PROPOSTA DE MODELO PARA A DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO PARA BANCOS

Cludio Filgueiras Pacheco Moreira

INTRODUO

valor adicionado ou valor agregado uma unidade de medida econmica que traduz a riqueza criada por uma entidade num perodo de tempo determinado (um exerccio financeiro ou um ano, por exemplo). Note-se que o somatrio dos valores agregados representa o quantitativo de riquezas criadas, que conhecido como Produto Interno Bruto (PIB), indicador muito utilizado na cincia econmica. A comunidade de usurios da informao contbil, no seu trabalho constante de anlise, percebeu que o conjunto tradicional de demonstraes contbeis no produzia este tipo de relatrio. Em decorrncia, surge na Europa um novo modelo de demonstrao que mesclava conceitos econmicos e contbeis. Este relatrio apresenta no s informaes contbeis como tambm indica como foi criada e distribuda a riqueza da empresa, que um conceito essencialmente econmico. A este relatrio deu-se o nome de Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que passou a ser um dos componentes do conjunto de informaes prestadas pelas empresas. A presente proposta tem a inteno de estudar a DVA nas instituies financeiras, cujo objetivo principal a intermediao financeira.
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A atividade de intermediao, sob o ponto de vista econmico, no geradora de riquezas, apenas proporciona transferncias de riquezas geradas com outras atividades. 2 O VALOR ADICIONADO E AS DEMONSTRAES CONTBEIS

A Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) j bastante difundida em pases da Europa e dos Estados Unidos. Aps a Organizao das Naes Unidas (ONU) ter recomendado expressamente que os seus pases membros a utilizassem, ela passou a ser um instrumento de uso comum de analistas financeiros de todo o mundo. Conforme citado antes, a DVA permite evidenciar a riqueza gerada pelas empresas, apontando como foram adicionados esses valores e como se deu a sua distribuio sob as formas de salrios pagos aos empregados, de contribuies e impostos recolhidos ao governo, de remunerao ao capital prprio e de terceiros, alm do montante retido pela empresa. Outra considerao importante sobre a DVA diz respeito a capacidade de evidenciar as situaes em que a atividade operacional da empresa tenha contribudo para a destruio de riqueza, que so os casos onde o valor adicionado se apresenta negativo. Alm disto, pode-se

extrair deste demonstrativo informaes consideradas relevantes para a anlise da situao econmico-financeira e para a avaliao de uma empresa. Esta importncia se acentua ainda mais quando o enfoque da avaliao voltado para a gerao de riquezas e a distribuio de resultados. Inclusive Csar Kroetz1 afirmou que A DVA na realidade a diferena entre os recursos consumidos que a organizao adquiriu de terceiros e o que ela produziu, ou seja, representa o que foi agregado de valor ao produto/servio, dentro de seu ciclo operacional. Tanto , que muitos pases procuram estabelecer como condio para aceitar a entrada de uma empresa estrangeira a projeo da demonstrao do valor adicionado (DVA) relativo nova atividade econmica. No entanto, no se pode deixar de lado o aspecto macroeconmico que envolve esta demonstrao, pois, teoricamente, o somatrio dos valores apurados nas DVA de todas as empresas de um pas representaria o seu Produto Interno Bruto (PIB). 3 O CONCEITO DE VALOR ADICIONADO OU VALOR AGREGADO

O conceito de Valor Econmico Adicionado ou, simplesmente, Valor Adicionado proveniente de termo ingls Economic Value Added - EVA, que no to recente como se poderia imaginar. No entanto, foi a partir da dcada de 60 que, na economia dos Estados Unidos, o conceito de EVA comeou a ser difundido, espalhando-se pelo resto do mundo. Alm disto, o EVA tambm passou a ser conhecido como Economic Profit - EP (Lucro Econmico) e Residual Income RI (Rendimento Residual). Conceitua-se o Valor Adicionado como a quantidade de riqueza que a atividade adicionou economia num determinado perodo, que poder ser obtido do lucro operacional
KROETZ, Cesar Eduardo Stevens. Balano Social: Teoria e Prtica. So Paulo: Atlas, 2000, p. 40. 50
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da empresa aps o Imposto de Renda, deduzido o custo de todo o capital empregado na sua gerao, independentemente de ser capital prprio ou de terceiros. Porm, o entendimento deste conceito torna-se mais fcil com a noo do que Produto Nacional. Segundo o Manual de Economia da USP2, Produto Nacional o valor monetrio de todos os bens finais produzidos na economia num perodo de um ano. Uma outra definio seria a do professor Gregory Mankiw3: O valor adicionado de uma empresa corresponde ao valor da produo da empresa menos o valor dos bens intermedirios que ela compra em outro lugar. Nota-se que h uma considerao importante nestas definies: os produtos intermedirios do processo no devero ser considerados no clculo do produto nacional, pois foram consumidos ou utilizados durante o mesmo. Se tais produtos fossem computados, haveria uma dupla contagem. Com isto, pode-se definir o Valor Adicionado, segundo o Manual de Economia da USP4, como o diferencial entre o valor total bruto da produo e os consumos intermedirios. Logo, o produto nacional ser o somatrio de todos os valores adicionados em determinado perodo. De fato, o valor adicionado ser a remunerao dos fatores de produo (mo-deobra , capital e governo, por exemplo). Uma outra abordagem sobre o tema est ligada ao enfoque financeiro, onde adicionar valor significa produzir retorno financeiro do investimento efetuado com taxas superiores s do custo de todo o capital empregado para gerao dos resultados, em um determinado perodo de tempo. Apesar de, em termos conceituais, o EVA ser simples, ele representa uma avaliao bem mais rigorosa de performance, provocando uma nova concepo na gesto financeira das empresas com profundas alteraes nos mode2

