CONTABILIDADE

EMPRESARIAL
E
ANLISE DE BALANOS



- 1 -
MDULO I
MDULO I
CONTABILIDADE EMPRESARIAL
- 2 -
INTRODUO
A IMPORTNCIA DA CONTABILIDADE
Em um pas fortemente industrializado, todos, desde o cidado comum at os
organismos de dimenso nacional e internacional, esto envolvidos de diversas
maneiras e de modo cada vez mais acentuado nas atividades empresariais.
grande, portanto, o nmero de agentes que deseam ser informados a respeito do
andamento da vida das empresas.
!as so poucos aqueles que con"ecem de modo claro o papel dos levantamentos
cont#$eis em rela%o aos fatos empresariais. &inda "oe se ouve de
personalidades de destaque, que a conta$ilidade das empresas no l"es diz
respeito e que deve ser tratada por conta$ilistas.
'al atitude no aceit#vel nem produtiva, pois so cada vez mais importantes as
rela%(es entre a empresa e organiza%(es e)ternas, $em como ficam cada vez
mais estreitas as liga%(es entre as diversas fun%(es empresariais *tcnica,
comercial, administrativa etc+.
,alar de conta$ilidade significa, portanto, vir ao encontro das e)ig-ncias de um
nmero cada vez maior de indivduos deseosos de aumentar seus con"ecimentos
a respeito dos .fatos empresariais..
DEFINIO DE CONTABILIDADE
'rata-se de uma metodologia que estuda e organiza os registros dos fatos que
afetam a situa%o patrimonial, financeira e econ/mica da empresa.
- 0 -
PATRIMNIO
o conunto de $ens, direitos e o$riga%(es de uma entidade, registrados no
1alan%o 2atrimonial.
BENS
'udo aquilo que a empresa possui est# em seu domnio. E). 3in"eiro em 4ai)a,
Estoques, 5eculos, !#quinas, 6m7veis etc.
DIREITOS
'udo aquilo que a empresa possui e est# temporariamente so$ domnio de
terceiros. E). 3uplicatas a 8ece$er, 6mpostos a 8estituir, &plica%(es ,inanceiras
etc.
OBRIGAES
'udo o que a empresa deve a terceiros. E). 9al#rios e 6mpostos a 2agar,
,inanciamento, ,ornecedores etc.
BALANO PATRIMONIAL
'rata-se de uma demonstra%o est#tica, porque mostra a situa%o econ/mica,
financeira e patrimonial da empresa em um determinado momento.
: termo ;1alan%o< origina-se de $alan%a, nos d# a idia de equil$rio entre os
dois lados *origem = aplica%o+.
: corpo do 1alan%o constitudo por 2 colunas. & da direita *2assivo e 2atrim/nio
>quido+ nos mostra a origem, ou sea, a fonte de recursos da empresa.
& coluna da esquerda *&tivo+ nos mostra onde os recursos da empresa esto
sendo investidos.
- ? -
PATRIMNIO LQUIDO = ATIVO - OBRIGAES
Em resumo, 1alan%o 2atrimonial significa demonstra%o de forma equili$rada dos
$ens, direitos e o$riga%(es em um nico relat7rio, em que esto claramente
evidenciados o ativo, o passivo e o patrim/nio lquido da entidade.

ATIVO
4ompreende os $ens e os direitos de uma empresa. 9o discriminados no lado
esquerdo do $alan%o.
PASSIVO
9o as o$riga%(es a pagar, isto , as dvidas para com terceiros. 4omp(em o lado
direito do $alan%o.
PATRIMNIO LQUIDO
formado pelos recursos dos s7cios e lucros o$tidos por meio da atividade da
empresa, sendo considerado capital pr7prio. & representa%o quantitativa do
patrim/nio lquido dada pela equa%o@
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO - APLICAO DOS RECURSOS PASSIVO - FONTE DOS RECURSOS
Bens:
- 4ai)a
- Estoques
- 6m7veis
- 5eculos
- !#quinas
- Equipamentos
- Etc.
Direitos:
- 'tulos a 8ece$er
- &plica%(es ,inanceiras
- 6mpostos a 8estituir
- Emprstimos a &cionistas
- Etc.
Obrigaes (Capital de Terceiros):
- 'tulos a 2agar
- 4ontas a 2agar
- ,inanciamentos
- ,ornecedores
- 6mpostos a 2agar
- 9al#rios a 2agar
- Etc.
Patri!nio L"#$ido (Capital Pr%prio):
- 4apital 9ocial
- >ucroA2reuzo
- 8eservas
- B -
RAZO
9o registros dos lan%amentos a d$ito ou crdito das contas do ativo, do passivo
e do patrim/nio lquido.
Ca pr#tica no possvel preparar um $alan%o ap7s cada opera%o, porque elas
se sucedem a cada instante, ocasionando aumentos e diminui%(es no ativo, no
passivo e no patrim/nio lquido. Esses aumentos e diminui%(es so registrados
em contas.
Draficamente, pode ser representado por .razonete em '.@
TTULO DA CONTA
dbito crdito
Co lado esquerdo do .'. sero relacionados os lan%amentos a d$ito, e do lado
direito, os lan%amentos a crdito.
& diferen%a entre o total de d$ito e o total de crdito feitos em uma conta, ser#
c"amada de saldo. 9e o valor dos d$itos for superior ao valor dos crditos, a
conta ter# um saldo devedor. 9e acontecer o contr#rio, a conta ter# um saldo
credor.

