Budget

BUDGET
Uma Ferramenta
de
Resultado
Um mtodo revolucionrio para as
empresas sarem do marasmo em que se
encontram.
A metodologia e o material contido nesta apostila foram
desenvolvidos e criados pela gil Consultoria. Todos os
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Budget, uma Ferramenta de Resultado
NDICE
Parte I - Fundamentao Terica

INTRODUO, 05
- Consideraes Iniciais, 07
- Caracterizao do Problema, 07
- Delimitao do Trabalho, 08
CAPTULO 1 - CARACTERIZAO DO TRABALHO, 10
1.1. Contribuio do Estudo, 10
1.2. Mtodo de Pesquisa, 10
1.3. Organizao do trabalho, 10
CAPTULO 2 - O MODELO DE GESTO ECONMICA, 12
2.1.Definio e Objetivo, 12
2.1.1.
Definio de Gesto Econmica, 12
2.1.2.
Objetivo do Modelo de Gesto Econmica, 12
2.2.Premissas Bsicas, 12
2.2.1.
A Empresa como um Empreendimento em Continuidade, 12
2.2.2.
O Atendimento da Misso, 13
2.2.3.
O Lucro como Medida de Eficcia Empresarial, 13
2.2.4.
O Resultado Global como Produto do Resultado das Partes,13
2.2.5.
A Necessidade de Informao para Gesto, 14
2.2.6.
O Papel dos Gestores, 14
2.2.7.
Os Aspectos Operacionais, Financeiros e Econmicos, 14
2.3.Os Modelos de Deciso, Informao e Mensurao, 14
2.3.1.
O Conceito de Gesto e de Modelo de Gesto, 14
2.3.2.
O Modelo de Deciso, 15
2.3.3.
O Modelo de Informao, 15
2.3.4.
O Modelo de Mensurao, 15
2.4.O Processo de Gesto, 16
2.4.1.
Aspectos Gerais, 16
2.4.2.
O Processo de Planejar, 16
2.4.3.
O Processo de Controle, 17
2.5.A Avaliao de Resultados e de Desempenhos, 17
2.5.1.
Elementos Componentes do Processo de Avaliao de Desempenhos, 17
2.5.2.
Etapas do Processo de Avaliao de Desempenhos, 18
2.6.Conceitos Bsicos Utilizados, 18
CAPTULO 3- A REA DE FINANAS, 19
3.1.Misso e Objetivos, 19
3.2.Ambiente, 20
3.3.Papel Desempenhado, 21
3.3.1. As Taxas de Oportunidade, 23
3.4.Atividades que a rea Realiza, 23
3.5.Principais Eventos Econmicos, 24
3.6.O Sistema de Informaes, 25
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CAPTULO 4 - A GESTO EFICAZ DE FINANAS, 26

4.1.Natureza, 26
4.2.Principais Problemas Enfrentados, 26
4.2.1.
Dinmica dos Negcios, 26
4.3.A Otimizao das Decises na rea Financeira depende de um Processo de Gesto
Adequado, 26
4.4.A Gesto de Finanas Eficaz, 27
4.4.1.
O Processo de Gesto, 27
4.4.1.1. O Planejamento Estratgico, 27
4.4.1.1.1. Anlise Ambiental, 28
4.4.1.1.2. Definio do Cenrio Esperado, 29
4.4.1.1.3. Identificao das Oportunidades e Ameaas, 29
4.4.1.1.4. Identificao dos Pontos Fortes e Fracos, 29
4.4.1.1.5. Anlise das Variveis e Estabelecimento de Diretrizes, 29
4.4.1.2. O Planejamento Operacional, 29
4.4.1.3. A Programao, 30
4.4.1.4. A Execuo, 30
4.4.1.5. O Controle, 31
CONCLUSES, 32
Parte II - Desenvolvimento de um Budget, 34

CORREO DO EXERCCIO PROPOSTO, 41
BIBLIOGRAFIA, 45
Sobre a cincia e a verdade ...
" muito mais fcil reconhecer um erro do que

encontrar a verdade. O erro est na superfcie, por isso,
fcil erradic-lo. A verdade repousa e no qualquer
um que consegue chegar at ela." John Wolfgang van
Goethe (1749-1832) - Poeta Alemo
"A cincia no pode ter a pretenso de alcanar a
verdade. Nem mesmo o substituto para ela; a
probabilidade." Karl Popper (1902 - 1994) - Filsofo
Ingls
" um paradoxo a Terra se mover ao redor do Sol e a
gua ser constituda por dois gases altamente
inflamveis. A verdade cientfica sempre um
paradoxo, se julgada pela experincia cotidiana que se
agarra aparncia efmera das coisas." Karl Marx
(1818 - 1883) - Filsofo e Economista Alemo
INTRODUO
Planejar um verbo difcil de se conjugar no Brasil. Quando se pretende conjug-lo no
contexto econmico-financeiro, ento, a tarefa torna-se mais complicada. Isto se deve a
vrios fatores que no se pretende nesta apostila esgot-los.
Temos lido e escutado muito sobre esse tema. Poucas coisas boas e muita bobagem
como sempre ocorre. A imprensa, alis, tem ficado mais com o lado de fornecer informaes
erradas ou simplesmente embarcar numa canoa furada.
Dedicamos este breve trabalho a todas as empresas srias e que cumprem com sua
vontade enorme de acertar. Elas provavelmente so as que menos sabem sobre a matria e,
conseqentemente, aquelas que mais pagam tributos neste Pas. So aquelas que no
planejam muita coisa, que se dir, ento, seus resultados. O consultor financeiro atende
pelo nome de contador, uma viso, em geral, pr-fisco e anti-empresa. Faamos justia, a
culpa no do contador. No de seu escopo de trabalho tratar de assuntos relativos a
planejamento. Some-se a isto o fato de estes profissionais possurem um sem nmero de
pequenas empresas que buscam pagar o mnimo possvel de honorrios e tirar o mximo de
proveito. Sempre a Lei de Gerson est ao lado do brasileiro.
Para incio de conversa, Budget (Oramento) no um procedimento isolado que sai da
cabea de uma nica pessoa. um conjunto de esforos que tem o objetivo de maximizar os
resultados, dentro dos parmetros da cincia e da lei.
Podemos e devemos at mesmo questionar o procedimento e at mesmo a lgica
cientfica de Finanas. Porm, aps entender e compreender, devemos colocar em prtica
esses conceitos e prticas reconhecidos no mundo inteiro.
No h dvida de que a carga tributria no Brasil (dentre outros fatores) elevada,
situando-se entre as maiores do mundo. O quadro fica pior, ainda, levando-se em conta que a
grande parte desses tributos cobrado indiretamente do consumidor (embutido no preo do
produto ou servio) alm de mudarem de interpretao e determinao com uma velocidade
mercurial. Em face disso, as empresas devem elevar a ateno na administrao eficaz de
seus desembolsos para pagamento de tributos e programao de um fluxo de caixa adequado.
O presente trabalho parte da premissa de que os conceitos do Modelo de Gesto
Econmica oferecem condies para uma gesto eficaz, propiciando vantagens competitivas
s organizaes empresariais que os utilizam, em detrimento daquelas que os desconheam.
O Modelo de Gesto Econmica requer a definio dos limites de autoridade e
responsabilidade, impulsionando a estruturao do sistema de gesto de qualquer entidade
econmica. Possui modelos de informao e de mensurao que levam os gestores a tomada
de decises baseados em critrios lgicos e seguros.
Outros conceitos presentes no modelo, como de avaliao de resultados e de
desempenhos, e a considerao do processo de gesto, complementam a viso de um modelo
capaz de levar s organizaes empresariais condio de eficcia.
As reas internas so tratadas como empresas independentes objetivando
identificar a contribuio para o lucro empresarial que cada uma gera e para possibilitar o
processo de avaliao da gesto.
Esta forma de estruturao conduz a uma viso transparente da administrao
empresarial, sobretudo pelo no encobertamento das ineficincias geradas.
As decises financeiras ocorrem nas reas operacionais de uma empresa, e os
seus respectivos tomadores de deciso devem ser responsabilizados por elas.
Esta viso se traduz em uma abordagem diversa da viso clssica da

administrao financeira, cuja amplitude de responsabilidade mais abrangente. Pela tica da
gesto econmica a rea financeira deve se ater a questes de caixa, efetuando o papel de
banco interno, captando e aplicando recursos no mercado financeiro.
Tal rea tratada como uma rea operacional, fornecendo os recursos requeridos
internamente e aplicando os recursos disponveis nas alternativas mais rentveis, sendo
portanto uma unidade contribuidora para o resultado global.
O processo de gesto uma arma fundamental para a eficcia, seja de uma rea
ou de uma empresa. A rea de Finanas deve ter um sistema de informaes que englobe
todas as fases do processo de gesto, de forma que seu processo de tomada de deciso seja
alimentada pelas informaes das reas clientes e fornecedoras.
Assim, administrar os recursos financeiros sob sua guarda sem sobressaltos,
contribuindo para otimizar o resultado da organizao, como parte integrante do todo.
Consideraes Iniciais
A Contabilidade como instrumento informativo vital para a vida das pessoas e
das empresas. Entretanto, o decorrer dos tempos trouxe avanos tecnolgicos jamais
pensados pelo homem, abertura de novas oportunidades lucrativas de negcios, pelo
aparecimento e fortalecimento de grandes corporaes com mbito de atuao mundial, e
pela prpria dinmica dos negcios, fatores estes que colocaram em xeque a Contabilidade
e a sua importncia para o mundo empresarial.
Este ambiente econmico mutvel tem se movido no sentido de uma exigncia,
por parte dos consumidores, e de uma maior competitividade por aqueles agentes que atuam
no mercado.
H um maior enfoque em questes como qualidade, requerendo uma mudana de
mente ou de comportamento por apregoar que a qualidade deve ser fabricada e no
inspecionada, competio global, dada a onda de desregulamentao de mercados e da
formao de blocos comerciais entre pases (Mercosul, Euromercado, Nafta), novas
tecnologias de produo, impactadas pela maior variedade de produtos elaborados,
requerendo uma maior flexibilidade dos processos, e tambm pelo encurtamento do ciclo de
vida dos produtos.
Tais transformaes no ambiente no tm sido acompanhada pela Contabilidade,
quando pensamos sobre a idealizao, construo e manuteno contnua (aperfeioamento)
dos sistemas de informaes contbeis.
No Brasil as coisas no so diferentes. A situao em nosso pas catica, dados
dois aspectos:
Primeiro, os gestores no caracterizam de forma adequada os seus modelos de deciso e

nem quais so suas necessidades informativas;
Segundo, pelo atual estgio de desenvolvimento dos sistemas de informaes contbeis.
Claro est a necessidade de avanos no sentido da definio, em um primeiro

momento, e aprimoramento nos momentos seguintes, de um modelo conceitual adequado de
sistema de informaes contbeis que coloque a Contabilidade no seu devido lugar, que o
de reconhecimento de ferramenta de grande valor pelos seus usurios.
Nota-se, portanto, a ausncia de trabalhos voltados ao estudo da aplicao dos
conceitos de sistema de informaes para gesto econmica dirigidos s reas internas da
empresa, como a rea comercial, de compras e estocagem e de Finanas, entre outras.
Caracterizao do Problema
Temos a percepo da ausncia de um estudo e exposio da aplicao dos
conceitos de gesto econmica a uma rea interna da empresa, e mais precisamente, a rea de
Finanas das organizaes.
Baseada nesta constatao, questiona-se:
Como seria encarada a rea de Finanas nas organizaes?

