Interpretacao e Orientacao 2010

Associao Brasileira das Companhias Abertas
Membro da Association of Certified

International Investiment Analysts - ACIIA
SAS - Quadra 5 - Bloco J - Ed. CFC
Cep: 70070-920 - Braslia - DF
www.cfc.org.br
INTERPRETAES
E ORIENTAES
TCNICAS CONTBEIS
2010
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Interpretaes e Orientaes
Tcnicas Contbeis
2010
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
Conselho Federal de Contabilidade, CFC. Braslia, DF - 2011
Coordenadorias do CPC
De 3 de abril de 2009 at 4 de maro de 2010
Operaes
Nelson Mitimasa Jinzenji - Coordenador
Francisco Papells Filho - Vice-coordenador
Tcnica
Edison Arisa Pereira - Coordenador
Ernesto Rubens Gelbcke - Vice-coordenador
Relaes Institucionais
Alfried Plger - Coordenador
Haroldo Reginaldo Levy Neto - Vice-coordenador
Membros
Carlos Henrique Carajoinas
Geraldo Toffanello
Reginaldo Ferreira Alexandre
Dilma Eguchi
Relaes Internacionais
Nelson Carvalho - Coordenador
Luiz Carlos Vaini - Vice-coordenador
De 5 de maro de 2010 at 6 de maio de 2010
Operaes
Idsio da Silva Coelho Jnior - Vice-coordenador
Tcnica
Membros
Geraldo Toffanello
Dilma Eguchi
Maria Clara Cavalcante Bugarim - Vice-coordenadora
A partir de 7 de maio de 2010
Operaes
Idsio da Silva Coelho Jnior - Vice-coordenador
Tcnica
Membros
Eliseu Martins
Dilma Eguchi
Maria Clara Cavalcante Bugarim - Vice-coordenadora
Reviso Tcnica
Andra Rosa
Hlio Jos Corazza
Reviso
Maria do Carmo Nobrega
Projeto grfco/ Diagramao
Laerte S. Martins
Marcus Hermeto
Comit de Pronunciamentos Contbeis
Interpretaes e orientaes tcnicas contbeis 2010/ Comit de Pronunciamentos Contbeis. -- Braslia: Conselho Fe-
deral de Contabilidade, 2011.

314 p.
1. Orientaes Tcnicas Contabilidade - Brasil. 3. Interpretaes Tcnicas Contabilidade. I. Ttulo.
CDU 657(81)(083.74)
Ficha Catalogrfca elaborada pela Bibliotecria Lcia Helena Alves de Figueiredo CRB 1/1.401
Interpretaes
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
Apresentao
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), que juntamente com a Abrasca, Apimec Nacional,
BM&FBovespa, Fipecaf e Ibracon formam o Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), lana a ter-
ceira edio do livro Pronunciamentos Tcnicos Contbeis (ano 2010) e a segunda edio das Interpreta-
es e Orientaes Tcnicas Contbeis (ano 2010).
Nos ltimos anos, a Contabilidade brasileira tem conquistado perante a sociedade o reconhecimento que
sempre mereceu. Em 2010, a sano da Lei n. 12.249 concedeu ao CFC algumas prerrogativas, entre
elas, a de editar Normas Brasileiras de Contabilidade. Foi, sem dvida, uma grande conquista da profs-
so, alm do reconhecimento da sua importncia para o desenvolvimento social e econmico do Pas.
Com o processo de convergncia, o CFC, em parceria com diversos organismos nacionais e internacio-
nais, est capacitando, por meio de seminrios de aplicao das International Financial Reporting Stan-
dards IFRS, disseminadores das novas prticas contbeis para que todos os profssionais brasileiros
conheam essa nova realidade. Saliente-se que as Normas Brasileiras de Contabilidade convergidas s
normas internacionais trazem signifcativos benefcios, especialmente no que tange uniformizao dos
procedimentos e critrios de avaliao adotados quando comparados com os dos demais pases. No
cenrio econmico mundial, com a adoo das IFRS, o Brasil se internacionaliza por meio das empresas
e dos grandes negcios.
Os Pronunciamentos Tcnicos e as Interpretaes e Orientaes Tcnicas que compem a presente edi-
o representam o resultado do esforo despendido pelo CPC no processo de convergncia das normas
brasileiras ao padro internacional. Ressalte-se que todos os Pronunciamentos Tcnicos emitidos pelo
CPC so submetidos a audincias pblicas, o mesmo ocorrendo com as Interpretaes e Orientaes,
sempre que esse procedimento for julgado conveniente e indispensvel.
Boa Leitura.
Juarez Domingues Carneiro
Presidente do CFC
ndice Pg.
Interpretaes Tcnicas
ICPC 01 Contratos de Concesso 9
ICPC 02 Contrato de Construo do Setor Imobilirio 31
ICPC 03 Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil 43
ICPC 04 Alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes 59
ICPC 05 Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes Transaes
de Aes do Grupo e em Tesouraria
61
ICPC 06 Hedge de Investimento Lquido em Operao no Exterior 63
ICPC 07 Distribuio de Lucros In Natura 77
ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos 85
ICPC 09 Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes
Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial
91
ICPC 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e Propriedade para
Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43
119
ICPC 11 Recebimento em Transferncia de Ativos dos Clientes 133
ICPC 12 Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e Outros Passivos Similares 143
ICPC 13 Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de Desativao, Restaurao e
Reabilitao Ambiental
155
ICPC 14 Cotas de Cooperados em Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares 163
ICPC 15 Passivo Decorrente de Participao em Mercado Especfco Resduos de
Equipamentos Eletroeletrnicos
175
ICPC 16 Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos Patrimoniais 183
Orientaes Tcnicas
OCPC 01 Entidades de Incorporao Imobiliria 193
OCPC 02 Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008 205
OCPC 03 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao 227
OCPC 04 Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de Incorporao
Imobiliria Brasileiras
277
OCPC 05 Contratos de Concesso 289
INTERPRETAES TCNICAS
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
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INTERPRETAO TCNICA ICPC 01
Contratos de Concesso
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COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS
Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade IFRIC 12
ndice I tem
REFERNCIAS
HISTRICO 1 3
ALCANCE 4 9
ASSUNTOS TRATADOS 10
CONSENSO 11 - 27
Tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infra-estrutura 11
Reconhecimento e mensurao do contrato 12 13
Servios de construo ou melhoria 14
Valor pago pelo concedente ao concessionrio 15 19
Servios de operao 20
Obrigaes contratuais de recuperao da infra-estrutura a um nvel especfco de ope-
racionalidade 21
Custos de emprstimos incorridos pelo concessionrio 22
Ativo fnanceiro 23 25
Ativo intangvel 26
Itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente 27
APRESENTAO E DIVULGAO 28 30
DISPOSIES TRANSITRIAS 31 32
GUIA DE APLICAO
NOTA INFORMATIVA 1
NOTA INFORMATIVA 2
EXEMPLOS ILUSTRATIVOS
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REFERNCIAS
Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis
CPC 37 Adoo Inicial das IFRSs
CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao
CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
CPC 17 Contratos de Construo
CPC 27 Ativo Imobilizado
CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil
CPC 30 Receitas
CPC 07 Subveno e Assistncia Governamentais
CPC 20 Custos de Emprstimos
CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao
CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos
CPC 17 Contratos de Construo
CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes
CPC 04 Ativo Intangvel
CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
ICPC 03 Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil, parte A: Deter-
minao se um Contrato contm Arrendamento
Histrico
1. A infra-estrutura de servios pblicos tais como estradas, pontes, tneis, prises, hospitais, aeroportos,
redes de distribuio de gua, redes de distribuio de energia e de telecomunicaes historicamente
foi construda, operada e mantida pelo setor pblico e fnanciada por meio de dotaes oramentrias.
2. Ao longo do tempo os governos introduziram contratos de prestao de servios para atrair a participa-
o do setor privado no desenvolvimento, fnanciamento, operao e manuteno dessa infra-estrutura.
A infra-estrutura pode j existir ou ser construda durante a vigncia do contrato de servio. Os contratos
dentro do alcance da presente Interpretao geralmente envolvem uma entidade privada (concessio-
nrio) que constroi a infra-estrutura usada para prestar os servios pblicos ou melhor-la (por exem-
plo, aumento da capacidade), alm de oper-la e mant-la durante prazo especfco. O concessionrio
recebe pelos servios durante a vigncia do contrato. O contrato regido por documento formal que
estabelece nveis de desempenho, mecanismos de ajuste de preos e resoluo de confitos por via
arbitral. Tal contrato pode ser descrito como construir-operar-transferir ou recuperar-operar-transferir
ou contrato de concesso de servio pblico a entidades do setor privado.
3. Uma caracterstica desses contratos de prestao de servios sua natureza de servio pblico, que
fca sob a responsabilidade do concessionrio. A poltica pblica aplica-se a servios a prestar ao pbli-
co, relacionados infra-estrutura, independentemente da identidade do prestador. O contrato de presta-
o de servios obriga expressamente o concessionrio a prestar os servios populao em nome do
rgo pblico. Outras caractersticas comuns so:
(a) a parte que concede o contrato de prestao de servios (concedente) um rgo pblico ou uma
entidade pblica, ou entidade privada para a qual foi delegado o servio;
(b) o concessionrio responsvel ao menos por parte da gesto da infra-estrutura e servios rela-
cionados, no atuando apenas como mero agente, em nome do concedente;
(c) o contrato estabelece o preo inicial a ser cobrado pelo concessionrio, regulamentando suas
revises durante a vigncia desse contrato de prestao de servios;
(d) o concessionrio fca obrigado a entregar a infra-estrutura ao concedente em determinadas con-
dies especifcadas no fnal do contrato, por pequeno ou nenhum valor adicional, independente-
mente de quem tenha sido o seu fnanciador.
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Alcance
4. Esta Interpretao orienta os concessionrios sobre a forma de contabilizao de concesses de servi-
os pblicos a entidades privadas.
5. Esta Interpretao aplicvel a concesses de servios pblicos a entidades privadas caso:
(a) o concedente controle ou regulamente quais servios o concessionrio deve prestar com a infra-
estrutura, a quem os servios devem ser prestados e o seu preo; e
(b) o concedente controle por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma qualquer participa-
o residual signifcativa na infra-estrutura no fnal do prazo da concesso.
6. A infra-estrutura utilizada na concesso de servios pblicos a entidades privadas durante toda a sua
vida til (toda a vida do ativo) ou durante a fase contratual est dentro do alcance desta Interpretao
se atendidas as condies descritas no item 5(a). Os itens GA1 a GA8 orientam sobre como deter-
minar se e at que ponto as concesses de servios pblicos a entidades privadas esto dentro do
alcance desta Interpretao.
7. Esta Interpretao aplica-se:
(a) infra-estrutura construda ou adquirida junto a terceiros pelo concessionrio para cumprir o
contrato de prestao de servios; e
(b) infra-estrutura j existente, que o concedente repassa durante o prazo contratual ao concessio-
nrio para efeitos do contrato de prestao de servios.
8. Esta Interpretao no especifca como contabilizar a infra-estrutura detida e registrada como ativo
imobilizado pelo concessionrio antes da celebrao do contrato de prestao de servios. Essa infra-
estrutura est sujeita s disposies sobre baixa de ativo imobilizado, estabelecidas no Pronunciamento
Tcnico CPC 27.
9. Esta Interpretao no trata da contabilizao pelos concedentes.
Assuntos tratados
10. Esta Interpretao estabelece os princpios gerais sobre o reconhecimento e a mensurao das obri-
gaes e os respectivos direitos dos contratos de concesso. Os assuntos tratados nesta Interpretao
so os seguintes:
(a) tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infra-estrutura;
(b) reconhecimento e mensurao do valor do contrato;
(c) servios de construo ou melhoria;
(d) servios de operao;
(e) custos de emprstimos;
(f) tratamento contbil subsequente de ativo fnanceiro e de ativo intangvel; e
(g) itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente.
Consenso
Tratamento dos direitos do concessionrio sobre a infra-estrutura
11. A infra-estrutura dentro do alcance desta Interpretao no ser registrada como ativo imobilizado do
concessionrio porque o contrato de concesso no transfere ao concessionrio o direito de controle
(muito menos de propriedade) do uso da infra-estrutura de servios pblicos. prevista apenas a ces-
so de posse desses bens para realizao dos servios pblicos, sendo eles revertidos ao concedente
aps o encerramento do respectivo contrato. O concessionrio tem acesso para operar a infra-estrutura
para a prestao dos servios pblicos em nome do concedente, nas condies previstas no contrato.
Reconhecimento e mensurao do valor do contrato
12. Nos termos dos contratos de concesso dentro do alcance desta Interpretao, o concessionrio atua
como prestador de servio. O concessionrio constroi ou melhora a infra-estrutura (servios de constru-
o ou melhoria) usada para prestar um servio pblico e opera e mantm essa infra-estrutura (servios
de operao) durante determinado prazo.
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13. O concessionrio deve registrar e mensurar a receita dos servios que presta de acordo com os
Pronunciamentos Tcnicos CPC 17 Contratos de Construo e CPC 30 - Receitas. Caso o con-
cessionrio realize mais de um servio (p.ex., servios de construo ou melhoria e servios de
operao) regidos por um nico contrato, a remunerao recebida ou a receber deve ser alocada
com base nos valores justos relativos dos servios prestados caso os valores sejam identifcveis
separadamente. A natureza da remunerao determina seu subsequente tratamento contbil. Os
itens 23 a 26 a seguir detalham o registro subsequente da remunerao recebida como ativo fnan-
ceiro e como ativo intangvel.
Servios de construo ou melhoria
14. O concessionrio deve contabilizar receitas e custos relativos a servios de construo ou melhoria de
acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 17.
Valor pago pelo concedente ao concessionrio
15. Se o concessionrio presta servios de construo ou melhoria, a remunerao recebida ou a receber
pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu valor justo. Essa remunerao pode corresponder a
direitos sobre:
(a) um ativo fnanceiro; ou
(b) um ativo intangvel.
16. O concessionrio deve reconhecer um ativo fnanceiro medida em que tem o direito contratual incondi-
cional de receber caixa ou outro ativo fnanceiro do concedente pelos servios de construo; o conce-
dente tem pouca ou nenhuma opo para evitar o pagamento, normalmente porque o contrato execu-
tvel por lei. O concessionrio tem o direito incondicional de receber caixa se o concedente garantir em
contrato o pagamento (a) de valores preestabelecidos ou determinveis ou (b) insufcincia, se houver,
dos valores recebidos dos usurios dos servios pblicos com relao aos valores preestabelecidos ou
determinveis, mesmo se o pagamento estiver condicionado garantia pelo concessionrio de que a
infra-estrutura atende a requisitos especfcos de qualidade ou efcincia.
17. O concessionrio deve reconhecer um ativo intangvel medida em que recebe o direito (autorizao)
de cobrar os usurios dos servios pblicos. Esse direito no constitui direito incondicional de receber
caixa porque os valores so condicionados utilizao do servio pelo pblico.
18. Se os servios de construo do concessionrio so pagos parte em ativo fnanceiro e parte em ativo in-
tangvel, necessrio contabilizar cada componente da remunerao do concessionrio separadamen-
te. A remunerao recebida ou a receber de ambos os componentes deve ser inicialmente registrada
pelo seu valor justo recebido ou a receber.
19. A natureza da remunerao paga pelo concedente ao concessionrio deve ser determinada de acordo
com os termos do contrato e, quando houver, legislao aplicvel.
Servios de operao
20. O concessionrio deve contabilizar receitas e custos relativos aos servios de operao de acordo com
o Pronunciamento Tcnico CPC 30.
Obrigaes contratuais de recuperao da infra-estrutura a um nvel especfco
de operacionalidade
21. O concessionrio pode ter obrigaes contratuais que devem ser atendidas no mbito da sua conces-
so (a) para manter a infra-estrutura com um nvel especfco de operacionalidade ou (b) recuperar
a infra-estrutura na condio especifcada antes de devolv-la ao concedente no fnal do contrato de
servio. Tais obrigaes contratuais de manuteno ou recuperao da infra-estrutura, exceto even-
tuais melhorias (ver item 14), devem ser registradas e avaliadas de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, ou seja, pela melhor
estimativa de gastos necessrios para liquidar a obrigao presente na data do balano. E isso tanto
no caso de concesso reconhecida como ativo fnanceiro, como ativo intangvel ou como parte de uma
forma e parte de outra.
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Custos de emprstimos incorridos pelo concessionrio
22. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 20 Custos de Emprstimos, os custos de emprstimos
atribuveis ao contrato de concesso devem ser registrados como despesa no perodo em que so incorri-
dos, a menos que o concessionrio tenha o direito contratual de receber um ativo intangvel (direito de cobrar
os usurios dos servios pblicos). Nesse caso, custos de emprstimos atribuveis ao contrato de concesso
devem ser capitalizados durante a fase de construo, de acordo com aquele Pronunciamento Tcnico.
Ativo fnanceiro
23. As disposies contbeis aplicveis a instrumentos fnanceiros (Pronunciamentos Tcnicos CPC 38,
CPC 39 e CPC 40) aplicam-se ao ativo fnanceiro registrado nos termos dos itens 16 e 18.
24. O valor devido, direta ou indiretamente, pelo concedente contabilizado de acordo com o Pronuncia-
mento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao como:
(a) emprstimo ou recebvel;
(b) ativo fnanceiro disponvel para venda; ou
(c) ativo fnanceiro pelo valor justo por meio do resultado, caso sejam atendidas as condies para
tal classifcao.
25. Se o valor devido pelo concedente contabilizado como emprstimo ou recebvel ou ativo fnanceiro
disponvel para venda, o Pronunciamento Tcnico CPC 38 exige que a parcela referente aos juros cal-
culados com base no mtodo de taxa efetiva de juros seja reconhecida no resultado.
Ativo intangvel
26. O Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel aplicvel ao ativo intangvel registrado de acor-
do com os itens 17 e 18. Os itens 44 a 46 desse mesmo Pronunciamento fornecem orientao sobre a
mensurao de ativos intangveis adquiridos em troca de um ativo ou de ativos no monetrios ou de
uma combinao de ativos monetrios e no monetrios.
Itens fornecidos ao concessionrio pelo concedente
27. De acordo com o item 11, a infra-estrutura a que o concedente d acesso ao concessionrio para efeitos
do contrato de concesso no pode ser registrada como ativo imobilizado do concessionrio. O conce-
dente tambm pode fornecer outros ativos ao concessionrio, que pode ret-los ou negoci-los, se assim
o desejar. Se esses outros ativos fazem parte da remunerao a pagar pelo concedente pelos servios,
no constituem subvenes governamentais, tal como so defnidas no Pronunciamento Tcnico CPC 07
Subveno e Assistncia Governamentais. Esses outros ativos devem ser registrados como ativos do
concessionrio, avaliados pelo valor justo no seu reconhecimento inicial. O concessionrio deve registrar
um passivo relativo a obrigaes no cumpridas que ele tenha assumido em troca desses outros ativos.
Apresentao e divulgao

28. Todos os aspectos de contrato de concesso devem ser considerados para determinar as divulgaes
e notas adequadas. O concessionrio deve divulgar o seguinte ao fm de cada perodo:
(a) descrio do contrato;
(b) termos signifcativos do contrato que possam afetar o valor, o prazo e a certeza dos fuxos de
caixa futuros (por exemplo, perodo da concesso, datas de reajustes nos preos e bases sobre
as quais o reajuste ou reviso sero determinados);
(c) natureza e extenso (por exemplo, quantidade, prazo ou valor, conforme o caso) de:
(i) direitos de uso de ativos especifcados;
(ii) obrigao de prestar servios ou direitos de receber servios;
(iii) obrigaes para adquirir ou construir itens da infra-estrutura da concesso;
(iv) obrigao de entregar ou direito de receber ativos especifcados no fnal do prazo da concesso;
(v) opo de renovao ou de resciso; e
(vi) outros direitos e obrigaes (por exemplo, grandes manutenes peridicas);
(d) mudanas no contrato ocorridas durante o perodo; e
(e) como o contrato de concesso foi classifcado: ativo fnanceiro e/ou ativo intangvel.
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29. O concessionrio deve divulgar o total da receita e lucros ou prejuzos reconhecidos no perodo decor-
rentes da prestao de servios de construo, em troca de ativo fnanceiro ou ativo intangvel.
30. As divulgaes requeridas de acordo com os itens 28 e 29 desta Interpretao devem ser feitas para
cada contrato de concesso individual ou para cada classe de contratos de concesso. Uma classe o
agrupamento de contratos de concesso envolvendo servios de natureza similar (por exemplo, arreca-
dao de pedgio, servios de telecomunicaes e tratamento de gua).
Disposies transitrias
31. Sujeitas ao item 32, as alteraes nas prticas contbeis devem ser contabilizadas de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro,
ou seja, retroativamente.
32. Se, nos termos de qualquer contrato de concesso em particular, for impraticvel para o concessionrio
a aplicao retroativa desta Interpretao no incio do perodo mais antigo apresentado, este deve:
(a) registrar os ativos fnanceiros e os ativos intangveis existentes no incio do perodo mais antigo
apresentado;
(b) utilizar os valores contbeis anteriores dos ativos fnanceiros e intangveis (no importando a sua
classifcao anterior) como os seus valores contbeis naquela data; e
(c) testar o valor recupervel dos ativos fnanceiros e intangveis reconhecidos naquela data, a me-
nos que isso seja impraticvel, sendo que nesse caso a perda de valor residual deve ser testada
no incio do perodo corrente.
Guia de aplicao
Este anexo parte integrante da Interpretao.
Alcance
(item 4)
GA1. O item 5 desta Interpretao especifca que a infra-estrutura est dentro do alcance da Interpretao
quando se verifcam as seguintes condies:
(a) o concedente controla ou regulamenta quais servios o concessionrio deve prestar com a infra-
estrutura, a quem os servios devem ser prestados e o preo; e
(b) o concedente controla por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma qualquer participa-
o residual signifcativa na infra-estrutura no fnal da vigncia do contrato de concesso.
GA2. O controle ou regulamentao mencionados na condio (a) podem estar previstos em contrato ou de
outra forma (como por meio de agncia reguladora) e incluem os casos em que o concedente adquire
toda a produo ou servio, assim como aqueles em que toda ou parte da produo ou servio adqui-
rida por outros usurios. Ao aplicar esta condio, o concedente e quaisquer partes relacionadas devem
ser considerados em conjunto. Se o concedente entidade do setor pblico, o setor pblico como um
todo, junto com quaisquer agncias reguladoras agindo no interesse pblico, deve ser considerado parte
relacionada do concedente para efeitos desta Interpretao.
GA3. Para efeitos da condio (a), o concedente no necessita deter o controle total do preo: sufciente que o pre-
o seja regulamentado pelo concedente, por contrato ou agncia reguladora, por exemplo, mecanismo de teto.
No entanto, a condio deve ser aplicada essncia do contrato. Caractersticas no essenciais, como teto
aplicvel s em circunstncias remotas, devem ser ignoradas. Inversamente, por exemplo, em contrato que d
ao concessionrio liberdade para fxar preos, mas eventuais lucros excessivos so devolvidos ao concedente,
h um teto para o retorno do concessionrio e o elemento preo do teste de controle atendido.
GA4. Para efeitos da condio (b), o controle do concedente sobre qualquer participao residual signifca-
tiva deve restringir a capacidade prtica do concessionrio para vender ou caucionar a infra-estrutura
e dar ao concedente o direito permanente de us-la durante o prazo do contrato de concesso. A
participao residual na infra-estrutura o valor corrente estimado da infra-estrutura como se ela j
tivesse o tempo de vida e a condio esperada no fnal do prazo do contrato de concesso.
GA5. O controle dever ser distinguido de administrao. Caso o concedente retenha o grau de controle
descrito no item 5(a) e qualquer participao residual signifcativa na infra-estrutura, o concessionrio
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apenas gerencia a infra-estrutura em nome do concedente ainda que, em muitos casos, possa ter
ampla independncia administrativa.
GA6. As condies (a) e (b) juntas identifcam quando a infra-estrutura, inclusive quaisquer substituies
necessrias (ver item 21), controlada pelo concedente durante toda a sua vida econmica. Por
exemplo, se o concessionrio tem que substituir parte de item da infra-estrutura durante o prazo do
contrato de concesso (p.ex., a camada de asfalto de estrada ou o telhado de prdio), o item da infra-
estrutura deve ser considerado como um todo. Portanto, a condio (b) atendida para a totalidade
da infra-estrutura, inclusive a parte substituda, se o concedente detenha participao residual signif-
cativa na substituio fnal dessa parte.
GA7. s vezes, o uso da infra-estrutura parcialmente regulado conforme descrito no item 5(a), e parcialmen-
te no-regulado. Entretanto, tais contratos tm diferentes formas:
(a) qualquer infra-estrutura fsicamente separvel e capaz de ser operada independentemente, que aten-
da a defnio de unidade geradora de caixa, conforme defnida no Pronunciamento Tcnico CPC
01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, deve ser analisada separadamente se for utilizada na
totalidade para fns no-regulados. Por exemplo, isso pode ser aplicado ala privada de hospital, em
que o restante do hospital utilizado pelo concedente para atender pacientes do servio pblico;
(b) quando atividades puramente acessrias (como, por exemplo, loja dentro de hospital) no so
reguladas, os testes de controle devem ser aplicados como se esses servios no existissem,
porque nos casos em que o concedente controla os servios na forma descrita no item 5, a exis-
tncia de atividades acessrias no altera o controle da infra-estrutura pelo concedente.
GA8. O concessionrio pode ter o direito de usar a infra-estrutura separvel descrita no item GA7(a) ou as ins-
talaes usadas para prestar os servios no-regulados descritos no item GA7(b). Em qualquer caso, na
essncia pode ser arrendamento do concedente ao concessionrio; nesse caso, deve ser contabilizado
de acordo com as disposies contbeis aplicveis a contratos de arrendamento, conforme Pronuncia-
mento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil.
Nota informativa 1
Estrutura contbil bsica para contratos de prestao de servio pblico-privado
Esta nota acompanha, porm no faz parte da Interpretao ICPC 01.
O diagrama abaixo resume a contabilizao de contratos de servio estabelecida pela ICPC 01.
O Concedente controla ou regula quais servios o ope-
rador deve prestar com a infra-estrutura, para quem
deve prest-los e a qual preo
FORA DO ESCOPO DA INTERPRETAO
Ver Nota Informativa 2 O outorgante controla, por meio da titularidade, direito
benefcirio ou de outro modo, qualquer participao re-
sidual signifcativa na infra-estrutura ao fnal do contrato
de servio? Ou a infra-estrutura utilizada no contrato
durante toda a sua vida til?
A infra-estrutura construda ou
adquirida pelo operador de um
terceiro para o objetivo do contra-
to de prestao de servio?
sim
sim
sim
no
no
no no
no
no
sim
sim sim
O operador tem um direito contra-
tual de receber caixa ou outro ati-
vo fnanceiro do Concedente, ou
conforme sua instruo, conforme
descrito no item 16?
O operador tem um direi-
to contratual de cobrar os
usurios dos servios p-
blicos conforme descrito
no item 17?
FORA DO ESCOPO DA
INTERPRETAO
Ver item 27
O operador deve reconhecer um ativo
fnanceiro na medida em que ele tiver
um direito contratual de receber caixa
ou outro ativo fnanceiro conforme
descrito no item 16
O operador reconhece um ativo in-
tangvel na medida em que ele tiver
um direito contratual de receber um
ativo intangvel conforme descrito no
item 17
DENTRO DO ESCOPO DA INTERPRETAO
O operador no reconhece a infra-estrutura como ativo imobilizado ou como um ativo arrendado.
A infra-estrutura infra-estrutura existente
do Concedente qual dado acesso ao
operador para o propsito do contrato de
prestao de servio?
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Nota Informativa 2
Referncias aos Pronunciamentos Tcnicos do CPC que se aplicam para contratos tpicos
pblico - privados
Esta nota acompanha, porm no faz parte da Interpretao ICPC 01.
A tabela abaixo defne os tipos comuns de contratos de participao do setor privado no fornecimento de
servios do setor pblico e d referncias aos CPCs que se aplicam a esses contratos. A lista de tipos
de contratos no exaustiva. A fnalidade da tabela destacar a sucesso de contratos. A inteno
desta Interpretao no passar a impresso de que existem demarcaes claras entre os requisitos
de contabilizao de contratos pblico-privado.
Categoria Arrendatrio Provedor de servios Proprietrio
Contratos
tpicos
Arrendamento
(ex: operador
arrenda o ativo
do concedente)
Contrato de servio
e/ou manuteno
(tarefas especfcas,
ex: cobrana de dvida)
Recuperar-
operar-
transferir
Construir-
operar-
transferir
Constroi e
opera
100% Desinvesti-
mento/ privatiza-
o/ constituio
Propriedade
do ativo
Concedente Operador
Investimento
de capital
Concedente Operador
Risco de
demanda
Compartilhado Concedente Operador e/ou concedente Operador
Durao
tpica
8-20 anos 1-5 anos 25-30 anos
Indefnida (ou pode ser limitada
licena)
Interesse
residual
Concedente Operador
CPCs
Relevantes
CPC 06 CPC 30 ICPC 01 CPC 27
Exemplos ilustrativos
Estes exemplos acompanham, porm no fazem parte da Interpretao ICPC 01.
Exemplo 1: Concedente d ao operador um ativo fnanceiro
Termos do contrato
EI1. Os termos do contrato requerem que o operador construa uma estrada completando a construo em
dois anos e mantenha-a e a opere em determinado padro de qualidade por oito anos (i.e., anos 3-10).
Os termos do contrato tambm requerem que o operador faa o recapeamento asfltico da estrada ao
fnal do ano 8 a atividade de recapeamento considerada uma atividade geradora de receita. Ao fnal
do ano 10, o contrato terminar. O operador estima que os custos que incorrer para atender s obriga-
es sero os a seguir descritos:
Tabela 1.1 Custo do contrato
Ano $
Servios de construo 1 500
2 500
Servios de operao (ao ano) 3 a 10 10
Recapeamento da estrada 8 100
EI2. Os termos do contrato preveem que o concedente pague ao operador $ 200 ao ano, nos anos 3 a 10,
para disponibilizar a estrada ao pblico.
EI3. Para a fnalidade desta ilustrao, presume-se que todos os fuxos de caixa ocorram no fnal do ano.
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Receita do contrato
EI4. O operador reconhece a receita e os custos do contrato de acordo com o CPC 17 Contratos de Cons-
truo e o CPC 30 Receitas. Os custos de cada atividade construo, operao e recapeamento
so reconhecidos como despesas por referncia ao estgio de concluso dessa atividade. A receita
do contrato o valor justo do valor devido pelo concedente pela atividade assumida reconhecida na
mesma ocasio. De acordo com os termos do contrato, o operador obrigado a recapear a estrada no
fnal do ano 8. No ano 8, o operador ser reembolsado pelo concedente pelo recapeamento da estrada.
A obrigao de recapear a estrada medida em zero na balano patrimonial e a receita e despesa no
so reconhecidas no resultado at que o trabalho de recapeamento seja realizado.
EI5. A contraprestao total ($ 200 nos anos 3-8) reflete os valores justos de cada um dos servios,
que so:
Tabela 1.2 Valores justos da contraprestao recebida ou a receber
Ano $
Servios de construo Custo previsto + 5%
Servios de operao + 20%
Recapeamento da estrada + 10%
Taxa efetiva de juros 6,18% ao ano
EI6. No ano 1, por exemplo, os custos de construo de $ 500, a receita de construo de $ 525 (custo mais
5%), e, portanto, o lucro de construo de $ 25 so reconhecidos no resultado.
Ativo fnanceiro
EI7. Os valores devidos pelo concedente atendem defnio de recebvel no CPC 38 Instrumentos Financei-
ros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao. O recebvel medido inicialmente pelo valor justo.
medido subsequentemente pelo custo amortizado, ou seja, o valor inicialmente reconhecido mais os juros
cumulativos sobre esse valor calculado utilizando o mtodo dos juros efetivos menos as amortizaes.
EI8. Se os fuxos de caixa e os valores justos permanecerem os mesmos que aqueles previstos, a taxa efe-
tiva de juros 6,18% ao ano e o recebvel reconhecido no fnal dos anos 1-3 ser:
Tabela 1.3 Mensurao do recebvel
$ *
Valor devido pela construo no ano 1 525
Crdito no fnal do ano 1* 525
Juros efetivos no ano 2 sobre o crdito no fnal do ano 1
(6,18% $ 525) 32
Valor devido pela construo no ano 2 525
Crdito no fnal do ano 2 1.082
Juros efetivos no ano 2 sobre o crdito no fnal do ano 2
(6,18% $ 1.082) 67
Valor devido pela operao no ano 3 ($ 10 (1 + 20%)) 12
Recebimentos de caixa no ano 3 (200)
Crdito no fnal do ano 3 961
* No h juros efetivos no ano 1 porque pressupe-se que os fuxos de caixa ocorrem no fnal do exerccio.
Viso geral dos fuxos de caixa, demonstrao do resultado abrangente e balano patrimonial
EI9. Para a fnalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que o operador fnancie o contrato totalmente
com dvida e lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% a.a. sobre a dvida pendente. Se os fuxos de caixa
e os valores justos permanecerem os mesmos que aqueles previstos, os fuxos de caixa, demonstrao
do resultado abrangente e balano patrimonial do operador ao longo da durao do contrato sero:
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Tabela 1.4 Fluxos de caixa
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Recebimentos - - 200 200 200 200 200 200 200 200 1.600
Custos do contrato* (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Custos do emprstimo
- (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Entrada/ (sada) lquida (500) (534) 121 129 137 147 157 67 171 183 78
* Tabela 1.1
Dvida no incio do exerccio (tabela 1.6) 6,7%
Tabela 1.5 Demonstrao do resultado abrangente
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
525 525 12 12 12 12 12 122 12 12 1.256
Custos do contrato* (500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Receita fnanceira - 32 67 59 51 43 34 25 22 11 344
Custos do emprstimo
- (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Lucro lquido 25 23 - - - 2 3 14 5 6 78
* Valor devido pelo concedente no incio do exerccio (tabela 1.6) 6,18%
Caixa/(dvida) (tabela 1.6) 6,7%
Tabela 1.6 Balano patrimonial
Final do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Valor devido pelo concedente* 525 1.082 961 832 695 550 396 343 177 -
Caixa/(dvida)
(500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78

Ativos lquidos 25 48 48 48 48 50 53 67 72 78
* Valor devido pelo concedente no incio do exerccio, mais receita e receita fnanceira auferida no exerccio
(tabela 1.5), menos recebimentos no exerccio (tabela 1.4).
Dvida no incio do exerccio mais fuxo de caixa lquido no exerccio (tabela 1.4).
EI10. Este exemplo trata somente de um dos diversos tipos de contratos possveis. Sua fnalidade ilustrar
o tratamento contbil de algumas caractersticas que so comumente encontradas na prtica. Para
tornar o exemplo ilustrativo o mais claro possvel, foi presumido que o perodo do contrato de so-
mente dez anos e que os recebimentos anuais do operador so constantes ao longo desse perodo.
Na prtica, os perodos do contrato podem ser muito mais longos e as receitas anuais podem aumen-
tar com o tempo. Nessas circunstncias, as mudanas no lucro lquido de um ano para o outro podem
ser maiores.
Exemplo 2: Concedente d ao operador um ativo intangvel (licena para cobrar
os usurios)
Termos do contrato
EI11. Os termos de contrato de servio exigem que o operador construa uma estrada concluindo a
construo dentro de dois anos e mantenha e opere a estrada seguindo um padro especificado
durante oito anos (ou seja, anos 3-10). Os termos do contrato tambm exigem que o operador
faa o recapeamento da estrada quando o asfalto original tiver se deteriorado abaixo da condio
especificada. O operador estima que ter de executar o recapeamento no final do ano 8. No final
do ano 10, o contrato de servio ser encerrado. O operador estima que os custos que incorrer
para cumprir sua obrigao sero os seguintes:
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Tabela 2.1 - Custo dos contratos
Ano $
2 500
Servios de operao 3 10 10
Recapeamento asfltico 8 100
EI12. Os termos do contrato permitem ao operador cobrar pedgio dos motoristas que utilizam a estrada. O
operador prev que a quantidade de veculos permanecer constante ao longo da durao do contrato
e que ele receber pedgio de $ 200 em cada um dos anos 3-10.
EI13. Para a fnalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que todos os fuxos de caixa ocorram no fnal do ano.
Ativo intangvel
EI14. O operador fornece servios de construo ao concedente em troca de ativo intangvel, ou seja, o direito
de cobrar pedgios dos usurios da estrada nos anos 3-10. De acordo com o CPC 04 - Ativo Intangvel,
o operador reconhece o ativo intangvel pelo custo, ou seja, o valor justo da contraprestao transferida
para adquirir o ativo, que o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pelos servios de
construo entregues.
EI15. Durante a fase de construo do contrato, o ativo do operador (que representa seu direito acumulado a
ser pago por fornecer servios de construo) classifcado como ativo intangvel (licena para cobrar
os usurios da infra-estrutura). O operador estima que o valor justo de sua contraprestao recebida
seja equivalente aos custos de construo previstos mais a margem de 5%. Presume-se tambm que,
de acordo com o CPC 20 - Custos de Emprstimos, o operador capitalize os custos de emprstimo,
estimados a 6,7%, durante a fase de construo do contrato:
Tabela 2.2 - Mensurao inicial do ativo intangvel
$
Servios de construo no ano 1 (R$ 500x(1+5%)) 525
Capitalizao de custos fnanceiros (tabela 2.4) 34
Servios de construo no ano 2 (R$ 500x(1+5%)) 525
Ativo intangvel ao fnal do ano 2 1084
EI16. De acordo com o CPC 04, o ativo intangvel amortizado ao longo do perodo em que o operador espera
que esse ativo esteja disponvel para uso, ou seja, anos 3-10. O valor deprecivel do ativo intangvel ($
1.084) alocado utilizando um mtodo linear. A taxa de amortizao anual resulta, portanto, de $ 1.084
dividido por 8 anos, ou seja, $ 135 ao ano.
Custo e receita de construo
EI17. O operador reconhece a receita e os custos de acordo com o CPC 17 - Contratos de Construo, ou
seja, por referncia ao estgio de concluso da construo. Ele mensura a receita do contrato pelo valor
justo da contraprestao recebida ou a receber. Desse modo, em cada um dos anos 1 e 2, ele reconhe-
ce em seu resultado os custos de construo de $ 500, a receita de construo de $ 525 (custo mais
5%) e, portanto, o lucro de construo de $ 25.
Receita de pedgio
EI18. Os usurios da estrada pagam pelos servios pblicos na mesma ocasio em que os recebem, ou
seja, quando utilizam a estrada. O operador, portanto, reconhece a receita de pedgio quando cobra
os pedgios.
Obrigao de recapeamento
EI19. A obrigao de recapeamento do operador surge como consequncia da utilizao da estrada durante
a fase de operao. Ela reconhecida e medida de acordo com o CPC 25 Provises, Passivos Con-
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tingentes e Ativos Contingentes, ou seja, pela melhor estimativa do gasto necessrio para liquidar a
obrigao presente na data do balano do fnal do perodo.
EI20. Para a fnalidade desta ilustrao, presume-se que os termos da obrigao contratual do opera-
dor sejam de tal forma que a melhor estimativa do gasto necessrio para liquidar a obrigao em
qualquer data seja proporcional quantidade de veculos que utilizaram a estrada at essa data e
aumente em $ 17 (descontado ao valor corrente) a cada ano. O operador desconta a proviso ao
seu valor presente de contrato com o CPC 25. O encargo reconhecido em cada perodo no resultado
especifcado a seguir:
Tabela 2.3 - Obrigao de recapeamento
Ano 3 4 5 6 7 8 Total
Obrigao referente ao ano
($ 17 descontado a 6%) 12 13 14 15 16 17 87
Aumento da proviso pela
passagem do tempo 0 1 1 2 4 5 13
Despesa total reconhecida no
resultado 12 14 15 17 20 22 100
Viso geral dos fuxos de caixa, demonstrao do resultado abrangente e ba-
lano patrimonial
EI21. Para a fnalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que o operador fnancie o contrato totalmente
com dvida e lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% ao ano sobre a dvida pendente. Se os fuxos
de caixa e os valores justos permanecerem os mesmos que aqueles previstos, os fuxos de caixa,
demonstrao do resultado abrangente e balano patrimonial do operador ao longo da durao do
contrato sero:
Tabela 2.4 - Fluxos de caixa
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas - - 200 200 200 200 200 200 200 200 1.600
Custos do contrato
(a)
(500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.800)
Custos fnanceiros
(b)
- (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Fluxo lquido de entradas e sadas (500) (534) 121 129 137 147 157 67 171 183 78
(a) Tabela 2.1
(b) Dvida no incio (tabela 2.6) x 6,7%
Tabela 2.5 - Demonstrao do resultado abrangente
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas 525 525 200 200 200 200 200 200 200 200 2.650
Amortizao - - (135) (135) (136) (136) (136) (136) (135) (135) (1.084)
Despesa com
recapeamento
- - (12) (14) (15) (17) (20) (22) - - (100)
Outros custos do
contrato
(500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (1.080)
Custos fnanceiros
a) e (b)
- - (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (308)
Fluxo lquido de
entradas e sadas
25 25 (26) (20) (14) (6) 1 9 36 48 78
(a) Custos fnanceiros so capitalizados durante a fase de construo
(b) Tabela 2.4
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Tabela 2.6 - Balano patrimonial
Fim do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ativo intangvel 525 1.084 949 814 678 542 406 270 135 -
Caixa/(dvida)
(a)
(500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78
Obrigao de recapeamento - - (12) (26) (41) (58) (78) - - -
Ativos lquidos 25 50 24 4 (10) (16) (15) (6) 30 78
(a) Dvida no incio do ano adicionada dos fuxos lquidos do ano (tabela 2.4)
EI22. Este exemplo trata somente de um dos diversos tipos de contratos possveis. Sua finalidade
ilustrar o tratamento contbil de algumas caractersticas que so comumente encontradas na
prtica. Para tornar a ilustrao mais clara possvel, foi presumido que o perodo do contrato
de somente dez anos e que os recebimentos anuais do operador so constantes ao longo desse
perodo. Na prtica, os perodos de contrato podem ser muito mais longos e as receitas anuais
podem aumentar com o tempo. Nessas circunstncias, as mudanas no lucro lquido de um ano
para o outro podem ser maiores.
Exemplo 3: Concedente d ao operador um ativo fnanceiro e um ativo intangvel
Termos do contrato
EI23. Os termos de contrato de servio exigem que o operador construa uma estrada concluindo a
construo dentro de dois anos e opere e mantenha a estrada seguindo um padro especifcado
durante oito anos (ou seja, anos 3-10). Os termos do contrato tambm exigem que o operador faa
o recapeamento da estrada quando o asfalto original tiver deteriorado abaixo da condio especi-
fcada. O operador estima que ter que empreender o recapeamento no fnal do ano 8. No fnal do
ano 10, o contrato ser encerrado. O operador estima que os custos que incorrer para cumprir sua
obrigao sero:
Tabela 3.1 - Custos do contrato
Ano $
2 500
Servios de operao (por ano) 3 10 10
Recapeamento asfltico 8 100
EI24. O operador estima que a contraprestao em relao aos servios de construo seja o custo mais 5%.
EI25. Os termos do contrato permitem ao operador cobrar pedgio dos motoristas que utilizam a estrada.
Alm disso, o concedente garante ao operador o valor mnimo de $ 700 e juros taxa especifcada
de 6,18% para refetir a ocasio dos recebimentos de caixa. O operador prev que a quantidade de
veculos permanecer constante ao longo da durao do contrato e que receber pedgios de $ 200
em cada um dos anos 3-10.
EI26. Para a fnalidade deste exemplo ilustrativo, presume-se que todos os fuxos de caixa ocorram no fnal
do ano.
Dividindo o contrato
EI27. O direito contratual de receber caixa do concedente pelos servios e o direito de cobrar os usurios
pelos servios pblicos devem ser considerados como dois ativos separados de acordo com esta
Interpretao. Portanto, neste contrato, necessrio dividir a contraprestao do operador em dois
componentes um componente de ativo fnanceiro baseado no valor garantido e um ativo intangvel
para o restante.
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Tabela 3.2 - Dividindo o valor pago pelo operador
Ano Tota Ativo
fnanceiro
Ativo
intangvel
Servios de construo no ano 1 ($ 500x(1+5%)) 525 350 175
Servios de construo no ano 2 ($ 500x(1+5%)) 525 350 175
Total dos custos de construo 1.050 700 350
100% 67% * 33%
Receita fnanceira, a taxa especfca de 6,18% sobre o rece-
bvel (ver Tabela 3.3) 22 22 -
Custos de fnanciamento capitalizados (juros pagos nos anos 1 e 2 x
33%) (ver Tabela 3.7) 11 - 11
Total do valor justo do custo pago pelo operador 1.083 722 361
* O percentual do ativo fnanceiro representa o montante garantido pelo concedente como uma proporo
dos servios de construo
Ativo fnanceiro
EI28. O valor devido pelo concedente, ou conforme sua instruo, em troca dos servios de construo, atende de-
fnio de recebvel no CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. A conta a receber
mensurada inicialmente pelo valor justo. Ela mensurada de forma subsequente pelo custo amortizado, ou
seja, o valor inicialmente reconhecido mais os juros acumulados sobre esse valor, menos amortizaes.
EI29. Nessa base, a conta a receber reconhecida no fnal dos anos 2 e 3 ser:
Tabela 3.3 - Mensurao do recebvel
$
Servios de construo no ano 1 alocados ao ativo fnanceiro 350
Recebvel ao fnal do ano 1 350
Servios de construo no ano 2 alocados ao ativo fnanceiro 350
Juros no ano 2 sobre o recebvel em aberto ao fnal do ano 1 (6,18% x $ 350) 22
Juros no ano 3 sobre o recebvel em aberto ao fnal do ano 2 (6,18% x $ 722) 45
Servios de construo no ano 2 ($ 500 x (1+5%)) (117)
Ativo intangvel
EI30. De acordo com o CPC 04 Ativo Intangvel, o operador reconhece o ativo intangvel pelo custo, ou seja, o
valor justo da contraprestao recebida ou a receber.
EI31. Durante a fase de construo do contrato, o ativo do operador (que representa o seu direito acumulado
a ser pago por fornecer servios de construo) classifcado como direito de receber uma licena para
cobrar os usurios da infra-estrutura. O operador estima que o valor justo de sua contraprestao recebida
ou a receber seja equivalente aos custos de construo previstos mais 5%. Presume-se tambm que, de
acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 20 - Custos de Emprstimos, o operador capitalize os custos
de emprstimo, estimados em 6,7%, durante a fase de construo:
Tabela 3.4 - Mensurao inicial do ativo intangvel
$
Servios de construo no ano 1 ($ 500 x (1+5%) x 33%) 175
Custos de fnanciamento (juros pagos nos anos 1 e 2 x 33%) ver a tabela 3.7 11
Servios de construo no ano 2 ($ 500 x (1+5%) x 33%) 175
Ativo intangvel ao fnal do ano 2 361
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EI32. De acordo com o CPC 04, o ativo intangvel amortizado ao longo do perodo em que o operador espera
que o ativo esteja disponvel para uso, ou seja, anos 3-10. O valor deprecivel do ativo intangvel ($ 361
incluindo custos de emprstimo) alocado utilizando o mtodo linear. O encargo de amortizao anual
resulta de, portanto, $ 361 dividido por 8 anos, ou seja, $ 45 ao ano.
Receita e custo do contrato
EI33. O operador fornece servios de construo ao concedente em troca de um ativo fnanceiro e um ativo
intangvel. De acordo tanto com o modelo de ativo fnanceiro quanto com o modelo de ativo intangvel, o
operador reconhece a receita e os custos do contrato de acordo com a CPC 17 - Contratos de Construo,
ou seja, por referncia ao estgio de concluso da construo. Ele mensura a receita do contrato pelo
valor justo da contraprestao a receber. Desse modo, em cada um dos anos 1 e 2, ele reconhece no
resultado os custos de construo de $ 500 e a receita de construo de $ 525 (custo mais 5%).
Receita de pedgio
EI34. Os usurios da estrada pagam pelos servios pblicos na mesma ocasio em que os recebem, ou seja,
quando utilizam a estrada. De acordo com os termos deste contrato, os fuxos de caixa so alocados ao
ativo fnanceiro e ao ativo intangvel proporcionalmente; assim, o operador aloca os recebimentos obtidos
dos pedgios entre a amortizao do ativo fnanceiro e a receita obtida do ativo intangvel:
Tabela 3.5 - Alocao das receitas de pedgio
$
Receita garantida pelo concedente 700
Receita fnanceira (ver a tabela 3.8) 237
Total 937
Caixa alocado para a realizao do ativo fnanceiro por ano ($ 937/8 anos) 117
Receitas atribuveis ao ativo intangvel ($ 300 x 8 anos - $ 937) 663
Receita anual do ativo intangvel ($ 663/8 anos) 83
Obrigaes de recapeamento
EI35. A obrigao de recapeamento por parte do operador surge como consequncia da utilizao da estrada
durante a fase de operao. Ela reconhecida e mensurada de acordo com a CPC 25 Provises, Passi-
vos Contingentes e Ativos Contingentes, ou seja, pela melhor estimativa do gasto necessrio para liquidar
a obrigao presente no fnal do perodo de prestao de informaes.
EI36. Para a fnalidade desta ilustrao, presume-se que os termos da obrigao contratual do operador
sejam de tal forma que a melhor estimativa do gasto exigido para liquidar a obrigao em qualquer data
seja proporcional quantidade de veculos que utilizaram a estrada at essa data e aumente em $ 17 a
cada ano. O operador desconta a proviso de seu valor presente de acordo com o CPC 25. O encargo
reconhecido em cada perodo no resultado :
Tabela 3.6 - Obrigao de recapeamento
3 4 5 6 7 8 Total
Obrigao referente ao ano
($ 17 descontado a 6%) 12 13 14 15 16 17 87
Aumento da proviso pela
passagem do tempo 0 1 1 2 4 5 13
Despesa total reconhecida no resultado 12 14 15 17 20 22 100
Viso geral dos fuxos de caixa, demonstrao do resultado abrangente e balano patrimonial
EI37. Para a fnalidade desta ilustrao, presume-se que o operador fnancie o contrato totalmente com dvida e
lucros retidos. Ele paga juros de 6,7% ao ano sobre a dvida pendente. Se os fuxos de caixa e os valores
justos permanecerem os mesmos que aqueles previstos, os fuxos de caixa, demonstrao do resultado
abrangente e balano patrimonial do operador ao longo da durao do contrato sero os seguintes:
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Tabela 3.7 - Fluxos de caixa
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas - - 200 200 200 200 200 200 200 200 1.600
Custos do contrato
(a)
(500) (500) (10) (10) (10) (10) (10) (110) (10) (10) (1.180)
Custos fnanceiros
(b)
- (34) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (342)
Fluxo lquido de entradas e
sadas (500) 534 121 129 137 147 157 67 171 183 78
(a) Tabela 3.1
(b) Dvida no incio (tabela 3.9) x 6,7%
Tabela 3.8 - Demonstrao do resultado abrangente
Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Receitas de construo 525 525 1.050
Receitas do ativo intagvel 83 83 83 83 83 83 83 83 663
Receita fnanceira
(a)
- 22 45 40 35 30 25 19 13 7 237
Amortizao - - (45) (45) (45) (45) (45) (45) (45) (46) (361)
Despesa com recapeamento (12) (14) (15) (17) (20) (22) - - (100)
Custos de construo (500) (500) (1.000)
Outros custos do contrato
(b)
(10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (10) (80)
Custos fnanceiros
(c)
- (23) (69) (61) (53) (43) (33) (23) (19) (7) (331)
Lucro lquido 25 24 (8) (7) (5) (2) 0 2 22 27 78
(a) Juros sobre o recebvel
(b) Tabela 3.1
(c) No ano 2, custos de fnanciamento so apresentados lquidos do valor capitalizado no intagvel
(tabela 3.4)
Tabela 3.9 - Balano patrimonial
Fim do ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Recebvel 350 722 650 573 491 404 312 214 110 -
Ativo intangvel 175 361 316 271 226 181 136 91 46 -
Caixa/(dvida)
(a)
(500) (1.034) (913) (784) (647) (500) (343) (276) (105) 78
Obrigao de recapeamento - - (12) (26) (41) (58) (78) - - -
Ativos lquidos 25 49 41 34 29 27 27 29 51 78
(a) Dvida no incio do ano adicionada dos fuxos lquidos do ano (tabela 3.7)
EI38. Este exemplo trata somente de um dos diversos tipos de contratos possveis. Sua fnalidade ilustrar o
tratamento contbil de algumas caractersticas que so comumente encontradas na prtica. Para tornar
o exemplo ilustrativo o mais claro possvel, foi presumido que o perodo do contrato de somente dez
anos e que os recebimentos anuais do operador so constantes ao longo desse perodo. Na prtica, os
perodos do contrato podem ser muito mais longos e as receitas anuais podem aumentar com o tempo.
Nessas circunstncias, as mudanas no lucro lquido de um ano para o outro podem ser maiores.
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TERMO DE APROVAO
A Coordenadoria Tcnica do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) torna pblica a aprovao
pelos membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n. 1.055/05 e alteraes
posteriores, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 01 CONTRATOS DE CONCESSO. A Interpre-
tao foi elaborada a partir do IFRIC 12 Service Concession Arrangements (IASB) e sua aplicao,
no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o documento
editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 01 CONTRATOS DE CONCESSO pelo Co-
mit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 41 Reunio Ordinria do Comit de
Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 6 de novembro de 2009.
O Comit recomenda que a Interpretao seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras
visando sua adoo.
Braslia, 6 de novembro de 2009.
Aprovado por:
Comisso de Valores Mobilrios - Deliberao CVM n. 611/09
Conselho Federal de Contabilidade - ITG 01 - Resoluo CFC n. 1.261/09
Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS) Instruo Normativa n 37/09
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RELATRIO DA AUDINCIA PBLICA
Interpretao Tcnica ICPC 01
CONTRATOS DE CONCESSO
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso esteve em audincia pblica
conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 25/10/2009.
2. Como resultado dessa audincia pblica do ICPC 01 Contratos de Concesso, houve quantidade
expressiva de cartas com sugestes, refetindo ampla representatividade dos diversos participantes do
setor, envolvendo as principais entidades representativas dos setores empresariais que atuam em con-
cesses, como tambm agncias reguladoras e estudiosos do tema representando a academia, alm
de entidades profssionais dos contadores.
3. Houve muitas sugestes principalmente quanto forma, e outras quanto ao contedo. As relativas
forma no sero destacadas neste Relatrio. A grande maioria das sugestes de natureza redacional
ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada e j esto refetidas na verso fnal
aprovada da Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso.
4. A minuta do documento em audincia seguiu a forma de Interpretao (ICPC 01), na mesma forma
que o documento original do IASB (IFRIC 12); no edital dessa audincia foram solicitados comentrios
por se entender que poderia ser emitido como um Pronunciamento Tcnico, por introduzir signifcativas
alteraes nas prticas contbeis. A maioria das respostas foi de que o ICPC 01 deva ser mantido como
Interpretao, mantendo o alinhamento com a norma internacional e foi essa a deciso fnal.
5. Por outro lado, houve sugestes na audincia pblica para que o CPC e a CVM encaminhassem ao
IASB os resultados da audincia pblica conjunta com a recomendao de que o board do IASB coloque
novamente o tema Contabilidade de Concesses na sua agenda futura e, especialmente, contemple
esse assunto na forma de um Standard, ou seja, um IFRS. Houve a concordncia em encaminhar os
resultados da audincia pblica ao board do IASB, como sugerido.
6. As sugestes no acatadas e os motivos da no aceitao por parte do CPC esto a seguir apresenta-
dos juntamente com outros comentrios julgados relevantes:
(a) Pleito de que a aplicao da ICPC 01 seja apenas para as Demonstraes Consolidadas, a exem-
plo do que aconteceu na Europa.
Razo: O CPC deliberou manter o requisito da aplicao do ICPC 01 nas Demons-
traes Contbeis Individuais, preservando sua estratgia de convergncia contbil do
Pas (Brasil) s normas internacionais do IASB de forma integral: demonstraes indi-
viduais, separadas e consolidadas, todas alinhadas s normas do IASB. Na Europa, a
adoo das normas do IASB feita somente na Consolidao, o que obriga, na grande
maioria dos pases, a duas contabilidades: local e em IFRS, o que reduz em muito os
benefcios da plena convergncia, encarece o custo das empresas; e cria difculdade
perante os usurios com dois balanos diferentes, dois resultados diferentes etc. Esse
compromisso brasileiro com a convergncia requer de todos os envolvidos esforos ex-
pressivos na fase da adaptao, mas, com certeza, trar benefcios amplos no futuro
prximo para as empresas, para os usurios, para os profssionais de Contabilidade e
o prprio pas.
(b) Pleito de postergar a aplicao do ICPC 01 de 2010 para 2011 ou mais tarde.
Razo: Primeiramente, h que se esclarecer que a vigncia dos Pronunciamentos no
prerrogativa do CPC e sim dos rgos reguladores que aprovam os documentos emi-
tidos por este CPC. Todavia, o CPC por consenso concordou em receber os pleitos das
companhias e prontifcou-se a encaminh-los aos rgos reguladores, especialmente
CVM. E essa autarquia deliberou, atendendo a essa solicitao, que a adoo das
novas disposies seja obrigatria apenas para as demonstraes contbeis anuais do
exerccio fndo em 31 de dezembro de 2010, caso a companhia no tenha condies de
aplicar com segurana os efeitos das novas prticas contbeis.
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(c) Pleito para rever o tratamento contbil previsto pelo ICPC 01 para o reconhecimento de receita
pelos servios de construo ou melhoria em adio receita dos servios de operao.
Razo: O pleito decorre do entendimento de que o reconhecimento da receita na forma
prevista nessa Interpretao contraria a estrutura conceitual e a defnio de receita
nos CPCs correspondentes (e que so os conceitos do prprio IASB), especialmente
no Exemplo 2, no qual fca claro que a receita pode superar o montante dos fuxos de
caixa em todo o perodo da concesso. Uma primeira atenuante que, por outro lado,
a receita de construo considerada a mais do que o custo no perodo da construo
compensada com despesa a maior nos anos seguintes da concesso, pela amortizao
do Ativo Intangvel registrado como ativo em contrapartida receita de construo. Alm
disso, o CPC entende que deve preservar no ICPC 01 exatamente o previsto no IFRIC
12 do IASB, para que sua aplicao seja considerada como plenamente de acordo com
o IFRS. Finalmente, cabe destacar a concordncia do CPC em encaminhar ao board
do IASB os resultados e questionamentos resultantes do processo de audincia pblica
conjunta com a CVM em relao ao IFRIC 12, propondo a incluso desse tema na sua
agenda futura na forma e extenso j descrita no ponto 5 acima.
(d) Pleito para que seja elaborada e publicada uma Orientao para aplicao do ICPC 01 por seto-
res, havendo tambm proposta de sua adoo por fases.
Razo: Diante do plano de ao do CPC e do volume de compromissos muito extenso
no processo de convergncia ainda no fnal de 2009, no se prev a possibilidade de
desenvolver neste momento uma Orientao especfca para implantar o ICPC 01. O
CPC, todavia, reconhece sua complexidade e difculdades prticas e de interpretaes
para temas especfcos e recomenda que as empresas se congreguem, preferencial-
mente por setores e envolvendo representantes dos auditores e profssionais interes-
sados para debater as transaes especfcas e o mais adequado tratamento contbil
para a correta aplicao do ICPC 01. O Comit se prope a trabalhar ativamente nessa
misso e a procurar conseguir integrao com os rgos reguladores correspondentes.
Deve-se levar em conta tambm a experincia prtica e as solues que empresas con-
gneres no exterior estaro apresentando e partilhando com o mercado muitas vezes
at empresas do mesmo grupo. Muitos artigos e estudos profssionais e acadmicos
tm sido produzidos e disponibilizados para suportar esses trabalhos, como o caso
da minuta de interpretao (Exposure Draft 43 Service Concession Arrangements)
proposta pela International Federation of Accountants (IFAC) para a contabilizao pelo
poder concedente dos contratos de concesso e que representa um espelho do IFRIC
12, com muitos exemplos prticos que interessam s concessionrias, aos profssionais
de Contabilidade e aos usurios das demonstraes contbeis. O CPC espera poder
utilizar os resultados desses estudos como base para uma eventual Orientao a ser
emitida em 2010.
7. Diversos comentrios e sugestes de natureza geral ou especfca foram recebidos, sem oferecer alter-
nativa; outros se referem a dvidas de contabilizao que no so tratveis em uma Interpretao.
8. O CPC agradece por todas as sugestes recebidas.
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC)
Coordenadoria Tcnica
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Contrato de Construo do Setor Imobilirio
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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ndice I tem
REFERNCIAS
HISTRICO 1 3
ALCANCE 4 5
QUESTES 6
CONSENSO 7 21
Determinao do momento em que um contrato se enquadra no alcance do
Pronunciamento Tcnico CPC 17 ou do Pronunciamento Tcnico CPC 30 10 12
Contabilizao da receita da construo de imveis 13 19
Divulgao 20 21
NOTA INFORMATIVA ANLISE DE CONTRATO DE CONSTRUO DE IMVEL
EXEMPLO ILUSTRATIVO
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REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis
Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao
de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo
Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas
Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes
Interpretao Tcnica ICPC 01 Contratos de Concesso
Interpretao A Programa de Fidelidade de Cliente, anexa ao Pronunciamento Tcnico
30 - Receitas.
Histrico
1. No setor imobilirio, as entidades que realizam a incorporao e/ou a construo de imveis, direta-
mente ou por meio de subempreiteiras, podem frmar contratos com um ou mais compradores antes do
trmino da construo. Esses contratos podem assumir diversas formas.
2. As entidades que incorporam e/ou constroem imveis residenciais, por exemplo, podem comear a
comercializao de unidades imobilirias (apartamentos ou casas) na planta, ou seja, enquanto a
construo ainda estiver em andamento, ou at mesmo antes de seu incio. Cada comprador frma um
contrato com a entidade para adquirir uma unidade imobiliria quando a mesma estiver pronta para
ser ocupada. Normalmente, o comprador efetua um adiantamento que ser reembolsado apenas se a
entidade deixar de entregar a unidade imobiliria concluda de acordo com os termos contratados. O
restante do preo de compra geralmente pago entidade apenas ao trmino do contrato, quando o
comprador obtm a posse da unidade.
3. As entidades que constroem imveis comerciais ou industriais geralmente frmam um contrato com um nico
comprador. Podem ser exigidos do comprador pagamentos de parcelas entre a poca do incio e do fm do
contrato. A construo pode ocorrer em terreno que o comprador possua antes do incio da construo.
Alcance
4. Essa Interpretao se aplica contabilizao das receitas e dos correspondentes custos das entidades
que realizam a incorporao e/ou construo de imveis diretamente ou por meio de subempreiteiras.
5. Os contratos que se enquadram nesta Interpretao so contratos de incorporao e/ou construo
de imveis. Alm da incorporao e/ou construo de imveis, os referidos contratos podem prever a
entrega de outros bens ou servios.
Questes

6 Esta Interpretao trata de duas questes:
(a) O contrato enquadra-se no alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Constru-
o ou do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas?
(b) Quando deve ser reconhecida a receita com a incorporao e/ou construo de imveis?
Consenso
7. A discusso a seguir pressupe que a entidade analisou anteriormente o contrato de construo do imvel
e seus eventuais aditivos e/ou contratos relacionados, tendo concludo que no manter envolvimento ge-
rencial contnuo associado propriedade, ou o controle efetivo do imvel construdo, em grau que impedi-
ria o reconhecimento de parte ou da totalidade da receita. Na impossibilidade de reconhecimento de parte
da receita, a discusso a seguir aplicvel unicamente parte do contrato cuja receita ser reconhecida.
8. Com um nico contrato, a entidade pode contratar a entrega de bens ou servios alm da construo de im-
veis (por exemplo, a venda de terreno ou a prestao de servios de administrao de imveis). De acordo
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com o item 13 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas, tal acordo, se necessrio, pode ser dividido
em componentes separadamente identifcveis, incluindo o componente relativo construo de imveis. O
valor justo da receita total recebida ou a receber pelo contrato deve ser apropriado a cada componente. Se
forem identifcados componentes separados, a entidade deve aplicar os itens 10 a 12 dessa Interpretao
ao componente de construo de imveis, a fm de determinar se esse componente est de acordo com o
alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo ou do Pronunciamento Tcnico
CPC 30 Receitas. Os critrios do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo seriam
ento aplicados a qualquer componente do contrato determinado como sendo de construo.
9. A discusso a seguir refere-se a um contrato de construo de imvel, mas tambm se aplica ao com-
ponente de construo de imveis identifcado em contrato que abrange outros componentes.
Determinao do momento em que um contrato se enquadra no alcance do
Pronunciamento Tcnico CPC 17 ou do Pronunciamento Tcnico CPC 30
10. A determinao do momento em que um contrato de construo de um imvel se enquadra no alcance
do Pronunciamento Tcnico CPC 17 - Contratos de Construo ou do Pronunciamento Tcnico CPC
30 Receitas depende dos termos do contrato e de todos os fatos e circunstncias relacionados. Essa
determinao exige julgamento com relao a cada contrato.
11. O Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo aplicvel quando o contrato se en-
quadra na defnio de contrato de construo exposta no item 5 do Pronunciamento Tcnico CPC 17
Contratos de Construo: um contrato especifcamente negociado para a construo de um ativo ou
de uma combinao de ativos Um contrato de construo de imvel enquadra-se na defnio de
contrato de construo quando o comprador capaz de especifcar os principais elementos estruturais
do projeto do imvel antes de comear a construo e/ou especifcar mudanas estruturais signifcativas
aps o incio da construo (quer, ou no, o comprador exera essa possibilidade). Quando se aplicar
o Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo, o contrato de construo tambm deve
incluir todos os contratos ou componentes para a prestao de servios diretamente relacionados com
a construo do imvel, de acordo com o item 7(a) do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de
Construo e o item 4 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
12. Ao contrrio, um contrato de construo de imvel, mediante o qual os compradores tm apenas uma
possibilidade limitada de infuenciar no projeto do imvel, como, por exemplo, a possibilidade de selecio-
nar um projeto entre um leque de opes especifcadas pela entidade ou especifcar apenas pequenas
variaes do projeto bsico, um contrato de venda de bens, de acordo com o alcance do Pronuncia-
mento Tcnico CPC 30 Receitas.
Contabilizao da receita da construo de imveis
O contrato um contrato de construo
13. Quando o contrato se enquadra no alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo
e seu resultado puder ser mensurado com segurana, a entidade deve reconhecer a receita pelo percentual
de evoluo da obra, de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo.

14. O contrato pode no se enquadrar na defnio de contrato de construo e, portanto, estar enquadrado
no alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas. Nesse caso, a entidade deve determinar se
o contrato de prestao de servios ou de venda de bens.
O contrato um contrato de prestao de servios
15. Se a entidade no for obrigada a comprar e fornecer materiais de construo, o contrato pode ser apenas
um contrato de prestao de servios de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas. Nesse
caso, se forem atendidos os critrios do item 20 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas, essa norma
exige que a receita seja reconhecida pelo percentual de evoluo da obra. As exigncias do Pronunciamento
Tcnico CPC 17 Contratos de Construo aplicam-se, em geral, ao reconhecimento da receita e dos cor-
respondentes custos e despesas (item 21 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas).
O contrato um contrato de venda de bens
16. Se a entidade for requerida a prestar servios, em conjunto com o fornecimento de materiais de cons-
truo, para cumprir sua obrigao contratual, a fm de entregar o imvel ao comprador, como aqueles
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aplicveis aos contratos de venda decorrentes da incorporao de unidades imobilirias, o contrato
um contrato de venda de bens, devendo ser aplicados os critrios de reconhecimento de receita descri-
tos no item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
17. A entidade pode transferir ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da propriedade do im-
vel em construo em seu estgio atual de acordo com a evoluo da obra. Nesse caso, se todos os
critrios do item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas forem continuamente atendidos
medida que a construo avana, a entidade deve reconhecer a receita pelo percentual de evoluo
da obra. As exigncias do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo aplicam-se, em
geral, ao reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e despesas.
18. Quando a entidade transferir ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da propriedade do im-
vel, em sua totalidade, de uma nica vez, a entidade somente deve reconhecer a receita quando todos
os critrios do item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas forem satisfeitos.
19. Se a entidade for obrigada a executar outros servios no imvel j entregue ao comprador, ela deve reconhe-
cer um passivo e uma despesa de acordo com o item 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
O passivo deve ser quantifcado de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos
Contingentes e Ativos Contingentes. Se a entidade for obrigada a entregar outros bens ou servios, sepa-
radamente identifcveis do imvel j entregue ao comprador, ela deve identifcar os bens ou os servios
remanescentes como componente separado da venda, em conformidade com o item 8 desta Interpretao.
Divulgao

20. Quando a entidade reconhecer a receita pelo percentual de evoluo da obra, satisfazendo continua-
mente todos os critrios do item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas, medida que a
construo avana (item 17 desta Interpretao), a entidade deve divulgar:
(a) os critrios utilizados nos contratos que atendem a todos os requerimentos do item 14 do Pronun-
ciamento Tcnico CPC 30 - Receitas;
(b) o valor da receita proveniente desses contratos no perodo; e
(c) os mtodos usados para determinar o percentual de evoluo da obra.
21. Com relao aos contratos descritos no item 20, que estiverem em andamento na data do relatrio, a
entidade tambm deve divulgar:
(a) o valor total dos custos incorridos e dos lucros reconhecidos (menos perdas reconhecidas) at
aquela data; e
(b) o valor dos adiantamentos recebidos.
Nota informativa
Anlise de contrato de construo de imvel
Essa nota acompanha a Interpretao Tcnica CPC 02, mas no faz parte dela.
Podem outros componentes, que no sejam a construo do imvel, ser
identifcados no contrato (por exemplo, venda de terreno ou prestao de
servios de administrao de imveis)?
A
no
sim
A
Componente para a construo
de imvel e servios diretamente
relacionados (de acordo com o item
4 do CPC 30).
(Ver item 11 da Interpretao).
Componente(s) de entrega de
outros bens ou servios.
Aplicar o CPC 30.
Dividir o contrato em componentes identifcveis separadamente.
Apropriar a cada componente o valor justo da remunerao recebida ou
a receber.
Separar componentes.
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O contrato ou o componente
atende defnio de contrato de
construo?
O contrato ou o componente um
contrato de construo no alcance
do CPC 17*
Receitas e custos so reconhecidos
pelo percentual de evoluo da obra.
O contrato ou o componente ape-
nas para a prestao de servios?

(Ver itens 14 e 15 da Interpretao).
O contrato ou componente para
a prestao de servios no alcance
do CPC 30.
O contrato ou o componente para
a venda de bens no alcance da
CPC 30**.
Os critrios de reconhecimento de re-
ceita so atendidos continuamente?
A receita reconhecida quando
todas as condies do item 14 do
CPC 30 so satisfeitas.
A
no
sim
sim
sim
no
no
* O contrato de construo pode ser dividido de acordo com o item 8 do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contrato
de Construo.
** Servios diretamente relacionados podem ter a necessidade de serem separados, de acordo com o item 13 do
Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
Esse exemplo acompanha a Interpretao Tcnica ICPC 02, porm no faz parte dela.

Exemplo 1
EI1. A entidade est incorporando um empreendimento residencial e comea a comercializar unidades imo-
bilirias (apartamentos) ao longo da construo. Os compradores celebram um contrato de venda que
lhes d o direito de adquirir uma unidade especfca, quando ela estiver pronta para ser ocupada. Eles
fazem um adiantamento, que somente restituvel se a entidade deixar de entregar a unidade concluda
de acordo com os termos contratados. Os compradores tambm so obrigados a efetuar pagamentos
de parcelas durante a evoluo da obra. O restante do preo de compra pago unicamente por ocasio
da concluso do contrato, quando os compradores recebem a posse efetiva de sua unidade. Os com-
pradores podem especifcar apenas pequenas alteraes do projeto bsico, mas no podem especifcar,
nem alterar, grandes elementos estruturais do projeto de sua unidade. Nesse caso, os direitos ao imvel
em questo no so transferidos ao comprador at o momento efetivo da entrega da unidade pronta, in-
dependentemente do contrato de venda. Consequentemente, a construo ocorre independentemente
de haver ou no contratos de venda pactuados.
EI2. Nesse exemplo ilustrativo, os termos contratuais e todos os fatos e circunstncias envolvidos indicam
que o contrato no um contrato de construo. O contrato um compromisso de venda e compra para
entrega futura, que concede ao comprador o direito de adquirir, usar e vender o imvel concludo, em
data posterior a sua entrega, e uma obrigao de pagar o preo de compra, de acordo com os termos
desse compromisso. Embora o comprador tenha condies de transferir a terceiros sua participao no
compromisso futuro, a entidade mantm o controle, os riscos e os benefcios signifcativos da proprieda-
de at o imvel concludo ser entregue. Dessa forma, a receita somente deve ser reconhecida quando
todos os critrios do item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas forem atendidos (nesse
exemplo, na entrega da unidade imobiliria).
EI3. Na hiptese de a lei exigir que a entidade transfra imediatamente ao comprador a propriedade do imvel
em seu estado atual de concluso e exija tambm que toda a construo adicional se torne propriedade
do comprador medida que a construo avana, a entidade precisaria considerar todos os termos do
contrato para determinar se essa mudana, na poca da transferncia de propriedade, signifca que a
entidade transfere ao comprador o controle, os riscos e os benefcios signifcativos da propriedade do
imvel, independentemente da evoluo/concluso da obra. Por exemplo, o fato de, se o contrato for
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rescindido antes de a construo terminar, o comprador manter a execuo da obra e a entidade ter o
direito de ser paga pelo trabalho anteriormente realizado, poderia indicar que o controle transferido
juntamente com a propriedade. Se for assim, e se todos os critrios do item 14 do Pronunciamento Tc-
nico CPC 30 Receitas forem atendidos, a entidade reconhecer a receita pelo percentual de evoluo
da obra, levando em considerao a etapa de concluso do empreendimento e os contratos frmados
com cada comprador.
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TERMO DE APROVAO
posteriores, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 02 - Contrato de Construo do Setor Imobilirio.
A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 15 - Agreements for the Construction of Real Estate
(IASB) e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformi-
dade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 02 - Contrato de Construo do Setor Imobilirio
pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 42 Reunio Ordinria do Co-
mit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro de 2009.
visando sua adoo.
Braslia, 4 de dezembro de 2009.
Aprovado por:
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 02 - Contrato de Construo do Setor Imobilirio esteve em
audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 25/10/2009.
2. Como resultado dessa audincia pblica do ICPC 02, o CPC e a CVM receberam sugestes quanto
forma e outras quanto ao contedo. As relativas forma no sero destacadas neste Relatrio. As
sugestes de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foram subs-
tancialmente acatadas e j esto refetidas na verso fnal aprovada da Interpretao Tcnica ICPC 02
- Contrato de Construo do Setor Imobilirio.
(a) Consideraes a respeito dos impactos da Interpretao Tcnica ICPC 02 no mercado de ca-
pitais de que o mtodo de percentagem de concluso (POC) o mais adequado as atividades
realizadas no Brasil e que alguns itens da ICPC 02, que tratam da classifcao do contrato de
construo em relao ao alcance do CPC 17-Contratos de Construo ou do CPC 30-Receitas,
confitam com a questo da prevalncia da essncia sobre a forma.
Razo: A minuta da ICPC 02 apresentada para audincia pblica seguiu rigorosamente
a IFRIC 15 emitida pelo IASB, dessa forma, o CPC entende que a referida interpretao
no confita com o a previso da prevalncia da essncia sobre a forma prevista tanto
no Pronunciamento conceitual emitido por este CPC quanto por documento equivalente
emitido pelo IASB. O CPC entende que a aplicao dos conceitos da ICPC 02 deve ser
precedida justamente de uma criteriosa anlise da essncia dos contratos de construo
para que seja determinada apropriadamente a forma de apropriao da receita. Enten-
de, ainda que seguindo os padres das normas internacionais emitidas pelo IASB, em
certas situaes, a adoo do mtodo de percentagem de concluso no o mais ade-
quado em funo da essncia da operao contratada. Dadas as potenciais difculdades
de implementao inicial da ICPC 02 o CPC apia e recomenda que os preparadores,
analistas, contadores e auditores, dentre outros partcipes do mercado, possam analisar
em conjunto os tipos de transaes mais comuns realizadas no Brasil para o seu ade-
quado enquadramento nos novos conceitos contbeis adotados internacionalmente e a
partir da aprovao dos rgos reguladores brasileiros, tambm em nosso pas.
(b) Pleito de no adoo da ICPC 02, sem que a anlise dos impactos sobre as demonstraes
contbeis e gesto operacional das empresas seja esgotada.
Razo: Primeiramente, h que se esclarecer que a vigncia dos Pronunciamentos no
prerrogativa do CPC e sim dos rgos reguladores que aprovam os documentos emi-
tidos por este CPC. No caso da Comisso de Valores Mobilirios, essa autarquia deli-
berou, atendendo a solicitaes do mercado de conceder mais tempo para a aplicao
de novos requerimentos contbil, que a adoo desses novos requerimentos seja obri-
gatria apenas para as demonstraes contbeis anuais do exerccio fndo em 31 de
dezembro de 2010, caso a companhia no tenha condies de aplicar com segurana
os efeitos das novas prticas contbeis.
A edio da ICPC 02 j estava prevista no plano de trabalho do CPC desde o incio
deste ano e foi objeto de discusses em diversos fruns profssionais mesmo antes
de entrar em audincia. O CPC por consenso entendeu que deve manter a edio dos
seus Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes em convergncia com as normas
internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB, como vem procedendo desde a sua
criao. Adicionalmente, como comentado no item (a) precedente o CPC apia e reco-
menda que os preparadores, analistas, contadores e auditores, dentre outros partcipes
do mercado, possam analisar em conjunto os tipos de transaes mais comuns realiza-
das no Brasil para o seu adequado enquadramento contbil.
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4. Diversos comentrios e sugestes de natureza geral ou especfca foram recebidos, sem oferecer alter-
nativa; outros se referem a dvidas de contabilizao que no so tratveis em uma Interpretao.
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Aspectos Complementares das Operaes de
Arrendamento Mercantil
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Aspectos Complementares das Operaes de Arrendamento Mercantil
Correlao s Normas Internacionais de Contabilidade IFRIC 4, SIC 15 e SIC 27
Esta Interpretao integra o Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de
PARTE A Determinao se um Acordo contm Arrendamento
Esta Parte A corresponde ao IFRIC 4 do IASB.
ndice I tem
REFERNCIAS
CONTEXTO 1 3
ALCANCE 4
QUESTES 5
CONSENSO 6 16
Determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil 6
Cumprimento do acordo depende do uso de ativo especfco 7 8
Acordo transfere o direito de usar o ativo 9
Avaliando ou reavaliando se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil 10 11
Separao de pagamento de arrendamento de outros pagamentos 12 16
TRANSIO 17
Exemplo de acordo que contm arrendamento EI1 EI2
Exemplo de acordo que no contm arrendamento EI3 - EI4
PARTE B Arrendamento operacional Incentivo
PARTE C Avaliao da essncia de transao envolvendo a forma legal de
arrendamento
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REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifca-
o de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado
Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil
Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel
Contexto
1. Uma entidade pode celebrar um acordo, incluindo uma transao ou uma srie de transaes relaciona-
das, que no tenha a forma legal de arrendamento, mas transfere o direito de usar um ativo (por exem-
plo, item do imobilizado) em troca de um pagamento ou de uma srie de pagamentos. Os exemplos de
acordos em que a entidade (fornecedor) pode transferir esse direito de usar um ativo outra entidade
(comprador), frequentemente em conjunto com servios relacionados, incluem:
acordos de terceirizao (por exemplo, terceirizao das funes de processamento de dados de
uma entidade);
acordos na indstria de telecomunicaes, em que fornecedores de capacidade de rede celebram
contratos para fornecer direitos de capacidade aos compradores;
contratos take-or-pay e similares, em que os compradores devem fazer pagamentos especi-
fcados, independentemente de receberem ou no os produtos ou servios contratados (por
exemplo, contrato take-or-pay para adquirir substancialmente toda a produo do gerador de
energia de fornecedor).
2. Esta Interpretao fornece orientao para determinar se tais acordos so, ou contm, arrendamentos que
devam ser contabilizados de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento
Mercantil. Ela no fornece orientao para determinar como o arrendamento deve ser classifcado de acordo
com esse Pronunciamento.
3. Em alguns acordos, o ativo subjacente que o objeto do arrendamento parte de um ativo maior. Esta Inter-
pretao no trata sobre como determinar quando parte de um ativo maior propriamente o ativo subjacente
para os fns da aplicao do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil.
Todavia, acordos em que o ativo subjacente representaria unidade de medida, seja pelo Pronunciamento
Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado, seja pelo Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel, esto
dentro do alcance desta Interpretao.
Alcance
4. Esta Interpretao no se aplica a acordos que:
(a) so, ou contm, arrendamentos excludos do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Ope-
raes de Arrendamento Mercantil; ou
(b) so acordos de concesso de servio pblico para entidades do setor privado dentro do alcance
da Interpretao ICPC 01 Contratos de Concesso.
Questes
5. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) como determinar se um acordo , ou contm, um arrendamento, conforme defnido no Pronuncia-
mento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil;
(b) quando deve ser feita a avaliao ou a reavaliao para determinar se um acordo , ou contm,
arrendamento mercantil; e
(c) se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil, como os pagamentos do arrendamento
devem ser separados dos pagamentos de quaisquer outros elementos do acordo.
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Consenso
Determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil
6. A determinao sobre se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil, deve estar baseada na essncia
do acordo e exige uma avaliao se:
(a) o cumprimento do acordo depende do uso de ativo ou ativos especfcos (o ativo); e
(b) o acordo transfere o direito de usar o ativo.
Cumprimento do acordo depende do uso de um ativo especfco
7. Embora um ativo especfco possa ser explicitamente identifcado no acordo, ele no o objeto do arrenda-
mento se o cumprimento do acordo no depender do uso do ativo especfco. Por exemplo, se o fornecedor
for obrigado a entregar uma quantidade especfca de bens ou servios e tiver o direito e a capacidade de
fornecer esses bens ou servios usando outros ativos no especifcados no acordo, ento o cumprimento do
acordo no depende do ativo especfco e o acordo no contm arrendamento. A obrigao de garantia que
permite ou exige a substituio dos mesmos ativos ou ativos similares, quando o ativo especifcado no fun-
cionar de forma apropriada, no impede o tratamento de arrendamento. Alm disso, a disposio contratual
(contingente ou outra) que permite ou exige que o fornecedor substitua outros ativos, por qualquer razo, a
partir de uma data especifcada, no impede o tratamento de arrendamento antes da data da substituio.
8. Um ativo foi implicitamente especifcado se, por exemplo, o fornecedor possuir ou arrendar somente um ativo
com o qual cumpra a obrigao e no for economicamente exequvel ou praticvel para o fornecedor cumprir
sua obrigao por meio do uso de ativos alternativos.
Acordo transfere o direito de usar o ativo
9. O acordo transfere o direito de usar o ativo se o acordo transferir ao comprador (arrendatrio) o direito de con-
trolar o uso do ativo subjacente. O direito de controlar o uso do ativo subjacente transferido se for atendida
qualquer uma das seguintes condies:
(a) o comprador tem a capacidade ou o direito de operar o ativo ou de comandar outros a operar o
ativo da forma que determinar, ao mesmo tempo em que obtm ou controla um valor que no seja
insignifcante da produo ou de outra utilidade do ativo;
(b) o comprador tem a capacidade ou o direito de controlar o acesso fsico ao ativo subjacente, ao
mesmo tempo em que obtm ou controla um valor que no seja insignifcante da produo ou
outra utilidade do ativo; ou
(c) fatos e circunstncias indicam que raro que uma ou mais partes, exceto o comprador, venham
a obter um valor que no seja insignifcante da produo ou de outra utilidade que ser produzida
ou gerada pelo ativo durante o prazo do acordo, e o preo que o comprador paga pela produo
no contratualmente fxo por unidade de produo, nem equivalente ao preo de mercado atual
por unidade de produo na poca de entrega da produo.
Avaliando ou reavaliando se um acordo , ou contm, arrendamento mercantil
10. A avaliao se um acordo contm arrendamento feita na celebrao do acordo, sendo a data mais
antiga entre a data do acordo e a data do compromisso entre as partes, em relao aos termos prin-
cipais do acordo, com base em todos os fatos e circunstncias. A reavaliao se o acordo contm
arrendamento aps a celebrao do acordo feita somente se qualquer uma das condies seguintes
for atendida:
(a) h mudana nos termos do contrato, exceto se a mudana somente renovar ou prorrogar o acordo;
(b) a opo de renovao exercida ou a prorrogao pactuada pelas partes do acordo, exceto
se os termos da renovao ou prorrogao tiverem sido inicialmente includos no prazo do
arrendamento de acordo com o item 4 do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de
Arrendamento Mercantil. A renovao ou prorrogao do acordo que no inclui modifcao
de nenhum dos termos no acordo original antes do fnal do prazo do acordo original avaliada
de acordo com os itens 6 a 9 da Parte A desta Interpretao somente com relao ao perodo
de renovao ou prorrogao;
(c) h mudana na determinao sobre se o cumprimento depende de ativo especfco; ou
(d) h mudana substancial do ativo, por exemplo, mudana fsica substancial do imobilizado.
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11. A reavaliao de um acordo est baseada nos fatos e circunstncias na data de reavaliao, incluindo
o prazo remanescente do acordo. Mudanas na estimativa (por exemplo, o valor estimado de produo
a ser entregue ao comprador ou a outros compradores potenciais) no acionariam a reavaliao. Se um
acordo for reavaliado e for determinado como contendo arrendamento (ou no contendo arrendamento),
a contabilizao do arrendamento aplicada (ou deixa de ser aplicada) a partir:
(a) no caso de (a), (c) ou (d) no item 10 da parte A desta Interpretao, de quando ocorrer uma mu-
dana nas circunstncias que originam a reavaliao;
(b) no caso de (b) no item 10, da data da celebrao do perodo de renovao ou de prorrogao.
Separao de pagamento de arrendamento de outros pagamentos
12. Se um acordo contiver arrendamento mercantil, as partes do acordo devem aplicar os requisitos do Pro-
nunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil ao elemento arrendamento do
acordo, exceto se estiverem dispensadas desses requisitos de acordo com o item 2 do Pronunciamento
Tcnico CPC 06. Consequentemente, se um acordo contiver arrendamento, esse arrendamento deve
ser classifcado como arrendamento fnanceiro ou arrendamento operacional, de acordo com os itens 7
a 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil. Outros elementos
do acordo que estiverem fora do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 06 sero contabilizados de
acordo com outros Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes do CPC.
13. Para a fnalidade de aplicao dos requisitos do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Ar-
rendamento Mercantil, os pagamentos e outras contraprestaes exigidas pelo acordo so separados,
na celebrao do acordo ou na poca da reavaliao do acordo, em pagamentos do arrendamento e
aqueles pagamentos de outros elementos, com base em seus respectivos valores justos. Os pagamen-
tos mnimos do arrendamento, como defnido no item 4 do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Opera-
es de Arrendamento Mercantil, incluem somente os pagamentos do arrendamento (ou seja, o direito
de usar o ativo) e excluem os pagamentos referentes a outros elementos no acordo (por exemplo,
referentes a servios e custo de insumos).
14. Em alguns casos, separar os pagamentos do arrendamento dos pagamentos dos demais elementos do
acordo exige que o comprador use uma tcnica de estimativa. Por exemplo, o comprador pode estimar os
pagamentos de arrendamento por referncia a um acordo de arrendamento de ativo comparvel, que no
contm outros elementos, ou estimando os pagamentos de outros elementos do acordo por referncia a
acordos comparveis e, ento, deduzindo esses pagamentos dos pagamentos totais previstos no acordo.
15. Se o comprador concluir que impraticvel separar os pagamentos de forma confvel, ele:
(a) no caso de arrendamento fnanceiro, reconhece um ativo e um passivo em valor equivalente ao
valor justo do ativo subjacente, que foi identifcado nos itens 7 e 8 como o objeto do arrendamento.
Subsequentemente, o passivo deve ser reduzido medida em que os pagamentos forem reali-
zados e uma taxa fnanceira for imputada sobre o passivo reconhecido, utilizando a taxa de juros
incremental de fnanciamento do arrendatrio
1
.
(b) no caso de arrendamento operacional, trata todos os pagamentos previstos no acordo como
pagamentos de arrendamento, para as fnalidades de cumprimento dos requisitos de divulgao
do Pronunciamento Tcnico CPC 06, mas:
(i) divulga esses pagamentos separadamente dos pagamentos mnimos do arrendamento de outros
acordos que no incluam pagamentos referentes aos elementos que no so de arrendamento; e
(ii) declara que os pagamentos divulgados tambm incluem pagamentos referentes a elemen-
tos do acordo que no so de arrendamento.
16. (Eliminado).
16A. (Eliminado).
Transio
17. O Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
especifca como a entidade aplica uma mudana na poltica contbil resultante da aplicao inicial de
uma Interpretao. A entidade no obrigada a cumprir esses requisitos ao aplicar esta Interpretao
1 ou seja, a taxa de juros incremental de fnanciamento do arrendatrio conforme defnida no item 4 do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes
de Arrendamento Mercantil.
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pela primeira vez. Se a entidade utilizar essa faculdade, ela aplica os itens 6 a 9 desta parte A da Inter-
pretao aos acordos existentes no incio do perodo mais antigo em relao ao qual so apresentadas
as informaes comparativas de acordo com os Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes com
base nos fatos e circunstncias existentes no incio desse perodo.
Estes exemplos acompanham, porm no integram a Interpretao ICPC 03.
Exemplo de acordo que contm arrendamento
Fatos
EI1 Uma companhia industrial (comprador) celebra um acordo com terceiro (fornecedor) para receber uma
quantidade mnima de gs necessria em seu processo de produo, por um perodo de tempo espe-
cfco. O fornecedor projeta e constri uma instalao adjacente fbrica do comprador para produzir o
gs necessrio e mantm a titularidade e o controle sobre todos os aspectos signifcativos da operao
da instalao. O acordo dispe o seguinte:
a instalao est explicitamente identifcada no acordo e o fornecedor tem o direito contratual de
fornecer gs a partir de outras fontes. Entretanto, fornecer gs de outras fontes no economica-
mente vivel ou praticvel;
o fornecedor tem o direito de fornecer gs a outros clientes e de remover e substituir os equi-
pamentos da instalao e modifcar ou expandir a instalao para permitir isso. Entretanto, na
celebrao do acordo, o fornecedor no tem planos de modifcar ou expandir a instalao. A
instalao projetada para atender somente s necessidades do comprador;
o fornecedor responsvel por reparos, manuteno e investimentos capitalizveis;
o fornecedor deve estar preparado para entregar uma quantidade mnima de gs a cada ms;
a cada ms, o comprador pagar uma taxa fxa de capacidade e uma taxa varivel com base na
produo real obtida. O comprador deve pagar a taxa fxa de capacidade, independentemente de
obter ou no alguma parte da produo da instalao. A taxa varivel inclui os custos reais de
energia da instalao, que totalizam aproximadamente 90 por cento dos custos variveis totais
da instalao. O fornecedor est sujeito a custos maiores resultantes de operaes inefcientes
da instalao; e
se a instalao no produzir a quantidade mnima estipulada, o fornecedor deve devolver a tota-
lidade ou parte da taxa fxa de capacidade.
Avaliao
EI2 O acordo contm um arrendamento dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Opera-
es de Arrendamento Mercantil. O ativo (a instalao) est explicitamente identifcado no acordo e o
cumprimento do acordo depende da instalao. Embora o fornecedor tenha o direito de fornecer gs
de outras fontes, sua capacidade de faz-lo no substancial. O comprador obteve o direito de usar a
instalao, pois, de acordo com os fatos apresentados em particular, que a instalao est projetada
para atender somente s necessidades do comprador e o fornecedor no tem planos de expandir ou
modifcar a instalao raro que uma ou mais partes, exceto o comprador, obtenha um valor que no
seja insignifcante da produo da instalao e o preo que o comprador pagar no contratualmente
fxado por unidade de produo, nem equivalente ao preo de mercado atual, por unidade de produo,
na ocasio de entrega da produo.
Exemplo de acordo que no contm arrendamento

Fatos
EI3 Uma empresa manufatureira (comprador) celebra um acordo com terceiro (fornecedor) para fornecer
um componente de seu produto fabricado, por um perodo especfco de tempo. O fornecedor projeta e
constri uma fbrica adjacente fbrica do comprador para produzir o componente. A capacidade pro-
jetada da fbrica excede as necessidades atuais do comprador e o fornecedor mantm a titularidade e
o controle sobre todos os aspectos signifcativos de operao da fbrica. O acordo dispe o seguinte:
a fbrica do fornecedor est explicitamente identifcada no acordo, mas o fornecedor tem o direito
de cumprir o acordo embarcando os componentes de outra fbrica pertencente ao fornecedor.
Entretanto, faz-lo durante um perodo prolongado de tempo no seria econmico;
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o fornecedor responsvel por reparos, manuteno e investimentos capitalizveis da fbrica;
o fornecedor deve estar preparado para entregar uma quantidade mnima. O comprador obriga-
do a pagar um preo fxo por unidade pela quantidade real obtida. Mesmo que as necessidades
do comprador sejam tais que no precise da quantidade mnima estipulada, ainda assim ele
pagar somente pela quantidade real obtida; e
o fornecedor tem o direito de vender os componentes a outros clientes e tem histrico de assim
faz-lo (vendendo no mercado de peas de reposio), de modo que esperado que as partes,
exceto o comprador, obtenham um valor que no seja insignifcante de componentes produzidos
na fbrica do fornecedor.