- E -
MECANISMOS DO DBITO E CRDITO
CONTAS DO ATIVO
&ntrada de 'alor ( d)bito
*a"da de 'alor ( cr)dito
CONTAS DO PASSIVO
&ntrada de 'alor ( cr)dito
*a"da de 'alor ( d)bito
1+ 2ara aumentar o saldo das contas no &tivo, temos de fazer lan%amentos a
d$ito. 6sso, porque, as contas do &tivo apresentam saldo devedor.
2erce$a que ;saldo devedor<, em termos cont#$eis, significa que o saldo
remanescente est# do lado do d$ito e no do crdito. Co podemos confundir
com saldo devedor em conta-corrente.
2or outro lado, para diminuir o saldo das contas do &tivo, faremos lan%amentos a
crdito.
2+ &s contas do 2assivo e do 2atrim/nio >quido, apresentam saldo credor. 6sso
quer dizer que, para aument#-las, faremos lan%amentos a crdito e para diminu-
las, a d$ito.
PARTIDAS DOBRADAS
o mtodo de escritura%o cont#$il usado universalmente, apresentado no
sculo F66 pelo ,rade >uca 2accioli.
- G -
: princpio do mtodo que no "# d$ito sem crdito e vice-versa. :s
lan%amentos cont#$eis podem ser efetuados em uma ou mais contas, contanto
que a soma dos d$itos sea igual a soma dos crditos.
APRESENTAO DO BALANO
9e o 1alan%o 2atrimonial fosse demostrado como um ;amontoado de contas<,
teramos dificuldade em ler, interpretar e analis#-lo. 2or isso, importante
apresentar o 1alan%o agrupando-se as contas de mesma caracterstica.
& >ei das 9ociedades &n/nimas *E?H?AGE+, disp(e de uma estrutura de contas
nacionalmente aceita, inclusive por outros tipos de sociedades.
Co &tivo, as contas so agrupadas de acordo com a rapidez de converso
em din"eiro, em ordem decrescente de liquidez *capacidade de se
transformar em din"eiro mais rapidamente+.
Co 2assivo e no 2atrim/nio >quido estaro as contas representativas das
o$riga%(es e capital pr7prio respectivamente, sendo que as contas devero
ser agrupadas em ordem decrescente de e)igi$ilidade.
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
4684I>&C'E
8E&>6JK5E> & >:CD: 28&J:
2E8!&CEC'E
6nvestimentos
6mo$ilizado
3iferido
4684I>&C'E
EF6DL5E> & >:CD: 28&J:
8E9I>'&3:9 3E EFE84L46:9 ,I'I8:9
2&'86!MC6: >LNI63:
4apital social
>ucros ou preuzos acumulados
- O -
TOTAL TOTAL
P ATIVO CIRCULANTE
&grupam-se as contas que # so din"eiro *cai)a, $ancos+ com aquelas que se
convertero em din"eiro no curto prazoP *duplicatas a rece$er, estoques etc+.
um grupo com elevado grau de liquidez.
*Cur! Pr"#!$ &s contas cuo prazo, para converso em din"eiro, sea de at
um ano, a contar da data de encerramento do 1alan%o 2atrimonial.
P REALI%VEL A LONGO PRA%O
&grupam-se as contas que se transformaro em din"eiro no longo prazoP. 9o
ativos com menor grau de liquidez *ttulos a rece$er no longo prazo etc.+.
*L!&'! Pr"#!$ &s contas cuo prazo, para converso em din"eiro, sea acima
de um ano, a contar da data de encerramento do 1alan%o 2atrimonial.
P ATIVO PERMANENTE
&grupam-se as contas que dificilmente sero transformadas em din"eiroQ
normalmente no so vendidos, so utilizados como meio de consecu%o dos
o$etivos operacionais da empresa. &qui esto os itens com car#ter de
perman-ncia da empresa.
3ivide-se em tr-s su$grupos@
I&()*+,)&!*
9o contas financeiras de car#ter permanente que geram rendimentos e no
so necess#rias R manuten%o da atividade fundamental da empresa. E).@
&%(es de outras empresas, im7veis a ttulo de investimento, o$ras de arte etc.
- S -
I,!-+.+#"/!
9o itens de natureza permanente que sero utilizados para a manuten%o da
atividade $#sica da empresa. E).@ Edifcios, im7veis, m#quinas, equipamentos,
veculos etc.
D+0)r+/!
9o gastos com servi%os que $eneficiaro resultados de e)erccios futuros.
E).@ 2roetos, pesquisas, divulga%o etc.
P PASSIVO CIRCULANTE
8epresentam as dvidas com terceiros. Em primeiro lugar agrupam-se as
contas que sero pagas mais rapidamente. E).@ sal#rios a pagar, impostos a
recol"er, emprstimos e financiamentos que vencem no curto prazo,
fornecedores de mercadorias etc.
P E1IGVEL A LONGO PRA%O
8epresentam as dvidas com terceiros, que vencem no longo prazo. E).@
financiamentos e emprstimos que vencem no longo prazo etc.
P RESULTADOS DE E1ERCCIOS FUTUROS
'ratam-se de receitas # rece$idas, que devem ser recon"ecidas em
e)erccios futuros.
P PATRIMNIO LQUIDO
9o os recursos dos propriet#rios aplicados na empresa. :s recursos
significam o capital social mais o seu rendimento - lucros ou preuzos
acumulados e reservas.
- 1H -
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
& demonstra%o do resultado do e)erccio a apresenta%o resumida, das
opera%(es realizadas pela empresa, durante o e)erccio social, de forma a
destacar o resultado lquido do perodo *lucro ou preuzo+, su$traindo as
despesas das receitas.
R2
R)3)+" O4)r"3+!&". Bru"
* - + 3edu%(es *a$atimentos, devolu%(es, impostos etc+
5 = 6 R)3)+" O4)r"3+!&". L78u+/"
* - + 4usto 2rodutos 5endidos *matria-prima, mo-de-o$ra+
5 = 6 R)*u."/! Bru!
* - + 3espesas :peracionais
*TA-+Encargos ,inanceiros >quidos*receita financ-desp.finac.+
5 = 6 R)*u."/! O4)r"3+!&".
* T + 8eceitas no :peracionais
* - + 3espesas no :peracionais
5 = 6 R)*u."/! L78u+/!
P RECEITA OPERACIONAL BRUTA
9o as vendas ou faturamento $ruto.
- 11 -
o valor rece$ido pelas vendas de produtos *empresa industrial+,
mercadorias *empresa comercial+ ou de servi%os *empresa de presta%o de
servi%os+.
P DEDUES
9o impostos que incidem so$re o faturamento $ruto *626, 699, 64!9 etc+Q
a$atimentos concedidos, vendas canceladas ou devolu%(es de mercadorias,
cuos valores so deduzidos da 8eceita :peracional 1ruta.
P RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
o resultado da 8eceita :peracional 1ruta menos as dedu%(es. 4onsiderada
a receita efetiva da empresa, # que est# livre das vendas canceladas e dos
impostos.
P CUSTO DOS PRODUTOS9MERCADORIAS VENDIDAS 5CPV OU
CMV6
2ara a empresa comercial, custo representa o valor de aquisi%o dos
estoques, # na indstria custo compreende todo gasto para a transforma%o
da matria-prima em produto aca$ado.
E:),4.!$
!atria-prima, mo-de-o$ra, material de em$alagem, energia eltrica etc.
P RESULTADO BRUTO
o resultado da 8eceita :peracional >quida menos o 4.2.5.
P DESPESAS OPERACIONAIS
- 12 -
9o despesas decorrentes da atividade principal da empresa, podendo ser
classificadas em@
Despesas co +endas:
8epresentam os gastos de promo%o, coloca%o e distri$ui%o dos produtos, como@
propaganda e pu$licidadeQ
sal#rios e comiss(es dos vendedoresQ
distri$ui%o dos produtos etc.
Despesas ,dinistrati+as:
8epresentam os gastos com a dire%o ou administra%o da empresa, como@
"onor#rios da administra%oQ
sal#rios e encargos do pessoalQ
material de escrit7rioQ
impostos e ta)as etc.
P ENCARGOS FINANCEIROS LQUIDOS 5RECEITA9DESPESA
FINANCEIRA6
8epresentam a diferen%a entre uros e atualiza%o monet#ria pagos e
rece$idos de institui%(es financeiras.
P RESULTADO OPERACIONAL
o resultado *lucro ou preuzo+ o$tido por meio da atividade principal da
empresa.
- 10 -
P RECEITAS NO OPERACIONAIS
9o receitas no provenientes da atividade principal da empresa. E).@ aluguis
rece$idos, venda de itens do imo$ilizado por valor superior ao que est#
conta$ilizado etc.
P DESPESAS NO OPERACIONAIS
9o despesas no provenientes da atividade principal da empresa. E).@ venda
de $ens do imo$ilizado por valor inferior ao que est# conta$ilizado, multa de
trUnsito, doa%(es feitas pela empresa etc.
P RESULTADO LQUIDO DO E1ERCCIO
o resultado cont#$il *lucro ou preuzo+ do e)erccio.
9e o resultado for lucro, deste valor saem, o imposto de renda, as reservas e
os dividendos, a so$ra transportada para a conta de resultados acumulados
no $alan%o.
P RESULTADO
9er# .u3r! quando as receitas forem maiores que as despesas.
9er# 4r);u7#! quando as despesas forem maiores que as receitas.
MECANISMO DO DBITO E CRDITO
&t aqui, vimos lan%amentos com contas do 1alan%o. & partir de agora,
tra$al"aremos, tam$m, com contas da 3emonstra%o do 8esultado do E)erccio,
tam$m c"amadas ;4ontas de 8esultado<.
DRE
8eceita V 4rdito
- 1? -
3espesa V 3$ito
OPERAES COM MERCADORIAS
P COMPRA DE MERCADORIAS
D)bito
4onta estoques.
Cr)dito
4onta cai)a ou fornecedores.
ESTOQUES
dbito
FORNECEDORES OU CAIXA
crdito
- 1B -
P VENDA DE MERCADORIAS
Cr)dito
4onta de receita operacional pelo valor total da venda.
D)bito
4onta cai)a ou duplicatas a rece$er pelo valor total da venda.
Cr)dito
4onta estoques pelo custo dos produtos vendidos.
D)bito
4onta custo dos produtos vendidos.
- 1E -
CAIXA OU DUPLICATAS A RECEBER
dbito
RECEITA OPERACIONAL
crdito
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
dbito
ESTOQUES
crdito
DESPESAS COM DEPRECIAO
3eprecia%o a perda da capacidade produtiva dos $ens. 4omo a maior parte
dos elementos do ativo imo$ilizado tem a sua vida til limitada no tempo, o custo
correspondente deve ser rateado e distri$udo pelos perodos de sua vida til
estimada. Esse procedimento con"ecido como@
Deprecia-o
Nuando se referir R amortiza%o de $ens tangveis como edifcios,
m#quinas e equipamentos, veculos etc.
- 1G -
& tend-ncia de um grande nmero de empresas simplesmente adotar as ta)as
admitidas pela >egisla%o ,iscal, cuos critrios $#sicos de deprecia%o esto
consolidados no 8egulamento do 6mposto de 8enda. &$ai)o relacionamos
algumas ta)as anuais de deprecia%o, constantes de pu$lica%(es da 9ecretaria da
8eceita ,ederal@
1EC9 '&F& &CI&> 563& W'6>
Edifcios ?X 2B anos
!#quinas e Equipamentos 1HX 1H anos
6nstala%(es 1HX 1H anos
!7veis e Itenslios 1HX 1H anos
5eculos 2HX B anos
9ist.2rocessamento de 3ados 2HX B anos
Procediento Cont.bil
D)bito
3espesas operacionais ou custo dos produtos.
Cr)dito
4onta de deprecia%o acumulada no ativo imo$ilizado.
- 1O -
DEPRECIAO ACUMULADA
dbito
DESPESAS OPERACIONAIS
crdito