Que tratamento, em termos de apurao de resultados seria empregado numa rea to

diversa em seus problemas e de reconhecida complexidade?
Estes questionamentos crescem em importncia quando se reconhece que as

entidades econmicas, na sua maioria, existem para serem lucrativas. O lucro deve ser
encarado como balizador do grau de acerto do rumo tomado pelas organizaes, sendo um
indicador do grau de sucesso empresarial, tambm chamado de eficcia empresarial.
Este balizador, como encarado pelos defensores e expositores da gesto
econmica, no fica restrito ao mbito da avaliao da empresa como um todo, mas deveria
ser monitorado ao nvel das partes componentes do sistema maior, o sistema empresa, pois
nas atividades internas da empresa que o lucro gerado.
A rea de Finanas tambm vista como colaboradora para o resultado da
empresa. Portanto, necessria a existncia e funcionamento de um sistema de informaes
que identifique os resultados econmicos mensurados corretamente, respeitada a origem de
sua formao, e os incorpore ao resultado global da empresa, destacando a sua contribuio
para o todo.
Nela existem muitas complexidades, como a gesto dos excedentes de caixa e dos
demais eventos que l ocorrem. Portanto, esse trabalho tem o intuito de esclarecer:
F Que condies deve ter um gestor para garantir que suas decises levem sua rea a
otimizao de resultados da empresa ?
F Que caractersticas deve ter um sistema de informaes para suportar tais decises em um
ambiente econmico dinmico, onde as taxas financeiras flutuem ao gosto das incertezas,
onde as polticas de crditos e financiamento se alterem ao sabor das mudanas
econmicas, sociais e polticas, onde as preocupaes com a prpria liquidez e com a
liquidez dos fornecedores so importantes ?
Delimitao do Trabalho
Algumas premissas so tomadas como base de sustentao e possibilitam a
delimitao da abordagem do tema, as principais so:
A otimizao do resultado global das organizaes, surge como conseqncia da
otimizao dos resultados de suas partes, tendo como base uma viso sistmica da
empresa, onde as sub-partes ou componentes do sistema maior agem de forma
convergente;
Os resultados econmicos acontecem pela operacionalizao das atividades existentes
dentro das organizaes, e decorrem da gesto sob os eventos econmicos que so
considerados em cada atividade especfica;
As reas so vistas como empresas independentes, no sentido de que seus responsveis,
os gestores, atuem como se fossem donos das reas sob sua gesto, sem, entretanto,
comprometer a viso do objetivo maior do sistema empresa. Esta premissa pressupe que
o gestor conhece a misso da sua rea, as metas estabelecidas para ela e para a empresa, os
recursos consumidos e os produtos gerados, suas prprias responsabilidades e atribuies,
suas potencialidades e restries, o grau de eficcia que alcana, entre outros aspectos que
lhe permite ter cincia da situao real de sua estrutura produtiva no presente e das
perspectivas do alcance de uma situao idealizada no futuro;
Os gestores das reas operacionais e das organizaes precisam ter uma postura pr
ativa, que se consubstancia em ser empreendedor, fazendo com que os objetivos
estabelecidos para sua rea sejam alcanados;
reas operacionais so aquelas que desempenham atividades contribuindo para que um
empresa alcance seus objetivos. Por esta premissa so operacionais todas aquelas reas
onde existe o desenvolvimento de processos produtivos, sejam de bens ou servios;
Para que resultados econmicos desejados sejam concretizados necessria a presena de
um sistema de informaes adequado ao processo de tomada de decises, e o
estabelecimento de um processo de gesto que permita ao gestor planejar, executar e
controlar tais eventos econmicos da melhor forma possvel;
O processo de gesto e o processo de avaliao de desempenhos so melhores utilizados
se baseados em parmetros econmicos (baseados em resultados);
As decises financeiras so objetos da gesto de cada rea responsvel pelos aspectos
financeiros da efetivao de transaes econmicas, no sendo atribuio exclusiva da
rea de Finanas.
Nossa Contribuio
Alm de refletir e escrever sobre essas questes, a GIL CONSULTORIA
desenvolveu uma metodologia focada nas empresas brasileiras. Nosso modelo completo
chamado de TQF
- Total Quality in Finance uma ferramenta completa para as
necessidades financeiras das empresas.
As empresas que j implantaram esse modelo passaram da superficialidade da
anlise para a profundidade das discusses focadas no aumento de seus resultados.
Basicamente, o modelo visa responder a todas as questes de Finanas que esto apoiadas
nos quatro pilares dessa cincia:
LUCRATIVIDADE;
RENTABILIDADE;
LIQUIDEZ;
RISCO.
Somente com um modelo completo e verstil como o TQF
- Total Quality in
Finance que as empresas podero ser equiparadas s suas rivais ou complementares em
nvel mundial.
CAPTULO 1 CARACTERIZAO DO TRABALHO

1.1. Contribuio do Estudo
O presente estudo tem por objetivo aclarar a questo da aplicao dos conceitos
da gesto econmica a uma rea interna da empresa, objetivando-se descrever o
entendimento da rea interna chamada Finanas e a sua viso pela tica da gesto econmica.
Definir a misso da rea, seu relacionamento com as entidades internas e
externas, seus principais problemas enfrentados e a forma de tratamento de mensurao
econmica.
Alm de explorar as possibilidades de estabelecer as bases de um processo de
gesto adequado que contribua para a eficcia da administrao dos recursos das
organizaes.
1.2.Mtodo de Pesquisa
O mtodo de pesquisa utilizado neste trabalho ser o descritivo-analtico,
conforme colocado por MARTINS1. Todo o processo se basear na pesquisa crtica da
bibliografia disponvel, adicionando-se posicionamento da GIL CONSULTORIA baseado
nas experincias e vivncias.
Procurou-se, neste trabalho, aplicar-se os conceitos da abordagem sistmica, pela
complexidade que o tema requer, e pela sua prpria natureza, dados os relacionamentos e
interdependncias existentes entre a rea financeira e as outras reas da empresa, e com todas
as outras entidades externas objeto de relacionamento.
1.3.Organizao do trabalho
O presente trabalho est estruturado em quatro captulos, onde aborda-se
resumidamente o seguinte:
-
No primeiro captulo: os antecedentes do problema, procurando-se aclarar qual o foco

central deste trabalho.
No segundo captulo: descreve-se de forma resumida todos os principais pontos do que
vem a ser Sistema de Informaes para Gesto Econmica. A razo de ser deste captulo
fundamentar a base de aplicao dos conceitos contidos nos captulos seguintes.
No terceiro captulo: objetiva-se descrever as principais caractersticas da rea de
Finanas, sob a tica da gesto econmica, a misso da rea, o papel desempenhado
dentro de uma organizao, seus problemas, os tipos de decises tomadas, os principais
eventos que ocorrem, entre outros. A abordagem empregada objetiva descrever a rea de
Finanas aplicando os conceitos de gesto econmica.
No quarto captulo: o ponto central abordar os pontos fundamentais que podem levar
uma rea de Finanas a uma gesto de recursos eficaz: o processo de gesto da rea (sua
MARTINS, Eliseu & ASSAF NETO, Alexandre . Administrao financeira: As Finanas das empresas sob
condies inflacionrias. So Paulo: Atlas, 1993.
10
interligao com as reas clientes e fornecedoras) atravs de um sistema de informaes

que leve otimizao das decises dos seus gestores.
11
CAPTULO 2 - O MODELO DE GESTO ECONMICA

2.1. Definio e Objetivo
2.1.1. Definio de Gesto Econmica
Gesto Econmica segundo CATELLI2 a administrao por resultados
representando um sistema de gesto. Ela agrega noes gerenciais avanadas, reconhecendo
aspectos dos princpios de gesto estabelecidos pelas organizaes. Sua contribuio muito
importante ao nvel das prticas contbeis no que se refere identificao e mensurao dos
eventos econmicos, diferindo das prticas da Contabilidade financeira ou societria.
O Modelo de Gesto Econmica procura uma correta mensurao do lucro e
patrimnio das empresas, acreditando que o patrimnio lquido deve representar o efetivo
valor da empresa, sendo o lucro a expresso da diferena deste patrimnio lquido entre dois
perodos distintos, considerando, ainda, a expectativa do fluxo de benefcios futuros
esperados.
2.1.2. Objetivo do Modelo de Gesto Econmica
Este sistema tem como objetivo munir os gestores com informaes teis e
oportunas, garantindo que as mesmas representem a realidade econmica dos eventos que
ocorrem no mbito da sua gesto, com o objetivo de obter melhores resultados decorrentes da
melhoria de produtividade e da eficincia na execuo dos processos operacionais.
A informao de extrema importncia para uma boa gesto, pois propicia
condies para que os gestores planejem, tomem decises e avaliem os resultados das
decises tomadas anteriormente.
2.2. Premissas Bsicas
2.2.1. A Empresa como um Empreendimento em Continuidade
Os administradores dos recursos colocados num empreendimento devem assumir
que a empresa continuar no futuro, sendo esta uma pr-condio para um processo de
gesto eficaz. Portanto, a empresa precisa ser entendida como um empreendimento em
marcha constante.
CATELLI, Armando & GUERREIRO, Reinaldo. GECON: Sistema de informao para gesto econmica:
Uma proposta para mensurao contbil do resultado das atividades empresariais. Ano XXX. So Paulo: CRCSP, 1992, p. 10 a 12.
12
2.2.2. O Atendimento da Misso

A misso de uma empresa segundo CRUZ3 a razo de ser da organizao,
sendo seu objetivo de carter permanente. A misso deve direcionar todo perfil de atuao da
empresa em relao ao mercado validador dos bens e servios ofertados em seu processo
produtivo. Segundo GUERREIRO4 :
um objetivo fundamental do sistema empresa, que se constitui na verdadeira
razo de ser de uma existncia, que caracteriza e direciona o seu modo de
atuao, que independe das condies ambientais do momento, bem como de
suas condies internas e assume um carter permanente.
Portanto a misso estabelecida deve refletir o conhecimento por parte da
organizao das necessidades e desejos do mercado consumidor de seus produtos, e deve ter
um carter de permanncia, j que a maneira de atuao da empresa est associada
misso.
2.2.3. O Lucro como Medida de Eficcia Empresarial
Segundo CATELLI5 a melhor medida da eficcia empresarial o lucro. A
obteno de lucros de acordo com as atividades econmicas expressa os esforos
empresariais no cumprimento da misso. O lucro ratifica a condio de adaptabilidade do
processo decisrio da empresa, da busca de eficincia no processo fsico operacional, de
satisfao interna dos colaboradores e da busca de melhoria constante.
2.2.4. O Resultado Global como Produto do Resultado das Partes
O sistema empresa constitudo pelo processo operacional de compras de
insumos, produo, e comercializao dos produtos ou servios de uma entidade qualquer, e
o suporte ofertado pelas reas de apoio, como Finanas, manuteno, recursos humanos,
alm da controladoria e assessoria jurdica. A considerao dos relacionamentos externos
com fornecedores de insumos produtivos (matrias-primas, componentes, embalagens), de
servios e de recursos financeiros, com clientes (consumidores finais), concorrentes atuais ou
potenciais de suma importncia.
Os rgos governamentais impe legislaes de cunho ecolgico, fiscal, pela
restrio ao crdito, dada a poltica monetria vigente, ou pela presso exercida ao controlar
3
CRUZ, Rozany I. Uma contribuio definio de um modelo conceitual para gesto econmica. Dissertao
de mestrado. So Paulo: FEA/USP, 1991, p. 33 e 34.
4
GUERREIRO, Reinaldo. Modelo conceitual de sistema de informao de gesto econmica: Uma
contribuio teoria da comunicao da Contabilidade. Tese de doutoramento. So Paulo: FEA/USP, 1989, p.
155
5
CATELLI, Armando & GUERREIRO, Reinaldo - GECON - Sistema de informao para gesto
econmica: Uma proposta para mensurao contbil do resultado das atividades empresariais. Ano XXX. So
Paulo: CRC-SP, 1992, p.11.
13
preos, afetando o ambiente empresa. O mesmo acontece devido aos sindicatos ao fazerem
demandas sobre maiores salrios, benefcios e pela manuteno do nvel de emprego.
Do mesmo modo que o sistema empresa, os subsistemas componentes no sistema
maior tambm possuem objetivos prprios que precisam ser satisfeitos, embora observado o
objetivo do sistema maior. Um departamento pode ter uma ou vrias atividades a
desempenhar, e destas so identificadas ocorrncias econmicas que afetam o patrimnio da
empresa, de acordo com o patrimnio de cada departamento.
2.2.5. A Necessidade de Informao para Gesto
A gesto empresarial requer informao para atender as necessidades dos
gestores, portanto os sistemas de informaes gerenciais devem conter conceitos relevantes
em sua estrutura como: utilizao de moeda forte, permitindo a soma de diferentes resultados
de eventos; reconhecimento do impacto dos reflexos financeiros nas atividades operacionais;
a viso de que o resultado se d no momento da operacionalidade das atividades, levando a
no reconhecer o lucro somente no momento da venda dos produtos e servios; a no
utilizao de critrios absurdos de rateio das despesas fixas s reas e aos produtos, j que
tais despesas, por sua natureza, existem em funo de proporcionar condies para que o
empreendimento funcione e produza.
2.2.6. O Papel dos Gestores
O processo de gesto composto pelas fases de planejamento, execuo e
controle. O gestor deve ter noes da misso em sua rea dos recursos sob sua
responsabilidade, e a viso do todo em que sua rea est includa, colaborando para atingir os
objetivos globais.
2.2.7. Os Aspectos Operacionais, Financeiros e Econmicos
A noo de atividade pode ser entendida como a viso de processo produtivo,
onde recursos so consumidos, processados e transformados em produtos ou servios. O
aspecto operacional, que se refere a fatores como qualidade e quantidade, e o aspecto
financeiro, que contempla os prazos de pagamento e recebimento de valores, inclusive a
incorrncia de juros.
2.3. Os Modelos de Gesto, Deciso, Informao e Mensurao
2.3.1. O Conceito de Gesto e de modelos de Gesto
Gerir significa administrar, tomar decises. Segundo CRUZ6 cabe gesto:
6
CRUZ, Rozany I. Uma contribuio definio de um modelo conceitual para gesto econmica. Dissertao
de mestrado. So Paulo: FEA/USP, 1991, p. 38.
14
analisar as variveis externas e internas organizao, identific-las quanto