Avaliao
EI4 O acordo no contm arrendamento dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Ope-
raes de Arrendamento Mercantil. O ativo (a fbrica) est explicitamente identifcado no acordo e o
cumprimento do acordo depende da instalao. Embora o fornecedor tenha o direito de fornecer com-
ponentes de outras fontes, o fornecedor no teria a capacidade de faz-lo, pois isso no seria econo-
micamente vivel. Entretanto, o comprador no obteve o direito de usar a fbrica, pois o comprador
no tem a capacidade ou o direito de operar ou comandar outros para operar a fbrica ou controlar o
acesso fsico a ela e a probabilidade de que as partes, exceto o comprador, obtenham um valor que no
seja insignifcante dos componentes produzidos na fbrica mais do que remota, com base nos fatos
apresentados. Alm disso, o preo que o comprador paga fxado por unidade de produo obtida.
PARTE B Arrendamento operacional Incentivo
Esta Parte B corresponde SIC 15 do IASB.
Referncias
Pronunciamento Tcnico CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis Pronunciamento
Tcnico CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
Questo
1. Ao negociar um arrendamento operacional novo ou renegociado, o arrendador pode conceder incen-
tivos para o arrendatrio celebrar o contrato. Exemplo desse incentivo o pagamento antecipado em
dinheiro ao arrendatrio ou o reembolso ou a assuno, pelo arrendador, de custos do arrendatrio (tais
como: custos de realocao, melhorias no bem arrendado e custos associados ao compromisso de ar-
rendamento preexistente do arrendatrio). Alternativamente, perodos iniciais do prazo do arrendamento
podem ser pactuados como sendo isentos de aluguel ou com aluguel reduzido.
2. A questo como os incentivos no arrendamento operacional devem ser reconhecidos nas demonstra-
es contbeis, tanto do arrendatrio como do arrendador.
Consenso
3. Todos os incentivos para o contrato de arrendamento operacional novo ou renegociado sero reconhe-
cidos como parte integrante do pagamento pactuado pelo uso do ativo arrendado, independentemente
da natureza ou forma do incentivo ou poca dos pagamentos.
4. O arrendador deve reconhecer o custo agregado de incentivos como reduo da receita do aluguel ao
longo do prazo do arrendamento, pelo mtodo linear, exceto se outro mtodo sistemtico for represen-
tativo do padro de tempo ao longo do qual o benefcio do ativo arrendado diminudo.
5. O arrendatrio deve reconhecer o benefcio agregado de incentivos como reduo da despesa de alu-
guel ao longo do prazo do arrendamento, pelo mtodo linear, exceto se outro mtodo sistemtico for re-
presentativo do padro de tempo do benefcio do arrendatrio proveniente do uso de ativo arrendado.
6. Os custos incorridos pelo arrendatrio, incluindo os custos relativos ao arrendamento preexistente (por
exemplo, custos de resciso, realocao ou melhorias em propriedades arrendadas) devem ser contabiliza-
dos pelo arrendatrio em conformidade com os Pronunciamentos, Interpretaes ou Orientaes aplicveis
a esses custos, incluindo custos que sejam efetivamente reembolsados por meio de acordo de incentivo.
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Estes exemplos acompanham, porm no integram a Interpretao ICPC 03.
Exemplo 1
Uma entidade concorda em celebrar novo acordo de arrendamento com novo arrendador. O
arrendador concorda em pagar os custos de realocao do arrendatrio como incentivo ao ar-
rendatrio pela celebrao do novo arrendamento. Os custos de mudana do arrendatrio so de
$ 1.000. O novo arrendamento tem prazo de 10 anos, a uma taxa fxa de $ 2.000 por ano.
Contabilizao
O arrendatrio reconhecer os custos de realocao de $ 1.000 como despesa no Ano 1. O pagamento
lquido de $ 19.000 consiste em $ 2.000 para cada um dos 10 anos no prazo do arrendamento, menos o
incentivo de $ 1.000 para custos de realocao. Tanto o arrendador quanto o arrendatrio reconhecero
o pagamento do aluguel lquido de $ 19.000 ao longo do prazo do arrendamento de 10 anos usando um
nico mtodo de amortizao, em conformidade com os itens 4 e 5 da Parte B desta Interpretao.
Exemplo 2
Uma entidade concorda em celebrar novo acordo de arrendamento com um novo arrendador. O
arrendador concorda em conceder um perodo de iseno de aluguel pelos primeiros trs anos
como incentivo para o arrendatrio pela celebrao do novo arrendamento. O novo arrendamen-
to tem prazo de 20 anos, a uma taxa fxa de $ 5.000 por ano para os anos 4 a 20.
Contabilizao
O pagamento de $ 85.000 consiste em $ 5.000 para cada um dos 17 anos no prazo do arrendamento.
Tanto o arrendador quanto o arrendatrio reconhecero o pagamento lquido de $ 85.000 ao longo do
prazo do arrendamento de 20 anos usando um nico mtodo de amortizao, de acordo com os itens 4
e 5 desta parte B da Interpretao.
PARTE C Avaliao da essncia de transao envolvendo a forma legal
de arrendamento
Esta Parte C corresponde SIC 27 do IASB.
Referncias
Pronunciamento Tcnico CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 17 - Contratos de Construo
Pronunciamento Tcnico CPC 30 - Receitas
Pronunciamento Tcnico CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes
Pronunciamento Tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
Pronunciamento Tcnico CPC 11 - Contratos de Seguro
Questo
1. Uma entidade pode celebrar uma transao ou uma srie de transaes estruturadas (acordo) com uma
parte ou partes no-relacionadas (investidor) que envolva a forma legal de arrendamento. Por exemplo, a
entidade pode arrendar ativos a um investidor e arrendar os mesmos ativos de volta ou, alternativamente,
vender legalmente os ativos e arrendar os mesmos ativos de volta. A forma de cada acordo e seus termos
e condies podem variar signifcativamente. No exemplo de arrendamento e retroarrendamento, pode
ser que o acordo esteja destinado a trazer vantagem fscal para o investidor que seja compartilhada com
a entidade na forma de remunerao, e no para transmitir o direito de usar o ativo.
2. Quando um acordo com o investidor envolver a forma legal de arrendamento, as questes so:
(a) como determinar se uma srie de transaes est vinculada e deve ser contabilizada como
uma transao;
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(b) se o acordo atende defnio de arrendamento de acordo com o Pronunciamento Tcnico
CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil; e caso contrrio,
(i) se a conta de investimento separada e as obrigaes de pagamento de arrendamento
que possam existir representam ativos e passivos da entidade (por exemplo, considere o
exemplo descrito no item A2(a) do Apndice A desta Parte C da Interpretao);
(ii) como a entidade deve contabilizar outras obrigaes resultantes do acordo; e
(iii) como a entidade deve contabilizar a remunerao que pode ser recebida do investidor.
Consenso
3. Uma srie de transaes que envolvam a forma legal de arrendamento est vinculada e ser conta-
bilizada como transao quando o efeito econmico total no puder ser entendido sem referncia
srie de transaes como um todo. Isso o caso, por exemplo, quando a srie de transaes estiver
estreitamente inter-relacionada, negociada como uma nica transao, e ocorrer simultaneamente ou
em sequncia contnua (o apndice A a esta parte C da Interpretao fornece ilustraes de aplicao
desta Interpretao).
4. A contabilizao refetir a essncia do acordo. Todos os aspectos e implicaes do acordo sero
avaliados para determinar sua essncia, com peso dado aos aspectos e s implicaes que tiverem
efeito econmico.
5. O Pronunciamento Tcnico CPC 06 ser aplicado quando a essncia do acordo incluir a transfern-
cia do direito de usar um ativo por um perodo de tempo pactuado. Os indicadores que demonstram
individualmente que o acordo no pode, em essncia, envolver arrendamento de acordo com o Pro-
nunciamento Tcnico CPC 06 incluem (o Apndice B desta parte C fornece ilustraes de aplicaes
desta Interpretao):
(a) a entidade que retm todos os riscos e benefcios inerentes propriedade de ativo subjacente e usu-
frui substancialmente dos mesmos direitos em relao ao seu uso que usufrua antes do acordo;
(b) o motivo principal para o acordo obter um resultado fscal especfco, e no transmitir o direito
de usar o ativo; e
(c) a opo includa em termos que tornam o seu exerccio quase certo (por exemplo, a opo de
venda que exercvel a um preo sufcientemente mais alto do que o valor justo esperado quando
se torna exercvel).
6. As defnies e orientaes nos itens 49 a 64 do Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitu-
al para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis sero aplicadas ao determinar se,
em essncia, a conta de investimento separada e obrigaes de pagamento de arrendamento represen-
tam ativos e passivos da entidade. Os indicadores que demonstram coletivamente que, em essncia,
uma conta de investimento separada e obrigaes de pagamento de arrendamento no atendem s
defnies de ativo e passivo e no sero reconhecidos pela entidade incluem:
(a) a entidade no capaz de controlar a conta de investimento na busca de seus prprios objetivos e
no est obrigada a pagar as prestaes do arrendamento. Isso ocorre quando, por exemplo, um
valor pago antecipadamente colocado na conta de investimento separada para proteger o investidor
e somente pode ser usado para pagar o investidor, o investidor concorda que as obrigaes de paga-
mento do arrendamento devem ser pagas a partir dos recursos na conta do investimento e a entidade
no tem capacidade de reter os pagamentos ao investidor provenientes da conta de investimento;
(b) a entidade tem apenas um risco remoto de reembolsar o valor total de qualquer remunerao recebida
do investidor e possivelmente de pagar algum valor adicional ou, quando uma remunerao no tiver
sido recebida, somente um risco remoto de pagar o valor previsto em outras obrigaes (por exemplo,
garantia). Somente existe risco remoto de pagamento quando, por exemplo, os termos do acordo
exigem que o valor pago antecipadamente seja investido em ativos livres de risco que se espera que
gerem fuxos de caixa sufcientes para cumprir as obrigaes de pagamento do arrendamento; e
(c) exceto os fuxos de caixa iniciais na celebrao do acordo, os nicos fuxos de caixa esperados
no acordo so as prestaes do arrendamento que so pagas exclusivamente a partir dos fundos
sacados da conta de investimento separada, estabelecida com os fuxos de caixa iniciais.
7. Outras obrigaes de um acordo, incluindo quaisquer garantias fornecidas e obrigaes incorridas na
resciso antecipada, sero contabilizadas de acordo com os Pronunciamentos Tcnicos CPC 25 Pro-
vises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconheci-
mento e Mensurao ou CPC 11 Contratos de Seguro, dependendo de seus termos.
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8. Os critrios no item 20 do Pronunciamento Tcnico 30 - Receitas sero aplicados aos fatos e circuns-
tncias de cada acordo para determinar quando reconhecer a remunerao como receita que a entida-
de poderia receber. Sero considerados fatores, tais como: se h envolvimento contnuo na forma de
obrigaes signifcativas de desempenho futuro necessrias para receber a remunerao, se h riscos
retidos, os termos de quaisquer acordos de garantia e o risco de restituio da remunerao. Os indi-
cadores que demonstram individualmente que inadequado o reconhecimento de toda a remunerao
como receita quando recebida, se recebida no incio do acordo, incluem:
(a) obrigaes para realizar ou se abster de determinadas atividades signifcativas so condies
para receber a remunerao e, portanto, a execuo de acordo legalmente vinculatrio no o
ato mais signifcativo exigido pelo acordo;
(b) so colocadas limitaes sobre o uso do ativo subjacente que tem o efeito prtico de restringir
e alterar signifcativamente a capacidade da entidade de usar (por exemplo, exaurir, vender ou
dar como garantia) o ativo;
(c) a possibilidade de reembolsar qualquer valor da remunerao e possivelmente pagar alguma
quantia adicional no remota. Isso ocorre quando, por exemplo:
(i) o ativo subjacente no for um ativo especializado que seja requerido pela entidade para
conduzir seus negcios e, portanto, h uma possibilidade de que a entidade possa pagar
um valor para rescindir o acordo antecipadamente; ou
(ii) a entidade for obrigada pelos termos do acordo, ou tiver alguma ou total liberdade de
investir o valor pago antecipadamente em ativos que tenham valor de risco acima do
nvel insignifcante (por exemplo, moeda, taxa de juros ou risco de crdito). Nessa cir-
cunstncia, o risco do valor do investimento ser insufciente para cumprir as obrigaes
de pagamento do arrendamento no remoto e, portanto, h a possibilidade de que a
entidade seja obrigada a pagar algum valor.
9. A remunerao ser apresentada na demonstrao do resultado com base em sua essncia econmica
e natureza.
Divulgao
10. Todos os aspectos de um acordo que, em essncia, no envolvam arrendamento de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil sero considerados para de-
terminar as divulgaes apropriadas que sejam necessrias para compreender o acordo e o tratamento
contbil adotado. Em cada perodo contbil em que existir um acordo, a entidade divulgar o seguinte:
(a) descrio do acordo, incluindo:
(i) o ativo subjacente e quaisquer restries sobre o seu uso;
(ii) a durao e outros termos signifcativos do acordo;
(iii) as transaes que estiverem vinculadas, incluindo quaisquer opes; e
(b) o tratamento contbil aplicado a qualquer remunerao recebida, o valor reconhecido como
receita no perodo e a rubrica da demonstrao do resultado em que ele est includo.
11. As divulgaes exigidas de acordo com o item 10 da parte C desta Interpretao sero fornecidas
individualmente para cada acordo ou em agregado para cada classe de acordo. Uma classe um agru-
pamento de acordos com ativos subjacentes de natureza similar (por exemplo, usinas de energia).
Apndice A - Transao vinculada
Este Apndice acompanha, porm no parte integrante da Parte C da Interpretao.
A1. A Interpretao exige considerao sobre se uma srie de transaes que envolvam a forma legal de
arrendamento est vinculada para determinar se as transaes so contabilizadas como transao.
A2. Exemplos extremos de transaes que so visualizadas como um todo e contabilizadas como transa-
es nicas incluem:
(a) A entidade arrenda um ativo a um investidor (arrendamento principal) e arrenda o mesmo ativo
de volta por perodo de tempo mais curto (subarrendamento). No fnal do perodo de subarrenda-
mento, a entidade tem o direito de comprar de volta os direitos do investidor previstos na opo
de compra. Se a entidade no exercer sua opo de compra, o investidor tem opes disponveis
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nas quais recebe um retorno mnimo sobre o seu investimento no arrendamento principal o
investidor pode vender o ativo subjacente de volta entidade ou exigir que a entidade fornea um
retorno sobre o investimento do investidor no arrendamento principal.
A fnalidade predominante do acordo obter vantagem fscal para o investidor, que seja com-
partilhada com a entidade na forma de remunerao, e no transferir o direito de usar o ativo. O
investidor paga a remunerao e paga antecipadamente as obrigaes de pagamento do arren-
damento previstos no arrendamento principal. O contrato exige que o valor pago antecipadamen-
te seja investido em ativos livres de risco e, como requisito para a execuo do acordo legalmente
vinculatrio, colocado em conta de investimento separada mantida por depositrio (truste) fora do
controle da entidade. A remunerao retida pela entidade.
Ao longo do prazo do subarrendamento, as obrigaes de pagamento do subarrendamento so
cumpridas com recursos de valor equivalente sacados da conta de investimentos separada. A
entidade garante as obrigaes de pagamento do subarrendamento e ser obrigada a cumprir a
garantia caso a conta de investimento separada no tenha recursos sufcientes. A entidade, mas
no o investidor, tem o direito de rescindir o subarrendamento antecipadamente, sob determina-
das circunstncias {por exemplo, mudana na lei fscal local ou internacional que faa com que o
investidor perca parte ou todos os benefcios fscais, ou a entidade decida alienar (por exemplo,
substituir, vender ou exaurir) o ativo subjacente}, e mediante pagamento de valor de resciso para
o investidor. Se a entidade escolher a resciso antecipada, ento ele pagaria o valor de resciso
a partir dos recursos sacados da conta de investimento separada, e se o valor remanescente na
conta de investimento separada for insufciente, a diferena seria paga pela entidade. O ativo
subjacente um ativo especializado que a entidade exige para conduzir seus negcios.
(b) A entidade arrenda um ativo outra entidade por toda a sua vida econmica e arrenda o mesmo
ativo de volta sob os mesmos termos e condies que o arrendamento original. As duas entidades
possuem o direito por fora de lei de compensar os valores devidos uma outra, e a inteno de
liquidar esses valores em base lquida.
(c) A entidade (entidade A) arrenda um ativo outra entidade (entidade B) e obtm um emprstimo
non recourse do fnanciador (usando prestaes do arrendamento e o ativo como garantia). A
entidade A vende o ativo objeto do arrendamento e o emprstimo ao depositrio (trustee), e
arrenda o mesmo ativo de volta. A entidade A tambm concorda simultaneamente em recom-
prar o ativo no fnal do arrendamento por valor equivalente ao preo de venda. O fnanciador
libera legalmente a entidade A da responsabilidade principal pelo emprstimo, e a entidade A
garante a restituio do emprstimo non recourse se a entidade B entrar em inadimplemento
em relao aos pagamentos no arrendamento original. A classifcao de crdito da entidade B
avaliada como AAA e os valores dos pagamentos previstos em cada um dos arrendamentos
so equivalentes. A entidade A tem direito por fora de lei de compensar os valores devidos
em cada um dos arrendamentos, e a inteno de liquidar os direitos e obrigaes previstos nos
arrendamentos em base lquida.
(d) A entidade (entidade A) vende legalmente um ativo outra entidade (entidade B) e arrenda o
mesmo ativo de volta. A entidade B obrigada a vender o ativo de volta entidade A no fnal
do perodo de arrendamento a um valor que tenha como efeito prtico, quando considerados
os pagamentos de arrendamento a serem recebidos, fornecer entidade B o rendimento da
LIBOR mais 2 % ao ano sobre o preo de compra.
Apndice B - Essncia de um acordo
Este Apndice acompanha, porm no parte integrante da Parte C da Interpretao.
B1. A Interpretao exige a considerao da essncia do acordo para determinar se ela inclui a transmisso
do direito de usar um ativo por perodo de tempo pactuado.
B2. Em cada um dos exemplos descritos no Apndice A, o acordo, em essncia, no envolve arrendamento
de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil pelos se-
guintes motivos:
(a) no exemplo descrito no item A2(a), o acordo destina-se predominantemente a gerar benefcios
fscais que sejam compartilhados entre as duas entidades. Ainda que os perodos do arrenda-
mento principal e do subarrendamento sejam diferentes, as opes disponveis para cada uma
das entidades no fnal do perodo de subarrendamento so estruturadas de modo que o investidor
assuma apenas um valor insignifcante do valor do risco do ativo durante o perodo do arrenda-
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mento principal. A essncia do acordo que a entidade receba remunerao pela execuo dos
contratos, e retenha os riscos e benefcios inerentes propriedade do ativo subjacente;
(b) no exemplo descrito no item A2(b), os termos e as condies e o perodo de cada um dos ar-
rendamentos so os mesmos. Portanto, os riscos e benefcios inerentes propriedade do ativo
subjacente so os mesmos que existiam antes do acordo. Alm disso, os valores devidos so
compensados entre si e, desse modo, no h nenhum risco de crdito retido. A essncia do
acordo que nenhuma transao ocorreu;
(c) no exemplo descrito no item A2(c), a entidade A retm todos os riscos e benefcios inerentes
propriedade do ativo subjacente, e o risco de pagamento previsto na garantia somente remoto
(devido classifcao de crdito AAA). A essncia do acordo que a entidade A capta emprs-
timo, garantido pelo ativo subjacente;
(d) no exemplo descrito no item A2(d), os riscos e benefcios da entidade A inerentes posse do
ativo subjacente no mudam substancialmente. A essncia do acordo que a entidade A capta
emprstimo, garantido pelo ativo subjacente e restituvel em parcelas ao longo do perodo de
arrendamento e em um valor fnal no trmino do perodo de arrendamento. Os termos da opo
impedem o reconhecimento da venda. Normalmente, na transao de venda e de retroarrenda-
mento os riscos e benefcios inerentes posse do ativo subjacente vendido so mantidos pelo
vendedor apenas durante o perodo do arrendamento.

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TERMO DE APROVAO
A Coordenadoria Tcnica do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) torna pblica a aprovao pelos
membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n. 1.055/05 e alteraes posteriores,
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 03 ASPECTOS COMPLEMENTARES DAS OPERAES DE AR-
RENDAMENTO MERCANTIL. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 14 IAS 19 The Limit on a
Defned Beneft Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction, SIC 15 Operating Leases -
Incentives e SIC 27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease (IASB)
e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o
documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 03 - ASPECTOS COMPLEMENTARES DAS OPERA-
ES DE ARRENDAMENTO MERCANTIL pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na
Ata da 42 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro
de 2009.
O Comit recomenda que a Interpretao Tcnica seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras
visando sua adoo.
Aprovado por:
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 03 Aspectos Complementares das Operaes de Arrenda-
mento Mercantil esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
at 06/11/09. Houve poucas sugestes, principalmente quanto forma, e uma quanto ao contedo. As
relativas forma no sero destacadas neste Relatrio. A maioria das sugestes de natureza redacional
ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
2. A sugesto no acatada e os motivos da no aceitao por parte do CPC est a seguir apresentado
juntamente com outros comentrios julgados relevantes:
(a) Sugesto de revogao do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mer-
cantil, dada suposto confito entre as Leis no 6.099/79 e 11.638/07 e, consequentemente, no
emisso desta Interpretao Tcnica.
Razo: O CPC entende, com base inclusive em pareceres jurdicos oferecidos a este Comi-
t na audincia pblica do Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento
Mercantil, que no h qualquer confito entre essas duas Leis e entre o citado Pronuncia-
mento Tcnico e elas. A Lei no 6.099/79 de natureza fscal, e continua vlida para esses
fns. A Lei no 11.638/07 de natureza societria e determina a aplicao do conceito da
substncia sobre a forma especifcamente sobre o ativo imobilizado, validando, por isso, o
contido no Pronunciamento Tcnico CPC 06. Assim, no h, no entender desses juristas e
do CPC qualquer confito entre a Lei e o Pronunciamento Tcnico CPC 06 e esta Interpre-
tao clarifca alguns pontos relativos matria tratada nesse Pronunciamento.
3. O CPC agradece pelas sugestes recebidas.
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Alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 10
Pagamento Baseado em Aes
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PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
(O texto desta Interpretao est contido no Pronunciamento Tcnico CPC 10)
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Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em
Aes Transaes de Aes do Grupo e em Tesouraria
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
(O texto desta Interpretao est contido no Pronunciamento Tcnico CPC 10)
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Hedge de Investimento Lquido em Operao no Exterior
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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ndice I tem
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1 6
ALCANCE 7 8
QUESTES 9
CONSENSO 10 18
Natureza do risco protegido e montante do item protegido para o qual uma relao
de hedge pode ser designada 10 13
Onde o instrumento de hedge pode ser mantido 14 15
Baixa de hedge de operao no exterior 16 18
TRANSIO 19
APNDICE GUIA DE APLICAO
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REFERNCIAS
de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Conver-
so das Demonstraes Contbeis
Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
Antecedentes
1. Muitas entidades contbeis possuem investimentos em operaes internacionais (como defnido no Pro-
nunciamento Tcnico CPC 02, item 8). Essas operaes no exterior podem ser controladas, coligadas,
joint ventures ou fliais. O Pronunciamento Tcnico CPC 02 requer que a entidade determine a moeda
funcional de cada uma de suas operaes no exterior como a moeda do ambiente econmico principal
dessa operao. Ao traduzir os resultados e o balano patrimonial de operao no exterior para a moeda
de apresentao, a entidade deve reconhecer as diferenas de moeda estrangeira em outros resultados
abrangentes como ajustes de converso acumulados at a alienao da operao no exterior.
2. A contabilidade de hedge do risco de moeda estrangeira oriundo do investimento lquido em operao
no exterior somente ser aplicada quando os ativos lquidos dessa operao forem includos nas de-
monstraes contbeis. O item sendo protegido do risco de variao cambial oriundo do investimento
em operao no exterior pode ser um montante de ativos lquidos igual ou inferior ao valor contbil dos
ativos lquidos dessa operao no exterior.
3. O Pronunciamento Tcnico CPC 38 requer a designao do item objeto de hedge e do correspondente
instrumento de hedge na relao de contabilidade de operaes de hedge. Se existir uma relao de
hedge designada, no caso de hedge de investimento lquido, a perda ou o ganho no instrumento de hedge
que determinado como hedge efetivo do investimento lquido deve ser reconhecido em outros resultados
abrangentes como ajustes de converso acumulados e devem ser includos juntamente com as diferenas
cambiais oriundas da converso dos resultados e do balano patrimonial da operao no exterior.
4. A entidade com muitas operaes no exterior pode estar exposta a um nmero de riscos de variao cam-
bial diferentes. Esta Interpretao fornece orientao para a identifcao de riscos de variao cambial
que se qualifcam como riscos objeto de hedge de investimento lquido em operao no exterior.
5. O Pronunciamento Tcnico CPC 38 permite que a entidade designe um instrumento fnanceiro derivativo
ou no derivativo (ou uma combinao de um instrumento fnanceiro derivativo e no derivativo) como ins-
trumento de hedge para risco de moeda estrangeira. Esta Interpretao fornece orientao a respeito de
onde, dentro de grupo de sociedades, instrumentos de hedge que so hedges de investimentos lquidos
no exterior devem ser mantidos para serem classifcados como contabilidade de hedge.
6. Os Pronunciamentos Tcnicos CPC 02 e CPC 38 requerem que os montantes acumulados reconhecidos,
em outros resultados abrangentes, como ajustes de converso acumulados, relacionados com as dife-
renas de variao cambial oriundos da converso do resultado e do balano patrimonial da operao no
exterior e o ganho ou perda no instrumento de hedge, que determinado como sendo hedge efetivo de
investimento lquido em operao no exterior, sejam reclassifcados do patrimnio para o resultado como
ajuste de reclassifcao, quando a controladora baixar a operao no exterior. Esta Interpretao fornece
orientao a respeito de como a entidade deve determinar os montantes a serem reclassifcados do patri-
mnio para o resultado, tanto para o instrumento de hedge como para o item objeto de hedge.
Alcance
7. Esta Interpretao aplica-se entidade que protege o risco de moeda estrangeira oriundo de seu inves-
timento lquido em operaes no exterior e deseja classifcar a operao para a contabilidade de hedge
de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 38. Por convenincia, esta Interpretao refere-se a essa
entidade como controladora e as demonstraes contbeis nas quais os ativos lquidos das operaes no
exterior esto includos como demonstraes contbeis consolidadas. Todas as referncias controladora
aplicam-se igualmente entidade que possui investimento lquido em operao no exterior que uma joint
venture, uma coligada ou uma flial.
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8. Esta Interpretao aplica-se somente aos hedges de investimento lquido em operaes no exterior e no
deve ser aplicado por analogia a outros tipos de contabilidade de hedge.
Questes
9. Investimentos em operaes no exterior podem ser mantidos diretamente pela controladora ou indireta-
mente por sua controlada ou controladas. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) a natureza do risco protegido e o montante do item objeto de hedge para o qual a relao de
hedge pode ser designada:
(i) se a controladora pode designar como risco protegido somente as diferenas de varia-
o cambial entre as moedas funcionais da controladora e de suas operaes no exterior,
ou se ela deve tambm designar como risco protegido as diferenas de variao cambial
oriundas da diferena entre a moeda de apresentao da demonstrao consolidada da
controladora e a moeda funcional da operao no exterior;
(ii) se a controladora mantm a operao no exterior indiretamente, se o risco protegido pode
incluir somente as diferenas de variao cambial oriundas de diferenas das moedas fun-
cionais entre a operao no exterior e sua controladora imediata, ou se o risco protegido
pode tambm incluir quaisquer diferenas de variao cambial entre a moeda funcional da
operao no exterior e qualquer sociedade controladora intermediria ou fnal (se o fato de
que o investimento lquido no exterior mantido por intermdio da controladora intermediria
afeta o risco econmico da controladora fnal).
(b) onde no grupo de sociedades o instrumento de hedge pode ser mantido:
(i) se uma relao de contabilidade de hedge identifcada pode ser estabelecida somente se
a entidade, protegendo seu investimento lquido, participa do instrumento de hedge ou se
qualquer entidade no grupo, independentemente de sua moeda funcional, pode deter o
instrumento de hedge;
(ii) se a natureza do instrumento de hedge (derivativo ou no derivativo) ou o mtodo de con-
solidao afeta a verifcao da efccia do hedge;
(c) que montantes devem ser reclassifcados do patrimnio lquido para o resultado como ajuste de
reclassifcao na baixa da operao no exterior:
(i) quando uma operao no exterior que foi protegida baixada, que montantes dos ajustes
de converso acumulados da sociedade controladora, que se referem ao instrumento de
hedge e a essa operao no exterior, devem ser reclassifcados do patrimnio para o resul-
tado nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora;
(ii) se o mtodo de consolidao afeta a determinao dos montantes a serem reclassifcados
do patrimnio para o resultado.
Consenso
Natureza do risco protegido e montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de hedge pode
ser designada
10. A contabilidade de hedge pode ser aplicada somente para as diferenas de variao cambial entre a mo-
eda funcional da operao no exterior e a moeda funcional da sociedade controladora.
11. No hedge de riscos de variao cambial oriundos de investimento lquido em operao no exterior, o item
objeto de hedge pode ser um montante de ativos lquidos igual ou menor que o valor contbil dos ativos
lquidos da operao no exterior apresentados nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade
controladora. O valor contbil dos ativos lquidos da operao no exterior que podem ser designados como
item protegido nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora depende se qualquer outra
sociedade controladora intermediria da operao no exterior aplicou contabilidade de hedge para todo
ou parte dos ativos lquidos daquela operao no exterior e se essa contabilizao tenha sido mantida nas
demonstraes consolidadas da sociedade controladora fnal.
12. O risco protegido pode ser conceituado como a exposio em moeda estrangeira oriunda da moeda fun-
cional da operao no exterior e a moeda funcional de qualquer sociedade controladora do grupo (a ime-
diata, intermediria ou controladora fnal) da operao no exterior. O fato de que o investimento lquido
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mantido por intermdio da controladora intermediria no afeta a natureza do risco econmico oriundo da
exposio cambial da controladora fnal.
13. A exposio ao risco de moeda estrangeira oriunda de investimento lquido em operao no exterior pode
ser enquadrada como contabilidade de hedge somente uma vez nas demonstraes contbeis consoli-
dadas. Dessa forma, se os mesmos ativos lquidos de operao no exterior so protegidos por mais de
uma sociedade controladora dentro do grupo (por exemplo, simultaneamente pela sociedade controladora
direta e indireta) para o mesmo risco, somente uma relao de hedge ir classifcar-se como contabilidade
de hedge nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora fnal. A relao de hedge designada
por uma empresa controladora do grupo em suas demonstraes contbeis consolidadas no precisa ser
mantida por outra sociedade controladora em um nvel acima. No entanto, se ela no mantida por uma
sociedade controladora em um nvel acima, a contabilidade de hedge aplicada pela sociedade controla-
dora intermediria deve ser revertida antes de a contabilidade de hedge ser reconhecida pela sociedade
controladora em um nvel acima.
Onde o instrumento de hedge pode ser mantido
14. Um derivativo ou um instrumento no derivativo (ou uma combinao de instrumentos derivativos e no
derivativo) pode ser designado como instrumento de hedge em hedge de investimento lquido em ope-
rao no exterior. Os instrumentos de hedge podem ser mantidos por qualquer entidade ou entidades
dentro do grupo (exceto na operao no exterior que est sendo protegida) desde que os requisitos de
classifcao, documentao e efccia do Pronunciamento Tcnico CPC 38, item 88, que se relacionam
com o hedge de investimento lquido, sejam atendidos. Em particular, a estratgia de hedge do grupo
deve ser claramente documentada por causa da possibilidade de diferentes classifcaes em nveis
diferentes do grupo.
15. Para o propsito de verifcar a efccia da contabilidade de hedge, a mudana no valor do instrumento
de hedge, relativa ao risco de variao cambial deve ser computada com referncia moeda funcional
da sociedade controladora contra a moeda funcional cujo risco sendo protegido mensurado, de acordo
com a documentao da contabilidade de hedge. Dependendo de onde o instrumento de hedge manti-
do, na ausncia de contabilidade de hedge a mudana total no valor pode ser reconhecida em resultado,
em outros resultados abrangentes, ou em ambos. No entanto, a verifcao da efccia no deve ser
afetada se o reconhecimento da mudana do valor do instrumento de hedge feito em resultado ou em
outros resultados abrangentes como ajustes de converso acumulados. Como parte da aplicao da
contabilidade de hedge, a parcela efcaz do hedge deve ser includa em ajustes de converso acumu-
lados. A verifcao da efccia no deve ser afetada pelo fato de o instrumento de hedge ser ou no
derivativo ou pelo mtodo de consolidao.
Baixa de hedge de operao no exterior
16. Quando a operao no exterior que foi protegida baixada, o montante reclassifcado para o resultado
nas demonstraes contbeis consolidadas da sociedade controladora como ajuste de reclassifcao
dos ajustes de converso acumulados, no que se refere ao instrumento de hedge, deve ser o montante
que o Pronunciamento Tcnico CPC 38, item 102, requer que seja identifcado. Esse montante o ga-
nho ou a perda cumulativo no instrumento de hedge que foi designado como hedge efetivo.
17. O montante dos ajustes de converso acumulados reclassifcados para o resultado nas demonstraes
contbeis consolidadas da sociedade controladora no que se refere ao investimento lquido naquela ope-
rao no exterior de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02, item 48, deve ser o montante includo
nos ajustes de converso acumulados daquela entidade. Nas demonstraes contbeis consolidadas da
controladora fnal, o montante lquido agregado reconhecido como ajustes de converso acumulados, com
relao a todas as operaes no exterior, no deve ser afetado pelo mtodo de consolidao. No entanto,
se a controladora fnal utilizar o mtodo direto ou o mtodo passo a passo de consolidao isso pode afetar
o montante includo em seus ajustes de converso acumulados no que tange a uma operao individual
no exterior. A utilizao do mtodo passo a passo de consolidao pode resultar na reclassifcao para
o resultado de montante diferente daquele utilizado para determinar a efccia do hedge. Essa diferena
pode ser eliminada pela determinao do montante relacionado com essa operao no exterior que teria
surgido se o mtodo de consolidao direta tivesse sido utilizado. Esse ajuste no requerido pelo Pro-
nunciamento Tcnico CPC 02. No entanto, uma escolha de poltica contbil da entidade que deve ser
seguida consistentemente para todos os investimentos lquidos.
18. (Eliminado).
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Transio
19. O Pronunciamento Tcnico CPC 23 especifca como a entidade deve aplicar uma mudana de poltica
contbil oriunda da aplicao inicial de uma Interpretao. A entidade no precisa atender a esses
requisitos na aplicao inicial desta Interpretao. Se a entidade designou um instrumento de hedge
como hedge de investimento lquido, mas o hedge no atende aos requisitos da contabilidade de hedge
desta Interpretao, a entidade deve aplicar o Pronunciamento Tcnico CPC 38 para descontinuar essa
relao de hedge prospectivamente.
(O mtodo direto de consolidao o mtodo atravs do qual as demonstraes contbeis da operao no exterior so conver-
tidas diretamente para a moeda funcional da controladora fnal. O mtodo passo a passo o mtodo de consolidao por meio
do qual as demonstraes contbeis da operao no exterior so inicialmente convertidas para a moeda funcional de qualquer
uma das controladoras intermedirias do grupo e, em seguida, convertidas para a moeda funcional da controladora fnal - ou a
moeda de apresentao se for diferente.)
Apndice Guia de aplicao
Este Apndice parte integral desta Interpretao.
AG1. Este apndice ilustra a aplicao da Interpretao utilizando a estrutura corporativa ilustrada abaixo. Em
todos os casos, as relaes de hedge descritas fariam teste de efccia de acordo com o Pronunciamen-
to Tcnico CPC 38, apesar de esse teste no ser discutido neste apndice. A sociedade controladora,
considerada como controladora fnal, apresenta suas demonstraes contbeis consolidadas em sua
moeda funcional que o Euro (EUR). Cada controlada subsidiria integral. O investimento lquido da
controladora de 500 milhes na controlada B (cuja moeda funcional a libra esterlina (GBP)) inclui
159 milhes, equivalentes ao investimento lquido da controlada B, de US$ 300 milhes, na controlada
C (moeda funcional dlar norte-americano, USD). Em outras palavras, os ativos lquidos da subsidiria
B que no representam investimentos na subsidiria C so de 341 milhes.
Natureza do risco sendo protegido para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens
10 a 13)
AG2. A controladora pode proteger seu investimento lquido em cada uma das controladas A, B e C para
o risco de variao cambial entre suas respectivas moedas funcionais (Yen japons, libra esterlina e
dlar norte-americano) e o euro. Alm disso, a controladora pode proteger o risco de variao cambial
entre o dlar e a libra (USD/GBP) de suas controladas B e C. Em suas demonstraes consolidadas, a
controlada B pode proteger seu investimento lquido na controlada C contra o risco de variao cambial
entre a moeda funcional dlar e libra esterlina. Nos exemplos seguintes o risco sendo protegido o risco
cambial no mercado vista porque os instrumentos de hedge no so derivativos. Se os instrumentos
de hedge fossem contratos a termo, a controladora poderia classifcar o risco cambial a termo.

CONTROLADORA
Moeda funcional EUR
CONTROLADA A
Moeda funcional JPY
CONTROLADA B
Moeda funcional GBP
CONTROLADA C
Moeda funcional USD
Y 400,000 milhes 500 milhes
US$ 300 milhes
( 159 milhes equivalentes)
Montante do item objeto de hedge para o qual uma relao de hedge pode ser designada (itens
10 a 13)
AG3. A controladora deseja proteger o risco de variao cambial de seu investimento na controlada C. Assuma que
a controlada A tem um emprstimo externo de USD 300 milhes. Os ativos lquidos da controlada A no incio
do perodo so de 400,000 milhes incluindo os recursos do emprstimo externo de US$ 300 milhes.
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AG4. O item objeto de hedge pode ser um montante dos ativos lquidos igual ou menor do que o valor contbil
do investimento lquido da controladora na controlada C (US$ 300 milhes) contido nas suas demons-
traes contbeis consolidadas. Nas suas demonstraes contbeis consolidadas a controladora pode
designar o emprstimo externo de US$ 300 milhes na controlada A como hedge da variao da taxa
de cmbio vista EUR/USD associado com seu investimento lquido de US$ 300 milhes nos ativos
lquidos da controlada C. Nesse caso, a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos 300 milhes
do emprstimo externo da controlada A e a variao na taxa de cmbio entre EUR/USD nos US$ 300
milhes de investimento na controlada C devem ser includos nos ajustes de converso acumulados nas
demonstraes contbeis consolidadas da controladora, aps a aplicao da contabilidade de hedge.
AG5. Na ausncia de contabilidade de hedge, a diferena total USD/EUR nos US$ 300 milhes de emprs-
timo externo na controlada A poderia ser reconhecida nas demonstraes contbeis consolidadas da
controladora da seguinte forma:
variao na taxa de cmbio USD/JPY, traduzida para o Euro, no resultado; e
variao na taxa de cmbio JPY/EUR em outros resultados abrangentes.
Ao invs da designao no item AG4, em suas demonstraes contbeis consolidadas, a controladora
pode designar os US$ 300 milhes de emprstimo externo na controlada A como hedge do risco de
variao cambial vista GBP/USD entre a controlada C e a controlada B. Nesse caso, a diferena total
USD/EUR nos US$ 300 milhes de fnanciamentos externos na controlada A seria reconhecida nas
demonstraes contbeis consolidadas da seguinte forma:
a variao da taxa de cmbio GBP/USD vista nos ajustes de converso acumulados relaciona-
da com a controlada C;
a variao na taxa de cmbio GBP/JPY vista, traduzida para o euro no resultado; e
a variao da taxa de cmbio JPY/EUR em ajustes de converso acumulados.
AG6. A controladora no pode designar os US$ 300 milhes de emprstimos externos na controlada A como
hedge do risco de variao cambial EUR/USD e do risco de variao cambial vista GBP/USD, em
conjunto, nas suas demonstraes contbeis consolidadas. Um nico somente pode proteger uma nica
vez o mesmo risco identifcado.
A controlada B no pode aplicar a contabilidade de hedge em suas demonstraes consolidadas por
que o instrumento de hedge mantido fora do grupo que contm as controladas B e C.
Onde no grupo o instrumento de hedge pode ser mantido (itens 14 e 15)?
AG7. De acordo com o mencionado no item AG5, a variao total em valor relativa ao risco cambial dos US$
300 milhes de emprstimos externos na controlada A seria contabilizada em resultado (USD/JPY) e em
ajustes de converso acumulados (EUR/JPY) nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora
na ausncia de contabilidade de hedge. Ambos os montantes so includos com o intuito de se auferir a
efccia do hedge designado no item AG4 porque as mudanas de valor do instrumento de hedge e do
item objeto de hedge devem ser calculadas em referncia moeda funcional Euro da controladora contra
a moeda funcional dlar da controlada C, de acordo com a documentao de hedge. O mtodo de conso-
lidao (mtodo direto ou mtodo passo a passo) no afeta a verifcao da efccia do hedge.
Montantes reclassifcados para o resultado quando da baixa de operao no exterior (itens 16 e 17)
AG8. Quando a controlada C baixada, os montantes reclassifcados para o resultado nas demonstraes cont-
beis consolidadas da controladora de seus ajustes de converso acumulados so:
(a) no que diz respeito aos U$ 300 milhes de emprstimos externos da controlada A, o montante que
o CPC 38 requer que seja identifcado refere-se mudana total de valor relativo ao risco cambial
que foi reconhecido em ajustes de converso acumulados como a parte efcaz do hedge; e
(b) no que diz respeito aos US$ 300 milhes de investimentos lquidos na controlada C, o montante
determinado pelo mtodo de consolidao da entidade. Se a controladora utilizar o mtodo direto,
seus ajustes de converso acumulados, no que tange controlada C, sero determinados dire-
tamente pela taxa de cmbio EUR/USD. Se a controladora utilizar o mtodo passo a passo, seus
ajustes de converso acumulados, no que tange controlada C, sero determinados pelos ajus-
tes de converso acumulados reconhecidos como outros resultados abrangentes na controlada
B, refetindo a taxa de cmbio GBP/USD convertida para a moeda funcional da matriz mediante
utilizao da taxa de cmbio EUR/GBP. A utilizao pela controladora do mtodo de consolidao
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passo a passo nos perodos anteriores no impede a entidade de determinar o montante dos ajus-
tes de converso acumulados que ser reclassifcado, quando ela baixar a controlada C, como o
montante que seria reconhecido se ela sempre tivesse utilizado o mtodo direto, dependendo de
sua poltica contbil.
Hedge de mais de uma operao no exterior (itens 11, 13 e 15)
AG9. Os exemplos seguintes orientam que, nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora, o
risco que pode ser protegido sempre o risco entre sua moeda funcional (euro) e a moeda funcional das
controladas B e C. No importa como os hedges so designados, os montantes mximos que podem ser
hedges efcazes para serem includos nos ajustes de converso acumulados nas demonstraes con-
solidadas da controladora, quando ambas as operaes esto protegidas, so US$ 300 milhes para o
risco EUR/USD e 341 milhes para o risco EUR/GBP. Outras mudanas de valor devido a mudanas
nas taxas de cmbio devem ser includas no resultado consolidado da controladora. Obviamente,
possvel para a controladora designar US$ 300 milhes somente para mudanas na taxa de cmbio
vista USD/GBP ou 500 milhes somente para mudanas na taxa de cmbio vista GBP/EUR.
Controladora possui instrumentos de hedge em USD e GBP
AG10. A controladora pode desejar proteger o risco de variao cambial em relao ao seu investimento
lquido na controlada B bem como aquele relacionado com a controlada C. Assuma-se que a controla-
dora mantm instrumentos de hedge adequados denominados em dlares norte-americanos e libras
esterlinas que poderiam ser designados como hedges dos seus investimentos lquidos nas controladas
B e C. As designaes que a controladora pode fazer nas suas demonstraes contbeis consolidadas
incluem, por exemplo:
(a) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento lquido de
US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio ao risco cambial vista (EUR/
USD) entre a controladora e a controlada C e at 341 milhes do investimento lquido na contro-
lada B com o risco sendo a exposio ao risco cambial vista (EUR/GBP) entre a controladora e
a controlada B;
(b) instrumento de hedge de US$ 300 milhes designado como hedge do investimento lquido de
US$ 300 milhes na controlada C com o risco sendo a exposio cambial vista (GBP/USD)
entre a controlada B e a controlada C e at 500 milhes do investimento na controlada B com
risco sendo a exposio cambial vista (EUR/GBP) entre a controladora e a controlada B.
AG11. O risco EUR/USD do investimento lquido da controladora na controlada C um risco diferente do risco
EUR/GBP do investimento lquido da controladora na controlada B. No entanto, no caso descrito no
item AG10(a), pela sua designao do instrumento de hedge em USD que possui, a controladora j
protegeu integralmente o risco EUR/USD de seu investimento lquido na controlada C. Se a controlado-
ra tambm designou um instrumento em GBP que ela possui como hedge de seu investimento lquido
de 500 milhes na controlada B, os 159 milhes desse investimento, representando o equivalente
em GBP de seu investimento em USD na controlada C, seria protegido duas vezes para o risco GBP/
EUR nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora.
AG12. No caso descrito no item AG10(b) se a controladora designa o risco sendo protegido como a exposio
cambial vista (GBP/USD) entre a controlada B e a controlada C, somente parte da variao GBP/USD
no valor de seu instrumento de hedge de US$ 300 milhes deve ser includo nos ajustes de converso
acumulados da controladora relacionados controlada C. O restante da variao (equivalente mudana
GBP/EUR sobre os 159 milhes) deve ser includo no resultado consolidado da controladora, como no
item AG5. Como a designao do risco USD/GBP entre as controladas B e C no inclui o risco GBP/EUR,
a controladora capaz de designar at 500 milhes se seu investimento lquido na controlada B com o
risco sendo a exposio cambial vista (GBP/EUR) entre a controladora e a controlada B.
Controlada B possui instrumento de hedge em USD
AG13. Assuma-se que a controlada B possua US$ 300 milhes de dvida com terceiros, cujos recursos ob-
tidos foram transferidos para a controladora por intermdio de emprstimo de mtuo denominado em
libras esterlinas. Uma vez que seus ativos e passivos aumentaram em 159 milhes, os ativos lquidos
da controlada B no mudaram. A controlada B poderia designar sua captao externa como hedge do
risco GBP/USD de seu investimento lquido na controlada C em suas demonstraes contbeis con-
solidadas. A controladora poderia manter a designao feita pela controlada B desse instrumento de
hedge como hedge de US$ 300 milhes de investimento lquido na controlada C para o risco GBP/USD
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(ver item 13) e a controladora poderia designar o instrumento de hedge em GBP que ela possui como
hedge do investimento total de 500 milhes na controlada B. O primeiro hedge designado pela con-
trolada B poderia ser verifcado com referncia moeda funcional da controlada B (libras esterlinas) e o
segundo hedge, designado pela controladora, poderia ser verifcado com referncia moeda funcional
da controladora (euro). Nesse caso, somente o risco GBP/USD do investimento lquido da controladora
na controlada C foi protegido nas demonstraes contbeis consolidadas pelo instrumento de hedge
em USD e no o risco EUR/USD total. Dessa forma, o risco total EUR/GBP do investimento lquido
de 500 milhes da controladora na controlada B pode ser protegido nas demonstraes contbeis
consolidadas da controladora.
AG14. No entanto, o reconhecimento do emprstimo de 159 milhes da controladora com a controlada B
tambm deve ser considerado. Se o emprstimo no for considerado como parte de seu investimento
lquido na controlada B porque ele no satisfaz as condies descritas no Pronunciamento Tcnico CPC
2, item 15, a diferena cambial GBP/EUR, oriunda da sua converso deveria ser includa no resultado
consolidado da controladora. Se os 159 milhes de emprstimo da controladora com a controlada B for
considerado como parte do investimento lquido da controladora, esse investimento lquido seria somente
341 milhes e o montante que a controladora poderia designar como item objeto de hedge para o risco
GBP/EUR seria reduzido, consequentemente, de 500 milhes para 341 milhes.

AG15. Se a controladora revertesse a relao de hedge designada pela controlada B, a controladora poderia de-
signar a captao externa de US$ 300 milhes mantida na controlada B como hedge de seu investimento
lquido de US$ 300 milhes na controlada C para o risco EUR/USD e designar o instrumento de hedge
em GBP que ela possui somente como hedge de at 341 milhes do investimento lquido na controlada
B. Nesse caso, a efccia de ambos os hedges poderia ser calculada em referncia moeda funcional da
controladora (Euro). Consequentemente, a mudana de valor relativa variao USD/GBP da captao
externa mantida pela controlada B e a mudana de valor (GBP/EUR) do emprstimo da controladora com
a controlada B (equivalente a USD/EUR no total) deveria ser includa nos ajustes de converso acumula-
dos nas demonstraes contbeis consolidadas da controladora. Uma vez que a controladora j protegeu
integralmente o risco EUR/USD de seu investimento lquido na controlada C, ela pode proteger somente
at 341 milhes do risco EUR/GBP de seu investimento na controlada B.
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TERMO DE APROVAO
posteriores, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 06 HEDGE DE INVESTIMENTO LQUIDO EM
OPERAO NO EXTERIOR. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 16 Hedges of a Net
Investment in a Foreing Operation (IASB) e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos
contbeis que esto em conformidade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 06 HEDGE DE INVESTIMENTO LQUIDO EM
OPERAO NO EXTERIOR pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da
42 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro de
2009.
visando sua adoo.
Aprovado por:
Comisso de Valores Mobilirios Deliberao CVM n. 616/09
Conselho Federal de Contabilidade - ITG 06 - Resoluo do CFC n. 1.259/09
Superintendncia de Seguros Privados Circular SUSEP n. 424/11
Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS) Instruo Normativa n. 37/09
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 05 Hedge de Investimento Lquido em Operao no Exterior
esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 06/11/09. Hou-
ve poucas sugestes, e s quanto forma, e elas no sero destacadas neste Relatrio. A maioria das
sugestes de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
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Distribuio de Lucros In Natura
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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ndice I tem
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1 2
ALCANCE 3 8
QUESTES 9
CONSENSO 10 17
Quando reconhecer o dividendo a ser pago 10
Mensurao do dividendo a ser pago 11 13
Contabilizao da diferena entre o valor contbil dos ativos distribudos e o valor
do dividendo a ser pago quando a entidade liquida a referida obrigao 14
Apresentao e evidenciao 15 17
DATA EFETIVA 18
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REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios
Pronunciamento Tcnico CPC 31 Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao
Descontinuada
Pronunciamento Tcnico CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao
Pronunciamento Tcnico CPC 24 Evento Subsequente
Pronunciamento Tcnico CPC 35 Demonstraes Separadas
Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas
Antecedentes
1. Por vezes uma entidade distribui aos seus acionistas ou scios, ou a detentores de ttulos especifcados
como patrimoniais (aes, cotas, etc.), lucros na forma de ativos que no so o prprio caixa, generi-
camente qualifcados como dividendos in natura. Nessas situaes, a entidade pode conferir tambm
queles que fazem jus aos seus dividendos ou outras formas de distribuio de lucros a faculdade de
optarem entre receber o pagamento por meio desses ativos ou alternativamente em caixa. Eventuais
demandas por orientao do CPC, acerca de como a entidade deve contabilizar ditas distribuies,
podem ser aqui supridas.
2. O Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) no oferece orientao acerca de como a entida-
de deve mensurar distribuies de seus lucros queles que faam jus a elas (comumente, e aqui,
denominados dividendos). O Pronunciamento Tcnico CPC 26 Apresentao das Demonstraes
Contbeis requer que a entidade apresente os detalhes dos dividendos (entenda-se, para fns deste
Pronunciamento, como representativos de distribuies de lucros para as sociedades que no sejam
por aes) reconhecidos como distribuies para seus acionistas e demais benefciados na demons-
trao das mutaes do patrimnio lquido ou nas notas explicativas que acompanham as demonstra-
es contbeis.
Alcance
3. Esta Interpretao contempla os seguintes tipos de distribuio no recproca de ativos pela entidade aos
seus acionistas e demais benefciados, agindo nos interesses destes:
(a) distribuio de ativos no caixa (ex: itens do imobilizado, negcios como assim defnidos no
Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios, participao em outra entidade ou
em ativos em descontinuidade, assim defnidos no Pronunciamento Tcnico CPC 31 Ativo No
Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada); e
(b) distribuio que confere aos scios da entidade e demais benefciados a opo de terem-na liqui-
dada em ativos no caixa ou alternativamente em caixa.
4. Esta Interpretao deve ser aplicada to-somente s distribuies por meio das quais so benefciados os
titulares da mesma classe de instrumentos patrimoniais e cujo tratamento seja equitativo.
5. Esta Interpretao no se aplica distribuio de ativo no caixa que seja atualmente controlado pela
mesma entidade ou entidades envolvidas antes e aps a distribuio. Essa excluso aplicvel s de-
monstraes separadas, individuais e consolidadas da entidade que procede distribuio.
6. De acordo com o item 5, esta Interpretao no aplicvel quando um ativo no caixa atualmente
controlado pelas mesmas entidades envolvidas antes e aps a distribuio. O item B2 do Pronunciamento
Tcnico CPC 15 estabelece que um grupo de indivduos deve ser considerado como controlador de uma
entidade quando, pelo resultado de acordo contratual, coletivamente tm o poder para governar suas
polticas fnanceiras e operacionais de forma a obter os benefcios de suas atividades. Portanto, para a
distribuio fcar fora do alcance desta Interpretao no sentido que ambas as partes controlam o ativo
tanto antes quanto depois da distribuio, um grupo de acionistas individuais benefciados com a distribui-
o precisa ter, como resultado de acordos contratuais, referido poder coletivo atual sobre a entidade que
procede distribuio.
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7. De acordo com o item 5, esta Interpretao no aplicvel quando a entidade distribui parte de sua parti-
cipao em uma controlada, mas retm o controle sobre a mesma. A entidade que procede distribuio,
que resulta no reconhecimento de participao de no controladores na sua controlada, deve ser contabi-
lizada de acordo com o previsto nos Pronunciamentos Tcnicos CPC 35 e 36.
8. Esta Interpretao orienta to-somente o tratamento contbil a ser dispensado por entidade que procede
distribuio de ativos no caixa. Ela no contempla o tratamento contbil a ser observado pelos bene-
fciados com essa distribuio.
Questes
9. Quando a entidade declarar a distribuio de dividendos e tiver a obrigao de distribuir ativos para os
benefciados com tal ato, ela precisa reconhecer um passivo para fazer face ao dividendo declarado. Con-
sequentemente, esta Interpretao trata das seguintes questes:
(a) quando a entidade deve reconhecer o dividendo a ser pago?
(b) como a entidade deve mensurar o dividendo a ser pago?
(c) quando a entidade liquidar o dividendo a ser pago, como ela deve contabilizar eventual diferena
entre o valor contbil dos ativos distribudos e o valor do dividendo a pagar?
Consenso
Quando reconhecer o dividendo a ser pago
10. O passivo advindo do dividendo a ser pago deve ser reconhecido quando o dividendo for adequadamen-
te autorizado e estiver no limite da discricionariedade da entidade, que vem a ser a data:
(a) em que o dividendo proposto, por exemplo, pelo Conselho de Administrao ou pela Diretoria,
aprovado pela autoridade competente, no caso os acionistas, se essa for a condio legalmente
imposta para sua validade; ou
(b) em que o dividendo declarado, por exemplo, pelo Conselho de Administrao ou pela Diretoria,
se no houver imposio legal para sua aprovao por outros rgos da companhia.
Mensurao do dividendo a ser pago
11. A entidade deve mensurar um passivo relacionado obrigao de distribuir ativos no caixa como
dividendo aos seus benefcirios pelo valor justo dos ativos a serem distribudos.
12. Se a entidade conceder aos benefcirios de seus dividendos o direito de escolher entre receber um ativo
no caixa ou uma alternativa em caixa, a entidade deve estimar o dividendo a ser pago com base no valor
justo de cada alternativa e as probabilidades associadas seleo de cada alternativa pelos benefcirios.
13. Ao fnal de cada perodo de elaborao de balano patrimonial e na data da liquidao, a entidade deve
revisar e ajustar o valor do dividendo provisionado, reconhecendo qualquer mudana no dividendo pro-
visionado no patrimnio lquido como ajuste no montante da distribuio declarada.
Contabilizao da diferena entre o valor contbil dos ativos distribudos e o
valor do dividendo a ser pago quando a entidade liquida a referida obrigao
14. Quando a entidade liquidar a obrigao correspondente ao dividendo a ser pago, ela deve reconhecer,
na demonstrao do resultado do exerccio, a eventual diferena entre o valor contbil dos ativos distri-
budos e o valor reconhecido correspondente ao dividendo a ser pago.
Apresentao e evidenciao
15. A entidade deve apresentar a diferena descrita no item 14 em uma linha separada na demonstrao do
resultado do exerccio.
16. A entidade deve evidenciar as seguintes informaes, se aplicveis:
(a) o valor reconhecido do dividendo a pagar no incio e no fnal do perodo; e
(b) o aumento ou a diminuio no valor reconhecido no perodo na forma do item 13, como resultado
da mudana no valor justo dos ativos a serem distribudos.
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17. Se, aps o trmino do perodo de elaborao de balano patrimonial, porm antes de as demonstraes
contbeis terem sido aprovadas para divulgao, a entidade declarar dividendo a ser distribudo por
meio de ativos no caixa, ela deve divulgar:
(a) a natureza dos ativos a serem distribudos;
(b) o valor contbil do ativo a ser distribudo ao trmino do perodo de elaborao de balano patri-
monial; e
(c) o valor justo estimado do ativo a ser distribudo ao trmino do perodo de elaborao de balano
patrimonial, se for diferente do seu valor contbil, e a informao acerca do mtodo utilizado para
determinar o valor justo requerido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 40, item 27(a) e (b).
Data efetiva
18. A entidade deve aplicar esta Interpretao de forma prospectiva conforme determinado pelos rgos
reguladores. A aplicao retrospectiva no permitida. Deve ser divulgada a data a partir da qual esta
Interpretao passar a ser aplicada.
Estes Exemplos acompanham, mas no so parte integrante desta Interpretao.
Alcance da Interpretao (itens 3 a 8)
EI1. Admita que a Companhia A seja aberta. O seu controle negociado no mercado, no havendo um
acionista que a controle individualmente, nem tampouco grupo de acionista que exera esse poder
mediante acordo nesse sentido. A Companhia A distribui certos ativos (por exemplo: valores mobili-
rios disponveis para venda) de modo rateado entre seus acionistas. Essa transao enquadra-se no
EI2. Entretanto, se um de seus acionistas (ou grupo de acionistas agindo em conjunto conforme acordo
contratual frmado nesse sentido) controla a Companhia A antes e aps a transao, a transao
como um todo (incluindo a distribuio para acionistas no controladores) no se enquadra no alcance
desta Interpretao. Isso porque na distribuio pro rata para todos os acionistas da mesma classe de
instrumentos patrimoniais, o acionista controlador (ou grupo de acionistas controladores) continuar a
controlar os ativos no caixa aps a distribuio.
EI3. Admita que a Companhia A seja aberta. O seu controle negociado no mercado, no havendo um
acionista que a controle individualmente, nem tampouco um grupo de acionistas que exera esse poder
mediante acordo nesse sentido. A Companhia A possui sozinha todas as aes da sua controlada B
(subsidiria integral). A Companhia A distribui todas as aes de sua controlada B na base pro rata
aos seus acionistas, tendo por implicao a perda do controle de B. Esta transao est dentro do
EI4. Entretanto, se a Companhia A distribui aos seus acionistas to-s aes da sua controlada B que
se qualifquem como participao de no controladores, retendo por consequncia o controle de B,
essa transao est fora do alcance desta Interpretao. A Companhia A deve contabilizar a dis-
tribuio de acordo com os Pronunciamentos Tcnicos CPC 35 - Demonstraes Separadas e CPC
36 - Demonstraes Consolidadas. A Companhia A controla a Companhia B, tanto antes quanto
depois da transao.
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TERMO DE APROVAO
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 07 DISTRIBUIO DE LUCROS IN NATURA. A Interpretao foi
elaborada a partir do IFRIC 17 Distributions of Non-cash Assets to Owners (IASB) e sua aplicao, no
julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o documento editado
pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 07 DISTRIBUIO DE LUCROS IN NATURA pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 42 Reunio Ordinria do Comit de Pro-
nunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro de 2009.
O Comit recomenda que a Interpretao seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras visando
sua adoo.
Aprovado por:
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 07 Distribuio de Lucros In Natura esteve em audincia
pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 06/11/09. Houve poucas sugestes,
e s quanto forma, e elas no sero destacadas neste Relatrio. A maioria das sugestes de natureza
redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
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Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Dividendo mnimo obrigatrio
1. A legislao societria brasileira, Lei n. 6.404/76, determina a distribuio de dividendo mnimo obriga-
trio aos acionistas por meio do artigo 202:
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a parcela
dos lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importncia determinada de acordo com as
seguintes normas
2. O item 12 do Pronunciamento Tcnico CPC 24, determina que se a entidade declarar dividendos aos
detentores de instrumentos de patrimnio (como defnido no Pronunciamento Tcnico CPC 39) aps o
perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, a entidade no deve reconhecer esses
dividendos como passivo ao fnal daquele perodo.
3. O item 13 complementa que se forem declarados dividendos aps o perodo contbil a que se referem
as demonstraes contbeis, mas antes da data da autorizao de emisso dessas demonstraes es-
ses dividendos no devem ser reconhecidos como passivo ao fnal daquele perodo, em virtude de no
atenderem aos critrios de obrigao presente na data das demonstraes contbeis como defnido no
Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Tais divi-
dendos devem ser divulgados nas notas explicativas em conformidade com o Pronunciamento Tcnico
CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis.
4. Pelos itens precedentes, os dividendos que forem declarados pela assembleia geral ou outro rgo
competente, ou declarados e pagos, de acordo com as formalidades previstas no estatuto social ou
equivalente, antes da data base das demonstraes contbeis, atendem aos requisitos de obrigao
presente e, portanto, se no pagos devem fgurar no passivo da entidade como uma obrigao.
5. A questo que se coloca se o dividendo mnimo obrigatrio a que se refere o artigo 202 da Lei n.
6.404/76 atende condio de obrigao presente na data das demonstraes contbeis, uma vez que
a assembleia dos scios ir ainda deliberar sobre ele, posteriormente data do balano.
6. O dividendo mnimo obrigatrio determinado no estatuto ou contrato social da entidade, ou se omisso,
a prevalncia da obrigatoriedade de distribuir dividendo nos termos do artigo 202 da Lei n. 6.404/76,
representa um compromisso contratual (estatuto ou contrato social) ou legal (legislao societria) pe-
rante aos scios.
7. O CPC 25 estabelece que um passivo deve ser reconhecido quando existe uma obrigao legal que
faa com que a entidade no tenha outra alternativa realista seno liquidar essa obrigao.
8. A assembleia dos scios soberana em suas deliberaes quanto distribuio de dividendos, podendo
deliberar pelo pagamento de dividendos acima ou abaixo dos valores propostos pela administrao. Toda-
via, com relao ao dividendo mnimo obrigatrio, tem limites muito estreitos para deliberar quanto ao seu
no pagamento, sendo essas situaes muito raras, em especial no caso das companhias abertas.
9. Devido a essas caractersticas especiais de nossa legislao, considera-se que o dividendo mnimo
obrigatrio deva ser consignado como uma obrigao na data do encerramento do exerccio social a que
se referem as demonstraes contbeis. Essa j vem sendo a prtica adotada pelas empresas brasilei-
ras que tm apresentado demonstraes contbeis de acordo com a prtica contbil norte-americana,
notadamente as que tm registro na Comisso de Valores Mobilirios daquela jurisdio (SEC), bem
como aquelas empresas brasileiras que j vm elaborando e divulgando demonstraes contbeis de
acordo com as normas internacionais emitidas pelo IASB.
Dividendo adicional ao mnimo obrigatrio contido em proposta da administra-
o antes da data do balano
10. Outra questo a ser avaliada relacionada ao tema o requerimento da Lei das Sociedades por Aes
que consta no artigo 176, 3.:
As demonstraes fnanceiras registraro a destinao dos lucros segundo a proposta dos rgos da
administrao, no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral.
11. Visando atender conceituao de obrigao presente que consta do item 8 desta Interpretao, a par-
cela do dividendo mnimo obrigatrio, que se caracterize efetivamente como uma obrigao legal, deve
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fgurar no passivo da entidade. Mas a parcela da proposta dos rgos da administrao assemblia
de scios que exceder a esse mnimo obrigatrio deve ser mantida no patrimnio lquido, em conta
especfca, do tipo dividendo adicional proposto, at a deliberao defnitiva que vier a ser tomada
pelos scios. Afnal, esse dividendo adicional ao mnimo obrigatrio no se caracteriza como obrigao
presente na data do balano, j que a assemblia dos scios ou outro rgo competente poder, no
havendo qualquer restrio estatutria ou contratual, deliberar ou no pelo seu pagamento ou por paga-
mento por valor diferente do proposto.
Dividendo adicional ao mnimo obrigatrio contido em proposta da administra-
o aps a data do balano
12. Conforme requerido pelos itens 12 e 13 do Pronunciamento Tcnico CPC 24 Evento Subsequente,
qualquer declarao de dividendo adicional ao mnimo obrigatrio ou outra forma de distribuio de re-
sultado que ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas demons-
traes no gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no representar
qualquer obrigao presente nessa data.
Nota explicativa
13. Consta no artigo 192 da Lei n. 6.404/76:
Juntamente com as demonstraes fnanceiras do exerccio, os rgos da administrao da companhia
apresentaro assembleia geral ordinria, observado o disposto nos artigos 193 a 203 e no estatuto,
proposta sobre a destinao a ser dada ao lucro lquido do exerccio.
14. O CPC entende que a administrao deve, ao elaborar as demonstraes contbeis, detalhar em nota
explicativa sua proposta para destinao dos lucros apurados no exerccio, independentemente de
hav-lo feito no relatrio da administrao.
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TERMO DE APROVAO
Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 08 CONTABILIZAO DA PROPOSTA DE PAGAMENTO DE
DIVIDENDOS. A Interpretao Tcnica foi elaborada a partir do Pronunciamento Tcnico CPC 24 Evento
Subsequente (aprovado por este CPC em reunio realizada no dia 17 de julho de 2009), equivalente ao IAS
10 Events after the Reporting Period, emitido pelo IASB e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz
refexos contbeis que esto em conformidade com as normas internacionais emitidas pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 08 CONTABILIZAO DA PROPOSTA DE PAGA-
MENTO DE DIVIDENDOS pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 39 Reu-
nio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de setembro de 2009.
O Comit recomenda que o Pronunciamento seja referendado pelas entidades reguladoras brasileiras vi-
sando sua adoo.
Braslia, 4 de setembro de 2009.
Aprovado por:
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Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do
Mtodo de Equivalncia Patrimonial
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do
Mtodo de Equivalncia Patrimonial
ndice I tem
CONSIDERAES INICIAIS IN1 IN4
INTRODUO 1
DEMONSTRAES CONTBEIS 2 3
DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS E DEMONSTRAES CONTBEIS
CONSOLIDADAS 4 8
DEMONSTRAES SEPARADAS 9 17
INVESTIMENTO EM CONTROLADA E GIO PAGO POR EXPECTATIVA DE RENTABILI-
DADE FUTURA (GOODWILL) NA AQUISIO DE CONTROLADA TRATAMENTO NA
APLICAO INICIAL DO MTODO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL NAS DEMONS-
TRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS DA CONTROLADORA 18 34
GIO PAGO POR EXPECTATIVA DE RENTABILIDADE FUTURA (GOODWILL) NA
AQUISIO DE PARTICIPAO EM ENTIDADE COLIGADA OU EM EMPREENDI-
MENTO CONTROLADO CONJUNTO (JOINT VENTURE) AVALIADA PELO MTODO
DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL 35 39
GIO COM PRAZO DEFINIDO DE APROVEITAMENTO DO BENEFCIO ECONMI-
CO; DIREITOS DE CONCESSO, DE EXPLORAO E ASSEMELHADOS 40 43
TRATAMENTO DO GIO EM INCORPORAO DE ENTIDADES, QUANDO DE GIO
J EXISTENTE ANTES DESSA INCORPORAO 44 46
TRATAMENTO DO GIO EM INCORPORAO DE ENTIDADES ANTERIORMENTE
INDEPENDENTES 47
LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM COLIGADA 48 -54
LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM CONTROLADA 55 56
LUCROS NO REALIZADOS EM OPERAES COM CONTROLADA EM CONJUN-
TO (JOINT VENTURE) 57 59
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL SOBRE OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES 60 61
ALGUNS OUTROS ASPECTOS DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL 62 63
VARIAES DE PORCENTAGEM DE PARTICIPAO 64 70
DISPOSIES TRANSITRIAS 71 75
Aprovao, pelos rgos reguladores, do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combi-
nao de Negcios e consequncias sobre as demonstraes comparativas at 2010 71 72
Ganho por compra vantajosa (desgio) existente na data da adoo inicial do Pro-
nunciamento Tcnico CPC 15 73 74
Lucros no realizados em operaes downstream existentes na data da Adoo
inicial desta Interpretao e do Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstra-
es Consolidadas 75
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Consideraes iniciais
IN1. Aps a edio do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios, tornou-se necessria a
emisso de determinadas orientaes e interpretaes a respeito, principalmente, das demonstraes
contbeis individuais da entidade adquirente, uma vez que o Pronunciamento Tcnico CPC 15 est
basicamente voltado elaborao e apresentao das demonstraes contbeis consolidadas.
IN2. Com a edio dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 04 Ativo Intangvel, CPC 18 - Investimento em
Coligada e em Controlada, CPC 19 - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint
Venture), CPC 35 Demonstraes Separadas e CPC 36 Demonstraes Consolidadas, diversos
pontos tambm passaram a exigir orientaes e interpretaes.
IN3. Esta Interpretao visa, portanto, a esclarecer, a orientar questes inerentes aos pronunciamentos ci-
tados em IN1 e IN2, bem como exige procedimentos contbeis especfcos para as demonstraes
individuais das controladoras (controle integral ou conjunto), principalmente em relao ao ():
(a) uso das demonstraes individuais, consolidadas e separadas;
(b) diferenciao entre os mtodos de mensurao de investimentos societrios na demonstrao
contbil individual, na demonstrao contbil separada e na demonstrao contbil consolidada
(integral e proporcionalmente);
(c) aplicao inicial do mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes individual, separada
e consolidada;
(d) alguns tpicos especiais relacionados aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial aps a
aplicao inicial;
(e) tratamento do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) em certas circunstncias,
inclusive incorporaes e fuses;
(f) algumas transaes de capital entre scios; e
(g) pontos relativos vigncia do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios e outros.
IN4. Esta Interpretao tem correlao com os seguintes Pronunciamentos Tcnicos:
(a) CPC 04 Ativo Intangvel;
(b) CPC 15 Combinao de Negcios;
(c) CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada;
(d) CPC 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture);
(e) CPC 35 Demonstraes Separadas;
(f) CPC 36 Demonstraes Consolidadas;
(g) CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
Introduo
1. Um investimento ou uma participao de uma entidade em instrumentos patrimoniais (normalmente
aes ou cotas do capital social) de outra entidade pode se qualifcar como um:
(a) investimento em controlada (objeto dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 36 Demonstraes Con-
solidadas e CPC 15 Combinao de Negcios), avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial
no balano individual conforme os Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes do CPC (mas no
pelas normas do IASB, j que as normas emitidas pelo IASB no tratam das demonstraes contbeis
individuais da controladora) e sujeito consolidao de balanos tanto como parte do requerido nos Pro-
nunciamentos, Interpretaes e Orientaes do CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis - quanto
das normas internacionais de contabilidade (IASB International Accounting Standards Board); ou
(b) investimento em coligada (objeto do Pronunciamento Tcnico CPC 18 - Investimento em Coligada e em
Controlada), avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto no balano individual quanto no ba-
lano consolidado da adquirente tanto como parte dos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes
do CPC quanto das normas internacionais de contabilidade; ou
(c) investimento em joint venture (controlada em conjunto) (objeto do Pronunciamento Tcnico CPC 19 -
Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture)), avaliado pelo mtodo da
equivalncia patrimonial no balano individual da adquirente e apresentado pelo mtodo da consolida-
o proporcional nas demonstraes consolidadas tanto como parte das prticas contbeis brasileiras
quanto das normas internacionais de contabilidade (que admitem o uso da equivalncia patrimonial
alternativamente consolidao proporcional, alternativa todavia no adotada por este CPC); ou
(d) investimento tratado como instrumento fnanceiro (objeto do Pronunciamento Tcnico CPC 38 Ins-
trumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao), avaliado a valor justo (ou ao custo quando no
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for possvel uma mensurao confvel a valor justo), tanto no balano individual da investidora quanto
no consolidado e nunca pela equivalncia patrimonial, tanto como parte das prticas contbeis brasilei-
ras quanto das normas internacionais de contabilidade.
(e) investimento em coligada, em controlada ou em joint venture apresentado em demonstrao separada
(objeto do Pronunciamento Tcnico CPC 35 Demonstraes Separadas), avaliado pelo valor justo
ou ao custo, nunca pela equivalncia patrimonial, tanto como parte das prticas contbeis brasileiras
quanto das normas internacionais de contabilidade.
Demonstraes contbeis
2. As demonstraes que constituem o conjunto completo de demonstraes contbeis requerido pelo
Pronunciamento Tcnico CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis compreendem:
(a) o balano patrimonial,
(b) a demonstrao do resultado,
(c) a demonstrao do resultado abrangente,
(d) a demonstrao das mutaes do patrimnio lquido,
(e) a demonstrao dos fuxos de caixa,
(f) a demonstrao do valor adicionado, esta ltima obrigatria se exigida legalmente ou por algum rgo
regulador e
(g) as notas explicativas s demonstraes contbeis.
3. Essas demonstraes podem ser apresentadas, conforme as circunstncias, na forma de:
(a) demonstraes contbeis individuais,
(b) demonstraes contbeis consolidadas e
(c) demonstraes contbeis separadas,
Demonstraes contbeis individuais e demonstraes contbeis con-
solidadas
4. Do ponto de vista conceitual, as demonstraes individuais s deveriam ser divulgadas publicamente
para o caso de entidades que no tivessem investimentos em controladas, ou em joint ventures (contro-
ladas em conjunto). No caso de existncia desses investimentos, todas as entidades deveriam divulgar
publicamente somente as demonstraes consolidadas, conforme estabelecido nas normas internacio-
nais de contabilidade emitidas pelo IASB.
5. Todavia, a legislao societria brasileira e alguns rgos reguladores determinam a divulgao pblica
das demonstraes contbeis individuais de entidades que contm investimentos em controladas ou em
joint ventures mesmo quando essas entidades divulgam suas demonstraes consolidadas; inclusive
pacfco o entendimento de que a legislao societria requer que as demonstraes contbeis individu-
ais, no Brasil, sejam a base de diversos clculos com efeitos societrios (determinao dos dividendos
mnimos obrigatrios e total, do valor patrimonial da ao etc.). Esta Interpretao, enquanto vigente a
determinao legal para divulgao das demonstraes individuais da controladora ou controladora em
conjunto, requer procedimentos contbeis especfcos para as demonstraes individuais das controla-
doras (controle integral ou conjunto).
6. Como consequncia, o CPC esclarece, por meio desta Interpretao, que, enquanto mantida essa le-
gislao, ser requerida a apresentao das demonstraes individuais de todas as entidades, mesmo
quando apresentadas as demonstraes consolidadas (integral ou proporcional). Requer, todavia, que
as demonstraes individuais das entidades que tm investimentos em controladas e joint ventures
sejam obrigatoriamente divulgadas em conjunto com as demonstraes consolidadas (integral ou pro-
porcional) sempre que requerido legalmente ou pelas disposies dos Pronunciamentos Tcnicos 36
Demonstraes Consolidadas e CPC 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto
(Joint Venture).
7. A obrigao de divulgar, juntamente com suas demonstraes fnanceiras, demonstraes consoli-
dadas..., conforme preconizado pelo art. 249 da Lei das Sociedades Por Aes, no implica, neces-
sariamente, divulgao em colunas lado a lado, podendo ser uma demonstrao contbil a seguir da
outra. Cumprido o mnimo exigido legalmente em termos de divulgao, a entidade pode divulgar so-
mente suas demonstraes consolidadas como um conjunto prprio, o que desejvel ou at mesmo
necessrio se existirem prticas contbeis nas demonstraes consolidadas diferentes das utilizadas
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nas demonstraes individuais por autorizao do rgo regulador ou por conterem efeitos de prticas
anteriores introduo das Leis ns 11.638/07 e 11.941/08.
8. Aplica-se o disposto nos itens 6 e 7 s situaes em que as entidades reguladoras permitam ou determi-
nem que as demonstraes contbeis consolidadas sejam elaboradas totalmente conforme as normas
internacionais de contabilidade. Se apresentadas essas demonstraes conforme as normas do IASB
aplicadas em conformidade com o CPC 37, fcam dispensadas de apresentao as demonstraes
consolidadas elaboradas segundo os Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes do CPC Comit
de Pronunciamentos Contbeis.
Demonstraes separadas
9. Conforme os Pronunciamentos Tcnicos CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada, CPC 19
Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), CPC 35 Demonstraes
Separadas e CPC 36 Demonstraes Consolidadas, qualquer entidade que possua investimento em
coligada, em controlada ou em controlada em conjunto pode, alm de suas demonstraes individu-
ais, ou individuais e consolidadas, elaborar e apresentar tambm as demonstraes separadas. No
h nenhum requerimento por parte deste CPC que torne obrigatria a publicao das demonstraes
separadas. Esta faculdade foi introduzida pelo CPC em alinhamento previso existente nas normas
internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB. Vale destacar que as demonstraes separadas no
se confundem com as demonstraes individuais; por exemplo, o item 7 do Pronunciamento Tcnico
CPC 35 Demonstraes Separadas menciona: as demonstraes de uma entidade que no tenha
controladas, coligadas ou participao em uma entidade controlada em conjunto (joint ventures) no so
demonstraes separadas.
10. Do ponto de vista conceitual, as demonstraes separadas s deveriam ser apresentadas naque-
las circunstncias em que os investimentos societrios mensurados pela equivalncia patrimonial ou
apresentados na forma de demonstraes contbeis consolidadas no representem de forma comple-
ta a razo e a destinao desses investimentos (ver itens 12 e 13 adiante). So raros os casos onde
h justifcativa para a apresentao das demonstraes separadas. De acordo com as normas inter-
nacionais, existem apenas trs motivos que levariam elaborao e divulgao das demonstraes
separadas: (a) por opo, ou seja, a entidade opta pela apresentao adicional das demonstraes
separadas; (b) por exigncia legal local, ou seja, quando por fora de lei local se exigir que os inves-
timentos em coligadas controladas e controladas em conjunto sejam mensurados pelo custo ou pelo
valor justo; e (c) por ter sido dispensada da aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial ou da
consolidao (integral ou proporcional), situao em que a entidade deve mensurar os investimentos
em coligadas, controladas e controladas em conjunto pelo custo ou pelo valor justo e ento publicar
as demonstraes contbeis separadas. No caso brasileiro, nossa legislao societria no exige que
tais investimentos sejam avaliados a custo ou a valor justo, bem como no dispensa a aplicao do
mtodo de equivalncia patrimonial no balano individual quando de investimentos em coligadas, em
controladas e em controladas em conjunto.
11. Nesse sentido, cumpre lembrar, primeiramente, que a equivalncia patrimonial corresponde a uma for-
ma simplifcada de consolidao; por meio dela consolidado no ativo da investidora o valor no de
cada ativo e cada passivo da entidade investida, mas apenas seu ativo lquido (patrimnio lquido) na
proporo detida pela investidora; e consolidada no resultado da investidora no cada receita e cada
despesa da investida, mas apenas a parte do resultado lquido pertencente investidora. reconhecida
tambm no investimento da investidora de forma consolidada (e no em cada ativo e passivo seu) a
parte que lhe cabe em cada resultado abrangente registrado pela investida. Assim, a equivalncia pa-
trimonial e a consolidao de demonstraes contbeis, quer esta seja integral ou proporcional, so vi-
ses diferentes do processo de consolidao de duas ou mais entidades, mas com efeitos praticamente
iguais no valor fnal do patrimnio lquido e do resultado lquido da investidora. Portanto, esto calcadas
no mesmo objetivo de consolidao, mas mostrando seus efeitos uma de forma simplifcada, outra de
forma integral e outra de forma proporcional.
12. H circunstncias, todavia, em que essas consolidaes - simplifcada (equivalncia patrimonial), inte-
gral ou proporcional - no completam a viso que a investidora tem com relao a seus investimentos
em outras entidades. Por exemplo, a investidora pode possuir participaes em diversas entidades nas
quais exerce infuncia signifcativa, mas no as controle (coligadas), e em outras entidades nas quais
exerce controle (completo ou compartilhado), mas no ter nesses investimentos uma complementao
de suas prprias atividades, ou no ter em cada investimento uma complementao das atividades dos
demais investimentos. A entidade detm esses investimentos como oportunidades de negcios, que
podem ser em ramos diferenciados at por poltica de diversifcao, mas que so geridos pela investi-
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dora de forma individual e acompanhados pela sua evoluo individual de valor como oportunidade de
negcio. No os administra como um processo integrado de criao de valor.
13. No caso de investimentos efetuados e/ou mantidos com os objetivos do item 12 ou outros objetivos se-
melhantes, que propiciem investidora a mesma forma de viso quando gerencia seus investimentos,
pode a investidora concluir por ser relevante informar os investidores, credores e pblico em geral de
outra forma que no pela equivalncia patrimonial e/ou pela consolidao das demonstraes cont-
beis. Pode a investidora considerar ser til reportar tais investimentos avaliados aos respectivos valores
justos e reportar como resultado a mutao desses valores justos. Ou pode at concluir por serem esses
investimentos melhor apresentados se avaliados ao custo.
14. Demonstraes separadas so, pois, demonstraes onde o balano contm, preferencialmente, os
investimentos societrios em coligadas, controladas e joint ventures avaliados pelo seu valor justo, e
onde o resultado mensurado pelas mutaes nos valores justos desses investimentos, e no pelo
mtodo de equivalncia patrimonial; a equivalncia patrimonial, portanto, incompatvel com a fgura da
demonstrao separada e nela no pode ser utilizada. Contudo, cumpre destacar que, tal como previsto
nos Pronunciamentos Tcnicos CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada, CPC 19 Investi-
mento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), sempre que a entidade investidora
for uma organizao de capital de risco, fundo (mtuo ou de investimento), unidade fduciria ou similar
(incluindo fundos de seguro vinculados a investimentos), j no reconhecimento inicial, os investimentos
em coligadas e joint ventures podem ser considerados como ativos fnanceiros, desde que designados
ao valor justo com efeito no resultado de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 38 - Instrumentos
Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Dessa forma, no ser exigida a aplicao da equivaln-
cia patrimonial ou a consolidao proporcional e j em suas demonstraes individuais os investimentos
em coligadas e joint ventures estaro avaliados a valor justo, tornando-se desnecessria a elaborao
das demonstraes separadas. Vale comentar que o Pronunciamento Tcnico CPC 38 no permite que
instrumentos patrimoniais que no tenham cotao de preo de mercado ou cujo valor justo no possa
ser mensurado com confabilidade sejam classifcados na categoria de designados a valor justo com
efeito no resultado. Nesse caso, as entidades (do tipo acima descrito) no poderiam optar pelo reco-
nhecimento inicial como um ativo fnanceiro designado a valor justo com efeito no resultado e, portanto,
devem aplicar a equivalncia patrimonial ou a consolidao proporcional, conforme o caso.
15. Podem ocorrer situaes, todavia, em que no seja possvel obter o valor justo dos investimentos, ou
no seja ele passvel de ser obtido de forma confvel. Nessa situao, os investimentos podem ser
apresentados nas demonstraes separadas, divulgadas adicionalmente, mensurados ao custo. Essa
avaliao, em certas circunstncias, pode ser prefervel equivalncia patrimonial, j que esta se baseia
nos valores contbeis das investidas e o valor econmico dos investimentos pode no guardar relao
com esses valores contbeis; da poder ser, em certas situaes, prefervel mostrar os investimentos
avaliados dessa forma, submetidos apenas ao teste de impairment (Pronunciamento Tcnico CPC 01
Reduo ao Valor Recupervel de Ativos).
16. Quando da avaliao dos investimentos nas demonstraes separadas pelo mtodo do custo, a inves-
tidora reconhece receita ou despesa apenas quando da declarao ou recebimento de dividendos ou
outras formas de distribuio de resultado da investida ou quando da alienao ou outra forma de baixa
de tais investimentos.
17. A apresentao das demonstraes separadas, todavia, no exime a entidade da obrigao de apre-
sentao de suas demonstraes individuais e consolidadas, ou da aplicao nessas da equivalncia
patrimonial, quando determinados pelos Pronunciamentos Tcnicos emitidos por este Comit ou pela
legislao vigente. Tratam-se as demonstraes separadas de demonstraes adicionais.
Investimento em controlada e gio pago por expectativa de rentabilida-
de futura (goodwill) na aquisio de controlada tratamento na aplica-
o inicial do mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes
contbeis individuais e consolidadas da controladora
18. Na elaborao das demonstraes contbeis individuais, enquanto exigidas pela legislao brasileira,
a adquirente deve aplicar os requisitos desta Interpretao com relao identifcao do valor justo do
acervo lquido da entidade adquirida para fns do registro inicial em conta de investimento, da aplicao
do mtodo de equivalncia patrimonial e da determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) ou ganho por compra vantajosa (desgio) na aquisio de controlada.
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19. Primeiramente, os ativos e passivos da entidade cujos instrumentos patrimoniais (normalmente aes
ou cotas do capital social) foram adquiridos devem ser ajustados, mesmo que extracontabilmente, com
relao a todas as prticas contbeis relevantes utilizadas pela adquirente. Devem ser considerados
nessa categoria de ajuste extracontbil somente aqueles ajustes decorrentes de mudana de uma pr-
tica contbil aceita para outra prtica contbil tambm aceita; portanto, mudanas de estimativas e
correes de erros contbeis devem ser ajustadas nas prprias demonstraes contbeis da adquirida.
Atentar para algumas raras hipteses em que os Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes do
CPC admitem diversidade de critrios.
20. A seguir, para fns de determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) ou do
ganho por compra vantajosa, todos os ativos e passivos da investida devem ser reconhecidos e men-
surados conforme o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios, cuja regra geral
de mensurao o valor justo. Esse procedimento pode fazer com que sejam reconhecidos (extra-
contabilmente na determinao do patrimnio lquido ajustado da controlada para fns de aplicao da
equivalncia patrimonial e/ou que sejam reconhecidos contabilmente para fns de consolidao das de-
monstraes contbeis) ativos e/ou passivos que no eram reconhecidos nas demonstraes contbeis
da entidade cujo controle foi obtido. Esse o caso, por exemplo, de ativos intangveis formados pela
investida que no puderam ser reconhecidos contabilmente porque no atendem s condies previs-
tas para tal no Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel, ou ainda de passivos contingentes
no sujeitos ao reconhecimento contbil nas demonstraes da investida por fora do Pronunciamento
Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, mas que possam ser reco-
nhecidos em uma combinao de negcio, por atenderem s condies de reconhecimento previstas
no Pronunciamento Tcnico CPC 15. Cumpre lembrar que, dentre as regras gerais de reconhecimento
previstas no referido Pronunciamento, est a exigncia de conformidade aos conceitos de ativo e pas-
sivo do Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao
das Demonstraes Contbeis, bem como a exigncia de que o ativo seja identifcvel nos termos do
Pronunciamento Tcnico CPC 15. Portanto, o reconhecimento e mensurao dos ativos lquidos da
entidade cujo controle foi obtido (em uma combinao de negcios) devem seguir as determinaes do
Pronunciamento Tcnico CPC 15. Esse procedimento pode fazer, ento, com que:
(a) haja incluso de ativos existentes na investida, mas no reconhecidos nas demonstraes con-
tbeis dessa investida (como o caso de determinados ativos intangveis no contabilizados na
investida porque, por exemplo, gerados por ela sem condio de ativao, mas que podem agora
ser reconhecidos e avaliados objetivamente de forma individual), desde que atendido o requerido
no Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao
das Demonstraes Contbeis e dentro do determinado pelo Pronunciamento Tcnico do CPC
04 Ativo Intangvel, bem como;
(b) que haja a incluso de passivos contingentes tambm no reconhecidos na investida (como cer-
tas contingncias fscais, cveis etc.), mas que tenham sido objeto de atribuio de um valor por
parte do investidor para assumi-las na aquisio, ou seja, tenham infuenciado o valor pago na
aquisio desses instrumentos patrimoniais; consequentemente, eventual passivo contingente
no sujeito ao reconhecimento contbil nas demonstraes da investida por fora do Pronuncia-
mento Tcnico CPC 25, mas que tenha provocado reduo do valor pago ou a pagar por parte da
adquirente, ser extracontabilmente reconhecido para fns da determinao do patrimnio lquido
da investida quando da aplicao da equivalncia patrimonial e ser reconhecido para fns de
consolidao de demonstraes contbeis. Afnal, nessa situao esse passivo contingente j
ter provocado efeito no caixa da adquirente por haver reduzido o valor da aquisio.
21. O montante lquido correspondente diferena entre o valor justo e o valor contbil do acervo lquido
cujo controle foi obtido deve ser considerado como um ajuste extracontbil ao patrimnio lquido da
entidade adquirida para fns do cmputo da equivalncia patrimonial (nas demonstraes individuais da
controladora), mesmo no estando refetido nas demonstraes contbeis individuais da entidade cujo
controle foi obtido, e comporo tambm os saldos da entidade adquirida para fns de consolidao das
demonstraes contbeis.
22. No caso de incorporao ou fuso de sociedades, na data da aquisio (tal como defnida no Pronun-
ciamento Tcnico CPC 15), a entidade adquirida deve ajustar sua posio patrimonial, em seu balano
patrimonial individual, para refetir seus ativos e passivos tais como reconhecidos e mensurados em
conformidade com o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios. A contrapartida
desse ajuste ser na conta Ajustes de Avaliao Patrimonial.
23. Na data da obteno do controle, o montante do investimento decorrente de aquisio de controladas
deve ser registrado nas demonstraes contbeis individuais da adquirente de forma segregada, para
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fns de controle e evidenciao, entre o valor do investimento proporcional ao percentual de participao
sobre o patrimnio lquido ajustado conforme item 20 desta Interpretao e o gio por expectativa de
resultado futuro (goodwill), no grupo de Investimentos do ativo no circulante da seguinte maneira:
(a) o valor representado pela aplicao da percentagem de participao adquirida aplicada sobre
o patrimnio lquido da adquirida ajustado pelas prticas contbeis da investidora e com ativos
e passivos a seus valores justos (inclusive ativos anteriormente no reconhecidos e passivos
contingentes que tenham infuenciado no preo da operao, conforme item 20). Considerando-
se que, como regra, nos registros contbeis originais da entidade adquirida os ativos e passivos
permanecem registrados pelos valores contbeis originais da adquirida, sem que sejam refetidos
os ajustes pelo valor justo apurados na combinao de negcios, a entidade adquirente deve
identifcar todos os itens que resultem em diferenas entre os valores contbeis e os valores
justos dos ativos e passivos da adquirida para fns de controle de sua realizao por amortizao,
depreciao, exausto, venda, liquidao, alterao no valor contabilizado, baixa, impairment ou
qualquer outra mutao nos registros contbeis desses ativos e passivos. Quando realizadas
essas diferenas entre valor contbil e valor justo de ativos e passivos da adquirida, deve a
entidade adquirente realizar sua parte quando do reconhecimento do resultado de equivalncia
patrimonial. Afnal, o resultado da adquirida ter sido produzido com base nos valores histricos
nela registrados, mas para a adquirente esses ativos e passivos tero sido adquiridos por valores
justos da data da obteno do controle. Esse investimento mensurado pela parte da controladora
no valor justo dos ativos lquidos da adquirida, por consequncia, deve ser subdividido para fns
de controle, na entidade adquirente, em:
(i) parcela relativa equivalncia patrimonial sobre o patrimnio lquido contbil da adquirida; e
(ii) parcela relativa diferena entre (i) e a parte da adquirente no valor justo dos ativos lqui-
dos da adquirida, mensurados de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 15, na data
da obteno do controle. Essa parcela representa a mais valia derivada da diferena entre
o valor justo e o valor contbil dos ativos lquidos da adquirida.
(b) o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), representado pela diferena positiva
entre o valor pago (ou valores a pagar) e o montante lquido proporcional adquirido do valor justo
dos ativos e passivos da entidade adquirida. Notar que esse gio s classifcado no subgrupo
de Intangveis no balano consolidado, conforme CPC 04 Ativo Intangvel, nunca no balano
individual, onde permanece no subgrupo de Investimentos; afnal, o goodwill da adquirida (a ca-
pacidade de gerao de rentabilidade futura da adquirida), pago pela adquirente; para esta, in-
dividualmente, representa parte do custo de seu investimento, mesmo que sujeito a impairment e,
eventualmente, a amortizao. H situaes especiais nas hipteses de aquisio de controle em
que o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios dispe de forma diferente.
24. No reconhecimento inicial do investimento, a soma dos valores apresentados em (a)(i), (a)(ii) e (b) no
item 23 deve corresponder ao valor justo total dos pagamentos efetuados, ativos transferidos, ttulos
emitidos e obrigaes a pagar como consequncia da operao de combinao de negcios.
25. O gio (goodwill) apurado na forma do item 23 (b), por ter vida til indefnida, no ser amortizado e
sofrer os efeitos do teste de recuperabilidade (impairment) conforme Pronunciamento Tcnico CPC 01,
ressalvado o disposto nos itens 40 a 43.
26. No balano consolidado, o gio (goodwill) fca registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir
expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados nos da
controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fca no seu subgrupo de Investimentos,
do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na
aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade
futura o genuno intangvel da controlada). O processo de reconhecimento de impairment, por outro
lado, se aplica igualmente conta de gio (goodwill) no balano consolidado e subconta tambm de
gio (goodwill) no balano individual.
27. A conta de Investimento deve ser detalhada em notas explicativas quanto aos seus trs componentes (se
existirem): valor patrimonial da participao da controladora no valor contbil do patrimnio lquido da con-
trolada adquirida (item 23 (a)(i)), valor da mais valia dos ativos lquidos adquiridos atribuda controladora
(item 23 (a)(ii)) e gio por rentabilidade futura (goodwill) atribudo controladora (item 23 (b)).
28. Ressalta-se que no se caracteriza como gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) o
valor pago que se refra especifcamente a direito de concesso, direito de explorao e assemelhados,
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como explicitado no item 41 adiante. Nessas situaes, se houver condio objetiva e confvel de se-
parao da parte do valor pago em excesso ao valor justo dos ativos lquidos adquiridos que se refere a
direito de concesso e da parte que se refere a gio (goodwill), ambos sero classifcados separadamente
no subgrupo Ativo Intangvel nas demonstraes consolidadas, mas comporo o subgrupo Investimentos
nas demonstraes individuais. Pode essa segregao ser feita se, alm dos fuxos de caixa previstos da
controlada que podem justifcar o direito de concesso, houver, como decorrncia da aquisio de contro-
le, benefcios por sinergia com os fuxos de caixa da prpria controladora, da nascendo esse goodwill em
tal operao. O gio (goodwill), excepcionalmente nesse caso, tambm deve ser amortizado se se referir
expectativa de gerao de lucro durante o prazo remanescente da concesso ou a outro prazo defnido.
V. itens 40 a 43 adiante.
29. Na eventualidade de apurao de ganho por compra vantajosa, o registro contbil deve ser feito conforme
previsto no Pronunciamento CPC 15 Combinao de Negcios, o que redundar em reconhecimento de
ganho na entidade adquirente.
30. Existem situaes em que o controle no obtido por pagamento ou compromisso de futuro pagamento;
pode ser obtido por meio de acordo de votos, por exemplo, sem que ocorra a compra de aes (nada
ter sido pago). Mesmo nesse caso, haver goodwill se o valor justo da participao pr-existente mais
o valor justo da participao dos no controladores superar o valor justo dos ativos lquidos da adquirida
na data da combinao. Portanto, para fns de equivalncia patrimonial (nas demonstraes individuais
da controladora), o procedimento do item 20 desta Interpretao tambm ser requerido, bem como a
diferena entre o valor justo da participao pr-existente e a parte da controladora no valor justo dos ati-
vos lquidos dever ser contabilmente reconhecida nas demonstraes individuais da controladora como
gio derivado de expectativa de rentabilidade futura - goodwill note-se que esse o goodwill atribudo
controladora. Pode tambm surgir ganho por aquisio vantajosa de controle nessa situao.
31. O item 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios permite mensurar a partici-
pao dos no controladores, na data da combinao de negcios (obteno do controle da controlada),
por dois critrios, sendo o primeiro pelo valor justo dessa participao. Nesse caso, a diferena positiva
entre o valor justo da participao dos no controladores e o montante correspondente parte deles no
valor justo dos ativos lquidos da adquirida, na data da combinao, constitui a parte do goodwill atribuda
aos no controladores. Portanto, quando da consolidao, esse valor (goodwill atribuvel aos no contro-
ladores) dever ser adicionado linha do goodwill atribuvel controladora, a crdito da participao dos
no controladores no patrimnio lquido consolidado.
32. S encorajado esse registro se a participao dos acionistas no controladores puder ter seu valor justo
mensurado por preos de mercado num mercado ativo ou determinvel por outras metodologias de ava-
liao do valor intrnseco dessa participao. A diferena entre o valor justo dessa participao dos scios
no controladores e a parte proporcional desses scios no valor justo dos ativos e passivos identifcveis
da adquirida registrada como complemento ao gio (goodwill) dessa operao, cujo saldo passa a re-
presentar o gio total da combinao. Esse registro da participao dos acionistas no controladores pelo
valor justo (valor de mercado, nesse caso) se d apenas na data da combinao de negcios. Da para
frente esse ajuste conta de gio (goodwill) sofrer o teste de impairment (v. Pronunciamento Tcnico
CPC 01) a ser registrado diretamente contra a participao dos no controladores. As outras mutaes da
participao dos no controladores se do pelas mutaes do patrimnio lquido da controlada.
33. de se notar que somente quando a participao dos no controladores avaliada a valor justo que
se tem o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) no balano consolidado representando o
goodwill total da entidade adquirida na data da aquisio do seu controle; nesse goodwill total esto so-
madas a parte dos scios controladores e a parte dos no controladores; quando a participao dos no
controladores no avaliada a valor justo, aparece no balano consolidado apenas o goodwill relativo
parte dos scios controladores na data da aquisio. E de se notar tambm que, na ausncia da ava-
liao da participao dos no controladores a valor justo, no h que se imputar aos no controladores
no balano consolidado goodwill calculado com base no valor pago pelos controladores, principalmente
pela provvel existncia, neste, do prmio de controle.
34. O segundo critrio enunciado no item 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 15 para mensurar a partici-
pao dos no controladores a parte que lhes cabe no valor justo dos ativos identifcveis lquidos da
adquirida. Nesse caso, o goodwill calculado para a combinao, conforme j citado, ser unicamente
o prprio goodwill atribudo controladora, de forma que no ser reconhecido nas demonstraes
consolidadas o goodwill atribuvel aos no controladores. Todavia, considerando-se que nos registros
contbeis da entidade adquirida os ativos e passivos permanecem pelos valores contbeis originais,
sem que sejam refetidos os ajustes pelo valor justo apurados na combinao de negcios, a entidade
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adquirente dever ter identifcado a diferena entre o valor justo e o valor contbil de todos os ativos e
passivos da adquirida reconhecidos na combinao para fns de controle de sua realizao (por amorti-
zao, depreciao, exausto, venda, liquidao, alterao no valor contabilizado, baixa, impairment ou
qualquer outra mutao que venha a sofrer) conforme item 23(a). Porm, no subgrupo de investimentos
da controladora estar representada apenas a parcela dessa diferena que cabe a ela, controladora.
Isso implica dizer que, a diferena entre o valor justo e o valor contbil de cada ativo (ou passivo) da
adquirida, que constitui a mais valia de ativos, na parte atribuvel aos no controladores no estar
registrada no balano individual da controladora e nem no balano consolidado se no forem efetuados
ajustes. Decorre da que:
(a) o valor mencionado no item 23 (a), representado pela diferena entre o valor justo dos ativos
e passivos adquiridos e aqueles registrados na entidade adquirida pelos montantes originais
precisa ser reconhecido no balano consolidado na sua totalidade e no apenas proporcional-
mente participao obtida no capital da adquirida pela controladora; a parcela acrescida por
esse clculo corresponde, em contrapartida, a ajuste na participao dos no controladores no
balano consolidado. O valor total de diferena entre os ativos e passivos adquiridos deve ser
alocado diretamente aos correspondentes ativos e passivos. Posteriormente aquisio, as
parcelas realizadas (decorrentes de baixa, depreciao, amortizao, exausto, venda, impair-
ment etc.) sero adicionadas s respectivas rubricas da demonstrao do resultado e, se for o
caso, aos outros resultados abrangentes; e
(b) a diferena mencionada no item 23 (b), representada pelo gio pago por expectativa de renta-
bilidade futura (goodwill) deve continuar sendo classifcada no grupo do Intangvel nas demons-
traes consolidadas, ajustado pelo goodwill atribuvel aos no controladores somente se essa
participao dos no controladores for avaliada ao valor justo.
Exemplo do ajuste do valor justo dos ativos e passivos na consolidao:

