Fluxo de Caixa

Fluxo de caixa um objeto matemtico que pode ser representado graficamente com o objetivo de
facilitar o estudo e os efeitos da anlise de uma certa aplicao, que pode ser um investimento,
emprstimo, financiamento, etc.
Normalmente, um fluxo de caixa contm Entradas e Sadas de capital, indicadas em uma linha de
tempo com incio no instante t=0.
Um tpico exemplo o grfico:

Fluxo de Caixa da pessoa

Eo

...

n-1

S1

S2

S3

...

Sn-1

Sn

que representa um emprstimo bancrio realizado por uma pessoa de forma que ela restituir este
emprstimo em n parcelas iguais nos meses seguintes. Observamos que Eo o valor que entrou
no caixa da pessoa (o caixa ficou positivo) e S1, S2, ..., Sn sero os valores das parcelas que sairo
do caixa da pessoa (negativas).
No Fluxo de Caixa do banco, as setas tm os sentidos mudados em relao ao sentidos das setas
do Fluxo de Caixa da Pessoa. Assim:
E1

Fluxo de Caixa do banco

E2
E3
...
En-1

...

n-1

En

So

O fato de cada seta indicar para cima (positivo) ou para baixo (negativo), assumido por
conveno, e o Fluxo de Caixa depender de quem recebe ou paga o Capital num certo instante,
sendo que:
1. t=0 indica o dia atual;
2. Ek indica a Entrada de capital num momento k;
3. Sk indica a Sada de capital num momento k.

Observao: Neste trabalho, o ponto principal a construo de Fluxos de Caixa na forma grfica
e pouca ateno dada resoluo dos problemas. Caso voc tenha algum Fluxo de Caixa
interessante que valha a pena ser tratado, envie a sua sugesto.

Exemplos importantes
Na sequncia, iremos apresentar uma coleo de situaes e construiremos os Fluxos de Caixa
das mesmas (do ponto de vista da pessoa).
Tais situaes so muito comuns nas operaes financeiras.

Resolveremos apenas alguns exerccios, mas os interessados devero ver o nosso curso sobre
Matemtica Financeira, nesta mesma Home Page, onde encontraro muitas informaes sobre o
assunto.
1. Uma pessoa emprestou R$10.000,00 hoje e pagar R$11.000,00 daqui h um ms.
10.000

Fluxo de Caixa 01

11.000
2. Uma pessoa emprestou R$10.000,00 hoje e pagar em duas parcelas iguais e seguidas
de R$6.000,00 a partir do prximo ms.
Fluxo de Caixa 02

10.000

6.000

6.000

3. Uma pessoa emprestou R$10.000,00 hoje e pagar R$ 5.500,00 em 30 dias e R$6.500,00

em 60 dias.
Fluxo de Caixa 03

10.000

5.500

6.500

4. Uma pessoa emprestou R$10.000,00 hoje e pagar R$ 1.000,00 em 15 parcelas iguais a

partir do ms seguinte.
Fluxo de Caixa 04

10.000

...

14

15

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000

5. Uma pessoa comprou um carro por R$16.000,00 hoje e pagar em 24 parcelas de R$

876,54 a partir do ms seguinte.
Fluxo de Caixa 05

16.000

...

23

24

876,54

876,54

876,54

876,54

876,54

6. Uma pessoa comprou um carro por R$16.000,00 hoje e pagar o mesmo em 24 parcelas
de R$ 840,00 a partir de hoje.
Fluxo de Caixa 06

16.000

...

23

840,00

840,00

840,00

840,00

840,00

7. Uma pessoa comprou um carro por R$12.000,00 hoje e pagar em 20 parcelas variveis
que comeam com R$ 500,00 e vo aumentando R$100,00 a cada ms, sendo a primeira
parcela paga a partir do ms seguinte.
Fluxo de Caixa 07

12.000

...

19

20

500

600

...

2.300

2.400

8. Uma pessoa comprou um carro por R$12.000,00 hoje e pagar em 20 parcelas variveis
que comeam com R$ 500,00 e vo aumentando R$100,00 a cada ms, sendo a primeira
parcela paga j no momento inicial.
Fluxo de Caixa 08

12.000

...

18

19

500

600

700

...

2.300

2.400

9. Uma pessoa financia um objeto em n parcelas iguais e seguidas de R unidades

monetrias a partir do prximo ms. Se a taxa bancria de juros de i% ao ms, qual o
Valor Presente (VP) deste objeto?
Fluxo de Caixa 09

VP=A

...

n-1

10. Soluo matemtica:

2

11. A = R/(1+i) + R/(1+i) + R/(1+i) +...+ R/(1+i)

12. que tambm pode ser escrito na forma

13. Uma pessoa financia um objeto em 5 parcelas iguais e seguidas de R$1.000,00 a partir do
prximo ms. Se a taxa bancria de juros de 7% ao ms, qual o Valor Presente (VP)
deste objeto?
Fluxo de Caixa 10

VP

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000

14. Soluo matemtica: Como i=7%=0,07; R=1000 e n=5, ento pela Frmula do tem
anterior, temos que:

15. Uma pessoa financia um objeto em n parcelas iguais e seguidas de R unidades

monetrias a partir deste ms. Se a taxa bancria de juros de i% ao ms, qual o Valor
Presente (VP) deste objeto?
VP=A

Fluxo de Caixa 11

...

n-1

16. Soluo matemtica:

2

17. A=R+R/(1+i)+R/(1+i) +R/(1+i) +...+ R/(1+i)

n-1

18. que tambm pode ser escrito na forma

19. Considere o problema do tem 10 e uma nova alternativa. Refinanciar a compra do objeto
que custa o Valor Presente (obtido no Fluxo de Caixa 10) em 4 parcelas iguais e seguidas
a partir do ms inicial. Considere a mesma taxa bancria de juros. Qual dever ser o valor
de cada nova parcela R? Qual ser o percentual de aumento da prestao em relao
prestao anterior, com esta nova alternativa?
Fluxo de Caixa 12

4.100,20

R?

R?

R?

R?

20. Soluo matemtica: Como i=7%=0,07; VP=4.100,20 e n=4, ento pela Frmula do tem
anterior, temos que:

21. que pode ser escrito na forma

22. 4.100,20 = R 3,6243160444
23. de onde segue que
24. R = 1.131,30
25. A nova parcela sobre a anterior aumentou 13,20%.
26. Observao: Este percentual poder mudar se a taxa aplicada for alterada.

Construda por Ulysses Sodr

Atualizada em 31/jul/2003,06:03