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STRUCTURAL EQUATIONS MODEL (SEM) COMO INSTRUMENTO DE MEDIO DOS DETERMINANTES DO INVESTIMENTO DIRECTO ESTRANGEIRO (IDE) EM PORTUGAL

Cristiano Cechella

VI Workshop Associao Portuguesa de Desenvolvimento Regional (APDR) Modelos Operacionais de Economia Regional

Angra do Herosmo, 30 de abril de 2010

Objecto da pesquisa
Estimar os determinantes dos investimento directo estrangeiro em Portugal atravs de um modelo comparativo entre diversas nacionalidades, designadamente as motivaes das empresas brasileiras para investir no mercado portugus em conjunto com as empresas alems, italianas, espanholas, americanas e japonesas;
A partir de um modelo terico (conhecido como estrutural) construdo a partir de um modelo de medidas (ou mensurao), verificado um conjunto de relaes de dependncia, associando os construtos do modelo hipotetizado;

Optou-se pelo desenvolvimento de modelos a confirmao de determinadas relaes a partir da teoria do IDE.

Sumrio

Evoluo de economia portuguesa e a sua internacionalizao; Abordagens tericas sobre as motivaes do investimento directo estrangeiro relacionadas ao modelo; O modelo de anlise;

Resultados e concluses.

A economia portuguesa e o IDE

Taxa de investimento chega a 36% em 1973 - das mais elevadas no mundo; Participao nos movimentos de internacionalizao (EFTA,1960; GATT, 1962; Banco Mundial, 1963; CEE,1986); Unio Europia: reequilbrio do BP; aumento exportaes; estabelecimento de padres;

Principais contribuies do IDE:

- FBCF; - Emprego industrial; - Exportaes e inovao.

Abordagens tericas
A posse de vantagens de propriedade em relao a firmas localizadas nos mercados de destino (Ownership advantages), relacionadas com o controlo de recursos especficos (recursos humanos qualificados, tecnologia, marcas, patentes, economias de escala, economias de aglomerao);

Localization Advantages: relacionadas com as caractersticas do pas de destino, como custos de produo, dimenso do mercado ou proximidade a grandes mercados, sistemas de inovao Derivam tanto das imperfeies do mercado como da possibilidade de reduzir os custos de transaco;
Internalization Advantages: derivam da capacidade da empresa para coordenar a cadeia de de valor acrescentado internamente (sem passar pelo mercado). Portanto, a firma prefere internalizar suas vantagens atravs da extenso de actividades, da integrao vertical ou da diversificao geograficamente, ao invs de licenciar ou exportar os seus produtos.

O mtodo de pesquisa
Identificar-se- um modelo geral, baseado na metodologia das equaes estruturais (atravs do software SPSS AMOS 6.0), para logo aps medir at que ponto as motivaes das empresas multinacionais de um conjunto de pases estabelecidas em Portugal variam; Baseado em questionrio respondido pelas empresas brasileiras, japonesas, italianas, alems, espanholas e americanas presentes em Portugal, em que foram validadas 219 respostas de um total de 250. Por pas, temos o Brasil (50), os EUA (38), a Espanha (41), a Alemanha (37), a Itlia (35), e o Japo (18), de vrios sectores e dimenses; Teve como varivel depedente a performance e independentes os factores relacionados as motivaes para investir (activos, internalizao e localizao).

O modelo de equaes estruturais


Permite ao investigador testar hipteses de relacionamentos entre variveis latentes e observveis, sendo um importante recurso para a avaliao de teorias e relaes causais;
A partir de um modelo terico (conhecido como estrutural), verificado o conjunto de relaes de dependncia, associando os construtos do modelo que se quer mostrar. Anlise confirmatria: verificao do ajustamento estatstico do modelo proposto a partir da teoria com intuito de provar a sua confirmao ou rejeio (testar o nvel de ajustamento entre o modelo e os dados da amostra).

O modelo de equaes estruturais


A partir da proposio de um modelo terico e da definio de relaes entre os construtos, constitudo o diagrama de caminhos, que consiste na representao grfica e esquemtica das relaes causais entre os construtos.
Devido ao elevado nmero de variveis manifestas provenientes do questionrio, optou-se por fazer a anlise factorial para auxiliar a detectar as de maior relevncia para o modelo, de acordo com a teoria; A notao utilizada a seguinte: - e corresponde aos erros de mensurao. - Os rectngulos indicam as variveis manifestas (observveis) - As elipses correspondem s variveis latentes ou construtos.

