Poltica Econmica

So medidas e aes adotadas pelo Estado para alcanar o equilbrio interno e externo, como estimular o crescimento econmico, manter estvel o nvel de preos e equilibrar o balano de pagamentos.

Principais tipos de Poltica Econmica Poltica Monetria; Poltica Fiscal; Poltica Cambial;

Poltica Monetria
-Medidas e aes do Banco Central com o objetivo de alcanar suas metas para a inflao e crescimento econmico, considerando as melhores condies de liquidez para a economia: quantidade ofertada de moeda, nvel de taxa de juros, nvel de crdito, entre outros.

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- MOEDA: Qualquer objeto que sirva como meio de troca, de aceitao universal, em um sistema econmico;

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Trs Funes que a moeda desempenha: - Meio de Troca: intermedirio entre as mercadorias - Unidade de Conta: Ser o referencial das trocas, o instrumento pelo qual as mercadorias so cotadas; - Reserva de Valor: Poder de compra que se mantm no tempo, ou seja, forma de se medir a riqueza.

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Tipos de Moeda (histria): - Moeda Mercadoria: Nas civilizaes antigas, determinadas mercadorias eram usadas como moeda. Alguns exemplos de moeda-mercadoria so o fumo, o gado e posteriormente os metais. A moeda metlica, isto , o ouro, a prata, etc.. metais preciosos ou semipreciosos que foram muito usados como moeda; - Moeda Papel: Corresponde a uma nota de papel que expressa determinado valor de ouro (guardados em uma casa de custdia), isto , possui lastro, em determinada mercadoria;

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- Papel Moeda ou Moeda Fiduciria: Notas de papel emitidas pelo governo que no possuem lastro em nenhuma mercadoria, isto , no existe uma garantia fsica sustentando, o valor da moeda e sua aceitao se deve imposio legal do governo.

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- O que taxa de juros
Taxa de juros, do ponto de vista do poupador a remunerao do capital pela aplicao de recursos durante determinado perodo de tempo, ou do ponto de vista do tomador, o custo que se paga pela obteno de recursos de terceiros durante determinado perodo de tempo.

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Principais taxas de juros so. - Selic ( Sistema Especial de Liquidao e Custodia) OU Taxa bsica de Juros. - CDI ( Certificado de depsito interbancrio) OU taxa de juros de mercado. - TJLP ( Taxa de Juros de Longo Prazo).

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Determinao da taxa de juros de mercado (CDI).
- Determinao de acordo com a oferta e a demanda no mercado de crdito, referenciado na taxa bsica de Juros (SELIC).

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AGREGADOS MONETRIOS
BM = R (reservas) + PMPP (papel-moeda em poder do pblico); M1 = PMPP (papel-moeda em poder do pblico) + D (depsitos a vista); M2 = M1 + ttulos pblicos federais, estaduais e municipais em poder do pblico; M3 = M2 + depsitos em caderneta de poupana; M4 = M3 + depsitos a prazo e ttulos privados.

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- Operaes Prefixadas: em que a taxa
nominal de juros dada e a taxa real s conhece ex post, uma vez verificada a inflao do perodo. - Operaes Ps-Fixadas: em que se define a taxa de juros real ex ante e acrescenta-se a correo monetria para determinar a taxa nominal de juros que s conhecida ex post

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Taxa de Juros Real Nominal. e Taxa de Juros

- Taxa de Juros Nominal - Ganho monetrio que se obtm em determinado aplicao financeira, ou o custo monetrio de determinado emprstimo. - Taxa de Juros Real - Taxa de Juros Real corresponde a taxa de juros nominal recebida, descontada a inflao do perodo.

Poltica Monetria
1) Poltica Monetria: Consiste na ao do BACEN no controle da oferta da moeda, das taxas de juros e das condies de crdito. Atualmente no Brasil a poltica monetria pode ser definida como um conjunto de metas e instrumentos utilizados pelas autoridades monetrias visando manter a estabilidade do nvel geral de preos Objetivando atingir uma meta de inflao pr-determinada. Tipos de Poltica Monetria: Contracionista Adotada em cenrio de expectativa de elevao da inflao Aumento da SELIC, da taxa de redesconto, dos depsitos compulsrios, etc desaquecimento da demanda agregada. Expansionista Adotada em cenrio de expectativa de ocorrncia de deflao Reduo da taxa SELIC, da taxa de redesconto, dos depsitos compulsrios Estimula investimento produtivo crescimento econmico reduo da taxa de desemprego.

