhia s Se gura do ra s 112.338.694 0,05 0 0 158.646 0 0 0 0 0 112.497.340 0,04
F undo s de P e ns ã o e de S e gurida de 4.183.265.768 1,79 1.696.688 0,03 9.262.324 0,08 111.480.944 1,43 0 0 4.305.705.724 1,67
F undo s M útuo s 74.162.056.657 31,78 2.513.874.434 43,3 2.154.516.686 19,08 3.521.656.775 45,31 0 0 82.352.104.552 31,89
To ta l 7 8 .4 5 7 .6 6 1.119 3 3 ,6 2 2 . 5 15 . 5 7 1. 12 1 4 3 ,3 3 2 . 16 3 .9 3 7 .6 5 6 19 ,16 3 .6 3 3 .13 7 .7 19 4 6 ,7 5 0 0 8 6 .7 7 0 . 3 0 7 .6 15 3 3 ,6

In v e s t id o re s E s t ra n g e iro s 8 7 . 5 14 . 3 9 3 .0 7 1 3 7 ,5 5 2 7 .7 3 7 . 5 0 3 9 ,0 9 1.0 7 3 .5 3 7 .0 4 3 9 ,5 1 6 4 2 .9 5 4 . 18 2 8 ,2 7 0 0 8 9 .7 5 8 . 6 2 1. 7 9 9 3 4 ,7 6

E m p re s a s P ú b lic a s e P riv a d a s 2 . 7 7 7 . 0 10 . 3 17 1,19 2 7 8 .7 5 1.4 9 9 4 ,8 3 0 1. 3 12 . 8 7 0 2 ,6 7 6 6 8 .13 9 .5 4 4 8 ,6 3 .3 5 7 50 4 .0 2 5 .2 17 .5 8 7 1, 5 6

In s t it u iç õ e s F in a n c e ira s
B a nc o C o m . e M últ, S o c . F in. 8.177.066.627 3,5 678.170.040 11,68 386.604.406 3,42 1.107.094.925 14,24 0 0 10.348.935.998 4,01
B a nc o s de Inv., DTVM e C o rre to ra s 10.410.787.412 4,46 107.708.386 1,86 154.293.124 1,37 170.783.241 2,2 0 0 10.843.572.163 4,2
To ta l 18 .5 8 7 . 8 5 4 .0 3 9 7 ,9 7 7 8 5 .8 7 8 . 4 2 6 13 ,5 4 5 4 0 .8 9 7 .5 3 0 4 ,7 9 1. 2 7 7 .8 7 8 .16 6 16 , 4 4 0 0 2 1. 19 2 . 5 0 8 .16 1 8 ,2 1

O u t ro s 2 6 7 .8 0 7 .2 14 0 , 11 2 . 9 4 9 .7 2 9 0 ,0 5 6 .3 5 5 .3 8 2 0 ,0 6 3 . 2 0 8 .0 3 5 0 ,0 4 0 0 2 8 0 .3 2 0 . 3 6 0 0 ,11

T o t a l G e ra l 2 3 3 .3 5 8 .5 4 9 .8 4 6 5 .8 0 6 .18 0 .6 9 2 11. 2 9 3 .18 7 .3 7 5 7 .7 7 1.9 2 3 .5 9 4 6 .7 14 2 5 8 .2 2 9 .8 4 8 .2 2 1

9
COMPARAÇÃO DOS PARTICIPANTES NAS DUAS DATAS

ABRIL DE 2009 E JANEIRO DE 2001

TIPOS DE INVESTIDORES % ABRIL 2009 % JANEIRO 2011

PESSOAS FISICAS 25,4 21,76

INSTITUCIONAIS 34,6 33,6

INVEST. ESTRANGEIROS 28,3 34,76

EMP. PÚBLICAS E PRIVADAS 2,3 1,56

INSTITUÇÕES FINANCEIRAS 9,4 8,21

OUTROS 0,1 0,1

10
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

TIPOS DE OPERAÇÕES NO MERCADO DE AÇÕES

● MERCADO A VISTA

● MERCADO DE OPÇÕES

● MERCADO A TERMO

11
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO À VISTA

É o tipo mais usual de negociação representando praticamente

90% do volume financeiro negociado na Bolsa de Valores.

12
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO DE OPÇÕES

Representa de 5% a 8% do volume financeiro negociado na

Bolsa de Valores.

13
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

MERCADO A TERMO

Representa de 2% a 5% do volume financeiro negociado na

Bolsa de Valores.