sua controlabilidade, ameaas e oportunidades que representam e determinam o
caminho mais adequado para o cumprimento da misso ,em funo dos pontos
fortes e fracos da organizao
Ainda, segundo CRUZ7,o modelo de gesto :
conjunto de normas, princpios e conceitos que tem por finalidade orientar
processo administrativo de uma organizao ... o modelo de gesto leva em
considerao a misso da entidade, as caractersticas do negcio, isto , os
aspectos ambientais, e influenciado pelas crenas e valores dos gestores.
2.3.2. O Modelo de Deciso
Um modelo de uma deciso a construo de uma forma ordenada de agir que
leve em considerao inmeras alternativas passveis de escolha, e que permita a tomada de
deciso da melhor forma possvel. Cada gestor possui um modelo prprio de deciso, pelos
valores pertencentes a cada um mas tambm dada a natureza da deciso objeto de sua
atividade.
O modelo de deciso um meio indutor de comunicao da informao no
processo de deciso. Permite que os gestores tomem decises parametrizadas por critrios
nicos de mensurao, a equao de resultados, apesar das caractersticas prprias de cada
evento econmico dentro de suas atividades.
2.3.3. O Modelo de Informao
Um modelo de informao deve conter todos os conceitos estabelecidos na forma
de gerir a organizao, e todos os princpios que basearo a construo do sistema de
informaes. Seu produto deve levar ao gestor as decises corretas, dando o menor consumo
de recursos possveis.
Na medida em que o gestor deseje otimizar o resultado global da empresa,
necessitar de um sistema de informaes que cubra todos os meandros da organizao.
2.3.4. O Modelo de Mensurao
O modelo de mensurao tem haver com o processo de avaliar, estimar ou
atribuir valor a um determinado objeto ou evento. A mensurao dos objetivos ou eventos
crucial para a Contabilidade e o processo e gesto. Para GUERREIRO8:
ib.
GUERREIRO, Reinaldo. Modelo conceitual de sistema de informao de gesto econmica: Uma
contribuio teoria da comunicao da Contabilidade. Tese de Doutoramento. So Paulo: FEA/USP, 1989, p.
76 e 77.
15
A mensurao dos objetos e eventos no se restringe a uma base de tempo:

tomadores de deciso necessitam de informaes relativas a eventos e objetos do
passado, presente ou futuro.
As questes do processo decisrio tambm so importantes pois, o
entendimento de que a mensurao est presente no processo de planejamento, execuo e no
de avaliao de execuo.
O modelo de mensurao tambm influenciado pelo modelo de deciso do
gestor, na medida em que, o mesmo transforme sua postura, altere suas demandas e certezas
quanto a fatos e objetos.
2.4. O Processo de Gesto
2.4.1. Aspectos Gerais
No processo de gesto que se estabelecem as metas futuras e se traam
meios de alcan-las. Nele se executam os planos traados anteriormente e se avaliam os
resultados das aes tomadas e mudanas no curso das aes.
2.4.2. O Processo de Planejar
Planejar significa antecipar decises futuras. Segundo PELEIAS9:
um processo contnuo de tomada de decises, as quais devero ocorrer antes,
durante e depois de sua implementao.
Para CRUZ10 seus objetivos principais so:
"garantir o cumprimento da misso, garantir a continuidade da empresa e
garantir a consecuo dos objetivos determinados
Ainda de acordo com CRUZ11 o processo de planejamento composto de dois
tipos: o estratgico e o operacional. No estratgico, so estabelecidos os objetivos e
estratgias gerais de atuao da empresa, de carter qualitativo, a partir das oportunidades e
ameaas detectadas no ambiente scio-poltico-econmico em que a organizao est
inserida, e tambm dos pontos fortes e fracos que a empresa possui e que precisam ser
aproveitadas ou eliminados. No operacional, efetua-se o estabelecimento de polticas e
objetivos a partir das premissas fixadas no planejamento estratgico.
PELEIAS, Ivam Ricardo. Avaliao de Desempenho: Um enfoque de gesto econmica. Dissertao de

mestrado. So Paulo: FEA/USP, 1992. p. 55.
10
CRUZ, Rozany I. Uma contribuio definio de um modelo conceitual para gesto econmica.
Dissertao de mestrado. So Paulo: FEA/USP, 1991. p. 50.
11
loc. Cit.
16
2.4.3. O Processo de Controle

H a necessidade da execuo do processo de controle, que consiste na
verificao do cumprimento das metas e objetivos previamente estabelecidos. O
controle visa avaliar o desempenho das vrias reas organizacionais, procura verificar a
implementao dos planos e o atingimento dos objetivos, o que inclui a noo de eficcia e
do consumo eficiente os recursos.
O processo de controle requer a elaborao de planos, a participao dos gestores
no processo, a definio de responsabilidades e formas de avaliao do realizado.
2.5. A Avaliao de Resultados e de Desempenhos
2.5.1. Elementos Componentes do Processo de Avaliao de Desempenho
Para PEREIRA12, existem vrios elementos que o compe:
Objetivos;
Padres de Comparao;
Critrios e Juzo de Valor
PEREIRA caracteriza objetivo como:
Objetivos: toda avaliao tem um propsito, se relaciona ao contexto onde se
insere uma avaliao de desempenhos, consiste em atender a necessidades do processo de
gesto de atividades."
Objetos: Possveis objetos de avaliao de desempenho: o desempenho da
empresa como um todo; desempenho das reas que esto sob a responsabilidade dos
gestores; o desempenho associado aos eventos econmicos; o desempenho associado a
produtos/ servios especficos; e o desempenho de atividades relacionadas a funes ou
cargos ocupados;
Padres de comparao: so as expectativas utilizadas para a comparao do
desempenho- objeto de avaliao, representando uma situao ideal ou desejada, de
natureza qualitativa ou quantitativa (financeira ou monetria);
Critrios: Constituem um conjunto de princpios, conceitos, medidas, regras,
que orientam todo o processo no sentido de se atingir os propsitos da avaliao.
Julgamento de Valor: o resultado de todo o processo de avaliao. O
julgamento de atributos de desempenhos significam atribuir-lhes conceitos conforme
detenham ou no (em determinado grau) certas qualidades desejadas. Eficcia e eficincia
referem-se a qualidades de um desempenho e requerem parmetros que as enfatizem."
12
PEREIRA, Carlos Alberto. Estudo de um modelo conceitual de avaliao de desempenhos para gesto
econmica. Dissertao de mestrado. So Paulo: FEA/USP,1993. p. 155.
17
2.5.2. Etapas do Processo de Avaliao de Desempenhos (segundo PEREIRA13)

1. Determinao de padres de desempenho;
2. Observao do desempenho realizado;
3. Anlise do desempenho, mediante a classificao, acumulao, comparao e a
identificao de desvios e de sua causas;
4. Como interpretar esses desvios e as causas;
5. Concluso ou no de um parecer, de um julgamento ou de uma definio sobre o
desempenho.
2.7.Conceitos Bsicos Utilizados
A Avaliao de Resultados uma forma de avaliao, em forma de relatrios que
contm a contribuio de produtos ou servios elaborados em uma rea e contm colunas que
mostrem o oramento original corrigido e ajustado.
A Avaliao de Desempenhos uma forma de avaliao em forma de relatrios
expressando o desempenho de cada rea no resultado global da empresa, levando em conta as
informaes de oramento original corrigido e ajustados.
13
Op. cit.
18
CAPTULO 3 - A REA DE FINANAS

3.1 Misso e Objetivos
A rea de Finanas atua independentemente no sentido de ser vista como uma
empresa dentro da organizao, e tambm de forma coordenada no sentido da viso
sistmica, como um subsistema do sistema empresa. A viso de independncia para uma rea
operacional qualquer no contraria a noo de convergncia de objetivos da empresa. O
termo destina-se a caracterizar uma rea de forma mais precisa, com seus objetivos prprios,
problemas especficos, recursos disponveis, e sugerir que os gestores assumam o controle
das reas sob sua delegao, sendo responsvel direto pela direo que a rea deve tomar.
Como componente do sistema maior, a rea de Finanas deve agir de maneira
que os objetivos do sistema empresa sejam alcanados, permitindo o atingimento da eficcia
organizacional. Portanto, na gesto da rea de Finanas devem ser considerados os aspectos
de eficincia, de satisfao interna de seus colaboradores, de adaptabilidade do processo
decisrio, fatore estes determinantes da eficcia empresarial.
O enfoque do sistema de gesto econmica contribui para a viso de que todas as
reas so responsveis pela gerao do lucro, e no somente a rea comercial, responsvel
pelo faturamento, como se comum nos enfoques tradicionais de gesto. As reas atuam de
forma coordenada no sentido de otimizar as suas atuaes independentes garantindo que o
resultado atingido seja o timo.
O lucro o melhor indicador da eficcia empresarial, devendo ser
perseguido de forma a refletir que os esforos empregados na produo de servios ou
produtos sejam totalmente recuperveis, havendo ainda a obteno de um plus sobres tais
esforos. O lucro representa que a organizao est em constante adaptao ao ambiente em
mudana, estando na busca do desenvolvimento de eficincia operacional, e preocupada com
a satisfao de toda cadeia de relacionamentos existente entre ela e o ambiente.
A viso do lucro tem dois aspectos distintos: - em nvel interno, o lucro serve
como balizador do grau de acerto das decises tomadas, sendo a expresso monetria,
validada economicamente, da mensurao de fatores no mensurveis individualmente, como
a satisfao interna de seus colaboradores. A gerncia de qualquer empreendimento deveria
olhar o lucro como a forma mais apropriada de avaliao de sua gesto. - Em nvel externo,
sob tica do capitalista, o lucro encarado como um sinal de que o investimento efetuado
apresenta condies de ser remunerado futuramente, na forma de dividendos. Para o
capitalista, o lucro um indicador do grau de acerto da escolha dos administradores
profissionais de uma empresa.
O lucro fundamental de ser alcanado, para continuidade do empreendimento e
como indicador de sucesso gerencial. Todas as reas tm uma misso especfica e a da rea
de Finanas deveria ser a disponibilizao de recursos financeiros requeridos pelas reas da
empresa como:
Manuteno de um nvel de liquidez adequado para a empresa;