Admitam-se os seguintes balanos conforme abaixo, antes da aquisio do controle da Cia. B por parte
da Cia. A:
Balano Individual 1 da Cia. A
Ativos diversos $ 1.300 Passivos $ 1.300
Balano Individual da Cia. B
Ativos diversos $ 2.000 Passivos
Capital
$ 1.800
$ 1.200
A Cia. A adquire 60% das aes da Cia. B, e considera que seus ativos, que esto todos contabilizados,
mensurados a valor justo correspondem a $ 2.500, mas os passivos de $ 800 (e esse tambm o valor
justo dos passivos contabilizados) no registram uma contingncia passiva avaliada em $ 200. Por isso,
o valor justo dos ativos lquidos da Cia. B calculado em $ 1.500 ($ 1.200 de patrimnio lquido contbil,
mais excedente de valores justos sobre os valores contbeis dos ativos de $ 500, menos $ 200 da con-
tingncia no reconhecida). Mas, em funo da rentabilidade futura, a Cia. A acaba comprando esses
60% das aes da Cia. B por $ 1.100, o que caracteriza um gio por expectativa de rentabilidade futura
de $ 200 ($ 1.100 menos 60% de $ 1.500).
O balano individual da Cia. A passa, aps a aquisio, e com os detalhamentos do Investimento feito
no balano apenas para facilitar a visualizao:
Ativos diversos $ 200 Capital $ 1.300
Investimento na Cia. B: (*)
- Valor contbil do PL da Cia. B $ 720
- Mais valia dos ativos lquidos da Cia. B: $ 180
- gio (goodwill) $ 200 $ 1.100
$ 1.300 $ 1.300
(*) Detalhamento que apresentado apenas para melhor visualizao, j que no deve ser efetuado no
balano, e sim apenas em nota explicativa.
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Ao fazer o balano consolidado, o valor da participao dos no controladores da Cia. B, mensurado
pelo valor contbil, corresponde, inicialmente, a 40% de $ 1.200 = $ 480. Mas a Cia. A no pode adi-
cionar apenas os $ 180 de excedente de valor justo sobre o valor contbil dos ativos da Cia. B, j que
o Pronunciamento Contbil CPC 15 Combinao de Negcios requer o registro dos ativos e passivos
pelo seu valor justo, em sua totalidade. Assim, sero acrescidos os $ 200 ao valor justo dos ativos, e
tambm os $ 80 ao passivo contingente da Cia. B, e esses registros tendo como contrapartida a partici-
pao minoritria (participao dos no controladores). Apenas o gio (goodwill) no sofre esse ajuste,
j que o valor desse gio para os minoritrios pode ser diferente, principalmente por no terem o prmio
pelo controle da Cia. B. O balano consolidado fca ento:
Balano Consolidado da Cia. A aps aquisio do controle da Cia. B
Ativos diversos $ 2.700(*) Passivos $ 1.000(**)
gio (goodwill) $ 200 Particip. Minoria $ 600(***)
Capital $ 1.300
$ 2.900 $ 2.900
(*) $ 200 + $ 2.000 + $ 500 = $ 2.700
(**) $ 800 + 200 = $ 1.000
(***) 40% x ($ 1.200 + $ 500 - $ 200) = $ 600
Se essa participao minoritria tiver condies objetivas e confveis de ser medida a valor justo, como
no caso de se tratar de uma companhia aberta com aes cotadas em bolsa e com razovel liquidez, e
esse valor justo corresponder a $ 670, poder ento a Cia. A, no seu balano consolidado na data da
aquisio do controle, reconhecer essa participao com esse valor, com o diferencial sendo tratado como
gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) (Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de
Negcios, item 19). Afnal, nesse caso, $ 270 representaro o goodwill total da controlada, soma da parte
paga pela controladora na aquisio ($ 200) com a parte atribuda pelo mercado participao dos demais
scios ($ 70). O Balano consolidado da Cia. A fcar (o balano individual no muda):
Balano Consolidado da Cia. A aps aquisio do controle da Cia. B e aps avaliao da participao
minoritria a valor justo
Ativos diversos $ 2.700(*) Passivos $ 1.000(**)
gio (goodwill) $ 270 Particip. Minoria $ 670
Capital $ 1.300
$ 2.970 $ 2.970
Obs: lembrar que, para fns de apresentao, a participao dos no controladores, ou participao da
minoria nesse exemplo, includa dentro do patrimnio lquido total, parte do patrimnio lquido dos
proprietrios da controladora.
gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) na aqui-
sio de participao em entidade coligada ou em empreendimento
controlado em conjunto (joint venture) avaliada pelo Mtodo de equi-
valncia patrimonial
35. No caso de investimento em coligada ou em joint venture (empreendimento controlado em conjunto),
os valores justos dos ativos lquidos identifcveis da investida na data de cada transao de aquisio
devem ser previamente determinados para aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial, bem como
devem previamente ser ajustadas as demonstraes da investida s prticas contbeis da investidora,
como mencionado nos itens 19 e 20 desta Interpretao.
36. Um investimento em uma joint venture ou coligada contabilizado na demonstrao individual da inves-
tidora usando-se o mtodo da equivalncia patrimonial a partir da data em que esta se torne uma joint
venture ou coligada. Na aquisio do investimento, qualquer diferena entre o custo do investimento e a
parte do investidor (o adquirente) no valor justo lquido dos ativos e passivos identifcveis da joint ven-
ture ou coligada contabilizada da mesma forma como descrita nesta Interpretao para investimento
em controlada, a menos do que se segue.
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37. No caso de aplicao da equivalncia patrimonial em coligadas ou controladas em conjunto, o gio por
expectativa de rentabilidade futura (goodwill), no balano da entidade investidora, permanece registrado
dentro do subgrupo Investimento no Ativo No Circulante, no podendo ser apresentado no subgrupo
dos Ativos Intangveis.
38. Portanto:
(a) o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) pertinente a uma joint venture ou co-
ligada deve ser contabilizado em conta especfca na rubrica de Investimento e no deve ser
amortizado de forma linear ou constante, mas avaliado para fns de recuperao, a no ser
quando tenha vida til defnida. A entidade adquirente deve testar a recuperao do valor do
investimento, incluindo o valor do gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill),
tanto com vida til indefnida quanto com vida til defnida, de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, anualmente ou com mais frequn-
cia se os acontecimentos ou as alteraes nas circunstncias indicarem a necessidade de reco-
nhecimento de perda por reduo ao valor recupervel. Consequentemente, de forma diferente
do investimento em controlada, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura em coligada
e em joint venture no testado por impairment de maneira individual, e sim em conjunto com
o saldo contbil do investimento como um todo;
(b) a parcela do investidor (adquirente) no valor justo lquido dos ativos e passivos identifcveis da
joint venture ou coligada que superar o custo do investimento (ganho por compra vantajosa) de-
ver ser analisado e registrado de acordo com o requerido pelo Pronunciamento Tcnico CPC
15 Combinaes de Negcios, o que resultar, em situaes particulares, no reconhecimento
de ganho na entidade adquirente.
39. No reconhecimento de participao em coligada, o valor da diferena entre a parcela do patrimnio
lquido da adquirida com seus ativos e passivos avaliados a valor justo e o valor contbil dessa mesma
parcela deve ser subdividida e tratada contabilmente como no caso do investimento em controlada,
conforme item 23(a).
gio com prazo defnido de aproveitamento do benefcio econmico;
direitos de concesso, de explorao e assemelhados
40. De maneira geral, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) um ativo intangvel de
vida til indefnida, razo pela qual no est sujeito a amortizao sistemtica ao longo do tempo, sendo,
por outro lado, submetido ao menos anualmente a teste quanto ao seu valor recupervel (Pronuncia-
mento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos).
41. Todavia, podem existir situaes em que o gio (goodwill) tenha seu benefcio econmico limitado no
tempo (prazo defnido). Isso pode ocorrer em situaes onde o valor pago excedente ao valor justo
dos ativos lquidos adquiridos decorra no s, por exemplo, de um direito de concesso com vida til
defnida, mas tambm de efeitos sinrgicos que se espera venham a produzir aumento de rentabilida-
de. Normalmente, nessas situaes o direito de concesso obtido a partir do valor descontado da
projeo do fuxo de caixa das operaes da entidade adquirida, e o goodwill surge pela parcela paga
relativa s redues de despesas na investidora e tambm na investida por efeitos de sinergia entre
ambas. Nesse caso, se for possvel obter de forma objetiva e confvel a parte do valor do preo pago
no alocvel aos demais ativos e passivos e nem ao direito de concesso, deve esse gio (goodwill)
tambm ser amortizado pelo prazo remanescente do direito concesso. Esse ativo, como qualquer
outro, tambm est sujeito anlise peridica quanto ao seu valor recupervel, conforme requerido
pelo Pronunciamento Tcnico CPC 01.
42. O CPC entende que no se caracteriza como gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goo-
dwill) o valor pago que se refra especifcamente a direito de concesso, direito de explorao e asse-
melhados, inclusive quando adquirido em uma combinao de negcios onde a entidade adquirida seja
uma concessionria, cujo direito concesso tenha um prazo conhecido e defnido. O goodwill apenas
existe na medida em que no haja condio de reconhecimento de ativo intangvel especfco, individu-
alizado, conforme Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel.
43. No caso de ativo intangvel, inclusive na forma de gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)
com vida til econmica defnida, existe a amortizao e ela se faz durante essa vida til, como tratado
no Pronunciamento Tcnico CPC 04.
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Tratamento do gio em incorporao de entidades
1
, quando de gio j
existente antes dessa incorporao
44. Em caso de reestruturaes societrias que resultem em incorporaes, devem ser observados os
seguintes critrios:
(a) no caso de incorporao das entidades envolvidas (controladora e controladas ou controladas in-
diretas), em que no h a interposio de entidade veculo
2
para a aquisio, sendo incorporada
a investida (entidade B) na investidora original (entidade A), e em que permaneam vlidos
os fundamentos econmicos que deram origem ao gio apurado decorrente de transao entre
partes independentes, assim como nas situaes de incorporaes reversas (onde a controlada
incorpora a controladora direta ou indireta) com essas mesmas caractersticas com relao ao
gio, este deve ser mantido no ativo da incorporadora (entidade A), a menos que haja fator in-
dicativo de perda, caso em que deve ser aplicado o Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo
ao Valor Recupervel de Ativos;
(b) nos casos em que a controlada (entidade C) incorpora a controladora direta e que a contro-
ladora direta somente uma entidade veculo sem operaes (entidade V) e, portanto, no
considerada, na essncia, como a adquirente (ver o Pronunciamento Tcnico CPC 15 Com-
binao de Negcios, especialmente seu Apndice B, tpico Identifcao do adquirente, a partir
do item B13), o saldo do gio deve ser integralmente baixado no momento da incorporao, por
meio de proviso diretamente contra o patrimnio lquido, na entidade incorporada (entidade V).
Quando aplicvel e houver evidncia de efetivos benefcios econmicos a serem auferidos como
decorrncia do gio, como no caso provvel de reduo futura de tributos, devem ser registra-
dos o imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos, se atendidas as condies de
reconhecimento previstas no Pronunciamento Tcnico CPC 32 Tributos sobre Lucros, sobre o
montante da diferena temporria gerada no momento da baixa do gio e desde que futuramente
e de acordo com as regras fscais aplicveis esse gio possa ser dedutvel para fns fscais
3
.
Entretanto, desde que permaneam vlidos os fundamentos econmicos que deram origem ao
gio que estava registrado na entidade veculo, e no existam problemas de recuperao (com
aplicao dos procedimentos previstos no Pronunciamento Tcnico CPC 01), referido gio deve
ser reconhecido e mantido, quando aplicvel, no curso normal das operaes, na controladora ori-
ginal
4
(ou adquirente para fns do Pronunciamento CPC 15 Combinao de Negcios) (entidade
A). O objetivo desse procedimento fazer com que o gio permanea registrado somente na
controladora original (entidade A) e no seja duplicado nem utilizado para aumento do patrim-
nio lquido da entidade operacional, a adquirida (entidade C), a no ser pelos efetivos benefcios
econmicos decorrentes da operao;
(c) se a controladora direta entidade veculo (entidade V) incorporar a controlada (entidade C),
ou no caso de no haver incorporao de uma por outra, deve ser analisada a essncia da
transao, e no apenas a forma legal da incorporao. O objetivo desse procedimento fazer
com que o gio seja registrado na controladora original (entidade A) e no seja duplicado pelo
registro na entidade veculo. Se, na essncia, a controladora direta (entidade V) deixar de ter
a caracterstica de entidade veculo, como decorrncia de incorporar a controlada (entidade C)
ou mesmo sem essa incorporao, a controladora original (entidade A) deve, para fns de equi-
valncia patrimonial em suas demonstraes contbeis individuais, ajustar extracontabilmente
as demonstraes da entidade veculo (entidade V) pelos efeitos do requerido no item 44 (b).
Notas explicativas nas duas entidades (V e A) devero esclarecer essa situao e, na conso-
lidao das demonstraes contbeis da controladora original (entidade A), o gio (goodwill) da
entidade veculo (entidade V) ser eliminado;
(d) aplica-se ao ativo intangvel direito de concesso, de explorao ou assemelhado o mesmo que
se aplica ao gio por expectativa de rentabilidade (goodwill).
1 Aplicam-se s incorporaes de aes, fuses e outras reestruturaes societrias, no que for cabvel, o que neste documento se aplica incorporao
de entidades.
2 Entidade veculo uma entidade cuja fnalidade servir de veculo para transferir da controladora original para uma controlada intermediria a partici-
pao que possui em outra entidade. Muitas vezes a controladora direta de determinada entidade constituda somente com esse propsito, mas todos
os recursos e decises necessrios para viabilizar a aquisio so providos pela controladora original. Entidades veculo geralmente so temporrias,
desprovidas de autonomia e planos de negcios, no mudam o negcio da empresa que a incorpora e no captam autonomamente recursos no merca-
do. Em lugar disso, os recursos so providos por um acionista controlador via caixa (aumento de capital) ou via garantias a instituies fnanceiras que
fazem o emprstimo para a Entidade veculo.
3 Lembrar que podem tambm existir crditos tributrios decorrentes da diferena entre o valor justo e o valor contbil dos ativos lquidos adquiridos.
4 Controladora original a adquirente.
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45. O fundamento para a previso do item 44 acima est no fato de que, internacionalmente, os princpios
contbeis geralmente aceitos em alguns pases admitem o tratamento do push down accounting, sempre
em situaes muito restritas, mas as regras internacionais de contabilidade do IASB no prevem essa
forma de contabilizao. Aplicando-se o conceito do push down accounting, a entidade adquirida deve
estabelecer uma nova base de contabilizao (valor justo), para todos os ativos e todos os passivos, e in-
dependentemente da interposio de empresa veculo (prevalece a essncia econmica). A interposio
de uma empresa veculo para a aquisio de uma entidade, e que culmina com a incorporao reversa
da entidade veculo com o objetivo de trazer o gio ou parte do gio para a empresa adquirida, um meio
legal de contabilizao do push down accounting. Do ponto de vista contbil, e no nvel de apresentao
das demonstraes contbeis individuais da entidade adquirida, a troca de acionistas controladores no
deve implicar no estabelecimento de uma nova base contbil dos ativos e passivos da adquirida ou na
contabilizao de ativos intangveis antes inexistentes, fcando essa nova base de mensurao aplicvel
apenas no nvel das demonstraes contbeis (individuais e consolidadas) da adquirente.
46. Reestruturaes societrias que resultem em incorporaes de controladas e entidades veculos no
podem produzir efeitos nas demonstraes contbeis consolidadas, pois em essncia no se qualifcam
como uma combinao de negcios.
Tratamento do gio em incorporao de entidades anteriormente in-
dependentes
47. O valor do gio (goodwill) a ser registrado na incorporadora ser calculado conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 15, tomando-se como base o valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos pela
incorporadora e o seu diferencial com relao ao valor justos dos ativos e passivos da incorporada.
Lucros no realizados em operaes com coligada
48. Os Pronunciamentos Tcnicos CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada, CPC 19 Inves-
timento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) e CPC 36 Demonstraes Con-
solidadas tratam de lucros no realizados entre entidades investidora e investidas ou entre investidas
diretas ou indiretas de uma mesma investidora.
49. Nas operaes de vendas de ativos de uma investidora para uma coligada (downstream), so conside-
rados lucros no realizados, na proporo da participao da investidora na coligada, aqueles obtidos
em operaes de ativos que, poca das demonstraes contbeis, ainda permaneam na coligada.
Por defnio, essa coligada deve ter um controlador que no seja essa investidora a fm de que sobre a
investidora e a coligada possa existir apenas relao de signifcativa infuncia e no de controle, e para
que ambas no sejam consideradas sob controle comum. Equiparam-se a venda, para fns de lucro no
realizado, os aportes de ativos para integralizao de capital na investida.
50. Dessa forma, na venda da investidora para a coligada considerada realizada, na investidora, a parcela
do lucro proporcional participao dos demais scios na coligada que sejam partes independentes da
investidora ou dos controladores da investidora. Afnal, a operao de venda se d entre partes inde-
pendentes, por ter a coligada um controlador diferente do controlador da investidora. Aplicam-se esses
procedimentos tambm para o caso de coligada sem scio controlador.
51. A operao de venda deve ser registrada normalmente pela investidora e o no reconhecimento do
lucro no realizado se d pela eliminao, no resultado individual da investidora (e se for o caso no
resultado consolidado), da parcela no realizada e pelo seu registro a crdito da conta de investimento,
at sua efetiva realizao pela baixa do ativo na coligada. No necessrio eliminar na demonstrao
do resultado da investidora as parcelas de venda, custo da mercadoria ou produto vendido, tributos e
outros itens aplicveis j que a operao como um todo se d com genunos terceiros, fcando como
no realizada apenas a parcela devida do lucro. Devem ser reconhecidos, quando aplicvel, conforme
Pronunciamento Tcnico CPC 32 Tributos Sobre o Lucro, os tributos diferidos.
52. Na investidora, em suas demonstraes individuais e, se for o caso, nas consolidadas, a eliminao de
que trata o item 51 se d na linha de resultado de equivalncia patrimonial, com destaque na prpria
demonstrao do resultado ou em nota explicativa.
Exemplo:
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Resultado de equivalncia patrimonial sobre investimentos em coligadas,
controladas e joint ventures
$ 1.234.567
(-)Lucro no realizado em operaes com coligadas $ 123.456 $ 1.111.111
53. Nas operaes de venda da coligada para a investidora, os lucros no realizados por operao de ativos
ainda em poder da investidora ou de suas controladas so eliminados da seguinte forma: do valor da
equivalncia patrimonial calculada sobre o lucro lquido da investida deduzida a integralidade do lucro
considerado como no realizado pela investidora.
54. A existncia de transaes com ativos que gerem prejuzos , normalmente, evidncia de necessidade
de reconhecimento de impairment conforme Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor
Recupervel de Ativos, o que leva no eliminao da fgura desse prejuzo. Esse conceito aplica-se
tambm para as operaes com controlada e com joint venture.
Lucros no realizados em operaes com controlada
55. Nas operaes com controladas os lucros no realizados so totalmente eliminados tanto nas opera-
es de venda da controladora para a controlada, quanto da controlada para a controladora ou entre
as controladas.
56. Nas demonstraes individuais, quando de operaes de vendas de ativos da controlada para a controla-
dora ou entre controladas, a eliminao do lucro no realizado se faz no clculo da equivalncia patrimo-
nial, deduzindo-se, do percentual de participao da controladora sobre o resultado da controlada, cem por
cento do lucro contido no ativo ainda em poder do grupo econmico. Nas demonstraes consolidadas, o
excedente desses cem por cento sobre o valor decorrente do percentual de participao da controladora
no resultado da controlada reconhecido como devido participao dos no controladores.
Lucros no realizados em operaes com controlada em conjunto (joint venture)
57. Nas operaes de venda de ativos da investidora para a controlada em conjunto, o investidor considera
como lucro realizado apenas a parcela relativa participao dos demais investidores na controlada
em conjunto, que so terceiros independentes, como no caso da operao com coligada (itens 48 a 53
desta Interpretao).
58. Nas operaes de venda de ativos da controlada em conjunto para a investidora, a investidora considera
esse lucro na joint venture como no realizado como se a joint venture fosse uma controlada comum.
59. Nas operaes de venda de bens da controlada em conjunto para os demais investidores, partes inde-
pendentes da investidora, no h lucro no realizado sob a tica da entidade investidora.
Equivalncia patrimonial sobre outros resultados abrangentes
60. Na aplicao da equivalncia patrimonial sobre coligada, controlada ou controlada em conjunto, o resul-
tado da equivalncia patrimonial deve, basicamente, representar a parcela da investidora no resultado
lquido da investida. A equivalncia patrimonial sobre os outros resultados abrangentes da investida
deve ser reconhecida, na investidora, tambm diretamente contra seu patrimnio lquido, como parte
dos outros resultados abrangentes da investidora.
61. Dessa forma, no transitam pelo resultado da investidora como resultado de equivalncia patrimonial
as mutaes do patrimnio lquido da investida que no transitam ou s transitaro futuramente pelo
resultado da investida, tais como: ajustes por variao cambial de investimentos no exterior e ganhos ou
perdas de converso (Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio
e Converso das Demonstraes Contbeis); determinados ganhos e perdas atuariais (Pronunciamento
Tcnico CPC 33 Benefcios a Empregados); variaes no valor justo de ativos fnanceiros disponveis
para venda (Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao
e Evidenciao e Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao); variaes ao valor justo de instrumentos de hedge em contabilidade de hedge (Pronun-
ciamento Tcnico CPC 38); realizaes de reservas de reavaliao (Pronunciamento Tcnico CPC 27
Ativo Imobilizado) etc.
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Alguns outros aspectos da equivalncia patrimonial
62. Nas aplicaes subsequentes da equivalncia patrimonial aplicao inicial, devem ser observados os
mesmos procedimentos requeridos nos itens 19 e 20 quanto aos ajustamentos extracontbeis da inves-
tida para utilizao das mesmas prticas contbeis da investidora e quanto manuteno dos valores
justos dos ativos e passivos da investida apurados na data da aquisio.
63. No caso de reconhecimento, por controlada ou controlada em conjunto, de ajuste de exerccio anterior
por mudana de prtica contbil ou retifcao de erro e consequente reapresentao retrospectiva
de suas demonstraes contbeis, a controladora far o reconhecimento de sua parte nesse ajuste e
tambm proceder reapresentao retrospectiva de suas demonstraes contbeis, conforme o Pro-
nunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro. Se o
mesmo ocorrer com coligada, a investidora poder proceder da mesma forma ou reconhecer sua parte
no resultado de equivalncia patrimonial, dando a devida divulgao do fato e do valor envolvido.

Variaes de porcentagem de participao
64. Depois de adquirido o controle de uma entidade, ambas passam a fazer parte do mesmo grupo econmico e
essa entidade econmica se obriga, pelo Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas,
bem como pelas normas internacionais de contabilidade, a ter que elaborar e apresentar demonstraes
consolidadas como se fossem uma nica entidade. H a devida evidenciao da parcela do patrimnio e
do resultado pertencente aos que so scios apenas nas controladas e no na controladora (chamados de
scios no controladores), mas por esse mesmo Pronunciamento CPC 36 e por essas mesmas normas
internacionais de contabilidade, o patrimnio lquido considerado pelo seu todo e o resultado lquido tam-
bm. A participao dos no controladores integrante do patrimnio lquido da entidade consolidada, logo,
transacionar com os scios no controladores transacionar com scios desse mesmo patrimnio lquido.
65. Como decorrncia do item anterior, as negociaes subsequentes em que a controladora adquire, dos scios no
controladores desse mesmo patrimnio, novos instrumentos patrimoniais (aes ou cotas, por exemplo) de uma
controlada, passam a se caracterizar como sendo transaes entre a entidade e seus scios, a no ser que seja
uma alienao de uma investidora que caracterize a perda de controle de sua controlada. Ou seja, trata-se de
operaes que se assemelham quela em que a entidade adquire aes ou cotas de seus prprios scios.
66. Por isso o Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas requer, em seus itens 30 e
31, que as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem
em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com
scios, na qualidade de proprietrios) nas demonstraes consolidadas. Em tais circunstncias, o valor
contbil da participao da controladora e o valor contbil da participao dos no-controladores devem
ser ajustados para refetir as mudanas nas participaes relativas das partes na controlada. Qualquer
diferena entre o montante pelo qual a participao dos no-controladores tenha sido ajustada e o valor
justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos
proprietrios da controladora, e no como resultado.
67. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que
j controla, considerar esse valor como reduo do seu patrimnio lquido (individual e consolidado).
Semelhantemente, por exemplo, a uma compra de aes prprias (em tesouraria), inclusive com a carac-
terstica de que eventual gio (goodwill) nessa aquisio tambm considerado como parte da reduo
do patrimnio lquido. No caso de alienao, a no ser que por meio dela seja perdido o controle sobre a
controlada, o resultado tambm alocado diretamente ao patrimnio lquido, e no ao resultado.
68. Nas demonstraes contbeis individuais da controladora, as transaes de capital mencionadas no
item 66 devem refetir a situao dessa controladora individual, mas sem perder de vista que ele est
vinculado ao conceito de entidade econmica como um todo, e nesse conceito esto envolvidos os
patrimnios da controladora e da controlada. Esse inclusive o objetivo da aplicao do mtodo da
equivalncia patrimonial. Nesse balano individual no se tem a reproduo pura e simples e totalmente
isolada da controladora, o que s apresentado nas demonstraes separadas.
69. Nas demonstraes contbeis separadas da controladora, se forem apresentadas, as transaes
de capital mencionadas no item 66 so consideradas como alteraes dos seus Investimentos, quer
quando avaliados pelo mtodo do valor justo quer quando pelo mtodo do custo. Nessas demons-
traes, a idia subjacente exatamente a de no integrao entre investidora e controladas (e coli-
gadas ou controladas em conjunto, se for o caso) e sim a de caracterizao dos investimentos como
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negcios da controladora. Nesse caso, a aquisio de, ou a venda para scios no controladores de
suas controladas se caracterizam, para a controladora, como transaes com terceiros, e no com
scios do mesmo grupo econmico. Consequentemente, os ajustes derivados dessas transaes, se
existentes, so registrados no seu resultado, e no no seu patrimnio lquido.
Exemplo
A Cia. A adquire, por $ 1.300, 80% das aes da Cia. B que tem patrimnio lquido contbil igual (por
simplifcao) a seus valores justos, no montante de $ 1.250. Com isso, paga gio por expectativa de
rentabilidade futura no valor de $ 300. Assim fca o balano patrimonial (classifcaes desconsidera-
das) da Cia. A:
Ativos diversos $ 1.000 Capital $ 1.500
Investimento na controlada B (80% das aes) (*)
Valor justo nos ativos lquidos $ 1.000
Goodwill $ 300 $ 1.300 Reservas $ 800
$ 2.300 $ 2.300
(*) Note-se que o Investimento na controlada B est composto por duas parcelas em subcontas que no
esto evidenciadas no balano, mas que precisam ser evidenciadas em nota explicativa: uma referente ao
valor justo dos ativos lquidos da controlada B, no montante de $ 1.000, e outra referente ao gio pago na
compra do controle de B, no montante de $ 300. Essa evidenciao no se faz no balano, e sim apenas
em nota explicativa; foi feita nesse exemplo e ser nos demais apenas para melhor entendimento.
Admita-se o balano da Cia. B como sendo:
Balano da Cia. B
O balano consolidado da Cia. A e sua controlada, nessa data, fca:
Balano Consolidado 1 da Cia. A
Ativos diversos $ 2.250 Participao minoritria $ 250
Goodwill (*) $ 300 Capital $ 1.500
Reservas $ 800
$ 2.550 $ 2.550
(*)Note-se que o gio (goodwill) fca, no balano consolidado, no Ativo Intangvel, em nvel de conta, e
no de subconta como no balano individual.
Admita-se, agora, uma operao aparentemente desvinculada da matria, mas introduzida apenas para
mostrar a relao entre aquisio de aes prprias e aquisio de aes de no controladores, que
a Cia. A adquira 5% de aes do seu prprio capital social por $ 200; se seu prprio balano tambm
estiver a valores justos, isso implica em estar comprando 5% de $ 2.300 (R$ 115) por $ 200, pagando
implicitamente o gio de $ 85. Mas esse gio no evidenciado, fcando seu balano individual:
Investimento na controlada B (80% das aes) (*)
Valor justo nos ativos lquidos $ 1.000
Goodwill $ 300 $ 1.300 Reservas $ 800
Aes em tesouraria (**) $ 2.300
$ 2.100 $ 2.100
(*) Abertura somente para melhor visualizao
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(**)Note-se que essas aes em tesouraria compem-se de: valor justo, $ 115, e gio, $ 85, mas
nunca so evidenciadas ou mesmo tratadas com essa diviso. Esse gio fca inserido no custo total
contabilizado como reduo de seu patrimnio lquido, e no no Ativo Intangvel, inclusive conforme
legislao e prticas contbeis brasileiras anteriores e tambm conforme as normas internacionais de
contabilidade.
No balano consolidado da Cia. A ter-se-, supondo tambm nenhuma alterao no balano da Cia. B:
Ativos diversos $ 2.050 Participao minoritria $ $ 250
Capital $ 1.500
Reservas $ 800
Goodwill $ 300 Aes em tesouraria $ ( 200)
$ 2.350 $ 2.350
Admita-se agora que a Cia. A adquira, dos scios no controladores da Cia. B, mais 10% do capital
dessa sua controlada Cia. B por $ 150. Supondo nenhuma mudana no balano da Cia. B, 10% do
patrimnio lquido da Cia. B a valores contbeis e a valores justos correspondem a $ 125, verifcando-se
o pagamento implcito de um gio por expectativa de rentabilidade futura dessa controlada por $ 25.
Segundo a determinao do Pronunciamento Tcnico CPC 36 citada, a contabilizao desses $ 25
ser como reduo do patrimnio lquido consolidado. Como coerncia, e para que o balano indivi-
dual tenha o mesmo patrimnio lquido que o consolidado, tambm ter que haver uma reduo do
patrimnio lquido do balano individual da Cia. A. Essa reduo, explicada aps se ver, frente, o
balano consolidado, ser a relativa ao gio (goodwill) adicional nessa aquisio, que no ser tra-
tada como acrscimo ao Ativo Intangvel. Assim, os $ 125 relativos ao valor justo dos ativos lquidos
adquiridos fcaro, no balano individual, registrados como acrscimo do Investimento na controlada
B (no consolidado ele obviamente ser eliminado contra o patrimnio lquido da Cia. B) e os $ 25
fcaro como reduo do patrimnio lquido da controladora tanto na demonstrao individual como
na consolidada. Ficar ento o balano individual da Cia. A:
Investimento na controlada B (90% das
aes)(*)
Reservas $ 800
Valor justo nos ativos lquidos $ 1.125 Aes em tesouraria (**) ($ 200)
Goodwill $ 300 $ 1.425 gio em transaes de capital(***) ($ 25)
$ 2.075 $ 2.075
(*) Abertura somente para melhor visualizao.
(**) contm gio pago a terceiros sobre seu prprio patrimnio lquido de $ 85, como j visto.
(***) gio sobre patrimnio lquido de sua controlada que, por ser sua controlada, gio sobre seu
prprio patrimnio lquido tambm. Assim, os dois gios so redutores do patrimnio lquido. A equi-
valncia patrimonial sobre o valor do patrimnio lquido contido nas aes em tesouraria fca tambm
como redutora do patrimnio lquido, mas o sobre o patrimnio lquido da controlada B permanece no
ativo, inclusive para eliminao na consolidao dos dois balanos.
O item 31 do Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas requer que Alguma
diferena entre o montante pelo qual a participao dos no-controladores foi ajustada e o valor justo
da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos
proprietrios da controladora. Ou seja, a diferena entre o valor da participao dos no controla-
dores a ser diminuda pela operao, no caso de $ 125 (era $ 250 antes, com 20% do patrimnio
lquido de $ 1.250 da Cia. B, e agora muda para $ 125, por passar a ser 10% desse mesmo patrimnio
lquido; assim, a reduo de $ 125) e o valor do pagamento por ela, $ 150, no montante de $ 25,
reconhecida diretamente no patrimnio lquido na parte atribuvel aos proprietrios da controladora.
A contabilizao nesse balano individual fca melhor entendida a partir do balano consolidado. Este fca:
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Capital $ 1.500
Reservas $ 800
Aes em tesouraria $ (200)
Goodwill $ 300 gio em transaes de capital(*) ($ 25)
$ 2.200 $ 2.200
(*) Na verdade, os dois gios nas compras das aes de empresas do mesmo grupo econmico
fcam reconhecidos como redutores do patrimnio lquido. S que o relativo s aes em tesouraria
est implicitamente dentro da rubrica aes em tesouraria. O valor patrimonial justo das aes em
tesouraria fca como redutor direto do patrimnio lquido, como sempre.
V-se que, no balano consolidado, o patrimnio lquido total de $ 2.200 est dividido em duas partes: $
125 pertencentes aos no controladores, e $ 2.075 pertencentes aos scios da Cia. A. Fica agora mais
claro porque o patrimnio lquido individual da Cia. A, que precisa aparecer por $ 2.075, precisa tambm
considerar o gio na aquisio das aes dos no controladores como redutor do patrimnio lquido da
controladora A (balano individual 3 da Cia. A atrs). Se se considerar, nesse balano individual da Cia.
A, o gio (goodwill) nessa aquisio junto aos no controladores de $ 25 como acrscimo ao gio pago
originalmente na aquisio da Cia. B de $ 300, o patrimnio lqui do da Cia. A aparecer diferente do
consolidado. Quando o investimento em controlada avaliado pela equivalncia patrimonial, o que se
procura exatamente a igualdade entre lucro lquido e patrimnio lquido entre esse balano individual
e o consolidado (na parte do patrimnio lquido pertencente aos scios todos da controladora, ou seja,
parte da parte pertencente aos scios no controladores). Essa a flosofa bsica do mtodo da
equivalncia patrimonial quando aplicado no balano individual da controladora.
Caso a participao minoritria estivesse sendo avaliada a valor justo, e no com base no valor justo
dos ativos e passivos da controlada, e admitindo-se que os 20% da participao minoritria antes da
segunda aquisio de aes por parte da controladora valessem $ 300, o balano consolidado 2 da
Cia. A fcaria:
Balano Consolidado 2 da Cia. A, com participao minoritria a valor justo
Capital $ 1.500
Reservas $ 800
Goodwill $ 350 Aes em tesouraria $ ( 200)
$ 2.400 $ 2.400
Nesse caso, a aquisio dos 10% pela controladora por $ 150 provocaria um registro contbil no
balano consolidado subsequente: a participao minoritria, a valor justo, cairia para $ 150, e com
isso no haveria o registro do goodwill includo nessa aquisio contra o patrimnio lquido dos scios
controladores da Cia. A, mas sim contra a prpria participao minoritria. O balano, aps essa
aquisio fcaria:
Balano Consolidado 3 da Cia. A, com participao minoritria a valor justo
Capital $ 1.500
Reservas $ 800
Aes em tesouraria $ (200)
Goodwill $ 350 gio em transaes de capital(*) ($ 0)
$ 2.200 $ 2.200
A viso dos refexos dessas operaes no balano individual da controladora numa forma diferente,
ou seja, sem a viso nesse balano individual da entidade econmica como um todo, ou dessa repre-
sentao simplifcada provida pelo mtodo da equivalncia patrimonial, nunca dada pelo balano
individual com a avaliao dos investimentos em controlada por equivalncia patrimonial. Para isso
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existem as demonstraes separadas, com os investimentos avaliados ao valor justo ou at mesmo
pelo custo; a seguir expande-se o exemplo anterior com essa suposio.
Continuao do exemplo com a utilizao das demonstraes separadas:
Admita-se que a Cia. A conclua que as demonstraes separadas tambm devam ser preparadas e
divulgadas, com os investimentos societrios avaliados a valor justo, por considerar que seu investi-
mento na controlada B de natureza tal que o balano consolidado, considerando ambas como uma
entidade econmica, no seja a melhor representao de sua realidade.
No primeiro balano separado no haver o que mudar se tiver acabado de adquirir os 80% das aes
da Cia. B, e o valor de aquisio representar o valor justo nesse momento. (Se a aquisio houvesse
ocorrido anteriormente, a diferena estaria registrada em reservas de lucros ou em prejuzos acumu-
lados no patrimnio lquido.)
Balano Separado 1 da Cia. A
Investimento na Controlada B (80% das aes)(*) $ 1.300 Reservas $ 800
$ 2.300 $ 2.300
(*) avaliado a valor justo
Quando da aquisio de suas prprias aes, nada mudar no valor justo de sua controlada B, e se ter:
Investimento na controlada B (80% das aes) (*) $ 1.300 Reservas $ 800
Aes em tesouraria (*) ($ 200)
$ 2.100 $ 2.100
Admita-se que, imediatamente antes da aquisio de mais 10% das aes da Cia. B por $ 150, o
valor justo dos 80% das aes anteriormente adquiridas seja de $ 1.400 (proporcionalmente esse
valor mais do que o valor da segunda aquisio, dado o fato de o lote anterior incluir o valor relativo
ao prmio de controle). E admita-se que o valor total, ento, dos 90% das aes da Cia. B agora de
propriedade da Cia. A, tenha o valor justo de $ 1.550. A diferena entre o valor justo anterior dos 80%
($ 1.300) e o novo ($ 1.400) ter impactado o resultado e o patrimnio lquido da Cia. A, cujas reservas
passaro de $ 800 para $ 900.
O relevante agora verifcar que esse lote adicional de 10% das aes da Cia. B, adquiridos por $
150, tem esse valor justo de $ 150 nesse momento e, do ponto de vista absolutamente individual
da Cia. A, mas sem considerar o investimento na Cia. B como refetindo uma extenso da entidade
econmica Cia. A, e sim um mero investimento societrio, com valor justo total de $ 1.550. Para essa
situao no h que se falar em semelhana s aes em tesouraria, porque, para a Cia. A, os demais
scios na Cia. B no so seus scios, e sim investidores na forma de terceiros, j que a Cia. A est,
nas demonstraes separadas, propiciando exatamente essa viso.
Seu balano separado fcar agora:
Investimento na controlada B (80% das aes) (*) $ 1,500 Reservas $ 900
Aes em tesouraria (*) ($ 200)
$ 2.200 $ 2.200
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No foi aqui considerado o valor justo das aes em tesouraria, que so aes da prpria Cia. A, que
poderiam ter mudado de valor. S que, como no caso de alienao dessas aes, sua mutao de va-
lor contra as reservas que a suportam. Assim, o patrimnio lquido da Cia. A continuaria exatamente
com os mesmos $ 2.200.
70. No caso de aquisio de mais instrumentos patrimoniais da controlada com ganho por compra van-
tajosa, ajuste semelhante ser feito, agora com conta de saldo positivo no patrimnio lquido. Efeitos
semelhantes nas vendas de instrumentos patrimoniais sero tambm assim registrados, a no ser quan-
do uma venda produza perda de controle da entidade investida, quando devero ser observados os
procedimentos requeridos pelo Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas.
Disposies transitrias
Aprovao, pelos rgos reguladores, do Pronunciamento Tcnico CPC 15
Combinao de Negcios e consequncias sobre as demonstraes compara-
tivas de 2010
71. Diversos rgos reguladores brasileiros aprovaram o Pronunciamento Tcnico CPC 15 para apli-
cao nos exerccios encerrados a partir de 2010 e s demonstraes contbeis de 2009 a serem
divulgadas em conjunto com as demonstraes de 2010 para fins de comparao. O CPC orienta
que as entidades obtenham dados e efetuem os levantamentos necessrios para atender plena-
mente o requerimento desses reguladores nos casos em que tenham operaes de combinaes
de negcios durante o exerccio iniciado a partir de 2009, uma vez que so necessrias anlises,
apurao dos valores justos e outros elementos-chave com base nos fatos e circunstncias exis-
tentes na data da transao para aplicao retroativa do Pronunciamento Tcnico CPC 15 para
fins de comparao.
72. O disposto no item 71 implica em as combinaes de negcios ocorridas nos exerccios sociais
iniciados a partir de 2009, se contabilizadas por critrios diferentes dos requeridos pelo Pronuncia-
mento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios, precisarem ser, nos exerccios sociais iniciados
a partir de 2009, ajustadas para os critrios requeridos pelo Pronunciamento Tcnico CPC 15, para
fns de comparao entre os exerccios e inclusive porque tero efeitos nos exerccios sociais sub-
sequentes. As combinaes de negcios ocorridas anteriormente aos exerccios sociais iniciados
a partir de 2009 no devem ser ajustadas, devendo ser obedecido o determinado pelo referido
Pronunciamento Tcnico.
Ganho por compra vantajosa (desgio) existente na data da adoo inicial do
Pronunciamento Tcnico CPC 15
73. Para os casos em que h registro contbil de ganho por compra vantajosa (desgio) na data de incio
de vigncia do Pronunciamento Tcnico CPC 15:
(a) se decorrente de aquisio ocorrida anteriormente ao exerccio de incio de vigncia, a entidade
deve rever os critrios para determinao e apurao do saldo do ganho por compra vantajosa
e verifcar se referido ganho por compra vantajosa no deve ser classifcado como reduo
do saldo de algum ativo ou passivo relacionado entidade adquirida. Aps essa anlise, per-
manecendo saldo de ganho por compra vantajosa, o montante existente deve ser baixado e
registrado a crdito de lucros (prejuzos) acumulados, por mudana de prtica contbil; e
(b) se decorrente de aquisio ocorrida durante o exerccio, a entidade adquirente deve proceder
conforme prev o Pronunciamento Tcnico CPC 15.
74. O item 65 do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios menciona que Os ativos e
os passivos que surgirem de combinaes de negcios, cujas datas de aquisio precedam a aplica-
o deste Pronunciamento, no devem ser ajustados por conta da aplicao deste Pronunciamento.
Todavia, se na entrada em vigncia desse Pronunciamento for identifcado que melhor representao
traria s demonstraes contbeis se parte de valores anteriormente registrados sob a rubrica de gio
ou seu total fosse alocado como mais valia de ativos ainda existentes, deve esse procedimento ser
adotado. Nesse caso, observar primeiramente esse procedimento antes da adoo do contido na Inter-
pretao ICPC 10 Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e Propriedade para
Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43.
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Lucros no realizados em operaes downstream existentes na data da Ado-
o inicial desta Interpretao e do Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demons-
traes Consolidadas
75. Para os casos dos lucros no realizados existentes da data da adoo inicial do Pronunciamento Tc-
nico CPC 36 Demonstraes Consolidadas e que no tenham sido eliminados nas demonstraes
contbeis individuais em razo da prtica contbil anterior, os mesmos devem ser apurados na data do
balano de abertura (da demonstrao contbil individual) e ajustados conta de lucros (prejuzos) acu-
mulados como requer o Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa
e Retifcao de Erro sobre mudana de prtica contbil.
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TERMO DE APROVAO
Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas,
Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de
Equivalncia Patrimonial
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 09 DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS, DEMONS-
TRAES SEPARADAS, DEMONSTRAES CONSOLIDADAS E APLICAO DO MTODO DE EQUI-
VALNCIA PATRIMONIAL. A Interpretao no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto
em conformidade com as normas contbeis editadas pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 09 DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS,
DEMONSTRAES SEPARADAS, DEMONSTRAES CONSOLIDADAS E APLICAO DO MTODO DE
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 42
Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro de 2009.
O Comit recomenda que o Pronunciamento seja referendado pelas entidades reguladoras brasileiras vi-
sando sua adoo.
Aprovado por:
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Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas,
Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equiva-
lncia Patrimonial
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 09 Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial esteve
em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios CVM at 29/11/09. Houve su-
gestes principalmente quanto forma, e algumas quanto ao contedo. As relativas forma no sero
destacadas neste relatrio. A maioria das sugestes de natureza redacional ou com caracterstica de
melhoria do entendimento foi acatada.
2. As sugestes no acatadas e os motivos da no aceitao por parte do CPC esto a seguir apresentados:
(a) Sugesto de no reconhecimento do passivo contingente no clculo do goodwill, item 20(b)(ii).
Razo: Esse reconhecimento contbil exigido pelo IASB e faz todo o sentido tcnico,
j que nesse caso h refexo fnanceiro direto, com o comprador reduzindo o valor do
negcio pela existncia de passivo contingente, mesmo no reconhecido contabilmen-
te. O no reconhecimento desse passivo contingente leva subavaliao do gio por
expectativa de rentabilidade futura. A norma, por outro lado, no reconhece a fgura do
ativo contingente na combinao de negcios provavelmente por causa da prudncia na
avaliao dos ativos especfcos, tendo preferido deixar essa parte como integrante do
goodwill. E toda a flosofa do CPC a de no adotar qualquer procedimento que v con-
tra a normatizao do IASB. Por isso, foi mantido o texto conforme audincia pblica.
(b) Sugesto de eliminao de diversos itens ou parte de seus contedos por no serem encontrados
paralelos nas normas internacionais de contabilidade, como no item 19.
Razo: O IASB no reconhece as demonstraes individuais com investimento em contro-
lada avaliado pela equivalncia patrimonial, exigindo, em seu lugar (e no como demons-
trao complementar), a demonstrao consolidada. Mas a legislao brasileira exige a
apresentao dessa demonstrao individual, e com o investimento em controlada (e em
coligada e em entidade sob controle conjunto) avaliado pela equivalncia patrimonial. Assim,
o CPC deliberou, para melhor entendimento dos preparadores, auditores e usurios das
informaes contbeis, incluir tudo o que diz respeito a avaliao de investimento, principal-
mente em controlada, que seja aplicvel no caso brasileiro s demonstraes individuais,
mesmo no expressamente inserido nas normas internacionais. O grande objetivo foi fazer
com que os resultados lquidos e os patrimnios lquidos dos balanos individuais sejam
iguais aos respectivos valores das demonstraes consolidadas, reduzindo o mximo, se
possvel tudo, que possa provocar diferenas entre eles. Por causa dessa avaliao nos-
sas demonstraes individuais no estaro totalmente de acordo com as normas do IASB
(quando contiverem investimento em controlada, que ter que ser avaliada pela equivalncia
patrimonial), mas essa dever ser a nica diferena, imposta por disposio legal.
(c) Sugesto de eliminao da fgura do gio por expectativa de rentabilidade futura com vida til defnida.
Razo: O CPC reconhece que essa situao excepcional, mas presente na vida das
empresas em determinadas operaes de combinao de negcios, principalmente no
caso de negcios que envolvem entidades com direito de concesso. Em algumas situa-
es identifcvel o quanto pago pelo direito de concesso e o quanto por expectativa
de rentabilidade futura. Logo, o ativo intangvel goodwill, nesses casos, precisa atender
s normas internacionais que exigem sua amortizao.
(d) Sugesto de no eliminao dos lucros no realizados nas operaes de venda da investidora para a
investida coligada.
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Razo: Tal como na audincia pblica dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 18 - Inves-
timento em Coligada e em Controlada e CPC 19 Investimento em Empreendimento
Controlado em Conjunto, essa sugesto foi colocada. No h como aceitar essa suges-
to, no s por fora da prpria norma internacional (IAS 28 Investment in Associates),
como do Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e
Apresentao das Demonstraes Contbeis deste CPC. A legislao brasileira anterior
continha esse erro de no eliminao de tais lucros, inclusive quando de venda para
controladas, o que agora devidamente ajustado.
(e) Sugestes de, mantida a obrigatoriedade de eliminao dos lucros no realizados nas operaes
de venda da investidora para a investida coligada, introduzir-se normatizao mais detalhada a
respeito da alterao de algumas defnies.
Razo: O CPC deliberou incluir a matria na sua Interpretao Tcnica ICPC 09 - De-
monstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Con-
solidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, em vez de inclu-la no
Pronunciamento Tcnico CPC 18.
(f) Sugesto de classifcao do goodwill no ativo intangvel em todas as demonstraes.
Razo: As normas internacionais de contabilidade so bastante claras: o gio por expec-
tativa de rentabilidade futura (goodwill) ativo da entidade controlada adquirida. Para
a adquirente esse valor faz parte do seu investimento societrio. Assim, o goodwill s
destacado no ativo e faz parte do ativo intangvel no caso do balano patrimonial con-
solidado. Nos balanos individuais, fca no subgrupo investimentos. No caso de inves-
timento em coligada, como no h consolidao, no h goodwill no ativo intangvel. E
no do investimento em controlada em conjunto, ocorre o mesmo que o investimento em
controlada: no balano individual o goodwill fca no investimento e no balano consolida-
do proporcionalmente, no intangvel. Menes de que o goodwill fca no ativo intangvel,
sem especifcao como a atrs citada, de fato ocorre nas normas internacionais e, por
extenso, em alguns Pronunciamentos Tcnicos, porque as normas internacionais re-
gulamentam apenas o balano consolidado quando de investimento em controlada (ver
anlise da sugesto b) atrs. Logo, essas citaes dizem respeito exclusivamente ao
balano patrimonial consolidado.
(g) Sugesto de modifcao ou eliminao de uma srie de termos, expresses e conceitos.
Razo: Sugestes muitas vezes aceitas mas, s vezes, no, pois tratam-se de termos,
expresses ou conceitos que constam das normas internacionais e so teis ao en-
tendimento da matria; alguns foram introduzidos exatamente com esse objetivo: no
entendimento do CPC ajudam a entender melhor a matria, e no confrontam qualquer
disposio do IASB.
(h) Sugesto de detalhamento da vigncia de alguns Pronunciamentos Tcnicos, especialmente o
CPC 15 Combinao de Negcios
Razo: A questo da vigncia , basicamente, assunto a ser tratado pelos rgos regu-
ladores, e no por este Comit.
3. Diversos comentrios e sugestes de natureza geral ou especfca foram recebidos, mas sem oferecer
alternativas.
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Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado
e Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos
Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Interpretao sobre a Aplicao Inicial ao Ativo Imobilizado e Pro-
priedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs
27, 28, 37 e 43
ndice I tem
OBJETIVO E ALCANCE 1 2
IMOBILIZADO 3 - 43
Taxas de depreciao atualmente utilizadas no Brasil 9 19
Avaliao inicial para o ativo imobilizado 20 - 32
Custo atribudo (deemed cost) 20 - 29
Reviso inicial das vidas teis 30
Revises peridicas das vidas teis 31 - 32
Avaliadores, laudos de avaliao e aprovao 33 37
Registro de tributos diferidos 38 40
Divulgao nas demonstraes contbeis 41 43
PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO 44 53
Diferenciao entre ativo imobilizado e propriedade para investimento 44 48
Classifcao da propriedade para investimento 49 50
Avaliao da propriedade para investimento 51 - 53
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Objetivo e alcance
1. O Comit de Pronunciamentos Contbeis edita a presente Interpretao com a fnalidade de tratar de
alguns assuntos relativos implementao inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 27 - Ativo Imobi-
lizado, CPC 28 - Propriedade para Investimento, CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de
Contabilidade e CPC 43 Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 15 a 40. Por exemplo:
para o ativo imobilizado, uma das prticas brasileiras que vem sendo seguida considera de maneira
geral as taxas de depreciao admitidas pela legislao tributria sem a prtica de (i) reviso peridica
obrigatria das estimativas de vida til e (ii) determinao de valor residual, que so fundamentais para
a defnio do montante a ser depreciado segundo o Pronunciamento Tcnico CPC 27.
2. Ainda, em funo da mudana da prtica contbil brasileira para plena aderncia ao processo de convergncia
das prticas brasileiras s internacionais, na adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 27 e CPC 28
h a opo de proceder a ajustes nos saldos iniciais semelhana do que permitido pelas normas interna-
cionais de contabilidade, com a utilizao do conceito de custo atribudo (deemed cost), conforme previsto nos
Pronunciamentos Tcnicos CPC 37 e 43. No que concerne Propriedade para Investimento, as defnies
desses ativos podem, primeira vista, causar dvidas, j que ambos (Pronunciamentos Tcnicos 27 e 28)
falam em uso para fns de locao; o uso do custo como base de valor tradicional para os imveis destinados
locao, mas a posio do Pronunciamento Tcnico CPC 28 diferente, permitindo o uso do valor justo. Da
a necessidade de esta Interpretao ser utilizada em conjunto com os citados Pronunciamentos.
Imobilizado
3. Com a promulgao da Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, que introduziu diversas alteraes
na parte contbil da Lei n 6.404/76, as entidades devem efetuar, periodicamente, anlise sobre a recu-
perao dos valores registrados no imobilizado, a fm de que sejam ajustados os critrios utilizados para
a determinao da vida til estimada e para o clculo da depreciao. Essa previso est contida no
3 do art. 183 da Lei n 6.404/76, que tambm trata da reviso dos itens do intangvel.
4. O Pronunciamento CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08 de-
terminou, em seu item 54, um prazo para que as entidades pudessem providenciar a primeira reviso
prevista na Lei da seguinte forma:
54. Neste momento de transio, o presente Pronunciamento excepciona que a pri-
meira das anlises peridicas referidas no item anterior produza efeitos contbeis at
o trmino do exerccio que se iniciar a partir de 1 de janeiro de 2009.
5. No item 139 da Orientao OCPC 02 - Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008, o
CPC estabeleceu o seguinte:
139. O CPC emitir seu Pronunciamento Tcnico CPC 27 Imobilizado em 2009 e
recomendar aos reguladores a sua aplicao em 2010. Com isso, ainda podem ser
utilizadas no exerccio social de 2008 as taxas que a empresa vinha normalmente uti-
lizando, permitida, naturalmente, as mudanas por reviso de estimativas ou correo
de erros. Mas, quando da adoo das novas regras em 2010, os efeitos do exerccio
social de 2009 devero ser calculados para fns comparativos. Assim, sugerem-se
controles para a implantao em breve desses novos procedimentos.
6. Com a emisso do Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado neste exerccio de 2009, o
CPC tratou do valor deprecivel e do perodo de depreciao, estabelecendo, dessa forma, o conceito
de valor deprecivel e a necessidade de reviso dos critrios utilizados para a determinao da vida til
estimada dos bens do imobilizado da seguinte forma:
50. O valor deprecivel de um ativo deve ser apropriado de forma sistemtica ao longo
da sua vida til estimada.
51. O valor residual e a vida til de um ativo so revisados pelo menos ao fnal de cada
exerccio, e, se as expectativas diferirem das estimativas anteriores, a mudana deve
ser contabilizada como mudana de estimativa contbil, segundo o Pronunciamento
Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro.
7. Com isso, a obrigao da reviso peridica determinada pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13, item 54,
a ser efetuada durante o exerccio social iniciado a partir de 1o de janeiro de 2009, cuja aplicao em
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2009 foi excepcionalizada, dever ser efetuada na abertura do exerccio social iniciado a partir de 1o de
janeiro de 2010.
8. Nessa data tambm devero ser efetuados os ajustes ao custo atribudo (deemed cost) pelo valor justo
tratados nesta Interpretao e no Pronunciamento Tcnico CPC 37 e, como decorrncia, no Pronun-
ciamento Tcnico CPC 43. Para efeitos comparativos, a no ser que haja evidncia forte de que o valor
justo desses ativos na abertura do exerccio social iniciado a partir de 1o de janeiro de 2009, diminudo
da depreciao contabilizada nesse exerccio, seja signifcativamente diferente do valor justo apurado
na abertura do exerccio social a ser iniciado a partir de 1o de janeiro de 2010, e que os efeitos dessa
diferena sejam relevantes e possam induzir o usurio a erro, poder ser admitido esse valor como valor
justo na abertura do exerccio social dessa demonstrao comparativa.
Taxas de depreciao atualmente utilizadas no Brasil
9. Uma prtica utilizada por muitas entidades no Brasil foi a de considerar, como taxas de depreciao,
aquelas aceitas pela legislao tributria. Segundo essa legislao, A taxa anual de depreciao ser
fxada em funo do prazo durante o qual se possa esperar utilizao econmica do bem pelo contri-
buinte na produo de seus rendimentos (Art. 310 do vigente Regulamento do Imposto de Renda
R.I.R./99, por remisso Lei n 4.506, de 1964, art. 57, 2). Tambm, segundo a legislao fscal, A
Secretaria da Receita Federal publicar periodicamente o prazo de vida til admissvel, em condies
normais ou mdias, para cada espcie de bem, fcando assegurado ao contribuinte o direito de computar
a quota efetivamente adequada s condies de depreciao de seus bens, desde que faa a prova
dessa adequao, quando adotar taxa diferente (art. 310, 1, do R.I.R./99, por remisso Lei n
4.506, de 1964, art. 57, 3).
10. Observa-se que a legislao tributria procurou se basear em vidas teis econmicas em condies
normais ou mdias. Alm dessa regra geral, a legislao tributria permite acrscimos substanciais
nessas taxas no caso de utilizao por dois ou trs turnos de trabalho, sem necessariamente haver
comprovao de ter havido reduo na vida til desses ativos nessa mesma proporo. Isso tudo pode
ter provocado distores nos valores contbeis de alguns ativos, especialmente pela exigncia anterior
da Secretaria da Receita Federal do Brasil - RFB da contabilizao desses valores adicionais para seu
aproveitamento fscal. J em algumas outras situaes houve, a ttulo de incentivo fscal, depreciaes
em dobro ou o cmputo de toda a depreciao no prprio ano em que o bem foi adquirido. Nessas outras
situaes, as entidades normalmente fzeram o registro da depreciao incentivada em livros fscais,
sem alterar a escriturao societria.
11. Dessa forma, como regra geral, a utilizao das tabelas emitidas pela RFB tem representado a inten-
o do fsco e das empresas em utilizar prazos estimados de vidas teis econmicas, com base nos
parmetros que partiram de estudos no passado. Pode ter havido, em muitas situaes, mesmo com a
utilizao dessas taxas admitidas fscalmente, razovel aproximao com a realidade dos ativos. Toda-
via, podem ter ocorrido signifcativos desvios.
12. Pode existir ativo com valor contbil substancialmente depreciado, ou mesmo igual a zero, e que con-
tinua em operao e gerando benefcios econmicos para a entidade, o que pode acarretar, em certas
circunstncias, que o seu consumo no seja adequadamente confrontado com tais benefcios, o que
deformaria os resultados vindouros. Por outro lado, pode ocorrer que o custo de manuteno seja tal
que j represente adequadamente o confronto dos custos com os benefcios. Assim, a entidade pode
adotar a opo de atribuir um valor justo inicial ao ativo imobilizado nos termos dos itens 21 a 29 desta
Interpretao e fazer o eventual ajuste nas contas do ativo imobilizado tendo por contrapartida a conta
do patrimnio lquido denominada de Ajustes de Avaliao Patrimonial; e estabelecer a estimativa do
prazo de vida til remanescente quando do ajuste desses saldos de abertura na aplicao inicial dos
Pronunciamentos CPC 27, 37 e 43. Esse procedimento ir infuenciar o prazo a ser depreciado a partir
da adoo do CPC 27.
13. O Pronunciamento Tcnico CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
defne o tratamento contbil e a divulgao de mudana nas polticas contbeis, mudana nas estima-
tivas contbeis e retifcao de erro. Devido aos aspectos mencionados nos itens 1 a 13 anteriores, os
ajustes para adaptao aos Pronunciamentos Tcnicos CPC 27, 37 e 43 relativos ao ativo imobilizado
podem ter se originado de diversos fatores e a concluso sobre se esses ajustes, decorrentes de uma
mudana de estimativa ou de uma mudana de poltica contbil, podem depender do julgamento da ad-
ministrao, do perodo de tempo entre a data de aquisio dos bens do ativo imobilizado e o atual, bem
como da variao ou no ao longo dos perodos contbeis dos preos desses ativos e das condies de
sua utilizao, manuteno e evoluo tecnolgica.
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14. A reviso de vida til de ativos depreciveis ou do padro esperado de consumo dos futuros benefcios
econmicos incorporados nesses ativos usualmente considerada como uma mudana de estimativa
contbil (ver item 25 do Pronunciamento Tcnico CPC 23). Por outro lado, em certas situaes, como
por exemplo a no utilizao da prtica de estimar o valor residual, quando isso for aplicvel, e a falta da
reviso peridica da vida til estimada (ver item 1 deste Pronunciamento) podem indicar que os efeitos
possam ser considerados como mudanas de poltica contbil ou mesmo, em casos excepcionais, como
correes de erros.
15. Quando da adoo inicial do Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado, os ajustes decor-
rentes de mudana de estimativas de vida til (taxas de depreciao) poderiam ser tratados, conforme
o caso, como mudana de poltica ou de estimativa contbil. Por outro lado, a adoo retrospectiva
dos ajustes exigiria que fossem adotadas premissas baseadas em como teriam sido as condies de
utilizao, manuteno e evoluo tecnolgica em cada perodo anterior, o que pode no ser vivel
no caso de muitas entidades. Da, inclusive, a previso do item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC
23, determina que ..Quando for difcil distinguir uma mudana na poltica contbil de uma mudana
na estimativa contbil, a mudana tratada como mudana na estimativa contbil. Alm do mais,
est contido no Pronunciamento Tcnico CPC 23 - Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Re-
tifcao de Erro no seu item 19: (a) A entidade deve contabilizar uma mudana na poltica contbil
resultante da adoo inicial de Pronunciamento, Interpretao ou Orientao, de acordo com as
disposies transitrias especfcas, se existirem, expressas nesse Pronunciamento, Interpre-
tao ou Orientao. (negrito adicionado).
16. Assim, esta Interpretao conclui no sentido de que os ajustes, decorrentes da adoo do custo atribu-
do contido nesta Interpretao, sejam tratados contabilmente como ajuste direto ao patrimnio lquido,
tanto os positivos quanto os negativos, com efeito retroativo para fns de apresentao das demonstra-
es contbeis comparativas.
17. No constituiro mudana de estimativa ou de prtica contbil, mas sim constatao de erro, os casos em
que os incentivos fscais de depreciao acelerada tenham sido contabilizados independentemente da utili-
zao do bem e as situaes em que o levantamento do valor justo e da anlise do valor em uso indiquem
perda na capacidade de recuperao do valor contbil do ativo (impairment Pronunciamento Tcnico CPC
01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos) que j devesse ter sido reconhecida como perda.
18. O Pronunciamento Tcnico CPC 27 destaca a importncia da determinao do valor residual dos ativos,
de forma que o valor deprecivel seja aquele montante no recupervel pela alienao do ativo ao fnal
de sua vida til estimada. Dessa forma, fundamental, na determinao do valor deprecivel de um ativo
imobilizado, a estimativa do seu valor residual. Uma anlise criteriosa na determinao desse valor
essencial para a adequada alocao da depreciao ao longo da vida til estimada do bem. importante
observar nessa anlise a prtica da indstria do segmento econmico em que a entidade atua, pois em
certas indstrias, como de manufatura e de tecnologia, que possuem caractersticas prprias, pode ser
pouco provvel a venda de bens do imobilizado. O uso de curvas de sobrevivncia especfcas pode ajudar
nessa tarefa. Ressalte-se que, se o valor residual esperado do ativo for superior ao seu valor contbil,
nenhuma depreciao deve ser reconhecida (item 52 do Pronunciamento Tcnico CPC 27).
19. Merece destaque a conceituao de vida til e de vida econmica dos ativos. A primeira refere-se
expectativa do prazo de gerao de benefcios econmicos para a entidade que detm o controle, riscos
e benefcios do ativo e a segunda, expectativa em relao a todo fuxo esperado de benefcios eco-
nmicos a ser gerado ao longo da vida econmica do ativo, independente do nmero de entidades que
venham a utiliz-lo. Dessa forma, nos casos em que o fuxo esperado de benefcios econmicos futuros
seja usufrudo exclusivamente por um nico usurio, a vida til ser, no mximo, igual vida econmica
do ativo. Esse entendimento refora a necessidade da determinao do valor residual, de forma que
toda a cadeia de utilizao do ativo apresente informaes confveis.
Avaliao inicial para o ativo imobilizado
Custo atribudo (deemed cost)
20. Alm dos aspectos relatados nos itens 9 a 12, signifcativas variaes de preos podem ter ocorrido
desde a aquisio dos ativos, o que pode provocar distores no balano patrimonial e no resultado.
21. Quando da adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 27, 37 e 43 no que diz respeito ao ativo
imobilizado, a administrao da entidade pode identifcar bens ou conjuntos de bens de valores relevan-
tes ainda em operao, relevncia essa medida em termos de provvel gerao futura de caixa, e que
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apresentem valor contbil substancialmente inferior ou superior ao seu valor justo (conforme defnido no
item 8 - Defnies - do Pronunciamento CPC 04) em seus saldos iniciais.