14
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

VOLUME DE NEGÓCIO DA BOVESPA - 2010

R$1,40 TRILHÃO – MÉDIA DIÁRIS DE R$5,65 BILHÕES

VOLUME DE NEGÓCIO DA BOVESPA - 2009

R$1,30 TRILHÃO – MÉDIA DIÁRIS DE R$5,28 BILHÕES

VOLUME DE NEGÓCIO DA BOVESPA - 2008

R$1,38 TRILHÃO – MÉDIA DIÁRIS DE R$5,52 BILHÕES

FONTE ECONOMÁTICA 15
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

ÍNDICE DE BOLSA DE VALORES

O Índice de Bolsa de Valores mede o desempenho médio dos preços

de uma suposta carteira de ações, refletindo o comportamento do
mercado em determinado intervalo de tempo.

A carteira deve conter ações que expressem, da forma mais próxima

possível, o comportamento registrado pelo mercado, mostrando-se
sensível às oscilações nos preços de negociação.

16
 ÍNDICE BOVESPA
O Ibovespa começou em 02 de janeiro de 1.968 com valor – base
de 100 pontos.

Hoje 10 de fevereiro as 00:00 horas estava marcando 00.000 pontos

Subindo 0,00% com relação ao Ibovespa do dia anterior, dia 09.

CARTEIRA TEÓRICA DO IBOVESPA VÁLIDA 27/11/09

Composição 62 ações.

CARTEIRA TEÓRICA DO IBOVESPA VÁLIDA 28/05/10

Composição 66 ações.

CARTEIRA TEÓRICA DO IBOVESPA VÁLIDA 30/07/10

Composição 65 ações.

CARTEIRA TEÓRICA DO IBOVESPA VÁLIDA 10/02/11

Composição 69 ações.
17
As 11 ações mais representativas do Ibovespa na Carteira de 27/11/2009.

NUMERO AÇÃO PARTICIPAÇÃO NO IBOVESPA (%)

1 BmfBovespa 3,806
2 Bradesco 3,816
3 Brasil 2,113
4 Gerdau 3,928
5 ItauUnibanco 5,566
6 Petrobras – ON 3,323
7 Petrobras – PN 15,785
8 Siderúrgica Nacional 3,083
9 Usiminas 3,015
10 Vale – ON N1 3,980
11 Vale – PN N1 13,467
61,88%

11 ações representam 61,882% da carteira

51 ações representam 38,118% da carteira 18
As 15 ações mais representativas do Ibovespa na Carteira de 10/02/2011.

NUMERO AÇÃO PARTICIPAÇÃO NO TOTAL

IBOVESPA (%) (%)
1 BmfBovespa 3,565
2 Bradesco 2,838
3 Brasil 2,638
4 Gerdau 3,114
5 ItauUnibanco 3,653
6 Petrobras – ON 2,978
7 Petrobras – PN 10,83
8 Siderúrgica Nacional 2,372
9 Usiminas 2,938
10 Vale – ON N1 2,876
11 Vale – PN N1 11,727 49,53

12 Cyrela ON NM 1,626
13 Itausa PN N1 1,93
14 PDG Realt 2,304
15 OGX Petróleo 4,419 59,81

19
Comparação da Participação no Ibovespa nas duas datas

NUM. AÇÃO PART.IBV(%) PART.IBV(%)

27/11/2009 10/02/2011
1 BmfBovespa 3,806 3,565
2 Bradesco 3,816 2,838
3 Brasil 2,113 2,638
4 Gerdau 3,928 3,114
5 ItauUnibanco 5,566 3,653
6 Petrobras – ON 3,333 2,978
7 Petrobras – PN 15,785 10,83
8 Sid. Nacional 3,083 2,372
9 Usiminas 3,015 2,938
10 Vale – ON N1 3,980 2,876
11 Vale – PN N1 13,467 11,727
61,88% 49,53%
12 Cyrela ON NM 1,626
13 Itausa PN N1 1,93
14 PDG Realt 2,304
15 OGX Petróleo 4,419
59,81%

20
 MERCADO DE CAPITAIS - AÇÕES

ÍNDICES DE BOLSAS DE VALORES NO MUNDO

IBOVESPA - Índice da Bolsa de Valores de São Paulo

Índice Dow Jones Industrial - Bolsa de Nova Iorque

NYSE - New York Stock Exchange - Bolsa de Nova Iorque

Standard & Poor’s 500 - Bolsa de Nova Iorque

Nikkei - Bolsa de Tóquio

Financial Times Índex - FTI - Bolsa de Londres
21
GOVERNANÇA CORPORATIVA

22
Nível 1 - Apresentação
Nível 1
Folheto de Apresentação
Implantados em dezembro de 2000 pela Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA, os Níveis Diferenciados
de Governança Corporativa são segmentos especiais de listagem que foram desenvolvidos com o objetivo de
proporcionar um ambiente de negociação que estimulasse, simultaneamente, o interesse dos investidores e a
valorização das companhias.