Modelo todos os pases


,09

e41 e67 e68

Escala
,89

,31 ,94

Logstica
,82 ,91
Activosestrat

Anlise Factorial Confirmatria - Modelo Global X2(492)=833,451; p=,000; X2df=1,694 CFI=,794; PCFI=,685; GFI=,852; PGFI=,665 RMSEA=,040; p(rmsea<=0.05)=1,000 Internalizao

,21

,42

e46 e45 e44 e43 e47 e48 e49 e58 e59 e60 e61 e62 e64 e65 e66

Estabilidade

,21 ,23 ,23 -,15 ,45 ,46 ,48 ,48 ,53 ,44 ,43 ,02 -,10 ,12

Distncia

CustoMO

Lucratividade
,09

e54

CustoTransp Potencialmerc

,28 ,19 ,03 ,16 ,31 ,47 ,32 ,26 ,10 ,22 ,10 ,07

Performance

e55

Infraestruturas

Localizao
,42 ,32

AlargUE RH

Compra

,83

Parcerias

Receptividade

,20
Tecnologia

,22 ,25 ,50 ,47

,45 ,47

Imagem
Qual.produtos

Activos

,22

Finanas

Modelo outros pases


,06

e41 e67 e68

Escala
,95

,25 ,97 ,93

Logstica
,86
Activosestrat

Anlise Factorial Confirmatria - Modelo Global X2(492)=833,451; p=,000; X2df=1,694 CFI=,794; PCFI=,685; GFI=,852; PGFI=,665 RMSEA=,040; p(rmsea<=0.05)=1,000 Internalizao

,13

,35

e46 e45 e44 e43 e47 e48 e49 e58 e59 e60 e61 e62 e64 e65 e66

Estabilidade

,18 ,19 ,20 -,13 ,37 ,42 ,44 ,45 ,52 ,35 ,39 ,24 ,05 ,07

Distncia

CustoMO

Lucratividade
,05

e54

CustoTransp Potencialmerc

,27 ,12 ,01 ,10 ,26 ,36 ,33 ,18 ,07 ,13 ,11 ,03

Performance

e55

Infraestruturas

Localizao
,22 ,00

AlargUE RH

Compra

,85

Parcerias

Receptividade

,15
Tecnologia

,22 ,21 ,46 ,39

,39 ,47

Imagem
Qual.produtos

Activos

,15

Finanas

,27

Modelo Brasil
,52 ,82

e41 e67 e68

Escala
,66

Logstica
,68 ,82
Activosestrat

Anlise Factorial Confirmatria - Modelo Global X2(492)=833,451; p=,000; X2df=1,694 CFI=,794; PCFI=,685; GFI=,852; PGFI=,665 RMSEA=,040; p(rmsea<=0.05)=1,000

Internalizao

,47

,55

e46 e45 e44 e43 e47 e48 e49 e58 e59 e60 e61 e62 e64 e65 e66

Estabilidade

,16 ,32 ,23 -,25 ,68 ,40 ,57 ,48 ,43 ,57 ,61 -,20 -,18 ,30

Distncia

CustoMO

Lucratividade
,39

e54

CustoTransp Potencialmerc

,19 ,33 ,11 ,33 ,54 ,74 ,12 ,74 ,29 ,55 ,01 ,55

Performance

e55

Infraestruturas

Localizao
,65 ,83

AlargUE RH

Compra

,64

Parcerias

Receptividade

,34
Tecnologia

,18 ,33 ,58 ,65

,58 ,42

Imagem
Qual.produtos

Activos

,42

Finanas

Varivel Internalizao

Modelo Geral

Modelo outros pases

Modelo Brasil

Logstica Activos estratgicos Localizao Estabilidade Portugal Distncia geogrfica Custo mo-de-obra Potencial do mercado portugus Infra-estruturas de Portugal Alargamento para a UE Disponibilidade de RH Compra de outras empresas Parcerias locais Receptividade de Portugal Activos

0,94 0,91

0,97 0,93

0,82 0,82

0,45 0,46 0,48 0,53 0,44 0,16 0,31 0,47 0,32 0,26

0,37
0,42 0,44 0,52 0,35 0,10 0,26

0,68
0,40 0,57 0,49 0,57 0,33 0,54

0,36
0,33

0,74
0,12

0,18

0,74

Tecnologia Imagem e marca Qualidade produtos Finanas saneadas

0,45 0,47 0,50 0,47

0,39 0,47 0,46

0,58 0,42 0,58

0,39

0,65

Resultados

Quanto s medidas de ajustamento, tm-se os seguintes resultados: . X2/df = 1,694 Muito bom; . P-value= 0,000 Muito bom . CFI= 0,794 Quase aceitvel . PCFI=0,685 - Aceitvel . GFI=0,852 Aceitvel . PGFI= 0,665 Aceitvel . RMSEA= 0,04 Aceitvel Invarincia entre os dos modelos;

No modelo geral encontrou-se alta correlao entre os factores de localizao e os activos (0,83), sendo este o que melhor explica a lucratividade e a performance;

Resultados e Concluses
No modelo de outros pases, tambm a correlao entre os factores de localizao e activos foi elevada (0,85). Entretanto, o factor localizao parece ser o que explica um pouco mais a lucratividade e a performance;
No modelo relacionado com o Brasil, temos equilbrio na correlao entre as trs variveis latentes: internalizao e localizao (0,55); localizao e activos (0,64), e activos e internalizao (0,61); Ressalta-se ainda, quanto aos aspectos tericos, que a varivel afinidade cultural, ligada a escola de Uppsala, no foi significativa neste modelo, provavelmente pelo facto de pertencerem a amostra pases em que este item irrelevante. Entretanto, o factor receptividade, no qual o Brasil mais significativo que os outros pases, coloca pistas de que a afinidade cultural seria uma varivel muito importante se a amostra fosso apenas das empresas brasileiras que investem em Portugal.