22. Incentiva-se, fortemente, que, no caso do item 21 desta Interpretao, na adoo do Pronunciamento
Tcnico CPC 27 seja adotado, como custo atribudo (deemed cost), esse valor justo. Essa opo
aplicvel apenas e to somente na adoo inicial, no sendo admitida reviso da opo em perodos
subsequentes ao da adoo inicial. Consequentemente, esse procedimento especfco no signifca a
adoo da prtica contbil da reavaliao de bens apresentada no prprio Pronunciamento Tcnico
CPC 27. A previso de atribuio de custo na adoo inicial (deemed cost) est em linha com o contido
nas normas contbeis internacionais emitidas pelo IASB (IFRS 1, em especial nos itens D5 a D8). Se
realizada reavaliao do imobilizado anteriormente, enquanto legalmente permitida, e substancialmente
representativa ainda do valor justo, podem seus valores ser admitidos como custo atribudo.
23. Ao adotar o previsto no item 22, a administrao dever indicar ou assegurar que o avaliador indique a
vida til remanescente e o valor residual previsto a fm de estabelecer o valor deprecivel e a nova taxa
de depreciao na data de transio.
24. Os possveis efeitos da aplicao do custo atribudo (deemed cost) inicial apurados sobre o saldo do
ativo imobilizado decorrentes dessa nova avaliao, conforme descrito no item 23, devem ser contabi-
lizados na abertura do primeiro exerccio social em que se aplicar o Pronunciamento Tcnico CPC 27,
sendo as demonstraes contbeis apresentadas para fns comparativos ajustadas para considerar este
novo custo atribudo..
25. Os efeitos dos procedimentos de ajuste descritos nos itens 15 a 22, devem ser contabilizados conforme
item 22 desta Interpretao, tendo por contrapartida a conta do patrimnio lquido denominada Ajustes
de Avaliao Patrimonial, nos termos do 3 do art. 182 da Lei n 6.404/76, mediante uso de subconta
especfca, e a conta representativa de Tributos Diferidos Passivos, a depender da opo quanto ao
regime de tributao da entidade.
26. Subsequentemente, e na medida em que os bens, objeto de atribuio de novo valor, nos termos do
disposto no item anterior e na parte inicial deste item, forem depreciados, amortizados ou baixados em
contrapartida do resultado, os respectivos valores devem, simultaneamente, ser transferidos da conta
Ajustes de Avaliao Patrimonial para a conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados e, a depender da op-
o quanto ao regime de tributao da entidade, da conta representativa de Tributos Diferidos Passivos
para a conta representativa de Tributos Correntes.
27. O novo valor, referido no item anterior, tem o objetivo exclusivo de substituir o valor contbil do bem ou
conjunto de bens em ou aps 1 de janeiro de 2009. Nessa data, esse valor passa a ser o novo valor
do bem em substituio ao valor contbil original de aquisio, sem, no entanto, implicar na mudana
da prtica contbil de custo histrico como base de valor. Eventual reconhecimento futuro de perda por
recuperabilidade desse valor, conforme Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupe-
rvel de Ativos, deve ser efetuado no resultado do perodo, sendo vedada a utilizao da baixa contra o
patrimnio lquido utilizada para certas redues ao valor recupervel de ativos reavaliados.
28. Considerando o impacto que a adoo desta Interpretao pode trazer no resultado (lucro ou prejuzo)
futuro da entidade, por conta do aumento da despesa de depreciao, exausto ou amortizao no
exerccio da adoo inicial e seguintes, necessrio que a administrao divulgue em nota explicativa
a poltica de dividendos que ser adotada durante a realizao de toda a diferena gerada pelo novo
valor.
29. O relatrio que d suporte ao registro inicial dos ajustes e recomposies referidos nesta Interpretao
deve ser aprovado pelo rgo deliberativo que tenha competncia formal para faz-lo, o qual deve,
ainda, aprovar a poltica de dividendos referida no item 28.
Reviso inicial das vidas teis
30. Para a entidade que adotar o custo atribudo (deemed cost) citado no item 22, a primeira anlise peri-
dica da vida til econmica coincide com a data de transio (veja item 23). Para os demais casos a pri-
meira das anlises peridicas com o objetivo de revisar e ajustar a vida til econmica estimada para o
clculo da depreciao, exausto ou amortizao, bem como para determinar o valor residual dos itens,
ser considerada como mudana de estimativa (Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis,
Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro) e produzir efeitos contbeis prospectivamente apenas
pelas alteraes nos valores das depreciaes do perodo a partir da data da reviso. Nesses casos os
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efeitos contbeis devero ser registrados no mximo a partir dos exerccios iniciados a partir de 1 de
janeiro de 2010 e, por ser mudana prospectiva, os valores de depreciao calculados e contabilizados
antes da data da reviso no so recalculados.
Revises peridicas das vidas teis
31. Dada a necessidade de reviso das vidas teis e do valor residual, no mnimo a cada exerccio, a admi-
nistrao deve manter e aprovar anlise documentada que evidencie a necessidade ou no de alterao
das expectativas anteriores (oriundas de fatos econmicos, mudanas de negcios ou tecnolgicas, ou
a forma de utilizao do bem, etc.), a fm de solicitar ou no novas avaliaes, com regularidade tal que
as estimativas de vida til e valor residual permaneam vlidas em todos os exerccios.
32. Esse procedimento, para todas as entidades, adotantes ou no do custo atribudo, deve observar, pri-
mordialmente, o aspecto da oportunidade das avaliaes, com monitoramento da vida til e do valor
residual dos ativos, de forma a permitir a necessria alterao do plano de depreciao na hiptese
em que o contexto econmico onde a entidade opera sofra alteraes relevantes que afetem o nvel de
utilizao dos ativos, mudana na curva esperada de obsolescncia e outros fatores.
Avaliadores, laudos de avaliao e aprovao
33. Para fns desta Interpretao, no que diz respeito identifcao do valor justo dos ativos imobilizados e
propriedades para investimento a ser tomado para a adoo do custo atribudo, da vida til econmica
e do valor residual dos ativos imobilizados e das propriedades para investimento, e do valor justo das
propriedades para investimento a serem avaliadas segundo esse critrio, consideram-se avaliadores
aqueles especialistas que tenham experincia, competncia profssional, objetividade e conhecimento
tcnico dos bens. Adicionalmente, para realizar seus trabalhos, os avaliadores devem conhecer ou
buscar conhecimento a respeito de sua utilizao, bem como das mudanas tecnolgicas e do ambiente
econmico onde ele opera, considerando o planejamento e outras peculiaridades do negcio da entida-
de. Nesse contexto, a avaliao pode ser efetuada por avaliadores internos ou externos entidade.
34. Os avaliadores devem apresentar relatrio de avaliao fundamentado e com informaes mnimas que
permitam o pleno atendimento s prticas contbeis. Assim, esse relatrio deve conter: (a) indicao
dos critrios de avaliao, das premissas e dos elementos de comparao adotados, tais como: (i)
antecedentes internos: investimentos em substituies dos bens, informaes relacionadas sobrevi-
vncia dos ativos, informaes contbeis, especifcaes tcnicas e inventrios fsicos existentes; (ii)
antecedentes externos: informaes referentes ao ambiente econmico onde a entidade opera, novas
tecnologias, benchmarking, recomendaes e manuais de fabricantes e taxas de vivncia dos bens; (iii)
estado de conservao dos bens: informaes referentes a manuteno, falhas e efcincia dos bens; e
outros dados que possam servir de padro de comparao, todos suportados, dentro do possvel, pelos
documentos relativos aos bens avaliados; (b) localizao fsica e correlao com os registros contbeis
ou razes auxiliares; (c) valor residual dos bens para as situaes em que a entidade tenha o histrico e
a prtica de alienar os bens aps um perodo de utilizao; e (d) a vida til remanescente estimada com
base em informaes e alinhamento ao planejamento geral do negcio da entidade.
35. Considerando a importncia das avaliaes efetuadas e os efeitos para as situaes patrimonial e f-
nanceira e para as medies de desempenho das entidades, os relatrios de avaliao devem ser apro-
vados por rgo competente da administrao, a menos que o estatuto ou contrato social da entidade
contenha requerimento adicional, o qual deve ser cumprido.
36. A identifcao do rgo competente da administrao depende da estrutura da administrao e/ou de
previso estatutria ou do contrato social. Cada entidade deve considerar sua estrutura de governana.
37. A defasagem entre a data da avaliao e a de sua aprovao deve ser a menor possvel, de forma a
permitir que os efeitos dos nveis atuais de utilizao dos ativos estejam prontamente refetidos nas
demonstraes contbeis.
Registro de tributos diferidos
38. O Pronunciamento Tcnico CPC 32 - Tributos sobre o Lucro trata, entre outros aspectos, da contabili-
zao dos efeitos fscais atuais e futuros da recuperao do valor contbil dos ativos reconhecidos no
balano patrimonial da entidade. Assim, uma vez efetuada a reviso da vida til de ativos, ou atribudo
novo valor de custo a itens do imobilizado, necessria a mensurao e a contabilizao do imposto de
renda e da contribuio social diferidos ativos ou passivos para refetir os referidos efeitos fscais que a
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entidade espera, na data de emisso das demonstraes contbeis, recuperar ou liquidar em relao
s diferenas temporrias desses ativos. Ou seja, qualquer diferena entre a base fscal e o montante
escriturado do ativo (diferena temporria) deve dar origem a imposto de renda e contribuio social
diferidos ativos ou passivos.
39. Nesse contexto, outra questo que surge como interpretar o termo recuperao para os casos de ativos
que no sejam depreciados (ativo no deprecivel) e que tenham sido reavaliados antes da entrada em vi-
gor da Lei n. 11.638/07. Em linha e de forma convergente com as normas internacionais, a presente ICPC
orienta que tambm aplicvel a mensurao e a contabilizao do imposto de renda e da contribuio
social diferidos ativos ou passivos sobre diferenas temporrias relacionados a ativos no depreciveis, o
que inclui terrenos, classifcados no imobilizado ou propriedades para investimento, pois deve se tomar por
base os efeitos fscais que adviriam da recuperao do montante escriturado desses ativos por meio de
sua venda, independentemente da base de mensurao do montante escriturado dos mesmos. Quando a
entidade reconhecer que provvel que os benefcios econmicos associados a um ativo no deprecivel
iro se reverter para a prpria entidade, sejam estes derivados da venda atual, da futura venda ou do
prprio uso do ativo, faz-se necessrio o clculo e o registro do imposto de renda e da contribuio social
diferidos sobre a diferena entre o valor escriturado deste ativo e sua base fscal.
40. As entidades que registraram no passado reavaliao sobre ativos no depreciveis, como, por exem-
plo, terrenos, mas no contabilizaram os correspondentes tributos, em atendimento prtica contbil
vigente poca, devem efetuar lanamento contbil a dbito de conta retifcadora da reserva de rea-
valiao (que pode ser por meio de conta retifcadora para controle fscal) e a crdito de proviso para
imposto de renda e contribuio social no Passivo No Circulante.
Divulgao nas demonstraes contbeis
41. As demonstraes contbeis devero conter nota explicativa relacionada avaliao da estimativa de
vida til e do valor residual dos bens. Essa nota explicativa deve especifcar:
(a) as premissas e os fundamentos que foram utilizados para proceder avaliao e estimativa das
vidas teis e determinao do valor residual;
(b) as bases da avaliao e os avaliadores;
(c) as datas e o histrico (descrio) da avaliao;
(d) o sumrio das contas objeto da avaliao e os respectivos valores;
(e) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das mudanas nos valores das depreciaes;
(f) a taxa de depreciao anterior e a atual.
42. A entidade declarar, na adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos 27, 37 e 43, de preferncia na
nota explicativa sobre prticas contbeis, a adoo ou no dos ajustes derivados da opo de adoo
de custo atribudo a seus ativos imobilizados, indicando:
(a) a base de avaliao utilizada e a razo de sua escolha; e
(b) os efeitos sobre o balano de abertura do exerccio social em que se der essa aplicao inicial,
discriminados por conta ou grupo de contas do ativo imobilizado conforme evidenciados no ba-
lano patrimonial, bem como as parcelas alocadas ao passivo no circulante (tributos diferidos) e
ao patrimnio lquido.
43. A entidade deve divulgar, enquanto permanecerem efeitos relevantes no balano e/ou no resultado, a
adoo ou no das opes contidas no item 22 e os efeitos remanescentes no patrimnio lquido.
Propriedade para investimento
Diferenciao entre ativo imobilizado e propriedade para investimento
44. Os ativos imobilizados so itens tangveis que:
(a) so detidos para uso na produo ou no fornecimento de mercadorias ou servios, para aluguel
a outros, ou para fns administrativos; e
(b) esperado que sejam usados durante mais de um perodo.
45. A propriedade para investimento a propriedade (terreno ou edifcio ou parte de edifcio ou ambos)
mantida (pelo dono ou pelo arrendatrio em arrendamento fnanceiro) para obter rendas ou para valori-
zao do capital ou para ambas, e no para:
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(a) uso na produo ou no fornecimento de bens ou servios ou para fnalidades administrativas; ou
(b) venda no curso ordinrio do negcio.
46. A meno da palavra aluguel no item 44(a) e a meno da expresso para obter rendas no item 45
se diferenciam basicamente no seguinte: no ativo imobilizado, a fgura do aluguel s pode existir quando
estiver vinculado a ativo complementar na produo ou no fornecimento de bens ou servios. Por exemplo,
uma fazenda pode ter residncias alugadas a seus funcionrios, uma extratora de minerais pode construir
residncias no meio da foresta tambm para alugar a seus funcionrios, etc. Nesse caso, os ativos aluga-
dos so, na verdade, parte do imobilizado necessrio ao atingimento da atividade-fm da entidade.
47. Se houver investimento para obter renda por meio de aluguel, em que este o objetivo fnal, no qual
o imvel um investimento em si mesmo, e no o complemento de outro investimento, a se tem a
caracterizao no do ativo imobilizado, mas sim de propriedade para investimento. A propriedade para
investimento, ao contrrio do ativo alugado classifcado no imobilizado, tem um fuxo de caixa especfco
e independente, ou seja, ele o ativo principal gerador de benefcios econmicos, e no um acessrio
a outros ativos geradores desses benefcios.
48. Algumas propriedades podem ter parte com caractersticas de propriedade para investimento e outra
como imobilizado. Nesse caso, se essas propriedades geram, adicionalmente, outros benefcios que
no aqueles decorrentes da valorizao ou obteno de rendimento por aluguel ou arrendamento, o
valor desses outros benefcios deve ser insignifcante em relao ao total para que a propriedade seja
tratada como para investimentos. A propriedade que seja utilizada prioritariamente como meio para
obteno de rendimentos pela prestao de servios distintos daqueles vinculados ao aluguel (arrenda-
mento) no uma propriedade para investimentos.
Classifcao da propriedade para investimento
49. A propriedade para investimento deve ser classifcada no subgrupo Investimentos no grupo Ativo No
Circulante.
50. As reclassifcaes de ou para propriedade para investimento somente podem ser efetuadas quando da
mudana de uso desses ativos formalmente defnida pela administrao. As reclassifcaes no devem ser
casusticas e devem ser efetuadas quando a entidade tiver segurana de que tal ao aprimora a capacidade
preditiva das demonstraes contbeis em relao estimativa de resultado e fuxo de caixa futuros.
Avaliao da propriedade para investimento
51. A opo pela atribuio de novo custo (deemed cost), incluindo a vedao de reviso da opo em
perodos subsequentes ao da adoo inicial, e todos os demais procedimentos pertinentes contidos
nesta Instruo para os ativos imobilizados se aplicam igualmente s propriedades para investimento,
quando a entidade optar pela adoo do mtodo de custo nos termos do item 56 do Pronunciamento
Tcnico CPC 28.
52. No mtodo do valor justo e aps o reconhecimento inicial, as variaes de valor das propriedades para
investimento entre dois perodos distintos so reconhecidas no resultado do perodo. Esse procedimen-
to independe de se a propriedade detida para obter rendas ou para valorizao do capital ou para
ambas. Nas propriedades mantidas para renda o resultado , portanto, afetado por dois eventos econ-
micos: a receita de arrendamento (aluguel) e o efeito do ajustamento do valor justo entre os perodos.
53. A essncia econmica do ajuste, no resultado, da variao do valor justo entre os perodos deve ser
considerada quando da defnio de seu registro. O Pronunciamento Tcnico CPC 28, da mesma forma
que o IAS 40, no indica, nem tece comentrios, sobre o registro desse ajuste no resultado. Importante
considerar que nas entidades que tm como objeto principal a administrao de propriedades com
inteno de obter rendimentos, o valor justo alterado em funo de causas internas e externas, ou
seja, podem decorrer da gesto direta da propriedade e de fatores externos, que interagem entre si e se
complementam. Dessa forma, a classifcao do ajuste do valor justo deve ser efetuada em rubrica de
resultado antes do resultado fnanceiro, caracterizando-o como item objetivamente vinculado opera-
o. Por outro lado, se o investimento em propriedades especulativo, sendo ou no o objeto principal
da entidade, a essncia econmica mais se assemelha a instrumentos fnanceiros avaliados pelo valor
justo por meio do resultado. Se assim for, tal ajuste deve ser efetuado no grupo de resultado fnanceiro.
Em quaisquer das situaes deve estar demonstrado nas demonstraes contbeis qual o critrio de
classifcao utilizado e os respectivos valores.
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TERMO DE APROVAO
27, 28, 37 e 43
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 10 INTERPRETAO SOBRE A APLICAO INICIAL AO ATIVO
IMOBILIZADO E PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO DOS PRONUNCIAMENTOS TCNICOS CPCs
27, 28, 37 e 43. A sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em confor-
midade com nas normas contbeis editadas pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 10 INTERPRETAO SOBRE A APLICAO INI-
CIAL AO ATIVO IMOBILIZADO E PROPRIEDADE PARA INVESTIMENTO DOS PRONUNCIAMENTOS
TCNICOS CPCs 27, 28, 37 e 43 pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 42
sua adoo.
Aprovado por:
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27, 28, 37 e 43
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 10 esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de
Valores Mobilirios (CVM) at 25/10/09. Houve vrias sugestes quanto forma e quanto ao contedo.
As relativas forma no sero destacadas neste Relatrio. A maioria das sugestes de natureza reda-
cional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
(a) Sugestes de no modifcao do saldo das depreciaes acumuladas.
Razo: A sugesto de no retifcar saldo inicial de depreciao acumulada est ba-
seada na premissa de que as entidades seguiram a legislao societria e as normas
contbeis anteriores.
Em decorrncias das alteraes introduzidas pelo CPC 27 o CPC, entendendo que a
separao entre mudana de prtica contbil e mudana de estimativa contbil pode-
ria levar a situaes de difcil segregao entre uma causa e outra, deliberou tratar a
todas como mudana de estimativa contbil, como alis determinado pelas prprias
normas internacionais de contabilidade (especifcao contida no texto da Interpreta-
o). Todavia, no caso de retifcao de erro dever, ento, haver a modifcao do
saldo das depreciaes acumuladas.
(b) Sugestes de no modifcao do custo de aquisio dos ativos.
Razo: A sugesto de que no se deva permitir o ajuste do valor do custo se centra
em duas razes: a de que a reavaliao e a correo monetria esto proibidas pela
legislao brasileira e a de que haver custo para essa implementao. O CPC entende
que esse procedimento inicial no a adoo do conceito da reavaliao (como se
pode verifcar pela leitura do Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado e
pela normatizao a respeito, principalmente da Comisso de Valores Mobilirios no
que tange reavaliao). No se trata desse instituto inclusive por que este implica em
muitas outras consequncias, principalmente as da permanente atualizao dos ativos
com base nos valores justos.
Trata-se, isso sim, do caso do custo atribudo (deemed cost) previsto pelo IFRS 1 e pelos
Pronunciamentos Tcnicos CPC 37 e 43, que tratam da adoo inicial das normas interna-
cionais nas demonstraes consolidadas e nas demonstraes individuais, respectivamen-
te, de um ajuste efetivo do passado, nico, no possvel de ocorrer como rotina da para a
frente, com caractersticas totalmente prprias, e que no se confunde com aquele instituto.
Quanto aos custos, os ajustes so aplicveis quando as consequncias forem relevantes
para a entidade e, portanto, no de adoo obrigatria a todas as entidades. Alm do mais,
os laudos no tm a caracterstica anteriormente exigida para as reavaliaes de ativos, o
que torna o procedimento no to oneroso. Mesmo assim, o CPC reconhece a existncia
de custos para a implementao e para a manuteno dos controles relativos aos bens que
sofrerem os ajustes, e por isso recomenda efetiva anlise da relao custos x benefcios,
prudncia e, principalmente, as repercusses derivadas de melhoria na qualidade da infor-
mao prestada ao pblico no caso de diferenas no relevantes entre o valor contbil e o
valor justo na data da transio. Mesmo assim, os ganhos informacionais podem, muitas
vezes, suplantar, e em muito, os custos da metodologia proposta.
(c) Sugestes de adoo generalizada do custo atribudo (deemed cost) aos ativos imobilizados, ativos
intangveis e aos investimentos
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Razo: O IASB, realmente, adota essa extenso para o uso do deemed cost. Mas no
a obriga. O CPC deliberou reduzir essa to ampla possibilidade, j que os investimen-
tos societrios e as propriedades para investimento j podem, pelos Pronunciamentos
Tcnicos especfcos, passar a vir continuamente avaliados por seus valores justos (os
investimentos societrios nas novas demonstraes contbeis denominadas demons-
traes separadas ver o Pronunciamento Tcnico CPC 35). J no caso dos ativos
intangveis, so tantas as restries sua avaliao ao valor justo impostas pelo prprio
IASB, que fca visvel a enorme prudncia daquele rgo com relao a essa matria. A
aplicao das condies restritas a essa avaliao a valor justo dos ativos intangveis no
Brasil ainda to mais difcil de ser feita que o CPC deliberou ser mais simples e pruden-
te simplesmente no permitindo essa alternativa, o que nada contraria o IASB.
(d) Sugestes de adoo generalizada do valor justo como custo atribudo, e no s na adoo inicial dos
Pronunciamentos em discusso, mas tambm ao longo do tempo.
Razo: A sugesto de que se deva permitir ou at obrigar substituio dos valores
contbeis dos ativos imobilizados e das propriedades para investimento, inclusive de
maneira contnua, se centra em louvvel inteno de atualizao de valores desses
ativos. O CPC, todavia, devido recente eliminao da fgura da reavaliao de ati-
vos, s razes que levaram a isso, aos critrios preferenciais de avaliao desses tipos
de ativos explicitadas no Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para
a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis, bem como aos maiores
custos que teriam que ser incorridos pelas empresas na adoo desse procedimento, e
considerando a bem maior objetividade da metodologia proposta, deliberou no acatar
tais sugestes.
(e) Sugestes de participao e intermediao de entidades especializadas em avaliao de ativos.
Razo: A sugesto de que o CPC deva ter maior participao, na emisso de seus Pro-
nunciamentos, Interpretaes e Orientaes, dessas entidades considerada pelo CPC
como atendida exatamente por meio das audincias pblicas, o que se estende a todas
as entidades e pessoas que queiram participar do processo, como inclusive ocorreu
nesta audincia sendo relatada.
(f) Sugestes de exigncia de obedincia s normas de avaliao de entidades especializadas em avalia-
o de ativos, inclusive internacionais e de citao dos nomes na Interpretao.
Razo: O CPC no considera adequado mencionar entidades em seus documentos e
entende que a considerao de normas de avaliao matria de responsabilidade ou de
mrito a ser considerada pelos avaliadores.
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Recebimento em Transferncia de Ativos dos Clientes
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PRONUNCIAMENTOS
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ndice I tem
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1 3
ALCANCE 4 7
QUESTES 8
CONSENSO 9 21
A defnio de ativo alcanada? 9 10
Como deve ser mensurado no reconhecimento inicial um item transferido do imo-
bilizado de seu cliente? 11
Como deve ser contabilizada a contrapartida desse lanamento de reconhecimen-
to inicial? 12 13
Servios separadamente identifcveis 14 17
Reconhecimento de Receita 18 - 20
Como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu cliente? 21
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REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e
Apresentao das Demonstraes Contbeis
de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado
Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas
Pronunciamento Tcnico CPC 07 Subveno e Assistncia Governamentais
Antecedentes
1. No segmento de utilidades, uma entidade pode receber de seus clientes itens do ativo imobilizado
que tm de ser usados para conectar esses clientes a uma rede e com isso prov-los com o acesso
contnuo ao fornecimento de servios, como por exemplo o fornecimento de eletricidade, gs ou gua.
Alternativamente, uma entidade pode receber recursos (caixa) de seus clientes para servir ao propsito
da aquisio ou construo desses itens do imobilizado. Normalmente, esses clientes so compelidos a
pagar montantes adicionais pela aquisio de bens ou servios com base no uso.
2. Transferncias de ativos dos clientes podem ser observadas na indstria e em outros segmentos alm
do de utilidades. Por exemplo, uma entidade que terceirize seu departamento de tecnologia da informa-
o (TI) pode transferir itens do imobilizado dessa natureza para o prestador do servio terceirizado.
3. Em alguns casos, aquele que transfere o ativo pode no ser a entidade que eventualmente tenha o acesso
contnuo ao fornecimento de bens e servios e ser o benefcirio desses bens e servios. Entretanto, por
convenincia, esta Interpretao qualifca a entidade que transfere o ativo como sendo o cliente.
Alcance
4. Esta Interpretao aplicvel contabilizao da transferncia de itens do imobilizado pela entidade que
recebe tais transferncias de seus clientes.
5. Contratos contemplados no alcance desta Interpretao so contratos atravs dos quais uma entidade
recebe de seu cliente um item do imobilizado que a entidade tem que utilizar para conectar seu cliente a
uma rede de fornecimento de bens e servios, prover o cliente com o acesso contnuo ao fornecimento de
bens e servios ou para ambos os propsitos.
6. Esta Interpretao tambm aplicvel a contratos, atravs dos quais uma entidade recebe caixa de um
cliente que deve ser direcionado to-somente para construo ou aquisio de um item do imobilizado
para conectar seu cliente a uma rede de fornecimento de bens e servios, prover o cliente com o acesso
contnuo ao fornecimento de bens e servios ou para ambos os propsitos.
7. Esta Interpretao no aplicvel a contratos cuja transferncia caracteriza subveno e assistncia
governamentais, conforme defnido no Pronunciamento Tcnico CPC 07 - Subveno e Assistncia Go-
vernamentais, ou infra-estrutura utilizada em um contrato de concesso de servios, que est dentro do
alcance da Interpretao ICPC 01 Contratos de Concesso.
Questes
8. Esta Interpretao disciplina as seguintes questes:
(a) a defnio de um ativo alcanada?
(b) se a defnio de um ativo alcanada, como deve ser mensurado no reconhecimento inicial um
item transferido do imobilizado de seu cliente?
(c) se um item do imobilizado mensurado pelo valor justo no reconhecimento inicial, como deve ser
contabilizada a contrapartida desse lanamento?
(d) como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu cliente?
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Consenso
A defnio de um ativo alcanada?
9. Quando a entidade receber de um cliente uma transferncia de um item do ativo imobilizado, a sua admi-
nistrao dever verifcar, atravs de julgamento, se esse item se enquadra no conceito de ativo luz da
Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis. O item 49 (a) da
Estrutura Conceitual orienta que ativo um recurso controlado pela entidade como resultado de eventos
passados e do qual se espera resultem futuros benefcios econmicos para a entidade. Na maior parte das
circunstncias, a entidade obtm o direito de propriedade para o item do imobilizado transferido. Entretan-
to, ao se verifcar se existe um ativo, o direito de propriedade no essencial. Dessa forma, se o cliente
continua a controlar o item transferido, no h enquadramento no conceito de ativo, muito embora tenha
sido observada a transferncia de propriedade.
10. A entidade que controla um ativo usualmente pode dar a destinao que julgar conveniente para esse ati-
vo. Por exemplo, a entidade pode trocar esse ativo por outros ativos, empreg-lo na produo de bens ou
servios, cobrar um preo pelo seu uso por terceiros, utiliz-lo para liquidar passivos, mant-lo ou distribu-
lo para os proprietrios. A entidade que recebe de um cliente uma transferncia de um item do imobilizado
deve considerar todos os fatos e circunstncias relevantes quando for avaliar se o controle sobre o mesmo
sofreu alterao. Por exemplo, muito embora a entidade precise utilizar o item transferido do imobilizado
para prover um ou mais servios aos seus clientes, ela pode ter a capacidade de decidir como o item
transferido do imobilizado deve ser operado e mantido e quando deve ser reposto. Nesse caso, a entidade
naturalmente iria chegar concluso de que controla o item transferido do imobilizado de seu cliente.
Como deve ser mensurado no reconhecimento inicial um item transferido do
imobilizado de seu cliente?
11. Se a entidade conclui que a defnio de ativo alcanada, ela deve reconhecer o ativo transferido como
um item do imobilizado em linha com o disposto no item 7 do Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo
Imobilizado e mensur-lo no reconhecimento inicial ao valor justo de acordo com o item 24 desse mesmo
Pronunciamento do CPC.
Como deve ser contabilizada a contrapartida desse lanamento de reconhecimento?
12. A discusso seguinte parte da premissa de que a entidade benefciada com o item transferido do imobili-
zado chegou concluso de que o item transferido deve ser reconhecido e mensurado de acordo com os
itens 9 a 11.
13. O item 12 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas orienta que Quando os bens ou servios forem
objeto de troca ou de permuta, por bens ou servios que sejam de natureza e valor semelhantes, a troca
no vista como transao que gera receita. De acordo com os termos dos contratos contemplados no
alcance desta Interpretao, a transferncia de um item do imobilizado seria considerada uma troca por
bens ou servios de natureza distinta. Consequentemente, a entidade dever reconhecer uma receita,
conforme previsto no Pronunciamento Tcnico CPC 30.
Servios separadamente identifcveis
14. A entidade pode contratar a prestao de um ou mais servios em troca do item do imobilizado transferido,
como por exemplo, conectar o cliente a uma rede, prover o cliente com o acesso contnuo ao fornecimento
de bens e servios, ou ambos. De acordo com o item 13 do Pronunciamento Tcnico CPC 30, a entidade
deve segregar os servios separadamente identifcveis contemplados no contrato.
15. Caractersticas indicativas de que a conexo do cliente a uma rede um servio separadamente identif-
cvel incluem:
(a) um servio de conexo prestado ao cliente e possui valor por si mesmo (stand-alone value) para
o cliente;
(b) o valor justo do servio de conexo pode ser mensurado confavelmente.
16. Uma caracterstica indicativa de que o ato de prover o cliente com acesso contnuo ao fornecimento de
bens e servios um servio separadamente identifcvel repousa no fato de que, no futuro, o cliente,
procedendo transferncia, ir ter acesso contnuo aos bens ou servios, ou ambos, a um preo menor
do que seria praticado no fosse a transferncia do item do imobilizado.
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17. Por outro lado, uma caracterstica indicativa de que a obrigao de prover o cliente com acesso contnuo
ao fornecimento de bens e servios origina-se de termos de uma licena de operao da entidade ou
de outra medida de regulao, muito mais do que advinda de um contrato relativo transferncia de um
item do imobilizado, repousa no fato de que o cliente que procedeu transferncia paga o mesmo preo
que aqueles que assim no procederam, muito embora faam jus ao mesmo acesso contnuo de bens e
servios, ou de ambos.
Reconhecimento de Receita
18. Se somente um servio identifcado, a entidade dever reconhecer a receita quando o servio for pres-
tado de acordo com o item 20 do Pronunciamento Tcnico CPC 30.
19. Se mais de um servio separadamente identifcvel for observado, o item 13 do Pronunciamento Tcnico
CPC 30 requer que o valor justo do total do objeto negocial recebido ou a ser recebido, com base no con-
trato, seja alocado a cada servio e seja ento aplicado o critrio de reconhecimento do Pronunciamento
Tcnico CPC 30 a cada servio.
20. Se um servio contnuo identifcado como parte de um contrato, o perodo sobre o qual a receita dever
ser reconhecida pelo servio geralmente determinado pelos termos do contrato com o cliente. Se o con-
trato no especifcar um perodo, a receita dever ser reconhecida para um perodo no excedente vida
til do ativo transferido para ser utilizado na prestao contnua do servio.
Como a entidade deve contabilizar uma transferncia de caixa de seu cliente?
21. Quando a entidade receber uma transferncia de caixa de um cliente, ela dever verifcar se o contrato
est contemplado no alcance desta Interpretao, em linha com o item 6. Se assim estiver, a entidade
dever verifcar se o item do imobilizado, a ser construdo ou adquirido, enquadra-se na defnio de ativo,
de acordo com os itens 9 e 10 desta Interpretao. Se a defnio de ativo imobilizado for alcanada, a
entidade deve inicialmente reconhecer, em contrapartida ao caixa recebido, uma conta no passivo repre-
sentativa da obrigao pela aquisio ou construo do imobilizado; quando esse ativo for adquirido ou
construdo, a entidade deve reconhecer o item do imobilizado ao seu custo conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 27 e deve reconhecer a receita de acordo com os itens 13 a 20 desta Interpretao pela
baixa do passivo, representado pelo montante de caixa recebido do cliente.
Exemplos Ilustrativos
Estes exemplos acompanham, mas no so parte integrante da Interpretao ICPC 11.
Exemplo 1
IE1 Uma companhia do ramo de construo civil est construindo residncias em uma rea desprovida de
rede de eletricidade. Com o propsito de acessar essa rede, a companhia requerida a construir uma
subestao de energia que ento transferida para a concessionria de energia eltrica responsvel
pelo servio de distribuio. A premissa deste exemplo que a concessionria de energia eltrica chega
concluso de que a subestao transferida enquadra-se no conceito de ativo. A concessionria ento
utiliza a subestao para conectar cada casa do empreendimento imobilirio residencial sua rede de
energia eltrica. Neste caso, sero os proprietrios das residncias que iro eventualmente utilizar a rede
para suprimento de sua necessidade de energia eltrica, muito embora eles no tenham inicialmente
transferido a subestao. Admita-se que, por fora de regulao, a concessionria de energia eltrica tem
a obrigao de prover o acesso contnuo rede de energia a todos os seus usurios, pelo mesmo preo,
independentemente de haverem ou no transferido um ativo. Dessa forma, os usurios da rede de energia
que transferiram o ativo para a concessionria pagam, pelo uso contnuo da rede, o mesmo preo que
aqueles que assim no procederam. Admita-se tambm que os usurios da rede de energia eltrica tm a
faculdade de adquirir eletricidade de outras concessionrias prestadoras de servios de distribuio, alm
da prpria concessionria responsvel pela rede, muito embora tenham de usar a rede para terem suprido
de modo contnuo o acesso energia eltrica.
IE2 Alternativamente, a concessionria responsvel pela rede pode construir a subestao e receber uma
transferncia de um montante de caixa da companhia do ramo de construo civil a ser aplicado nica e
exclusivamente para tal fm. O montante de caixa transferido necessariamente no equivaleria ao custo
total da subestao. assumido que a subestao remanesce como um ativo da concessionria respon-
svel pela rede.
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IE3 Neste exemplo, a Interpretao aplica-se a uma concessionria responsvel por uma rede de energia
eltrica que recebe em transferncia uma subestao de uma companhia do ramo de construo civil. A
concessionria responsvel pela rede de energia deve reconhecer a subestao como um item do imobi-
lizado e mensur-lo ao valor justo no seu reconhecimento inicial (ou ao seu custo de construo nas cir-
cunstncias descritas no item IE2) de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado.
O fato de os usurios da rede de energia, que transferiram um ativo para a concessionria responsvel,
pagarem o mesmo preo que aqueles que assim no procederam, um indicativo de que a obrigao de
prover acesso contnuo rede de energia no um servio segregadamente identifcvel da transao.
Ademais, conectar a casa rede de energia o nico servio a ser prestado em contrapartida subes-
tao entregue. Portanto, a concessionria responsvel pela subestao dever reconhecer a receita
advinda da transao pelo valor justo da subestao (ou pelo montante de caixa recebido da companhia
do ramo de construo civil nas circunstncias descritas no item IE2) quando as casas forem conectadas
rede, de acordo com o item 20 do Pronunciamento CPC 30 Receitas.
Exemplo 2
IE4 Um construtor de casas ergue uma delas em uma regio reurbanizada de uma importante cidade. Como
parte do projeto de construo, o construtor instala um duto condutor de gua para fazer a ligao da casa
ao duto central de gua que passa em frente da casa. Admita-se que, em decorrncia de o duto construdo
localizar-se no terreno da casa, o proprietrio da casa pode restringir o acesso ao mesmo. O proprietrio
tambm responsvel pela manuteno do duto. Neste exemplo, os fatos indicam que o conceito de ativo
no alcanado para a companhia concessionria de gua.
IE5 Alternativamente, um construtor ergue mltiplas casas e instala um duto em uma regio do terreno com-
partilhada pelos proprietrios, ou em uma regio pertencente rea pblica, para conectar as casas ao
duto central de gua. O construtor das casas transfere a propriedade do duto para a companhia conces-
sionria de gua que ser responsvel pela sua manuteno. Neste exemplo, os fatos indicam que a
concessionria de gua controla o duto e deve reconhec-lo como um ativo.
Exemplo 3
IE6 Uma entidade frma um contrato com um cliente envolvendo a terceirizao da rea de tecnologia da infor-
mao (TI) deste ltimo. Como parte do contrato, o cliente transfere a propriedade dos seus equipamentos
de TI para a entidade. Inicialmente, a entidade precisa usar os equipamentos para prover o servio reque-
rido por meio do contrato de terceirizao. A entidade responsvel pela manuteno dos equipamentos e
por sua reposio quando assim resolver proceder. A vida til dos equipamentos estimada em trs anos.
O contrato de terceirizao requer que o servio seja prestado por dez anos a um preo fxo que inferior
ao preo que seria cobrado pela entidade caso os equipamentos de TI no tivessem sido transferidos.
IE7 Neste exemplo, os fatos indicam que os equipamentos de TI so ativos para a entidade. Portanto, a entida-
de dever reconhecer os equipamentos de TI como ativos e mensur-los ao valor justo no momento inicial,
de acordo com o item 24 do Pronunciamento Tcnico CPC 27. O fato de o preo cobrado pela prestao
do servio de terceirizao contratada estar abaixo do preo que a entidade usualmente praticaria na
ausncia da transferncia dos equipamentos de TI um indicativo de que o servio de terceirizao um
servio separadamente identifcvel includo no bojo do contrato. Os fatos tambm indicam ser ele o nico
servio a ser prestado em contrapartida transferncia dos equipamentos de TI. Portanto, a entidade
dever reconhecer a receita advinda da transao de troca medida em que o servio for sendo prestado,
ou seja, ao longo dos 10 anos de vigncia do contrato de terceirizao celebrado.
IE8 Alternativamente, admita-se que, aps os trs primeiros anos, o preo que a entidade cobre pela terceiri-
zao sofra um incremento para refetir o custo que ela ir incorrer para repor os equipamentos transferi-
dos do cliente.
IE9 Nesse caso, o preo reduzido que cobrado pelos servios prestados, vis--vis o contrato de terceiri-
zao, refete a vida til dos equipamentos transferidos. Por essa razo, a entidade deve reconhecer a
receita advinda da transao de troca ao longo dos trs primeiros anos do contrato.
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TERMO DE APROVAO
membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n. 1.055/05 e alteraes posterio-
res, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 11 RECEBIMENTO EM TRANSFERNCIA DE ATIVOS DOS
CLIENTES. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 18 Transfers of Assets from Customers (IASB)
e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o
documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 11 RECEBIMENTO EM TRANSFERNCIA DE ATI-
VOS DOS CLIENTES pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 42 Reunio
Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 4 de dezembro de 2009.
sua adoo.
Aprovado por:
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 11 Recebimento em Transferncia de Ativos dos Clientes
esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 29/11/09. Hou-
ve poucas sugestes, e s quanto forma, e elas no sero destacadas neste Relatrio. A maioria das
sugestes de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
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Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e
Outros Passivos Similares
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e Outros Passivos
Similares
ndice I tem
CONTEXTO 1
ALCANCE 2
QUESTO 3
CONSENSO 4 8
Fatos comuns EI1
Exemplo 1: Modelo de custo EI2 EI5
Exemplo 2: Modelo de reavaliao EI6 EI12
Exemplo 3: Transio EI13 EI18
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Contexto
1. Muitas entidades tm obrigaes para desmontar, retirar e restaurar itens do imobilizado. Nesta Interpre-
tao, essas obrigaes so referidas como passivos por desativao, restaurao e outros passivos
similares. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado, o custo de um item
do imobilizado inclui a estimativa inicial dos custos de desmontagem e retirada do item e restaurao do
local em que est localizado, em cuja obrigao uma entidade incorre, quando o item adquirido ou como
consequncia de ter usado o item durante um perodo especfco para fns que no sejam o de produzir
estoques durante esse perodo. O Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes
e Ativos Contingentes contm requisitos sobre como mensurar passivos por desativao, restaurao
e outros passivos similares. Esta Interpretao fornece orientao sobre como contabilizar o efeito das
mudanas na mensurao dos passivos por desativao, restaurao e outros passivos similares.
Alcance
2. Esta Interpretao aplicvel s mudanas na mensurao de qualquer passivo por desativao, res-
taurao ou outro passivo similar que:
(a) seja reconhecido como parte do custo de item do imobilizado de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado; e
(b) seja reconhecido como passivo de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises,
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
Por exemplo, um passivo por desativao, restaurao ou outro passivo similar pode existir pela
desativao de uma fbrica, reabilitao de danos ambientais em indstrias extrativas ou remoo
do equipamento.
Questo
3. Esta Interpretao trata sobre como o efeito dos seguintes eventos que mudam a mensurao de pas-
sivo por desativao, restaurao ou outro passivo similar deve ser contabilizado para:
(a) mudana no fuxo de sada estimado de recursos que incorporam benefcios econmicos (por
exemplo, fuxos de caixa) necessrios para liquidar a obrigao;
(b) mudana na taxa de desconto corrente baseada em mercado, conforme defnida no item 47 do
Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (isso
inclui mudanas no valor temporal do dinheiro e os riscos especfcos do passivo); e
(c) aumento que refete a passagem do tempo (tambm referido como a reverso do desconto).
Consenso
4. As mudanas na mensurao de passivo por desativao, restaurao e outros passivos similares que
resultam das alteraes nas estimativas do valor ou perodo do fuxo de sada de recursos que incorpo-
ram benefcios econmicos necessrios para liquidar a obrigao, ou uma mudana na taxa de descon-
to, so contabilizadas de acordo com os itens 5 a 7.
5. Se o respectivo ativo for mensurado utilizando o mtodo de custo:
(a) sujeitas ao item (b), as mudanas no passivo sero adicionadas ao/deduzidas do custo do respec-
tivo ativo no perodo corrente;
(b) o valor deduzido do custo do ativo no exceder o seu valor contbil. Se a reduo no passivo
exceder o valor contbil do ativo, o excedente reconhecido imediatamente no resultado;
(c) se o ajuste resultar na adio ao custo do ativo, a entidade considera se essa uma indicao de
que o novo valor contbil do ativo pode no ser plenamente recupervel. Se houver tal indicao,
a entidade testa o ativo quanto reduo no valor recupervel estimando o seu valor recupervel
e contabiliza qualquer perda por reduo ao valor recupervel, de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos.
6. Se o respectivo ativo tiver sido mensurado utilizando o mtodo de reavaliao (quando legalmen-
te possvel):
(a) as mudanas no passivo alteram a reserva de reavaliao anteriormente reconhecida desse ati-
vo, de modo que:
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(i) a reduo no passivo (sujeita ao item (b)) reconhecida em outros resultados abrangentes
e aumenta a reserva de reavaliao no patrimnio lquido, mas reconhecida no resultado
na medida em que reverter a reduo da reavaliao no ativo que tenha sido previamente
reconhecida no resultado;
(ii) o aumento no passivo reconhecido no resultado, exceto aquele reconhecido em outros
resultados abrangentes e reduzir a reserva de reavaliao no patrimnio lquido at o limite
de qualquer saldo credor existente na reserva em relao a esse ativo;
(b) caso uma reduo no passivo exceda o valor contbil que teria sido reconhecido caso o ativo
tivesse sido registrado de acordo com o mtodo do custo, o excedente ser reconhecido imedia-
tamente no resultado;
(c) uma mudana no passivo uma indicao de que o ativo pode ter que ser reavaliado (se for
permitido legalmente) para garantir que o valor contbil no difra signifcativamente daquele que
seria determinado utilizando o valor justo no fnal do perodo de relatrio. Qualquer reavaliao
ser levada em considerao na determinao dos valores a serem reconhecidos no resultado ou
em outros resultados abrangentes de acordo com a alnea (a). Se a reavaliao for necessria,
todos os ativos dessa classe sero reavaliados;
(d) o Pronunciamento Tcnico CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis exige a di-
vulgao na demonstrao do resultado abrangente de cada componente de outra receita ou
despesa abrangente. Ao cumprir esse requisito, a mudana na reserva de reavaliao resultante
de mudana no passivo ser identifcada e divulgada separadamente como tal.
7. O valor deprecivel ajustado do ativo depreciado ao longo de sua vida til. Portanto, uma vez que o
respectivo ativo tenha chegado ao fm de sua vida til, todas as mudanas subsequentes no passivo so
reconhecidas no resultado medida que ocorrerem. Isso aplicvel tanto no mtodo de custo quanto
no mtodo de reavaliao.
8. A reverso peridica do desconto dever ser reconhecida no resultado como custo de fnanciamento
medida que ocorrer. A capitalizao prevista no Pronunciamento Tcnico CPC 20 Custos dos Emprs-
timos no permitida.
Estes exemplos acompanham, porm no fazem parte da Interpretao.
Fatos comuns
EI1. Uma entidade possui uma usina de energia nuclear e um respectivo passivo por desativao. A usina
nuclear iniciou as operaes em 1 de janeiro de 2000. A usina tem vida til de 40 anos. Seu custo inicial
foi de $ 120.000; isso incluiu o valor dos custos de desativao de $ 10.000 que representava $ 70.400
em fuxos de caixa estimados pagveis em 40 anos descontados a uma taxa ajustada de risco de 5 por
cento. O exerccio fnanceiro da entidade encerrado em 31 de dezembro.
Exemplo 1: Modelo de custo
EI2. Em 31 de dezembro de 2009, a usina tem 10 anos de idade. A depreciao acumulada de $ 30.000
($ 120.000 x 10/40 anos). Por causa da reverso do desconto (5%) ao longo de 10 anos, o passivo por
desativao cresceu de $ 10.000 para $ 16.300.
EI3. Em 31 de dezembro de 2009, a taxa de desconto no se alterou. Entretanto, a entidade estima que,
como resultado dos avanos tecnolgicos, o valor presente lquido do passivo por desativao tenha
diminudo em $ 8.000. Consequentemente, a entidade ajusta o passivo por desativao de $ 16.300
para $ 8.300. Nessa data, a entidade realiza o seguinte lanamento para refetir a mudana:
$ $
D Passivo por desativao 8.000
C Custo do ativo 8.000
EI4. Aps esse ajuste, o valor contbil do ativo de $ 82.000 ($ 120.000 $ 8.000 $ 30.000), que ser
depreciado ao longo dos 30 anos restantes da vida do ativo, resultando na despesa de depreciao
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para o prximo exerccio de $ 2.733 ($ 82.000 30). O custo fnanceiro da reverso do desconto para o
prximo exerccio ser de $ 415 ($ 8.300 x 5%).
EI5. Se a mudana no passivo tivesse resultado da mudana na taxa de desconto, em vez da mudana nos
fuxos de caixa estimados, a contabilizao da mudana teria sido a mesma, porm o custo fnanceiro
do prximo exerccio teria refetido a nova taxa de desconto.
Exemplo 2: Modelo de reavaliao
EI6. A entidade adota o mtodo de reavaliao citado no Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobili-
zado, em que a usina reavaliada com regularidade sufciente de modo que o valor contbil no difra
signifcativamente do valor justo. A poltica da entidade eliminar a depreciao acumulada na data de
reavaliao contra o valor contbil bruto do ativo.
EI7. Ao contabilizar ativos reavaliados aos quais correspondem passivos por desativao, importante com-
preender a base da avaliao obtida. Por exemplo:
(a) se um ativo for avaliado com base no fuxo de caixa descontado, alguns avaliadores podem
avaliar o ativo sem deduzir nenhuma proviso para custos de desativao (avaliao bruta),
enquanto outros podem avaliar o ativo aps a deduo da proviso para custos de desativao
(avaliao lquida), pois a entidade que adquire o ativo geralmente tambm assume a obrigao
por desativao. Para fns de demonstraes contbeis, a obrigao por desativao reconheci-
da como passivo separado, e no deduzida do ativo. Consequentemente, se o ativo for avaliado
em base lquida, necessrio ajustar a avaliao obtida, adicionando de volta a proviso para o
passivo, de modo que o passivo no seja contado duas vezes; 1
(b) se um ativo for avaliado com base no custo de reposio depreciado, a avaliao obtida pode no
incluir o valor para o componente de desativao do ativo. Se no incluir, necessrio adicionar
o valor adequado avaliao para refetir o custo de reposio depreciado desse componente.
EI8. Assuma-se que a avaliao de fuxo de caixa descontado com base em mercado de $ 115.000 seja
obtida em 31 de dezembro de 2002. Ela inclui a proviso de $ 11.600 para custos de desativao, o que
no representa nenhuma alterao estimativa original, aps a reverso do desconto de trs anos. Os
valores includos no balano patrimonial em 31 de dezembro de 2002 so, portanto:
$
Ativo (1) 126.600
Depreciao acumulada Nada
Passivo por desativao (11.600)
Ativos lquidos 115.000
Lucros acumulados (2) (10.600)
Reserva de reavaliao (3) 15.600
Notas:
(1) Avaliao obtida de $ 115.000 mais custos de desativao de $ 11.600 considerada na avaliao,
porm reconhecida como passivo separado = $ 126.600.
(2) Depreciao de trs anos sobre o custo original $ 120.000 x 3/40 = $ 9.000 mais desconto acu-
mulado em $ 10.000 a 5% composto = $ 1.600; total $ 10.600.
(3) Valor reavaliado $ 126.600 menos valor contbil lquido anterior de $ 111.000 (custo $ 120.000
menos depreciao acumulada de $ 9.000).
EI9. A despesa de depreciao de 2003 , portanto, $ 3.420 ($ 126.600 x 1/37) e a taxa de desconto para 2003
$ 600 (5% de $ 11.600). Em 31 de dezembro de 2003, o passivo por desativao (antes de qualquer ajuste)
de $ 12.200 e a taxa de desconto no se alterou. Entretanto, nessa data a entidade estima que, como
resultado dos avanos tecnolgicos, o valor presente lquido do passivo por desativao tenha diminudo em
$ 5.000. Consequentemente, a entidade ajusta o passivo por desativao de $ 12.200 para $ 7.200.
EI10. O total desse ajuste lanado em reserva de reavaliao, pois ele no excede o valor contbil que teria
sido reconhecido caso o ativo tivesse sido lanado de acordo com o mtodo do custo. Se isso tivesse
1 Para exemplos desse princpio, ver Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo no Valor Recupervel de Ativos e Pronunciamento Tcnico CPC 28
Propriedade para Investimento.
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ocorrido, o excedente teria sido lanado no resultado de acordo com o item 6(b). A entidade faz o se-
guinte lanamento para refetir a mudana:
$ $
D Passivo por desativao 5.000
C Reserva de reavaliao 5.000
EI11. A entidade decide que uma avaliao total do ativo necessria em 31 de dezembro de 2003, para
garantir que o valor contbil no difra signifcativamente do valor justo. Suponha-se que o ativo agora
seja avaliado em $ 107.000, que lquido da proviso de $ 7.200 para a obrigao por desativao
reduzida que deve ser reconhecida como passivo separado. A avaliao do ativo para fns de demons-
traes contbeis, antes de deduzir essa proviso, , portanto, $ 114.200. necessrio o seguinte
lanamento adicional:
$ $
D Depreciao acumulada (1) 3.420
C Ativo 3.420
D Reserva de reavaliao (2) 8.980
C Ativo (3) 8.980
Notas:
(1) Eliminando depreciao acumulada de $ 3.420, de acordo com a poltica contbil da entidade.
(2) O dbito feito reserva de reavaliao, pois a reduo que surge na reavaliao no excede o
saldo positivo existente na reserva de reavaliao em relao ao ativo.
(3) Avaliao anterior (antes da proviso para custos de desativao) de $ 126.600, menos deprecia-
o acumulada de $ 3.420, menos nova avaliao (antes da proviso para custos de desativao)
de $ 114.200.
EI12. Aps essa avaliao, os valores includos no balano patrimonial so:
$
Ativo 114.200
Depreciao acumulada nada
Passivo por desativao (7.200)
Ativos lquidos 107.000
Lucros acumulados (1) (14.620)
Reserva de reavaliao (2) 11.620
Notas:
(1) $ 10.600 em 31 de dezembro de 2002 mais despesa de depreciao em 2003 de $ 3.420 e taxa
de desconto de $ 600 = $ 14.620.
(2) $ 15.600 em 31 de dezembro de 2002, mais $ 5.000 proveniente da reduo do passivo, menos
$ 8.980 de reduo na reavaliao = $ 11.620.
Exemplo 3: Transio
EI13. A aplicao retrospectiva exigida pelo Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mu-
dana de Estimativa e Retifcao de Erro, quando praticvel. O exemplo seguinte ilustra a aplicao
retrospectiva da Interpretao para preparador que:
(a) adota a Interpretao em 1. de janeiro de 2010; e
(b) antes da adoo da Interpretao, reconheceu mudanas nos fuxos de caixa estimados para
liquidar os passivos por desativao como receita ou despesa.
EI14. Em 31 de dezembro de 2005, por causa da reverso do desconto (5%) por um ano, o passivo por
desativao cresceu de $ 10.000 para $ 10.500. Alm disso, com base em fatos recentes, a entidade
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estima que o valor presente do passivo por desativao aumentou em $ 1.500 e, consequentemente, o
ajusta de $ 10.500 para $ 12.000. De acordo com sua poltica ento em vigor, o aumento no passivo
reconhecido no resultado.
EI15. Em 1 de janeiro de 2010, a entidade faz o seguinte lanamento para refetir a adoo da Interpretao:
$ $
D Ativo 1.500
C Depreciao acumulada 154
C Lucros ou prejuzos acumulados 1.346
EI16. O custo do ativo ajustado para o que teria sido se o aumento no valor estimado de custos de desativao
em 31 de dezembro de 2005 tivesse sido capitalizado nessa data. Esse custo adicional seria depreciado
ao longo de 39 anos. Portanto, a depreciao acumulada sobre esse valor em 31 de dezembro de 2009
seria $ 154 ($ 1.500 x 4/39 anos).
EI17. Considerando que, antes de adotar a Interpretao em 1 de janeiro de 2010, a entidade reconheceu mu-
danas no passivo por desativao no resultado, o ajuste lquido de $ 1.346 reconhecido como crdito
aos lucros acumulados de abertura. Esse crdito no precisa ser divulgado nas demonstraes contbeis,
por causa da reapresentao descrita abaixo.
EI18. O Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
requer que as demonstraes contbeis comparativas sejam reapresentadas e os ajustes aos lucros acu-
mulados de abertura no incio do perodo comparativo sejam divulgados. Os lanamentos equivalentes em
1 de janeiro de 2009 so mostrados abaixo. Alm disso, a despesa de depreciao para o exerccio fndo
em 31 de dezembro de 2009 aumentada em $ 39 em relao ao valor informado anteriormente:
$ $
D Ativo 1.500
C Depreciao acumulada 115
C Lucros ou prejuzos acumulados 1.385
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2
TERMO DE APROVAO
Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e Outros
Passivos Similares
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 12 MUDANAS EM PASSIVOS POR DESATIVAO, RESTAU-
RAO E OUTROS PASSIVOS SIMILARES. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 1 Changes
in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities (IASB) e sua aplicao, no julgamento do
Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 12 MUDANAS EM PASSIVOS POR DESATIVA-
O, RESTAURAO E OUTROS PASSIVOS SIMILARES pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis
est registrada na Ata da 42 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia
4 de dezembro de 2009.
sua adoo.
Aprovado por:
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1
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Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e Outros
Passivos Similares
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 12 Mudanas em Passivos por Desativao, Restaurao e
Outros Passivos Similares esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobili-
rios (CVM) at 03/12/09. Houve poucas sugestes, e s quanto forma, e elas no sero destacadas
neste Relatrio. A maioria das sugestes de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do
entendimento foi acatada.
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Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de
Desativao, Restaurao e Reabilitao Ambiental
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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1
3
Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de Desativao,
Restaurao e Reabilitao Ambiental
ndice I tem
REFERNCIAS
CONTEXTO 1 3
ALCANCE 4 5
QUESTES 6
CONSENSO 7 13
Contabilizao de participao em fundo 7 9
Contabilizao de obrigao de fazer contribuies adicionais 10
Divulgao 11 13
VIGNCIA 14
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3
REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retifcao de Erro
Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas
Pronunciamento Tcnico CPC 35 Demonstraes Separadas
Interpretao anexa ao Pronunciamento Tcnico CPC 36 Demonstraes Consolidadas Enti-
dade de Propsito Especfco
Pronunciamento Tcnico CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada
Pronunciamento Tcnico CPC 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto
(Joint Venture)
Contexto
1. A fnalidade dos fundos de desativao, restaurao e reabilitao ambiental, doravante referidos como
fundos de desativao ou fundos, segregar ativos para custear alguns ou todos os custos de
desativao de fbricas (como usina nuclear) ou determinados equipamentos (como veculos) ou de
reabilitao ambiental (como despoluio de guas ou restaurao de terreno contaminado), referidos
conjuntamente como desativao.
2. As contribuies a esses fundos podem ser voluntrias ou exigidas por regulamento ou lei. Os fundos
podem ter uma das seguintes estruturas:
(a) fundos que so estabelecidos por um nico contribuinte para custear suas prprias obrigaes por
desativao, seja para um local especfco ou para uma srie de locais geografcamente dispersos;
(b) fundos que so estabelecidos com mltiplos contribuintes para custear suas obrigaes indivi-
duais ou conjuntas por desativao, quando os contribuintes tiverem o direito de reembolso por
despesas de desativao na extenso de suas contribuies acrescidas de quaisquer ganhos
reais sobre essas contribuies, menos suas parcelas nas despesas de administrao do fundo.
Os contribuintes podem ter obrigao de fazer contribuies adicionais, como, por exemplo, no
caso da falncia de outro contribuinte;
(c) fundos que so estabelecidos com mltiplos contribuintes, para custear suas obrigaes indivi-
duais ou conjuntas por desativao, quando o nvel exigido de contribuies estiver baseado na
atividade atual de um contribuinte e o benefcio obtido por esse contribuinte estiver baseado em
sua atividade passada. Nesses casos, h um descasamento potencial no valor das contribuies
feitas por um contribuinte (com base na atividade atual) e o valor realizvel proveniente do fundo
(baseado na atividade passada).
3. Esses fundos geralmente tm as seguintes caractersticas:
(a) o fundo administrado, separadamente, por depositrios independentes;
(b) as entidades (contribuintes) fazem contribuies ao fundo, que so investidas em uma srie de
ativos que podem incluir tanto instrumentos de dvida quanto patrimoniais, e esto disponveis
para ajudar a pagar os gastos de desativao dos contribuintes. Os depositrios determinam
como as contribuies so investidas, dentro das limitaes defnidas pelos documentos constitu-
tivos do fundo e qualquer legislao aplicvel ou outros regulamentos;
(c) os contribuintes mantm a obrigao de pagar os gastos de desativao. Entretanto, os contri-
buintes so capazes de obter reembolso dos gastos de desativao do fundo at o valor que for
menor no confronto entre os gastos de desativao incorridos e a parcela do contribuinte nos
ativos do fundo;
(d) os contribuintes podem ter acesso restrito ou nenhum acesso a qualquer excedente de ativos do
fundo sobre aqueles usados para cumprir os gastos de desativao elegveis.
Alcance
4. Esta Interpretao deve ser aplicada contabilizao nas demonstraes contbeis de contribuinte por
participaes decorrentes de fundos de desativao que possuem ambas as caractersticas abaixo:
(a) os ativos so administrados separadamente (por serem mantidos em entidade legal separada ou
como ativos segregados dentro de outra entidade); e
(b) o direito do contribuinte de acessar os ativos restrito.
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3
5. A participao residual no fundo que se estenda alm do direito de reembolso, tal como o direito contratual
s distribuies quando toda a desativao tiver sido concluda ou na liquidao do fundo, pode ser um
instrumento patrimonial dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financei-
ros: Reconhecimento e Mensurao e, nesse caso, no est dentro do alcance desta Interpretao.
Questes
6. As questes tratadas nesta Interpretao so:
(a) como a entidade (contribuinte) deve contabilizar a sua participao no fundo?
(b) quando a entidade (contribuinte) tiver obrigao de fazer contribuies adicionais, como, por exem-
plo, no caso de falncia de outro contribuinte, como essa obrigao deve ser contabilizada?
Consenso
Contabilizao de participao em fundo
7. O contribuinte deve reconhecer sua obrigao de pagar gastos de desativao como passivo e deve
reconhecer sua participao no fundo separadamente, exceto se o contribuinte no for responsvel por
pagar os gastos de desativao mesmo se o fundo deixar de pagar.
8. O contribuinte deve determinar se possui controle, controle conjunto ou infuncia signifcativa sobre o
fundo por referncia aos Pronunciamentos Tcnicos CPC 18 Investimento em Coligada e em Con-
trolada, CPC 19 Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture), CPC
36 Demonstraes Consolidadas, CPC 35 Demonstraes Separadas e Interpretao anexa ao
Pronunciamento Tcnico CPC 36. Em caso positivo, o contribuinte deve contabilizar sua participao no
fundo de acordo com esses Pronunciamentos e Interpretao.
9. Se o contribuinte no tiver o controle, controle conjunto ou infuncia signifcativa sobre o fundo, deve
reconhecer o direito de receber reembolso proveniente do fundo como reembolso, de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Esse re-
embolso deve ser mensurado pelo menor entre:
(a) o valor da obrigao por desativao reconhecida; e
(b) a parcela do contribuinte no valor justo dos ativos lquidos do fundo atribuveis aos contribuintes.
As mudanas no valor contbil do direito de receber reembolso, exceto as contribuies ao fundo, e paga-
mentos do fundo, devem ser reconhecidas no resultado no perodo em que essas mudanas ocorrerem.
Contabilizao de obrigao de fazer contribuies adicionais
10. Quando o contribuinte tem obrigao de fazer contribuies adicionais potenciais, como, por exemplo, no caso
da falncia de outro contribuinte ou se o valor dos ativos de investimento mantidos pelo fundo diminuir a um
nvel que seja insufciente para cumprir as obrigaes de reembolso do fundo, essa obrigao considerada
passivo contingente, que est dentro do alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 25. A entidade (contribuinte)
deve reconhecer um passivo somente se for provvel que as contribuies adicionais sero feitas.
Divulgao
11. A entidade (contribuinte) deve divulgar a natureza de sua participao no fundo e quaisquer restries
sobre o acesso aos ativos no fundo.
12. Quando a entidade (contribuinte) tiver obrigao de fazer contribuies adicionais potenciais que no
sejam reconhecidas como passivo (ver item 10), deve fazer as divulgaes requeridas pelo item 86 do
Pronunciamento Tcnico CPC 25.
13. Quando a entidade (contribuinte) contabilizar sua participao no fundo de acordo com o item 9, ela
deve fazer as divulgaes requeridas pelo item 85(c) do Pronunciamento Tcnico CPC 25.
Vigncia
14. Esta Interpretao aplicvel juntamente com a adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 38
e CPC 25.
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TERMO DE APROVAO
DIREITOS A PARTICIPAES DECORRENTES DE FUNDOS DE DESA-
TIVAO, RESTAURAO E REABILITAO AMBIENTAL
pelos membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n. 1.055/05 e altera-
es posteriores, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 13 DIREITOS A PARTICIPAES DE-
CORRENTES DE FUNDOS DE DESATIVAO, RESTAURAO E REABILITAO AMBIENTAL.
A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 5 Rights to interests arising from decommissioning,
restoration and environmental funds (IASB) e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos
contbeis que esto em conformidade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 13 DIREITOS A PARTICIPAES DECOR-
RENTES DE FUNDOS DE DESATIVAO, RESTAURAO E REABILITAO AMBIENTAL pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 49 Reunio Ordinria do Comit de
Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 8 de julho de 2010.
visando sua adoo.
Braslia, 8 de julho de 2010.
Aprovado por:
Conselho Federal de Contabilidade ITG 13 Resoluo CFC n. 1.288/10
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Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de Desativao,
Restaurao e Reabilitao Ambiental
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 13 Direitos a Participaes Decorrentes de Fundos de
Desativao, Restaurao e Reabilitao Ambiental esteve em audincia pblica conjunta com a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 18/06/10. Houve vrias sugestes exclusivamente quanto
forma, de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento, cuja grande
maioria foi acatada.
2. As sugestes relativas forma no so destacadas nos Relatrios de Audincia Pblica e no houve
sugestes quanto ao contedo a serem relatadas.
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Cotas de Cooperados em Entidades Cooperativas e
Instrumentos Similares
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Cotas de Cooperados em Entidades Cooperativas e
Instrumentos Similares
ndice I tem
REFERNCIAS
CONTEXTO 1 2
ALCANCE 3
QUESTO 4
CONSENSO 5 12
DIVULGAO 13
Apndice - Exemplos de aplicao da Interpretao
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REFERNCIAS
Pronunciamento Tcnico CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao
Contexto
1. Entidades cooperativas e outras similares so formadas por grupos de pessoas para atender neces-
sidades econmicas ou sociais comuns. Usualmente, cooperativa defnida como uma entidade que
visa promover o avano econmico de seus cooperados por meio de operao conjunta (princpio de
mutualismo). As participaes de cooperados na cooperativa so frequentemente caracterizadas como
cotas de cooperados, unidades ou similares, e so referidas a seguir como cotas de cooperados.
2. O Pronunciamento Tcnico CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao estabelece princpios
para a classifcao de instrumentos fnanceiros como passivos fnanceiros ou patrimnio lquido. Em
particular, esses princpios devem ser aplicados classifcao de instrumentos com opo de venda
que permitem que o titular venda esses instrumentos ao emissor, em troca de caixa ou outro instru-
mento fnanceiro. A aplicao desses princpios s cotas de cooperados em entidades cooperativas
e instrumentos similares pode ser difcil. Assim, esta Interpretao visa auxiliar na compreenso de
como os princpios do Pronunciamento Tcnico CPC 39 devem ser aplicados s cotas de cooperados
e instrumentos similares que possuem determinadas caractersticas e as circunstncias em que essas
caractersticas afetam a classifcao como passivo ou patrimnio lquido.
Alcance
3. Esta Interpretao deve ser aplicada a instrumentos fnanceiros dentro do alcance do Pronuncia-
mento Tcnico CPC 39, incluindo instrumentos fnanceiros emitidos aos cooperados de entidades
cooperativas que comprovam a participao societria na entidade. Esta Interpretao no deve ser
aplicada a instrumentos fnanceiros que sero ou podem ser liquidados com instrumentos patrimo-
niais da prpria entidade.
Questo
4. Muitos instrumentos fnanceiros, incluindo as cotas de cooperados, possuem caractersticas de patrim-
nio lquido, incluindo direitos de voto e direitos de participar na distribuio do resultado. Alguns instru-
mentos fnanceiros concedem ao titular o direito de solicitar resgate em caixa ou outro ativo fnanceiro,
mas podem incluir ou estarem sujeitos a limites sobre se os instrumentos fnanceiros sero resgatados.
Como esses termos de resgate devem ser avaliados ao se determinar se os instrumentos fnanceiros
devem ser classifcados como passivo ou patrimnio lquido?
Consenso
5. O direito contratual do titular de instrumento fnanceiro (incluindo cotas de cooperados em entidades
cooperativas) de solicitar resgate no exige, por si s, que o instrumento fnanceiro seja classifcado
como passivo fnanceiro. Em vez disso, a entidade deve considerar todos os termos e condies do
instrumento fnanceiro ao determinar a sua classifcao como passivo fnanceiro ou como patrimnio
lquido. Esses termos e condies incluem a legislao vigente, regulamentos e estatutos da entidade
em vigor na data da classifcao, mas no incluem as alteraes futuras esperadas nessa legislao,
regulamentos ou estatutos.
6. As cotas de cooperados que seriam classifcadas como patrimnio lquido se os membros no tivessem
direito de solicitar resgate, constituem patrimnio lquido se uma das condies descritas nos itens 7 e
8 estiver presente ou se essas cotas tiverem todas as caractersticas e atenderem s condies espe-
cifcadas nos itens 16A e 16B ou nos itens 16C e 16D do Pronunciamento Tcnico CPC 39. Depsitos
vista, incluindo contas correntes, contas de depsito e contratos similares que surjam quando os
cooperados agem na condio de clientes, constituem passivos fnanceiros da entidade.
7. As cotas de cooperados constituem patrimnio lquido se a entidade tiver direito incondicional de recusar
resgate das cotas de cooperados.
8. A legislao, o regulamento ou o estatuto da entidade podem impor diversos tipos de proibies de res-
gate das cotas de cooperados como, por exemplo, proibies incondicionais ou proibies baseadas em
critrios de liquidez. Se o resgate estiver proibido de forma incondicional pela legislao, regulamento
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ou estatuto da entidade, as cotas de cooperados constituem patrimnio lquido. Contudo, as disposies
na legislao, no regulamento ou no estatuto da entidade que probem o resgate somente se forem
cumpridas (ou no forem cumpridas) determinadas condies tais como restries de liquidez no
resultam no fato de as cotas de cooperados constiturem patrimnio lquido.
9. Uma proibio incondicional pode ser absoluta, quando todos os resgates so proibidos. Uma proibio
incondicional pode ser parcial, em que ela probe o resgate de cotas de cooperados se o resgate cau-
sar a reduo do nmero de cotas de cooperados ou do valor do capital integralizado proveniente das
cotas de cooperados para abaixo de um nvel especifcado. As cotas de cooperados que excederem a
proibio de resgate constituem passivos, exceto se a entidade tiver o direito incondicional de recusar
o resgate, conforme descrito no item 7, ou se essas cotas tiverem todas as caractersticas e atenderem
s condies especifcadas nos itens 16A e 16B ou nos itens 16C e 16D do Pronunciamento Tcnico
CPC 39. Em alguns casos, o nmero de cotas ou o valor do capital integralizado sujeito proibio de
resgate pode ser modifcado de tempos em tempos. Essa modifcao na proibio de resgate ocasiona
a transferncia entre passivos fnanceiros e patrimnio lquido.
10. No reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar seu passivo fnanceiro para resgate pelo valor
justo. No caso de cotas de cooperados com caracterstica de resgate, a entidade deve mensurar o valor
justo do passivo fnanceiro para resgate a um valor no inferior ao valor mximo pagvel, de acordo com
as disposies de resgate de seu estatuto ou legislao aplicvel, descontado a partir da primeira data
em que o valor a ser pago poderia ser exigido (ver exemplo 3).
11. Consoante o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 39, as distribuies de resultado aos titulares
de instrumentos patrimoniais devem ser reconhecidas diretamente no patrimnio lquido, lquidas de
quaisquer benefcios de tributos sobre o lucro. Os juros, dividendos e outros retornos relacionados a
instrumentos fnanceiros classifcados como passivos fnanceiros constituem despesas, independente-
mente de esses valores pagos estarem formalmente caracterizados como dividendos, juros ou outros.
12. O Apndice, que parte integrante desta Interpretao, fornece exemplos da sua aplicao.
Divulgao
13. Quando uma modifcao na proibio de resgate ocasionar a transferncia entre passivos fnanceiros e
patrimnio lquido, a entidade deve divulgar separadamente o valor, a poca e o motivo da transferncia.
APNDICE - Exemplos de aplicao da Interpretao
Este apndice parte integrante da Interpretao.
A1. Este apndice estabelece sete exemplos da aplicao da Interpretao. Os exemplos no constituem uma
lista exaustiva; so possveis outras situaes de fato. Cada exemplo presume que no h nenhuma con-
dio, exceto aquelas estabelecidas nos fatos do exemplo, que exigisse que o instrumento fnanceiro fosse
classifcado como passivo fnanceiro, e que o instrumento fnanceiro no possui todas as caractersticas ou
no atende s condies especifcadas nos itens 16A e 16B ou nos itens 16C e 16D do Pronunciamento
Tcnico CPC 39.
Direito incondicional de recusar resgate (item 7)
Exemplo 1
Fatos
A2. O estatuto da entidade estabelece que os resgates so feitos a critrio exclusivo da entidade. O estatuto
no fornece outras limitaes sobre esse critrio. Em sua histria, a entidade nunca recusou o resgate
de cotas de cooperados, embora o conselho diretor tenha o direito de faz-lo.
Classifcao
A3. A entidade tem o direito incondicional de recusar resgate e as cotas de cooperados constituem patrim-
nio lquido. O Pronunciamento Tcnico CPC 39 estabelece princpios para classifcao, que so base-
ados nos termos do instrumento fnanceiro, e observa que o histrico ou a inteno de fazer pagamentos
discricionrios no aciona a classifcao de passivo. O item AG26 do Pronunciamento Tcnico CPC 39
afrma que:
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Quando a ao preferencial no resgatvel, a classifcao apropriada deve ser determinada por
outros direitos associados a ela. A classifcao deve ser baseada na verifcao da substncia dos
acordos contratuais e das defnies de passivos fnanceiros e de instrumentos patrimoniais. Quando
as distribuies aos acionistas das aes preferenciais, cumulativas ou no, ocorre de acordo com o
critrio do emissor, as aes so instrumentos patrimoniais. A classifcao de ao preferencial como
passivo fnanceiro ou instrumento patrimonial no deve ser afetada pelos seguintes aspectos:
(a) histrico de realizao dessas distribuies;
(b) inteno de realizar essas distribuies no futuro;
(c) possvel impacto negativo no preo das aes ordinrias do emissor se distribuies no so
realizadas (devido a restries ao pagamento de dividendos sobre as aes ordinrias se os
dividendos sobre as aes preferenciais no so pagos);
(d) montante das reservas do emissor;
(e) expectativa do emissor de lucro ou prejuzo no perodo; ou
(f) capacidade ou incapacidade do emissor de infuenciar seu lucro ou prejuzo no perodo.
Exemplo 2
Fatos
A4. O estatuto da entidade estabelece que os resgates so feitos a critrio exclusivo da entidade. Contudo, o
estatuto tambm estabelece que a aprovao de solicitao de resgate automtica, exceto se a entidade
for incapaz de fazer pagamentos sem violar os regulamentos relacionados a liquidez ou reservas.
Classifcao
A5. A entidade no tem o direito incondicional de recusar resgate e as cotas de cooperados constituem pas-
sivo fnanceiro. As restries descritas acima so baseadas na capacidade da entidade de liquidar o seu
passivo. Elas restringem o resgate somente se os requisitos de liquidez ou reserva no forem cumpridos
e, a seguir, somente at a ocasio em que eles forem cumpridos. Portanto, de acordo com os princpios
estabelecidos no Pronunciamento Tcnico CPC 39, eles no resultam na classifcao do instrumento
fnanceiro como patrimnio lquido. O item AG25 do Pronunciamento Tcnico CPC 39 afrma que:
Aes preferenciais podem ser emitidas com vrios tipos de direitos. Para determinar se a
ao preferencial um instrumento patrimonial ou um passivo fnanceiro, o emissor deve
verifcar os direitos particulares associados com a ao para determinar se ela apresenta
as caractersticas fundamentais de um passivo fnanceiro. Por exemplo, a ao preferen-
cial, que pode ser resgatada em uma data especifcada ou opo do detentor, contm
um passivo fnanceiro porque o emissor tem obrigao de transferir ativos fnanceiros ao
detentor da ao. A incapacidade potencial do emissor de resgatar a ao preferencial
quando contratualmente determinado, seja por falta de recursos, requisito estatutrio, ou
lucros ou reservas insufcientes, no nega a obrigao. [nfase acrescentada]
Proibio de resgate (itens 8 e 9)
Exemplo 3
Fatos
A6. Uma entidade cooperativa emitiu cotas aos seus cooperados em datas diferentes e em valores diferen-
tes no passado, conforme descrito abaixo:
(a) 1 de janeiro de 20X1 = 100.000 cotas a $ 10 cada ($ 1.000.000);
(b) 1 de janeiro de 20X2 = 100.000 cotas a $ 20 cada (adicional de $ 2.000.000, de modo que o total
de cotas emitidas de $ 3.000.000).
As cotas so resgatveis vista, pelo valor em que foram emitidas.
A7. O estatuto da entidade estabelece que os resgates acumulados no podem exceder 20% do nmero
mais alto de cotas de seus cooperados que j esteve em circulao. Em 31 de dezembro de 20X2, a
entidade tem 200.000 cotas em circulao, que o nmero mais alto de cotas de cooperados que j
esteve em circulao e nenhuma cota foi resgatada no passado. Em 1 de janeiro de 20X3, a entidade
altera o seu estatuto e aumenta o nvel permitido de resgates acumulados para 25% do nmero mais
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alto de cotas de seus cooperados que j esteve em circulao.
Classifcao
Antes da alterao do estatuto
A8. As cotas de cooperados que excederem proibio de resgate constituem passivos fnanceiros. A
entidade cooperativa deve mensurar esse passivo fnanceiro pelo valor justo no reconhecimento inicial.
Visto que essas cotas so resgatveis vista, a entidade cooperativa deve determinar o valor justo
desses passivos fnanceiros, conforme exigido pelo item 49 do Pronunciamento Contbil CPC 38, que
estabelece: O valor justo de passivo fnanceiro com caracterstica de demanda (p.e., depsito vista)
no menor do que a quantia paga vista.... Consequentemente, a entidade cooperativa deve classif-
car como passivo fnanceiro o valor mximo pagvel vista, de acordo com as disposies de resgate.
A9. Em 1 de janeiro de 20X1, o valor mximo possvel de pagamento, de acordo com as disposies de
resgate, de 20.000 cotas a $ 10 cada e, consequentemente, a entidade classifca $ 200.000 como
passivo fnanceiro e $ 800.000 como patrimnio lquido. Entretanto, em 1 de janeiro de 20X2, por causa
da nova emisso de cotas a $ 20, o valor mximo possvel de pagamento, de acordo com as disposies
de resgate, aumenta para 40.000 cotas a $ 20 cada. A emisso de cotas adicionais a $ 20 cria novo
passivo que mensurado no reconhecimento inicial pelo valor justo. O passivo, aps essas cotas terem
sido emitidas, de 20% das cotas totais em emisso (200.000), mensurado a $ 20, ou $ 800.000. Isso
exige o reconhecimento de passivo adicional de $ 600.000. Neste exemplo, no h ganho ou perda a
ser reconhecido. Consequentemente, a entidade agora classifca $ 800.000 como passivo fnanceiro e $
2.200.000 como patrimnio lquido. Este exemplo assume que esses valores no foram alterados entre
1 de janeiro de 20X1 e 31 de dezembro de 20X2.
Aps a alterao do estatuto
A10. Aps a alterao de seu estatuto, a entidade cooperativa pode ento ser obrigada a resgatar no m-
ximo 25% de suas cotas em circulao ou no mximo 50.000 cotas a $ 20 cada. Consequentemente,
em 1 de janeiro de 20X3 a entidade cooperativa deve classifcar como passivo fnanceiro o valor de $
1.000.000, sendo o valor mximo pagvel vista, de acordo com as disposies de resgate, como deter-
minado de acordo com o item 49 do Pronunciamento Contbil CPC 38. Ela, portanto, deve transferir, em
1 de janeiro de 20X3, do patrimnio lquido para passivos fnanceiros, um valor de $ 200.000, deixando
$ 2.000.000 classifcados como patrimnio lquido. Neste exemplo, a entidade no deve reconhecer
ganho ou perda na transferncia.
Exemplo 4
Fatos
A11. A legislao que rege as operaes de cooperativas, ou os termos do estatuto da entidade, probe que
a entidade resgate cotas de cooperados se, ao resgat-las, isso reduzir o capital integralizado das cotas
de cooperados abaixo de 75% do maior valor do capital integralizado das cotas de cooperados. O maior
valor de uma cooperativa especfca de $ 1.000.000. No fnal do perodo contbil, o saldo do capital
integralizado de $ 900.000.
Classifcao
A12. Nesse caso, $ 750.000 seriam classifcados como patrimnio lquido e $150.000 seriam classifcados
como passivos fnanceiros. Alm dos itens j mencionados, o item 18(b) do Pronunciamento Tcnico
CPC 39 afrma em parte que:
um instrumento fnanceiro que d ao seu detentor o direito de devolv-lo ao emitente por
caixa ou outro ativo fnanceiro (instrumento com opo de venda) um passivo fnanceiro,
com exceo dos instrumentos classifcados como instrumentos patrimoniais de acordo
com os itens 16A e 16B ou itens 16C e 16D. O instrumento fnanceiro um passivo fnan-
ceiro mesmo quando o montante de caixa ou outro ativo fnanceiro determinado com
base em ndice ou outro item que tenha potencial de aumentar e diminuir. A existncia de
uma opo para o titular do instrumento devolv-lo para o emitente por caixa ou outro ativo
fnanceiro signifca que o instrumento com opo de venda satisfaz a defnio de passivo
fnanceiro, com exceo dos instrumentos classifcados como instrumentos patrimoniais
de acordo com os itens 16A e 16B ou itens 16C e 16D. ...
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4
A13. A proibio de resgate descrita neste exemplo diferente das restries descritas nos itens 19 e AG25
do Pronunciamento Tcnico CPC 39. Essas restries so limitaes sobre a capacidade da entidade
de pagar o valor devido em um passivo fnanceiro, ou seja, elas impedem o pagamento do passivo ape-
nas se condies especfcas forem cumpridas. Por outro lado, este exemplo descreve uma proibio in-
condicional de resgate alm de um valor especfco, independentemente da capacidade da entidade de
resgatar as cotas de cooperados (por exemplo, considerando seus recursos de caixa, lucros ou reservas
distribuveis). Na verdade, a proibio de resgate impede que a entidade incorra em qualquer passivo
fnanceiro para resgatar mais que um valor especfco de capital integralizado. Portanto, a parcela das
cotas sujeita proibio de resgate no constitui passivo fnanceiro. Embora as cotas de cada membro
possam ser resgatveis individualmente, uma parcela do total de cotas em circulao no resgatvel
em nenhuma circunstncia, exceto na liquidao da entidade.
Exemplo 5
Fatos
A14. Os fatos deste exemplo so como os descritos no exemplo 4. Alm disso, no fnal do perodo contbil,
os requisitos de liquidez impostos pela jurisdio local impedem que a entidade resgate quaisquer cotas
de cooperados, exceto se a deteno de caixa e investimentos de curto prazo forem superiores a um
valor especfco. O efeito desses requisitos de liquidez no fnal do perodo contbil que a entidade no
pode pagar mais do que $ 50.000 para resgatar as cotas de cooperados.
Classifcao
A15. Como no exemplo 4, a entidade classifca $ 750.000 como patrimnio lquido e $ 150.000 como passivo
fnanceiro. Isso se deve ao fato de que o valor classifcado como passivo baseado no direito incondicio-
nal da entidade de recusar o resgate e no em restries condicionais que impedem o resgate somente
se as condies de liquidez ou outras no forem cumpridas e, a seguir, somente at a poca em que
forem cumpridas. As disposies dos itens 19 e AG25 do Pronunciamento Tcnico CPC 39 devem ser
aplicados nesse caso.
Exemplo 6
Fatos
A16. O estatuto da entidade probe que ela resgate cotas de cooperados, exceto na medida dos proventos
recebidos da emisso de cotas de cooperados adicionais a cooperados novos ou existentes, durante
os trs anos precedentes. Os proventos da emisso de cotas de cooperados devem ser aplicados para
resgatar cotas em relao s quais os cooperados solicitaram resgate. Durante os trs anos preceden-
tes, os proventos da emisso de cotas de cooperados foram de $ 12.000 e nenhuma cota de cooperado
foi resgatada.
Classifcao
A17 A entidade deve classifcar $ 12.000 das cotas de cooperados como passivo fnanceiro. De forma con-
sistente com as concluses descritas no exemplo 4, cotas de cooperados sujeitas a uma proibio in-
condicional de resgate no constituem passivos fnanceiros. Essa proibio incondicional se aplica a um
valor equivalente aos proventos de cotas emitidas antes dos trs anos precedentes e, consequentemente,
esse valor deve ser classifcado como patrimnio lquido. Entretanto, o valor equivalente aos proventos
de quaisquer cotas emitidas nos trs anos precedentes no est sujeito a uma proibio incondicional
de resgate. Consequentemente, os proventos da emisso de cotas de cooperados nos trs anos prece-
dentes originam passivos fnanceiros, at que no mais estejam disponveis para resgate das cotas de
cooperados. Como resultado, a entidade possui um passivo fnanceiro equivalente aos proventos de cotas
emitidas durante os trs anos precedentes, lquido de quaisquer resgates durante esse perodo.
Exemplo 7
Fatos
A18. A entidade um banco cooperativo. A legislao que rege as operaes de bancos cooperativos prev
que pelo menos 50% do total de passivos pendentes da entidade (termo defnido nos regulamentos
para incluir contas de cotas de cooperados) deve ser contabilizado na forma de capital integralizado
dos cooperados. O efeito do regulamento que se a totalidade dos passivos pendentes da cooperativa
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4
estiver na forma de cotas de cooperados, ela capaz de resgatar todas elas. Em 31 de dezembro de
20X1, a entidade possui o total de passivos pendentes de $ 200.000, dos quais $ 125.000 representam
contas de cotas de cooperados. Os termos das contas de cotas de cooperados permitem que o titular as
resgate vista e no h nenhuma limitao sobre o resgate no estatuto da entidade.
Classifcao
A19. Neste exemplo, as cotas de cooperados devem ser classifcadas como passivos fnanceiros. A proibio
de resgate similar s restries descritas nos itens 19 e AG25 do Pronunciamento Tcnico CPC 39.
A restrio uma limitao condicional sobre a capacidade da entidade de pagar o valor devido em um
passivo fnanceiro, ou seja, ela impede o pagamento do passivo apenas se condies especfcas forem
cumpridas. Mais especifcamente, a entidade pode ser obrigada a resgatar o valor total das cotas de
cooperados ($ 125.000) se ela restituiu a totalidade de seus outros passivos ($ 75.000). Consequente-
mente, a proibio de resgate no impede que a entidade incorra em passivo fnanceiro para resgatar
mais do que um nmero especfco de cotas de cooperados ou valor do capital integralizado. Ela permite
que a entidade somente adie o resgate at que uma condio seja cumprida, ou seja, a restituio de
outros passivos. As cotas de cooperados neste exemplo no esto sujeitas a uma proibio incondicio-
nal de resgate e, portanto, devem ser classifcadas como passivos fnanceiros.
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TERMO DE APROVAO
COTAS DE COOPERADOS EM ENTIDADES COOPERATIVAS E INS-
TRUMENTOS SIMILARES
posteriores, da INTERPRETAO TCNICA ICPC 14 COTAS DE COOPERADOS EM ENTIDADES
COOPERATIVAS E INSTRUMENTOS SIMILARES. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC
2 Members Shares in Co-operative Entities and Similar Instruments (IASB) e sua aplicao, no jul-
gamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com o documento editado
pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 14 COTAS DE COOPERADOS EM ENTIDA-
DES COOPERATIVAS E INSTRUMENTOS SIMILARES pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis
est registrada na Ata da 53 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada
no dia 5 de novembro de 2010.
visando sua adoo.
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Cotas de Cooperados em Entidades Cooperativas e Instrumentos Similares
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 14 Cotas de Cooperados em Entidades Cooperativas e
Instrumentos Similares esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobili-
rios (CVM) at 18/06/10. Houve vrias sugestes de natureza redacional ou com a caracterstica de
melhoria do entendimento, cuja grande maioria foi acatada. As sugestes relativas forma no so
destacadas nos Relatrios de Audincia Pblica.
2. As sugestes com relao ao contedo foram no sentido de no adoo da Interpretao. Membros
do CPC analisaram e se reuniram diversas vezes com os que se pronunciaram nesse sentido. O CPC
concluiu que o contedo bsico dessa Interpretao est j contido em Pronunciamentos anteriores,
especialmente o Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao. Principalmente por esse motivo, e tendo em vista tambm o compromisso pela conver-
gncia s Normas Internacionais de Contabilidade, o CPC deliberou pela sua emisso.
3. O CPC assumiu o compromisso de avaliar a possibilidade de emitir Orientao mais especfca sobre
a matria no incio de 2011.

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Passivo Decorrente de Participao em Mercado
Especfico Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Passivo Decorrente de Participao em Mercado Especfco Resduos
de Equipamentos Eletroeletrnicos
ndice I tem
REFERNCIAS
INTRODUO IN1 IN2
CONTEXTO 1 5
ALCANCE 6 7
QUESTO 8
CONSENSO 9
VIGNCIA 10
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REFERNCIAS
Introduo
IN1. A Interpretao IFRIC 6 foi emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) para uma
situao especfca da Unio Europeia. Ocorre que muitas empresas brasileiras que tm investimentos
societrios naquela regio precisam aplic-la, e suas investidoras no Brasil precisam reconhecer seus
efeitos para fns de equivalncia patrimonial e consolidao das demonstraes contbeis. Por isso o
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) deliberou emitir a presente Interpretao em total confor-
midade com sua verso original.
IN2. Alm do comentado no item anterior, podem ocorrer situaes que se assemelhem a essas discutidas
pela Interpretao em outras regies, inclusive no Brasil. Os princpios bsicos contidos nesta Interpre-
tao tambm servem como fundamento para o registro contbil dessas situaes.
Contexto
1. O item 17 do Pronunciamento Tcnico CPC 25 especifca que um evento que cria obrigao um even-
to passado que cria uma obrigao presente, para o qual a entidade no tenha alternativa realista seno
liquidar a obrigao criada pelo evento.
2. O item 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 25 afrma que as provises devem ser reconhecidas apenas
para obrigaes que surgem de eventos passados que existam independentemente de aes futuras
da entidade.
3. A Diretiva da Unio Europeia sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos, que regulamenta co-
leta, tratamento, recuperao e descarte ambientalmente slido de resduos de equipamentos naquela
regio, originou questes sobre quando o passivo pela desativao, segundo aquela Diretiva deve ser
reconhecido. A Diretiva distingue entre resduos novos e histricos e entre resduos provenientes
de residncias privadas e resduos de fontes diferentes de residncias privadas. Resduos novos es-
to relacionados a produtos vendidos aps uma determinada data (13 de agosto de 2005). Todos os
equipamentos residenciais vendidos antes dessa data so considerados como originrios de resduos
histricos, para as fnalidades da Diretiva.
4. A Diretiva afrma que o custo de gerenciamento de resduos para equipamentos residenciais histricos
deve ser suportado pelos fabricantes desse tipo de equipamento que estiverem no mercado durante um
perodo a ser especifcado na legislao aplicvel de cada pas-membro (o perodo de mensurao).
A Diretiva declara que cada pas-membro estabelecer um mecanismo para que os fabricantes contri-
buam com os custos de forma proporcional, ou seja, na proporo de sua respectiva participao de
mercado por tipo de equipamento.
5. Diversos termos usados na Interpretao, tais como participao de mercado e perodo de mensu-
rao, podem ser defnidos de forma diferente na legislao de cada pas-membro. Por exemplo, a
durao do perodo de mensurao pode ser de um ano ou de apenas um ms. Similarmente, a men-
surao da participao de mercado e as frmulas para calcular a obrigao podem ser diferentes nas
legislaes de cada pas. Entretanto, esses exemplos afetam somente a mensurao do passivo, que
no faz parte do alcance da Interpretao.
Alcance
6. Esta Interpretao fornece orientao sobre o reconhecimento, nas demonstraes contbeis de
fabricantes, de passivos por gerenciamento de resduos previstos na Diretiva da Unio Europeia
sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos em relao s vendas de equipamentos resi-
denciais histricos.
7. A Interpretao no trata de resduos novos nem de perdas histricas provenientes de fontes que no
sejam residncias privadas. O passivo por esse gerenciamento de resduos est adequadamente co-
berto pelo Pronunciamento Tcnico CPC 25. Entretanto, se na legislao local os novos resduos prove-
nientes de residncias privadas forem tratados de forma similar aos resduos histricos provenientes de
residncias privadas, os princpios da Interpretao se aplicam por referncia hierarquia nos itens 10
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a 12 do Pronunciamento Tcnico CPC 23. A hierarquia do Pronunciamento Tcnico CPC 23 tambm
relevante para outros regulamentos que impem obrigaes, de forma que similar ao modelo de
atribuio de custo especifcado na referida Diretiva.
Questo
8. A Interpretao foi elaborada para determinar, no contexto da desativao prevista na Diretiva da Unio
Europeia sobre Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos, o que constitui o fato gerador da obri-
gao, de acordo com o item 14(a) do Pronunciamento Tcnico CPC 25, para o reconhecimento de
proviso para custos de gerenciamento de resduos:
a fabricao ou venda de equipamentos domsticos histricos?
a participao no mercado durante o perodo de mensurao?
a no ocorrncia de custos na realizao de atividades de gerenciamento de resduos?
Consenso
9. A participao no mercado durante o perodo de mensurao o fato gerador da obrigao, de acordo
com o item 14(a) do Pronunciamento Tcnico CPC 25. Como consequncia, o passivo por custos de
gerenciamento de resduos para equipamentos domsticos histricos no surge quando os produtos
so fabricados ou vendidos. Como a obrigao por equipamentos domsticos histricos est vinculada
participao no mercado durante o perodo de mensurao e, no, produo ou venda dos itens
a serem alienados, no h nenhuma obrigao, exceto e at que exista uma participao de mercado
durante o perodo de mensurao. A poca do fato gerador tambm pode ser independente do perodo
especfco no qual as atividades para realizar o gerenciamento de resduos so empreendidas e os
custos relacionados incorridos.
Vigncia
10. Esta Interpretao deve ser aplicada em conjunto com a adoo inicial do Pronunciamento Tcnico CPC 25.
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TERMO DE APROVAO
Especfco Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos
da INTERPRETAO TCNICA ICPC 15 PASSIVO DECORRENTE DE PARTICIPAO EM MERCADO
ESPECFICO RESDUOS DE EQUIPAMENTOS ELETROELETRNICOS. A Interpretao foi elaborada a
partir do IFRIC 6 Liabilities arising from Participating in a Specifc MarketWaste Electrical and Electronic
Equipment (IASB) e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em con-
formidade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 15 PASSIVO DECORRENTE DE PARTICIPAO
EM MERCADO ESPECFICO RESDUOS DE EQUIPAMENTOS ELETROELETRNICOS pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 49 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamen-
tos Contbeis, realizada no dia 8 de julho de 2010.
sua adoo.
Braslia, 8 de julho de 2010.
Aprovado por:
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Especfco Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos
1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 15 Passivo Decorrente de Participao em Mercado Es-
pecfco Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos esteve em audincia pblica conjunta com a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) at 18/06/10. Houve vrias sugestes exclusivamente quanto
forma, de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento, cuja grande maioria
foi acatada.
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Extino de Passivos Financeiros com
Instrumentos Patrimoniais
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos Patrimoniais
ndice I tem
REFERNCIAS
ANTECEDENTES 1
ALCANCE 2 3
QUESTES 4
CONSENSO 5 11
DATA DE TRANSIO 12 13
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REFERNCIAS
Pronunciamento Conceitual Bsico
Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes
Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Negcios
Pronunciamento Tcnico CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao
Antecedentes
1. Um devedor e um credor podem renegociar os termos de um passivo fnanceiro mediante a emisso de
instrumentos patrimoniais prprios do devedor para o credor, tendo como resultado a extino parcial
ou total desse passivo. Essas operaes so muitas vezes denominadas debt for equity swaps.
Alcance
2. Esta Interpretao trata da contabilizao por uma entidade quando as condies de um passivo fnan-
ceiro so renegociadas e resultam na emisso de instrumentos patrimoniais da entidade ao seu credor
para a extino total ou parcial do passivo fnanceiro. Esta Interpretao no trata da contabilizao por
parte do credor.
3. A entidade no deve aplicar esta Interpretao s operaes em situaes em que:
(a) o credor tambm direta ou indiretamente scio ou acionista que est agindo nessa sua qualida-
de de scio ou acionista direto ou indireto;
(b) o credor e a entidade so controlados pela mesma parte ou partes, antes e depois da opera-
o e a essncia da transao inclui a distribuio de capital pela entidade, ou contribuio
para a entidade;
(c) a extino do passivo fnanceiro por meio da emisso de instrumentos patrimoniais est em con-
formidade com as condies originais do passivo fnanceiro.
Questes
4. Esta Interpretao aborda as seguintes questes:
(a) So retribuio paga, de acordo com o item 41 do Pronunciamento Tcnico CPC 38, os ins-
trumentos patrimoniais de uma entidade emitidos para extinguir a totalidade ou parte de um
passivo fnanceiro?
(b) Como a entidade deve mensurar inicialmente os instrumentos patrimoniais prprios emitidos para
extinguir tal responsabilidade fnanceira?
(c) Como a entidade deve contabilizar qualquer diferena entre o valor contbil do passivo fnanceiro
extinto e a mensurao inicial dos instrumentos patrimoniais emitidos?
Consenso
5. A questo da emisso dos instrumentos patrimoniais da entidade a um credor para extinguir a totalidade
ou parte de um passivo fnanceiro retribuio paga em conformidade com o item 41 do CPC 38. A en-
tidade deve remover um passivo fnanceiro (ou parte de passivo fnanceiro) de seu balano patrimonial
quando, e apenas quando, for extinto, de acordo com o item 39 do CPC 38.

