ANLISE DO PONTO DE EQUILIBRIO E ALAVANCAGEM OPERACIONAL COMO FERRAMENTAS DE GESTO

RESUMO O presente artigo aborda a reviso terica sobre a temtica custo volume lucro relacionando-a ao mix de venda e a alavancagem operacional. Explorando demonstrar a importncia dessas analise, apresenta o estudo uma aplicao pratica da teoria apresentada. Os resultados encontrados demonstram a relevncia da analise, pois permite ao gestor a segurana para planejar e tomar decises concernentes gesto empresarial. Em relao alavancagem operacional aborda este artigo o questionamento sobre o perfil do gestor, se conservador ou propenso ao risco. Verifica-se que de posse das informaes de ponto de equilbrio e alavancagem operacional, o gestor poder definir metas de vendas, analise da continuidade ou descontinuidade de produtos assim como verificar o impacto no resultado mediante a volatilidade do mercado no que tange a aumento de custos e preos, podendo assim se posicionar melhor frente aos concorrentes. INTRODUO Em um mercado competitivo as organizaes buscam cada vez mais formas de poderem avaliar o seu desempenho diante das oscilaes do mercado. Essa avaliao visa alem de verificar com o se encontra a empresa diante dos agentes externos da organizao, mas verifica tambm como se encontra a mesma dentro dos aspectos internos no que tange as decises administrativas. Diante do contexto, observamos dois tipos de anlise que se relacionam entre si. A primeira delas a anlise do Ponto de Equilbrio (Custo volume Lucro CVL), a Segunda a alavancagem operacional. O objetivo deste artigo realizar uma reviso bibliogrfica no intuito de exemplificar e esclarecer a importncia destas analise dentro de uma empresa, apresentando a aplicao da temtica abordada aplicada em uma empresa varejista, sendo delimitado e selecionado 11 produtos de giro representativo para evidenciar a aplicao pratica da teoria apresentada. Antes de apresentar a analise do ponto de equilbrio objeto deste artigo, necessrio definir o conceito de Custo Volume Lucro para melhor enteder as analises que sero abordadas pelo presente artigo seus pontos positivos e negativos compondo assim a reviso da literatura. CONCEITO DE CUSTO VOLUME LUCRO E ANALISE DE CUSTO PARA DECISO. Segundo Jiambalvo (2002), a analise de custo volume lucro, qualquer anlise que explore as relaes entre custos, volumes ou nveis de atividades e lucro. Pode-se definir custo volume lucro como a forma com que os lucros e custos se alteram com a mudana do volume. O impacto no lucro e alteraes nos custos variveis, assim como nos gastos fixos e no preo de venda precisa ser analisado para que o gestor possa ter maior segurana no processo de planejamento, ou seja, a tomada de decises.

Segundo Jiambalvo (2002), Estimados os custos fixos e variveis, a analise de custo volume lucro (CVL) pode ser realizada. Diante do exposto, a analise da relao entre custo volume lucro ser uma varivel imprescindvel para a tomada de decises, sendo que nesse sentido a identificao dos gastos conforme sua variabilidade em variveis e fixas torna-se muito mais importante do que simplesmente classificar os gastos entre custos e despesas.
A relao entre os custos fixos e varveis consiste em importante etapa na anlise de formao de preos e projeo de lucros obtidos a diversos nveis possveis de produo e vendas (Bruni 2002, p. 232).

Esse paradigma caracteriza uma Segunda fase que se estendeu dos anos quarenta at os anos oitenta. Introduziu a distino entre custos fixos e variveis levando a anlise do custo-volume-lucro e ao custeio direto, em contraposio ao custeio por absoro. (Cogam,1999, p. 23).

O texto acima refere-se a forma tradicional da contabilidade de custo, sustentada pelo custeio por absoro que faz distino entre os custos e despesas, e a contabilidade de custo volume lucro que subdivide a analise em custos variveis e fixos, conforme j comentado neste artigo. CONCEITO DO PONTO DE EQUILBRIO Para Jiambalvo (2002), o ponto de equilbrio uma das principais ferramentas para a analise do custo volume lucro. Define ainda Jiambalvo (2002), o ponto de equilbrio como sendo o numero de unidades que precisam ser vendidas para uma empresa atingir o equilbrio, ou seja ter um resultado que no implique em lucro ou prejuzo mas sim um resultado zero. O ponto de equilbrio representa o nvel de volume de vendas ou a receita necessria para que a empresa iguale os seus gastos totais ( Custos e Despesas). O ponto de equilbrio poder ser determinado tanto em quantidade quanto em receita total conforme veremos mais adiante.
Devemos ressaltar que o conceito de equilbrio em Economia similar ao conceito da Fsica, em que a situao de equilbrio s se altera se outro fator ocorrer, tirando o corpo da inrcia inicial. Em vista disso, h quem aconselhe o uso da denominao Ponto de Ruptura do ingls break-even-point. (Bruni 2002, p. 246).