DESPESAS DO EXERCCIO SEGUINTE
1eneficiam mais do que um e)erccio cont#$il e que portanto no podem ser
encerradas ao final do e)erccio, devendo constar do ativo. E).@ &ssinatura de
Yornais e 8evistas, 9eguros etc.
- 1S -
,iguram no ativo circulante ou realiz#vel a longo prazo, e podero ser
encontrados com as seguintes denomina%(es@ 3espesas do E)erccio 9eguinte,
3espesas 3iferidas, 3espesas &ntecipadas ou 3espesas 2agas &ntecipadamente.
P PROCEDIMENTO CONTBIL
D)bito
3espesas do e)erccio seguinte pelo valor total gasto.
Cr)dito
4onta cai)a.
Co final de cada perodo $eneficiado pelo gasto@
D)bito
3espesas operacionais *pelo valor proporcional+.
Cr)dito
3espesas do e)erccio seguinte.
DESP. EXERC. SEGTE.
1) Dbito
CAIXA
Crdito 1)
DESP. OPERACIONAIS
2) Dbito
Crdito 2)
RECEITAS ANTECIPADAS
9o rece$imentos adiantados que vo gerar um passivo para uma presta%o de
servi%o futura ou a entrega posterior de $ens. 6ntegram o grupo 8esultado de
- 2H -
E)erccios ,uturos, cua denomina%o de conta mais comum 8eceitas
&ntecipadas.
P PROCEDIMENTO CONTBIL
D)bito
4ai)a *pelo valor total rece$ido+.
Cr)dito
8eceitas antecipadas.
Co final de cada perodo efetivo para apropria%o da receita@
D)bito
8eceitas antecipadas.
Cr)dito
8eceitas operacionais.
CAIXA
1) Dbito Crdito 1)
RECEITAS OPERACIONAIS
Crdito 2)
2) Dbito
RECEITAS ANTECIPADAS
RESERVAS
- 21 -
9o constitudas para complementar o capital na forma%o do patrim/nio lquido
das empresas. 2odem ser@
/eser+as de capital
9o constitudas com valores rece$idos pela empresa e que no transitam
pelo resultado como receitas, por se referirem a valores destinados a refor%o
de capital. 4omo e)emplo temos o #gio na emisso de a%(es, as doa%(es
rece$idas e a corre%o monet#ria do capital realizado.
/eser+as de rea+alia-o
4onstitudas pelas reavalia%(es dos ativos a pre%os de mercado.
/eser+as de l$cros
4onstitudas ap7s a apura%o do resultado com o o$etivo de dar prote%o aos
acionistas. &s principais so a reserva legal, a estatut#ria, a de conting-ncias
etc.