6. Quando instrumentos patrimoniais prprios emitidos para o credor para extinguir a totalidade ou parte de
um passivo fnanceiro so inicialmente reconhecidos, a entidade deve mensur-los pelo valor justo dos
instrumentos patrimoniais emitidos, a menos que o valor justo no possa ser mensurado.
7. Se o valor justo dos instrumentos patrimoniais prprios emitidos no puder ser mensurado, os ins-
trumentos patrimoniais prprios devem ser mensurados pelo valor justo do passivo fnanceiro extinto.
Ao mensurar o valor justo de um passivo fnanceiro extinto que inclua caracterstica de demanda (por
exemplo, depsito vista), o item 49 do CPC 38 no deve ser aplicado.
8. Se apenas parte do passivo fnanceiro extinto, a entidade deve avaliar se parte da retribuio paga
refere-se a uma modifcao dos termos da responsabilidade que remanesce. Se parte do valor pago se
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refere a uma modifcao dos termos da parte remanescente do passivo, a entidade deve alocar a retribui-
o paga entre a parte da responsabilidade extinta e a parte do passivo remanescente. A entidade deve
considerar todos os fatos e circunstncias relevantes relativos operao ao fazer essa alocao.
9. A diferena entre o valor contbil do passivo fnanceiro (ou parte do passivo fnanceiro) extinto e a retri-
buio paga deve ser reconhecida no resultado do perodo em conformidade com o item 41 do CPC 38.
Os instrumentos patrimoniais prprios devem ser reconhecidos inicialmente e mensurados na data em
que o passivo fnanceiro (ou parte desse passivo) for extinto.
10. Quando apenas parte do passivo fnanceiro for extinto, o valor dever ser atribudo de acordo com o item
8 desta Interpretao. A importncia atribuda parte remanescente do passivo fnanceiro far parte da
avaliao se as condies dessa parcela remanescente tiverem sido substancialmente modifcadas. Se
o passivo remanescente tiver sido substancialmente alterado, a entidade deve contabilizar a alterao
como extino da obrigao original e o reconhecimento de novo passivo como requerido pelo item 40
do CPC 38.
11. A entidade deve divulgar o ganho ou a perda reconhecido de acordo com os itens 9 e 10 como item
separado na demonstrao do resultado ou em nota explicativa.
Data de transio
12. (Eliminado).
13. A entidade deve aplicar uma alterao de prtica contbil de acordo com o Pronunciamento Tcnico
CPC 23 a partir do incio do primeiro perodo comparativo apresentado.
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TERMO DE APROVAO
membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n. 1.055/05 e alteraes posteriores, da
INTERPRETAO TCNICA ICPC 16 EXTINO DE PASSIVOS FINANCEIROS COM INSTRUMENTOS
PATRIMONIAIS. A Interpretao foi elaborada a partir do IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with
Equity Instruments (IASB) e sua aplicao, no julgamento do Comit, produz refexos contbeis que esto em
conformidade com o documento editado pelo IASB.
A aprovao da INTERPRETAO TCNICA ICPC 16 EXTINO DE PASSIVOS FINANCEIROS COM
INSTRUMENTOS PATRIMONIAIS pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 54
sua adoo.
Aprovado por:
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1. A minuta da Interpretao Tcnica ICPC 16 Extino de Passivos Financeiros com Instrumentos
Patrimoniais esteve em audincia pblica conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
at 02/12/2010. Houve sugestes exclusivamente quanto forma, de natureza redacional ou com a
caracterstica de melhoria do entendimento, cuja grande maioria foi acatada.
ORIENTAES TCNICAS
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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ORIENTAO TCNICA OCPC 01
Entidades de Incorporao Imobiliria
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
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ORIENTAO TCNICA OCPC 01 (R1)
ndice I tem
Objetivo e alcance 1
Formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria 2 - 9
Despesa com comisso de venda 10 11
Despesa com propaganda, marketing, promoo e outras atividades correlatas 12 13
Gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e do apar-
tamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da decorao do
estande de vendas e do apartamento-modelo do empreendimento imobilirio 14 19
Permuta fsica 20 23
Proviso para garantia 24 26
Registro de operao de cesso de recebvel imobilirio 27 32
Ajuste a valor presente 33 34
Classifcao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos juros
das contas a receber de unidades concludas e entregues 35
Disposies transitrias 36
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Objetivo e alcance
1. O Comit de Pronunciamentos Contbeis edita a presente Orientao com a fnalidade de esclarecer
assuntos que tm gerado dvidas quanto s prticas contbeis adotadas pelas entidades de incorpora-
o imobiliria, notadamente os seguintes:
(a) formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria;
(b) despesas com comisses de vendas;
(c) despesas com propaganda, marketing, promoes e outras atividades correlatas;
(d) gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e do apartamento-
modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da decorao do estande de vendas e
do apartamento-modelo do empreendimento imobilirio;
(e) permutas fsicas;
(f) proviso para garantia;
(g) registro das operaes de cesso de recebveis imobilirios;
(h) ajuste a valor presente;
(i) classifcao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos juros das contas a
receber de unidades concludas e entregues.
Formao do custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria
2. O custo do imvel, objeto da incorporao imobiliria compreende todos os gastos incorridos para a sua
obteno, independentemente de pagamento, e abrange:
(a) preo do terreno, inclusive gastos necessrios sua aquisio e regularizao;
(b) custo dos projetos;
(c) custos diretamente relacionados construo, inclusive aqueles de preparao do terreno, can-
teiro de obras e gastos de benfeitorias nas reas comuns;
(d) impostos, taxas e contribuies no recuperveis que envolvem o empreendimento imobilirio,
incorridos durante a fase de construo;
(e) encargos fnanceiros diretamente associados ao fnanciamento do empreendimento imobilirio
(vide mais detalhes nos itens 6 a 9).
3. Considera-se custo do imvel aquele efetivamente aplicado na construo. Adiantamentos para aqui-
sio de bens e servios devem ser controlados, separadamente, em rubrica especfca de adianta-
mentos a fornecedores (grupo de estoques de imveis a comercializar) e considerados como custo
incorrido medida que os bens e/ou servios a que se referem forem obtidos e efetivamente aplicados
na construo.
4. Adicionalmente, conforme detalhado no item proviso para garantia (itens 24 ao 26), o custo do imvel
vendido deve compreender o valor estimado das garantias referentes ao perodo posterior sua conclu-
so e entrega (por exemplo: entrega das chaves ou outro evento de transferncia da posse do imvel).
5. Os gastos contratuais sem probabilidade de recuperao so reconhecidos imediatamente no resultado
como custo incorrido do empreendimento. Por exemplo: se parte da obra for refeita por apresentar defeito,
e o gasto correspondente no for recupervel por meio de seguro prprio ou de terceiro responsvel, deve
ser registrado como custo imediatamente. O reconhecimento da perda independe do estgio de execuo
do empreendimento ou do montante dos lucros estimados em outros empreendimentos e no dever im-
pactar o clculo da evoluo da obra para fns de reconhecimento da receita de incorporao imobiliria.
6. Os encargos fnanceiros incorridos com emprstimos e fnanciamentos obtidos de terceiros, por entida-
de controladora ou por suas investidas, e diretamente associados aos fnanciamentos da construo e
para a aquisio de terrenos de empreendimentos imobilirios do grupo devem ser registrados em rubri-
ca especfca representativa de estoques de imveis a comercializar nas demonstraes contbeis con-
solidadas. Por sua vez, os encargos fnanceiros incorridos com emprstimos e fnanciamentos, inclusive
para aquisio de terrenos, obtidos de terceiros por entidade controladora, e aplicados, exclusivamente,
em seus respectivos empreendimentos imobilirios devem ser registrados em rubrica especfca repre-
sentativa de estoques de imveis a comercializar nas demonstraes contbeis desta entidade. Nas
demonstraes contbeis consolidadas, os encargos decorrentes de emprstimos e fnanciamentos
obtidos de terceiros por entidade controladora cujos recursos tenham sido repassados e aplicados em
empreendimentos imobilirios de suas controladas e coligadas devem ser apropriados, observando-se
os mesmos critrios de apropriao da receita de incorporao imobiliria da controlada ou coligada.
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1
Os encargos no apropriados ao resultado das controladas e coligadas devem ser apresentados nas
demonstraes contbeis da controladora, em conta de investimentos no ativo no circulante.
7. Consideram-se encargos fnanceiros diretamente associados ao fnanciamento da construo aqueles
encargos vinculados desde o incio do projeto, devidamente aprovado pela administrao da entidade
de incorporao imobiliria, desde que existam evidncias sufcientes de que tais fnanciamentos, mes-
mo obtidos para fns gerais, foram usados na construo dos imveis.
8. O montante dos encargos fnanceiros registrados nos estoques de imveis a comercializar durante um
perodo no deve exceder o montante dos encargos fnanceiros incorridos durante aquele perodo,
atendendo-se aos seguintes critrios:
(a) Os encargos fnanceiros elegveis para serem registrados devem ser determinados com base
na aplicao de uma taxa de capitalizao aos custos efetivamente incorridos com o imvel.
Essa determinao deve levar em considerao a taxa efetivamente contratada, no caso dos
emprstimos diretamente vinculados, ou a taxa mdia ponderada dos encargos fnanceiros
aplicveis aos fnanciamentos.
(b) Os encargos fnanceiros so registrados nos estoques de imveis a comercializar, quando, pro-
vavelmente, resultarem em benefcios econmicos futuros e puderem ser de forma razovel esti-
mados, e sero recuperveis por meio do preo de venda do correspondente imvel.
(c) Deve ser capitalizada como parte do custo do imvel em construo a parcela de variao cam-
bial considerada ajuste ao custo fnanceiro, como no caso de fnanciamentos em moeda estran-
geira com juros. A capitalizao dos encargos fnanceiros (juros mais variao cambial) limitada
ao valor do encargo de emprstimos locais, para prazo e condies similares.
(d) A data para incio da capitalizao dos encargos fnanceiros nos estoques de imveis a comercia-
lizar deve ser aquela na qual forem atingidas todas as seguintes condies:
(i) que os custos com a aquisio dos terrenos ou a construo dos imveis estejam
sendo incorridos;
(ii) que os custos com emprstimos estejam sendo incorridos; e
(iii) que as atividades necessrias para preparar o imvel para comercializao estejam
em progresso.
(e) Os encargos fnanceiros devem ser registrados nos estoques de imveis a comercializar at o
momento em que a construo fsica estiver concluda.
(f) Os valores dos encargos fnanceiros capitalizados nos estoques de imveis a comercializar no
devem impactar o clculo da evoluo da obra para fns de reconhecimento da receita de incor-
porao imobiliria.
(g) Os encargos fnanceiros elegveis para serem capitalizados e mantidos nos estoques de imveis
a comercializar devem ser calculados proporcionalmente s unidades imobilirias no comerciali-
zadas, sendo que os encargos fnanceiros calculados proporcionalmente s unidades imobilirias
j comercializadas devem ser integralmente apropriados ao resultado, como custo das unidades
imobilirias vendidas. (NR) (Nova Redao dada pela Reviso CPC n. 1, de 8/01/2010).
9. As demonstraes contbeis devem divulgar a poltica contbil adotada para encargos fnanceiros de
emprstimos.
Despesa com comisso de venda
10. As despesas com comisses de vendas incorridas pela entidade de incorporao imobiliria devem ser
ativadas como pagamentos antecipados e apropriadas ao resultado em rubrica relacionada a despesas
com vendas, observando-se os mesmos critrios de apropriao da receita de incorporao imobiliria.
11. Na elaborao de cada balano patrimonial, mesmo que intermedirio, a entidade de incorporao imobi-
liria deve analisar as comisses a apropriar e reconhec-las imediatamente como despesa, no caso de
cancelamento de vendas ou quando for provvel que no haver pagamento dos valores contratados.
Despesa com propaganda, marketing, promoo e outras atividades correlatas
12. As despesas com propaganda, marketing, promoes e outras atividades correlatas, mesmo que direta-
mente relacionadas a um empreendimento imobilirio especfco, no fazem parte do custo de constru-
o do imvel.
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13. Essas despesas devem ser reconhecidas no resultado, em uma rubrica especfca relacionada a despe-
sas com vendas (no afetando, dessa forma, o resultado bruto das atividades de incorporao imobili-
ria), quando efetivamente incorridas, respeitando-se o regime de competncia contbil dos exerccios,
de acordo com seu respectivo perodo de veiculao, no podendo ser diferidas para futuro reconheci-
mento at a entrega das unidades imobilirias.
Gastos diretamente relacionados com a construo do estande de vendas e
do apartamento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da
decorao do estande de vendas e do apartamento-modelo do empreendimento
imobilirio
14. Os gastos incorridos e diretamente relacionados com a construo de estande de vendas e do aparta-
mento-modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da decorao dos estandes de vendas
e do apartamento-modelo de cada empreendimento, possuem natureza de carter prioritariamente tan-
gvel e, dessa forma, devem ser registrados em rubrica de ativo imobilizado, e depreciados de acordo
com o respectivo prazo de vida til estimada desses itens.
15. Vida til o perodo durante o qual se espera que o ativo seja usado pela entidade de incorpora-
o imobiliria.
16. Quando a vida til estimada for inferior a 12 meses, os gastos devem ser reconhecidos diretamente ao
resultado como despesa de vendas.
17. A despesa de depreciao desses ativos deve ser reconhecida em rubrica de despesas com vendas,
sem afetar o lucro bruto. Esse reconhecimento no deve causar impacto na determinao do percentual
de evoluo fnanceira dos empreendimentos imobilirios.
18. Eventuais parcelas recuperadas com a venda das moblias ou das partes do estande de vendas devem
ser registradas como redutoras do custo desses itens.
19. A entidade de incorporao imobiliria deve avaliar, no mnimo, no fm de cada exerccio social, se
h alguma indicao de que um ativo possa ter sofrido desvalorizao. Se houver alguma indicao,
a entidade deve estimar o valor recupervel do ativo. Por exemplo, consideram-se desvalorizados os
estandes de vendas no momento em que parte substancial das unidades estiverem vendidas ou por
ocasio do trmino de seu uso.
Permuta fsica
20. Quando unidades imobilirias de mesma natureza e valor so permutados entre si (apartamentos por
apartamentos, terrenos por terrenos, etc.), essa troca no considerada uma transao que gera ganho
ou perda.
21. Quando h a permuta de unidades imobilirias que no tenham a mesma natureza e o mesmo valor
(por exemplo, apartamentos construdos ou a construir por terrenos), esta considerada uma tran-
sao com substncia comercial e, portanto, gera ganho ou perda. A receita deve ser mensurada
pelo seu valor justo. Entende-se como valor justo a quantia pela qual um ativo poderia ser trocado,
ou um passivo liquidado, entre partes conhecedoras e dispostas a isso em uma transao em que
no existe relacionamento entre elas. Neste tipo de operao, a receita determinada pelo valor
de venda dos imveis ou terrenos recebidos. Excepcionalmente, quando esse valor no puder ser
mensurado com segurana, a receita deve ser determinada com base no valor de venda das unida-
des imobilirias entregues.
22. No caso de permuta de terrenos, tendo por objeto a entrega de apartamento a ser construdo, o valor do
terreno adquirido pela entidade de incorporao imobiliria, apurado conforme critrios descritos no item
21, deve ser contabilizado por seu valor justo, como um componente do estoque de terrenos de imveis
a comercializar, em contrapartida a adiantamento de clientes no passivo, no momento da assinatura do
instrumento particular ou do contrato relacionado referida transao.
23. Prevalecem para as transaes descritas no item 22 os mesmos critrios de apropriao aplicados para
o resultado de incorporao imobiliria em seu todo.
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Proviso para garantia
24. O custo do imvel vendido deve compreender os gastos com as garantias existentes relativas ao perodo
posterior entrega das chaves das unidades imobilirias, a ser estimada com base em dados tcnicos
disponveis de cada imvel e no histrico de gastos incorridos pela entidade de incorporao imobiliria.
25. A contrapartida do valor apurado, conforme item 24, deve ser contabilizada a ttulo de proviso para ga-
rantias no passivo circulante ou no circulante, conforme aplicvel, considerando-se apenas as unidades
imobilirias vendidas e o percentual de evoluo dos empreendimentos imobilirios, bem como deve ser,
eventualmente, revertida apenas em sua extino por completo, no momento em que se prescrevem as
clusulas contratuais ou legais que geraram tal obrigao e/ou compromisso. O efeito da proviso para
garantias no deve impactar o clculo da evoluo da obra para fns de apropriao da receita.
26. Na existncia de seguros contratados e/ou terceiros envolvidos com a responsabilidade pelos custos
relacionados a garantias (por exemplo, empreiteiras contratadas para a construo do empreendimento,
empresas responsveis pela produo e instalao de bens como elevadores, etc.), o registro de provi-
so deve estar fundamentado por avaliao da probabilidade de uma sada de recursos.
Registro de operao de cesso de recebvel imobilirio
27. As operaes de cesso de recebveis imobilirios devem ser contabilizadas e divulgadas de acordo
com sua essncia e realidade econmica. Dessa forma, desde a deciso sobre a baixa das contas
a receber, ou ao preparar as divulgaes necessrias, a entidade de incorporao imobiliria deve
tambm considerar:
(a) se o controle fnanceiro de administrao e gesto sobre os recebveis cedidos remanesce com
a entidade como evidncias desse controle podem ser citados, entre outros, a custdia fsica
do ttulo, as gestes de cobrana com autonomia para estabelecer prazos ou condies de paga-
mento e o recebimento/trnsito dos recursos desses recebveis na conta corrente ou na conta de
cobrana da entidade;
(b) se a entidade retm, de forma substancial, os direitos em relao aos recebveis cedidos (juros,
mora e/ou multas, parcela do prprio fuxo de caixa);
(c) se a entidade retm, de forma substancial, os riscos e as responsabilidades sobre os crditos
cedidos por exemplo, obrigao contratual de recompra de crditos vencidos e no pagos ou,
at mesmo, recompra espontnea de crditos com freqncia que caracterize habitualidade;
(d) se a entidade cria obrigao contratual ou no formalizada, fornecendo garantias aos investidores
em relao aos recebimentos e/ou rendimentos esperados, mesmo que informalmente.
O atendimento a uma dessas condies anteriores implica a manuteno dos crditos como ativos e
acarreta reconhecimento, como passivo, dos valores recebidos pela cesso dos crditos.
28. Quanto responsabilidade em relao s perdas, necessrio analisar a circunstncia para no se che-
gar a uma concluso equivocada. Por exemplo, nos casos em que a entidade de incorporao imobiliria
se responsabiliza apenas por um pequeno percentual (como exemplo, 5%) da carteira, esse percentual
pode ser considerado irrelevante diante do conjunto dos recebveis. Todavia, se os crditos envolvidos so
de forma exclusiva de clientes selecionados (consagradamente adimplentes) e a perda histrica da car-
teira da entidade de incorporao imobiliria, em seu todo, for menor (por exemplo, 3% de suas vendas),
fca evidente que o risco de crdito, o qual o mais substancial em geral, no transferido para os inves-
tidores. Outras formas de a entidade de incorporao imobiliria assumir os riscos podem ser observadas
por meio de mecanismos, como, por exemplo, multas em valor que possam representar a perda provvel
da carteira; possibilidade de substituio de determinados recebveis em decorrncia de negociaes com
clientes; eventuais prorrogaes de vencimentos de ttulos, entre outros.
29. Em qualquer circunstncia, o procedimento adotado pela entidade de incorporao Imobiliria precisa
ser objeto de divulgao em nota explicativa, que descrever as evidncias nas quais a administrao
da entidade se baseou para fundamentar a deciso de manter o registro dos recebveis ou no.
30. Ao manter o registro dos recebveis em suas demonstraes contbeis, espera-se que o valor rece-
bido pela entidade de incorporao imobiliria, em decorrncia da operao de cesso de recebveis,
seja classifcado de forma uniforme entre as empresas, luz da essncia da operao. Desse modo,
quando a anlise da operao indicar que os recursos recebidos apresentam caracterstica de fnan-
ciamento, devem ser classifcados como uma obrigao no passivo circulante e/ou no circulante,
conforme o caso.
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31. Se a entidade de incorporao imobiliria tiver cedido um fuxo de caixa futuro, decorrente de contratos
mantidos com clientes para a entrega futura de produtos, o valor recebido deve ser registrado em conta
de passivo que demonstre a obrigao fnanceira correspondente. Nesse caso, os custos fnanceiros da
operao devem ser apropriados pro rata tempore para a adequada rubrica de estoques de imveis a
comercializar (avaliando-se os critrios dispostos no item 8(a)) ou de despesa fnanceira, conforme a
destinao dos recursos obtidos com a operao.
32. As operaes de cesso de recebveis imobilirios, representadas pelo valor bruto dos crditos cedidos,
devem ser classifcadas no passivo at o momento da concluso e entrega (por exemplo, entrega das
chaves) das unidades imobilirias e, depois da sua entrega, uma avaliao dever ser efetuada com base
nos critrios dispostos no item 27.
Ajuste a valor presente
33. Os procedimentos de carter geral a serem observados referentes adoo da prtica de apurao e re-
conhecimento do ajuste a valor presente esto dispostos no Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a
Valor Presente, o qual dispe, em seu item 7, que ativos e passivos que apresentarem uma ou mais das
caractersticas abaixo devem estar sujeitos aos procedimentos de mensurao de ajuste a valor presente:
(a) transao que d origem a um ativo, a um passivo, a uma receita ou a uma despesa (conforme
defnidos no Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao e Apre-
sentao das Demonstraes Contbeis deste CPC) ou outra mutao do patrimnio lquido cuja
contrapartida um ativo ou um passivo com liquidao fnanceira (recebimento ou pagamento)
em data diferente da data do reconhecimento desses elementos;
(b) reconhecimento peridico de mudanas de valor, utilidade ou substncia de ativos ou passivos
similares emprega mtodo de alocao de descontos;
(c) conjunto particular de fuxos de caixa estimados claramente associado a um ativo ou a um passivo.
34. Considerando as disposies apresentadas no item anterior, entende-se que:
(a) Para as vendas a prazo de unidades concludas, deve ser avaliado se a taxa de juros prevista
para o fuxo futuro de recebimentos (contas a receber na data da transao) compatvel com a
taxa de juros usual de uma negociao similar na data da venda (exemplo: entrega das chaves).
As contas a receber devem ser descontadas a valor presente, caso a taxa de juros prevista para
o fuxo futuro de recebimentos seja diferente da taxa usual de mercado em operaes similares
na data da venda, de tal forma que as contas a receber nessa data estejam mensuradas pelo
seu valor justo, ou seja, lquido de qualquer diferencial entre a taxa de juros prevista para o
fuxo futuro de recebimentos (mesmo que no explicita) e a taxa de juros usual de mercado em
operaes similares.
(b) Para as vendas a prazo de unidades no concludas, as contas a receber calculadas de acordo
com o percentual de evoluo fnanceira da obra durante todo o perodo de construo devem
ser mensuradas ao seu valor presente, considerando o (a) prazo e o (b) diferencial entre a taxa
de juros de mercado e a taxa de juros implcita nos contratos de compra e venda de unidades
imobilirias na data de sua assinatura. O montante do ajuste a valor presente deve ser a diferena
entre os preos praticados vista e a prazo para uma mesma unidade imobiliria.
(c) Considerando o disposto nos subitens (a) e (b) acima, os efeitos decorrentes da apurao do ajus-
te a valor presente devem ser apropriados pelo prazo de funcia dos juros ao longo do tempo.
Considerando que entidades de incorporao imobiliria, por vezes, fnanciam seus clientes como
parte de sua atividade operacional, essas entidades de incorporao imobiliria, ao defnirem se
a contrapartida da reverso do ajuste a valor presente deve ser classifcada no grupo de receitas
fnanceiras, que a prtica mais usual para as entidades de maneira geral, ou no grupo de receita
bruta operacional, caso se enquadrem na previso contida no item 23 do Pronunciamento Tcni-
co CPC 12 Ajuste a Valor Presente, devem avaliar a substncia e a realidade econmica para
fundamentar o procedimento adotado em consonncia com o referido Pronunciamento Tcnico
CPC 12 cujo item 23 est reproduzido a seguir:
23. As reverses dos ajustes a valor presente dos ativos e passivos monetrios qualifcveis
devem ser apropriadas como receitas ou despesas fnanceiras, a no ser que a entidade
possa devidamente fundamentar que o fnanciamento feito a seus clientes faa parte de
suas atividades operacionais, quando ento as reverses sero apropriadas como receita
operacional. Esse o caso, por exemplo, quando a entidade opera em dois segmentos
distintos: (i) venda de produtos e servios e (ii) fnanciamento das vendas a prazo, e desde
que sejam relevantes esse ajuste e os efeitos de sua evidenciao.
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Tal classifcao deve ser consistente com o objeto social defnido nos estatutos sociais (ou contrato
social) da entidade de incorporao imobiliria e deve ser claramente divulgada em notas explicativas
s demonstraes contbeis da entidade.
(d) De forma consistente com o item 9 do Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presen-
te, nem todo ativo ou passivo no-monetrio est sujeito ao registro do efeito do ajuste a valor
presente. Nesse contexto, os adiantamentos de clientes das entidades de incorporao imobili-
ria (total de recursos recebidos antecipadamente) representam um passivo no monetrio ao qual
no se aplica o ajuste a valor presente.
(e) Nas vendas de unidades imobilirias em fase de construo, a receita deve ser reconhecida pela
produo, como se aplica nos contratos de longo prazo para o fornecimento de bens ou servios,
devendo ser encontrada a proporo (relao percentual) dos custos incorridos at o momento
da apurao, em relao ao custo total previsto at a concluso da obra, e essa proporo deve
ser aplicada ao preo de venda, em conformidade com o contrato (mtodo conhecido como per-
centual de evoluo fnanceira da obra), sendo o resultado apropriado como receita de venda
de unidades imobilirias em fase de construo. Nesse contexto, da mesma forma que a receita
de incorporao imobiliria a ser reconhecida deve considerar como base o valor da venda de
um contrato vista, o custo orado a incorrer, base para o clculo do percentual de evoluo
fnanceira da obra, deve considerar os preos praticados para compras vista, ou seja, quando
aplicvel, descontado ao seu valor presente.
Classifcao na demonstrao do resultado da atualizao monetria e dos juros
das contas a receber de unidades concludas e entregues
35. A atualizao monetria e os juros sobre os saldos em aberto a receber de clientes sobre unidades con-
cludas e entregues devem ser classifcados de forma consistente com o subitem (c) do item anterior.
Disposies Transitrias
36. Em virtude dos eventuais efeitos decorrentes da adoo dos critrios previstos nesta Orientao, a
entidade de incorporao imobiliria deve adot-los de forma retrospectiva, conforme o Pronunciamento
Tcnico CPC 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medida Provisria n. 449/08.
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TERMO DE APROVAO
ORIENTAO TCNICA OCPC 01 *
membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n 1.055/05 e alteraes posteriores, da
ORIENTAO TCNICA OCPC 01 ENTIDADES DE INCORPORAO IMOBILIRIA.
A aprovao da ORIENTAO TCNICA OCPC 01 ENTIDADES DE INCORPORAO IMOBILIRIA pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada na Ata da 30 Reunio Ordinria do Comit de Pronun-
ciamentos Contbeis, realizada no dia 05 de dezembro de 2008.
O Comit recomenda que o Pronunciamento seja referendado pelas entidades reguladoras brasileiras visando
sua adoo.
* Este documento foi alterado pela Reviso CPC n 1, aprovada em 8 de janeiro de 2010.
Aprovado por:
Comisso de Valores Mobilirios Deliberao CVM n. 561/08 alterada pela Deliberao CVM n. 624/10.
Conselho Federal de Contabilidade CTG 01 Resoluo CFC n. 1.154/09 alterada pela Resoluo
CFC n. 1.273/10
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ORIENTAO OCPC 01
1. A minuta da Orientao OCPC 01 Entidades de Incorporao Imobiliria esteve em audincia pblica
conjunta com a Comisso de Valores Mobilirios CVM at 15/9/08.
2. Foram recebidas 10 manifestaes, incluindo: associaes de classe, companhias abertas, profssio-
nais e alunos. Em decorrncia da natureza das manifestaes, foram procedidas discusses com asso-
ciaes de classe para o adequado entendimento e alinhamento das sugestes recebidas.
3. Houve sugestes quanto forma e quanto ao contedo. As relativas forma no sero destacadas
neste relatrio. A maioria das sugestes de natureza redacional foi acatada.
4. As sugestes no acatadas e os motivos da no-aceitao por parte do CPC esto a seguir apresentados:
a) Sugesto de modifcao no conceito contbil dos gastos com a construo do estande de ven-
das e do apartamento-modelo. Foram recebidas sugestes para que tais gastos sejam classif-
cados como estoques e/ou despesas comerciais a apropriar (e reconhecidos ao custo conforme
evoluo da obra). Por outro lado, tambm foram recebidas sugestes para que os gastos sejam
reconhecidos diretamente ao resultado.
Razo: O CPC, ao estudar o assunto luz do conjunto das normas internacionais de
contabilidade emitidas pelo IASB, considera que os gastos incorridos e diretamente rela-
cionados com a construo de estande de vendas e do apartamento-modelo, bem como
aqueles para aquisio das moblias e da decorao dos estandes de vendas e do aparta-
mento-modelo de cada empreendimento, possuem natureza de carter, prioritariamente,
tangvel e, dessa forma, devem ser registrados em rubrica de ativo imobilizado, e depre-
ciados de acordo com o respectivo prazo de vida til estimada desses itens (procedimento
este de acordo com o que est estabelecido no IAS 16 Ativo Imobilizado).
b) Sugesto de alterao no conceito de permutas, considerando que toda e qualquer transao
onde unidades imobilirias so permutadas, no deveria gerar efeito de ganho ou perda pelo
reconhecimento da operao ao seu valor justo.
Razo: O CPC considera que a defnio includa no documento colocado em audincia
est adequada. As normas internacionais de contabilidade so claras quanto necessi-
dade de reconhecer ganho ou perda sobre operaes de permutas entre bens que no
tenham mesma natureza e valor.
c) Sugesto de incluso de definies sobre tratamentos de mbito tributrio para determina-
das operaes.
Razo: O CPC entende que o objetivo da Orientao o esclarecimento de assuntos
referente s prticas contbeis adotadas pelas entidades de incorporao imobiliria.
Dessa forma, o objetivo no esclarecer conceitos tributrios.
d) Sugesto de incluso de vigncia.
Razo: O CPC concorda com a necessidade da informao e entende que o prazo de
vigncia ser defnido pelos rgos reguladores que aprovarem a referida Orientao.
6) Diversos comentrios e sugestes de natureza geral ou especfca foram recebidos, mas sem oferecer
alternativa, ou se referem a dvidas de contabilizao que no so tratveis em uma orientao.
7) O CPC agradece por todas as sugestes recebidas.
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Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis
de 2008
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Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008
ndice I tem
Objetivo e alcance 1 2
Pronunciamento Conceitual Bsico do CPC Estrutura Conceitual para a Elabora-
o e Apresentao das Demonstraes Contbeis 3 6
Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos 7 12
Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e
Converso de Demonstraes Contbeis 13 28
Moeda funcional 16 18
Formas jurdicas do investimento no exterior 19 23
Outros pontos 24 28
Pronunciamento Tcnico CPC 03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa 29 31
Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel 32 56
gio por expectativa de rentabilidade futura 39 50
Classifcao contbil dos gios e desgios 51 56
Pronunciamento Tcnico CPC 05 Divulgao sobre Partes Relacionadas 57 61
Pronunciamento Tcnico CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil 62 68
Pronunciamento Tcnico CPC 07 Subveno e Assistncia Governamentais 69 75
Pronunciamento Tcnico CPC 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de
Ttulos e Valores Mobilirios 76 83
Nova forma de alocar e contabilizar encargos fnanceiros, custos de captao de em-
prstimos e fnanciamentos e prmios na emisso de debntures 76 79
Nova forma de contabilizar os custos de emisso por aes 80 83
Pronunciamento Tcnico CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado 84 88
Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes 89 96
Pronunciamento Tcnico CPC 11 Contrato de Seguros 97
Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presente 98 107
Pronunciamento Tcnico CPC 13 Adoo Inicial da Lei n. 11.638/07 e da Medi-
da Provisria n. 449/08 108 118
Comparabilidade 2008 vs. 2007 109
Desaparecimento do grupo resultados de exerccios futuros 110 112
Desaparecimento do subgrupo ativo diferido 113
Equivalncia patrimonial 114
Lucros acumulados 115 116
Defnio de Prticas contbeis adotadas no Brasil 117 118
Pronunciamento Tcnico CPC 14 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento,
Mensurao e Divulgao (fase I) 119 126
Investimentos societrios permanentes 120
Instrumentos de patrimnio lquido e de dvidas 121
Outros pontos 122 126
Reserva de reavaliao 127 132
Despesas pr-operacionais e aquisio de softwares 133 135
Eliminao de receitas e despesas No operacionais 136 137
Vida til econmica dos bens do imobilizado 138 139
Ajustes de exerccios anteriores 140
Regras de divulgao 141
Orientao Tcnica OCPC 01 Entidades de Incorporao Imobiliria 142
Nova classifcao do balano 143
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Objetivo e alcance
1. Este Comit, no intuito de dar transparncia sua posio em alguns assuntos que tm, pelo que chega
a seu conhecimento, provocado dvidas junto a profssionais de contabilidade, administradores de em-
presas, auditores independentes, analistas, investidores, credores etc., vem a pblico para esclarecer e
tambm salientar alguns pontos quanto aos seus Pronunciamentos emitidos at este momento.
2. Inicialmente esclarece que o CPC no tem por procedimento colocar data de vigncia em seus Pronun-
ciamentos. A vigncia defnida pelos rgos reguladores que adotam os Pronunciamentos Tcnicos;
assim, ao se referir vigncia, este Comit toma como base essas determinaes dos rgos regu-
ladores. Este CPC tambm reconhece e reafrma a competncia de cada regulador com prerrogativas
para regulao de normas contbeis aos entes regulados, os quais podem adotar/ratifcar no todo ou em
parte os Pronunciamentos e Orientaes do CPC. O CPC tambm esclarece que a presente Orientao
no tem por objetivo eliminar, restringir ou dirigir o necessrio exerccio de julgamento que os prepara-
dores das demonstraes contbeis devem ter ao aplicar as prticas contbeis vigentes; tal exerccio de
julgamento como prerrogativa e obrigao dos preparadores aqui ratifcado.
A seguir so colocados os pontos para os quais o CPC chama a ateno:
Pronunciamento Conceitual Bsico do CPC - Estrutura Conceitual para
a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis
3. Este CPC lembra que esse documento est em plena vigncia, dada sua aprovao pela Deliberao
CVM no. 539/08 (Comisso de Valores Mobilirios CVM), Circular SUSEP 379/08 e Resoluo CFC
no. 1.121/08 (Conselho Federal de Contabilidade CFC). Ele estabelece as Caractersticas Qualitativas
da Informao Contbil (nomenclatura utilizada pelo IASB, ao invs de Princpios Contbeis ou seme-
lhante) e traz defnies de Ativo, Passivo, Receitas e Despesas.
Lembra tambm que essas defnies so essenciais para a elaborao das demonstraes contbeis.
4. Dentre as Caractersticas Contbeis tratadas nesse Pronunciamento, salienta-se a da Primazia da Es-
sncia Sobre a Forma. A obedincia a esse princpio ou caracterstica fundamental para a qualidade
das informaes contbeis e a melhor representao econmica possvel da posio fnanceira e do
desempenho de qualquer entidade. Com base nela houve, inclusive, a modifcao da conceituao de
Ativo Imobilizado na Lei das S/A (Lei no. 6.404/76), introduzida pela Lei no 11.638/07, quando passou
a citar a obrigao de imobilizao dos bens patrimoniais cujos riscos, benefcios e controle passam a
uma entidade, mesmo que sem a transferncia de sua titularidade jurdica.
5. O ttulo e o texto desse Pronunciamento Conceitual Bsico usam a palavra apresentao das demons-
traes contbeis. O CPC lembra que, no Brasil, as demonstraes contbeis do fnal de exerccio
social elaboradas para o atendimento do artigo 176 da Lei no. 6404/76 devem ser elaboradas com base
na escriturao mercantil, o que se aplica a todas as demonstraes contbeis individuais desse exer-
ccio social. As demonstraes contbeis de exerccios anteriores apresentadas para fns comparativos
que podero apresentar reclassifcao e, se for o caso, ajustes de valores, desde que, neste caso,
devidamente reconhecidos contabilmente como ajustes de exerccios anteriores. Por outro lado, as de-
monstraes contbeis consolidadas, pela sua natureza, esto sujeitas a ajustes no reconhecidos na
escriturao mercantil, o mesmo ocorrendo com as demonstraes pro forma exigidas ou autorizadas.
6. O CPC aproveita para comunicar que colocar em audincia pblica, em 2009, minuta de Pronuncia-
mento Conceitual Complementar, principalmente partes do contedo da Deliberao CVM no. 29/86 e
das Resolues CFC 750/93 e 774/95 no includas no Pronunciamento Conceitual Bsico.
Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de
Ativos
7. Dvidas tm surgido quanto vigncia desse Pronunciamento que foi aprovado pela CVM por meio de
sua Deliberao no. 527/07, pelo CFC pela Resoluo no 1.110/07, pela SUSEP por meio da Circular
SUSEP no. 379/08 e pelo Conselho Monetrio Nacional e Banco Central do Brasil por meio da Resolu-
o CMN no. 3.566/2008. Determinam esses atos normativos que o Pronunciamento entra em vigncia
nos exerccios sociais encerrados a partir de dezembro de 2008. No caso da Resoluo do CMN a
vigncia a partir de 1 de julho de 2008. Consequentemente, no restam dvidas de que o Pronun-
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ciamento Tcnico CPC 01 se aplica integralmente s demonstraes contbeis dos exerccios sociais
encerrados em 31 de dezembro de 2008. No fossem esses normativos emitidos pelos reguladores,
o mesmo seria exigido tambm por fora do disposto no artigo 183, par. 3o da Lei das S/A, conforme
redao dada pela Lei no. 11.638/07.
8. Um ponto talvez tenha trazido dvida: o Pronunciamento Tcnico CPC 13 Adoo Inicial da Lei no.
11.638 e da Medida Provisria no. 449/08 menciona, em seus itens 53 e 54, que o primeiro teste de
recuperao, para fns de reviso e ajuste dos critrios para determinao da vida til e do clculo
da depreciao e amortizao, seja feito s a partir de 2009. O objetivo dessa previso foi de que as
mudanas de taxas de depreciao e amortizao at agora utilizadas para se adaptarem s genunas
vidas teis econmicas dos ativos a que se referem que sero feitas posteriormente, no tendo rela-
o com a obrigao de, quaisquer que tenham sido as taxas de depreciao e amortizao at agora
utilizadas, aplicar-se o teste de recuperabilidade (impairment) a todos os ativos, incluindo esses imobili-
zados, nos exerccios sociais iniciados a partir de dezembro de 2008, ou seja, incluindo o exerccio fndo
em 31 de dezembro de 2008.
9. Esse Pronunciamento Tcnico requer que seja realizada avaliao peridica da recuperabilidade de
todos os ativos, sem exceo. Algumas dessas avaliaes j eram expressamente exigidas anterior-
mente, como a proviso para crditos de liquidao duvidosa, aplicao da regra de custo ou mercado
- dos dois o menor para os estoques, proviso para perdas em investimentos etc. A Lei no. 11.638/07
introduziu uma maior abrangncia dessa anlise (teste) sobre a recuperabilidade, passando a incluir os
subgrupos no mencionados explicitamente at ento.
10. Para os ativos destinados venda ou realizao direta em dinheiro, a recuperabilidade se d pela com-
parao dos valores contbeis com os valores de venda ou de provvel recebimento; j para os ativos
destinados ao uso, para verifcao da recuperabilidade considera-se o valor de venda ou o valor de uso,
defnido este ltimo como o valor presente dos fuxos de caixa futuros estimados, prevalecendo dos dois o
maior, para comparao com o valor contbil, como detalhado no Pronunciamento Tcnico CPC 01.
11. Atente-se para o fato de que simplesmente no mais compatvel com as prticas contbeis adotadas
no Brasil a existncia de qualquer ativo, num balano patrimonial, por valor superior ao que ele capaz
de produzir de caixa lquido para a entidade, pela sua venda ou pela sua utilizao.
12. Constatada a perda de valor recupervel deve-se reconhec-la imediatamente no resultado ou como
reduo da reserva de reavaliao, se aplicvel, que poder ser revertida se e quando desaparecerem
as razes que levaram sua constituio, com exceo da perda na recuperabilidade (impairment) do
gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), que no poder ser revertida.
Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efeitos das Mudanas nas Taxas de
Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis
13. Esse Pronunciamento, aprovado pela Deliberao CVM no. 534/08, de 29 de janeiro de 2008, pela Re-
soluo CFC no. 1.120/08, pela Circular SUSEP no. 379/08 entrou em vigncia, por fora desses atos
normativos, para as demonstraes contbeis dos exerccios sociais encerrados a partir de dezembro
de 2008 (o CFC deu, na realidade, vigncia a partir da publicao fevereiro de 2008).
14. Assim, as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008 esto obrigadas ao seu cumprimento,
nos termos aprovados pelos respectivos reguladores.
15. Surgiram alguns pontos principais relativos a esse Pronunciamento que tm provocado algumas situa-
es especiais.
Moeda funcional
16. Algumas companhias brasileiras vm adotando, para fns de demonstraes contbeis em IFRS (nor-
mas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board) ou
USGaap (normas contbeis norte-americanas), uma moeda estrangeira como moeda funcional, normal-
mente o dlar norte-americano. O Pronunciamento estabelece os critrios para determinao da moeda
funcional para as demonstraes contbeis das sociedades brasileiras, e nela se v, efetivamente, que
em alguns casos excepcionais essa moeda pode no ser o real (R$), mesmo que a apresentao de tais
demonstraes seja nessa ltima moeda.
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17. Este Comit entende que excepcional a possibilidade de aceitao de uma moeda funcional de uma
companhia com sede no Brasil, obrigada a preparar demonstraes contbeis sob a gide da Lei no.
6.404 alterada pela Lei no 11.638/07, que no o real (R$), e essa escolha precisa ser totalmente funda-
mentada e ampla e detalhadamente divulgada. Por outro lado, sabe-se que algumas companhias ainda
tm dvida sobre a defnio dessa moeda, ou esto em difculdade sobre a hiptese da mudana da
moeda anteriormente utilizada.
18. Por isso, este Comit entende que, para fns das demonstraes contbeis dos exerccios encerrados
em 31 de dezembro de 2008, como o da primeira adoo do Pronunciamento Tcnico CPC 02, as
sociedades que declararam outra moeda funcional que no o real (R$) para suas demonstraes em
IFRS ou USGaap devero reavaliar se esse uso continua vlido ou se caberia preparar e divulgar suas
demonstraes de 31 de dezembro de 2008 tendo como moeda funcional o real (R$). As mudanas na
moeda funcional devem ser objeto de ampla divulgao quanto aos fundamentos para tal procedimento.
O CPC esclarece que no est em sua esfera de atuao excepcionalizar a adoo integral ou parcial
de seus Pronunciamentos.
Formas jurdicas do investimento no exterior
19. O Pronunciamento Tcnico CPC 02 determina que as agncias, sucursais, dependncias e controladas
no exterior sejam tratadas como fliais ou como efetivas coligadas ou controladas conforme a essncia
econmica e no pela forma jurdica. Assim, no caso de entidades que, por no possurem corpo
gerencial prprio, autonomia administrativa, no contratarem operaes prprias, utilizarem a moeda
da investidora como sua moeda funcional e funcionarem, na essncia, como extenso das atividades
da investidora, devem normalmente ter, para fns de apresentao, seus ativos, passivos e resultados
integrados s demonstraes contbeis da matriz no Brasil como qualquer outra flial, agncia, sucursal
ou dependncia mantida no prprio Pas.
20. Caso contrrio, se possurem, por exemplo, sufciente corpo gerencial prprio, autonomia administra-
tiva, contratarem operaes prprias, inclusive fnanceiras, caracterizando-se, assim, como entidade
autnoma, a matriz, no Brasil, deve reconhecer os resultados apurados nas fliais, agncias, depen-
dncias ou sucursais pela aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial e inclu-las nas suas
demonstraes consolidadas.
21. Com isso, se houver sociedades investidas no exterior que, juridicamente sejam controladas da inves-
tidora brasileira, mas no possuam a citada autonomia, devem ser tratadas como fliais, ou seja, terem
seus ativos, passivos, receitas e despesas reconhecidas diretamente na contabilidade da investidora,
na moeda funcional da investidora (e no apenas para fns de apresentao), sem uso da equivalncia
patrimonial. Ou pode ocorrer o contrrio, investidas no exterior juridicamente dadas como sucursais
ou fliais, mas que tenham autonomia sufciente para serem tratadas como controladas, devero ser
contabilizadas sem a incorporao de seus ativos, passivos, receitas e despesas diretamente na
investidora, sendo tratadas por equivalncia patrimonial e includas linha a linha apenas nas demons-
traes consolidadas.
22. Em caso excepcional e raro de efetiva impossibilidade de aplicao dessa nova prtica contbil no
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, este CPC entende que a sociedade dever divulgar
amplamente as razes que fundamentam essa impossibilidade em nota explicativa como parte das
demonstraes contbeis e esclarece que no est em sua esfera de atuao excepcionalizar a adoo
integral ou parcial de seus Pronunciamentos.
23. A previso que consta do Pronunciamento Tcnico CPC 02 quanto ao tratamento da forma jurdica do
investimento no exterior no teve por objetivo abranger os investimentos no pas, os quais continuam a ter
o tratamento contbil de investimentos em coligadas e controladas e, quando aplicvel, a consolidao.
Outros pontos

24. Resta lembrar que as variaes cambiais dos investimentos em controladas (aquelas que no possuem
a caracterstica de flial, sucursal ou extenso das atividades da controladora) e coligadas em outra
moeda funcional que no o real (R$) no podem, a partir de 2008, em funo desse Pronunciamento
Tcnico, afetar o resultado do exerccio, sendo registradas diretamente em conta transitria do patrim-
nio lquido, sob o ttulo de Ajuste Acumulado de Converso ou equivalente, que ser reconhecida no
resultado apenas quando da baixa do investimento. Essa conta no uma Reserva, pode ter saldo ne-
gativo e pode ser apresentada logo a seguir de Ajustes de Avaliao Patrimonial, no se confundindo,
entretanto, com esta.
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25. Se houver saldo de passivo contratado, conforme citado no Pronunciamento Tcnico CPC 02, como
proteo (hedge) do investimento dessa natureza, desde que qualifcado para tal e suportado por docu-
mentao que justifque essa qualifcao e sua efccia, suas variaes cambiais, a partir da data da
designao, sero reconhecidas em Ajuste Acumulado de Converso ou equivalente.
26. Antes da converso das demonstraes contbeis de uma outra moeda para o real (R$), h que se ajus-
tar as demonstraes dos investimentos no exterior aos mesmos procedimentos contbeis utilizados
pela investidora no Brasil.
27. A converso se faz com base nas taxas de fnal de exerccio para ativos e passivos e nas taxas
de quando so incorridas as receitas e as despesas para a demonstrao do resultado, podendo,
neste caso, ser utilizadas taxas mdias nas circunstncias previstas no item 46 do Pronunciamento
CPC 02. As variaes cambiais do patrimnio lquido inicial e de suas mutaes, por exemplo do
resultado lquido do exerccio, so registradas na conta de patrimnio lquido citada. No caso de
investimento em pas com economia hiperinfacionria a converso de ativos e passivos prece-
dida do ajustamento das demonstraes contbeis conforme a metodologia da correo monetria
integral que se d com base na data de sua formao e, nesse caso, os ganhos e perdas cambiais
afetam diretamente o resultado.
28. Na aplicao primeira desse Pronunciamento, admite-se que os procedimentos de alocao das varia-
es cambiais sejam feitos prospectivamente, sem restaurao dos saldos passados. A classifcao
das operaes como de hedge dos investimentos no exterior, normalmente exigida no ato de sua con-
tratao, est sendo admitida como passvel de ser feita no balano de abertura da primeira aplicao
do Pronunciamento, como previsto no CPC 13.
Pronunciamento Tcnico CPC 03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa
29. Essa demonstrao, introduzida como obrigatria na Lei das S/A por fora de modifcao dada pela
Lei no. 11.638/07, est regulada por esse Pronunciamento aprovado e tornado obrigatrio pela Deli-
berao CVM no. 547/08, pela Resoluo CFC no. 1.125/08, pela Circular SUSEP 379/08 e tambm
pela Resoluo CMN no. 3.604/08 (Conselho Monetrio Nacional Banco Central do Brasil). Sua
obrigatoriedade comea para as demonstraes contbeis a partir do exerccio social fndo em 31 de
dezembro de 2008.
30. Todavia, nesse primeiro exerccio ela pode ser apresentada sem comparao com o exerccio social
precedente, a no ser que a entidade j a venha voluntariamente apresentando. O CPC incentiva, mas
no exige, a apresentao comparativa dessa nova demonstrao contbil.
31. Essa demonstrao abrange exclusivamente fuxos efetivos de caixa, agrupados, obrigatoriamente,
em atividades operacionais, de investimento e de fnanciamento, com o uso do mtodo direto ou
indireto para evidenciao do fuxo de caixa das atividades operacionais (no caso das entidades re-
guladas pela SUSEP este regulador requer que seja adotado exclusivamente o mtodo direto). O uso
do mtodo direto implica na evidenciao da conciliao do lucro lquido com o caixa das atividades
operacionais. Os juros e os dividendos pagos ou recebidos podem ser classifcados em atividades
operacionais ou, alternativamente, os pagos nas atividades de fnanciamento e os recebidos nas
atividades de investimento.
Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel
32. Esse Pronunciamento foi aprovado pela Deliberao CVM no. 553/08, Circular SUSEP 379/08 e pelas
Resolues CFC 1.139 e 1.140/08 (o CFC aprovou o anexo do Pronunciamento sobre custos com
website numa Resoluo parte). A Lei no. 11.638/07 introduziu o subgrupo Ativo Intangvel dentro do
grupo Ativo No-Circulante. Dele fazem parte o gio por Expectativa de Rentabilidade Futura (goodwill),
e os demais ativos intangveis. No Pronunciamento Tcnico CPC 04, todavia, s so tratados os ativos
intangveis outros que no o gio por expectativa de rentabilidade futura, a ser tratado em documento a
ser emitido em 2009, para vigncia em 2010 sob o ttulo de Combinao de Negcios (Pronunciamento
Tcnico CPC 15) (ver item 39).
33. Para ser registrado nesse subgrupo, necessrio que o ativo, alm de incorpreo, seja separvel, isto
, capaz de ser separado ou dividido da entidade e vendido, transferido, licenciado, alugado ou trocado,
seja individualmente ou em conjunto com um contrato, ativo ou passivo relacionado; ou ento resulte
de direitos contratuais ou de outros direitos legais, quer esses direitos sejam transferveis quer sejam
separveis da entidade ou de outros direitos e obrigaes.
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34. O registro contbil dos ativos intangveis (incluindo o goodwill) continua a ser feito pelo seu custo de
aquisio, se esse custo puder ser mensurado com segurana, e no por expectativa de valor no mer-
cado, sendo vedada completamente no Brasil sua reavaliao (Lei das S/A).
35. O ativo intangvel gerado internamente (com exceo do goodwill) pode, em certas circunstncias, con-
forme restries dadas pelo CPC 04, ser reconhecido pelo seu custo de obteno. Mas no podem nun-
ca ser ativados os gastos com pesquisa. Os gastos com desenvolvimento somente so capitalizveis
nas condies restritas dadas pelo CPC 04.
36. Os ativos intangveis precisam ser amortizados conforme sua vida til econmica. No caso dos intan-
gveis sem vida til econmica determinada, sua amortizao ser normal em 2008 ( como no caso do
goodwill). Todavia, de 2009 em diante essa amortizao fca vedada. Por outro lado requerido o teste
de recuperabilidade (impairment) (conforme Pronunciamento Tcnico CPC 01). Dessa forma, a aplica-
o do CPC 01 requerida para todo o ativo intangvel, mesmo em 2008.
37. Compe, normalmente, o grupo do Ativo Intangvel, alm do gio por expectativa de rentabilidade futura,
patentes, direitos de franquia, direitos autorais, marcas, luvas, custos com desenvolvimento de produtos
novos, direitos de explorao, direitos de folhas de pagamento etc. Exemplifcaes so discutidas ao
fnal do Pronunciamento CPC 04, bem como tratamento especial dado aos custos com desenvolvi-
mento de website.
38. A reclassifcao relativa a esse subgrupo precisa se dar no balano de abertura do exerccio de sua
primeira aplicao.
gio por expectativa de rentabilidade futura
39. Esteve em audincia pblica minuta do Pronunciamento Tcnico CPC 15 Combinao de Neg-
cios, para normatizar a nova redao do artigo 226, par. 3o, da Lei das S/A, introduzida pela Lei no.
11.638/07. Ocorre que esse pargrafo foi alterado pela Medida Provisria no. 449/08, e a obrigao de
que a fuso, ciso e incorporao entre partes independentes que se seguisse a uma transao de con-
trole da entidade se fzesse com os ativos e passivos a valores justos foi eliminada. Ficou em seu lugar a
determinao de que a CVM normatizasse a matria. vista dessa mudana, o citado Pronunciamento
Tcnico acabou no sendo formalmente emitido, fcando programada sua emisso durante 2009 com
vigncia a partir de 2010, para a plena convergncia s normas do IASB.
40. A minuta desse Pronunciamento tratava com detalhe do clculo do gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill) nos processos de combinao de negcios (no s compra de participao societria
e tambm sem vnculo obrigatrio a processos de fuso, ciso ou incorporao).
41. vista da no emisso do Pronunciamento e de no emisso ainda, por parte da CVM, de qualquer ato
regulando esse novo texto legal, surgiram dvidas quanto forma de apurao do citado gio em 2008
e 2009, antes da emisso do novo documento sobre combinao de negcios.
42. Este Comit lembra que, como indicado na Instruo CVM no. 247/96, notadamente em seu artigo 14
O gio ou desgio computado na ocasio da aquisio ou subscrio do investimento dever ser con-
tabilizado com indicao do fundamento econmico que o determinou.
43. Adicionalmente o par. 1 do referido artigo menciona:
O gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou de
todos os bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil, dever ser
amortizado na proporo em que o ativo for sendo realizado na coligada e controlada,
por depreciao, amortizao, exausto ou baixa em decorrncia de alienao ou pere-
cimento desses bens ou do investimento.
44. E o par. 2o:
O gio ou o desgio decorrente da diferena entre o valor pago na aquisio do investi-
mento e o valor de mercado dos ativos e passivos da coligada ou controlada, referido no
pargrafo anterior, dever ser amortizado da seguinte forma:
a) o gio ou o desgio decorrente de expectativa de resultado futuro no prazo, exten-
so e proporo dos resultados projetados, ou pela baixa por alienao ou pereci-
mento do investimento, devendo os resultados projetados serem objeto de verifca-
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o anual, a fm de que sejam revisados os critrios utilizados para amortizao ou
registrada a baixa integral do gio; e
b) o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico no prazo estimado ou contratado de utilizao, de
vigncia ou de perda de substncia econmica, ou pela baixa por alienao ou pere-
cimento do investimento.
45. Assim, a recomendao deste CPC que, enquanto no emitido o Pronunciamento sobre Combinao
de Negcios, os ativos e passivos da sociedade adquirida, ou os relativos parte cindida, sejam avalia-
dos a seus valores justos (de mercado), antes da mensurao do gio por expectativa de rentabilidade
futura (goodwill). A parcela desses valores justos (de mercado) que exceder o valor contbil deve ser
tratada como gio decorrente de diferena entre valor de mercado e valor contbil e sofrer os processos
de baixa conforme as baixas dos elementos que lhe deram origem. Exceo feita previso de reco-
nhecimento separado de determinados ativos e passivos hoje normalmente no reconhecidos nesse
processo, especialmente do ativo intangvel adquirido em uma combinao de negcios a que se refere
o item 34 do CPC 04 Ativo Intangvel, que pelo item 129 fca sem efeito at a emisso de Pronuncia-
mento especfco sobre combinao de negcios.
46. Dessa forma, a parcela que exceder os valores justos ou de mercado desses ativos deve ser tratada
contabilmente como gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
47. Esse gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) deve sofrer, at o ltimo dia do exerccio
encerrado em 31 de dezembro de 2008, a amortizao sistemtica, conforme previamente determina-
do, requerida pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e tambm requerida pela Instruo CVM no.
247/96 e outros atos normatizadores no Brasil. Sua baixa antecipada somente pode ocorrer nos casos
de perda do seu valor recupervel (CPC 01) ou quando da baixa do investimento. Uma reestruturao
societria onde fca mantida a condio que gerou o gio no se qualifca como elemento que funda-
menta a baixa antecipada de saldo de gio.
48. O CPC orienta, ainda, que mesmo com essa amortizao aplica-se o teste de recuperabilidade de ativos
(impairment) prevista no Pronunciamento Tcnico CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos,
conforme Deliberao CVM no. 527/07, Circular SUSEP 379/08, Resoluo CMN 3566/08 e Resoluo
CFC no. 1.110/07. A partir do exerccio social iniciado em ou a partir de 01 de janeiro de 2009, a amor-
tizao contbil sistemtica do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) cessa completa-
mente, permanecendo apenas a aplicao do teste de recuperabilidade exigida pelo Pronunciamento
Tcnico CPC 01.
49. As amortizaes fiscais, quando admitidas, se faro apenas via uso de livros fiscais auxiliares,
com os reflexos contbeis relativos aos impostos diferidos ( ativos ou passivos) que forem aplic-
veis nas circunstncias.
50. importante lembrar que s pode ser reconhecido o ativo intangvel gio por expectativa de rentabi-
lidade futura se adquirido de terceiros, nunca o gerado pela prpria entidade (ou mesmo conjunto de
empresas sob controle comum). E o adquirido de terceiros s pode ser reconhecido, no Brasil, pelo
custo, vedada completamente sua reavaliao.
Classifcao contbil dos gios e desgios
51. O gio pago por expectativa de rentabilidade futura classifcado no subgrupo Ativo Intangvel, dentro
do grupo do Ativo No-Circulante. Os desgios devem continuar classifcados em investimentos e se o
fundamento econmico assim justifcar, continuar a serem amortizados, em 2008 e 2009. Os desgios
sem fundamentao econmica somente podem ser baixados quando da baixa do investimento.
52. Nas demonstraes contbeis individuais, o gio por diferena entre valor justo (valor de mercado) e
valor contbil, apurado na aquisio de investimentos em coligadas e controladas, continua classifcado
no subgrupo de Investimentos, tambm no Ativo No-Circulante.
53. Nos balanos consolidados, todavia, o gio por diferena entre valor justo (valor de mercado) de ativos e
passivos e valor contbil fca, conforme inclusive detalhado na Instruo CVM no. 247/96, agregado aos
ativos ou passivos que lhe deram origem, e no no subgrupo Investimentos. Os desgios anteriormente
classifcados nos balanos consolidados como resultados de exerccios futuros devem ser reclassifca-
dos para o passivo no-circulante, devido a extino daquele grupo de contas.
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54. De acordo com as normas internacionais de contabilidade, apenas o gio por expectativa de rentabilida-
de futura tem a caracterstica de ser classifcvel no Ativo Intangvel, e a Lei das S/A tambm indica que
esse gio classifcado nesse grupo.
55. A reclassifcao dos gios a que se refere esse item deve ser feita no balano de abertura do exerccio
social de 2008 (ou de 2007 se publicao comparativa re-elaborada como previsto no Pronunciamento
Tcnico CPC 13).
56. Quando ocorre a incorporao do investimento que deu origem ao gio, o gio decorrente do diferencial
do valor de mercado dos ativos e passivos passa a integrar as contas dos ativos ou passivos que lhe
deram origem da mesma forma que nas demonstraes contbeis consolidadas e, se aplicvel, so reali-
zados da mesma forma que os ativos e passivos originais incorporados. Consequentemente, o gio pago
por expectativa de rentabilidade futura que remanescer classifcado no subgrupo Ativo Intangvel.
Pronunciamento Tcnico CPC 05 Divulgao sobre Partes Relacionadas
57. Esse Pronunciamento, aprovado pela Deliberao CVM no. 560/08, Circular SUSEP 379/08 e pela
Resoluo CFC no. 1.145/08, tambm teve iniciada sua vigncia para as demonstraes contbeis dos
exerccios sociais encerrados a partir do exerccio fndo em 31 de dezembro de 2008. Ele revoga dis-
posies anteriores, e muda substancialmente o foco na defnio do que sejam Partes Relacionadas.
Anteriormente, principalmente pela Deliberao CVM no. 26/86, na defnio de partes relacionadas
centrava-se mais nos relacionamentos formais, jurdicos entre as partes. Agora se centra muito mais na
capacidade de uma parte infuir na outra.
58. So partes relacionadas aquelas em que uma, direta ou indiretamente, controla a outra, inclusive de
forma conjunta, ou se ambas esto sob o controle comum, ou se de alguma forma uma tem um interesse
na entidade que lhe confra infuncia signifcativa sobre a outra.
59. Ainda so tambm partes relacionadas uma pessoa membro do pessoal-chave da administrao da en-
tidade ou de sua controladora ou um membro prximo da famlia ou de qualquer indivduo que seja parte
relacionada. Outras caracterizaes existem, como previsto no Pronunciamento Tcnico CPC 05.
60. A existncia de partes relacionadas precisa ser divulgada, independentemente da ocorrncia ou no de
transaes entre elas. E, no caso de existncia de transaes, a entidade deve divulgar a natureza do
relacionamento com as partes relacionadas, assim como informao sobre as transaes e saldos exis-
tentes para a compreenso do potencial efeito desse relacionamento nas demonstraes contbeis.
61. O Pronunciamento Tcnico CPC 05 tambm requer o cumprimento de divulgaes necessrias sobre as par-
tes relacionadas, incluindo dados sobre as transaes realizadas, remuneraes das pessoas-chave etc.
62. Esse Pronunciamento foi aprovado pela CVM no. 554/08, Circular SUSEP 379/08, e pela Resoluo
CFC no. 1.141/08, estando em vigncia para as demonstraes contbeis dos exerccios sociais en-
cerrados a partir do exerccio fndo em 31 de dezembro de 2008. Por esse Pronunciamento, a Essncia
precisa prevalecer sobre a Forma na classifcao e na contabilizao das operaes de arrendamento
mercantil, como deve ocorrer, alis, em todas as transaes. Quando os riscos e benefcios inerentes
propriedade de um ativo arrendado so transferidos ao arrendatrio, a operao deve ser contabilizada
como venda fnanciada. Se permanecem no arrendador, deve ser reconhecida como arrendamento
operacional. A essncia a base da anlise, da classifcao e da contabilizao, e no a forma jurdica
apresentada no contrato se esta no representar a essncia econmica da transao.
63. Quando o arrendamento mercantil operacional, a arrendadora mantm o bem arrendado em seu ativo
e ela e a arrendatria devem reconhecer a receita e a despesa, respectivamente, numa linha reta, ou
seja, em prestaes constantes, mesmo que os pagamentos no sejam assim estipulados ou seja,
mesmo no caso de arrendamento operacional, se o contrato prever, por exemplo, 30% do pagamento na
primeira prestao, mais 12% na ltima, e os restantes 58% distribudos 1% ao ms durante os outros
58 meses de um contrato de 5 anos, contabilmente no se poder registrar, na arrendadora, a receita
de 30% no primeiro ms, o mesmo com despesa na arrendatria etc. Ser necessrio que o total seja
distribudo, como receita numa e despesa na outra, base de 1/60 por ms.

64. Quando o arrendamento for classifcado como fnanceiro, o bem ser tratado como vendido pela ar-
rendadora ou um terceiro diretamente arrendatria, que o ativar e reconhecer sua dvida perante
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a arrendadora, e esta classifcar o desembolso como um recebvel. O valor dessa transao ser o
valor presente dos fuxos de pagamento negociados, ou o valor justo do bem se este for menor. Assim,
se houver uma contratao de arrendamento mercantil fnanceiro por uma taxa que seja visivelmente
abaixo da do mercado considerando a transao, a garantia e o risco do devedor, o valor presente das
prestaes produzir um valor diferente do que o valor normalmente praticado para venda a vista do
bem. Nesse caso o arrendatrio ativar o bem pelo valor presente calculado, j que esse representar
melhor seu efetivo custo de aquisio. E, com o decorrer do tempo, a diferena entre esse valor e o valor
total pago ser registrado como despesa fnanceira, evidenciando uma taxa de juros consentnea com o
mercado na data da transao, e no uma taxa de juros irrealista colocada de forma implcita no contrato.
Se o arrendador for o prprio vendedor, reconhecer tambm uma receita de venda pelo valor presente,
diferente do que o praticado para venda a vista, evidenciando uma negociao por um preo especial.
65. Os pagamentos das prestaes do arrendamento mercantil fnanceiro no se caracterizam uma despe-
sa e, dessa forma sero registradas: parte como amortizao parcial do saldo devedor da dvida e parte
como pagamento de encargos fnanceiros. O ativo deve ser depreciado pela sua vida til, e no pelo
prazo do contrato.
66. Ao longo do tempo, o total das despesas numa forma ou na outra o mesmo, mas sua distribuio
temporal pela adoo da nova prtica contbil fca economicamente mais apropriada e, alm disso, o
balano patrimonial da arrendatria apresentar em seu ativo imobilizado os ativos que usa e que esto
sob seu controle (assumindo os riscos e benefcios) para produzir seus bens e servios, bem como
apresentar sua dvida decorrente dos compromissos assumidos.
67. No CPC 06 a fgura do arrendador genrica, no se restringindo de uma sociedade de arrendamento
mercantil, a um banco ou semelhante, podendo fgurar como arrendador o prprio fabricante do bem ou
um terceiro qualquer.
68. Para a primeira aplicao desse Pronunciamento, os ajustes precisam ser retroativos, ou seja, precisa-
se reelaborar o balano de abertura como se essa contabilizao houvesse sido sempre praticada, tudo
contra Lucros ou Prejuzos Acumulados.
Pronunciamento Tcnico CPC 07 Subveno e Assistncia Governamentais
69. Esse Pronunciamento, aprovado pela CVM por sua Deliberao no. 555/08, Circular SUSEP 379/08
e pela Resoluo CFC no. 1.143/08, dispe a cerca da alterao da Lei das S/A introduzida pela Lei
no. 11.638/07 no que tange s subvenes para investimento. Por meio dessas alteraes de prtica
contbil, essas subvenes no podem mais, inclusive durante 2008, ser reconhecidas diretamente em
conta do patrimnio lquido. Precisam transitar pelo resultado do exerccio em atendimento ao regime
de competncia (e no simplesmente pelo seu reconhecimento no ativo).
70. As subvenes, mesmo as no monetrias, no devem ser reconhecidas no resultado at que exista se-
gurana de que a entidade cumprir todas as condies relacionadas obteno da subveno e de que
ser efetivamente recebida. Assim, se a empresa recebe um terreno como subveno de uma prefeitura,
mas se obriga a ofertar um determinado nmero de empregos nos prximos cinco anos, no poder reco-
nhecer como receita essa subveno at cumprir todos os seus compromissos que lhe permitiro, de fato,
fazer jus ao imvel. Contabilizar o valor justo desse imvel no seu ativo e uma contrapartida no passivo
no-circulante (ou, o que permitido, alternativamente, em uma conta retifcadora do prprio imobilizado),
at que a obrigao seja cumprida totalmente, quando ento transferir essa conta para o resultado como
receita. Se receber ativos no-monetrios depreciveis, como edifcios e mquinas, a conta credora ir
sendo reconhecida no resultado na mesma proporo do que forem sendo baixados esses ativos por
meio de depreciaes/amortizaes; esse reconhecimento no resultado pode ser em conta de receitas ou
diretamente como reduo da contrapartida das prprias depreciaes/amortizaes.
71. Somente no caso de subvenes recebidas aps o cumprimento de todas as obrigaes neces-
srias sua obteno o crdito ao resultado dever ser efetuado quando do efetivo ingresso da
subveno no seu ativo.
72. Se, noutra hiptese, for o caso de direcionamento de parte de um tributo para uma aplicao num fundo,
por exemplo, o reconhecimento da subveno se dar quando do recolhimento fnanceiro, e no quando
do registro do tributo. Ou, se a subveno for por reduo ou iseno de um tributo, e estiverem j cum-
pridos todos os compromissos necessrios a esse benefcio, o registro da subveno ser concomitante
com a do tributo, um contra o outro apenas para fns de melhor evidenciao, mas ambos no resultado.
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73. Na situao de tributos com recolhimento fnanciado com prazo e taxas de juros diferentes das usuais
de mercado, a empresa precisar reconhecer, na contratao do fnanciamento, o valor da subveno,
que nesse caso o benefcio pela utilizao de uma taxa de juros em condies favorecidas, como
resultado do exerccio em que fcar assegurado o cumprimento das obrigaes relativas obteno
da subveno. O clculo do valor da subveno, nesse caso, levar em conta taxas que representem
efetivas condies de mercado e risco poca em que o benefcio se concretizar. Se o benefcio se
concretiza medida de pagamentos intermedirios, a receita reconhecida apenas conforme essa
concretizao, permanecendo o saldo remanescente em conta de passivo.
74. Essas receitas, medida que reconhecidas no resultado, podem gerar destinaes para a Reserva de
Lucros de Incentivos Fiscais, a partir da conta de Lucros Acumulados, a fm de que sejam preservados
os direitos ao benefcio fscal.
75. A primeira aplicao dessa nova forma de contabilizao para os exerccios sociais encerrados a
partir de 31 de dezembro de 2008, sem reaplicao retroativa, a no ser que se re-elaborem as de-
monstraes anteriores luz das novas prticas contbeis, quando a retroao alcanar o mais antigo
exerccio a ser re-elaborado (vide Pronunciamento Tcnico CPC 13).
Pronunciamento Tcnico CPC 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso
de Ttulos e Valores Mobilirios
Nova forma de alocar e contabilizar encargos fnanceiros, custos de captao
de emprstimos e fnanciamentos e prmios na emisso de debntures
76. A Lei no. 11.638/07 e a Medida Provisria no. 449/08 no trouxeram, de forma explcita, quaisquer
modifcaes nos clculos e apropriaes dos encargos e das receitas fnanceiras. Todavia, a Lei no.
11.638/07, ao extinguir a Reserva de Prmio na Emisso de Debntures, trouxe a obrigao de esse
prmio ser tratado como receita na demonstrao do resultado. Como essa receita precisa ser apropria-
da por regime de competncia e no de forma integral quando recebida em dinheiro, houve a necessi-
dade de normatizao conforme as normas internacionais de contabilidade. Para isso foi necessria a
emisso de documento sobre encargos fnanceiros em geral consoante as regras do IASB, especifca-
mente do IAS 39. Ocorre que o conceito de encargos fnanceiros do IASB bem mais abrangente que
o que vinha sendo utilizado no Brasil. Ele abrange todos os custos incrementais com captao de recur-
sos, no apenas os pagos diretamente s instituies fnanceiras ou aos emprestadores de recursos.
Assim, os custos de captao de recursos, como os pagamentos de honorrios de consultores, servios
de intermedirios fnanceiros, advogados, auditores independentes, viagens, grfca etc. que no existi-
riam caso no houvesse o processo de captao, so acrescidos s despesas fnanceiras propriamente
ditas para se ter o total dos encargos fnanceiros, alocados por regime de competncia conforme a taxa
efetiva de juros (sistema exponencial, mtodo do custo amortizado ou taxa interna de retorno).
77. Em funo dessa lgica o Comit de Pronunciamentos Contbeis emitiu o Pronunciamento Tcnico
CPC 08 Custos de Transao e Prmios na Emisso de Ttulos e Valores Mobilirios, aprovado pela
Deliberao CVM no. 556/08, Circular SUSEP 379/08 e Resoluo CFC no. 1.142/08.
78. O CPC lembra que esse conceito de encargos fnanceiros como a soma algbrica dos custos incremen-
tais de captao, juros, variao cambial, prmios e assemelhados est em vigncia para os exerccios
sociais que se encerram a partir de 31 de dezembro de 2008.
79. Dessa forma, os passivos que registram essas obrigaes por recursos captados junto a terceiros se
iniciam pelo valor lquido efetivamente recebido.
Nova forma de contabilizar os custos de emisso de aes
80. O CPC lembra que esse assunto tambm no foi citado pela Lei no. 11.638/07 e pela Medida Provi-
sria no. 449/08, mas sua forma de contabilizao foi mudada tendo em vista a emisso do CPC 08
citado no item 77.
81. Por causa disso, nos exerccios sociais encerrados a partir de 31 de dezembro de 2008 os custos in-
crementais com emisso de novas aes no mais podem, contabilmente, ser tratados como despesas
a apropriar, dentro do ativo, o que como regra j era incorreto, nem como despesas na demonstrao
do resultado. So registrados em conta retifcadora (reduo) do Capital Social ou, quando aplicvel na
Reserva de Capital que registrar o prmio recebido na emisso das novas aes.
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82. Dessa forma, a mutao do patrimnio lquido pelo incremento de novas aes emitidas reconhecida
pelo valor lquido efetivamente recebido.
83. Essas novas regras se aplicam a partir do exerccio social de 2008, no havendo ajustes retroativos, a
no ser que entidade voluntariamente reapresente demonstraes de exerccios anteriores.
Pronunciamento Tcnico CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado
84. Essa demonstrao (DVA) foi tornada obrigatria para as companhias abertas pela Lei no. 11.638/07,
mas este CPC fortemente recomenda sua elaborao como parte das demonstraes contbeis para
todas as sociedades que divulgam demonstraes contbeis. Esse Pronunciamento foi aprovado pela
Deliberao CVM no. 557/08, Circular SUSEP 379/08 e pela Resoluo CFC no. 1.138/08. No primeiro
ano de sua aplicao, demonstraes contbeis do exerccio fndo em 31 de dezembro de 2008, no
obrigatria a apresentao dos valores relativos ao exerccio anterior, a no ser que a entidade j venha
elaborando e divulgando, voluntariamente, essa demonstrao, ou voluntariamente opte por apresentar
a demonstrao do exerccio anterior, para fns de comparao. O Pronunciamento apresenta modelos
dessa demonstrao para as sociedades comerciais, industriais e de servios em geral, bem como para
instituies fnanceiras e de seguros.
85. Essa demonstrao deve evidenciar, na primeira parte, a riqueza criada, como diferena entre suas
receitas de vendas de bens, servios e utilidades, diminudas dos valores dos bens, servios e utilidades
adquiridos de terceiros. A essa riqueza gerada adicionam as recebidas em transferncia de terceiros,
como as derivadas de juros, equivalncia patrimonial, royalties e semelhantes. Essa riqueza total obtida
, na distribuio, mostrada a quem foi repassada: ao trabalho (salrios, honorrios etc.), ao capital
de terceiros, ao capital prprio (distribudo e retido) e ao governo. Evidencia-se assim, de forma muito
neutra, a gerao e a distribuio do pedao do PIB produzido pela entidade.
86. Cuidados especiais devem ser tomados com os tributos recuperveis. Na demonstrao do resultado o
ICMS e os demais tributos recuperveis so excludos do custo dos bens e servios, mas para fns da
DVA os tributos precisam estar neles includos; na demonstrao do resultado esses tributos, quando
incidentes sobre a receita, aparecem como redutores da receita bruta. Para fns da DVA esse tratamen-
to na receita bruta permanece, mas os tributos recuperveis nos custos dos bens e servios includos
nas despesas devem fcar acrescidos a esses bens e servios, de forma que, na parte relativa ao valor
adicionado transferido ao governo apaream apenas as parcelas desses tributos realmente adicionais
nascidos das operaes da entidade. Tratamento especial deve ser dado aos tributos no regime de
substituio tributria.
87. As instituies fnanceiras, em especial as de atividade bancria, tm um tratamento especial; ao invs
de as receitas fnanceiras serem parte do valor adicionado recebido em transferncia, e de as despesas
fnanceiras serem dadas como distribuio da riqueza, nessas instituies consideram-se as receitas
fnanceiras, diminudas das despesas fnanceiras, como parte da riqueza adicionada pelas prprias
instituies.
88. E outro ponto a merecer ateno a construo de ativos para uso prprio, principalmente edifcaes
e outros imobilizados. Nesse caso, para fns da DVA, o valor de mercado desses ativos tratado como
se fosse uma receita (de produo), e os insumos adquiridos de terceiros nessa construo fcam como
reduo dessa receita para reconhecimento do valor adicionado gerado pela construo.
Pronunciamento Tcnico CPC 10 Pagamento Baseado em Aes
89. Essas situaes de pagamento principalmente de servios, mais conhecidas como stock options, so
uma novidade no Brasil em termos contbeis. Normalmente as empresas no Brasil vinham simples-
mente contabilizando, quando os administradores e empregados adquiriam o direito de subscrever e
integralizar aes da empresa (ou quotas) por valor negociado no incio do contrato, feito anos atrs, da
maneira mais simples possvel: aumento de capital pelo valor efetivamente recebido, mesmo que esse
valor representasse muito pouco perto do valor de mercado atual dessas aes. Assim, o custo do
contrato s era sentido pelos scios da empresa ao verem que entraram novos scios pagando menos
do que as aes valem, diluindo sua participao. Ou o exerccio da opo era feito com aes que se
encontravam em tesouraria, sem produzir efeito no resultado do exerccio.
90. Esse Pronunciamento Tcnico foi aprovado pela Deliberao CVM no. 562/08, pela Circular SUSEP
379/08 e pela Resoluo CFC no. 1.149/09; para as companhias abertas e entidades reguladas pela
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SUSEP, sendo requerido j a partir das demonstraes contbeis do exerccio social encerrado em 31
de dezembro de 2008. Todavia, em casos raros onde for impraticvel essa contabilizao, as entidades
devero divulgar, de maneira totalmente justifcada, os motivos dessa impossibilidade.
91. Pelo Pronunciamento Tcnico CPC 10, que segue as normas internacionais de contabilidade, as empre-
sas precisam reconhecer a despesa, se houver, representada pelos benefcios dessas opes outorga-
das a administradores e empregados. Mas a obrigao no de reconhecer a despesa pela diferena
entre o valor de mercado das aes na data da subscrio e o valor aceito para a integralizao. Foi
seguida a regra de reconhecer como despesa o valor da opo quando outorgada aos administradores
e empregados, j que outorgada gratuitamente, sem recebimento de prmio. Assim, quando da outorga,
verifca-se qual seria o valor caso fosse possvel vender essas opes no mercado nessa data da ou-
torga. E esse valor representa o total a ser reconhecido como despesa durante a vigncia do contrato,
paulatinamente, por regime de competncia.
92. Quando no possvel obter esse valor diretamente no mercado, costuma-se utilizar de alguma frmula
que o mercado reconhece para esse fm, como o mtodo binomial, Black & Scholes etc. E so admitidas
e acompanhadas as hipteses de efetiva probabilidade de haver a subscrio, j que alguns benefci-
rios podem no cumprir metas, falecer, deixar o emprego etc.
93. Na verdade, o Pronunciamento abrange no s essa situao mais comum, mas tambm a possibi-
lidade de aquisio de bens e outros servios com pagamentos baseados em aes, com liquidao
em instrumentos patrimoniais ou em dinheiro. Quando da aquisio de bens e servios com valores de
mercado conhecidos, os bens e servios so reconhecidos pelos seus valores justos de mercado; mas
na grande maioria das vezes desses planos se tem a negociao de servios de administradores e
empregados cujo valor de mercado no facilmente obtido. Da a sua substituio pelo valor justo das
opes outorgadas.
94. A contabilizao dessas opes se d com o crdito em conta especial de patrimnio lquido, junto
com as Reservas de Capital, como por exemplo Opes Outorgadas Reconhecidas ou semelhante,
quando for pagamento baseado em aes e liquidado com instrumentos patrimoniais, e no passivo,
se for liquidado em caixa. A contrapartida, conforme o CPC 10, ser em conta de ativo (por exemplo,
custo para formao de estoques) ou em conta de despesa (por exemplo, despesa operacional, no
caso de o custo dos servios corresponderem a esse tipo de despesa, ou participao nos lucros,
nos casos em que o direito aos instrumentos outorgados estiver relacionado ao atingimento de lucro
lquido da companhia).
95. Dvidas tm surgido com relao a eventual perda de substncia econmica da opo entre a data
da outorga (que pode ter ocorrido durante 2008 ou em anos anteriores) e a data do encerra-
mento do exerccio de 31 de dezembro de 2008, dado que em decorrncia da atual crise fnanceira
mundial, em determinados casos o valor das aes das empresas pode ter se deteriorado. Este
CPC esclarece que quando a previso do pagamento exclusivamente em aes da companhia, a
mensurao do valor da opo se d na data da outorga, o qual no alterado durante o perodo
de aquisio (vesting period),
96. Esse pronunciamento se aplica a todos os contratos com pagamento baseados em aes existentes ao
fnal do exerccio de 2008, e requer o ajuste do balano de abertura desse perodo.
Pronunciamento Tcnico CPC 11 Contratos de Seguro
97. Esse Pronunciamento, aprovado pela CVM por sua Deliberao no. 563/08, pela SUSEP (Superinten-
dncia de Seguros Privados) pela Circular 379/08 e pela Resoluo CFC no. 1.150/09, s ser obrigat-
rio a partir de 2010. Cuida das operaes de seguros, concentradamente ou praticamente s operadas,
no Brasil, pelas entidades autorizadas a funcionar pela SUSEP.
Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presente
98. Esse Pronunciamento, aprovado pela Deliberao CVM no. 564/08, pela Circular SUSEP 379/08 (a
SUSEP excepcionalizou a aplicao para as operaes de seguros, resseguros e previdncia) e pela
Resoluo CFC no. 1.151/09, est em vigncia tambm para as demonstraes contbeis a partir do
exerccio fndo em 31 de dezembro de 2008, inclusive por fora da Lei das S/A, modifcada pela Lei
no. 11.638/07.
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99. O Ajuste a Valor Presente obrigatrio para todos os ativos e passivos no-circulantes recebveis
ou exigveis, e tambm para os circulantes se a diferena entre pratic-lo ou no for relevante para a
avaliao da situao patrimonial ou do resultado. So excludos o Imposto de Renda Diferido Ativo e
Passivo e as contas que no tenham qualquer condio de fxao de data para sua liquidao ou rea-
lizao por outra forma, ou em situao de contas correntes, certos tipos de mtuos etc. H um anexo
ao Pronunciamento em que algumas dessas situaes so discutidas.
100. Como regra os valores transacionados em condies normais com instituies fnanceiras j esto a valor
presente, no sendo necessrio qualquer ajuste, desde que as apropriaes dos respectivos rendimentos
ou encargos fnanceiros venham sendo efetuadas pela taxa efetiva de juros (juros compostos), ou seja,
que se esteja praticando o custo amortizado (amortizao dos juros a apropriar por competncia).
101. J no caso de transaes que, mesmo mencionando expressamente a fgura de juros, utilizem taxas
visivelmente fora de mercado, os ajustes a valor presente por taxas efetivamente realistas da data da
transao so obrigatrios. Mas deve ser entendido que certas taxas em certas situaes so dadas
como de mercado pela presena de apenas um tipo de instituio, como o caso do BNDES no Brasil;
nesse caso, no h ajustes a serem feitos porque os montantes devidos j devem estar registrados a
valor presente, sobre o qual incidem os juros aplicveis s respectivas transaes.
102. H situaes em que passivos so reconhecidos a preos atuais, mas para liquidao a mdio ou
longo prazo, como certas provises. Os ajustes a valor presente so obrigatrios nesses casos,
pelas taxas reais de desconto, j que os preos esto em moeda de agora (pagamento futuro, mas
preos de agora). Se os valores registrados embutem infao, a taxa de desconto precisa tambm
incluir a infao estimada.
103. E os ajustes so, obviamente, mandatrios quando as transaes no mencionam quaisquer encargos
fnanceiros, como em certas transaes de imveis, de participaes societrias e outras em que s tm
valores fxos e datas determinadas para a liquidao fnanceira.
104. O Pronunciamento Tcnico CPC 01 possui um apndice que discute a fxao da taxa de desconto
para esse clculo, mas ela deve retratar as condies econmicas gerais vigentes na data original da
transao, bem como as situaes especfcas da entidade devedora, especialmente seu risco. Fixada
essa taxa na data original da contratao, ela no mais se modifca ao longo do tempo. Ajuste a Valor
Presente no sinnimo de Valor Justo; poderia s-lo, mas apenas na data da contratao, j que as
condies seguintes podem mudar; conseqentemente, pode haver alteraes nas taxas e no valor
justo, mas no mais no valor presente de um recebvel ou exigvel.
105. A contrapartida de um ajuste a valor presente de um exigvel pode ser a reduo do custo do ativo
adquirido (mesmo que parcialmente) com esse passivo, como no caso de compra de um estoque por
um prazo anormal sem juros, ou de um imvel sem explicitao de encargos fnanceiros etc. Ou pode
ser contrapartida direta em resultado no caso de servios considerados como despesas; ou ainda como
uma subveno para investimento etc. A contrapartida de um recebvel pode ser a reduo de uma
receita de venda ou uma perda de forma direta.
106. Os ajustes a valor presente so normalmente contabilizados como contas retifcadoras dos recebveis
e exigveis e vo sendo alocados ao resultado como receitas ou despesas fnanceiras pelo regime de
competncia, pelo mtodo da taxa efetiva de juros.
107. A primeira aplicao desse Pronunciamento se d nos exerccios sociais de 2008, sendo obrigatria a
retroao, ou seja, devero ser ajustados os saldos do balano de abertura do exerccio, inclusive as
contas de itens no-monetrios afetadas.
Pronunciamento Tcnico CPC 13 Adoo Inicial da Lei no. 11.638/07 e da Me-
dida Provisria no. 449/08
108. A maior parte do contedo desse Pronunciamento j est comentado nos demais itens desta Orienta-
o, quando se fala de suas vigncias. Restam poucos pontos a comentar ou a chamar a ateno.
Comparabilidade 2008 vs. 2007
109. Esse Pronunciamento, aprovado pela CVM por sua Deliberao no. 565/08, pela SUSEP por sua Circular
379/08 e pelo CFC por meio da Resoluo CFC no. 1.152/09, dispensou a reelaborao e apresentao,
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para fns de divulgao comparativa, das demonstraes contbeis de 2007, mas incentivou as empresas
que tiverem condio a faz-lo. requerida, todavia, no mnimo a divulgao, em nota explicativa, das
modifcaes introduzidas e dos seus efeitos no resultado e no patrimnio lquido de 2008.
Desaparecimento do grupo resultados de exerccios futuros
110. Esse grupo desapareceu como grupamento de contas do balano patrimonial por fora da Medida Pro-
visria no. 449/08, sendo que seus saldos, se efetivamente classifcveis de forma correta conforme le-
gislao anterior, vo para o passivo no-circulante, devidamente destacadas as receitas e despesas.
111. As entidades de atividade imobiliria no podem tambm utilizar esse grupo, como alis j era determi-
nado pelas normas do Conselho Federal de Contabilidade.
112. Havia certas circunstncias em que algumas entidades registravam a esse ttulo (Resultados de Exer-
ccios Futuros) a contrapartida de venda de direitos at ento no inscritos no ativo, mas vinculados a
algum elemento do ativo. Nesse caso, em funo no s do desaparecimento do grupo de Resultados
de Exerccios Futuros como tambm da obrigao do teste de recuperabilidade (impairment) conforme
o Pronunciamento Tcnico CPC 01, esses valores devem ser reclassifcados como ajuste do respectivo
ativo, em conta retifcadora. o caso, por exemplo, da venda de direitos creditrios relativos a contratos
de aluguel de imvel por ela detido. Esses contratos de aluguel, antes da alienao de seus fuxos futu-
ros, no estavam reconhecidos contabilmente no ativo, mas eram vinculados a um ativo Imobilizado ou
no Investimento. Antes da venda desses direitos, o valor econmico do Imobilizado inclua, em essncia,
o valor econmico desses contratos e, provavelmente, no havia perda por no recuperabilidade do
valor contbil do Imobilizado. S que a venda desses contratos para terceiros provoca o ingresso de
recursos fnanceiros que no so, por si s, necessariamente um acrscimo ao ativo total, j que o valor
econmico do ativo Imobilizado, sem o direito ao recebimento desses aluguis futuros, reduzido, pro-
vavelmente gerando perda de capacidade de recuperao de parte do seu valor contbil (impairment).
Portanto, ao invs de reconhecer o dinheiro recebido pela venda dos contratos de aluguel tendo como
contrapartida receita a apropriar no Passivo (pela extino dos Resultados de Exerccios Futuros), e
uma perda no Imobilizado, a orientao tratar contabilmente o valor da venda desses crditos como
redutor do Imobilizado ou do Investimento.
Desaparecimento do subgrupo ativo diferido
113. Pelo mesmo motivo que do item anterior, desapareceu como grupamento de contas do balano patri-
monial esse subgrupo do ativo. Seu saldo precisa ser reanalisado e, quando cabvel, reclassifcado.
(Vejam-se os casos especiais das despesas pr-operacionais e dos custos de software mais frente.)
Os que no puderem ser reclassifcados para outras contas de ativo, como gastos pr-operacionais
administrativos, de reorganizao, gastos com pesquisa etc. devero ser baixados j no balano de
abertura de 2008 contra Lucros ou Prejuzos Acumulados. Alternativamente, tambm admitida legal-
mente a possibilidade de esses saldos permanecerem nesse subgrupo at seu total desaparecimento,
lembrando que a Lei das S/A impedia amortizao desses valores em prazo superior a dez anos.
Equivalncia patrimonial
114. Com as mudanas de defnio de coligada e de aplicao da equivalncia patrimonial, os investimentos
que precisaram receber a aplicao desse mtodo, ou foram impedidos de continuar a s-lo, devem ter
esses efeitos reconhecidos no balano de abertura de 2008. admitido que, no caso de investimentos
que passaram a ser reconhecidos pela equivalncia patrimonial, o clculo e contabilizao retroativa
dos eventuais gio e desgio na origem.
Lucros acumulados
115. A obrigao de essa conta no conter saldo positivo aplica-se unicamente s sociedades por aes, e
no s demais, e para os balanos do exerccio social terminado a partir de 31 de dezembro de 2008.
Assim, saldos nessa conta precisam ser totalmente destinados por proposta da administrao da com-
panhia no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral ordinria.
116. Essa conta continuar nos planos de contas, e seu uso continuar a ser feito para receber o resultado
do exerccio, as reverses de determinadas reservas, os ajustes de exerccios anteriores, para distribuir
os resultados nas suas vrias formas e destinar valores para reservas de lucros.
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Defnio de prticas contbeis adotadas no brasil
117. Consoante o item 6 do Pronunciamento Tcnico CPC 13 Adoo inicial da Lei no. 11.638 e da Medida
Provisria no. 449/08, aprovado pela Deliberao CVM 565/08, pela Circular SUSEP 379/08 e pela
Resoluo CFC no. 1.152/09, Prticas contbeis adotadas no Brasil uma terminologia que abrange
a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC
homologados pelos rgos reguladores, e prticas adotadas pelas entidades em assuntos no regula-
dos, desde que atendam ao Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual para a Elaborao
e Apresentao das Demonstraes Contbeis, emitido por este Comit e, por conseguinte, em conso-
nncia com as normas contbeis internacionais.
118. Esse conceito visa esclarecer o alcance dessa terminologia para fns das demonstraes contbeis
e a insero dos Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC nesse contexto,
quando formalmente homologados pela CVM e outros rgos reguladores, que so os rgos que de-
terminam a vigncia desses documentos aos entes regulados.
Pronunciamento Tcnico CPC 14 Instrumentos Financeiros: Reconhecimen-
to, Mensurao e Divulgao (fase I)
119. Alguns pontos especiais relativos a esse Pronunciamento, aprovado pela Deliberao CVM no. 566/08
e pela Resoluo CFC no. 1.153/09 para os quais se chama a ateno:
Investimentos Societrios Permanentes
120. Diferentemente das normas internacionais emitidas pelo IASB International Accounting Standards
Board, esse Pronunciamento no inclui entre os investimentos fnanceiros as participaes societrias
permanentes, de forma que elas continuam sendo reconhecidas, no Brasil, at o fnal de 2009, pelo
custo de aquisio ou pela equivalncia patrimonial, conforme legislao e normatizao existentes.
necessrio, entretanto, especifcamente para os investimentos que no so avaliados pela equivalncia,
que a administrao examine se de fato tem a inteno de fcar com os investimentos de forma perma-
nente ou se tem inteno de alien-los em algum momento. Se esta ltima opo for o caso, nos termos
do item 32 do CPC 13 os investimentos devem ser classifcados e avaliados nos termos do CPC 14. Se
a inteno for fcar com os investimentos de forma permanente, dever por outro lado aplicar o teste de
recuperabilidade previsto no CPC 01. De acordo com as normas internacionais, esses investimentos
so avaliados pela equivalncia patrimonial ou tratados como instrumentos fnanceiros avaliados ao
valor justo, vedada a avaliao ao custo.
Instrumentos de patrimnio lquido e de dvidas
121. Tambm diferentemente das normas do IASB, a forma de reconhecimento contbil de diversos instru-
mentos fnanceiros no foram, ainda, objeto de modifcao e no esto ainda em perfeito alinhamento
essas normas internacionais, tendo sido, inclusive, excludos formalmente do escopo (item 2) do
Pronunciamento Tcnico CPC 14. Assim, consoante as prticas contbeis ora em vigor, este Comit en-
tende que, mesmo havendo, em funo das regras internacionais, a possibilidade de uma classifcao
diferente daqueles instrumentos fnanceiros (de patrimnio lquido e/ou de dvidas), essa classifcao,
enquanto no alterada a prtica contbil brasileira, permanece a mesma. A permisso para adoo
excepcional antecipada, no Brasil, de procedimento alinhado s normas internacionais est na esfera
dos rgos reguladores competentes, e no na deste Comit de Pronunciamentos Contbeis.
Outros pontos
122. Esse Pronunciamento Tcnico CPC 14 regulamenta a Lei das S/A, quando agora so obrigatrias as
classifcaes de todos os instrumentos fnanceiros ativos e certos passivos em: emprstimos e rece-
bveis, investimentos mantidos at o vencimento, mensurados ao valor justo por meio do resultado e
disponveis para venda. Estes dois ltimos, e mais todos os derivativos, obrigatoriamente avaliados a
seu valor justo.
123. E valor justo corresponde ao valor de mercado para o caso de um mercado ativo com praticantes
independentes entre si, ou ao valor de mercado de instrumento similar se com essa caracterstica na
inexistncia do primeiro, ou, na sequncia, ao valor presente dos fuxos de caixa futuros ou, fnalmente,
ao calculado segundo algum modelo economtrico reconhecido.
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124. As classifcaes dos instrumentos fnanceiros tm que ser feitas obrigatoriamente no ato de seu reco-
nhecimento inicial. Para o exerccio social primeiro em que se aplicam as classifcaes exigidas por
esse Pronunciamento, ou seja, para os encerrados a partir de dezembro de 2008, essa classifcao
precisa ser feita com base nas condies existentes pelo menos na data do balano de abertura, se no
for possvel retroao data original dos contratos.
125. Estabelecida a classifcao inicial dos instrumentos fnanceiros o princpio bsico de no alterao
dessa classifcao entre as quatro categorias . Excees a esses princpios so restritas, precisando
ser observadas, atentamente, todas as condies previstas no Pronunciamento Tcnico CPC 14 para
as eventuais reclassifcaes, j que a regra geral a no reclassifcao.
126. No caso das operaes de hedge, tanto de hedge de valor justo, quanto de hedge de fuxo de caixa
ou hedge de investimento no exterior, essas classifcaes tambm precisam ser estabelecidas no
incio do contrato, valendo, para 2008, o mesmo que para os demais instrumentos fnanceiros. As
variaes dos instrumentos de hedge devem seguir o regime de competncia que considera os fns
a que se destinam.
Reserva de reavaliao
127. A Lei no. 11.638/07 eliminou todas as menes fgura da reavaliao espontnea de ativos. Assim,
prevalecem apenas as menes de que os ativos imobilizados, por exemplo, s podem ser registrados
com base no seu efetivo custo de aquisio ou produo.
128. Algumas dvidas tm sido suscitadas quanto interpretao de que a no meno reavaliao no
impede que ela seja feita espontaneamente. O CPC alerta para o fato de que a reavaliao est sim,
impedida, desde o incio do exerccio social iniciado a partir de 01 de janeiro de 2008, em funo da
existncia dos critrios permitidos de avaliao para os ativos no monetrios.
129. O fato de ter havido mudana de critrio de avaliao para certos instrumentos fnanceiros, que agora
passam, conforme sua classifcao, a ser avaliados ao valor justo, nada tem a ver com a reavaliao.
Avaliao a valor justo e reavaliao de ativos so institutos e conceitos contbeis diferentes, baseados
inclusive em fundamentos distintos (valor justo, por exemplo, valor de mercado de venda, ou valor
esperado de fuxo de caixa futuro, enquanto a reavaliao se faz com base no valor de reposio).
130. Outra diferenciao: avaliao a valor justo somente se aplica a ativos destinados venda, enquanto a
reavaliao somente se aplica a ativos destinados a serem utilizados futuramente pela empresa.
131. O Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel menciona a fgura da reavaliao, mas cita ex-
pressamente se permitida legalmente; essa permisso no existe hoje. O Pronunciamento Tcnico
CPC 27 sobre Ativo Imobilizado poder mencionar o mesmo, mas a adoo da reavaliao no Brasil s
poder ser feita se houver mudana na Lei vigente.
132. Assim, a partir de 2008 esto vedadas para todas as sociedades brasileiras novas reavaliaes espon-
tneas de ativos.
Despesas pr-operacionais e aquisio de softwares
133. Foi eliminado, pela Medida Provisria no. 449/08, o subgrupo Ativo Diferido; conquanto possa ainda ser
admitida a existncia de saldos no amortizados nesse subgrupo at sua completa amortizao pelo
prazo mximo que a Lei das S/A admitia (10 anos), novos valores no mais podem a ele ser adiciona-
dos. Alm dessa amortizao, torna-se necessrio que os saldos existentes sejam tambm submetidos
a revises peridicas a fm de verifcar a sua recuperabilidade, nos termos do CPC 01.
134. Os valores que eram anteriormente admitidos como despesas pr-operacionais precisam agora ser
reanalisados: se vinculados ao processo de preparao de mquinas e equipamentos para estarem em
condies de funcionamento, por exemplo, esses gastos so agregados ao custo do prprio imobiliza-
do, que deve incorporar todos os custos vinculados sua aquisio ou construo e todos os demais
necessrios a coloc-los em condies de funcionamento (transporte, seguro, tributos no recuper-
veis, montagem, testes etc.). Os gastos relativos a atividades de administrao e vendas, mesmo que
vinculados a treinamento, aprendizado etc. so considerados diretamente como despesas do exerccio.
Os relativos s atividades at que a planta atinja nveis normais de operao tambm so considerados
como despesa do exerccio.
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135. Os gastos com aquisio ou produo de softwares so ativados como ativo intangvel quando se
tratam de programas que tm vida prpria, podem ser transferidos de equipamentos ou at para outras
empresas etc. Os que so ou vieram incorporados a mquinas, equipamentos, veculos, edifcios e
esto umbilicalmente a eles vinculados, deixando de ter vida prpria e no podendo ser transferidos ou
vendidos individualmente, tm seus custos adicionados aos ativos a que se vinculam.
Eliminao de receitas e despesas no operacionais
136. A Medida Provisria no. 449/08 acatou mais essa regra existente nas normas internacionais: a no
segregao dos resultados em operacionais e no operacionais. Assim, no mbito do processo de
convergncia com as normas internacionais (leitura sistemtica das normas e orientaes), as enti-
dades devero apresentar as outras receitas/despesas no grupo operacional e no aps a linha do
resultado operacional.
137. A classifcao nessas normas a diviso dos resultados em resultados das atividades continuadas e
resultado das atividades no continuadas. Isso facilita, enormemente, a capacidade de o usurio pros-
pectar com relao ao futuro da entidade. Este Comit emitir em 2009, para validade em 2010, seu
Pronunciamento a respeito da matria, mas por enquanto apenas salienta a no existncia, j a partir
de 2008, dessa fgura das receitas e despesas no operacionais.
Vida til econmica dos bens do imobilizado
138. A Lei no. 11.638/07 trouxe a adio, Lei das S/A, da meno de que as depreciaes e amortizaes
precisam ser efetuadas com base na vida til econmica dos bens. Sabidamente, no necessariamente
essa era a prtica no Brasil. Por isso, a modifcao nesses procedimentos obrigatria.
139. O CPC emitir seu Pronunciamento Tcnico CPC 17 Imobilizado em 2009, e recomendar aos regu-
ladores a sua aplicao em 2010. Com isso, ainda podem ser utilizadas no exerccio social de 2008 as
taxas que a empresa vinha normalmente utilizando, permitida, naturalmente, as mudanas por reviso
de estimativas ou correo de erros. Mas, quando da adoo das novas regras em 2010, os efeitos do
exerccio social de 2009 devero ser calculados para fns comparativos. Assim, sugerem-se controles
para a implantao em breve desses novos procedimentos.
Ajustes de exerccios anteriores
140. Caso a companhia tenha optado por seguir o item 10(a) do CPC 13, de forma a registrar os ajustes de
mudanas de prticas contbeis para o balano de abertura de 31.12.2007, e registrar o produto desses
ajustes como ajustes de exerccios anteriores, o acionista controlador dever efetuar o mesmo proce-
dimento (desde que tenha feito a mesma opo pelo item 10(a)), e registrar o montante a ele aplicvel,
obtido pelo mtodo de equivalncia patrimonial, como ajuste de exerccios anteriores, diretamente na
conta de lucros ou prejuzos acumulados
Regras de divulgao
141. O CPC salienta que regras especfcas de divulgao, principalmente em notas explicativas, existem para
praticamente todos seus Pronunciamentos Tcnicos, e precisam ser verifcadas em cada um deles.
Orientao Tcnica OCPC 01 Entidades de Incorporao Imobiliria
142. O CPC lembra a emisso dessa Orientao especialmente dirigida a esses tipos de entidades, aprovada
pela Deliberao CVM no. 561/08 e Resoluo CFC no. 1.154/09, tambm de vigncia obrigatria para
a partir de 2008.
Nova Classifcao do Balano
143. O CPC lembra que a classifcao do balano foi alterada a partir de 2008, sendo a seguinte, conforme
a Lei no. 6.404/76 (das Sociedades por Aes), aps as alteraes introduzidas pela Lei no. 11.638/07
e pela Medida Provisria no. 449/08, e aps os Pronunciamentos emitidos por este CPC at 31 de de-
zembro de 2008, com itemizao maior no Patrimnio Lquido:
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ATIVO PASSIVO + PATRIMNIO LQUIDO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Ativo No-Circulante Passivo No-Circulante
Realizvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido
Investimento Capital Social
Imobilizado (-) Gastos com Emisso de Aes
Intangvel Reservas de Capital
Opes Outorgadas Reconhecidas
Reservas de Lucros
(-) Aes em Tesouraria
Ajustes de Avaliao Patrimonial
Ajustes Acumulados de Converso
Prejuzos Acumulados
Obs: Aes em Tesouraria conta retifcadora da(s) Reserva(s) utilizada(s) para tal fm.
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TERMO DE APROVAO
Esclarecimentos sobre as Demonstraes Contbeis de 2008
pelos membros do CPC, de acordo com as disposies da Resoluo CFC n 1.055/05 e alteraes
posteriores, da ORIENTAO OCPC 02 ESCLARECIMENTOS SOBRE AS DEMONSTRAES
CONTBEIS DE 2008.
A aprovao da ORIENTAO OCPC 02 ESCLARECIMENTOS SOBRE AS DEMONSTRAES
CONTBEIS DE 2008 pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est registrada em Ata de Reunio
Extraordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 30 de janeiro de 2009.
O Comit recomenda que a ORIENTAO OCPC 02 - ESCLARECIMENTOS SOBRE AS DEMONS-
TRAES CONTBEIS DE 2008 seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras visando
sua adoo.
Braslia, 30 de janeiro de 2009.
Aprovado por:
Comisso de Valores Mobilirios Ofcio - circular CVM/SNC/SEP n. 01/09.
Conselho Federal de Contabilidade - CTG 02 - Resoluo do CFC n. 1.157/09.
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) - Carta-circular DECON n. 001/09.
Agncia Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) - Comunicado SUREG n. 01/09.
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Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e
Evidenciao
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e
Evidenciao
ndice I tem
INTRODUO IN1 IN9
OBJETIVO 1
ALCANCE 2 5
DEFINIES 6 7
RECONHECIMENTO 8 31
Reconhecimento inicial 8
Compra ou venda padro (regular way) de ativo fnanceiro 9 - 12
Desreconhecimento (baixa) 13 - 16
Transferncia que se qualifca para desreconhecimento 17 - 19
Transferncia que no se qualifca para desreconhecimento 20
Envolvimento continuado em ativos transferidos
21 - 24
Todas as transferncias 25 - 26
Compra ou venda regular de ativo fnanceiro 27
Desreconhecimento (baixa) de passivo fnanceiro 28 - 31
MENSURAO 32 - 55
Mensurao inicial de ativo e de passivo fnanceiros 32 - 34
Mensurao subsequente de ativo fnanceiro 35 - 36
Mensurao subsequente de passivo fnanceiro 37
Consideraes sobre a mensurao pelo valor justo 38 - 42
Mercado ativo: preo cotado 43 - 45
Sem mercado ativo: tcnica de avaliao 46 - 52
Sem mercado ativo: ttulo patrimonial 53 - 54
Inputs para tcnicas de avaliao 55
RECLASSIFICAO 56 - 61
GANHOS E PERDAS 62 - 65
PROVISES E IMPAIRMENT 66
CONTABILIDADE DE OPERAO DE HEDGE (HEDGE ACCOUNTING) 67 - 78
DIVULGAO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 79
Anexo Guia de implementao
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Introduo
IN1. Considerando-se a complexidade inerente aos instrumentos fnanceiros e ao processo de seu reconhe-
cimento, mensurao e divulgao nas demonstraes contbeis de acordo com as normas internacio-
nais de contabilidade, o CPC entendeu que o processo para migrao das normas contbeis brasileiras
aplicveis aos instrumentos fnanceiros deveria ser realizado em duas etapas.
IN2. A primeira etapa constituiu-se na emisso do Pronunciamento Tcnico CPC 14 Instrumentos Financei-
ros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao (Fase 1) em 2008, que teve como objetivo estabelecer
os principais conceitos relativos ao reconhecimento e mensurao dos ativos e passivos fnanceiros.
IN3. Para isso foram apresentados, com algumas simplifcaes, os principais tpicos que depois viriam
a ser abordados pelo Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimen-
to e Mensurao e certos tpicos do Pronunciamento Tcnico CPC 39 Instrumentos Financeiros:
Apresentao, mas com algumas simplifcaes. No que diz respeito ao detalhamento das normas re-
lacionadas contabilidade de operaes de hedge, aquele Pronunciamento buscou ser mais conciso
que o Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao.
Naquele Pronunciamento Tcnico CPC 14 no foram abordados alguns itens presentes posteriormente
no Pronunciamento Tcnico CPC 38 e no Pronunciamento Tcnico CPC 39 como: desreconhecimento
(baixa, na maioria das vezes) de ativos e passivos fnanceiros, derivativos embutidos, perda no valor
recupervel (impairment) de ativos fnanceiros, apresentao de instrumentos fnanceiros com caracte-
rsticas hbridas e outros.
IN4. O Pronunciamento Tcnico CPC 14 tambm visou esclarecer o tratamento contbil preconizado pela
Lei no 11.638/07 e Medida Provisria no 449/08 (convertida na Lei no 11.941/09) para instrumentos
fnanceiros, considerando o seu objetivo de convergncia s normas internacionais.
IN5. A segunda etapa est consistindo na convergncia completa s normas internacionais de contabilidade
aplicveis aos instrumentos fnanceiros, incluindo os tratamentos detalhados dos itens que no foram
considerados no Pronunciamento Tcnico CPC 14, mas que esto presentes nas normas internacionais
de contabilidade aplicveis a instrumentos fnanceiros.
IN6 Dessa forma esto sendo emitidos os Pronunciamentos Tcnicos CPC 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao, Pronunciamento Tcnico CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apre-
sentao e Pronunciamento Tcnico CPC 40 Instrumentos Financeiros: Evidenciao em substituio
ao Pronunciamento Tcnico CPC 14.
IN7. Com a emisso dos Pronunciamentos citados no item IN 6, est sendo revogado o Pronunciamento
Tcnico CPC 14. Todavia, considerando a complexidade dos documentos citados no item anterior, e
considerando que para a grande maioria das empresas brasileiras o contedo total daqueles Pronuncia-
mentos poucas vezes ser utilizado, deliberou o CPC emitir a presente Orientao, cujo teor se inicia a
partir do Pronunciamento Tcnico CPC 14, adicionando alguns tpicos anteriormente no tratados nele
mas que esto nesses 3 (trs) outros Pronunciamentos sobre Instrumentos Financeiros (CPCs 38, 39 e
40) e que atingem um grande nmero de entidades. Esta Orientao visa ser um guia mais simplifcado,
contando inclusive com exemplos, para a aplicao das normas internacionais completas (Pronuncia-
mentos Tcnicos CPCs 38, 39 e 40).
IN8. Para operaes com instrumentos fnanceiros sofsticados, hbridos, embutidos e operaes sofstica-
das de hedge e semelhantes, todavia, ser necessrio o acesso queles trs outros Pronunciamentos.
IN9. A emisso desta Orientao est sendo procedida, com os acrscimos dos tratamentos contbeis re-
lativos ao desreconhecimento (baixa) de ativos e passivos fnanceiros e perda no valor recupervel
(impairment) de ativos fnanceiros (o que inclui a proviso para crditos de liquidao duvidosa) e classi-
fcao dos instrumentos fnanceiros, mas apenas como forma de simplifcao e orientao. No caso de
quaisquer operaes mais sofsticadas e no caso de quaisquer dvidas ou divergncias (que se espera
no existam), prevalece o contedo dos Pronunciamentos Tcnicos 38, 39, 40 e eventuais outros a
serem futuramente emitidos.
Objetivo
1 O objetivo desta Orientao resumir os princpios para o reconhecimento, mensurao, desreconhe-
cimento de ativos e passivos fnanceiros e de alguns contratos de compra e venda de itens no fnan-
ceiros, apresentao e divulgao de instrumentos fnanceiros incluindo derivativos, reconhecimento
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de perda no valor recupervel de ativos fnanceiros (o que inclui a proviso para crditos de liquidao
duvidosa com o tratamento trazido por esta Orientao).
Alcance
2. Esta Orientao deve ser aplicada pelas entidades a todos os tipos de instrumentos fnanceiros, exceto:
(a) participaes em controladas, coligadas e sociedades de controle conjunto (joint ventures), salvo
se houver disposio especfca contrria a respeito;
(b) direitos e obrigaes decorrentes de contratos de arrendamento mercantil (leasing);
(c) direitos e obrigaes dos empregadores decorrentes de planos de benefcios a empregados;
(d) instrumentos fnanceiros emitidos pela entidade que satisfaam defnio de ttulo patrimonial (inclu-
sive opes e bnus de subscrio). Contudo, o detentor de tais ttulos patrimoniais deve aplicar esta
Orientao a esses instrumentos, a menos que eles atendam exceo indicada na alnea (a);
(e) direitos e obrigaes decorrentes de: (i) contratos de seguro excetuando-se os referentes a con-
tratos de garantia fnanceira segundo a defnio desta Orientao ou (ii) contrato que contenha
clusulas de participao discricionria. Para os contratos nos quais a entidade tenha defnido
anteriormente como contratos de seguro e os contabilizados dessa forma, a entidade possui a
opo de trat-los como instrumentos fnanceiros ou contratos de seguro. Uma vez feita a opo
ela irrevogvel.
(f) contratos para possveis contingncias em combinao de negcios. Essa exceo aplica-se
somente ao adquirente;
(g) contratos entre um adquirente e um vendedor numa combinao de negcios para comprar ou
vender uma entidade investida em data futura;
(h) instrumentos fnanceiros, contratos e obrigaes decorrentes de pagamento baseado em aes;
(i) compromissos de emprstimos que no estejam dentro do alcance desta Orientao como des-
crito no item 3;
(j) direitos de pagamentos realizados para reembolsar uma entidade em relao a desembolsos ne-
cessrios para liquidar um passivo que tenha sido originalmente reconhecido como uma proviso.
3. Esta Orientao deve ser aplicada queles contratos de compra ou venda de itens no fnanceiros que
podem ser liquidados pelo seu valor lquido em caixa ou outro instrumento fnanceiro, ou pela troca
de instrumentos fnanceiros, como se os contratos fossem instrumentos fnanceiros, com exceo dos
contratos celebrados e mantidos com o propsito de recebimento ou entrega de item no fnanceiro
que atende s expectativas de compra, venda ou uso pela entidade. Esta Orientao tambm deve ser
aplicada a compromissos de emprstimos (loan commitments) que (i) sejam designados como passivos
fnanceiros e mensurados pelo valor justo, (ii) que sejam liquidados pela diferena em caixa ou pela
emisso de instrumento fnanceiro esses compromissos so derivativos e (iii) compromissos de forne-
cer um emprstimo a taxas inferiores s de mercado.
4. Existem vrias situaes que indicam que um contrato de compra e venda de item no fnanceiro pode
ser liquidado pelo valor lquido, em caixa ou outro instrumento fnanceiro, ou pela troca de instrumentos
fnanceiros, dentre as quais:
(a) quando os termos do contrato permitem que ambas as partes o liquidem pelo valor lquido em
caixa ou outro instrumento fnanceiro ou pela troca de instrumentos fnanceiros;
(b) quando a entidade tem como prtica liquidar contratos similares pelo valor lquido, em caixa ou
outro instrumento fnanceiro, ou pela troca de instrumentos fnanceiros (com a contraparte ou
mediante a celebrao de contratos de compensao ou pela venda do contrato antes do seu
vencimento ou expirao), apesar de a possibilidade de liquidar pelo valor lquido em caixa ou
outro instrumento fnanceiro ou pela troca de instrumentos fnanceiros no estar explcita nos
termos do contrato;
(c) quando, para contratos similares, a entidade tem como prtica receber e vender, em um perodo
curto de tempo, o item objeto de operao com a fnalidade de obter lucro com futuaes de
preo ou com a intermediao; e
(d) quando o item no fnanceiro objeto do contrato rapidamente conversvel em caixa.
Os contratos que se referem s alneas (b) ou (c) no so celebrados com o propsito de rece-
bimento ou entrega de item no fnanceiro que atende s expectativas de compra, venda ou uso
pela entidade e, portanto, esto sob o alcance desta Orientao. Outros contratos de compra
e venda de itens no fnanceiros que podem ser liquidados pelo valor lquido ou pela troca de
instrumentos fnanceiros devem ser avaliados para determinar se foram celebrados e continuam
mantidos com o propsito de recebimento ou entrega de item no fnanceiro que atende s ex-
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pectativas de compra, venda ou uso pela entidade e, por conseguinte, se esto dentro do alcance
desta Orientao.
5. A opo lanada de compra ou venda de item no fnanceiro que pode ser liquidada pelo seu valor lqui-
do, em caixa ou outro instrumento fnanceiro, ou pela troca de instrumentos fnanceiros, de acordo com
o item 4(a) ou (d) encontra-se sob o alcance desta Orientao. Tal contrato no pode ser celebrado com
o propsito de recebimento ou entrega de item no fnanceiro que atende s expectativas de compra,
venda ou uso pela entidade.
Defnies
6. Os termos a seguir so usados nesta Orientao com os seguintes signifcados:
Instrumento fnanceiro qualquer contrato que origine um ativo fnanceiro para uma entidade e um
passivo fnanceiro ou ttulo patrimonial para outra entidade.
Ativo fnanceiro qualquer ativo que seja:
(a) caixa;
(b) ttulo patrimonial de outra entidade;
(c) direito contratual:
(i) de receber caixa ou outro ativo fnanceiro de outra entidade; ou
(ii) de trocar ativos ou passivos fnanceiros com outra entidade sob condies potencialmente
favorveis para a entidade;
(d) contrato que ser ou poder vir a ser liquidado em ttulos patrimoniais da prpria entidade e que seja:
(i) um instrumento fnanceiro no derivativo no qual a entidade ou pode ser obrigada a rece-
ber um nmero varivel dos seus prprios ttulos patrimoniais; ou
(ii) um instrumento fnanceiro derivativo que ser ou poder ser liquidado por outro meio que
no a troca de montante fxo em caixa ou outro ativo fnanceiro, por nmero fxo de seus
prprios ttulos patrimoniais. Para esse propsito os ttulos patrimoniais da prpria entidade
no incluem instrumentos que so contratos para recebimento ou entrega futura de ttulos
patrimoniais da prpria entidade.
Passivo fnanceiro qualquer passivo que seja:
(a) obrigao contratual:
(i) de entregar caixa ou outro ativo fnanceiro para outra entidade; ou
(ii) de trocar ativos ou passivos fnanceiros com outra entidade sob condies potencialmente
desfavorveis para a entidade; ou
(b) contrato que ser ou poder ser liquidado com ttulos patrimoniais da prpria entidade e que seja:

(i) um no derivativo no qual a entidade ou pode ser obrigada a entregar um nmero varivel
de seus prprios ttulos patrimoniais; ou
(ii) um derivativo que ser ou poder ser liquidado por outro meio que no a troca de montante
fxo de caixa ou outro ativo fnanceiro por nmero fxo de ttulos patrimoniais da prpria
entidade. Para esse propsito os ttulos patrimoniais da prpria entidade no incluem ins-
trumentos que so contratos para recebimento ou entrega futura de ttulos patrimoniais da
prpria entidade.
Ttulo patrimonial qualquer contrato que estabelea um interesse residual nos ativos de uma entidade
aps a deduo de todos os seus passivos.
Contrato de garantia fnanceira um contrato que requer que o emissor faa pagamentos pr-espe-
cifcados ao detentor para reembols-lo de uma perda ocasionada pela inadimplncia de um devedor
especfco de acordo com os termos do instrumento de dvida.
7. Os termos a seguir so usados nesta Orientao com os seguintes signifcados:
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Defnio de derivativo
Derivativo um instrumento fnanceiro ou outro contrato dentro do alcance desta Orientao que possui
todas as trs caractersticas seguintes:
(a) seu valor se altera em resposta a mudanas na taxa de juros especfca, no preo de instrumento
fnanceiro, preo de commodity, taxa de cmbio, ndice de preos ou de taxas, avaliao (rating)
de crdito ou ndice de crdito, ou outra varivel, s vezes denominada ativo subjacente, desde
que, no caso de varivel no fnanceira, a varivel no seja especfca a uma parte do contrato;
(b) no necessrio qualquer desembolso inicial ou o desembolso inicial menor do que seria exi-
gido para outros tipos de contratos onde seria esperada uma resposta semelhante s mudanas
nos fatores de mercado; e
(c) deve ser liquidado em data futura.
Defnies das quatro categorias de instrumentos fnanceiros
Um instrumento fnanceiro pode ser classifcado em quatro categorias: (i) ativo ou passivo fnanceiro
mensurado ao valor justo por meio do resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e rece-
bveis e (iv) disponvel para venda.
Ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro mensurado ao valor justo por meio do resultado um ativo ou um
passivo fnanceiro que satisfaz as seguintes condies:
(a) classifcado como mantido para negociao. Um ativo ou passivo fnanceiro classifcado como
mantido para negociao se :
(i) adquirido ou originado principalmente com a fnalidade de venda ou de recompra no curto
prazo; ou
(ii) parte de carteira de instrumentos fnanceiros identifcados que so gerenciados em conjunto
e para os quais existe evidncia de padro recente de realizao de lucros a curto prazo; ou
(iii) derivativo (exceto no caso de derivativo que um contrato de garantia fnanceira ou instru-
mento de hedge designado pela entidade e efetivo tratado nos itens 67 a 78);
(b) designado pela entidade, no reconhecimento inicial, como mensurado ao valor justo por meio do
resultado. A entidade pode utilizar essa designao para ativos que contm derivativos embutidos ou
quando a utilizao resultar na divulgao de informao contbil mais relevante, em funo de:
(i) eliminar ou reduzir signifcativamente inconsistncias de mensurao ou reconhecimento
que ocorreriam em virtude da avaliao de ativos e passivos ou do reconhecimento de seus
ganhos e perdas em bases diferentes; ou
(ii) o valor justo, para um grupo de ativos fnanceiros, passivos fnanceiros ou ambos, ser
utilizado como base para gerenciamento e avaliao de performance - conforme estratgia
de investimento ou gerenciamento de risco de mercado documentada - e como base para
envio de informaes para a alta administrao.
Os investimentos em ttulos patrimoniais que no possuem cotao de preo em mercado ativo, e cujo
valor justo no pode ser confavelmente mensurado, no devem ser registrados pelo valor justo por meio
do resultado.
Investimentos mantidos at o vencimento so ativos fnanceiros no derivativos com pagamentos fxos
ou determinveis com vencimentos defnidos e para os quais a entidade tem inteno positiva e capaci-
dade de manter at o vencimento, exceto:
(a) os que a entidade classifca, no reconhecimento inicial, como mensurado ao valor justo por meio
do resultado;
(b) os que a entidade classifca como disponveis para venda; e
(c) os que atendem defnio de emprstimos e recebveis.
A entidade no deve classifcar qualquer ativo fnanceiro como mantido at o vencimento se ela tiver,
durante o exerccio social corrente ou durante os dois exerccios sociais precedentes, vendido ou reclas-
sifcado quantia material de investimentos mantidos at o vencimento antes do vencimento (imaterial
em relao ao montante total dos investimentos mantidos at o vencimento), desconsiderando-se as
vendas ou reclassifcaes que se enquadrem em um dos seguintes casos:
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(a) esto to prximos do vencimento ou da data de recompra do ativo fnanceiro que as mudanas
na taxa de juros de mercado no teriam efeito signifcativo no valor justo do ativo fnanceiro;
(b) ocorreram depois de a entidade ter recebido praticamente todo ou quase todo o montante de prin-
cipal do ativo fnanceiro por meio de pagamentos programados ou de pagamentos antecipados
(pr-pagamentos); ou
(c) so atribuveis a evento isolado que est fora do controle da entidade, o qual no recorrente e
no poderia ter sido razoavelmente previsto pela entidade.
Emprstimos e recebveis so ativos fnanceiros no derivativos com pagamentos fxos ou determin-
veis que no so cotados em mercado ativo, exceto:
(a) aqueles que a entidade tem a inteno de vender imediatamente ou no curto prazo, os quais
devem ser classifcados como mantidos para negociao, e os que a entidade no reconhecimento
inicial, classifca como mensurado ao valor justo por meio do resultado;
(b) aqueles que a entidade, no reconhecimento inicial, classifca como disponveis para venda; ou
(c) aqueles cujo detentor pode no recuperar substancialmente o seu investimento inicial, por outra ra-
zo que no a deteriorao do crdito, os quais sero classifcados como disponveis para venda.
Uma participao adquirida num conjunto de ativos que no so emprstimos e recebveis (por exem-
plo, investimento em fundo mtuo ou em fundo semelhante) no pode ser classifcada nesse grupo.
Ativos fnanceiros disponveis para venda so aqueles ativos fnanceiros no derivativos que so
designados como disponveis para venda ou que no so classifcados como (a) emprstimos e rece-
bveis, (b) investimentos mantidos at o vencimento ou (c) ativos fnanceiros ao valor justo por meio
do resultado.
Existem ainda os passivos fnanceiros no mensurados ao valor justo que so aqueles para os quais
a entidade decidiu no mensurar seu valor justo e sim utilizar o mtodo do custo amortizado. A opo
da entidade de classifcar um passivo pelo valor justo somente pode ser realizada quando atender s
defnies estabelecidas para a primeira das quatro categorias de instrumentos fnanceiros elencadas
neste item - ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro mensurado ao valor justo por meio do resultado - e,
consequentemente, proporcione informao contbil mais relevante a respeito da posio patrimonial e
fnanceira da entidade. Uma vez adotada a opo de mensurar os passivos pelo valor justo a entidade
deve adot-la de forma consistente no podendo retornar ao mtodo do custo amortizado.
Defnies relativas a reconhecimento e mensurao
Custo amortizado de ativo ou de passivo fnanceiro o montante pelo qual o ativo ou o passivo
fnanceiro mensurado em seu reconhecimento inicial, menos as amortizaes de principal, mais ou
menos juros acumulados calculados com base no mtodo da taxa efetiva de juros menos qualquer
reduo (direta ou por meio de conta de proviso) por ajuste ao valor recupervel ou impossibilidade
de recebimento.
Mtodo da taxa efetiva de juros o mtodo utilizado para calcular o custo amortizado de ativo ou de
passivo fnanceiro (ou grupo de ativos ou de passivos fnanceiros) e de alocar a receita ou a despesa
de juros no perodo pertinente. A taxa efetiva de juros (taxa interna de retorno - implcita) a taxa de
desconto que aplicada sobre os pagamentos ou recebimentos futuros estimados ao longo da expecta-
tiva de vigncia do instrumento fnanceiro ou, quando apropriado, por um perodo mais curto, resulta
no valor contbil lquido do ativo ou passivo fnanceiro. Ao calcular a taxa efetiva de juros, a entidade
deve estimar os fuxos de caixa considerando todos os termos contratuais do instrumento fnanceiro (por
exemplo, liquidao antecipada, opes de compra e derivativos semelhantes), mas no deve consi-
derar perdas de crdito futuras. O clculo deve incluir todas as comisses pagas ou recebidas entre as
partes do contrato, os custos de transao e todos os outros prmios ou descontos. H a premissa de
que os fuxos de caixa e a vida esperada de um grupo de instrumentos fnanceiros semelhantes podem
ser confavelmente estimados. Contudo, naqueles raros casos em que no possvel estimar confavel-
mente os fuxos de caixa ou a vida esperada de um instrumento fnanceiro (ou grupo de instrumentos
fnanceiros), a entidade deve utilizar os fuxos de caixa do contrato ao longo de todo o prazo do contrato
do instrumento fnanceiro (ou grupo de instrumentos fnanceiros).
Valor justo o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes
independentes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma transao em que
no h favorecidos.
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Compra ou venda padro (regular way) uma compra ou venda de ativo fnanceiro por meio de con-
trato cujos termos exigem a entrega do ativo dentro do prazo estabelecido geralmente por regulao
ou conveno do mercado em questo.
Custo de transao o custo incremental diretamente atribuvel aquisio, emisso ou venda de
ativo ou passivo fnanceiro. Custo incremental aquele que no teria sido incorrido pela entidade caso
essa no tivesse adquirido, emitido ou vendido o instrumento fnanceiro.
Reconhecimento

Reconhecimento inicial

8. A entidade deve reconhecer um ativo ou passivo fnanceiro em seu balano patrimonial quando, e
somente quando, a entidade se tornar parte das disposies contratuais do instrumento. Nesse pro-
cesso de reconhecimento inicial deve predominar a essncia econmica sobre a forma jurdica das
transaes. Assim, a classifcao do instrumento fnanceiro como ativo, passivo ou ttulo patrimonial
deve respeitar a essncia econmica e no a forma jurdica do respectivo instrumento. Essncia
econmica e forma jurdica normalmente coincidem mas existem situaes nas quais isso pode no
ser verdade. Os aspectos abaixo listados devem ser levados em considerao nesse processo de
escolha (maiores detalhes so apresentados no Pronunciamento Tcnico CPC 39):
(a) instrumentos patrimoniais no incluem obrigao de entregar caixa ou outro ativo fnanceiro a
uma entidade bem como de trocar ativos ou passivos fnanceiros com outra entidade em condi-
es desfavorveis;
(b) instrumentos patrimoniais que ensejam a entrega de aes da prpria emitente no so instru-
mentos derivativos e no incluem clsulas que obrigam entrega de um nmero varivel de
aes da prpria empresa. No caso de instrumentos fnanceiros derivativos eles devem ensejar a
entrega de um montante fxo de caixa ou outro instrumento fnanceiro em troca de um nmero fxo
de aes da prpria empresa.
A entidade deve, sempre que se tornar parte de um instrumento fnanceiro, avaliar se existe ou no um de-
rivativo embutido no contrato. Exemplos tpicos de derivativos embutidos so as clusulas de conversibili-
dade (opes de compra) em debntures. Se existir o derivativo embutido, a entidade deve contabiliz-lo
de forma independente (segreg-lo) do instrumento que o abriga se as condies abaixo forem atendidas,
concomitantemente maiores detalhes podem ser vistos no Pronunciamento Tcnico CPC 38:
(a) o derivativo estiver baseado em uma varivel que no est initimamente relacionada com o con-
trato que o abriga;
(b) o instrumento no estiver sendo mensurado ao valor justo por meio do resultado; e
(c) o derivativo atenderia defnio de instrumento fnanceiro derivativo apresentada no item 7 des-
ta Orientao se estivesse sendo negociado de forma separada do instrumento que o abriga.
Este tratamento vlido nas situaes nas quais a entidade emitir um instrumento fnanceiro com ca-
ractersticas de dvida e patrimonial. Nessa situao a entidade deve segregar os dois componentes do
instrumento como se estivesse emitindo dois instrumentos independentes.
Compra ou venda padro (regular way) de ativo fnanceiro
9. Uma compra ou venda padro (regular way) de ativos fnanceiros deve ser reconhecida e baixada, con-
forme aplicvel, usando a contabilizao pela data da negociao ou pela data da liquidao. O mtodo
usado deve ser aplicado consistentemente para todas as compras e vendas de ativos fnanceiros que
pertenam mesma categoria de ativos fnanceiros.
10. Um contrato que exige ou permite a liquidao pelo valor lquido da alterao no seu valor no um con-
trato padro regular way. Em vez disso, tal contrato deve ser contabilizado como derivativo no perodo
entre a data de negociao e a data de liquidao.
11. Data de negociao a data em que a entidade se compromete a comprar ou vender um ativo. A contabi-
lizao pela data de negociao refere-se (a) ao reconhecimento, pelo comprador, de ativo adquirido e do
passivo correspondente na data de negociao, e (b) baixa de ativo que seja vendido, ao reconhecimen-
to de qualquer ganho ou perda decorrente da venda e ao reconhecimento de recebvel pelo vendedor na
data de negociao. Geralmente, os juros s devem comear a ser reconhecidos sobre o ativo e o passivo
correspondente aps a data de liquidao, quando h a transferncia de propriedade do ttulo.
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12. Data de liquidao a data em que um ativo entregue ou pela entidade. A contabilizao pela data
de liquidao refere-se (a) ao reconhecimento de um ativo no dia em que recebido pela entidade, e (b)
baixa de um ativo e ao reconhecimento de qualquer ganho ou perda decorrente da venda no dia em
que entregue pela entidade. Quando aplicada a contabilizao pela data de liquidao, a entidade
deve contabilizar qualquer alterao no valor justo do ativo a ser recebido durante o perodo entre a
data de negociao e a data de liquidao da mesma forma que contabiliza o ativo adquirido. Em outras
palavras, a alterao no valor justo no deve ser reconhecida para ativos mensurados pelo custo ou pelo
custo amortizado; deve ser reconhecida no resultado para ativos classifcados como ativos fnanceiros
ao valor justo por meio do resultado; e deve ser reconhecida em conta especfca do patrimnio lquido
para ativos classifcados como disponveis para venda.
Desreconhecimento (baixa)
13. A entidade deve desreconhecer (baixar) um ativo fnanceiro quando, e apenas quando:
(a) os direitos contratuais aos fuxos de caixa de ativo fnanceiro expiram; ou
(b) ela transfere o ativo fnanceiro conforme defnido no item 14, e a transferncia se qualifca para
no-reconhecimento de acordo com o item 15.
(Ver item 27 para vendas regulares de ativos fnanceiros).
14. A entidade transfere um ativo fnanceiro se, e apenas se:
(a) transferir os direitos contratuais de receber os fuxos de caixa do ativo fnanceiro; ou
(b) retiver os direitos contratuais de receber fuxos de caixa do ativo fnanceiro, mas assumir uma
obrigao contratual de pagar os fuxos de caixa a um ou mais destinatrios.
15. Quando a entidade transfere um ativo fnanceiro (ver item 13), deve avaliar at que ponto ela retm os
riscos e as recompensas da propriedade desse ativo fnanceiro. Nesse caso:
(a) se a entidade transferir substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do ativo fnan-
ceiro, a entidade deve desreconhecer (baixar) o ativo fnanceiro e reconhecer separadamente
como ativos ou passivos quaisquer direitos e obrigaes criados ou retidos com a transferncia;
(b) se a entidade retiver substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do ativo fnancei-
ro, a entidade deve continuar a reconhecer o ativo fnanceiro;
(c) se a entidade no transferir nem retiver substancialmente os riscos e recompensas da propriedade do
ativo fnanceiro, a entidade deve determinar se reteve o controle do ativo fnanceiro. Nesse caso:
(i) se a entidade no retiver o controle, ela deve desreconhecer (baixar) o ativo fnanceiro e re-
conhecer separadamente como ativos ou passivos quaisquer direitos e obrigaes criados
ou retidos com a transferncia;
(ii) se a entidade retiver o controle, deve continuar a reconhecer o ativo fnanceiro at o ponto
do seu envolvimento continuado no ativo fnanceiro (ver item 21).
16. Se a entidade retm ou no o controle (ver item 15(c)) do ativo transferido, depende da capacidade de
vender o ativo demonstrada por aquele que recebe a transferncia. Se aquele que recebe a transferncia
tiver capacidade prtica para vender o ativo na sua totalidade a um terceiro no relacionado e for capaz de
exercer essa capacidade unilateralmente e sem necessitar impor restries adicionais sobre a transfern-
cia, a entidade no ter retido o controle. Em todos os outros casos, a entidade ter retido o controle.
Transferncia que se qualifca para desreconhecimento (ver item 15(a) e (c)(i))
17. Se a entidade transferir um ativo fnanceiro em transferncia que se qualifque para desreconhecimento
na sua totalidade e retiver o direito de prestar servio ao ativo fnanceiro em troca de comisses, ela deve
reconhecer um ativo de servio (valor a receber por conta de servio a prestar) ou um passivo de servio
para esse contrato de servio. Se no se espera que as comisses a receber compensem a entidade
adequadamente pela realizao do servio, deve-se reconhecer um passivo de servio para a obrigao
de servio, pelo seu valor justo. Se se espera que as comisses a serem recebidas sejam mais do que a
compensao adequada pelo servio, deve-se reconhecer um ativo de servio para o direito por servio
por quantia determinada na base da alocao da quantia escriturada do ativo fnanceiro maior.
18. Se, como resultado de transferncia, um ativo fnanceiro for desreconhecido na sua totalidade, mas a
transferncia resultar na obteno pela entidade de novo ativo fnanceiro ou de novo passivo fnancei-
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ro, ou um passivo de servio, a entidade deve reconhecer o novo ativo fnanceiro, passivo fnanceiro
ou passivo de servio pelo seu valor justo.
19. No desreconhecimento de ativo fnanceiro na sua totalidade, a diferena entre:
(a) a quantia escriturada; e
(b) a soma de (i) a retribuio recebida (incluindo qualquer novo ativo obtido menos qualquer novo
passivo assumido) e (ii) qualquer ganho ou perda cumulativo que tenho sido reconhecido direta-
mente em outros resultados abrangentes;
deve ser reconhecida no resultado.
Transferncia que no se qualifca para desreconhecimento (ver item 15(b))
20. Se a transferncia no resultar em desreconhecimento porque a entidade reteve substancialmente os
riscos e recompensas da propriedade do ativo transferido, a entidade deve continuar a reconhecer o
ativo transferido na sua totalidade e deve reconhecer um passivo fnanceiro pelo valor recebido. Em pe-
rodos posteriores, a entidade deve reconhecer qualquer receita do ativo transferido e qualquer despesa
incorrida com o passivo fnanceiro.
Envolvimento continuado em ativos transferidos (ver item 15(c)(ii)
21. Se a entidade no transferir nem retiver substancialmente os riscos e recompensas da propriedade
de ativo transferido, e retiver o controle do ativo transferido, a entidade continua a reconhecer o ativo
transferido at o ponto do seu envolvimento continuado. A medida do envolvimento continuado da
entidade no ativo transferido o ponto at o qual ela est exposta a alteraes no valor do ativo
transferido. Por exemplo:
(a) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de garantia do ativo transferido, a
medida do envolvimento continuado da entidade a menor de (i) a quantia do ativo e (ii) a quantia m-
xima de retribuio recebida que a entidade pode ser obrigada a reembolsar (quantia de garantia);
(b) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de opo lanada ou compra-
da (ou ambas) sobre o ativo transferido, a medida do envolvimento continuado da entidade a
quantia do ativo transferido que a entidade poder recomprar. Contudo, no caso de opo put
lanada sobre um ativo que seja medido pelo valor justo, a medida do envolvimento continuado
da entidade est limitada ao menor entre o valor justo do ativo transferido e o preo de exerccio
da opo;
(c) quando o envolvimento continuado da entidade assumir a forma de opo liquidada em dinheiro
ou de proviso semelhante sobre o ativo transferido, a medida do envolvimento continuado da
entidade medida da mesma forma que o envolvimento resultante de opes no liquidadas a
dinheiro tal como defnido em (b), acima.
22. Quando a entidade continua a reconhecer um ativo at o ponto do seu envolvimento continuado, a
entidade tambm reconhece um passivo associado. Apesar dos outros requisitos de medio contidos
nesta Orientao, o ativo transferido e o passivo associado so medidos numa base que refete os direi-
tos e obrigaes que a entidade reteve. O passivo associado medido de tal forma que o valor contbil
lquido do ativo transferido e do passivo associado :
(a) o custo amortizado dos direitos e obrigaes retidos pela entidade, se o ativo transferido for
medido pelo custo amortizado; ou
(b) o valor justo dos direitos e obrigaes retidos pela entidade quando medida em base isolada, se
o ativo transferido for medido pelo valor justo.
23. A entidade deve continuar a reconhecer qualquer rendimento resultante do ativo transferido at o ponto do
seu envolvimento continuado e deve reconhecer qualquer despesa incorrida com o passivo associado.
24. Para a fnalidade de mensurao posterior, as alteraes reconhecidas no valor justo do ativo transferido e
no passivo associado so contabilizadas consistentemente uma e outra, e no devem ser compensadas.
Todas as transferncias
25. Se um ativo transferido continua a ser reconhecido, o ativo e o passivo associado no devem ser com-
pensados. Do mesmo modo, a entidade no deve compensar nenhum rendimento resultante do ativo
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transferido com qualquer despesa incorrida com o passivo associado (ver o Pronunciamento Tcnico
CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, item 42).
26. Se quem transfere proporcionar garantias no monetrias (como instrumentos de dvida patrimonial) a
quem recebe a transferncia, a contabilizao das garantias por quem transfere e por quem recebe a
transferncia depende de se quem recebe a transferncia tem o direito de vender ou voltar a penhorar a
garantia e se quem transfere incorreu em inadimplncia. Quem transfere e quem recebe a transferncia
devem contabilizar a garantia do seguinte modo:
(a) se quem recebe a transferncia tiver o direito por contrato ou por costume de vender ou voltar a
penhorar a garantia, ento quem transfere deve reclassifcar esse ativo no seu balano patrimo-
nial (por exemplo, como ativo emprestado, instrumentos de capital penhorados ou conta a receber
de recompra) separadamente de outros ativos;
(b) se quem recebe a transferncia vender a garantia a ela penhorada, deve reconhecer a receita da
venda e um passivo medido pelo valor justo quanto sua obrigao de devolver a garantia;
(c) se quem transfere no cumprir os termos do contrato e perder o direito de redimir a garantia, deve
desreconhecer (baixar) a garantia, e quem recebe a transferncia deve reconhecer a garantia
como seu ativo inicialmente medido pelo valor justo ou, se j vendeu a garantia, desreconhecer
(baixar) a sua obrigao de devolver a garantia;
(d) com exceo do disposto em (c), quem transfere deve continuar a escriturar a garantia como seu
ativo, e quem recebe a transferncia no deve reconhecer a garantia como ativo.
Compra ou venda regular de ativo fnanceiro
27. Uma compra ou venda regular de ativos fnanceiros deve ser reconhecida e desreconhecida, confor-
me aplicvel, usando a contabilizao pela data da negociao ou pela data de liquidao.
Desreconhecimento (baixa) de passivo fnanceiro
28. A entidade deve remover um passivo fnanceiro (ou parte de passivo fnanceiro) de sua demonstrao
contbil quando, e apenas quando, for extinto isso , quando a obrigao especifcada em contrato for
retirada, cancelada ou expirar.
29. A troca entre um tomador e um fornecedor de emprstimo existentes e um tomador e fornecedor de
instrumentos de dvida com termos substancialmente diferentes deve ser contabilizada como extino
do passivo fnanceiro original e reconhecimento de novo passivo fnanceiro. De modo similar, uma mo-
difcao substancial nos termos de passivo fnanceiro existente ou de parte dele (quer seja atribuvel
difculdade fnanceira do devedor, quer no) deve ser contabilizada como extino do passivo fnanceiro
original e reconhecimento de novo passivo fnanceiro.
30. A diferena entre a quantia escriturada de passivo fnanceiro (ou de parte de passivo fnanceiro) extinto
ou transferido para outra parte e a retribuio paga, incluindo quaisquer ativos no monetrios transfe-
ridos ou passivos assumidos, deve ser reconhecida no resultado.
31. Se a entidade recomprar parte de passivo fnanceiro, deve alocar a quantia escriturada anterior do
passivo fnanceiro entre a parte que continua a ser reconhecida e a parte que desreconhecida (ou
baixada), com base nos valores justos relativos dessas partes na data da recompra. A diferena entre
(a) a quantia escriturada alocada parte desreconhecida (ou baixada) e (b) a retribuio paga, incluindo
quaisquer ativos no monetrios transferidos ou passivos assumidos pela parte no-reconhecida deve
ser reconhecida no resultado.
Mensurao

Mensurao inicial de ativo e de passivo fnanceiros
32. Quando um ativo fnanceiro ou um passivo fnanceiro inicialmente reconhecido, a entidade deve men-
sur-lo pelo seu valor justo acrescido, no caso de ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro no reconhecido
ao valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aqui-
sio ou emisso do ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro.
33. No caso de contas a receber decorrentes de vendas a prazo de produtos, mercadorias ou servios que
sejam classifcadas dentro do grupo de emprstimos e recebveis, pode-se reconhecer o ativo fnanceiro
pelo seu valor nominal, desde que a diferena para o seu valor justo no seja material. Para a men-
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surao inicial de fornecedores (exclusivamente para aquisio a prazo de produtos, mercadorias ou
servios) e outras contas a pagar decorrentes da atividade operacional da empresa, pode-se reconhecer
o passivo fnanceiro pelo seu valor nominal, desde que a diferena para o seu valor justo no seja ma-
terial. Nesses casos, no h aplicao da mensurao subsequente.
34. Ressalta-se que as operaes de crdito, emprstimos concedidos, emprstimos adquiridos, fnancia-
mentos e outras operaes de aplicao ou captao de recursos, devem ser mensuradas inicialmente
pelo seu valor justo acrescido, no caso de ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro no reconhecido ao
valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio
ou emisso do ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro.
Mensurao subsequente de ativo fnanceiro
35. Com o propsito de mensurar um ativo fnanceiro aps o reconhecimento inicial, esta Orientao
classifca ativos fnanceiros em quatro categorias defnidas no item 7:
(a) ativos fnanceiros mensurados ao valor justo por meio do resultado;
(b) investimentos mantidos at o vencimento;
(c) emprstimos e recebveis; e
(d) ativos fnanceiros disponveis para venda.
Essas categorias aplicam-se mensurao e ao reconhecimento de resultado segundo esta Orienta-
o. A entidade pode usar outras descries para essas categorias ou outras categorizaes quando
apresentar essa informao de maneira clara nas suas demonstraes contbeis.
36. Aps o reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar os ativos fnanceiros, incluindo os derivativos
que sejam ativos, pelos seus valores justos, sem deduo dos custos de transao em que possa incor-
rer na venda ou outra baixa, exceto no caso dos seguintes ativos fnanceiros:
(a) emprstimos e recebveis, conforme defnidos no item 7, que devem ser mensurados pelo custo
amortizado por meio da utilizao do mtodo da taxa efetiva de juros;
(b) investimentos mantidos at o vencimento conforme defnidos no item 7, que devem ser mensura-
dos pelo custo amortizado por meio da utilizao do mtodo de taxa efetiva de juros;
(c) investimentos em ttulos patrimoniais que no tm cotao em mercado ativo e cujo valor justo
no pode ser confavelmente mensurado e derivativos ligados que devem ser liquidados pela
entrega de tais ttulos patrimoniais no cotados, os quais devem ser mensurados pelo custo; e
(d) ativos fnanceiros previstos no item 33 desta Orientao.
Os ativos fnanceiros classifcados como itens objeto de hedge esto sujeitos a mensurao de acordo
com os requisitos de contabilizao de operaes de hedge contidos nos itens 75 a 87. Todos os ativos
fnanceiros, a exceo daqueles mensurados ao valor justo por meio do resultado, esto sujeitos revi-
so de perda por reduo ao valor recupervel.
Mensurao subsequente de passivo fnanceiro
37. Aps o reconhecimento inicial, a entidade deve mensurar todos os passivos fnanceiros pelo custo
amortizado usando o mtodo de taxa efetiva de juros, exceto no caso de:
(a) passivo fnanceiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Esses passivos, incluindo de-
rivativos, devem ser mensurados pelo valor justo, exceto no caso de derivativo passivo que esteja
ligado a um ttulo patrimonial no cotado a e deva ser liquidado pela entrega de ttulo patrimonial
no cotado, cujo valor justo no possa ser confavelmente mensurado, o qual deve ser mensurado
pelo custo;
(b) passivo fnanceiro que surge quando a transferncia de ativo fnanceiro no se qualifca para o
desreconhecimento ou quando se aplica a abordagem do envolvimento continuado;
(c) contrato de garantia fnanceira; o qual deve ser reconhecido inicialmente pelo seu valor justo e,
subsequentemente, deduzido do valor apropriado ao resultado pela receita auferida ao longo do
prazo da operao ou, quando aplicvel, pelo montante da sada de caixa previsto no Pronun-
ciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, sendo dos
dois o maior valor;
(d) compromissos de conceder crdito com taxa inferior de mercado; e
(e) passivos fnanceiros previstos no item 33 desta Orientao.
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Os passivos fnanceiros classifcados como itens objeto de hedge esto sujeitos aos requisitos de
contabilizao de operaes de hedge, de acordo com os itens 67 a 78.
Consideraes sobre a mensurao pelo valor justo
38. A determinao do valor justo dos instrumentos fnanceiros de responsabilidade exclusiva da admi-
nistrao da entidade. Ao determinar o valor justo de ativo ou de passivo fnanceiro para efeitos de
aplicao desta Orientao, a entidade deve aplicar os conceitos apresentados nos itens 39 a 55.
39. A melhor evidncia de valor justo a existncia de preos cotados em mercado ativo. Se o mercado
para um instrumento fnanceiro no for ativo, a entidade estabelece o valor justo por meio da utilizao
de metodologia de precifcao. O objetivo da utilizao de metodologia de apreamento estabelecer
qual seria, na data de mensurao, em condies normais de mercado, o preo da transao, entre
partes independentes, sem favorecimento. As tcnicas de avaliao incluem: o uso de transaes de
mercado recentes entre partes independentes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo,
sem favorecimento, se disponveis; referncia ao valor justo corrente de outro instrumento que seja
substancialmente o mesmo; a anlise do fuxo de caixa descontado; e modelos de apreamento de
opes. Se existir metodologia de avaliao comumente usada por participantes do mercado para de-
terminar o preo do instrumento e se fcar demonstrado que essa tcnica vem proporcionando esti-
mativas confveis de preos que poderiam ser obtidas em transaes de mercado, a entidade deve
usar essa tcnica. A tcnica de avaliao escolhida deve utilizar ao mximo os inputs do mercado e
confar o mnimo possvel em inputs especfcos da entidade. Ela deve incorporar todos os fatores que
os participantes de mercado poderiam considerar para determinar o preo e deve ser consistente com
metodologias econmicas aceitas para determinar preos de instrumentos fnanceiros. Periodicamente,
a entidade deve avaliar a metodologia de avaliao e testar a sua validade utilizando preos referentes
a transaes correntes de mercado que so observveis no mesmo instrumento (i.e. sem modifcao
ou repactuao dos termos) ou baseadas em quaisquer dados de mercado observveis e disponveis.
40. O valor justo de passivo fnanceiro com caracterstica de demanda (p.ex., depsito vista), no deve
ser menor do que a quantia devida, trazida a valor presente a partir da primeira data em que se poderia
exigir que essa quantia fosse paga.
41. Subjacente defnio de valor justo est o pressuposto de que a entidade est em continuidade sem
qualquer inteno ou necessidade de liquidar ou reduzir materialmente a escala das suas operaes
ou empreender uma transao em condies adversas. O valor justo no , por isso, a quantia que a
entidade receberia ou pagaria numa transao forada, numa liquidao involuntria ou numa venda
sob presso. Portanto, o valor justo deve refetir a qualidade de crdito do instrumento.
42. Esta Orientao usa as expresses preos de oferta de compra (bid price) e preo de oferta de venda
(asking price) no contexto de preos de mercado cotados, e a expresso bid-ask spread para incluir
apenas custos de transao. Outros ajustes para se chegar ao valor justo (por exemplo, para o risco de
crdito da contraparte) no esto includos na expresso bid-ask spread.
Mercado ativo: preo cotado
43. Um instrumento fnanceiro considerado como cotado em mercado ativo se os preos cotados forem
pronta e regularmente disponibilizados por bolsa ou mercado de balco organizado, por operadores, por
corretores, ou por associao de mercado, por entidades que tenham como objetivo divulgar preos ou
por agncias reguladoras, e se esses preos representarem transaes de mercado que ocorrem regu-
larmente entre partes independentes, sem favorecimentos. O valor justo defnido como sendo preo
acordado em transaes entre compradores e vendedores interessados em realiz-las, sem favoreci-
mentos. O objetivo de determinar o valor justo de instrumento fnanceiro negociado em mercado ativo
de se chegar a um preo pelo qual esse instrumento poderia ser negociado na data do balano patrimo-
nial (i.e., sem modifcar ou reempacotar o instrumento fnanceiro) no mercado ativo mais vantajoso e
de acesso imediato pela entidade. Contudo, a entidade deve ajustar o preo de mercado mais vantajoso
para refetir quaisquer diferenas entre o risco de crdito da contraparte de instrumentos negociados
nesse mercado e o instrumento que est sendo avaliado em seu balano. A existncia de cotaes de
preos publicadas a melhor evidncia do valor justo, e quando disponveis devem ser utilizadas para
a mensurao de ativo ou de passivo fnanceiro.
44. O preo cotado de mercado apropriado para um ativo mantido ou um passivo a ser emitido geralmente
o preo de oferta de compra (bid price) e, para ativo a ser adquirido ou passivo mantido, o preo de
oferta de venda (asking price). Quando a entidade possui ativos e passivos com riscos de mercado com-
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pensveis, ela pode usar os preos mdios entre os preos de oferta de compra e os preos de oferta
de venda como base para estabelecer valores justos para as posies de risco compensveis e aplicar
o preo de compra ou o preo de venda posio lquida resultante, conforme seja apropriado. Quando
os preos de compra e de venda no estiverem disponveis, o preo da transao mais recente ser
considerado a melhor evidncia do valor justo corrente desde que no tenha havido alterao signifca-
tiva nas circunstncias econmicas desde a data da transao e a data de apurao. Se tais condies
tiverem sido alteradas desde o momento da transao (por exemplo, alterao na taxa de juros livre de
risco aps a cotao de preo mais recente para um ttulo corporativo), o valor justo deve refetir essas
alteraes nas condies tomando como base os preos ou taxas correntes para instrumentos fnancei-
ros semelhantes, conforme apropriado. De forma similar, se a entidade puder comprovar que o ltimo
preo de transao no deve ser considerado como sendo o valor justo (porque refete a quantia que a
entidade receberia ou pagaria em transao forada, em liquidao involuntria ou em venda sob pres-
so, por exemplo), esse preo pode ser ajustado. O valor justo da carteira de instrumentos fnanceiros
deve ser resultado da multiplicao do nmero de unidades do instrumento pelo seu preo de mercado
cotado. Se no existir cotao de preo publicada em um mercado ativo para um instrumento fnanceiro
na sua totalidade, mas existirem mercados ativos para as suas partes componentes, o valor justo deve
ser determinado com base nos preos de mercado relevantes para as partes componentes.
45. Se a taxa (em vez de preo) estiver cotada em mercado ativo, a entidade deve utilizar essa taxa cotada
no mercado na metodologia de avaliao para determinar o valor justo. Se a taxa cotada no mercado
no incluir risco de crdito ou outros fatores que os demais participantes do mercado incluiriam ao ava-
liar o instrumento, a entidade deve fazer os ajustes relativos a esses fatores.
Sem mercado ativo: tcnica de avaliao
46. Se o mercado para um instrumento fnanceiro no for ativo, a entidade deve estabelecer o valor justo uti-
lizando metodologia de avaliao/apreamento. As metodologias de avaliao/apreamento incluem a
utilizao de dados de transaes recentes de mercado entre partes independentes com conhecimento
do negcio e interesse em realiz-lo, sem favorecimento, se disponveis; de dados do valor justo corren-
te de outro instrumento que seja substancialmente o mesmo; de anlise do fuxo de caixa descontado; e
de modelos de apreamento de opes. Se existir metodologia de avaliao/apreamento comumente
utilizada por participantes do mercado para determinar o preo do instrumento e essa metodologia es-
tiver demonstrando fornecer estimativas confveis de preos que poderiam ser obtidos em transaes
de mercado, a entidade deve utilizar essa metodologia.
47. O objetivo da utilizao de tcnica de avaliao/apreamento estabelecer qual teria sido o preo da
transao na data de mensurao em uma troca com iseno de interesses motivada por considera-
es normais do negcio. O valor justo deve ser estimado com base nos resultados de metodologia de
avaliao/apreamento que empregue o mximo possvel de inputs do mercado; e que confe o mnimo
possvel nos inputs especfcos da prpria entidade. Espera-se que a metodologia de avaliao/aprea-
mento resulte em estimativa realista do valor justo se (a) a metodologia refetir razoavelmente como o
mercado poderia aprear o instrumento e (b) os inputs representarem razoavelmente as expectativas e
mensuraes do mercado relativas aos fatores de risco/retorno inerentes ao instrumento fnanceiro.
48. Portanto, a metodologia de avaliao/apreamento deve (a) incorporar todos os fatores que os participan-
tes de mercado considerariam na determinao de preo e (b) ser consistente com metodologias eco-
nmicas aceitas para determinar o preo de instrumentos fnanceiros. Periodicamente, a entidade deve
calibrar a metodologia de avaliao/apreamento e testar a sua validade utilizando preos de quaisquer
transaes de mercado correntes observveis relativas ao mesmo instrumento (i.e., sem modifcao ou
reempacotamento) ou baseadas em quaisquer dados correntes de mercado observveis e disponveis.
A entidade deve obter os dados de mercado de forma consistente no mesmo mercado onde o instrumento
foi originado ou adquirido. A melhor evidncia do valor justo de instrumento fnanceiro no reconhecimento
inicial o preo de transao (i.e., o valor justo da retribuio dada ou recebida), a no ser que o valor justo
desse instrumento seja evidenciado pela comparao com outras transaes correntes de mercado obser-
vveis envolvendo o mesmo instrumento (i.e., sem modifcao ou reempacotamento) ou baseadas na
metodologia de avaliao/apreamento cujas variveis incluem apenas dados de mercados observveis.
49. A mensurao subsequente de ativo ou passivo fnanceiro e o reconhecimento subsequente dos ganhos
e perdas devem ser consistentes com os requisitos desta Orientao. A aplicao do item 48 no pode
resultar em ganho ou perda reconhecidos no registro inicial de ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro.
Nesse caso, esta Orientao requer que o ganho ou a perda seja reconhecido aps o registro inicial
somente na extenso em que resultarem de alterao num fator (incluindo o tempo) que os participantes
do mercado considerariam ao estabelecer o preo.
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50. A aquisio ou originao inicial de ativo fnanceiro ou a incorrncia em passivo fnanceiro a transa-
o de mercado que proporciona os fundamentos para estimar o valor justo do instrumento fnanceiro.
Em particular, se o instrumento fnanceiro for instrumento de dvida (tal como um emprstimo concedi-
do), o seu valor justo pode ser determinado tomando como base as condies de mercado existentes
na data de sua aquisio ou originao e as condies correntes de mercado ou as taxas de juros
atualmente cobradas pela entidade ou ainda pelos preos de instrumentos de dvida semelhantes (por
exemplo, com vencimento remanescente semelhante, mesmo padro de fuxo de caixa, moeda, risco
de crdito, garantia e taxa de juros). Alternativamente, considerando que no tenha havido alterao
no risco de crdito do devedor e nos spreads de crdito aplicados aps a origem do instrumento de
dvida, a estimativa da taxa de juros atual de mercado desse instrumento pode ser obtida da taxa de
juros de referncia (benchmark interest rate) que refita uma melhor qualidade de crdito do que a do
instrumento de dvida que est sendo avaliado, mantendo-se o spread de crdito constante, e ajustan-
do as taxas de juros do instrumento pela variao da taxa de juros de referncia (benchmark interest
rate) ocorridas desde a data de sua originao. Se as condies tiverem mudado desde a transao
de mercado mais recente, a correspondente alterao no valor justo do instrumento fnanceiro em
questo deve ser determinada tomando como base os preos ou taxas correntes para instrumentos
fnanceiros semelhantes, ajustados, conforme apropriado, por quaisquer diferenas em relao ao
instrumento que est sendo avaliado.
51. A mesma informao pode no estar disponvel em cada data de mensurao. Por exemplo, na data em
que a entidade origina emprstimo ou adquire instrumento de dvida que no ativamente negociado, a
entidade tem um preo de transao que tambm o preo de mercado. Contudo, pode no ter havido
qualquer nova informao de transao mais recente na prxima data de mensurao e, embora a
entidade possa determinar o nvel geral das taxas de juros de mercado, ela pode no conhecer o nvel
de risco de crdito ou outro risco de mercado que os participantes do mercado considerariam ao avaliar
o instrumento nessa nova data. A entidade pode no ter informaes de transaes recentes para de-
terminar o spread de crdito apropriado a ser aplicado sobre a taxa bsica de juros a ser utilizada na
composio da taxa de desconto necessria para o clculo do valor presente. Seria razovel assumir,
na ausncia de evidncia em contrrio, que no ocorreram alteraes no spread de crdito que foi
aplicado na data em que o emprstimo foi originado. Contudo, espera-se que a entidade realize os me-
lhores esforos para verifcar se existe evidncia de que tenha havido alterao em tais fatores. Quando
existir evidncias de alterao, a entidade deve considerar os efeitos dessa alterao ao determinar o
valor justo do instrumento fnanceiro.
52. Ao aplicar a anlise do fuxo de caixa descontado, a entidade deve utilizar uma ou mais taxas de des-
conto iguais s taxas de retorno predominantes para instrumentos fnanceiros que tenham substancial-
mente os mesmos prazos e caractersticas, incluindo a qualidade de crdito do instrumento, o prazo
remanescente para o qual a taxa de juros contratual fxa, o prazo remanescente para pagamento de
principal e a moeda na qual sero feitos os pagamentos. Contas a receber e a pagar de curto prazo
que no tenham taxa de juros expressa podem ser mensurados pelo seu valor nominal se o efeito do
desconto do fuxo de caixa for imaterial.
Sem mercado ativo: ttulo patrimonial
53. O valor justo de investimentos em ttulos patrimoniais que no tenham preos de mercado cotados em
mercado ativo e de derivativos que estejam a ele vinculados e que devam ser liquidados pela entrega
de ttulos patrimoniais no cotados podem ser confavelmente mensurados se (a) a variabilidade no
intervalo de estimativas aceitveis de valor justo no for signifcativa para esse instrumento ou (b) as
probabilidades das vrias estimativas dentro desse intervalo puderem ser razoavelmente avaliadas e
utilizadas na estimativa do valor justo.
54. Existem vrias situaes em que a variabilidade no intervalo de estimativas aceitveis de valor justo de
investimentos em ttulos patrimoniais que no tenham preo de mercado cotado e de derivativos que
estejam vinculados a eles e devam ser liquidados pela entrega de ttulos patrimoniais no cotados
provavelmente insignifcante. Normalmente possvel estimar o valor justo de um ativo fnanceiro que
a entidade tenha adquirido de parte externa. Contudo, se o intervalo de estimativas aceitveis de valor
justo signifcativo e as probabilidades das vrias estimativas no puderem ser razoavelmente avalia-
das, a entidade impedida de mensurar o instrumento ao valor justo.
Inputs para tcnicas de avaliao
55. Uma metodologia tcnica apropriada para estimar o valor justo de instrumento fnanceiro em particular
deve incorporar dados de mercado observveis acerca das condies de mercado e outros fatores que
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podem afetar o valor justo do instrumento. O valor justo de instrumento fnanceiro deve estar baseado
em um ou mais dos seguintes fatores (e talvez em outros):
(a) Valor do dinheiro no tempo (ou seja, a taxa bsica de juros ou uma taxa livre de risco). As taxas
bsicas de juros podem normalmente ser derivadas dos preos observveis de ttulos do governo
que, em geral so divulgadas em publicaes fnanceiras. Essas taxas normalmente variam de
acordo com as datas esperadas dos fuxos de caixa projetados ao longo de uma curva de rendi-
mentos das taxas de juros para diferentes horizontes temporais. Por razes prticas, a entidade
pode utilizar uma taxa de aceitao geral e imediatamente observvel, tal como a LIBOR ou uma
taxa de swap como taxa de referncia. (Visto que uma taxa como a LIBOR no a taxa de juros
livre de risco, o ajuste ao risco de crdito de instrumento fnanceiro em particular deve ser deter-
minado com base na diferena entre o seu risco de crdito e risco de crdito da sua taxa de refe-
rncia). Em alguns pases, os ttulos do governo central podem ter signifcativo risco de crdito e,
por isso, podem no representar uma taxa bsica de juros de referncia estvel para instrumentos
denominados nessa moeda. Algumas entidades nesses pases podem ter uma melhor avaliao
de crdito e, consequentemente, uma taxa de emprstimo inferior em relao s taxas do governo
central. Nesse caso, as taxas bsicas de juros podem ser determinadas de forma mais apropriada
com base nas taxas de juros dos ttulos privados de melhor classifcao de risco emitidas na
moeda dessa jurisdio.
(b) Risco de crdito. O efeito no valor justo do risco de crdito (i.e., o prmio sobre a taxa bsica de
juros para o risco de crdito) pode ser derivado dos preos de mercado observveis para instru-
mentos negociados que tenham diferentes qualidades de crdito ou das taxas de juros observ-
veis cobradas para emprstimos com vrias classifcaes de crdito.
(c) Taxa de cmbio. Existem mercados de cmbio ativos para a maioria das moedas mais importan-
tes e os preos so divulgados diariamente em publicaes fnanceiras.
(d) Preos de mercadorias (commodities). Existem preos de mercado observveis para muitas
mercadorias.
(e) Preos de ttulos patrimoniais. Os preos (e ndices de preos) de ttulos patrimoniais negociados
so facilmente observveis em alguns mercados. As metodologias baseadas no valor presente
podem ser utilizadas para estimar o preo de mercado corrente de ttulos patrimoniais para os
quais no existam preos observveis.
(f) Volatilidade (i.e. a magnitude de futuras alteraes no preo do instrumento fnanceiro ou de
outro item). Normalmente possvel estimar razoavelmente a volatilidade de itens negociados
ativamente com base em dados de mercado histricos ou usando as volatilidades implcitas com
base nos preos correntes de mercado.
(g) Risco de pagamento antecipado e risco de renncia. Padres de pagamento antecipado espera-
dos para ativos fnanceiros e padres de renncia esperados para passivos fnanceiros podem ser
estimados com base em dados histricos.
(h) Custos de servios para um ativo fnanceiro ou de um passivo fnanceiro. Os custos de servios
podem ser estimados utilizando comparaes com comisses correntes cobradas por outros par-
ticipantes do mercado. Se os custos de servios de ativo fnanceiro ou de passivo fnanceiro forem
signifcativos e outros participantes do mercado incorrerem em custos comparveis, o emitente
deve consider-los ao determinar o valor justo desse ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro.
provvel que o valor justo inicial de um direito contratual a futuras comisses seja equivalente aos
custos de originao pagos por estas, a menos que as futuras comisses e os custos relaciona-
dos estejam em desacordo com os valores comparveis de mercado.
Reclassifcao
56. A entidade:
(a) no deve reclassifcar um derivativo da categoria mensurado ao valor justo por meio do resultado;
(b) no deve reclassifcar qualquer instrumento fnanceiro da categoria mensurado ao valor justo por
meio do resultado que tenha sido classifcado, no reconhecimento inicial, como mensurado ao
valor justo por meio do resultado; e
(c) pode reclassifcar um ativo fnanceiro da categoria mensurado ao valor justo por meio do resultado,
se o ativo no for mais mantido com o propsito de venda ou recompra no curto prazo (ainda que te-
nha sido adquirido ou incorrido com esse propsito), desde que atendidas as seguintes condies:
(i) se o ativo se enquadrar na defnio de emprstimos e recebveis, a entidade deve ter
inteno e capacidade de mant-lo por um perodo predeterminado ou at o vencimento;
(ii) se o ativo no se enquadrar na defnio de emprstimos e recebveis, a reclassifcao
deve ocorrer apenas em raras circunstncias.
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No caso de ativo fnanceiro classifcado como disponvel para venda a entidade deve atender aos requi-
sitos do item 61.
A entidade no deve reclassifcar qualquer instrumento fnanceiro de outra categoria para a categoria
mensurado ao valor justo por meio do resultado.
Se a entidade reclassifcar um ativo fnanceiro da categoria mensurado ao valor justo por meio do re-
sultado, o valor justo do ativo na data de reclassifcao se torna seu novo custo ou custo amortizado,
conforme apropriado. Qualquer ganho ou perda j reconhecido no resultado no deve ser revertido.
57. No so permitidas reclassifcaes da categoria mantido at o vencimento para as outras categorias,
exceto as de quantia no signifcativa e as que cumpram as condies do item 58. Se a entidade assim
o fzer fcar impedida de realizar novas contabilizaes como mantido at o vencimento nos prximos
dois exerccios.
58. Sempre que vendas ou reclassifcaes de mais de uma quantia no signifcativa de investimentos
mantidos at o vencimento no satisfzerem nenhuma das condies do item 7, qualquer investimento
mantido at o vencimento remanescente deve ser reclassifcado como disponvel para venda. Nessa
reclassifcao, a diferena entre o seu valor contbil e o valor justo deve ser contabilizada de acordo
com o item 62(b).
59. Se um mtodo para mensurao confvel de ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro se tornar disponvel,
fato que no ocorria anteriormente, e for requerido que o ativo ou o passivo seja mensurado pelo seu
valor justo caso haja um mtodo de mensurao confvel disponvel, o ativo ou o passivo deve ser
mensurado novamente pelo valor justo, e a diferena entre o seu valor contbil e o valor justo deve ser
contabilizada de acordo com o item 62.
60. Se, como resultado de alterao na inteno ou capacidade da entidade, ou de no estar mais dispo-
nvel mtodo para mensurao confvel pelo valor justo ou ainda de terem decorrido os dois exerc-
cios sociais precedentes mencionados no item 7, torna-se apropriado escriturar um ativo fnanceiro
ou um passivo fnanceiro da categoria disponvel para venda pelo custo ou pelo custo amortizado em
vez de mensur-lo ao valor justo. O valor justo do ativo fnanceiro ou do passivo fnanceiro nessa data
torna-se o seu novo custo ou custo amortizado, quando aplicvel. Qualquer ganho ou perda anterior
reconhecido para aquele ativo diretamente no patrimnio lquido de acordo com o item 62(b) deve ser
contabilizado como segue:
(a) No caso de ativo fnanceiro com vencimento fxo, o ganho ou a perda deve ser amortizado e
reconhecido no resultado do exerccio durante a vida remanescente do investimento usando o
mtodo de taxa efetiva de juros. Qualquer diferena entre o novo custo amortizado e a quantia no
vencimento deve tambm ser amortizada durante a vida remanescente do ativo fnanceiro usando
o mtodo de taxa efetiva de juros, semelhantemente amortizao de prmio e de desconto.
(b) No caso de ativo fnanceiro que no tenha vencimento fxo, o ganho ou a perda deve permanecer
no patrimnio lquido at que o ativo fnanceiro seja vendido ou de outra forma alienado, sendo
ento reconhecido no resultado do exerccio.
61. No caso de ativo fnanceiro classifcado como disponvel para venda que se enquadraria na defnio de
emprstimos e recebveis (caso no tivesse sido designado como disponvel para venda), a reclassif-
cao s permitida se a entidade tiver inteno e capacidade de mant-lo por perodo predeterminado
ou at o vencimento.
Ganhos e perdas
62. Os ganhos ou perdas provenientes de alteraes no valor justo de ativo fnanceiro ou passivo fnanceiro
que no faz parte de uma estrutura de hedge (ver itens 67 a 78) devem ser reconhecidos como segue:
(a) Ganho ou perda relativo a ativo ou passivo fnanceiro classifcado pelo valor justo por meio do
resultado deve ser reconhecido no resultado do exerccio.
(b) Ganho ou perda relativo a ativo fnanceiro disponvel para venda deve ser reconhecido em conta
especfca no patrimnio lquido (ajustes de avaliao patrimonial) at o ativo ser baixado, exceto
no caso de ganhos e perdas decorrentes de variao cambial e de perdas decorrentes de redu-
o ao valor recupervel (impairment). No momento da baixa, o ganho ou a perda acumulado
na conta especfca do patrimnio lquido deve ser transferido para o resultado do perodo como
ajuste de reclassifcao. Contudo, os juros calculados por meio da utilizao do mtodo de taxa
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efetiva de juros (ver item 7) devem ser reconhecidos no resultado do exerccio. Os dividendos de
ttulo patrimonial registrado como disponvel para venda devem ser reconhecidos no resultado no
momento em que estabelecido o direito da entidade de receb-los.
63. Para os ativos e passivos fnanceiros mensurados pelo custo amortizado, o ganho ou a perda deve ser
reconhecido no resultado do exerccio quando o ativo ou o passivo fnanceiro for baixado ou houver
perdas decorrentes de reduo ao valor recupervel, e por meio do processo de amortizao. Contu-
do, para os ativos ou os passivos fnanceiros que so itens de hedge, a contabilizao do ganho ou
perda deve seguir os itens 67 a 78.
64. Se a entidade reconhecer ativos fnanceiros utilizando a contabilizao pela data de liquidao (ver
itens 11 e 12), qualquer alterao no valor justo do ativo a ser recebido durante o perodo entre a
data de negociao e a data de liquidao no deve ser reconhecida para os ativos mensurados pelo
custo ou pelo custo amortizado. Quanto aos ativos mensurados pelo valor justo, contudo, a alterao
no valor justo deve ser reconhecida no resultado do exerccio ou no patrimnio lquido, conforme
apropriado, de acordo com o item 62.
65. A entidade deve aplicar o Pronunciamento Tcnico CPC 02 - Efeitos das Mudanas nas Taxas de
Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis para ativos fnanceiros e passivos fnanceiros
que sejam itens monetrios de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02 e estejam denomi-
nados em moeda estrangeira. De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02, qualquer ganho e
perda de variao cambial relativo a ativos monetrios e passivos monetrios deve ser reconhecido
no resultado do exerccio em que ocorre. Uma exceo o item monetrio que classifcado como
instrumento de hedge em hedge de fuxo de caixa. Para a fnalidade de se reconhecer ganhos e
perdas de variao cambial de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02, um ativo fnanceiro
monetrio classifcado como disponvel para venda deve ser tratado como se fosse reconhecido pelo
custo amortizado em moeda estrangeira. Dessa forma, para esse tipo de ativo fnanceiro, as variaes
cambiais resultantes de alteraes no custo amortizado so reconhecidas no resultado do exerccio e
outras alteraes no valor contbil so reconhecidas de acordo com o item 62(b). No caso dos ativos
fnanceiros disponveis para venda que no so itens monetrios de acordo com o Pronunciamento
Tcnico CPC 02 (por exemplo, investimentos em aes), o ganho ou a perda, que deve ser reconheci-
do no componente destacado do patrimnio lquido de acordo com o item 62(b), deve incluir qualquer
componente de variao cambial relacionado. Se houver relao de hedge entre um ativo monetrio
no derivativo e um passivo monetrio no derivativo, as alteraes no componente em moeda es-
trangeira desses instrumentos fnanceiros devem ser reconhecidas no resultado.
Provises e impairment
66. O princpio que norteia o presente Pronunciamento no admite a constituio de provises para per-
das esperadas ou seja, provises para perdas futuras para as quais no esteja associada a eventos
passados. No caso das provises para crditos de liquidao duvidosa, por exemplo, somente deve
ocorrer o reconhecimento de proviso para perdas por impairment (perda do valor recupervel dos
ativos) quando houver evidncias de que o montante do crdito no mais ser recebido, no todo ou
em parte (provises de perdas incorridas). Um ativo fnanceiro ou um grupo de ativos fnanceiros tem
perda no valor recupervel e incorre-se em perda no valor recupervel se, e apenas se, existir evi-
dncia objetiva de perda no valor recupervel como resultado de um ou mais eventos que ocorreram
aps o reconhecimento inicial do ativo (evento de perda) e se esse evento de perda tiver impacto
nos fuxos de caixa futuros estimados do ativo fnanceiro ou do grupo de ativos fnanceiros que possa
ser confavelmente estimado. Pode no ser possvel identifcar um nico evento que tenha causado
a perda no valor recupervel. Em vez disso, o efeito combinado de vrios eventos pode ter causado
a perda no valor recupervel. As perdas esperadas como resultado de acontecimentos futuros, in-
dependentemente do grau de probabilidade, no so reconhecidas. A evidncia objetiva de que um
ativo fnanceiro ou um grupo de ativos tem perda no valor recupervel inclui dados observveis que
chamam a ateno do detentor do ativo a respeito dos seguintes eventos de perda:
(a) signifcativa difculdade fnanceira do emitente ou do devedor;
(b) quebra de contrato, tal como descumprimento ou atraso nos pagamentos de juros ou do principal;
(c) o emprestador ou fnanciador, por razes econmicas ou legais relacionadas com as difculdades
fnanceiras do tomador do emprstimo ou do fnanciamento, oferece ao tomador uma condio
que o emprestador ou fnanciador de outra forma no consideraria;
(d) torna-se provvel que o devedor v entrar em processo de falncia ou outra reorganizao fnanceira;
(e) desaparecimento de mercado ativo para esse ativo financeiro devido a dificuldades finan-
ceiras; ou
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(f) dados observveis indicando que existe decrscimo mensurvel nos fuxos de caixa futuros estima-
dos de um grupo de ativos fnanceiros desde o reconhecimento inicial desses ativos, embora o decrs-
cimo ainda no possa ser identifcado com os ativos fnanceiros individuais do grupo, incluindo:
(i) alteraes adversas no status de pagamento dos devedores do grupo (por exemplo, nmero
crescente de pagamentos atrasados ou nmero crescente de devedores de carto de crdito
que atingiram o seu limite de crdito e esto apenas pagando a quantia mnima mensal); ou
(ii) as condies econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com os descumpri-
mentos relativos aos ativos do grupo (por exemplo, aumento na taxa de desemprego na
rea geogrfca dos devedores, decrscimo nos preos das propriedades para hipotecas
de determinado setor, decrscimo nos preos do petrleo para ativos de emprstimo a
produtores de petrleo, ou alteraes adversas nas condies da indstria que afetem os
devedores do grupo).
Contabilidade de operao de hedge (hedge accounting)
67. Para entidades que realizam operaes com derivativos (e alguns instrumentos fnanceiros no deri-
vativos ver item 69) com o objetivo de hedge em relao a um risco especfco determinado e docu-
mentado, h a possibilidade de aplicao da metodologia denominada contabilidade de operaes de
hedge (hedge accounting). Essa metodologia faz com que os impactos na variao do valor justo dos
derivativos (ou outros instrumentos fnanceiros no derivativos) utilizados como instrumento de hedge
sejam reconhecidos no resultado de acordo com o reconhecimento do item que objeto de hedge.
Essa metodologia, portanto, faz com que os impactos contbeis das operaes de hedge sejam os
mesmos que os impactos econmicos, em consonncia com o regime de competncia.
68. As operaes com instrumentos fnanceiros destinadas a hedge devem ser classifcadas em uma das
categorias a seguir:
(a) Hedge de valor justo hedge da exposio s mudanas no valor justo de ativo ou passivo reconhe-
cido, compromisso frme no reconhecido ou parte identifcada de ativo, passivo ou compromisso
frme, atribuvel a um risco particular e que pode impactar o resultado da entidade. Nesse caso tem-se
a mensurao do valor justo do item objeto de hedge. Por exemplo, quando se tem um derivativo
protegendo um estoque, ambos (derivativo e estoque) so mensurados pelo valor justo em contra-
partida em contas de resultado. Outro exemplo: quando se tem um derivativo protegendo uma dvida
pr-fxada, o derivativo e a dvida so mensurados pelo valor justo em contrapartida em resultado.
(b) Hedge de fuxo de caixa hedge da exposio variabilidade nos fuxos de caixa que (i) atri-
buvel a um risco particular associado a ativo ou passivo (tal como todo ou parte do pagamento
de juros de dvida ps-fxada) ou a transao altamente provvel e (ii) que podem impactar o
resultado da entidade.
(c) Hedge de investimento no exterior - como defnido no Pronunciamento Tcnico CPC 02 Efei-
tos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, que con-
siste no instrumento fnanceiro passivo considerado como proteo (hedge) de investimento no
patrimnio lquido de investida no exterior quando houver, desde o seu incio, a comprovao
dessa relao de proteo entre o passivo e o ativo, explicitando a natureza da transao prote-
gida, do risco protegido e do instrumento utilizado como proteo, deve ser feita mediante toda
a documentao pertinente e a anlise de efetividade.
69. Nesta Orientao, hedge a designao de um ou mais derivativos realizados com terceiros, exter-
nos entidade (hedges inter-company so permitidos desde que envolvam uma terceira parte), com
o objetivo de compensar, no todo ou em parte, os riscos decorrentes da exposio s variaes no
valor justo ou no fuxo de caixa de qualquer ativo, passivo, compromisso ou transao futura prevista,
registrada contabilmente ou no, ou ainda grupos ou partes desses itens com caractersticas simila-
res e cuja resposta ao risco objeto de hedge ocorra de modo semelhante. A exceo para o uso de
instrumentos fnanceiros no derivativos como instrumentos de hedge, para que possa ser aplicada
a metodologia de contabilidade de operaes de hedge de acordo com esta Orientao, acontece no
caso de instrumento de hedge para proteger o risco de variao cambial.
70. Na categoria hedge de valor justo devem ser classificados os instrumentos financeiros derivativos
que se destinem a compensar riscos decorrentes da exposio variao no valor justo do item
objeto de hedge.
71. Na categoria hedge de fuxo de caixa devem ser classifcados os instrumentos fnanceiros derivativos
que se destinem a compensar variao no fuxo de caixa futuro estimado da entidade.
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72. Um item objeto de hedge pode ser um ativo ou um passivo reconhecido, um compromisso frme no
reconhecido, uma transao altamente provvel ou um investimento lquido em operaes no exterior. O
item objeto de hedge pode ser: (a) individual representado por: ativo ou passivo individual, compromisso
frme no reconhecido, transao altamente provvel ou investimento lquido em operaes no exterior,
(b) grupo com caractersticas semelhantes de risco de: ativos ou passivos, compromissos frmes no
reconhecidos, transaes altamente provveis ou investimentos lquidos em operaes no exterior, ou
(c) somente o risco de taxa de juros de carteira, parte de carteira de ativos ou passivos fnanceiros que
dividam o mesmo risco objeto da operao de hedge.
73. Diferentemente dos emprstimos e recebveis, os ativos fnanceiros classifcados como mantidos at o
vencimento no podem ser itens objeto de hedge no caso de hedge de risco de taxa de juros ou hedge
de risco de pagamento antecipado. Isso decorre do fato de que itens classifcados nessa categoria
dependem da inteno e capacidade da entidade em mant-los at o vencimento, independentemente
das variaes nas taxas de juros. Contudo, os ativos fnanceiros classifcados como mantidos at o
vencimento podem ser itens objeto de hedge se o risco objeto de hedge for risco de variao cambial ou
risco de crdito.
74. Os instrumentos fnanceiros derivativos destinados a hedge e os respectivos itens objeto de hedge
devem ter o seguinte tratamento:
(a) para aqueles classifcados na categoria hedge de valor justo e avaliados como efetivos, a valori-
zao ou a desvalorizao do valor justo do instrumento destinado a hedge e do item objeto de
hedge devem ser registrados em contrapartida da adequada conta de receita ou despesa, no
resultado do perodo;
(b) para aqueles classifcados na categoria hedge de fuxo de caixa, a valorizao ou desvalorizao
do instrumento destinado a hedge deve ser registrada:
(i) a parcela efetiva do ganho ou perda do instrumento de hedge que considerado hedge
efetivo deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido, especifcamente na conta
de ajuste de avaliao patrimonial;
(ii) a parcela no efetiva do ganho ou perda com o instrumento de hedge deve ser reconhecida
diretamente na adequada conta de receita ou despesa, no resultado do perodo.
75. Entende-se por parcela efetiva aquela em que a variao no item objeto de hedge, diretamente relacio-
nada ao risco correspondente, compensada pela variao no instrumento de hedge, considerando o
efeito acumulado da operao.
76. Os ganhos ou perdas decorrentes da valorizao ou desvalorizao mencionadas no item 74(a) devem
ser reconhecidos no resultado simultaneamente com o registro contbil das perdas e ganhos no item
objeto de hedge.
77. As operaes com instrumentos fnanceiros derivativos destinadas a hedge nos termos desta Orienta-
o devem atender, cumulativamente, s seguintes condies:
(a) possuir identifcao documental do risco objeto de hedge, com informaes especfcas sobre a
operao, destacados o processo de gerenciamento de risco e a metodologia utilizada na avalia-
o da efetividade do hedge desde a concepo da operao;
(b) comprovar a efetividade do hedge desde a concepo e no decorrer da operao (de forma
prospectiva e retrospectiva), com indicao de que as variaes no valor justo ou no fuxo de
caixa do instrumento de hedge compensam as variaes no valor de mercado ou no fuxo de
caixa do item objeto de hedge no intervalo entre 80% (oitenta por cento) e 125% (cento e vinte
e cinco por cento);
(c) prever a necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no caso daquelas em que
o instrumento fnanceiro derivativo apresente vencimento anterior ao do item objeto de hedge;
(d) demonstrar, no caso dos compromissos ou transaes futuras objeto de hedge de fuxo de caixa,
elevada probabilidade de ocorrncia e comprovar que tal exposio a variaes no fuxo de caixa
pode afetar o resultado da instituio.
78. O no atendimento, a qualquer tempo, das exigncias previstas no item 77 implica na aplicao e observn-
cia dos critrios previstos nos itens 7, 36 e 37 desta Orientao e na imediata transferncia, para o resultado
do perodo, no caso do hedge de fuxo de caixa, dos valores acumulados na conta de patrimnio lquido
(ajuste de avaliao patrimonial) decorrentes da operao de hedge.
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Divulgao de instrumentos fnanceiros derivativos

79. obrigatria a divulgao, em notas explicativas s demonstraes contbeis, de informaes qua-
litativas e quantitativas relativas aos instrumentos fnanceiros derivativos, destacados, no mnimo, os
seguintes aspectos:

(a) poltica de utilizao;
(b) objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos, particularmente a poltica de proteo patri-
monial (hedge);
(c) riscos associados a cada estratgia de atuao no mercado, adequao dos controles internos e
parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos e os resultados obtidos em relao aos
objetivos propostos;
(d) o valor justo de todos os derivativos contratados, os critrios de avaliao e mensurao, mtodos
e premissas signifcativas aplicadas na apurao do valor justo;
(e) valores registrados em contas de ativo e passivo segregados, por categoria, risco e estratgia de
atuao no mercado, aqueles com o objetivo de proteo patrimonial (hedge) e aqueles com o
propsito de negociao;
(f) valores agrupados por ativo, indexador de referncia, contraparte, local de negociao (bolsa
ou balco) ou de registro e faixas de vencimento, destacados os valores de referncia, de custo,
justo e em risco da carteira;
(g) ganhos e perdas no perodo, agrupados pelas principais categorias de riscos assumidos, segre-
gados aqueles registrados no resultado e no patrimnio lquido;
(h) valores e efeito no resultado do perodo de operaes que deixaram de ser qualifcadas para
a contabilidade de operaes de proteo patrimonial (hedge), bem como aqueles montantes
transferidos do patrimnio lquido em decorrncia do reconhecimento contbil das perdas e dos
ganhos no item objeto de hedge;
(i) principais transaes e compromissos futuros objeto de proteo patrimonial (hedge) de fuxo de
caixa, destacados os prazos para o impacto fnanceiro previsto;
(j) valor e tipo de margens dadas em garantia;
(k) razes pormenorizadas de eventuais mudanas na classifcao dos instrumentos fnanceiros;
(l) efeitos da adoo inicial desta Orientao.
ANEXO Guia de Implementao
1
1. Hedge de valor justo de estoque usando contratos futuros
A companhia ABC usa cobre para fazer conectores eltricos e arame em uma de suas fbricas. Em 1 de
dezembro de 20X0, o fabricante tem um estoque de 225.000 quilos de cobre originalmente comprados
por $ 0,70/quilo. Entretanto, atualmente o cobre vendido por $ 0,80/quilo na regio. A companhia ABC
tem em seu balano o estoque de cobre no valor de $ 157.500,00 com um valor justo de $ 180.000,00.
A companhia antecipa que o cobre ser usado na produo que ser vendida em fevereiro de 20X1. Ela
decide fazer hedge do valor de seu cobre tomando uma posio vendida no mercado futuro de cobre, no
qual negociado em contratos de 25.000 quilos, por $ 0,795/quilo, para 19 de fevereiro. H necessidade
de se fazer um depsito de margem de $ 600,00 por contrato, o qual a companhia paga em dinheiro.
Designao do hedge
A companhia ABC designa os contratos futuros (instrumentos de hedge) como hedge do valor justo da
mudana no valor do cobre no estoque (objeto de hedge) devido s variaes nos preos spot. hedge
de valor justo porque a companhia est fazendo o hedge de ativo existente. Pode parecer estranho que
a companhia esteja fazendo hedge do valor do estoque que j lhe pertence, uma vez que j desembol-
sou o dinheiro para adquiri-lo. No entanto, a ABC tem necessidade contnua de cobre em seu mercado
de arame e futuras aquisies de cobre sero realizadas a preos mais altos se o preo do cobre subir.
Assim, a companhia designa o estoque existente como item protegido (objeto de hedge). Na realidade,
ela est protegendo o custo de repor o estoque uma vez que este estiver esgotado.
Efccia esperada do hedge
Se o valor do cobre cai, o estoque de cobre da companhia diminui em valor. No entanto, ela far um lucro
compensatrio na posio vendida no mercado futuro de cobre. primeira vista, parece que esse hedge
ser o mais efciente baseando-se nas caractersticas dos derivativos e dos objetos do hedge (estoque).
1 Em adio s contabilizaes aqui apresentadas, as entidades devem, quando aplicvel, realizar o tratamento do imposto de renda diferido.
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Contudo, por ser o cobre volumoso e caro o seu transporte, o preo vista para entrega na regio da compa-
nhia ABC, distante das minas, pode ser substancialmente diferente do preo negociado no mercado futuro.
Por causa disso, a anlise das caractersticas do derivativo e do objeto do hedge falha em prover adequada
evidncia da efccia esperada do hedge. Isto , no possvel afrmar de antemo que o hedge ser efcien-
te. A anlise estatstica, entretanto, indica que, durante o ano anterior, os preos de cobre na Bolsa (Comex)
e as mudanas nos preos do cobre na regio da companhia ABC tm sido altamente correlacionados.
Baseando-se nessa evidncia, a empresa ABC espera que o hedge seja fortemente efetivo.
Comportamento subsequente dos preos
Os preos vista e os preos futuros mudaram subsequentemente como segue:
Preo vista do cobre na regio
da companhia ABC (por quilo)
Preo do cobre na
Bolsa (Comex)
Preo futuro do cobre para
entrega em fevereiro
1/12/20X0 $ 0,800 $ 0,790 $ 0,795
31/12/20X0 $ 0,840 $ 0,832 $ 0,836
19/02/20X1 $ 0,860 $ 0,855 $ 0,853
Note-se que a mudana no preo vista do cobre na regio da companhia ABC difere da mudana do
preo do cobre vista na Bolsa. Mudanas relacionadas aos custos de transporte, demanda, assim
como abastecimento regional, podem causar esse tipo de efeito.
Real efetividade do hedge
A companhia documentou a expectativa de efetividade do hedge analisando a correlao entre os pre-
os vista da regio da companhia e do preo da bolsa. Assim, a real efetividade do hedge deveria ser
medida com base nas mudanas do preo spot do cobre:
Mudana cumulativa no valor do
estoque baseado no preo vis-
ta da regio da companhia ABC
Mudana cumulativa na posi-
o futura devido mudana
no preo da bolsa
ndice de efcin-
cia do hedge
31/12/20X0
($ 0,840 - $ 0,800) por kg X
225.000 kg = $ 9.000,00 de ganho
($ 0,790 - $ 0,832) por kg X
225.000 kg = $ 9.450,00 perda
$ 9.450,00/ $
9.000,00 = 1,050
19/02/20X1
($ 0,860 - $ 0,800) por kg X
225.000 kg = $ 13.500,00 de ganho
($ 0,790 - $ 0,855) por kg X
225.000 kg = $ 14.625,00 perda
$ 14.625,00/ $
13.500,00 = 1,083
Dado que o ndice de efcincia do hedge est na faixa entre 0,80 e 1,25, considera-se altamente efetivo
o hedge durante o perodo em questo. Note-se que o hedge no foi perfeitamente efetivo, o que seria
o caso se o delta ratio fosse igual a 1,00.
Contabilizao
Desde que todas as condies para a contabilizao do hedge foram reconhecidas, a companhia ABC
conta com os contratos futuros como hedge do valor justo do cobre no estoque. O valor de custo do
estoque ajustado pela quantidade efetiva de hedge, e mudanas na posio futura no atribuvel
efetividade do hedge so reconhecidas no resultado. Pelo fato de a bolsa requerer ajustes dirios nas
posies futuras, as mudanas no valor so realizadas mediante pagamentos em dinheiro de ou para a
bolsa, e a posio futura aberta sempre tem o valor justo igual a zero. As entradas necessrias no dirio,
em suas devidas datas, seguem abaixo:
Data Entrada Dbito Crdito
1/12/20X0
Conta de commodities 5.400
Caixa 5.400
(referente ao depsito de margem inicial de $ 600,00 por contrato futuro
de 19 de fevereiro de 20X1)
Caixa 9.225
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(referente aos pagamentos bolsa na forma de ajustes dirios para cobrir
perdas de 225.000 x ($ 0,795 $ 0,836) = $ 1,025 por contrato)
Resultado 9.225
31/12/20X0 Conta de commodities 9.225
(referente s perdas realizadas na posio futura por meio dos ajustes
dirios)
Estoque de cobre 9.000
Resultado 9.000
(ajustar o valor de custo do estoque no montante devido mudana do pre-
o vista de cobre na regio da companhia ABC, de $ 0,80 para $ 0,84)
Caixa 3.825
(referente aos pagamentos adicionais ao Comex para cobrir perdas adi-
cionais de 25.000 x ($ 0,853 $ 0,836) = $ 425 por contrato)
Resultado 3.825
19/02/20X2
(referente a perdas realizadas na posio futura por meio dos ajustes di-
rios)
Estoque de cobre 4.500
Ganhos 4.500
(ajustar o valor do estoque referente s mudanas do preo spot de cobre
na regio da companhia ABC, de $ 0,84 para $ 0,86)
Caixa
(referente ao retorno do depsito de margem) 5.400
Comentrios adicionais:
1. A companhia precisa decidir e documentar com antecedncia como ir avaliar e medir a efetividade
esperada do hedge. Neste exemplo, a companhia utilizou mudanas nos preos vista. Outra forma
seria medir a efetividade do hedge como a mudana no preo do cobre para entrega em fevereiro. Sob
essa forma, a parte efetiva do hedge seria baseada nas mudanas seguintes dos preos.
2. Neste exemplo, o estoque de cobre (225.00 quilos) um mltiplo inteiro do contrato futuro (25.000 qui-
los). Na prtica, esse caso improvvel. Por exemplo, se o estoque fosse de 210.000 quilos, a escolha
seria entre oito contratos (resultando em sub-hedge) ou nove contratos (resultando em sobre-hedge).
No caso do sub-hedge, o item protegido seria 200.000 quilos do estoque do cobre, com 10.000 quilos
permanecendo sem hedge. No caso do sobre-hedge, 8,4 (210.000/25.000) dos contratos futuros seriam
designados como instrumentos de hedge para o risco de preo do estoque, e a contabilizao seria feita
como mostrado para esses 8,4 contratos.
3. A partir de 28 de fevereiro, o valor de custo do estoque $ 171.000,00 ($ 157.500,00 + o ajuste de 31
de dezembro de $ 9.000,00 e o ajuste de 19 de fevereiro de $ 4.500,00). Esse aumento no estoque no
balano ser imputado ao Custo das Mercadorias Vendidas quando o cobre for usado na fabricao de
produtos e fnalmente vendido aos consumidores.
4. O uso da contabilizao do hedge resulta no valor de custo do estoque acima do custo original. Para fns
de aplicao de testes do custo ou mercado dos dois o menor, uma nova base de custos (como ajuste
pelos ganhos ou perdas dispensando o tratamento contbil do hedge) estabelecida.
5. Vale ressaltar que a metodologia da contabilizao do hedge (hedge accounting) optativa. No entanto,
ela deriva diretamente do regime de competncia. Ou seja, as variaes no valor justo do instrumento de
hedge (contrato futuro neste exemplo) e do objeto de hedge (estoque neste exemplo) devem ser reco-
nhecidas no resultado no mesmo momento (isso no ocorre em posies com derivativos com fnalidade
especulativa). Assim, apesar de ser optativo, o hedge accounting o tratamento contbil mais adequado
do ponto de vista tcnico. Ou seja, as companhias que possuem instrumentos derivativos com fnalidade
de hedge so fortemente incentivadas a adotar o hedge accounting como forma de representar mais
adequadamente a realidade econmica em suas demonstraes. No exemplo acima, se a companhia
ABC no tivesse documentado adequadamente (um dos requisitos para a classifcao como hedge) a
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transao com os contratos futuros, ela teria que design-los como ttulos para negociao. Nesse caso,
o resultado dos derivativos continuaria a ser registrado em resultado, mas a variao no valor justo do
estoque no. Isso geraria uma sria falha na representao da realidade econmica da companhia.
6. Este exemplo tem fnalidade didtica. Ele no uma recomendao de estratgia de hedge. Especial-
mente porque o uso de contratos futuros extremamente arriscado, uma vez que expe a empresa a
diversos riscos relacionados ao fuxo de caixa mesmo que o hedge seja altamente efcaz.
7. A companhia deste exemplo no est protegendo eventuais riscos de variao cambial oriundos dos
preos da commodity no mercado internacional. Dentro das regras do Pronunciamento CPC 14, a com-
panhia pode escolher proteger somente um tipo de risco ao qual ela esteja exposta.
2. Hedge de fuxo de caixa de venda projetada usando contrato a termo.
Um produtor de petrleo prev sua produo em 100.000 barris no primeiro trimestre de 20X1. Em dezem-
bro de 20X0, o petrleo vendido por $ 25,00 o barril no mercado vista. O produtor de petrleo espera
ser capaz de vender o primeiro quarto da produo a $ 25,00 por barril, mas enfrenta o risco de o preo do
petrleo diminuir antes que o leo possa ser produzido e vendido. Em 10 de dezembro de 20X0, o produtor
decide fazer hedge da venda antecipada de 100.000 barris vendendo 33 contratos futuros de 1.000 barris
de petrleo bruto para entrega em janeiro, 33 contratos para entrega em fevereiro, e 34 contratos para
entrega em maro na bolsa. O negcio requer um depsito de margem inicial de $ 750,00 por contrato.
Designao do hedge (cobertura)
O produtor de petrleo designa os contratos futuros de petrleo como hedge de fuxo de caixa perante
mudanas de fuxo de caixa previstas nas vendas de petrleo. Se o preo do petrleo declinar e o hedge
for efcaz, menores receitas de vendas devem ser compensadas por ganhos na posio vendida no
mercado futuro de petrleo. Similarmente, se o preo do leo aumentar, maiores receitas de vendas so
compensadas por perdas na posio vendida no mercado futuro de petrleo.
Efetividade esperada do hedge
O preo do petrleo bruto depende primeiramente da qualidade e da localidade. Por exemplo, petrleo
com pouco enxofre tem um prmio em relao ao petrleo que contm alto teor de enxofre. A expec-
tativa da efetividade do hedge depende das caractersticas do petrleo que o produtor espera extrair
relativamente s caractersticas especfcas do contrato de petrleo bruto na New York Mercantile Ex-
change. Baseado na anlise qumica da produo de leo recente, o produtor espera que o leo possa
satisfazer as especifcaes do contrato de petrleo bruto da New York Mercantile Exchange. Por causa
da quantidade e datas de entrega das posies futuras, ele espera que os contratos futuros forneam
grande efetividade na cobertura (hedge) dos fuxos de caixa na venda do petrleo. Note-se que, se o
petrleo que o produtor extrair no corresponder s especifcidades da New York Mercantile Exchange,
o produtor deve avaliar a expectativa de efetividade comparando as ltimas movimentaes nos preos
pelo tipo de petrleo e pelo contrato especfco de petrleo.
Comportamento subsequente do preo
Preos futuros e vista nas datas defnidas so:
10/12 31/12 31/01 28/02 31/03
Preo vista $ 25,00 $ 24,00 $ 23,00 $ 22,00 $ 20,00
Futuro Janeiro $ 24,90 $ 23,95 $ 23,00 - -
Futuro Fevereiro $ 24,70 $ 23,80 $ 22,95 $ 22,00 -
Futuro Maro $ 24,50 $ 23,60 $ 22,75 $ 21,95 $ 20,00
Efetividade real do hedge
Como o produtor temia, o preo vista do petrleo caiu durante o perodo, assim como os preos em
cada contrato futuro. Assim, o produtor est sofrendo uma perda econmica devido queda no preo
do petrleo, e isso compensado pelos ganhos na posio vendida no mercado futuro. Em 31 de de-
zembro, as posies futuras tinham gerado os seguintes ganhos:
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31/01 futuros ($ 24,90 - $ 23,95) x 33.000 barris = $ 31.350,00
28/02 futuros ($ 24,90 - $ 23,80) x 33.000 barris = $ 29.700,00
31/03 futuros ($ 24,50 - $ 23,60) x 34.000 barris = $ 30.600,00
Total $ 91.650,00
Em 31 de janeiro, ganhos adicionais de $ 88.300,00 ($ 179.950,00 a quantia de 31 de dezembro de $
91.650,00) na posio vendida no mercado futuro foram realizados:
31/01 futuros ($ 24,90 - $ 23,00) x 33.000 barris = $ 62.700,00
28/02 futuros ($ 24,70 - $ 22,95) x 33.000 barris = $ 57.750,00
31/03 futuros ($ 24,50 - $ 22,75) x 34.000 barris = $ 59.500,00
Total $ 179.950,00
A real efetividade do hedge apreciada por meio da comparao da mudana cumulativa nas receitas
esperadas com os ganhos ou as perdas acumulados nas posies futuras em cada data. A comparao
entre a mudana na expectativa das receitas (relacionada ao preo spot original de $ 25,00 o barril) e os
resultados de ganhos e perdas segue abaixo:
Mudana na expectativa da receita de vendas acumulada
Data
Petrleo de
janeiro
Petrleo de
fevereiro
Petrleo de
maro
Total
Lucro acu-
mulado nos
contratos
futuros
ndice de
efccia
do hedge
31/12
($ 24 - $ 25) X
33.000 barris =
- $ 33.000,00
($ 24 - $ 25) X
33.000 barris =
- $ 33.000,00
($ 24 $ 25) X
34.000 barris
= - $ 34.000,00
$
100.000,00
$ 91.650,00 0,9165
31/01
($ 23 - $ 25) X
33.000 barris =
- $ 66.000,00
($ 23 - $ 25) X
33.000 barris =
- $ 66.000,00
($ 23 - $ 25) X
34.000 barris =
- $ 68.000,00
$
200.000,00
$ 179.950,00 0,8997
Desde que o ndice de efccia do hedge esteja entre 0,80 e 1,25 em ambas as datas, o hedge consi-
derado de alta efetividade
O ganho com hedge no pode ser reconhecido na conta de ganhos at o momento em que o item pro-
tegido (a venda de petrleo) afete a demonstrao do resultado de fato. At isso ocorrer, o ganho fca
como um componente do AAP (Ajuste de Avaliao Patrimonial). Essa quantia limitada ao menor entre
o ganho dos futuros e mudana esperada nos fuxos de caixa; dado que o ganho com futuros menor, o
total do ganho ou perda com futuros entra no AAP. Em 31 de janeiro, o produtor fecha a posio futura de
janeiro comprando 33 contratos de 1.000 barris a $ 23,00 cada, considerando os ganhos de $ 62.700,00
na posio futura de janeiro. Os 33.000 barris de petrleo produzidos em janeiro so vendidos pelo preo
spot de $ 23,00/barril, e os ganhos referentes ao hedge desta venda so reconhecidos no resultado.
10/12/20X0
Caixa 75.000
(referente ao depsito de margem inicial de $ 750,00 por contrato em 100
contratos futuros de petrleo bruto)
31/12/20X0 AAP 91.650
(referente aos ganhos com posies futuras como componente do AAP)
AAP 88.300
(referente aos ganhos adicionais com posies futuras como componente
do AAP)
31/01/20X1 Contas a receber 759.000
Vendas 759.000
(referente venda de 33.000 barris de petrleo a $ 23,00/barril)
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AAP 62.700
Ganhos 62.700
(reconhecer ganhos na posio futura de janeiro)
Caixa 87.450
(referente retirada do ganho de $ 62.700,00 + depsito de margem
inicial de $ 24.750,00 da conta de commodities aps fechar os 33 con-
tratos de janeiro)
1. A contabilizao das mudanas no preo do petrleo em 28 de fevereiro e 31 de maro similar con-
tabilizao de 31 de janeiro.
2. Note-se que o efeito no resultado em janeiro $ 821.700,00 ($ 759.000,00 + $ 62.700,00). Compare
esse efeito ao do dos $ 825.000,00 que seriam alcanados se a produo de petrleo de janeiro fosse
efetivamente vendida por $ 25,00/barril. A diferena de $ 3.300,00 devida diferena entre o spot
inicial e os preos futuros.
3. A contabilizao mostrada assume que o componente do valor do tempo dos preos futuros (transmis-
so de desconto ou prmio) no excludo da medio da efetividade do hedge. As normas internacio-
nais permitem que esse componente seja excludo, o que causaria a medio do desempenho do hedge
baseado nas mudanas do preo vista. Se essa opo fosse aplicada neste exemplo, o montante
diferido no AAP seria exatamente igual mudana na expectativa da receita do petrleo, e o delta ratio
seria igual a 1,0. Nesse caso, os ganhos seriam cobrados pela variao do desconto ou do prmio. Por
exemplo, os lanamentos de dezembro seriam como segue abaixo:
Conta de commodities
91.650
Ganhos 8.350
AAP 100.000
O efeito dos ganhos de $ 8.350,00 igual variao de $ 0,05 na transmisso do desconto nos 33.000
contratos de janeiro, mais a mudana de $ 0,10 na transmisso do desconto nos 33.000 contratos de
fevereiro, mais a variao de $ 0,10 na transmisso do desconto nos 34.000 contratos de maro. A
opo de incluir ou excluir o componente do valor do tempo da mensurao da efetividade do hedge
uma escolha (trade-off) entre alta probabilidade de encontrar os critrios de efetividade e o impacto na
demonstrao do resultado quando o componente do valor do tempo excludo.
4. O custo mais importante do hedge nessa situao a oportunidade perdida de se obter lucros adicionais
se o preo do petrleo tivesse subido ao invs de cado. Se o preo do leo tivesse subido, perdas nos
contratos futuros compensariam os aumentos nas receitas das vendas de petrleo.
5. O exemplo assume que a produo atual igual produo prevista. Na prtica, isso um caso raro.
Se a produo atual excedesse a produo estimada, na qual o hedge foi baseado, o resultado seria
que parte do fuxo de caixa estaria descoberta, sem proteo. Por exemplo, se a produo atual de
janeiro fosse de 35.000 barris ao invs de 33.000 barris, o produtor no estaria protegido quanto s
perdas referentes queda nas receitas nos 2.000 barris adicionais. A efetividade do hedge seria cal-
culada com base nos 33.000 barris. Por outro lado, se a produo atual fosse menor do que o previsto,
parte do ganho ou perda com o hedge no seria includa na contabilizao do hedge. Por exemplo,
se a produo atual de janeiro fosse de 30.000 barris ao invs dos 33.000 barris previstos, apenas
os ganhos em 30 dos 33 contratos futuros estariam qualifcados para fazer parte da contabilizao
do hedge. Assim, o clculo da efetividade do hedge seria baseado nos 30.000 barris, e as perdas
e ganhos nos outros trs contratos seriam reconhecidos imediatamente na conta de ganhos. Esse
tratamento refete uma regra geral na qual a operao de hedge deve ser suspensa quando se sabe
que a expectativa da transao no ocorrer.
6. Este exemplo tem fnalidade didtica. Ele no uma recomendao de estratgia de hedge.
3. Hedge de valor justo de dvida pr-fxada com swap de taxa de juros
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0
3
Em primeiro de janeiro de 20X1, a companhia toma um emprstimo de $ 10 milhes para serem pagos em
31 de dezembro de 20X2, com taxa de juros anual de 7%, a serem pagos ao fm de cada trimestre; pagamen-
tos antecipados resultam em uma considervel penalidade. Dado que a companhia tem um nmero signif-
cativo de ativos com taxas de juros futuantes, ela decide que prefere pagar uma taxa de juros futuante em
seu emprstimo. Para acompanhar isso, a companhia entra num swap com perna ativa pr e passiva ps,
com prazo de dois anos e o valor de referncia (nocional) de $ 10.000.000,00. Sob esse swap, no ltimo dia
de cada trimestre, a companhia recebe um pagamento fxo baseado na taxa de juros de 6,5% ($ 162.500,00
= $ 10.000.000,00 x 0,065 x 3/12) e faz o pagamento de LIBOR + 25 pontos base (basis points), e a LIBOR
recalibrada no comeo de cada trimestre. No dia 1 de janeiro de 20X0, a LIBOR era 6,25%.
Designao do hedge
A companhia designa o swap como hedge do valor justo quanto a mudanas no valor do dbito em taxa
fxa devido a diferenas na LIBOR.
Expectativa de efetividade do hedge
Esse hedge preenche todos os requisitos para permitir que se assuma sua efetividade. No entanto, o
teste de efccia deve ser realizado mesmo neste caso. Especifcamente as seguintes caractersticas
so importantes:
1. O valor de referncia do swap bate com o montante principal dos juros de rolamento ativo ou passivo.
2. O valor justo do swap no incio da opo de hedge zero.
3. A frmula para computar as liquidaes sob a taxa de juros do swap a mesma em cada data
de pagamento.
4. Os juros de rolamento do passivo sendo protegido no so pagveis antecipadamente.
5. O ndice no qual a perna varivel do swap est baseada a mesma taxa de juros padro designada
como a taxa de juros com risco que est sendo protegida (LIBOR em ambos os casos).
6. A taxa de juros de rolamento ativo ou passivo ou o prprio swap no tem termos no usuais que invali-
dariam assumir a no inefetividade.
7. A data de vencimento do swap a mesma da maturidade da taxa de juros de rolamento ativo ou passivo.
8. A taxa varivel de juros do swap no tem teto, ou cho.
9. O intervalo entre a reprecifcao das taxas variveis de juros no swap frequente o sufciente para justi-
fcar que se assuma que o pagamento ou recebimento varivel est na taxa de mercado (trs meses).
Subsequente comportamento dos preos
Durante o termo do swap, taxas de juros futuam, conduzindo a mudanas no valor do swap. Para
simplifcar, neste exemplo, assumiremos que a curva plana; isso signifca que estamos assumindo
que se espera que as taxas de juros em cada perodo futuro seja a mesma do perodo corrente. Uma
curva plana signifca dizer que (1) o pagamento lquido estimado para cada perodo futuro o mesmo
pagamento lquido do perodo corrente e (2) a taxa de desconto a mesma em cada perodo futuro.
Assumindo uma curva plana, as taxas de juros e o valor justo estimado do swap sobre o termo do swap
so apresentados na tabela abaixo:
Trimestre
data fnal
Taxa
futuante:
LIBOR + 25
basis point
Diferena entre
6,5% de taxa
fxa e taxa
futuante
Pagamento do
swap do prximo
trimestre por
perna futuante
Paga-
mentos
restantes
NPV at
LIBOR + 25
basis point
NPV
variao
01/01/X1 6,50% 0 0 8 0 0
31/03/X1 6,55 [0,05]% $ [1.250] 7 $ [8.204] $ [8.204]
30/06/X1 6.75 [0,25] [6.250] 6 [35.381] [27.177]
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3
30/09/X1 7,00 [0,50] [12.500] 5 [59.348] [23.967]
31/12/X1 6,85 [0,35] [8.750] 4 [33.551] 25.797
31/03/X2 6,70 [0,20] [5.000] 3 [14.511] 19.040
30/06/X2 6,95 [0,45] [11.250] 2 [21.926] [7.415]
30/09/X2 7,15 [0,65] [16.250] 1 [15.964] 5.962
31/12/X2 NA NA 0 0 0 15.964
Por exemplo, em 30 de junho de X1, a companhia fez um pagamento lquido de $ 1.250,00 baseado na
taxa de juros de 6,55% aplicvel ao segundo trimestre. Baseada taxa de juros de 6,75% reprecifcada
em junho, o pagamento esperado para o terceiro trimestre e os subsequentes trimestres seria de $
6.250,00, e o valor presente dos seis pagamentos restantes dessa quantia, descontados a 6,75%, seria
$ 35.381,00.
A companhia deve realizar o teste de efetividade considerando pelo menos um cenrio de variao.
Contabilidade
Segue dentro dos procedimentos abaixo
1. Calcular e registrar as despesas com juros usando uma taxa combinada aplicada ao montante principal
do dbito de taxa fxa. Neste exemplo, a taxa combinada LIBOR + 75 pontos base (basis points), que
o total de:
(a) a diferena entre a taxa fxa a ser recebida no swap e a taxa fxa a ser paga no dbito. Neste
exemplo, a diferena o pagamento lquido de 0,5% (7% de juros pagos no dbito 6,5% de juros
recebidos no swap);
(b) a taxa futuante a ser paga no swap, LIBOR + 25 basis points, neste exemplo.
2. Ajustar o swap ativo ou passivo (poderia at ser um ativo em um perodo e um passivo em outro) para
seu estimado valor justo e ajustar o dbito na quantia compensatria. Os lanamentos no Dirio, para
refetir essa contabilizao, so resumidos como segue (crditos esto entre parnteses):
Data Entrada Caixa $ Swap $ Dbito $
Despesas
com juros $
1/01/20X1 Emisso da dvida 10.000.000 - [10.000.000] -
Saldo de 1/01/20X1 [10.000.000]
31/03/20X1 Juros da dvida [175.000] 175.000
Liquidao do swap 0 0
Ajuste de swap e da dvida [8.204] 8.204
Saldo de 31/03/20X1 [8.204] [9.991.796] 175.000
30/06/20X1 Juros da dvida [175.000] 175.000
Liquidao do swap [1.250] 1.250
Saldo de 30/06/20X1 [35.381] [9.964.619] 176.250
30/09/20X1 Juros da dvida [175.000]
Liquidao do swap [6.250]
Saldo de 30/09/20X1 [59.348] [9.940.652] 181.250
31/12/20X1 Juros da dvida [175.000] 175.000
Ajuste de swap e da dvida 25.797 [25.797]
Saldo de 31/12/20X1 [33.551] [9.966.449] 187.500
31/03/20X2 Juros da dvida [175.000] 175.000
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Saldo de 31/03/20X2 [14.511] [9.985.489] 183.750
30/06/20X2 Juros da dvida [175.000] 175.000
Saldo de 30/06/20X2 [21.926] [9.978.074] 180.000
30/09/20X2 Juros da dvida [175.000] 175.000
Saldo de 30/09/20X2 [15.964] [9.984.036] 186.250
31/12/20X2 Juros da dvida [175.000] 175.000
Reembolso da dvida [10.000.000] 10.000.000
Saldo de 31/12/20X2 0 0 191.250
1. O montante registrado como despesa de juros em cada perodo igual LIBOR + 0,75% aplicados ao
valor de face do dbito de $ 10.000.000,00.
2. O total do valor do swap acrescido do dbito igual $ 10.000.000,00, em cada ponto no tempo.
3. O efeito da contabilizao mostra a mesma despesa com juros e passivo total que poderia ser mostrada
se o dbito fosse emitido originalmente com taxa futuante de LIBOR + 0,75%.
4. Este exemplo tem fnalidade puramente didtica, no servindo como orientao para a realizao de
operaes.
4. Hedge de fuxo de caixa de dvida ps-fxada com swap de taxa de juros
Em 1 de janeiro de 20X0, uma companhia tomou um emprstimo de $ 10 milhes a serem pagos em
31 de dezembro de 20X1. A taxa de juros anual LIBOR + 75 basis points em pagamentos ao fm de
cada trimestre. Por no ter ativos de taxa varivel, a companhia prefere pagar uma taxa fxa nos juros
sobre o emprstimo. Para realizar essa operao, a companhia realiza um swap no qual se paga taxa
fxa e se recebe taxa de juros futuante, com termo de dois anos e valor principal de $ 10.000.000,00.
Sob esse swap, no ltimo dia de cada trimestre, a companhia paga fxamente o valor de $ 162.500,00
($ 10.000.000,00 x 0,065 x 3/12) e recebe uma quantia varivel igual LIBOR + 25 basis points, com
LIBOR do comeo do trimestre. Em 1 de janeiro de 20X0, a LIBOR era de 6,25%.
Designao do hedge
A companhia designa a operao de swap como hedge de fuxo de caixa quanto variabilidade das
taxas juros do emprstimo devido a mudanas na LIBOR.
Apesar de todas as condies do swap serem iguais s da dvida, o teste de efetividade necessrio.
As condies seguem abaixo:
1. O montante de referncia do swap bate com o montante principal dos juros de rolamento ativo ou passivo.
2. O valor justo do swap no incio da opo de hedge zero.
3. A frmula para computar os pagamentos sob a taxa de juros do swap a mesma em cada data de
pagamento.
4. Os juros de rolamento ativo ou passivo sendo protegido no so pagveis antecipadamente.
5. O ndice no qual a perna varivel do swap est baseado a mesma taxa de juros benchmark designada
como a taxa de juros com risco que est sendo protegida (LIBOR em ambos os casos).
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6. A taxa de juros de rolamento ativo ou passivo ou o prprio swap no tem termos no usuais que invali-
dariam assumir a no inefetividade.
7. Todos os juros pagos ou recebidos na taxa varivel (ativo ou passivo) durante o termo do swap so
designados como protegidos, e nenhum pagamento de juros alm do termo do swap designado
como protegido.
8. A taxa varivel de juros do swap no tem teto, ou cho.
9 . As datas de reprecifcao do swap batem com as do dbito de taxa futuante.
Subsequente comportamento do preo
Para simplifcar, assume-se que as taxas de juros em cada perodo futuro sejam a mesma do perodo
corrente, ou seja, a curva plana. As seguintes taxas de juros e os estimados valores justos do swap
esto de acordo com os termos do swap:
Data
Taxa futu-
ante: LIBOR
+ 25 pontos
base
Diferena
entre 6,5%
de taxa fxa e
taxa futuante
Pagamento do
swap do prximo
trimestre perna
futuante
Pagamentos
restantes
NPV at
LIBOR +
25 pontos
base
NPV
mudana
01/01/X0 6,50% 0 0 8 0 0
31/03/X0 6,55 [0,05]% $ 1.250 7 $ 8.204 $ 8.204
30/06/X0 6.75 [0,25] 6.250 6 35.381 27.177
30/09/X0 7,00 [0,50] 12.500 5 59.348 23.967
31/12/X0 6,85 [0,35] 8.750 4 33.551 [25.797]
31/03/X1 6,70 [0,20] 5.000 3 14.511 [19.040]
30/06/X1 6,95 [0,45] 11.250 2 21.926 7.415
30/09/X1 7,15 [0,65] 16.250 1 15.964 [5.962]
31/12/X1 NA NA 0 0 0 [15.964]
Devem ser realizados testes de efccia do hedge com pelo menos um cenrio de variao.
Contabilizao
A contabilizao deve seguir os procedimentos abaixo:
1. Calcular e registrar as despesas com juros usando uma taxa combinada aplicada ao montante principal
do dbito em taxa futuante. A taxa combinada de 7% neste exemplo, e refere-se :
(a) a diferena entre a taxa varivel a ser recebida no swap e a taxa varivel a ser paga no dbito.
Neste exemplo, a diferena o pagamento de 0,5% (LIBOR + 0,75 pagos no dbito menos LIBOR
+ 0,25 recebidos no swap);
(b) a taxa fxa a ser paga no swap, 6,5%, neste exemplo.
2. Ajustar o swap ativo ou passivo para seu estimado valor justo e ajustar a conta AAP por meio de mon-
tante compensatrio. Os lanamentos no Dirio, para refetir essa contabilizao, so resumidos como
segue (crditos esto entre parnteses):
Data Entrada Caixa $ Swap $ Dbito $ AAP
Despesas
com juros $
1/01/20X0 Emisso da dvida 10.000.000 - [10.000.000] -
Saldo de 1/01/20X0 [10.000.000]
31/03/ 20X0 Juros da dvida [7,00%] [175.000] 175.000
Ajuste de swap e AAP 8.204 [8.204]
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Saldo de 31/03/20X0 8.204 [10.000.000] [8.204] 175.000
30/06/ 20X0 Juros da dvida [7,05%] [176.250] 176.250
Liquidao do swap 1.250 [1.250]
Saldo de 30/06/20X0 35.381 [10.000.000] [35.381] 175.000
30/09/20X0 Juros da dvida [7,25%] [181.250] 181.250
Saldo de 30/09/20X0 59.348 [10.000.000] [59.348] 175.000
31/12/ 20X0 Juros da dvida [7,50%] [187.500] 187.500
Ajuste de swap e AAP [25.797] 25.797
Saldo de 31/12/20X0 33.551 [10.000.000] [33.551] 175.000
31/03/ 20X1 Juros da dvida [7,35%] [183.750] 183.750
Saldo de 31/03/20X1 14.511 [10.000.000] [14.511] 175.000
30/06/ 20X1 Juros da dvida [7,20%] [180.000] 180.000
Saldo de 30/06/20X1 21.926 [10.000.000] [21.926] 175.000
30/09/ 20X1 Juros da dvida [7,45%] [186.250] 186.250
Saldo de 30/09/20X1 15.964 [10.000.000] [15.964] 175.000
31/12/20X1 Juros da dvida [7,65%] [191.250] 191.250
Reembolso da dvida [10.000.000] 10.000.000
Saldo de 31/12/20X1 0 0 0 175.000
1. O mesmo montante lanado como despesa fnanceira a cada perodo, consistente com a transforma-
o do dbito de taxa futuante em dbito com taxa fxa.
2. Acompanhar a quantia adicionada e retirada do AAP difcil porque as contas de swap e AAP so ajustadas
ao saldo correto em base lquida. Em outra abordagem dos lanamentos do dirio, produzem-se os mesmos
saldos, mas facilita-se o monitoramento das entradas do AAP, como segue, para os primeiros dois quartos:
Data Entrada Caixa $ Swap $ Dbito $ AAP
Despesas
com juros $
1/01/20X0 Emisso da dvida 10.000.000 - [10.000.000] -
Saldo de 1/01/20X0 [10.000.000]
31/03/ 20X0 Juros da dvida [7,00%] [175.000] 175.000
Saldo de 31/03/20X0 8.204 [10.000.000] [8.204] 175.000
30/06/ 20X0 Juros da dvida [7,05%] [176.250] 176.250
Reclassifcar AAP 1.250 [1.250]
Saldo de 30/06/20X0 35.381 [10.000.000] [35.381] 175.000
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3. Este exemplo tem fnalidade unicamente didtica, no sendo uma recomendao de operaes de hedge.
5. Hedge de fuxo de caixa de emisso projetada de dvida usando futuros
Em 30 de junho de 20X0, uma companhia prev que emitir um ttulo no mercado americano de $
10.000.000,00, de cinco anos, com taxa fxa de juros, em 1 de janeiro de 20X1. A companhia est
convencida de que as taxas de juros americanas vo subir e sair da taxa atual de 8%. Ento, decide
fazer hedge adquirindo opes de venda de taxa de juros americana. A duration da operao indica
que se devem adquirir 94 opes put com vencimento para dezembro de 20X0. O futuro de juros tem
preo de 102 5/32 em 30 de junho de 20X0, e opes put com preo de exerccio igual a 102 so pre-
cifcadas a 53/64, ou $ 828.125,00 por contrato. Ento, a companhia adquire 94 opes a este preo,
pagando $ 77.844,00.
Designao do hedge
A companhia designa as opes como hedge de fuxo de caixa dos pagamentos futuros de juros em
sua emisso de dvida de taxa fxa de juros.
Por causa do uso da duration, a companhia espera que o hedge seja altamente efetivo em eliminar
riscos relacionados a aumentos nas taxas de juros de mercado. Se a taxa de juros de mercado sobe,
a companhia ter ganhado nas opes que vo compensar seus altos pagamentos de juros na dvida
a ser emitida. Se a taxa de juros de mercado cair, entretanto, a dvida ser emitida a uma taxa de
mercado menor e as opes no sero exercitadas e vo expirar.
Como a companhia temia, as taxas de juros subiram entre junho de 20X0 e janeiro de 20X1, com o
ttulo do tesouro americano rendendo 6,06% em 30 de setembro de 2003 e 6,5% no dia 1 de janeiro
de 20X1. Os spreads de crdito permaneceram constantes em 2,5%, ento, a companhia projetou a
taxa de sua dvida a 8,56% como em 30 de setembro de 20X0, e fnalmente suas obrigaes foram
para 9% em 1 de janeiro de 20X1. O preo dos contratos segue abaixo:
Preo Preo futuro Preo das opes Preo de 94 opes put Lucro acumulado
30/06/20X0 102 5/32 53/64 $ 77.844,00 -
30/09/20X0 99 24/32 2 39/64 $ 245.281,00 $ 167.437,00
31/12/20X0 97 28/32 4 8/64 $ 387.750,00 $ 309.906,00
O efeito lquido do hedge da companhia foi o ganho de $ 309.906,00, igual mudana no valor intrnseco
das opes de $ 387.750,00 menos o vencimento do valor inicial no tempo da opo de $ 77.844,00.
Com o preo de exerccio de 102, o valor intrnseco da opo em cada perodo foi como segue abaixo:
Preo Preo futuro Preo opes Valor intrnseco [preo
futuro 102]
Valor intrnseco para
os 94 contratos
30/06/20X0 102 5/32 53/64 0 -
30/09/20X0 99 24/32 2 39/64 2 16/64 $ 211.500,00
31/12/20X0 97 28/32 4 8/64 4 8/64 $ 387.750,00
A companhia avalia a efetividade do hedge comparando a mudana do valor intrnseco das opes ao
valor presente das mudanas na expectativa dos pagamentos de juros causadas por variaes nas
taxas de juros de mercado.
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Data
Taxa proje-
tada do em-
prstimo para
1/01/20X1
Pagamento dos
juros semianuais
esperado sobre
os $10 milhes
Mudana
acumulada no
pagamento dos
juros
semianuais
NPV da
variao no
pagamento
dos juros
semianuais
Variao
no valor
intrnseco
das opes
Delta
ratio
30/06/20X0 8,00% $ 400.000 - - - -
30/09/20X0 8,56% $ 428.000 $ 28.000 $ 227.105 $ 211.500 93,10%
31/12/20X0 9,00% $ 450.000 $ 50.000 $ 405.544 $ 387.750 95,60%
Desde que o ndice delta esteja dentro da faixa de 0,80 1,25, o hedge considerado efetivo em 30
de setembro de 20X0 e 31 de dezembro de 20X0. Note-se que o preo de exerccio das opes era
102 e que quando as opes foram adquiridas, o futuro era 102 5/32. A opo no estava exatamente
no dinheiro quando foi emitida, e a diferena de 5/32 representa um risco no coberto. Esse risco
descoberto, sem hedge, a razo pela qual as opes no compensaram completamente o aumento
nos pagamentos de juros.
Contabilizao
Desde que a companhia designou as opes como hedge de fuxo de caixa, mudanas nos valores das
opes representando hedge efetivo so lanadas como um componente da AAP. Quantias represen-
tando inefetividade do hedge so reconhecidas imediatamente em ganhos, e as variaes do valor no
tempo das opes excludas da mensurao da efetividade do hedge reconhecidas em ganhos.
Uma vez que o ttulo de 5 anos com principal de $ 10.000.000,00, e taxa de 9% efetivamente emiti-
do, o saldo em AAP reclassifcado em ganhos utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros.
A taxa de juros efetiva a que amortiza o saldo do AAP e pode ser obtida achando-se a taxa interna de
retorno do pagamento inicial de $ 10.387.750,00 (principal mais o saldo do AAP), 10 pagamentos semia-
nuais de $ 450.000,00 cada, e o pagamento do principal, $ 10.000.000,00, aps 5 anos. Esse clculo pode
ser resolvido usando-se a funo IRR do Excel ou de calculadora fnanceira; este produz a taxa efetiva de
juros de 8,0429%. A diferena entre juros a 8,0429% e o real 9% taxa do coupon reduz o saldo do AAP.
30/06/20X0 Opes put 77.844
Caixa 77.844
(referente aquisio dos 94 contratos de opo)
30/09/20X0 Opes put 167.437
Ganhos 44.063
AAP 211.500
(referente ao aumento no valor das opes de $ 77.844 para $
245.281, com hedge efetivo lanado em AAP e mudanas do va-
lor do tempo nas opes reconhecidas em ganhos)
31/12/20X0 Opes put 142.219
Ganhos 10.000.000 34.031
AAP 176.250
(referente ao aumento no valor das opes de $ 245.281 para
$ 387.750, com hedge efetivo lanado em AAP e mudanas do
valor do tempo nas opes reconhecidas em ganhos)
Caixa 387.750
Opes put 387.750
(referente venda das opes previamente, imediatamente antes
do vencimento)
1/01/20X1 Caixa 10.000.000
Ttulos a pagar 10.000.000
(emitir 9%)
30/06/20X1 Despesa com juros 417.738
AAP 32.262
262
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P
C

0
3
Caixa 450.000
(referente despesa de juros na taxa de juros efetiva de
8,0429% (8,0429% x 6/12 x $ 10.387.750; $ 10.387.750 = $
10.000.000 + $ 387.750), ajustar AAP pela diferena entre juros
efetivo e pagamento do caixa)
31/12/20X1 Despesa com juros 416.441
AAP 33.559
Caixa 450.000
(referente despesa de juros na taxa de juros efetiva de
8,0429% (8,0429% x 6/12 x $ 10.355.488; $ 10.355.488 = $
10.000.000 + $ 387.750 $ 32.262), ajustar AAP pela diferena
entre juros efetivos e pagamento do caixa)
1. Se as taxas de juros tivessem cado, o prmio inicial da opo seria debitado de despesas conforme o
valor das opes declinasse. No teramos contabilidade de hedge (hedge accounting) uma vez que
as opes no esto protegendo a queda das taxas de juros.
2. Este exemplo tem fnalidade unicamente didtica e no visa fornecer guia para operaes de hedge.
6. Hedge de valor justo de recebvel em moeda estrangeira usando contrato a termo
Em 1 de dezembro de 20X0, um exportador vende a um comprador suo o equivalente a 500.000
Francos Suos (Sfr.). Na data da sada da mercadoria, os francos valiam $ 0,50 no mercado spot.
O pagamento est programado para 31 de maro de 20X1. O exportador possui um ativo em moeda
estrangeira, o recebvel do comprador suo. O exportador encontra-se descoberto em relao ao
risco do valor do franco declinar antes de receber os francos do cliente e convert-los em reais. Para
fazer hedge protegendo-se dessa possibilidade, o exportador entra num forward contract para vender
os francos (500.000 Sfr.), em 31 de maro, a $ 0,495.
Designao do hedge
O exportador designa o contrato a termo como hedge de fuxo de caixa da variao de fuxos de caixa
dos recebveis. Designar a operao como hedge de fuxo de caixa vivel nessa situao porque
o contrato a termo elimina qualquer variao no fuxo de caixa; o exportador garante que receber $
247.500 ($ 0,495 por franco x SFr 500.000) quando receber os francos do cliente suo e os entrega
ao corretor de cmbio para cumprir o forward contract, despreocupando-se com o valor do franco
naquele momento.
Por causa da data de liquidao, do tipo da moeda, e da quantia do forward contract corresponderem
aos termos crticos do recebimento, espera-se que o hedge seja altamente efetivo. Se o valor dos
francos cai dramaticamente, digamos a $ 0,42, a companhia recebe $ 247.500 ao invs de $ 210.000,
recebidos na ausncia do hedge. Se o valor do franco sobe, por exemplo, para $ 0,56, a companhia
ainda recebe $ 247.500 em vez de $ 280.000, recebidos na ausncia do hedge.
Subsequente comportamento do preo
As taxas vista e a termo so cotadas subsequentemente para entrar no contrato a termo, como
segue abaixo:
Data Dlar vista pela taxa do franco suo
Dlar a termo pela taxa do franco suo para
entrega em 31/03/20X1
1/12/20X0 $ 0,500 $ 0,495
31/12/20X0 0,520 0,516
31/12/20X1 0,490 0,487
28/02/20X1 0,480 0,479
31/03/20X1 0,470 0,470
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P
C

0
3
Assumindo um custo adicional do emprstimo de 12% ao ano (ou 1% ao ms), o valor justo estimado
do contrato a termo em cada data considerada segue abaixo:
Data
Taxa a
termo
Taxa de
mercado
Diferena
Fluxo de
caixa
estimado
Fator de
desconto
Valor
justo es-
timado
31/12/20X0 $ 0,4950 $ 0,5160 $ [0,0210] $ [10.500] 1,01
3
=1,0303 $ [10.191]
31/01/20X1 0,4950 0,4870 0,0080 4.000 1,01
2
=1,0201 3.921
28/02/20X1 0,4950 0,4790 0,0160 8.000 1,0100 7.921
31/03/20X1 0,4950 0,4700 0,0250 12.500 1,0000 12.500
A real efetividade do hedge avaliada, neste exemplo, em cada data por meio da comparao da
mudana no componente da taxa vista do contrato a termo com a mudana no valor do recebvel.
Desde que o recebvel seja tambm mensurado por meio de taxas vista, o ndice delta 1,00, o
hedge considerado altamente efetivo.
Contabilizao
No dia 1 de dezembro, a conta de recebveis de vendas para exportao deve ter equivalncia em
reais utilizando-se uma taxa spot prevalecente. Ao contrrio dos futures contracts, contratos a termo no
precisam de pagamento inicial. Assim, nenhuma contabilizao necessria no dia 1 de dezembro.
Em 31 de dezembro, a quantia das contas a receber ajustada para refetir a taxa spot de 31 de
dezembro, e o forward contract ajustado para refetir a variao na taxa a termo. A mudana no
contas a receber de 1 para 31 de dezembro reconhecida imediatamente em ganhos, e a variao
no valor do contrato forward lanada como ajuste no AAP. Essa uma exceo regra geral de se
reconhecer diretamente em resultados toda a variao no efcaz do derivativo. O modelo especial
de contabilizao de hedge de fuxo de caixa para ativos ou passivos em moeda estrangeira permite
que a avaliao da efetividade do hedge exclua a mudana no desconto ou prmio forward, mas no
requer sejam reconhecidos imediatamente em ganhos. Fazer hedge de ativos ou passivos em moeda
estrangeira a nica situao que permite esse tratamento.
Tambm em 1 de dezembro, uma quantia removida do AAP e reconhecida em ganhos, represen-
tando a soma destes elementos:
(a) uma quantia igual ao valor do ganho ou perda no recebvel;
(b) um montante adicional para refetir a alocao do desconto ou prmio inicial forward em ga-
nhos. Esse adicional determinado usando-se mtodo de juros efetivos. Para determinar a taxa
de juros efetiva, o montante inicial recebvel comparado ao nmero de reais que a companhia
receber na data da liquidao. Neste exemplo, no qual o contrato forward cobre um perodo de
quatro meses, a taxa de juros mensal a ser usada segue abaixo:

1 - ($ 247.500,00/$ 250.000,00) = 0,25094%
O mesmo procedimento (ajuste de contas a receber e de contrato forward, reclassifcao das quan-
tias do AAP) aplica-se contabilizao em 31 de janeiro, 28 de fevereiro e 31 de maro de 20X1. Alm
disso, os recebveis so coletados, e o contrato a termo liquidado em 31 de maro de 20X1.
Data Entradas Dbito Crdito
Vendas 250.000
(registrar os Sfr. 500.000 a receber com taxa spot de $ 0,50 por
franco)
Ganhos 10.000
4
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3
(ajustar os Sfr. 500.000 de contas a receber nova taxa spot de
$ 0,52, um aumento de $ 0,02 cada)
AAP 10.191
Contrato a termo 10.191
(ajustar os Sfr. 500.000 de contrato a termo ao estimado valor
justo em 31 de dezembro)
Ganhos 10.000
AAP 10.000
(reclassifcar AAP para compensar o efeito dos ganhos na mu-
dana do valor das contas a receber)
Ganhos 627,35
AAP 627,35
(reclassifcar AAP para refetir a alocao do desconto a termo
inicial em ganhos usando a taxa de juros efetiva de 0,25094%.
A quantia $ 250.000 x 0,25094%)
31/01/20X1 Ganhos 15.000
Contas a receber 15.000
(ajustar Sfr. 500.000 das contas a receber nova taxa spot de $
0,49, um decrscimo de $ 0,03 cada, desde 31 de dezembro)
AAP 14.112
(ajustar Sfr. 500.000 contrato a termo ao valor justo estimado
em 31 de janeiro. O valor variou para $ 3.921 positivos de $
10.191 negativos)
AAP 15.000
Ganhos 15.000
(reclassifcar AAP para compensar o efeito dos ganhos da
mudana no contas a receber)
Ganhos 625,78
AAP 625,78
(reclassifcar AAP para refetir a alocao do desconto a termo
inicial em ganhos usando a taxa de juros efetiva de 0,25094%.
A quantia ($ 250.000 $ 627,35) x 0,25094%)
28/02/20X1 Ganhos 5.000
(ajustar Sfr. 500.000 das contas a receber a nova taxa spot de $
0,48, um decrscimo de $ 0,01 por franco desde 31 de janeiro)
AAP 4.000
(ajustar Sfr. 500.000 contrato a termo ao valor justo estimado em 31
de janeiro. Valor variou para $ 7.921 positivos de $ 3.921 positivos)
AAP 5.000
Ganhos 5.000
(reclassifcar AAP para compensar o efeito dos ganhos da mu-
dana do valor das contas a receber)
Ganhos 624,22
AAP 624,22
(reclassifcar a quantia do AAP para refetir a alocao do des-
conto a termo inicial em ganhos usando a taxa de juros efetiva
de 0,25094%. A quantia ($ 250.000 - $ 627,35 - $ 625,78) x
0,25094%)
31/03/20X1 Ganhos 5.000
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(ajustar Sfr. 500.000 das contas a receber nova taxa spot
de $ 0,47, um decrscimo de $ 0,01 por franco desde 28 de
fevereiro)
AAP 4.579
(ajustar Sfr. 500.000 contrato a termo ao valor justo estimado
em 28 de fevereiro. Valor variou para $ 12.500 positivos, de $
7.921 positivos)
AAP 5.000
Ganhos 5.000
(reclassifcar AAP para compensar o efeito dos ganhos da
mudana do valor das contas a receber)
Ganhos 622,65
AAP 622,65
(reclassifcar a quantia do AAP para refetir a alocao do des-
conto a termo inicial em ganhos usando a taxa de juros efetiva
de 0,25094%. A quantia ($ 250.000 - $ 627,35 - $ 625,78 - $
624,22) x 0,25094%)
Caixa 235.000
(recebimento de Sfr. 500.000 valendo $ 0,47 cada)
Caixa 12.500
(registro do caixa da liquidao do contrato a termo)
1. Uma entrada para refetir o custo dos bens vendidos e um inventrio da mercadoria vendida ao cliente
tambm sero feitos em dezembro.
2. Uma aproximao razovel da entrada mensal para alocar desconto ou prmio a ganhos seria sim-
plesmente para alocar os descontos de $ 2.500,00 a $ 625,00 ao ms. Apesar de essa forma no
seguir a alocao mais correta tecnicamente, a diferena claramente no material.
3. O saldo em AAP no fm de cada ms segue abaixo:
31/12/20X0 $ 436,35 crdito
31/01/20X1 $ 174,12 crdito
29/02/20X1 $ 201,65 dbito
31/03/20X1 0
Se a contabilizao feita de forma correta, o saldo em AAP deveria ser zero na data da liquidao.
4. Na ausncia do hedge, a demonstrao de resultados mostraria um ganho de $ 10.000,00 em 20X0
e uma perda de $ 25.000,00 em 20X1 da reavaliao do recebvel taxa spot. A contabilizao do
recebvel a mesma independentemente da performance do hedge.
5. Cuidado deveria ser tomado ao defnir apropriadamente o contrato a termo como ativo ou passivo. Por
exemplo, em 31 de dezembro, o contrato a termo requer que a companhia venda cada franco por $
0,495 em 10 de janeiro, um aumento no valor. O contrato a termo desfavorvel a companhia, ento
considerado um passivo. Como checagem, considere que o item protegido (o recebvel) aumentou
seu valor, ento o instrumento de hedge (o contrato a termo) deveria diminuir seu valor.
6. Uma alternativa de tratamento contbil ver o contrato forward como hedge do valor justo de rece-
bvel em moeda estrangeira. Isso resultaria em reconhecimento em ganhos de todo o montante das
mudanas no valor do recebvel em moeda estrangeira e do contrato a termo.
7. Este exemplo tem fnalidade didtica, no se constituindo em indicao de estratgia operacional.
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3
7. Hedge de valor justo de compromisso frme em moeda estrangeira usando contrato a termo
No dia 1 de dezembro de 20X0, uma companhia brasileira compra algodo em rama de um cul-
tivador do Zimbbue. O pagamento deve ser feito em dlares do Zimbbue (Z$), no valor de Z$
20.000.000, em 31 de janeiro de 20X1. Na data da aquisio, os dlares do Zimbbue estavam
valendo $ 0,03 no mercado spot. A companhia enxerga o risco de que o valor do dlar do Zimbbue
aumente antes que o pagamento seja feito. Por causa disso, decide fazer hedge contra essa pos-
sibilidade, entrando num contrato a termo para aquisio de dlares do Zimbbue. No foi possvel
encontrar bancos interessados em negociar o dlar do Zimbbue. Em vez disso, a companhia entra
num contrato a termo para aquisio de moeda da frica do Sul, o Rand (R). O dlar do Zimbbue
conhecido por acompanhar o Rand, assim a companhia espera que essa estratgia fornea hedge
efetivo. Em 1 de dezembro, o Rand tem o valor spot de $ 0,12, e cada Rand vale Z$ 4,00. Assim
sendo, em 1 de dezembro, a companhia entra num contrato a termo para adquirir R 5.000.000, no
dia 31 de janeiro, por $ 0,1202 por Rand.
Designao do hedge
Apesar de o valor da moeda ser altamente correlacionado com o valor de outra, no h garantia
de que a correlao ser perfeita. Assim sendo, fazer hedge utilizando moedas relacionadas no
corresponde aos critrios utilizados para eliminar a variao de fuxo de caixa e no pode ser en-
xergado como hedge de fuxo de caixa. Em vez disso, o tratamento como hedge de valor justo
mais apropriado.
Pelo fato de as contas a pagar estarem em dlares do Zimbbue e o contrato a termo estar em Rand da
frica do Sul, a expectativa do hedge no pode ser estabelecida por meio da concordncia com as con-
dies crticas. Ao contrrio, preciso estabelecer uma expectativa de efetividade do hedge mediante
anlises estatsticas do preo histrico de troca das duas moedas. A companhia calcula a correlao
entre as mudanas no preo spot das moedas no ltimo ano e encontra o valor de 0,92, apoiando a
concluso de que o componente spot do Rand forward prices deveria compensar as mudanas no valor
a pagar causadas por variaes no preo spot do dlar do Zimbbue.
As seguintes taxas vista e a termo so cotadas aps o incio do contrato a termo:
Data
Real vista/Taxa de dlar
do Zimbbue
Real vista/ Taxa do Rand
Real a termo/Taxa Rand
para entrega em 31/01
1/12/20X0 $ 0,0300 $ 0,1200 $ 0,1202
31/12/ 20X0 0,0320 0,1300 0,1301
31/01/20X1 0,0330 0,1350 0,1350
Assumindo um custo incremental de 12% ao ano (1% ao ms), o valor estimado do contrato a termo em
cada data considerada segue abaixo:
Data
Taxa do
contrato a
termo
Taxa a
termo de
mercado
Diferena
Fluxo de caixa
estimado na
liquidao
Taxa de
desconto
Valor justo
estimado
31/12/20X0 $ 0,1202 $ 0,1301 $ 0,0099 $ 49.500 1,01 $ 49.010
31/12/20X1 0,1202 0,1350 0,0148 74.000 1,00 74.000
A efetividade real do hedge avaliada em cada data por meio da comparao da mudana na taxa spot
componente do preo a termo com a variao no valor do pagamento, consistente com a abordagem
utilizada para avaliar a expectativa da efetividade do hedge.
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3
Data Variao acumulada do valor
a pagar baseado no preo
spot do dlar do Zimbbue
Variao acumulada do
valor justo do contrato
a termo
Delta
ratio
31/12/20X0 [$ 0,032 $ 0,030] por Z$ x Z$
20.000.000 = $ 40.000 Perda
$ 49.010,00
Ganho
$ 49.010 / $ 40.000 =
122,5%
31/01/20X1 [$ 0,033 $ 0,030] por Z$ x Z$
20.000.000 = $ 60.000 Perda
$ 74.000,00
Ganho
$ 74.000 / $ 60.000 =
123,3%
Em cada data considerada, o delta ratio est na faixa entre 0,80 e 1,25, ento o hedge considerado
altamente efetivo.
Contabilizao
Em 1 de dezembro, o contas a pagar est em reais equivalentes utilizao da taxa spot prevalecen-
te. J que os contratos a termo no carecem de pagamento inicial, nenhuma contabilizao precisa
ser feita para o contrato a termo em 1 de dezembro.
Em 31 de dezembro, a quantia das contas a pagar ajustada para refetir a taxa spot desse dia, e o con-
trato a termo ajustado para refetir a variao da taxa a termo. As mudanas em ambos, valor a pagar e
contrato a termo, so reconhecidas imediatamente em ganhos onde eles se compensam na medida em
que o hedge efetivo.
O mesmo procedimento (ajuste das contas a pagar e do contrato a termo) se aplica para a contabilizao de 31
de janeiro. Alm disso, o pagamento feito para cobrir as contas a receber, e o contrato a termo liquidado.
1/12 Compras 600.000
Contas a pagar 600.000
(referente aos Z$ 20.000.000 a serem pagos taxa spot de $
0,03 cada)
31/12 Ganhos 40.000
(ajustar os Z$ 20.000.000 a serem pagos nova taxa spot de $
0,032, um aumento de $ 0,002 em cada um)
Ganhos 49.010
(ajustar o contrato a termo de 5.000.000 rand ao valor justo esti-
mado em 31 de dezembro)
31/01 Ganhos 20.000
(ajustar os Z$ 20.000.000 a serem pagos nova taxa spot de $
0,033, um aumento de $ 0,001 em cada um)
Ganhos 24.990
(ajustar o contrato a termo de 5.000.000 rand $ 74.000, valor
justo estimado em 31 de janeiro do valor prvio de $ 49.010,00)
Caixa 660.000
(referente ao pagamento de Z$ 20.000.000 a $ 0,033 cada)
Caixa 74.000
(registrar do caixa da liquidao do contrato a termo)
1. O efeito na demonstrao do resultado das mudanas nas taxas de cmbio, lquido do hedge, foi aumentar
ganhos em $ 9.010,00 ($ 49.010,00 $ 40.000,00) em 20X0 e $ 4.990,00 ($ 24.990,00 $ 20.000,00)
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3
em 20X1. Esse efeito nas demonstraes do resultado de $ 14.000,00 pode ser observado consistindo
de dois componentes: o prmio a termo inicial de $ 1.000,00 (5.000.000 x $ 0,0002) que foi excludo da
mensurao de efetividade do hedge; e a inefetividade do hedge de $ 13.000,00 por causa das variaes
nos valores do rand e do dlar do Zimbbue que no estavam perfeitamente correlacionadas.
2. Se o teste da real efetividade do hedge falhou (porque o delta ratio era maior que 1,25), a contabili-
zao permanecer inalterada; ambas as mudanas, no valor a pagar e no valor do contrato a termo,
sero reconhecidas imediatamente em ganhos. Entretanto, o contrato a termo no ser incluso na
divulgao de hedge da nota explicativa, mas ser divulgado como posio especulativa em deriva-
tivos. O nico efeito real na qualifcao de hedge de valor justo para ativos e passivos em moeda
estrangeira relaciona-se divulgao.
3. Este exemplo tem fnalidade didtica, no se constituindo em indicao de estratgia operacional.
8. Swap de troca de moedas (valor justo por meio do resultado)
A companhia ABC um grupo europeu e tem o euro como moeda funcional. Ela tinha um investimento
numa subsidiria nos Estados Unidos, dlar como moeda funcional, e queria fazer um hedge deste
investimento pelos trs anos seguintes por meio de swap de troca de moedas (cross-currency-swap
ou CCS). Nesse momento, a companhia tinha quatro opes:
1. Entrar em swap de troca de moedas (CCS) no qual se paga varivel (pay-foating) e recebe-se varivel
(receive-foating). Sob este CCS, a companhia pagaria anualmente USD Libor 12 M em USD nominal
e receberia anualmente Euribor 12 M em EUR nominal. No vencimento, haveria troca de principais,
ABC pagando USD nominal e recebendo EUR nominal.
2. Entrar em CCS de pagamentos fxos e recebimentos variveis. Sob esse CCS, a ABC pagaria anu-
almente uma taxa fxa em USD nominal e receberia anualmente Euribor 12 M em EUR nominal. No
vencimento, haveria troca de principais, ABC pagando USD nominal e recebendo EUR nominal.
3. Entrar em CCS no qual se paga varivel (pay-foating) e recebe-se fxo (receive-fxed). Sob esse CCS,
a companhia pagaria anualmente USD Libor 12 M em USD nominal e receberia anualmente uma
taxa fxa em EUR nominal. No vencimento, haveria troca de principais, ABC pagando USD nominal e
recebendo EUR nominal.
4. Entrar em CCS de pagamento fxo (pay-fxed) e recebimento fxo (receive-fxed). Sob esse CCS, a
ABC pagaria anualmente uma taxa fxa anual em USD nominal e receberia uma taxa fxa anual em
EUR nominal. No vencimento, haveria troca de principais, a ABC pagando USD nominal e recebendo
EUR nominal.
Tratamento contbil para CCSs em hedges de investimentos em subsidirias
Antes de decidir qual CCS usar, a ABC analisou a implicao de tal deciso na contabilidade. Atualmen-
te, essa discusso em relao ao tratamento contbil dos CCSs designados como instrumentos de hed-
ge em investimento em subsidiria controversa. Especifcamente, no h consenso sobre qual parte
da mudana no valor justo de um CCS considerada efetiva e qual parte considerada inefetiva.
O valor justo de um EUR-USD CCS est exposto a trs diferentes riscos de mercado: ao movimento da
taxa de cmbio da relao USD/EUR, ao movimento da curva da taxa de juros do dlar e ao movimento
da curva da taxa de juros do EUR. Apesar de haver consenso geral de que a mudana no valor justo
do CCS devido a variaes na taxa FX deveria ser considerada efetiva em hedges de investimento em
subsidiria, h ausncia de consenso sobre como tratar as mudanas no valor justo do CCS devido a
mudanas nas curvas de taxas de juros. Existem outros dois pontos de vista alternativos:
1. Considerar a mudana no valor justo do CCS devido a movimentaes nas taxas de juros como efetiva.
Como resultado, essa mudana reconhecida in the translation differences account of equity.
2. Considerar a mudana no valor justo do CCS devido a movimentaes nas taxas de juros como inefeti-
va. Como resultado, essa mudana reconhecida no P&L. Essa alternativa mais conservadora, mas
pode causar indesejveis aumentos na volatilidade do P&L.
Essas duas alternativas h diferentes consequncias nos quatro tipos de CCS que esto sendo analisa-
dos pela ABC:
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3
- No CCS no qual se paga varivel (pay-foating) e se recebe varivel (receive-foating), sua mudana
no valor justo devido a movimentaes nas taxas de juros geralmente pequena em relao sua
mudana no valor justo devido a variaes na taxa FX. Como consequncia, ambas alternativas so
bastante similares. Nossa sugesto contabilizar as mudanas no valor justo do CCS no patrimnio.
Nossa sugesto de acordo com as regras de US GAAP. Apesar de as regras de contabilizao de
US GAAP serem legalmente irrelevantes para a entidade que se reporte em IFRS, muitos auditores
aceitam, em situaes particulares, a adoo de regras claramente defnidas de US GAAP quando as
regras de IFRS no so claras.
- No CCS no qual se paga fxo (pay-fxed) e se recebe varivel (receive-foating), a exposio curva
da taxa de juros do dlar pode ser importante. Como resultado, poderia haver diferenas signifcativas
entre ambas alternativas. A adoo de uma ou outra alternativa depende do entendimento particular
do IFRS pela entidade dos auditores externos, uma vez que nem o US GAPP fornece uma regra.
Nesse comento, o US GAAP no considera este tipo de CCS como um tipo de instrumento de hedge
elegvel para hedge de investimento em subsidiria.
- No CCS no qual se paga varivel (pay-foating) e se recebe fxo (receive-fxed), a exposio curva
da taxa de juros do euro pode ser importante. Nossos comentrios so os mesmos do CCS de paga-
mento fxo e recebimento varivel.
- No CCS no qual se paga fxo (pay-fxed) e se recebe fxo (receive-fxed), a mudana de seu valor
justo devido a movimentaes em ambas as curvas de taxa de juros pode ser substancial. Muitas
entradas do IFRS seguem as orientaes dos US GAAP, que no momento reconhece equivalente-
mente a mudana total no valor justo do CCS. Essas entradas podem estar enfrentando o risco de
reafrmar suas demonstraes contbeis se os auditores considerarem que as orientaes dos US
GAAP no so apropriadas.
Vamos assumir que a companhia decida entrar em CCS de pagamento varivel e recebimento vari-
vel porque a curva de taxa de juros do dlar estava notavelmente ngreme. Quando as curvas esto
muito ngremes, taxas de short-terms so bem menores do que as de long-terms. Como resultado,
entradas do pagamento de taxa varivel experimentam inicialmente uma substancial poupana em
relao ao pagamento de taxa fxa nos perodos iniciais de juros.
Adicionalmente, assuma que a inteno da companhia era fazer hedge de USD 500 milhes, refe-
rentes a um investimento em sua subsidiria nos EUA nos prximos trs anos. Os termos do CCS
seguem abaixo:
Termos do CCS
Data do incio 1 de janeiro de 20X0
Contrapartes Companhia ABC e Banco XYZ
Vencimento 31 de dezembro de 20X2
EUR nocional 400 milhes
USD nocional USD 500 milhes
Taxa FX implcita 1,2500
Pagamentos da ABC USD Libor 12 M + 10 bps A/360 basis, on the SD nominal
Recebimentos da ABC Euribor 12 M, annually A/360 basis, on the EUR nominal
Cmbio fnal Na data do vencimento, h liquidao em dinheiro basea-
da na relao USD/EUR
Quantia da liquidao = 500 mn * (1/1,25 1/fxado)
Se a quantia da liquidao > 0, ABC recebe o montante
da liquidao.
Se a quantia da liquidao < 0, ABC paga o valor absolu-
to do montante da liquidao.
importante perceber que o CCS no teve o cmbio usual do principal na data do vencimento. Em
vez disso, o CCS teve uma previso cash settlement. O motivo por trs foi que a ABC no planejava
vender a subsidiria dos EUA no vencimento do CCS, ABC no estava fazendo hedge do fuxo de cai-
xa, mas an accounting risk. A ABC no estava interessada, no vencimento do CCS, em vender USD
500 milhes e comprar EUR 400 milhes, mas em receber (ou pagar) o equivalente compensao
da depreciao (ou apreciao) do investimento na subsidiria.
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ABC designou o CCS como instrumento de hedge em investimento em subsidiria. A variao total no
valor justo do CCS foi assumida como efetivo e, portanto, registrado nas variaes por converso no
patrimnio lquido.
Documentao da relao do hedge
A documentao da ABC referente relao do hedge segue abaixo:
Objetivo da gesto do risco
e estratgia para o hedge
da companhia
O objetivo do hedge proteger o valor de USD 500 milhes do investimento na
subsidiria nos EUA quanto a indesejveis movimentos nas taxas de cmbio
de USD/EUR. Esse objetivo de hedge consistente com o objetivo da compa-
nhia de reduzir a volatilidade do equity.
Tipos de risco de hedge
sendo cobertos por instru-
mentos de hedge
Investimento em subsidirias.
Risco FX. A variabilidade no valor do euro do investimento na subsidiria.
O CCS com nmero de referncia 016795.
A contraparte do CCS o Banco XYZ e o risco de crdito associado a esta
contraparte considerado muito baixo.
Avaliao do item protegido
no teste de efcincia
USD 500 milhes do investimento na subsidiria.
A efetividade do hedge ser apreciada mediante comparao entre as mudan-
as no valor justo do instrumento de hedge e as mudanas no valor justo de
derivativo hipottico.
Os termos do derivativo hipottico so os mesmos do instrumento de hedge,
porm sem nenhuma exposio a risco de crdito.
A apreciao da efetividade do hedge ser realizada incluindo toda a variao
no valor justo em ambos os instrumentos de hedge e o derivativo hipottico.
Teste prospectivo
Devido ao fato de os termos do instrumento de hedge e os do derivativo hipot-
tico baterem, espera-se que o hedge seja altamente efetivo. O risco de crdito
da contraparte do instrumento de hedge ser monitorado constantemente.
Teste retrospectivo
Um teste retrospectivo ser realizado em cada data reportada usando a an-
lise pelo ndice de cobertura. O ndice vai comparar a variao acumulada
desde o incio do hedge no valor justo de derivativo hipottico com a variao
acumulada desde o incio do hedge no valor justo do instrumento de hedge. O
hedge ser assumido como altamente efetivo em base retrospectiva se o ratio
estiver entre 80% e 125%.
Teste retrospectivo
Um teste retrospectivo foi realizado em cada data reportada e tambm no vencimento do instrumento
de hedge. Pelo fato de no haver nenhuma deteriorao signifcativa no crdito da contraparte do ins-
trumento de hedge e pelo fato dos termos do instrumento de hedge e daqueles do derivativo hipottico
baterem, a relao do hedge foi 100% efetiva.
Data
Valor justo
do CCS
(EUR)
Variaes acu-
muladas no valor
justo do CCS
Valor justo do
derivativo hipo-
ttico (EUR)
Variaes acumuladas
no valor justo do deri-
vativo hipottico
Ratio
1/01/20X0 - 0 - - 0 - - 0 - - 0 - -
31/12/20X0 6.299.000 6.299.000 6.299.000 6.299.000 100%
31/12/20X1 18.321.000 18.321.000 18.321.000 18.321.000 100%
31/12/20X2 12.403.000 12.403.000 12.403.000 12.403.000 100%
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Outras informaes relevantes
A traduo do investimento na subsidiria para euros em cada data relevante a seguinte:
Data
USD/EUR
vista
Investimento
em subsidiria
(USD)
Investimento em subsidiria
(USD)()
Mudana do investi-
mento na subsidiria
em , no perodo
1/01/20X0 1,2500 500.000.000 400.000.000 -
31/12/20X0 1,2700 500.000.000 393.701.000 <6.299.000>
31/12/20X1 1,3100 500.000.000 381.679.000 <12.022.000>
31/12/20X2 1,2900 500.000.000 387.597.000 5.918.000
Neste caso, as variaes no valor justo do instrumento de hedge so exatamente iguais aos do item
protegido. Esta coincidncia deve-se a dois motivos: (1) ambas estavam baseadas em taxas variveis
e (2) as taxas de juros eram redefnidas em cada incio do perodo de juros.
O fuxo dos juros que a ABC pagou durante a vida do CCS seguem abaixo:
Data
USD/EUR
vista
Taxa Libor USD
Pagamento de
juros em USD
Equivalente em EUR
31/12/20X0 1,2700 5,20% 26.868.000 (1) 21.156.000 (2)
31/12/20X1 1,3100 5,50% 28.389.000 21.671.000
31/12/20X2 1,2900 5,70% 29.403.000 22.793.000
Notas:
(1) Pagamento de juros = USD 500 milhes * (5,20% + 0,10%) * 365/360
(2) Equivalente em EUR = Pagamento de juros/ vista = 26.868.000/1,27
O fuxo de juros que a ABC recebeu durante a vida do CCS segue abaixo:
Data Taxa Euribor EUR Juros recebidos (em EUR)
31/12/20X0 4,00% 16.222.000 (1)
31/12/20X1 4,20% 17.033.000
31/12/20X2 4,40% 17.844.000
Nota:
(1) Juros Recebidos = EUR 400 milhes * 4,00% * 365/360
Lanamentos contbeis
Assumindo que a companhia ABC fecha seus livros no fm do ano, os lanamentos contbeis relativos
ao hedge seguem:
(1) Contabilizar a negociao do CCS em 1 de janeiro de 20X0:
Nenhum lanamento nas demonstraes contbeis foi necessrio uma vez que o valor justo do CCS
era zero.
(2) Contabilizar o fechamento do perodo contbil em 31 de dezembro de 20X0:
A perda no investimento na subsidiria no valor de EUR 6.299.000 durante o perodo quando traduzi-
do para euros:
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Lanamento Dbito Crdito
Traduo da diferena (equidade) 6.299.000
Investimento em subsidiria (ativo) 6.299.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi um ganho de 6.299.000. Como o hed-
ge no teve inefetividade, toda a variao tambm foi contabilizada na conta de traduo da diferena:
Valor justo do derivativo (ativo) 6.299.000
Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X0, juros em dlares equivalentes a EUR
21.156.000, e recebeu juros em EUR no valor de EUR 16.222.000:
Despesa com juros 21.156.000
Juros a pagar (passivo) 21.156.000
Caixa (ativo) 21.156.000
Juros a receber (ativo) 16.222.000
Receita fnanceira 16.222.000
3) Contabilizar o fechamento do perodo contbil em 31 de dezembro de 20X1:
A perda no valor de EUR 12.022.000 no investimento na subsidiria durante o perodo traduzido para EUR:
Investimento em subsidiria (ativo) 12.0222.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi um ganho de 12.022.000.
Como o hedge no teve inefetividade, toda a variao tambm foi contabilizada na conta de tra-
duo da diferena:
Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X1 juros em dlares equivalentes a EUR
21.671.000 e recebeu juros em EUR no valor de EUR 17.033.000:
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(4) Contabilizar o fechamento do perodo contbil em 31 de dezembro de 20X2:
O ganho no valor de EUR 5.918.000 no investimento na subsidiria durante o perodo traduzido para EUR:
Investimento em Subsidiria (ativo) 5.918.000
A mudana no valor justo do CCS desde que a ltima avaliao foi uma perda de 5.918.000. Como o hedge
no teve inefetividade, toda a variao tambm foi contabilizada na conta de traduo da diferena:
Sob o CCS, a companhia pagou em 31 de dezembro de 20X2 juros em dlares equivalentes a EUR
22.793.000 e recebeu juros em EUR no valor de EUR 17.844.000:
No vencimento do CCS, a ABC recebeu um montante referente liquidao de EUR 12.403.000:
Comentrios fnais
1. Neste caso o hedge foi muito bem. Conforme o valor do investimento declinava, devido depreciao
do dlar perante o EUR, vinha a compensao pela mudana no valor justo do CCS. Entretanto, trs
comentrios podem ser feitos.
2. O CCS de pagamento varivel (pay-foating) e recebimento varivel (receive-foating) uma boa maneira
de implementar hedges de longo prazo para investimentos em subsidirias em operaes no exterior.
3. A demonstrao do resultado da ABC estava exposta aos aumentos na taxa do dlar e ao declnio na
taxa USD/EUR. Todavia, a conta de traduo da diferena (equidade) no estava exposta s mudan-
as no valor justo do CCS devido a movimentaes da curva de taxas de juros de dlar e euro, por
causa de ambas estarem relacionadas a taxas de juros variveis.
4. No vencimento do CCS, a ABC recebeu EUR 12.403.000 em dinheiro, uma quantia substancial. Neste
caso, a ABC teve sorte porque a relao USD/EUR estava maior que 1,25, mas poderia ter sido o
contrrio. Em outras palavras, o hedge de um grande investimento em operao no exterior por meio
do CCS pode ter fortes implicaes na entrada de recursos na entidade.
5. Este exemplo tem fnalidade didtica, no se constituindo em uma indicao de estratgia operacional.
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TERMO DE APROVAO
Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao
posteriores, da ORIENTAO TCNICA OCPC 03 INSTRUMENTOS FINANCEIROS: RECONHE-
CIMENTO, MENSURAO E EVIDENCIAO. A Orientao Tcnica foi emitida a partir do Pronun-
ciamento Tcnico CPC 14 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao
(Fase I) o qual foi revogado no processo de complementao da Fase II do processo de convergncia
com as normas internacionais no que se refere a Instrumentos Financeiros. A Orientao Tcnica tomou
por base os Pronunciamentos Tcnicos CPCs 38, 39 e 40 aprovados por este CPC, os quais por sua vez
so equivalentes aos seguintes documentos emitidos pelo IASB: IAS 32, IAS 39 e IFRS 7. No julgamen-
to do Comit a adoo das orientaes contidas na OCPC 03, em conjunto com os Pronunciamentos
Tcnicos CPCs 38, 39 e 40, produz refexos contbeis que esto em conformidade com as normas
editadas pelo IASB.
A aprovao da ORIENTAO TCNICA OCPC 03 INSTRUMENTOS FINANCEIROS: RECONHE-
CIMENTO, MENSURAO E EVIDENCIAO pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est regis-
trada na Ata da 40 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 2 de
outubro de 2009.
O Comit recomenda que o Pronunciamento seja referendado pelas entidades reguladoras brasileiras,
visando a sua adoo.
Braslia, 2 de outubro de 2009.
Aprovado por:
Comisso de Valores Mobilirios Ofcio - circular CVM/SNC/SEP n. 03/09.
Conselho Federal de Contabilidade - ITG 03 - Resoluo do CFC n. 1.199/09.
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Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao
1. A minuta do Pronunciamento Tcnico CPC 14 (R1) (revisado) esteve em audincia pblica conjunta com
a Comisso de Valores Mobilirios CVM at 25/09/09, juntamente com as minutas dos CPC 38, 39
e 40 sobre Instrumentos Financeiros. As sugestes recebidas sobre os referidos documentos trataram
principalmente da forma e sendo assim no sero destacadas neste relatrio. A maioria das sugestes
de natureza redacional ou com a caracterstica de melhoria do entendimento foi acatada.
2. CPC 14 (R1) (revisado), atual OCPC 03
Sugesto realizada no tocante ao Pronunciamento Tcnico CPC 14 (revisado) foi a no emisso
deste ltimo e sua transformao em uma orientao. Essa foi a postura adotada por este CPC
de modo que o Pronunciamento Tcnico CPC 14 est sendo revogado e transformado em Orien-
tao CPC 03 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento Mensurao e Evidenciao.
Adicionalmente todas as sugestes recebidas no processo de audincia dos Pronunciamentos Tcnicos
CPCs 38, 39 e 40, foram, quando aplicveis, incorporadas Orientao CPC 03
3. CPCs 38, 39 e 40
a) Algumas sugestes trataram do momento da adoo dos Pronunciamentos uma vez que o prprio
IASB est em processo de reviso do IAS 39, IAS 32 e IFRS 7. A deciso tomada por este CPC foi
no sentido de adotar as normas do IASB da forma como elas esto e aguardar para que as altera-
es produzidas pelo IASB sejam incorporadas aos nossos normativos quando for adequado.
b) Algumas observaes trataram da questo dos derivativos embutidos e de sua forma de registro
operacional. Esse assunto foge do alcance deste CPC de modo que os respectivos comentrios
foram encaminhados aos rgos competentes.
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Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades
de Incorporao Imobiliria Brasileiras
COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de
Incorporao Imobiliria Brasileiras
ndice I tem
Contexto, objetivo e alcance 1 6
Determinao sobre se um contrato se enquadra no alcance do Pronunciamento
Tcnico CPC 17 ou do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Pontos principais de anlise 7 32
Consideraes fnais - Contabilizao da receita, custos e despesas da incorpo-
rao imobiliria 33 37
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Contexto, objetivo e alcance
1. A implementao da Interpretao Tcnica ICPC 02, correlata norma internacional IFRIC 15, tem acar-
retado diversos questionamentos e debates quanto sua adequao ao ambiente econmico brasileiro.
Com o processo de convergncia com as normas internacionais de contabilidade (IFRSs), surge o que
se considera ser a principal alterao no ambiente normativo brasileiro, ou seja, a mudana cultural na
anlise, interpretao e implementao das normas de contabilidade. A partir desse novo ambiente, os
atos normativos contbeis devem ser lidos e interpretados considerando a essncia econmica da(s)
transao(es) que pretendam normatizar, independentemente da forma jurdica de que estejam reves-
tidos. Esse fundamento est expresso no Pronunciamento Conceitual Bsico Estrutura Conceitual
para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis, principalmente seu item 35
1
, e no
Pronunciamento Tcnico CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis, principalmente seus
itens 23 e 24
2
.
2. A estrutura da norma internacional, e agora brasileira, tem como axioma que qualquer norma emitida
pelo IASB est subordinada ao objetivo da contabilidade que o de demonstrar uma viso justa e ver-
dadeira (true and fair view) da situao patrimonial da empresa.
3. O objetivo de um ato normativo contbil assegurar que as demonstraes contbeis retratem ade-
quadamente (reconhecimento, mensurao e divulgao) as transaes fnanceiras efetuadas pela
entidade no ambiente econmico onde ela opera. Assim, a no aplicao de um Pronunciamento, de
uma Interpretao ou de uma Orientao somente seria possvel se (i) estivesse em desacordo com
princpios contbeis generalizadamente aceitos, ou (ii) no se adequasse ao ambiente econmico que
pretende representar.
4. Submetendo-se a Interpretao Tcnica ICPC 02 (IFRIC 15) ao crivo dessa anlise, h a constatao de
que no h motivos para arguir-se sua no aderncia tanto aos princpios contbeis generalizadamente
aceitos, tampouco ao ambiente econmico e jurdico brasileiro.
5. importante, todavia, alertar que a aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 e desta Orientao s
atividades exercidas fora do contexto brasileiro por uma entidade que aplica os Pronunciamentos emiti-
dos por este Comit, ou que, mesmo exercidas no Brasil, tenham, por disposies legais, contratuais ou
outras, condies diferentes das aqui reproduzidas, deve ser feita luz das condies legais ou contra-
tuais especfcas, considerando, se no exterior, a legislao e a jurisprudncia especfcas. Logo, no se
aplica, necessariamente, a tais situaes o contido nesta Orientao. Nesse contexto, esta Orientao
diz respeito ao que se depreende e se interpreta a partir da Interpretao em questo, considerando
as principais caractersticas e peculiaridades do ambiente econmico e jurdico em que opera o setor
imobilirio brasileiro.

6. O objetivo desta Orientao o de auxiliar na anlise de se os contratos de construo se enquadram
mais adequadamente no alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo ou
do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas e assim auxiliar na defnio pelos preparadores das
demonstraes contbeis do momento do reconhecimento da receita com a incorporao ou construo
de imveis.
1 35. Para que a informao represente adequadamente as transaes e outros eventos que ela se prope a representar, necessrio que essas tran-
saes e eventos sejam contabilizados e apresentados de acordo com a sua substncia e realidade econmica, e no meramente sua forma legal. A
essncia das transaes ou outros eventos nem sempre consistente com o que aparenta ser com base na sua forma legal ou artifcialmente produzida.
Por exemplo, uma entidade pode vender um ativo a um terceiro de tal maneira que a documentao indique a transferncia legal da propriedade a esse
terceiro; entretanto, podero existir acordos que assegurem que a entidade continuar a usufruir os futuros benefcios econmicos gerados pelo ativo
e o recomprar depois de um certo tempo por um montante que se aproxima do valor original de venda acrescido de juros de mercado durante esse
perodo. Em tais circunstncias, reportar a venda no representaria adequadamente a transao formalizada.
2 23. Em circunstncias extremamente raras, nas quais a administrao vier a concluir que a conformidade com um requisito de Pronunciamento, Inter-
pretao ou Orientao conduziria a uma apresentao to enganosa que entraria em confito com o objetivo das demonstraes contbeis estabelecido
na Estrutura Conceitual para a elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis, mas a estrutura regulatria vigente proibir a no aplicao
do requisito, a entidade deve, na maior extenso possvel, reduzir os aspectos inadequados identifcados no cumprimento estrito do Pronunciamento,
Interpretao ou Orientao divulgando:
(a) o ttulo do Pronunciamento, Interpretao ou Orientao em questo, a natureza do requisito e as razes que levaram a administrao a con-
cluir que o cumprimento desse requisito tornaria as demonstraes contbeis to distorcidas e confitantes com o objetivo das demonstraes
contbeis estabelecido na Estrutura Conceitual; e
(b) para cada perodo apresentado, os ajustes de cada item nas demonstraes contbeis que a administrao concluiu serem necessrios para se
obter uma representao adequada.
24. Para a fnalidade dos itens 19 a 23, um item de informao entra em confito com o objetivo das demonstraes contbeis quando no representa
fdedignamente as transaes, outros eventos e condies que se prope a representar ou que se poderia esperar razoavelmente que represente e,
consequentemente, seria provvel que infuenciasse as decises econmicas tomadas pelos usurios das demonstraes contbeis. .
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Determinao sobre se um contrato se enquadra no alcance do Pronuncia-
mento Tcnico CPC 17 ou do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Pontos
principais de anlise
7. A Interpretao ICPC 02 diz que a determinao do momento em que um contrato de construo de um
imvel se enquadra no alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo ou do
Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas depende dos termos do contrato e de todos os fatos e cir-
cunstncias relacionados. Essa determinao exige julgamento com relao a cada contrato, com foco
na prevalncia da essncia econmica sobre a forma, conforme o Pronunciamento Conceitual Bsico e
o Pronunciamento CPC 26 Apresentao das Demonstraes Contbeis.
8. A transao imobiliria estar na abrangncia do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de
Construo quando o contrato de construo se enquadrar na defnio exposta no seu item 5: um
contrato especifcamente negociado para a construo de um ativo ou de uma combinao de ati-
vos. No caso de construo com base no que se costuma denominar como preo de custo, onde
o comprador (isoladamente ou coletivamente com um grupo de compradores) contrata a construo
de determinado empreendimento imobilirio, em que a entidade contratada responsvel apenas
pela construo e gerenciamento da obra, mas a aquisio dos insumos e matrias primas se d por
conta do adquirente (ou sua ordem) no h normalmente dvidas de que o modelo contbil a ser
seguido o do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contrato de Construo, com a caracterstica de
contrato de prestao de servios. Algumas difculdades podem existir apenas para o caso de contrato
a preo fxo.
9. Para atingir o primeiro objetivo, ou seja, o enquadramento do contrato, deve ser assumida a premissa
de que a entidade analisou anteriormente o contrato de construo do imvel e seus eventuais aditivos
ou contratos relacionados, tendo concludo que no manter envolvimento gerencial contnuo associado
propriedade, ou o controle efetivo do imvel construdo, em grau que impediria o reconhecimento de
parte ou da totalidade da receita (item 7 da ICPC 02). Deve ser observado que, se as respostas s
questes forem positivas, no haver o reconhecimento parcial ou integral da receita antes do ponto de
transferncia do imvel pronto.
10. Mas, no Brasil, a partir do registro do projeto de construo, memorial descritivo e outros materiais em
cartrio e, principalmente, a partir do primeiro contrato com o adquirente, a entidade no mais pode
alterar o projeto ou o memorial descritivo, a no ser com a anuncia unnime dos interessados. Nesse
momento, normalmente, no h mais envolvimento gerencial no sentido de manipulao conforme a
vontade do incorporador/construtor; no h mais possibilidade de alteraes por sua vontade (da entida-
de incorporadora ou construtora). Passa essa entidade a ser subordinada ao contrato e deve cumpri-lo
conforme os termos nele contidos.
11. Por outro lado, tambm os compradores no possuem liberdade para modifcar o que quiserem no
projeto em execuo. Alis, nem depois da obra pronta existe ampla possibilidade dessa manipulao
por parte dos adquirentes. Concorda-se que o relevante, no caso, que o poder de controle e o envolvi-
mento gerencial que existiam antes da fase de registro em cartrio do projeto e dos demais documentos
passam a ser exercidos apenas coletivamente pelos adquirentes, e nunca individualmente. De qualquer
maneira, o importante notar que o incorporador/construtor no mais mantm esse envolvimento e esse
controle a partir do registro e da primeira venda.
12. Um ponto que tem trazido muita dvida: No setor imobilirio brasileiro, as entidades que realizam a in-
corporao ou a construo de imveis, diretamente ou por meio de subempreiteiras, frmam contratos
antes do trmino da construo, ou mesmo antes de seu incio (na planta) mediante contrato costumei-
ramente denominado de promessa de compra e venda.
13. Na realidade, a utilizao do contrato de compromisso de compra e venda e no contrato de compra
e venda se d, via de regra, pela facilidade de se efetivar a operao entre contratante e contrata-
da, reduzindo o tempo e as custas do registro do contrato formal. Esse contrato tem fora de uma
operao de compra e venda de unidade futura, sendo, via de regra, irrevogvel e irretratvel para
ambas as partes. Um distrato normalmente ocorre por deciso do comprador ou por inadimplemento
s suas obrigaes de pagamento, sendo essa efetivada com a imposio de perdas importantes o
que pode inibir esse cancelamento. A lei somente admite a desistncia pelo incorporador no perodo
de carncia de 180 dias aps o registro do memorial de incorporao se estiver isso explicitamente
considerado no plano de incorporao. Aps esse prazo, o incorporador est obrigado construo e
entrega das unidades.
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14. Nada impede, tambm, que seja outorgada a escritura defnitiva de venda e compra da unidade, mesmo
que ainda a ser construda. Com isso, o adquirente pode ser titular do direito de propriedade da unidade
futura ou dos direitos de aquisio dessa futura unidade. Mas em ambas as hipteses tm-se direitos
reais. H casos em que a outorga da escritura defnitiva est condicionada a aprovao do vendedor,
porm quando esta clusula estiver vinculada ao fato da compra no ter sido quitada, pode se presumir
tratar-se de garantia liquidao da obrigao do adquirente
15. O adquirente pode dispor livremente sobre os direitos da unidade imobiliria, pagando o imposto de trans-
misso e demais tributos, se devidos. Isso lhe d a caracterstica de livre possibilidade de transformao
desse direito em dinheiro ou em outro ativo, o que caracteriza controle e deteno de benefcios.
16. Dados evidenciam que a maioria dos contratos tem sido levado a cabo pelos adquirentes, o que faz
prevalecer a ideia de que a forma contratada (promessa de compra e venda) no interfere na essncia
da transao que , de fato, uma operao de compra e venda. Assim, no h que se considerar essa
forma jurdica como restritiva para deciso da natureza de que trata a Interpretao em anlise.
17. Notamos tambm que em nosso ambiente, de forma geral, ocorre a assuno da dvida pelo comprador
quando do acordo contratual, cuja liquidao ocorre durante o processo de construo, mas no na
forma de adiantamento, e sim na de liquidao do compromisso assumido no contrato. Essa uma ca-
racterstica que diferencia enormemente os contratos brasileiros de outros existentes em muitas outras
jurisdies onde o contrato caracteriza muito mais uma opo para compra futura e onde o pagamento
feito na forma de adiantamento e tem alguma caracterstica de prmio por essa opo.
18. Outra questo para anlise refere-se ao contido no item 11 da ICPC 02, qual seja, um contrato de cons-
truo de imvel enquadra-se na defnio de contrato de construo quando o comprador capaz de
especifcar os principais elementos estruturais do projeto do imvel antes de comear a construo e/ou
especifcar mudanas estruturais signifcativas aps o incio da construo (quer, ou no, o comprador
exera essa possibilidade). Em projeto de habitao coletiva impossvel a aplicao dessa condio,
a no ser nos casos em que os adquirentes tenham deliberado e negociado anteriormente, no somente
ao contrato, mas tambm ao registro em cartrio dos documentos comentados anteriormente. Iniciada
a construo, praticamente impossvel qualquer mudana estrutural no projeto, por razes bvias de
engenharia. Mas essa incapacidade ocorre tambm para o incorporador/construtor. Logo, aps o regis-
tro em cartrio da planta, do projeto e do memorial descritivo, nenhuma das partes tem mais condio
de provocar mudanas estruturais signifcativas. Assim, se o comprador no adquiriu essa capacidade,
tambm o incorporador/construtor no a tem mais. Assim, essa questo se torna incua e sem sentido
para exerccio de julgamento.
19. O item 16 da Interpretao diz que se a entidade for requerida a prestar servios, em conjunto com
o fornecimento de materiais de construo, para cumprir sua obrigao contratual, a fm de entregar o
imvel ao comprador, como aqueles aplicveis aos contratos de venda decorrentes da incorporao de
unidades imobilirias, o contrato um contrato de venda de bens, devendo ser aplicados os critrios de
reconhecimento de receita descritos no item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas. Ocorre
que o contrato brasileiro tpico no o de fornecimento de materiais de construo numa condio em
que a incorporadora/construtora seria uma intermediadora comercial. A venda da unidade imobiliria,
e o que a incorporadora/construtora faz prestar, entre outros, o servio de aquisio e aplicao dos
materiais unidade imobiliria adquirida pelo cliente. A entidade age, na essncia, em nome dos adqui-
rentes dos imveis, e no em seu prprio como se fosse uma entidade comercial que compra bens e os
revende aos clientes. S ocorre isso no caso das unidades no vendidas.
20. Pagamento: nos casos em que o comprador efetua um adiantamento que ser reembolsado apenas
se a entidade deixar de entregar a unidade imobiliria concluda de acordo com os termos contratados,
caso em que o restante do preo de compra geralmente pago entidade apenas ao trmino do con-
trato, quando o comprador obtm a posse/propriedade da unidade, fca mais evidente que esse um
contrato de venda de bens, de acordo com o alcance do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
21. Controle, riscos e benefcios: a entidade pode transferir ao comprador o controle, os riscos e os benef-
cios da propriedade do imvel em construo em seu estgio atual de acordo com a evoluo da obra.
Nesse caso, se todos os critrios do item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas forem
continuamente atendidos medida que a construo avana, a entidade deve reconhecer a receita
pelo percentual de evoluo da obra. As exigncias do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de
Construo aplicam-se, em geral, ao reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e des-
pesas a medida que a prestao do servio realizada. Este um ponto vital a ser observado, ou seja,
se houver transferncia contnua dos riscos e benefcios signifcativos sobre o imvel em construo,
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o reconhecimento da receita e custos deve ser efetuado medida que ocorre a transferncia desses
riscos e benefcios signifcativos ao amparo do Pronunciamento Tcnico CPC 30.
22. Alguns exemplos de transferncias de riscos e benefcios sobre o imvel em construo so:
(a) o contrato frmado tem fora de escritura pblica assegurando ao comprador todos os direitos de
livre utilizao do bem (alienao, dao em garantia etc.);
(b) o contrato normalmente exige a anuncia da incorporadora/construtora caso o adquirente queira
vender seu bem para terceiros e ainda no tenha concludo o pagamento integral do preo de aqui-
sio; mas isso ocorre em razo da necessidade de anlise da qualidade de crdito do candidato a
novo adquirente, como ocorre em qualquer transferncia de devedor em outras situaes;
(c) a legislao brasileira determina que para os casos em que o adquirente tenha quitado todo o
contrato, este poder vend-lo sem a necessidade de anuncia ou concordncia do incorporador/
construtor, bastando sua notifcao;
(d) as situaes anteriores evidenciam que o comprador tem o direito ao bem, e somente ele, e tem
a capacidade de transformar seu bem em construo em dinheiro quando quiser e tiver o novo
adquirente com condio creditcia aceitvel;
(e) no caso dessas revendas, eventuais ganhos por valorizao normal ou anormal do imvel du-
rante a construo benefciam o adquirente, e no a incorporadora/construtora; eventuais pre-
juzos dessa natureza tambm so s do adquirente, o que caracteriza a transferncia de riscos
e de benefcios;
(f) casos reais de desapropriao tm demonstrado que os detentores do crdito indenizao so
os compradores. Essas indenizaes tm sido distribudas aos adquirentes proporcionalmente
aos valores pagos;
(g) a legislao brasileira d aos adquirentes, em deciso simplesmente majoritria, o direito de
trocar a incorporadora/construtora se esta estiver em atraso injustifcado e no sanado superior a
30 dias com relao ao cronograma fxado. Obviamente, os transtornos dessa substituio podem
no indicar esse caminho como o melhor, e por isso determinados ajustes acabam ocorrendo,
em que indenizaes so pagas aos adquirentes por causa desse atraso, como pagamento de
aluguel pelo prazo adicional etc.;
(h) a Lei n 4.591/64 e a jurisprudncia brasileira tm fxado claramente que, no caso de falncia da
incorporadora, ou da imotivada e no sanada paralisao das obras por mais de 30 dias, ou de
retardo excessivo do andamento dessas obras, o direito de destituir a incorporadora e a contrata-
o de outra construtora. Na falncia, os bens em andamento no se incorporam massa falida
para atendimento a demais credores;
(i) o contrato de promessa de compra e venda ou o defnitivo de compra e venda asseguram ao ad-
quirente o direito de dispor de seu patrimnio, tanto seja ele domnio (se houver venda e compra)
quanto seja ele direito aquisitivo (se houver promessa de venda e compra);
(j) no caso de problema com a construo do tipo desabamento, a responsabilidade, juridicamente
no Brasil, fca com a incorporadora / construtora, que deve arcar com o prejuzo; todavia, isso no
caracteriza, por si s, que os riscos no sejam repassados aos adquirentes. Alis, esse tipo de res-
ponsabilidade independe, de fato, da forma contratada, se genuna execuo de servio por conta
de terceiros ou de construo para entrega futura, se o problema derivar de falha da construtora.
Assim, pouco interfere na anlise presente, inclusive pela baixssima probabilidade de ocorrncia.
Assim, listamos acima alguns exemplos comuns verifcados no Brasil que evidenciam que os riscos e
benefcios signifcativos so, como regra, continuamente transferidos ao adquirente durante o perodo
de construo.
23. Nos itens anteriores foram apresentados inmeros exemplos acerca da aplicao da Interpretao Tc-
nica ICPC 02. No entanto, dada a existncia de argumentos em contrrio baseados no entendimento
de que o comprador no tem poder de especifcar as caractersticas do bem construdo como ocorre
com um navio em um estaleiro, por exemplo e por isso tais contratos estarem fora do alcance do
Pronunciamento CPC 17 nesta parte se faz uma anlise acerca do tratamento contbil do caso con-
creto brasileiro na hiptese de no enquadramento como contrato de construo. Assim, pretende-se
responder seguinte questo: qual seria o tratamento contbil para o caso de o contrato de promessa
de compra e venda ou de compra e venda em uma atividade imobiliria estar enquadrado dentro do
Pronunciamento Tcnico CPC 30?
24. Assumindo a hiptese de enquadramento dentro do Pronunciamento Tcnico CPC 30, a discusso se
desloca para a questo da transferncia de controle, riscos e benefcios signifcativos de forma contnua
ou em um nico evento (no caso concreto, a chamada entrega da chave). A ICPC 02 reconhece que a
respectiva transferncia pode ser feita de forma contnua ou em um nico momento no tempo, conforme
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a anlise conclua. Ou seja, a questo no dogmtica depende de interpretao da legislao brasi-
leira, dos contratos e, principalmente, do modelo de negcio da companhia. O Pronunciamento Tcnico
CPC 30 abrange os dois tipos de reconhecimento. evidente que, se adotado o reconhecimento con-
tnuo, o resultado prtico em muito se assemelha, ou at se iguala, ao que se obteria caso tivesse sido
aplicado o Pronunciamento Tcnico CPC 17.
25. A IFRIC 15, em suas Bases para Concluses (Basis for Conclusions BC26) reconhece que contratos
com transferncia continuada no so comumente encontrados na prtica. No entanto, a IFRIC 15 trata
desse tipo de possibilidade por reconhecer que eles so possveis e ocorrem em algumas jurisdies. O
item 27 das Bases para Concluses da IFRIC 15 comenta que os contratos nos quais o reconhecimento
deve ser realizado em um nico momento no tempo (entrega da chave em nosso jargo) somente do
ao comprador um ativo na forma de um direito de adquirir, usar e vender o empreendimento completo
em uma data futura
3
. Conforme discutido anteriormente, o caso brasileiro, usualmente, no parece
se enquadrar nessa situao. No Brasil, o comprador no adquire somente um direito de comprar (uma
espcie de opo de compra sobre o imvel). No Brasil, esto de fato desembolsando parcelas que
pretendem liquidar a obrigao contratual diretamente associada ao ativo em construo.
26. O mesmo se d na doutrina especializada. Existem poucas evidncias claras a respeito de como aplicar
a transferncia contnua, mas alguns comentrios adicionais so includos no IE3, IE8 e IE11 nos exem-
plos ilustrativos que acompanham o IFRIC 15. Um dos indicadores importantes do envolvimento conti-
nuado parece ser que, se o acordo encerrado antes que a construo esteja concluda, o comprador
retm o trabalho em andamento e a entidade tem o direito de ser remunerada pelo trabalho feito at
aquele momento. Como se pode ver, o texto acima discute exatamente a questo central do momento
do reconhecimento de receita dentro do Pronunciamento Tcnico CPC 30 nas situaes nas quais h a
chamada transferncia continuada. Vale fazer agora uma anlise de um caso concreto que ocorre com
frequncia no Brasil atualmente.
27. Nesse caso, quando ocorre uma interrupo da obra, qual o tratamento dado ao patrimnio j edifcado?
Existe diferena de tratamento entre os compradores possuidores de andares j fnalizados (provavel-
mente os mais baixos) e os adquirentes de andares superiores? As respostas a essas questes podem
elucidar melhor o tratamento contbil que deve ser aplicado no Brasil. Inicialmente, pode-se verifcar
que, na hiptese de interrupo da obra (por um motivo de fora maior, por exemplo), o construtor ter
direito a receber aquilo que j foi edifcado. Se assim o fosse, e ele no tivesse entregue a edifcao,
no teria direito a receber nada. No isso que ocorre na construo civil brasileira. Da mesma forma, o
comprador ter posse do ativo e poder contratar outra incorporadora ou construtora, por exemplo, para
terminar a edifcao ou mesmo alienar a obra em andamento por deciso coletiva dos compradores.
28. Existe alguma diferena entre os compradores de apartamentos em andares baixos (que j foram par-
cialmente edifcados) e adquirentes de andares superiores que ainda no foram iniciados? Se a respos-
ta for: em nenhuma hiptese, ambos os adquirentes possuem os mesmos direitos. No caso concreto,
no seria relevante a entrega de um imvel especfco, mas sim da totalidade da obra.
29. Esse tipo de exemplo de natureza hipottica tem como objetivo ilustrar como se d a transferncia
de riscos e benefcios signifcativos. O exemplo interrompe de forma arbitrria em um dado momento
a construo e verifca como se comportam os riscos e benefcios signifcativos naquele momento no
tempo. Se os fatos mencionados ocorrerem o construtor tiver direito ao recebimento e o comprador
retiver o trabalho em andamento ou puder dispor desse ativo, mesmo que por deciso conjunta dos
demais compradores pode-se inferir que o mesmo ocorreria em outros momentos no tempo. Sendo
assim, pode-se concluir que a transferncia se d de forma contnua no tempo. Por que isso pode ser
afrmado nesse caso? Porque se a construtora tiver direito remunerao proporcional ao que tiver
empreendido, ento ela est transferindo riscos e benefcios signifcativos medida que a obra se
desenvolve. Ou seja, ocorre a transferncia continuada. Da mesma forma, se o comprador retiver a
obra em seu estgio parcial de desenvolvimento, ele ter recebido os benefcios at aquele momento
relativos ao trabalho fnalizado. Ou seja, medida que a construo avana, os riscos e benefcios
vo sendo transferidos.
30. Nesse caso, se o reconhecimento se desse somente no momento da entrega do bem pronto (entrega
da chave) teramos a premissa de que todos os riscos e benefcios signifcativos estariam sendo trans-
feridos naquele momento especfco. Pode-se ver que no caso brasileiro, de forma geral, no isso
que ocorre. Essa transferncia se d de forma continuada como a situao hipottica da interrupo da
construo ilustra.
3 Such agreements give the buyer only an asset in the form of a right to acquire, use and sell the completed real estate at a later date.
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31. Quando a entidade transfere ao comprador o controle, os riscos e os benefcios da propriedade do
imvel, em sua totalidade (ou mesmo parcela mais signifcativa desses riscos e benefcios), de uma
nica vez, a entidade somente poder reconhecer a receita quando todos os critrios do item 14 do
Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas forem satisfeitos.
32. Se a entidade estiver obrigada a executar outros servios, incluindo gastos estimados para fazer face a
garantia contratual e legal no imvel j entregue ao comprador, dever reconhecer um passivo e uma
despesa de acordo com o item 19 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas. O passivo deve ser
mensurado de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e
Ativos Contingentes. Se a entidade est obrigada a entregar outros bens ou servios, separadamente
identifcveis do imvel j entregue ao comprador, ela deve identifcar os bens ou os servios remanes-
centes como componente separado da venda, em conformidade com o item 8 da Interpretao Tcnica
ICPC 02 Contrato de Construo do Setor Imobilirio.
Consideraes fnais
Contabilizao da receita, custos e despesas da incorporao imobiliria

33. Baseado nos comentrios anteriormente efetuados, constata-se que no ambiente econmico brasileiro,
usualmente, os contratos de promessa de compra e venda ou contratos de compra e venda de uma
unidade a ser entregue no futuro, necessrio, o reconhecimento das receitas e despesas medida que
a construo avana uma vez que a transferncia de riscos e benefcios ocorre de forma contnua.
34. Nos casos onde o contrato no puder se enquadrar na defnio de contrato de construo ele dever
se enquadrar no Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.

35. Se a entidade no estiver obrigada a comprar e fornecer materiais de construo, o contrato pode
ser apenas um contrato de prestao de servios de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 30
Receitas. Nesse caso, se forem atendidos os critrios do item 20 do Pronunciamento Tcnico CPC
30 Receitas, exigido que a receita seja reconhecida tomando por base a proporo dos servios
prestados. As exigncias do Pronunciamento Tcnico CPC 17 Contratos de Construo aplicam-se,
em geral, ao reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e despesas (item 21 do Pronun-
ciamento Tcnico CPC 30 Receitas).