FONSECA, Marcos Gianetti. Manual de Economia. So Paulo: Saraiva, 3 ed., 1999, p. 275. 3 MANKIW, N. Gregory. Macroeconomia. Rio de Janeiro, 1992, p. 13. 4 FONSECA, Marcos Gianetti. Manual de Economia. So Paulo: Saraiva, 3 ed., 1999, p. 276.

los utilizados para medir desempenho operacional, planejar as atividades e estabelecer sistemas de premiao ou de punio dos gerentes com base nos resultados alcanados. Logo, se a empresa conseguir gerar valores adicionados crescentes ao longo do tempo, espera-se que os seus acionistas continuem a investir naquela atividade, pois os investimentos estaro gerando retornos compensatrios. De modo contrrio, uma apurao sistemtica de valores adicionados negativos, ou mesmo decrescentes, poder levar retrao dos investidores, com o conseqente comprometimento da continuidade das atividades empresariais. Ainda nesta tica financeira, a utilizao do EVA como instrumento de mensurao do desempenho das empresas, de clculo do valor de mercado, bem como para auxiliar na tomada de decises sobre investimentos, est conseguindo espao para se consolidar no mundo econmico e financeiro internacional, onde alguns profissionais j a consideram como a melhor metodologia. H inclusive autores como Al Ehrbar que consideram a metodologia do EVA idntica ao tradicional clculo do Valor Presente Lquido (VPL): A abordagem do EVA matematicamente idntica ao fluxo de caixa descontado, mas a dinmica da deciso, qual d margem, radicalmente diferente. Sob o EVA, o procedimento para a avaliao de um projeto prever o EVA que ser gerado a cada ano e descontar isto a valor presente. Como o EVA j inclui o encargo sobre capital e para depreciao, no h necessidade de subtrair o investimento inicial dos EVAs futuros descontados. O resultado exatamente o mesmo at o ltimo centavo que o VPL resultante da utilizao de fluxos de caixa descontados5.

Com base na crescente utilizao do clculo valor adicionado no mundo, acredita-se que um grande avano para a cincia contbil no Brasil ser a adoo da Demonstrao do Valor Adicionado (DVA). 4 A DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO

EHRBAR, Al. EVA Valor Econmico Agregado. Rio de Janeiro: Qualitymark, 1999, p. 113. 51

A crescente necessidade que os entes da atividade empresarial tm sentido de evidenciar para a sociedade que eles no devem ser vistos simplesmente como agentes econmicos vidos por auferir lucros, mas sim como entes econmicos conscientes de sua responsabilidade social, muito contribuiu para o aparecimento de polticas sociais. Decorrente desta poltica social temos o compromisso das empresas no seu relacionamento para com a sociedade, onde ressalta-se a importncia de algumas questes como a preservao ambiental, a criao e manuteno de empregos, o desenvolvimento profissional de seus empregados, alm da qualidade dos bens e servios ofertados ao pblico. Esta conscientizao sobre a importncia de se registrar, analisar e divulgar a contribuio prestada sociedade, contribuindo decisivamente para maior transparncia dos investimentos na rea social, com certeza trar resultados diretos como a conquista de grande respeito e credibilidade junto ao consumidor. Seguindo esta linha de raciocnio, destaca-se o chamado Balano Social como instrumento adequado para mensurar os resultados obtidos pelas empresas na rea scioeconmica, onde a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) torna-se a parcela mais importante justamente pelas vantagens que apresenta em relao a atual Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), pois j evidencia a forma como a riqueza foi criada pela empresa e como foi efetuada a sua distribuio. Existem muitas definies sobre DVA, porm escolhemos a do professor Marion: A DVA evidencia o quanto de riqueza uma empresa produziu, ou seja, o