Os nveis de receita ou volume de vendas que estiverem acima do ponto de equilbrio representam o lucro da empresa, assim como a receita e ou volume de vendas abaixo do ponto de equilbrio representar perdas para a empresa. A determinao da receita de equilbrio pode ser obtida por meio de procedimentos grficos ou aritmticos, devendo, entretanto Ter-se um sistema de custos que permita uma distino adequada entre os gastos fixos e variveis. Em outras palavras necessrio que haja a separao dos gastos variveis proporcionais e os gastos fixos Estruturais.

ANALISE DO PONTO DE EQUILBRIO O primeiro passo realizar a analise, ser a determinao do ponto de equilbrio ou a receita de equilbrio. Nesta fase a gerncia avaliar o desempenho atual da empresa em relao aos nveis operacionais Lucro/Prejuzo zero, alertando-se para as medidas corretivas que se fizerem necessrias. Aps definido o volume ou a receita de vendas de equilbrio, o gestor poder visualizar o desempenho de sua empresa em relao a esse ponto e passar a buscar uma superao com o objetivo de atingir a maior margem possvel, sendo este o principal objetivo das decises que sero tomadas para proporcionar a empresa uma maior margem de segurana. A analise do Ponto de Equilbrio poder ser visualizada graficamente conforme figura abaixo
$

R$ 800.000

R$ 500.000

20.000 break-even-point

Os gastos fixos apresentam-se em uma paralela ao eixo horizontal, valido ressaltar que o conceito do gasto fixo inalterado valido apenas para determinados limites, porque existir sempre um determinado nvel de operao que influenciar a estrutura da empresa promovendo assim alteraes no custo fixo. Os gastos variveis sempre partiro do ponto dos Gastos fixos, ou seja, no exemplo acima os gastos variveis partiro do valor de R$ 500.000,00. A reta da receita determinada pela funo F(RT)= Pv x Q. O ponto de Equilbrio demonstrado no grfico definido pela interseco das retas de receita e de gastos totais. A partir do ponto de equilbrio, a empresa passa a gerar resultados positivos sobre a terminologia de lucro, sendo o lucro a prpria margem de contribuio, que a diferena entre o preo de venda e os gastos variveis para exercidos para vender o bem ou servio.

PROCEDIMENTO ARITMTICO A demonstrao do ponto de equilbrio pelo mtodo aritmtico, perder em relao ao procedimento grfico em temos de expresso visual, mas proporciona a quem estiver analisando maior simplicidade para seu entendimento. Considerando os seguintes dados: Vendas Gastos Variveis Gastos Fixos $ 100.000 $ 30.000 $ 60.000

% dos gastos Variveis s/ as vendas: 30.000 / 100.000 = 30% Os dados acima indicam que para cada $ 1,00 de venda 30% destinam-se a recuperao dos gastos variveis, ficando os 70% restantes para cobertura do gasto fixo e a gerao de lucro. A partir deste ponto pode-se calcular a receita necessria para garantir a recuperao dos gastos totais da empresa, ou seja, a Receita de Equilbrio. Sabendo-se que os gastos variveis so de 30% das vendas e que os 70% finais so para recuperao dos gastos fixos, determinasse-a a receita de equilbrio dividindo o valor dos gastos fixos pelo percentual dos gastos fixos conforme o exemplo abaixo: RE = 60.000 / 0,70 = R$ 85.714,29 A comprovao do calculo pode ser demonstrado mediante a elaborao de uma Demonstrao de Resultado DRE conforme abaixo: Receita de Equilbrio (-) Gastos Variveis (30% da RE) (-) Gastos Fixos (=) Lucro/Prejuzo $ 85.714,29 $ 25.714,29 $ 60.000,00 $ 0,00

A receita de equilbrio equivale ao ponto de equilbrio definido pelo procedimento grfico. A margem de segurana da empresa ser o valor que estiver acima do ponto de equilbrio, podendo ser determinado em % da seguinte forma: Margem de Segurana = Receita Total Receita Equilbrio = 100.000,00 = 1,17 85.714,29