Empresas listadas nesses segmentos oferecem aos seus acionistas investidores melhorias nas práticas de governança
corporativa que ampliam os direitos societários dos acionistas minoritários e aumentam a transparência das
companhias, com divulgação de maior volume de informações e de melhor qualidade, facilitando o acompanhamento
de sua performance.

A premissa básica é que a adoção de boas práticas de governança corporativa pelas companhias confere maior
credibilidade ao mercado acionário e, como conseqüência, aumenta a confiança e a disposição dos investidores em
adquirirem as suas ações, pagarem um preço melhor por elas, reduzindo seu custo de captação.

A adesão das Companhias ao Nível 1 ou ao Nível 2 depende do grau de compromisso assumido e é formalizada por
meio de um contrato, assinado pela BOVESPA, pela Companhia, seus administradores, conselheiros fiscais e
controladores. Ao assinarem o contrato, as partes acordam em observar o Regulamento de Listagem do segmento
específico, que consolida os requisitos que devem ser atendidos pelas Companhias listadas naquele segmento, além
de, no caso das Companhias Nível 2, adotar a arbitragem para solução de eventuais conflitos societários.

23
COMPANHIA NÍVEL 1

As Companhias Nível 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na prestação de informações ao mercado e

com a dispersão acionária. Por exemplo, a companhia aberta listada no Nível 1 tem como obrigações adicionais à
legislação:

 Melhoria nas informações prestadas, adicionando às Informações Trimestrais (ITRs) – documento que é
enviado pelas companhias listadas à CVM e à BOVESPA, disponibilizado ao público e que contém
demonstrações financeiras trimestrais – entre outras: demonstrações financeiras consolidadas e a
demonstração dos fluxos de caixa.

 Melhoria nas informações relativas a cada exercício social, adicionando às Demonstrações Financeiras
Padronizadas (DFPs) – documento que é enviado pelas companhias listadas à CVM e à BOVESPA,
disponibilizado ao público e que contém demonstrações financeiras anuais – entre outras, a demonstração
dos fluxos de caixa.

 Melhoria nas informações prestadas, adicionando às Informações Anuais (IANs) – documento que é enviado
pelas companhias listadas à CVM e à BOVESPA, disponibilizado ao público e que contém informações
corporativas – entre outras: a quantidade e características dos valores mobiliários de emissão da companhia
detidos pelos grupos de acionistas controladores, membros do Conselho de Administração, diretores e
membros do Conselho Fiscal, bem como a evolução dessas posições.

 Realização de reuniões públicas com analistas e investidores, ao menos uma vez por ano.

 Apresentação de um calendário anual, do qual conste a programação dos eventos corporativos, tais como
assembléias, divulgação de resultados etc.

 Divulgação dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes relacionadas.

 Divulgação, em bases mensais, das negociações de valores mobiliários e derivativos de emissão da

companhia por parte dos acionistas controladores.

 Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25% (vinte e cinco por
cento) do capital social da companhia.

 Quando da realização de distribuições públicas de ações, adoção de mecanismos que favoreçam a dispersão
do capital.
24
Nível 2 - Apresentação
Nível 2
Folheto de Apresentação
Implantados em dezembro de 2000 pela Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA, os Níveis Diferenciados de
Governança Corporativa são segmentos especiais de listagem que foram desenvolvidos com o objetivo de
proporcionar um ambiente de negociação que estimulasse, simultaneamente, o interesse dos investidores e a
valorização das companhias.

Empresas listadas nesses segmentos oferecem aos seus acionistas investidores melhorias nas práticas de governança
corporativa que ampliam os direitos societários dos acionistas minoritários e aumentam a transparência das
companhias, com divulgação de maior volume de informações e de melhor qualidade, facilitando o acompanhamento
de sua performance.

A premissa básica é que a adoção de boas práticas de governança corporativa pelas companhias confere maior
credibilidade ao mercado acionário e, como conseqüência, aumenta a confiança e a disposição dos investidores em
adquirirem as suas ações, pagarem um preço melhor por elas, reduzindo seu custo de captação.