quanto ela adicionou de valor aos seus fatores de produo, de que forma esta riqueza foi distribuda entre empregados, governo, acionistas, financiadores de capital e o quanto ficou retido na empresa.6 Sabe-se que a DRE um relatrio contbil que enfoca de modo objetivo os diferentes resultados da atividade produtiva, ou seja, apenas a parte do valor adicionado gerado pela empresa que direcionada aos scios. Na verdade, a DRE a tpica representao da viso societria, pois enfatiza o lucro e, seguindo a mesma concepo, os salrios, os juros, e os impostos pagos, por representarem reduo da riqueza gerada, so considerados como despesas. Inclusive, o caderno de estudos da Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Aturias e Financeiras (FIPECAFI) da Universidade de So Paulo (USP) apresenta a seguinte considerao sobre a DVA e a DRE: A DVA tem como objetivo informar o valor da riqueza criada pela empresa e a forma de sua distribuio. No deve ser confundida com a Demonstrao do Resultado do Exerccio, pois esta tem suas informaes voltadas quase que exclusivamente para os scios e acionistas, principalmente na apresentao do Lucro Lquido, enquanto a DVA est dirigida para a gerao de riquezas e sua respectiva distribuio pelos fatores de produo (capital e trabalho) e ao governo.7 No entanto, a crescente necessidade de informaes mais esclarecedoras sobre as atividades empresariais, principalmente por parte dos investidores, analistas financeiros e gover6

MARION, Jos Carlos. Demonstraes Financieras/Contbeis: Propostas para alterao da lei das Sociedade por aes. Revista do mestrado em cincias contbeis. v. 4, n. 1, 1999. Rio de Janeiro: UERJ, FAF, 1999. 7 ___________ Balano Social e a Contabilidade no Brasil. Caderno de estudos FIPECAFI/FEA-USP, So Paulo: USP, 2000, p. 29. 52

nantes, foi o ponto de partida para a criao de um demonstrativo que evidenciasse no s as diversas formas de resultado, bem como os valores agregados aos insumos adquiridos e a distribuio deste valor adicionado pelos diversos fatores produtivos. Deste modo, a DVA evidencia a forma como foi gerado o Valor Adicionado bem como a sua distribuio entre os fatores de produo que participaram da formao da riqueza, como os empregados, mediante a remunerao da mo-de-obra, os financiadores, pela remunerao dos recursos de terceiros utilizados, o governo, por meio da remunerao da estrutura social, poltica e econmica e os acionistas, pela remunerao do capital investido na sociedade. Outro aspecto importante que a DVA est ligada diretamente ao conceito de responsabilidade social das empresas, uma vez que visa suprir informaes necessrias aos usurios da contabilidade quanto gerao de riquezas e forma de sua distribuio. justamente neste ponto que est a maior diferena entre essa pea contbil e os demais demonstrativos elaborados, j que estes objetivam fundamentalmente evidenciar o lucro obtido e a maneira como este foi formado. Vale, ainda, ressaltar um ponto bastante polmico sobre este demonstrativo, a depreciao, pois h divergncias quanto ao seu posicionamento na evidenciao do valor adicionado. H duas opinies distintas quanto ao posicionamento mais adequado dos valores referentes depreciao. A primeira corrente entende que a posio correta para esse item dentro da DVA seria como redutor do valor das vendas, por se tratar de consumo intermedirio, a exemplo do que ocorre com os materiais e servios adquiridos de terceiros. A corrente citada fundamentou-se na analogia para expressar a sua posio, pois aplicou depreciao o mesmo tratamento dado aos custos dos bens e servios adquiridos de terceiros, que so deduzidos das vendas. Logo, optou-se tambm por deduzi-las. J a outra corrente prefere evidenciar a depreciao como uma destinao do valor adi-