A empresa possui 17% de margem de segurana, o que significa dizer que as suas venda podero cair em at 17%, sem ocasionar prejuzo. Poderemos tambm determinar o ponto de equilbrio em unidades de vendas e para tal basta utilizarmos a seguinte formula:

Volume de equilbrio = Gasto Fixo Total. Preo de Venda Gasto Varivel V.E = 60.000 = 17.143 unidades 5 1,50 PONTO DE EQUILBRIO E MIX DE VENDAS Sabendo que as empresas possuem diversidade de produtos h a necessidade de pondera o calculo do ponto de equilbrio para uma analise global da empresa. Para este fim necessrio realizar clculos adicionais dados diferena de preos de vendas e custos variveis dos produtos o que resulta em margem de contribuio diferente. Diante da problemtica o ponto de equilbrio ser determinado pela proporo do Mix de Vendas. A empresa dever determinar qual ser o Mix de vendas para cada produto considerando-o montante durante o perodo estudado, e aps este ponto ser feita a ponderao da margem de contribuio. Considerando que uma empresa possui os seguintes produtos: PRODUTO Preo de Venda Custo Varivel + Despesas Varivel Margem de Contribuio Mix de Venda Custo Fixo Ponderao da Margem de Contribuio: ($ 20,00 x 0,7) + ( $ 15,00 x 0,3) = 18,50 Agora a empresa poder calcular o Ponto de Equilbrio considerando como Margem de Contribuio o valor de $ 18, 50, conforme a seguir: A $ 60,00 $ 40,00 $ 20,00 70% B $ 35 $ 20 $ 15 30% 90.000

Ponto de Equilbrio:

90.000 = 4.865 unid. 18,50

As unidades do ponto de equilbrio sero distribudas da seguinte forma: Produto A 4.865 x 0,7 = 3.406 Unid Produto B 4.865 x 0,3 = 1.459 Unid Total 4.865 Unid

Ressalta-se mais uma vez, que a analise do ponto de equilbrio para uma diversidade de produtos, considera inalterado o Mix dos produtos para o perodo planejado. Assim qualquer tipo de alterao no Mix, ocasionar alteraes no Ponto de Equilbrio. LIMITAES DA ANALISE DO PONTO DE EQUILBRIO Apesar da importncia do modelo de analise do ponto de equilibro, o mesmo apresenta algumas limitaes que precisam ser consideradas na analise final dos relatrios gerados a saber: 1) Com relao aos gastos fixos conforme observado no mtodo grfico do ponto de equilbrio, estes se apresentam como uma paralela ao eixo horizontal do sistema, o que leva a interpretao de que esses gastos permanecem constantes. 2) Com relao ao Gasto Varivel-volume: O Gasto varivel unitrio permanece o mesmo, independente do nvel de produo. 3) Com relao ao Preo de Venda: Os preos de venda permanecem constantes, ou seja, as receitas evoluem tambm linearmente. 4) Com relao ao Mix de Venda: O Mix dever manter-se constante, para qualquer tipo de volume de vendas considerado. As empresas operam com uma diversidade de produtos os quais proporcionam diferentes nveis de lucratividade, ocorre que o Mix dos produtos no se mantm os mesmo considerando um aumento global das vendas. Outro fator a considerar o comportamento de certos produtos por apresentarem caractersticas sancionais. Com relao ao custo fixo, o mesmo no ir permanecer constante mas altera-se em forma de degraus, o que no inviabiliza a analise mas precisa ser ajustado de acordo com as mudanas estruturais da empresa. CONCEITO DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL A alavancagem operacional origina-se da Alavancagem Empresarial.
O conceito de alavancagem empresarial similar ao conceito de alavanca comumente empregado em fsica. Por meio da aplicao de uma fora pequena no brao maior da alavanca, possvel mover um peso muito maior no brao menor da alavanca (Bruni, 2002, p.240)

Dentro deste conceito podemos observar que uma variao percentual pequena nas vendas de, por exemplo, 2%, resulte em uma variao percentual muito maior no resultado ( por exemplo 20%) Variao no Resultado 20% Variao das Vendas 2% Gastos Fixos

