Ano 3 - Edio 6 Julho 2013

cana-de-acar

PROJEES DE CUSTOS E RENTABILIDADE DO SETOR SUCROENERGTICO NA REGIO CENTRO-SUL PARA A SAFRA 2013/2014
A expectativa de reduo dos custos de produo do setor sucroenergtico na safra 2013/2014 na regio Centro-Sul, avaliao que leva em conta a continuidade da recuperao de produtividade agrcola, das melhores taxas de utilizao da capacidade industrial e da reduo do preo do Acar Total Recupervel (ATR). As projees da Confederao da Agricultura e Pecuria do Brasil (CNA) e do Programa de Educao Continuada em Economia e Gesto de Empresas (PECEGE) consideram as caractersticas de uma usina mdia representativa da regio Centro-Sul tradicional, que compreende os estados de So Paulo e Paran. Esses dois estados concentram 60% da produo brasileira do setor. Apesar da reduo de custos, apenas para a produo de etanol projeta-se aumento de rentabilidade no ano-safra. Para a produo de cana e de acar, as expectativas so de queda de preos em ritmo superior reduo de custos, o que signica reduo da rentabilidade da atividade. Essa safra representa um desao para os produtores que devem buscar maiores ecincias operacionais e planejamento de produo adequado s expectativas de mercado.

ESTIMATIVA DOS CUSTOS PARA A SAFRA 2013/2014

As estimativas de custos e rentabilidades para safra 2013/2014 consideram os seguintes itens: i) o modelo de clculo de custos de produo do PECEGE/ CNA; ii) banco de dados do acompanhamento de safra 2012/2013 do PECEGE/CNA; iii) informaes do levantamento mensal de inao do setor sucroenergtico PECEGE e da Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo (Fapesp) entre o perodo de maro de 2012 e maro de 2013; iv) entrevistas e pr-resultados do 9 levantamento de custos PECEGE/CNA, realizado entre abril e junho de 2013 e v) a estimativa de safra 2013/2014 da Unio da Indstria de Cana-de-Acar (Unica). As variaes de preos observadas entre maro de 2012 e maro de 2013, de acordo com o levantamento PECEGE/FAPESP, so indicadas na tabela 1, onde tambm se encontram as projees de variao de custos dos principais fatores de produo consideradas para a safra 2013/2014.

TABELA 1 VARIAES DE PREOS CONSIDERADAS NA PROJEO DE CUSTOS DA SAFRA 2013/2014: REGIO CENTRO-SUL
rea Fator de produo Eletrodos Energia eltrica Insumos qumicos INDUSTRIAL Lubricantes Peas e servios de manuteno Sacaria Mo de obra Corretivos Fertilizantes Herbicidas AGRCOLA Inseticidas Diesel Manuteno agrcola Mo de obra
Fonte: PECEGE/ESALQ/USP/FAPESP (2013).

Variao de preos mar/12 e mar/13 -23,21% -18,58% 3,96% -5,55% 13,49% 0,33% 7,00% 1,46% -0,03% 13,56% 9,88% 13,74% 0,16% 7,00%

Variao considerada na projeo de custos da safra 2013/14 -22,00% -18,00% 4,00% -5,00% 13,00% 0,00% 7,00% 1,00% 0,00% 13,00% 9,00% 13,00% 0,50% 7,00%

As premissas tcnicas consideradas nas projees foram: produtividade mdia do canavial de 80 toneladas por hectare (t/ ha); qualidade de 136,70 quilos de ATR/t de cana; preo do ATR de R$ 0,4800/quilo ATR; preo de arrendamento de 18,7 t/ ha (com ATR padro = 121,97 quilo ATR/t

cana); custo de Corte, Carregamento e Transporte (CCT) de R$ 25,14/t; perdas industriais de 8,25%; taxa de utilizao de 95,7% da capacidade industrial; mix de produo de 53,78% para etanol e 46,22% para acar; preo do acar VHP de R$ 41,25/saca; e preo

do etanol hidratado de R$ 1.275,00 por metro cbico (m). Consideradas as premissas acima e as variaes de custos indicadas na tabela 1, foi utilizado o modelo do PECEGE/CNA para calcular os custos esperados para a safra 2013/2014, conforme a tabela 2.

TABELA 2 PROJEO DOS CUSTOS AGROINDUSTRIAIS PARA A SAFRA 2013/2014: CENTRO-SUL

Custo COT* CT** Cana-de-acar (R$/t) 66,20 77,25 Etanol Hidratado (R$/m) 1.094,92 1.279,27 Acar VHP (R$/sc 50kg) 34,85 40,74

*COT Custo Operacional Total: considera dispndios com todos os fatores utilizados na produo, ou seja, custos e despesas operacionais mais depreciao de mquinas e instalaes agroindustriais. **CT Custo Total: inclui ao COT custos de oportunidade do capital prprio imobilizado no negcio e pagamento de juros sobre nanciamentos para investimentos. Fonte: PECEGE/ESALQ/USP/FAPESP (2013).