cionado, no grupo de retenes8, pois a considera como valor retido na distribuio do valor adicionado. Entendemos que este procedimento, ao evidenci-la como um valor agregado, est transformando-a em um tipo de remunerao dos fatores de produo. Na verdade, a depreciao justamente o contrrio, pois representa o consumo de investimentos realizados no passado, mas que ainda contribuem para a gerao de riqueza. Com isto, deve-se considerar o valor gerado, mas por outro lado, retira-se a parte consumida, que a depreciao. No entanto, esta corrente argumenta que, de fato, a depreciao representa consumo da capacidade fsica produtiva, porm, ser necessrio um reinvestimento futuro, de forma a manter a empresa em atividade, o que fez tal corrente inseri-la como destinao do valor adicionado. De qualquer forma, existe um consenso quanto s terminologias empregadas na elaborao da DVA: Valor Adicionado Lquido e Valor Adicionado Bruto, que representam respectivamente o valor adicionado deduzido das riquezas produzidas por terceiros e pela prpria empresa (depreciao, por exemplo) e o valor adicionado sem deduzir a depreciao. Por fim, ainda h um ponto importante a ser discutido, o tratamento das receitas financeiras, de equivalncia patrimonial e outras receitas transferidas de terceiros ou geradas pela empresa que, apesar de interferirem na formao do valor adicionado, no so riquezas geradas pela atividade operacional, mas sim originrias de outras atividades que no esto ligadas s atividades produtivas da empresa. Com isto, tais receitas no devem ser consideradas como valor adicionado operacional mas sim, como decorrentes da transferncia de valores adicionados de terceiros ou de operaes alheias atividade fim da empresa. A esta parcela d-se o nome da Valor Adicionado Total.
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Aps a discusso de alguns tpicos, estruturamos os modelos de DVA dos quadros 1 e 2, que foram baseados nos conceitos apresentados e na adaptao do modelo de Demonstrao do Valor Adicionado apresentado pela Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Aturias e Financeiras (FIPECAFI) da Universidade de So Paulo (USP). O quadro 1 apresenta a depreciao como custo, enquanto que o quadro 2 considera-a como destinao e a inclui no grupo das retenes. Nestes demonstrativos consegue-se identificar perfeitamente os percentuais destinados a cada fator de produo, bem como projetar os possveis reflexos dos valores adicionados por aquela atividade econmica.

DE LUCA, Mrcia Martins Mendes. Demonstrao do valor adicionado: do clculo da riqueza criada pela empresa ao valor do PIB. So Paulo: Atlas, 1998. 53

QUADRO 1 - DVA para empresas no financeiras considerando a despesa de depreciao como custo, logo, deduzida do Valor Adicionado Bruto. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO Empresas no-financeiras Observao: Depreciao como custo APURAO DO VALOR ADICIONADO + Receita de Vendas/Prestao de Servios ( - ) Custo das Mercadorias Vendidas/Servios ( - ) Servios de Terceiros ( - ) Despesas Adm./Vendas = VALOR ADICIONADO BRUTO ( - ) Depreciaes/Amortizaes = VALOR ADICIONADO LQUIDO + Riqueza Transferida de Terceiros Receita Financeira Receita de Equivalncia Patrimonial Outras Receitas Transferidas = VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO + Empregados Salrios Encargos + Financiadores Juros + Governo Impostos e Contribuies + Acionistas Dividendos Lucros Retidos = TOTAL DISTRIBUDO

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QUADRO 2 - DVA para empresas no financeiras considerando a despesa de depreciao como destinao, logo, includa no grupo retenes. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO Empresas no-financeiras Observao: Depreciao como destinao APURAO DO VALOR ADICIONADO + Receita de Vendas/Prestao de Servios ( - ) Custo das Mercadorias Vendidas/Servios ( - ) Servios de Terceiros ( - ) Despesas Adm./Vendas = VALOR ADICIONADO BRUTO + Riqueza Transferida de Terceiros Receita Financeira Receita de Equivalncia Patrimonial Outras Receitas Transferidas = VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO + Empregados Salrios Encargos + Financiadores Juros + Governo Impostos e Contribuies + Acionistas Dividendos Lucros Retidos + Retenes (Depreciao/Amortizao) = TOTAL DISTRIBUDO

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A DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO NAS INSTITUIES FINANCEIRAS.