A adesão das Companhias ao Nível 1 ou ao Nível 2 depende do grau de compromisso assumido e é formalizada por
meio de um contrato, assinado pela BOVESPA, pela Companhia, seus administradores, conselheiros fiscais e
controladores. Ao assinarem o contrato, as partes acordam em observar o Regulamento de Listagem do segmento
específico, que consolida os requisitos que devem ser atendidos pelas Companhias listadas naquele segmento, além
de, no caso das Companhias Nível 2, adotar a arbitragem para solução de eventuais conflitos societários.

25
COMPANHIA NÍVEL 2

As Companhias Nível 2 se comprometem a cumprir as regras aplicáveis ao Nível 1 e, adicionalmente, um

conjunto mais amplo de práticas de governança relativas aos direitos societários dos acionistas minoritários. Por
exemplo, a companhia aberta listada no Nível 2 tem como obrigações adicionais à legislação:

 Divulgação de demonstrações financeiras de acordo com padrões internacionais IFRS ou US GAAP.

 Conselho de Administração com mínimo de 5 (cinco) membros e mandato unificado de até 2 (dois) anos,
permitida a reeleição. No mínimo, 20% (vinte por cento) dos membros deverão ser conselheiros
independentes.
 Direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias, tais como, transformação,
incorporação, fusão ou cisão da companhia e aprovação de contratos entre a companhia e
empresas do mesmo grupo sempre que, por força de disposição legal ou estatutária, sejam
deliberados em assembléia geral.
 Extensão para todos os acionistas detentores de ações ordinárias das mesmas condições obtidas
pelos controladores quando da venda do controle da companhia e de, no mínimo, 80% (oitenta
por cento) deste valor para os detentores de ações preferenciais (tag along).
 Realização de uma oferta pública de aquisição de todas as ações em circulação, no mínimo, pelo valor
econômico, nas hipóteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociação neste Nível;
 Adesão à Câmara de Arbitragem do Mercado para resolução de conflitos societários.

Além de presentes no Regulamento de Listagem, alguns desses compromissos deverão ser aprovados em Assembléias
Gerais e incluídos no Estatuto Social da companhia.

Todas as regras estão consolidadas no Regulamento de Práticas Diferenciadas de Governança Corporativa Nível 2.

26
Novo Mercado – Apresentação

Novo Mercado

O Novo Mercado é um segmento de listagem destinado à negociação de ações emitidas por companhias que se
comprometam, voluntariamente, com a adoção de práticas de governança corporativa adicionais em relação ao que é
exigido pela legislação.

A valorização e a liquidez das ações são influenciadas positivamente pelo grau de segurança oferecido pelos direitos
concedidos aos acionistas e pela qualidade das informações prestadas pelas companhias. Essa é a premissa básica do Novo
Mercado.

A entrada de uma companhia no Novo Mercado ocorre por meio da assinatura de um contrato e implica a adesão a um
conjunto de regras societárias, genericamente chamadas de "boas práticas de governança corporativa", mais exigentes do
que as presentes na legislação brasileira. Essas regras, consolidadas no Regulamento de Listagem do Novo Mercado,
ampliam os direitos dos acionistas, melhoram a qualidade das informações usualmente prestadas pelas companhias, bem
como a dispersão acionária e, ao determinar a resolução dos conflitos societários por meio de uma Câmara de Arbitragem,
oferecem aos investidores a segurança de uma alternativa mais ágil e especializada.

A principal inovação do Novo Mercado, em relação à legislação, é a exigência de que o capital social da
companhia seja composto somente por ações ordinárias. Porém, esta não é a única. Por exemplo, a companhia aberta
participante do Novo Mercado tem como obrigações adicionais:

 Extensão para todos os acionistas das mesmas condições obtidas pelos controladores quando da venda do controle
da companhia (tag along).

 Realização de uma oferta pública de aquisição de todas as ações em circulação, no mínimo, pelo valor
econômico, nas hipóteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociação no Novo
Mercado.

 Conselho de Administração com mínimo de 5 (cinco) membros e mandato unificado de até 2 (dois) anos, permitida
a reeleição. No mínimo, 20% (vinte por cento) dos membros deverão ser conselheiros independentes.

27
  Melhoria nas informações prestadas, adicionando às Informações Trimestrais (ITRs) – documento que é enviado
pelas companhias listadas à CVM e à BOVESPA, disponibilizado ao público e que contém demonstrações financeiras
trimestrais – entre outras: demonstrações financeiras consolidadas e a demonstração dos fluxos de caixa.