ANALISE DOS EFEITOS DA ALAVANCAGEM OPERACIONAL O efeito da alavancagem operacional est relacionado com os gastos fixos da empresa, gastos estes que podero constituir risco para as atividades operacionais. A alavancagem operacional vem medir qual ser a proporo deste risco. O impacto da alavancagem operacional diminuir na proporo do crescimento das vendas acima do Ponto de Equilbrio, resultando assim em um lucro maior. Conforme visto na analise do ponto de equilbrio quanto maior for o volume de vendas acima do ponto de equilbrio, a empresa ter uma margem maior de segurana. No que tange a analise da alavancagem operacional, em um mercado de procura elstica, ou seja, o consumidor tem a opo de escolher um outro produto de outro fabricante, com um menor preo, ocasionando assim uma possvel elevao do ponto de equilbrio pela reduo do preo de venda para manter-se competitivo neste mercado de procura elstica. Se o ponto de equilbrio for elevado, a empresa estar vulnervel a possveis declnios provocados pela economia. Consequentemente a estrutura dos gastos fixos provocar impactos nos lucros em conformidade das alteraes do volume de vendas. Caso a empresa possua uma elevada alavancagem operacional, existir um risco maior devido aos gastos fixos que no sero reduzidos pela queda do volume de vendas. Para elucidar a temtica exemplifica-se conforme a seguir: PV CV CF Volume de Vendas 120,00 70,00 180.000 9.000 unidades

A alavancagem operacional ser determinada conforme segue: (Preo de venda Custo Varivel) x Volume (Preo de Venda Custo Varivel) x Volume Custo Fixo

(120,00 70,00) x 9.000

= 450.000,00 = 1,67

(120,00 70,00) x 9.000 180.000 270.000,00 O resultado acima indica que, dado um aumento de 10% no volume de vendas, o lucro liquido aumentar 1,67 vezes o aumento das vendas, ou seja 16,7%. Caso o volume de vendas seja reduzido em 10% o lucro liquido tambm reduzir na proporo de 10%. Diante do exposto verifica-se que para tomada de deciso em um mercado de acirrada concorrncia, torna-se melhor para a empresa reduzir a margem de contribuio ( Pv Cv), no intuito de aumentar o volume de vendas alcanando assim uma maior margem de segurana ( P. Equilbrio Q. Vendida), e consequentemente Ter um ndice de alavancagem menor o que representar um menor risco, dado alteraes negativas no cenrio econmico. APLICAO DA TEORIA UTILIZANDO-SE DADOS REAIS Para testar a abordagem descrita utilizasse os dados de uma empresa comercial, testando para esse fim onze produtos de maior representatividade de giro. As tabelas abaixo demonstram a estrutura dos custos fixos da empresa, assim como os respectivos preos dos produtos giro e custos variveis, sendo abordado os impostos incidentes sobre a venda.

Tabela 1 - CUSTOS DE VENDA Comisso Vendedor Comisso Gerentes/Supervisor Carga Tributria

2,5000% 1,5000% 20,6500%

Os principais produtos objeto da analise constam da planilha a seguir, com os respectivos preos de venda praticados e custo de estocagem.
DESCRIO DO PRODUTO
FREEZER HORIZONTAL METALFRIO 420L DA420 HOME THEATER BRITANIA C/KARAOKE SV FAMA2 LAVADORA ARNO DUPPLA SUPER LAMS LAVADORA ARNO LAVETE 5.0 LVST MICRO SYSTEM PANASONIC SC-AK230LB-S 5CD MP3 REFRIGERADOR CONTINENTAL 270L RC27 BRANCO TV 14 CCE HPS 1473 TV 20 SEMP TOSHIBA 2051 TV 29 LG 29FE8RL TELA PLANA TV 32 SAMSUNG LCD R71BAX TV 42 LG 42LC2RR LCD

Preo de venda 1.087,28 306,05 336,35 263,63 492,60 609,24 198,00 285,00 806,26 2.127,95 3.765,58

CUSTO REAL 1.087,28 306,05 336,35 263,63 492,60 609,24 198,00 285,00 806,26 2.127,95 3.765,58

A empresa objeto do estudo apresenta o custo fixo mensal compreendendo salrios fixos, energia, aluguel, depreciao, honorrios e pr-labore, no valor de R$ 123.780,00.