Os fundamentos tericos apresentados anteriormente so perfeitamente aplicveis s empresas comerciais, industriais ou mesmo prestadoras de servios, que so denominadas empresas no financeiras. No entanto, as atividades desenvolvidas pelas chamadas instituies financeiras, como bancos comerciais, por exemplo, devido as peculiaridades de que se revestem, no criam riquezas ou bens no sentido estrito do termo, pois desempenham o papel de intermediadores financeiros. Da a necessidade de estud-las separadamente. Na DVA de uma empresa comercial, comentada no tpico anterior, enquanto o valor adicionado representa a riqueza agregada, obtido a partir do valor das receitas de vendas ou servios prestados, deduzidos dos valores pagos a terceiros relativos a materiais e servios consumidos, as receitas financeiras e as de equivalncia patrimonial representam as transferncias de recursos e no a gerao de novas riquezas. Por outro lado, os pagamentos de juros relativos aos emprstimos esto classificados como uma destinao da riqueza gerada pela empresa aos financiadores de recursos. Desta forma, as receitas financeiras contabilizadas pelos bancos no seriam representativas de valor adicionado, pois, na realidade, correspondem a transferncias de riquezas geradas por terceiros, ou seja, as instituies financeiras no criam riquezas, apenas recebem parcela do valor adicionado por terceiros, a ttulo de remunerao dos recursos por elas emprestados. No entanto, o processo de intermediao financeira envolve a remunerao dos recursos captados, pois grande parte dos recursos emprestados so originrios desta atividade financeira. Logo, a parcela retida nas instituies financeiras corresponde a diferena entre as taxas pagas na captao de recursos e os va56

lores cobrados sobre os recursos emprestados, conhecida como spread, que significa taxa adicional de risco. Seguindo esta linha de raciocnio macroeconmico, pode-se afirmar que as riquezas adicionadas pelas instituies financeiras seriam representadas apenas pelas receitas cobradas dos servios prestados a seus clientes e pelos juros incidentes sobre os emprstimos realizados com recursos prprios. Isto porque as receitas financeiras relativas aos juros recebidos dos emprstimos efetuados com recursos de terceiros seriam consideradas transferncias de riquezas geradas por outras entidades do sistema econmico. Desta forma, o valor adicionado das instituies financeiras seria composto apenas das receitas de prestao de servios e dos juros recebidos dos emprstimos realizados com recursos prprios. Com isto, a maior parte das DVA apresentadas pelas instituies financeiras apresentariam valores negativos. Ser que no haveria mesmo adio de valor por parte deste segmento, considerado vital para o crescimento de qualquer economia no mundo? Na verdade, so os intermedirios financeiros, atravs do crdito e gesto de recursos, que tornam possvel a expanso da capacidade produtiva de uma economia. Aps a dvida apontada no pargrafo anterior, decidiu-se estabelecer, por intermdio de uma conveno internacional que, somente para as instituies financeiras, as receitas financeiras deveriam ser consideradas como geradoras de valores agregados e as despesas financeiras seriam consideradas redutoras para fins de clculo do valor adicionado. Esta diferena entre as receitas financeiras e as despesas financeiras denomina-se Resultado Bruto da Intermediao Financeira, que o principal elemento da DVA das instituies financeiras. Com isto, deixar de existir na distribuio do valor adicionado a parcela relativa aos capitais de terceiros (juros, despesas financeiras), pois foram considerados no clculo do Resultado Bruto da Intermediao.

A citada conveno a principal diferena entre a DVA das instituies financeiras e a das empresas no-financeiras, pois os demais elementos componentes do clculo do valor adicionado sero idnticos. QUADRO 3 - DVA para Instituies Financeiras.

Tomando-se por base os conceitos discutidos anteriormente e o artigo do professor Eliseu Martins publicado no IOB9, estruturamos o modelo de DVA para instituies financeiras apresentado no quadro 3.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO Instituies Financeiras APURAO DO VALOR ADICIONADO + Resultado Bruto da Intermediao + Receitas Financeiras ( - ) Despesas Financeiras + Receitas de Prestao de Servios ( - ) Servios de Terceiros ( - ) Despesas Administrativas + Resultado de Equivalncia Patrimonial + Resultado No Operacional +/(-) Outras Receitas/Despesas Operacionais = VALOR ADICIONADO BRUTO ( - ) Depreciaes/Amortizaes = VALOR ADICIONADO LQUIDO DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO (+) Empregados Salrios Encargos (+) Governo Impostos e Contribuies (+) Acionistas Dividendos Lucros Retidos = TOTAL DISTRIBUDO

MARTINS, Eliseu. Demonstrao do Valor Adicionado de Bancos. Temtica Contbil e Balanos. Boletim IOB. n. 15, p. 129, 1993. 57

A elaborao da DVA para as instituies financeiras pode parecer mais complicada que para as no-financeiras, porm h um fator que contribui bastante para torn-la bem mais simples, que o Plano Contbil das Instituies Financeiras do Sistema Financeiro Nacional COSIF, de uso obrigatrio por todas as instituies sob a gide do Banco Central do Brasil. Sabendo-se que as contas so padronizadas, basta elencar quais as rubricas contbeis que sero utilizadas e poder-se- aplicar o QUADRO 4 DVA baseada no COSIF
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO Instituies Financeiras - COSIF APURAO DO VALOR ADICIONADO

mesmo modelo para todas as instituies, alm, claro, de se obter resultados passveis de comparao, pois os valores contabilizados pelas instituies financeiras tendem a seguir estruturas muito semelhantes de apropriao. A estrutura de contas apresentada no quadro 4, que foi elaborada com base no COSIF vigente em maro de 2002, poder ser um bom roteiro para a elaborao da DVA das instituies financeiras.