PROVISES
Elementos de redu%o do ativo ou verdadeiro passivo. 8epresentam despesas #
incorridas, com total, muitas vezes, apenas estimado e, portanto, devero ter
como contrapartida um d$ito em conta de despesa.
&0eplos:
2rovis(es para devedores duvidosos de duplicatas a rece$er e proviso para
imposto de renda.
- 22 -
MDULO II
MDULO II
ANLISE DE BALANOS
- 20 -
ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS
Im dos o$etivos da an#lise das demonstra%(es cont#$eis o de reduzir o risco
de concesso de crdito Rs empresas.
9a$emos que "# necessidade de equil$rio e pondera%o no processo de
concesso de crdito, sendo fundamental o uso de instrumentos eficazes para
avalia%o da sade financeira das empresas. indispens#vel, portanto, con"ecer
seu mercado, sua estratgia e seu comando.
5#rios aspectos devem ser considerados ao se analisar demonstra%(es
financeiras, tais como@
< &spectos Econ/mico-,inanceiros dos Wltimos E)ercciosQ
< 2articipa%o de 4apitais de 'erceirosQ
< 3epend-ncia de 8ecursos 1anc#riosQ
< 4omposi%o das E)igi$ilidadesQ
< Drau de >iquidez a 4urto e >ongo 2razoQ
< 4iclo ,inanceiroA:peracionalQ
< Evolu%o das 5endasQ
< Lndice de 8etorno do 2atrim/nio >quidoQ
< Cecessidade de 4apital de DiroQ
< 4ondi%(es do 8amo de &tividadeQ
& an#lise no p#ra nos itens elencados acima. &p7s a apura%o desses ndices,
teremos R mo uma gama de informa%(es que podero ser confirmadas por meio
de visitas, informa%(es cadastrais e gerenciais, que aliadas ao seu con"ecimento
a respeito da empresa, l"e daro condi%(es mais confi#veis para operar com as
mesmas.
- 2? -
ANLISE VERTICAL
& &n#lise 5ertical importante para todas as demonstra%(es cont#$eis,
principalmente para o 1alan%o 2atrimonial e a 3emonstra%o de 8esultados do
E)erccio.
'em por o$etivo fornecer a representatividade em porcentagem de cada conta
em rela%o R 3emonstra%o 4ont#$il a que pertence e, por meio da compara%o
com padr(es do ramo ou com percentuais da pr7pria empresa em anos
anteriores, o$servar se "# itens fora das propor%(es normais.
:$serve que os percentuais a &n#lise 5ertical, nos permite ter uma viso
interpretativa, que e)tremamente difcil nos valores a$solutos.
BALANO PATRIMONIAL
F=r,u."
AV =
Conta
Total Ativ o / Passivo
x 100
E:),4.!$
Estoque = 8Z 22.B2H,HH
'otal do &tivo = 8Z 2?O.G0H,HH
AV x = =
22 520 00
248 70 00
100 !"
# $
# $

- 2B -
: resultado acima mostra que do total de &tivos que a empresa possui, SX esto
investidos em estoques.
DEMONSTRAO DE RESULTADOS DO EXERCCIO
*4onta de lucros e perdas+
F=r,u."$
4onta
&5 = ) 1HH
8eceita :peracional >quida
*5endas A ,aturamento+
E:),4.!$
4.2.5. = 8Z 1H2.G?H,HH
8.:.>. = 8Z 2S1.E0H,HH
AV x = =
102 740 00
2!1 %0 00
100 5"
# $
# $
: resultado mostra que o 4usto dos 2rodutos 5endidos de 0BX em rela%o Rs
5endas, portanto conclui-se que a !argem 1ruta *>ucro 1ruto+ de EBX.
&o se efetuar a an#lise das 4ontas de 8esultados, deve-se atentar aos seguintes
itens@ !argem 1ruta, !argem :peracional e !argem >quida, que so
term/metros para an#lise dos demais itens. &ssim, por e)emplo, se a !argem
:peracional de uma empresa for de 2OX e a !argem >quida de 2X, conclui-se
que "ouveram contas *3espesas no operacionais+ que afetaram o resultado
significativamente.
- 2E -
F=r,u."*$

8esultado 1ruto
!argem 1ruta = ) 1HH
8eceita :peracional >quida

8esultado :peracional
!argem :peracional = ) 1HH
8eceita :peracional >quida

8esultado >quido
!argem >quida = ) 1HH
8eceita :peracional >quida
- 2G -
CAPITAL DE GIRO = ATIVO CIRCULANTE
CAPITAL DE GIRO OU CAPITAL CIRCULANTE
o montante ou conunto de recursos que no est# imo$ilizado. Estes recursos
esto em constante movimenta%o no dia-a-dia da empresa para compra de
matria-prima, pagamento de impostos, sal#rios e outras despesas. 2ara
realiza%o destes compromissos necess#rio ter 4apital de Diro, que no se
limita somente ao numer#rio ;em 4ai)a<, mas tam$m so considerados os
valores que sero transformados em numer#rio dentro de certo espa%o de tempo
*um e)erccio social+.
AT&V'
C&(C)*A+T,
{
Ca-ital d. /iro
o0
Circ0lant.
PA11&V'
C&(C)*A+T,
,xi23v.l a *on2o Pra4o
PAT(&56+&'
*78)&D'
(.ali49v.l a *on2o Pra4o
AT&V'
P,(5A+,+T,

- 2O -
CCL = ATIVO CIRCULANTE - PASSIVO CIRCULANTE
CAPITAL DE GIRO LQUIDO OU CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO
: 4apital 4irculante >quido *44>+ representa a folga financeira a curto prazo, ou
sea, so recursos que a empresa disp(e para o seu giro e que no sero
e)igveis naquele e)erccio.
9endo uma equa%o aritmtica, seu resultado pode ser positivo ou negativo,
indicando se a empresa est# numa situa%o favor#vel ou no. 2orm,
necess#rio considerar o perfil setorial e a natureza do neg7cio, por e)emplo, "#
setores que t-m como caracterstica vender R vista e comprar a prazo. :utros,
fazem o contr#rio por imposi%o de seu mercado. :utros ainda, devem pedir
adiantamento a seus clientes, ou devem fazer adiantamento a seus fornecedores.
'udo, enfim, aca$a por delinear o 4apital de Diro e o 4apital de Diro >quido da
empresa.
- 2S -
CGP = PATRIMNIO LQUIDO > ATIVO PERMANENTE > REALI%VEL A LONGO PRA%O
ATIVO
CIRCULANTE
{
CC*:0
PASSIVO
CIRCULANTE
,xi23v.l a *on2o Pra4o
PAT(&56+&'
*78)&D'
(.ali49v.l a *on2o Pra4o
AT&V'
P,(5A+,+T,
ATIVO
CIRCULANTE
}
CC*;0
PASSIVO
CIRCULANTE
,xi23v.l a *on2o Pra4o
PAT(&56+&'
*78)&D'
(.ali49v.l a *on2o Pra4o
AT&V'
P,(5A+,+T,
CAPITAL DE GIRO PRPRIO
: 4apital de Diro 2r7prio *4D2+ a parcela do 4apital de Diro *&tivo 4irculante+
que financiada por recursos pr7prios da empresa. Em outras palavras, a parte
do 2atrim/nio >quido que no est# investida no &tivo 2ermanente ou no
8ealiz#vel a >ongo 2razo. 2artindo deste entendimento, temos a seguinte
equa%o aritmtica.