 Melhoria nas informações relativas a cada exercício social, adicionando às Demonstrações Financeiras Padronizadas
(DFPs) – documento que é enviado pelas companhias listadas à CVM e à BOVESPA, disponibilizado ao público e que
contém demonstrações financeiras anuais – entre outras, a demonstração dos fluxos de caixa.

 Divulgação de demonstrações financeiras de acordo com padrões internacionais IFRS ou US GAAP.

 Melhoria nas informações prestadas, adicionando às Informações Anuais (IANs) – documento que é enviado pelas
companhias listadas à CVM e à BOVESPA, disponibilizado ao público e que contém informações corporativas – entre
outras: a quantidade e características dos valores mobiliários de emissão da companhia detidos pelos grupos de
acionistas controladores, membros do Conselho de Administração, diretores e membros do Conselho Fiscal, bem
como a evolução dessas posições.

 Realização de reuniões públicas com analistas e investidores, ao menos uma vez por ano.

 Apresentação de um calendário anual, do qual conste a programação dos eventos corporativos, tais como
assembléias, divulgação de resultados etc.

 Divulgação dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes relacionadas.

 Divulgação, em bases mensais, das negociações de valores mobiliários e derivativos de emissão da

companhia por parte dos acionistas controladores.

 Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25% (vinte e cinco por cento) do capital
social da companhia.

 Quando da realização de distribuições públicas de ações, adoção de mecanismos que favoreçam a dispersão do
capital.

 Adesão à Câmara de Arbitragem do Mercado para resolução de conflitos societários.

Além de presentes no Regulamento de Listagem, alguns desses compromissos deverão ser aprovados em Assembléias
Gerais e incluídos no Estatuto Social da companhia.

28
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2006 - 36

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2006

-ARACRUZ
-BRADESCO
-ITAU BANCO
-BRASIL TELECOM
-BRASKEM
-PÃO DE AÇUCAR
-CEMIG
-VALE DO RIO DOCE
-DURATEX
-GERDAU
-CIA HERING

29
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 1

2008

30
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2008 - 44

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2008

ENTRARAM NO PERÍODO 2007, 2008.

- BCO. DAYCOVAL
- BCO. INDUSVAL
CRESCIMENTO DE
- BCO. PANAMERICANO
22,22% NO PERÍODO,
- ELETROBRÁS
DE 36 PARA 44 CIAS.
- CESP
- COPEL
- USIMINAS
- PARANAPANEMA ........

31
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 1

2009

32
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2009 - 35

DECRÉSCIMO DE 44 CIAS DO ANO 2008 PARA 35 CIAS NO ANO 2009

PERCENTUALMENTE: 20,45%

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2009

-BRADESCO
-ITAU UNIBANCO DECRÉSCIMO DE 20,45%
NO PERÍODO DE 44 PARA
-CESP 35 CIAS.
-BRASKEM
-BCO. DAYCOVAL
-BCO. INDUSVAL
-VALE DO RIO DOCE
-GERDAU .......

33
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 1

2010

34
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2010 - 38

ACRÉSCIMO DE 35 CIAS DO ANO 2009 PARA 38 CIAS NO ANO 2010

PERCENTUALMENTE: 8,57%

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 1 EM 2010

-BRADESCO
-ITAU UNIBANCO
-CESP
-BRASKEM
-BCO. DAYCOVAL
-BCO. INDUSVAL
-VALE DO RIO DOCE
-GERDAU .......

35
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 2

2006

36
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2006 - 13

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2006

-ELETROPAULO
-GOL LINHAS AÉREAS
-MARCO POLO
-NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO
-SUZANO PETROQUIMICA
-TAM

37
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 2

2008

38
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2008 - 31

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2008

ENTRARAM NO PERÍODO 2007, 2008.

- VALE DO RIO DOCE

- DURATEX
CRESCIMENTO DE
- GERDAU
138,46% NO PERÍODO,
- ANHANGUERA EDUCACIONAL
DE 13 PARA 31 CIAS.
- ESTACIO PARTICIPAÇÕES
- KROTON EDUCACIONAL
- SEB – SISTEMA EDUCACIONAL
- BCO. ABC BRASIL .......

39
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 2

2009

40
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2009 - 19

DECRÉSCIMO DE 31 CIAS DO ANO 2008 PARA 19 CIAS NO ANO 2009

PERCENTUALMENTE: 38,71%.