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Instrumentos da Poltica Monetria: Podem ser classificados em Diretos e Indiretos. Instrumentos Diretos As autoridades influenciam diretamente no volume, taxa de juros cobrada e no prazo de emprstimos bancrios. Exemplo: - Encurtamento do prazo mximo do crdito ao consumidor Encarece o crdito Reduz volume de emprstimos queda da demanda. Instrumentos Indiretos O BACEN age, utilizando mecanismos de mercado, objetivando determinar o comportamento dos bancos. Classicamente so 3 os instrumentos de poltica monetria: Compulsrio, o Redesconto e as Operaes de Mercado Aberto.

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- Incentivo/Restrio ao Crdito; Se, por exemplo, o governo deseja expandir o setor imobilirio, cria incentivos (maiores prazos e limites) para a concesso de crditos aos Construtores e muturios. Se deseja restringir o consumo de determinado segmento de produtos, cria instrumentos que restrinjam o acesso (ou os prazos e limites) ao crdito para compra de produtos desse segmento

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Depsito Compulsrio:
Depsito obrigatrio que todo banco deve manter junto ao BACEN Baseado num % do saldo de depsito vista dos clientes. Como funciona o Depsito Compulsrio enquanto Instrumento de Poltica Monetria? Aumento do Compulsrio = Reduo nas reservas de depsitos e consequentemente da capacidade de emprstimo dos bancos. Reduo do Compulsrio = Aumento na capacidade de emprstimo dos bancos. O Depsito Compulsrio elemento chave na determinao do multiplicador do crdito bancrio.

Criao de Moeda atravs do Sistema de Reservas Fracionrias dos Bancos

Paulo R$ 1000,00 Pedro R$ 800,00 Maria R$ 640,00

BANCO 1

BANCO 2

BANCO 3 ... ...

R$ 200 para Reserva

R$ 800 (80%) empresta para Pedro

R$ 160 para Reserva

R$ 640 (80%) empresta para Maria

R$ 128 para Reserva

R$ 512 (80%) empresta para Pedro

1000+800+640+512+... =

1000 = 5000 reais 1-0.8

Efeito da incluso de 20% nos depsitos compulsrios pelo BC sobre 0 multiplicador bancrio
Paulo R$ 1000,00 Pedro R$ 600,00 Maria R$ 360,00

BANCO 1

BANCO 2

BANCO 3 ... ...

R$ 400 para R$ 600 Reserva + (60%) compulsrio

empresta para Pedro

R$ 240 para Reserva + compuls rio

R$ 360 (60%) empresta para Maria

R$ 144 para Reserva + compuls rio

R$ 216 (60%) empresta para Pedro

1000+800+640+512+... =

1000 = 2.500 reais 1-0.6

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Redesconto ou Assistncia Financeira de Liquidez: Emprstimo concedido pelo BACEN s IF que enfrente problema temporrio de liquidez (excesso de emprstimos em relao ao seus encaixes de curto prazo). Como funciona o Redesconto enquanto Instrumento de Poltica Monetria? Alteraes na taxa de Redesconto Elevao na taxa de juros do Redesconto desestimula os bancos a recorrerem ao procedimento obriga os bancos a manterem um nvel mais elevado de reservas reduo dos emprstimos e o multiplicador de crdito.

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Operaes de Mercado Aberto (Open Market): Consiste na atuao do BACEN comprando e vendendo ttulos do Tesouro Nacional junto aos bancos (ao pblico). Como funciona o Open Market enquanto Instrumento de Poltica Monetria? 1) Comprando ttulos O BACEN aumenta o saldo de moeda no mercado 2) Vendendo ttulos O BACEN reduz o saldo de moeda no mercado