A partir dos dados apresentados e sustentados pela teoria abordada elaborou-se a seguinte planilha para identificar a margem de contribuio ponderada e assim definir a quantidade de equilbrio de cada produto dada o giro dos mesmos.
Tabela 3 - Analise da Margem Ponderada
DESCRIO DO PRODUTO
FREEZER HORIZONTAL METALFRIO 420L DA420 HOME THEATER BRITANIA C/KARAOKE SV FAMA2 LAVADORA ARNO DUPPLA SUPER LAMS LAVADORA ARNO LAVETE 5.0 LVST MICRO SYSTEM PANASONIC SC-AK230LB-S 5CD MP3 REFRIGERADOR CONTINENTAL 270L RC27 BRANCO TV 14 CCE HPS 1473 TV 20 SEMP TOSHIBA 2051 TV 29 LG 29FE8RL TELA PLANA TV 32 SAMSUNG LCD R71BAX TV 42 LG 42LC2RR LCD

Preo de venda

CUSTO REAL

Comisso Comisso Vendedor Gerent/Su 39,69 12,70 12,28 10,28 17,98 26,81 7,16 10,40 29,43 77,67 137,44

Impostos

Margem de Cont 108,85 76,76 33,67 46,26 49,31 198,71 17,73 28,53 80,71 213,03 376,97

1.587,43 1.087,28 508,04 491,07 411,26 719,20 1.072,26 286,31 416,10 1.177,14 306,05 336,35 263,63 492,60 609,24 198,00 285,00 806,26

23,81 327,804047 7,62 104,91088

7,37 101,406162 6,17 84,9257682 10,79 148,513974 16,08 221,422186 4,29 6,24 59,122602 85,92465

17,66 243,079327 46,60 641,555646 82,47 1135,28471

3.106,81 2.127,95 5.497,75 3.765,58

SOMATORIO

Margem GIRO Pondera 0,04 4,35 0,08 6,14 0,06 2,02 0,15 6,94 0,2 9,86 0,13 25,83 0,18 3,19 0,05 1,43 0,04 3,23 0,03 6,39 0,04 15,08 1 84,47

Aps identificar a margem ponderada e aplicando-se a formula do ponto de equilbrio encontra-se o seguinte resultado em quantidade de produtos. PE = Custo Fixo + 0 MC pond PE = R$ 123.780,00 R$ 84,47 PE = 1.465 unidades Verifica-se que a quantidade apurada identifica o volume de vendas no qual a empresa ter equilbrio, as casas decimais foram descartadas para essa analise por no representar relevncia na abordagem e no interferirem no objetivo que demonstrar a relevncia do estudo. No entanto quando aplicado a empresas para tomadas de decises deve ser considerado o nvel de relevncia para evitar distores. Aplicando-se o giro de cada produto pode-se ento definir a quantidade de cada produto a ser vendida para alcance do ponto de equilbrio conforme demonstrado na tabela abaixo:
Tabela 4 - Receita Total no Ponto de Equilbrio Q. Preo de DESCRIO DO PRODUTO GIRO venda Venda 0,04 59 FREEZER HORIZONTAL METALFRIO 420L DA420 1.587,43 0,08 117 HOME THEATER BRITANIA C/KARAOKE SV FAMA2 508,04 0,06 88 LAVADORA ARNO DUPPLA SUPER LAMS 491,07 0,15 220 LAVADORA ARNO LAVETE 5.0 LVST 411,26 0,2 293 MICRO SYSTEM PANASONIC SC-AK230LB-S 5CD MP3 719,20 0,13 190 REFRIGERADOR CONTINENTAL 270L RC27 BRANCO 1.072,26 RT - por produto R$ 93.023,33 R$ 59.542,64 R$ 43.165,14 R$ 90.375,00 R$ 210.724,43 R$ 204.212,37

TV 14 CCE HPS 1473 TV 20 SEMPTOSHIBA 2051 TV 29 LG 29FE8RL TELA PLANA TV 32 SAMSUNG LCD R71BAX TV 42 LG 42LC2RR LCD

0,18 0,05 0,04 0,03 0,04 1465

Ponto de Equilbrio

264 286,31 73 416,10 59 1.177,14 44 3.106,81 59 5.497,75 Receita Total da Empresa