Resultado Bruto da Intermediao Receitas de Intermediao Financeira 7.1.1.00.00-1 Rendas de Operaes de Crdito 7.1.2.00.00-4 Rendas de Arrendamento Mercantil 7.1.3.00.00-7 Rendas de Cmbio 7.1.4.00.00-0 Rendas de Aplicaes Interfinanceiras de Liquidez 7.1.5.00.00-3 Rendas de Ttulos e Valores Mobilirios 7.1.9.20.00-9 Recuperao de Crditos Baixados como Prejuzo 7.1.9.25.00-4 Rendas de Crditos Decorrentes de Contratos de Exportao Adquiridos 7.1.9.40.00-3 Rendas de Aplicaes no Exterior 7.1.9.45.00-8 Rendas de Aplicaes no Exterior - Taxas Flutuantes 7.1.9.47.00-6 Rendas de Aplicaes em Moedas Estrangeiras no Pas - Taxas Flutuantes 7.1.9.50.00-0 Rendas de Crditos por Avais e Fianas Honrados 7.1.9.55.00-5 Rendas de Crditos Vinculados ao Crdito Rural 7.1.9.60.00-7 Rendas de Crditos Vinculados ao Banco Central 7.1.9.65.00-2 Rendas de Crditos Vinculados ao SFH 7.1.9.80.00-1 Rendas de Repasses Interfinanceiros 7.1.9.90.05-3 Perdas em Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros 7.1.9.90.10-1 Desvalorizao Ttulos Livres 7.1.9.90.12-5 Desvalorizao de Crditos Vinculados 7.1.9.90.15-6 Desvalorizao de Ttulos Vinculados a Operaes Compromissadas 7.1.9.90.20-4 Desvalorizao de Ttulos Vinculados Negociao e Intermediao de Valores 7.1.9.90.30-7 Operaes de Crdito de Liquidao Duvidosa 7.1.9.90.35-2 Repasses Interfinanceiros 7.1.9.90.40-0 Crditos de Arrendamento de Liquidao Duvidosa 7.1.9.90.50-3 Perdas na Venda de Valor Residual 7.1.9.90.60-6 Outros Crditos de Liquidao Duvidosa Despesas de Intermediao Financeira 8.1.1.00.00-8 Despesas de Captao 8.1.2.00.00-1 Despesas de Obrigaes por Emprstimos e Repasses 8.1.3.00.00-4 Despesas de Arrendamento Mercantil 8.1.4.00.00-7 Despesas de Cmbio 8.1.5.00.00-0 Resultado de Transaes com Ttulos e Valores Mobilirios 58