2ortanto, o resultado pode ser positivo ou negativo, sendo que para sua an#lise
deve ser sempre lem$rado o ramo de atividade que a empresa est# inserida.
- 0H -
AT&V'
C&(C)*A+T,
{
C/P:0
PA11&V'
C&(C)*A+T,
,xi23v.l a *on2o Pra4o
PATRIMNIO
LQUIDO
ATIVO
PERMANENTE
Realiz!el a L"#$" P%az"
AT&V'
C&(C)*A+T,
{
C/P;0
PA11&V'
C&(C)*A+T,
,xi23v.l a *on2o Pra4o
PATRIMNIO
LQUIDO
Realiz!el a L"#$" P%az"
ATIVO
PERMANENTE

ANLISE HORIZONTAL
'em por o$etivo avaliar a evolu%o ou involu%o das contas do 1alan%o
2atrimonial e da 3emonstra%o de 8esultados, de um e)erccio para outro ou de
v#rios e)erccios seguidos. Esta compara%o permite perce$er o ;comportamento<
da empresa no mercado e as tend-ncias para o futuro.
Nuando "# a compara%o de ndices ou de contas de uma srie de e)erccios,
ocorre o pro$lema da infla%o, por estar comparando valores cuo poder
aquisitivo da moeda diferente em cada perodo. 2ortanto, para efetuar o c#lculo
da varia%o percentual dos itens a serem analisados, o primeiro passo converter
os valores em moeda do ltimo ano *mesmo poder aquisitivo+ corrigindo
- 01 -
monetariamente as contas a serem analisadas. Esta tcnica de inflacionar a
mais recomendada, porm pode-se tam$m trazer os valores do ano atual para o
ano anterior fazendo o deflacionamento.
F=r,u." /! C?.3u.! /" V"r+"@A! P)r3)&u".
A<
Conta do At0al
Conta do Ant.rior
1 x 100 =

,x.rc3cio
,x.rc3cio
E:),4.!$
5alores
Estoque *ano atual+ = 8Z 22.B2H,HH
Estoque *ano anterior+ = 8Z ?.0BH,HH
6nfla%o anual = 0BHX
Estoque 4orrigido = ?.0BH,HH *1T0,B+ = 1S.BGB,HH

A<
22#520$00
1!#575$00
1 x 100 15" =

=
: resultado indica que "ouve crescimento real de estoque, do ano anterior para o
atual em 1BX.
'odavia, freq[entemente a &n#lise \orizontal gan"a sentido apenas quando
aliada R vertical. 2or e)emplo, o disponvel pode ter crescido em valores
a$solutos, mas sua participa%o percentual so$re o &tivo 4irculante ou 'otal do
&tivo pode ter-se mantido constante ou at ter diminudo por causa do aumento
do giro ou das dimens(es da empresa.
ANLISE POR NDICES
Lndice a rela%o entre contas ou grupos de contas de 3emonstra%(es 4ont#$eis,
que visa evidenciar determinados aspectos da situa%o econ/mica e financeira de
uma empresa, permitindo ao analista e)trair tend-ncias e comparar ndices com
padr(es pr-esta$elecidos. & finalidade da an#lise no somente retratar o que
aconteceu no passado, mas sim, tam$m fornecer $ases para deduzir o que
poder# ocorrer no futuro.
- 02 -
: c#lculo e a avalia%o do significado de cada ndice, um dos pontos mais
importantes da &n#lise de 1alan%os, pois os mesmos relacionam grupos e itens
do 1alan%o e da 3emonstra%o do 8esultado.
& avalia%o do nmero encontrado, depender# de um e)ame de consist-ncia e do
confronto com ndices apresentados por empresas do mesmo ramo de atividade,
e de como o setor vem se desenvolvendo.
: importante no o c#lculo do grande nmero de ndices, mas de um conunto
de ndices que permita con"ecer a situa%o da empresa segundo o grau de
profundidade deseada da an#lise, que normalmente, varia de usu#rio para
usu#rio.
PRINCIPAIS ASPECTOS REVELADOS PELOS NDICES FINANCEIROS

1it0a=>o ?inanc.ira
*i@0id.4
,str0t0ra
9itua%o Econ/mica 8enta$ilidade
NDICES DE LIQUIDEZ
- 00 -
:s ndices desse grupo mostram a $ase da situa%o financeira da empresa. :s
ndices de liquidez no so ndices e)trados de flu)o de cai)a que comparam as
entradas e sadas de din"eiro. 9o ndices que, a partir do confronto dos &tivos
4irculantes com as 3vidas, procuram medir quo s7lida a $ase financeira da
empresa.
1ons ndices de liquidez significam que a empresa tem condi%(es de ter $oa
capacidade de pagar suas dvidas, mas no estar# o$rigatoriamente, pagando
suas dvidas em dia em fun%o de outras vari#veis.
P"r" 8u) )*)* 7&/+3)* *);", 3!&*+/)r"/!* "/)8u"/",)&) 3!&(B,
!-*)r("r /!+* "*4)3!* .+,+"+(!*$
2rimeiro, os ndices no revelam a qualidade dos &tivos.
9egundo, os ndices no revelam a sincroniza%o entre rece$imentos e
pagamentos, ou sea, no possi$ilitam identificar se os rece$imentos
ocorrero em tempo para pagar dvidas vincendas.
NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
F=r,u."

Este ndice relaciona os recursos em reais disponveis e os que sero convertidos
dentro de um prazo de at 0EH dias, em rela%o as dvidas dentro do mesmo
prazo.
: resultado revela at que ponto os investimentos do &tivo 4irculante so
suficientes ou no para co$rir as dvidas do 2assivo 4irculante.
- 0? -
*C
Ativo Circ0lant.
Passivo Circ0lant.
=
I&/+3"$ quanto a empresa possui no &tivo 4irculante para cada 8Z 1,HH de
2assivo 4irculante.
I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
&4 =8Z 11H.BHH,HH
24 =8Z OH.EHH,HH
C!&3.u*A!$ : ndice 1,0G indica que os investimentos no &tivo 4irculante so
suficientes para co$rir as dvidas de curto prazo e ainda permite uma folga de
H,0G centavos para cada 8Z 1,HH de dvida.
LIQUIDEZ GERAL
F=r,u."


Este ndice detecta a sade financeira da empresa, no que se refere a liquidez,
considerando a curto e longo prazo.
I&/+3"$ quanto a empresa possui no &tivo 4irculante e 8ealiz#vel a >ongo 2razo
para cada 8Z 1,HH de dvida total.
- 0B -
&tivo 4irculante T 8ealiz#vel a >ongo 2razo
>D =

2assivo 4irculante T E)igvel a >ongo 2razo
*1
Ativo Circ0lant. ,sto@0.
Passivo Circ0lant.
=

I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
&4 = 8Z 11H.BHH,HH
8>2 = 8Z BB.EHH,HH
24 = 8Z OH.EHH,HH
E>2 = 8Z 2H.?BH,HH
: resultado 1,E? indica que, para cada 8Z 1,HH de dvida total, a empresa tem 8Z
1,E? de investimentos realiz#veis, ou sea, consegue pagar suas dvidas e ainda
disp(e de uma folga ou margem de 8Z H,E? *E?X+.
LIQUIDEZ SECA
: &tivo 4irculante da empresa compreende investimentos de risco, enquanto o
2assivo 4irculante lquido e certo@ deve ser pago no dia e na quantia
com$inada.
3a a idia de e)cluir do &tivo 4irculante, o item de maior risco, o Estoque.
F=r,u."$