Obteno da maior rentabilidade possvel;
Assessorar as reas em estudos de investimentos;
Financiar as reas internas sempre que solicitado;
Suportar a rea comercial quanto ao risco assumido com clientes.
19
Suas responsabilidades poderiam ser segmentadas como interna e externa, dados os

seus relacionamentos com clientes e fornecedores. Como interna, a rea financeira seria
responsvel por gesto de fluxo de caixa e fornecimento de recursos s reas
pertinentes, como externa por pagar fornecedores de bens e servios, pagar os
juros ou dividendos pelos capitais captados e o seu principal, cobrar os
recebveis da empresa.
3.2 Ambiente
A rea de Finanas est inserida no contexto organizacional relacionando-se
internamente com outras reas e externamente com o mercados emprestador ou captador de
recursos. O grfico mostra os relacionamentos internos e externos, caracterizando a
independncia entre as reas componentes do sistema empresa. Neste relacionamento
acontece o consumo de recursos pela rea de Finanas que suportam a operacionalizao de
suas atividades, j que estas precisam de materiais de consumo, de utilidades, de recursos
financeiros, entre outros.
A rea de Finanas e o seu
ambiente
Entidades Internas
Suprimento
Produo
Vendas
Estocagem
reas de Apoio
Finanas
Entidades Externas
Clientes
Fornecedores
Bancos
Acionistas
Outros
Esta visualizao sistmica tambm vista por VAN HORNE14 ao descrever

todas as variantes dos mltiplos efeitos financeiros das decises tomadas na empresa, com
reflexos no caixa. O autor caracteriza a interdependncia entre as decises de crdito e
financiamento com o controle dos nveis de caixa mantidos.
Esta viso do contexto onde a empresa est inserida contribui para clarificar os
relacionamentos existentes entre ela e os demais sistemas do ambiente. Permite enxergar as
complexidades dos relacionamentos com clientes e com fornecedores.
14
VAN HORNE, James C. Fundamentos de administrao financeira. 5. ed. Rio de Janeiro: Prentice Hall do
Brasil, 1984.
20
3.3 Papel desempenhado

A rea financeira vista, na tica da gesto econmica, como uma banco interno,
que aplica e capta recursos. Como colocado no grfico, as reas componentes de uma
empresa so tratadas como empresas independentes, exigindo uma postura gerencial prativa que conduza a empresa ao atingimento de seus objetivos, tendo entretanto
responsabilidades quanto a gerao de contribuio para este lucro empresarial. O lucro da
organizao gerado em cada atividade desenvolvida, tendo os gestores das reas, a
responsabilidade da gerao de contribuies.
O negcio da rea financeira, tratando explicitamente com o produto Recursos
Financeiros, distribuindo-o entre os clientes internos, aps obt-los no mercado fornecedor,
deveria ser suficientemente lucrativo para cobrir os seus gastos com manuteno de sua
estrutura produtiva e administrativa, e ainda gerar uma contribuio suficiente para
remunerar o capital do acionista colocado sob sua gesto. O capital disponibilizado para
reas de forma que elas mantenham-se em funcionamento produtivo, foi entregue a rea
financeira no momento da constituio da empresa ou em momento posterior, se esta rea
detectou a necessidade de recursos adicionais, com a conseqente integralizao de mais
recursos.
A gesto financeira no monoplio da rea de Finanas.
"Podemos dizer que a funo financeira se materializa, no cotidiano da empresa,
por um processo contnuo de tomada de deciso. A mais complexa a deciso de
investimento, isso se explica entre outros motivos, porque a deciso de
investimento compartilhada pelas diferentes reas funcionais da empresa. Em
outras palavras , o tamanho e a composio do ativo de uma empresa
determinado, em grande parte, por decises de executivos de reas no
financeiras, restando ao homem de Finanas, na essncia, a gesto de caixa e
um envolvimento com as polticas de crdito e de cobrana".15
Este enfoque contribui para uma correta mensurao dos eventos econmicos
dentro da organizao, possibilitando que se impute aos responsveis pelas decises o
resultado obtido, considerados os reflexos financeiros da deciso.
O banco interno, rea financeira, relacionando-se externamente, capta recursos de
duas fontes possveis: de terceiros, representados por instituies financeiras, atravs de
emprstimos e financiamentos, e dos acionistas, que aplicam seus capitais em
empreendimentos econmicos. Ambos visam retorno sobre o capital empregado.
15
MARTINS, Eliseu & ASSAF NETO, Alexandre. Administrao financeira: As Finanas das empresas sob condies
inflacionrias. So Paulo: Atlas, 1993.
21
Modelo de Gesto da rea de Finanas

Funes/Misso
Responsabilidades
Estilo Gerencial
Papel dos Gestores
Adm. Financeira Clssica

Maximizao da riqueza dos proprietrios,
tomando decises sobre as polticas de
investimento, financiamento e de distribuio de
dividendos.
Pelas decises de investimento de capital, pela
captao e gesto dos recursos, pelas polticas de
crdito. No definida quanto aos impactos
financeiros das decises que os geram.
Gesto Econmica
Disponibilizao dos recursos s reas
clientes e gesto do fluxo de caixa.
A responsabilidade pela deciso de

investir atribuda aos gestores das
reas,
tambm
responsvel
pela
obteno e gesto de recursos. Os
gestores das reas so avaliados pelos
resultados financeiros das decises que
tomam.
Presumivelmente centralizador.
Participativo e empreendedor.
Administrao Central (tratado como custo de Idntico aos gestores das demais reas
burocracia.
(operacional), sendo responsvel por
contribuio ao resultado da empresa.
Cabe ao banco, internamente, utilizar seus conhecimentos de forma a garantir que

os recursos captados sejam a taxas atraentes para a empresa, e devem conhecer quais fontes
de recursos so adequadas para a empresa, no que se refere a prazo e taxas de remunerao.
Mas deve atuar de modo a obter as melhores remuneraes sobre os capitais disponveis sob
seu controle.
A nvel interno, pela disponibilizao de recursos s reas produtivas da empresa,
a rea financeira deve cobrar destas a remunerao pelo capital emprestado, j que se no
existe o banco interno, as reas teriam de recorrer ao mercado financeiro para satisfazer suas
necessidades de recursos. A funo da rea financeira no contexto empresarial se traduz pela
garantia de que os compromissos assumidos pela empresa sejam pagos, de que os
compromissos de terceiros para com a empresa sejam cumpridos, da obteno de recursos a
preos mais atraentes, e que os recursos sob a forma de caixa sejam remunerados de forma
mais lucrativa no mercado de capitais.
Assim, a rea de compras, no desempenho de suas funes,
optando por comprar vista ou prazo, transfere para Finanas a
responsabilidade dos pagamentos. E a rea comercial faz o inverso.
E sobre estes aspectos, obteno ou concesso de crdito, que se apresenta a
rea financeira no contexto da gesto econmica. Ao fazer uma compra prazo, a rea de
compras est liberando a rea financeira de desembolsar no presente um determinado
montante de recursos. Sob uma compra a prazo, h a incorrncia de juros acrescidos s
faturas pelo pagamento posterior ao fornecedor. a remunerao que o fornecedor objetiva
em funo de no receber no momento da venda, sobretudo pelo risco do no recebimento. A
partir da realizao da transao compras prazo, a rea de compras , apura os seus
resultados obtidos, sejam operacionais ou financeiros, e transfere para Finanas a
responsabilidade pelo pagamento postergado. Sob tal parcela, existe a possibilidade de gesto
financeira, pois recebeu uma obrigao pr-fixada para um perodo futuro, podendo a rea,
dependendo das negociaes com os fornecedores, antecipar ou postergar tais compromissos,
a partir das mudanas nas taxas financeiras e de inflao, entre a data da compra e a data do
pagamento do compromisso.
Dentro da estrutura de ativos da empresa, ainda temos, os estoques de matriaprima em processo, ou de produtos acabados, que estando sob a gesto de uma rea ou outra
qualquer, devem remunerar o montante de capital investido. A rea financeira obter como
22
receita a aplicao de taxas financeiras de oportunidade sobre o perodo em que tal montante
de estoque estiver sendo mantido.
Pela tica da gesto econmica os recursos mantidos sob a forma de maquinrios
produtivos so de responsabilidade da rea de manuteno, esteja esta sob a responsabilidade
ou no da rea de produo. A rea financeira deveria ser remunerada, quanto aos ativos sob
a forma de equipamentos produtivos, pela aplicao de taxas financeiras de oportunidade,
considerando o fluxo de servios futuros dos equipamentos, dado o valor presente lquido
destes ativos em um determinado momento.
3.3.1. As Taxas de Oportunidade
Essas taxas so utilizadas para remunerar os recursos financeiros aplicados nos
ativos da empresa e os recursos captados atravs de fornecedores de capitais. GUERREIRO16
tratando da aplicao das taxas de custo financeiro coloca que:
o custo de oportunidade do acionista sobre os ativos calculado com base na
taxa de juro real de captao de mercado financeiro, a responsabilidade do
acionista sobre os passivos operacionais calculada com base em taxa de juro
real de aplicao do mercado financeiro e sobre os passivos exigveis
calculada com base em taxa de juro real de captao do mercado financeiro.
3.4 Atividades que a rea Realiza
As atividades representam a viso de operacionalizao ou processos de fluxos
operacionais, e existem porque foram identificadas como partio necessria na estruturao
organizacional de qualquer rea. Sua identificao e implementao decorre da compreenso
ou percepo da necessidade de sua existncia. A rea de Finanas pode ser estruturada em
n atividades, desde que estas contribuam para o atingimento da misso. Se a rea de
Finanas existe porque ela quem executa tais funes da forma mais eficiente e eficaz
possvel. Sua especialidade suprimento de recursos para que seus clientes operacionalizem
seus negcios. Ela conhece o mercado financeiro, supridor e tomador de recursos, as taxas
praticadas no presente e as projetadas no futuro, os melhores instrumentos da captao
financeira adequados para as necessidades de financiamento da empresa, as condies de
liquidez da empresa, entre outros aspectos que a elegem como a rea especialista na gesto
dos recursos financeiros.
A rea de Finanas pode ser subdividida em atividades de:
Contas a Receber;
Administrao de Recursos Financeiros;
Tesouraria;
Crdito e Cadastro;
16
GUERREIRO, Reinaldo. Um modelo de sistema de informao contbil para mensurao do desempenho econmico
das atividades empresarias. Caderno Fipecafi, Maro/1992.
23
Relacionamento com Acionistas.

Tais atividades devem permitir um relacionamento ideal com o mercado com que
transaciona fornecendo os produtos requeridos. Na execuo destas atividades so tomadas
decises especficas e relativas a pagamentos e recebimentos, a captao e aplicao de
recursos, e tambm sobre crdito e financiamento.
Na atividade de Contas a Receber so tomadas decises quanto ao recebimento
de duplicatas, desconto de duplicatas, recebimento de aluguis, recebimento de valores em
outras moeda e at de imveis em doao por pagamento. Na atividade de Tesouraria temos
as decises de pagamentos de impostos, de pessoal, e de fornecedores. Na atividade de
Crdito e Cadastro, so tomadas decises a respeito de avaliao do risco envolvido com a
poltica de crdito adotada, efetuando-se o clculo das taxas de financiamento a serem
cobradas dados os prazos praticados e os clientes objeto da negociao. Na atividade de
Recursos Financeiros, responsvel pela gesto do caixa, so efetuadas todas as aes
relativas a aplicao de excedentes de caixa, captao de recursos para cobrir eventuais
descompassos no fluxo de entradas e sadas de caixa, alm dos procedimentos de obteno de
emprstimos e financiamentos, e sua amortizao. Na atividade de Relacionamento com
Acionistas estariam os aspectos de relacionamento da rea com os aportadores de capital,
devendo a rea conhecer o nvel de suporte financeiro dos acionistas da empresa e sua
capacidade de futuras inverses. Esse tipo de informao seria fundamental no processo de
planejamento, sobretudo nos casos de expanso, onde a fonte de financiamento precisa ser
contemplada. Outro aspecto considerado refere-se a questo da distribuio de dividendos e
de lucros. rigor, o lucro gerado no empreendimento pertence aos aportadores de capital, e
sendo assim, tal lucro poderia ser totalmente distribudo, desde que no afetasse a
potencialidade de benefcios futuros que a empresa possui. O lucro distribuvel, neste caso,
seria a parcela monetria repassada aos acionistas que no comprometesse a capacidade
produtiva do empreendimento.
3.5 Principais Eventos Econmicos
Os eventos econmicos representam ocorrncias que afetam a situao
patrimonial das empresas. Uma vez identificados, devem ser objeto de todo processo de
gesto. A absoro dos conceitos de gesto econmica por uma rea, implica na necessidade
de um tratamento detalhado dos fatos que lhe afetam. A ateno dos gestores deveria estar
voltada para as ocorrncias dirias, com seus reflexos econmicos.
O sistema de informaes para gesto econmica se utiliza do sistema de
acumulao contbil para informara melhor e garantir uma apurao de resultados e
desempenhos adequada. Para tal, considera que a ateno dos gestores deve ser focada nas
transaes realizadas ou planejadas com que convive. Os eventos econmicos so classes de
transaes, e o somatrio de n transaes devem ser acumuladas num evento especfico. A
seguir todos os eventos decorrentes de uma mesma atividade, devem ser acumulados nesta
atividade e o somatrio de atividades, correspondem a um departamento ou rea de
responsabilidade. E assim por diante at permitir a acumulao a nvel da empresa.
Os eventos podem ser provocados, no caso de ocorrncias de aplicaes ou
captaes financeiras, ou decorrentes da passagem do tempo, como as receitas financeiras
obtidas, pela remunerao do capital investido nos diversos tipos de ativo ou pelas perdas
24
monetrias, representando os efeitos inflacionrios sobre os ativos em forma de moeda. Na

rea de Finanas, em suas vrias atividades desempenhadas, so comuns os eventos
econmicos de:
Recebimento de duplicatas
Desconto de duplicatas
Prorrogao de recebveis
Pagamento de fornecedores
Prorrogao de exigveis
Aplicao de recursos
Outros
Esses eventos representam ocorrncias comuns na execuo da gesto da rea de