36. Se fcar caracterizado, todavia, que a entidade presta servios, em conjunto com o fornecimento de
materiais de construo, para cumprir sua obrigao contratual de entregar o imvel ao comprador,
mantendo todo o controle, o risco e o benefcio sem transferi-los ao adquirente at seu completo trmi-
no, o contrato um contrato de venda de bens, devendo ser aplicados os critrios de reconhecimento
de receita descritos no item 14 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas.
37. Desta forma, pode existir casos em que uma mesma entidade possua (i) contratos que sejam caracte-
rizados como de prestao de servios, se atendidos todos os requisitos do Pronunciamento Tcnico
CPC 17, (ii) contratos de venda de unidades onde ocorram a transferncia contnua dos riscos e be-
nefcios signifcativos sobre tais bens que permitam o reconhecimento das receitas e custos medida
que ocorre essas transferncias e (iii) contratos que somente permitam a transferncia de tais riscos,
benefcios e controles quando da entrega do imvel pronto (entrega da chave), sendo que nesse ltimo
caso, o reconhecimento das receitas e custos ocorrer de uma nica vez, quando da entrega do imvel
para uso do comprador, tendo atendido, nesses dois ltimos casos, todos os requisitos do Pronuncia-
mento CPC 30. Assim sendo, cada entidade dever analisar seus contratos (formais e verbais), aditivos,
prticas atuais e passadas e, principalmente, seu modelo de negcio a fm de efetuar uma adequada
determinao de sua poltica de reconhecimento de receitas e custos, considerando que o objetivo fnal
o pleno atendimento do axioma citado no item 2 desta Orientao.
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TERMO DE APROVAO
Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de Incorporao
Imobiliria Brasileiras
da ORIENTAO OCPC 04 APLICAO DA INTERPRETAO TCNICA ICPC 02 S ENTIDADES DE
INCORPORAO IMOBILIRIA BRASILEIRAS. A aplicao da Orientao, no julgamento do Comit, produz
refexos contbeis que esto em conformidade com os documentos editados pelo IASB.
A aprovao da ORIENTAO OCPC 04 - APLICAO DA INTERPRETAO TCNICA ICPC 02 S ENTI-
DADES DE INCORPORAO IMOBILIRIA BRASILEIRAS pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis est
registrada na Ata da 54 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, realizada no dia 3 de
dezembro de 2010.
O Comit recomenda que a Orientao seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras visando
sua adoo.
Aprovado por:
Conselho Federal de Contabilidade CTG 04 Resoluo CFC n. 1.317/10
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COMIT DE
PRONUNCIAMENTOS
CONTBEIS
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ORIENTAO OCPC 05
ndice I tem
OBJETIVO E ALCANCE 1 6
ASPECTOS GERAIS APLICVEIS TODAS AS CONCESSES 7 51
Direito de outorga ou direito da concesso (concesso onerosa) 10 15
Modelo de ativo intangvel e de ativo fnanceiro (bifurcado) 16 20
Ajuste a valor presente do ativo fnanceiro 21
Classifcao do ativo fnanceiro no balano patrimonial 22
Classifcao da remunerao do ativo fnaceiro na demonstrao do resultado 23
Infraestrutura na fase de construo classifcao no modelo bifurcado 24 27
Mensurao do ativo intangvel direito de outoga contrapartida em dinheiro 28
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga contrapartida em servios de
construo/melhorias 29
Servios de construo que representam potencial de gerao de receita adicional
30
Servios de construo que no representam potencial de gerao de receita adicional 31 33
Custos de emprstimos 34 35
Bens mveis recebidos do poder concedente 36 37
Bens vinculados concesso 38 40
Adies subsequentes ao ativo intangvel 41
Amortizao do ativo intangvel 42
Reconhecimento da receita de construo 43
Proviso para gastos correntes com manuteno e operao 44
Proviso para manuteno, reparos e substituies 45 46
Aplicao retroativa da ICPC 01, na data de transio 47
Aplicao da ICPC 01, na data de transio, quando impraticvel a aplicao retroativa 48 50
Divulgao 51
CONCESSO DE RODOVIAS 52
Aplicao da ICPC 01 52
CONCESSO DE FERROVIAS 53 62
Caractersticas dos contratos e aplicao da ICPC 01 53 61
Tratmento da infraestrutura fora do alcance da ICPC 01 62
INDSTRIA DE ENERGIA 63 130
Atividade de distribuio 64 83
Modelo a ser utilizado 66 69
Mtodo de amortizao do ativo intangvel com vida til defnida 70 73
(CPC 04, itens 97 a 99) 74 78
Reconhecimento da margem da receita da construo da infraestrutura, da operao e
da manuteno 79 83
Obrigaes especiais 84 96
Atividade de transmisso 84 - 91
Modelo a ser utilizado 94
Consideraes do modelo ativo fnanceiro 95
Tratamento das adies por expanso e reforo 96
Tratamento das adies e baixas por substituio 97 130
Atividade de gerao
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Modelo a ser utilizado no caso de se aplicar a ICPC 01 104 106
Contratos de concesso de gerao fora do alcance da ICPC 01 107 108
Adoo inicial do CPC 27 109 115
Amortizao dos bens integrantes da infraestrutura de gerao 116 117
Reconhecimento da receita dos contratos de venda de energia (PPA) pelas geradoras 118
Registro dos custos socioambientais relacionados construo dos empreendimentos
de energia 119 120
Registro dos custos de renovao das licenas ambientais aps a entrada em operao
comercial do empreendimento 121
Registro de custos retardatrios 122 123
Despesas de manuteno 124
Concesso onerosa 125 127
Prorrogao e renovao do prazo da concesso das geradoras, transmissoras e dis-
tribuidoras 128 - 130
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Objetivo e alcance
1. O Comit de Pronunciamentos Contbeis edita a presente Orientao com a fnalidade de esclarecer
assuntos que tm gerado dvidas quanto adoo da Interpretao Tcnica ICPC 01 - Contratos de
Concesso pelas empresas reguladas brasileiras.
2. importante alertar administradores e contadores de empresas reguladas que atuam no papel de con-
cessionrio ou operador sobre os desafos que enfrentaro para a concluso sobre se cada contrato de
concesso ou similar atende ou no a todas as condies estabelecidas e verifcar se a entidade est
dentro do alcance da ICPC 01. Essa tarefa deve ser precedida das seguintes consideraes:
(a) conhecimento dos novos conceitos sobre reconhecimento de receita e classifcao dos ativos de
infraestrutura vinculados concesso introduzidos pela ICPC 01;
(b) conhecimento do arcabouo regulatrio (marco regulatrio) de cada indstria e dos respectivos
setores de cada indstria. Algumas indstrias passaram por alteraes desses marcos desde o
processo de privatizao iniciado em 1995 no Brasil;
(c) anlise individual de cada modalidade de contrato de prestao de servios pblicos por entidade
de direito privado, tais como contratos de concesso, autorizao, uso do bem pblico, permisso
e outros de naturezas similares;
(d) conhecimento de todos os direitos e obrigaes estabelecidos nesses contratos;
(e) conhecimento da formao de preos (mecanismo de tarifa) e processo de reviso desses preos
ao longo do prazo de concesso;
(f) conhecimento de que o fuxo de caixa do negcio pode no ser alterado, mas o fuxo de caixa dos
dividendos pode vir a ser impactado pelas mudanas trazidas pela ICPC 01 em decorrncia de
alteraes no lucro lquido.
3. Todas essas consideraes objetivam analisar e tratar da melhor forma possvel o reconhecimento da
receita em confronto com os custos e as despesas de cada negcio ao longo do prazo da concesso.
4. O entendimento dos principais conceitos introduzidos na ICPC 01 , na maioria dos casos, simples,
mas o grande desafo a operacionalizao da sua adoo na realidade econmica de cada empresa
e especifcamente em cada contrato.
5. Esta Orientao restringe-se somente a abordar aspectos contbeis da adoo da ICPC 01 e no inclui
qualquer discusso sobre os aspectos tributrios (impostos diretos e indiretos) decorrentes da sua adoo.
6. Esta Orientao est sendo direcionada para as concesses de rodovia, ferrovia e energia eltrica, mas os
aspectos aqui abordados devem ser utilizados por similaridade ou analogia, no que for cabvel e conside-
rando as caractersticas de cada contrato, para as demais indstrias ou atividades reguladas, a saber: gua
e saneamento, telecomunicaes, distribuio de gs, portos, aeroportos, hospitais, pontes, tneis, prises,
estdios de futebol e demais atividades correlatas, inclusive com contratos de parcerias pblico-privadas.
Aspectos gerais aplicveis todas as concesses
7. A ICPC 01 (IFRIC 12) especifca condies a serem atendidas em conjunto para que as concesses
pblicas estejam inseridas em seu alcance:
condio (a) - o concedente controla ou regulamenta quais servios o concessionrio deve pres-
tar com a infraestrutura, a quem os servios devem ser prestados e o seu preo;
condio (b) - o concedente controla, por meio de titularidade, usufruto ou de outra forma qual-
quer, participao residual signifcativa na infraestrutura no fnal do prazo da concesso.
8. A interpretao literal do dispositivo acima pode gerar distoro quanto s entidades abrangidas pela ICPC
01. De forma geral, h consenso sobre a condio (b) do item anterior, com suporte nos arts. 36 e 37 da
Lei n. 8.987/95 que dispe sobre o regime de concesso e permisso da prestao de servios pblicos
previsto no art. 175 da Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil. Essa lei, ao deliberar sobre
os casos de extino da concesso por advento de termo contratual e encampao, prescreveu:
Art. 36. A reverso no advento do termo contratual far-se- com a indenizao das parcelas dos investi-
mentos vinculados a bens reversveis, ainda no amortizados ou depreciados, que tenham sido realizados
com o objetivo de garantir a continuidade e atualidade do servio concedido.
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Art. 37. Considera-se encampao a retomada do servio pelo poder concedente durante o prazo da
concesso, por motivo de interesse pblico, mediante lei autorizativa especfca e aps prvio pagamen-
to da indenizao, na forma do artigo anterior.
9. Quanto condio (a) do item 7, fca a discusso circunscrita, basicamente, ao controle ou regula-
mentao sobre o preo dos servios prestados pelo concessionrio. De forma abrangente, entende-se
que o controle ou regulamentao sobre os preos dos servios pblicos prestados pelo concessionrio
, em maior ou menor grau, prerrogativa do poder concedente. Isso pode ser ratifcado por meio da
leitura da Lei n. 8.987/95, onde, ao discorrer sobre a poltica tarifria e os encargos inerentes ao poder
concedente fcou determinado:
Art. 9 A tarifa do servio pblico concedido ser fxada pelo preo da proposta vencedora da licitao
e preservada pelas regras de reviso previstas nesta Lei, no edital e no contrato.
Art. 29. Incumbe ao poder concedente:
I - regulamentar o servio concedido e fscalizar permanentemente a sua prestao; (...)
V - homologar reajustes e proceder reviso das tarifas na forma desta Lei, das normas pertinentes
e do contrato (...);
Esses dispositivos legais encontram base no art. 175 da Constituio:
Art. 175. Incumbe ao Poder Pblico, na forma da lei, diretamente ou sob regime de concesso ou per-
misso, sempre por meio de licitao, a prestao de servios pblicos.
Pargrafo nico. A lei dispor sobre:
I - o regime das empresas concessionrias e permissionrias de servios pblicos, o carter espe-
cial de seu contrato e de sua prorrogao, bem como as condies de caducidade, fscalizao e
resciso da concesso ou permisso;
II - os direitos dos usurios;
III - poltica tarifria;
IV - a obrigao de manter servio adequado.
Direito de outorga ou direito da concesso (concesso onerosa)
10. Uma questo relevante que diz respeito contabilizao de contratos de concesses est relacionada
ao reconhecimento contbil do direito de outorga no incio ou ao longo do prazo de concesso. Esse
assunto no est especifcamente tratado na ICPC 01. Assim, mesmo que uma entidade esteja fora do
alcance da ICPC 01, ela deve considerar as discusses contidas a seguir.
11. Ressalta-se que o contrato de concesso no representa um direito de uso sobre a infraestrutura, como
no caso de arrendamento, j que o poder concedente mantm o controle sobre ela. O concessionrio
tem sim um direito que representado pelo acesso infraestrutura para prover o servio pblico em
nome do poder concedente, nos termos do contrato. Assim, se e quando reconhecido, o ativo um
ativo intangvel (nos termos do Pronunciamento Tcnico CPC 04) e/ou um ativo fnanceiro. Neste ltimo
caso somente registrado um ativo fnanceiro no caso em que representa, de fato, direito contratual de
receber caixa ou outro ativo fnanceiro, nos termos dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 38 e 39.
12. O direito de outorga aquele decorrente de processos licitatrios onde o concessionrio entrega, ou
promete entregar, recursos econmicos em troca do direito de explorar o objeto de concesso ao longo
do prazo previsto no contrato. Nos casos em que o preo da delegao dos servios pblicos (outorga)
pago no incio da concesso de uma nica vez ou em pagamentos por prazo menor que o prazo da
prpria concesso, o seu registro no incio da concesso ou proporcionalmente ao valor adiantado (caso
seja um contrato de execuo), respectivamente, inevitvel. A questo de dvida surge nas situaes
em que o pagamento do direito de outorga ocorre por valores predeterminados ao longo da concesso,
durante a performance do contrato. Nesse caso h duas linhas de entendimento e ambas so pratica-
das hoje pelas concessionrias brasileiras:
(a) a que entende que o contrato de execuo; e
(b) a que entende que o direito e a correspondente obrigao nascem para o concessionrio simul-
taneamente quando da assinatura do contrato de concesso.

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13. Na linha de entendimento de que o contrato de execuo, os argumentos so relacionados com o fato
de que nem o poder concedente e nem o concessionrio, no incio da concesso, cumpriram com suas
obrigaes ou ambos cumpriram com suas obrigaes parcialmente na mesma extenso. A disponibi-
lizao da infraestrutura pelo poder concedente se d progressivamente medida que as condies
contratuais vo sendo cumpridas pelo concessionrio. O operador deve cumprir as regras do contrato e
o poder concedente possui o direito de cancelar o contrato, indenizando o operador pelos investimentos
realizados e ainda no amortizados ou depreciados. Por isso se aps analisados os fatos e circuns-
tncias especfcos do contrato se considera que a infraestrutura disponibilizada gradualmente ao
longo do contrato, medida que o operador satisfaa as condies contratuais e medida que o poder
concedente mantenha a concesso. Nesse caso, o aspecto que contraria o enfoque de reconhecimento
da outorga no incio do contrato a falta de caracterizao de um ativo e de um passivo executveis
na data do balano. Finalmente, a inexistncia de penalidade contratual (ou existncia de penalidade
irrisria) para a descontinuidade contratual provocada pelo concessionrio ou a previso de indenizao
ao concessionrio pelos investimentos no amortizados, em evento de descontinuidade contratual, um
indicador de que o contrato seria de natureza executria (contrato a executar), no passvel de registro
contbil no momento da sua assinatura.
14. Por outro lado, na linha de entendimento de que o direito de outorga e a correspondente obrigao
nascem na assinatura do contrato, a concesso representa um negcio de longo prazo, que passa por
processo licitatrio, envolve projetos de fnanciamento, garantias e defnio de tarifa, portanto, fato-
res que indicam um contrato de longa durao em que as partes demonstram inteno e condio de
execut-lo integralmente. Assim sendo, considerado que os fatos e as circunstncias indicam que
no se trata de um contrato de execuo, mas a aquisio de um direito de explorao, a aquisio
de uma licena para operar por prazo determinado, haja vista entender-se que o poder concedente
performou sua parte no contrato ao dar o acesso e o direito explorao do objeto da concesso,
enquanto o concessionrio no performou a sua parte, que representada em muitos casos pela
obrigao de: (a) efetuar pagamentos em caixa ao poder concedente e/ou (b) construo de melhorias
e expanses da infraestrutura.
15. Ao adotar um dos procedimentos previstos no item anterior, devem ser considerados todos os aspcetos
e circunstncias inerentes ao contrato de concesso de forma que as demonstraes contbeis retratem
a essncia econmica da transao que se pretende representar.
Modelo de ativo intangvel e de ativo fnanceiro (bifurcado)
16. A identifcao do modelo contbil aplicvel a uma concesso est vinculada identifcao do respon-
svel ou responsveis pela remunerao ao concessionrio em decorrncia dos servios de construo
e melhorias por ele efetuados.
17. Quando um concessionrio remunerado pelos usurios dos servios pblicos, em decorrncia da
obteno do direito de cobr-los a um determinado preo e perodo pactuado com o poder conce-
dente, o valor despendido pelo concessionrio na aquisio desse direito deve ser reconhecido no
ativo intangvel.
18. Por outro lado, quando o responsvel pela remunerao dos investimentos feitos pelo concessionrio
for o poder concedente e o contrato estabelecer que h o direito contratual incondicional de receber
caixa ou outro ativo fnanceiro, independentemente do uso efetivo da infraestrutura (demanda) ao longo
do prazo de concesso, necessrio o reconhecimento do ativo fnanceiro.
19. Nos casos em que os investimentos efetuados pelo concessionrio , em parte, remunerado pelos
usurios do servio pblico e em parte pelo poder concedente, seja com base na previso contratual
indenizao ao fnal da concesso ou complementao de receita no seu decorrer, est-se diante de
um modelo hbrido: parte ativo intangvel e parte ativo fnanceiro, onde o reconhecimento deste ltimo
dependente da confabilidade de sua estimativa e de representar direito incondicional de receber caixa
ou outro ativo fnanceiro.
20. No incio de uma concesso, os investimentos feitos ou a fazer podem no ser indenizveis. Os inves-
timentos indenizveis, se houver, podem ocorrer no futuro, a partir do momento em que o poder conce-
dente se comprometer a reembolsar o concessionrio, conforme os termos contratuais. Nesse caso, o
ativo fnanceiro deve ser reconhecido somente quando as condies de reembolso forem atingidas, ou
seja, no momento em que os investimentos indenizveis forem efetivados.
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Ajuste a valor presente do ativo fnanceiro
21. O Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presente e o Pronunciamento Tcnico CPC 38
Instrumentos Financeiro: Reconhecimento e Mensurao devem ser aplicados na mensurao do ativo
fnanceiro na data da transio. Entretanto, deve ser efetuada uma anlise do valor da indenizao com
base no entendimento do funcionamento do mecanismo de remunerao para verifcar se o valor da
indenizao na data da transio j est a valor presente e sujeito remunerao no futuro. Se esse for
o caso, os valores j esto a valor presente, no sendo necessrios ajustes adicionais.
Classifcao do ativo fnanceiro no balano patrimonial
22. O item 24 da ICPC 01 permite a classifcao do ativo fnanceiro em trs categorias, como defnido no
Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. Anali-
sando o ambiente regulatrio brasileiro, e as defnies do CPC 38, entende-se que o ativo fnanceiro da
indenizao, em princpio, seria melhor classifcado como recebvel.
Classifcao da remunerao do ativo fnanceiro na demonstrao do
resultado
23. A parcela de remunerao do ativo fnanceiro deve ser apresentada na demonstrao do resultado de
forma consistente com o modelo de negcio da indstria e de acordo com o seu modelo de gesto. Por
ser parte intrnseca do negcio, deve ser apresentada entre as receitas da operao. Divulgao deve
ser dada nas demonstraes contbeis e respectivas notas explicativas a essas receitas.
Infraestrutura na fase de construo - classifcao no modelo bifurcado
24. De acordo com a base de concluso da IFRIC 12, equivalente ICPC 01, especifcamente BC 62, o
IFRIC tambm concluiu que, durante a fase de construo do acordo, o ativo do operador (que repre-
senta seu direito acumulado a ser pago pelo fornecimento/prestao de servios de construo) deve
ser classifcado como ativo fnanceiro quando ele representar caixa ou outro ativo fnanceiro devido pelo
poder concedente, ou conforme sua instruo.
25. De acordo com a base de concluso da IFRIC 12, especifcamente BC 68, o IFRIC tambm concluiu
que, durante a fase de construo do acordo, o ativo do operador (que representa seu direito acumu-
lado a ser pago pelo fornecimento de servios de construo) deve ser classifcado como ativo intan-
gvel na medida em que ele representar um direito (licena) de cobrar os usurios do servio pblico
(um ativo intangvel).
26. consenso do CPC que, normalmente, impraticvel identifcar a parcela da receita de construo que
deve ser classifcada como ativo fnanceiro e a parcela que deve ser classifcada como ativo intangvel
durante a fase de construo.
27. Somente possvel, como regra, fazer essa classifcao aps a apurao do valor de cada componen-
te (bem) e a determinao da respectiva estimativa de vida til econmica para efeitos do clculo de
amortizao de cada componente (bem). Destaque-se que o valor do ativo fnanceiro de indenizao
determinado com base no valor residual de cada bem vinculado ao contrato de concesso da infraestru-
tura, no fnal do prazo da concesso. Assim sendo, aceitvel que o valor da receita de construo, na
fase de construo, seja integralmente reconhecida como ativo intangvel em construo at que seja
vivel fazer a alocao da parcela correspondente ao ativo fnanceiro da indenizao, devendo haver
divulgao desse fato.
Mensurao do ativo intangvel direito de outorga- contrapartida em dinheiro
28. Para os contratos enquadrados no item 12(a) o custo deve ser reconhecido como despesa ao longo
do prazo contratual, em contrapartida ao passivo correspondente ou ao caixa. Para os contratos en-
quadrados no item 12(b), o ativo intangvel inicialmente (no termo de posse) mensurado pelo custo.
No caso de outorga fxa, o custo corresponde aos valores j despendidos e a despender no futuro
devem ser reconhecidos a valor presente, conforme dispositivos do Pronunciamento Tcnico CPC
12 Ajuste a Valor Presente. Em se tratando de outorga varivel, por exemplo, com base na receita
do perodo, seu montante deve ser registrado como despesa do perodo concomitantemente receita
que o tenha originado.
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Mensurao do ativo intangvel direito de outorga - contrapartida em
servios de construo/melhorias
29. Em geral, os contratos de concesso contm, alm do componente de operao, tambm o componente
de servios de construo/melhorias, ou seja, o concessionrio no somente opera a concesso como
tambm tem obrigao de construir/melhorar antes e/ou durante o prazo da concesso. Nos itens a
seguir, indica-se tratamento contbil para diferentes condies.
Servios de construo que representam potencial de gerao de receita
adicional
30. Quando os servios de construo representam potencial de gerao de receita adicional, com a re-
cuperao do investimento efetuado por meio dessa gerao adicional de receita, esse contrato de
execuo e, portanto, o reconhecimento do direito (de explorar) e das obrigaes (de construir) feito
medida que os servios de construo so prestados.
Servios de construo que no representam potencial de gerao de
receita adicional
31. Para os contratos enquadrados no item 12(a), a partir da data de sua explorao (termo de posse)
dever ser constituda proviso proporcionalmente ao perodo transcorrido entre a data de incio da
explorao (termo de posse) e o trmino do prazo da concesso, em contrapartida de despesa do
perodo. O valor da proviso dever se basear no valor estimado da receita de construo. No caso
de aquisio de ativos para os quais no haja servio de construo atrelado (por exemplo aquisio
de viaturas), o conceito igualmente aplicvel, exceto pelo fato de que o provisionamento feito
pelo custo de aquisio. Quando da execuo do servio de construo, o montante da receita que
exceder a respectiva proviso deve ser reconhecido no ativo intangvel e/ou no ativo fnanceiro, de-
pendendo das circunstncias.
32. Para os contratos enquadrados no item 12(b), o servio de construo parte da obrigao a ser paga
por conta da obteno do direito de outorga original e, dessa forma, o passivo deve ter seu valor estima-
do e reconhecido no incio da vigncia dos termos contratuais (termo de posse) e obteno da licena ou
data da transio, a valor presente em contrapartida de ativo intangvel, com base no valor previsto da
receita de construo. Nesses casos, em geral, os servios de construo no esto relacionados com
melhorias ou ampliao da infraestrutura, tpica de situaes que originam potencial de gerao de no-
vas receitas, tampouco esto relacionados a conservaes e manutenes, quando visam meramente
preservar o nvel de servios da infraestrutura. Esses casos costumam estar relacionados a obrigaes
assumidas de construo de infraestrutura exgena infraestrutura principal concedida, no possuindo
nenhuma relao com a extenso e a qualidade da prestao dos servios pblicos delegados ao con-
cessionrio. Dada a natureza dessa obrigao de construir, ela no um passivo fnanceiro, mas um
passivo no monetrio. Nesse casos, deve haver reconhecimento de receita de construo medida
que a construo for acontecendo em contrapartida ao passivo registrado inicialmente.
33. Revises das estimativas de gastos para liquidar a obrigao presente na data do balano, nos contra-
tos enquadrados no item 12(a), devem ser registradas de forma prospectiva. Para os contratos enqua-
drados no item 12(b), remensuraes do passivo que no forem oriundas de contabilizao de varia-
o monetria e juros (reverso do valor presente) devem ser ajustadas ao ativo intangvel. Exemplos
dessas remensuraes so: mudanas nas estimativas do valor justo de construo, tempo em que a
construo ir acontecer ou evoluir e mudanas nas taxas de juros.
Custos de emprstimos
34. Os custos de emprstimos devem ser capitalizados durante o perodo de construo de uma infraestrutu-
ra, quando atendidos os requerimentos do Pronunciamento Tcnico CPC 20 Custos de Emprstimos.
35. Em alguns casos, especialmente no incio dos contratos de concesso, o concessionrio precisa realizar
certos ajustes antes de iniciar a cobrana dos usurios. Considera-se que a capitalizao dos juros ao
ativo intangvel nessa fase devida. Importante observar o princpio geral de que a capitalizao de ju-
ros somente se aplica a ativos que no estejam prontos para o uso ou venda pretendidos. Os princpios
gerais do CPC 20 devem ser aplicados em sua plenitude.
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Bens mveis recebidos do poder concedente
36. Os bens mveis recebidos do poder concedente devem ser classifcados como imobilizado medida
que possam ser retidos ou negociados pelo concessionrio, sem ou com pequena interferncia do po-
der concedente. Nesse caso, ter ocorrido a transferncia substancial (ou total) dos riscos e benefcios
decorrente do controle do ativo para o concessionrio, o que enseja o seu registro pelo valor justo no
reconhecimento inicial (ICPC 01, item 27), quando esses ativos fazem parte da remunerao a pagar
pelo poder concedente pelos servios do concessionrio. O concessionrio deve registrar um passivo
relativo a obrigaes no cumpridas que ele tenha assumido em troca desses outros ativos.
37. Em alguns casos, os bens mveis que podem ser livremente negociados pelo concessionrio podem,
por outro lado, ser parte dos chamados itens essenciais para a prestao dos servios da concesso.
Isto , embora livre para negociar, o concessionrio pode ter a obrigao de mant-lo se a sua venda ou
baixa representar perda da capacidade da prestao essencial dos servios. Nesses casos, a adminis-
trao deve avaliar a situao e aplicar seu melhor julgamento sobre a classifcao desses itens.
Bens vinculados concesso
38. De acordo com os contratos de concesso, consideram-se bens vinculados aqueles construdos ou
adquiridos pelo concessionrio e efetivamente utilizados na prestao dos servios pblicos.
39. No caso de haver dvidas de interpretao legal ou regulatria sobre quais bens da infraestrutura es-
tariam sujeitos reverso no fnal do prazo da concesso, importante que esse esclarecimento seja
dado pelo poder concedente (agncia reguladora) ou, ainda, por meio de consenso da indstria para
efeitos de aplicao da ICPC 01. Evidenciao deve ser dada a essa matria.
40. Para os bens considerados no vinculados concesso, estes devem continuar sendo classifcados
como ativo imobilizado e sujeitos aos critrios de avaliao estabelecidos pelo Pronunciamento Tcnico
CPC 27 - Ativo Imobilizado.
Adies subsequentes ao ativo intangvel
41. Nos contratos enquadrados no item 12(b), adies subsequentes ao ativo intangvel somente ocorrero
quando da prestao de servio de construo relacionado com ampliao/melhoria da infraestrutura que
represente potencial de gerao de receita adicional. Ou seja, a obrigao da construo no ter sido
reconhecida na assinatura do contrato, mas o ser no momento da construo, com contrapartida de ativo
intangvel. Os contratos enquadrados no item 12(a) tambm geram adies ao ativo intangvel, porm
somente pelo valor da diferena entre a receita de contruo e o montante at ento provisionado. Essa
contrapartida em servios de construo no pode estar relacionada com manuteno e conservao.
Amortizao do ativo intangvel
42. O ativo intangvel deve ser amortizado dentro do prazo da concesso. O clculo deve ser efetuado de
acordo com o padro de consumo do benefcio econmico por ele gerado, que normalmente se d em
funo da curva de demanda. A estimativa da curva de amortizao deve oferecer razovel confabilida-
de, caso contrrio, o mtodo de linha reta (amortizao linear) passa a ser o mais recomendado.
De acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 04 - Ativo Intangvel, item 97 (parcial), O valor amor-
tizvel de ativo intangvel com vida til defnida deve ser apropriado de forma sistemtica ao longo da
sua vida til estimada e ainda O mtodo de amortizao utilizado refete o padro de consumo pela
entidade dos benefcios econmicos futuros. Se no for possvel determinar esse padro com seguran-
a, deve ser utilizado o mtodo linear.
Reconhecimento da receita de construo
43. Quando a concessionria presta servios de construo, ela deve reconhecer a receita de construo
pelo valor justo e os respectivos custos transformados em despesas relativas ao servio de construo
prestado e, dessa forma, por consequncia, apurar margem de lucro. Em geral, o concessionrio
o responsvel primrio pela prestao de servios de construo, mesmo nos casos em que haja a
terceirizao dos servios. Nos casos em que h terceirizao da obra, normalmente, a margem bem
menor, sufciente para cobrir a responsabilidade primria do concessionrio e eventuais custos de ge-
renciamento e/ou acompanhamento da obra.
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Proviso para gastos correntes com manuteno e operao
44. Os gastos com a operao, bem como suas manutenes rotineiras, devem ser registrados no resultado
do perodo em que ocorrem e confrontados com as receitas dos respectivos perodos.
Proviso para manuteno, reparos e substituies
45. Pelo desgaste derivado do uso da infraestrutura, a partir da data de sua explorao e/ou data de transi-
o para a ICPC 01, deve ser registrada proviso, com base na melhor estimativa de gasto para liquidar
a obrigao presente na data do balano, em contrapartida de despesa do perodo para manuteno
ou recomposio da infraestrutura a um nvel especifcado de operacionalidade, ou contra lucros ou
prejuzos acumulados se referente ao passado. O passivo, a valor presente, deve ser progressivamente
registrado e acumulado para fazer face aos pagamentos a serem feitos durante a execuo das obras
de recomposio da infraestrutura em data futura, observados os dispositivos do CPC 25 Provises,
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
46. Em alguns casos excepcionais, a concessionria pode ser requerida a fazer obras emergenciais que no
faziam parte do plano original de investimento previsto no contrato. Nesse caso, os termos contratuais so
fundamentais para determinar se investimentos dessa natureza devem ou no ser capitalizados.
Aplicao retroativa da ICPC 01, na data de transio
47. Para evitar distoro dos resultados futuros das concesses pblicas no Brasil, o CPC ratifca a determi-
nao de aplicao retroativa prevista no item 31 da ICPC 01, mesmo quando no solicitado explicita-
mente ao longo dos itens desta Orientao. Grande parte dessas empresas j elaboram demonstraes
contbeis ou nota de conciliao das diferenas entre as prticas contbeis adotadas no Brasil e as
normas contbeis norteamericanas ou, ainda, as internacionais e, portanto, j efetuou e publicou os
ajustes iniciais antes do processo de convergncia para as normas internacionais de contabilidade.
Aplicao da ICPC 01, na data de transio, quando impraticvel a apli-
cao retroativa
48. Caso alguma companhia conclua que impraticvel a aplicao da ICPC 01 de forma retroativa, deve
justifcar os motivos e obter aprovao formal de seus rgos de administrao. Se tal justifcativa for
aprovada, a companhia deve utilizar os saldos contbeis, na data da transio, deduzidos de proviso
para reduo ao valor recupervel dos ativos (impairment), se necessrio, e reclassifcar parte do saldo
como ativo fnanceiro e parte como ativo intangvel, se aplicvel.
49. Caso a aplicao retroativa seja impraticvel, a entidade deve estabelecer a premissa que utilizar
para fazer a melhor estimativa do valor da indenizao, se houver (custo histrico, custo corrigido e/
ou custo de reposio). Nesses casos, o teste de impairment na apurao dos saldos no balano de
abertura requerido.
50. Com relao ao modelo bifurcado, a ICPC 01 no especifcou o modelo de alocao da parcela do ativo
fnanceiro e do ativo intangvel; portanto, depende do julgamento da administrao a escolha do mtodo
que melhor refita o negcio. Dentre os mtodos que podem ser utilizados e apresentados na literatura
sobre o assunto, destacam-se:
(a) mtodo do valor residual (residual method) - nesse mtodo, o ativo fnanceiro , geralmente, o
primeiro valor a ser determinado no momento da alocao entre ele e o ativo intangvel. Esse
fato determinado em razo de que, na avaliao individual desse ativo, outros conceitos de
avaliao devem ser considerados necessrios (remunerao contratual, valor justo (fair value) e
outros); portanto, diferente do critrio de avaliao anterior como ativo imobilizado (custo histrico
ou custo reavaliado). Consequentemente, o saldo do ativo intangvel passa a ser apurado por
diferena aps a alocao da parcela do ativo fnanceiro;
(b) mtodo do valor justo relativo (relative fair value) - nesse mtodo, aps a alocao entre ativo
fnanceiro e ativo intangvel, o ativo intangvel amortizado de acordo com o item 42 desta Orien-
tao e a diferena entre o saldo do ativo fnanceiro e o seu valor justo amortizada no resultado
do exerccio utilizando a taxa efetiva de juros.
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Divulgao
51. A entidade deve divulgar nota explicativa sobre: (i) principais caractersticas dos contratos de concesso
e dos contratos de arrendamento mercantil assinados com o poder concedente; (ii) especifcidades ine-
rentes outorga da concesso, ou seja, se fxa ou varivel, critrios de reajuste, indexadores, prazos,
entre outros; (iii) os investimentos futuros contratados com o poder concedente indicando o tipo e o
montante estimado de cada um deles na data do balano, as datas previstas de realizao; e (iv) o au-
mento (se houver) de receita em funo da realizao das obras. Os itens 28 a 30 da ICPC 01 fornecem
detalhes quanto apresentao e divulgao que devem ser seguidas pelas entidades.
Concesso de rodovias
Aplicao da ICPC 01
52. A ICPC 01 se aplica s concesses rodovirias no Brasil, em geral, na medida em que as duas con-
dies previstas no item 7 desta Orientao fazem com que esse tipo de concesso esteja dentro do
alcance da ICPC 01. Aspectos relevantes tambm aplicveis concesso de rodovias esto tratados
nos itens precedentes.
Concesso de ferrovias
Caractersticas dos contratos e aplicao da ICPC 01
53. As atividades de transporte ferrovirio no Brasil esto sujeitas a uma grande variedade de normas e leis,
em grande maioria em mbito federal. A regulamentao do transporte ferrovirio no Brasil trata (a) das
relaes entre o governo brasileiro e as companhias ferrovirias; (b) das relaes entre as companhias
ferrovirias, incluindo os direitos de passagem e trfego mtuo; (c) das relaes entre as companhias
ferrovirias e seus clientes; e (d) da segurana ferroviria. Essas regras contm, ainda, vrias disposi-
es sobre as responsabilidades do operador de estradas de ferro.
54. Os principais instrumentos legais da indstria de ferrovias compreendem (a) o art. 175 da Constituio
Federal, (b) a Lei n. 8.987/95 e (c) a Lei n. 10.233/01, sendo que o poder concedente exerce controle
principalmente por meio da Agncia Nacional de Transportes Terrestre (ANTT), a qual atua no setor
ferrovirio quanto : (i) explorao da infraestrutura ferroviria; (ii) prestao do servio pblico de trans-
porte ferrovirio de cargas; (iii) prestao do servio pblico de transporte ferrovirio de passageiros.
55. A maioria das concessionrias de ferrovias atuais, oriundas da extinta Rede Ferroviria Federal S.A.
(RFFSA)
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frmou dois contratos com o poder concedente, que so vinculados entre si para todos os
efeitos. Um deles se refere ao contrato de concesso, onde so estabelecidas as clusulas para
operao do servio e os valores de outorga que devem ser pagos pela concessionria ao poder
concedente. Um segundo contrato diz respeito ao arrendamento dos bens previamente existentes e
operados pela extinta Rede Ferroviria Federal S.A. (RFFSA). Esse ltimo contrato estabelece, entre
outros aspectos, os valores a serem pagos ao poder concedente pela concessionria pelo uso dos
bens mveis e imveis recebidos para a operao. Esses contratos, de forma geral, preveem uma
srie de obrigaes e defnies que devem ser cumpridas pela concessionria, entre elas:
(a) prazo de vigncia da concesso (a maioria com vigncia de 30 anos) e condies para sua pror-
rogao (por mais 30 anos);
(b) deveres relativos explorao da infraestrutura e prestao dos servios, incluindo elaborao de
planos de investimentos;
(c) modo, forma e condies de explorao da infraestrutura e da prestao dos servios, inclusive
quanto segurana das populaes e preservao do meio ambiente;
(d) obrigaes dos concessionrios quanto s participaes governamentais e ao valor devido pela
outorga medida da explorao do servio, se for o caso;
(e) garantias a serem prestadas pelo concessionrio quanto ao cumprimento do contrato, se existirem;
(f) as tarifas ferrovirias brasileiras esto sujeitas a limites mximos estabelecidos pela ANTT, e
esses limites so corrigidos monetariamente de acordo com a variao do IGP-DI (ou outro ndice
que venha a substitu-lo), sendo que, atualmente, tais reajustes so feitos anualmente;
(g) os limites tarifrios podem ser revistos a pedido da concessionria, caso ocorra alterao justif-
1 As concesses no oriundas da RFFSA possuem apenas um contrato, o de concesso ou de subconcesso, para explorao do servio. Por no terem
arrendado bens como a via permanente, no possuem contrato de arrendamento.
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cada de mercado e/ou de custos, de carter permanente, que modifque o equilbrio econmico-
fnanceiro do contrato de concesso;
(h) o contrato de concesso permite, em condies especifcadas, o direito de cobrar tarifas comerciais
livremente negociadas com os clientes, desde que no ultrapassem os limites mximos das tarifas de
referncia para os respectivos tipos de carga (reajustadas conforme descrito na alnea (f)). O contrato
de concesso determina, ainda, que nenhuma tarifa cobrada pela concessionria pode fcar abaixo do
limite mnimo, defnido como custo varivel de longo prazo da prestao do servio em questo. Ou
seja, a prtica do denominado zero tarifrio no permitida pelo contrato de concesso;
(i) a concessionria pode cobrar por operaes auxiliares, tais como carga, descarga, baldeao e
armazenagem, sendo que o contrato de concesso no estabelece quaisquer limites mximos para
essas cobranas ou quelas relacionadas natureza empresarial. Essas receitas so denominadas
receitas complementares ou acessrias e receitas provenientes de projetos associados;
(j) os limites tarifrios so reajustados de acordo com as variaes do IGP-DI (ou ndice que venha
a substitu-lo), na forma da lei. Paralelamente, as tarifas podem ser revistas caso ocorra alterao
justifcada de mercado e/ou custos, de carter permanente, ou modifque o equilbrio econmico-
fnanceiro do contrato de concesso, a qualquer tempo, por solicitao da concessionria, ou por
determinao do poder concedente, a cada cinco anos;
(k) os bens de propriedade da concessionria e aqueles resultantes de investimentos por esta
efetivados em bens arrendados, se declarados reversveis pelo poder concedente por serem
necessrios continuidade da prestao de servio concedido, sero indenizados pelo valor
residual do seu custo, apurado pelos registros contbeis da concessionria, depois de deduzidas
as depreciaes e quaisquer acrscimos decorrentes de reavaliao. Tal custo estar sujeito
avaliao tcnica e fnanceira por parte do poder concedente. Toda e qualquer melhoria efetivada
na superestrutura da via permanente no considerada investimento;
(l) permitida a transferncia da titularidade das outorgas de autorizao, concesso ou permisso,
preservando-se seu objeto e as condies contratuais. A transferncia da titularidade da outorga
s pode ocorrer mediante prvia e expressa autorizao da ANTT;
(m) os contratos de concesso fazem meno prestao de servio pblico de transporte ferrovi-
rio. Dessa forma, nos casos em que a concessionria e um determinado cliente no cheguem
a um acordo em relao s condies comerciais do transporte, esse cliente tem o direito de
recorrer Agncia Reguladora, para que a mesma arbitre deciso sobre o assunto. Segundo in-
formaes de agentes do mercado consultados, essas situaes podem ser consideradas raras.
Portanto, pode-se concluir que, apesar da existncia dessa salvaguarda nos contratos de conces-
so, os mesmos no estabelecem de forma rgida para quem os servios devem ser prestados,
no obrigando a concessionria ao atendimento de demandas cujas condies comerciais no
tenham sido acordadas entre as partes, pois h concorrncia com outras formas de transporte
(por exemplo: rodovirio);
(n) os contratos de concesso dispem sobre a caracterizao, o registro e o tratamento dos denomi-
nados usurios com elevado grau de dependncia do servio pblico de transporte ferrovirio de
cargas, para os quais os servios devem ser prestados de forma prioritria. No entanto, segundo
informaes colhidas junto a diversos agentes do mercado, esses clientes representam uma par-
cela pouco signifcativa dos negcios das concessionrias e, de forma geral, so normalmente
atendidos nas condies comerciais usualmente praticadas com os demais clientes, o que no
caracterizaria a fgura de um servio obrigatoriamente prestado por fora de regulamentao do
poder concedente;
(o) a concessionria deve promover a reposio de bens e equipamentos vinculados concesso,
bem como adquirir novos bens, de forma a assegurar a prestao do servio adequadamente;
(p) deve manter os seguros de responsabilidade civil e de acidentes pessoais compatveis com suas
responsabilidades para com o poder concedente, usurios e terceiros;
(q) deve dar, anualmente, conhecimento prvio ao poder concedente de plano trienal de investimen-
tos para atingimento dos parmetros de segurana da operao da ferrovia e das demais metas
de desempenho estabelecidas;
(r) deve prover todos os recursos necessrios explorao da concesso por sua conta e risco
exclusivos.
56. Em que pese poder existir dois tipos de contratos com formas jurdicas distintas (concesso de servio
pblico de transporte e arrendamento mercantil), a essncia econmica de ambos pode ser uma s,
ou seja, a obteno do direito de explorao do servio de transporte ferrovirio. Se assim for, devem
ser tratados como sendo um contrato nico de concesso de servio pblico.
57. Tendo por base as caractersticas estabelecidas na legislao, nos contratos de concesso e arren-
damento e na premissa acima, o objetivo desta parte da Orientao concluir se a ICPC 01 se aplica
ou no s concesses ferrovirias no Brasil.
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58. A entidade deve analisar se a condio (a) prevista no item 7 desta Orientao atendida uma vez que a
infraestrutura pode no estar disponvel para qualquer entidade que queira utiliz-la e, apesar de existir
uma determinada rea de atuao para cada concessionria (devido localizao da malha ferrovi-
ria existente), a concessionria, de forma preponderante em seus negcios, pode no ser obrigada a
prestar o servio de transporte para todo e qualquer usurio que a solicite (vide defnies para casos
especfcos atrs). Pode ocorrer de tal servio ser prestado apenas se a concessionria e o referido
usurio estiverem de acordo em relao s condies comerciais do transporte, principalmente o preo,
o volume de carga e as caractersticas especfcas do produto a ser transportado.
59. Outro aspecto relacionado ao item anterior diz respeito ao preo pelo qual os servios de transporte so
prestados. Apesar de existir um limite de preo (price cap) determinado no contrato de concesso, se-
gundo informaes colhidas junto a diversos agentes de mercado os mesmos so raramente ou nunca
atingidos, tendo em vista a existncia de concorrncia direta no servio de transporte, que exercida pela
alternativa usualmente disponvel aos clientes do uso do transporte rodovirio. Assim, usualmente, os
preos so negociados livremente entre a concessionria de ferrovias e seus clientes, inclusive conside-
rando operaes em que so adquiridos materiais rodantes (vages e locomotivas) pelos prprios clientes,
fcando a concessionria responsvel pelo servio de operao e gerenciamento do transporte.
60. Dessa forma, na medida em que no h controle para quem deve ser prestado o servio e no h con-
trole de preo (no atingir os limites mximos tarifrios estabelecidos pelo poder concedente), conclui-se
que no h, nas condies atuais, evidncias de que a ICPC 01 seja aplicvel s empresas concessio-
nrias de servios ferrovirios, cujos contratos de concesso contenham clusulas substancialmente
semelhantes quelas listadas no item 55 desse documento.
61. Na anlise da aplicao da ICPC 01 devem ser considerados (i) os requisitos de cada contrato de
concesso, (ii) as caractersticas da operao da concessionria (por exemplo, a existncia de parcela
signifcativa dos negcios caracterizada como prestao de servios a clientes categorizados como
usurios com elevado grau de dependncia do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas),
bem como (iii) a prtica de preos os quais, na realidade, apesar de no atingirem o price cap estabele-
cido pelo poder concedente, podem representar, de fato, limitador negociao com os clientes.
Tratamento da infraestrutura fora do alcance da ICPC 01
62. A infraestrutura no abrangida pela ICPC 01 deve ser analisada luz do Pronunciamento Tcnico CPC
04 Ativo Intangvel e do Pronunciamento Tcnico CPC 27 - Ativo Imobilizado (bens adquiridos pela
concessionria posteriormente assinatura dos contratos), tendo em vista que os contratos de conces-
so e arrendamento prevm a cesso ao concessionrio do direito de controle legal (riscos e benefcios)
do uso da infraestrutura para a prestao dos servios de transporte.
Indstria de energia
63. A indstria de energia engloba trs atividades com diferentes marcos regulatrios, a saber: gerao,
transmisso e distribuio. A atividade de comercializao uma atividade independente que no est
vinculada assinatura de um contrato com o poder concedente.
Atividade de distribuio
64. Os contratos de concesso de distribuio no Brasil usualmente so similares e denominados contratos
de concesso para distribuio de energia eltrica, e as principais caractersticas desses contratos
costumam ser:
(a) as empresas de distribuio tm a obrigao contratual de construir, operar e manter a infraes-
trutura. A obrigao de construo da infraestrutura pode estar de forma implcita ou explcita no
contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem o prazo de concesso de 30 anos;
(c) na mdia, a vida til-econmica estimada dos bens integrantes da infraestrutura admitida como
superior ao prazo de concesso;
(d) a atividade de distribuio envolve duas atividades bsicas: de rede (ou de fo) e de comercializao;
(e) a atividade de distribuio de rede no competitiva. Na atividade de distribuio de comerciali-
zao com grandes consumidores a atividade competitiva;
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(f) a concessionria (distribuidora/operadora) interposta entre o poder concedente e os consumi-
dores fnais dos servios (usurios);
(g) a atividade est sujeita condio de generalidade e de continuidade;
(h) o contrato tem garantia de manuteno do seu equilbrio econmico-fnanceiro;
(i) o contrato estabelece quais os servios e para quem (rea geogrfca de atendimento e classe de
consumidores) os servios devem ser prestados;
(j) o preo regulado por meio do mecanismo de tarifa estabelecido nos contratos de concesso
com base em frmula paramtrica (com base no que so denominadas parcelas A e B), bem
como so defnidas as modalidades de reviso tarifria;
(k) os bens so reversveis no fnal da concesso para o poder concedente, com direito de recebimen-
to de indenizao desse poder concedente, ou por entidade que venha a assumir a concesso,
sobre os investimentos com determinadas condies de operao remanescentes, normalmente
ainda no depreciados ou amortizados. O que no est totalmente defnido por legislao o cri-
trio de avaliao desses investimentos para efeitos de determinao do valor da indenizao;
(l) as modalidades de reviso tarifria incluem, como regra geral:
(i) reajuste anual (reviso da parcela A - custos no gerenciveis pela distribuidora, como
custo de energia comprada e encargos regulatrios);
(ii) reviso peridica a cada quatro ou cinco anos (reviso da parcela B - custos gerenciveis
pela distribuidora - custos de operao e manuteno, depreciao regulatria apurada
com base no custo do atual imobilizado em servio avaliado a custo de reposio e re-
munerao dos acionistas apurado com base no wacc weigthted average cost of capi-
tal (custo mdio ponderado do capital) - calculado sobre o saldo do ativo imobilizado em
servio, lquido da depreciao acumulada e do saldo de obrigaes especiais, ambos
avaliados pelo custo de reposio; e
(iii) reviso extraordinria para situaes de desequilbrio econmico-fnanceiro do contrato.
65. Com base nas caractersticas estabelecidas nos contratos de concesso de distribuio de energia el-
trica, entende-se que as duas condies previstas no item 7 desta Orientao so atendidas e, portanto,
essa indstria se qualifca para aplicao da ICPC 01.
Modelo a ser utilizado
66. A infraestrutura recebida ou construda da atividade de distribuio recuperada por meio de dois fuxos
de caixa: (a) parte por meio do consumo de energia efetuado pelos consumidores (emisso do fatura-
mento mensal da medio de energia consumida/vendida) durante o prazo da concesso; e (b) parte
como indenizao dos bens reversveis no fnal do prazo da concesso, a ser recebida diretamente do
poder concedente ou para quem ele delegar essa tarefa.
67. Os contratos de concesso de distribuio de energia eltrica garantem aos concessionrios o direito de
receber indenizao na reverso de bens no fnal da concesso ou nos eventos previstos na extino da
concesso. A avaliao se a previso contratual de indenizao representa um direito incondicional de
receber caixa ou outro ativo fnanceiro diretamente do poder concedente ou para quem ele delegar essa
tarefa deve ser feita pela administrao, uma vez que fundamental para concluir se o modelo bifurcado
ou no o mais adequado s circunstncias. A concluso de que a indenizao referida no contrato repre-
senta um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo fnanceiro pressupe que o poder conceden-
te no tem qualquer alternativa realista seno a obrigao de entregar caixa ou outro ativo fnanceiro.
68. Essa indenizao efetuada com base nas parcelas dos investimentos vinculados a bens reversveis,
ainda no amortizados ou depreciados, que tenham sido realizados com o objetivo de garantir a conti-
nuidade e a atualidade do servio concedido.
69. Com base no entendimento desses contratos e nos itens 15 a 19 da ICPC 01, caso na leitura dos con-
tratos e legislao pertinente a indenizao seja considerada como um direito incondicional de receber
caixa ou outro ativo fnanceiro, o modelo que melhor refete o negcio de distribuio , considerando as
condies (a) e (b) do item 7 desta Orientao, o modelo bifurcado, abrangendo:
(a) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o fnal
da concesso que deve ser classifcada como ativo fnanceiro por ser um direito incondicional de
receber caixa ou outro ativo fnanceiro diretamente do poder concedente; e
(b) a parcela remanescente determinao do ativo fnanceiro (valor residual) que deve ser classi-
fcada como ativo intangvel em virtude de a sua recuperao estar condicionada utilizao do
servio pblico, neste caso, pelo consumo de energia pelos consumidores.
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Mtodo de amortizao do ativo intangvel com vida til defnida (CPC 04, itens 97 a 99)
70. No caso das empresas distribuidoras, o mtodo de amortizao que pode ser utilizado e que melhor
refete o padro de consumo em relao aos benefcios econmicos esperados aquele que coincide
com o mecanismo da tarifa da venda de energia. A despesa de amortizao (anteriormente deprecia-
o) includa na tarifa determinada com base na vida til econmica estimada de cada bem e apro-
priada de forma linear no prazo da concesso (perodo em que o servio pblico prestado utilizando
a infraestrutura), a no ser que outra curva de amortizao possa oferecer razovel confabilidade.
71. O poder concedente, representado por agncia reguladora, responsvel por estabelecer a vida til
econmica estimada de cada bem integrante da infraestrutura de distribuio para efeito de determina-
o da tarifa, bem como para apurao do valor da indenizao dos bens reversveis no vencimento do
prazo da concesso. Essa estimativa revisada periodicamente e aceita pelo mercado como uma esti-
mativa razovel e adequada para efeitos contbeis e regulatrios e que representa a melhor estimativa
de vida til econmica dos bens. Todavia, a responsabilidade fnal pela defnio da vida til econmica
de cada bem da entidade que reporta, e deve levar em considerao o valor residual da estrutura.
importante lembrar que os contratos de concesso no Brasil tm prazo de vencimento e, portanto, sob
o ponto de vista do acionista, so um negcio de vida fnita e, sob o ponto de vista do consumidor, so
uma prestao de servio pblico com prazo indeterminado.
72. O entendimento do CPC o de que o registro contbil das adies por substituio e das baixas ao ativo
intangvel deve coincidir com o mecanismo de tarifa que refete a forma de recuperao desses bens
durante o prazo da concesso e, consequentemente, a sua amortizao deve acompanhar o padro
de consumo em relao aos benefcios econmicos esperados. Especifcamente, normalmente o me-
canismo de tarifa garante, para cada adio efetuada por expanso e/ou por substituio, o respectivo
repasse da depreciao regulatria e da remunerao do acionista, sendo que a depreciao regulatria
calculada com base na vida til econmica estimada, estabelecida pelos reguladores. Quando o ativo
estiver totalmente amortizado, mesmo que continue a ser utilizado na prestao de servio, a distribui-
dora no ter direito de receber tarifa correspondente depreciao regulatria e remunerao dos
acionistas desse bem.
73. Deve ser lembrado que, no modelo bifurcado, o valor residual de cada bem que ultrapassa o prazo do
vencimento da concesso j ter sido alocado como ativo fnanceiro de indenizao no momento ante-
rior sua classifcao como ativo intangvel.
Reconhecimento da margem da receita da construo da infraestrutura, da operao e
da manuteno
74. A atividade de distribuio diferente das atividades de transmisso e de gerao. Essas duas ltimas
exigem a realizao de investimentos relevantes no incio da concesso, que o da construo primria
da infraestrutura (exemplo: uma usina hidreltrica ou uma linha de transmisso), e aps a entrada em
operao, os investimentos efetuados so basicamente para manuteno e alguma substituio dessa
infraestrutura, a no ser que ocorra expanso da infraestrutura.
75. No caso da atividade de distribuio, os contratos de concesso estabelecem padres de desempenho
para prestao de servio pblico, com relao manuteno e melhoria da qualidade no atendimen-
to aos consumidores, e a concessionria tem como obrigao, na entrega da concesso, devolver a
infraestrutura nas mesmas condies em que a recebeu na assinatura desses contratos. Para cumprir
com essas obrigaes, so realizados investimentos constantes durante todo o prazo da concesso.
Portanto, os bens vinculados concesso podem ser repostos, vrias vezes, at o fnal da concesso.
A determinao da margem de construo para cada investimento realizado mensalmente pelas distri-
buidoras durante o prazo da concesso carece de uma discusso especfca.
76. A determinao da margem da receita de construo, operao e manuteno durante o prazo da
concesso consequncia direta de como o valor justo das respectivas receitas apurado e no o
contrrio. Mesmo que as atividades de construo, operao e manuteno estejam implcitas nos con-
tratos de concesso, a ICPC 01 exige a determinao da receita e da margem de cada atividade (fase).
As margens podem ser equivalentes ou diferentes em cada atividade, dependendo de como o modelo
do negcio tenha sido elaborado. Na essncia, margem positiva deve sempre existir, mesmo que seja
considerada de valor mnimo, no caso de a distribuidora optar pela terceirizao. A apurao de margem
negativa em alguma atividade (fase) muito rara e poder indicar problemas de recuperao dos ativos
de forma geral.
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77. O CPC entende que, independentemente da forma de contratao utilizada pela distribuidora para a
construo da infraestrutura, por meio de terceirizao ou de estrutura interna, a distribuidora atua
essencialmente como responsvel primria em relao aos servios de construo e instalao, por
estar exposta aos riscos e benefcios signifcativos com eles associados; portanto, a margem de lucro e
a receita decorrentes dos servios devem ser reconhecidas e assim apresentadas na demonstrao do
resultado da distribuidora.
78. As empresas de distribuio que contratam empresas de construo ou instalao da infraestrutura de
distribuio do mesmo grupo econmico (partes relacionadas) precisam justifcar que o valor justo da
receita registrado decorrente de uma transao efetuada de acordo com as condies normais de
mercado, a qual seria praticada em transaes similares efetuadas com terceiros.
Obrigaes especiais
79. As obrigaes especiais representam os recursos relativos participao fnanceira do consumidor,
das dotaes oramentrias da Unio, verbas federais, estaduais e municipais e de crditos especiais
destinados aos investimentos aplicados nos empreendimentos vinculados concesso. As obrigaes
especiais no so passivos onerosos, tampouco crditos dos acionistas.
80. At o segundo ciclo de reviso tarifria, os valores recebidos a custo zero pelas distribuidoras eram
registrados no ativo imobilizado como bens integrantes da infraestrutura vinculada concesso e de-
preciados normalmente. No mecanismo de tarifa estava garantido somente o repasse da depreciao
regulatria desses valores (os acionistas no tinham direito remunerao sobre esses valores). A con-
trapartida desses valores ainda era registrada em conta de natureza credora, apresentada no balano
patrimonial como redutora do saldo da infraestrutura (antigo ativo imobilizado). O prazo esperado para
liquidao dessas obrigaes era a data de trmino da concesso. No recebimento da indenizao dos
bens revertidos ao poder concedente, o saldo dessa conta seria compensado.
81. Em 2006, as caractersticas dessas obrigaes sofreram modifcaes regulatrias no mecanismo de
tarifa, a saber:
(a) esses valores no so mais componentes da formao da tarifa e, portanto, no mais garantido
o repasse da depreciao regulatria desses valores;
(b) a partir do segundo ciclo de reviso tarifria ordinria, as novas adies dessas obrigaes ao
ativo imobilizado so depreciadas em contrapartida amortizao do passivo de obrigaes es-
peciais, ou seja, so apresentadas pelo lquido na demonstrao do resultado (efeito neutro);
(c) a partir do segundo ciclo de reviso tarifria ordinria, o saldo das obrigaes especiais remanes-
cente passou a ser amortizado contabilmente pela mesma taxa mdia de depreciao do ativo
imobilizado em servio correspondente;
(d) o saldo remanescente no fnal da concesso, se houver, deve ser compensado com o valor da
indenizao a receber. Caso a empresa distribuidora adote a base tarifria (BRR) para avaliar
o ativo fnanceiro de indenizao, o saldo remanescente das obrigaes especiais no fnal da
concesso tambm deve ser ajustada pela mesma base.
82. O tratamento a ser dado na data de transio da aplicao da ICPC 01 no modelo bifurcado como segue:
(a) o saldo inicial de obrigaes especiais registrado na data de transio deve ser amortizado at o
vencimento da concesso e, caso seja apurado saldo remanescente, este deve ser classifcado
como ativo fnanceiro, em conta redutora;
(b) a parcela do saldo inicial que deve ser amortizado entre a data da transio da norma contbil e
o vencimento da concesso deve ser classifcada como ativo intangvel, em conta redutora.
83. Para os contratos de concesso que esto dentro do alcance da ICPC 01 no se aplica a ICPC 11
Recebimento em Transferncia de Ativos de Clientes (IFRIC 18 - Transfers of Assets from Customers).
Atividade de transmisso
84. Os contratos de concesso de transmisso de energia eltrica so similares e denominados contratos
de concesso de servio pblico de transmisso de energia eltrica ou contratos de concesso para
transmisso de energia, sendo geralmente as principais caractersticas desses contratos as seguintes:
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(a) as empresas de transmisso tm a obrigao contratual de construir, operar e manter a infraes-
trutura. A obrigao de construo da infraestrutura pode estar de forma implcita ou explcita no
contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem o prazo de concesso de 30 anos;
(c) na mdia, a vida til econmica estimada do conjunto dos bens integrantes da infraestrutura
superior ao prazo de concesso;
(d) a atividade de transmisso no competitiva. No existe competio entre empresas (existe
entre investidores, para obteno da concesso);
(e) a concessionria (empresa de transmisso/operadora) interposta entre o poder concedente e
os usurios;
(f) a atividade sujeita condio de generalidade (direito de livre acesso) e de continuidade;
(g) alguns contratos tm garantia de manuteno do equilbrio econmico-fnanceiro;
(h) o contrato estabelece quais os servios e para quem (usurios) os servios devem ser prestados;
(i) o preo regulado (tarifa) e denominado receita anual permitida (RAP). A transmissora no pode
negociar preos com usurios. Para alguns contratos, a receita RAP fxa e atualizada mone-
tariamente por ndice de preos uma vez por ano. Para os demais contratos, a receita RAP
atualizada monetariamente por ndice de preos uma vez por ano e revisada a cada cinco anos.
Geralmente, a RAP de qualquer empresa de transmisso est sujeita a reviso anual devido ao
aumento do ativo e de despesas operacionais decorrentes de modifcaes, reforos e amplia-
es de instalaes;
(j) os bens so reversveis no fnal da concesso, com direito de recebimento de indenizao (caixa)
do poder concedente sobre os investimentos ainda no amortizados. Existe discusso de inter-
pretao legal e regulatria sobre qual contrato de concesso tem direito indenizao. Para
contratos assinados aps 1995 existem diversas interpretaes sobre o direito ou no de receber
indenizao no processo de reverso dos bens no fnal da concesso. A discusso especfca
se o valor residual do custo do projeto bsico/original tambm ter direito indenizao ou
somente as adies/investimentos posteriores realizados aps a construo do projeto bsico/
original o tero, desde que aprovados pelo poder concedente;
(k) as linhas de transmisso so de uso dos geradores, das distribuidoras, dos consumidores livres,
exportadores e importadores.
85. Com relao tarifa RAP, os contratos de concesso apresentam atualmente trs modalidades, a saber:
(a) os contratos assinados antes de 2000 estabelecem processo de reviso tarifria da RAP. Para
esses contratos, a reviso tarifria feita a cada cinco anos, a partir de 2005;
(b) para os contratos assinados entre 2000 e 2006, a RAP foi estabelecida por um valor fxo (menor
preo do leilo), sendo esse valor atualizado monetariamente por ndice de infao estabelecido
no contrato e ajustado uma vez por ano. Esses contratos no estabelecem reviso tarifria e tm
clusula de reduo de receita de 50% aps o 16 ano do prazo da concesso (o fuxo de caixa
no linear);
(c) os contratos assinados mais recentemente (novos leiles para licitao de novas linhas de trans-
misso) estabelecem: (i) a RAP inicial (menor preo do leilo); (ii) atualizao monetria por ndi-
ce de infao estabelecida no contrato e ajustado uma vez por ano; e, ainda, (iii) reviso tarifria
a cada cinco anos.
86. Na atividade de transmisso, a receita prevista no contrato de concesso (RAP) realizada (recebida/
auferida) pela disponibilizao das instalaes do sistema de transmisso e no depende da utilizao
da infraestrutura (transporte de energia) pelos geradores, distribuidoras, consumidores livres, exporta-
dores e importadores. Portanto, no existe risco de demanda. Excepcionalmente, a RAP anual (fuxo de
caixa) pode ser reduzida em decorrncia de indisponibilidade dos sistemas (performance).
87. De acordo com o entendimento do mercado e dos reguladores, o arcabouo regulatrio de transmisso
brasileiro foi planejado para ser adimplente, garantir a sade fnanceira e evitar risco de crdito do sistema
de transmisso. Os usurios do sistema de transmisso so obrigados a fornecer garantias fnanceiras
administradas pelo Operador Nacional do Sistema Eltrico (ONS) para evitar risco de inadimplncia.
88. O poder concedente delegou entidade denominada Operador Nacional do Sistema Eltrico (ONS)
(intermediria) a responsabilidade pela coordenao tcnica e operao dos sistemas de transmisso;
ela tambm participa intenamente de todo o processo administrativo, comercial e fnanceiro vinculado
atividade. A empresa de transmisso disponibiliza os ativos correspondentes utilizao pelo ONS a
fm de propiciar e garantir, aos usurios, o uso e o acesso s instalaes do sistema de transmisso da
rede bsica, para estes efetuarem suas transaes de energia eltrica.
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89. A RAP de uma empresa de transmisso recebida das empresas que utilizam sua infraestrutura por
meio da tarifa de uso do sistema de transmisso (TUST). Essa tarifa resulta do rateio entre os usurios
da transmisso de alguns valores especfcos: (i) a RAP de todas as transmissoras; (ii) os servios pres-
tados pelo ONS; e (iii) os encargos regulatrios. Essa tarifa reajustada anualmente na mesma data
em que ocorrem os reajustes das RAPs das transmissoras e deve ser paga pelos usurios do sistema,
pelas geradoras e importadores (que colocam energia no sistema), pelas distribuidoras, pelos consu-
midores livres e exportadores (que retiram energia do sistema). Portanto, o poder concedente delegou
aos usurios representados por agentes de gerao, distribuio, consumidores livres, exportadores e
importadores o pagamento pela prestao do servio pblico de transmisso. A RAP faturada e rece-
bida diretamente desses agentes.
90. Os principais contratos que integram o sistema de transmisso so os seguintes:
(a) contrato de concesso de servio pblico de transmisso de energia eltrica, celebrado entre a
Unio e a concessionria;
(b) contrato de prestao de servio de transmisso (CPST), celebrado entre a concessionria e o
ONS. Esse contrato estabelece as condies tcnicas e comerciais para disponibilizao das
suas instalaes de transmisso para a operao interligada;
(c) contrato de conexo ao sistema de transmisso entre a concessionria e os usurios (CCT);
(d) contrato de uso do sistema de transmisso (CUST);
(e) contrato de constituio de garantia (CCG).
91. Com base nas caractersticas dos contratos de concesso de transmisso de energia eltrica e condi-
es estabelecidas no item 7 desta Orientao, entende-se que as companhias do setor esto inseridas
no alcance da ICPC 01.
Modelo a ser utilizado
92. A infraestrutura recebida ou construda recuperada por meio de dois fuxos de caixa: (a) parte a ser
recebida diretamente dos usurios delegados pelo poder concedente (geradoras, distribuidoras, con-
sumidores livres, exportadores e importadores) por meio do faturamento mensal da receita garantida
(RAP) durante o prazo de concesso; e (b) parte como indenizao (para os casos que existe o direito
contratual) dos bens reversveis no fnal do prazo da concesso, a ser recebida diretamente do poder
concedente ou para quem ele delegar essa tarefa.
93. Com base no entendimento da maioria desses contratos e nos itens 15, 16 e 19 da ICPC 01 e ainda nos
itens BC42, BC43, BC49 e BC54 da IFRIC 12, o modelo que melhor refete o negcio de transmisso
o modelo ativo fnanceiro, pois:
(a) a RAP, assegurada anualmente, contempla a construo, a operao e a manuteno e realiza-
da (recebida/auferida) pela disponibilizao da infraestrutura e no por sua utilizao (transporte
de energia) pelos usurios (geradoras, distribuidoras, consumidores livres, exportadores e impor-
tadores); portanto, no existe risco de demanda para a empresa de transmisso;
(b) o poder concedente delegou s geradoras, distribuidoras, consumidores livres, exportadores e im-
portadores o pagamento mensal da RAP, que por ser garantida pelo arcabouo regulatrio de trans-
misso, constitui-se em direito contratual incondicional de receber caixa ou outro ativo fnanceiro;
(c) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o fnal da
concesso ser classifcada como ativo fnanceiro por ser um direito incondicional de receber caixa
ou outro ativo fnanceiro diretamente do poder concedente ou para quem ele delegar essa tarefa;
(d) a parcela do ativo fnanceiro relativa indenizao dos ativos, quando aplicvel, deve ser includa
no modelo do fuxo de caixa, considerando a premissa adotada pela administrao para o seu
recebimento (valor residual avaliado ao custo histrico, custo corrigido ou custo de reposio/
base tarifria, se aplicvel).
Consideraes do modelo ativo fnanceiro
94. Para a operacionalizao do modelo ativo fnanceiro necessrio atentar para as seguintes consideraes:
(a) aplicao retroativa de todos os contratos de concesso assinados aps 1995 (novas licita-
das) para evitar distoro na apurao da taxa efetiva de juros do ativo fnanceiro relacionado
construo;
(b) critrio para a separao (alocao) da receita de construo, operao e manuteno do total
do contrato;
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(c) aplicao do ndice de infao do contrato para calcular corretamente a infao j incorrida do valor
total do contrato e respectiva alocao entre receita de construo, operao e manuteno;
(d) apurao da remunerao incorrida da parcela do ativo fnanceiro da construo, da operao e
da manuteno (separadamente);
(e) critrio de separao do valor do faturamento mensal (fuxo de caixa) para alocao da parcela
de receita de operao e manuteno e da parcela a ser reduzida do saldo do ativo fnanceiro,
considerada como amortizao do contrato (recebimento);
(f) critrio de apurao da margem de construo;
(g) critrio para apurao da taxa efetiva de juros.
Tratamento das adies por expanso e reforo
95. No caso da atividade de transmisso, independentemente do tipo de contrato de concesso assinado,
as adies por expanso e reforo geram fuxo de caixa adicional e, portanto, esse novo fuxo de caixa
(receita de construo) deve ser incorporado ao saldo do ativo fnanceiro, devendo uma nova taxa efetiva
de juros ser apurada pelo prazo remanescente da concesso para essa parcela (novo ativo fnanceiro).
Tratamento das adies e baixas por substituio
96. As empresas de transmisso somente podem registrar um novo ativo fnanceiro caso as adies por
substituio gerem fuxo de caixa adicional, lquido de eventuais baixas.
Atividade de gerao
97. Os contratos de concesso de gerao de energia eltrica podem apresentar diversas modalidades e,
dependendo da data de sua assinatura, o marco regulatrio diferente, a saber:
(a) Contrato de concesso de servio pblico
(i) At 1995, os contratos de concesso das empresas estatais federais e estaduais e de
algumas empresas privadas no foram formalizados. Com a edio da Lei n 8.987/95
(Lei da Concesso), que dispe sobre o regime de concesso e permisso, e da Lei n
9.074/95, que estabelece normas para outorga e prorrogaes das concesses e permis-
ses de servios pblicos, esses contratos tiveram de ser, obrigatoriamente, formaliza-
dos, incluindo as novas condies contratuais exigidas pela nova legislao, amparada
pelo Constituio Federal.
(b) Contrato de uso do bem pblico (UBP)
(i) Esses contratos foram assinados pelos novos investidores que adquiriram ativos existen-
tes no processo de privatizao, bem como nos processos de licitao para construo
de novos empreendimentos. O regime de explorao foi alterado para produo indepen-
dente de energia (PIE).
(ii) No perodo de 1995 a 2003, a principal condio para participao nos leiles de privatizao
de ativos existentes e/ou de licitao para a construo de novos empreendimentos era o
investidor ofertar o maior valor do UBP (concesso onerosa).
(iii) A partir de 2004, com o novo marco regulatrio de energia, estabelecido pela Lei n
10.848/04, a principal condio para participao dos leiles de licitao para construo
de novos empreendimentos de energia o investidor ofertar o menor preo de venda de
energia para comercializao no mercado regulado (cativo - distribuidoras) e, ainda, a exi-
gncia de que, no mnimo, 70% da energia assegurada do empreendimento seja destinada
a esse mercado e somente 30% remanescente podendo ser comercializada no mercado
livre. Portanto, a assinatura do contrato de UBP est atrelada assinatura do contrato de
compra e venda de energia (PPA) pelo menor preo ofertado no leilo. O preo mnimo
ofertado no leilo prevalece durante o prazo de 30 a 35 anos da concesso e somente
atualizado pelo ndice de preos estabelecido no contrato. Somente os 30% da energia
assegurada podem ser vendidos livremente durante o prazo da concesso. Tambm para
esses casos continua existindo a exigncia contratual de pagamento do UBP (concesso
onerosa) durante o prazo da concesso, mas o valor defnido pelo poder concedente.
(iv) importante ressaltar que podem existir casos de contratos em que o percentual destinado ao
mercado livre diferente dos 30%. A anlise de cada contrato deve ser feita individualmente.
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(c) Autorizao
(i) As autorizaes so destinadas geralmente aos empreendimentos termeltricos e de ener-
gia renovveis, tais como pequenas centrais hidreltricas (PCH), elicos, biomassa, solar
e outros. O processo de obteno das autorizaes mais simplifcado.
98. As principais caractersticas dos contratos mencionados no item anterior costumam ser:
(a) as empresas de gerao de novos empreendimentos tm a obrigao contratual de construir,
operar e manter a infraestrutura. A obrigao de construo da infraestrutura pode estar de forma
implcita ou explcita no contrato de concesso;
(b) a maioria dos contratos tem prazo de concesso entre 30 e 35 anos (hidreltrica, PCH e elica) e
de 20 anos (termeltrica), podendo existir excees;
(c) no caso dos empreendimentos hidreltricos, a vida til econmica mdia estimada dos principais
bens integrantes da usina ultrapassa o prazo da concesso;
(d) no caso dos empreendimentos termeltricos e elicos, a vida til econmica mdia estimada dos prin-
cipais bens integrantes dessas usinas , normalmente, inferior ao prazo da concesso/autorizao;
(e) de acordo com a Lei n. 9.648/98, art. 10, passa a ser de livre negociao a compra e venda
de energia eltrica entre concessionrios, permissionrios e autorizados observados prazos
e condies, exceto energia gerada pela Itaipu Binacional e pela Eletrobrs Termonuclear
S.A. Eletronuclear;
(f) a partir de 2004, foram criados ofcialmente dois ambientes para a comercializao de energia, a
saber: (i) ambiente regulado (cativo - distribuidoras) e (ii) ambiente livre; embora os agentes j pu-
dessem vender, desde 1995 (Lei n. 9.074/95) para as distribuidoras e os consumidores livres;
(g) a partir de 2004, foi retirada a clusula de equilbrio econmico-fnanceiro do contrato de conces-
so, deixando de ser tarifa e passando a ser preo com risco para o investidor. Os contratos de
uso do bem pblico assinados antes de 2004 j no continham tal clusula;
(h) os bens so reversveis no vencimento da concesso (hidrulica - grande porte e PCH), com
direito ou no indenizao. No caso das novas termeltricas, elicas e biomassa, os ativos
so prprios e, portanto, somente nesses casos os bens no so reversveis no vencimento da
concesso. Podem existir excees;
(i) existe discusso de interpretao legal com relao ao direito de indenizao somente do valor resi-
dual do custo de construo do projeto bsico original dos contratos de UBP, assinados aps 1995,
no regime de produo independente de energia (PIE), e sob a gide do Decreto n. 2003, art. 20;
(j) no defnem rea de concesso;
(k) no defnem critrios e procedimentos para reajuste e reviso das tarifas;
(l) no estabelecem obrigaes da concessionria, inclusive os relacionados s previsveis necessi-
dades de futura alterao e expanso do servio;
(m) no estabelecem direitos e deveres dos usurios para obteno e utilizao do servio;
(n) no h tarifas defnidas pelo poder concedente, exceto para algumas pequenas geradoras, locali-
zadas na rea de concesso de distribuidoras, que foram desverticalizadas (gerao distribuda)
e que utilizam a mesma infraestrutura da distribuidora, e cujos contratos de venda de energia
estabelecem que os preos sejam reajustados de acordo com o processo de reviso tarifria da
respectiva distribuidora;
99. Alerta-se que, devido complexidade do entendimento do arcabouo regulatrio da atividade de ge-
rao, considerando as diversas modalidades de contratos de concesso, os diferentes marcos regu-
latrios, os dois ambientes de comercializao de energia, os aspectos relacionados ao Programa de
Incentivo do PROINFA e as regras para a gerao distribuda, necessria a anlise individual de cada
contrato de concesso/UBP/autorizao para a concluso sobre se est ou no dentro do alcance da
ICPC 01, considerando as condies (a) e (b) previstas no item 7 desta Orientao.
100. Genericamente, aos contratos de concesso de gerao assinados antes de 2003, podendo existir
excees, no se aplica a ICPC 01 por no atenderem condio (a) da norma.
101. Tambm genericamente, para os contratos de concesso de gerao assinados depois do novo marco
regulatrio de 2004, cuja condio primria para participao do leilo est atrelada assinatura do
contrato do UBP, em conjunto com o contrato de compra e venda de energia (PPA - menor preo), e,
ainda, obrigatoriedade de atendimento ao mercado regulado com a alocao de 70% da energia as-
segurada (cativo - distribuidoras) durante o prazo da concesso, a concluso na primeira anlise seria
de que esses contratos esto dentro do alcance da ICPC 01. Para a concluso de fato da aplicao da
ICPC 01, necessrio fazer-se uma anlise complementar especfca de cada contrato de concesso e
de outros aspectos desse negcio, tais como:
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(a) a expectativa de venda dos 30% restantes da energia assegurada no mercado livre, com preo
superior ao preo estabelecido no leilo para atendimento ao mercado regulado, resultando em
uma receita no regulada de valor relevante em relao receita total esperada do contrato.
Como os 30% no so genricos, cada contrato precisa ser analisado individualmente;
(b) a impossibilidade de separar fsicamente a infraestrutura de gerao que ir produzir energia para
atendimento ao mercado regulado e ao mercado livre;
(c) a forma como os modelos de negcios foram elaborados pelos investidores (por exemplo, para
empreendimentos de energias renovveis).
Com base nos aspectos complementares analisados anteriormente, entendimento do CPC que a
condio estabelecida no item 5(a) da ICPC 01 no atendida conjugada com o item GA7 da mesma
norma. Podem existir excees, portanto, importante analisar individualmente os contratos.
102. Os empreendimentos de PCHs e elicos vinculados ao Proinfa podem estar enquadrados no alcance da
ICPC 01, dependendo de como o modelo de negcio tiver sido elaborado pelo investidor.
103. Os empreendimentos denominados gerao distribuda podem estar enquadrados no alcance da
ICPC 01, dependendo das condies de como o contrato de venda de energia tiver sido estabelecido.
Modelo a ser utilizado no caso de se aplicar a ICPC 01
104. Para os contratos de concesso/UBP/autorizao de gerao, que se enquadram no alcance da ICPC
01, a infraestrutura recebida ou construda recuperada por meio de dois fuxos de caixa, a saber: (a)
parte a ser recebida diretamente dos agentes do mercado regulado e mercado livre; e (b) parte como
indenizao (para os casos em que existe o direito contratual incondicional de receber caixa ou outro
ativo fnanceiro) dos bens reversveis no fnal do prazo da concesso, esta a ser recebida diretamente
do poder concedente ou a quem ele delegar essa tarefa.
105. A avaliao sobre se a previso contratual de indenizao representa um direito incondicional de re-
ceber caixa ou outro ativo fnanceiro deve ser feita pela administrao, uma vez que fundamental
para concluir se o modelo bifurcado ou no o mais adequado s circunstncias. A concluso de que
a indenizao referida no contrato representa um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo
fnanceiro pressupe que o poder concedente ou a quem ele delegar essa tarefa no tem qualquer
alternativa realsta seno a obrigao de entregar caixa ou outro ativo fnanceiro.
106. Com base no entendimento desses contratos e nos itens 15 a 19 da ICPC 01, caso na leitura dos
contratos a indenizao seja considerada como um direito incondicional de receber caixa ou outro ativo
fnanceiro, o modelo que melhor refete o negcio de gerao o modelo bifurcado, abrangendo:
(a) a parcela estimada dos investimentos realizados e no amortizados ou depreciados at o fnal da con-
cesso que deve ser classifcada como ativo fnanceiro por ser um direito incondicional de receber caixa
ou outro ativo fnanceiro diretamente do poder concedente ou para quem ele delegar essa tarefa;
(b) a parcela remanescente determinao do ativo fnanceiro (valor residual) que deve ser clas-
sifcada como ativo intangvel em virtude de a sua recuperao estar condicionada venda de
energia no mercado regulado e no mercado livre.
Contratos de concesso de gerao fora do alcance da ICPC 01
107. Os contratos de concesso de gerao fora do alcance da ICPC 01 devem ser analisados luz dos
Pronunciamentos Tcnicos CPC 06 - Operaes de Arrendamento Mercantil, Pronunciamento Tcnico
CPC 27 - Ativo Imobilizado e Pronunciamento Tcnico CPC 04 - Ativo Intangvel.
108. importante lembrar que alguns contratos de concesso de gerao assinados no Brasil, especialmen-
te de hidroeltrica, termeltrica e biomassa tm caractersticas de arrendamento mercantil fnanceiro.
Adoo inicial do CPC 27
109. Caso os contratos de concesso analisados enquadrem a infraestrutura conforme o CPC 27 - Ativo
Imobilizado, a empresa de gerao pode optar pela aplicao da norma retroativamente ou utilizar o
conceito de custo atribudo (deemed cost) na adoo inicial conforme previsto na ICPC 10.
110. As empresas de gerao que optarem pela aplicao na norma retroativamente devem proceder aos
seguintes ajustes principais: (a) eliminao do saldo remanescente de despesas administrativas indi-
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retas capitalizadas; (b) saldo remanescente de juros de capital prprio capitalizados (juros sobre obras
em andamento (JOA) e despesas de remunerao de imobilizaes em curso (DRIC)); (c) custos fnan-
ceiros (variaes monetrias/cambiais, juros e outras) capitalizados em excesso aos juros de mercado;
(d) custos retardatrios, tais como contingncias e custos socioambientais capitalizados aps a entrada
em operao comercial dos empreendimentos e outros no permitidos pelo Pronunciamento e demais
normas aplicveis.
111. As empresas de gerao que optarem pela utilizao do conceito de custo atribudo na avaliao dos
bens integrantes da infraestrutura de gerao, vinculados a uma concesso, devem levar em conside-
rao os valores justos limitados aos valores de recuperao admitidos pelos reguladores e respeitar a
vida til econmica estimada pelos reguladores que vem sendo aceita pelo mercado como adequada, a
menos que exista evidncia robusta de que outra vida til mais adequada. necessrio atentar para
o fato de que o valor residual, para efeitos de indenizao, aquele que apurado de acordo com as
vidas teis estimadas pelos reguladores.
112. Por exemplo, na avaliao do valor justo de terrenos alagados ou ao redor dos reservatrios, nor-
malmente, o valor dos terrenos no depreciado a menos que no seja recupervel no fnal da
concesso, ou seja, sem direito indenizao. Para os casos em que os terrenos tenham o direito
de indenizao ao fnal da concesso, para efeitos de avaliao do seu valor justo, o avaliador no
pode considerar a valorizao dos terrenos a partir da data de sua incorporao infraestrutura da
atividade de gerao, por meio de aquisio ou desapropriao, at a data de transio da norma,
uma vez que essa valorizao somente seria realizada se os terrenos pudessem ser vendidos a ter-
ceiros; como esses terrenos esto vinculados a uma concesso, esse ganho jamais ser realizado.
Para essa avaliao, devem ser considerados os critrios de avaliao utilizados pelos reguladores
no processo de avaliao dos bens a custo de reposio, para efeitos de reviso tarifria, conforme
vem sendo utilizado nas empresas distribuidoras. Os reguladores determinam que os valores dos ter-
renos sejam avaliados ao custo histrico corrigido por um ndice de preos. Assim sendo, o conceito
aplicvel a esse caso o valor em uso.
113. Deve ser lembrado que o conceito de custo atribudo (deemed cost) permite que na determinao do
valor justo dos ativos sejam adotadas outras metodologias alm do custo de reposio.
114. Nas situaes em que a geradora uma investida e tenha optado pelo registro do custo atribudo,
o registro dos ajustes (positivos ou negativos) como resultado dessa nova avaliao dos ativos re-
gistrados na conta de avaliao patrimonial no patrimnio lquido da investida deve ser efetuado na
empresa investidora (controladora) como ajuste refexo na conta de avaliao patrimonial, tambm no
patrimnio lquido.
115. Apesar de no existir previso expressa nas normas contbeis para que esse ajuste seja registrado
como redutor da conta de gio por expectativa de rentabilidade futura apurado na aquisio da investida,
anlise especfca da situao deve ser procedida.
Amortizao dos bens integrantes da infraestrutura de gerao
116. Para os bens integrantes da infraestrutura de gerao vinculados aos contratos de concesso (uso do bem
pblico) assinados aps 2004, sob a gide da Lei n. 10.848/04 (novo marco regulatrio), que no tenham
direito indenizao no fnal do prazo da concesso no processo de reverso dos bens ao poder conceden-
te, esses bens, incluindo terrenos, devem ser amortizados com base na vida til econmica de cada bem ou
no prazo da concesso, dos dois o menor, ou seja, a amortizao est limitada ao prazo da concesso.
117. O mesmo tratamento contbil deve ser analisado para os contratos de concesso (uso do bem pblico)
assinados entre 1995 a 2004, sob a gide do Decreto n. 2003, art. 20.
Reconhecimento da receita dos contratos de venda de energia (PPA) pelas geradoras
118. Alguns contratos de venda de energia de longo prazo foram assinados contendo, alm da clusula de
atualizao monetria por ndice de preos, a previso de aumento real ou reduo do preo contrata-
do. Esses contratos, que preveem aumento ou reduo de preo acima do ndice previsto, devem ter a
receita contratual reconhecida de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 30 Receitas, ou seja,
no momento em que ocorrer a transferncia dos riscos e benefcios referente energia produzida. O
mesmo tratamento contbil deve ser observado para o custo da energia comprada amparada por essa
natureza de contrato nas empresas que compraram. Nesse contexto, deve ser considerado que:
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(a) no caso de previso de aumento de preo na energia a ser fornecida no futuro, esse efeito afetar
as receitas derivadas desse fornecimento no futuro; e
(b) no caso de previso de reduo de preo na energia a ser fornecida no futuro, parcela da recei-
ta obtida antes dessa alterao dever ser diferida para fns de linearizao da receita ao longo
do tempo.
Registro dos custos socioambientais relacionados construo dos empreendimen-
tos de energia
119. O valor dos custos socioambientais nos empreendimentos de energia signifcativo, podendo represen-
tar na mdia entre 5% e 30% do total do oramento da construo desses empreendimentos. Muitas
vezes, esse valor desembolsado durante o prazo da concesso. Para efeitos de registro contbil de
todos os custos relacionados construo desses empreendimentos, os quais sero desembolsados no
futuro durante o prazo da concesso, a geradora deve elaborar a melhor estimativa dos desembolsos
futuros trazidos a valor presente; esse valor deve ser registrado como custo do ativo imobilizado, que
deve ser depreciado a partir da entrada em operao comercial do empreendimento. Esse critrio est
suportado pelo item 11 do Pronunciamento Tcnico CPC 27 Ativo Imobilizado (custos iniciais).
120. Aps a entrada em operao comercial do empreendimento, caso a administrao identifque que a es-
timativa inicial desses custos dever sofrer ajustes relevantes para mais ou para menos ou por reverso
do ajuste a valor presente, a proviso deve ser ajustada em contrapartida ao ativo imobilizado, na conta
que recebeu o dbito original.
Registro dos custos de renovao das licenas ambientais aps a entrada em opera-
o comercial do empreendimento
121. Aps a entrada em operao dos empreendimentos exigido pela legislao ambiental brasileira que
sejam obtidas as licenas de operao, que dependendo dos rgos ambientais de cada municpio e es-
tado podem ter prazo entre dois e cinco anos ou ainda outro prazo, mas sempre limitado a 10 anos. Caso
os custos ambientais associados obteno dessas licenas sejam pagos antes da obteno efetiva da
licena, o valor desembolsado deve ser registrado como ativo intangvel - licenas de operao e amorti-
zado pelo prazo da vigncia da licena. Se a licena for obtida antes dos desembolsos, no momento inicial
da vigncia da licena o custo estimado desses desembolsos deve ser provisionado e registrado como
ativo intangvel licenas de operao e amortizado pelo prazo de vigncia da licena.
Registro de custos retardatrios
122. No mais permitido o registro de custos retardatrios, tais como custos socioambientais, contingn-
cias e outros aps a entrada em operao comercial dos empreendimentos de gerao de acordo com
os conceitos introduzidos pelo Pronunciamento Tcnico CPC 27. Somente permitida a capitalizao
de custos que aumentam a vida til dos bens integrantes da infraestrutura de gerao e que geram
fuxo de caixa adicional (receita). Aparentemente, somente os novos investimentos para repotencia-
lizao podem ser capitalizados. Os custos com grandes substituies que aumentam a vida til dos
bens devem ser capitalizados e o valor registrado anteriormente deve ser baixado, para evitar duplici-
dade de custos.
123. importante lembrar que a maioria dos empreendimentos de gerao no tem tarifa, tem preo nego-
ciado; somente podem ser capitalizados custos que gerem aumento da receita operacional (fuxo de
caixa adicional).
Despesas de manuteno
124. O registro contbil das despesas de manuteno dos empreendimentos de gerao deve observar os
conceitos introduzidos pelo Pronunciamento Tcnico CPC 27 - Ativo Imobilizado e pelo Pronunciamento
Tcnico CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
Concesso onerosa
125. O registro contbil dos custos relacionados concesso onerosa na indstria de energia eltrica aplica-
se to somente s empresas de gerao que possuem no seu parque gerador usinas hidreltricas, cujos
contratos de concesso foram assinados na modalidade denominada uso do bem pblico (UBP). Esses
contratos existem nas empresas j privatizadas (com ativos de gerao existentes ou em construo)
e nas empresas denominadas novas licitadas (novos ativos - as empresas tm a responsabilidade de
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construir, operar e manter as novas usinas hidreltricas). Esses contratos podem ter sido assinados antes
do novo marco regulatrio de 2004, cuja concesso foi objeto de licitao pelo pagamento do maior valor
pelo UBP, ou depois do novo marco regulatrio de 2004, cuja concesso objeto de licitao pelo menor
preo de venda de energia eltrica, mas, ainda assim, o poder concedente estabelece o valor do UBP.
126. Esses contratos possuem clusula que prev o pagamento das parcelas do UBP ao longo do perodo
da concesso. Dependendo do contrato, o cronograma de pagamento diferenciado, a saber:
(a) em parcelas mensais fxas durante o prazo da concesso;
(b) em parcelas mensais fxas ou variveis (no lineares) nos primeiros cinco a sete anos do prazo
da concesso;
(c) em parcelas mensais fxas ou variveis (no lineares) nos ltimos cinco a sete anos do prazo
da concesso.
127. Em todos os casos, as parcelas so atualizadas monetria e anualmente, desde a data de assinatura
do contrato, por um ndice de preos estabelecido nos contratos de concesso, e os valores so co-
brados a partir da entrada em operao do empreendimento hidreltrico (perodo de carncia). No
h incidncia de juros.
Prorrogao e renovao do prazo da concesso das geradoras, transmissoras e
distribuidoras
128. Atualmente, as situaes de contratos de concesso na indstria de energia em relao prorrogao
e renovao so as seguintes:
(a) empresas privatizadas, cujos contratos foram assinados com prazo de 30 anos e com previso
de prorrogao a critrio do poder concedente (poder discricionrio);
(b) empresas no privatizadas, em sua maioria empresas estatais federais e estaduais. Para esse
grupo, cujas concesses tinham sido concedidas anteriormente a 1995, antes da edio da Lei
n. 8.987/95 (denominada Lei das Concesses), que tinha como objetivo viabilizar o processo
de privatizao, foi dado tratamento especial sob determinadas condies que resultou na con-
cesso de prazo de prorrogao especial por um perodo adicional de 20 anos. Alguns desses
contratos ainda preveem a possibilidade de prorrogao. Assim sendo, a partir de 2015 e 2016,
grande parte dessas concesses estar vencida;
(c) empresas de gerao licitadas a partir do novo marco regulatrio de 2004 (Lei n. 10.848/04)
tiveram o prazo de concesso estendido para 35 anos, sem possibilidade de prorrogao.
129. Ainda no foi editada legislao especfca estabelecendo os critrios para prorrogao ou renovao
das concesses a vencer a partir de 2015, inclusive sobre se esta ser uma prorrogao especial com
custo ou sem custo ou, ainda, se ser uma nova licitao com custo. Tambm no existe histrico de
prorrogao ou renovao no Brasil. Desde 1995 (Nova Lei das Concesses), nenhuma empresa de
distribuio ou transmisso passou pelo processo de prorrogao ou renovao. Ocorreram algumas
prorrogaes com custo e sem custo para atendimento a situaes especfcas na atividade de gera-
o, nada que pudesse ser considerado um histrico de tendncias. Atualmente, no Brasil existe certa
indefnio legal/regulatrio/constitucional que est sendo discutida pelo mercado. J existem diversos
projetos de lei e emenda constitucional sendo discutidos na Cmara dos Deputados, mas ainda no
possvel prever o resultado dessa discusso no Congresso Brasileiro.
130. As situaes acima descritas e suas consequncias, devem ser avaliadas pela concessionria luz do
disposto nos items 93 a 96 do Pronunciamento Tcnico CPC 04 Ativo Intangvel.
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TERMO DE APROVAO
da ORIENTAO OCPC 05 CONTRATOS DE CONCESSO. A aplicao da Orientao, no julgamento do
Comit, produz refexos contbeis que esto em conformidade com os documentos editados pelo IASB.
A aprovao da ORIENTAO OCPC 05 CONTRATOS DE CONCESSO pelo Comit de Pronunciamentos
Contbeis est registrada na Ata da 54 Reunio Ordinria do Comit de Pronunciamentos Contbeis, reali-
zada no dia 3 de dezembro de 2010.
O Comit recomenda que a Orientao seja referendada pelas entidades reguladoras brasileiras visando
sua adoo.
Contador JUAREZ DOMINGUES CARNEIRO
Presidente
Diretoria do Conselho Federal de Contabilidade
Mandato de 2010/ 2011
CONTADOR NELSON MITIMASA JINZENJI
Coordenador da Cmara
CONTADOR LUIZ CARLOS DE SOUZA
Coordenador-Adjunto da Cmara de Projetos Tcnicos
CONSELHEIROS EFETIVOS
Contador Osrio Cavalcante Arajo
Contadora Gardnia Maria Braga de Carvalho
Contador Jos Wagner Rabelo Mesquita
CMARA TCNICA
CONSELHEIROS SUPLENTES
Contador Edson Franco de Moraes
Contador Joo Eloi Olenike
Contadora Vernica Cunha de Souto Maior
Contador Carlos de La Roque
Contador Jdson Gonalves Ricarte
CONTADORA LUCILENE FLORNCIO VIANA
Coordenadora da Cmara
CONTADOR FRANCISCO FERNANDES DE OLIVEIRA
Coordenador-Adjunto da Cmara de Controle Interno
Contador Joo Altair Caetano dos Santos
TC Jos Carlos Fernandes
CMARA DE CONTROLE INTERNO
Contador Roberto Carlos Fernandes Dias
Contador Joaquim de Alencar Bezerra Filho
TC Pedro Miranda
Contadora Maria do Rosrio de Oliveira
CONTADOR ANTONIO MIGUEL FERNANDES
CONTADOR LUIZ HENRIQUE DE SOUZA
Coordenador-Adjunto da Cmara de Registro
Contador Luiz Carlos de Souza
TC Juliana Aparecida Soares Martins
CMARA DE REGISTRO
Contador Jos Nilton Junkes
Contadora Elizabete Coimbra Lisboa Gonalves
Contadora Luci Melita Vaz
TC Jos Amarsio de Freitas de Souza
TC Vivaldo Barbosa de Arajo Filho
CONTADOR ENORY LUIZ SPINELLI
TCNICO EM CONTABILIDADE JOS ODILON FAUSTINO
Coordenador-Adjunto da Cmara de Desenvolvimento Operacional
Contador Paulo Vieira Pinto
TC Edvaldo Paulo de Arajo
Contadora Ana Trcia Lopes Rodrigues
Contador Luiz Antonio Balaminut
Contador Rivoldo Costa Sarmento
TC Auridan Jos de Lima
CMARA DE DESENVOLVIMENTO OPERACIONAL
CONTADORA SILVIA MARA LEITE CAVALCANTE
CONTADOR JOO DE OLIVEIRA E SILVA
Coordenador-Adjunto da Cmara de Assuntos Administrativos
Contador Francisco Fernandes de Oliveira
TC Miguel ngelo Martins Lara
CMARA DE ASSUNTOS ADMINISTRATIVOS
Contadora Maysa de Barros Bumlai
TC Mrio Csar de Magalhes Mateus
Contador Jos Nilton Junkes
TC Maria das Graas Santana
CONTADORA MARIA CLARA CAVALCANTE BUGARIM
CONTADOR OSRIO CAVALCANTE ARAJO
Coordenador-Adjunto da Cmara de Desenvolvimento Profissional
Contador Joo de Oliveira e Silva
Contador Edson Cndido Pinto
TC Paulo Viana Nunes
Contador Paulo Vieira Pinto
Contador Rivoldo Costa Sarmento
Contadora Maria do Rosrio de Oliveira
Contadora Ana Trcia Rodrigues
Contador Jos Correia de Menezes
TC Osvaldo Rodrigues da Cruz
Contador Luiz Antonio Balaminutt
CMARA DE DESENVOLVIMENTO PROFISSIONAL E INSTITUCIONAL
CONTADOR SRGIO PRADO DE MELLO
CONTADOR JOS WAGNER RABELO MESQUITA
Coordenador-Adjunto da Cmara de Fiscalizao, tica e Disciplina
Contador Luiz Henrique de Souza
TC Jose Augusto Costa Sobrinho
TC Jos Cleber da Silva Fontineles
Contador Edson Cndido Pinto
Contador Joo Altair Caetano dos Santos
TC Bernardo Rodrigues de Souza
TC Paulo Viana Nunes
Contador Antonio Miguel Fernandes
TC Juliana Aparecida Soares Martins
Contadora Gardnia Maria Braga de Carvalho
CMARA DE FISCALIZAO, TICA E DISCIPLINA
Contadora Luci Melita Vaz
TC Maria das Graas Santana
TC Pedro Miranda
Contador Jos Correia de Menezes
Contador Flavio Azevedo Pinto
Contador Carlos de La Roque
TC Antonio Roberto de Souza
TC Osvaldo Rodrigues da Cruz
TC Paulo Luiz Pacheco
TC Mrio Csar de Magalhes Mateus
Contador Edson Franco de Morais
Contador Roberto Carlos Fernandes Dias
Conselhos Regionais de Contabilidade
CRC - ACRE
Pres. FRANCISCO BRITO DO NASCIMENTO
Estrada Dias Martins 438 - Residencial Mariana
CEP 69912-470 - Rio Branco/AC
Telefone: (68) 3227.8038
Fax: (68) 3227.8038
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CRC - ALAGOAS
Pres. CARLOS HENRIQUE DO NASCIMENTO
Rua Tereza de Azevedo, 1526 - Farol
CEP 57052-600 - Macei/AL
Telefax: (82) 3338.9444
E-mail: crcal@crcal.org.br
CRC - AMAZONAS
Pres. JULIO RAMON MARCHIORE TEIXEIRA
Rua Lobo DAlmada, 380 - Centro
CEP 69010-030 - Manaus/AM
Telefax: (92) 3633.2566
Fax (92) 3633.2278
E-mail: crcam@crcam.org.br
CRC - AMAP
Pres. PAULO SRGIO DE FREITAS DIAS
Rua Hamilton Silva, 1.180 -
Caixa Postal 199 - Central
CEP 68900-068 - Macap/AP
Telefone: (96) 3223.9503
Fax: 3223.9504
E-mail: crcap@crcap.org.br
CRC - BAHIA
Pres. MARIA CONSTANA CARNEIRO GALVO
Rua do Salete, 320 - Barris
CEP 40070-200 - Salvador/BA
Telefone: (71) 2109.4000
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E-mail: crcba@crc-ba.org.br
CRC - CEAR
Pres. CASSIUS REGIS ANTUNES COELHO
Av. da Universidade, 3.057 - Benfca
CEP 60020-181 - Fortaleza/CE
Telefone: (85) 3455.2900
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E-mail: conselho@crc-ce.org.br
CRC - DISTRITO FEDERAL
Pres. ADRIANO DE ANDRADE MARROCOS
SCRS 503, Bl. B, Lojas 31/33
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Telefone: (61) 3321.1757
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R. Amlia da Cunha Ornelas, n.30 - Bento
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CEP 29050-620 Vitria/ES
Telefone: (27) 3232-1617
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Pres. LUIZ ANTNIO DEMARCKI OLIVEIRA
Rua 107, n. 151 QD. F lote 21E - Setor Sul
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