& finalidade deste ndice medir o grau de e)cel-ncia da situa%o financeira da
empresa. 9e o ndice encontrado for a$ai)o do limite, segundo os padr(es do
ramo, pode indicar alguma dificuldade de liquidez, porm, se ocorrer o contr#rio,
conugado com o ndice de liquidez corrente um refor%o R concluso de que a
empresa um ;atleta de liquidez<.
- 0E -
I&/+3"$ quanto a empresa possui do &tivo 4irculante, para cada 8Z 1,HH de
dvida de curto prazo, independente dos estoques.
I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
&4 = 8Z 11H.BHH,HH
Estoque = 8Z BE.0HH,HH
24 = 8Z OH.EHH,HH

*1
110#500$00 5%#00$00
80#%00$00
0$%7 =

=
: ndice H,EG indica que a empresa somente conseguiria pagar EGX de suas
dvidas de curto prazo, sem depender dos Estoques.
O-*C$ Ca liquidez seca, deve-se sempre levar em conta o ramo de atividade da
empresa, pois e)istem ramos em que no "# estoques e outros que vivem
$asicamente de estoques, que o caso dos supermercados, onde o c#lculo deste
ndice no leva a concluso nen"uma.
GRAU DE SOLVNCIA
Este grau relaciona o total de investimentos *'otal do &tivo+ com o total de
4apital de 'erceiros *2assivo 4irculante mais o E)igvel a >ongo 2razo+.
F=r,u."$
- 0G -
&tivo 'otal
D9 =

) 1HH
E)igvel 'otal
I&/+3"$ & capacidade da empresa em saldar suas dvidas, considerando o total de
seu 2atrim/nio.
I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
E:),4.!$
5alores
'otal do &tivo@ 8Z 2?H.1BH,HH
E)igvel 'otal @ 8Z S2.OBH,HH
240#150$00
GS & x 100 = 258$%4"
!2#850$00
C!&3.u*A!$ : seu patrim/nio total representa 2BO,E?X do valor total de suas
dvidas. 2ortanto, o total dos seus &tivos, suficiente para co$rir 2,B vezes suas
dvidas.
NDICES DE ESTRUTURA
:s ndices desse grupo mostram as grandes lin"as de decis(es financeiras, em
termos de o$ten%o e aplica%o de recursos.
GRAU DE ENDIVIDAMENTO
,xi23v.l Total
/, = x 100
PatriABnio *3@0ido
: grau de endividamento demonstra qual a propor%o entre 4apitais de 'erceiros
*2assivo 4irculante e E)igvel a >ongo 2razo+ e 2atrim/nio >quido utilizado pela
- 0O -
empresa, que so as duas fontes de recursos. um indicador de riscos ou de
depend-ncia de terceiros, por parte da empresa.
'am$m pode ser c"amado de Lndice de 2articipa%o de 4apitais de 'erceiros.
I&/+3"$ quanto a empresa tomou de 4apitais de 'erceiros para cada 8Z 1HH,HH
de capital pr7prio investido.
I&)r4r)"@A!$ quanto menor, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
24 = 8Z OH.EHH,HH
E>2 = 8Z 12.2BH,HH
2> = 8Z 1?G.0HH,HH
/,
80#%00$00 12#250$00
147#00$00
x100 %" =
+
=

: resultado mostra que em cada 8Z 1HH,HH de 4apital 2r7prio *2atrim/nio
>quido+, a empresa tomou 8Z E0,HH de 'erceiros.
O-*C$ & cada aprecia%o so$re o grau de endividamento preciso comparar os
seus ndices com padro, isto , verificar se o nvel de endividamento da
empresa, est# dentro ou fora de certos padr(es de normalidade, o$tidos por meio
de resultados de outras empresas do mesmo ramo.
GRAU DE DEPENDNCA BANCRIA
F=r,u."$
I&/+3"$ 2ropor%o de endividamento $anc#rio em rela%o ao 2atrim/nio >quido.
- 0S -
&nstit0i=C.s ?inanc.iras
DD =

x 100
PatriABnio *3@0ido
I&)r4r)"@A!$ quanto menor mel"or.
E:),4.!$
5alores@
1ancos = 8Z 0G.1?H,HH
2> = 8Z 1?G.0HH,HH
DB
'(.)*+,++
)*(.'++,++
-)++ ./0 = =

C!&3.u*A!$ : resultado indica que em cada 8Z 1HH,HH de 4apital 2r7prio *2.>.+ a
empresa tomou 8Z 2B,HH em 6nstitui%(es ,inanceiras.
GRAU DE IMOBILIZAO
Ativo P.rAan.nt.
/& = x 100
PatriABnio *3@0ido
: grau de imo$iliza%o indica qual a parcela de recursos pr7prios *2atrim/nio
>quido+ investida no &tivo 2ermanente.
Nuanto mais a empresa investir no &tivo 2ermanente, menos recursos pr7prios
so$raro para o &tivo 4irculante e, maior ser# a depend-ncia de capitais de
terceiros para o financiamento do giro da empresa.
- ?H -
: ideal em termos financeiros a empresa dispor de 2atrim/nio >quido suficiente
para co$rir o &tivo 2ermanente, o 8ealiz#vel a longo prazo e ainda so$rar uma
parcela para giro da empresa.
I&/+3"$ quantos reais a empresa aplicou no &tivo 2ermanente para cada 8Z
1HH,HH de 2atrim/nio >quido.
I&)r4r)"@A!$ quanto menor, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
&2 = 8Z 1HO.SOH,HH
2> = 8Z 1?G.0HH,HH

/&
108#!80$00
147#00$00
x100 74" = =
6sto significa, que a empresa imo$ilizou G?X do seu 2atrim/nio >quido.
O-*C$ 2ara dizer se imo$ilizou muito ou pouco, necessita-se de padr(es de
compara%o, isto , comparar com ndices esta$elecidos por empresas do mesmo
ramo.
GIRO DO ATIVO

V.ndas *3@0idas
/A =
Ativo Total
I&/+3"$ quanto a empresa vendeu para cada 8Z 1,HH de investimento total.
I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
- ?1 -
E:),4.!$
5alores@
8:> *5endas >quidas+ = 8Z 2S1.E0H,HH
&tivo 'otal = 8Z 2?H.1BH,HH
2!1#%0$00
/A = = 1$21
240#150$00
C!&3.u*A!$ 4ada 8Z 1,HH de investimento total gerou um volume de vendas de
8Z 1,21.
: sucesso de uma empresa depende em primeiro lugar de um volume de vendas
adequado.
: volume de vendas tem rela%o direta com o montante de investimentos. Co se
pode dizer se uma empresa est# vendendo pouco ou muito ol"ando-se apenas
para o valor a$soluto de suas vendas. Ima empresa que vende 8Z 1HH.HHH,HH
por m-s tem vendas elevadas se o seu ativo for de 8Z ?H.HHH,HH. 4ertamente
suas vendas sero $ai)as se o ativo for de 8Z 2.HHH.HHH,HH.
NDICE DE RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO
F=r,u."$
*0cro *3@0ido
&( = x 100
PatriABnio *3@0ido
I&/+3"$ quanto a empresa o$teve de lucro para cada 8Z 1HH,HH de 4apital
2r7prio investido.
- ?2 -
I&)r4r)"@A!$ quanto maior, mel"or.
E:),4.!$
5alores@
>ucro >quido do E)erccio = 2S.B0H,HH
2atrim/nio >quido = 1?G.0HH,HH