Finanas, e geram modificaes na estrutura patrimonial da rea e da empresa. So alteraes
relevantes, vitais para a continuidade da empresa, e devem ser planejadas, executadas e
controladas.
Pelo papel desempenhado pela rea financeira dentro do conceito de gesto
econmica, tais eventos deveriam estar contemplados no sistema de informaes da rea.
3.6 O Sistema de Informaes
construdo para apoiar as decises dos gestores das reas produtivas da
empresa. A partir da definio das necessidades informacionais, este sistema de apoio
estruturado suportando as demandas por informaes teis e oportunas.
O sistema de informaes da rea de Finanas existe para suportar o gestor em
suas decises, dado que as decises tomadas deveriam ser efetuadas com base em fatos e no
com base no feeling do decisor.
Tal sistema de informaes para gesto econmica deveria estar acoplado aos
sistemas operacionais da rea, de forma a no violentar a estrutura de trabalho existente,
apenas mensurando de forma adequada os eventos ocorridos, e proporcionando a noo
ampla de gesto, que consiste em no s decidir no processo de execuo, mas antes no
planejamento e depois, no controle, se os resultados obtidos no se apresentarem conforme o
planejado. Se a rea financeira dispe de um sistema de fluxo de caixa para controle de suas
disponibilidades imediatas, prevendo recebimentos e desembolsos, e os possveis
desencontros, tal sistema operacional deveria ser aproveitado para simulaes a respeito de
antecipaes ou postergamentos de pagamentos e/ou recebimentos.
V-se que um sistema de informaes para gesto econmica no objetiva
transformar radicalmente as estruturas operacionais existentes, mas objetiva sim, aproveitar o
que de melhor existe em termos de recursos humanos e tcnicos na rea, e trazer informaes
mensuradas corretamente que impactem o gestor, levando-o a uma tomada de deciso mais
segura.
25
CAPTULO 4 A GESTO EFICAZ DE FINANAS

4.1 Natureza
A rea financeira possui complexidades inerentes natureza de suas atividades,
pois alm da diversidade de atuao, h outros ingredientes no processo de administrar tal
rea, como a incerteza, que se define pela possibilidade de no acerto em relao a algo
objetivado, e esta varivel est presente em todo os campos de atuao do homem e das
empresas.
A associao do fator prazo com o fator incerteza, que favorece a apario da
questo do juro, pelo qual, uma taxa cobrada deveria remunerar o capital pelo tempo
disponvel a outrem e pelo grau de incerteza quanto ao recebimento.
A poltica de crditos, a poltica de compras, a poltica de estocagem, os planos
de investimentos de capital, so todos fatores importantes que demandam ateno pela rea
financeira, pois em tudo ela estar financiando ou sendo financiada pelas outras reas
produtivas da empresa.
4.2 Principais Problemas Enfrentados
4.2.1 Dinmica dos Negcios
Por se relacionar com ambos os ambientes, o interno e externo, e com diversos
agentes concomitantemente, a natureza do relacionamento tambm se apresenta de forma
diversa. A forma de distribuir o capital entre as diversas reas, assessorando-as na escolha
das inverses, dadas as diversas modalidades de aplicaes e com prazos de transformao
em moeda diferentes, caracterizam a natureza do problema de informaes neste campo.
Outro fator o volume monetrio objeto de ateno. Uma m gesto em torno de
relacionamentos que envolvem enormes cifras pode conduzir um empreendimento
bancarrota.
4.3 A Otimizao das Decises na rea Financeira Depende de um Processo de Gesto
Adequado
O modelo de sistema de informaes para gesto econmica tem por base a idia
de que as decises tomadas devem otimizar o resultado global da organizao. A rea
financeira tambm deve se preocupar com sua parcela de contribuio para a otimizao do
lucro objetado, perseguido e apurado. Devido a todos os fatores j colocados, como a
dinmica do mundo empresarial e a complexidade de relacionamentos, cremos que a
otimizao das decises tomadas no mbito da rea de Finanas s ser possvel com um
processo de gesto que contemple tais problemas, amenizando os impactos malficos
potenciais no ambiente e aproveitando as oportunidades benficas tambm ofertadas pelas
condies ambientais.
A rea financeira objetiva maximizar a riqueza dos proprietrios, executando
funes primordiais como: Anlise e Planejamento, Administrao de Estrutura de Ativos da
26
Empresa e a Administrao da Estrutura Financeira da Empresa. Estas funes estaro

completamente atendidas se um processo de gesto estiver presente em todas as fases nas
quais as decises so tomadas.
Este objetivo s poder ser plenamente atingido uma vez que as transaes
tenham sido otimizadas. As transaes ocorrem no dia a dia, em ambiente dinmico, sendo
necessrio que as decises tomadas sejam as melhores possveis dados o objetivo de
contribuir para a otimizao de resultado global da empresa, que depende da otimizao de
cada transao com natureza econmica objeto de interesse dos gestores. So elas que so
objeto de decises, e portanto, o processo de gesto, com um sistema de informaes que o
suporte em todas as fases, vital para que os objetivos empresariais sejam atingidos, na
medida em que a empresa garanta a sua continuidade.
O processo de gesto permite a rea de Finanas otimizar s captaes e
aplicaes de recursos necessrios ao andamento dos negcios da empresa. Desta forma,
contribui-se para o atendimento das clssicas funes financeiras.
4.4 A Gesto de Finanas Eficaz
4.4.1 O Processo de Gesto
O processo de gesto engloba cinco fases, que podem ser mais detalhadas ou
segmentadas de acordo com as necessidades/complexidades do ambiente em que vive uma
organizao. um instrumento disposio dos gestores que no pode ser dispensado,
sobretudo no ambiente de Finanas caracterizado pelo dinamismo e pelo peso que as decises
tm em relao ao comprometimento do alcance de sua misso e conseqente continuidade
do negcio.
4.4.1.1 O Planejamento Estratgico
Na fase de planejamento estratgico so levantadas informaes de natureza
qualitativa com um perodo de abrangncia de longo prazo, que conduzam ao
estabelecimento de diretrizes estratgicas que devero nortear a fase seguinte: o planejamento
operacional. Para VASCONCELOS FILHO17 os conceitos de direo e grau englobam:
mbito de atuao (se refere ao estabelecimento de limites fsicos e psicolgicos em
que a organizao atua, no sentido do grau de influncia ativa ou passiva causada no
relacionamento com o ambiente.), macropolticas (servem para direcionar o
comportamento de uma empresa de forma geral e abrangente.), polticas funcionais
(padres de comportamento interno de cada rea de acordo com suas peculiaridades
prprias, mas que devem ser condizentes com as macropolticas da empresa), filosofias
de atuao (conjunto de crenas e valores que os colaboradores da organizao devem
possuir.), macroestratgia (se refere ao posicionamento assumido pela empresa frente as
variveis ambientais identificadas e analisadas. Objetiva propiciar uma maior interao
com o ambiente.), estratgias funcionais (tem relao com as estratgias de cada rea
17
VASCONCELOS FILHO, Paulo de & MACHADO, Antnio de M.V. Planejamento estratgico:

Formulao, implantao e controle. Rio de Janeiro: Livros tcnicos e cientficos, 1982.
27
individualmente, como estratgias de marketing, Finanas, ou de qualquer outra rea

interna.), objetivos funcionais (o objetivo deve ser condicionado pela estratgia.
Vasconcelos Filho sugere como objetivos funcionais de carter financeiro: - atingir e
manter um ndice de liquidez corrente de 2:1, dentro de um perodo mximo de seis
meses, e reduzir em 30% as Contas a Receber, nos prximos trs meses.) e
macroobjetivos (correspondem a um elenco de resultados desejveis de serem
alcanados pela empresa, sendo comuns a todas as reas da empresa).
necessrio esclarecer alguns conceitos:
Estratgia: forma de mobilizao dos recursos da organizao na busca do atingimento

dos seus objetivos;
Objetivo: o fim em torno do qual se miram e se dirigem as atividades empresariais;
Poltica: guia de raciocnio orientador do processo de tomada de decises;
Diretrizes Estratgicas: caminhos escolhidos para que haja a melhor interao entre a
organizao e o ambiente que a envolve, considerando a misso que ter que cumprir,
alm das vantagens e limitaes possudas pela empresa.
4.4.1.1.1 Anlise Ambiental

A) Variveis Externas : As variveis externas no esto sob controle da organizao, mas
precisam ser observados dada a sua condio de impactar as aes da empresa e representam
questes:
Econmicas - Taxas de juros;
Taxa de inflao;
Crescimento projetado do PIB;
Nvel de investimentos previsto no setor de atuao.
Sociais - Previso aumento/diminuio do nvel de educao da populao,
tanto pela tica da disponibilidade de um estoque de mo de obra
especializada, quanto pela capacidade de consumo de produtos que
demandem maior complexidade de utilizao.
Polticas - potencialidade de restrio pelo poder poltico nacional ao capital
internacional.
Tecnolgicas - avanos das tecnologias de informao.
B) Variveis Internas: So variveis sob controle da organizao:
Desempenho das reas - avaliao do comportamento das reas produtivas
da empresa.
Eficcia/Eficincia - avaliao da prpria condio de realizar os esforos de
financiamento e fornecimento de recursos nos prazos devidos e em condies
satisfatrias.
28
Aps as anlises ambientais, so efetuadas projees de cenrios e a identificao

das oportunidades e ameaas que o ambiente propicia, alm da identificao dos pontos
fortes e fracos que a organizao apresenta frente s oportunidades e ameaas.
4.4.1.1.2 Definio do Cenrio Esperado
Cabe a organizao elaborar projees de comportamento de tais variveis no
futuro. Essas projees devem levar a empresa a uma viso de que dificuldades ter pela
frente. Este exerccio objetiva o entendimento da situao organizacional frente realidade
do ambiente.
4.4.1.1.3 Identificao das Oportunidades e Ameaas18
Oportunidades: "Situao favorvel que influencia, positivamente, o
desempenho da organizao".
Ameaas: "Situao desfavorvel que tende a influenciar negativamente o
desempenho da organizao".
4.4.1.1.4 Identificao dos Pontos Fortes e Fracos
Pontos Fortes: So caractersticas que do capacidade para o bom
desempenho das tarefas importantes para manuteno da sua continuidade.
Pontos Fracos: representam os fatores ou caractersticas da empresa que no
contribuem para que suas tarefas sejam desempenhadas conforme o desejado.
4.4.1.1.5 Anlise das Variveis e Estabelecimento de Diretrizes
Representa o processo de avaliao de alternativas e a conseqente escolha da
melhor, para que aproveitem as oportunidades e se evitem as ameaas. Pode-se encontrar
formas de alavancar os pontos fortes que a empresa possui e corrigir os pontos fracos.
4.4.1.2 O Planejamento Operacional
Caracteriza-se pela fase do processo de gesto que tem abrangncia igual ou
superior a um ano, e onde so quantificadas as metas de mdio prazo decorrentes das
polticas e objetivos estratgicos.
O processo de planejamento operacional composto pelas fases de identificao
das polticas alternativas, seleo das polticas a serem implementadas, negociao das
necessidades das reas, elaborao de planos operacionais alternativos e discusso, ajustes e
seleo do plano a ser implementado.
18
VASCONCELOS FILHO, Paulo de & MACHADO, Antnio de M.V. Planejamento estratgico:
Formulao, implantao e controle. Rio de Janeiro: Livros tcnicos e cientficos, 1982.