8.1.8.30.05-5 Perdas em Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros 8.1.8.30.10-3 Desvalorizao de Ttulos Livres 8.1.8.30.12-7 Desvalorizao de Crditos Vinculados 8.1.8.30.15-8 Desvalorizao de Ttulos Vinculados a Operaes Compromissadas 8.1.8.30.20-6 Desvalorizao de Ttulos Vinculados Negociao e Intermediao de Valores 8.1.8.30.30-9 Operaes de Crdito de Liquidao Duvidosa 8.1.8.30.35-4 Repasses Interfinanceiros 8.1.8.30.40-2 Crditos de Arrendamento de Liquidao Duvidosa 8.1.8.30.50-5 Perdas na Venda de Valor Residual 8.1.8.30.55-0 Perdas de Bens de Arrendamento Operacional 8.1.8.30.60-8 Outros Crditos de Liquidao Duvidosa 8.1.9.40.00-0 Despesas de Cesso de Crdito de Arrendamento 8.1.9.45.00-5 Despesas de Cesso de Crditos Decorrentes de Contratos de Exportao 8.1.9.50.00-7 Despesas de Cesso de Operaes de Crdito 8.1.9.60.00-4 Despesas de Obrigaes por Fundos Financeiros e de Desenvolvimento 8.1.9.80.00-8 Despesas com Captao em Ttulos de Desenvolvimento Econmico Receitas de Prestao de Servios 7.1.7.00.00-9 Rendas de Prestao de Servios 7.1.9.70.00-4 Rendas de Garantias Prestadas Servios de Terceiros 8.1.7.03.00-3 Despesas de gua, Energia e Gs 8.1.7.06.00-0 Despesas de Aluguis 8.1.7.09.00-7 Despesas de Arrendamentos de Bens 8.1.7.12.00-1 Despesas de Comunicaes 8.1.7.21.00-9 Despesas de Manuteno e conservao de Bens 8.1.7.24.00-6 Despesas de Material 8.1.7.39.00-8 Despesas de Processamento de Dados 8.1.7.42.00-2 Despesas de Promoes e Relaes Pblicas 8.1.7.45.00-9 Despesas de Propaganda e Publicidade 8.1.7.48.00-6 Despesas de Publicaes 8.1.7.51.00-0 Despesas de Seguros 8.1.7.54.00-7 Despesas de Servios do Sistema Financeiro 8.1.7.57.00-4 Despesas de Servios de Terceiros 8.1.7.60.00-8 Despesas de Servios de Vigilncia e Segurana 8.1.7.63.00-5 Despesas de Servios Tcnicos Especializados 8.1.7.66.00-2 Despesas de Transporte 8.1.7.72.00-3 Despesas de Viagem ao Exterior 8.1.7.75.00-0 Despesas de Viagem no Pas Resultado de Equivalncia Patrimonial 7.1.8.00.00-2 Rendas de Participaes 7.1.9.90.70-9 Perdas em Participaes Societrias 7.1.9.90.80-2 Perdas em Dependncias no Exterior 7.1.9.90.90-5 Perdas em Sociedades Coligadas e Controladas 8.1.6.00.00-3 Despesas de Participaes 8.1.8.30.70-1 Perdas em Participaes Societrias 8.1.8.30.80-4 Perdas em Dependncias no Exterior 8.1.8.30.90-7 Perdas em Sociedades Coligadas e Controladas Resultado No Operacional 7.3.0.00.00-6 Receitas No Operacionais 8.3.0.00.00-3 Despesas No Operacionais Outras Receitas/Despesas Operacionais 59

7.1.9.30.00-6 Recuperao de Encargos e Despesas 7.1.9.75.009 Rendas de Operaes Especiais 7.1.9.85.00-6 Rendas de Crditos Especficos 7.1.9.90.99-8 Outras 7.1.9.99.00-9 Outras Rendas Operacionais 8.1.7.15.00-8 Despesas de Contribuies Filantrpicas 8.1.7.77.00-8 Despesas de Multas aplicadas pelo Banco Central 8.1.7.99.00-0 Outras Despesas Administrativas 8.1.8.30.99-0 Outras 8.1.9.10.00-9 Despesas de Administrao de Fundos e Programas Especiais 8.1.9.20.00-6 Despesas de Administrao de Loterias 8.1.9.36.00-7 Despesas de Contribuies ao SFH 8.1.9.65.00-9 Despesas de Recursos do Proagro 8.1.9.75.00-6 Despesas de Operaes Especiais 8.1.9.85.00-3 Despesas de Obrigaes Diversas 8.1.9.99.00-6 Outras Despesas Operacionais Depreciao/Amortizao 8.1.8.10.00-6 Despesas de Amortizao 8.1.8.20.00-3 Despesas de Depreciao DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Empregados Salrios e Honorrios 8.1.7.18.00-5 Despesas de Honorrios 8.1.7.33.00-4 Despesas de Pessoal - Proventos 8.1.7.36.00-1 Despesas de Pessoal - Treinamento 8.1.7.37.00-0 Despesas de Remunerao de Estagirios 8.9.7.10.00-5 Participaes no Lucro Encargos 8.1.7.27.00-3 Despesas de Pessoal - Benefcios 8.1.7.30.00-7 Despesas de Pessoal - Encargos Sociais Governo Impostos e Contribuies 7.1.9.90.95-0 Imposto de Renda 8.1.7.69.00-9 Despesas Tributrias 8.1.9.25.00-1 Despesas de Imposto sobre Servios de Qualquer Natureza - ISS 8.1.9.30.00-3 Despesas de Contribuio ao COFINS 8.1.9.33.00-0 Despesas de Contribuio ao PIS/PASEP 8.1.9.90.00-5 Despesas de Atualizao de Impostos e Contribuies 8.9.4.10.00-6 Imposto de Renda 8.9.4.20.00-3 Contribuio Social Acionistas Dividendos/Juros sobre Capital 4.9.3.10.00-5 Dividendos e Bonificaes a Pagar (saldo do perodo atual - saldo do perodo anterior) 8.1.9.55.00-2 Despesas de Juros ao Capital Vrias Contas Lucros Retidos (Conta 1.9.0.0.00-6 da DRE - (4.9.3.10.00-5 + 8.1.9.55.00-2))