R$ 75.499,42 R$ 30.479,33 R$ 68.980,38 R$ 136.544,17 R$ 322.167,96 R$ 1.334.714,17

Observa-se que se utilizando a metodologia de custo volume lucro, foi possvel encontrar para um determinado mix de produtos a margem ponderada e atravs desta definiuse o ponto de equilbrio em quantidade em receita de vendas sendo esta classificada por unidades de produto. A relevncia do estudo demonstrada pela lucidez que o gestor passa a ter sobre os produtos objeto da atividade fim da empresa, permitindo assim tomar decises com relao continuidade ou descontinuidade de produtos, descontos e metas de vendas. Com relao alavancagem operacional da empresa termos que: (Preo de venda Custo Varivel) x Volume (Preo de Venda Custo Varivel) x Volume Custo Fixo A formula ser reescrita dado o mix de produtos, assim o denominador nada mais do que a margem de contribuio total sendo representada de acordo com os dados pela margem ponderada multiplicada pela quantidade de venda, que em nosso exemplo tomaremos como sendo 4.000 unidades vendidas pressupondo assim que a empresa esteja acima do ponto de equilbrio. Alavancagem Operacional = R$ 84,47 x 4.000 = 1,57 R$ 214.082,02 Observe que para um volume de venda de 4.000 unidades, a empresa estar acima do ponto de equilbrio e possui uma alavancagem operacional de 1,57, o que representa dizer que caso haja um aumento na venda de 10% o lucro crescer 157%, sendo o inverso um recproca verdadeira. No entanto o reverso no representa que a empresa estar no prejuzo e sim que o lucro cair 157%, o risco de prejuzo ser identificado pela margem de segurana da empresa. Logo se a queda nas venda gerar uma quantidade abaixo do ponto de equilbrio definido a empresa estar gerando prejuzo, caso contrario so ter uma reduo no lucro obtido anteriormente. CONCLUSO A analise do ponto de equilbrio e a alavancagem operacional de suma importncia para as organizaes, tendo em vista seus reflexos diretos no auxilio da formao do resultado final da empresa. Apesar da existncia de limitaes, a analise do ponto do ponto de equilbrio e determinao da Alavancagem Operacional, estas ocupam um papel importante como ferramentas gerenciais, podendo e devendo ser ajustadas sempre que o modelo projetado

sofrer alteraes internas ou externas no que tange a estrutura das Receitas x Gastos (variveis e Fixos). Mediante a analise o gestor poder tomar decises que produziro o aumento da rentabilidade e a reduo do risco operacional e conforme exemplificado neste artigo, a melhor deciso ser adotar uma menor margem de contribuio para o produto ocasionada um aumento da margem de segurana, com respectiva reduo do risco adotando-se um menor ndice de alavancagem. O gestor deve estar conscincia que o mercado em geral adota a caracterstica elstica, e uma margem elevada de alavancagem acarretar tambm em um maior risco para a empresa. Vale enfocar que a partir de dados seguros de mercado, e dependendo do tipo de produto que estiver sendo lanado, a empresa poder sair de uma poltica conservadora, para uma mais agressiva, e neste caso a mesma aumentar o ndice de alavancagem operacional, ressaltamos, entretanto que para esta deciso o gestor dever estar munido de uma gama de informaes para tomar esta deciso que provocar um maior risco para a Empresa. Com relao aos dados apresentados, os mesmos no representam a totalidade de produtos da empresa, o que no inviabiliza o estudo uma vez que houve rigor na seleo dos produtos. O Intuito foi demonstrar a eficincia da aplicao do estudo de custo volume lucro a partir de dados reais, propondo para futuras pesquisas a analise compreendendo a totalidade de produtos. Apesar de no ter sido aplicado na pesquisa, ao considerar uma amostra maior o pesquisador poder utilizar a tcnica estatstica de regresso, principalmente quando os dados forem estimados. _________________
1 Custo volume lucro 2 Alavancagem operacional 3 Ponto de Equilbrio 4 Mix 5 Margem de Segurana

REFERENCIAS BRUNI, Adriano Leal, Fam, Rubens. Gesto de Custos e Formao de Preos: com aplicaes na calculadora HP 12c e Excel, 1 edio. So Paulo: Atlas, 2002. COGAN, Samuel, Custos e Preos: Formao e analise, 1 edio. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002. _______, IOB A Thomson Company, Contabilidade Gerencial: Temtica contbil e balanos, Bol.26/2002. p1. Jiambalvo, James. Contabilidade Gerencial, tradutor: Tatiana Carneiro Qurico, ed. LTC, Rio de Janeiro, 2000. MARTINS, E. Contabilidade de Custos, 3 edio. So Paulo: Editora Atlas, 1987. WARREN, Carl S. Contabilidade Gerencial / Carl s. Warren. James M. Reeve. Philip E. Fess: Traduo da 6 ed. Norte Americana Andr O. D. Castro. So Paulo: Pioneira Thonson Learning, 2003.