29
O produto desta fase o plano operacional, que servir de base para elaborao
dos oramentos da empresa, sejam de materiais, de despesas, de lucros ou de outras
naturezas. Objetiva-se a otimizao no mdio e longo prazo.
Na fase de planejamento operacional a rea financeira impactada com
informaes acerca do nvel de operao que a empresa vai desenvolver para o perodo de
doze meses do ano seguinte. Com a previso de vendas definida pela rea comercial e a
poltica de vendas estabelecida, se saber o nvel das necessidades de recursos que a rea
dever dispor para financiar os clientes.
Com relao a pea oramentria, a rea financeira tambm dever dispor de
todas as previses do volume de estocagem esperada de acordo com as polticas especficas
estabelecidas pelos gestores responsveis pelas reas que decidem sobre estoques, e
adicionalmente, de toda a previso de despesas departamentais, como mo-de-obra, aluguel,
servios de terceiros, de forma a evidenciar nos seus controles internos a expectativa futura
de desembolsos e necessidade de capitais, a ponto de suprir a empresa de novos ingressos de
acionistas ou captar recursos a preos mais baratos, no mercado interno ou externo.
Esse tipo de integrao de planejamento anual da empresa permite a rea
financeira otimizar a gesto de recursos pela antecipao da escolha de fontes de recursos
taxas competitivas, o que se consegue com decises tomadas com antecedncia, e no no
calor dos fatos.
4.4.1.3 A Programao
A fase da programao caracteriza-se por ser um planejamento de curto prazo
(bimestre, ms ou quinzena) onde so efetuados ajustes no plano operacional, advindo como
produto do planejamento operacional. Podemos afirmar que a fase onde efetua-se um
replanejamento, adequando os planos operacionais s novas expectativas e situaes advinda
das mudanas ambientais.
O processo de programao passa da fase de negociao das necessidades das
reas, pela fase de elaborao de planos operacionais alternativos, at a fase de discusso,
ajuste e seleo do programa a ser implementado. O produto desta fase o plano operacional
a ser implementado na fase de execuo. Objetiva-se otimizar os resultados no curto prazo.
4.4.1.4 A Execuo
nesta fase que as decises so tomadas. Nela so executadas todas as medidas
necessrias para o atendimento das necessidades dos clientes e fornecedores da rea, com
base na programao de curto prazo definida.
efetuado o acompanhamento da programao, as anlises das alteraes dos
programas, a identificao das alternativas operacionais, a avaliao e seleo da melhor
alternativa e a deciso ou escolha efetiva, de forma que a otimizao das transaes
econmicas seja alcanada.
Nesta fase a gesto de caixa a mais importante, onde enfatizado o controle
efetivo das disponibilidades e a projeo de recebimentos e de desembolso no curtssimo
prazo. Esta administrao de caixa, efetuada com freqncia diria, se destina a apurar
30
possveis ausncias ou excessos de recursos, que sem o devido controle, causariam a

inadimplncia por parte da empresa, ou a manuteno de recursos sem remunerao. Uma
deciso correta aquela que quando comparada com outras, propicia o maior resultado
econmico.
Portanto a rea financeira precisa ter ao seu alcance instrumentos operacionais de
planejamento e controle, baseados em critrios econmicos de mensurao, que a leve a
comparar alternativas diversas e a escolha da melhor. No seu mbito de atuao,
consideradas as necessidades de aplicaes e captaes de recursos, a rea deveria
contemplar em seu sistema de informaes:
Tipos de produtos financeiros de aplicao disponveis;

Tipos de produtos financeiros de captao disponveis;
Taxas financeiras de aplicao vigentes e esperadas;
Taxas financeiras de captao vigentes e esperadas;
Taxa de inflao vigente e esperada;
Previses a mdio e curto prazo, de recebimentos e desembolsos.
A conjugao de tais dados em possibilitam aos gestores bases para uma deciso
adequada.
4.4.1.5 O Controle
O processo de controle uma atividade que objetiva avaliar a adequao do
ocorrido quanto aos planos estabelecidos. Aps as transaes terem sido realizadas, pelas
decises tomadas pelos gestores, so gerados relatrios com anlise de resultados e
desempenho da rea responsvel.
Qualquer empreendimento para ter sucesso e garantir a sua continuidade precisa
gerar resultados superiores aos esforos que executa para se manter em funcionamento,
precisando tambm a rea financeira deste enfoque.
As receitas dos servios gerados pelo banco interno devem cobrir os custos
associados a sua elaborao, gerando margens de contribuio do servio, a ponto de permitir
avaliao da contribuio trazida pelos produtos que oferta. A somatria das margens de
contribuio devem ser suficientes para cobrir as despesas fixas departamentais.
O produto desta fase garantir que a eficcia seja atingida. Portanto aes
corretivas devero ser aprovadas e implementadas uma vez que os planos escolhidos, por
serem os melhores, no tenham sido cumpridos conforme o esperado. Faz-se ento a reviso
dos planos elaborados.
31
Concluso
O modelo de gesto econmica um instrumento de significativa importncia
pelo seu conjunto de premissas e conceitos, entre os quais:
A nfase na eficcia empresarial - toda entidade econmica necessita ser
eficaz e atingir seus objetivos. A eficcia boa para toda cadeia de relacionamentos do
sistema empresa internamente e externamente;
Necessidade de identificao da misso da empresa e das reas internas. A
misso dever nortear as decises dos gestores;
O lucro mensurado corretamente pelos conceitos econmicos, a melhor
medida da eficcia empresarial. Tal indicador possibilita aos gestores a avaliao de quo
corretos esto os rumos seguidos. a expresso monetria que consegue traduzir o grau de
acerto dos planos e decises, sobretudo porque certos fatores importantes na vida das
empresas, como eficincia, produtividade, desenvolvimento constante, satisfao dos seus
colaboradores internos e adaptabilidade do processo decisrio, no so passveis de serem
mensurados individualmente;
O resultado empresarial no exclusividade da rea comercial das empresas.
Todas as reas participam no resultado global da empresa. Portanto suas contribuies
precisam ser apuradas e demonstradas, de forma a possibilitar a avaliao de cada uma
separadamente;
As reas internas das entidades devem ser tratadas como empresas
independentes, com os gestores assumindo uma postura de dono do empreendimento. Suas
reas otimizaram os seus resultados contribuindo para otimizar o resultado global;
O modelo de gesto econmica requer que o sistema de gesto empresarial
deva ser claramente definido, tratando do estabelecimento de limites e responsabilidades dos
gestores, de forma que sejam evitados ou dissipados possveis conflitos internos;
O modelo de mensurao ideal o baseado em conceitos econmicos, dada as
suas qualidades de justia e lgica. A formatao de resultados permite que haja uma forma
nica de expressar os resultados obtidos nas decises acerca dos eventos econmicos;
A gesto tem dois aspectos importantes. Primeiro a gesto econmicoempresarial, pelo valor dos conceitos econmicos nos aspectos operacionais. Segundo a
gesto econmico-financeira, que reflete a gesto nos aspectos da considerao do valor dos
recursos no tempo. Todo gestor deveria conhecer mais detidamente os reflexos das sua
decises, aprender a lidar com elas e serem cobrados pelos resultados obtidos;
O processo de avaliao de resultados e desempenhos crucial neste contexto.
A independncia e a motivao de um gestor qualquer deve estar acompanhada de um
processo de premiao ou punio. A eficcia de sua rea boa para ele e para sua equipe de
colaboradores, pela prpria sobrevivncia do empreendimento. Neste contexto, uma estrutura
de benefcios focada nos desempenhos resultar em motivao interna;
Podemos tambm citar outras contribuies deste trabalho, como:
A diferenciao entre a viso da gesto econmica e a viso clssica da
administrao financeira, da rea de Finanas;
32
Pela abordagem da rea financeira estabelecendo sua misso, seus objetivos,

pela visualizao do relacionamento interno e externo com seus clientes e fornecedores;
O papel desempenhado pela rea, como o banco interno;
A rea financeira necessita do suporte de sistema de informaes,
interligando-a com as demais reas, que permeia todas as fases do processo de gesto. Suas
aes precisam ser planejadas, executadas e controladas, uma vez que haja a preocupao
com a otimizao do resultado da empresa.
33
Parte II - Desenvolvimento de um Budget

DESENVOLVIMENTO DE ORAMENTO EMPRESARIAL
UM CASO PRTICO
A QBrow, uma tradicional empresa do segmento de materiais eltricos de nosso
estado.
Pela primeira vez em sua histria, ela ir desenvolver um planejamento financeiro
mais detalhado. Para tanto, ir implantar um ORAMENTO EMPRESARIAL, visando uma
melhoria significativa em seus resultados.
A primeira etapa ser desenvolver uma metodologia capaz de projetar as vendas para
os prximos 6 meses. Para tanto, a empresa dispe das informaes contidas no quadro
abaixo.
Baseando-se nele, projete as vendas para o prximo semestre, utilizando a tcnica da
REGRESSO LINEAR. Para o prximo ano, entretanto, os dirigentes esperam um resultado
incremental de 5%. Desta maneira, aps o clculo pela frmula, multiplique por 1,05.
Meses
Janeiro
Fevereiro
Maro
Abril
Maio
Junho
Julho
Agosto
Setembro
Outubro
Novembro
Dezembro
Valores - $
125.000
136.000
97.560
101.258
89.600
116.300
126.367
136.900
131.800
98.258
203.000
326.490
34
Aps calcular as vendas brutas para o prximo semestre, calcule as vendas lqidas
(vendas brutas - dedues) e o CMV, sabendo-se que seus percentuais sobre a venda so de,
respectivamente:
I) Dedues
DEVOLUES DE VENDAS
ICMS
PIS
COFINS
IR / CS
COMISSES
1%
18%
0,65%
2%
2,40%
5%
II) Custo da Mercaria Vendida

CMV
40%
ORAMENTO DE CUSTOS VARIVEIS E MARGEM DE CONTRIBUIO
Jan
Rec. Bruta
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
100%
(-) Dedues
Devolues
ICMS
PIS
COFINS
IR / CS
COMISSES
29,05%
1,00%
18,00%
0,65%
2,00%
2,40%
5,00%
(=) Rec. Lq.