A safra 2013/2014 da regio Centro-Sul ter reduo de custos de todos os produtos, na comparao com o desempenho da safra 2012/2013. Os principais fatores dessa reduo, em ordem de importncia, so aumento da produtividade agrcola, reduo da taxa de ociosidade industrial e reduo no preo do ATR. A queda desse ltimo reduz os custos com arredamento e pagamento de cana de fornecedores. A reduo de custos estimada em 3,9% para a cana, 7,% para o acar Very

High Polarization (VHP) e 1,6% para o etanol hidratado. Mesmo com a reduo de custos, as expectativas de rentabilidade no so boas. Para produo de cana, projeta-se rentabilidade negativa em todos os cenrios analisados. A tabela 3 apresenta as rentabilidades da produo de cana para 12 cenrios , formados pela combinao de estimativas sobre a produtividade agrcola da cana prpria e nvel de preo do ATR. Considerando

as premissas do cenrio inicial, espera-se o nvel de rentabilidade de -15,1% em relao ao Custo Total (CT) da cana. Nesse cenrio, a projeo de Custo Operacional Total da cana (COT) de R$ 66,20/t R$ 0,58 maior que a expectativa de preos de R$ 65,62/t. Para que haja margem de rentabilidade, considerando os nveis de preos do ATR do cenrio base, ou seja, R$ 0,4800/quilo de ATR, a produtividade deve atingir 94,73 t/ha, um nvel de produtividade bastante alto nas condies de produo dos canaviais nesta safra.

TABELA 3 ANLISE DE SENSIBILIDADE PARA A RENTABILIDADE AGRCOLA: CENRIOS PARA PREO E QUANTIDADE DE ATR - SAFRA 2013/2014 - CENTRO-SUL
Margem CT Preo ATR (R$/kg ATR) Pessimista 0,4500 45,85 64,82 77,12 Base 0,4800 1.002,87 1.205,66 1.413,56 Otimista 0,5100 31,08 37,36 43,80 Abril/2013* 0,4470 -24,5% -19,6% -14,8%

Produtividade t/ha COE COT CT

Fonte: PECEGE/ESALQ/USP/CNA (2013). * Abril o primeiro ms de safra, desta forma o preo mdio mensal do ATR (R$/Kg de ATR) coincide com o preo mdio acumulado.

As tabelas 4 e 5 apresentam as expectativas de rentabilidade do acar VHP e etanol hidratado, respectivamente . Considerando os preos atuais, ambos os produtos apresentam rentabilidade negativa, sendo o etanol a alternativa de produo mais atrativa nesse momento. Destaca-se nas projees a atual conjuntura de preo do acar, que, aps a queda de preos, encontra-se abaixo dos valores previstos no cenrio pessimista. Por outro lado, as

expectativas de mercado futuro do acar orientadoras das projees dessa anlise consideram preos mais atraentes aos produtores. Dessa forma, as projees de rentabilidade, considerando valores mdios (cenrio base), indicam maior atratividade na produo do acar VHP. As projees do cenrio base so de rentabilidade de 1,3% para o acar VHP e de -0,3% para o etanol hidratado. Nesse caso, a projeo de rentabilidade levemente negativa

mesmo aps a melhora em relao safra 2012/2013 em funo dos incentivos governamentais recentes da alquota do PIS/COFINS. As anlises de sensibilidade associadas rentabilidade da produo do acar e do etanol tambm indicam maior probabilidade de rentabilidade negativa para o etanol hidratado. Esse produto s atinge nveis positivos de rentabilidade em cenrios de preos ou produtividades em patamares otimistas.

TABELA 4 ANLISE DE SENSIBILIDADE DA RENTABILIDADE ACAR VHP NO CENTRO-SUL - SAFRA 2013/2014

Margem CT Preo Acar VHP (R$/saca 50 kg) Pessimista 38,75 -7,7% -3,1% 1,3% Base 41,25 -5,0% 1,3% 5,9% Otimista 43,75 0,6% 5,5% 10,2% Abril/2013 35,66 -13,5% -9,1% -4,9%

Produtividade t/ha Pessimista Base Otimista 75 80 85

Fonte: PECEGE/ESALQ/USP/CNA (2013).

TABELA 5 ANLISE DE SENSIBILIDADE DA RENTABILIDADE DO ETANOL HIDRATADO NO CENTRO-SUL - SAFRA 2013/2014

Margem CT Preo Acar VHP (R$/saca 50 kg) Pessimista 1.200,00 -9,1% -4,6% -0,3% Base 1.275,00 -3,5% -0,3% 4,2% Otimista 1.350,00 -1,0% 3,8% 8,4% Abril/2013 1245,10 -6,1% -1,5% 3,0%

Produtividade t/ha Pessimista Base Otimista 75 80 85

Fonte: PECEGE/ESALQ/USP/CNA (2013).

Apesar da expectativa de reduo de custos, a produo sucroenergtica mais uma vez uma atividade econmica de baixa atratividade em relao a investimentos em outros setores da economia brasileira, quando se considera valores mdios de produo. Pelo

lado positivo, os resultados da atividade mostram-se sucientes para reposio de todos os custos operacionais dos produtos industriais. Considerando os investimentos recentes em replantio da cana, a expectativa que a manuteno do vigor na recuperao

de produtividade permita a reduo de custos e a melhoria das condies de rentabilidade do setor agrcola. Tambm esperado o incremento do porcentual de produtores de alta ecincia, os quais superem os desaos de um mercado de baixa rentabilidade, em termos mdios.

ATIVOS DA CANA-DE-ACAR um boletim elaborado pela Superintendncia Tcnica da CNA e o Pecege (Programa de Educao Continuada em Economia e Gesto de Empresas), da Escola Superior Luiz de Queiroz (Esalq). Reproduo permitida desde que citada a fonte.

ESALQ - USP

Pecege

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