&(
2!#50$00
147#00$00
x100 20" = =
C!&3.u*A!$ 2ara cada 8Z 1HH,HH de 4apital 2r7prio investido, a empresa
conseguiu 8Z 2H,HH de lucro.
Este ndice revela a situa%o econ/mica da empresa, se est# ou no, por meio da
estrutura, gerando lucros.
: o$etivo desta an#lise, como parte da &n#lise de 4rdito, a de avaliar a 'a)a
de 8etorno so$re o 2atrim/nio >quido, isto , qual foi o retorno so$re os recursos
pr7prios investidos no neg7cio por uma empresa.
Essa ta)a pode ser comparada com a de outros rendimentos alternativos no
mercado, como 4aderneta de 2oupan%a, 431, &%(es etc, para avaliar se a
empresa oferece renta$ilidade superior ou inferior.
: >ucro >quido se ac"a e)purgado da infla%o, a 'a)a de 8etorno do 2atrim/nio
>quido real.
NDICES DE ATIVIDADE OU PRAZOS MDIOS
1asicamente so tr-s os Lndices de 2razos !dios que podem ser encontrados a
partir das 3emonstra%(es ,inanceiras.
- 2razo !dio de 8enova%o de Estoque
- ?0 -
,sto@0. 5dio
P5(, = x %0
CPV
- 2razo !dio de 8ece$imento de 3uplicatas
D0-licata a (.c.b.r 5dio
P5(D = x %0
(.c.ita '-.r# *3@0ida
O-*C$ 3o valor da 8eceita :peracional 1ruta devem ser e)cludas as devolu%(es e
vendas canceladas.
- 2razo !dio de 2agamento ao ,ornecedor
?orn.c.dor 5dio
P5P? = x %0
CoA-ras
:s ndices de 2razos !dios no devem ser analisados individualmente, mas
sempre em conunto, assim permitem avaliar se as polticas utilizadas pela
empresa vem sendo adequadas.
& preciso dos ndices de prazos mdios est# diretamente ligada R uniformidade
das vendas e compras. 9e a empresa tem vendas e compras apro)imadamente
uniformes durante o ano, os ndices de 2razos !dios calculados a partir dos
dados do 1alan%o e da 3emonstra%o de 8esultado refletiro satisfatoriamente a
realidade. &gora, se as vendas eAou compras flutuantes tiverem picos e vales ou
concentra%o em determinadas pocas do ano, os ndices podero estar
completamente distorcidos.

E:),4.!$
5alores@
- ?? -
3upl. a rece$er, ano anterior *corrigida+ = 8Z 2H.?OH,HH
3upl. a rece$er, ano atual = 8Z 2G.11H,HH
Estoque, ano anterior *corrigido+ = 8Z 1S.BGB,HH
Estoque, ano atual = 8Z 22.B2H,HH
,ornecedor, ano anterior *corrigido+ = 8Z 1O.H2H,HH
,ornecedor, ano atual = 8Z 11.SHH,HH
4.2.5. *4usto 2rod. 5endido+ = 8Z 1H2.G?H,HH
8.:.>. *8eceita :per. >quida+ = 8Z 2S2.E0H,HH
4ompras = 8Z 1HB.EOB,HH
E6 = Estoque 6nicial *ano anterior+
E,= Estoque final *ano atual+
4 = 1H2.G?H,HH - 1S.BGB,HH T 22.B2H,HH
4 = 1HB.EOB,HH
1!#575$00 E 22#520$00
P5(, = 2 x %0 = 74 dias
102#740$00
20#480$00 E 27#110$00
P5(D = 2 x %0 = 2! dias
2!2#%0$00
18#020$00 E 11#!00$00
P5P? = 2 x %0 = 51 dias
105#%85$00
- ?B -
C!,4r"* = CPV - EI D EF
CICLO OPERACIONAL DE UMA INDSTRIA
%
1
2
5
4

CA&FA

1>o ad@0iridas G5atriasH-riAasG

. contra3das d3vidas coA
G?orn.c.dor.sG
GProd0tos .A ,labora=>oGI
valor acr.scido Js AatriasH-riAas
s>o 2.radas GD.s-.sas ProvisionadasG
Ksal9rios$ .n.r2ia .tc#)
GProd0tos AcabadosI coA-l.taAHs.
os -rod0tosL s>o 2.radas Aais
GD.s-.sas ProvisionadasG
GD0-licatas a (.c.b.rG
s>o cobradas
GProd0tos AcabadosG
s>o v.ndidosL s>o 2.radas
D.s-.sas AdAinistrativas$
d. V.ndas . Trib0t9riasL
s>o 2.radas
GD0-licatas a (.c.b.rG
O-*C$ Cota-se, na figura, acima a aus-ncia de financiamentos $anc#rios, porque
estes so fontes complementares de recursos e no fontes prim#rias que devem
sempre estar presentes no conunto de eventos que comp(em o ciclo operacional.
:s emprstimos s7 ocorrem quando o ;4&6F&<, no suficiente para pagamento
de fornecedores, encargos, despesas etc, em tempo necess#rio para completar
cada etapa do ciclo.
& soma dos prazos 2!8E T 2!83 representa o que se c"ama 4iclo :peracional,
ou sea, o tempo decorrido entre compra e o rece$imento da venda da
mercadoria.
Draficamente tem-se@
Ci1l" O2e%a1i"#al
coA-ra
v.nda
PMRE
PMRD
r.c.biA.nto
- ?E -
CICLO INANCEIRO
Ci1l" O2e%a1i"#al
coA-ra
v.nda
P5(,
P5(D
r.c.biA.nto
Pa2aA.nto
PMPF
Ci1l" Fi#a#1ei%"

4iclo :peracional = 2!8E T 2!83
4iclo ,inanceiro = 2!8E T 2!83 - 2!2,
: 4iclo :peracional mostra o prazo de investimento. 2aralelamente ao 4iclo
:peracional ocorre o financiamento concedido pelos fornecedores, a partir do
momento da compra. &t o momento do pagamento aos fornecedores, a empresa
no precisa preocupar-se com financiamento, o qual autom#tico.
9e o 2!2, *2razo !dio de 2agamento ao ,ornecedor+ for superior ao 2!8E
*2razo !dio de 8enova%o de Estoque+ ento os fornecedores financiaro
tam$m uma parte das vendas. : tempo decorrido entre o momento em
que a empresa paga ao fornecedor e o momento em que rece$e as vendas
o perodo em que a empresa precisa de financiamento. o c"amado 4iclo
,inanceiro.
Co gr#fico acima o$serva-se que os fornecedores financiam totalmente os
estoques e uma parte das vendas.
- ?G -
4iclo :peracional e ,inanceiro, representado pelos prazos mdios anteriormente.
2!8E = G? dias
2!83 = 2S dias
2!2, = B1 dias
Ci1l" O2e%a1i"#al
coA-ra
v.nda
r.c.biA.nto
Pa$a3e#4"
Ci1l" Fi#a#1ei%"
10
(*
.5
PMRE PMRD
PMPF
/)

C!&3.u*A!$ : 4iclo :peracional de 1H0 dias, isto , o perodo entre a compra
da matria-prima e o rece$imento das vendas, enquanto o 4iclo ,inanceiro de
B2 dias, pois os fornecedores esto financiando apenas B1 dias. : ciclo financeiro
a parcela do 4iclo :peracional que no financiada pelos fornecedores, no qual
a empresa precisa $uscar capital de giro de outras fontes.