(-) CMV
(=) M. C.
70,95%
40,00%
30,95%
Prximo passo: realizao do ORAMENTO DE DESPESAS FIXAS. Para tanto, em

primeiro lugar, a empresa solicitou uma previso de inflao a uma consultoria econmica.
Historicamente, a taxa de inflao interna da empresa tem sido 0,35% superior s taxas do
ambiente macroeconmico. Previso: janeiro: 1,30%; fevereiro: 0,84%; maro: 0,56%; abril:
0,12; maio: -0,10% e junho: -0,06%.
Os custos reais de dezembro podem ser visualizados na tabela abaixo. Nesta mesma tabela,
existem os campos para serem preenchidos de janeiro a junho.
35
Semestre

PLANO DE CONTAS
DESPESAS DE PRODUO
MATERIAIS SECUNDRIOS
MANUTENO
GUA E LUZ
SEGUROS
UNIFORMES E EPI's
FRETES SOBRE COMPRAS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS INDIRETOS E ENCARGOS
DESPESAS ADMINISTRATIVAS
MATERIAL DE EXPEDIENTE E COPA
Dez
Jan
Abr
Maio
Jun
398
421
90
23
29
115
498
2.136
4.966
136
277
2.900
320
63
12
1.258
DESPESAS COMERCIAIS
3.582
472
COMUNICAO
FRETES SOBRE VENDAS
VIAGENS E ESTADIAS
AJUDA DE CUSTO
PRMIOS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS E ENCARGOS
831
391
90
149
9
5
1.635
DESPESAS COM BENEFCIOS
1.176
VALE TRANSPORTE
329
ALIMENTAO
ASSISTNCIA MDICA
CESTA BSICA
CURSOS E TREINAMENTOS
104
322
408
13
TOTAL GERAL DAS DESPESAS
Mar
3.710
SERVIOS DE TERCEIROS
PR-LABORE
DESPESAS BANCRIAS E TAXAS
VECULOS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS E ENCARGOS
PUBLICIDADE E EVENTOS
Fev
13.434
% DE ELEVAO DAS DESPESAS
Aps ter realizado o ORAMENTO DE DESPESAS FIXAS, vamos dar um dado da poltica
econmico-financeira da empresa de fundamental importncia para a construo do
ORAMENTO EMPRESARIAL: PRAZOS MDIOS.
O quadro abaixo relata a poltica que a QBROW pretende concretizar no prximo semestre:
36
Sem.
PRAZOS MDIOS ORADOS
Jan
PRAZO MDIO RECEBIMENTO
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
60,0
55,0
50,0
45,0
40,0
40,0
120,0
105,0
95,0
90,0
90,0
70,0
PRAZO MDIO PAGAMENTOS
30,0
30,0
30,0
30,0
30,0
30,0
PRAZO MDIO PROVISIONADAS
31,0
31,0
31,0
31,0
31,0
15,0
PRAZO MDIO ESTOCAGEM
Neste momento, deveremos abordar as questes relativas s movimentaes do caixa, mas

que no esto explcitas nas demonstraes financeiras da empresa. Para tanto, existe o
quadro abaixo para ser completado. A grande parte dos dados j est escrito para voc. Resta:
1) Financiamento de Ativos: deve ser corrigido pela inflao do ms;

2) Leasing: tambm a parcela dever ser corrigida pela taxa real de juros;
3) Compra de Ativo: a empresa pretende adquirir trs mquinas novas. Para tanto,
desembolsar $ 15.000 mensalmente;
4) Venda de Ativo: Paralelamente, vender parte de seu maquinrio obsoleto. Segundo
contrato, receber $ 3.000
ENTRADA DE INFORMAES ADICIONAIS

Outras Entradas e Sadas de Caixa
(-) AMORTIZAO EMPRST. DE LONGO PRAZO $
(-) PAGAMENTO PARCELA FINANC. ATIVOS $
(-) PAGAMENTO DE PARCELA DE LEASING $
(-) OUTRAS SAIDAS DE CAIXA $
(+) OUTRAS ENTRADAS DE CAIXA $
Movimentaes no Ativo Imobilizado
JAN
FEV
1.200
560
114
360
1.236
MAR
ABR
MAIO
JUN
1.200
1.200
1.200
1.200
1.200
125
1.236
136
1.236
65
1.236
72
1.236
29
1.236
JAN
FEV
MAR
ABR
MAIO
JUN
JAN
FEV
MAR
ABR
MAIO
JUN
COMPRA DE ATIVO IMOBILIZADO

VENDA DE ATIVO IMOBILIZADO
Dados Macroeconmicos
TAXA DE INFLAO MENSAL %
TAXA DE JUROS REAL APLICAO%
TAXA DE JUROS REAL CAPTAO %
% DE AUMENTO DA MATRIA-PRIMA
% DE IMPOSTOS SOBRE COMPRAS
Previso de Compras
COMPRAS DE MATRIAS-PRIMAS COM IMPOSTOS $
1,30% 0,84% 0,56% 0,12% -0,10% -0,06%

1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%
2,30% 2,30% 2,30% 2,30% 2,30% 2,30%
0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03%
18,00% 18,00% 18,00% 18,00% 18,00% 18,00%
JAN
FEV
40.000
38.000
MAR
43.000
ABR
60.000
MAIO
36.000
O prximo passo calcular o resultado operacional. Para tanto, so necessrias mais duas
informaes: o valor da mo-de-obra direta e demais custos diretos. A QBrow no prev
neste primeiro semestre qualquer alterao do nmero de funcionrios, bem como
do valor dos salrios.

37
JUN
41.000
MO-DE-OBRA DIRETA
DEMAIS CUSTOS DIRETOS
ANLISE DO DESEMPENHO OPERACIONAL
Jan
Rec. Bruta
(-) Dedues
Devolues
ICMS
PIS
COFINS
IR / CS
COMISSES
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
100%
29,05%
1,00%
18,00%
0,65%
2,00%
2,40%
5,00%
(=) Rec. Lq.

70,95%
(-) CMV
40,00%
(=) MC I
30,95%
(-) Custo Direto
MOD
OUTROS CD
(=) MC II
(-) DESP. FIXAS
PRODUO
ADMINISTR.
COMERCIAIS
BENEF;ICIOS
(=) LUCRO OP.
De posse de todo o conjunto de informaes at aqui elencadas, prepare o BALANO

PATRIMONIAL GERENCIAL para a QBrow. Os dados iniciais de cada conta esto
caracterizadas na coluna dezembro.
Para a realizao do Balano Patrimonial Gerencial fundamental estar de posse das
informaes relativas aos prazos mdios que j elencamos anteriormente.
Os prazos mdios necessrios so :
Prazo Mdio de Recebimento;

Prazo Mdio de Pagamento;
Prazo Mdio de Estocagem;
Prazo Mdio de Despesas Provisionadas.
38
Semestre
Q'BROW
ATIVO - USOS
ATIVO FINANCEIRO
DEZ
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
2,90%
3,10%
3,76%
3,14%
5,00%
4,54%
5,93%
5,77%
6,11%
6,17%
6,19%
6,32%
37.425
ATIVO OPERACIONAL
CONTAS RECEBER
ESTOQUES
ATIVO PERMANENTE
92.300
187.600
127.600
ATIVO TOTAL
PASSIVO - FONTES
PASSIVO FINANCEIRO
DEZ
PASSIVO OPERACIONAL
FORNECEDORES
PROVISIONADAS
62.300
72.300
PASSIVO PERMANENTE
FIN. DE ATIVOS
EMPR. DE L. PRAZO
LEASING
CAPITAL IMOBILIZADO
CAPITAL GIRO PRPRIO
12.000
50.000
16.113
PASSIVO TOTAL
Necessidade de Cap. de Giro
VARIAO DA N.C.G.
TAXA DE RETORNO OPER.
TAXA DE RETORNO LQUIDA
39
Finalmente, elabore o FLUXO DE CAIXA da Q, Brow para verificar o nvel de investimento

em giro que a empresa dever realizar.
FLUXO DE CAIXA
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
SALDO INICIAL DE TESOURARIA
+
RESULTADO OPERACIONAL
VARIAO DA NCG
+
CRDITO DE IMPOSTOS
=
RESULTADO LQUIDO DE CAIXA
AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS
PAGTO. DE FINANCIAM. DE ATIVOS
PAGTO. DE PARCELA DE LEASING
OUTRAS SADAS
+
OUTRAS ENTRADAS
+/RESULTADO FINANCEIRO
=
SALDO FINAL DE TESOURARIA
RESULTADO FINANCEIRO
TAXA APLICAO
TAXA CAPTAO
2,31%
3,63%
1,85%
3,16%
1,57%
2,87%
1,12%
2,42%
40
0,90%
2,20%
0,94%
2,24%
Correo do Exerccio Proposto

VENDAS BRUTAS
1998
Clculo de Regresso
x = X - Xm
y = Y - Ym
x.y
Jan
125.000,00
(5,50)
(15.711,08)
86.410,96
30,25
Fev
136.000,00
(4,50)
(4.711,08)
21.199,88
20,25
Mar
97.560,00
(3,50)
(43.151,08)
151.028,79
12,25
Abr
101.258,00
(2,50)
(39.453,08)
98.632,71
6,25
Maio
89.600,00
(1,50)
(51.111,08)
76.666,63
2,25
Jun
116.300,00
(0,50)
(24.411,08)
12.205,54
0,25
Jul
126.367,00
0,50
(14.344,08)
(7.172,04)
0,25
Ago
136.900,00
1,50
(3.811,08)
(5.716,63)
2,25
Set
131.800,00
2,50
(8.911,08)
(22.277,71)
6,25
Out
10
98.258,00
3,50
(42.453,08)
(148.585,79)
12,25
Nov
11
203.000,00
4,50
62.288,92
280.300,13
20,25
Dez
12
326.490,00
5,50
185.778,92
1.021.784,04
30,25
Soma
78
1.688.533,00
1.564.476,50
143,00
Mdia
6,5
140.711,08
y=
xy
x
Y - Ym = X - Xm
y = (1.564.476,50 143,00) x y = 10.940,40 x

Y - 140.711,08 = 10.940,40 (X - 6,5)
Y - 140.711,08 = 10.940,40 X - 71.112,57
Y = 140.711,08 - 71.112,57 + 10.940,40 X
Y = 69.598,52 + 10.940,40 X
Equao Geral de Vendas 69.598,52 + 10.940,40 x

Meses
Jan
Regresso
Sugesto
80.538,91
84.565,86
Fev
91.479,31
96.053,27
Mar
102.419,70
107.540,69
Abr
113.360,10
119.028,10
Maio
124.300,49
Jun
135.240,89
130.515,52
142.002,93
41

RELATRIO N
1
ORAMENTO DE CUSTOS VARIVEIS E MARGEM DE

CONTRIBUIO
Fe
Ma
Ab
Mai
Ju
100
%
Ja
84.565,
86
(-)
D d
D
l
C S
PIS
COFIN
IR /
CS
COMISSE
(=) Rec.
L
29,05
%1,00
%
18,00
%0,65
%
2,00
%
2,40
%
5,00
%
70,95
%
24.566,
38845,6
6
15.221,
549,6
8
1.691,3
2
2.029,5
4.228,2
9
59.999,
47
27.903,
48960,5
3
17.289,
624,3
5
1.921,0
2.305,2
4.802,6
6
68.149,
80
31.240,
57
1.075,4
1
19.357,
699,0
1
2.150,8
1
2.580,9
5.377,0
3
76.300,
12
34.577,
66
1.190,2
8
21.425,
773,6
8
2.380,5
6
2.856,6
5.951,4
1
84.450,
44
37.914,
76
1.305,1
6
23.492,
848,3
5
2.610,3
1
3.132,3
6.525,7
8
92.600,
76
41.251,
85
1.420,0
3
25.560,
923,0
2
2.840,0
6
3.408,0
7.100,1
5
100.751,
08
197.454,
706.797,0
6
122.347,
4.418,0
9
13.594,
13
16.312,
33.985,
32
482.251,
66
(-)
CMV
40,00
%
33.826,
34
38.421,
31
43.016,
27
47.611,
24
52.206,
21
56.801,
17
271.882,
54
(=) Mg.
C t
30,95
26.173,
29.728,
33.283,
36.839,
%
49 - (011) 3120-4392
84
20 - E1999
- GIL13
CONSULTORIA
/ 259-1051
40.394,
55
43.949,
91
210.369,
12
Rec.
B t
RELATRIO N 2
PLANO DE CONTAS
DESPESAS DE PRODUO
MATERIAIS SECUNDRIOS
MANUTENO
GUA E LUZ
SEGUROS
UNIFORMES E EPI's
FRETES SOBRE COMPRAS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS INDIRETOS E ENCARGOS
DESPESAS ADMINISTRATIVAS
MATERIAL DE EXPEDIENTE E COPA
SERVIOS DE TERCEIROS
PR-LABORE
DESPESAS BANCRIAS E TAXAS
VECULOS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS E ENCARGOS
DESPESAS COMERCIAIS
PUBLICIDADE E EVENTOS
COMUNICAO
FRETES SOBRE VENDAS
VIAGENS E ESTADIAS
AJUDA DE CUSTO
PRMIOS
DESPESAS DIVERSAS
SALRIOS E ENCARGOS
DESPESAS COM BENEFCIOS
VALE TRANSPORTE
ALIMENTAO
ASSISTNCIA MDICA
CESTA BSICA
CURSOS E TREINAMENTOS
TOTAL GERAL DAS DESPESAS
% DE ELEVAO DAS DESPESAS
Dez
96.053,
27
Jan
107.540,
69
Fev
119.028,
10
ORAMENTO DE DESPESAS
Mar
Abr
3.710
398
421
90
23
29
115
498
2.136
4.966
136
277
2.900
320
63
12
1.258
3.582
472
831
391
90
149
9
5
1.635
1.176
329
104
322
408
13
13.434
3.771
3.816
3.851
3.869
405
409
413
415
428
433
437
439
91
93
93
94
23
24
24
24
29
30
30
30
117
118
119
120
506
512
517
519
2.171
2.197
2.217
2.228
5.048
5.108
5.155
5.179
138
140
141
142
282
285
288
289
2.948
2.983
3.010
3.025
325
329
332
334
64
65
65
66
12
12
12
13
1.279
1.294
1.306
1.312
3.641
3.685
3.718
3.736
480
486
490
492
845
855
863
867
397
402
406
408
91
93
93
94
151
153
155
155
9
9
9
9
5
5
5
5
1.662
1.682
1.697
1.705
1.195
1.210
1.221
1.226
334
338
342
343
106
107
108
108
327
331
334
336
415
420
424
426
13
13
13
14
13.656
13.819
13.945
14.011
1,6545%
1,1929%
0,9120%
0,4704%
1999 - GIL CONSULTORIA - (011) 3120-4392 / 259-1051 - E-MAIL: agil@agil.com.br
130.515,
52
142.002,
93
Maio
Jun
3.879
416
440
94
24
30
120
521
2.233
5.192
142
290
3.032
335
66
13
1.315
3.745
493
869
409
94
156
9
5
1.709
1.230
344
109
337
427
14
14.046
0,2497%
42
3.890
417
441
94
24
30
121
522
2.240
5.207
143
290
3.041
336
66
13
1.319
3.756
495
871
410
94
156
9
5
1.714
1.233
345
109
338
428
14
14.086
0,2898%
Semest
679.706,
36
Semestre
23.077
2.476
2.619
560
143
180
715
3.098
13.287
30.890
846
1.723
18.039
1.991
392
75
7.825
22.281
2.936
5.169
2.432
560
927
56
31
10.170
7.315
2.046
647
2.003
2.538
81
83.564