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2009

- ELETROPAULO
- NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO DECRÉSCIMO DE 38,71%
- BCO. SANTANDER NO PERÍODO DE 31 PARA
- GOL 19 CIAS.
- TAM
- CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA .......

41
COMPANHIAS LISTADAS NO
NÍVEL 2

2010

42
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2010 - 19

Manteve-se constante 19 CIAS DO ANO 2009 PARA 19 CIAS NO ANO 2010

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NÍVEL 2 EM 2009

- ELETROPAULO
- NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO
- BCO. SANTANDER
- GOL
- TAM
- CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA .......

43
COMPANHIAS LISTADAS NO
NOVO MERCADO

2006

44
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM
2006 - 24

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM 2006

- BANCO NOSSA CAIXA

- CCR RODOVIAS
- SABESP
- COSAN IND. E COM.
- CPFL ENERGIA
- EDP ENERGIA
- LIGHT SA
- NATURA
- PERDIGÃO .........

45
COMPANHIAS LISTADAS NO
NOVO MERCADO

2008

46
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM
2008 - 81

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM 2008

ENTRARAM NO PERÍODO 2007, 2008.

- BCO. DO BRASIL
- CAMARGO CORREA DES. IMOBILIÁRIO
- CIA HERING CRESCIMENTO DE
- EMBRAER 237,50% NO PERÍODO,
- GRENDENE DE 24 PARA 81 CIAS.
- GVT SA
- INDUSTRIAS ROMI
- LOJAS RENNER ........

47
COMPANHIAS LISTADAS NO
NOVO MERCADO

2009

48
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM
2009 – 104

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM 2009

- BMFBOVESPA
- BRF – BRASIL FOODS SA
- HYPERMARCAS SA
- JBS SA CRESCIMENTO DE
- MPX ENERGIA SA 28,40% NO PERÍODO,
- REDECARD SA DE 81 PARA 104 CIAS.
- TECNISA SA
- TEGMA GESTÃO LOGISTICA .........

49
COMPANHIAS LISTADAS NO
NOVO MERCADO

2010

50
QUANTIDADE DE COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM
2010 – 116

PRINCIPAIS COMPANHIAS NO NOVO MERCADO EM 2010

- BMFBOVESPA
- BRF – BRASIL FOODS SA
- HYPERMARCAS SA
- JBS SA CRESCIMENTO DE
- HERING 11,54% NO PERÍODO,
- REDECARD SA DE 104 PARA 116 CIAS.
- LOJAS RENNER
- TEGMA GESTÃO LOGISTICA .........

51
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS TRADICIONAIS NO MERCADO
EM 2009 259 CIAS

COMPANHIAS TRADICIONAIS SÃO AQUELAS QUE NÃO ESTÃO NAS

LISTAGENS NÍVEL 1, NÍVEL 2 E TAMBÉM NO NOVO MERCADO.

TABELA COMPARATIVA DE TIPOS DE MERCADO - 2009

TIPO DE MERCADO QUANTIDADE PERCENTAGENS

NÍVEL 1 38 8,39%
NÍVEL 2 19 4,56%
NOVO MERCADO 104 24,94%
MERCADO TRADICIONAL 259 62,11%

TOTAL 417 100,00%

52
FONTE: BOVESPA
 QUANTIDADE DE COMPANHIAS TRADICIONAIS NO MERCADO
EM 2010 – 249 CIAS.

COMPANHIAS TRADICIONAIS SÃO AQUELAS QUE NÃO ESTÃO NAS

LISTAGENS NÍVEL 1, NÍVEL 2 E TAMBÉM NO NOVO MERCADO.

TABELA COMPARATIVA DE TIPOS DE MERCADO - 2010

TIPO DE MERCADO QUANTIDADE PERCENTAGENS

NÍVEL 1 35 8,35%
NÍVEL 2 19 4,53%
NOVO MERCADO 116 27,69%
MERCADO TRADICIONAL 249 59,43%

TOTAL 419 100,00%

53
FONTE: BOVESPA
TABELA COMPARATIVA DE TIPOS DE MERCADO EM 2009 E 2010

  2009   2010  

TIPO MERCADO QUANT. % QUANT. %

         

NÍVEL 1 38 8,39 35 8,35

NÍVEL 2 19 4,56 19 4,53

NOVO MERCADO 104 24,94 116 27,69

MERCADO TRAD. 259 62,11 249 59.43

         

TOTAL 417   419  

54