- ?O -
NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
4apital de Diro so$ uma nova 7tica o recurso investido nas contas do $alan%o
*&tivo]+ ligadas diretamente ao processo produtivo da empresa. E).@ Estoque,
3uplicatas a 8ece$er, etc *&tivo 4irculante :peracional+.
4onsidera-se que esse capital de giro origina-se em parte ou integralmente por
aquelas contas tam$m ligadas ao processo produtivo da empresa, localizadas no
passivo.
E:C$ ,ornecedores, 9al#rios a pagar *2assivo 4irculante :peracional+.
P Nuando o 4apital de Diro necess#rio para manter o &tivo 4irculante
:peracional for maior que o valor originado pelo 2assivo 4irculante
:peracional, diz-se que a empresa tem Cecessidade de 4apital de
Diro *C4D+.
N)3)**+/"/) /) C"4+". /) G+r! 5NCG6
2ara encontrar a necessidade de 4apital de Diro de uma empresa, preciso em
primeiro lugar reclassificar as contas do $alan%o, conforme a$ai)o@
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
&tivo 4irculante
,inanceiro
2assivo 4irculante
,inanceiro
&tivo 4irculante
:peracional
2assivo 4irculante
:peracional
&tivo
Co
4irculante
2assivo
Co
4irculante
- ?S -
,ti+o (,plica-o dos rec$rsos)
A+(! C+r3u."&) F+&"&3)+r!
$asicamente representado pelas 3isponi$ilidades, &plica%(es ,inanceiras e
outras contas 8ealiz#veis a 4urto 2razo ligadas diretamente R #rea financeira da
empresa.
A+(! C+r3u."&) O4)r"3+!&".
o grupo de contas que se renova de acordo com a produ%o da empresa,
portanto esto diretamente ligadas R #rea operacional, normalmente
representadas pelas contas 3uplicatas a 8ece$er, Estoques etc.
A+(! &A! C+r3u."&)
o grupo de contas de car#ter permanente *fi)as+ da empresa, ou sea, aquelas
que no so movimentadas e su$stitudas com freq[-ncia. 9o contas localizadas
no 8ealiz#vel a >ongo 2razo e 2ermanente.
Passi+o (Orige dos rec$rsos)
P"**+(! C+r3u."&) F+&"&3)+r!
constitudo por financiamentos de curto prazo que representam fontes de
recursos ocasionais E).@ EmprstimosA,inanciamentos, 3uplicatas 3escontadas e
outras contas que no figuram com freq[-ncia no 2assivo 4irculante.
P"**+(! C+r3u."&) O4)r"3+!&".
& e)emplo do ativo, tam$m so contas ligadas a produ%o e que se
movimentam em fun%o da produ%o da empresa. Essas contas so
constantemente renovadas E).@ ,ornecedores, 9al#rios a 2agar, etc.
P"**+(! &A! C+r3u."&)
9o as contas consideradas permanentes, pois seus valores so mantidos com
freq[-ncia no $alan%o, ou pelo menos por um longo prazo. 6ncluem-se nesse
grupo@ E)igvel a >ongo 2razo e 2atrim/nio >quido.
- BH -
R)*u,! /"* C!&"* R)3."**+0+3"/"*
Grupos ATIVO
(Aplicaes)
PASSIVO
(Origens)
Circulante
Financeiro
Caixa e Banco Financiamentos a
Curto Prazo
Circulante
Operacional
Clientes e
Estoque
Fornecedores
No Circulante
R.L.P.
e
Permanente
E.L.P. e P.L.
>ogo C4D a diferen%a entre os valores do &tivo 4irculante :peracional e 2assivo
4irculante :peracional.

- - =
:s recursos necess#rios para financiar a C4D deveriam ser oriundos de fontes
permanentes, ou sea, a diferen%a entre o 2assivo no 4irculante e o &tivo no
4irculante.
- =
Nuando a empresa necessitar de 4apital de Diro e o saldo de ,undos
2ermanentes for ine)istente ou insuficiente para suprir essa necessidade, ela ter#
que recorrer a emprstimos de curto prazo, representados pela diferen%a entre os
- B1 -
A4i!" Ci%16la#4e
O2e%a1i"#al
Pa77i!" Ci%16la#4e
O2e%a1i"#al
N.C.G.
Pa77i!" N8"
Ci%16la#4e
A4i!" N8"
Ci%16la#4e F6#9" Pe%3a#e#4e
valores do &tivo 4irculante ,inanceiro e do 2assivo 4irculante ,inanceiro. *9aldo
de 'esouraria+

- =
&s contas do &tivo 4irculante :peracional so freq[entes nos $alan%os, pois uma
empresa em atividade ter# sempre saldo em estoque e duplicatas a rece$er,
portanto quando essas contas esto sendo financiadas com emprstimos de 4urto
2razo *9aldo de 'esouraria+, a situa%o torna-se desconfort#vel para a empresa,
tendo em vista a pouca confia$ilidade desse tipo de emprstimo como fonte de
recursos renov#veis, alm do alto custo financeiro.
- B2 -
A4i!" Ci%16la#4e
Fi#a#1ei%"
Pa77i!" Ci%16la#4e
Fi#a#1ei%"
Sal9" 9e
Te7"6%a%ia
BIBLIOGRAIA CONSULTADA
,n.lise 1inanceira de Balano
&utor@ 3ante 4. !atarazzo
Editora &tlas - ano 1SOO - 2^ edi%o
,n.lise da Corre-o das Deonstraes 1inanceiras
&utor@ Eliseu !artins
Editora &tlas - ano 1SOG - 2^ edi%o
Plane2aento de Pe#$enas e M)dias &presas
&utor@ \aroldo 5inagre 1rasil
Contabilidade Introd$t%ria
&utor@ Equipe de professores da ,E&AI92
Editora &tlas - ano 1SSH - G^ edi%o
,dinistra-o 1inanceira
&utor@ Eliseu !artins e &le)andre &ssaf Ceto
Editora &tlas - ano 1SOB - 1^ edi%o
Man$al de Contabilidade para n-o Contadores
&utor@ 9rgio de 6ndci$us e Yos 4arlos !arion
Editora &tlas - ano 1SS2 - 1^ edi%o
- B0 -