ANLISE DE RESULTADOS ORADOS
RELATRIO N 4
Q'BROW
FATURAMENTO BRUTO R$
(-) DEDUES
DEVOLUES
I.C.M.S.
PIS/COFINS
I.R.P.J./CS
COMISSES
(=) FATURAMENTO LQUIDO

(-) C.M.V.
MATRIA-PRIMA
(=) MARGEM DE CONTRIBUIO I

(-) CUSTOS DIRETOS
Jan
84.566
24.566
%
100,0%
29,1%
Fev
96.053
27.903
%
100,0%
29,1%
Mar
107.541
31.241
%
100,0%
29,1%
Abr
119.028
34.578
%
100,0%
29,1%
Maio
130.516
37.915
%
100,0%
29,1%
Jun
142.003
41.252
%
100,0%
29,1%
846
15.222
550
1.691
2.030
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
961
17.290
624
1.921
2.305
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
1.075
19.357
699
2.151
2.581
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
1.190
21.425
774
2.381
2.857
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
1.305
23.493
848
2.610
3.132
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
1.420
25.561
923
2.840
3.408
1,0%
18,0%
0,7%
2,0%
2,4%
59.999
33.826
71,0%
40,0%
68.150
38.421
71,0%
40,0%
76.300
43.016
71,0%
40,0%
84.450
47.611
71,0%
40,0%
92.601
52.206
71,0%
40,0%
100.751
56.801
71,0%
40,0%
33.826
40,0%
38.421
40,0%
43.016
40,0%
47.611
40,0%
52.206
40,0%
56.801
40,0%
26.173
-
31,0%
0,0%
29.728
-
31,0%
0,0%
33.284
-
31,0%
0,0%
36.839
-
31,0%
0,0%
40.395
-
31,0%
0,0%
43.950
-
31,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
0
0
0,0%
0,0%
26.173
13.656
31,0%
16,1%
29.728
13.819
31,0%
14,4%
33.284
13.945
31,0%
13,0%
36.839
14.011
31,0%
11,8%
40.395
14.046
31,0%
10,8%
43.950
14.086
31,0%
9,9%
3.771
5.048
3.641
1.195
4,5%
6,0%
4,3%
1,4%
3.816
5.108
3.685
1.210
4,0%
5,3%
3,8%
1,3%
3.851
5.155
3.718
1.221
3,6%
4,8%
3,5%
1,1%
3.869
5.179
3.736
1.226
3,3%
4,4%
3,1%
1,0%
3.879
5.192
3.745
1.230
3,0%
4,0%
2,9%
0,9%
3.890
5.207
3.756
1.233
2,7%
3,7%
2,6%
0,9%
12.517
14,8%
15.909
16,6%
19.339
18,0%
22.828
19,2%
26.349
20,2%
29.863
21,0%
866
866
0
1,0%
1,0%
0,0%
-0,5%
0,0%
-0,5%
252
252
0
0,2%
0,2%
0,0%
630
630
0
0,5%
0,5%
0,0%
13.383
15,8%
18,7%
26.600
20,4%
30.493
21,5%
MO-DE-OBRA DIRETA
OUTROS CUSTOS
(=) MARGEM DE CONTRIBUIO II

(-) DESPESAS FIXAS
PRODUO
ADMINISTRATIVAS
COMERCIAIS
BENEFCIOS
(=) RESULTADO OPERACIONAL

(+/-) RESULTADO FINANCEIRO
RECEITA FINANCEIRA
DESPESA FINANCEIRA
(=) RESULTADO LQUIDO
(2.614)
0
(2.614)
13.296
-2,7%
0,0%
-2,7%
(1.768)
0
(1.768)
13,8%
17.570
PONTO DE EQUILBRIO (P.E.)
44.124
44.650
Dados Macroeconmicos
Previso de Compras
COMPRAS DE MATRIAS-PRIMAS COM IMPOSTOS $
Fev
1.200
560
114
360
1.236
Jan
COMPRA DE ATIVO IMOBILIZADO

VENDA DE ATIVO IMOBILIZADO
TAXA DE INFLAO MENSAL %
TAXA DE JUROS REAL APLICAO%
TAXA DE JUROS REAL CAPTAO %
% DE AUMENTO DA MATRIA-PRIMA
% DE IMPOSTOS SOBRE COMPRAS
16,3%
22.249
45.269
45.382
45.514
INFORMAES ADICIONAIS
Jan
(-) AMORTIZAO EMPRSTIMOS DE LONGO PRAZO $

(-) PAGAMENTO PARCELA FINANCIAMENTO ATIVOS $
(-) PAGAMENTO DE PARCELA DE LEASING $
(-) OUTRAS SAIDAS DE CAIXA $
(+) OUTRAS ENTRADAS DE CAIXA $
Movimentaes no Ativo Imobilizado
(579)
0
(579)
45.057
RELATRIO N 3
Outras Entradas e Sadas de Caixa
-1,6%
0,0%
-1,6%
Mar
1.200
565
115
125
1.236
Fev
15.000
3.000
Jan
Mar
15.000
3.000
Fev
1,30%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Jan
15.000
3.000
Maio
0,12%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Abr
43.000
Jun
1.200
568
119
72
1.236
Maio
15.000
3.000
Abr
0,56%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Mar
38.000
Maio
1.200
569
118
65
1.236
Abr
15.000
3.000
Mar
0,84%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Fev
40.000
Abr
1.200
568
116
136
1.236
-0,10%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Maio
60.000
43
36.000
1.200
568
120
29
1.236
Jun
15.000
3.000
Jun
-0,06%
1,00%
2,30%
0,03%
18,00%
Jun
41.000
ATIVO - USOS
ATIVO FINANCEIRO
DEZ
37.425
27.999
67.027
95.734
ATIVO OPERACIONAL
279.900
355.705
355.410
350.791
351.687
324.479
316.615
92.300
187.600
127.600
169.132
186.574
141.259
176.098
179.312
154.445
179.234
171.556
167.310
178.542
173.145
179.511
174.021
150.459
191.332
189.337
127.277
203.217
444.925
496.964
509.855
518.101
559.197
582.837
615.566
PASSIVO - FONTES
PASSIVO FINANCEIRO
DEZ
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
PASSIVO OPERACIONAL
FORNECEDORES
PROVISIONADAS
CONTAS RECEBER
ESTOQUES
ATIVO PERMANENTE
ATIVO TOTAL
PASSIVO PERMANENTE
FINANCIAMENTO DE
ATIVOS
EMPRSTIMOS DE
L/PRAZO
LEASING
CAPITAL IMOBILIZADO
CAPITAL GIRO PRPRIO
PASSIVO TOTAL
Necessidade de Cap. de Giro
VARIAO DA N.C.G.
TAXA DE RETORNO OPERACIONAL
TAXA DE RETORNO LQUIDA
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
(82.728)
(61.554)
(23.912)
134.600
70.668
72.179
80.676
101.150
80.612
64.263
62.300
72.300
310.325
40.000
30.668
509.024
38.000
34.179
499.231
43.000
37.676
461.336
60.000
41.150
458.047
36.000
44.612
502.226
41.000
23.263
551.303
12.000
11.596
11.129
10.623
10.067
9.489
8.916
50.000
49.450
48.665
47.738
46.595
45.349
44.121
16.113
49.487
182.725
444.925
16.208
64.004
367.765
496.964
16.229
78.422
344.785
509.855
16.204
92.745
294.026
518.101
16.106
106.743
278.536
559.197
15.971
120.523
310.894
582.837
15.841
134.338
348.086
615.566
285.037
283.231
270.114
250.537
243.867
252.352
139.737
(1.807)
(13.117)
(19.577)
(6.670)
8.485
2,90%
3,10%
3,76%
3,14%
5,00%
4,54%
5,93%
5,77%
6,11%
6,17%
6,19%
6,32%
145.300
44
FLUXO DE CAIXA
SALDO INICIAL DE TESOURARIA
Jan
Fev
Mar
Abr
Maio
Jun
37.425
(82.728)
(61.554)
(23.912)
27.999
67.027
12.517
15.909
19.339
22.828
26.349
29.863
139.737
(1.807)
(13.117)
(19.577)
(6.670)
8.485
7.200
6.840
7.740
10.800
6.480
7.380
(82.596)
(58.172)
(21.359)
29.294
67.498
95.785
1.200
1.200
1.200
1.200
1.200
1.200
560
565
568
569
568
568
114
115
116
118
119
120
360
125
136
65
72
29
1.236
1.236
1.236
1.236
1.236
1.236
866
(2.614)
(1.768)
(579)
252
630
(82.728)
(61.554)
(23.912)
27.999
67.027
95.734
(579)
866
(2.614)
(1.768)
TAXA APLICAO
2,31%
1,85%
1,57%
1,12%
TAXA CAPTAO
3,63%
3,16%
2,87%
2,42%
252
630
0,90%
2,20%
0,94%
2,24%
+
RESULTADO OPERACIONAL
VARIAO DA NCG
+
CRDITO DE IMPOSTOS
=
RESULTADO LQUIDO DE CAIXA
AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS
PAGTO. DE FINANCIAM. DE ATIVOS
PAGTO. DE PARCELA DE LEASING
OUTRAS SADAS
+
OUTRAS ENTRADAS
+/RESULTADO FINANCEIRO
=
SALDO FINAL DE TESOURARIA
RESULTADO FINANCEIRO
BIBLIOGRAFIA
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46

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CAPTULO 1 CARACTERIZAO DO TRABALHO

No primeiro captulo: os antecedentes do problema, procurando-se aclarar qual o foco

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interligao com as reas clientes e fornecedoras) atravs de um sistema de informaes

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CAPTULO 2 - O MODELO DE GESTO ECONMICA

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2.2.2. O Atendimento da Misso

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2.4.3. O Processo de Controle

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2.5.2. Etapas do Processo de Avaliao de Desempenhos (segundo PEREIRA13)

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CAPTULO 3 - A REA DE FINANAS

Manuteno de um nvel de liquidez adequado para a empresa;

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Suas responsabilidades poderiam ser segmentadas como interna e externa, dados os

Esta visualizao sistmica tambm vista por VAN HORNE14 ao descrever

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3.3 Papel desempenhado

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