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Sabendo-se que a estrutura foi elaborada abrangendo todas as situaes previstas no COSIF, esta planilha servir para elaborao da DVA das instituies financeiras que, conforme visto antes, um importante instrumento para avaliao da distribuio da riqueza gerada, bem como da performance da instituio. Tanto que alguns indicadores financeiros como a taxa de retorno do investimento e o lucro por ao tornam-se mais adequados quando obtidos a partir do EVA. Alm das evidncias tcnicas, a crescente presso dos acionistas, principalmente nos pases considerados desenvolvidos, exigindo cada vez mais das organizaes uma atuao eficiente e eficaz, de forma a conseguir obter resultados maximizados para seus investidores, foram primordiais para este demonstrativo se estabelecer. Um outro aspecto importante so os estudos desenvolvidos tanto por empresas de consultoria como pelo meio acadmico, sobretudo nos Estados Unidos, que destacaram como medidas de performance, por excelncia, as taxas de Retorno sobre o Investimento e o Lucro por Ao, que so de fundamental importncia para a anlise dos resultados obtidos pelas empresas, bem como para a fixao das polticas de distribuio de lucros, quer sejam por meio de pagamentos de dividendos ou concesso de gratificaes e bonificaes. Deste modo, o Valor Econmico Adicionado (EVA), por espelhar o real destino dos recursos aplicados pelos acionistas, vem, cada vez mais, galgando posies importantes no mundo econmico-financeiro como sendo a medida mais adequada para medir o desempenho das instituies e, com isto, tem aumentado consideravelmente o nmero de empresas que vm implementado o seu uso, o que no podia ser diferente na rea das instituies financeiras, que, cada vez mais, tornam-se instituies mundiais. Independente da obrigatoriedade legal de elaborao da DVA, alguns bancos como o Banco do Brasil (BB), Banco do Nordeste, Banco do Estado do Cear, Caixa Econmica
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Federal (CEF) e Banco ITA j publicam a Demonstrao do Valor Agregado. 6 CONCLUSO

A DVA poder se constituir em um importante elemento do sistema de avaliao de desempenho das instituies financeiras, principalmente pelo fato do COSIF procurar padronizar os demonstrativos financeiros. Por outro lado, com as informaes disponveis sobre as instituies financeiras no se consegue elaborar uma DVA nos moldes apresentados. Isto acontece porque o nvel de abertura do COSIF para o pblico em geral menor que o necessrio para elaborao da demonstrao. Apesar da Federao Nacional dos Bancos (FEBRABAN) procurar prestar contas da atuao dos bancos na rea social, onde publica anualmente a DVA do segmento, ainda h uma enorme dependncia da poltica institucional de cada banco no intuito de publicar sua respectiva DVA, pois os dados disponibilizados ao mercado no nos permitem calcul-la. Acredita-se que a transparncia requerida pelo mercado no conseguir manter o Brasil afastado, por muito tempo, da exigncia de publicao da DVA e, com isto, elevar o nvel de evidenciao, bem como fornecer mais elementos para avaliao deste importante segmento da economia que o das instituies financeiras. BIBLIOGRAFIA DE LUCA, Mrcia Martins Mendes. Demonstrao do valor adicionado: do clculo da riqueza criada pela empresa ao valor do PIB. So Paulo: Atlas, 1998. EHRBAR, Al. EVA Valor Econmico Agregado. Rio de Janeiro: Qualitymark, 1999. FONSECA, Marcos Gianetti. Manual de Economia. So Paulo: Saraiva, 3 ed., 1999.

KROETZ, Cesar Eduardo Stevens. - Balano Social: Teoria e Prtica. So Paulo: Atlas 2000. MANKIW, N. Gregory. Macroeconomia. Rio de Janeiro, 1992. MARION, Jos Carlos. Demonstraes Financeiras/Contbeis: Propostas para alterao da lei das Sociedade por aes. Revista do mestrado em cincias contbeis. v.4, n.1, 1999. Rio de Janeiro: UERJ, FAF, 1999.

MARTINS, Eliseu. Demonstrao do Valor Adicionado de Bancos. Temtica Contbil e Balanos. Boletim IOB. n. 15, p. 129, 1993. . Balano Social e a Contabilidade no Brasil. Caderno de estudos FIPECAFI/FEAUSP, So Paulo: USP, 2000. . Plano Contbil das Instituies Financeiras do Sistema Financeiro Nacional COSIF. Banco Central do Brasil, Braslia: DEMAP, 2002.

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